16檔台股基金 績效猛2014/06/12【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
台股在5月23日強勢站上9,000點大關後，至6月10日已有2.39%的漲幅，並試圖往9,309點邁進，而183 檔台股基金中，計有16檔基金報酬率超過5%，表現相對大盤更凸出。
根據統計，在16檔台股基金之中，元大寶來、日盛及摩根投信各有三檔入列，短線績效搶眼。
投信業者分析，全球投資氛圍轉趨樂觀，VIX恐慌指數11.9處在歷史低檔，歐洲央行又推出負利率，中國大陸擴大定向調降存準率範圍，美國經濟數據也優於預期，大環境有利台股緩步盤堅，台股基金仍有表現機會。
日盛投信指出，美股經過一個半月的修正整理，5月中旬重新轉強，帶動台股站上9,000點的整數關卡，但站上9,100點後，外資期貨多單開始獲利了結，個股表現差異大，須留意外資期貨結算前動向。
日盛小而美基金經理人趙憲成表示，5月中旬之後，成熟國家領先指標數據佳，引領歐、美股市再創新高，台股也在外資連連加碼、自營與融資同步增加下，指數創9,220點今年新高，抵消電子產業淡季等利空。
趙憲成認為，隨著資金空窗期結束、電子業也將進入旺季，基本面轉佳，個股仍有表現空間。隨著外資持續買超，基本面表現不錯，台股後市仍可期，不過由於處於高檔，群益投信認為，因此指數空間有限，反而是類股輪動表現空間大，建議想投資台股的投資人，可選擇績效佳的台股基金介入。
此外，外資看好下半年台股，主要是美歐等已開發市場需求回溫，台灣出口產業可望受惠，加上今年年底選舉，政府態度偏多，也有利台股整體投資信心。
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外資持續買超台股 電子、店頭基金 表現靚2014-06-12 01:45工商時報記者陳欣文�台北報導
台股站穩9,000點大關，連帶使台股基金績效水漲船高，根據統計投信發行的180檔台股基金，績效以電子、店頭基金表現最佳，法人表示，台股在外資持續買超下，加上年底選舉行情可期下，後市可望續強。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，全球經濟持續復甦，企業對前景樂觀，包括半導體、LED、太陽能等上游產業之產能利用率滿載，法說會釋出之業績展望也相當樂觀。
再就技術線型來看，台股均線呈多頭排列，可望緩步偏多格局不變，但指數向上空間可能較為有限，操作上仍以選股為重。
產業配置上，他指出，電子類股看好iPhone6題材持續發酵，可望帶動相關個股第2季營收；穿戴式裝置方面，也看好各家科技大廠推出穿戴產品刺激商機。
第一金投信電子基金暨福元基金經理人俞瑞華認為，全球景氣趨勢向上，美股、德股盤勢持續往上，主要市場股市及房市均見回升，帶動個人可支配所得提升，這將實質提振消費力，下半年消費旺季行情可望提前至7月上演，預期過去台股「五窮六絕七上吊」情形今年有機會轉變為「五窮六絕七上去」。
他指出，整體來看，5月電子類股營運狀況平平，沒有大幅優於預期之消息傳出，加上短線漲幅多，市場居高思危，但隨逐漸步入股東會旺季，大老闆對於下半年或是今年一整年之景氣與展望可望偏向樂觀，個股仍有表現機會，且法人也開始布局下半年成長股。
他強調，對基期低、下半年有新產品上市、產業趨勢正向、市占率持續上升的公司來說，目前回檔都是創造下一次新高的機會，對台股正向看待。
摩根泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏指出，台股向來有五窮六絕之說，主要是受到電子股傳統淡季的影響，但從近期電子股營收表現來看，並沒有受到五窮六絕的影響，反而受惠歐美景氣復甦而有漸入佳境的趨勢，加上外資買氣持續不墜，法人看法持續偏多，可望支持台股向上格局。
展望下半年，顏榮宏說，出口產業持續受惠美日歐景氣復甦，特別看好產業結構性轉佳、需求能見度高、長期成長性佳、出現新商機的產業，整體而言，電子股上游優於下游，傳產股下游優於上游。
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中小股吃香 醫療吸睛2014/06/12【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
先前因調節賣壓出籠而受到打壓的美國中小型股，近期明顯出現反彈走勢，據統計，羅素2000指數自5月15日低檔反彈約7%，過去一個月羅素2000指數漲幅，甚至超越頻頻創高的標普500指數。
根據理柏資訊統計，今年以來羅素2000指數上漲1.31%，落後史坦普500指數6.51%的漲幅；不過，過去一個月羅素2000指數反彈6%，優於史坦普500指數上漲4%的表現。
投信法人分析羅素2000指數強漲原因，除因先前已經跌多，近期美國企業頻傳整併消息，併購件數增加也將有利中小型股，因為中小型股往往成為併購的標的；再就基本面來看，2001年至今，美國中小型股的獲利成長與經濟成長率成正比，美國持續成長的經濟將使中小型股獲利轉佳。
富蘭克林坦伯頓美國中小成長基金經理人愛德華．傑米森表示，隨著企業信心增強，今年來美國企業併購動作頻繁，低利率環境、企業現金充沛及股市穩定上揚非常有利企業併購活動的進行，企業併購題材發酵有利於支撐中小型股走勢，目前尤其看好科技、健康醫療，及可受惠於資本支出增長的工業類股。
摩根美國小型企業基金經理人克里斯•瓊斯（Chris Jones）指出，全球貨幣環境持續寬鬆，籌碼集中的中小型股易有強漲走勢，再者，全球央行低利率政策持續，加上貨幣乘數的遞延效果，目前全球資金環境仍相當寬鬆，利於中小型股的投資環境。
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東南亞股匯雙漲 夠靚2014/06/12【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
今年初，投資市場一片看好歐美日市場，但今年以來歐美股市表現溫吞，日本股市出乎意外的疲弱，日經225指數至今是負報酬7.5%，反而是東南亞股市股匯雙漲，表現突出。
統計今年至6月6日止，全球主要股匯市場表現，前四大股匯雙漲市場，分別為印度、印尼、菲律賓、泰國，都是亞洲市場。
在成熟國家中，表現最佳的則是澳洲，漲幅近7%，且澳幣兌美元也有超過4%的漲幅，成績不俗。
觀察前十大股匯雙漲市場，有七強是亞洲國家，集中在澳洲以及東協國家。今年同樣表現優異的台股，漲幅雖達7%，但兌美元匯率卻稍走弱，因此沒有入列。
這一情況也發生在歐元區，在市場對歐洲央行（ECB）持續寬鬆貨幣政策的預期下、歐元自5月初至今走弱，今年至6月6日兌美元跌幅達0.7%。
貝萊德亞洲基礎股票團隊主管施安祖（Andrew Swan）認為，近期亞股走高主要是中國、印度兩市場的帶動。特別是印度在選舉前、後，都吸引買盤進駐，印度因新總統莫迪上任，將進行大規模結構性改革，使股匯市都受惠資金流入而走揚，短期內，盧比仍有持續升值的可能。
貝萊德亞太股票收益基金經理人關睿博（Joshua Crabb）表示，歐美市場價位已偏貴，亞洲市場評價仍便宜，股票和資本市場交易活絡，且就內部市場來看，消費市場龐大，投資商機無限。但亞洲各別國家和產業的表現不一、市場好壞變動快速，因此未來投資亞洲，須保有相當的彈性、打破指數藩籬，才能爭取獲利機會。
關睿博認為，可以留意股匯表現甚佳的澳洲。過去投資人較熟悉澳洲原物料企業，但澳洲銀行股更值得關注，因為澳洲的銀行體質較佳，且澳洲政府財政狀況良好，自金融海嘯以後，澳洲的四大銀行股漲幅，都優於MSCI亞太不含日本指數，投資潛力看好。
ING亞太高股息基金經理人朱繼元表示，成熟國家經濟緩步復甦，有利新興亞洲經濟的基本面，中長期整體亞太股市可望維持上漲格局。
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東協基金 逢低布局2014/06/12【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
無畏政治雜音，東協股匯雙市強勢走升。今年以來，印尼、菲律賓、泰國等股市漲幅逾13%，在全球主要股市中名列前茅，印尼盾兌美元升值逾8%，也擠進全球主要貨幣升幅前十大。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，今年以來，東協政治變數不少，包括泰國政爭不斷、越南排華事件及印尼選舉不確定性等，但都不影響東協股匯市走升趨勢，即使是近期泰國政變壓抑泰股走勢，也能在情勢和緩後迅速恢復漲勢，可見東協強勁的回復力。
歷經去年的震撼教育後，東協國家積極改善經濟基本面，黃寶麗說，泰國、馬來西亞及菲律賓都有經常帳盈餘。
近年來，銀行信貸跟隨經濟同步成長，東協正邁向信貸重新擴張的再槓桿化（re-leverage）階段，料將持續推升內需消費及銀行業獲利。
黃寶麗指出，日本資金看好東協市場廣大、勞動力便宜等優勢，在去年日本央行加大寬鬆力度後，日本資金有持續流向東協的趨勢，日本企業在東協直接投資於去年底創下新高，突破1,800億美元。
就個別國家來看，黃寶麗持續看好印尼表現。印尼經常帳赤字改善，帶動匯率反彈，成長動能有加溫趨勢，其次，隨著總統大選題材發酵，市場風險偏好明顯提升，看好財報表現佳的銀行股、與大選概念股的基建、鐵路與媒體等類股。
復華全球戰略配置強基金經理人劉明滄表示，就技術面觀察，東協五國月KD值皆仍維持低檔交叉向上趨勢，加上成交量與周轉率續並未明顯擴增，仍處相對低檔，顯示中期東協市場向上趨勢不變，未來行情若有震盪，建議逢低可以區域型基金參與東協股市。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，東協基本面佳，各國經濟數據都不錯，印尼、馬來西亞及菲律賓第1季經濟成長率介於5%至6.6%，明顯優於美國及歐盟的0.1%及0.9%。
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印尼喜迎大選 前景勝印度2014-06-12 01:45工商時報記者黃惠聆�台北報導
雙印後市，短期印尼上漲潛力贏過印度。法人表示，主要是印度股市市場價格已反映許多未來會出現的好消息，未來續漲要看印度是否真正進入下一個成長階段的基本面結構改革，市場才會再重新調高印度資產評價；至於印尼7月即將總統大選，新政府新氣象帶來的改革利多，料將使該國經濟成長更上一層樓，但也不建議過度追高。
印度央行暗示如果通膨增速可以趨於緩和，未來仍有有可能放鬆貨幣政策與降低銀行的流動比率要求，激勵印度股市再創收盤新高，終場加權股價指數已上漲至25,000點之上，但對印度股市，法人開始趨於保守，並提醒投資人見好就收，或者不要再投入太多新資金。
聯博投信認為，短期內印度新總理莫迪（Modi）的政策宣示，包括7月公布的政府預算案，都將持續獲得市場的正面迴響，但市場價格可能已經反映許多未來會出現的好消息，包含帶領印度進入下一個成長階段的基本面結構改革以及市場重新調高印度資產評價的利多。
聯博投信指出，接下來，市場是否應該如此看好Modi的施政前景，抑或是否該如此樂觀期待Modi政權將如市場預期地推動改革政策，將會是投資人必須留意的重點。
聯博投信說，印度整體通膨已經觸頂，但過去兩年多的時間，核心通膨年增率持續高居8％左右。另一方面，印度央行將持續設定通膨目標，並傾向維持緊縮的利率政策，故印度通膨與借貸成本居高不下的情勢能否獲得改善也是接下來需要觀察的重點之一。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，印尼總統大選呼聲最高的雅加達省長Jokowi治理雅加達有成，其政策傾向醫療、教育、基礎建設改革，廣受民眾歡迎，支持率有持續上升趨勢，由於7月總統大選政黨輪替預期提升，選舉行情發酵以及新政府新氣象帶來的改革政策利多，預料將挹注印尼經濟成長可以更上一層樓。
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外資回籠 雙印基金值得期待2014-06-12 01:45工商時報記者呂清郎�台北報導
觀察2000年以來，每年6月全球主要股市平均月漲幅表現，印尼及印度表現最佳，在歷經去年大幅修正後，雙印政府陸續祭出改革措施，提振經濟恢復活力，引領外資回籠，今年已分別買超36億及75億美元，法人指出，布局雙印相關基金的報酬值得期待。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度下半年因基期效應，通膨指標有機會緩步向下，貿易赤字持續呈現縮減趨勢，經濟結構持續改善，外資持續看好；在經濟增溫下，中小型股獲利動能強，但2008年以來中型股指數大幅落後大型股，中小股落後補漲空間大。
摩根印度基金經理人施樂富指出，印度國會選舉結果出爐，新總理莫迪過去擔任省長期間政績卓著，市場紛紛寄予厚望，政見包含反貪腐、改革稅制與勞動法、強化製造業競爭力、擴大建設電力、鐵路、基礎建設以推動經濟成長、創造就業機會等。他指出，此次選後人民黨可望組成優勢政府，可視為印度長線深化改革契機。
群益東協成長基金經理人蘇士勛分析，印尼今年以來累計外資流入36.4億美元，為東協各國的吸金王，且印尼盾維持強勢，今年來累計升幅達到6.1％，為東協市場表現最佳；在經濟數字持續改善下，抑制進口的財稅措施，有效協助進出口貿易帳趨於平衡，股市維持向上的多頭趨勢。
日盛大中華基金經理人李忠翰認為，在新興市場指數市值中占比達72％的企業已完成財報，新興股市企業基本面好轉，財報表現最好為印尼與台灣；印尼第1季金融帳順差達到78億美元，主要原因為外資經理人持續購買印尼股市及債市資產，致使資金穩定流入印尼，資金進駐有助於後市表現。
摩泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏強調，印尼與印度近期經濟數據均優於市場預期，加上通膨受控制，央行再升息機率下滑，隨企業獲利動能出現止穩，與大選題材面加持，預期短線仍有表現空間。
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歐寬鬆政策撐腰 資金連46周流入2014-06-12 01:45工商時報記者魏喬怡�台北報導
國際資金持續46周流入歐洲股票型基金，義大利和西班牙等邊陲國家也受惠，法人表示，歐元區經濟也已度過最黑暗的時刻，且歐洲央行採取寬鬆政策刺激歐洲經濟成長，經濟復甦、企業獲利和併購熱絡有助支撐歐股的表現。
先機歐洲股票基金富盛產品經理高齊英指出，國際資金持續流入歐洲股票型基金，今年以來，歐股基金淨流入金額更居全球之冠，在資金簇擁推升歐股下，歐股仍有許多正面的訊息。
先機歐洲股票基金經理人李凱文（Kevin Lilley）表示，目前歐元區處於良性的經濟週期，債券殖利率下降，將減輕政府的舉債成本，進而促使銀行以更優惠的利率對企業放款，藉此刺激經濟成長。
李凱文分析，儘管歐元區邊陲國家的預估盈餘本益比為16.4倍，高於美股的15.9倍，但歐元區邊陲國家的經濟成長率才正要從谷底翻身，因此未來企業獲利可望持續獲得支撐。
施羅德（環）歐洲小型公司基金經理人林區（Andrew Lynch）則看好歐洲小型股，認為歐洲小型股不僅有較高的成長潛力，同時在愈來愈熱絡的企業併購活動中，也更顯出其投資價值。
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美價值型基金 後勁十足2014/06/12【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
美國經濟數據續好轉，企業獲利提升，下半年投資聚焦股利、股價兼具標的。 彭博資訊
美國經濟擺脫第1季陰霾，近期在製造、就業及房市表現佳，價值股與成長股有輪漲空間，特別是下半年具股利與股價優勢的價值型股票更具投資潛力，可留意價值型及高股息基金布局時機。
群益投信表示，價值型股同時具有股利及股價成長優勢，此外，價值型股票的價格通常容易被低估，後續如有公司獲利成長或前景看好等利多消息，就有機會產生補漲行情，同時也較有能力配發較多的股利，因此較能受到像股神巴菲特這樣慧眼獨具、講求長線報酬的投資人青睞，也非常適合穩健型投資人持有。
摩根美國價值基金經理人哈特（Clare Hart）指出，美股在去年估值回升行情中，以成長型類股引領市場行情，但是，企業獲利上修趨勢並未即時跟上，導致資金先行獲利了結成長型類股，轉入絕對估值較低的價值型類股，等候下一波獲利動能來趨動成長型類股行情。
群益工業國入息基金經理人陳培文指出，投資獲利通常來自資本利得以及股利發放，若能同時兼具兩者，將增加投資組合效益。比較美股價值型與成長型投資來看，今年以來羅素3000價值指數報酬率為6.02%，優於成長指數報酬率的4.53%，同時觀察自2001年以來，上半年及下半年的平均報酬率皆由價值型類股勝出，尤以下半年的表現較為突出，平均報酬率逾4%，優於成長型類股的1.8%，再以股利率來看，價值型股的股利率2.15%也明顯優於成長型股的1.47%。
陳培文強調，市場預估美國下半年景氣復甦將更為明顯，目前羅素3000價值指數本益比為17.01倍，低於成長型指數的23.21倍，價值型股票相對來說更具有投資潛力。
依據歷史經驗顯示，下半年通常為美股的旺季，因此在預計今年景氣將持續回升下，建議投資人要更留意美股價值型投資布局契機。
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亞洲股匯債 同步報喜2014/06/12【經濟日報╱記者林春江�台北報導】
雖然美國的量化寬鬆（QE）正在退場，但歐洲央行（ECB）與日本央行（JCB）都啟動量化寬鬆，資金外溢讓亞洲資產普遍翻揚，不只新台幣兌美元盤中升破30，韓元、印度盧比、印尼盾也同步上揚，就連人民幣跌勢也趨緩，亞洲呈現股、匯、債同步報喜。
宏利投信投資長王彥傑指出，歐洲此次降息在某方面來說，等於暗示歐洲景氣還是有點疑慮，降息促使歐元貶值、資金外溢，相較來看，美國經濟較有基本面支撐，與美國景氣連動性較高的亞洲將有機會承接無處可去的資金。
瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎則認為，市場預期今年亞太不含日本經濟成長的年增率多在6%以上，企業每股盈餘也可望成長7%~20%不等，低本益比或高股利殖利率的個股都將會吸引資金流入。
若中國大陸政府能在下半年適度放寬調控政策，將更有利於亞洲新興國家出口動能的提振。
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能源類股 績效好正2014/06/12【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
全球景氣回春，能源股的產能過剩情形出現改善，甚至微幅提升，搭配用油需求緩步增長及新能源開採與旺季題材的加持，激勵能源股表現亮眼，今年以來境外24檔天然資源基金平均繳出逾7%正報酬。
今年以來油價呈現上漲走勢，主要來自幾個因素，包括美國天候嚴寒刺激冬季取暖用油需求，且地緣政治風險頻傳，如利比亞和南蘇丹的供給不如預期、伊拉克頻有動亂，以及俄烏衝突也引發能源供給擔憂，而油價與能源類股走勢也亦步亦趨，今年以來，能源產業在產業型基金中表現穩健，近三個月來上漲3%，僅次於房地產及公用事業基金。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，目前整體能源股評價面較歐美股市大盤低廉，相對本益比正處於數十年來低點，有利於能源股評價面的再提升。另外，石油開採趨於困難，加上既有油田的每年平均損耗率在6%，為維持產能，需要不斷開發新油田，使得油田服務與設備需求殷切，因此，預期能源股表現有機會優於油價的走勢。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森指出，歐美經濟情勢轉佳，用油需求跟著增加，進而支持國際油價維持高檔。在國際油價走勢穩定之下，可望引領能源股表現優於其他商品類股。
ING投信表示，經濟復甦力道支撐市場對用油需求期待，國際油價在供需拉鋸間呈現震盪，能源類股相對表現較佳，但後續則要觀察經濟復甦力道。
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天達：能源基金買氣升溫 連續12周淨流入2014-06-12 01:45工商時報記者黃惠聆�台北報導
迎接夏季能源旺季行情，市場持續回補能源股票部位，投資熱度升溫，能源基金已連續12周呈現淨流入，天達投顧指出，能源類股投資價值豐富，本益比低、獲利能力提升，吸引資金持續追捧，由於經理人目前持有能源股票部位仍偏低的情況下，預期資金將持續轉進能源股票，儼然成為投資市場新寵。
根據研究機構EPFR截至2014年6月6日的統計，能源基金出現近一年以來最長淨流入期間，已連續12周資金呈現淨流入。
美銀美林5月針對全球基金經理人調查報告也顯示，經理人對能源股也由過去減碼轉為加碼，顯示過去3年能源股股價被過度壓抑，投資評價便宜已吸引市場資金搶先進場布局，配合夏季用油旺季來臨，資金湧入能源類股趨勢將更明顯。
資金追捧下，能源股今年以來漲幅大幅領先全球股市表現。根據彭博統計至6月10日，今年以來MSCI所有國家世界能源指數今年以來上漲8.1％，漲幅約達MSCI所有國家世界指數的近2倍，表現亮眼。
天達投顧指出，美股、全球股市屢創新高之下，以MSCI所有國家世界能源指數為例，目前能源股距離2008年締創的歷史高點仍有18.7％的差距，後市步入下半年傳統旺季，向上挑戰歷史高點的機會大。
天達投顧強調，能源公司過去進行一連串的組織調整、控制成本、削減支出後，加上原油價格穩定保持在每桶100美元以上，使得下半年獲利能力有機會大幅提升，根據S&P於5月14日的統計，美國S&P500能源類股指數每股盈餘（EPS）上半年處於個位數的成長率，下半年預估將達20∼30％以上，獲利能力大躍進，也將重新引起投資人對能源股票的投資興趣。
搶搭能源旺季列車，天達投顧建議挑選投須標的可秉持3大原則，首先是投資策略宜選擇側重上游產業，如獲利能力不錯的探勘及生產企業、及鑽探活動增加帶動的設備及服務需求；第2是投資範圍不應侷限於美、歐，部份新興市場的能源股投資評價也備受看好，如大陸、俄羅斯、巴西等；第3則是長期可追蹤的良好報酬表現。
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黃金旺季將屆 醞釀回漲行情2014-06-12 01:45工商時報記者孫彬訓�台北報導
黃金價格近期價格趨弱，但法人表示，金價已醞釀全年底部，預期在第3季旺季回漲力道加持下，將逐步回穩，建議投資人可進場逐步建立黃金部位，以掌握金價轉折後的漲升行情。
ING投信表示，近期金價多數時間隨市場氛圍上下震盪，歐洲央行一如市場預期降息與美國就業數據優於預期，黃金表現仍相對穩定；儘管優異的美國經濟數據並未立即壓抑黃金走勢，然不難發現整體投資環境不利金價後市，加上實體黃金需求旺季尚未到來，目前市場僅能期待印度新政府上任後，可以放寬黃金進口限制，做為黃金後市下行的有力支撐。
富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德指出，就金礦類股來說，在2013年股價重挫後，使得金礦類股股價相對低廉，吸引低接買盤進場。其中，看好那些能維持現有企業運作、降低生產成本、透過探勘工作發掘更多新開採機會的公司，有機會降低金價波動對股價的影響。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金價近期下跌主因來自於歐美股市持續漲破新高，排擠黃金投資興趣所致，研判目前全球金融環境穩定，黃金淡季表現不易。
ECB宣布執行負利率政策，這些措施顯現ECB擔心歐洲步入日本式通縮後塵的急切性。刺激通膨儼然成為全球先進市場共同的長期目標，長期逢低持有黃金的效益可期，不過這樣的動作於短期內可能推升美元走強，再配合黃金淡季，金價可能仍有走弱空間，要待旺季到來，將有表現機會。
施羅德世界資源基金經理人陳同力指出，選擇黃金相關基金時，可選擇基金投資範圍分散投資地區，且投資標的可以具有特殊競爭優勢及市場利基的能源、新能源、工業金屬、貴金屬或礦業相關公司所發行的股票為主。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾．葛瑞森（Neil Gregson）指出，上周歐洲央行降息使金價走勢暫時獲得支撐，但隨著烏俄危機緩解、美歐日等成熟市場股市表現亮眼以及黃金淡季，都將削弱投資人將黃金做為保值投資工具的興趣。
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科技動能強 後市喊燒2014/06/12【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
美股近期行情沸騰，指數頻創新高，過去五年第3季美國那斯達克指數平均漲幅達6.41%，高於S&P500指數及道瓊工業指數的4.37%及3.81%，科技股將仍有上揚空間。
根據歷史股市多頭時期經驗，科技及中小型側重的那斯達克指數通常表現較強勁，相對來說，費城半導體則是隨著企業支出、半導體製程提升、手持式裝置需求提升等個別因素才會有較高成長性。以目前美股多頭走勢及中小型企業獲利動能強勁的趨勢，預期下半年仍是科技及中小型個股超越大盤表現的行情。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，近期美國科技股反彈鮮明，主要受惠新手機、DRAM、硬碟、半導體、物聯網需求提升。今年9至10月蘋果即將推出最新iPhone6手機，同時蘋果公司也提前推出最新作業系統及應用軟體來打造新產品聲勢，因此市場普遍認為蘋果手機將會在年底熱賣。
隨著各家智慧手機品牌大廠及白牌手機持續推出多款新機的趨勢下，DRAM及NAND記憶體報價跟著水漲船高。在半導體設備方面，多數大廠仍有持續提升製程需求，也對未來資本支出意願高，因此對設備廠需求也開始提升，近期全球半導體設備大廠Applied Material股價就已創下波段新高。下半年半導體資本支出及物聯網需求崛起都將持續帶動北美科技業股價持續走揚。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特（Greg Tuorto）表示，科技股再度獲得市場動能，5月以來MSCI全球網路服務指數上漲逾5.6%。全球資訊長調查顯示，企業科技支出未來幾年將聚焦於網路、資安、軟體、雲端等科技趨勢。
復華全球戰略配置強基金經理人劉明滄表示，科技硬體、工業設備與基礎建設相關類股看好。
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美科技股 第3季蓄勢待漲2014-06-12 01:48中國時報蒼弘慈�台北報導
不讓台股專美於前，美股近期行情頗為沸騰，指數屢創新高，元大寶來投信指出，根據過去股市多頭時期經驗，側重科技及中小型的那斯達克指數通常表現較強勁，以目前美股多頭走勢及中小型企業獲利動能強勁趨勢，預期第3季科技及中小型個股表現仍會超越大盤。
據統計，股市多頭時，那斯達克指數通常較強勁，費城半導體則隨企業支出、半導體製程提升、手持式裝置需求成長等因素才有較高成長性，因此過去5年第3季美國那斯達克指數平均漲幅6.41％，高於S&P500指數及道瓊工業指數的4.37％及3.81％。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，美科技股明顯反彈，主要受惠新手機、DRAM、硬碟、半導體、物聯網需求提升。
手機方面，許志偉指出，市場預期今年9月或10月蘋果將推出iPhone 6，預估性能及螢幕都大幅提升，蘋果也提前推出最新作業系統及應用軟體來打造新產品聲勢，市場普遍認為蘋果手機將會在年底熱賣，且隨著各家智慧手機品牌大廠及白牌手機持續推出多款新機，DRAM及NAND記憶體報價跟著水漲船高。
至於半導體設備，許志偉分析，多數大廠仍有持續提升製程需求，對未來資本支出意願高，對設備廠需求開始提升，近期全球半導體設備大廠Applied Material股價就已創波段新高。
此外，美國最大記憶體大廠Sandisk股價也創下歷史新高，意味著報價及需求持續走揚；磁碟機及硬碟廠隨著全球物聯網需求崛起，大幅成長，北美硬碟大廠Seagate及Western Digital股價持續走揚，甚至創高，且物聯網龐大資料整合及儲存需求繼續擴張，使得多數網路磁碟機及伺服器大廠股價也跟著蠢蠢欲動。
許志偉強調，今年下半年在iPhone 6及各大手機、平板持續推新品，將會帶動DRAM及磁碟廠拉貨，半導體資本支出及物聯網需求崛起，都將推升北美科技業股價持續走揚。
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精品股 下半年看旺2014/06/12【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
受到中國禁奢令、日本消費稅等政策利空衝擊，高端精品及一般消費產業去年漲多下湧現賣壓，今年至今國內全球品牌及消費型基金績效平均下跌3%。但長線市場需求還是看好。
全球景氣復甦，今年以來各產業別基金幾乎全數都繳出正報酬，尤以公用事業、通訊類股上漲幅度最為明顯，精品基金表現卻是敬陪末座。
投信法人分析，短線精品基金受到中國禁奢與日本消費稅干擾，市場的消費買氣還須觀察，但長線來看，隨著景氣開始步入多頭循環，經濟恢復成長動能，內需消費也跟著動起來，看好非必需性消費、精品產業將有持續表現空間。
永豐主流品牌基金經理人陳人壽表示，就基本面來看，精品整體產業第1季營收情況良好，但短期能見度仍低，加上未來12個月本益比已在相對高點，導致今年來相關股票表現相對較弱。
他分析，全球消費情形以北美區較穩健，亞洲不含日本地區也持穩，但日本第2季起受到加稅影響可能帶來負面衝擊，歐洲市場則有些疲弱，主要受中國，以及俄羅斯旅客減少所致。
陳人壽認為，歐元區在ECB降息至負利率後是否保持強勁成長、巴西世足賽帶給運動休閒產業銷售是否符合期待，以及人民幣貶值對中國旅客出國消費的影響，都將是下半年精品市場表現的觀察指標。
摩根亞洲內需主題基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，去年精品類股隨大盤大幅走揚，今年面臨獲利了結賣壓，表現大不如前。不過，隨著景氣回升態勢不變，股市持續向上走高，有利於個人財富累積，進而帶動精品消費動能，預期財富效應可望推升精品消費需求再上一層。
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企業併購活動熱絡 歐、日中小型股活躍2014-06-12 01:45工商時報記者魏喬怡�台北報導
2013年是成熟市場驚奇的一年，歐股收復了歐債危機以來的失土，日股也創下近年來的新高。據晨星統計，去年表現最佳10組股票型基金組別，幾乎是成熟市場的天下，其中歐、日中小型股類型便占了一半。景順投信表示，在歐、日持續推出刺激經濟政策，以及企業併購活動升溫加持下，將有利其中小型股後續表現。
儘管歐洲央行5日將基本利率從0.25％下調到0.15％，以刺激經濟持續復甦，景順歐洲大陸企業基金經理人Erik Esselink對歐股後市仍深具信心，除了留意到企業併購活動方面有很明顯的上升，更重要的是相較於美國、歐洲企業的獲利成長具有潛力，尤其對歐洲小型企業的前景依然保持樂觀態度。
歐元區去年重返擴張，但多數投資人仍裹足不前，對此Erik表示，歐洲將維持低利率水準一段時間，資金寬鬆環境，將有利於股市的投資與企業的資本支出，特別是與美國相較。歐洲公司的利潤率較美國公司為低，因此歐洲公司的利潤率復甦潛力及獲利成長未來會更高。
值得注意的是，從今年初開始，歐洲企業被歐洲本土或海外企業收購的成交數量有顯著增加、企業併購週期才剛起步，這將會是歐洲市場未來主要動力，對評價有幫助。
他指出，隨著景氣回溫，歐洲企業將來應可望重現美國現階段的併購浪潮，此舉將十分有利於小型企業的股價。加上歐洲企業的主要投資者，包括歐洲退休基金、保險公司和個人投資者，投資於歐洲股票的比例仍低，上述的原因使歐洲成為很有趣的市場。
日股方面，景順日本小型企業基金經理得能修表示，目前為止安倍經濟學對日本經濟產生良性效應，諸多指標出現谷底反彈態勢，也帶領日本經濟正往正確的方向邁進。
景順投資認為，目前可從三方面看待日股的後續發展，首先是併購活動方興未艾。得能修指出，小型股與景氣循環連動性高，在經濟景氣持續回升的預期下，併購活動增加、帶動小型股表現。
在評價方面，他說，日本小型股仍具吸引力，即使在2013年強勁反彈後，股價依然被低估，JASDAQ指數本益比仍處於歷史低點，且盈餘動能領先股價，指數要再修正的可能性不大。
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2大利多 高息股後市可期2014-06-12 01:45工商時報記者呂清郎�台北報導
全球主要股市續創新高，投資氣氛持續熱絡，但對穩健型投資人來說，會認為在大多數的股票都已來到相當昂貴的水準，雖然在基本面支撐下，股市後市並不看淡，在股市高檔之際還是有點既期待又怕受傷害的心態，市場法人表示，高股息股票在本益比低、又具成長性的雙利多下，值得投資人留意，特別是歐美工業國高股息，更適合穩健投資人。
群益投信表示，2009年3月初以來，股市連續出現多年榮景，檢視目前以美國、加拿大、歐洲、澳洲、日本等先進工業國家股市的本益比狀況，可以輕易發現，具高股利特性的股票本益比不僅低於一般股票的水準，以歐洲來看，目前大盤本益比21.4倍，但歐洲高股息指數本益比僅14.6倍。
群益投信指出，如果近一步與過去歷史均值相比，目前許多國家的入息股票甚至都還處於折價狀態，對擔心股票太貴的投資人來說，高股息股票無疑是更具吸引力的投資標的。
群益工業國入息基金經理人陳培文建議，投資入息股有股利配發，可讓投資相對穩健。
以股利率角度來看，有能力、有意願、有空間配息的企業，非工業國企業莫屬，因為企業體質穩健、財務結構健全，才能穩定的支付現金給股東，美歐企業體質佳，債務比逐年下降，更有能力配發現金，回饋股東，加上1951年以來，S&P500指數平均現金股利配發率為46.7％，目前僅31.6％，仍低於歷史均值，未來上調空間可期。
陳培文強調，美歐國家景氣穩健復甦，股市重新成為投資人關注焦點，選擇布局在歐美大型企業，鎖定具增值潛力且有能力配發股利的標的，如此才可兼顧想參與股市動能又想有入息收益的需求。
他指出，歐、美、日等先進國家體質穩健、財務健全的企業，除了較一般股票更具股利配發的條件，多頭時期的股價動能也值得期待，相當值得投資人參與布局。
陳培文認為，市場對成熟國家股市後市不看淡，不過在大漲之後，選擇有股利保護的價值型投資，不失為好的投資策略。
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亞股新興債 法人叫進2014/06/12【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
市場風險偏好度提升，資金重返新興市場，投信業者第2季以來紛紛叫進新興市場債及亞股。業者指出，新興國家經濟基本面改善，具投資契機，落後補漲行情可期。
第2季起，投信業募集的新基金，不論是平衡型、股票型、組合型及固定收益型，計有十檔以上，是以亞洲區域市場為投資標的。另原本沈寂已久的新興市場債基金，因資金回流，債市反彈，也被銀行通路重新納入精選基金，亞洲基金及新興市場債基金成為第2季基金市場銷售主流。
摩根投信副總經理吳美燕表示，新興債第2季以來上漲逾5.2%，不但稱霸全球主要債市，更超越MSCI世界指數的3.6%，強勢重返債市主流。
隨著新興市場經濟基本面落底回升，新興貨幣也止跌回穩，加上大選題材帶來政治革新預期，使得新興市場的投資題材備受矚目，帶動股債雙市同步走揚。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，就收益率來看，儘管美債利率短期走跌，但隨著景氣回升，成熟市場公債殖利率上升趨勢不變，將突顯新興債較高收益率的投資魅力。皮耶最看好新興美元主權債及新興美元企業債，新興本地債收益率相當具有吸引力，但需提防匯率波動風險。
摩根亞太策略股票基金經理人戴維斯（Mark Davids）表示，亞洲經濟受惠歐美景氣回春，推升出口增長，成為各大機構看好度最高的新興市場。
根據摩根投信統計，MSCI亞太（不含日本）指數在第3、4季上漲機率高達八至九成，平均漲幅逾3.7%，瞄準下半年走升契機，現階段盤整正是逢低進場的好時點。
戴維斯指出，受惠於成熟市場經濟復甦，今年亞洲經濟將穩定成長，股市向上動蓄勢待發，亞股去年升幅相對有限，本益比仍處於歷史低檔，繼去年歐美等成熟股市帶頭領漲之後，可期待今年亞股有接棒演出補漲行情。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，已開發市場在寬鬆貨幣環境之下，經濟穩健復甦，美國有消費動能支撐，歐洲央行釋出寬鬆政策，歐洲景氣可望持續改善；新興市場通膨放緩，緊縮貨幣政策可望來到盡頭，加上美歐內需帶動其出口表現，原先市場最擔憂的中國在政府持續釋出微刺激政策，下半年經濟可望持穩。
整體來說，新興市場基本面有所改善，資金持續流入，預期經濟表現可望在下半年築底回升，讓新興債有持續表現的空間。
