Smart成長100強 年年命中飆股
茂迪、宏達電、華寶、立錡都曾榜上有名
文◎Smart智富月刊提供
「股市最佳的賺錢途徑，就是投資一家已獲利數年，並會持續成長下去的小型成長公司。」這是投資大師彼得．林區，在《New Money Masters》這本書中談到的觀念。
確實，中小型成長公司一直都是投資股市倍數獲利的最佳選擇。因此，《Smart智富月刊》每年年中都會推出重頭戲，和台灣經濟新報合作，公布「台灣成長100強」大調查，篩選出成長最強悍的公司，幫助讀者提前布局。
許多創投公司都有個評估鐵則，一家公司最好在成立3年後就開始賺錢，這樣才能確保人才不流失，也證實技術跟得上市場趨勢。同樣道理，當本刊的「台股成長100強」調查邁入第4年，也是成果驗收的重要時機。
讓人驚喜中帶點驕傲，在前3年的調查中，篩選出來的100強個股，不但紮紮實實的命中「股王、股后」，更找到許多檔飆漲數倍的潛力股。
過去3年找出多檔不同領域股王
2003年，我們篩出目前的股王宏達電（2498），該年排行第14，股價僅94.5元；太陽能電池股王茂迪（6244），該年排行第7，股價僅80元；IC設計股王聯發科（2454），該年排行第20，雖然已是市場耳熟能詳的老字號高價股，但當時被挑出來時，股價僅329元。
由於這份調查包含了興櫃股票，該年還在興櫃的工業電腦廠商伍豐（8076），高居排行榜第2名，投資人對這家公司相當陌生。可是，當時不到70元的伍豐，今年最高來到430元，是工業電腦的超級股王。
2004年，宏達電、茂迪、伍豐依舊高居100強排行榜上，股價也繼續上漲。但是，這份篩選名單又另外找到了多檔股王候選人。
該年排行第1的華寶（8078），股價只有50元出頭，現在以高達207元穩居手機組裝股王；排名第7的高僑（6234），當時已經漲過1倍到70元，今年卻一度漲到147元，又是1倍，成為設備股股王。排名第11的立錡（6286），更是今年類比IC的股王。
2005年，宏達電、茂迪出現了800元以上的天價，且漲勢未歇。也許投資人暗中跳腳，深恨錯失了一次賺錢大好良機。但不用擔心，「台股成長100強」調查證實，新飆股年年都有。
這一年，排行第4名的景碩（3189），從70元漲到142元，在南電（8046）掛牌前，是IC載板的股王。專攻小尺寸面板驅動IC的矽創（8016）排名第13，從98元漲到147元；排名第14的奇景，專攻大尺寸面板驅動IC，當時興櫃股價100出頭，後來赴美國掛牌，掛牌價9美元，折合台幣約285元，這兩檔也都是該領域的股王。
嚴密關卡篩選出台灣100強
用來篩選台灣成長100強的標準，雖然項目不算多，但是仔細分析，卻有相當的難度與門檻。我們根據歷年得出的寶貴經驗，再做細微的調整與修正，今年的篩選方式分成兩個關卡：
第1關：
1.年營收連續3年正成長
2.年稅後盈餘連續3年正成長
3.股本小於100億元
股本小於100億元，是中小型股最基本的條件。連續3年都要成長的關卡，其實已是相當高的門檻，這代表財務結構不穩定、成長性波動較大的公司，就無法入榜。
第2關：
1.連3年營收複合成長率
2.連3年股東權益報酬率（ROE）複合成長率
3.前1年營收成長率
4.前1年稅後盈餘成長率
5.前1年股東權益報酬率
我們運用這5項財務指標，將第一關篩出的公司再來做排名加分，以各單項排名名次作為加分基準（例如第1名得1分、第2名得2分，以此類推），5項積分相加即為總分。分數愈低者，表示排名愈前面。
其中，營收成長是企業最明顯的成長標竿，而股東權益報酬率，代表能為股東創造的獲益率，是投資之神華倫．巴菲特最重視的指標；用過去3年的資料統計，則能確保一家公司的業績持續性，配合單看去年的表現，較能看出一家公司的近期爆發力，可說是遠、近兼顧。
雖然市場有句箴言：過去的績效不保證未來的獲利，但正如群益證券副總辛日祺說，「要預測未來3年成長性，得先看過去3年表現。至少能知道，這不會是一檔地雷股。」總計這次調查樣本共1443家，包括上市公司693家、上櫃公司513家、興櫃237家，網羅了所有具成長性的好公司。
不需單押股王，買其他小飆股也能大賺
投資股王宏達電，3年能讓投資人賺10倍，這是史上難得的紀錄。不過，我們不必強求非要買到股王，或是非要大賺10倍不可，只要能從100強當中精選出潛力股，上漲幅度有3、5成，創造的績效依舊亮麗。
日前被日盛投信挖角的基金經理人李佳欣，是最佳例證。他到日盛之前的代表作，就是就是去年全台基金績效第1名的華頓中小型基金，創下1年績效104%的傲人記錄。
更讓他驕傲的是：「我的持股組合裡，並沒有宏達電、大立光、茂迪等市場皆知的高價股，而是精選其他高成長中小型股。」李佳欣說，他也曾經在120元買過宏達電，不過因為智慧手機市場剛起步，不確定性較高，因此不到200元就賣出。
但他不曾後悔這個決定，因為藉由布局其他中小型股，仍獲利滿載。例如他逢低買進過景碩，還有去年排行第66名的華宏（8240）、第81名的長華（8070），都得到豐厚的報酬率。
因此，本刊藉由「台灣成長100強」的名單揭曉，不僅瞄準了下一檔股王，更為讀者一一挑出高速成長飆股，讓投資人能率先布局，創造安心的高報酬。
