買股買樓時機到2009-05-07 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
2000年時以一本「非理性榮景」準確預言網路泡沫、素有「泡沫大師」之稱的耶魯大學教授Robert Shiller 昨日表示，投資人應「勇於接受經濟頹勢的風險，買進股票及不動產。」
外資法人也認為，金融風暴的最壞時刻已經過去，下半年可望比上半年好，明年會比今年好，建議在景氣走向復甦初期，優先選擇復甦腳步較快的市場，像是中國以及受惠中國市場的亞洲等相關基金來布局。
據彭博報導，Robert Shiller 昨日指出，他比幾個月前不悲觀。因為現在美股的本益比約在平均水準，代表進場時機到，投資人應建立一個平衡的投資組合，其中股票占相當比重。另外，房市也已到低點，未來可能開始展開反彈。
不過，雖然進場時機到，但該怎麼選擇？德盛安聯中國策略增長基金預定經理人黃廷偉指出，目前中國經濟已領先全球，明顯開始復甦，包括里昂4月份中國採購經理人指數回到50.1，是9個月以來首度擴張，且中國PMI指數更是連續二個月在50分擴張以上的情況，中國在經濟基本面支撐下，中國與受惠中國的亞洲可做為下半年股票布局的首選。
事實上，中國經濟強勁成長不僅受到市場大師與研究單位看好，也獲得國際資金的青睞。根據JP 摩根的最新報告顯示，截至4月22日止，全球資金流向中，亞洲今年以來，以中國、南韓最受外資青睞，淨流入金額分別為7.2億美元與23.2億美元，尤其在近期外資加碼速度更快，單周加碼中、韓金額達到4.29億美元與9.77億美元。
就整體全球經濟來看，貝萊德全球股票投資長博多爾(Bob Doll)認為，2008年第四季和2009年第一季將創下經濟成長的低點。因為就美國房市景氣的改善、貿易赤字，和零售業銷售數據皆顯示，至少在某些部份，經濟可能已經觸底，下跌的速度也可能會放緩。這並不是說，美國的經濟即將復甦，但它指向了一定程度的穩定和嚴重經濟衰退可能接近尾聲。
而富通投顧則指出，目前美國股市來到難得的相對低點，各大類股也正值調整期，故對投資人來說，是一個難得低檔入市美股的好機會。
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主題基金》中小型基金 活躍全球2009/05/07 【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
全球股市回溫，中小型股活跳跳。根據Lipper統計，各類型基金今年以來的績效，包括亞洲、美國、歐洲、全球股票型等基金，皆以中小型基金表現最優。
台股發威，別的區域也上演同樣的戲碼，以全球型基金來看，同樣是全球中小型基金以9%的漲幅，優於一般全球型基金的3%。
根據Lipper統計，國內核備的71檔中小型基金，今年以來的平均績效是3.76%。
其中，JF東方小型企業、亨德森遠見泛歐小型公司、富達歐洲小型企業、富蘭克林坦伯頓中小型公司成長、富蘭克林坦伯頓全球投資系列中小型企業、摩根富林明美國微型企業、駿利美國創業七檔基金，都有15%以上的報酬率，排行第一的JF東方小型基金的報酬率高達34.67%。
摩根富林明投信副總邱亮士分析，中小型股漲勢比大盤凶猛，背後代表的意義是信用市場逐漸解凍、投資氣氛回溫，投資人願意承擔更多的風險，促使資金動能推升中小型類股強攻。
另一方面，中小型類股由於籌碼較少，資金推升的效果也比一般大型股強。
邱亮士認為，中小型基金漲勢雖然可能比大盤強，但高報酬的背後也伴隨高風險，以亞太中小型基金一年年化波動度為37%，就比一般的亞太股票型基金的30%為高。他建議，中小型股漲多後，可適度獲利了結或分散風險，將部分持股轉至大型股。
富蘭克林證券投顧表示，景氣復甦初期通常是是中小型股嶄露頭角的時刻。
回顧2002年10月9日全球股市觸底上漲，若從此時進場至2003年底，全球小型股指數期間上漲76.57%，優於大型股的51.17%漲幅；以2004年與2005年單年績效，全球小型股也以24.43%及16.39%的漲幅，擊敗全球大型股15.73%與10.02%的表現，直至2006年，才改由大型股勝出。
富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金經理人瑞汀（Bradley Radin）表示，各國政府相繼降息營造寬鬆貨幣政策環境，加上聯準會也採取買回資產等措施，讓原先緊繃的信用市場開始活絡，這對一向擔心銀行緊縮銀根的中小型企業來說，是非常正面的消息。
中國4月採購經理人指數已經連續第五個月上揚，美國消費動能也出現回溫，再加上國際商品價格回檔壓低通膨，也有助於小型股的獲利能力。
瑞汀指出，目前布局策略主要側重新興亞洲區域，產業別則以零售、服飾、消費性服務等景氣循環類股為主，並搭配部分體質健全，但股價很便宜的美歐金融股，掌握後市爆發潛力。 【2009/05/07 經濟日報】
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主題基金》積極投資人 可分批加碼 2009/05/07【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
原本市場預期，美國經濟的走弱，將衝擊小型公司，但事實上，美國羅素2000小型股表現明顯優於S&P 500大型股。
從MSCI中小型指數來看，3月以來MSCI全球小型股指數上漲31.15%，優於世界指數23.68%漲幅，今年來全球小型股指數上漲8.52%、也優於世界指數1.36%漲幅。
從各區域別來看，今年來僅有日本小型股逆勢收黑10.55%，其餘區域小型股連袂上漲，包括亞太（不含日本）上漲20.06%、歐洲上漲19.79%，中小型股的表現超乎市場預期。
施羅德美國小型公司基金暨美國中小型股票基金經理人瓊絲（Jenny Jones）表示，根據過去經驗，小型股於股市觸底反彈後的表現優於大型股，每當投資人臆測股市下跌見底時，會將資金投入小型股。
另一個因素是小型股現金部位高，但因市場大幅修正，股價偏低，也吸引資金進駐。
根據美林證券小型股與FactSet Research資料顯示，美國小型股持有現金占市值已達23%的高點，小型股指標的羅素2000指數中，股價低於10美元的股票，比率超過50% ，股價僅為現金部位三倍的股票，也將近三分之一，本益比低於10倍的股票，更史無前例的接近50%。
在全球市場逐漸揮別次貸風暴陰霾時，富蘭克林證券投顧建議，全球股市將呈現越墊越高，醞釀下一波多頭行情，屬性較為積極的投資者，可將中小型股納入資產組合中，採取分批積極加碼方式建立部位。【2009/05/07 經濟日報】
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ＩＭＦ下修台灣今年ＧＤＰ負成長七．五％-自由時報980507〔編譯陳柏誠�綜合報導〕
國際貨幣基金（ＩＭＦ）發布《亞太地區經濟展望報告》，強調亞太受到金融危機傷害頗深，經濟衰退情況將比其他地區還要嚴重，將亞洲今年整體經濟成長由去年的五．一％下調至一．三％，其中台灣由正○．一％調降到負七．五％，該機構坦言，「亞洲經濟復甦之途將很漫長」。
有別於近期顯示亞洲經濟衰退可能減緩的一些報告，ＩＭＦ預估日本、澳洲、紐西蘭、香港、南韓、新加坡、台灣、馬來西亞以及泰國今年國內生產毛額（ＧＤＰ）都將萎縮，幾乎全面看壞亞洲經濟成長。
報告甚至警告，「亞太經濟衰退，可能比危機的震央還要嚴重」，在外在衝擊持續傷害民間投資和消費之下，亞洲多國的經濟今年將會出現負成長。
ＩＭＦ在報告中指出，台灣今明兩年的經濟成長率在亞洲國家中排名倒數第二，只強過新加坡。針對香港、南韓、新加坡以及台灣等亞洲四小龍ＧＤＰ在亞洲敬陪末座，報告特別強調，所謂亞洲新興工業經濟體將經歷漫長且嚴重的經濟衰退，南韓因為韓元走貶有利出口，加上財政刺激計畫激勵需求，經濟復甦的腳步將快過其他三地。
報告指出，由於ＩＭＦ不認為全球經濟將在明年中以前復甦，因此亞太經濟復甦可能還需一段時日，亞洲經濟要恢復到金融危機前的成長速度，有必要重新平衡經濟成長模式，將出口導向變成內需導向。
ＩＭＦ建議亞太國家必須採取強力的貨幣和財政政策，才能確保區域復甦的時程較預期為快。ＩＭＦ表示，在財政政策上，亞太地區政府仍需延續振興計畫到明年，才能抵禦未來潛在的經濟風險。
至於貨幣政策，各國央行仍有降息空間，必須採取非傳統手段，向民間提供資金。
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今年以來台股漲43% 亞股最強2009/05/07 09:07 【聯合報╱記者許韶芹╱台北報導】
兩岸「和平紅利」概念推波助瀾，台股資金浪潮有如「瘋狗浪」，指數不斷驚驚漲。統計今年到昨天為止，台股漲幅高達百分之四十三，昨天正式超越這波率先起漲的大陸股市，成為全球最猛的股市。
資料顯示，大陸股市去年第四季率先反彈，一直在亞股中扮演「領頭羊」角色；但上周金管會宣布開放陸資來台投資後，台股出現驚人漲勢，昨天正式打敗大陸股市，成為年初至今全球最強勢的市場。
保德信投信金平衡基金經理人施勝發觀察，這兩周台股走勢相當戲劇化，若接下來幾天指數仍繼續往上走，就代表資金換手成功，不排除資金行情繼續發威，多頭走勢再走一波。
復華投信認為，以往台股彈升至十年線附近，都會出現較大震盪，加上台股連日大漲出現跳空缺口，預期短線外資買盤滿足後，指數將趨於震盪。
不過，目前多項經濟數據對股市都有利，包括美國第一季季報優於預期、消費者信心大幅提升，台股長多格局也將啟動。
【記者羅兩莎╱台北報導】
政府將開放陸資投資台股，各國主權基金也瘋台灣！金融界人士昨天透露，最近每天匯入金額相當可觀。
匯銀人士指出，昨天外資持續匯入，但匯入金額明顯減少，金額在五億美元（約新台幣一百六十五億元）以下，比起前幾天每天十幾、廿億美元的匯入量明顯趨緩。估計最近四個交易日，外資累計匯入金額約五十七億美元（折合台幣約一千九百億元）。
匯銀人士透露，近日大量湧入的外資，包含了為數相當可觀的主權基金，初步了解，這波主權基金主要來自新加坡和中東某大國。 【2009/05/07 聯合報】
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台股三利多 夠嗆 2009/05/07【經濟日報╱記者黃俊苔╱台北報導】
資金行情效應帶動台股大漲，昨（6）日台股漲幅擠下中國股市，今年以來在全球股市僅次於秘魯。法人認為，在陸資與海外資金回流以及資產價格推升下，台股仍具上漲空間。
從去年520後，台股行情急轉直下，走入近一年的空頭期。自農曆年後以來，受到中國經濟快速復甦激勵，台股科技類股率先反彈，隨後第二季後金融、傳產再度接棒。統計今年以來台股已經上漲了43%，超越上海綜合指數的42%。
摩根富林明JF新興科技基金經理人葉鴻儒表示，台股後市仍具三大利多，包含海外資金回流、陸資外資吸引力以及資產價格推升。根據Morgan Stanley的預估，1996年以來台灣資金外流約有2,400億美元之多，受到遺贈稅調降與兩岸關係逐步改善影響，近期台股資金動能充沛，長期來看擁有推升新台幣價值，產生資產價值增加的效益。
景順中國基金經理人何淑懿分析，大部分國家面臨經濟衰退的原因是受到金融業過度放貸造成資產負債失衡的問題，而中國情況遠較這些國家樂觀，由於中國經濟放緩並非結構性問題，在財務政策施行下，可望優先擺脫金融風暴的問題。
不論中國A股或香港國企股今年獲利仍有下調風險，不過當獲利預期下調接近尾聲，也是投資的良機。何淑懿認為，要預測股市何時見底並不容易，不過著眼於中國長線增長潛力，今年內增加中國布局，比猜測市場低點更為重要，現階段可分批買進中國投資部位。【2009/05/07 經濟日報】
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台股中長線布局 是時候 2009/05/07【經濟日報╱記者洪凱音╱台北報導】
台股受惠陸資題材，呈現噴出行情，台新金控旗下的台証投顧協理吳鎮宇預估，台股近期上看7,000點，顯示產業面最壞的狀況應已過去，但整體景氣復甦仍是漫長之路，第二季機會、隱憂並存。
由於5月為繳稅旺季，課稅賣股求現的壓力將大增，吳鎮宇預計，第二季下半加權指數修正的壓力較大，反而是投資人中、長線布局的好時點。
吳鎮宇指出，面板龍頭友達等產能利用率大幅提升，顯示終端需求有回溫的跡象，且市場樂觀看待電子業第二季營運表現，包括Apple new iPod Shuffle、HTC Diamond2、Eee PC超薄新款、CULV等新機鋪貨效應，留意相關概念股。
預期兩岸簽訂金融監理合作備忘錄後實際效應，應出現在明年後，中期有利金融類股。【2009/05/07 經濟日報】
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台股 本季前無大回檔壓力 2009/05/06【聯合晚報╱記者嚴珮華╱台北報導】
台股延續自4月30日以來，連續四日大漲，今日開盤又上漲，十年線6432點失而復得，保德信店頭市場基金經理人葉獻文認為，兩日噴出行情告一段落，但在整體經濟環境相較過去好轉、資金行情及兩岸題材簇擁下，台股到第二季之前應無太大回檔壓力。
而從第一季獲利年成長率的角度來看，食品、觀光及金融預估將是傳統產業中表現較佳者，科技業則以半導體上游廠商、TFT族群等進入障礙較高的產業較有機會成為兩岸合作發展的指標產業，整體而言，傳產及大型龍頭股將是最優先受惠於資金行情的類股，建議看好台股中長線re-rating題材的投資人，可以定期定額或單筆逢低進場的方式，分批累積台股基金投資部位。
資金行情發燒期待下波MSCI調升權重題材，葉獻文指出，由於兩岸關係轉佳，以MSCI將於5月底進行季度調整來看，由於目前的台股市值與上次2月底調整時相較，已經大幅增加，因此市場目前普遍預估5月底MSCI調升台股權重的機率相當高，而外資在經歷去年大幅賣超台股後，雖於今年於4月27日-至5月1日，當周買超16.5億美元，居外資在亞洲主要股市買超之首。
葉獻文表示，陸資則是另一個具想像空間的資金來源，以目前兩岸未簽署金融MOU情況下，現階段陸資來台只能投資債券及存款、定存單等貨幣市場工具，然而一旦未來兩岸簽署金融MOU後，投資上限可達10%，QDII投資金額也可望隨之增加。獲利YOY正成長首看食品、觀光及金融。【2009/05/06 聯合晚報】
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台股本益比45.8倍 投資風險增-自由時報980507〔記者王孟倫、陳永吉�台北報導〕
證交所昨公布台股四月底本益比高達四十一．八一倍，創近六年來新高，若加計五月份漲幅，本益比更飆升至四十五．八倍，恐怕已居全球主要國家之首，投資風險也大幅增加。
前經建會主委、台灣智庫董事長陳博志昨也表示，在經濟基本面沒有改善下，政府透過各種利多硬把股票拉上來，「只會帶來經濟泡沫，衝擊會更加大」。
股市雖然是經濟表現的櫥窗或領先指標，但是陳博志表示，市場對這波股市大漲，均有共識是「無基之彈」，也就是沒有實際基本面支撐下的反彈。
他指出，除了資金行情外，還有各式各樣的消息面利多支撐，例如：有多少中資要來台，ＯＢＵ免稅可吸引幾兆資金回台，甚至，連中國要撤飛彈的謠言，竟然都可以成為大漲的利多消息。
陳博志認為，這些很多都是政府炒作出來，但這會有很大的風險。首先，投資人認為五二○前，政府都會護盤，既然大家想法一致，在這之前勢必會出現非理性殺盤，造成股市震盪；其次，由於沒有基本面，未來只要國際股市一有風吹草動，台股就會崩盤垮掉，受傷的終究還是投資人。
對台股本益比飆高，證交所指出，四月底的本益比較三月的十三．八九倍暴增，主要是因為上市公司第一季稅後純益普遍較低，而集中市場四月份股價明顯上漲，所以四月份平均本益比才有明顯的增加。
至於四月底全體上市公司的平均股價淨值比，也由一．二四倍升為一．四二倍。
如果根據上海及深圳證交所網頁所顯示，兩個市場的本益比不過二十二倍及三十五倍，而亞洲四小龍其他三個市場香港、新加坡及南韓，本益比都還不到十倍，美國的紐約交易所也才三十倍，但台股到昨天為止，竟已高達四十五倍，顯示資金行情已將台股推升到不甚合理的位置。
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台股飛躍10年線 外資4天買超千億 漲勢全球最猛-2009年05月07日蘋果日報【財經中心╱台北報導】
內資、外資、陸資打造台股「三資行情」銳不可當，前天開高走低，但多頭部隊昨重整旗鼓再發動攻勢，外資持續大買164億元，近4天買超達968億元，激勵台股價量齊揚飛躍10年線6434點，終場大漲186.76點，以6566.7點作收，成交量增至2427億元，創1年多新高。台股今年累積漲幅高達43.03%，超越中國上海綜合證券指數，成全球最強市場。
分析師指出，台股站上10年線代表多頭格局確立，近20年來只有在1999年2月及2005年12月站上10年線，一年後分別大漲3117點及1275點，昨天是第3次站上，能否複製前2次大漲行情，值得期待。
霸榮：不容忽視
台股的搶眼表現已經引來國際著名媒體的關注，近日紛紛連續報導提醒全球投資人。英國《金融時報》（Financial Times）指出，台股在兩岸關係回溫下上演噴出行情，表現傲視全亞洲，特別是中國股市對外資相對嚴格下，在外資看得到也買得到的市場中，台股才是亞洲第一。
財經周刊《霸榮》（Barron’s）則指出，台股投資成本低廉，現在本益比不僅較近5年平均值低4成，與其他新興市場相較也相對偏低，未來投資資金可望持續回流，近日表現再度證明，台灣是重要性「大到不容忽視」的市場。
台股上周四起4天大漲952點，掀起瘋狂漲勢的推手首推歐美外資。滙豐證券台股研究部主管王萬里認為，兩岸政策不斷釋出利多、景氣轉穩，因為軋空手的壓力，迫使外資資金不斷湧入。尤其台股在MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際）的指數權重仍處於減碼（Underweight ）狀態，顯示多數追蹤MSCI操作的被動式基金還未進場。他預期5月在MSCI可望調高台股權重下，下半年將引領新一輪外資資金行情。
陸資可拿居留權
美林證券台股研究部主管曾省吾指出，台股經過了短線大漲後，本益比拉高，預期短期將高檔震盪盤整。但他還是看好金融、中概與資產族群表現有機會優於電子類股。
貝萊德全球股票投資長博多爾（Bob Doll）認為，美國經濟今年第1季觸及低點，預期今年底前會開始復甦，明年經濟轉向正成長，對全球景氣回升有正面助益。
台股漲勢驚人，市場傳言有陸資藏身外資來台炒股，金管會主委陳冲及經建會主委陳添枝都認為，台股大漲並非陸資炒作。陳冲說，主要是全球股市復甦，加上G20（Group of Twenty，20國集團）加強對避稅天堂規範和限制，海外資金回流創造出資金行情，目前外資買台股未發現陸資摻雜其中。
陳添枝也認為，應是兩岸氣氛和緩，帶動投資人信心和預期心理。他說，陸資沒管道進來台股，「即使有，也不會很大量。」
陳冲並說，金管會規劃「資產管理中心條例」，針對投資移民部分，未來陸資在台投資達一定金額，也可取得居留權，但達到多少金額尚未定案。
金管會官員指出，台灣尚未與大陸簽署金融監理備忘錄，大陸境內合格機構投資人僅能以規模的3%，約台幣74億元投資台灣債券、貨幣市場工具和基金，簽定備忘錄後可投資台股金額，僅放寬至規模10%約台幣240億元，投資人不應對陸資過度期待。
虧損縮小股民樂
對於近期台股急漲，從事金融業的方小姐臉上堆滿笑容說：「這波股市漲得太快不敢跟，但過去套牢的股票及基金從虧超過4成縮小到2成，雖然還沒賺錢，但虧損幅度都慢慢縮小。」
從事科技業的陳先生則說，被之前不景氣嚇到，認為基本面還未好轉，遲遲不敢進場，一毛錢也沒賺到。
報你知
站上10年線 確定多頭格局
日盛投信基金管理部協理沈建宏表示，10年線是台股的10年移動平均線，是將每天收盤指數加總後，再除以累計天數，得出10年期平均交易值，代表最近10年內投資人的平均持股成本，站上10年線，代表多頭格局確定。
多留意資產股
蔡明彰 萬寶投顧總經理
10年線是台股生死線，一旦站上中長多格局確立。昨順利突破，能否站穩不能只看1、2天，台股因陸資行情發酵下後市仍看好，但這幾天漲太多，接下來漲勢可能趨緩，投資人現階段應將權值股擺一邊，未來在資產全面回升下，資產股較值得留意。
短期升勢明確
劉坤錫 元富投顧總經理
台股因資金持續匯入，短期上升趨勢明確，越過10年線後，第一波反壓將落在6800~7000點，預期2000億元成交量會成為常態量，如成交量穩定擴大，就無礙後市行情；反之，如無預警爆量到3000億元以上，甚至開高走低收黑，就要留意拉回風險。
金融族群受惠
石正同 景順投信投資長
台股昨站上10年線，但因近期漲幅已大，可能隨時出現獲利了結賣壓。台股是亞洲唯一擁有兩岸破冰題材市場，市場期待再造港股模式下，可望吸引資金持續湧入，尤其外資持續大買，受惠兩岸政策鬆綁的金融、資產族群，拉回時可逢低進場。
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馬上任近周年 強漲抗跌基金出列2009-05-07 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
馬總統就職即將屆滿周年，前半年台股淒風苦雨，後半年則演出大逆轉，劇烈震盪也使基金操作難度大大提高。不過，統計兩段期間績效排名均在同類型前四分之一之基金，仍有7檔勝出，其中摩根富林明投信包辦3檔、國際投信2檔，日盛與國泰投信各有1檔上榜。
520將屆，回想去年馬總統上任再掀萬點夢，當時指數最高點即為520當日9,309點，但金融海嘯來襲，指數一路走跌至11月20日最低點，恰為馬總統就職半年，不過此後指數逐步反彈，農曆年後更是驚驚漲。 根據統計，在科技型、一般型與中小型三大類台股基金中，同時在去年跌勢（2008.5.20至2008.11.20）與之後漲勢（2008.11.20至2009.5.4）績效排名皆在同類型前四分之一的基金，僅有7檔達到此嚴格標準。其中科技型基金僅摩根富林明JF新興科技基金入榜，於跌勢期間較同類型平均少跌4.8％，反彈期間漲幅又超出平均值達11.8％，累計今年漲幅已超過4成。
而在95檔一般型基金中，則僅有5檔基金同時達到前述標準，包括摩根富林明JF新興科技基金、摩根富林明JF台灣增長基金、國際第一基金、國際精選二十基金與日盛日盛基金；21檔中小型基金中，則由國泰中小基金勝出。
值得一提的是，摩根富林明投信上榜的3檔基金，皆由同一經理人葉鴻儒操盤。葉鴻儒表示，所管理基金在去年12月起即迅速拉高持股，今年初JF台灣、JF台灣增長兩基金持股就已超過9成，此後持股水準約莫都超過同業平均1成左右，雖然元月份股市修正一度有較大壓力，但現在證明當初的決定是正確的。
葉鴻儒認為，台股目前擁有3大利多：海外資金回流、陸資外資吸引力以及資產價格推升。就短期巿場情緒、中期的月線連三紅以及長期的re-rating效應，建議投資人應儘快建立台股部位。若擔心風險過高，以電子、金融、傳產均衡布局的台股基金是適合標的，其中JF台灣、JF台灣增長基金屬於此類型。
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55檔台股基金 雷擊後回本2009/05/07 【聯合報╱記者許韶芹╱台北報導】
台股最近漲幅快又猛，不少台股基金已在這波資金行情中成功脫離「套房」。若和去年9月雷曼兄弟破產後比較，至今有55檔台股基金已順利回本，約三分之一的投資人已不再被套牢；還有基金最近大漲2、3成。
去年9月美國大型投資銀行雷曼兄弟倒閉後，全球股市急轉直下，台股也從9月23日6,182點，一路如溜滑梯般向下滑。
但是上周四金管會宣布將開放陸資來台投資後，台股短短4個交易日就漲了快1,000點。
173檔台股基金中，有55檔目前淨值已經高於去年「923」時的淨值，也就是已有3成多的台股基金已自「雷」擊後回本。
兆豐國際豐台灣基金從去年「923」以來獲利高達32%，金鼎概念基金獲利則為27%，台灣工銀新台灣、元大多福等基金獲利也在1成以上。
不過也有基金波段漲幅在1%以下，扣除掉手續費、時間成本，投資人只能勉強說是回本沒賠錢，談不上賺錢。
投資人的台股基金解套後，該如何處置？富蘭克林證券投顧副理馮美珍分析，這幾天台股出現V型快速反轉，量能、漲幅都太不正常了，台股基金預計接下來將會出現高風險、高報酬的現象。她建議，已經達到獲利滿足點的民眾，可以先將一半的資金贖回，或者是全部贖回。
對於僅回本、談不上獲利的基金，摩根富林明JF新興科技基金經理人葉鴻儒則說，景氣反轉，優質基金會跑得比同類型基金快，建議民眾不妨趁此時，進行基金汰弱留強大掃除。
展望後市，匯豐台灣精典基金經理人龍湘瑛表示，短線台股出現資金行情引爆下的瘋狂買盤，且去年外資大幅賣超台股，目前還有很大加碼空間，因此後市看法偏多。
龍湘瑛建議，未進場的投資人以定時定額，或是分批介入台股基金，以免高檔拉回措手不及。至於選擇題材上，可以外資布局方向為主軸。 【2009/05/07 聯合報】
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中概基金 馬力升級2009/05/07 【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
中國政府為了「保八」的經濟目標，再推出「擴大消費、創新生活」活動，九大刺激消費措施為期七個月。投信業者指出，相關中概內需及家電下鄉概念股可望持續受惠，中概型基金績效也有機會上漲。
日盛新台商基金經理人陳偉康表示，台股中概相關的族群有不錯表現，中概內需及家電下鄉概念族群分別有4.29%、4.14%的漲幅，表現較大盤突出。受惠家電下鄉及人民幣4兆元振興方案，中概族群表現亮眼，中國政府的內需動力再添一筆，有助相關族群後續表現。
里昂證券公布的中國經理人採購（PMI）指數，在連續八個月低於50後，4月首度站回升至50.1，顯示中國人民幣4兆元振興方案投資效益逐漸顯現。5月開始，中國商務部要求各地炒熱流通業，擴大消費支出，將進而帶動市場需求。
陳偉康指出，美國經濟最壞的情況可能已經過去，部分數據止跌，例如ISM製造業指數已連續四個月反彈，上升至40.1，顯示景氣復甦；非農就業開始脫離1月的低點，但至第二季初，可能還有高於每月60萬人的就業流失。
美國房市2月開始反彈，但3月又回跌，預期4月可能再見到高於預期的情況，有利房市的築底調整。陳偉康預期，美國整體經濟景氣將可緩步回溫。
陳偉康分析，台股因上市櫃公司第一季財報普遍比預期佳，加上4月營收業績仍佳，市場對中資來台投資想像題材所帶動的資金行情也持續發酵。不過，因股市系統性風險仍存在，因此預期台股指數在6,500點以上，賣壓與震盪幅度都將加大。
未來兩岸將持續開放，陳偉康認為，對原物料、中概、觀光、金融相對有利，現階段仍可中性看待台股表現，後市逢低可布局與中國相關的族群，以及2009年有成長性的產業或是本益比較低的個股。 【2009/05/07 經濟日報】
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非洲拉美 窺見牛蹤 2009/05/07【經濟日報╱記者曹佳琪╱台北報導】
中國經理人採購（PMI）指數升破50，給市場打了一劑強心針，近期在與原物料出口國有關的基金中，以印尼、拉美與非洲最賺。投信業者指出，中國製造業擴張，對亞洲與非洲拉美等原物料出口國是利多；受惠中國製造業的非洲、拉美與亞洲部分國家，可望邁入「小牛市」。
中國4月PMI是50.1，這不僅代表中國造業正式步入擴張，而且還擺脫過去九個月來的不景氣。中國已率先走出金融海嘯的谷底，景氣正式朝向復甦之路。
券商表示，由於庫存獲得控制，且政府持續擴大內需，未來中國的PMI將有機會維持在50以上。
雖然近期國際股市上揚，但跟原物料出口有關的幾個主要國家，基金的表現反而比其他地區要來得好。
根據Lipper統計，像德盛印尼、富達印尼與保誠印尼基金，單周績效都在12%以上，排名位居前十名的基金，同時還包括拉美基金、歐非中東基金與非洲基金，績效也多集中在4%-7%間，以基金單周的績效來看，這樣的表現算相當優異。
保誠非洲基金經理人林宜正指出，對中國而言，分散能源與原物料的供給，攸關經濟發展的穩定。尤其在金融海嘯之後，除了大力開發的拉美與澳洲，非洲也是中國積極開發的處女地。可見當中國經濟開始步入擴張後，上述幾個原物料生產國，也將因此邁入股、匯同漲的時期。
不過，這一期美國商業周刊（Business week）也提醒，未來如果要布局原物料生產國，最好以銀行槓桿程度較低的原物料生產國優先，譬如巴西、加拿大或南非。
【2009/05/07 經濟日報】
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中國領軍 亞股可望再漲18% 2009-05-07 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
近期外資猛力加碼亞股，使得亞股漲翻天，也讓亞股的利多持續發出！據彭博報導，摩根大通昨日表示，日本以外的亞洲股市可望再漲18％，投資人應「加碼」南韓、台灣、泰國及中國。另外，亞銀也指出，中國經濟已開始復甦，加上中國又祭出9大新措施，利多不斷，最具漲相！
摩根大通昨日表示，相當看好亞股表現，特別點名中國、韓國、台灣與泰國4大市場是投資人最佳投資標的。其中，特別看好中國銀行股、亞洲金融股及中國汽車股在內的消費類股，建議投資人應避開防禦股，在復甦階段應加碼景氣受惠股。另外，更大幅調高中國與亞洲國家股市指數目標價，認為離5月5日收盤價至少有18％以上的漲幅空間。
就亞股當中，目前最受關注的就是中國。據彭博報導，亞洲開發銀行總裁黑田東彥認為，中國可能已踏上復甦之路，且比許多國家都要快，而亞洲的日本與南韓經濟也已走出谷底。雖然亞洲國家在2010年底之後才有可能從經濟危機中完全脫身，但亞洲區域的經濟成長率可望逐步成長，預估明年的經濟成長率將由今年預估的3.4％快速成長到6％。
匯豐中國動力基金經理人黃世洽表示，根據中國發改會統計，中國主要都市的房價月漲幅已連續3個月回升，中國房市呈現「價穩量增」的現象，加上中國政府持續推出一連串政策來振興房市下，他認為，中國可能上演房市與股市均漲的「雙多行情」。
但須留意的是，今年的資金行情比大家預期的還強，就以中國的上綜指數為例，今年以來，股市出現五波的拉回，但拉回幅度達一成的次數僅一次，其他每次的拉回幅度都僅3％至7％，且每次的修正時間都很短，通常只有兩、三天。因此，匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪建議，「分批布局」還是最佳的進場策略。
投資中國，除了買中國基金之外，中概基金也是一個選擇。日盛新台商基金經理人陳偉康表示，近日中概內需、及家電下鄉概念族群表現都較大盤突出，之前受惠家電下鄉及4兆振興方案助力，使相關類股表現亮眼，今內需動力再添一筆，助燃相關族群後續表現空間，建議盤整拉回時布局與中國高度相關的中概型基金。
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資產配置美股 長期績效更優2009-05-07 工商時報 【陳欣文�台北報導】
當市場都將投資聚焦在中國等亞洲股市的同時，法人呼籲投資人不要忽略美股的投資價值！
法人表示，近年來美國企業獲利來自於其他海外市場的比重有逐年攀高趨勢，與全球經濟互動日益密切，加上歷史經驗顯示，資產配置上若投資一定比重的美股，長期下來將有助於提升整體投資報酬率、降低風險。
根據ISM資料顯示，今年初，景氣領先指標美國ISM經理人採購指數在跌至32.4％的波段低點後，即開始緩步回升。大約兩個月左右後，道瓊指數也開始出現觸底反彈跡象，反映市場認為最壞狀況可能已經過去的預期。
駿利投資團隊副總裁尼克湯普森（Nick Thompson）指出，大多投資人把其投資配置於本國市場，導致配置不具效率。其實投資於本國以外之國家，例如美國，不但有助於提升投資組合的風險調整後報酬，更可為投資人提供多元的投資機會。
美國是全球最大的經濟體系，加上其市場的規模與流動性大，提供多元化的投資機會，包括投資主題、產業與趨勢等，這是其他規模較小的股市所無法提供的。
湯普森指出，S&P500指數中的公司來自美國以外市場的營收比重明顯有逐年攀高的趨勢，顯示許多美國企業營運與全球經濟關連度愈來愈高。美股與全球市場密不可分的關係，亦可從美股占MSCI世界指數將近五成的比重，得到驗證。
富蘭克林證券投顧表示，目前市場對美國經濟復甦樂觀預期，預估美國經濟成長率自第三季起就能轉正。即使初期復甦力道可能薄弱，但是市場反應的是相對性，只要沒有更壞情況出現，股市的下檔空間自然有限。
另外，根據Zephyr StyleADVISOR統計，1994年1月至2008年12月底的15年間，MSCI歐澳遠東指數報酬率為3.88％，標準差是17.87％。不過，若把資產其中20％配置於S&P500指數，比起完全只投資在美國以外的股票，結果是報酬率較高而風險程度較低。
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駿利：持美股 有助長線績效 2009/05/07【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】
駿利投資團隊副總裁湯普森（Nick Thompson）昨（6）日指出，歷史經驗顯示，美國股市可望扮演先鋒部隊，成為全球最早回穩復甦的市場。資產配置上如果有一定比重的美股，有助於提升長期投資績效。
湯普森說，今年初，景氣領先指標美國ISM經理人採購指數在跌至32.4的波段低點後，即未再向下滑落，開始緩步回升。大約兩個月後，道瓊指數也開始出現觸底反彈跡象，反映市場預期最壞的狀況可能已經過了。
湯普森指出，許多美國企業具有全球化營運的特色，大型企業獲利來自於其他海外市場的比重逐年攀高，尤其是消費景氣循環、科技及能源相關公司，與全球經濟互動日益密切，投資美股即可望掌握全球市場的成長契機。
標準普爾估算，到2007年底，標準普爾500種股價指數成分股已有將近50%的營收是來自美國以外的地區，遠高於2001年底時的30%。
美股占摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數將近五成的比重，可見美股與全球市場密不可分。此外，根據統計，去年富比士全球2,000大企業中，前20大企業中有九家的總部位於美國。全球上市公司中，也有10%是美國企業。
此外，湯普森指出，美國經濟也受惠於強勁的外資流入。聯合國貿易暨發展會議初步估算，今年美國仍將是外資流入最大國，預估流入金額將達2,200億美元，相當於發展中國家所有外資流入金額的26.2%、全球外資流入（包括發展中經濟體）的15.2%。
湯普森表示，在全球出現數十年來最嚴重的經濟衰退之際，美國聯邦準備理事會（Fed）迅速因應，在15個月內九度降息，並且採取定量寬鬆政策。
此外，湯普森說，歐巴馬政府祭出7,870億美元財政刺激方案，企圖創造就業機會，協助美國經濟步出衰退。加上金融業的紓困方案、問題資產救助計畫（TARP）及法拍屋協助方案等，都有利美股日後復甦步調。【2009/05/07 經濟日報】
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美金融股 低接有好康 2009/05/07【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】
美國銀行業面臨壓力測試結果，市場屏息以待。基金業者認為，銀行體系恢復正常，是經濟復甦的先決條件，預期今年年底前銀行體系可望穩定。
美國政府將於今（7）日美股盤後公布對19家銀行業者壓力測試結果。華爾街日報6日報導，美國銀行資金需求恐達350億美元。彭博資訊則報導，美國銀行表示所需資金約340億美元。
美國前財政部次長、貝萊德固定收益團隊共同主管傅沛德（Peter Fisher）對於壓力測試進行的方式仍持保留態度。他說，監管機構的主要焦點，往往著重於銀行資產負債表的資產品質。雖然這很重要，但是銀行的收入來源也應受到密切注意，監管機構應考慮銀行是否擁有維持生存必要的收入。
傅沛德預期，銀行測試的「合格率」將很高，甚至太高。目前存有壓力測試可能太輕的危險，如果此一情況真的發生，將破壞對此過程的信心。
新加坡大華銀投顧認為，美國政府對19家銀行施行壓力測試，其用意並不希望再有任何一家大型銀行機構倒閉外，也不希望有好、壞銀行的區分。市場預估，將有10到14家銀行需要增資，不過多數銀行傾向自己處理，不希望政府資助。
貝萊德全球股票投資長博多爾（Bob Doll）說，回復銀行體系，是穩定經濟重要先決條件。貸款成長與供給的情況都必須改善，銀行才能開始恢復正常的借貸。需求仍有可能受限，因消費者與企業借款意願仍低，但必須增加貸款供給。
博多爾說，去年第四季與今年第一季將創下經濟成長的低點。雖然家庭想減輕債務負擔與增加儲蓄率，但可能因此阻礙消費與整體經濟。
新加坡大華銀投顧建議，等候壓力測試結果公布。如果市場對結果沒有明顯反應，不排除金融產業已利空出盡，投資人即可逢低進場布局金融股。【2009/05/07 經濟日報】
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＜美股展望＞觀望壓力測試 美股仍忐忑-自由時報980507〔編譯盧永山�綜合報導〕
美股預料震盪走低，市場擔心美國政府的銀行壓力測試結果可能顯示，美國大型銀行還需要大舉增資。
在德國上市的美國銀行股價重挫12%，因媒體報導該行可能需要增資350億美元，高於先前預估的100億美元，被點名需要增資的花旗和摩根大通也下挫。
馬德里Iberian Equities股票部門主管薩爾瓦多表示：「市場關注的焦點無疑是壓力測試結果，看多者希望看到經濟報告顯示，經濟已從自由落體變成緩步下跌。」
ADP Employer Services報告可能顯示，美國企業主4月共裁員64.5萬人，為連續第九個月裁員，但人數低於3月的74.2萬人。
美國企業家理事會公布調查指出，今年美國經濟仍無法走出泥淖，對於明年經濟將復甦的信心略微回升。
德盛安聯資產管理位於法蘭克福的RCM部門投資長尤特曼表示：「未來一或兩季，總體經濟和企業獲利數據將繼續令人失望，我們可能看到股市低迷一陣子，但在股價處在歷史低點，全球經濟可能逐漸穩定下，股市走低反而是買進機會。」
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墨國將降息 後市仍有漲勢可期 2009/05/07【經濟日報╱記者白又仁╱台北報導】
H1N1A型新流感疫情仍在蔓延，但巴西股市本周一突破5萬點大關，重災區墨西哥也突破新型流感發生前的2萬2,500點壓力。
資產管理業者表示，疫情對拉美金融市場衝擊逐漸淡化，美國及中國經濟展望好轉，可望刺激原物料需求，加上又有降息題材，後市仍有漲勢可期。
資產管理業者認為，此事件不至影響墨西哥政府的償債能力。信評機構標準普爾表示，此事件對墨西哥債信評等並沒有立即性的衝擊。從另一個角度來看，該國央行反而可能因此而加速降息動作，對於墨西哥公債漲勢有推升效果。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克•墨比爾斯指出，全球經濟最壞情況可能已過的預期增溫，金屬及能源價格明顯反彈。尤其，美國、歐洲及中國採購經理人指數（PMI）止穩反彈，顯示景氣觸底態勢逐漸成形，下半年商品終端需求可望回升。
巴西重量級權值股如淡水河谷及Petrobras，近期受利多題材激勵大漲，並帶動股市上漲。
友邦拉丁美洲基金經理人何德明表示，在央行調降利率刺激下，巴西經濟成長有機會在下半年轉強。
巴西與墨西哥今年來相繼進入降息循環，巴西基準利率自去年12月的13.75%降至目前的10.25%，市場預期仍有5碼以上的降息空間。
墨西哥指標利率也從去年高峰8.25%下滑至6%，市場預期本月15日還有3碼的降息空間，利率走低除有利投資及消費外，對資金動能也有助益。
雖然新型流感使市場對墨西哥市場投資前景轉為保守，也因為經濟活動大幅減少，預料經濟將受到明顯衝擊，市場預估，墨西哥經濟將付出近23億美元的代價，占國內生產總值（GDP）0.3%-0.5%。【2009/05/07 經濟日報】
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新興市場風險高 不宜重押-自由時報980507〔記者范姜群閔�台北報導〕
今年以來新興市場強力反彈，MSCI新興市場指數今年以來上漲23.95%。基金業者表示，景氣好轉、資金回流加上本益比低，新興市場股市未來仍有獲利空間。但由於新興市場波動性大，風險較高，仍建議不應過度重押新興市場基金，應在投資組合中適度配置能降低風險的標的，如新興市場平衡基金或美股基金。
根據bloomberg統計，今年以來漲幅前五大股市分別是秘魯48.68%、台灣43.03%、中國42.38%、俄羅斯37.32%及巴西34.94%，全部都屬於新興市場股市。如以區域劃分，則秘魯、巴西是新興拉丁美洲，台灣、中國是新興亞洲，俄羅斯則是新興歐洲。
如以基金績效來看，根據Lipper統計，截至5月1日為止，新興市場、新興亞洲、新興拉美及新興歐洲等四類型基金的近一個月平均報酬率分別是10.93%、10.02%、14.81%、18.56%。
雖然今年以來新興市場表現優於其他市場，但從去年9月金融海嘯爆發時計算，MSCI新興市場指數至今仍下跌約14%。也就是說，新興市場的波動屬於高報酬高風險的投資標的。因此，基金業者仍不建議過度重押新興市場。
匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭指出，新興市場經濟好轉、資金回流，加上本益比極低，目前仍是進場時機。但去年全球股市跟著金融海嘯大幅修正，不少重押單一新興國家的投資人都受傷慘重，建議想參與新興市場行情又擔心風險過高的投資人，可投資新興市場平衡基金。因其擁有較低波動性，如果市場修正能率先回復損失，站在較佳的起跑點。如果市場持續上漲，也能以新興股市的部位參與後續的上漲行情。
駿利投資團隊副總裁尼克．湯普森（Nick Thompson）則建議投資人，除了新興市場基金外，仍應適度配置波動性較低的成熟國家基金，如資金流動性佳、近期有多項政策利多的美股基金。
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文德甫 看好能源商品類股 2009/05/07 09:32 【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
德盛安聯集團RCM全球執行長文德甫（Udo Frank）昨（6）日指出，全球股市短期仍將震盪，但長期買點已經浮現。在資產配置上，他建議，三分之二的資金可放在較具風險性的資產，三分之一資金可放在固定收益上。
文德甫即將應邀來台，參加5月14日由本報在台北舉辦的「2009台北國際經濟金融論壇」，並將與諾貝爾經濟學獎得主克魯曼博士就全球經濟金融展望進行對談。
看債市 建議買公司債
德盛安聯資產管理是全球第二大金融保險集團安聯集團旗下的資產管理公司，掌控資產超過9,200億歐元（相當於1.2兆美元），是全球最大的主動式資產管理公司，而RCM是德盛安聯資產管理旗下的投資公司之一，為德盛安聯在股票資產管理上最重要的投資平台。至2008年底，RCM所掌控的資產達662億歐元（相當於881億美元）。
文德甫昨日接受本報越洋電話採訪時指出，全球投資市場尚不穩定，投資人應視個人短期及長期資金的運用，決定投資組合。在債市方面，他建議買進公司債，主要是利差擴大，美國國庫券因為利息低，未來幾年可能都不具吸引力；至於股票市場，則可選擇新興市場、能源及商品相關以及具有智慧資本的企業股票。
在資金配置上，可以提撥三分之二的資金放在較具風險的資產，三分之一配置在固定收益資產，投資人也可視自己國家的股市狀況，調整其手上的配置。
由於全球股市近期都出現反彈，投資市場上對於牛市是否已來臨，有不同的看法。文德甫表示，在這個問題上，RCM內部研究團隊也有所激辯，他認為，這要看如何定義熊市及牛市，未來股市不會像兩個月前這麼低，但是也不可能在基本面未明顯好轉下，就漲得更高。
文德甫認為，目前各項經濟數據以負面訊息居多，例如國民生產毛額（GDP）成長率還是負成長，雖不容懷疑的是，部分經濟數據已改善，但是經濟由衰退轉為成長，還需要一段時間。
文德甫預期，美國及主要國家經濟轉為正成長，可能要至今年底，歐洲則可能等要明年。亞洲國家相較之下會比較好，尤其是中國的經濟會特別好。
從產業的角度來看，今年第一季企業獲利並不理想，企業仍需要一段時間去調整，例如庫存調整、美國消費能力的提升等，市場不會直線向上升，仍需要二至四個月的修正。整體而言，他認為，股市長線看好，但短線仍需謹慎以對。
看美股 需五個月修正
至於現在是否是買進美股的時機？文德甫認為，美股還需要四至五個月修正，可能還有10%的修正幅度，他不能確知買進時機是在明天或下個月，但如從明、後年的經濟展望來看，現在的股市值得買進，股價具有吸引力，長抱可以獲得不錯的利潤，但如果是短期投資，則股市有可能會再殺低。 【2009/05/07 經濟日報】
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中港地產股 擺脫陰霾2009/05/07 【經濟日報╱記者張瀞文╱台北報導】
亨德森全球地產股票團隊主管桑默（Patrick Sumner）指出，全球政府振興經濟方案有助房地產市場復甦，在景氣復甦時，地產股將扮演重要角色，香港及中國房市已擺脫去年陰霾。
桑默指出，由於已開發國家持續受到經濟衰退的影響，預測今年將是地產公司充滿危機與機會的一年。如果經濟及房地產市場要恢復成長，必須依賴流動性及信心的恢復。因此，市場近期仍將由銀行、政府及監管機構所主宰。
這波美國房市崩盤造成全球經濟衰退，桑默說，房市穩定，有利於全球經濟止穩回升。目前很難說是何時才會復甦，但美國政府的各種振興經濟方案已經逐漸發揮效果。若干跡象顯示，美國房市已經開始回穩。
例如，由於美國實施寬鬆貨幣政策，抵押貸款利率已經達到近30年以來的低點。房價經過去年的大修正後，目前房價負擔能力指數已創20年以來新高。
在股價方面，從3月9日的低點以來，這波地產股的漲幅也相當可觀，不少基金一個月來的報酬率高達兩成。桑默指出，未來市場仍將動盪不已，不過，在景氣差時，好公司與壞公司的差異會更加明顯，「受害者」與「倖存者」之間的差距會逐漸擴大。
就基本面看，雖然歐洲整體經濟疲弱，但桑默說，各國房地產市場仍有一些差別。例如愛爾蘭、西班牙、希臘與中東歐就運用太多財務槓桿，銀行體系壓力大，需要較久的時間才能復元。相反的，英國、法國、荷蘭、瑞士、瑞典等地的房地產市場較穩健，股價修正告一段落後，價格比較合理。
在亞洲，雖然澳洲地產股一個多月以來反彈達三成，但桑默看法仍保守。日本取決於政府的振興計畫，新加坡則仍未修正完畢。整體來說，以香港與中國的地產類股最有前途。
桑默說，中國政府鼓勵基礎建設及內需，有利香港與中國的地產類股。尤其是在香港上市的地產類股，不論是中資或港資，體質都健全，本益比也仍算低。
桑默指出，在經濟仍未完全復甦時，投資人仍須耐心等待。不過，部分地產股的現金股利率很有吸引力。目前全球地產類股的平均股利率達6%以上，歐洲稍高，亞洲較低。個股之間的差異尤大，股利率高且有機會在景氣轉好時創造獲利的企業，將成為布局重點。 【2009/05/07 經濟日報】
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新興市場平衡基金海嘯後至今漲17％ 2009-05-07 工商時報 【魏喬怡�台北報導】
今年以來MSCI新興市場指數反彈超過24.2％，今年5月5日站上704.29點，但統計雷曼兄弟去年九月中旬倒閉後，全球股市從9月26日起一路下殺，MSCI新興市場指數由當時的823.69點下滑，至今（統計至5/5日止）仍賠14.5％，市場即使經歷大幅反彈，多數人仍未回本，但跨國型平衡基金是少數例外，海嘯後迄今平均跌幅0.24％，成為最快回本的基金類型。
根據Lipper統計，14檔跨國平衡基金從去年9月26日來平均跌幅為0.24％，其中有七檔收復失土，擁有正報酬率，表現最佳的為匯豐聚富積極平衡基金，去年海嘯以來報酬率高達17％，其次是富鼎全球永安平衡基金與匯豐聚富穩健平衡基金，顯示新興市場股票搭配全球債券的配置，展現「風暴中抗跌、反彈時飆漲」的特性，讓股債平衡投資「隨漲抗跌」作用發揮更高效能。
匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭認為，新興市場經濟好轉、資金回流，加上本益比極低，目前仍是難得的進場時機，但去年全球股市跟著金融海嘯大幅修正，不少重押單一新興國家的投資人都受傷慘重，在對市場心生疑慮下，很容易錯過這波漲勢。
賴安庭建議投資人此時可透過新興市場平衡基金介入，因為平衡基金擁有較低的波動性，可減輕投資人的心理壓力，如果市場修正能率先回復損失，站在較佳的起跑點，如果市場持續上漲，也能以新興股市的部位參與後續的上漲行情。
賴安庭認為，新興平衡基金不但擁有新興市場的爆發力，因為搭配全球政府公債，可以讓基金報酬更穩定，既掌握獲利契機，又能降低波動，是在市場劇烈波動時較穩健的投資選擇。
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歐洲主要銷售通路 看好投資等級企業債2009-05-07 工商時報 【徐晨縈�台北報導】
越來越多經濟數據好轉，市場投資信心也由悲觀逐漸轉為正面。今年4月中旬，施羅德投資針對對80位以上歐洲主要銷售通路進行調查，結果顯示超過8成受訪者，將在今年底以前增加風險性資產部位，且逾2成受訪者最看好投資等級企業債、看好高收益企業債者有17％、再者是商品投資（16％）和新興市場股票（15％）。
施羅德投資從風險性資產部位、加碼風險性資產時點，以及看好的風險性資產類型等方面進行調查。
首先在投資風險部分，有46％受訪者認為，現在最大的風險是通貨緊縮。而目前風險性資產的部位，有46％受訪者是採取減碼，37％採取中立的態度，只有17％則為加碼。
至於何時會加碼風險性資產？47％銷售通路表示，將在第三季加碼風險性資產，35％預計半年後增加風險性資產投資組合。整體來看，超過8成的主要銷售通路將在今年增加風險性資產比重。
施羅德投資副總裁麥思墨（Massimo Tosato）分析，最近兩年歐洲已經變成負報酬的投資區域，2008年投資人信心潰堤，不論是歐洲股票或是固定收益都面臨龐大的贖回潮，不過，現在趨勢出現轉變，為了增加投資收益率，銷售通路逐步增加風險性資產部位，意味投資人風險承受度開始改善，當前最看好的投資標的，是投資等級的企業債。
全球最大債券基金公司PIMCO執行長伊爾艾朗（Mohamed El-Erain）建議，投資人投資債券，現階段仍應以受到政府政策支撐的高品質資產作為主軸，如資產擔保債券（ABS）、機構房貸擔保轉付債券，非景氣循環產業的投資等級公司債以及通膨連結債券（TIPS）。
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美國投資級債券復甦機會大增2009-05-07 工商時報 【陳欣文�台北報導】
目前投資等級債券殖利率已勝過股市股利率甚多，以風險報酬比而言，債市極具投資價值。宏利投信全球債券組合基金經理人陳培倫表示，4月份美國投資等級公司債殖利率上升至7.8％，但S&P500指數股利率卻僅有3.5％，顯示投資等級公司債經過大幅波動後，已極具投資吸引力。
債券市場的風險長久低於股票市場，原因是債券具備「優先求償權」，所以債權的風險低於股權，債市投資報酬率也應該小於股市。
為拯救信用體系，美國政府不僅買入問題公司股權，也大量買入高品質公司債。陳培倫說明，企業可以不配股利，但必須定時償還債務。美國政府雖同時也取得企業股權與債權，但為了不再讓大型企業頻傳破產危機，必定強勢保護企業債權。
現在幾乎所有企業獲利數據皆縮水，當企業必須把手上現金同時分給債權人跟股東時，預料美國政府將以企業大股東身份決議優先償還債息，在改善企業資產負債表後，才會考量股利政策。因此，預料未來美國投資等級債券市場穩健復甦機會大增。
投資等級債券當中，陳培倫認為，具備雄厚有形資產的防禦性產業將取得美國政府背書，包含非循環性消費產業，公用事業及基礎建設等。這些產業原本受景氣衝擊程度不高，但卻也遭到投資人錯殺，未來利差緩步縮小機率相當高。
反觀銀行產業，雖然美國即將公布壓力測試結果，縱使財長蓋納在國會聽證時透露，銀行可能全數過關，但這僅代表銀行業可以「撐過」景氣冰河期，不代表體質將明顯好轉。投資人對銀行業股權與債券的前景仍應審慎保守以對。
這一波全球都有漲,小媽在考慮把一些像投資型保單裡不錯的給處理一下,因為五月到了要繳稅啦...像昨天新聞提到,東歐就是個不錯的處理標的~
