定期定額 筆數金額增加2014/02/07【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
去年在資金面寬鬆、全球景氣觸底反彈的投資環境下，投資氣氛轉趨正面。根據投信投顧公會資料，去年底全體投信的定時定額人數雖然降低，但定時定額筆數與金額卻同步增加，顯示長期投資意願已提升。今年來國際股市震盪劇烈，更適合利用定期定額來分散風險，預期今年定期定額人數也可能同步增長。
統計資料顯示，去年12月底全體投信定時定額人數是51.14萬人，較2012年12月減少1,073人，但定時定額筆數則是增加4.03萬筆至66.39萬筆，定時定額金額也增加新台幣1.9億元至33.11億元。
雖然整體定時定額投資人數減少，不過ING、國泰以及統一等三家投信在去年定時定額人數均增加4,000人以上，ING投信更增加近5,500人，顯示ING在去年5月推出強調低檔自動加碼的「D檔投資法」頗受投資人青睞，因此，除了定時定額人數成長居冠，增加投資金額也是第一。ING投信表示，定時定額可以透過分散投資時點的方式降低風險，但若能夠在市場因非理性因素急速下跌時，趁低檔加碼布局，當市場上揚時將可發揮更佳的投資效益。
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法人：2014美日股市 強者恆強2014-02-07 01:06 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
國際貨幣基金（IMF）上修全球經濟成長預測，全球景氣溫和復甦，巴克萊銀行預估，2014年全球各區域股市普遍有兩位數以上的上漲空間，而推升股市上漲的因素包含寬鬆的資金環境，以及企業盈餘上升等。法人認為，今年還是維持股優於債的投資策略。
群益投信表示，今年以來，全球市場的表現還是「強者恆強」，美國、日本整體強勢，東協各國進入輪動格局，大陸、南韓及印度股市較為震盪，產業還是以生技產業最亮眼。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕指出，美股中具有新創概念的類股特別獲得投資人認同，出色的表現也反應在股價上，在科技產業中，雲端運算、3D列印、行動裝置、電動車、行動商務等符合新創概念趨勢，投資人可多留意。
群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出，從全球來看，生技產業仍是長線投資趨勢所在。
ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，全球市場利率不至於彈升過快，經濟增長將可克服利率緩慢上升帶來的不利影響，在樂觀的市場氣氛帶動下，全球股市再創波段漲幅。觀察後市，美歐日成熟國家復甦腳步持續，部份新興國家雖然經濟基本面仍存挑戰，但為首的大陸在未來政策方向逐步確立下，投資能見度回升，持續看好全球股市表現，以首季角度而言成熟股市仍優於新興股市。
施羅德全球股票團隊首席投資組合經理人Simon Webber指出，2014年有機會成為另一個全球股市的好年。更重要的是，由於總體經濟對股市的主導情況開始降低，因此預期未來帶領市場的角色，應會開始過渡到那些在未來更為經濟和貨幣政策更為正常的環境下，能夠蓬勃發展的個別企業。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，預估今明兩年，美股仍有機會維持多頭走勢行情，受惠企業獲利增速健康，且評價仍處於合理區間，股價的推升會隨著獲利提升而上揚，美股中長期仍具投資價值。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如指出，即使美國降低債券收購規模，但日本央行仍持續釋放流動性，全球流動性依然充沛，低利率環境下，股票仍具長期投資機會。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼．波斯瑪表示，現階段持續看好歐美大型股，產業側重金融、醫療和能源服務三大族群。
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高盛︰Fed升息 才會衝擊市場-自由時報1030207〔編譯盧永山�綜合報導〕
高盛交易部門共同主管沙樂梅（Pablo Salame）表示，美國聯準會縮減購債規模，對市場參與者的影響還算小，升息才會造成更大的痛苦。
沙樂梅在高盛官網指出，聯準會縮減QE的決定，並未導致市場功能失常。自前聯準會主席柏南克去年五月暗示，將縮減每月八五○億美元購債規模，美國十年期公債殖利率就由一．六三％升至九月的三％左右。
沙樂梅指出：「有些人可能猜測到，如此重大的行動，可能使特定市場參與者在過度槓桿化的市場中，暴露於可能導致清算或破產的若干交易中。但去年並未發生這類事件，以此推論，我們可以說去年獲得了重大成功。」沙樂梅說，當聯準會開始升息之際，殖利率曲線的陡度越大，可能造成市場震盪加劇，套利交易將隨之增加。殖利率曲線是指短期和長期利率的利差。
亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特則表示，當失業率接近甚至低於六．五％，合理預期聯邦公開市場操作委員會（FOMC）將修正前瞻指引，以協助市場和民眾有能力臆測，美國經濟相對於一些敏感標準的表現情況。他認為，前瞻指標不久後就會修正，聯準會可能到二○一五年才會升息。
聯準會官員從去年十二月以來一再表示，即使失業率跌破六．五％，主要利率仍將維持趨近於零一段時間不變。但洛克哈特表示，失業率並非評估就業市場良窳的完美指標，有鑒於勞動參與率下滑，他較喜歡檢視更廣泛的指標，而非單一指標。
去年十二月美國非農業新增就業人口為近三年來最少，部分原因是天候惡劣；至於失業率降至五年最低的六．七％，主因更多人放棄找工作。美國勞工部預計二月七日公布一月就業報告。
費城聯邦準備銀行總裁波拉塞則說，失業率可能很快跌破六．五％門檻，聯準會在溝通利率政策上，將陷入艱難的處境。
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PMI連3升 今年經濟保3% 1月受惠春節出貨潮 景氣需看2~3月表現2014年02月07日【陳瑩欣╱台北報導】
中經院昨公告，今年台灣1月PMI（製造業採購經理人指數；Purchasing Managers’ Index）數值達54.1，較去年12月略升0.5點，且已連續3個月呈現上升趨勢。中經院院長吳中書表示，今年經濟成長有機會保3，但國內外變數大，景氣是否可持續向上仍要再觀察。
中經院：1月達54.1
吳中書指出，雖然樂於見到1月PMI連續走揚，但是1月還有春節提前趕工出貨的預期心理，未必可以大膽說市場有所改善，景氣是否無疑慮要持續看2、3月的表現。
中經院指出，1月PMI組成的5項指標中，新增訂單數量、生產數量、人力雇用數量與現有原物料存貨水準，及供應商交貨時間均呈現擴張，另外，受訪逾270家廠商對未來6個月前景看好比例增加，使相關數值大增至65.1點，月增10.3點，升幅是去年2月以來最大。
太陽能廠憂雙反政策
不過，東華大學管理學院院長林金龍指出，製造業的接單和生產表現農曆年前、中、後效應不同，變數差異大，單月表現較不易客觀分析整體市場環境，需要進一步觀察。
至於PMI值主要分析的6大產業中，僅基礎原物料產業由擴張轉為緊縮，其餘5大產業皆呈現擴張。又以食品暨紡織業（60.0）表現最亮眼，除較上月翻揚12.9個百分點，還是去年4月以來的新高。吳中書認為影響的因素有二項，一是受惠於年假因素外；其次是過去一年食安問題，導致民眾消費縮手，讓比較基期偏低，墊高這個月的表現。
中經院助理研究員陳馨蕙表示，光電暨太陽能產業相關廠商在調查時透露，美國針對中國太陽能廠祭出「雙反政策」（反傾銷、反補貼），引發市場擔心相關效益擴散到台廠身上，因此最近客戶下單有疑慮，未來是不是能避開兩大國家貿易競爭手段帶來的衝擊，還需要進一步確認。
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商業景氣連二綠2014-02-07 01:06 工商時報 記者林祝菁�台北報導
受到年節消費需求帶動，及國際景氣出現好轉跡象，促使國內商業服務業景氣燈號連二月開出代表「穩定」的綠燈。
商業發展研究院（簡稱商發院）昨（6）日公布，去年12月商業服務業景氣指標（ISI）為100，景氣燈號繼11月後，再度亮出綠燈。商發院表示，主要在於全球景氣有好轉趨勢，國際市場需求增加帶動我國出口成長，國內則受到年終節慶刺激民眾消費意願，推升零售及餐飲業營業狀況活絡。
至於今年1月的景氣概況，商發院則表示，許多國際主要預測機構紛紛預測全球經濟狀況將趨向正向成長的情況下，國際市場消費需求不減，仍有助帶動我國出口增加；且1月農曆年節假期的消費熱潮皆有助於商業服務業景氣的熱絡。
去年10月受到食安事件影響，重挫賣場、夜市生意，但，隨著食管法修正，食品業再度振作，朝正向發展，賣場及夜市的生意回溫，多家量販店均明顯感受到今年的春節買氣。
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經濟氣候朗 景氣更趨穩定2014年02月07日【黃國棟、陳俐妏╱台北報導】
台灣今年的經濟成長率保3有望，根據國泰金控（2882）昨日公布的今年2月金融情勢指數暨月GDP與經濟氣候統計，今年第1季各月的經濟氣候應可維持在「朗」的狀態，且機率值略高於前次預測。國泰金控經濟研究處經理陳欽奇說，今年經濟成長率登3機率愈來愈高。
2/18料升成長預估
至於摩根大通證券同樣樂觀看待台灣經濟成長，預估今年GDP高達4.5%，相較去年的2.2%大幅提升，主要原因來自成熟市場的需求升溫，將有助於台灣的出口和製造業生產動能，看好在未來幾季度轉強。
陳欽奇表示，此次調查首次預測今年4月的經濟氣候，可望持續維持在「朗」，而機率值達39%，顯示經濟景氣趨於穩定的態勢更趨明顯。
國泰金也提到，主計總處在2月18日公布最新的經濟成長率統計，應會上調今年預估值，有機會達到3%水準，較先前預估2.59%上調，且與國泰金先前研判「破除2夢、登3可期」的想法相符。
央行最快下半年升息
今年台灣經濟好轉因素，包括美國景氣復甦力道日益顯著，其次是新興市場的波動雖大，但對全球經濟衝擊不大。
國泰金的調查也發現，台灣央行最快要到今年下半年才有機會升息，且升息幅度不大。整體而言，在股市及匯市的帶動下，金融情勢可望呈現偏向寬鬆態勢，對提振國內經濟營造有利環境。
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12檔台股基金 逆勢漲2014/02/07【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股馬年開盤日，加權指數重挫近200點，但208檔台股基金，竟有高達190檔打敗大盤，其中12檔還逆勢上漲，包括群益奧斯卡、日盛小而美、聯邦精選科技、日盛高科技單日漲幅逾0.3%，為當日表現最好前四名，顯示出台股基金抗跌超漲的投資價值。
群益投信表示，基金比股票波動度小，在市場震盪之際是進可攻退可守的投資工具，以總經環境來看，世界銀行估計今年全球國內生產毛額（GDP）成長率上看3.2%，優於先前預測，主因正是美國經濟的快速成長。
歐元區經濟也有好轉跡象，而IMF亦更新了今年全球經濟成長為3.7%，同時上調今年成熟經濟體的GDP預估，維持新興國家經濟成長預估不變。
雖然美國量化寬鬆（QE）將陸續退場，但基本面來看，全球景氣樂觀向上，加上年底選舉作多行情可期，台股沒理由悲觀。
日盛高科技基金經理人施生元表示， 新春開市面臨國際股市動盪，短期先尋求半年線與年線間止穩打底，做多政策持續出台，在全球經濟復甦維穩下，回檔不啻為長線布局良機。
台新主流基金經理人吳胤良表示，由於今年全球經濟持續向上趨勢不變，歐美股市近期的重挫純粹是先前漲多的獲利了結賣壓，長多趨勢並未改變；另一方面，台股上市櫃公司今年獲利成長率仍可達二位數，基本面狀況良好。
大盤在蛇年封關日及農曆年後開盤首日的大幅回檔，反而可因適度的消化賣壓，有利後續上攻行情的表現，投資人不須過度悲觀，而利多題材匯集的電子股可望成為年後指數上攻的領頭羊，可優先布局低基期利基股。
在類股操作上，吳胤良指出，預期近期盤勢側重利基題材性，電子類股發揮空間較多，看好LED照明相關、 第四代行動通訊（4G）、雲端、蘋果供應鏈與部分利基個股等。
傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先布局，看好生技、中國內需消費類股（汽車、通路相關）、北美房市復甦概念、水資源與金融營建等族群。
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台股開春 15檔基金逆風飛2014/02/07【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
台股自封關前創下波段新高後，因量化寬鬆（QE）退場、新興國家匯市動盪及外資賣超夾擊，大盤回吐今年漲幅，報酬率由紅翻黑，去年風光的台股基金跟著受累，僅有15檔基金績效逆風飛翔。
據統計，今年來維持正報酬的台股基金以科技型為主，共有7檔，如日盛高科技、復華數位經濟基金報酬都在1％以上，相對大盤走跌4.03％相差至少5個百分點，其次是一般股票型3檔；因行情波動加大，以「進可攻、退可守」的平衡型基金績效竄出，共3檔入榜。
除了績效穩，這些今年來抗跌的基金，在馬年紅盤日大跌之際亦相對持穩，跌幅大多不到1％；平均208檔台股基金當天下跌1.03％，跌幅小於大盤的2.34％，凸顯行情震盪之際，台股基金已發揮分散風險的作用。
復華數位經濟經理人吳英鎮表示，近期變數增多，外資轉買為賣，大盤回跌風險升高，不過IMF上修2014年全球經濟成長預估至3.7％，美國聯準會也強調QE緩退、美股財報仍正面，因此，股市只是漲多整理，而非出現轉折，台股也只是順勢拉回整理。
群益投信指出，從總經環境來看，1月各研究單位紛紛上修全球經濟成長，雖然1月底開始全球受QE減碼購債規模的氣氛所拖累，但基本面來看，全球景氣樂觀向上，加上年底選舉作多行情可期，台股沒理由悲觀。
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12強扮先鋒 台股基金馬力足2014-02-07 01:06工商時報記者呂清郎�台北報導
台股馬年開盤2天來上沖下洗，觀察208檔台股基金在開盤首日2月5日的績效表現，仍有190檔打敗大盤，其中12檔更是逆勢上漲，顯現台股基金抗跌超漲的投資價值。
群益投信表示，基金比股票波動度小，在市場震盪之際是進可攻退可守的投資工具，以總經環境來看，1月各研究單位紛紛上修全球經濟成長，雖然受FOMC會議減碼購債規模前後的氣氛所拖累，國際股市近日漲多修正，但基本面來看，全球景氣樂觀向上，加上年底選舉作多行情可期，台股沒理由悲觀。
群益奧斯卡基金經理人陳煌仁指出，台股1月份量能略放大，而指數受國際市場影響受到壓抑，但新興市場貨幣出現止穩跡象，股市將恢復生機，建議投資人在盤整下跌過程中，可尋找前景看俏的公司和龍頭股的投資機會。
陳煌仁分析，台灣由於歐美消費優於預期，電子龍頭股轉強、電子族群股價表現強於傳產與金融，今年投資主軸應為展望較佳的績優電子與產業龍頭股。電子族群可擇優佈局四大族群，包括節能、IC設計、4G供應鏈，以及大尺寸iPhone與多尺寸iPad帶動Apple供應鏈的業績成長題材；傳產第2季可留意生技、食品及汽車等。
日盛首選基金經理人蔡昀達認為，短期台股反映過年期間全球股市走跌，未來兩周指數震盪盤整機會大，推估將於半年線及年線附近區間整理，2月中下旬後有機會表現，主流題材族群長線仍看好，建議可逢低布局。
蔡昀達建議，台股今年主軸在科技股，行動網路普及刺激網際網路商機萌發，從4G LTE建設、伺服器與網路建設、智能手機、穿戴式裝置等硬體，到手機遊戲、行動支付等應用，都是可持續追蹤族群，短期半導體因為庫存調整得宜與新品推出，可望看到庫存回補效應。
宏利亞太中小企業基金經理人陳伯禎強調，台股雖受國際股市影響開盤走低面臨短期回檔，但以經濟、資金及基本面來看，對於今年展望仍樂觀期待，預期2014年全球總體經濟將對東北亞與東南亞國家產生不同的影響，估計亞洲股市投資人可看見兩個表現迥異的股票市場。
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平衡型基金 不倒翁2014/02/07【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
近期台股受量化寬鬆（QE）退場、新興國家匯市動盪及外資賣超夾擊，大盤報酬率今年來由紅翻黑，台股各類型基金績效也中箭落馬，但平衡型基金表現相對亮眼，成為今年來最抗跌的台股基金類型之一。
台股馬年紅盤日因外資大幅賣超443.88億元大跌2.34%，使今年來跌幅一度擴大至4%（截至2月5日），但根據理柏統計，25檔台股平衡型基金在紅盤日單日平均跌幅不到0.6%，今年來跌幅亦不到2%；其中，復華投信旗下三檔平衡型基金今年來仍為正報酬。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，平衡型基金因採股債彈性調配，面對股市大幅修正時，可以降低股票比重，提升債券配置，故可以受到下檔保護，反之，若股市展開攻勢時，又可提升股票比重，參與多頭行情，兼具「隨漲抗跌」、「進可攻、退可守」的優勢。
同時，選股上又以高股息殖利率股為主要標的，相對具防禦性，因此，淨值表現相對純股票基金平穩。
復華人生目標基金經理人劉建賢認為，平衡型基金也可運用期貨、選擇權等避險工具進行動態避險，以降低基金大幅波動可能性，追求跟漲抗跌的目標。
此外，平衡型基金持股比例限制已從原本的七成放寬至九成，未來行情看漲時，亦可增加持股比重參與多頭走勢。
以控制下檔風險為優先的復華傳家基金，今年來績效居同類型之冠。該檔基金經理人王偉年表示，短線台股雖有資金籌碼面變動等因素干擾，但歐美經濟復甦態勢持續，加上今年台股上市公司整體獲利仍有機會成長10%，對大盤後市仍樂觀，有鑒於近期盤勢波動性增加，建議投資組合多元分散，逢低可分批布局平衡型基金。
群益安家基金經理人沈宏達表示，平衡型基金講求股債均衡配置，因應市場的波動，股票投資還是有一定的比例，只要看對趨勢還是有可能創造好的績效。
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兩會前夕 陸股八成會漲2014/02/07【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
今年以來，上證指數下跌4%，除了有IPO重啟、影子銀行及流動性緊俏等疑慮，又有經濟數據放緩及國際多重雜音雪上加霜，導致陸股陷入盤整格局，市場莫不期待兩會行情扭轉走勢。
摩根中國基金經理人沈松指出，中國大陸歷年人大、政協兩會幾乎都在3月初召開，時間約在十天至兩個星期不等，主要是在為國家年度政策與施政方針作定調，也蘊含股市走向變化。
根據摩根投信整理，兩會召開前，陸股上漲機率高達八成以上，平均漲幅約2%，主要是反應政策紅利發酵的預期心理，因此，兩會召開期間反而呈現利多出盡走勢，獲利回吐壓力不小。
不過，兩會召開後，隨著政策執行細節陸續公布及執行，市場投資氣氛轉趨樂觀，陸股漲幅有逐步拉大的趨勢，兩會後1月、後3月平均上漲2.3%與2.7%。
沈松說明，兩會召開前，官方通常會特別營造良好且穩定的市場氛圍，搭配市場對於兩會可能釋出的政策紅利所有預期，進而拉抬陸股在兩會前的上漲走勢。
目前市場普遍預期兩會將聚焦在民生議題，沈松表示，大陸經濟結構調整持續進行，致力於從投資主導轉向消費帶動的經濟體，因此，轉型過程中料將醞釀許多投資機會，如消費相關的博弈、汽車，政策扶持的新能源、網路等可望受惠。
沈松強調，展望3月人大與政協兩會，市場對政策改革預期可望增強，加上過去十年陸股皆有春節紅包行情，在雙重利多加持下，近期震盪反而是不錯的分批布局陸股基金機會。
復華滬深300A股基金經理人張力文表示，近期國際變數增多，可能影響陸股投資人加碼或持股意願，不過原本基期就相對低的陸股歷經此波回檔，使本益比再下降，預估下檔風險不高。
德盛東方入息基金產品經理許廷全表示，往年兩會前對於陸股都會有一定的刺激，今年陸股風險與機會並呈，但在改革步調維持下，大型股在壓抑許久後今年有谷底反彈機會，相對看好金融股與權值股。
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兩會紅利引領 陸股低檔布局2014-02-07 01:06 工商時報 記者陳欣文�台北報導
今年以來，上證指數下跌4％；但根據統計，兩會召開前，陸股上漲機率高達八成以上，平均漲幅約2％，主要是反應政策紅利發酵的預期心理，因此，兩會召開期間反而呈現利多出盡走勢，獲利回吐壓力不小，不過，兩會召開後，隨著政策執行細節陸續公布及執行，市場投資氣氛轉趨樂觀，陸股漲幅有逐步拉大的趨勢，兩會後1月、後3月平均上漲2.3％與2.7％。
摩根中國基金經理人沈松指出，兩會召開前，官方通常會特別營造良好且穩定的市場氛圍，搭配市場對於兩會可能釋出的政策紅利所有預期，進而拉抬陸股在兩會前的上漲走勢。
回顧陸股前波行情出現在去年11月到12月中，主要來自於三中全會改革細節優於市場預期的利多挹注，由此可見，市場關注焦點仍在政策改革進度。沈松強調，展望3月人大與政協兩會，市場對政策改革預期可望增強，加上過去10年陸股皆有春節紅包行情，在雙重利多加持下，近期震盪反而是不錯的分批佈局機會。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文指出，陸股在歷年2月表現相對優的原因，主要是歷年兩會在每年初春的大致相同時段召開，市場對於兩會可能公佈的政策紅利有所期待與想像，在政策利多題材下，陸股大多以上漲表現，值得投資人關注。
德盛東方入息基金產品經理許廷全表示，往年兩會前對於陸股都會有一定的刺激效應，今年較特別的是除了觀察政策外，最重要的關鍵在於官方如何定調今年經濟成長目標，目前市場普遍預估為7.5％，只要力保7.5％，在無特別意外下，對於被壓抑許久的景氣循環類股，預期會有一波重新評價空間，大、小型股的操作上，整體大型股可區間操作，小型股則要個別受惠政策情況而各自表現。
日盛中國內需動力基金經理人李忠翰表示，中美兩大經濟體開春第1個月便出現經濟放緩跡象，讓全球股市同步修正，但因人民代表大會和政協全國委員會將分別於2014年3月5日和3月3日在北京開幕，兩會最受矚目的議題將會是盤面關注焦點，兩會結論將為今年經濟指路，政策紅利有機會撐起股市表現。
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陸股馬年紅盤 兩會行情蓄勢衝2014/02/07【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
陸股今天開馬年紅盤，走勢備受關注，統計顯示，受到證監會重啟IPO(新股掛牌)、影子銀行危機與錢荒等利空消息影響，今年至蛇年封關前，上證指數累計已下跌4%，陸股表現相對疲弱，不過大陸人大、政協兩會即將於3月舉行，「兩會」題材能否發酵，不但攸關陸股「逆轉勝」，也可能牽動台股與亞股走勢。
摩根中國基金經理人沈松指出，歷年人大、政協兩會大都在3月召開，開議時間約10天至兩個星期不等，主要是在為國家年度政策與施政方針作定調，不僅影響施政，也左右陸股多空走向。
歷史資料顯示，兩會召開前，陸股上漲機率超過八成，平均漲幅約2 ％，主要是反應政策紅利發酵的預期心理，雖然兩會期間通常會有一波利多出盡的回吐壓力，不過兩會之後，隨著政策執行細節陸續公布及執行，市場氣氛轉趨樂觀，陸股漲幅也逐步拉大，兩會後1月、後3月平均上漲2.3％與2.7％。
沈松說，目前市場預期兩會將聚焦在民生議題，包括住房、醫療、教育、食品安全、空氣污染等；大陸經濟結構調整持續進行，致力於從投資主導轉向消費帶動的經濟體，因此轉型過程中料將醞釀許多投資機會，如消費相關的博弈、汽車，政策扶持的新能源、網路等可望受惠。
富達中國內需消費基金馬磊認為，今年投資陸股應鎖訂四大「新中國概念股」：第一，與再生能源、環保相關的「新動力」、第二，「新政策」下的主要受惠產業、第三，包括網路與智慧型手機相關企業「新傳媒」、第四，企業購併案「新催化題材」。
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成熟市場 多頭格局不變2014/02/07【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
今年元月行情失靈，2月以來美國股市大跌小漲，全球股市也續跌。基金業者認為，成熟市場多頭格局不變，投資人可以逢低承接，新興市場則要慎選市場，新興市場最有機會，但宜避開基本面不佳的市場。
去年成熟市場漲幅不小，今年元月卻同步走跌。美國道瓊30種工業股價指數下挫5%以上，歐盟下跌3%，日股更大跌8%以上。
至於去年就表現落後的新興市場，今年以來表現也不好。摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數元月下跌4%以上，是2010年以來表現最差。
進入2月，情況也沒有好轉。美國道瓊30種工業股價指數3日大跌300多點，三大指數跌幅都超過2%，4日雖然反彈，但漲幅不到1%；亞股本周起也跟著美股漲漲跌跌，本月以來仍下跌。
不過，基金業者對後市並不悲觀。
事實上，元月來台的安本北美股票投資團隊主管艾金森（Paul Atkinson）就指出，美國S&P 500指數已連漲27個月都沒有大幅修正，拉回一成相當合理，但美股基本面優，低檔正是布局時點。
富達資產配置總監葛利森（Trevor Greetham）表示，短期內新興市場波動雖影響歐美股市，卻不致衝擊歐美成熟市場長線多頭格局走勢。歐美經濟可望進一步成長，因為可持續受惠寬鬆貨幣政策與疲軟原物料價格等雙重利多支撐。
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不怕QE退 大中華、東協逆漲2014-02-07 01:06 工商時報 記者陳欣文�台北報導
QE再度喊退，市場法人表示，今年QE縮減規模的議題確實反覆干擾著全球金融市場，不過還是有表現相對抗跌的區域，與值得投資的標的，像是大中華、東協的投資價值就加倍彰顯。
群益投信表示，在去年12月19日Fed主席柏南克首次公開表示QE退場開始，並縮小購債規模100億美元，引起金融市場震盪不安，統計柏南克演說後至今年1月29日再度宣布再縮小購債規模100億美元，期間全球主要股市表現以中國深圳綜合指數漲幅4.16％表現最佳，而表現較好的前四名都是亞股包辦，整體來看，亞股中的大中華市場最值得投資人關注。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文指出，觀察陸股今年以來表現，上證綜合指數由於大型國企股居多，因此表現不及以中小型創業板為主的深圳綜合指數，雖然陸股仍然處於盤整震盪走勢，但個股表現差異大，選股不選市仍將是2014年投資陸股的重點。投資重心仍然是調結構過程中已經出現成果的行業，包含品牌消費、精密機械，以及網路內容均為不錯之標的。
摩根東方基金經理人泰德•普林（Ted Pulling）指出，美國QE啟動退場機制，去年漲多的成熟市場面臨獲利了結賣壓，反觀大中華及東協等經濟基本面向好的經濟體，在全球經濟復甦引領出口成長的帶動下，股市表現相對抗跌。
普林表示，QE購債規模縮減，短線來看，東協股匯市難免隨之震盪，不過，東協各國政府積極致力改革，降低QE退場所帶來的資金退潮衝擊，提振市場投資信心，再者，美元偏強導致東協貨幣貶值，反而有利推升出口增速。另外，隨著大陸政策紅利持續釋放，支持大中華股市向上表現空間，可留意低檔承接的投資機會。
德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）表示，在聯準會決議縮減購債規模後，美元轉趨強勢，反映美國經濟基本面好轉，並帶動美國需求增強，有利於亞洲出口產業前景。
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中韓台股市 亞洲亮點2014/02/07【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
連日來美國與中國製造業的短期數據不佳，造成美股震盪走低，新興市場股匯市近來直直落，台股也跟著被打趴，引爆連串股災。雖然新興市場股市年至今表現不甚理想，但今年透過審選投資區域，依然可以從中找出新興市場基金投資亮點。
宏利亞太中小企業基金經理人陳伯禎指出，美股今年難再有去年的大漲行情，不妨把投資目光轉往新興亞洲，尤其是東北亞的台、韓在去年量化寬鬆（QE）退場時也未出現資金撤離潮，去年下半年外資仍持續流入。
台股雖受國際股市影響開盤走低面臨短期回檔，但以經濟、資金及基本面來看，今年展望仍樂觀，預期2014年全球總體經濟將對東北亞與東南亞國家產生不同影響，估計亞股投資人可看見兩個表現迥異的股票市場。
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泰股抗跌 短空長多2014-02-07 01:06 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
泰國國會大選結果如市場預期，政局依然動盪，但相較於國際股市，近日泰國股市表現相對抗跌，中長期投資價值逐漸浮現。
ING泰國基金經理人黃靜怡表示，泰國政治僵局恐將延續，不過，泰國出口市場則露出一線曙光，受到國際主要經濟體景氣回溫及泰銖貶值支撐，外需市場復甦。去年12月海關出口年增率1.87％，優於市場預期的1.8％。根據泰國內政部官員預估，在汽車、電子零組件、鋼鐵等原物料帶動下，今年泰國出口成長目標可望超過5％，且不排除存在上調空間。
黃靜怡指出，從價值面而言，目前泰國SET指數以2014年預估獲利計算之本益比僅10倍上下，股價淨值比相對ROE評價也呈現折價，顯示盤勢已大幅反應政治不確定性風險，未來出口復甦態勢若能愈加確立，泰股有機會逐漸脫離底部震盪格局，維持逢低分批布局的投資建議。
摩根泰國基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，全球景氣復甦可望挹注泰國出口動能成長，大陸、日本及美國為泰國主要出口國，隨著主要貿易夥伴的經濟數據普遍轉強，可望為泰國經濟帶來正面幫助。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克．墨比爾斯指出，過去經驗顯示，泰國政治動盪期間雖在當時對股市造成不利影響，但影響通常是較為短暫的，政治事件落幕後泰股往往能跟隨全球經濟復甦腳步而有補漲表現。
整體來看，泰股本益比已落入相對便宜區間，而全球需求改善帶動出口動能回升，預期泰股將是短空長多。
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ECB降息 有譜2014-02-07 01:05 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
英國央行與歐洲央行（ECB）周四召開貨幣會議後皆做出按兵不動的決議，符合市場多數經濟學家的預期。然而，考量通縮風險升高，ECB下個月在發布最新經濟預測時可能調降成長與通膨預測，不排除進而宣布降息。
受到歐洲、英國央行保持基準利率於歷史低點，歐洲央行利率看降的激勵，歐、美股市周四同步走強，法國與德國股市大漲逾1％，美股跳空開高，道瓊指數漲逾15,500點，大漲0.8％。
雖近來市場浮現要求降息呼聲，ECB周四仍決議按兵不動，基準再融通利率保持於0.25％歷史低點，另外，存款利率與緊急放款利率則分別維持於0與0.75％不變。
ECB總裁德拉吉在會後記者會上表示，「低通膨的情況可能持續一段時間，之後會開始揚升，歐元區去年第4季經濟仍維持小幅成長。」他並重申，「未來很長一段時間基準利率將維持於目前水準，甚至更低。」
ECB設定的通膨目標是略低於2％，低於1％則為「危險地帶」。而歐元區今年1月的通膨率又急降至0.7％，去年10月通膨率也曾降到0.7％，促使ECB於11月宣布降息。
ECB下個月將公布新的經濟預測報告，更新成長率與通膨率預測，如果預測數字調降代表通縮風險升高，屆時降息的可能性將大增。
加拿大豐業銀行駐巴黎策略師普雷提特（Frederic Pretet）表示：「市場揣測ECB可能進一步寬鬆貨幣的聲音不斷增強，我認為3或4月就會降息。」
此外，儘管失業率下滑，經濟指標持續開高，英國央行宣布將基準利率維持於0.5％歷史低點。
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歐銀 英銀 利率按兵不動2014年02月07日【賴宇萍、陳冠穎╱綜合外電報導】
歐洲央行（European Central Bank，ECB，歐銀）昨一如市場預期按兵不動，基準利率仍維持在歷史低點0.25%，顯示歐銀仍有意等待更多經濟數據出爐，才決定是否需要進一步寬鬆。
儘管歐元區通膨率下滑，通縮陰影浮現，加上周三公布的去年12月零售銷售意外年減1%，遠不如市場預估的成長1.5%，去年11月數據也由原估的成長1.6%下修至1.3%，凸顯出歐元區經濟成長恐面臨風險，加大歐銀進一步寬鬆壓力，但市場預估，歐銀最快可能要到3月才會採取行動。
另外，英國央行（英銀）決議維持基準利率在歷史低點0.5%不變，符合市場預期，而資產收購目標也維持在3750億英鎊不變。
英國失業率下降
英國去年經濟成長速度為2007以來最快，去年8月英銀曾經預測到2016年之前失業率不可能低於7%，但到11月為止的3個月，失業率已經下降至7.1%，相當接近英銀考慮升息的7%關卡。
貝倫堡銀行經濟學家伍德表示，整體情形是勞動市場緊縮，這也代表著英銀必須比之前說的更早升息，困難在於他們之前犯了一個重大的預測錯誤，使得他們可能得改變先前計劃。
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歐股馬年「奔」 經理人按讚2014-02-07 01:06工商時報記者呂清郎�台北報導
今年來歐洲景氣利多頻傳，且美、中兩大經濟體1月製造業指數放緩之際，1月歐元區製造業採購經理人指數終值升至54，創2011年5月來新高，就連歐債風暴源頭的希臘，1月製造業指數PMI也從49.6升至51.2，是2009年歐債危機以來首度突破擴張點50，有基本面當後盾，即使面臨土耳其等新興國家匯市波動亂流，歐股今年來延續強勢表現。
理財專家表示，由於歐洲股市屬於成熟股市中波動度較高的市場，因此在選擇歐股基金時，除了考慮報酬率之外，也要納入波動風險、基金評等或得獎紀錄等質化因素，符合多數民眾想要參與歐股轉機但又不想承擔高風險的理財需求。
檢視台灣核備的53檔歐洲股票基金中，有8檔基金規模逾10億歐元，且獲得理柏3年期「穩定回報」及「總回報」5顆星或4顆星的評級。其中富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金規模將近34億美元，波動風險也相對較低，該基金更獲得理柏10年期「保本能力」最高5顆星的肯定，顯示即使經歷歐債危機的洗禮，經理團隊的操作讓投資人睡的安心，達到富貴穩中求的理財目標。
銀行財富管理中心指出，歐洲國家的經濟表現跟該國企業及股市前景大相逕庭，「選股不選市」策略將影響基金績效差異甚大。例如向來以深度價值策略的富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金，經理團隊看好英國房市復甦，2012年起開始買進旗下擁有特力屋的英國居家修繕用品連鎖商翠豐集團（Kingfisher），該股累積漲幅逾50％，是英國富時100指數25％漲幅的兩倍多，正是藉由選股創造超額報酬的明證。
根據美銀美林證券2月份全球基金經理人調查，歐元區連續第5個月稱霸經理人最看好的股市；從資金流向的角度，歐洲股票型基金已連續31周吸引資金淨流入、再創歷史紀錄（EPFR，統計至1月29日），顯示機構法人對歐洲股市的青睞度仍在升高。資產管理業者建議，目前歐洲股市尚未反映歐洲企業獲利改善的狀況，補漲潛力雄厚，建議首選採取價值投資策略的歐洲大型股基金，搶賺紅包行情。
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美產業基金回檔 「吉」時進場2014-02-07 01:06 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
美股近期出現漲多回檔走勢，今年至2月5日止，S&P500指數已下跌5.23％。回顧統計1945年至2013年美股各月平均報酬率，可以看出美股在2月小幅回檔，不過3月及4月隨即回復上揚走勢，平均漲幅分別約為1.3％與1.5％，因此2月正是逢低布局的好時機。
ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，美國1月ISM製造業數據雖不如預期，但企業獲利則是相對突出，美股去年第4季財報不論在獲利或營收的表現均為兩年來最佳，但美股卻出現回檔，主要是因為投資人預期獲利理應不錯的企業，其財報表現反而平平，加上近期新興市場的波動，掩蓋財報表現。
白芳苹指出，美股在經濟持續成長帶動下，中長線前景持續看好，惟漲多回檔下，短線仍有震盪可能，獲利能力良好且能夠配發股息的企業將是吸引資金匯聚標的。
施羅德美國大型股票主管Joanna Shatney指出，以美國的基本面，將可支撐美股目前評價水準。根據過往經驗，當S&P500指數的本益比位在目前水準時，未來12個月股市報酬可望有兩位數水準，今年實際報酬率將很有機會超過預期。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如指出，從今年來行情的變化，顯示科技與醫療的雙主流趨勢不變，是投資人美股布局可留意的標的。
富蘭克林高科技經理人馬特．摩伯格分析，科技股具備股價低廉、財務穩健、股利提升及股票回購等利基，且科技股與公債殖利率走勢呈正相關，在公債殖利率上升期間，科技股通常有較好表現。
先機美國入息基金富盛產品經理高齊英指出，美股已有兩年沒有超過10％以上修正，加上美國已公布盈餘企業符合預期超過七成，美股基本面強勁，逢回是承接好時點。
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邊境市場基金 強力抗震2014-02-07 01:06工商時報記者孫彬訓�台北報導
受到大陸景氣擔憂、阿根廷貨幣危機與美國縮減購債規模的疑慮，全球股市今年來走勢跌宕。不過，今年來仍有部份股市逆勢上漲，杜拜、越南和卡達等股市延續去年來的好表現持續上攻，未受到全球金融市場波動太大衝擊。
富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人馬克．墨比爾斯表示，邊境國家與國際資本市場連動性較低，以國內市場為主要發展動力，股市相對位置與評價面均較低，是倖免於今年來全球股市動盪的主因。
ING中東非洲基金經理人黃尚婷表示，觀察基本面，中東股市與其他新興市場不同之處在於該地區受國際資金流向的影響較低，根據2013年12月數值，外資僅佔卡達股市成交量28％、阿布達比7％、杜拜12％，在美國QE資金退潮之際，中東股市相對其他新興市場所受影響將較為低。
此外，波灣六國的匯率主要釘住美元，其未來幣值波動將相對其他新興市場來得和緩，相對穩定的特性，加上今年第二季卡達及阿聯酋將正式列入MSCI新興市場指數，資產重配置可望帶來活水，經濟基本面亦於復甦軌道，維持看好中東股市，建議投資人可趁股市回檔之際分批建立部位。
施羅德投資指出，投資人可選擇專注投資在中東及地中海新興市場，並可有限度布局於北非市場的基金，以追求資本增值。此外，基金若由下而上的個股選擇配合，搭配由上而下的國家配置，可建構最適當的投資組合。
另一方面，投資此區域除了要將政治風險納入投資考量，也要採取相當分散的投資策略，以降低投資此區域的風險。
摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，現階段全球市場處於景氣復甦與QE退場間拉鋸，歐非中東股市也將隨全球風險偏好起伏，但偏低的股市估值將有助於提供支撐，投資價值可望吸引資金進駐。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如指出，依據Factset資料顯示，截至2012年底，雖然邊境市場人口與土地占全球比重逾20％，但整體GDP規模僅占8％、股票市場市值更僅為全球的2％。另以股市市值占GDP來看，邊境市場市值占GDP比重僅23％，相對於新興市場的71％和成熟市場的81％，明顯較低，若未來能追上新興市場或成熟市場的比重，邊境市場的股市市值將有相當大的成長空間。
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能源基金 愈冷愈熱血2014/02/07【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
今年北美發生極地渦漩（polar vortex）效應，北美洲寒流帶來嚴重暴風雪，導致美國氣溫創新低，半數區域遭冰封，企業停工、學校停課、道路封閉，宛如電影「明天過後」重現。
在取暖需求激增下，雖然油礦金等商品價格震盪，但油價維持在每桶96-98美元高檔震盪，使能源類股表現相對出色。
根據理柏統計，天然資源基金定期定額1年期績效，以能源股為主軸的基金表現相對較佳，包括德盛安聯全球油礦金、華頓全球黑鑽油源基金，一年報酬率仍有4%以上。
德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，北極「極地渦旋」發威，芝加哥降至攝氏零下27 度的歷史低溫，且風寒效應讓體感溫度達攝氏零下50度，比北極和南極還冷，被戲稱是美國的「芝柏利亞」 （Chibera）。美國部分地區能源價格飆漲，紐約天然氣價格暴增至過去同期間價格的6.6倍，德州電價更在數小時內飆漲190倍。美國單日天然氣使用量更達1,257億立方英尺，創歷史新高，也是天然氣日產量的二倍。
林孟洼認為，冬季取暖需求可望帶動能源價格表現，美國能源署公布資料顯示，天然氣發電需求瞬間增加35.5%，整體天然氣消費增加29.8%。由於每年11月至次年2月是美國冬季能源需求旺季，自去年第4季以來，天然氣價格已漲近三成。
林孟洼指出，受到氣候影響，能源探勘廠商難以運作，導致產出降低，而能源中、下游廠商在運輸和煉油需求大幅增加，也反映在類股表現，其中以煉油和鐵路類股表現最佳，優於整體能源股，甚至其他商品類股。
林孟洼指出，由於商品市場相對波動高，想掌握這一波「明天過後」商機的投資人，建議擴大投資範疇，因應市場變化即時調整，同時單筆除採取分批加碼方式外，建議透過定期定額結合鎖利機制，降低進退場的選時風險。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，天然資源中特別看好頁岩氣，其實人們早在幾十幾前就已知道頁岩氣的存在，然因開採成本過高、技術難以突破，不符經濟效應。但在2005至2008年間，天然氣價格飆漲，帶動美、中、澳、日等國積極探勘與開採，近年以美國出現技術突破與大量生產。
未來美國更將從天然氣淨進口國扭轉為出口國，改變全球能源版圖，美股相關概念股也可多留意。
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綠能產業 延續多頭看漲2014-02-07 01:06 工商時報 記者黃惠聆�台北報導
全球綠能指數去年上漲44.7％，表現優於全球股票指數的23.52％，不少被嚴重套牢的投資人也都紛紛解套。法人表示，由於環保趨勢已相當明確，今年綠能產業仍持續走多頭，若不在乎短期股價波動仍可續抱。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，綠能指數去年漲幅大幅領先世界指數，目前在綠能上漲題材已和過去綠能走高的理由大不同。過去綠能產業股走高，題材是因各國政府補助，而且以太陽能與風力發電為主；但現階段綠能產業被看好則是在於環保，來自於市場需求，而且是多元發展，看好的產業包含新能源，而且已有更大比重投入於節能、汙染控制、水資源等產業。
洪華珍說，綠能產業經過幾年的快速發展，已經不再只是聚焦在太陽能、風力發電等，舉凡機器人、節能汽車、省電燈泡等產品都已經成為該產業具有潛力的投資標的，在中美日歐大國的加持下，發展出多元的面向，大國的政策走向也將成為支撐該產業長期發展的主要動力。
另外，各國越來越重視環保節能產業，中美兩大國更直接祭出法規來提倡環保觀念，根據估計，2010年到2015年間整體環保節能產業產值的成長，以中國大陸為例，將從佔其GDP的3.5％攀升至7％，主要就是因為中國已經明確將環保節能政策納入新一波發展的產業政策中。另外，美國近年來也跟進歐洲各國腳步，每年針對環保節能再祭出更多的嚴格法令來規範，日本也是在核能有疑慮下，漸朝乾淨能源發展。
法人表示，而且綠能產業整體企業去年獲利成長率達15∼20％，預估今年仍可有15∼30％的成長，所以，綠能產業在多頭軌跡中行進。
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美科技股 可趁拉回進場2014/02/07【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
五年來，美國S&P 500資訊科技類股指數3月的平均漲幅最高，主要是有兩大國際科技展加持。基金業者認為，美國股市多頭行情未變，而且也很久沒有回檔，投資人可以趁這次拉回時布局。
群益投信統計，五年來，美國S&P500資訊科技類股指數3月的平均漲幅最高，達4.7%，主要是兩大科技展加持，一是固定在每年元月舉辦的國際消費電子展（CES），緊接在後的則是在2、3月舉辦的世界通訊展（MWC）。
群益創新科技基金經理人沈萬鈞說，CES是全球最大最熱門的消費技術電子展，從1967年以來都是創新技術登場的最重要舞台。例如，1970年錄影機在此發表，1981年則是CD播放機，2001年微軟Xbox遊戲機登場。今年題材亮點聚焦在穿戴式裝置、3D列印、雲端運算及無人駕駛等科技新趨勢。
至於即將於本月底舉辦的MWC，沈萬鈞指出，全球各手機品牌大廠多選在此時發表全年預計問世的新產品，因此堪稱手機產業的年度盛會。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕指出，今年美國經濟成長趨勢明確，資訊科技等循環類股可望受惠景氣回升，成為美林、花旗、巴克萊等知名外資機構一致推薦的標的，特別是科技產業具備本益比較低的價值優勢，手上現金也多，加上微軟XP換機潮等新創利多題材不斷，是投資人2014年理財的首選。
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複合債基金 後QE布局優選2014/02/07【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
美國股市狂跌數天後雖跌幅縮小，但也提醒投資人債券布局的重要。基金業者認為，雖然債券在投資組合中仍應有一席之地，但今年債券整體表現可能與去年差不多，甚至更差，投資人布局債券時要慎選債券種類及區域。
晨星（Morningstar）指出，長期來看，整體債市的價格仍偏高。雖然去年債市殖利率溫和攀升，但仍然在低水位，無法一直持續下去。
晨星表示，美國量化寬鬆（QE）開始退場，加上其他因素，可能不利債券表現。例如，在愛爾蘭、希臘、義大利等歐債問題較嚴重的國家，殖利率已下滑，未來很難再大幅下降。
此外，晨星指出，去年公司債表現不錯，但利差也已經縮小，這表示再創造資本利得的空間有限，即使仍有投資價值，但吸引力也已明顯減少。整體來看，今年債市的表現可能與去年差不多，甚至更弱。
康和投顧認為，今年全球金融市場最大的挑戰仍是QE退場的速度，債市更是首當其衝。就投資組合來說，建議投資人對景氣採取審慎樂觀的態度，可降低債券投資比重，採取「股六債四」的投資策略。
康和投顧指出，全球股市拉回整理，投資人也開始居高思危。因此，即使今年的整體展望是股優於債，但債券仍不宜偏廢，建議投資人可以投資複合債基金，同時布局投資等級債、高收益債及新興市場債，來降低投資組合的波動程度。
先鋒投顧表示，今年股市波動可能高於去年，債市仍將是不可缺少的配置標的。成熟市場景氣復甦，美國預期仍將維持低利率環境，美國高收益債券後續仍有表現機會。
富達美元高收益基金經理人蘭克（Harley Lank）認為，未來一年，美國公債殖利率將上揚，但上揚的速度將比2013年緩慢，且屬於漸進式，在這樣的環境下，今年美國高收益債的報酬將以票息收益為主。
蘭克看好並精選美國電信、金融及汽車債。以汽車債來說，北美卡車銷售強勁，加上歐洲營運狀況良好，收益與自由現金流量都增加，債券價格因而上揚。不過，公用事業債表現卻不如預期。
