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理財 從記帳開始■ 記者呂郁青�台北報導
社會新鮮人要怎樣才能夠規劃個人的財務？摩根富林明投信副總經理石恬華建議，第一步先記帳，雖然很老套，卻是最有用的方式。
透過記帳，每個人都能了解平時生活消費的項目，尤其剛出社會許多新鮮人都是第一次拿薪水，如果從這時候就開始記帳，最能讓自己清楚掌握每日的資金流向。
常有不少人就是記帳之後，才知道自己平時把錢都花在沒效率、或是不該花的地方，這對個人下一步的資金規劃、投資理財，都有相當大的幫助。
要是嫌自己記帳很麻煩，現在也有不少信用卡業者像中國信託商銀等，提供一整年食、衣、住、行、育、樂等分類的年度帳單，像是在銀行工作的小田（化名），每個月只有固定二、三千元的「小吃零用金」，其他什麼消費都刷卡，月帳單跟年度帳單就成為小田的記帳本。
小田覺得刷卡消費又有銀行幫忙記帳，還可以由銀行代墊近一個月的資金，但小田從不欠下循環信用利息，因為準時繳款將可以累積好信用，未來申請房貸、車貸利率也會較低。
石恬華認為，如果能夠從記帳開始，一出社會就對理財有所規劃，也等於提早規劃自己的人生，當然也就容易早一步累積財富，享受無憂的生活。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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記帳真的很重要
尤其有記帳，比較能知道自己錢的來龍去脈，知道花到哪裡去，又可以怎麼省！
記帳不必太麻煩，像小媽就用食衣住行這幾項做大分類，各位也能從詳細記一個月的流水帳中發覺如何自己分類別哦∼
儲蓄不敵通膨 中小學生不知道
2006.09.04 工商時報 @林明正/台北報導
國內有零用錢的中小學生已出現不愁沒零用錢花，以致於少有進一步思考錢要如何善用的事宜，「把錢存起來」是這些中小學生最擅長的理財法。惟專家建議，通膨環境下，父母親應教育子女認識更多比儲蓄有更高報酬率的理財管道，未來的主人翁更可能晉級成大富翁。
根據摩根富林明投顧最近完成的「台灣中小學生理財觀大調查」，結果顯示台灣中小學生荷包多不虞匱乏。值得注意的是這些未來國家的主人翁，是如何善用其零用錢？調查顯示，存錢是中小學生最常使用的理財方式。家長雖然會指導孩子們理財，但顯然都以「存下來」為最高指導原則。
對此，國泰人壽襄理李淑文說，「把錢存起來」雖沒有錯，但在通膨日益提高環境下，所獲得報酬率將是相對偏低，因此，父母親除了讚賞子女已懂得把錢存起來之外，更應視狀況，告知子女目前社會上其實還有其他比「儲蓄」能產生更高報酬的存錢方式。
此外更有高達七九．六％的受訪中小學生沒有記帳的習慣。對此，摩根富林明投信副總經理石恬華建議，記帳可以培養中小學生的金錢觀與價值觀，對於自己擁有的每一筆金錢的流向負責任，並藉由記帳來控制收入與支出的平衡，可以當做孩子們基礎理財行為的第一步。
尤其需要父母配合的是，若父母親能與子女做好金錢使用計畫，並指導子女確實執行，將可建立起最佳模式，也讓中小學生對金錢價值有更正確的認識。石恬華強調，在通膨的環境下，理財不能只是拿到金錢就只會儲蓄，畢竟教育子女知道好好善用金錢與投資，未來增值潛力不容小覷，也比較不必煩惱子女未來的財富狀況。
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祭出三大法寶 悠閒OFF退休■ 記者呂郁青�台北報導
退休off理財學，要退休也要悠閒地「OFF」退休。理財專家建議，三大法寶：建立核心資產、交給時間理財，加上債券基金穩定投資波動，就可以從容準備退休。
日本趨勢大師大前研一最近提出的OFF人生學，在國內外掀起一股討論風潮，大前研一認為，運用各種「有規劃」的休閒娛樂，才不會淪為無時間、無金錢、無休閒的「三無」可憐蟲；投顧業者說，退休理財也要「OFF理財學」，才不會來不及準備退休資金。
富蘭克林證券投顧協理羅尤美說，OFF是關機的狀態，人生總不能永遠是開著機，都不休息，如果希望退休時能不再像工作二、三十年一樣忙碌，就要先計劃。
羅尤美表示，退休理財OFF學有三大法寶，第一是，建構核心基金組合，第二是讓時間幫忙理財，第三是，以債券基金穩定收益，聽起來很簡單，但大部分人都常忘記這些原則，有規劃才能享受OFF人生。
「一個合適的資產配置，就要像花一樣。」羅尤美說，定期定額累積資產時，要學習花朵，先有花的核心，才有美麗的花瓣，什麼投資才是花的核心？羅尤美表示，像是長期績效穩定的基金，就適合當作核心投資組合，一放就要放上五年至十年；而花瓣就像是非核心的資產，較適合短期波段操作。
法寶二則是，讓時間為你理財，如果一樣要準備1,000萬元的退休基金，愈早投資愈有利，舉例來說，如果五年後要退休，就算找到12%年報酬率的投資工具，現在每個月就要準備121,232元，才能如願準備千萬元退休金。
但是如果提前在退休前15年就開始準備，一樣的投資工具，每個月只要準備19,818元投資即可，差十年，每個月準備的資金少十萬元，可見得時間複利累積的效果有多驚人。
因此，羅尤美說，隨著就業時間拉長、收入提高，應該適時提高每個月定期定額扣款額度，桷這些定期定額投資的回收期，最好定在五年至十年以上。
摩根富林明投顧董事長胡德興建議，如果是長期績效穩定的基金，在低檔的時候更應該持續扣款，才能累積更多的單位數，等待景氣翻揚，才是長期投資獲利的關鍵。
第三OFF理財學的法寶則是納入債券的重要性，中信銀財富管理協理楊誠信提醒，雖然股票長期獲利通常較債券高，但是投資債券賠錢的機率很低，一旦股票虧損20%，僅有5%獲利的債券型基金，報酬率就相對較股票多出25%。
羅尤美說，根據1973年至2005年之間，股票平均為12.5%，最差年度報酬率虧損達26.5%，債券平均為8.6%，最差年度報酬率僅虧損3.5%，可見得適當納入債券，可以降低投資的波動風險。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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護老本 錢進歐美住亞洲■ 記者蔡靜紋�台北報導
海外退休要考量的問題不少，第一個問題就是「錢」。
「到物價低的地方養老，可以降低退休成本，過比較優渥的生活。」富蘭克林證券投顧協理羅尤美建議，退休金準備不多的人，不妨「錢進歐美，住在亞洲」，一方面確保退休後還有穩健的投資收益，另一方面可降低退休生活成本。
「長壽對過去的人來說，是一種福氣，但隨著醫學發達，人們愈來愈長壽，卻不見的是幸運。」統一安聯人壽副總經理左思惠說，高齡化加上少子化的趨勢，讓現代人必須準備更多的退休金。
為應付愈來愈長的退休生活，開源節流有其必要。一般說來，新興亞洲地區的物價較低，選擇搬到亞洲城市，可以降低生活成本，同樣是100萬元，或許只能在台灣生活兩年，在泰國曼谷或許可以生活三、四年。
開源方面，退休金絕不能放在銀行定存，否則目前一年期2%左右的利率甚至輸給物價上漲率，但投資還是要選擇穩健的資產配置，歐美等成熟國家的景氣波動較小於新興國家，可列入投資項目。
根據摩根富林明投顧統計，歐美等成熟國家的投資報酬率並不算低，以各地主要證交所指數看來，近三年平均年績效可達6%至21%不等。
透過定期定額的投資方式，可以抵銷部份景氣循環風險，根據富蘭克林證券投顧統計，若定期定額的最佳回收期是五至10年以上。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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候鳥退休族 老本少也「樂活」■ 記者蔡靜紋�台北報導
退休金不多，又不想降低退休後生活品質，或想過更優渥的生活，該怎麼辦？你可以考慮「候鳥式退休」。
日本人中村夫婦一度選擇台灣埔里為退休居所，炒熱long stay（國外長住休閒）的話題。到海外退休還不是台灣退休選擇的主流，但在先進國家已經相當風行，加上北台灣已吹起到東部購地退休風潮，未來這股潮流極可能蔓延至台灣。
換個角度來說，台灣目前的社會福利制度尚不足以撐起完善退休環境，即使勞退新制的雇主跟員工各提撥6%，也僅能提供退休後三、四成所得替代率，在原生活地退休，恐怕得過著勒緊褲帶度日的生活。現在人類壽命不斷延長，退休金又不夠，換個低物價的城市生活可能變成不得不然的選擇。
先看看本地的「北人東遷」趨勢。素有「台北後花園」之稱的宜蘭，在雪山隧道開通後，往來車程縮短至40分鐘，吸引不少人跑到宜蘭買農地投資或是預做退休準備，包括台灣首富郭台銘就在礁溪老爺酒店、後火車站附近買下兩塊農地，裕隆、華碩等集團也有不少主管連袂到宜蘭買地。
除交通問題解決外，宜蘭風光明媚、少污染工業，再加上土地成本遠低於台北、桃園地區更是最主要原因，視地區而定，宜蘭農地價格甚至可能不到桃園大樓價格的一半。對於久居都市叢林的人來說，如果嚮往住透天厝、別墅，在宜蘭找到每坪新台幣8、9萬元的透天厝並不難，相較於台北市區一坪動輒數十萬元的公寓，光是居住成本至少省下數百萬元。
若到國外退休可以省更多錢嗎？答案是「不一定」，必須看你選擇的城市而定。光就鄰近的亞洲城市來說，到日本住絕對省不了錢，到中國大陸、泰國等物價低於台灣的地方可能性就大增，甚至得開車才能跑完自己家園也不無可能。
同文同種的大陸成為很多台灣人移民的新選擇，例如：雲南大理洱海有個「台灣村」，居民大多是台灣退休教師。再加上雲南工資低，一個工人每天只要人民幣15元，對於體力轉差的退休人士來說，不啻是僱用管家、佣人的天堂。惟一的問題是，雲南冬天比台灣冷，部份移居雲南的退休族選擇在冬天回台「避寒」，成為逐氣候而居的候鳥型旅人，一年有一半時間生活成本較低，可以應付愈來愈長的退休生活。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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退休哦，小媽也很想吶，不過這一陣子想法又有變了，與其有錢的退休，不如現在就快樂點的活，努力工作不就是要讓自己快樂嗎？所以偶爾給自己享受一點啦，不然等到老，有錢卻沒有體力，不就很痛苦嗎？？錢是要存，但也要適度的運用，我希望我的投資所賺的部份拿來旅遊∼因為我不要我的人生都在努力工作中！！
小錢投資術 新鮮人必備■ 記者呂郁青�台北報導
月收入不到新台幣3萬元的新鮮人，要怎麼累積財富？投信投顧業者根據社會新鮮人試算三種理財致富投資術，只要每個月擠出3,000元至8,000元，就有機會在五年後，存下40萬元至80萬元，做為準備買房子的頭期款。
很多社會新鮮人常覺得收入都不夠花費，怎麼存得了錢，更何況投資理財。不過，其實，只要事先規劃資金用途，要存錢、投資，甚至為自己規劃保險，其實都綽綽有餘，即使是初踏入社會、月入28,000元，也能讓自己生活充裕無虞。
假設是一個月入28,000元的社會新鮮人，住在家裡省掉房租費和伙食費，比在外租屋的社會新鮮人要能有更充裕的資金使用，伙食費4,000元、零用錢4,000元、車費2,500元，還有1,500元可以買保險，剩下16,000元，用一半也就是8,000元定期定額投資，還有8,000元現金在手，支應平日生活的不時之需。
收入就算是在外租屋、台北工作的新鮮人，同樣是28,000元月，扣掉7,000元房租、7,000元伙食、4,000元零用、2,500元的車費外，也還能有7,500元的餘款。
在外租屋的新鮮人仍然可以硬擠出3,000元定期定額投資，1,000元透過信用卡購買保險還能有找，雖然僅剩3,500元的現金，但存下來，一年也有4萬多元的餘錢可供使用。
不要小看這硬擠出來的3,000元或8,000元，三年或五年之後，投資報酬率很驚人，就算是月收入不到3萬元的新鮮人，透過這樣理財，五年就有機會準備到一筆房子的頭期款。
依照過去三年、五年的各類型基金平均報酬率來試算，如果是每個月定期定額投資8,000元在投資歐洲基金與歐洲小型基金，三年下來可以累積到40萬元，但五年下來則可以累積約81萬元，相當驚人。
就算是每個月只定期定額投資3,000元在投資歐洲股票型，或是亞洲（除日本）基金，三年下來可以累積到14萬元，但五年下來則可以累積近30萬元，也可以買部汽車代步了。
投顧業者根據三種風險屬性的社會新鮮人，保守型、穩健型以及積極型搭配3,000元、5,000元，各三年、五年的投資建議表，新鮮人可以視自己不同個性，選擇適合的基金投資。中信銀財富管理部協理楊誠信建議，社會新鮮人是各年齡族群中，最能忍受風險的族群，除非個性真的不合適，否則建議可以投資波動較大，但獲利也較高的股票型基金，長期持有。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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掙私房錢 買基金、零存整付都不錯
2006.09.04 工商時報 @徐秀美/台北報導
日本經濟復甦，女性出外工作人數增加，瞞著老公偷偷存私房錢的金額也相當驚人，平均達到八十八萬六千元，羨慕嗎？台灣女人只要投資對方向，買基金、零存整付等，私房錢一樣可以和日本女人一樣多。
日前國內刊載日本的一項問卷調查，內容是針對日本五百名、二十歲到六十歲上班族的老婆所做的「二○○六年暑期獎金與家計實態調查」，結果顯示有五五％的老婆瞞著老公存私房錢，且平均額度達到三一三萬日圓（約新台幣八十八萬六千元），比去年的二百三十萬日圓高出許多，其中更有九．八％的老婆存到千萬日圓以上！
全職媽媽要快速累積私房錢，可是得花點心思。摩根富林明投顧經理陳淑惠指出，私房錢通常是靠每月攢下來的小錢累積而成的，所以這些主婦首先要想的是：如何讓這些小錢在可能的情況下，盡速的累積成大錢。在這個前提下，光是靠銀行定存，絕對是無法滿足這些主婦們的需要；最快的方式，當然還是需要依賴「投資」了。
陳淑惠分析，國內一般主婦最常使用的理財管道，首先當屬銀行定存了，這是既安全、又熟悉的管道，尤其又有零存整付的方式，就和定期定額一樣，每個月存入一筆小錢，時間到了就可領到一筆整數本息。
另一個傳統上女性會常用管道，則是跟會。但陳淑惠表示，隨著投資理財工具多元化和普及化，都會女性使用跟會的方式來理財的比例已逐漸減少，畢竟跟會的風險難以掌握，所以即使收益高於定存，但謹慎型的主婦們，對於跟會還是心有顧慮。反倒是近年來，透過定期定額方式來投資的女性逐漸增加。
德盛安聯投信表示，私房錢的積攢，本身就是一種定期定額的概念，台灣女性可以比日本女性更聰明的是，在有一定收入的支撐下，透過定期定額投資基金，不但有機會能像日本女人一樣有錢，甚至是更加有錢！
建議投入具有自動資產配置功能的目標日期基金，是累積私房錢最好的方法之一，若再考慮年齡越長，風險承受度相對越低的話，在選擇投資標的時可依據個人風險承受度選擇不同年期的目標日期基金。
德盛安聯投信指出，以三十歲以下的粉領族來說，可定期定額投資股票比重較高的目標2030基金，三十至四十歲的熟女，則可以投資股債各半的目標2020基金，至於接近退休或已離開職場的黃金女郎，則可以考慮波動風險最低的目標2015基金。
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投資基金 試試定期不定額■ 記者葉慧心�台北報導
今年以來股市漲漲跌跌，不但行情變化大，選股難度更是升高，投資人很不容易從股市賺到錢；投資基金則要從國內300多檔基金中，找到適合自己又會賺錢的好基金，也非易事，投信業者認為，最穩當的方法，就是以定期定額或定期不定額投資基金。
許多投資人對於「定期定額」都已相當熟悉，但對於「定期不定額」，則因提供這項投資方法的投信基金公司並不多，所以許多人都很陌生。
國泰投信表示，所謂的定期不定額，同樣每月定期投資，例如預定每月10日扣款，但扣款金額則可每月不同，是依股市漲跌來彈性調整，投資人在申購時，先決定低、中、高三種金額，例如:2,000、4,000、6,000元；或3,000、5,000、7,000元等，再由自動扣款機制，計算扣款當時股市高低點，來決定是扣低金額、中金額抑或高金額。
投資人好奇的是: 定期不定額比定期定額還有利嗎 業者分析，定期不定額除具備定期定額原來的平均成本、分散風險及零存整付等好處外，更將股市「低買高賣」、「逢高減碼、逢低加碼」的投資最高境界，發揮得更加徹底。 【2006/09/05 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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定期不定額∼有的媽咪有在這麼做，偶是積極又有點懶，因為小媽之前太會算了，反而常被算去．．．就是會去計較什麼時候買便宜之類的，結果花的心思，我覺得是用更多錢也買不回�我之前剛買股票就是這樣，天天被數字給亂到睡不好∼
8月海外基金績效 股優於債-自由時報950905
〔記者高照芬�台北報導〕
在美國暫停升息激勵下，8月海外基金績效呈現「股優於債」；經證期局核備的681檔海外基金中，平均漲幅達2.53%，其中的541檔股票型基金有95%收紅，漲幅2.9%；另140檔海外債券型基金更只有一檔收黑，平均漲幅達1.71%。
根據摩根富林明投顧統計，8月份海外基金績效以印度及歐洲基金表現最為出色，8月印度基金有9%左右漲幅、歐洲基金漲幅3%以上；另外，產業基金以科技基金表現最好，漲幅逾6%。
富蘭克林證券投顧建議，空手者可逢股市整理之際，進場投資景氣敏感度高的拉丁美洲及東歐股票型基金，或具有電子股旺季效應的台灣及南韓股票型基金。另外，物美價廉的歐美大型股票型基金，也是不錯的投資標的。
至於5月中大幅下修的印度市場，8月表現最出色，摩根富林明JF印度基金經理人艾德華．普林（Edward Pulling）表示，由於印度國內工業生產、汽車銷售及貸款成長持續強勁，使得印度經濟前景維持樂觀，未來甚至還具有上調的空間；JPMorgan預估，印度企業今、明兩年的獲利皆可望有18.2%的成長，明顯優於亞太（不含日本）企業的獲利成長。
科技股表現上，摩根富林明美國科技基金經理人蓋瑞．利博曼（Gary Liberman）認為，今年以來美國科技股表現相對落後，不過進入第三季後，由於美國科技股轉好，多家科技大廠業績高於預期，推動股價上漲；展望第四季，景氣仍偏向正面，穩健型投資人可在9月份情勢進一步明朗後再進行加碼；積極型投資人可在目前股市震盪中分批逢低佈局。
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日股看漲 外資回籠■ 記者許維真�台北報導
外資去年買超日股9兆日圓，拉抬日本股市上漲四成，自7月底以來，外資從賣超日股轉為買超，8月14日的那周，外資買超日股更高達49.81億美元，創下近十個月來新高。
今年有多個專業機構紛紛上調日本經濟成長率，其中經濟合作暨發展組織（OECD）將今年日本經濟成長率由原先預估的2%上修至2.8%，明年經濟成長率預估更可達2.2%，也高於先前預估的2%；IMF亦預測今年日本經濟成長率可達2.75%。
市場法人指出，隨企業獲利提升、就業增加、薪資上揚、且CPI連續正成長後，日本已於7月終止零利率政策，升息1碼至0.25%，告別通縮時代，對經濟成長的實質意義頗大。
日本民眾過去面臨通縮，代表物價會愈來愈便宜，現在買不如以後買，使得消費延後或緊縮，但現在CPI年增率已達1%，表現物價愈來愈高，使消費行為宣告提前或增加。
全球目前籠罩在升息、通膨陰霾下，但日本是所有國家中通膨憂慮最低的地方，即使後市有升息動作，但與其他亞洲市場相比，利率仍偏低。 【2006/09/05 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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投資泰國十年 未必賺錢■ 記者呂郁青�台北報導
專家常建議，要準備退休金就要長期投資，但是並不是所有國家長期投資就一定賺錢，像是泰國市場因為波動相對較大，就算投資十年，現在恐怕也虧損逾五成。投顧業者建議，長期投資選擇成熟市場、穩定績效為佳。
黃小姐聽理財專員說，景氣循環最少三年，平均五年，十年肯定走完一個波段，黃小姐十年前隨便挑選了一檔泰國基金，定期定期投資扣款，想準備退休資金，但是，沒想到這麼久了還在賠錢，反而是兒子這幾年才開始投資海外基金，檔檔獲利，讓黃小姐十分氣惱。
就要長期投資也不是「隨便挑、隨便買」，富蘭克林證券投顧協理羅尤美說，退休金是許多人這輩子最重要，也最需要長期累積的投資，更要好好規劃。
羅尤美建議，要準備退休資金的長期投資，應該要以績效長期穩定上揚的國家與市場為首選，舉例來說，像全球型股票基金，或是成熟股市如美國市場為挑選的標的。
選定大方向後，該挑哪檔基金？羅尤美建議，客戶可以請理專幫忙跑出基金過去十年的績效，愈穩定愈好，波動率愈低愈有利於長期投資。
投資人在選擇長期投資的核心基金時，還可以看看過去空頭市場那幾年，該檔基金最大跌幅也不超過10%至15%，表現又優於同類型基金以及大盤，這種股票，最適合當成核心、長期持有的基金。
摩根富林明證券投顧董事長胡德興也建議，投資人除了從績效、波動度來選擇之外，選擇具有海外經營團隊以及具有好口碑的投信投顧業者也很重要，這類投資機構具有長期經營的優點，對投資人的資金保全也十分重要。
羅尤美說，以長期持有為目的的核心組合基金，最好占投資比重的一半以上，有時候也可以彈性提高到九成以上，最適合退休規劃，但也可搭配短型獲利的非核心基金，但建議不超過總投資金額的五成，短期投資是以波段獲利為目的，要嚴設停損、停利點，免得吃掉退休規劃的老本。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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東協股市 漲聲響起■ 記者許維真�台北報導
東南亞國協在1967年成立後，隨自由貿易與區域整合如火如荼地進行，2002年正式成立東協自由貿易區，隨後2004年的東協十加一（東協十國加中國）和東協十加三（東協十國加中國、日本與南韓），均可明確看出東協區域的經濟地位與重要性已不可同日而語。
觀察東協幾個主要國家今年以來至8月底的股市表現，以印尼、菲律賓漲勢最突出，分別有3.11%和10.31%，同期間與近年來市場當紅的巴西（8.3%）、墨西哥等拉丁美洲，或土耳其等東歐市場相比，也在新興市場國家中排名居前。
此外，受惠中國經濟保持高成長動能，和日本經濟確立由復甦轉呈擴張，以及不同於新興歐洲、拉丁美洲與美國景氣關係間的緊密，FTSE東協指數與全球股市和美股的連動性已明顯下降。
在過去一年中﹙2005年9月20日到2006年8月31日﹚，與MSCI全球指數和美國S&P500指數相關係數僅0.365和-0.015，同時期，MSCI東歐與拉美指數與全球指數卻分別有0.63至0.77不等的高連動性，顯示東協國家未來在Fed停止升息、美經濟逐步放緩下，股市後續漲勢仍將可期。
德盛安聯全球新興市場基金經理人張繼文表示，以基本面展望而論，東協各國中在未來一季，將以印尼股市表現最突出，主要係印尼在去年歷經大幅調漲油價、緊縮政策以期抑制國內高通膨後，已開始出現實質成效，今年第二季GDP成長加速至5.2%，更為2004年第二季以來成長最快速度，國內最新8月通膨也已連續下降至近十個月低點，今年5月初更是亞洲各國中率先降息的國家，未來國內利率環境可望大幅提振民間消費信心和國內股市投資氛圍。
JF東協基金經理人鄭直生（Joshua Tay）指出，印尼政府近期剛宣布最新的基礎建設計畫，預計將加速申請、審閱電廠建設計畫流程，同時財政部計劃於明年調降公司所得稅2%，由於近年來印尼政府已展現積極行政效率，可預期這些經濟改革措施將有助提升印尼經濟與企業獲利成長。
張繼文說，東協股市中以馬來西亞股市最具防禦特性，雖然馬股缺乏題材與基本面利多，一直以來較不受外國投資人注意，但在今年5月全球股市大幅回檔之際 ，馬來西亞綜合股價指數僅修正8.2%，是東協五國中股市跌幅和受傷程度最輕微者，且在國際能源價格高檔趨勢未變下，當地特產棕櫚油衍生替代能源產業可望成為未來直接受惠者。 【2006/09/04 經濟日報】 ＠ http://udn.com
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澳洲基金 防禦兼顧成長
2006.09.04 工商時報 @徐秀美/台北報導
對許多人來說，澳洲的陽光沙灘、袋鼠等，吸引不少觀光客；但澳洲同時也是天然資源的出口國，出產的貴金屬供應全球許多國家的需求，因此被視為防禦與成長兼具的國家。
國內五檔核備的澳洲基金，今年以來，截至八月三十日止，平均投資報酬率一四．七三％，數字雖比不上歐洲基金近二成的獲利，但仍可使投資人滿意，其中JF澳洲基金、富達澳洲基金和百利達澳洲基金績效分別在一八．九二％、一五．三八％和一五．八七％。
由於澳洲央行年底前應該還會持續升息，帶動澳元升值，吸引外資匯入，買澳洲基金不僅賺績效，還有賺澳幣匯差的利得。
JF澳洲基金經理人大衛．史密斯（David Smith）指出，澳洲股市中金融股與原物料類股比重合計超過六成，使澳洲股市兼備穩健防禦與機會成長的特性。
ING安泰投顧指出，澳洲市場具有能源、原物料題材，如全球最大的鐵礦砂公司BHP，光是受中國大陸鋼鐵需求的影響，就能創造高股價，若民眾想搶搭原物料題材，又擔心新興市場波動過大，則可投資相對穩定的澳洲基金。
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科技、印度基金8月績效 紅不讓
2006.09.05 中國時報 @李亮萱/台北報導
八月境外基金績效出爐，在近700檔境外基金中，績效前十名的基金為科技基金與印度基金，漲幅在8％之上。若以區域來看，歐洲各類股票型基金的表現也不錯，雖然不及印度基金，但平均報酬率也有3.67％。
富蘭克林投顧指出，八月八日美國聯準會利率決策會議宣布二年來首度暫停升息，對於股債市為一大利多，也等於送給投資人一個大紅包。與五月初的大幅波動相較，八月的基金表現股優於債。
股優於債 歐洲基金也不賴
根據理柏（Lipper）統計，八月證期局核備的681檔海外基金平均上漲2.53％，超過95％的股票型基金收紅，平均漲幅為2.9％，而140檔海外債券型基金中，僅有一檔收黑，平均漲幅也有1.71％。
其中，較受人矚目的是今年來表現相對落後的科技股，摩根富林明投顧表示，受到八月美國暫停升息的政策可望明朗化激勵，加上投資人對第四季旺季效應行情抱持樂觀期待，導致股價明顯攀升，八月科技基金的平均績效就達6.26％，高居所有產業型基金之冠。
若以區域來看，八月平均績效前5名中，歐洲相關基金就佔了4名。摩根富林明投顧指出，由於美國升息可望趨近尾聲，為股市提供有利的上漲環境，因此當歐洲企業獲利表現上升，就可望激勵歐洲股市的漲勢。
另外，八月基金績效前10名中就有5檔是印度基金，且印度基金的平均績效達9.42％，還高於印度股市大盤的表現。摩根富林明投顧認為，印度國內工業生產、汽車銷售以及貸款持續成長，讓印度經濟前景維持樂觀，未來甚至還具有上漲的空間。JPMorgan預估，印度企業這兩年的獲利可望有18.2％的成長，明顯高於亞太企業的11.4％。
根據彭博資訊統計，過去20年，國際股市第四季旺季行情明顯，展望第四季投資術，富蘭克林投顧建議，包括景氣敏感度高的拉丁美洲及東歐股票型基金，或是具有電子股旺季效應的台灣及南韓股票型基金，物美價廉的歐美大型股票型基金，都是現階段可列為加碼的投資選項。
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亞幣升值可期 布局大中華有利
2006.09.04 工商時報 @陳欣文/台北報導
隨著各投資機構對於中國大陸經濟成長評估的樂觀預期，加上今年上半年中國經濟成長率也確實高達一○．九％，國內投信發行的中概股基金、大中華地區基金以及亞洲股票型基金都有機會分享到中國高成長的成果。不過，從今年以來的績效來看，又以投資集中在大中華地區的基金表現較佳，投信業者建議，今年因亞洲貨幣升值空間大、中國內需市場持續擴張，大中華地區與中概基金可持續布局。
中國經濟持續升溫，今年上半年經濟成長率高達一○．九％，已經是連續第十二季出現九％以上的成長，且有加速的趨勢，將帶動以出口為主的香港、新加坡、台灣等地區的經濟表現。而中國第十一個五年計畫即將推動，預估大中華經濟圈也將受惠良多。
不過，受到目前國內基金投資大陸的限制，想要分享大陸高經濟成長果實的投資人，則須透過國內投信發行的大中華地區基金或是中概股基金，另外，一些亞洲股票型基金也可沾上邊。
據群益投信統計，今年至八月十六日為止，MSCI亞太指數上漲五．四五％，然而具有中國概念或具華人企業色彩的市場，如上海股市漲幅高達三九．二二％，港股亦上漲一七．三一％、新加坡及台灣股市分別上漲四．五二％、二．二六％，皆較韓、日以及泰等國家表現為佳，顯示在中國成長引擎帶動下，大中華圈已成為這波投資趨勢的要角。
保德信大中華基金經理人黃素麗表示，市場預期美國升息接近尾聲，對利率敏感的房地產與金融類股因而受益，第三季前景樂觀；IT相關產業等到八月財報公布完畢後，形勢可望趨於穩定，第三季將擇股加碼。
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歐洲小型股今年平均績效近2成
2006.09.04 工商時報 @徐秀美/台北報導
今年以來，歐洲市場挾著匯率升值、企業獲利良好等優勢，股價表現超越其他市場。據統計，今年來在全球成熟市場中，歐洲小型企業基金平均績效以近兩成的成績，稱霸所有成熟市場。
摩根富林明歐洲小型企業基金經理人法蘭西斯科．康得（Francesco Conte）指出，根據往年經驗，第四季歐洲小型股表現機會優於大型股，在目前市場看好第四季旺季效應發酵下，對空手的投資人來說，第三季底會較好的進場時機。
據Lipper統計資料顯示，今年以來歐洲小型股平均績效逼近二○％，表現優於歐洲大型股，績效更是擊敗其他的成熟市場基金，也比亞太區股票基金好得多，如亞太區股票型績效僅有三．九一％，美國股票型基金二．二％，日本股票基金還呈現負二．二三％。
康得表示，雖然歐洲小型股目前本益比略高於大型股，但因為歐洲小型股的企業盈餘成長率較大型企業好，因此市場亦願意給予較高的本益比。尤其緊接著又是第四季旺季，往年這時候，小型股的股價表現更為活躍，因此雖然今年小型股基金已有近兩成的平均績效，但未來預估仍有近一成的上檔空間。
今年以來，歐洲小型股基金績效表現中，以景順全歐洲企業基金的投資報酬率最高，為二四．七一％，其次是亨德森遠見泛歐小型公司、摩根富林明歐小企業基金和鋒裕歐小基金，報酬率分別為二四．○三％、二一．二七％和二一．一八％。
國泰世華銀行理專也認為，第四季布局歐股有看頭，主要是有作帳行情，科技股有補漲力道。
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建弘投信喬仁傑：錢進歐洲 打造能源新貴
2006.09.04 工商時報 @蔣國屏/台北報導
當能源價格步步高升，因此造就因能源致富的全球富豪數字急遽增加，同時也帶來象徵財富與品味的精品熱賣，建弘歐洲動力平衡基金經理人喬仁傑表示，時尚精品集中在歐洲，能源高科技產業也以歐洲為大宗，掌握投資契機不能錯過歐洲。
喬仁傑表示，當全世界都在瘋LVHM（LV）、PPR（GUCCI）以及Richemont（Cartier）等品牌，連帶使其股價水漲船高的同時，事實上歐洲精品業的範圍正逐漸擴大中。根據Forbes雜誌統計，目前全球擁有十億美元以上的富人達七百九十三位，三年前為四百七十六位，這些富人擁有的財富達三○．八兆美元。
這個數字比美國、英國、日本、德國、法國五大股市總市值的總和還要大，尤其新興國家經濟持續發展，造就不少新貴，而油價高漲也使得產油國的富人持續增加，在他們追求品味、突顯身分的同時，亦為歐洲精品業帶來龐大商機，也使得奢侈品的範圍從名牌包包擴及至名錶、名車、名酒、私人服務（如私人機場及維修服務）等，都是為全世界有錢人量身打造專屬產品及服務的歐洲精品。
由於這些公司大多擁有數十年甚至百年以上的歷史，進入障礙非常高，所以定價能力強，在二○○四年美國消費者物價指數上漲了三％，而同時間有錢人物價指數上漲六．四％，超級有錢人物價指數上漲一一．三％。
喬仁傑表示，深入來看，歐洲精品不再只是名牌包包，在全球資源短缺的情況下，歐洲高科技業也搭上資源短缺列車。
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歐洲小型股基金 今年賺2成■ 記者許佳佳�台北報導
今年來歐洲中小型股基金平均新台幣報酬率超過兩成，稱霸全球成熟市場。雖然歐洲央行下月可能再度升息，但因歐洲企業獲利高於預期，法人機構預料股市不會受到影響。
在台灣銷售的歐洲中小型股票基金不少，根據基金研究公司理柏（Lipper）資料，截至9月1日止，景順全歐洲企業基金的新台幣報酬率達25.82%，高居歐洲中小型基金之冠。
半數以上的歐小基金今年的報酬率都在兩成以上，即便是報酬率較差的基金也在一成以上，荷銀歐小和美林歐洲特別時機兩檔基金報酬率較低，但也在16%以上。
摩根富林明歐洲小型企業基金經理人法蘭西斯科•康得（Francesco Conte）指出，根據往年經驗，第四季歐洲小型股表現機會優於大型股，在目前市場看好第四季旺季效應發酵下，對空手的投資人來說，第三季底會是較好的進場時機。
康得表示，近期市場對歐洲的焦點，仍在歐洲央行的利率政策上。雖然歐洲央行總裁特里謝，日前才釋出可能在10月再度升息1碼（0.25個百分點），不過當地企業的成長動力應不致受阻。
例如ＪＰ摩根的最新報告，今年歐元區經濟將加速成長，由去年的1.4%成長率增至2.6%。富蘭克林投顧也指出，歐洲央行也於日前上調了歐元區內的全年經濟成長率，從6月分的2.1%調高到2.5%。
富蘭克林投顧協理羅尤美表示，受惠於建設支出以及企業採購新設備的投資支出，歐洲第一大經濟體德國8月經濟成長快速，是過去21個月來成長最快的月分，預料將嘉惠股市上漲動能，並削減歐洲升息產生的負面效果。
此外，歐洲私募基金及大型併購活動目前仍持續加溫，金融、通訊產業是這波併購兩大主角，可望持續吸引國際資金進駐歐元區，提前開啟第四季旺季行情。 【2006/09/05 聯合報】 ＠ http://udn.com
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拉美基金 買點落在10月
2006.09.05 中國時報 @李亮萱/台北報導
五月中以來，拉丁美洲基金狂跌，甚至一度重挫達20％以上，成為投資人心中的痛。不過，根據投信業者觀察，在過度修正後，市場開始回升，目前拉丁美洲股市平均反彈幅度約在15％，且基金績效表現已回檔至負10％以內。
投信業者指出，巴西將於十月三日舉行總統和國會大選，等到巴西總統大選落幕後，十月將是進場加碼的好時機。
寶源投顧表示，八月以來，美國Fed停止升息、墨西哥選後股市表現良好，加上巴西央行降息兩碼，激勵拉丁美洲的股市表現。其中，阿根廷股市在經濟改善且股價相對便宜下，比起巴西和墨西哥股市來說，有更多表現機會。
若從產業別來看，根據MSCI拉美指數，一般拉丁美洲基金的布局，約有25％放在原物料，17％投資能源，兩者加起來有42.5％。友邦拉丁美洲基金經理人劉正毅表示，原物料已進入「超級行情」，未來的10到15年都頗為看好。而能源類股短期持平，也就是進入「高原期」，第四季與明年第一季的油價約落在71到73美元，不過明年中開始，因為中東原油供應商增加供給量，油價可能回檔至66美元，但仍落在相對高點，且未來下跌幅度不大。
多數投資人談到拉丁美洲，還是擔心政府財政赤字惡化、貨幣大幅貶值、工業落後等問題。劉正毅指出，目前拉丁美洲的通貨膨脹問題開始漸漸地受到控制。由於通膨減緩使當地民眾財富增加，消費能力亦隨之成長，而這股消費的動能也驅動拉丁美洲的經濟成長。
不過，現階段要投資拉丁美洲，還是要注意進場時機。首先，九月二十日美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會再次宣布是否升息，屆時全球景氣將會明朗化，劉正毅建議，投資人可以觀察若美國不再升息，也顯示經濟將趨緩，屆時科技類股或新興市場等與美國景氣循環高度相關的市場將有所影響，而拉丁美洲、東歐及新興歐洲等市場將有較好表現。
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原物料與內需強勁 拉美股注二劑強心針■ 記者徐慧君、葉慧心�台北報導
拉丁美洲股市反彈強勁，自5月低點以來反彈幅度已達25.75%，MSCI新興市場指數也反彈了17.03%。投信業者指出，原物料價格與內需消費強勢成長，是拉丁美洲股市的主要兩大支柱。
摩根富林明投顧表示，新興市場股市表現向來與美國升息動作息息相關，假設美國持續升息，新興市場表現空間會相對較小。
摩根富林明拉丁美洲基金經理人路易斯．凱瑞（Luis Carrillo）昨（4）日表示，在上一波5月股災中，6月13日墨西哥Bolsa指數自5月10日歷史高點以來修正近23.7%觸底，但在美國升息預期降溫與墨西哥本身經濟持續擴張兩大利多支撐下，墨西哥股市迄今反彈已達27.26%，表現相當突出。
在個別國家方面，墨西哥第二季經濟再度成長4.7%，年增率優於預期，除工業生產成長達3.9%外，受就業成長、信用擴張、國內資金充沛等利多支撐，服務業也出現5.1%的增幅。
近期包括美林、瑞士信貸和
