今年投資股票基金 慘兮兮2008-09-28 工商時報 【李國煌�台北報導】
2008投資困頓年，投資股票基金境況慘烈，虧損嚴重，依據統計，今年來，全台銷售的877檔股票基金當中，只有6檔是正報酬，其餘股票基金淨值，全數下跌，今年投入股票基金，賺錢機率不到1％。
銀行財富管理部門主管說，今年初，如果射飛鏢、挑基金，一鏢出手，想要射中賺錢基金的機率只有0.7％，市況之慘、慘不可言。
依據國泰投顧統計，全台上架銷售的海外股票基金一共有593檔，台股基金一共有184檔，總共877檔股票基金。
檢視所有在台銷售的股票基金績效，今年來，只有6檔是正報酬，其中，生物科技類股票基金佔5檔，包括百達、瑞銀、瑞士信貸、富蘭克林、德盛德利生物科技基金，漲幅2％到5％不等。還有一檔正報酬的股票基金是摩根士丹利美國房地產基金，淨值小漲1.03％。
其餘871檔股票基金，淨值全面下跌、投資人通通賠錢，在虧錢的基金中，跌幅在10％以下的基金，都算是績效「優良」、表現「突出」的基金，主要是美國股票基金、醫療基金、保健基金。至於歐洲基金、全球股票基金的跌幅，普遍都在20％上下。
跌幅最重的基金，清一色是新興市場股票基金，包括拉美、東歐、亞洲新興市場基金，以及印度、韓國、菲律賓、台股店頭等單一亞洲國家股票基金，淨值一虧40％、50％。
面對全台銷售的各式股票型基金，績效幾乎全軍覆沒，銀行財富管理部門主管說，今年來，全球股市一路破底，下跌幅度、慘況，令人不敢想像。
不少客戶「逢低承接」、接到手軟還有不少客戶虧損10％、20％的時候沒有出場，眼看著行情直線下墜，股價急挫之際恐慌贖回，已經一賠30％、40％，情勢非常險峻。
在熊市肆虐、股票跌跌不休的打擊下，這一季以來，銀行理專已沒有信心推荐股票基金，客戶也大多不敢進場只想抱著現金。
目前，銀行財富管理部門建議的投資方向，全面大轉向，全數以政府債券基金、高評等債券基金以及貨幣型基金為主，避災保本第一、獲利賺錢其次。
銀行財富管理部門主管指出，金融市場中，絕大多數的人習慣買進股票基金、賺取多頭財富，但是，全球股市空頭罩頂，未來1、2年想要做多賺取股票錢恐怕很難，投資還是小心為要。
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銀行全面轉進債券、貨幣基金2008-09-28 工商時報 【李國煌�台北報導】
美國次貸風暴席捲全球，衝擊威力至今未退，面對經濟混沌情勢，第四季基金投資，銀行財富管理部門全面保守，重兵布局政府債券型、高評等債券型以及貨幣型三大類基金，現金為王態勢下，股票基金投資喊卡。
銀行財富管理部門主管說，經過這一波金融風暴衝擊，全球金融體系的運作已出現裂痕，投資人對金融機構的信心幾近潰散，未來，儘管股市已經大跌一段，但是，股市何時見底仍難預料。
預估第四季，股市走空的趨勢不易翻轉，投資前景仍然不明朗，各銀行財富管理部門在基金推荐上全面保守。
各類基金的配置比重上，股票基金降低到2成，債券基金調升到4成，而且，主要布局在美國政府債基金、高評等債券基金、貨幣基金，另外，4成持有現金，放在銀行存款戶頭。
銀行財富管理部門主管指出，這一波金融體系出事，衝擊力道四處擴散，伴隨消費下降、經濟成長走緩，企業經營壓力日增，高收益債券、新興市場債券、公司債，潛在風險上升。
因應情勢，第四季推荐的債券基金，集中在政府債、高評等債就是害怕發生信用風險，持有債券被倒債。
一位銀行主管說，這種動盪的環境，持有現金最好，利率再低、物價再漲，資金擺在大銀行的存款戶頭，至少本金保得住，還可以賺一點利息錢。
幣別部分，不妨持有台幣、美元為主，不要期待賺取高利，只是做為準備工具，未來，抓到適合的時機，做為投資各式金融商品的計價工具。
針對積極一點的投資人，外商私人銀行主管指出，可以考慮撥出1/10的資金，在800美元左右布局黃金現貨或是配置在英國、美國的大型高評等的公司債。
例如，TESCO、英國石油，年化收益率4％、6％，比美元定存利率高，金融機構債券部分，可挑選高盛的金融債券，萬一高盛出狀況，債券持有人的求償順序，還在巴菲特的前面。
至於股票基金，銀行主管說，現在這種風雨飄搖的情勢會持續到什麼時候無人能知，對於市場前景，人人都有一種不安的心理，股票基金少碰為妙。
像雷曼兄弟這種美國大型金融機構都會倒閉，AIG、美林這種國際間舉足輕重的超大型金融集團也都會陷入經營困境，情勢發展令人驚恐，不要說投資人未曾經歷，就連金融市場歷練數10年的專家也難以想像。
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實戰經驗 滿手現金 不如半債半現金2008-09-28 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
近來全球股市跌得鼻青臉腫，銀行理專紛叫進「定存」，許多投資人也萌生持有「現金為王」的想法。但根據統計，在市場波動大時，滿手現金的報酬率不如「半債半金」！
根據中央銀行的統計資料顯示，以過去4次現金大幅增加的情況來做比較，短、中、長期債券的投資都比放在定存獲利率來得高。債券的波動性本來就較低，特別是在大環境較為混亂的時刻，投資債券同時兼顧了使資產穩定增長的特性。
另外，觀察就1997年到現在，定存利率越來越低，投資人在定存當中可以獲得的利息收入越來越少；但相反的，債券投資的獲利卻相當具有吸引力。
德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，由實際的例子可以看出，在過去4次現金為王的期間，若投資全球債券，這4次所產生的報酬率分別為9％、8.75％、10.81％、6.16％。
王銘祥分析，投資債券獲利，主要原因在越不景氣時，央行可能會採取降息方式刺激景氣，以2002年科技泡沫後來看，當時的利率水準已經下滑，但是債券價格卻有顯著的上揚，在大家一窩蜂搶進最為穩定的定存時，半債、半現金的投資不啻是更好的選擇！
富蘭克林證券投顧表示，回顧過去經驗，風暴總會過去，但值此風暴時期中，最佳投資策略應是建構具防禦性的投資組合，而定存部位是最安全保本，再搭配防禦性的債券基金來穩中求贏。
根據彭博資訊統計，追蹤1997年東南亞金融風暴、1998年俄羅斯政府倒帳以及美國LTCM破產事件、2001年阿根廷金融風暴、以及2007年上演的美國次貸危機，在這些重大利空的4個年度中，以花旗全球政府債券指數以及花旗美國政府債GNMA指數，做各50％的平均配置，台幣計價平均單年漲幅可達12.97％，充份展現出政府債市在風暴期間的吸金魅力！
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Q4悲觀 數據透露隱憂 投資以避險為基調2008-09-28 工商時報 【陳欣文�台北報導】
猶記8月底法人看第四季行情，對於跌深的新興市場寄予厚望，隨後二房危機讓法人對反彈行情轉趨保守，而9月15日的那顆地「雷」，則成為對第四季行情展望轉折的催化劑，如今，美國政府的紓困案市場解讀兩極，因此市場風雨飄搖，投資人只能尋求避風港！
國內法人指出，第四季全球經濟成長率將與通膨同步走弱，企業獲利預期也將重新調整，雖然油價威脅已減輕許多，但是信用市場緊縮的威脅仍在，預期不論股市或商品市場，波動度仍大，投資信心有賴各種正向證據作為重建的依據，包括經濟數據、信用指標、企業獲利等。
另一方面，次貸風暴的威力卻尚未見到減弱跡象，次貸風暴衝擊從原本單純的金融業次貸減損，己擴大到整體信用市場與流動性的問題，9月發生的雷曼兄弟破產事件只是信用持續緊縮的結果之一，各國政府也在金融市場劇烈動盪後積極採取措施，包括美國政府高達7,000億美元的不良資產處理計畫後續變化，正受市場關注。
儘管全球金融秩序重建之路依舊顛簸，不過法人多「正面期待」各國政府、金融業的補救措施逐步發揮效用。
但是對於美國政府7000億美元的援助案，許多財經專家提出警告，如果法案一旦通過，美元將會急速貶值，造成通貨膨脹的困境，房市短期之內可能還會下跌，此紓困方案無法徹底改善美國境內問題叢生的金融市場。
當然也有法人指出，美國政府提出的金融紓困計畫可能就會像注入潤滑液般，讓目前凍結的金融引擎重新啟動，的確有利於美國金融業再度重生。
但是，法人也不得不坦然面對數據透露的隱憂。就一些經濟數據來看，美國經濟成長動能在下半年都正處於逐漸失速環境裡。如美國8月零售銷售下滑0.3％、失業率攀升至6.1％、領先指標走低0.5％，而新屋開工僅89.5萬戶創17年來最低，都反應了美國房屋市場持續惡化、失業人口大增和美國人民開始縮衣節食的現狀，也在在顯示美國經濟正處於加速減緩的階段。
市場從樂觀期盼第四季跌深反彈行情，已轉變成觀望等待美紓困計畫成效，第四季投資人追求的不是高報酬，而是要哪裡能避險。
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投資比重喬一喬 債券基金、現金至少6成2008-09-28 工商時報 【陳欣文�台北報導】
展望第四季，法人認為安全基金投資策略，要把至少6成的資產放在債市和現金上，股票基金「酌量」即可，逢高甚至要適時減碼，才能安全度過這波金融浪潮。
環球沛智基金總代理華頓投信指出，全球景氣難以在短期內自金融風暴、房市低迷中翻身，因此第四季安全投資策略中，債券絕對是最不可或缺的一環。
友邦投顧也表示，恐慌之際，投資人很難完全冷靜以對。想逃離股市或擔心手上資產持續急速萎縮的人，當務之急是找到相對安全的避風港，建議核心部位可布局較保守的美國政府債券基金。
華頓投信認為，此刻較安全的資產配置策略為30％的政府公債（含以新興市場政府公債為主的新興市場債券基金及全球政府債券基金）、30％存續期間較短的配息基金、25％股票以及15％的現金。
富蘭克林證券投顧強調，第四季股市短線波動仍大且景氣能見度晦暗不明，投資人在資產配置上更需留意到投資組合的防禦性。建議投資人宜持有安全性質高、投資標的有政府債信擔保的美國政府債券基金及全球債券基金為核心持債。
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抗空投資 追求絕對報酬基金撩人2008/09/26 【聯合晚報╱記者楊曉芳╱台北報導】
全球經濟、產業景氣低迷，你手上的基金即使是績效排名前3名，也可能是負報酬，這樣的結果是你要的嗎?在空頭市場時第1名的基金也是賠，相信不是所有投資人能接受的，因此海外行之有年不和大盤相比，採計量模式追求「絕對報酬」的基金今年在面臨空頭的台灣基金市場受到投資人關注。
目標一年內正報酬
究竟這些追求「絕對報酬」的基金究竟是什麼？傳統的基金多依據大盤的成份股布局，屬於「相對報酬」的投資觀念，但若同期間內大盤跌了20%，基金跌了10%，則此基金仍可算是「打敗大盤」。
「絕對報酬投資策略」仍無學理上的正式定義，但在國際投資界已有一定程度的共識，即「絕對報酬投資策略」是指追求任何時點進場後12個月內達成正報酬的投資目標，惟不保證保本，亦非保證獲利，而是以降低虧損機率為目標。
求利抗跌凸顯賣點
施羅德投資研究分析，次貸風暴從美國延燒到全世界，全球市場處於L型打底，或是V型反轉，LV經濟走勢，對大部分投資人來說，賺多賺少已經不重要了，守住老本不賠錢才是重點，投資人如果對此盲點不滿，可選擇強調「絕對報酬」基金，雖該種基金並不向投資人保證零風險、絕對保本獲利，但操作、選股上，是以追求正報酬的目標，因此面臨大盤大跌時表現可見相對抗跌表現，成了對市場失去信心的投資人另一選擇。
深入瞭解仔細挑選
國內投信所發行的絕對報酬型基金多是以模組化計量的股債平衡型基金，施羅德投資研究指出，有鑑於國內發行的股票型基金都有60%-70%的持股比率下限，即使平衡型基金也有30%的持股下限，因此並不能100%持有現金，故只限長倉(Long only)的國內股票型基金在面對股市空頭時要達成「絕對報酬投資策略」目標偏低，而境外債券型基金並不受這種持股下限的限制。
投資大眾實有必要深入瞭解「絕對報酬投資策略」，在投資前也應當針對基金的投資策略、持股內容以及投資限制等要素深入瞭解，方能挑選合適的基金工具，以提高達成追求投資正報酬的機率。【2008/09/26 聯合晚報】
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抗空績凸 國內一般平衡型基金今年來3檔有賺 2008/09/26【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
台股今年受到美國次級房貸、二房風暴及雷曼兄弟聲請破產保護等一連串利空拖累，今年以來，加權指數下跌幅度達30%左右，使得國內股票型基金、平衡型基金的報酬率也難有起色，然而，觀察國內平衡型基金卻可發現，在市場連番下挫之際，仍有基金逆勢創佳績，在國內一般平衡型基金中，今年以來仍有寶來雙盈平衡、永豐中概平衡及復華人生目標基金為正報酬。
根據投信投顧公會公布的8月份績效顯示，在國內一般平衡型基金中，今年以來仍有三檔基金逆勢創造正報酬，分別為寶來雙盈平衡、永豐中概平衡及復華人生目標基金等，相較於台股加權指數今年來下跌三成來看，股債均衡配置的平衡型基金，仍是較低風險介入台股投資的較佳方式。
復華人生目標基金經理人呂健良表示，台股近期受到雷曼、AIG、美林等金融機構發生危機影響，指數震盪加劇，加上美國7000億美元的金融機構紓困方案能否獲國會通過仍有變數，系統性風險仍在，不過，將時間拉長來看，隨著油價開始下滑、通膨疑慮減緩及台幣貶值等正向因素發酵，預期外銷電子股可望受惠，台股續漲的潛力仍在。
目前台股本益比約10-11倍，在亞洲國家中仍屬偏低水準，但股息殖利率卻高達5-6%，預期在這波全球金融風暴過後，仍將吸引長線買盤進駐，建議投資人仍可依個別風險承受度分批進場布局，將投資時間拉長至1-2年來看，將可有不錯的報酬可期。【2008/09/26 聯合晚報】
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環保、生技、基建 抗跌基金首選2008-09-29 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
目前市場氣氛明顯避險偏安，到底法人心中有哪些基金未來較具抗跌的效果？據本報針對7家法人的調查中顯示，未來可能有抗跌效果的有三大產業，其中環保產業呼聲最高，在7家法人看法中得到4票，而生技、基建產業則各得3票，另外，科技產業也有2票的支持度。
富蘭克林證券投顧經理盧明芬表示，較不與景氣連動的生技產業，可能會是在景氣趨緩的投資環境裡，一個不錯的避險標的。
德盛安聯投信海外投資首席傅子平分析，生技產業未來有4大投資主題，包括特殊藥物、併購、大型學名藥及農業化學等題材。由於全球已在2005年正式邁入高齡化時代，估計於2050年老年人口將躍升至總人口的16.2％，為生技帶來龐大商機。
而2008年有許多重點藥品將於第四季公布試驗結果，在市場預期結果普遍良好的情況下，可望直接激勵股價或使大型製藥公司對其提出併購邀約，皆為重起生技多頭動能的催化劑。
至於基礎建設產業在景氣趨緩時也具有防禦性。保誠投信指出，基礎建設中的電信服務及公用建設較不易受景氣循環影響，相對也是比較穩健的投資標的，而內需的升溫將持續支撐基礎建設類股的營收及成長。
而環保、替代能源、農金基金雖然這陣子也回檔不少，但由於這類型產業是長期趨勢，因此包括群益、日盛、德盛安聯、保誠投信都認為這類基金具有抗跌避險優勢。
日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎就表示，抗暖化產業發展與油價關聯度較低與各國抗暖化政策關聯度較高，由於近年環保意識抬頭，各國政府意識到抗暖化的重要性，西班牙、德國、歐盟、日本、台灣及英國，皆積極推出相關政策或產業補助方案，協助發展中的替代能源產業，未來將以抗暖化產業為核心持股，波動較大的農金及能源類股為機動持股。
保誠全球綠色金脈基金經理人許素菁則指出，美國參議院財政委員會近日與民主、共和兩黨達成初步的協議，美國現階段的潔淨能源賦稅優惠方案可望於年底到期後延續。此協議包含多項優惠，例如太陽能優惠將持續至2016年，而風力、地熱等發電也涵蓋在優惠方案中，對環保產業來說有一定的支撐度。
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台股Q4求勝術 多看少做2008-09-29 工商時報 【楊玟欣�台北報導】
10月份即將進入超級財報周，且中共十七屆三中全會將自10月9日於北京登場，美國聯準會也將在下旬召開會議，再加上第四季是集團作帳、投信作帳的熱門季度，多空因素交戰，牽動台股後續走勢。惟全球經濟動盪，法人對第四季台股持保守立場，認為下季指數只會在5,500點至6,500點區間狹幅震盪。
美國參議院27日以78票對12票，通過一項高達6,340億美元的臨時性政府開支法案，無疑對全球股市將產生相對正面性效果，亦可穩定全球股民人心。元富投顧總經理劉坤錫表示，台股從520以來最多重挫超過3,700點，已預先反應第三季旺季不旺的利空，目前市場並未對第三季季報抱持高度期待，因此除非季報結果比市場預期還要差，否則台股應不會有過度反應。
劉坤錫指出，由於原物料商品價格下滑，使業者成本逐步下降，有助提高毛利率。且台幣貶值，研判第三季匯兌可望回沖，第三季季報應不致於讓市場意外。
另一方面，大陸即將進入「十一長假」，富邦投信執行副總吳火生指出，今年陸股重挫，預期買氣保守，且長假因素將使製造業當月出貨進度延滯，對製造業不利，而陸客利用長假來台觀光的人數，也以保守看待。
吳火生指出，10月登場的中共十七屆三中全會，雖然主軸以農業發展及改革有關，但台股關注的焦點應放在中共當局是否會釋出對經濟的正面訊息；兩岸關係則預期會朝開放方向進行，對未來股市兩岸直通車，或是陸客來台自由行，有潛在的想像空間，較利中概股、中收股的表現。
聯邦投信投資長黎方國表示，10月29日登場的聯準會會議，比中共三中全會更值得關注。黎方國說，Fed是否會持續降息，成為市場關注焦點，若是降息有助刺激股市。
吳火生則持相反看法，認為Fed破例介入自由市場經濟已引發各界高度討論，再出手降息的機率不高，且若Fed太早降息，萬一市場再有未爆彈引爆，會導致Fed手中可用的政策工具愈用愈少。吳火生指出，如果Fed升息，在現階段來講，反而對市場注入一劑強心針，認為升息是景氣復甦的訊號。
回歸台股第四季投資展望，劉坤錫、黎方國、吳火生持保守看法，認為在景氣還沒有出現反轉訊號前，台股頂多只會跌深反彈，且逢6,200點至6,500點將面臨層層壓力關卡，研判指數區間應在5,500點至6,500點狹幅震盪，且如果金融風暴告一段落，台股跌破5,530波段低點的機率不高。
黎方國建議投資人多看少做，手中抱現金為佳，若要進場部位也不宜太大，建議以手中握有高水位現金能安然度過不景氣，且股價相對抗跌的權值股、龍頭股為佳，但因市場量能萎縮，權值股雖抗跌，但短線股價也不易有太大表現，投資人宜耐心等待。
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反彈波 前10檔基金均報酬逾9%2008-09-27 中國時報 【王宗彤�台北報導】
在政府利多政策拉抬下，最近台股空方勢力大減，帶動台股基金新一波反彈。據統計，自9/18低點反彈以來，國內一般股票基金平均報酬率達5.7%，其中，尤以台新主流、群益長安、建弘台灣成長表現最為突出，報酬率分別有15.3%、10.9%、9.3%，而前十檔平均報酬率逾9%。
群益長安基金經理人趙憲成說，在美國及各國央行全力搶救下，全球金融市場流動性危機可望暫時平息，但回歸基本面，由於美國房市仍需時間進行調整與恢復，再加美國政府赤字、貿易赤字及家庭赤字等三大問題，在經濟基本面上仍顯脆弱。
這波國際金融危機與1997年亞洲金融風暴比較，新興市場經濟成長強勁，外匯存底大量累積，與10年前已不可同日而語，以中國與俄羅斯而言，龐大的外匯累積，使其有更多的金融工具可以運用。
因此，風暴要蔓延到新興市場的機會亦不大，反倒是美國經濟的復甦可能要等年底或明年上半年，未來半年中國將是支撐全球經濟重要關鍵，10月大陸黃金周銷售，是重要觀察指標，若十一長假的銷售，能出現令人振奮消息，股市表現將更為樂觀。
不過，元大投信表示，在目前美國經濟數據仍不佳情況下，若美國國會通過7000億美元紓困政策，其成效仍是未知數，很難去預測金融市場何時會完全穩定下來，建議投資人在市場極度不穩定的狀況下，投資應保守以對，增加防禦性資產的部位，並重新檢視投資組合中的股債配置，股債配置得宜，就算在震盪空前的環境中，資產也能受到保護。
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股市低迷 指數型商品受青睞2008-09-27 中國時報 【王宗彤�台北報導】
台股近來波動度大，但指數型基金(Index Fund)與指數股票型基金(ETF)等規模卻逆勢成長，尤其國安基金上周(18日)宣布護盤後，不少大型權值股成為政府拉抬指數對象，且也受到投資人喜愛，像寶來投信旗下ETF在4個交易日(9/18- 23)，整體規模增加近50億元。
其中，寶來台灣卓越50基金(TTT)增加近42億元最為明顯。顯見投資人已將資金移往大盤的指數型基金與ETF，期能進場逢低布局。
寶來投信指數投資處副總黃昭棠說，股市投資人若要掌握反彈行情或逢低買進，ETF選市不選股，有機會運用追蹤指數獲利，並降低個股投資風險。至於習慣以基金理財的投資人，則可以選擇指數型基金，同樣可以避開經理人選錯股的風險，跟著大盤反彈獲利。
此外，根據投信投顧公會統計，國內唯一一檔指數型基金-「寶來台灣加權股價指數基金」自年初11.05億元，至8月底已達31.89億元，增加了20.84億元，增幅高達1.88倍。
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待大中華回春 第四季先布局2008-09-29 工商時報 【徐晨縈�台北報導】
大陸本周進入十一黃金周，大陸政府釋出利多不斷，可望推出融資融券、股指期貨和當日沖銷等有利政策，黃金周過後的第4季，由大陸所帶動的大中華地區股市，能否一掃金融海嘯的陰霾備受矚目。
市場法人認為，大陸利多救市政策不斷，第四季或有異軍突起機會，滬綜合指數1800將可能是今年的最低點，明年第二季將來到3000－3500點，第四季進場布局相對安全。
根據過去5年的歷史資料統計，黃金周過後1個月內，大陸股市跌多漲少，上海綜合指數上漲機率為20％，未來3至6個月上漲機率為60％，其中六個月後的平均漲幅為46％，遠高於3個月後的漲幅27％。
摩根富林明投信認為，十一長假對大陸股市的效應並不顯著，但其效應較可能推升10月零售銷售數據，未來能否推動股市指數跟著慶祝，則多取決於大陸政府的救市政策與全球投資氣氛。
目前看來，大陸政府救市決定明確，元富證券上海代表處研究部主管楊傑預測，1800點成為A股這波回檔調整最低點的可能性大增，目前的指數位置也可能是未來2－3年的底部區間。
保德信大中華基金經理人楊佳升也指出，儘管融資融券政策實質上對股市的影響是中立的，但對市場的信心卻是相當正面的，陸股未來下跌空間有限，但上檔機會卻相對較大。
若如市場法人所言，當前進場陸股安全，但礙於國際情勢不明朗，美國紓困方案也困擾投資人的投資決策，未來一季該著重何種產業？
摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏表示，儘管今年全球消費力道轉弱，但大陸的城市和鄉村人民的實質可支配所得，過去3年均保持2位數成長，成為推動大陸內需消費的主要動力，7月和8月的零售銷售年增率均在23％以上，因此，預期十一長假的節慶氣氛當可嘉惠大陸境內的消費、觀光旅遊等行業，受外界不景氣影響相對有限。
楊佳升則分析，基礎建設、金融、網路科技類股和具有替代能源的產業較為看好，主因是大陸基建不會因全球經濟走緩而停頓；而金融機構受到次貸影響相對其他國家為小且房貸比例不高，主要以企金為主，獲利持續穩定看好；網路、科技企業不斷壯大，未來前景可期。
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歐洲央行︰經濟放緩 較預期長-自由時報970927〔編譯羅倩宜�綜合外電報導〕
歐洲央行副總裁週四表示，歐洲經濟放緩期程將較預期拉長，但不表示通膨將減緩，物價壓力仍存在，穩定通膨是未來經濟關鍵。
歐洲央行副總裁Papademos週四接受義大利媒體專訪時表示，銀行體系承受很大壓力，市場波動劇烈，歐元區經濟所受到的衝擊比預期嚴重，經濟放緩的時間也將比原先預料的還要久；下週歐洲央行例行集會可望維持四．二五％的利率水準。
市場普遍認為，油價下跌和經濟放緩可抑制通膨，歐洲央行將在明年初調降利率。
Papademos強調，市場預期心理必須重新調整，經濟放緩不代表通膨必然下滑，由於未來物價走向充滿不確定性，優先任務是盡一切可能，維持歐元區中長期的物價穩定；過去一段時間的商品價格上漲，已逐漸反映在薪資和商品訂價策略上，目前歐元區通膨率為三．八％，較歐洲央行設定的二％高出許多。
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金融倒閉風暴襲歐 富通將處分旗下荷銀 英B&B收歸國有-2008年09月29日蘋果日報【邱柏達、林潔禎╱綜合報導】
美國金融機構倒閉風暴擴散到歐洲。比利時、荷蘭跨國集團富通金融集團（Fortis）不堪虧損，計劃處分包括荷蘭銀行（ABN Amro）或私人銀行業務，比利時央行甚至不排除必要時緊急金援。英國最大房貸機構Bradford & Bingley（B&B）陷入財務困境，在英股周一開盤前將宣布被國有化。
危機擴大
倒閉陰影下，富通金融集團與B＆B股價於上周五已先行反應，預估今天歐股開市後股價恐持續重挫。富通股價上周五下跌20%，收在5.2歐元，創下15年來新低價，累計今年來跌幅高達71%。B&B上周五股價下挫5.9%，不過今年來已暴跌93%。
比利時央行擬伸援手
富通股價暴跌，嚴重衝擊歐陸金融市場信心，比利時央行與荷蘭央行對此相當重視，周末緊急熱線急商對策，若情況進一步惡化，今日或於本周內，不排除採取進一步行動，以及各派出代表召開記者會，以穩定市場信心。富通金融集團上周五緊急對外說明其資金流量充足，並宣布計劃出售100億歐元（4672.6億元台幣）資產籌資。
比利時首相佛拉蒙區（Yves Leterme）說：「我們正在了解狀況中。對比利時人民而言，政府出面確保人民在銀行的儲蓄，這是至關重要的。」英國《周日泰晤士報》（The Sunday Times）報導指出，比利時央行正準備緊急援助富通金融集團。
荷蘭《金融日報》（Financieele）報導引述不願具名消息來源指出：「富通正在考慮出售旗下荷蘭銀行。」包括法國巴黎銀行（BNP Paribas）、荷金融巨擘ING，以及全球最大農業合作銀行荷蘭合作銀行（Rabobank）都是潛在買家。
北岩銀接手B&B房貸
針對富通可能賣出旗下荷蘭銀行市場傳聞，昨天荷蘭銀行台灣區公關副總李以仁說：「荷銀台灣的業務中，投顧及私人銀行依原定計劃將由富通接手，而銀行業務則由蘇格蘭皇家銀行接手，目前所有的交易都還在進行中，並沒有聽到什麼訊息。」
另外，根據英國廣播公司（British Broadcasting Corporation， BBC）報導指出，英國財政部與金融服務管理當局（Financial Services Authority；FSA），準備接手瀕臨破產邊緣的B&B。
B&B發言人馬克葛拉漢昨證實說：「目前正與金融監管機關進行會談，不過，我們可以向客戶保證，在B&B的存款相當安全，B&B將於今天會有更進一步的說明。」若B&B遭英國政府接管，將是繼年初北岩（Northern Rock）後，第2家遭政府接管的銀行。BBC指出，B&B共有500億英鎊（2.96兆元台幣）貸款，其中410億英鎊（2.42兆元台幣）的房貸業務將不會出售，將長期收歸國有化基礎，但房貸業務可能交由已被收歸國有的北岩銀行管理。
華盛頓互惠破產保護
此外，剛寫下美國史上最大銀行倒閉紀錄的華盛頓互惠銀行，昨正式聲請80億美元（2563.6億元台幣）破產保護。
富通金融集團小檔案
◎歷史沿革：荷蘭最大保險商N.V. AMEV、銀行VSB與比利時保險商AG Group於1990年合併，正式成立富通
◎總部：比利時布魯塞爾
◎董事長：利本斯（Maurice Lippens）
◎執行長：迪爾切克斯（Filip Dierckx）
◎員工數：6萬2524人
◎市值：1.87兆元台幣
◎總資產：40.7兆元台幣
◎總存款金額：12.26兆元台幣
◎主要業務：
．消費金融業務
．私人銀行
．資產管理
．保險
資料來源：綜合外電
Bradford & Bingley
小檔案
◎歷史沿革：Bradford與Bingley建築公司皆創立於1851年，於1964年合併，至今已有44年歷史，為全英最大房貸機構
◎總部位置：英國西約克郡賓利市
◎分行家數：200家
◎董事長：肯特（Rod Kent）
◎執行長：皮姆（Richard Pym)
◎員工數：2483人
◎資產：3.07兆元台幣
◎主要業務：
．資產抵押貸款
．儲蓄、保險
．財富管理
．消費金融服務
資料來源：Bradford & Bingley網站
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美股衰過頭… 轉運有指望2008/09/26【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
美國貨幣市場基金的資產規模已接近美股總市值的30%，類似過去五年的美股兩次低點時，顯示投資人的恐慌心態已到高點。基金業者指出，美股布局時機已到，尤其是高股息個股與小型股。
JP摩根最新研究顯示，目前美國貨幣市場基金的資產規模已接近美股總市值的30%，與過去五年美股最低點2002年10月9日以及次低點2003年3月12日時的情況雷同。
友邦投顧表示，理柏（Lipper）統計，在跌勢之初開始定期定額扣款，長期下來累積的報酬率反而高於苦等至漲勢之初才開始扣款，建議投資人可採定期定額布局美股。
如果想單筆進場，建議在道瓊30種工業股價指數站穩1萬2,000點（即突破約三個月的盤整區間）後，再伺機進場。
友邦投顧指出，歷史經驗顯示，投資人在市況不佳時，因過度恐慌，反而容易將手中的股票型基金贖回以換取現金，或轉到類似現金的貨幣市場基金做為暫時停泊之用。但多數投資人往往在股市的最低點持有高比重的現金部位，錯失逢低進場的時點。
友邦投顧表示，從1957年以來，美股經過九次空頭市場，平均跌幅達32%。從去年10月到今年9月22日，標準普爾500種股價指數已下跌26%，不但已超越1980年代末到1990年代初儲貸危機時的最大跌幅，而且也已接近過去空頭市場的平均跌幅。
就空頭的延續時間來說，從1957年以來，美股熊市平均下跌時間約13個月，本波則已歷時11個月。歷史經驗也顯示，美股於第四季落底的機率最高，過去九次空頭市場中有六次是在第四季落底。
友邦投顧指出，雖然目前市場信心依然薄弱，美國政府的完整救市計畫仍未拍板定案，也不排除股市有最後一波急殺的可能性，但以目前市場這麼高的現金水位研判，此時出脫持股賣在相對低點的風險已經上升。以中、長期的投資視角來思考，此時醞釀美股由空翻多的契機。
法國巴黎資產管理公司首席策略分析師孟克敬（Patrick Mange ）表示，除非有充足的證據顯示經濟與企業獲利已改善，否則在不確定環境下，投資人不會立即返回股市，預期股市將區間震盪，同時會有技術性突發的下跌與上漲。
孟克敬說，在不確定的環境下，看好高信用品質的個股表現，尤其是擁有高現金流量的高股息公司，營運靈活的小型公司也看好，建議投資人應盡量分散投資組合，並降低資產相互間的相關性，以降低市場的波動風險。【2008/09/26 經濟日報】
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標準普爾︰美經濟明年初觸底-自由時報970927〔編譯羅倩宜�綜合外電報導〕
信評機構標準普爾預測，美國第二季ＧＤＰ（國內生產毛額）成長雖然強勁，但未來幾個月將惡化，很可能進入衰退，美國房價也要遲至明年底方能觸底回升，惟全球經濟成長率今年仍有三％，主力在亞洲的開發中國家。
飽受次貸連鎖效應所苦的美國，今年第一季成長疲軟，ＧＤＰ成長率僅○．九％，第二季靠著退稅效應及出口支撐，開出三．三％的亮麗成長。標準普爾認為，年底美國經濟成長將持續走低，陷入衰退機率高達八十％，經濟成長在明年初達到谷底，隨後才會逐步回溫，預估今年全年美國ＧＤＰ成長率為一．八％，但長期仍看好美國，等到明年下半年可望出現三％的季增率。另外，今年全球經濟成長率仍有三％，僅較過去四年平均值三．八％略低。
至於美國最新數據顯示，經濟危機未見緩和，首先是象徵工業指標的八月耐久財訂單，較上月減少四．五％，從汽車業、金屬製造到機械產業，需求全面下滑；其次房市進一步降溫，八月新屋銷售量重挫十一．五％，遠高於預期的萎縮一％，幅度之大十年來首見，並且新屋平均價格也創下十一．八％的歷來單月最大跌幅，至每戶二十六萬三九千百美元。
失業人口上週也大幅跳升，美勞工部表示，古斯塔夫和艾卡兩波颶風襲擊是造成失業人口上升的主因，不過，即使扣除墨西哥灣油田關閉的失業人口，近四週新領失業津貼平均仍有四十四萬五千人，是七年來首見。
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法人：美紓困共識 僅能以短多視之2008-09-29 工商時報 【林燦澤、曾萃芝�台北報導】
美國政府與國會達成初步協議 即將通過7,000億美元紓困計畫（換算約新台幣22.43兆）的預算挽救經濟；法人指出，美股救市總值約台股上市總市值15.1兆元的1.49倍，金額相當龐大，一定會有其功效，今日台股因颱風假休市一天，反而提供給投資人一個觀察股市是否築底的好時機，再做多空判斷。
瑞展產經董事長陳忠瑞指出，美祭出大利多，一旦順利過關，可以讓迫在眉睫的全球金融風有絕對影響作用，也可以為短期因資金不良而有倒閉之虞的銀行帶來「及時雨」，亦讓神經緊繃的全球股市舒解壓力；未來值得觀察的是，金融風暴究竟是完全解決，或是只是暫時壓抑風暴，才是股市走升的重要關鍵。
陳忠瑞指出，未來要注意三大方向，首先，美超級金援方案將使美國聯邦政府支出增加，造成財政支出會出現排擠效果；第二、美元恐因此而走弱；第三、美國此舉恐引發通膨再起，油、金將成為資金避風港。
元大投信資深副總經理余睿明表示，美國現今經濟數據仍不佳，美國國會通過近7,000億美元的紓困政策，其成效仍是未知數，很難去預測金融市場何時會完全穩定下來，投資人在市場極度不穩定的狀況下，投資應保守以對。
余睿明分析，過去幾次聯準會或財政部出手救市場，雖然股市當天均以大漲回應，短期具利多，但持久力卻值得考量；從去年金融風暴開始以來，聯準會8月中採取調降利率拯救疲弱股市，一路下來至近期公佈7,000億美元紓困方案，S&P 500指數仍跌掉了14.47％，今年以來更慘跌近18％，同期間，以歐美國家公債為主的JP Morgan全球政府公債指數卻逆勢分別上漲了10％及3％，相對抗跌。
余睿明表示，過去1989年美國因儲貸危機（S&L Crisis）成立RTC時，股市大約一年後才落底；景氣落底又再隔一年；而房市甚至修正到之後的第三年。
雖然時空背景早已不同，但在消費持續緊縮，企業獲利也正面臨嚴峻的考驗下，美股目前本益比近25倍仍相對貴，恐面臨修正，建議投資人應增加防禦性資產的投資部位並重新檢視投資組合中的股債配置，在震盪空前的環境中，為資產撐起保護傘。
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金融重創 美經濟復原恐需數年-自由時報970929〔編譯盧永山�綜合外電報導〕
即便美國政府提出的七千億美元紓困計畫能發揮功效，不少專家認為仍不足以讓美國經濟快速脫離困境。
金融危機通常要數年才能復原，納稅人卻要付出龐大的代價。以美國政府一九八九年八月出手拯救儲蓄和貸款業為例，在紓困計畫通過後的前十四個月，美股重挫了十二％，美國經濟從一九九○年七月起陷入為時八個月的衰退，房價繼續再跌三年。
這波金融危機比起前次更為嚴重，因紓困計畫涉及的是難以估價的資產，加上美國經濟幾乎已瀕臨衰退邊緣。
研究一九八九年紓困計畫的金融顧問艾利表示：「紓困計畫要好幾年的時間才會發揮功效，而且情況會非常複雜。」美國政府的七千億美元紓困計畫，將授權財政部收購問題金融機構的不良抵押貸款資產，但美國經濟的問題恐怕一時難了。
美國經濟疲軟不振，加上信用市場緊縮，可能導致失業率惡化，因企業面臨銷售下滑和無法取得信用貸款償債的問題，可能導致更多銀行倒閉，很多專家認為，房市和股市可能繼續下跌，進一步打擊消費者信心。
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美七千億金融紓困案 初步達協議-自由時報970929〔編譯陳柏誠�綜合外電報導〕
因為一些保守派共和黨員的杯葛，協商一度觸礁的七千億美元紓困方案，終於在二十八日（週日）出現轉圜。在經過數小時過程緊張的協商後，美國國會領袖和政府高層週日凌晨達成初步協議。參院多數黨領袖瑞德表示，「我們希望能夠在亞洲市場週一上午開盤前宣布最後協議。」
美國財政部長保羅森、眾議院院長裴洛西以及瑞德，在其他主要協商人員的簇擁下，於國會山莊宣布紓困方案幾乎已成定局。精疲力竭的保羅森表示，「我們一直非常努力，我們在邁向達成協議上已有極大進展，我相信法案就要過關了。」裴洛西也表示，「我們已經達成極大進展，不過我們必須將其落實到書面上，才算是正式同意。」
國會最快一週內表決
瑞德表示，協商結果已經達到他所謂的突破，參與協商人員的目標是要在週一以前達成協議，果真如此，「我們將在一週內進行投票。」國會領袖們希望眾院能在週一對此進行投票，隨後再由參院進行表決。
白宮發言人弗拉托指出，「我們樂見此一協商進展，並感謝兩黨為了穩定金融市場以及保護美國經濟而破例合作。」出言反對政府干預市場的眾議院共和黨議員也表示，政府和國會的協議終將達成，「我們會找出一個有助於金融體系，同時也保護納稅人的方案，不會為了搶快而任其過關。」
接下來的工作，將是向其他國會議員行銷這項法案，促其接受。國會部分議員對於在美國總統選舉只剩下幾週前，簽署這項金額龐大的拯救計畫表示不滿。眾院少數黨議員布朗特表示，他和同僚會針對紓困計畫有所回應。
根據計畫內容，美國財政部將買下抵押貸款問題證券及銀行與投資人持有的其他壞帳。這筆紓困資金將幫助有問題的業者取得新的貸款，以及維持信用額度。美國政府可能在隨後以其所能取得最好的價格出售這些折價貸款。
銀行家之前曾經提出警告，紓困計畫的談判如果破裂，市場將出現一場災難。上週五因為傳出談判破裂的消息導致全球股市重挫，如今救援計畫失而復得，預料將讓全球金融市場喜出望外。
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美股回穩 靜待黎明曙光 盤勢小幅震盪 經濟數據左右後市-2008年09月29日蘋果日報【邱柏達╱綜合外電報導】
美國7000億美元（22.43兆元台幣）救市計劃可望過關，美股投資信心將回穩，本周震盪幅度可望縮小，不過市場焦點將轉回每下愈況的經濟數據表現，本周美國重要經濟數據，包括失業率與ISM 製造指數等。
美國救市計劃在行政部門與國會協商過程一波三折情況下，拖累美股3大指數上周表現不佳，道瓊工業指數下跌2.20%，S&P500指數下跌3.33%，同時間納斯達克指數下跌3.98%。
LibertyView Capital Management董事長梅克勒說：「救市計劃談判過程一波三折，嚴重打擊投資人對市場的信心，救市計劃正式獲得國會支持後，市場信心將會回復。」
救市計劃提振信心
不過，美國經濟數據將再度提醒投資人總體經濟惡化的狀況。本周除失業率、ISM外，周二預定發布個人收入支出報告，一般被視為聯準會（Fed）衡量通貨膨脹的主要指標，周三則將公布7月房價指數、消費者信心指數。
Morgan Asset Management副董事長海爾威格說：「經濟數據向來都是次要指標，但有些時候，投資人將重新專注於經濟數據。」海爾威格補充說：「假若就業數字持續疲軟、更慘的是沒有理由假設會好轉，這將增加對消費力的憂心，也將支撐目前經濟成長力道持續下滑的看法。」
9月失業率仍攀高
彭博報導指出，受到金融危機爆發直接重創製造業萎縮，美國非農業就業人口變動將達10.5萬人，美國9月的失業率可能維持上月所創歷史新高的6.1%。
野村證券紐約首席經濟學家瑞斯納直言：「情況肯定是每下愈況，金融危機將擴大經濟衰退幅度，勞動力市場疲軟，加上貿易夥伴經濟出現跟美國一樣衰退局勢，製造業也將放緩。」
本周聯準會官員的談話也將成為市場關注焦點之一，上周由於銀行緊縮放款條件，融資難度增加，投資人也將關注Fed是否進一步調整利率。
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原物料價跌 忌急殺拉美基金-2008年09月27日蘋果日報【歐陽善玲╱台北報導】
受到全球最大鐵礦砂業者巴西淡水河谷要求漲價被拒衝擊，波羅的海指數（BDI）日前暴跌，引發鐵礦砂需求減緩聯想。對以原物料出口為主的拉美市場，造成強大壓力。
不過，投信指出，市場擔心原物料價格下跌原因，在鐵礦砂需求將大幅下降，這部分近期已有反應。預料需求減緩只是短暫現象，對拉美股市不至於造成衝擊。
投信指出，鐵礦砂需求下降，只是短暫現象，對拉美股市不會造成衝擊。
股價低於合理價值
今年以來，拉丁美洲股市較新興亞洲、東歐表現抗跌。但因近期原物料價格修正，全球經濟走勢疲軟，令人擔心拉美後市是否受影響。友邦拉丁美洲基金經理人何德明表示，近期鐵礦砂相關公司股價大幅下跌，就已反映市場預期。
事實上，根據美林證券報告顯示，就算明年鐵礦砂價格下跌15%，以過去3個月巴西鐵礦砂公司平均跌幅超過3成的情況推估，目前股價遠遠低於合理價值。
何德明說：「根據9月美林證券對全球基金經理人所做調查顯示，在美國需求、新興市場需求、全球流動性，及原物料價格等4因素考量下，『原物料價格』是全球基金經理人在投資新興市場時，最不會列入考慮的變數。」
他強調，多數外資券商仍認為，鐵礦砂需求減緩屬於短期現象，明年價格上漲的可能性仍高。況且，近期巴西股市仍大漲，投資人不需過度驚慌，而殺出拉美部位。
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中東金融潛力足 長線俏2008-09-29 工商時報 【林志昊�台北報導】
這一次的金融風暴，真的讓全球金融的板塊發生了變化！根據最新公布的數據來看，海灣國家的幾個主要城市進步最快。法人指出，從這個角度觀察，中東的潛力就在內需，因此中東基金最好也要長線投資。
根據最新公布的「全球金融中心指數」（The Global Financial Centres Index）排名可得知，儘管倫敦與紐約還是分占全球金融中心第一名與第二名的位置，但與第三名的新加坡與第四名的香港比較，差距已經大幅拉近。
有趣的是，該報告還特別點名杜拜、卡達與巴林等幾個海灣國家的城市，在未來有可能成為區域金融中心。
法人指出，成為金融中心的先決條件，就是內需市場要夠大。ING投信就表示，近期金融市場的動盪，對中東的銀行股並無太大影響，因為這些銀行的營運都相當保守，仍專注在中東、北非的商業銀行業務，或是穩健成長的伊斯蘭金融業務。
華南永昌投信表示，中東內需產業的經濟貢獻度，早已淩駕於石油及天然氣之上，其中又以銀行業最受矚目。根據Citigroup統計，2007年海灣國家中掛牌的57家銀行，總市值為3,650億美元，約占海灣國家平均市值得32％並占海灣國家名目GDP的47％。
華南永昌投信補充，伊斯蘭國家強勁的經濟成長，將使企業借款與投資意願提升，再加上強勁的經濟也將吸引外國投資者進入，這也有利提升銀行的獲利狀況。
保德信投信中東歐非基金經理人陳舜津指出，中東在杜拜成功轉型為觀光與金融中心後，鄰近國家紛紛起而效尤，包括卡達、巴林甚至是沙烏地阿拉伯等，都在全力發展金融等內需型產業。
ING投信表示，許多中東國家的股票本益比都已下降至5到6倍，而當地的人口與經濟規模也不斷持續成長；所以法人一致認為，儘管目前全球股市氣氛不佳，但既然中東的題材在內需，那也唯有長線投資，以後才能真正賺到錢！
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非洲成最後一塊投資淨土2008-09-29 工商時報 【陳欣文�台北報導】
最新的美林全球投資策略報告中，明確指出非洲將成為全球最後一塊投資淨土，主要是因近年來非洲和中美歐等國家積極拓展貿易關係，預期將持續帶來的潛在經濟成長動能，加上擁有龐大大宗物資的優勢，就像還沒被發現的金磚四國之一，國內法人也開始留意這塊市場。
非洲經濟成長率自2001年起，就高於全世界平均達5.83％。根據IMF預估，2008年全球經濟趨緩，但非洲卻可望逆勢上揚。以2008年前全球經濟成長前20名就有8個在非洲，這個新興經濟體潛力可見一斑。
當全球各股市陷入低迷之際，非洲擁有龐大且豐富天然資源，鑽石、黃金、白金、石油輸出占全球重要地位，同時在內需擴張與和外資注入之下，成為下一塊最有希望的新金磚。
不過，美林最新的非洲投資策略報告中也點出投資非洲的幾大風險，其中包括對中國經濟依存度漸升、人民教育程度偏低、部分非洲國家可能發生的戰事等，都是潛在的投資風險。
而整體來看，非洲因為擁有得天獨厚天然資源，包括鑽石占全球至少6成產量，其他像黃金、白金甚至石油也都占舉足輕重地位，加上多樣化經濟作物，包括可可、棉花、咖啡等，更是讓非洲產品風行全世界的重要推手。隨著全球基礎原物料逐漸枯竭，非洲挾帶的豐富資源更顯優勢。
國內第一檔純投資非洲的股票基金也在今年第三季誕生，保誠非洲基金經理人林宜正表示，非洲除原物料等資源蘊藏量豐富，為其帶來大量出口收入外，內需也在國民所得急速增長下，日趨強勁。
例如非洲手機普及率目前只有30％，成長空間極大，吸引許多國外大型通信業想進駐投資，例如，2007年營收成長率高達41.8％非洲最大通訊公司MTN已傳出分別被印度、中國、英國等國內最大電信服務廠商指名購併，全球手機最大供應商NOKIA已將非洲視為其最大市場。
但是正因為天然資源豐厚，過去非洲股市走勢和金價有3至4成的關聯度，外資占非洲股市比重達45％也使得非洲股市波動較大，投資人可將其視為過去金磚四國中的巴西，就可了解也得忍受市場波動帶來的風險。
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美國金融ETF 極短線操作為宜2008-09-29 工商時報 【徐晨縈�台北報導】
危機入市！國內外積極型投資者不怕高風險，壓注7000千億美元紓困方案會過關，作多AIG個股，也跟隨巴菲特買進高盛股票作多金融ETF。市場法人認為，這是極短線操作，風險性高，停利停損應控制在10％以內。
儘管美國紓困方案備受美國民眾抨擊，一波三折，但由於經濟情勢嚴峻，美國國會通過紓困方案的可能性大，積極冒風險的民眾逆勢操作金融股。
根據彭博社統計，上周以來AIG和高盛個股成交量暴增，AIG上周四達3億股，上周五也有1.3億股的成交量，高盛上周單日也出現5千萬股的大量，不僅部分國外投資人賭注已經跌到地板價的AIG股價，有望起死回生，連國內有些大戶也跟進加碼AIG和巴菲特所投資的高盛股票。
國內券商分析，AIG股價從年初的58.3美元，一路走跌到最低點為1.25美元，在低點時，有些投資人搶反彈，上周五收3.15美元，短短幾日就賺了一倍，神準操作令人驚嘆；同時，國內這些投資人相信巴菲特的投資眼光也買進高盛。
目前大多數的投資人都只想保本，不想冒市場風險去承作高風險的投資標的，而選找與景氣連動性低的產業或個股投資，如醫療ETF或基金等，友邦證券指出，但有些客戶是屬於積極操作者，認為醫療ETF或基金，雖然抗跌，但獲利也很慢，對這些投資標的一點興趣也沒有，反而，對於當前這些跌深的金融類股興趣濃厚，對未來的景氣前景也不是太悲觀，而願意去承作金融類股或ETF。
儘管市場對於巴菲特買進高盛的看法各異，但過去一周，相關金融類股ETF表現不錯，根據彭博社統計，一倍作多的XLF、IYE的漲幅達4.05％和1.45％；反觀一倍作空的SEF和二倍作空的SKF，投資報酬率均為負數（下表）。
中信證券海外投資理財部協理溫宗憲認為，作多金融個股可以，但要挑對標的，個人較看好銀行系統的金融股，如花旗銀行、美國銀行等這類個股，其獲利模式與券商大不相同，券商受不景氣影響；此外，建議民眾不追高AIG個股，其受美國政府接管後，未來漲幅可能相當有限。
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違約增 高收益債券基金勿碰 明年違約數逾200件 後年達23.2%-2008年09月27日蘋果日報【歐陽善玲╱台北報導】
全球金融風暴引發經濟衰退疑慮，企業倒閉風險增加，高收益、高風險的非金融業公司債違約率，可能攀高。根據彭博新聞報導，標準普爾公司指出，高收益非金融公司債違約率，不排除在2010年升至23.2%，創1981年來最高。還有分析師認為，債信等級為垃圾級的非金融業者，未來2年違約家數將高達353家。2009年下半年、及2010年違約件數將超過200件，對高收益債券基金形成相當大壓力。
壓力升高
對此，富蘭克林投顧研究部副理馮美珍表示，截至9月25日，美林美國高收益債指數利差，已驟升至987個基本點、殖利率反彈超過13%，其實就已在反應未來違約率會再上揚的利空因素。
雖然目前高收益債市價格跌幅已深，短線有機會反彈，但因短期市場波動仍大，積極型投資人介入時，最好還是要留意波動風險。
金融市場充滿地雷
馮美珍說：「這波全球性金融海嘯捲起千堆浪，據美國聯邦存保公司統計至第2季，問題金融機構已累計達117家，JP摩根也預估，今年將有200家問題金融機構，連帶衝擊高收益債市表現。現在情況是，市場擔心公司違約風險攀升，影響層面環環相扣，金融市場充斥著『地雷恐慌』。」她強調，過去幾年，市場資金氾濫、且過度信用擴張，加上衍生性金融商品傾巢而出，讓整體金融業間多少有牽連。
友邦旗艦全球安穩組合基金經理人曾志峰則表示，美國政府7000億美元紓困計劃政策方向牽動目前全球股匯債市，這突顯出當前金融市場環境確實相當嚴峻，任何風吹草動都有可能影響全球股匯債市表現。他指出，假設美國政府最後終究沒有祭出企業財務紓困任何計劃，出手拯救，那麼包括高收益、高風險等在內非金融業公司債違約率，確有可能會快速攀升。
待美確定紓困計劃
曾志峰說：「但依照目前美國政府態度，不可能放手不管，可能差異只是紓困計劃規模及執行內容。所以高收益、高風險等在內的非金融業公司債違約率不太可能快速升高，外資券商推論應不存在。」他也建議投資人，現階段先暫時觀望，並留意美國援救經濟相關政策動向，待紓困政策明朗後，再擇機進場布局。
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危機入市 債市配置不可少2008-09-29 工商時報 【陳欣文�台北報導】
全球股市動盪不安，市場預期美國聯準會將踩取寬鬆貨幣政策，將有利公債後市表現，若時序進入降息階段，投資人在資產配置上更應納入債券部位，甚至短線股市若因美國紓困案而出現反彈，投資人宜將積極型股票部位轉至債市部位。
多數國內基金業者認為第四季基金投資不宜偏廢債券部位，較安全的部位至少占資產比重6成，至於其他部位，保守一點的可放現金、穩健型的則以全球股票基金為主，積極型的投資人才搭配亞股、美股等部位。
元大投信表示，若未來信用相關債券虧損持續擴大，聯準會勢必將重新採用降息政策，實行寬鬆貨幣政策，此舉有利公債後市表現。若時序進入降息循環，元大投信建議投資人應於資產配置中，提高高評等債券基金的配置，降低風險性高的股票投資部位，創造較佳的投資效率。
統計過去25年來，美國共歷經3次降息循環，其中代表全球政府公債的JP Morgan全球政府公債指數表現皆大幅超過代表全球股市的MSCI世界指數，顯示在景氣衰退期間，全球債券基金的表現更優於全球股票型基金，為投資人危機入市時，資產配置中不可錯過的投資標的。
元大投信表示，在市場動盪不安時，加入債券基金的配置能有效降低投資組合波動度，1990年諾貝爾經濟學獎得主馬可維茲（Harry Markowitz）在規畫他個人退休計畫時，就是由簡單50％股票與50％債券的組合所構成，以「意圖最小化自己未來對投資決策的後悔程度」。
統計數字也顯示，無論在升息循環或是降息循環中，債券比重越高，越能不畏市況大幅降低風險，創造維持正報酬機率。
富蘭克林證券投顧也指出，根據彭博資訊統計，追蹤1997年東南亞金融風暴、1998年俄羅斯政府倒帳與美國LTCM破產事件、2001年阿根廷金融風暴、以及2007年上演的美國次貸危機，在這重大利空的4個年度，以花旗全球政府債券指數與花旗美國政府債GNMA指數做各50％的平均配置，台幣計價平均單年漲幅可達12.97％，充分展現政府債市在風暴期間的吸金魅力。
在次貸風暴對全球經濟的衝擊未消除前，建議投資人仍宜持有有政府債信背書的美國政府債券基金及全球債券基金為核心持債。
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類貨幣基金 兩招防雷擊2008-09-29 工商時報 【黃惠聆�台北報導】
國內投信公司上周再經歷一次震撼教育，投資人誰也沒有想到，國內類貨幣基金竟會和雷曼兄弟倒閉會有關聯！債券界人士指出，兆豐國際寶鑽事件是一次債券基金轉換成貨幣基金過渡時期擦槍走火演出，台幣計價的類貨幣基金已近似貨幣基金投資幾無風險，買類貨幣基金若怕受傷，可作二事：一挑品牌、二看投資內容。
在二年半前，主管機關要求各投信處理完結構債後，就順勢推出第二階段的債券型基金分流計畫，將當時市場所稱的「債券型基金」（台幣計價的部份）轉型成「類貨幣市場基金」或「固定收益基金」。
「類貨幣市場基金」訴求是追求穩定收益，收益率雖比不上定存好，但淨值是穩穩上漲，相當適合當作資金短期停泊之用。該類基金持債比率較低、持債期間較短，高流動性，所以投資人今日贖回、明日就可取款。
至於「固定收益基金」則是追求較高票息或資本利得，因此，持債比例會較高、流動性較低，贖回後至少要T+2日後才能拿到款項，基金淨值也會隨市場狀況波動，換言之，投資報酬率可能是負的。
因此，目前在市場上只有寶來富利基金及保德信瑞騰基金是固定收益基金，其餘都是「類貨幣基金」。
不過，「類」貨幣基金畢竟還不是貨幣基金，其投資內容仍是和貨幣基金有一點不一樣，而且這些「類」貨幣基金的持債內容也不完全相同。
雖然大部份類貨幣基金投資標的大多是投資銀行定存單、商業本票、承兌匯票等，屬風險低、流通性高的短期投資工具。但若投資人仔細分析各檔基金契約內容，有少部份的類貨幣市場基金還有夾雜著特別的投資標的，如為「避險需要得從事經證期會核准之證券相關商品」及「資產基礎證券、REITs及國外金融組織債券等等」。
原本投資人買類貨幣基金就不必擔心投資風險，如果害怕的話，投資前先看一下基金持債內容，再從兆豐國際寶鑽事件來看，若背後有一個強而有力的金控公司作後盾，投資人大可放心。
