貨幣基金熱賣 五檔入列十大吸金商品2016-05-31 07:18:43 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
上月全球熱賣十大台灣核備基金 http://goo.gl/Q6I6Es
面臨升息不確定，國內投資人第2季以來重新擁抱貨幣型基金。在4月熱銷前十大共同基金中，有五檔是貨幣型基金，為去年10月以來首見。
今年以來，全球風險資產先大跌後再反彈，市場波動度增加，投資人信心也面臨衝擊。雖然股市從2月下旬以來反彈，但共同基金買氣減弱，資金4月起大幅回流貨幣型基金。
投信投顧公會統計，到4月底止，新台幣貨幣型基金規模再度回到新台幣1兆元，比3月底成長11%，占總體境內基金比重推升到45.9%，高於去年底的45.8%，更高於前年底的38%。
4月整整一個月，新台幣貨幣型基金就增加1,050億元以上。其中元大投信是最大贏家，晨星統計，元大萬泰貨幣市場基金單月進帳386億元，為4月最熱銷基金，元大得寶貨幣市場基金4月吸金108億元，排第三名。
華頓平安貨幣市場基金、群益安穩貨幣市場基金也常出現在名單上，4月分別吸金89億、76億元。統一強棒貨幣市場基金規模也增加60億元。
在4月熱賣的前十大共同基金中，貨幣型基金占五檔，比重之高，僅次於去年10月時的七檔，反映投資人面對不確定環境時的保守心態。此外，前十大熱賣基金中，看不到純股票型基金，這也是去年10月以來首見。
---------------下一則---------------
亞幣沒力 台幣恐探34元最慘2016年05月31日蘋果日報【于倩若╱綜合外電報導】
彭博報導指出，美國考慮進一步升息衝擊新興亞幣，且台幣另受兩岸關係惡化及蘋果業績下滑影響，會是當中貶最慘的1個，據23名受訪策略師預估中間值，年底將下探33.5元兌1美元，近期預測最準確的加拿大豐業銀行甚至預期將貶至34元，意謂仍有約4%貶值空間。
約4%貶值空間
彭博訪調策略師指出，美國聯邦準備理事會（Fed）正考慮收緊貨幣政策，與此同時台灣新領導人不願承認「一個中國」原則，損害了台灣與最大出口市場中國的關係，蘋果銷售下滑也讓台灣部分大型出口商面臨威脅，台灣央行料將把利率降至亞洲區（不含日本）最低水準，以應對經濟滑坡。
在彭博最新預測排名中，預測台幣最準確的加拿大豐業銀行（Scotiabank）認為，受多重利空影響，年底台幣兌美元料將下探34元，相當於較周一收盤價32.68元低了4%。23位策略師預估中值顯示只會貶至33.5元，但還是比其他新興亞幣的預期跌幅都大。
加拿大豐業銀行駐香港外匯策略師高奇表示：「我們看空台幣，構成下行風險的因素包括Fed升息的可能性、台灣降息，以及與海峽兩岸地緣政治議題相關的不確定性。」
台灣央行今年3月把重貼現率降到1.5%，距2009年紀錄低點1.25%只剩1碼，22位受訪分析師中有17位預期年底至少還會再調降12.5個基點。
---------------下一則---------------
外資歸隊 台股基金衝衝衝2016年05月31日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
近三個月低點以來台股類股指數漲幅 http://goo.gl/s9KXkS
台股近期外資籌碼歸隊、轉賣為買，撐盤力量溫和向上，指數進入反彈格局。法人指出，現階段多頭追價意願持續，目前須觀察大盤於季線、年線反壓在上，短線或將需要補量來推動向上，否則指數仍有整理壓力。
富 蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，在4∼5月上旬籌碼面沉澱後，台股短線走勢跌深反彈，但中長線仍需回歸基本面，由於近期經濟數據好壞參半，全球股市 震盪不減，根據彭博資訊評估，第2季企業獲利成長恐趨緩，且缺乏新產品亮點，基本面的基期相對偏弱下，但具業績題材的個股走勢相對有撐，包含有營收動能的 公司以及股價本益比與淨值比較低的個股。
另外，觀察自近3個月低點迄今，生技醫療類股有超過6％的漲勢，除了長尾效應與政策烘托，此類股為系統性風險下的防禦類股，後續股價應相對具有表現空間。
宏 利台灣動力基金經理人周奇賢指出，新台幣升值壓力仍大，加上外資籌碼鬆動，及市場觀望兩岸關係變化，台股第2季仍將承受獲利下修及外資減碼的壓力，不過下 半年可望較好，預估全年指數區間為7,600∼9,100點，而投資主軸將聚焦利基型產業，如生物製藥、智慧家庭、智慧型手機供應鏈，以及製造業升級，包 括飛機輕量化、汽車電子化、生產自動化等產業，還有受惠美國景氣復甦的內需消費股。
群益馬拉松基金經理人沈萬鈞表示，台股預估短期內將以區間震盪行情為主，建議投資人在操作宜謹慎為上，以選股不選市為投資主軸，可留意今年有成長，甚至獲利創新高的低基期利基型個股。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，台股與亞洲其它市場相比表現並不差，甚至估值長期受市場低估，另外值得關注的是，台灣生技漸受國際法人重視，即使日前生技股負面消息不少，但MSCI反而逆勢加入生技指標個股，反映外資圈愈來愈看重台灣生技產業的趨勢。
---------------下一則---------------
人民幣不甜蜜 中國將掀資金逃離潮 中間價跌至逾5年新低 貶值壓力大增2016年05月31日蘋果日報【林文彬╱綜合外電報導】
加速外流
中國人民幣中間價昨降至逾5年來新低，帶動在岸人民幣匯價跌至4個多月來最低水準，貶值壓力再現。高盛高華證券公司中國經濟學家宋宇警告，人民幣兌美元升值、兌貿易夥伴貨幣走貶的短暫「甜蜜點」已消逝，中國將再次出現資金外流潮，大和資本市場預期今年底人民幣將貶至7.5兌1美元。
宋宇表示，由於美國即將升息及中國放鬆貨幣政策的壓力升高，資金將加速流出中國，但這波資金外流不會引起大騷動，因為中國人民銀行（人行）有許多管理人民幣貶值的政策工具。
將有更多限制措施
宋宇說：「中國政府可能動用去年下半年和今年稍早使用的工具，祭出更多限制措施及加強資金流動監管，但這很像貓捉老鼠的遊戲─每當政府設法填補資金流出的洞，人們都會挖另一個洞來運出資金。」
資金外流潮再起，將推升中國企業償還美元債務成本、使全球基金經理人投資人民幣的意願下降，投機性交易恐怕也將捲土重來。人行去年為支撐人民幣匯率已燒掉5130億美元（16.8兆元台幣）外匯存底，資金外流壓力再現恐扭轉市場信心好轉帶動3月、4月外匯存底溫和回升態勢。
民幣年底匯價看7.5
大和資本市場駐香港日本除外亞洲首席經濟學家賴志文預期，今年底中國外匯存底將降至2.7兆美元（88.2兆元台幣），1年後會降至2兆美元（65.4兆元台幣）。目前市場普遍預期今年底人民幣將貶至6.67元人民幣兌1美元，但賴志文認為將貶至7.5元人民幣兌1美元，悲觀程度在所有分析師中名列前茅。
人行昨天將人民幣兌美元中間價調降0.45%至6.5784元人民幣兌1美元，續創2011年2月以來最低，拖累在岸人民幣盤中一度貶值0.27%至4個多月新低6.583兌1美元，且本月來貶幅擴大至1.58%，邁向去年8月人行意外促貶人民幣以來最大單月貶幅。
華僑銀行（OCBC）駐新加坡經濟學家謝棟銘說：「美國聯邦準備理事會（Fed）主席葉倫上周五表示未來數月升息是『合適』之舉，進一步推升美元匯價，使人民幣兌美元承受更多貶值壓力。」
受Fed預計升息影響
OCBC指出，人民幣兌美元中間價愈來愈容易預測，因為人行似乎正允許市場力量在設定人民幣兌美元中間價時，扮演更重要角色。人行在季度貨幣政策報告中表示，人民幣兌美元中間價由人民幣收盤價和一籃子貨幣匯率表現決定。
前人行貨幣政策委員余永定上周五表示，中國應默許人民幣兌一籃子貨幣匯率波動幅度擴大，至少達到20%，這能壓低限制人民幣貶值的成本。
---------------下一則---------------
升息腳步近 成熟市場資金流出2016年05月31日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
全球主要市場基金資金流向 http://goo.gl/qjagql
美國6月升息機率持續走高，且隨時間愈逼近聯準會開會日期，帶動6月升息機率攀升到32％，反映美國經濟數據轉佳和連轉匯官員的鷹派升息言論。反映到資金流向上，上周僅金磚四國有0.06億美元的小幅淨流入，其餘市場全數為淨流出，成熟市場首當其衝。
摩 根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，美國升息對市場為短空長多，有鑑於美國基本面有撐，包括美國就業市場與消費信心持續增溫，聯準會評估經濟數據走勢夠 穩健，才會釋出升息可能的風向，因此，若要降低近期訊息造成的市場波動，可採取二種策略，首先，股票可以選擇擁有股利優勢的高息股；其次，建議投資人布局 跨資產類別，採取多元資產多空靈活策略。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，市場仍將持續關注6月升息的機率多寡，特別是本周即將公布5月非農就業報告，由於將牽動升息預期，其結果勢 必備受關注。整體來看，在美國經濟成長動能持續以及企業獲利改善下，有助帶動投資人對本益比提升的認同，看好美股後續仍有向上空間。
安聯歐 洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，英國脫歐公投為歐洲增添不確定性，但近期民調顯示，英國留歐派領先脫歐派，激勵英鎊與歐股上揚。ADE 要留意，歐股在公投前仍會受到市場雜音干擾，建議透過營收來自海外、股利率優於全球、體質穩健的歐洲大型高息股，參與歐洲復甦成長的機會，同時可防禦波動 風險。
黃慶豐則認為，因為英國最新通膨報告顯示，受到英國脫歐等潛在負面因素所影響，英國經濟增長恐受拖累，並下調對於未來通膨成長預估。再者，英國預計在6月下旬舉行公投決定是否脫歐，全球仍高度持續關注此事發展，現階段來看，資金傾向塵埃落定後再行決定。
安 聯四季成長組合基金經理人許豒表示，根據5月美銀美林全球經理人調查，全球基金經理人對新興股市的看法趨於正向，已從上月淨減碼8％轉為淨加碼2％， 為17個月以來首度轉正，在新興市場的持有部位相較於成熟市場，也回升至近三年新高，預計後市資金動能可望推升新興市場股市上揚。
---------------下一則---------------
七大亞股全吸金 台股第一名2016年05月31日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
亞股近1周資金流向 http://goo.gl/NMzNLN
隨大宗商品價格上漲，國際股市氣氛回穩，新興股市場終結連五周下跌，資金態度也轉趨正向，七大亞股過去一周全數吸金。台股不僅結束連四周淨流出，上 周以淨流入5.35億美元稱冠亞股，日股以3.67億美元居次；印尼、菲律賓、南韓股市皆由負轉正；印度、日本與泰國則延續前周的淨流入態勢。
安聯目標多元入息基金經理人許家豪表示，由於日本近期公布的經濟數據較為疲弱，提高市場對於安倍政策利多的預期。
以通膨數據為例，CPI較去年同月下滑0.3％，雖然略優於估值-0.4％，但已連續兩個月負成長。
央行最關注的核心CPI年增 0.7％，與通膨目標2％也仍有一段差距。因此路透短觀調查顯示，5月製造業信心指數由10降至2，服務業指數也由4月23續降至19，市場對於前景相對 悲觀，預估安倍將在6月宣布延後上調消費稅。接下來有機會推出相關刺激政策，提供日本經濟後市支撐。
中國信託亞太多元入息平衡基金經理人劉 哲維表示，美國經濟數據強勁，優於市場預期，聯準會的鷹派態度，讓市場對6月升息的預期從8％飆升至30％，7月升息預期也超過60％。升息預期下支撐美 元持續走強。若升息成真，美元勢必走升，恐怕外資流出，將成為A股指數上攻的壓力。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，在政策加持、人口紅利以及內需帶動下，東協國家的經濟動能可望在今年持續增溫，此外，從評價面和指數位置來看，目前都還處在合理範圍，中長期仍看好，建議投資人可多留意具有政策題材加持，以及與內需消費相關的產業。
摩 根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，今年以來，亞洲包括中國大陸、印度、台灣、印尼、紐西蘭、新加坡、澳洲等，都啟動寬鬆政策，創造市場充裕的流動性，拉抬股、債資產 價格向上。此外，近期美歐股市的不確定因素增加，國際資金轉向具有投資機會的亞洲股市，加上亞股今年來也受惠歐美景氣好轉機會，進而吸引資金回流亞洲市 場。
---------------下一則---------------
寬鬆只能前進 日股漲相仍佳2016年05月31日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
日本基金績效表現 http://goo.gl/r6cSya
國際美元走強，讓日股前景不看淡。野村日本領先基金經理人黃尚婷表示，日本目前的經濟成長力道不強、通膨成長又受油價拖累，加上投資者信心未若先前 強勁，因此不排除日銀於7月參議院大選前，有可能宣布加碼寬鬆，日銀在寬鬆政策上勢必只能前進，問題僅在時間點的掌握及力道的控制。
黃尚婷指出，日本首季GDP初值季比年率1.7％，優於市場預期，主要來自民間消費以及出口的增長，惟設備投資時隔三季轉為負增長，整體經濟成長雖優於預期，仍需更多刺激措施，一旦日圓回復弱勢，日股仍具備上漲契機。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，EPFR統計5月18當周資料，僅有日股連兩週呈現淨流入，日本第1季GDP初值優於市場預期，創2015年第 1季以來最大增幅，並遠優於市場預期0.3％，顯示日本經濟擺脫上一季引發的衰退憂慮，日本家庭消費及政府支出增加是推升經濟成長的主要引擎，後續仍需觀 察經濟成長動能能否延續。
亨德森遠見日本小型公司基金經理人Yun Young Lee看好日股小型股，因為近年實施的經濟結構改革帶來經濟成果，包括公司治理標準改善、企業稅調降、女性勞動參與率創新高、參與TPP，以及訪日旅客數 量上升等，而近年日圓大幅貶值更是為日本企業帶來雙位數的獲利成長。
他指出，接下來的三年，Yun Young Lee預期，後續不只大型企業會受惠，小型公司可望有更大幅度的獲利成長空間。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛表示，日本企業盈餘持續成長，就獲利成長率與獲利預估的調整方向而言，日本企業相較於全球同業表現仍較為優異。
---------------下一則---------------
經濟成長率佳 日股買點到2016年05月31日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
日本經濟數據表現 http://goo.gl/PmL29N
日本公布2016年經濟成長率達1.7％、大幅優於前期的-1.1％，其中民間消費達0.5％、也擺脫前期的-0.9％，顯示日本民眾消費意願增 加，這對於試圖拉升日本通膨的安倍經濟學，無疑打了一劑強心針。法人認為，日本經濟進入正向循環中，日股已有些產業明顯展開反彈。
群益東方 盛世基金經理人樂禹指出，從近期日本央行的季度短觀報告內容以及製造業PMI指數來看，顯示日本製造業動能已呈現落底回升態勢，加上日本製造業自去年下半 年起，已歷經大規模的庫存調整，目前各產業的庫存狀況健康，公部門訂單狀況近期反彈快速，包括汽車產量、國內PC出貨、國內消費性電子等都已展現回溫跡 象，透露日本景氣已處在復甦的軌道。
除此之外，觀光客也是日本推動內需成長的關鍵因素之一，近期日本官方表示將放寬大陸民眾簽證、增加印度留學生名額等政策以持續刺激觀光客訪日，上述政策的推行料將有利日本內需市場穩定成長。
先機日本股票基金富盛產品經理蔣智安表示，安倍經濟學在過去幾年利用量化寬鬆的貨幣政策令日圓走貶，使得日本的出口產業獲利改善，使得公司整體的獲利已經較之前來的高，現階段主要的政策在於提高整體薪資水準與刺激消費，打破通貨緊縮。
蔣智安分析，目前投資日股可以考慮以景氣循環類股為佳，同時搭上日本內需消費的順風車。因此投資人可多留意非必需消費、工業與必需消費類股。
---------------下一則---------------
雨季加持 印度股市持續旺2016-05-31 07:28:59 聯合報 記者趙于萱�台北報導
時序迎接6月，統計近五年全球股市表現，印度可謂一枝獨秀，6月平均上漲2.4％，遠領先各大市場，配合近期雨季報到，法人看好印度表現持續暢旺。
面對產業淡季，全球充沛資金急尋出口，根據統計，近五年6月勝率最高的市場由印度奪魁，單月上漲2.4％，其次俄羅斯、馬來西亞、泰國、日本、越南雖然也翻紅，但漲幅皆低於1％，整體以亞股表現較穩健。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，6月股市表現普遍震盪，資金往往尋找最具成長性的市場，亞洲由於企業體質健康，第2季數據出現落底回溫跡象，股市歷經修正提供具吸引力的評價，成為資金布局首選。
觀察今年市場走勢，羅傑瑞指出，亞股除基本面支撐外，還有三大因素吸引資金進駐，包括雙印、中國聯手啟動寬鬆政策，市場流動性充足；低利環境推升風險性資產獲得投資人青睞，亞洲股債匯市齊步上揚；以及美國升息雖然造成亞股波動，但歐美景氣大幅好轉同時嘉惠亞洲各國，相關類股成長受到關注。
今年經濟成長率挑戰7.5％的印度，近一周股市跳空大漲，指數突破今年高點，統一亞太基金經理人黃柏章表示，由於印度民間氣象機構預測最新季風雨量，從原先預估高於歷史平均105％上修至109％，緩解了先前投資人擔憂熱浪將造成作物歉收，股市上演慶祝行情。
德意志銀行旗下市調機構日前分析，印度近30年的季風降雨及經濟指標，結果發現出現豐沛雨量的年度，同步出現農業經濟、糧食產量與GDP升高現象，反映降雨為印度民間消費與外資投資的最大助力。
黃柏章指出，近期印度指標性的工程與營建集團公布第1季營收，年增率大幅躍進，也使市場預期停滯的大型基建重見曙光，搭配充足雨量將激勵農村消費形成正向循環，後續看好政策概念與內需族群表現，引領下半年經濟推進。
---------------下一則---------------
油價回升＋歐元區首季GDP成長強勁 ECB 本周料調高通膨預估2016年05月31日 04:10工商時報吳慧珍�綜合外電報導
歐洲央行（ECB）訂本周四召開例會，由於國際油價近來回升至接近每桶50美元水準，預料ECB可能因此調高通膨預估，但仍會為刺激政策保留空間，必要的話不排除擴大寬鬆貨幣。
瑞銀集團（UBS）經濟學家日前發布報告指出：「近來油價走揚，ECB面臨一關鍵問題是，2016∼2018的通膨預估要上調到何種程度，而油漲對明年3月到期的量化寬鬆（QE）措施，又釋出什麼樣的訊號。」
歐元區第1季GDP經季調後季增0.5％，與前2個季度的0.3％成長率相比，擴張明顯加速。此外倫敦布蘭特與紐約西德州期油，在上周四曾雙雙站上每桶50美元。
不過歐洲整體通膨依然偏低，4月歐元區消費者物價指數（CPI）年跌0.2％，宣告再陷通縮。
瑞銀表示，「我們認為在油價上漲和歐元區第1季GDP表現強勁之際，ECB總裁德拉吉又必須表現得不那麼鷹派，對他來說構成一大挑戰。」
倫敦諮詢機構凱投宏觀（Capital Economics）歐洲經濟學家艾倫（Jack Allen）附和瑞銀看法，他在上周五報告提到：「ECB周四集會料繼續維持鴿派口吻，為今年稍後進一步寬鬆貨幣政策預留空間。」
ECB 4月時宣布將擴大每月資產收購規模，自6月起收購範圍會擴及公司債。按照瑞銀的估計，下個月有1,289家總值7,560億歐元流通在外的公司債，符合ECB的收購資格。
瑞銀另指出，德拉吉周四在ECB政策會議結束後的記者會上，料會迴避購債方案明年3月到期後，是否還要延長的問題。瑞銀經濟學家認為，從現今情勢來看，QE不大可能在明年4月突然叫停。
國際信評機構惠譽上周將今年歐元區經濟成長預估，上調0.1個百分點至1.6％。惠譽認為，勞動市場改善、銀行信貸持續擴張及整體通膨偏低，有助支撐歐元區家庭支出。
---------------下一則---------------
歐洲5月信心指標 樂觀攀升2016年05月31日 04:10工商時報吳慧珍�綜合外電報導
難民爭議助長反歐盟的極右勢力擴張，英國下月的脫歐公投也讓歐盟完整性面臨威脅。儘管如此，周一出爐的5月信心指標卻不降反升，顯示歐盟的企業與消費者對經濟前景仍持樂觀態度。
即便政治不安陰影籠罩歐洲，歐盟執委會周一公布的月度調查卻顯示，無論是企業界或一般家庭似乎未因此動搖信心，反而對前景更樂觀。
根據歐盟報告，歐元區5月經濟信心指數（ESI），從4月的104.0爬升到104.7，優於《華爾街日報》訪調經濟學家預估的升至104.5。至於歐盟5月ESI，由前月的105.2躥揚到105.7。
歐洲消費者與企業即便面對政治不確定性仍樂觀以對，意味歐洲經濟在未來幾個月仍可維持復甦腳步，只是速度恐放慢。
ECB短期內的主要目標之一，便是要防止能源價格偏低引發低通膨預期。決策者擔心通膨預期若嚴重滑落，家庭和企業支出縮手，借貸投資的意願更顯低落。
歐盟周一發布的最新景氣信心調查反映出，一般家庭及公司行號未來1年的通膨預期高於4月調查結果，這料讓決策者備受鼓舞。
奧地利高唱反歐盟、反移民的極右自由黨（Freedom Party），在4月首輪總統選舉投票中，得票超越向為政壇主流的中間政黨，居於明顯領先地位。但本月22日的決選，自由黨候選人霍弗（Norbert Hofer）不敵獨立候選人范德貝倫，以些微差距落敗錯失總統寶座，但也讓歐盟鬆了口氣。
不過還有另一威脅歐盟現狀的不定時炸彈，就是下月23日的英國脫歐公投，將決定英國在歐盟的去留。萬一英國退歐成真恐掀起骨牌效應，其他成員國起而效尤要求舉行類似公投。
歐洲央行（ECB）上周罕見地提出警告，歐洲民粹主義政治勢力抬頭，恐阻撓歐洲推動必要的經濟改革，讓體質脆弱的邊緣國承受市場壓力。
---------------下一則---------------
金價連9跌 創3個半月新低2016年05月31日蘋果日報【劉利貞╱綜合外電報導】
Fed內最大鴿派葉倫證實升息時機近了，帶動美元續強、亞幣齊腳軟，以美元計價又不孳息的黃金頓失魅力，紐約黃金期貨昨盤中一度跌1.22%至每盎司1199美元、黃金現貨跌1.04%至1199.8美元，雙雙摜破1200美元大關並同創3個半月新低。
美元湧現空頭回補
葉倫跟進同僚明示今夏可望升息，促使表徵美元兌10種主要貨幣行情的彭博美元指數繼上周五勁升0.51%、站上1200，昨盤中續揚0.31%至1204.38，進一步壓低日圓匯價，也拖累金價邁向近3年單月最大跌幅。黃金現貨價本月來已跌約7%，且連9個交易日挫低，寫下逾1年最長連跌紀錄。
隨美元空頭回補潮湧現，日圓昨在亞洲盤貶1.02%至1個月新低111.45日圓兌1美元，5月來累計貶4.4%。據美國商品期貨交易委員會（CFTC）資料，迄5月24日止當周，美元多頭部位增加7萬8083口、增幅創半年最大。
對市場而言6月「定時炸彈」四佈，6月14~15日Fed例會及6月23日英國公投為2個最大風險，且本周歐洲央行將召開例會、美國5月非農就業報告將出爐，石油輸出國家組織（OPEC）預定開會商討油價。
路透調查顯示，面對「風險6月」全球投資人紛紛轉抱現金與公債，美、歐、英、日基金經理人將現金部位佔投資組合比重提高至6%，為1月市場劇烈震盪至今最高，債券配比則自37.6%升至37.8%。
---------------下一則---------------
黃金基金 法人續看好2016年05月31日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
各主要券商對金價後市看法 http://goo.gl/q8Z8t6
國際金價是2016年第1季表現最好的商品之一，而且黃金基金年來績效也大躍升，然由於聯準會升息議題讓金價承壓，法人表示，由於今年投資市場變數仍多，黃金避險需求仍在，因此，持續看好金價以及黃金基金後市。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，央行持續買入黃金、大陸債務疑慮、美國總統大選等不確定性因素多，使黃金的避險需求仍在，而且第3季多為黃金旺季，若金價出現修正，可望吸引買盤進入。
再就金礦類股來看，金價下跌將壓抑投資人持有金礦類股的意願，但只要不跌破損益兩平價位，對金礦類股是相對往年更有利的局勢。
近期市 場認為聯準會可能在6月或者7月升息，但天達環球黃金基金經理人夏喬治（George Cheveley）表示，隨著全球成長放緩、全球股市績效不振打擊投資人信心後，市場不認為聯準會會有大動作，或今年只會升息一次，而且印度與大陸消費者 可能會是黃金的價格敏感買家，預料會在目前的低價上提高購買量。
夏喬治說，央行收購應該會延續到第9年，同時，大陸預期將持續增加外匯存底 中的黃金部位。在供給面上，預期主要生產者的黃金礦產將穩定下來，今年和2017年會小幅收縮，這是多年投資不足的結果，因為黃金公司先前從2011年的 黃金高峰期開始積極削減探勘和成長資本開支。在全球成長預期和地緣政治風險有相當多不確定性之下，金價將會得到進一步支撐。
新加坡大華銀投顧投資研究部協理黃詣庭表示，金礦類股今年來表現強勁，黃金基金年初迄今表現亮眼，主要原因除金價止跌回升，金礦公司有望重拾獲利能力更是主因。
若以大型金礦公司Barrick Gold及Goldcorp為例，目前每盎司黃金生產成本約750∼850美元，對照目前黃金現貨價在每盎司1,200美元之上，銷售黃金毛利已顯著提升，在黃金生產成本有望維持低檔及需求穩健下，金礦類股表現仍值得期待。
---------------下一則---------------
2030年再生能源占比將翻倍 綠能長線布局潛力讚2016年05月31日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
根據國際再生能源總署（IRENA）預估，技術成本降低，2030年再生能源占全球總發電量的比重將由目前22％幾倍增到40％，加上政策框架推動再生能源行業就業機會，去年全球超過810萬人受雇再生能源產業，年成長5％，國際可再生能源署預計到2030年，全球能源結構中再生能源占比將成長1倍，綠能長線布局潛力讚。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，隨著能源轉型不斷加速，再生能源就業將保持強勁增長，加上發展再生能源的商業理由日益充分，且各國紛紛開展行動努力實現巴黎達成的氣候目標，以歐洲為例，隨碳基燃料重要性下降，歐洲大型石油公司已準備加入能源轉型的大潮，綠能產業是個永續發展事業，投資上適合採長線布局，產業則視基本面靈活彈性調整。
台新中國精選中小基金經理人翁智信指出，清潔能源一直是大陸致力發展的方向，中國國家能源局今年3月初明確指出，至2020、2030年非化石能源占一次能源消費比重將分別為15％、20％，非水電可再生能源電力消費量占全國電力消費量的9％；非水電可再生能源消費量為5∼13％，在這個全球最大市場積極推動下，水力、風力、核能、太陽能等綠能產業，將創造長線龐大商機。
群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕認為，全球綠色產業持續成長，從太陽能發電、風力發電等新興能源的發展，到電動車、LED照明等節能產品的研發，構成龐大的綠能商機，加上成熟經濟體如美國對於部分綠能行業實施稅收抵免政策，及全球日益嚴格的環保法規等因素加持下，中長期而言有利支撐綠能產業後市表現。
---------------下一則---------------
重量級醫學會議陸續登場 醫療基金後市唱旺2016-05-31 07:15:48 經濟日報 記者張晟豪�台北報導
2016年6月重要醫學會議 http://goo.gl/ZyH42d
醫療基金近期績效回神，讓不少投資人再度關注，尤其是6月即將有五場國際重要醫學會議輪番登場，為近期產業股價點火。
法人表示，本周打頭陣的「美國臨床腫瘤學會年會」（ASCO）堪稱全球最重要的醫學會議之一，預期將釋出不少新藥研發訊息，類股可望有持續反彈空間。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔認為，ASCO是全球最具代表性的癌症新藥發表醫學年會，全球知名藥廠和新藥研發公司也都以「進入ASCO發表」做為市場指標，由於對付腫瘤疾病的藥品占全球銷售量最大，新藥題材可望刺激類股表現。
江宜虔並指出，第2季起重量級的醫學會議將陸續舉辦，業者投入研發使整體醫療保健產業維持成長；而從需求面來看，全球醫療支出將持續成長，尤其是新興市場使用學名藥，藥品支出增加幅度將遠高於已開發市場。
野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡也表示，ASCO即將登場，短期市場將聚焦腫瘤免疫療法與創新機制新藥研發進展，由於涉及相關領域的生技醫療公司頗多，且遍及大小型製藥與生技公司，類股可望有持續反彈空間。
不過黃靜怡建議，未來仍有11月美國總統大選變數，目前可觀察短線那斯達克生技指數（NBI）能否突破3,000點技術面關卡，可做為市場信心的參考。
---------------下一則---------------
生技基金 近二周漲6.7% 2016-05-31 07:12:42 經濟日報 記者張晟豪�台北報導
生技基金近二周績效 http://goo.gl/6uT5Wh
產業併購消息增溫激勵生技股漲勢凌厲，那斯達克生技指數連續二周上漲，帶動相關基金表現亮麗。根據理柏資訊統計台灣核備生技產業股票型基金台幣計價績效，近二周平均漲6.7%，領先能源、消費、金融等多數產業基金。
台灣核備的九檔境內外生技產業型基金中，又以富蘭克林坦伯頓生技領航基金近二周上漲近一成，漲勢領先，另外，這檔基金中長期績效表現也相當出色，近三年漲幅超過57%，居同類型基金第一名，其次為瑞銀生化股票基金。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金也是基金獎的常勝軍，這檔基金已連續五年奪得香港指標雜誌基金大獎肯定，於今年頒發的第19屆傑出基金金鑽獎中，則拿下「環球已開發市場股票基金」10年期獎項殊榮，凸顯經理團隊深厚的投資實力。
銀行財富管理中心表示，現任的經理人麥可羅（Evan McCulloch）富蘭克林坦伯頓生技領航基金成立以來便參與操作，且經理團隊中有多位從生技醫療產業出身的分析師，因此能深入產業及個別公司，挖掘股價尚未完全反映公司價值的潛力股。
目 前基金超過九成配置在美國，基金除了配置於大型生技股外，中小型生技股也是基金配置的重點，最近。美國大型製藥商輝瑞宣布收購小型生技製藥公司 Anacor製藥；上周Arbor製藥宣布收購XenoPort，激勵中小型生技股股價表現，隨著產業併購題材升溫，中小型生技股後市表現相當值得期待。
雖然藥價擔憂及財報錯綜使生技股自去年第3季以來遭逢賣壓，然而，觀察近期生技醫療產業基金資金流出的幅度已縮減，近一周更出現資金淨流入。
根據Lipper/AMG統計至25日止的一周中，生技醫療產業基金淨流入3.3億美元，創今年以來最大單周淨流入金額，顯示市場信心出現回穩跡象。
---------------下一則---------------
生技醫療基金 撿便宜好時機2016年05月31日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
NBI指數近期出現凌厲攻勢，一舉翻越月線、站穩季線，多方力道強勁，除短線受惠6月3日美國臨床腫瘤學會年會（ASCO）召開，重要臨床醫學數據利多激勵NBI指數上漲外，法人表示NBI指數年線負乖離率，出現-20％後止穩回升，顯示市場最壞時機已過，投資人現在分批進場生技醫療基金，掌握市場低檔加碼契機。
新光全球生技醫療基金經理人柯登元表示，NBI指數從2015年8月4,194.87高點一路下跌，直到今年2月2,517.40創下波段低點後止穩，不僅跌破重要年線支撐，也讓市場趨勢由多轉空。而每次NBI指數大跌，跌至年線負乖離率接近-20％左右，通常都是市場修正後的底部訊號。
除考慮年線的負乖離率，柯登元指出，過去NBI指數一共出現4次跌破年線的修正行情，分別是2008年8月（金融海嘯）、2010年5月底（希臘國債危機）、2011年8月（歐美經濟雙重衰退引爆全球股災）及2015年8月底（希拉蕊抨擊藥價事件）。
若計算NBI指數從跌破年線後一直到重新站穩年線的「回復期間」，最長為10個月（金融海嘯期間），最短為4個月（希臘國債危機），預期現階段NBI指數離最壞時機已過，指數再大跌機率有限。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，醫療產業年度重頭戲ASCO年會6月3日登場，包含默克和艾伯維等重量級的製藥和生技公司都預定在會議中發表研究成果，可以期待ASCO題材將會是相關個股和醫療產業上漲的助力，也有機會讓醫療產業扭轉年初以來的弱勢表現。
江宜虔指出，整體而言，美國總統大選的任何結果對醫療產業的實質影響有限，政治人物傾向不斷提出對藥品價格的看法，主要希望引起選民的關注，然而，藥價言論仍然將影響投資氣氛，一旦出現修正，都是定期定額加碼醫療基金的好時機。
---------------下一則---------------
併購動能強 生技基金後市俏2016年05月31日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
生物科技股票基金績效 http://goo.gl/Z9wlt7
美國政府將聯邦醫療保險B部分Medicare Part B實施日確切延至2019年3月10日，此消息一出，市場都鬆了一口氣，NBI生技指數也受此激勵。法人指出，另一個市場關注焦點就是併購活動。根據估 計，在2.3倍產業平均槓桿下，其中藥廠共有1,750億美元、生技有900億美元的M&A銀彈規模可投入增添併購動能。
安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，M&A潛力帶動產業信心回升併購動能仍在。歷史經驗顯示，2001年以來至今，NBI指數只要回跌超過15％之後的6到12個月，通常M&A購併活動就會開始頻繁，高質量案件也會變多。
瑞銀全球生物科技基金經理人詹瑜指出，從歷史經驗的表現來看，第2季通常可望有不錯的表現，尤其是今年第1季NBI指數下跌將近23％，讓NBI指數更顯得相對便宜下，更有利於第二季生技指數的反彈。
群 益全球關鍵生技基金經理人沈宏達表示，ASCO美國芝加哥臨床腫瘤學會、歐洲心臟病學會年會將陸續登場，商機題材可望持續發酵，此外，從近期新藥核准數量 來看，4月美國FDA以及歐盟EMA分別核准4項新藥，總數較3月份成長，今年度新藥核准件數可望續創新高，也有利於生技醫療類股後市表現。
富 蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，醫療產業可投資的領域眾多，目前偏好醫療需求尚未獲得滿足的地方，例如癌症及罕見疾病未來幾年藥物支出 成長率預估將較整體處方藥為高，而且這類藥品因為替代選項較少且能為病患帶來極高的臨床價值，受到藥價壓力的影響有限。
---------------下一則---------------
多元組合商品穩健 亂市優選2016-05-31 07:10:07 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
2016年在Fed升息疑慮、油價、中國經濟等變數下，金融市場瞬息萬變，連國際專業投資機構對於同一個市場也常呈現多空兩極看法，投資人理財困難度大幅提升。在此趨勢下，標榜兼顧利基產品收益機會、分散單一市場風險的多元資產組合型基金趁勢而起。
台新投信董事長吳火生表示，台新投信一直思考在全球需求不足、投資回報率低的環境下，如何既能追求股票投資的報酬，卻有債券的低波動，因此推出台新全球多元資產組合基金，將在6月13日開始募集。
這次台新特別借重投資顧問霸菱資產SPG（Strategic Policy Group）團隊的優勢，霸菱有很好的多元資產商品，屢次獲得退休基金大獎肯定，即便在金融海嘯期間都能有抗跌表現；台新投信這次與霸菱合作，等於是國內外兩強聯手，透過多面向的分析總體經濟動向，為投資人打造全方位的理財規劃。
台新投顧投資長莊明書則分享投資三個心法：「單壓不如多元，選市同時選時，以及長線保護短線」。6月至7月在多重變數之下，指數若處在箱型整理的底部，是不錯時點。明年企業獲利率、GDP都將優於今年，建議投資人掌握修正時點、多元配置。
台新全球多元資產組合基金經理人方裕元表示，這檔基金具有四大優勢，第一，多元收益來源，善用股息、債息、REITs租金等不同投資工具創造收益來源。其次，靈活調整配置，不受限於參考指標，隨市場修正，動態調整配置。第三是投資組合波動度較低，由於分散布局各類資產，波動度比持有單一資產更低；最後是與顧問霸菱團隊聯手，風險具有控管機制。
方裕元指出，多元資產基金最大利基在追求資本利得兼顧孳息能力，單一國家債券或股市往往受當地利率或匯率變化大幅影響收益，但多元資產型基金因投資標的廣泛，分散不同景氣循環下資產風險，發揮投資功效。
---------------下一則---------------
利多支撐 投資級債連14周吸金2016年05月31日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
油價走揚，債市的風險大降。圖�美聯社 http://goo.gl/TBQuiW
原油庫存下滑支撐油價走揚，加上民調顯示英國留歐機率升高，市場對美國6月升息疑慮也淡化，多方消息支撐下，上周信用債表現領先，多數利率債也小幅收高。根據美銀美林最新統計，資金對投資級債的青睞度不減，已連續14周吸金；高收益債淨流入金額則放緩。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，市場對美國聯準會6月升息的疑慮略為減緩，美國10年期公債殖利率小幅回落，德國10年期公債殖利率也隨之下滑。
由於投資氣氛轉趨樂觀，全球投資級債上周收高。就供需角度而言，今年夏季投資等級債供給量預估將低於去年同期，在供給有限、買盤不減的情境下，可望支撐投資級債接下來數月的表現。值得注意的是，儘管人民幣今年表現相對弱勢，高投資等級的中國債仍有機會受到市場關注。
在 美高收領漲下，全球高收益債持續走高。許家豪表示，日本與歐洲的負利率，促使具有收益需求的資金簇湧高收益債。原物料價格強勁反彈，帶動能源與原物料相關 產業的高收益債漲勢，預計今明兩年違約狀況有機會改善，加上企業盈餘持續溫和成長，全球經濟也維持擴張，高收益債的後市仍不看淡。
富蘭克林 華美多重收益平衡基金經理人王棋正表示，過去一年影響美國高收益債的最大風險─原油供應過剩的最差狀況已經過去，相較於工業國家公債利率仍處於歷史低檔， 擁有高殖利率優勢的高收益債券仍具投資吸引力，且目前美國高收益債利差仍然處於長期平均之上，看好後續價格仍有增值潛力。
至於新興市場，雖然資金仍持續流出，但法人強調升息的擔憂已明顯趨緩，市場氣氛轉佳，新興債市也溫和走升。以個別市場來看，國際信評機構標普自年前持續給予印尼債信正向展望，印尼政府官員預期主權債信評有機會調升至投資等級。若印尼債信評等獲得調升，將吸引更多資金流入。
日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵指出，新興債指數中，油的相關配置比重不低。從區域角度來看，油成色較高的地區如拉美、歐洲及中東等，不論在新興主權債或公司債指數中，都占不小的投資比重，油價推升將直接對新興債走勢起到推波助瀾的效果。
---------------下一則---------------
亞洲高收債 多頭行情續航2016年05月31日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
亞洲高收益債券指數自2月以來迄今表現相當亮眼，不僅優於歐美高收益債市，更連續3個月紅盤，累計今年以來迄今的報酬率超過7％，法人表示，因為亞債還有利多在，亞洲高收債多頭行情還會續航。
富達亞洲高收益基金經理人布萊恩•柯林（Bryan Collins）表示，大陸多數總經指標符合市場預期，今年首季國內生產毛額（GDP）年成長率6.7％。在寬鬆貨幣與財政措施的激勵下，中國大陸的工業生產及固定投資比市場預期強勁。
此外，大陸不但一線城市房價彈升，連二、三線城市新屋價格也有回升的趨勢，使得大陸地產債表現相對強勢。
布萊恩•柯林也說，由於通膨不明顯，大陸還有持續執行寬鬆貨幣政策的空間；除了大陸，印度也呈現低通膨、經濟成長率續揚，印度工業生產及採購經理人指數攀升、通膨低於預期、印度央行降息都有助支撐高收益企業債，亞洲國家的總體及財政情勢仍有利亞洲信用市場。
NN（L）亞洲債券基金經理人庾宏璟（Joep Huntjens）表示，大陸經濟情況是今年主導亞洲債市走向的關鍵，而大陸當局透過貨幣及財政政策支持成長，另外，大陸產業轉型，服務業比重由30年前的不到3成成長至目前超過50％，並致力經濟轉型為消費帶動模式，零售銷售也持續上升。
庾宏璟說，就長線來看，雖然人民幣趨貶，但不會崩盤，大陸經濟表現可望力求平衡，也有助於亞債發展的穩定性。因此，今年亞洲債券市場，企業營運環境分歧是一項挑戰，大陸地產商的發債量與價格在官方提出刺激政策後回升。
布萊恩•柯林說，隨著近期市場投資情緒好轉、亞高收債技術面因新債發行有限而顯得強勁，加上資金持續回流以及整體亞洲高收益企業基本面穩定，違約率仍處在低檔且低於歷史平均的情況下，亞洲高收益債的多頭行情可望持續。
---------------下一則---------------
多元組合商品穩健 亂市優選2016-05-31 07:10:07 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
2016年在Fed升息疑慮、油價、中國經濟等變數下，金融市場瞬息萬變，連國際專業投資機構對於同一個市場也常呈現多空兩極看法，投資人理財困難度大幅提升。在此趨勢下，標榜兼顧利基產品收益機會、分散單一市場風險的多元資產組合型基金趁勢而起。
台新投信董事長吳火生表示，台新投信一直思考在全球需求不足、投資回報率低的環境下，如何既能追求股票投資的報酬，卻有債券的低波動，因此推出台新全球多元資產組合基金，將在6月13日開始募集。
這次台新特別借重投資顧問霸菱資產SPG（Strategic Policy Group）團隊的優勢，霸菱有很好的多元資產商品，屢次獲得退休基金大獎肯定，即便在金融海嘯期間都能有抗跌表現；台新投信這次與霸菱合作，等於是國內外兩強聯手，透過多面向的分析總體經濟動向，為投資人打造全方位的理財規劃。
台新投顧投資長莊明書則分享投資三個心法：「單壓不如多元，選市同時選時，以及長線保護短線」。6月至7月在多重變數之下，指數若處在箱型整理的底部，是不錯時點。明年企業獲利率、GDP都將優於今年，建議投資人掌握修正時點、多元配置。
台新全球多元資產組合基金經理人方裕元表示，這檔基金具有四大優勢，第一，多元收益來源，善用股息、債息、REITs租金等不同投資工具創造收益來源。其次，靈活調整配置，不受限於參考指標，隨市場修正，動態調整配置。第三是投資組合波動度較低，由於分散布局各類資產，波動度比持有單一資產更低；最後是與顧問霸菱團隊聯手，風險具有控管機制。
方裕元指出，多元資產基金最大利基在追求資本利得兼顧孳息能力，單一國家債券或股市往往受當地利率或匯率變化大幅影響收益，但多元資產型基金因投資標的廣泛，分散不同景氣循環下資產風險，發揮投資功效。
---------------下一則---------------
市場多變 多元資產組合基金夯2016年05月31日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
截至2015年各類型資產的殖利率�波動性5年平均 http://goo.gl/3XaTg6
美國升息疑慮、油價、中國經濟等變數增多下，金融市場瞬息萬變，國際專業投資機構多空兩極看法，布局難度大幅提高，基於兼顧利基產品收益機會、分散單一市場風險，多元資產組合型基金趁勢而起，成為當下最夯基金之一。
台新投信為使投資人掌握市場輪動行情，推出「台新全球多元資產組合基金」，6月13日開始募集。
台新投信董事長吳火生表示，這次借重投資顧問霸菱資產SPG（Strategic Policy Group）團隊優勢，在亞洲、新興市場、歐洲等地成立多元資產商品，且屢次獲得退休基金大獎肯定；至於台新投信除深耕台股基金，也積極佈局REITs基 金、新興市場基金、固定收益型基金、能源基金等多元產品線。
台新投信這次與霸菱的合作，等於是國內外兩強聯手，透過雙方多面向的分析總體經濟動向，進而細分到子基金的基本面分析，為投資人打造全方位的理財規劃。
台 新全球多元資產組合基金經理人方裕元指出，台新全球多元資產組合基金具有四大優勢，包括多元收益來源：善用股息、債息、REITs租金等不同投資工具創造 收益來源；靈活調整配置，不受限於參考指標，隨市場修正，動態調整配置；投資組合波動度較低，分散佈局各類資產，波動度比持有單一資產更低；與霸菱團隊聯 手，得以嚴守縝密的風險控管機制。
方裕元強調，多元資產基金的最大的利基點在於追求資本利得的同時也兼顧孳息能力，由於基金投資標的涵蓋廣 泛，除波動高、收益高的新興市場股票、高收益債券、新興市場當地貨幣債、商品外，也布局波動度較低，收益持穩的全球公債、投資級債、成熟國家股票等，力求 分散不同景氣循環下的資產曝露風險，使投資發揮最大功效。
