全球家庭理財 避股存現金2013-10-08 01:19 工商時報 記者鍾志恒�綜合外電報導
美聯社調查報導，雷曼兄弟倒閉引發金融危機5年後，全球主要國家的家庭信心仍未恢復，因此不敢貿然投資，迴避股票，減少負債，並持續儲蓄以防萬一，但專家認為這只會妨礙全球經濟成長。
美聯社以2007年到2012年間資料，把美國、中國、日本、德國、法國、英國、巴西、俄羅斯、義大利和印度等全球10大經濟體的家庭理財態度，歸納出5大特徵。
第一，遠離股市。基金統計機構理柏（Lipper）指出，他們5年來從股票共同基金，抽走約1.1兆美元（逾32.3兆台幣），相當其持股規模10％。
第2，縮減負債。據瑞士信貸資料，金融危機前的5年間，10國家庭負債增加34％；但2007年後的4年半裡，他們的負債縮減1％，是二次世界大戰後首次縮小借貸。
第3，不停存錢。經濟合作暨發展組織（OECD）指出，6大已開發國家的家庭，在危機後的5年裡，持有的現金增加15％，相當3.3兆美元。
第4，減少消費。據資誠聯合會計師事務所資料，經通膨修正，危機後5年內的全球消費支出，每年成長1.6％，只有危機前的年成長幅度一半。
第5，開發中國家未能接力推動全球經濟。雖然巴西、俄羅斯、印度和中國，在危機後迅速復甦，但他們的經濟潛力被誇大。
研究機構Haver Analytics說，儘管這4國占全球人口80％，但去年消費支出，在10大經濟體裡僅占22％，加上今年經濟躊躇不前，無法接下已開發國家棒子，推動全球經濟。
專家認為，降低債務和減少支出，對一個家庭的財務是好事，但因此導致上千億資金不敢投資或消費，就不利全球經濟。許多國家失業率居高不下，就跟大家減少消費有關。
ING資深經濟師拜特（Ian Bright）說，要花極大功夫才能恢復家庭信心。
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亞洲股、債、房 收益正看好2013-10-08 01:20 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
今年國人持有境外平衡型基金規模翻倍成長，增幅達122％，是成長幅度最高的基金類型。法人指出，以區域市場來看，亞洲股市、債市、房市都提供相當優異的收益空間，也成為今年相當熱銷的產品。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）表示，量化寬鬆（QE）將啟動退場機制，長債利率將緩步走升，但目前亞洲股、債、房市收益率都相當誘人，亞洲企業債、亞洲高股息股與亞洲REITs指數殖利率分別達6％、4.7％、4.8％，提供投資人多元參與亞洲各類資產的收益機會。
羅傑瑞說，亞洲股票平均股息殖利率達4.7％，且高股息股票因公司體質較佳，市場震盪期間往往能發揮抗震作用。
施羅德投信指出，面對資產輪動迅速的後QE時代，投資時應盡量廣納收益及報酬率的來源。
國際貨幣基金（IMF）估計，2013年亞洲平均政府負債占GDP比率僅31％，低於新興市場平均值，且低於已開發國家的78.1％，施羅德投信分析，亞洲地區再度發生金融風暴的機率微乎其微，近期亞洲市場的修正可視為循環性修正，而非結構性反轉。
法人指出，亞洲債券市場同樣也深具投資價值，另外，亞洲REITs目前接近5％的收益率值得留意，建議投資人可選擇同時掌握亞洲股、債、REITs、甚至商品ETF等投資機會的亞洲多元資產類型基金。
ING金磚七國基金經理人白芳苹表示，從亞股目前的價值面來看，本益比為13倍，本淨比則為1.6倍，遭到外資錯賣的亞股，已達到長期投資時點，預期未來獲利機率高。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文指出，具基本面、超跌低本益比的新興亞股值得多留意，尤其大中華股市，投資策略建議以「重選股」的概念介入，像是受惠於人口紅利與經濟成長的新興內需消費類股都是不錯的標的。
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世銀看壞東亞今明年經濟2013-10-08 01:19 工商時報 記者陳穎芃�綜合外電報導
世界銀行周一下修今、明兩年東亞經濟成長預估，原因除了中國經濟成長減速之外，國際商品價格下跌也衝擊東亞各國出口獲利。東亞6國從中國、印尼、馬來西亞、泰國到越南都被下修經濟預期，只有菲律賓獲得調升。
世銀周一於最新東亞及太平洋經濟更新報告中表示：「由於中國經濟逐漸從出口導向轉為發展內需，連帶拖慢開發中東亞經濟成長腳步。」
報告稱：「印尼、馬來西亞、泰國等大型中階收入國因企業投資減弱、國際商品價格下滑及出口成長不如預期等因素，使經濟成長減速。」
世銀預期包括中國、印尼、馬來西亞及上述等國在內的開發中東亞今年經濟成長7.1％，較4月預期下修0.7個百分點。該地區明年經濟預期成長7.2％，同樣較4月預期下修0.4個百分點。
就中國而言，世銀認為中國政府先前實施的經濟振興計畫與低利政策成功推動經濟成長，如今應著重抑制信貸擴張並加強金融監管。世銀於報告中特別提到中國地方政府應改革財政，以建立明確的借貸法規並提高財政透明度。
世銀雖肯定中國近2年來成功提高消費支出，但仍表示「中國經濟尚未徹底轉型為消費者導向」。世銀預期今年中國經濟成長7.5％，低於4月預期，也低於國際貨幣基金（IMF）先前預期的7.75％。世銀也將明年中國經濟成長率下修0.3個百分點至7.7％。
在印尼方面，世銀表示利率回升導致企業投資成長速度在第2季降至3年低點，且政策不定也嚇阻外來直接投資，再加上國際商品價格下滑沖刷出口獲利，皆打擊國內經濟成長。
上述開發中東亞各國當中，世銀只看好菲律賓經濟前景。世銀預期菲國今年經濟成長7.0％，明年成長6.7％，雙雙高於4月預期。儘管菲國企業投資在第2季成長減速，但世銀認為海外菲籍勞工匯回國內的金額依舊提振消費支出，推動第2季經濟成長。
世銀東亞及太平洋地區首席經濟學家郝福滿（Bert Hofman）認為，美國量化寬鬆政策退場雖將衝擊東亞各國經濟前景，但日本經濟振興措施仍可望對該區經濟成長帶來助力。
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瑞銀看QE緩退 美元投資轉中立2013年10月08日【林潔禎╱台北報導】
瑞銀台灣區財富管理投資產品服務總監柯仕偉昨指出，9月美國宣布QE(Quantitative Easing，量化寬鬆)暫緩退場後，使得美元走弱，瑞銀調整短期投資策略，先前鎖定美元、美國股票、美國高收益債的「三美」投資，而對美元看法也轉趨中立。
近期美國的預算僵局仍僵持不下，柯仕偉則表示，瑞銀和市場多數機構一樣認為美國債務不會違約，且預期預算僵局拖延的時間不會太長；依據美國前總統柯林頓時代的經驗，像預算僵局這樣的事件，雖然一開始會造成市場動盪，但也很快就會穩定下來。
柯仕偉說，雖然預算僵局拖得越久，市場就會越審慎保守，不過，瑞銀仍看好美國市場，並認為市場修正反而帶來進場時機。
不看好台灣印尼
柯仕偉指出，目前美國依然是瑞銀最看好的市場，因為美國在去槓桿化道路上走得最遠，隨著企業信心改善和房價上漲，美國目前正處在可持續的經濟復甦期，並看好美國股票與高收益債券。
亞洲市場部分，瑞銀目前最偏好的市場是墨西哥和南韓，不偏好的市場則是台灣、印尼。
柯仕偉解釋，先前由於經濟成長率下修等經濟基本面因素，台灣約在兩個月前被瑞銀放入不偏好的市場名單中，目前瑞銀仍未將台灣從此名單中移除。
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TPP概念熱 台股基金表現亮眼2013/10/08【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（TPP）議題發酵，帶動紡織股飆漲，加上生技產業蓬勃發展，兩者持股較高的台股基金，其績效出現水漲船高的現象。
統計台股基金持有類股與績效表現可發現，近一個月來，基金持股中紡織與生技比重大的，績效表現亮眼，其中紡織與生技類股持有比例超過四成的日盛新台商基金，近一個月來報酬率漲幅逾一成
日盛新台商基金經理人林明輝表示，今年以來由於電子股業績不如預期，資金開始尋找成長穩定、價值低估的產業，讓具有利基的傳產股，開始揚眉吐氣。
林明輝指出，今年以來資金偏好有明顯的轉變，一改過去獨鍾電子股的模式，開始轉向尋找獲利穩定與價值低估的股票。紡織股從年初開始即表現優異，近期由於越南加入TPP後，將與美國談判輸美紡織品免關稅議題，讓在設廠越南的台灣紡織廠股價水漲船高。
生技股是另一項盤面上的亮點。林明輝表示，生技產業目前是台灣未來最有希望的產業，第4季不僅有新藥授權題材、新上市上櫃的比價效應，加上旅外專家回國投入市場，可以說是天時、地利、人和齊聚。不過，目前指數位置偏高，建議投資人可以趁拉回時分批布局。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，不少利基性紡織股今年漲勢強勁，隨越南近期可望加入TPP，且當地有紡織品關稅優惠，加上第4季為產業旺季，有利在越南設廠的紡織概念股向上盤堅。
雖然紡織族群表現突出，但葉鴻儒說，並非所有紡織股前景一片看好，還是得回歸基本面，慎選財務體質佳、營運管理穩定且現金殖利率較高的個股，此外，具有東南亞概念的紡織股，挾低廉勞工成本優勢，成長潛力最為看俏。
葉鴻儒表示，隨著紡織股旺季來臨，營運動能本來就不錯，搭配TPP概念發燒，紡織股股價表現空間值得期待。
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9檔平衡基金 淨值登峰2013/10/08【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
台股最近量能增溫，籌碼趨於安定，指數在高檔有守，國內9檔平衡基金淨值更創今年新高。基金經理人認為，資金動能再現，盤面偏多，但要注意企業財報公布狀況。
最近台股受到國際股市齊揚的帶動，指數衝上8,300點，下一步就是挑戰今年5月22日的高點8,398點。大盤昨（7）日收在8,333.66，跌30.89點，成交量近900億元。
群益投信表示，兩黨政爭、行政立法空轉，雖不利台股盤勢，但近日政爭落幕已出現契機，台股多頭強勢，交易量也溫和放大，上周四（3日）大盤突破千億元帶量上漲，周五成交量近929億元，昨日也逼近900億元，人氣熱絡。
大盤表現佳，台股基金跟著水漲船高，連平衡型基金也受惠。CMoney統計，投信發行的24檔國內平衡基金中，有9檔基金淨值表現領先大盤，率先創下歷史新高，今年來平均績效也高於兩成，表現亮眼，一點也不遜於股票基金。
復華人生目標基金經理人劉建賢表示，全球主要經濟體基本面回溫，台股政爭利空逐步淡化，吸引外資及本土資金回流，也提高平衡型基金經理人持股比例意願。短期雖有美國債務上限等利空壓抑指數表現，不過，從盤面部分個股創新高的表現來看，預估盤面仍偏多。
群益安家基金經理人沈宏達指出，資金動能再現，外資也開始大舉加碼台股。台股彈升的過程中融資減少，顯示籌碼開始趨於穩定，先前周KD低檔黃金交叉向上，台股周線帶量突破收斂三角形，盤勢轉強，可望持續震盪往上趨勢。然而，預期8,200~9,000 點的長線賣壓仍大，短線高檔震盪，底部有機會緩步墊高。
劉建賢認為，目前權值股表現穩健，中小型股各有表現。隨電子、金融股健康輪動，配合技術面KD值短、中、長期呈現上揚格局，對台股後市仍看好。
劉建賢說，接下來將有美股超級財報周、9月上市櫃營收公布等重頭戲，若擔心後續市場震盪風險，建議可選擇透過股債靈活配置的平衡型基金，透過經理人的部位調整與選股能力，控制整體波動度。
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台股平衡型基金 9檔淨值創新高2013/10/08【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
台股平衡基金異軍突起，加權指數上周再上8300點，台股基金績效也跟著搶眼。給人漲勢牛步印象的台股平衡型基金，有9檔淨值搶先創下歷史新高。
據統計，投信發行的24檔台股平衡基金中，有9檔基金淨值領先大盤創成立以來新高。其中，台新高股息平衡、聯邦金鑽平衡、復華人生目標、復華神盾、永豐趨勢平衡基金今年的報酬從22％起跳，表現可挑戰一般台股基金；另外4檔平衡基金績效也有14％至20％。
部分投資人可能會憂心，基金淨值創新高恐與股價走高一樣，未來再漲動能會受限。但投資專家解釋，淨值創高與股價創高的意義不同，淨值反應的是經理人操盤與選股，並不會因為淨值創高壓抑淨值走勢。
穩瑩顧問公司基金專業講師蕭碧燕指出，判斷一檔基金的操盤功力，看淨值高低不如對照同期的績效表現，因為每檔基金的淨值波段漲勢不同；況且，即使一檔基金的淨值未創新高，但短期漲勢強、報酬佳，更能替投資人創造獲利空間。
這9檔台股平衡基金除了淨值創高，報酬也強強滾。
復華人生目標基金經理人劉建賢表示，主要經濟體回溫，國內政爭利空淡化，刺激法人資金回籠，提高平衡型基金持股比例；從盤面持續有創新高個股來看，大盤走勢仍偏多，且本周還有美國超級財報周，即使擔心市場震盪，平衡型基金也可透過經理人的部位調整與選股控制波動。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡指出，平衡型基金因採股債彈性調配，具有隨漲抗跌、進可攻退可守的優勢，若以高股息個股為主，能讓基金更具防禦性，因此今年以高股息為主的平衡基金，能繳出超過三成的績效，甚至領先多數一般型台股基金。
摩根平衡基金經理人陳敏智說，美國債務問題未解，市場波動加劇，反讓進可攻、退可守的平衡基金表現不俗，今年來平均上漲11％，不遜台股基金的15％。
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平衡基金 績效靚2013-10-08 01:20工商時報記者呂清郎�台北報導
台股近期挑戰5月22日8,398點的高點，台股基金也掀起跟漲風，其中又以平衡型基金績效最亮，統計投信24檔國內平衡基金，有9檔淨值表現領先大盤，創下新高，今年來平均績效更高於兩成。
群益安家基金經理人沈宏達表示，台股資金動能再現，外資大舉加碼，從8月22日低點的7,737點一路反彈至8,300點以上，漲幅近8％，且彈升過程融資減少，顯示籌碼趨穩定。
他指出，先前周KD低檔黃金交叉向上，台股周線帶量突破收斂三角形，盤勢轉強，可望持續震盪往上趨勢；但預期8,200∼9,000點長線賣壓仍大，短線高檔震盪，底部有機會緩步墊高。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡指出，平衡基金因為有股債彈性調配的優勢，波動度較純台股型基金穩健，適合長期投資，投資人可隨時布局，單筆或定期定額皆可操作。
他建議，已持有平衡基金投資人，可趁台股遇較大回檔格局持續加碼，以達壓低平均成本的效益；空手者若擔心台股大幅震盪，怕追高殺低，現在更是投資平衡基金的好時機，有利分散股票投資風險。
日盛新台商基金經理人林明輝認為，由於電子股業績不如預期，資金開始尋找成長穩定、價值低估的產業，讓具有利基的傳產股開始揚眉吐氣，資金偏好一改過去獨鍾電子股的模式，開始轉向尋找市值大、獲利穩定與價值低估的股票。
至於生技產業目前是台灣未來最有希望的產業，他說，第4季不僅有新藥授權題材、新上市上櫃的比價效應，加上旅外專家回國投入市場，可說天時、地利、人和齊聚，但目前指數位置偏高，建議投資人可趁拉回時分批布局。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸強調，美國經濟轉強，替台股注入偏多動能，台股在外資連動買超下有好表現，根據經驗，美國PMI採購經理人指數與台灣電子指數走勢相關性高，第4季與第1季上漲機率超過五成，隨著美國PMI指數強勢反彈、可望助台灣電子指數一臂之力。
尤其第4季原本就是電子類股傳統旺季，本次iPhone新機銷售狀況較預期更好，對電子股第4季甚至明年第1季的表現，可望增添柴火。
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長假之後…陸股衝勁十足2013/10/08【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
中國十一長假後，陸股將於今（8）日開盤，根據過往經顯示，上證綜合指數從2009年以來，十一長假後至該月月底，多呈現上揚，且消費類股表現特別突出，陸股漲升可期。
十一長假向來是中國消費及旅遊重頭戲，與農曆春節在寒冷冬天，較注重與家人在家過年相比，十一長假是在炎炎夏日之後的涼爽秋季，是出外旅遊的大好天氣。
根據中國國家旅遊局統計，從2010年以來的十一長假，全中國出遊人次平均年增長率近20%，旅遊收入更以近25%的平均年增長率快速增加。
元大寶來上證50基金經理人陳品橋表示，十一長假出遊人數快速成長，主要是因為2008年開始取消五一黃金周，且此時的氣候適宜出遊。不過，人民的經濟水平及消費能力大幅提升，才是最重要的因素，尤其在許多著名旅遊景點的門票頻頻上漲，但遊客湧入意願仍強，明顯可知中國人民所得已有能力支付休閒旅遊的消費。
陳品橋表示，10月8日是中國十一長假後的第一個開盤日，根據統計，上證綜合指數從2009年以來，十一長假後至該月月底，共有3年呈現上漲，平均漲幅達8.2%，即使在唯一的一次下跌，跌幅僅0.8%，顯示十一長假期間的旅遊及消費能力，對10月的陸股具有正向意義。
中國的三中全會，緊接在11月召開，預期以銀行業為首的權值股將具直接正面助益。總體來看，在民生消費、觀光旅遊類股的帶動，加上政策權值股的輔助加持下，「紅色10月」的陸股行情可期。
日盛中國內需動力基金經理人高仰遠表示，對於大陸業者來說，每年能夠刺激內需的年底消費旺季金九銀十，是業績促銷重點，許多商家紛紛將產品和服務進行升級，加入這消費旺季戰局，家電、食品、餐飲、電子通路、零售百貨等民生消費業者，可望在傳統消費旺季拉抬下，有不錯的業績表現。
高仰遠表示，觀察2008年-2012年中國非必須消費品指數與中國必須消費品指數在十一長假後表現，可發現一個月後約有4%以上的報酬率，在今年經濟逐漸溫和復甦態勢下，第4季內需相關產業可望有所表現。
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美色不再誘人 資金湧進歐日2013-10-08 01:20 工商時報 記者陳欣文�台北報導
美國兩黨協商破局，美國政府運作停擺，不確定氣氛籠罩下，國際買盤退場觀望，從資金進出金額來看，上周僅歐、日持續獲資金青睞，分別淨流入9.4億及5.3億美元。
歐股基金可說是近期的投資亮點，下半年來周周吸金，更以連續14周吸金，創下2008年來最吸金周數，今年累計淨流入直逼200億美元。日股基金也不遑多讓，今年累計吸金逾386億美元，創2008年以來年度吸金之最。
摩根大歐洲基金經理人趙心盈表示，相較於美國深陷政黨鬥爭及債務議題，歐洲在德國大選過後政局相對穩定，義大利政治雜音也隨之消弭，使歐股得以在美國政府關門後表現淡定，並續獲國際買盤青睞。
摩根絕對日本基金經理人顏榮宏表示，眼見日本景氣改善及企業信心恢復，日本首相安倍宣布將如期於明年4月將消費稅由5％提高至8％，符合原先的財政承諾，雖然造成日股短線震盪，但從外資買氣不墜來看，市場看法多偏向正面。
德盛東方入息產品經理許廷全表示，日本央行10月1日公布的季度短觀報告顯示製造業信心仍持續上揚，經驗顯示，短觀報告結果相對市場表現往往具備一定領先效應，預期下一季度向上成長機會仍高。
許廷全認為，儘管近期亞太股市受美國美國兩黨爭議延宕預算案衝擊而震盪，但在日本持續復甦，且申奧成功帶動基礎建設的需求下，可望帶動區域商機，外資持續將注意力擺放在東北亞，亞太市場現階段仍深具投資價值。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪表示，目前市場焦點已不僅聚焦在政府關門、而是在債務上限，擔憂美國政府是否有技術性違約，後續消息面恐加劇短線波動度。
未來一周照往例將由美國鋁業開啟2013年第3季財報季序幕，不排除實際獲利結果將有為金融市場帶來驚喜的可能，預期未來在政治消息面淡化後，美股有望帶領全球股市表現重回基本面。
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美股走弱 歐股基金連14週吸金-自由時報1021008〔記者卓怡君�台北報導〕
因兩黨協商破局，美國政府自10月1日起運作停擺，不確定氣氛籠罩，國際買盤退場觀望，上週全球主要市場面臨不少壓力，僅歐、日持續獲得資金青睞，歐股基金更連續14週吸金，創下2008年來最吸金週數，日股基金今年則累計吸金逾386億美元，創2008年以來年度吸金之最。
由於政治雜音未弭，美股基金資金動能受到壓抑，但上週賣壓已收歛至不到10億美元，另因國際情勢不穩，新興市場首當其衝，再度成為資金調節標的，上週各大新興市場基金全面呈現淨流出。
摩根證券副總經理謝瑞妍指出，美國政府預算僵局延宕，政府運作暫時停擺，不免衝擊投資意願，市場仍抱持未來週美國政府預算案終將獲得解決的預期，只是，一旦拖延過久，經濟殺傷力將大，並遞延債務上限的討論時間。
德盛東方入息產品經理許廷全認為，近期亞太股市受美國兩黨爭議延宕預算案衝擊而震盪，但在日本持續復甦，且申奧成功帶動基礎建設的需求下，可望帶動區域商機，亞太市場現階段仍深具投資價值，由於經濟展望緩步向上，若出現非基本面因素帶來的回檔，均可考慮逢回進場佈局。
中國信託東方精選基金經理人邱魏悅指出，儘管近月韓股欲漲乏力，但股價淨值比僅1.08倍，仍低於長期平均1.2倍，且以企業獲利來看，預估今年EPS將比2007年時高出53%，兼具價值、成長優勢，料能持續吸引資金進駐，攻克今年高點可期。
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台韓股市 買氣強強滾2013/10/08【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
美國政府因預算案僵持而部分關閉，市場氣氛轉向保守觀望，外資在亞股動向明顯不同調，與景氣連動較密切的東北亞股市仍受外資庇佑，台、韓股市上周分別流入6.78億美元與9.48億美元，韓股更獲外資連27日加碼，買氣強強滾。
東協則掃到颱風尾，在美國預算案歧見與債務上限紛擾中，再度面臨熱錢出走的壓力，上周泰國、印尼與菲律賓分別流出1.5 億美元、1.16億美元與6.43億美元，但除了印尼不敵賣壓，收跌0.78%外，泰國與菲律賓股市仍逆勢小漲0.72%與0.17%。
摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，美國政府停擺與債務上限等變數，外資對亞股買超呈現分化，短線來看，東北亞股市仍是外資加碼重點。
顏榮宏說，由於9月份美、歐、日景氣持續改善，製造業PMI數據較上月增強且皆維持在象徵擴張的50以上，將拉升與美歐出口高度的出口國，尤以新興亞洲為首。
值得留意的是，顏榮宏分析，就以往經驗來看，當製造業採購經理人指數（PMI）中的新訂單指數若維持上升趨勢，後一季全球股市的季報酬皆為正值，又以亞洲與新興股市漲幅最佳。
以韓國為例，顏榮宏指出，隨全球經濟動能好轉，美歐內需消費加溫，韓股最大權值股三星第3季營收年成長25.3%至10.1兆韓元（約94億美元），改寫單季營收歷史新高，並優於預期的9.96兆韓元。9月南韓每日出口貿易額再創歷史新高，搭配外資強力加碼，韓股在估值回升帶動下漲勢可期。
就台股部分，中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，外資買盤不斷挹注台、韓，股市氣勢正旺，即使漲多回檔整理，空間亦有限。
周俊宏表示，雖然昨天成交量隨指數回檔而出現量縮，但仍有近900億元水準，若未來一段時間維持「價漲放量、價跌量縮」，大盤很有機會以緩步攻堅、類股輪動方式，向今年高點8,439點叩關。
德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出，因應美國舉債上限問題，國際資金持續流入亞洲，特別鎖定台灣及韓國等東北亞經濟體，凸顯出東北亞經濟可能較東南亞更為穩定，外來資金充沛，推升股匯走揚。
時序進入第4季，蕭惠中認為，市場對電子類股旺季期待已愈來越低，中國十一長假並未帶動拉貨需求，只期待庫存此時可以快速消化，相對明年展望可轉向樂觀。持股重點則轉進題材面與實質面兼具的金融股，金融族群在升值趨勢下，應是撐盤重點。
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日股吸金千億美元 最旺2013-10-08 01:20工商時報記者魏喬怡�台北報導
觀察亞洲七大主要股市資金動向，依舊呈現明顯的「北優於南」現象，東北亞的台、韓、日股持續吸金，東南亞除印度股市，包括泰國、菲律賓及印尼股市均遭提款。除了東北亞吸金強勁，日股今年來吸引外資流入金額突破千億美元。
德盛東方入息產品經理許廷全表示，上周日本確定調升消費稅，按照原計畫自2014年4月起由5％調至8％，但消費稅方案獲多數機構肯定，在消費稅結果定案後，部分研究機構上調日本未來兩年經濟成長目標，顯示安倍配套刺激政策獲認同。
群益東方盛世基金經理人王文宏指出，亞幣表現普遍弱勢，但從資金流向分析，東南亞才是資金撤離的源頭，反觀東北亞股市卻持續有外資湧入，因此8月以來日、韓匯率相對穩定，未來而言，日股在貨幣政策寬鬆基調堅定、日圓貶值趨勢不變以及基礎建設支出擴大三大利多下，仍是投資焦點。
中國信託東方精選基金經理人邱魏悅指出，儘管近月韓股欲漲乏力，但股價淨值比僅1.08倍，仍低於長期平均1.2倍，且以企業獲利來看，估今年EPS將比2007年時高出53％，兼具價值和成長優勢，料能續吸引資金。
柏瑞投資首席全球經濟分析師馬可仕．舒曼（Markus Schomer）表示，大陸仍然扮演全球資產配置的重要部位，大陸經濟成長前景預期的改變影響亞洲的整體前景，主要成熟國家央行大力支持金融市場，反映大陸缺乏政策支持，相對不利，待結構性轉變去化不利因素。
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東協前景看好 帶旺亞股2013/10/08【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
從聯準會（Fed）下任主席人選偏鴿派，到延後量化寬鬆（QE ）退場，東協國家股匯市都有明顯上漲，以近期資金回流趨勢及匯率止穩現象來看，短期可延續偏多走勢。
東協國家不僅經濟體質及企業獲利性相對佳，未來更有人口紅利、基礎建設與消費支撐經濟成長，預期亞洲股市可持續受惠。
富邦新興亞洲高成長基金經理人江衍德指出，10月底要公布第3季經濟數據可能會低於預期，但前波股市回跌應已反映該利空消息，QE暫緩退場將可以減緩資金流出，同時讓印度和印尼等高赤字高通膨的國家爭取政策調整時間。
此外，先前市場擔心將重現1997年金融風暴，目前看來機率很小，中長期仍是看好東南亞區域整合的大趨勢，以財政體質來看，外匯存底以及經常帳赤字相較金融風暴時期，除了印尼以外都大幅轉佳，大多數國家信評都為投資等級；市場顧慮家計負債占GDP比重高，但其實儲蓄占GDP比重也明顯提高。
江衍德進一步指出，人口紅利、基礎建設與消費是長期支撐東協國家經濟成長的三支腳。
以人口紅利來說，東協擁有3.9億的勞動力中，有1.5億是15至30歲的年輕勞動人口；基礎建設方面，東協各國正努改善當地基礎設施，近五年東協國家固定資本形成複合增長就高於10% ，相關題材可望持續發酵。東協消費市場的潛力也不容小覷，儘管東協GDP僅是中國的27%，若將東協視為單一市場，是世界第十大消費品市場，且大多數東協國家私人消費占GDP的比例都比中國高，說明收入成長在東協國家可以更容易地轉化為消費成長。
目前東協股市估值已回落至13.3倍，可望續吸引逢低買盤回流。
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美人上半年買歐股 36年新高2013-10-08 01:20工商時報記者呂清郎�台北報導
美國投資人成為推升歐股上漲的動力，統計顯示，今年上半年美國投資人流入歐股的金額達600億美元，創下過去36年來新高，尤其美國投資人資金流入與歐股表現關連係數達60％以上，法人指出，歐股相關基金後市看俏。
瀚亞歐洲基金經理人方定宇表示，歐股目前除比美股便宜，因歐洲投資基金買超自家股票金額已達800億美元，加上美國投資人的600億美元，顯現歐股目前強勁資金動能的優勢。
並且比較美國投資人行為可發現，自2009年低點以來，歐股經過三波大震盪，但今年卻是直線向上，可見投資氣氛全面轉佳，吸引資金流入。
方定宇補充，年初至9月底止，歐洲三大股市全面上揚，德、法、英國三地股市分別上漲12.9％、13.8％、9.6％，MSCI歐洲指數也上揚11.2％；以評價面來看，MSCI歐股本益比（P/E）跟股價淨值比（P/B）分別較歷史平均折價10％及17％，投資面仍具吸引力。
台新新興歐洲基金經理人王昱如指出，歐洲今年的經濟明顯加溫，除歐元區第2季度季調後GDP修正值季率增長0.3％，脫離長達18個月的經濟衰退局面，第3季起經濟也持續加溫之中；歐洲央行9月利率決策會議維持基準利率0.5％不變，持續營造寬鬆的資金行情，有助歐股及經濟動能持續揚升。
王昱如認為，歐洲經濟好轉、資金活充沛帶動下，新興歐洲成為最大的受惠市場，如波蘭、捷克及匈牙利受惠對歐洲的出口增加，第2季經濟成長率均較前季成長，預期後市歐洲地區經濟仍將持續成長。
群益投信副總經理張俊逸強調，歐元區9月消費者信心指數持續上升，顯示歐元區景氣呈現谷底翻揚復甦態勢，近期市場對美國資金面可能趨緊的疑慮仍在，影響市場買氣。
他指出，目前看來，歐洲資金環境寬鬆的可預期性較高，股市表現也比美國好，整體歐洲景氣緩步復甦，後市空間更值得樂觀期待，消費性與科技類股相對看好。
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歐股基金 連14周吸金2013/10/08【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
美國兩黨協商破局，不確定氣氛籠罩，國際買盤退場觀望，儘管上周全球主要市場面臨不少壓力，但從資金進出金額來看，全球市場仍稱得上淡定。僅歐、日持續獲得資金青睞，分別淨流入9億及5億美元。
歐股基金可說是近期投資亮點，不但下半年以來周周吸金，更以連續14周吸金創下2008年來最長吸金周數，今年累計淨流入直逼200億美元。日股基金亦不遑多讓，今年累計吸金逾386億美元，創2008年以來年度吸金之最，外資對安倍經濟學的正面肯定可見一斑。
摩根大歐洲基金經理人趙心盈說明，相較於美國深陷政黨鬥爭及債務議題，歐洲在德國大選過後政局相對穩定，使得歐股得以在美國政府關門後表現淡定，並持續獲得國際買盤青睞。
瞄準歐洲築底復甦的經濟動能，外資回補不手軟。趙心盈表示，歐元區8月零售業銷售年增長2.5%，製造業採購經理人指數（PMI）亦連續3個月維持擴張水準，經濟數據續傳佳音，提振市場投資士氣。歐洲復甦動能顯而易見，瑞士信貸預估，明年國內生產毛額（GDP）成長率將達1.4%。
摩根絕對日本基金經理人顏榮宏表示，眼見日本景氣改善及企業信心恢復，首相安倍宣布明年4月將消費稅由5%提高至8%，雖然造成日股短線震盪，但從外資買氣不墜來看，市場看法多偏向正面。
顏榮宏認為，日本政府為避免增稅後導致經濟減速，將實施約5兆日圓的企業減稅、補貼低收入戶與建設東京奧運等經濟刺激方案，降低增稅對經濟的影響。雖然對明年第1季GDP衝擊較大，但金融市場已提前反應，對日股而言，將是短空長多。
德盛東方入息產品經理許廷全指出，日本持續復甦，且申奧成功帶動基建需求，區域商機看好，外資續將注意力擺放在東北亞，深具投資價值，若出現非基本面因素回檔，均可考慮逢回進場布局。
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美股基金…沒被「政」盪嚇垮2013/10/08【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
上周美國兩黨針對預算案協商破局，美國政府陷入停擺，但美股三大指數僅道瓊跌逾1%較重，整體表現仍算淡定，若就資金流向觀察，上周美國股票型基金淨流出5.52億美元，調節賣壓已從前周的70億美元大幅收歛，顯現市場對政局利空處變不驚，並仍有信心政府關門議題終會有解。
美國預算協商陷入僵局導致聯邦政府關閉部分部門，加上債務上限議題恐導致美國政府違約機率攀升，拖累上周美股表現，道瓊指數下跌逾1%，標普500小跌0.07%、那斯達克逆勢收紅，整體而言，美股面對政治利空仍算「淡定」。
就資金面觀察，根據研究機構EPFR統計，過去一周美國股票型基金遭資金淨流出5.52億美元，連兩週遭資金淨流出，但流出規模已自前一周70億美元大幅縮減。
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美舉債上限告急 償還壓力近14兆元 市場憂釀空前巨災 穆迪：美財部會設法清償2013年10月08日【連欣儀╱綜合外電報導】
美國兩黨遲遲無法打破協商僵局，政府部分停擺邁入第2周，預估達舉債上限的10月中期限又逐漸逼近，美債違約風險大幅升高。據統計， 自10月17日~11月7日累計將有4710億美元（近14兆元台幣）美國公債到期，若屆時稍有不慎發生債務違約，恐釀空前金融巨災。
美 國財政部預估聯邦政府將在10月17日達到舉債上限，屆時僅餘300億美元（8860.8億元台幣）現金，而據彭博統計，10月17日當天就有高達 1200億美元（3.5兆元台幣）短債到期，24日也將有規模930億美元（2.7兆元台幣）國庫券到期，10月31日則有2年、5年期短債共1500億 美元（4.4兆元台幣）到期。
美經濟恐再陷蕭條
據彭博報導指出，若美國真的發生債務違約，屆時對依賴美債的投資人來說，將面臨規模5兆美元（147.7兆元台幣）的借貸機制停擺，衝擊從巴西至蘇黎世的所有股市，並推升借貸成本，導致投資人對美債避之唯恐不及，進而讓美國經濟再度陷入蕭條，恐釀空前金融巨災。
消費金融衝擊難免
若 債務違約後衝擊經濟，也將使美國聯準會（Federal Reserve，Fed）讓QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退場時間延後以平衡衝擊。彭博數據統計，持有美債總規模高達12兆美元（354.4兆元台幣），為2008年雷曼兄弟聲請破產 5170億美元（15.3兆元台幣）的23倍。
不過，國際信評機構穆迪投資人服務（Moody's Investors Service）執行長麥克丹尼爾（Raymond McDaniel）接受美國財經媒體CNBC專訪時表示，美國債務違約機率「幾乎是不可能」，就算無法及時在10月中調高債限，美國財政部仍會設法清償到 期債務，不至於讓美債違約。
全球主要股市腿軟
麥 克丹尼爾看法與先前太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.，PIMCO）經理人葛洛斯（Bill Gross）、全球最大資產管理公司貝萊德（BLACKROCK）執行長芬克（Laurence Fink）等人一致，均認為美債違約機會微乎其微，不必太過擔心。
然而就算美國最終未發生債務違約，過程中不確定感對消費信心及金融市場，仍將造成嚴重衝擊。2011年美國上次債限危機時，兩黨雖在最後一刻達成協議，未造成違約，但整起事件仍重創消費者信心，並造成全球股市劇烈震盪，市值蒸發6兆美元（177.2兆元台幣）。
美國預算協商前景未明，衝擊全球主要股市，美股道瓊期指昨一度跌逾130點；歐股開低，德、法股一度跌逾1%，亞股普遍收黑，其中以日經225指數收跌1.22%，跌幅最深。
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Q4漲逾9成 新興股市受關注2013-10-08 01:20工商時報記者孫彬訓�台北報導
兩黨預算協商僵局導致美國聯邦政府連天停擺，美國很有可能延後縮減購債計畫，加上大陸9月製造業採購經理人指數微升至51.1、非製造業指數攀抵55.4的6個月高點，在市場議題切換下，資金短線有機會重回新興市場，支撐新興股債匯市反彈。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克•墨比爾斯指出，歷經5∼7月美國量化寬鬆（QE）退場的震撼教育後，且大陸經濟穩定能見度提高，市場將意識到新興市場仍存在不少的投資機會，屆時新興市場將重獲資金流入。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如指出，統計2001∼2012年來，MSCI新興股市指數在各季度的漲跌表現，新興股市在第4季平均上漲7.85％，遠高於其他季度漲幅，且第4季上漲機會達91.67％，僅在2008年因金融海嘯時下挫，因此，新興股市在第4季有絕佳的投資機會。
ING金磚七國基金經理人白芳苹表示，少數新興國家股市存在基本面疑慮且資金有外流壓力，短線雖有反彈機會，但走勢恐不若成熟股市穩健，但多數新興股市可望於第3季和第4季見底，特別是與大陸經濟體連動較深的新興亞洲，於第4季較有表現空間。
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MSCI新興指數 近一月漲10%-2013/10/08【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
隨美國決定暫緩縮減量化寬鬆政策（QE），加上中國經濟數據頻頻報喜，帶動近期MSCI新興市場指數表現近一個多月來漲逾10%，同時再站上1,000點整數關卡，今年以來MSCI新興市場指數跌幅也縮小至4%，相較今年6月最大的跌幅16%，已明顯走出谷底。
彭博資訊顯示，MSCI新興市場指數今年以來走勢表現不理想，但經過6至8月的反覆打底，近期MSCI新興市場指數已經重新站上1,000點關卡位置，近一個多月以來，漲幅逾10%。
若就基金績效觀察，境外環球新興市場股票型基金今年以來平均績效為負1.41%，但有13檔繳出正報酬，近一年來平均績效也轉為2.85%正報酬，顯現新興市場已亮出脫離底部訊號。
柏瑞投信認為，短期來看，新興市場經濟仍受中國內需市場表現牽動，中國總理李克強上任後的重點仍強調穩健經濟成長，希望連結東南亞經濟體，強化區域經濟共同發展，在中國經濟結構逐步轉型的過程中，帶動陸股表現強勁，從7月月底起漲，帶動新興市場指數跟著反彈，8月29日有月線站上季線的黃金交叉，也將帶動新興市場股票止跌回穩。
富蘭克林華美坦伯頓新興市場股票組合基金經理人陳韻如表示，美國QE退場時間遞延，使得近月來受QE退場影響的國家，增加市場對訊息的緩衝以及政策調整的時間，投資策略上，將減碼體質較差且對國際資金流出將受影響的國家，增加體質佳且估值明顯低估國家。
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美生技「基」優 回跌可布局2013/10/08【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
美國舉債上限仍未解決，聯邦政府部分機構關閉，美國股市回跌。不過，那斯達克生技指數（NBI）仍逆勢收紅，不受政府關門影響。基金業者認為，生技產業基本面利多不變，投資人可趁漲多回跌時布局。
NBI上周一度創下歷史高點，來到2,232點，即使上周美股收黑，但NBI仍逆勢收紅。事實上，NBI今年以來漲幅已超過五成，遙遙領先其他類股。
ING全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示，生技族群股價不跌反漲，主因來自於美國食品藥物管理局（FDA）顧問委員會採取「使用者付費制」，由產業支付各治療領域新藥之顧問委員會運作，因此在美國政府關閉期間仍能獨立作業。
黃靜怡說，此外，FDA也預期10月中下旬各項新藥審核會議仍能如期召開，只是召開地點及時間或許會變動，因此政府關閉對該產業衝擊甚小，甚至還吸引部分防禦型資金流入。黃靜怡指出，生技股受惠於旺季題材，表現仍舊穩健。
德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，短期內要觀察幾個重要指標，包括第3季財報結果、第4季醫學研討會所發表的新藥臨床數據與重要新藥的審核結果，目前這兩項指標偏向正向機率較高。
傅子平認為，目前進入醫學研討會旺季，部分生技大廠在會議中陸續傳出優於預期的新藥臨床數據，可望激勵股價。
歐洲多發性硬化症新藥通過，帶動相關藥廠股價。此外，併購案件持續為生技個股點火，也引導NBI持續走高。
傅子平說，即使財政爭議導政府關門，可能影響新藥審核速度，但整體產業基本面趨勢仍向上，生技產業的基本面利多不變，看好生技後市的投資人可採取單筆分批布局或定期定額等方式介入。
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債市 高收債與投資級債夯2013-10-08 01:20工商時報記者陳欣文�台北報導
美國政治僵局未解，市場觀望氣氛濃厚，債市的資金買盤也跟著縮手，上周僅高收益債及投資級企業債呈現淨流入2.3億美元及4.6億美元，並連袂吸金長達4周，其餘全面呈現淨流出。
摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，由於美債的主要買主為各國央行與商業銀行，將不會因短期技術違約而出售公債，因此美債殖利率在年底前整理機會大，有利於短期整體債券資產價格。
由於經濟增長動能持續，全球央行仍致力維持低利環境，債券資產仍有表現空間，其中高收益債、MBS及新興債相對受惠。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，10月17日是美國能否調整舉債上限的關鍵時刻，若最後期限無法取得協議提高舉債上限，將使公債可能在10月底停止支付票息造成債務違約。
不過，市場目前仍高度預期此次財政爭議事件可以落幕，若拖延時間超乎預期，將放大對成長的不利因素，進而衝擊資產價格。
許家豪建議，投資人宜提早檢視手中部位，若風險性資產比重過高，建議配置部分到波動風險較低的債券，不管是廣納多元券種的多元債或是組合債，建議以資產配置策略以因應此次美國財政爭議的不確定性。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博表示，儘管美國國會就預算協商僵持不下、10月中旬的債務上限期限在即，但有了2011年的經驗，預期美國政治人物最終不致做出傷害國家債信和引發全球金融市場動盪之舉。 就投資策略而言，他指出，全球各地仍有很多國家謹守嚴謹的財政政策，經濟基本面也優於美國，建議投資人宜將投資視野放在其他國際債市，尤其受惠美國聯準會貨幣政策態度仍相當溫和，新興債市投資題材豐富，後續有機會反彈。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）指出，美債利率逐步回歸正常化，造成高收益債在風險報酬上相當具有吸引力，且在市場利率回升的預期心理下，企業可望提前展開併購交易，就經驗來看，高收益債將是最大受惠者。
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今年來全球收益股票基金 增胖逾7成2013/10/08【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
債市崩盤，全球收益股票基金大吸金！據統計，全球收益股票基金今年來「增胖」逾七成，在各區域型基金中增幅驚人。
收益股票基金通常是投資具備發放高股息能力股票的基金，同時可參與股票上漲與穩定收益股息。
保德信投信國際投資組主管林如惠強調，「股息」是高股息股票的重要收益來源，統計1930至2012年期間，美國S&P500指數的總報酬拆成資本利得與股息收益兩部分，可發現股息收益對整體投資報酬的貢獻度高達75％。
今年美歐日等成熟市場基金規模皆明顯增加，除了股市上漲，投資人用錢投票，更推升基金規模成長。其中，又以全球收益股票基金的規模成長特別驚人，從年初至8月底，整體規模成長71.2％，比起美股、歐股、日股、全球股票基金5％至27.5％的成長幅度高出數倍。
貝萊德全球股票投資團隊表示，收益股票基金近年在投資市場漸成顯學。貝萊德集團統計，自2010年至今年7月，全球的高股息ETF（指數股票型基金），不論檔數和資產規模連年成長，基金檔數在3年間大增75％、達166檔，規模占整體ETF資產的比例，也由2.9％增加到5.7％。
基金業者分析，收益股票基金近三年吸引市場資金，主因債市投資風險升高，重視固定收益又想參與景氣復甦的投資人，開始轉向同樣具有固定收益特性的高股息基金，又能搭上股市上漲列車。
德盛安聯投信海外投資首席傅子平說，雖然景氣未全面擺脫不確定性，但基本面佳的國家與產業走揚，特別是美國、歐洲、日本與新能源、生技產業等，透過收益型股票穩住一定的收益率，同時彈性追求股市成長，能增加勝率。
以台灣核銷的5檔全球收益股票基金來看，大多都是投資美歐等高股息個股，產業集中在民生消費、內需消費、醫療等。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德指出，能配發高股息的公司，多屬營運穩定、獲利良好、現金流量充足，財務體質相對較佳，也較有能力抵禦景氣變化。像過去三年，MSCI全球高股息股票指數與MSCI世界指數同步走升逾三成，但MSCI全球高股息股票指數年化波動度僅12％，勝過MSCI世界指數的14％。
不過，專家也提醒，投資高股息股除了看股利率高低，股利率每年是否穩定成長，亦是觀察重點。
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全球收益基金 漲相佳2013/10/08【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
全球股市今年來多次震盪，在市場充滿不確定因素之下，穩定收益資產成為投資組合中不可或缺的一環，統計今年前八月各區域基金類型規模，以投資全球高股息股票的全球收益型基金，成長幅度達七成最多，顯現市場動盪之際，高股息股票成投資新趨勢。
今年以來，全球股債市在美國聯準釋出將縮減量化寬鬆（QE）疑慮下來回震盪，在市場不穩定之際，穩健投資法最受投資人青睞；統計今年前八個月，各區域類型基金規模，儘管同為全球股票基金，但全球股票的一般型基金，基金規模僅增加約6%，投資全球高股息股票的全球股票收益型基金，今年基金規模成長達70%。
根據貝萊德集團的統計顯示，自2010年至2013年7月，高股息ETF的數量和資產規模連年大幅成長，短短三年之間，高股息ETF規模占整體ETF資產的比例，由2.9%增加到5.7%。
貝萊德全球股票投資團隊表示，觀察長達約140年的歷史經驗統計，股息會隨著投資時間，愈來愈成為投資總報酬多寡的關鍵；舉例來說，投資時間1年內，股利率約占投資總報酬30%的收益來源；而投資時間如超過5年，股利率則占投資總報酬高達80%的收益來源，因此，選擇可提供高於市場平均股利的高股息股，其年化報酬率表現也相較較佳。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）表示，全球景氣漸入佳境，但投資信心尚未百分百回復，金融市場反覆波動之際，股票投資首選高股息股票，通常能配發高股息的公司都屬於營運穩定、獲利良好、且現金流量充足，具備相對較佳的財務體質也較有能力抵禦景氣變化，在全球景氣回升的過程中，市場波動加大在所難免，高股息股具有穩定配發股息的優勢，波動度相對較低，頗具投資優勢。
富蘭克林坦伯頓全球股票收益基金經理人彼德•溫赫斯特表示，美國引領全球景氣復甦，受惠政府政策轉向的歐洲及日本經濟也持續改善，在基本面向上提升的過程中，將伴隨企業獲利成長及資金買盤回籠，有利成熟股市續強，側重歐美大型績優股之高股利股票仍深具投資機會。
