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瑞貝卡

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灰的天、濁的水 溫泉街全泡湯

2008年09月17日
公開
26

2008/09/17 07:20 記者紀文禮�廬山災區採訪 南投縣仁愛鄉交通中斷，要進入廬山災區，得從埔里鎮獅子頭徒步卅四公里。記者昨天清晨五時卅分出發，埔霧公路被辛樂克颱風掃得柔腸寸斷，路很不好走，花了五個多小時，十時卅分才進入廬山。 「廬山溫泉」四個大字高掛在駁坎上，但邊坡一大片崩塌，堆得比一層樓還高的土石，阻斷進入溫泉區的道路。好不容易爬過土石，映入眼簾的畫面，更令人怵目驚心。 大紅色鐵拱橋「溫泉彩虹橋」已消失無蹤，只剩下傾斜斷裂的殘破引道，山澗水不斷流洩；溫泉橋旁的綺麗飯店兩棟大樓倒在塔羅灣溪中，一棟幾乎被溪水淹沒，另一棟斜躺其上。 放眼望去，整條溫泉街汪洋一片，天空的毛毛雨映著混濁溪水，景色淒涼。 廬山園飯店總經理楊士德說，廬山溫泉飯店、民宿、湯屋約有四十家，這次受災戶有十七、八家，只要位在溫泉街旁的都無法倖免。廬山溫泉觀光協會祕書長陳昱成說，不要說投資數千萬元的綺麗飯店全部泡湯，即使水淹一樓，損失至少也上百萬元。 楊士德說，目前埔里到廬山的道路損壞程度超乎想像，仁愛鄉昨天已停電兩天，連搶修的挖土機都快沒油可加，如果政府不將埔霧公路列為第一優先救災，廬山溫泉恐怕到年底都還無法復舊。 女員工遭土石活埋的蘆山賓館，聯外道路仍陷在土石泥流中，賓館後方高逾百公尺的邊坡崩了一大塊，賓館埋在土堆裡，五、六十公尺遠的廬山溫泉露天池，也幾乎全毀。 地基嚴重淘空的玉池溫泉會館，因塔羅灣溪形成「水箭」湍流，不斷被沖刷，越來越危險。與綺麗飯店隔著彩虹溫泉橋的涵碧莊，昨天上午也出現地基下陷，一早返回飯店整理的八名員工及時撤離。 陳昱成說，玉池、涵碧莊要恢復營業，至少要再投資上千萬元；至於綺麗飯店、蘆山賓館，要走重建路，恐怕更艱鉅。 一場大洪水，廬山溫泉超過三分之一飯店、三千多間客房無法營業，每月營收損失超過億元，還有近千名員工暫時失業；陳昱成深深嘆了一口氣：「只有一個字，慘！」

四大罪狀 判華爾街死刑

2008年09月17日
公開
25

中時電子報-2008/09/17 04:35 林國賓 次貸風暴愈演愈烈，不僅華爾街金融機構個個中箭落馬，最令人震撼的是，前五大投資銀行竟然一口氣倒了3家，槓桿玩過了頭，而且又專注於拓展高風險產品的業務，咎由自取，是華爾街投資銀行敗亡的主因，但卻賠上全球金融市場的穩定性！ 次貸風暴橫掃華爾街後，顯然投資銀行圈的災情特別慘重，6個月前貝爾斯登第一個宣告不支，由JP摩根大通收購，周一則一天內連倒了美林與雷曼兄弟2家，美林由美國銀行接手，雷曼兄弟甚至落到沒人要買而宣告破產的地步。 如今華爾街前五大投資銀行就只高盛與摩根士丹利倖存，或許這2家最後能順利脫身，但肯定也會傷痕累累。 何以投資銀行在這次次貸風暴中陣亡率最高？問題無非出在其經營策略與模式。首先，營運槓桿比過高是最大的關鍵，華爾街基本上就是在玩投資槓桿的遊戲，但當槓桿過高，情勢又出現逆轉時，這就等於是在玩火自焚。 投資銀行槓桿之高究竟有多離譜？以雷曼兄弟來說，從2004到2007年間，這家投資銀行透過購買房地產抵押債券使資產負債表膨脹近3千億美元，但同期間內公司股本僅僅小增60億美元，其結果是資產占股本的比從24倍激增至31倍，而當資產價格下跌時，對財務的衝擊就特別大。 其次是投資銀行近年來在競逐獲利的目標下，大舉投入操作高風險的業務。美林與雷曼兄弟近幾年就大幅衝刺房貸抵押債券等高獲利但也高風險的衍生性金融商品的銷售與交易業務，除此之外，投資銀行自營交易部門的營運比重也快速增加，華爾街五大投資銀行之前自營交易部門的營運比重一度均逾6成。 另一個問題在於與綜合性商業銀行不同，投資銀行購買債券的資金來源不是靠穩定的零售存款，而是一些短期的債務工具。 薪酬過高也是壓垮投資銀行營運的原因，簡單的說，公司大多數的獲利都流入投資銀行員工的口袋，尤其是高階主管，以雷曼兄弟的執行長佛爾德為例，據統計他在14年內靠出售公司股票變現近5億美元，這個金額是雷曼兄弟目前市值的4倍。 如今樹倒猴孫散，據估計，今年華爾街捲鋪蓋走路的人數將創新高，超過去年的逾15萬人，樓起樓塌，除了怪自己，還能怪誰？

雷曼申請破產-股市跌跌不休

2008年09月16日
公開
19

(中央社記者潘智義台北十六日電)美國雷曼兄弟聲請破產等事件，造成美股重挫，也衝擊亞洲股市，台股今天開盤跳空大跌304點，盤中上市加上櫃合計逾900檔個股跌停，終場加權指數收在5756.59點，大跌295.86點，成交值新台幣824.36億元。法人認為，台股偏空，即便短線反彈也要再等待時機，美股能否止跌是重要關鍵。 大華證券投顧經理朱有志表示，受到美元雷曼兄弟、美林、AIG金融機構營運困難影響，美國S&P指數跌破前波低點，美股短線往下，全球股市能否止跌，恐怕要再等一、兩天才會明朗。今天台股跌至5750點附近，短線多方力道出現，或許是政府基金進場護盤，但後續指數即便反彈，能看多高仍須觀察美股。 朱有志認為，台股短線技術面偏空，若大盤無法反彈至6100點，不排除再跌破5750點，待回測5500、5600點附近再考慮逢低佈局，指數要大幅反彈不易。在底部型態整理過程，中長線佈局可以放慢腳步。 他建議，在指數可能出現箱型整理過程，可以留意大型績優電子股，或是受惠油價下跌的航運股，避開受美金融風暴波及的金融股。 台灣工銀證券表示，台股趨勢向下，整體系統性風險太大，即便不錯的股票也有下跌可能，短線難操作。台股10年內只有2000年有類似今年走勢，原因不一樣，但弱勢情況相似，建議暫時觀望。970916