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反向定律》危機入市 獲利高
2008/07/31【聯合晚報╱記者嚴雅芳�台北報導】
股市低迷是影響投資信心的最大關鍵，因此，每逢在股市低點所募集的新基金往往得以因股價跌深反彈而有明顯優異的績效。根據統計，近3年以來，MSCI世界指數共經歷二波較為明顯的回檔低點，累計這二波低點，國內投信所募集的海外基金約達8檔，但共有7檔基金成立來的年化報酬率為正，正報酬比例高達87.5%，且平均年化報酬率達6.22%，明顯看出「危機入市」獲利機會高。
據統計，在2005以來至今年6月底期間，MSCI世界指數歷經二波回檔較大的低點，分別出現在2005年10月20日收盤價1167.33點及2006年6月13日收盤價1243.94點，在這二個艱困時期仍有不少看好跌深反彈行情的基金勇於推出，且成立迄今確實交出讓投資人滿意的成績單。
以2005年10月份MSCI世界指數歷經第一波低點出現期間，國內投信所推出的海外股票型基金包括德盛安聯目標傘型三檔基金、新光全球首選組合基金、凱基GAMA策略組合基金及友邦全球金牌組合基金等6檔，除了新光全球首選組合基金外，其餘5檔基金年化報酬率在4.21%-6.55%不等。
在2006年6月份MSCI世界指數歷經第二波低點時，國內共計二家投信推出海外股票型基金，分別為元大泛歐成長基金及寶來全球新興市場精選組合基金，成立來亦呈現穩健正報酬，年化報酬率分別為12.59%及12.85%。由於此波MSCI世界指數是由高點1402.55持續修正至1243.94點，修正幅度高達11.3%，較第一波回檔幅度4.5%更大，投資人逢低佈局所獲得的報酬率也更為可觀。 【2008/07/31 聯合晚報】
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這種操作方法是人家叔叔有練過的,其他人不太懂有點懂但怕了錢的都不要去試吧~
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定期定額16年不停扣 報酬率600%
•聯合理財網 2008/08/01 【經濟日報╱記者陳芝艷�台北報導】
老行庫中首家開辦信託業務的第一銀行，信託業務開辦至昨（31）日屆滿20年，一位定期定額扣款次數最多的客戶，16年來不間斷的扣款，定期定額報酬率達600%，部分單筆基金的報酬甚至達八、九倍，投資的複利效果驚人。
信託業務目前在各行庫都算基本配備，包括台銀、合庫銀和土銀等近幾年才開辦財富管理業務的行庫，也都把信託視為發展重點，如土銀專攻不動產信託，其它行庫則力推基金業務。
行庫中首家開辦定期定額投資國外基金的第一銀行，已累積40萬筆的扣款紀錄，其中更有不少扣款次數達120次的長期客戶，扣款時間最久的客戶累計扣款次數更達近200次。
一銀客戶諶怡寧16年前開始在銀行定期定額扣款十幾支基金，當時買的富達歐洲、富達東南亞基金現在都還持續扣款，在時間複利效果下，十幾支基金的報酬率平均都有600%。除了定期定額報酬可觀，諶怡寧部分單筆扣款的基金，績效最好的有800%至900%，不過單筆的績效隨市場波動較大，雖然報酬率高，也有部分虧損。
諶怡寧說，十幾年前社會還流行跟會投資，因為她覺得跟會風險太高，有被倒會的可能，所以開始到銀行定期定額投資基金，讓銀行當會頭。一開始她把錢分散在各類型基金，每隻以3,000元至5,000元的金額扣款，即使多年來碰過多次股市大空頭仍不間斷，多年下來，每支基金的本金都已累積到百萬元左右，滾出來的資產更有上千萬元。【2008/08/01 經濟日報】
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爸爸理財3部曲 衝衝衝
2008/07/31【聯合晚報╱記者嚴珮華�台北報導】
現代父親難為，工作難找、物價上揚，薪水變薄，賺錢實在不容易，但光是省吃儉用還不夠，父親節即將的來臨，爸爸更要用對投資方法，找對投資趨勢，積極理財，才能有效增加收入、打開財富之門。
日前主計處公布今年前五月CPI年增率為3.66%，導致前五月實質經常性薪資減少2.01%、實質平均薪資減少2.20%，雙雙創下1980年該調查執行以來最大減幅。若換算為實際金額，則今年前五月實質經常性薪資較去年同期減少703元。
新手爸爸 股債配置可較積極
德盛安聯投信表示，每位爸爸都有不同的人生階段需求，每位父親都該有一套適合自己的理財規劃，對資產作最有效率的配置，再分別投資不同類型的基金，才能滿足各階段的不同需求，告別「窮爸爸」。以父親的類型來做分類，第一種剛有小寶寶的「新手爸爸」，由於初為人父，如果又有房貸壓力、保險等支出，資金需求也會相當龐大，此時小額投資的定期定額，是新手爸爸最無負擔的投資方式。德盛安聯投信建議，由於孩子仍小，教育費將是未來長期的主要支出，建議投資態度可較為積極，用時間換取可能獲利的空間，鎖定一兩檔趨勢長期上揚的強勢產業型或區域型基金，例如新興市場、資源、農金或綠能產業基金，積極追求資產增加的機會。
準退休爸爸 投資平衡型基金
如果資金比較寬裕的新手爸爸，德盛安聯投信進一步建議可以作資產配置，以股債靈活配置的亞洲平衡型基金或是穩健的債券基金為主要核心，再搭配一些具潛力的單一國家基金或是產業型基金作為衛星配置，除了可以掌握指數上漲的契機，也可以避免行情回檔時的波動風險。
隨著兒女逐漸長大，房貸等重要支出也漸漸還清，第二種「準退休爸爸」的理財課題應是為自己的退休金做準備。雖然準退休爸爸的財務負擔已較輕鬆，但也因為年紀稍長，投資方式應採較為穩健的方式，德盛安聯投信建議這類型的父親們，可定期定額成立時間較久、經得起景氣多空考驗的亞洲區域平衡型基金，既可享受市場上揚的契機，在景氣反轉時表現也較穩健。倘若準退休爸爸因財務負擔較為減輕且手邊累積了一筆資金，也可單筆投入股債比例每五年就會自動調整的目標日期基金。
退休爸爸 投資債券貨幣基金
第三種「退休爸爸」因為少了固定的薪資收入，理財就要首重保本與收益，因此除了提高儲蓄的比重外，投資標的應以較保守、風險較低的債券型或類貨幣型基金。
最後還有較為特殊的「單親爸爸」，由於單親爸爸的收入沒有配偶的相互支援，是家庭唯一的經濟支柱，所以德盛安聯投信認為一定要提高現金的比重，以應付疾病或其他不時之需。 【2008/07/31 聯合晚報】
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7月基金損益 債盛股衰
2008-08-01 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
七月分海外基金表現「債盛股衰」！據晨星統計至7月29日，以台幣計價，858檔海外基金中，股票基金有9成賠錢，只有1成收紅，而債券基金約有5成賺錢！若從賺錢的股票基金來看，以財報利多激勵的生技醫療基金及跌深反彈的印度基金為大宗！
據晨星統計，7月分唯一1成賺錢的股票基金前15強中有11檔是生技醫療基金，其中排名第一的瑞銀生化基金漲幅驚人，一個月就漲了14.62％！另外，有3檔是印度股票基金、一檔為大中華基金，明顯看出跌深的印度基金終於在油價下滑後開始反攻，以富蘭克林印度基金來說，一個月也漲了5.83％。（見下表）
債券基金前15名 均為新興債
而就債券基金來說，前15強清一色是新興市場債券基金為主。據晨星統計到7月29日，台幣計價來算，排名第一的景順新興貨幣債券基金7月以來就漲了5.33％，而排名二、三名的KBC新興歐洲債券基金、瑞銀新興市場債券基金則各漲了4.64％、3.68％。
瑞銀投信投研部主管羅介嶸表示，瑞銀生化基金表現突出主要是因為前二大持股有併購及財報利多，1個月就挹注基金20％的報酬率。生技醫療股除了能抗景氣循環，現階段還有許多利多，包括：購併風暢旺，類股平均溢價空間可觀；銀髮族人口與醫療照顧支出同步攀升，助長相關類股營收等等。
不過，富蘭克林證券投顧經理盧明芬認為，就過去經驗來看，生技醫療類股的漲幅多在1、2成，目前漲幅已達1成多，空手投資人宜等拉回時再布局。
油價下滑 增添印股反彈動能
至於印度股市，盧明芬指出，政治議題、通膨降溫是帶動近日印度股市勁揚的主要因素，另外，印度的躉售物價指數上揚幅度為11.89％，低於市場預期之12.03％與前期之11.91％，政府積極壓抑通膨的動作似乎慢慢顯現效果，若短線油價跌深後不再大幅上揚，則可望為此波反彈走勢增添動力。
就整體資產配置來看，景順投信認為，八月分投資人應將股票部位降至3成上下，提高現金與債券比重，其中又以高評等政府公債與受惠新興貨幣長期看升、具備貨幣升值潛力的當地貨幣計價債券較為看好。
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前段、後段基金半年績效差30%
2008-08-01 工商時報 【陳欣文�台北報導】
今年以來各類股票基金表現都不理想，可以投資同一市場的基金投資人，有的人可能因為選錯基金而多賠3成！
今年以來市場走跌，多數股票型基金表現不理想，但表現最佳的基金與最差基金頗有差距。比較各類型股票基金，以全球股票型、台灣以及東歐基金差異較大。至於績效差異相對較小的，拉美、印度和能源基金。
基金業者分析指出，台股、東歐基金績效表現差異大，主要是有其市場的特殊性。台股市因為淺碟型市場，只要基金經理人換股頻繁，在類股輪動快速下，就很容易大漲大跌。
至於東歐基金，摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華指出，19檔新興歐洲基金的投資標的不盡相同，有些以東歐為主、有些偏重於中歐；有些甚至涵蓋了中東及非洲，市場差異很大。其次則為各基金投資俄羅斯的比重差異很大，少者投資3成，多者投資7成，而今年以來俄羅斯市場表現波動很大，第一季較差但第二季表現非常亮麗，但第三季以來俄羅斯市場又開始回檔，因此若每個月檢視新興歐洲基金績效，則會發現每次排名都會有很大的變化。
另外，全球型股票基金是因為許多基金雖然都歸類於全球股票型基金，然而在重點投資市場、產品定位及選股策略上都頗有不同，因此績效表現上也有懸殊的差異。
摩根富林明資產管理表示，以Lipper資料庫分類來看，全球股票型基金超過100檔，至於台股基金績效差異大，則主要在於基金經理人的選股能力，基金定位也不盡相同，有些基金會較偏重傳產、金融股；有些重視配息、有些則以科技或中概股為主要布局，而重押的類股若剛好表現較佳，自然就拉高基金整體績效。
不過，從績效突出的精英基金身上，不難看出幾項共通的特點，包括：波動率較低、中長期績效穩健，台股的精英基金則有週轉率較低的特性。
至於老是墊底的基金，則可看出其在同類基金中排名總是起伏大，部份基金則有基金經理人異動頻繁的現象。
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防禦性類股 表現亮眼
2008/08/01 【經濟日報╱記者白又仁�台北報導】
近期原油價格大幅滑落，能源相關類股股價與基金績效跟著下跌，反觀受景氣下滑趨緩的預期升高，包括核心消費、醫療保健等防禦性類股，近一個月來表現皆相對亮麗。
復華全球大趨勢基金經理人何燿廷認為，在原油供給短缺的幅度大於需求減緩的情況下，跌深的油價仍有機會出現反彈行情，屆時能源礦業相關類股可望恢復上漲動能。目前盤勢震盪劇烈，何燿廷建議，投資人資金部位應分散配置在相關性較低的產業上，才能分散風險。
彭博資訊統計，近一個月S&P 500各分類指數中，除了跌深反彈的金融股上漲8.19%外，其餘如核心消費、醫療保健等防禦性類股漲幅皆在4%以上，相較之下，受油價回檔拖累，今年來表現最為強勢的能源、原物料類股，近一個月轉為負報酬，類股指數分別下跌10.95%及2.57%，其中又以能源相關類股跌幅最重。
何燿廷表示，油價後續走勢的另一觀察重點在於美元表現。先前歐洲央行（ECB）如市場預期調高利率1碼至4.25%，歐美利差擴大使弱勢美元持續下去，且弱勢美元有助改善美國貿易赤字與減緩經濟衰退，因此預期弱勢美元將會維持一段時間，有助資源股的買進力道。 【2008/08/01 經濟日報】
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股市築底 投資鎖定三高
2008/08/01【經濟日報╱記者白又仁�台北報導】
近期油價回跌，通膨壓力舒緩，不過，全球金融市場利空不斷，導致股市行情大起大落，富蘭克林投顧表示，在市場反覆測試築底階段，可將資金優先轉向高品質的資產部位，建議此時投資人可朝「三高」的投資概念出發，分別為高現金流量、高股利率和高內需消費三個部分。
富蘭克林投顧指出，全球信用已不若過往寬鬆，景氣亦走向趨緩，擁有現金流量穩定特性的媒體、通訊、健康醫療和科技產業，更有能力抵禦經濟環境的變化，投資人可以藉由布局成熟穩定的歐美大型股基金來做切入，讓投資穩上加穩。
台股及泰股殖利率分別為4.93%和4.52%，加上過去幾年漲幅有限，也壓縮了下檔風險，是高股利率概念的首選，也深具長線投資價值。另外，最近巴西股市雖然受商品行情回檔影響，修正幅度明顯，不過，富蘭克林投顧指出，巴西目前的經濟增長幾乎來自內需，今年以來民生物資類股更是逆勢走揚，因此，布局拉美市場可多著墨在內需消費。
摩根富林明表示，若石油等原物料價格持續回檔，雖部分新興市場國家經濟成長減緩，然通膨也可望顯著下降，反有利市場內需更大成長空間。若石油等原物料價格維持高檔，新興市場經濟成長動能不受影響，雖通膨可能也較高，但因各國實質所得成長高，整體經濟及股市表現預期也將較成熟市場佳。 【2008/08/01 經濟日報】
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八月底 布局好時機
2008-08-01 中國時報 【黃媺芸】
美國超級財報月揭露的企業獲利持平，台灣企業也將陸續揭露季報，將影響台股走勢。市場預估第二季財報將普遍表現不佳，且龍頭廠商對景氣看法已趨保守，甚至下修今年獲利預估，台股持續震盪整理。但仍看好第三季旺季行情，並認為旺季效應只會遞延、不會消失。
從三大面向分析，均顯示台股有機會在八月後逐步走高，包括：台灣廠商季報負面效應消化完畢，指數醞釀反彈；北京奧運結束後，產銷秩序恢復正常，中國經濟重拾成長動能；台股投資價值合理，且企業獲利再下修空間有限，有利資金回流。
近期國際股市持續震盪，股市最大殺手仍是通貨膨脹，而通貨膨脹的來源正是一度向每桶150美元叩關的國際原油價格。近來隨油價大幅修正，股市也出現反彈，未來通貨膨脹壓力控制得宜，企業獲利要再下修的空間相對有限，對股市投資的衝擊也可望縮小，對台股而言是一大利多。
其次，台灣廠商陸續公布第二季財報，在市場普遍預期表現不佳的前提之下，八月分股市可能持續震盪整理。不過，我們認為全球需求仍具一定成長性，因此，第三季傳統旺季應該會遞延到八月中下旬之後，不會消失。屆時，財報利空消化完畢，迎接旺季來臨的八月底，將是布局台股的時機。
此外，八月下旬北京奧運結束，奧運期間停工的中國產銷秩序可陸續恢復正常。而今年五月發生的四川地震，其災後重建工作亦可望於第三季末、第四季時陸續展開，災後重建商機及奧運後的復工行動，均可望讓中國經濟重拾成長軌道。屆時，台股的中概相關類股將有機會受惠。 整體而言，八月分中下旬會是本波段台股修正與景氣凹洞的末段，建議投資人採取分批布局方式投資台股，搭配以產業龍頭廠商、受惠中國經濟成長相關類股為布局首選。（ING投信投資管理處執行副總）
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台股基金 7月平均還是賠錢-自由時報970801〔記者李錦奇�台北報導〕
台股基金7月績效功虧一簣，原本有機會轉虧為盈，不料因月底台股拉回，台股基金績效難逃下滑命運，截至30日為止，平均績效-0.36%，讓投資人想扳回一城的願望落空。
據統計，包含指數股票型基金（ETF在內）的195檔台股基金，7月平均績效-0.36%，其中有111檔是負報酬，比率超過五成，顯示多數投資人7月份還是賺不到錢；表現最差的是兩檔金融ETF，單月績效都重挫超過11%，主因是上市金融股7月大跌12%，因而拖累金融ETF，成為近年少見情況。
另有83檔台股基金，7月績效正數，名列前茅的主要為店頭基金、中小型基金，其中表現最好的是群益長安基金6.68%、台灣工銀中國通基金6.08%、保誠掌櫃基金4.98%。
整體說來，台股基金7月績效幾乎都勝過大盤跌幅，勉強可安慰投資人，基金經理人選股、操盤能力似乎有所發揮；不過，若觀察今年以來，台股基金平均績效還是虧損超過兩成，不如台股的-17.5%跌幅，且最近一年台股基金平均虧損更高達35.87%，顯示投資人資產還是大失血，基金經理人有待多多努力。
展望台股後市，7月績效搶眼的群益長安基金經理人趙憲成表示，根據過去經驗，下半年多是電子業旺季，加上電子業股價已經大幅修正，預期傳統旺季仍有補貨需求效應逐漸顯現，整體行情看來偏向區間震盪。
元大投信建議，股市低迷是影響投資信心的最大關鍵，觀察以往經驗，每逢股市低點募集的新基金，往往因股價跌深反彈而有明顯優異績效，危機入市獲利機會高。
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逾4成台股基金 7月報酬翻正 店頭市場達2.8% 投資價值浮現-2008年08月01日蘋果日報
【歐陽善玲╱台北報導】
想要在空頭市場賺錢，基金經理人選股功力，是決定勝負重要關鍵。統計7月台股加權指數表現，下跌約6%，但台股各類型基金平均績效，幾乎都維持正數。另外，6月台股基金全軍覆沒、195檔平均績效達負13.3%；7月也獲得改善，其中83檔基金績效轉正，約佔整體台股基金比重43%。經理人善於選股，才能終結月報酬率虧損窘境，幫投資人多少彌補損失。
表現出色
以7月台股基金報酬來看，表現最好的前3名，分別是群益長安6.7%、台灣工銀中國通6.1%，及保誠掌櫃基金5%。
群益長安月賺6.7%
總計排行前9名基金中，報酬率皆在4%以上，平均優於大盤走勢達10%左右。
據統計，過去1個月全球股市展開反彈，但台股表現並不出色，跌幅達6%、月線仍未收紅。但台股基金經理人卻已掌握操作要訣，在空頭行情下，創造正報酬。先看各類型台股基金表現，店頭市場型基金平均績效達2.8%，成績相對突出；其次是中小型0.8%、及中概型基金0.5%。保誠中小型股基金經理人楊雅惠認為，這波店頭、中小型股反彈相對強勢，主因還是股價超跌，不少個股投資價值浮現，才吸引國內資金投入。
拉高電子股比重
楊雅惠說，7月台股基金成績普遍優於大盤，關鍵在內資轉進中小型超跌個股。她解釋，去年以來，店頭及中小型股持續下殺，已跌了將近1年，不論就本益比、或股價淨值比角度，投資價值已浮現。
在行情不景氣下，這些被錯殺標的，也就成為市場資金躲避空頭炸彈的好去處。相較之下，美股一有風吹草動，外資就開始調節台股，大型股、或產業龍頭股表現相對弱勢。
換句話說，基金經理人保持靈活彈性，準確掌握資金脈動，是台股基金績效逆轉勝原因。
楊雅惠說，盡可能降低基金持股水位、不超過8成；降低持股周轉率、且把握個股分散原則，在指數波動劇烈下，將相對有利。
展望8月台股操作，群益長安基金經理人趙憲成表示，就往年經驗來看，下半年多是電子業旺季。由於產業自去年下半年開始，至今年上半年需求都相當薄弱，股價也歷經大幅回檔，判斷傳統旺季補貨需求，仍將逐步浮現。因此，近期將拉高電子股配置比重，並減碼傳產股。
進一步來看，目前電子股布局重點，在股價跌深且有投資價值的族群，特別是原先市場對未來營運感到悲觀、但近期有正面訊息出現的標的。包括IC設計、LED等，接下來股價可望受到激勵，而有不錯表現。
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4成台股基金 7月正報酬
2008-08-01 中國時報 【王宗彤�台北報導】
7月以來至7月30日為止，台股指數下跌約6%，不過根據Lipper統計，7月以來，除了指數型基金表現較差之外，台股各類型基金的表現都明顯優於大盤，尤其店頭市場型基金7月以來有2.8%的正報酬表現最好，且8檔店頭市場型基金中有7檔基金績效都呈現正報酬。而全體台股基金而言，有逾4成以上基金是正報酬，績效前10檔基金，漲幅都有4%以上。
群益店頭基金經理人陳同力表示，7月外資的賣超主要多是集中在金融股上，因美國二房事件衝擊金融股重挫，連帶造成台股7月又從7500點一度走跌至6700點附近，而即使7月上市加權指數與上櫃加權指數都是下跌，不過由於金融類股佔上櫃加權指數的比重並不高，因此上櫃加權指數7月以來的跌幅僅有2.8%。
除了店頭基金外，其次是中小型基金、中概型基金、科技型基金7月以來的績效也都有正報酬表現，而一般股票型基金雖然是負報酬，但也僅-0.7%，仍遠優於大盤表現。
若再從台股所有股票型基金基金來看，根據Lipper統計，195檔台股股票型基金的平均績效是-0.4%，其中有83檔呈現正報酬，7月出現正報酬的股票型基金佔整體比重約43%，而7月以來績效表現最好的前三名是群益長安基金6.7%、台灣工銀中國通基金6.1%、保誠掌櫃基金5.0%。
群益長安基金經理人趙憲成表示，根據過去經驗，下半年多是電子業旺季，加上電子業從去年下半年開始到今年上半年的需求都相當薄弱，且股價也已經經過大幅修正，預期傳統旺季中仍會有補貨的需求效應逐漸顯現，因此近期明顯拉高電子類股的持股比重，降低傳產類股的比重。
趙憲成指出，目前在電子股的布局方向著重在一些股價跌深且有投資價值的族群，特別是一些原本市場對未來營運前景相當悲觀的族群，近期若有一些正面訊息出現，都會激勵股價表現，例如IC設計、LED等產業。
法人指出，目前台股的行情看來是偏向區間震盪的格局，在這種行情中，對於產業輪動脈動要能掌握住，換股的速度就要加快，由於下半年是電子傳統旺季，目前的策略會傾向持續增加電子類股的佈局。
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7月台股基金打敗大盤
2008/07/31 【聯合晚報╱記者嚴珮華�台北報導】
7月台股跌跌跌，7月至7月30日為止，台股加權指數下跌約6%，台股所有股票型基金195檔的平均績效是-0.4%，跌幅小於大盤，其中有83檔呈現正報酬，7月出現正報酬的股票型基金占整體比重約43%，顯示，台股基金打敗大盤指數。
根據統計，7月至7月30日為止，前9名基金績效都有逾4% ，而7月以來績效表現最好的前三名是群益長安基金6.7%、台灣工銀中國通基金6.1%、保誠掌櫃基金5.0%。
7月份台股大跌，以金融、傳產跌勢較深，特別是金融股跌勢最深，受二房及次貸影響，而電子也跌，但因今年電子漲勢少，因此，跌勢相對較少。以群益長安基金為例，金融股比例就比較低。
群益長安基金經理人趙憲成表示，根據過去經驗，下半年多是電子業旺季，加上電子業從去年下半年開始到今年上半年的需求都相當薄弱，且股價也已經經過大幅修正，預期傳統旺季中仍會有補貨的需求效應逐漸顯現，因此近期明顯拉高電子類股的持股比重，降低傳產類股的比重，這就是打敗大盤績效的主因。
趙憲成指出，目前在電子股的佈局方向著重在一些股價跌深且有投資價值的族群，特別是一些原本市場對未來營運前景相當悲觀的族群，近期若有一些正面訊息出現，都會激勵股價表現，例如IC設計、LED等產業。
趙憲成認為，目前台股的行情看來是偏向區間震盪的格局，在這種行情中，對於產業輪動脈動要能掌握住，換股的速度就要加快，由於下半年是電子傳統旺季，目前的策略會傾向持續增加電子類股的布局。【2008/07/31 聯合晚報】
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台股基金 內冷外熱
2008-08-01 工商時報 【周惠慈、蔣國屏�台北報導】
台股基金呈現海外熱、國內冷的兩極化現象﹗年初迄今，海外募集台股基金，總資產規模由350億元（新台幣，以下同）激增到810億元，每個月增加超過百億，反觀本土投信台股基金，總規模卻由4300億縮減到3800億左右，景況低迷，同時，6檔新發行台股基金，更只有募到86億元，紛紛被迫延長募集期、調降規模上限，陷入窘境，形成強烈對比。
根據理柏統計海外銷售的台股基金，截至去年底總資產規模約新台幣350億元，年初至今，逐月以百億元幅度快速增加，光是3月至4月期間台灣總統大選選情正熱之際，單月更曾暴增170億元，縱使六、七月份台股受到全球熊市拖累，「馬上」一路重挫，據法人推估，單月還持續穩健增長數十億元以上，累積至今約810億元，規模激增160％。
根據晨星資料，JF、富達、瑞銀等外國資產管理公司在海外募集的台股基金，今年以來，規模都大幅成長，像JF台灣基金便大增超過80億台幣，富達台灣基金規模更暴增150億以上。
反觀本土投信，今年以來新成立的6檔新台股基金，無論其背後是跨國金融集團，或資產雄厚國內壽險、金控事業，報請成立的總規模只86億元，其中，元大金控督陣的元大智慧模組傘型組合基金，成立時募到約33.5億元，細分旗下3檔子基金，各檔基金規模也只有10億左右；單一檔基金情況更冷清，有華南金控富爸爸撐腰的華南永昌台灣精選基金，總計才募集到13.7億元。
至於今年下半年，又有6檔新台股基金將相繼募集，據了解，已經開始募集的幾檔台股基金，有的還達不到成立門檻，被迫調降規模上限，有的打算以時間換取空間，延長募集期。
摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，由於美國經濟表現不佳，許多股市從去年高點以來已重挫逾20％，使得近期幾檔新募集基金面臨金源不足的嚴酷考驗。但根據統計，從2003年以來，在每波股災前後募集的基金（以低點前一個月和低點後二個月為準），成立後一年績效平均高達19.28％，反映勇於危機入市的基金，多有機會獲得較高報酬。
至於海外台股基金部分，由於成員以歐美法人居多，多抱持長線持有態度，在馬政府開放主軸不變下，大幅撤出資金機會不大，因此部分海外發行台股基金資產規模，反而能夠逆勢穩定成長。
包括香港保誠資產管理、KBC比聯今年皆在香港發行新台股基金，其中KBC比聯台灣動力美元保本基金還是香港今年以來銷售最好的基金，募得8900萬美元。
保誠資產管理公司投資總監翁兆奇指出，儘管次貸和二房帶來了一波不小的信用風暴，但從企業獲利來看，台股股價和本益比在修正後已來到相當具有吸引力的位置，且台灣有許多具高股息且價值被低估的公司，尤其各產業大型龍頭股，因此保誠集團在區域投資組合中相當看好台股。
施羅德投顧則認為，隨著油價下滑，再加上央行對於通膨敏感度高，採取有效抑制政策，台灣投資契機逐漸浮現。
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台股基金危機入市 抱一年一定賺
2008-08-01 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
台股從今年9000高點以來已重挫逾20％，台股基金也跟著全倒，市場冷到不行。但據統計，從1999年至2005年11月，台股可說是大空頭時期，這期間的台股指數皆落在10年線以下。但是，只要投資人在此時敢危機入市，抱1年穩賺！
以低檔入市1年後報酬來看，各類台股基金起碼有20％以上的報酬；如果是抱兩年，則有平均40％以上的報酬，除了2000年12月30日以外。而拉長至今，這些在危機入市的台股基金，儘管在台股低迷的現在，也皆有100％以上的高報酬。 所以，如果投資人能在景氣低迷時勇於入市，能正報酬的機率更高！ 摩根富林明投信投資組合經理何銘銓表示，從過去10年的歷史經驗來看，市場最悲觀時，常是最佳的投資時點，過去10年有6年在所謂的空頭市場，但只要當時購買基金至今，就算是同樣面對市場低迷，報酬率一樣高得嚇人。
就台股後市來看，德銀遠東DWS台灣精選主題基金經理人姚郁如指出，政策利基、海外收成概念以及抗通膨概念預期將是下半年台股焦點。由近期盤勢也可發現，台股於5月20日到7月16日期間，指數重挫26％，其中以高股息、政策利基、海外收成概念等主題表現相對抗跌。
隨後7月16日到7月29日此波台股指數反彈4.53％，同樣以高股息、政策利基、海外收成概念等主題表現相對亮眼，顯示內需政策概念股買盤轉駐較積極，利空襲擊時股價表現也較抗跌。
同時，姚郁如亦看好台灣透過與中國之間經貿的結合，以及兩岸大三通的利多，台灣擴大內需的效應不容小覷，概念股值得留意。
姚郁如認為，雖然油價、通膨壓力皆是近期影響台股表現的二大因素，但兩岸大三通的利多及台灣預期擴大內需的效應並沒有消失，才要逐漸發酵。而從台股投資價值來看，台股本益比接近12倍的水準，低於歷史平均值的16倍，股價淨值比也低於2倍，均位於相對低點，具投資吸引力，加上台灣整體財政體質逐漸改善，三通效益仍值得期待，中長線資金擇機進場的時點已至。
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店頭基金績效 逆勢小紅-自由時報970801〔記者李錦奇�台北報導〕
在基金績效一片哀鴻遍野聲中，店頭基金7月份截至30日為止，平均績效2.8%，領先台股各類型基金，投信法人指出，關鍵包括上櫃指數7月份跌幅小於集中市場，加上外資賣超鎖定大型股、權值股，中小型股、上櫃股票與大盤關聯度因而降低。
至於昨天店頭指數大跌2.3%，跌幅遠大於集中市場，各店頭基金績效恐怕會在最後一天受傷慘重，因此，7月份最終績效還有待各基金完成統計，方可確認。
台股7月份加權指數下跌6.6%，櫃買中心指數下跌5%，但各類型台股基金績效最新統計至30日為止，根據現有統計，店頭基金7月以來平均績效2.8%、中小型基金0.8%、中概基金0.5%、科技基金0.4%，表現相對好；表現最差的是指數型基金（ETF），平均績效-4.7% ，主因應是與大盤密切連動而被拖累。
群益店頭基金經理人陳同力表示，外資7月賣超主要集中在金融股，背景是美國「二房事件」衝擊金融股重挫，連帶造成台股7月從7,500點一度走跌至6,700點附近，由於金融類股佔上櫃指數比重不高，因此，上櫃指數7月跌幅小於集中市場。
陳同力指出，其次，外資7月賣超集中在大型、權值股，也使得中小型股、上櫃股票股價與大盤關聯度降低，7月下旬也有反彈。
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允卓德：台股布局 科技優於金融
2008/08/01【經濟日報╱記者謝偉姝�台北報導】
德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）日前表示，未來幾個月，亞洲的通貨膨脹將是一嚴肅議題，亞洲各央行已採取貨幣政策予以抑制，但通膨壓力會不會持續升高，仍要密切觀察實質薪資成長速度。
是修正，還是空頭市場的開始？允卓德說，下半年還不明朗，要看整體經濟發展，儘管美股已跌了超過二成，但與過去衰退期間相比，下跌幅度還不嚴重，美股可能在經濟情況好轉下反彈個一成，但若通膨未控制得宜，按照以往經驗，還會往下摔超過三成。
通膨壓力升高與不明朗的全球經濟景氣，考驗基金經理人操盤能力。允卓德認為，不論景氣為何，都有可以表現的產業，一般而言，通膨壓力比較高時，價值型股票表現相對較成長型股票具吸引力，而能源、工業產業則會優於消費產業。
允卓德說，亞洲央行應有能力控制好通膨，但倘若遭遇最壞狀況，依照過去經驗，亞股將在2010年落底；目前他仍看好黃金可望持續上漲，而油價在120美元價格已過高，短線可望在節能行動發生、需求減少下回檔，但長線仍會走高。
他提出要加碼的兩家企業，一家為泰國油氣探勘公司PTT，另一家為澳洲黃金開採公司Newcrest Mining。
目前允卓德將現金部位提高到兩成，另15%放在公債與可轉債，股票部位則為65%，其中台股占5%。他不像其他分析師看好金融股，他認為，台股的金融股仍不透明，科技股優於金融股，但有選擇權性地布局亞洲好的電子產業，而台股長線可望受惠於兩岸政策的互通。
允卓德表示，目前通膨位於近15年高點，如果再將時間縮短至近一年來看，包括美國以及歐洲的通貨膨脹成長預估也持續增加當中。至於新興市場，近幾年的經濟成長雖然強勁，使得新興市場勞動人口的實質薪資成長明顯增加，這雖使得消費者的購買能力提升，但同時間生產成本以及銷售價格也同步墊高。
在通膨尚未解決前，下半年全球經濟發展仍要謹慎看待。以S&P500指數走勢來看，與歷史上幾次衰退的情況比起來，雖然美國股市目前下跌情況並不嚴重，但在全球獲利預期走低，以及經濟不明朗將推升信用成本下，投資人面對經濟環境依舊要小心為宜。 【2008/08/01 經濟日報】
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7月海外基金績效 生技基金 跑第一-自由時報970801〔記者廖千瑩�台北報導〕
7月境外基金吹起反彈風與防禦風，生技基金擺脫悶鍋命運，以一成報酬率位居第一，至於油價回跌也讓通膨警報暫時解除，印度基金7月上揚2.52%，搶下第三名，反觀7月以來表現最差的前三名基金是俄羅斯、資源、黃金基金。
根據理柏資訊統計，7月份以來證期局核備的858檔海外基金（股、債均含）平均下跌2.99%，其中634檔股票型基金平均下跌3.99%，178檔債券型基金平均下跌0.20%；7月投資市場上下半月表現大不同，上半月股市走勢疲軟，隨著美國政府接手處理二房危機，困擾眾人已久的金融市場動盪暫時告一段落，反觀原物料面臨多空決戰，油價由高點下跌超過15%，帶動全球股市同步出現跌深反彈走勢。
有意思的是，股市近期這波反彈，強弱易主，原是投資大悶鍋的醫療生技基金，靠著防禦特性趁勢崛起，搶下7月份境外基金績效冠軍，生技基金7月份上漲10.97%；其次為醫療保健基金，漲幅3.15%；跌深的印度基金，也開始出現反彈，以2.52%的漲幅，排名第三。
今年以來受惠油價上漲、表現一枝獨秀的資源基金及黃金基金，7月排名雙雙大幅滑落，與俄羅斯基金一起，成為績效最差的前三名基金，光是7月份，跌幅都超過一成以上。
海外債券基金表現，7月以來在亞洲國家貨幣兌美元普遍升值，亞債基金7月上漲1.47%摘下冠軍，排名第二的新興市場債券基金，也有1.33%的漲幅；表現較差的債券基金為歐洲高收益債及美國高收益債。
匯豐中華投信表示，近來全球多個股市出現跌深反彈，亞股反彈尤其明顯，若觀察外資動向，外資上週在亞股賣超已有減緩趨勢，在印度股市甚至由賣轉買，若大宗原物料價格持續走弱，亞洲能源進口國有機會持續反彈走勢，包括印度、台灣、南韓均具投資機會。
富蘭克林投顧經理盧明芬指出，生技基金7月漲了一成，已經和過去跌深反彈的漲幅差不多，短線有回檔壓力，空手投資人千萬不要跑去追高，最好等到拉回再進場；另一個值得注意的投資標的為印度基金，不過，印度市場畢竟波動大，建議投資人採定期定額投資。
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反彈走勢》香港H股 大中華首選
2008/07/31【聯合晚報╱記者楊曉芳�台北報導】
北京奧運倒數一周，大陸股市指數今年已大幅修正近5成，港股指數則明顯見反彈走勢！匯豐中華投信研究分析，近期油價已出現明顯修正，大中華地區包括中、港、台等股市投資氣氛不再如先前悲觀。匯豐金磚動力基金經理人高仰遠指出，香港H股成布局大中華首選。
Bloomberg統計資料，今年以來外資持續淨流出亞洲股市，主要原因不脫全球股市波動加劇、風險意識大增加上原油與食品價格頻頻飆漲等因素影響。然而上週國際油價展開回檔，在通膨壓力稍減的情況下，上週外資賣超亞洲新興股市力道已明顯減輕。
富達證券研究分析，受惠油價跌落，將嘉惠煉油及航空業成本下降，產業獲利前景可期，激勵港股煉油鉅子中國石化及航空龍頭國泰航空股價昨日同步勁揚，另因市預期中國通膨高點已過，以及香港銀行類股股價相對過低，領知名銀行中國工商銀行股價走升，鼓舞香港恒升指數走強。大中華股市大幅修正後，高仰遠認為本益比已回到相對合理的水準。在中國股市方面，香港Ｈ股具有財務狀況相對透明的優勢，流通性也較佳，而本益比15.6倍也具有吸引力，他預估今年中國企業盈餘成長還有17%，市場對股市絕望時卻是較佳的佈局時機。
預期未來幾個月原物料價格不會再像過去一樣直線飆漲，全球通膨壓力第三季之後應能減緩。高仰遠表示，除了應該密切觀察油價走勢，他也建議最好等美國股市回穩後再行進場，或直接透過分批佈局亞太區域型基金或大中華相關基金等，以分散投資風險。 【2008/07/31 聯合晚報】
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亞股跌深反彈 不急加碼
2008/08/01 【聯合報╱記者朱婉寧�台北報導】
亞股最近波動加劇，二周來菲律賓、香港都有7%以上的強彈能力，印度反彈近一成。但專家認為，亞股這波純粹是技術性反彈，加碼亞股，還是要忍。
施羅德投顧指出，受惠油價走跌，通膨壓力舒緩，亞股出現跌深反彈行情，尤其是七月中旬到現在，台灣、印度、香港和南韓都特別凸出。
ING投信分析，目前MSCI亞太（不含日本）指數大約在420點的位置，從各項數值來看，現在亞股其實只是不貴，但不能算便宜。預期亞股短線上應該可在這點數附近反覆震盪整理，或是展開一波反彈；但若近期全球市場又添憂慮，則股市短期要翻多的機會又會縮小些。
摩根富林明投信產品策略部協理謝瑞妍表示，短期看，亞股有反覆測試底部的味道。建議投資人，在外部因素未明朗前，先了結部分仍有獲利部位，以落袋為安的踏實取代恐慌；若想單筆進場，建議分多批下單，別把籌碼一次用盡，或觀察油價回跌趨勢成形或通膨壓力稍緩，再行進場。 【2008/08/01 聯合報】
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強勢亞股基金抱5年 平均獲利136％
2008-08-01 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
油價下跌，資金回流亞股，亞股基金漸受注目，依據晨星統計至7月24日止，亞太不含日本股票基金平均表現，優於亞太含日本股票基金，其中，三顆星以上的亞太不含日本股票基金共有9檔，5年的平均績效達136.27％。
若要選取中長線績效穩健的基金，至少要符合晨星綜合評級三顆星以上的基金。
以今年以來相對抗跌的安盛羅森堡亞太（日本除外）大型企業Alpha基金及安盛羅森堡亞太（日本除外）小型企業Alpha基金來說，國泰投顧指出，這兩檔亞太基金都是採用電腦模型選股，主要是利用模型篩選投資價值及盈餘成長性良好的公司，因此明顯看到有加碼原物料及能源類股的趨勢，並且有大幅減碼金融股的操作，以大盤指數來說，金融股占45％，但基金只有投資二成左右。
另外，拿到三顆星評級的摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈表示，該檔基金操作原則有三，一是緊抓原物料需求、二是參與基礎建設商機、三是掌握大中華題材與民間消費動能。
趙心盈指出，該基金近期操作策略，主要就是適度獲利了結、增持利基的澳洲金礦股和具防禦概念的香港銀行股。舉例來說，近期將南韓汽車股、印尼煤礦股、澳洲與泰國能源股部分獲利了結，並加碼印度基本民生類股、香港銀行股、澳洲通訊股等防禦性類股，並增加利基澳洲金礦股、泰國煤礦股、新加坡地產股配置。
據晨星的統計，另一檔同樣是最高星級五顆星的先機亞太股票基金則是重壓澳洲與香港，持股比重達2成左右；安本環球亞太股票基金投資比重則偏重在新加坡，占27.5％、香港則占14.11％、印度則占1成左右，在澳洲持股反而不像其他基金一樣高，僅占5.17％。
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印度 菲律賓基金 7月虧轉盈2008年08月01日蘋果日報【陳文蔚╱台北報導】
國際股市7月仍舊籠罩在低迷的氣氛中，但隨著股市上演跌深反彈戲碼，海外基金也擺脫6月股債皆墨的窘境，包括生技醫療以及最早回檔的印度、菲律賓，單月平均報酬率都轉虧為盈。而上半年挾油價飆漲而走路有風的俄羅斯、天然資源基金，反倒成為7月敬陪末座的兩個市場。
領先市場反彈
7月投資市場可說是風水輪流轉，美國政府接手處理二房危機，困擾眾人已久的金融市場動盪暫時告一段落；反觀原物料則面臨多空決戰，油價由高點下跌超過15%，市場強弱趨勢易主，原本是投資大悶鍋的醫療生技基金，靠著防禦特性趁勢崛起，通訊產業也因防禦性較強，跌幅得已控制，而跌深的亞洲股票型基金也受到低檔買盤青睞而殺出重圍。
其中亞洲由印度、菲律賓、南韓領軍力抗跌勢，尤其是印度股票型基金7月逆勢彈升2.52%最為亮眼，菲律賓也轉為正數，這兩個市場也是今年來率先領跌的市場，從這個趨勢來看，頗有領先反彈的跡象。
匯豐金磚動力基金經理人高仰遠說，外資上周在亞股賣超已有減緩趨勢，在印度股市甚至由賣轉買，若大宗原物料價格持續走弱，受通膨衝擊最深的亞洲能源進口國將率先反彈；東北亞股市看好中國（香港H股）、台灣與南韓，東南亞則相對看好政治疑慮淡化的印度股市。
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俄股硬底子 買點浮現
2008/08/01【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
俄羅斯政治因素干擾，股價最近補跌。基金業者指出，俄羅斯基本面佳，股價已超賣，中長期投資價值浮現。
在原物料與能源價格回軟後，年初以來投資熱度最夯的俄羅斯也不敵全球景氣寒冬，自5月中的高點以來一路重挫，短短兩個月就大跌20%以上。
荷銀俄羅斯股票基金經理人祖波洛夫（Vladimir Tsuprov）分析，最近全球股市走低，原油價格下跌，俄羅斯股市不敵全球景氣的悲觀氣氛，近來也同步下滑。
此外，祖波洛夫說，英國石油（BP）與當地原油公司所合資成立的TNK-BP引發的經營權爭議，占據當地媒體的頭條，也對市況造成負面影響。不過，最後的結果將與2006年時相似，也就是俄羅斯當地企業將會擁有主要經營權，進而推升股市上漲。
祖波洛夫指出，如果以六到12個月的中長期投資觀點來說，俄羅斯的總體經濟強勁，平均本益比低於新興市場平均值，企業獲利高於新興市場平均值，股市中長期投資價值浮現。
至於眾所矚目的原油相關企業，祖波洛夫認為，俄羅斯的能源類股仍是良好的投資標的，長期表現仍將優於西方世界的能源產業。
祖波洛夫分析，在油價高漲後，許多產油國已逐漸關閉讓外國企業加入鑽油計畫的管道，因此西方世界原油公司新的原油來源已愈來愈少。俄羅斯的能源企業不僅有較佳的長期獲利前景，更具有較低的本益比。
祖波洛夫說，俄羅斯持續穩定的改革、與外部關係穩定改善、良好的財政及貨幣政策及大量的公共建設，都將持續推動經濟發展。
友邦投顧表示，俄羅斯今年國內生產毛額（GDP）成長率由原先官方預測的7.6%提高至7.8%，維繫去年8.1%的高成長腳步，加上其他數據表現佳，預期通訊、銀行與零售類股將持續受惠於內需成長的果實。俄羅斯經濟展望佳，儘管有政治面利空紛擾，但終將落幕。
就市場面來說，友邦投顧指出，三年來，每當俄羅斯股市修正15%以上，就是買點浮現時。
目前修正幅度逾兩成，加上RSI相對強弱指標已來到超賣區，長線買點浮現。 【2008/08/01 經濟日報】
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俄股還有5%下跌空間-2008年08月01日蘋果日報【李亮萱╱台北報導】
今年來，新興市場的台柱俄羅斯面對全球景氣衰退，卻仍持盈保泰，但過去2個月俄羅斯也難逃一劫，正式加入跌幅超過20%的熊市行列，近2個月來俄國股市下跌20.7%。基金業者建議，隨著油價回跌，俄國權值股獲利恐遭侵蝕，甚至還有5%下跌空間，建議投資人暫時觀望，勿躁進。
暫時觀望為宜
普羅投顧總經理陳首天說，近期俄羅斯股市步入熊市的因素，除了受國際股市影響外，商品行情修正也脫離不了關係，且這波跌輻又快又急，僅上周累計跌幅就超過8%。
此外，俄羅斯總理普丁上周宣布要調查該國鋼鐵企業Mechel定價機制，他認為該公司產品內銷價格高於出口價格。消息傳出後，市場想起2004年石油大廠Yukos因被指控逃漏稅而遭收回國有事件，能源類股連帶反映此一利空，也讓俄羅斯股市最近承受龐大壓力。
6月俄羅斯物價指數年增率高達15.1%，陳首天說，如果這件事情是俄羅斯政府為干涉國內原物料及整體物價開端，股市還有下檔空間。且若政府處理不好，恐將引起外資撤離，預計俄羅斯RTS指數恐下探1800點，換言之至少還有5.3%下檔風險。
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＜美股展望＞7月就業報告 美經濟復甦關鍵-自由時報970801
〔編譯陳柏誠�綜合31日外電報導〕
美國總統布希和聯準會（Fed）週三分別出手救援金融業和房市，彌補油價勁揚對市場的衝擊，美股週三再度大漲，但分析師認為，房市低迷的狀況不會因為救援行動而結束，投資人現在必需觀察週五發布的7月份就業報告，才能掌握美國經濟復甦的真實情況。
布希週三簽署房市紓困法案，提供財務陷入困境的屋主抵押貸款，及延長對房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）兩公司的紓困期限；Fed同時表示，央行對華爾街金融公司的兩項緊急放款計畫，將延長至2009年1月底，振奮市場信心。不過，分析師強調，要經過一段時間後，才能看到救援行動的正面影響。
穆迪週三發布報告表示，今年下半年信貸市場不太可能復甦，因為企業第二季獲利大幅滑落；國際貨幣基金（IMF）本週稍早也發布報告指出，全球金融市場仍舊脆弱，系統性風險仍高，美國房市目前仍不見谷底。
紐約油價本月迄今下跌超過十美元，美元連跌十天，有分析師認為，近日油價不斷走跌，「不要以為油價長期多頭會就此告終，這純粹是油市的健康修正。」
分析師認為，油價可能會在幾個月後，再度改寫歷史新高。
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美股匯跌 油價也跌
2008-08-01 工商時報 【王曉伯�綜合外電報導】
週四美元因美國公布第二季國內生產毛額成長年率不如預期，與前週初次聲請失業救濟人數意外大增而告走軟，受此打擊，週四美股下跌，道瓊指數一度逾百點，不過隨後因7月份採購經理人指數上升至50.8，顯示成長，使美股跌幅縮縮小。
當日美元走勢疲軟，跌破1.56美元兌1歐元與108日圓。同時，美元走軟，帶動金價揚升2％，至每英兩925美元。不過油價未因美元疲軟而告上揚，反而自週四高點滑落，西德州中級原油下跌2美元，至每桶124.6美元 。
國際油價週三因美國油品庫存意外大減而告揚升，西德州中級原油甚至大漲達4美元之多，然而週四儘管有美元疲軟的加持，油價卻是回復近日的下跌走勢。專家指出，由此來看，油市的多頭氣勢已盡，市場空頭氣氛趨於濃厚。
週四國際油市，紐約西德州中級原油下跌2.32美元，至每桶124.45美元，倫敦北海布蘭特原油更是下跌2.95美元，至124.15美元。專家指出，美國經濟成長不如預期，使市場對美國原油需求將告減少的憂慮加深。貝奇商品公司的首席分析師貝羅表示，過去油市多頭當道時，即使沒有利多因素，油價也照漲不誤，然而現今除非不斷有利多出現，否則油價漲勢根本無以為繼。他強調，現在油市瀰對原油需求減弱的憂慮氣氛。
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美元轉強 資金前進美股-2008年08月01日蘋果日報【陳智偉、賴宇萍╱綜合外電報導】
美國政府一連串救市政策相繼出爐，加上經濟數據利多消息刺激，美元對全球主要貨幣轉強更加明顯，昨美元兌歐元匯價一度衝上1個月新高，升破1.56來到1.5569，年底前還有機會攻克1.5大關。
美元轉強，加重原物料商品行情向下修正壓力，路透CRB商品指數7月大幅下修近10%，將創28年來單月最大跌幅。
兌歐元創近期新高
投資機構U.S. Global Investors經理人史密斯指出，美元轉強吸引不少投資人回頭擁抱美股，持續從商品市場轉出，逢低承接金融等類股。
美國政府上半年祭出第1波振興經濟方案，帶動第2季GDP（國內生產總值）成長率由第1季的1%重回2%以上水準，而房市救援法案周三也在布希（George Bush）總統簽署後正式生效，可望紓解美國房市走疲的核心問題，加上聯準會（Fed）同日宣布，針對華爾街金融業的2項緊急融通計劃，實施期限將由今年9月中旬延長至明年1月底，更有助於恢復美國金融秩序，挹注美元利多。
美元走強，加上高油價拖累，亞洲貨幣貶勢將更加明顯。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席外匯經濟學家任永力（Stephen Jen）預期，亞洲貨幣尚未充分體驗「石油震撼彈」的威力，就算國際油價跌至每桶100美元，亞洲貨幣未來仍會走貶。
亞洲貨幣仍會走貶
他表示，亞洲國家面臨的最大風險不是美國房貸危機，而是石油震撼彈，儘管亞洲國家紛紛採取補貼政策，暫時抑制油價對通膨與消費者支出的衝擊，但中國、印度、印尼與馬來西亞的燃料補貼措施，只是延後了高油價的衝擊，一旦成本激增，這些國家恐怕無法或不願意繼續補貼。
根據《中國日報》報導，中國計劃鬆綁汽油與柴油的限制，可能在奧運結束後調漲，而印尼盾、菲律賓披索與印度盧比將會是第1批失守的亞洲貨幣，因為這些國家無力維持補貼政策。
任永力預估，印度盧比今年將貶6.4%，至45.23盧比兌1美元；菲律賓披索貶3.4%，至45.82披索兌1美元；而印尼盾也將貶2.6%，至9.367印尼盾兌1美元。
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美國基金 靠B段班翻身
2008/08/01 【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
次貸風暴元兇的美國股市，近期卻出現國際資金回流的現象，相較於新興市場資金的淨流出，到美股搶短者不在少數。觀察國內核備的78檔美國基金近一個月績效，部分基金已止跌回升，其中重押消費、金融、資訊、醫療類股的基金，表現相對突出。
根據Bloomberg統計，S&P 500指數的各分類指數中，近一個月來表現相對優異的類股，包括跌深反彈的金融類股，上漲8.19%，核心消費（如必要家用品）、醫療保健等，漲幅皆在4%以上；相較下，受到油價回檔拖累，原先表現最為強勢的能源類股、原物料類股等，近一個月反而是負報酬，類股指數分別下跌10.95%及2.57%，以能源相關類股跌幅最重。
摩根富林明新美國基金經理人田克杰表示，去年S&P500指數仍有3.5%的漲幅，今年迄今雖然下跌14.7%，但相較歐洲與亞洲股市，美國股市的表現，仍稱得上相對穩健，並沒有看見驚恐的資金撤離潮。根據EPFR統計，從6月底至7月中，國際資金流向美國股票型基金的金額達49.75億美元，搶短意味濃厚。
富蘭克林成長基金經理人康諾．赫曼（Conrad Herrmann）指出，過去幾年市場資金聚焦火紅的能源及原物料類股，但近期能源和原物料類股都出現了不小的跌勢，這暗示投資人對於未來商品價格的擔憂，反倒是過去所謂的「油價受害股」，如汽車、零組件等消費類股，因為已領先跌深，近期也有不錯的表現。
康諾．赫曼分析，展望美股後市，他較看好的是生技、科技和精密工業等利基型產業。受惠上季財報出現佳績、併購消息和新藥研發取得突破等三大利多頻傳，生技股近來的績效頗為突出。
康諾．赫曼表示，科技股不少個股在盈餘或股價上，展現傑出的經營能力，如蘋果電腦、IBM和惠普電腦營運表現都不錯。科技產業當前存貨情況良好，現金充裕，未來科技產業將是重心之一。此外，精密技術的工業股，由於擁有較為關鍵的技術，被取代性低，在景氣趨緩的環境裡，預期可望也會有優於大盤的表現。
天達投顧分析示，未來看好的類股也包括工業與科技類股。不過，美國金融業流動性風險雖已從第一季高點下滑，但銀行對企業貸款標準持續緊縮，加上股票及債券市場募資難度提高，仍不利企業籌資狀況，將影響企業投資意願及能力，可能對全球經濟成長動能產生壓抑效果，短線股市表現雖可望轉趨樂觀，但對股票投資仍應保持風險意識。【2008/08/01 經濟日報】
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科技生技股 美股下半年黑馬
2008/08/01【經濟日報╱記者黃俊苔�台北報導】
下半年最重要受關注的大事，便是美國11月將舉行的總統大選。根據過往經驗，美國大選年的下半年，股市收紅的機率達90%以上，平均報酬為5.6%。不過，今年上半年S&P 500指數下挫已達12.83%，為大選年史上表現最慘烈的一年，下半年能否力挽狂瀾，仍要視油價表現。預期選後油價回落機率高，能源股進入獲利了結，投資重心轉移至科技股與生技股。
市場上已有不少人將油價大幅下跌的希望寄託在美國民主黨總統參選人歐巴馬身上。比較兩位候選人歐巴馬與麥肯的能源政策，不同點在於歐巴馬強調市場管理，而麥肯著重於供給面的開發。
歐巴馬曾提出當選總統後，將制定反投機法，解決2000年時，美國政府解除商品期貨委員會對石油價格交易的監督所造成的「恩隆漏洞」。目前歐巴馬當選聲望頗高，若其政策施行加上中東撤軍動作和綠色經濟訴求，一般預期將對高油價有立即改善效果。
富蘭克林證券投顧表示，美國兩大房貸機構傳出的利空為近期美股下挫主因。不過，美國政府救市動作頻頻，包含美國參議院通過3,000億美元的房貸紓困法案，減輕40萬名屋主的房貸負擔；美國聯準會（Fed）授權紐約聯邦準備銀行對兩家房貸機構融通放款，任何放款將以一級信用利率（primary credit rate），由美國政府與聯邦機構證券提供抵押；美國國會則誓言解決油價炒作問題，包含提高原油期貨交易保證金，或試圖限制避險基金、退休基金、校務基金等大型資金進入炒作等。不過，決策須靠跨黨派合作，成果仍待考驗。
彭博統計，從1960年以來的12次總統大選年中，美國S&P 500指數有十次當年美股為上漲，機率為83%，而大選下半年股市的表現又優於上半年，上漲機率達92%。歷史經驗中，10月至隔年4月的期間投資報酬及獲利機率均遠優於5-9月份，建議投資人耐心等待。
群益投信指出，自去年次貸發生後，美國企業自2007年第三季起至今，獲利已連續四季衰退，不過由於衰退的主因來自於金融業，而目前市場共識次貸最壞的時機已過，虧損已逐季減少。彭博資訊更預估，S&P500企業今年第三季起將轉為獲利正成長，預估第三季盈餘成長率為11.2%，第四季則因為去年基期較低，成長幅度可望達50%。
富蘭克林成長基金經理人康諾•赫曼（Conrad Herrmann）表示，受惠經濟振興計劃的退稅支出，美國第二季的消費支出和製造業數據都出現反彈，雖然金融局勢仍未見穩定，但美國實質經濟依然強勁。且與各國股市表現比較，美股下跌幅度其實遠低於多數其他國家，顯示美國企業的獲利品質和長期展望仍然受到市場肯定。而能源和原物料類股開始被市場獲利了結，未來投資重心轉至科技股與生技股。 【2008/08/01 經濟日報】
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CRB商品價格指數 大跌10%【經濟日報╱編譯季晶晶�彭博資訊三十一日電】
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4451528.shtml
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資金撤 商品ETF仍相對抗跌
2008-08-01 工商時報 【林志昊�台北報導】
儘管資金撤出商品市場，是最近熊市時大家相當關注的事，但對追蹤商品指數的ETF而言，受創的程度並不如想像中嚴重。法人指出，商品多頭的結構短期內還是無法撼動，再加上商品ETF不追蹤單一期貨指數，所以反映在報酬上，商品ETF就相對抗跌許多。
根據彭博資訊的統計，近一個月來，不少商品期貨指數出現了明顯修正，修正幅度最大的，當屬白金現貨的負16.16％，其次是北海布蘭特原油的負11.88％，至於過去市場相當熱門的農產品指數，也修正了11％以上；唯一修正最少的，就是黃金現貨的負1.69％。
可是，反映在追蹤這些商品期貨指數的ETF上，可發現這些ETF的修正幅度，並不如期貨指數明顯。像以追蹤CRB指數為主的DBC，近一個月修正幅度為負9.02％，雖與CRB指數修正的負9.66％相距不遠，但以近3個月與近6個月來看，該ETF的報酬率，都比CRB指數要高出一倍以上。
另外，以追蹤農產品為主的DBA，近一個月修正9.56％，但無論是道瓊AIG商品指數，還是高盛農業指數，近一個月的修正幅度都在11％以上。同樣把時間拉遠來看，DBA的報酬率，也比上述兩大農產指數要高出一倍以上。
至於與能源指數連動較深的GSG，則是唯一一檔修正幅度超過期貨指數的商品ETF。根據統計，GSG在能源的布局比重達67％，也難怪當西德州原油修正幅度達9.45％的時候，該ETF的修正幅度卻能擴大到12.54％。
換言之，期貨價格大跌，不代表商品ETF也會步入同樣的境地；群益投顧資產管理部協理鄭武隆表示，目前這些商品ETF的成交狀況也沒有出現萎縮；可見就市場氣氛來看，所謂資金撤出商品市場，只是多頭中的修正。KGI中信證券海外投資理財部資深經理溫宗憲表示，即便資金撤出，但基於供需關係，商品ETF還是可持續投資。
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留意布局比重 暫避開能源類
2008-08-01 工商時報 【林志昊�台北報導】
做為理財工具的解決方案（solution）之一，ETF近來在市場上扮演的角色已越來越重要。不過，也因為商品ETF追蹤的指數相當多元，所以國人在投資商品ETF時，最好先了解該ETF追蹤的指數成分以及布局比重，再做決定較佳。原則上，以當前的市場氣氛觀察，商品ETF中若能避開能源類比重較高的，投資也就越安全。
在跟商品有關的主要指數中，目前最常受市場追蹤的，就屬高盛商品指數（GSCI）、德意志銀行流動商品指數（DBLCI）、道瓊AIG商品指數（DJAIG）、路透CRB商品指數（CRB）、羅傑斯國際商品指數（RICI）與標準普爾商品指數（SPCI）六種。但問題是，這六種商品指數，在油、金、農三大板塊的分布比例都不一樣，所以國人若要選購商品ETF，最好先觀察指數細節。
就以GSG、DBC、DBA與DJP這4檔商品ETF觀察，唯一在單一產業布局比重超過50％以上的，就是GSG在能源比重上的67％；也難怪在過去資金撤出商品的這段期間，只有GSG的修正幅度最大。
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才跌幾天…原油又暴漲【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】
美國汽油供給出現五周來首見的下滑，刺激油價每桶暴漲逾4美元，漲勢是7月10日以來最猛。
美國能源部30日表示，上周的汽油供給減少353萬桶，成為2136萬桶，和市場預期供貨會增加35萬桶的情況相反。不過，石油供給下降的幅度沒有預期多，包含取暖油與柴油在內的燃料油存貨也告上升。
紐約商業交易所的9月輕原油期貨30日暴漲4.58美元或3.8%，以每桶126.77美元作收，亞洲31日早盤交易仍維持同一水準。倫敦方面，北海布倫特原油9月期貨勁揚4.39美元，收在每桶127.10美元。
紐約的8月汽油期貨30日上漲12.74美分，以每加侖3.1351美元收盤，是7月22日以來最高，也是6月11日以來最大單日漲幅。 【2008/07/31 聯合晚報】@ http://udn.com/
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油價小彈 後市仍看跌-2008年08月01日蘋果日報【賴宇萍╱綜合外電報導】
美國上周原油、汽油供給出乎市場意外減少，刺激紐約西德州原油期貨價周三大漲4.8美元，收每桶126.77美元，但美國經濟走緩抑制燃油需求預期市場心理持續發酵下，原油期貨市場空單明顯增加，市場分析師認為，加重油價短期向下修正到120美元的壓力。
美國能源部指出，上周汽油供給減少353萬桶至2.136億桶，和市場預期供貨會增加35萬桶情況相反，原油庫存下降幅度沒有預期多，約10萬桶；另一份報告指出，過去4周美國平均每日燃油消耗量達2020萬桶，較去年同期減少2.4%。
美國需求持續減弱
德國Commerzbank分析師衛伯格指出，美國汽油供給減少是近期刺激油價上漲唯一的利多因素，不過無法支撐價格持續上漲，全球最大原油消耗國美國已出現需求減弱，年底油價將向下跌到120美元，一旦跌破，會再測試110美元。
MF Global分析師拉林指出，美國汽油供給下滑不是短暫的，今夏美國民眾燃油消耗量將會持續減少。
不過，仍有不少分析師認為，中東危機仍懸而未決、煉油廠歲修，加上美國防止油價與商品投機交易的法案在眾議院並未過關，因此油價仍有上漲空間。
三菱期貨證券公司經理菅田修司表示，儘管油價從高點已回落逾20美元，但卻一直支撐在120美元關卡，顯示油價還是有機會回升到記錄性高點。
美國煉油大廠Valero計劃第3季平均每天減產33萬桶汽油，包括芬蘭Porvoo在內的北歐煉油廠維修問題，在未來幾個月都將影響當地的柴油供應。
伊朗最高精神領袖哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）則宣布，將繼續開發核計劃，而以色列更表示不排除對伊朗使用武力，讓一度減緩的中東局勢危機再度拉起警報，勢必再度推升國際油價。
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金價 870美元有撐
•聯合理財網 2008/08/01【經濟日報╱記者黃欣�台北報導】
原油價格回跌及美元升值，使得國際金價表現疲軟。台灣銀行貿易部襄理楊天立表示，金價短期內極可能回跌到每英兩900美元以下，短線支撐價位約在870美元。
前天金價曾短暫跌破900美元支撐價位，來到894美元，後來受到買盤逢低承接，才又回到900美元之上。昨（31 ）日國際金價波動不大，最高點為914.5美元，最低點在905.9美元。
楊天立表示，上周公布的6月耐久財訂單及密西根大學消費者信心指數，都比先前市場估計的數據好，加上本周美國公布的消費者信心指數51.9%，也高於預期的50.1%，顯示美國政府力護二房風暴已出現成效，美國市場經濟有反彈跡象。
他說，由於美元及美股近期走強，部分短線資金回流美股。不過，金價和其他金融商品相比，波動雖不算高，在高物價時代，仍有固定資金不斷投入到黃金市場，長期下來，投資黃金還是可以維持15%的獲利。【2008/08/01 經濟日報】
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替代性能源基金 相對抗跌
2008-08-01 工商時報 【周惠慈�台北報導】
原油價格從高點每桶146美元下跌到120美元左右，重挫近15％，同一期間，替代能源主要指數ET50指數，反向上漲3.42％，替代能源基金也相對抗跌。
法人表示，預期綠能產業將繼續成長，基金淨值回檔時，不妨定期定額或分批布局。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，替代能源主要次產業包括：太陽能與風力發電，其主要企業的股價與原油走勢的相關性，介於0.1至0.2，低度相關，替代能源主要指數ET50指數與原油價格的相關性，也只有0.208，油價波動對綠能產業，影響不大。
保誠全球綠色金脈基金經理人許素菁指出，長期來看，新興市場對於燃料需求不斷攀升，石油價格欲小不易，正因為能源價格居高不下，各國政府加強研發替代能源。
KBC康和投顧則表示，S&P乾淨能源指數短期整理，未來，跌破3月份低點的可能性不高，逢低可慢慢布局。
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財報加持 綠能農金安啦！
2008/08/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
自6月中旬以來，因天候轉佳，三大穀物生長狀態大幅改善，使得農糧價格轉弱；全球原油價格也自7月初歷史高點，每桶146美元回檔至122美元，下跌了16%，有些投資人擔心，糧價及油價回軟等因素，是否會影響農金、綠能兩大強勢類股的後續表現。
投信業者指出，農金及綠能主題屬長線投資趨勢，短期波動雖大，但在企業財報及基本面加持下，不必過於擔心，但應多注意基金所投資的產業，才能享有農金及綠能產業帶來的利益。
根據Bloomberg統計，從6月17日至7月30日，農金DAX指數下跌了12.6%；綠能ET50指數在同一期間也下跌8.53%。
不過，如從油價高點滑落的7月3日來看綠能ET50指數，卻是逆勢上漲3.42%，顯示綠能類股與油價表現是呈現脫勾現象。
德盛安聯投信表示，未來穀物的價格，例如玉米價格仍有機會回升，4-6月美國天候不佳，造成延後耕種，將造成玉米收成率不如原先預期。
加上全球糧食庫存仍低，可耕地增加有限，新興市場對糧食需求仍然強勁．因此肥料及農業機具企業前景未來依舊看俏。
如以財務基本面的表現來看，近期正值美國超級財報周，包括農金以及綠能相關企業半年報的成績亮眼。
例如，基因種子大廠孟山都，其5月的財報顯示，該公司較去年同期EPS成長率達40.8%；生產氮肥的Yara、Terra和鉀肥的Potash三家企業，成長率各為212.4%、183.3%與220%，獲利將近去年三倍，成績斐然。
德盛安聯投信表示，農化種子大廠Syngenta的EPS成長率也有30.8%，主要農金上游公司獲利幾乎都超越分析師預期，且多數類股已調高今年每股獲利預估，農金上游財務與基本面值得期待。
德盛安聯投信指出，在替代能源企業財報方面，全球太陽光電產業未來五年預估年複合成長率為35%，2009年為成長28%，主要由於西班牙、德國及美國現行較優惠的補助法案，所帶動出的強勁需求。
預估2009年之前，德國、西班牙及美國仍為全球前三大太陽光電裝置國家，南韓、義大利及希臘等則為成長率較高的新興國家。
在市場需求的強勁帶動，太陽能光電大廠，例如SUNPOWER第二季營收3.828億美元，年成長120%，較去年同期大幅成長，也打敗市場普遍預期。
除了太陽能光電，德盛安聯認為，風力發電仍為市場替代能源中，最看好的次產業，目前平均風力發電成本已低於傳統電力，未來市占率可望快速增加，今年以來風力產業股價的逆勢表現，全球風力發電最大廠商Vestas今年以來逆勢上漲8.7%，表現亮眼。 【2008/08/01 經濟日報】
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生技能源基金 守住一片天
2008/08/01 【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
受到次貸及通膨利空衝擊，國內投信發行的主題式基金或全球股票型基金，績效不如預期，46檔基金僅生技及能源型基金尚維持正報酬。投信業者指出，市場投資氣氛低迷，投資人信心缺乏，使防禦型投資標的受到市場青睞。
依據Lipper統計至7月25日的資料顯示，在國內發行全球股票型基金，成立滿半年的六檔當中，僅德盛全球生技大壩、保德信全球醫療生化、保德信全球資源及日盛全球抗暖化為正報酬，顯示在今年全球股市波動劇烈的投資環境下，醫療生技及能源型基金防禦特性顯著，績效相對突出。
生技產業基本面亮眼，吸引資金進駐。德盛安聯投信指出，7月中旬適逢美國超級財報周，生技類股EPS普遍高於去年同期表現，成長亮眼；其中，Genzyme因多方面發展新藥計畫成果斐然，被視為孤兒藥界的領導者，EPS成長率達58.7%，受到高盛及花旗等券商喊進。
Biogen Idec的癌症與多發性硬化症藥物銷售穩定成長、成本控制得宜，EPS年成長，也有32.4%之多，基本面殷實。德盛安聯投信表示，美國生技產業在併購題材與財報公布成績尚佳的雙重加持下，開始受到市場青睞，但須觀察年底選舉政策面帶來的影響，產業長線成長可期。
日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎分析，近年環保意識抬頭，各國政府意識到抗暖化的重要性，積極推出相關政策或產業補助方案，協助發展中的替代能源產業，美、英、日、德近期已陸續針對風力及太陽能產業提出補助方案，為綠能產業釋出利多政策。
替代能源產業具長期發展商機，產業受景氣好壞影響程度較低，今年全球受到通膨及次貸事件籠罩，防禦性仍相對強勁。觀察Bloomberg到7月28日的統計顯示，近半年新能源指數指標參考指標ET50上漲3.06%，超越MSCI的-6.76%，替代能源產業股價漲幅超越全球大盤。
許倍禎表示，再生能源占全球能源的使用比重仍偏低，未來成長空間大，尤其太陽能與風力發電，占全球總發電量還不到0.5%，成長的力道會最強勁。
去年投入太陽能產業金額達286億美元，若從2004年算，平均每年成長254%。
國際能源總署（IEA）亦統計，至2020年風力發電產值將高達670億美元，較2003年成長719%。從供給面觀察，由於油價是與替代能源成正相關關係，當油價飆漲時，替代能源的重要性也會進一步被提升。
中長期來看，因次貸及通膨疑慮持續交叉影響全球景氣，加上金融市場疑慮仍未消除市場過度擔憂二房問題，但美國房市基本面問題不會太快解決，全球金融市場恐將仍有一段調整期須面對，預期全球股市仍持續震盪走勢，整體投資行為不可過度激進。
日盛投信指出，在替代能源投資操作上，將秉持穩健原則，有效分散持股，以抗暖化產業為核心持股，波動較大的農金及能源類股為機動持股。【2008/08/01 經濟日報】
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科技生技股 美股下半年黑馬
2008/08/01【經濟日報╱記者黃俊苔�台北報導】
下半年最重要受關注的大事，便是美國11月將舉行的總統大選。根據過往經驗，美國大選年的下半年，股市收紅的機率達90%以上，平均報酬為5.6%。不過，今年上半年S&P 500指數下挫已達12.83%，為大選年史上表現最慘烈的一年，下半年能否力挽狂瀾，仍要視油價表現。預期選後油價回落機率高，能源股進入獲利了結，投資重心轉移至科技股與生技股。
市場上已有不少人將油價大幅下跌的希望寄託在美國民主黨總統參選人歐巴馬身上。比較兩位候選人歐巴馬與麥肯的能源政策，不同點在於歐巴馬強調市場管理，而麥肯著重於供給面的開發。
歐巴馬曾提出當選總統後，將制定反投機法，解決2000年時，美國政府解除商品期貨委員會對石油價格交易的監督所造成的「恩隆漏洞」。目前歐巴馬當選聲望頗高，若其政策施行加上中東撤軍動作和綠色經濟訴求，一般預期將對高油價有立即改善效果。
富蘭克林證券投顧表示，美國兩大房貸機構傳出的利空為近期美股下挫主因。不過，美國政府救市動作頻頻，包含美國參議院通過3,000億美元的房貸紓困法案，減輕40萬名屋主的房貸負擔；美國聯準會（Fed）授權紐約聯邦準備銀行對兩家房貸機構融通放款，任何放款將以一級信用利率（primary credit rate），由美國政府與聯邦機構證券提供抵押；美國國會則誓言解決油價炒作問題，包含提高原油期貨交易保證金，或試圖限制避險基金、退休基金、校務基金等大型資金進入炒作等。不過，決策須靠跨黨派合作，成果仍待考驗。
彭博統計，從1960年以來的12次總統大選年中，美國S&P 500指數有十次當年美股為上漲，機率為83%，而大選下半年股市的表現又優於上半年，上漲機率達92%。歷史經驗中，10月至隔年4月的期間投資報酬及獲利機率均遠優於5-9月份，建議投資人耐心等待。
群益投信指出，自去年次貸發生後，美國企業自2007年第三季起至今，獲利已連續四季衰退，不過由於衰退的主因來自於金融業，而目前市場共識次貸最壞的時機已過，虧損已逐季減少。彭博資訊更預估，S&P500企業今年第三季起將轉為獲利正成長，預估第三季盈餘成長率為11.2%，第四季則因為去年基期較低，成長幅度可望達50%。
富蘭克林成長基金經理人康諾•赫曼（Conrad Herrmann）表示，受惠經濟振興計劃的退稅支出，美國第二季的消費支出和製造業數據都出現反彈，雖然金融局勢仍未見穩定，但美國實質經濟依然強勁。且與各國股市表現比較，美股下跌幅度其實遠低於多數其他國家，顯示美國企業的獲利品質和長期展望仍然受到市場肯定。而能源和原物料類股開始被市場獲利了結，未來投資重心轉至科技股與生技股。 【2008/08/01 經濟日報】
