重點訊息摘要
東洋(4105)
學名藥廠搶百億商機
資料來源：聯合新聞網
評析及投資建議
評析：
1.目前在歐盟，由歐洲藥品管理局(European Medicines Agency)所發布的生技學名藥核准準則只要求藥商提出其分子具有與上市藥品相同之物理特性及毒性安全數據即可上市，故現行已有少部分生技學名藥在歐洲上市。
2.而美國目前為生技研發重鎮，同時也是全球最大市場，美國擬定生技學名藥草案之主要目的是簡化生技學名藥通過所需試驗的審查資料、以加速產品上市的時程，但主要針對“近用救命醫藥品”為主，雖說有百億以上的商機，迄今尚未通過任何法律。
3.ITIS生技中心之統計，2007年至2009年品牌藥專利到期的價值高達美金380億，預計2008年至2013年學名藥市場的年複合成長率為9%，高於整體藥品市場的5%。 IBTS認為，國內學名藥市場以東洋(4105)體質較為穩健。東洋以癌症類藥品為其主力，且東洋積極朝向新劑型研發與國際市場行銷邁進，預估2015年海外市場將佔營收約80%。
投資建議：
1.東洋預計在2012年海內外取得藥證數將達100項，其規劃上海旭東海普將回台上市。
2.東洋除癌症用藥，另有日本胃腸藥、高血壓用藥以及於長庚體系販售的Gemmis Injection為2009其成長動能，預估2009年稅後EPS3.05元，投資評等為區間操作PER11-13X。
投資評等說明
評等 隱含報酬率空間
強力買進 > 50%
買進 30%~50%
區間操作 預期股價波動區間 < 30%
觀望
建議降低持股
近期股價將呈持平走勢
無法由基本面給予合理評等
