高股息基金 適合懶人投資■ 記者蔡靜紋�台北報導
最近國際股市風雲變色，強調類固定收益特質的高股息概念股再受市場注目，投信投顧業者認為，指數股票型基金及高股息基金可做為懶人投資選擇。
據統計，以6月15日收盤價計算，台化等九家上市公司去年度現金股息將超過一成以上，台塑四寶的其他三寶，股息殖利率也高達8%、9%之多，相對於一年期定存利率，報酬率都在四、五倍以上。高股息概念股的類固定收益特性，往往成為股市重挫之際，最容易被市場法人選為資金避風港的停泊處。
「檯面上的高股息概念股很多，有人會問怎麼選，但我沒法說是中鋼好，還是中華電好。」寶來投信新金融商品部協理張圭慧以自己的投資經驗說，即使是高配息個股，每年報酬率難免還是會受景氣影響波動，最好是持有高股息概念股的組合，可以分散風險，缺點是資本要夠多。
具備「一籃子股票」概念的指數股票型基金或強調投資高股息的基金，可規避資金過度集中的風險，張圭慧說，以台灣50成分指數為投資標的之ETF基金，投資池中包括各大產業的龍頭公司，可以均衡各產業景氣循環的波動。
據了解，目前國內僅有一檔指數股票型基金，下半年富邦投信也將推出資訊科技指數股票型基金。寶來投信的50成分股基金，將於今年10月配息，因去年配息時間落在5月，使得今年的配息可橫跨上市櫃公司93、94兩年度的股利，以近兩年台股平均配息率推測，該檔基金的配息率極可能高達8%左右。 【2006/06/19 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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長抱能源基金 抗通膨■ 記者張瀞文�台北報導
原物料價格止跌回穩，能源類股最被看好。歷史經驗顯示，物價明顯上揚時，能源類股從來沒有負的報酬率。最近能源類股雖然下跌到今年2月低點，但後市仍然看漲。
5月起，全球股市大幅回檔，原物料價格也不例外。投資人擔心，通貨膨脹將成威脅、美國將持續升息、全球經濟也將趨緩，這些不確定因素動搖投資人信心，造成股市大跌。
不過，上周原物料價格開始反彈，尤其是能源類股。ING安泰投顧統計，1977年以來，美國出現六次消費者物價指數（CPI）明顯走揚的階段，在各類股中，只有能源股每次都是正報酬，甚至還獲得兩次漲幅冠軍。
以2003年12月到2005年3月為例，這段期間美國標準普爾500種股價指數上漲8%，但能源類股卻大漲46%，且遠高於第二名公用事業類股的23%漲幅。
又如從1983年8月到1984年6月，能源類股漲幅「只有」3%，不過，這已是各類股的漲幅亞軍，僅次於公用事業類股的8%。同期間，標準普爾指數下跌5%。
即使在今年這波全球股市大跌時，能源相關基金跌幅也低於多數產業型基金，僅高於不動產相關基金。今年以來，能源基金也仍有一、兩成的報酬率。
ING安泰投顧認為，CPI連續上漲時，增加布局能源相關類股，應當是合理選擇，不但能有效分散投資組合風險，也能掌握獲利空間。
美林投資管理指出，雖然油價短期波動幅度頗大，主要類股股價跌到接近今年2月的低點，但石油產業基本面仍佳。從供需角度來看，能源類股長期仍具投資價值。 【2006/06/19 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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新興歐洲、金磚基金 也不錯■ 記者張瀞文�台北報導
國際能源價格仍在高檔，俄羅斯股市能源比重最高，今年以來漲幅仍有約兩成，在全球主要股市僅次於中國大陸。投資人除了直接投資能源基金外，投資新興歐洲基金或金磚基金也是不錯的方式。
ING安泰投顧指出，環顧全球，目前能源類股占單一市場比重最高的就是新興歐洲股市，又以俄羅斯比重最大。以俄羅斯貿易加權美元指數（RTS）來說，至今年6月8日止，前12大權值股占整體比重高達78.62%，包括天然氣工業公司（Gazprom）、Lukoil等全球知名石油公司就占八檔，比重高達51.1%。
倫敦金融時報報導，今年俄羅斯共有六家公司名列全球前500大，其中Gazprom由去年的58名挺進至今年的第十名，Lukoil今年排名76，去年排名則遠在186名。
Lukoil是俄羅斯最大石油公司，Gazprom則是最大天然氣公司，擁有全世界16%的儲備量，去年天然氣產出達5,472億立方公尺，相當於每日942萬桶原油。
俄羅斯總統普亭去年放寬Gazprom股票交易限制，允許非俄羅斯人持有更多股票和進行國內股票交易，外資可投資Gazprom的上限比重從2%大幅增加到49%。
摩根士丹利資本國際（MSCI）於今年6月1日提高Gazprom權值，把Gazprom占MSCI新興市場指數權值由原先的0.38%調高至2.45%，到8月時將再調高到4.79%。
霸菱投顧指出，約3兆美元資產以MSCI指數成份股作為投資股票依據，Gazprom權值調高，預計將吸引更多資金進駐俄羅斯股市。
Gazprom調高權值的消息一公布，Gazprom股價於4月26日大幅上漲8.6%並創下新高，超越英國石油公司，成為全世界第四大公開交易公司，僅次於艾克森美孚、通用及微軟。到5月初，Gazprom市值更一度突破3,000億美元，超越微軟，成為全世界第三大公開交易公司。 【2006/06/19 經濟日報】 ＠ http://udn.com
