台股基金大放電 俄「油」亮2011/03/05【聯合晚報╱記者楊曉芳╱台北報導】
受中東北非情勢動亂、美元走弱的影響，過去一周市場最大的變化莫過於原油、金價雙雙分別突破每桶100美元、每盎司1400美元，除了帶動能源、原物料相關商品走揚外，受惠最多而漲勢最強勁莫過於是俄羅斯股市，一周內飆升了6.14%，漲幅為全球之首，而安泰ING大俄羅斯基金近一周以5.33%的績效在海外基金稱冠，不過，雖台股近一周漲幅落後俄羅斯股市，但國內基金近一周表現挾電子接棒氣勢，績效表現更勝海外基金，近一周國內基金績效前三名，包括凱基台灣精五門基金、凱基開創基金、柏瑞巨人基金，近一周績效皆在5.54%以上。
近一周台股在電子領漲帶動下，電子類股持股較高的一般型台股基金表現最佳，包括近一周績效達6.45%的冠軍台灣精五門基金、績效達6.35%的凱基開創基金，以及績效有5%以上的柏瑞巨人基金、聯邦台灣創新基金以及統一台灣動力基金皆是以電子股為持股比較高的基金，且近一周前20名國內基金績效皆在 4.15%以上，前20名的整體績效表現明顯優於前20名海外基金近一周績效2.15%以上的成績。
海外基金近一周則可明顯見金磚四國及資源、能源主題基金表現突出，除了俄羅斯單一區域居冠表現，陸股相關的大中華基金績效亦可見領先表現，包括排名第二、三、四的寶來標智滬深300基金、凱基台商天下基金、統一大中華中小基金皆與陸股相關。
保德信投信便分析，去年表現落後的中國股市，隨著貨幣政策或房地產的調控已陸續出籠，利空已有逐漸鈍化的跡象，加上市場預期兩會將有多項積極政策出台，因此，近期中國、大中華區股市的表現均相對強勢。
台股方面，保德信中小型股基金經理人許敬基表示，加權指數帶量跌破季線，在週KD開口還未收斂下，短線維持整理、消化籌碼壓力的可能性仍大，但因全球景氣向上格局仍然持續，加上台股半年線維持上揚，下檔空間有限；台灣基本面數據落底反轉，後續若配合國際股市回穩，將有機會反彈向上。
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油價150美元 全球成長率減1% 中東動盪 英大臣：油價恐飆上250美元-2011年 03月06日【賴宇萍╱綜合外電報導】
利比亞緊張局勢持續威脅石油產出，英國國際發展部大臣鄧肯（Alan Duncan）昨警告，若阿拉伯世界動盪加劇，油價可能翻漲1倍，甚至飆至每桶250美元，大幅超越2008年7月創下的147美元歷史天價。
擁有30年波灣石油交易經驗的鄧肯在接受英國《泰晤士報》專訪時表示，原油價格每桶可能突破200美元，如果極端份子想趁阿拉伯世界不穩之際，轟炸油輪、油管或原油蘊藏，油價將上看250美元。
紐約原油2年半新高
鄧肯說：「如果有人魯莽妄為，助長動亂，勢必有大危機出現。」
倫敦卡斯商學院資產管理教授克雷爾直言，若石油價格在本季升至每桶150美元，可能給脆弱的全球經濟帶來致命一擊，或直接抵銷明年全球經濟1%的成長幅度。
儘管沙烏地阿拉伯已增產來確保全球原油供應穩定，但北非與中東石油出口量佔全球1/4，若該地區動亂長時間無法獲得解決，勢必對全球石油供應造成沉重壓力。
紐約西德州原油期約價上周五收在2年半新高每桶104.42美元，推升單周漲幅高達6.7%；倫敦布蘭特原油期約價也同步大漲，收在每桶115.97美元，單周漲幅達3.4%，為連續第6周上漲。
CMC Markets分析師休森說：「中東緊張局勢就像火車失控。一旦開始失控，就很難停下來。在有可能衝擊供應鏈的危險下，投資人當然會感到緊張。」
美經濟復甦助攻油價
紐約西德州原油期約價已連漲3周，與去年同期相比漲幅高達30%。交易員擔心，若周末利比亞緊張局勢升高，油價恐迎來新一波高峰。2周前國際油價曾在周末電子盤每桶飆漲逾7美元，交易員唯恐同樣狀況將在本周末重現。
WTRG Economics經濟學家威廉斯說：「交易員面臨一個充滿不確定性的周末，因為利比亞與中東、北非其他幾個國家的狀況可能生變。在 OPEC（Organization of the Petroleum Exporting Countries，石油輸出國家組織）會員國政局不穩定之際，往往會出現所謂的『周末效應』，許多糟糕事件都可能在這2天發生。」
此外，美國經濟復甦同樣成為油價上攻助力。美國上周五公布2月失業率意外降至8.9%，創近2年新低。經濟擴張信心增強，帶動能源需求走強。美國能源部上周表示，美國石油需求連4周成長。
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美暗批中國壓低匯率 助長金融海嘯 貨品、資金傾斜流動〔編譯盧永山�綜合報導〕
美國聯準會副主席葉倫日前暗批中國，指人為壓低匯率的國家，促使貨品和資金出現傾斜地流動，助長了二○○七年爆發的金融危機。
葉倫出席在巴黎舉行的各國央行官員研討會時表示：「若干國家的匯率缺乏彈性，可能抑制很難維持的全球失衡的調整，這類失衡似乎促成了最近這波金融危機。」
他指出，若干已開發經濟體面臨需求疲弱、失業率居高不下和通膨減緩的問題，但未詳述美國經濟前景和貨幣政策。葉倫的發言雖然未點名中國，卻呼應聯準會主席柏南克上個月的談話，當時他呼籲擁有龐大貿易盈餘的國家，應讓匯率升值以協助全球成長。
葉倫表示：「如果赤字國家抑制支出，無法由盈餘國家增加的支出補回來，集體需求會減少，將會對全球經濟造成負面後果。」
葉倫引述已開發經濟體面臨的挑戰，並強調新興經濟體在強勁成長之際，面臨逐漸升高的通膨壓力和資金流入，但並未提及聯準會收購六千億美元公債的計畫，這項計畫遭到中國和巴西等國的官員批評。
他表示，我們必須承認一些國家在轉向更具彈性的匯率、更自由的資本流動和獨立的貨幣政策時，將面對不同的挑戰，對於匯率低估的國家而言，採取更具彈性的匯率，需進行各部門資源的內部轉換，這需要時間。
針對葉倫的發言，出席該場討論的中國人民銀行副總裁胡曉煉稍後回應指出，匯率不應劇烈波動，呼籲發行貨幣的國家應自律。
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今年景氣 將出現U型走勢-自由時報1000306〔記者陳梅英�台北報導〕
經建會上週公布一月份領先指標六個月平滑化年變動率終結了連十三個月的下滑走勢，出現微幅的成長，經建會副主委胡仲英說，若成長趨勢持續二、三個月，對未來二、三季景氣就可樂觀期待，台灣今年景氣將出現Ｕ型走勢。
胡仲英也說，就如同iPad、iPhone等科技產品生命週期縮短一樣，太多的不確定因素，比如物價突然就這樣上來了，中東與北非的政治局勢改變更是令人料想不到，由於突發因素越來越多，未來景氣循環週期也會變短。
經建會公布一月份領先指標六個月平滑化年變動率四．二％，較去年十二月的四．○％增加○．二個百分點，胡仲英說，必須要注意的是，領先指標反轉是否只是單月現象，尤其往年台灣一、二月橫跨農曆春節，最好兩個月合起來看比較客觀，若二月、三月公布的數據也持續成長，從領先指標的特質來解讀，代表未來半年之後的景氣就可樂觀看待。
胡仲英說，這與主計處對今年四季經濟成長率預估不謀而合，根據主計處預估，第一季與第四季的經濟成長率都在五％以上，分別為五．○一％與五．二五％，第二季與第三季則在五％以下，為四．四二％與四．九七％，第二季最差，當然成長率的觀念是年對年的比較，也必須考量基期因素，若領先指標持續好轉，那麼今年「景氣相當有機會出現Ｕ型走勢」。
胡仲英並表示，最近台灣民間消費已經有起色，雖然今年出口動能從主計處預估的數字來看沒有去年強勁，但美國景氣回溫是好現象，對全球經濟可望帶來正向循環，至於美國景氣復甦，台幣升值壓力會不會小一點？
胡仲英說，影響匯率因素很多，很難單一推論，但國際熱錢、游資敏銳，在新興市場面臨景氣過熱可能出現通膨，相繼提出各項打房、提高利率等措施下，美國景氣好轉，熱錢理所當然就會從新興市場流出，往經濟成長地方去。
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台股科技基金 上周績效最勇2011/03/07【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股近一周呈現反彈走勢，電子類股指數更領先大盤重回季線之上，帶動整體台股科技型基金近一周平均績效達4.7%，居所有股票型基金之冠。
根據晨星統計，近一周科技型基金平均績效為4.7%，其中績效逾5%的檔數有12檔，其餘近一周績效也有3%以上，表現相當亮麗。
元大高科技基金經理人張家瑋分析，就電子股今年的趨勢來看，主軸仍圍繞在新產品、新應用上，新產品包括iPhone等智慧型手機、iPad等平板電腦，今年都將陸續推出新版產品，其他廠商跟進推出類似產品，台灣相關廠商與零組件公司受惠程度將比去年明顯。
張家瑋指出，科技業發展趨勢從PC轉到智慧型手機、平板電腦，觸控產業的成長力道可望延續，尤其不少中小型公司崛起，預期現階段觸控產業的發展跟過去IC 設計產業的發展相似，未來成長性續看好。
群益創新科技基金經理人鍾景星表示，預期蘋果的Apple iPad2 、任天堂3DS，及Apple CDMA手機，將有機會為市場帶來新需求。
以將問市的Apple第二代的iPad來說，已經掀起一波潮流，銷售上可望引發熱潮，將帶動相關供應商的龐大需求。而任天堂新一代遊戲主機3DS也開賣，這是第一款支援3D 功能的掌上型遊戲機，配置三顆鏡頭，營造3D立體效果，由於產品創新，相關產業供應鏈也值得留意。
保德信高成長基金經理人葉獻文認為，由於歐盟政府補貼太陽能即將到期，預料太陽能族群將受惠。
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中國兩會召開 留意利多出盡風險-自由時報1000307記者卓怡君�專題報導
中國全國政協與全國人民代表大會召開，預期將釋出相關政策利多，牽動中國概念股走勢，法人指出，近一個月來中概股走勢疲弱，若陸股走強有利台股表現，也可激勵中概股出現上揚，但需留意會議召開後利多出盡的風險。
根據摩根富林明投信統計，歷年來台股在兩會召開期間表現呈現漲跌互見，上漲機率達六成，平均漲幅為1.29%，但在會議結束後，無論是後一週或後一月多呈現上漲格局，上漲機率分別高達七成與八成，且平均漲幅也分別達1.60%與5.12%，顯示與中股連動日益密切的台股，有機會受惠中國政策性利多而走揚。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，台股3月份以來呈現強勢區間整理，在蘋果iPad2如期推出激勵下，蘋果股價與費半指數應聲走揚，加上政府開放面板登陸限制的消息面利多，與台幣匯價逐步止穩的趨向，帶動近期電子股重登反攻主流，佔大盤交易比重上升至67%以上，其中以2月營收繳出亮麗成績的太陽能股，以及iPad2概念股漲勢最為強勁。
內需通路 有助表現
在傳產股部分，葉鴻儒分析，中國政府召開人大與政協會議，預期「擴大內需」仍會是今年度的施政重點，內需消費區塊持續受惠於政策扶持，有助於台股中概內需及通路類股表現。
統一大滿貫基金經理人張繼聖表示，兩岸三地中概股受到原物料價格上漲及中東民主運動衝擊，加上中國通膨疑慮等連帶影響，近一個月來表現較為疲弱，但陸股在春節後已打底完成，而且本月中國又將舉行兩會，依照慣例會議期間中國官方將為今年的經濟政策定調，且會釋放政策利多，之前市場擔心政策調控的不利因素消除後，可望激勵陸股延續上升趨勢，有利台股表現，加上ECFA持續發酵後，中概股將有機會再獲市場青睞。
太陽能股 一大利多
台新投信專戶管理部投資經理莊文仁表示，中國兩會的召開，可望定調十二五計畫具體方向，預期節能產業是中國十二五計畫中相當重視的一環，對於太陽能及LED產業將是一大利多。
就太陽能產業來看，多晶矽價格蠢蠢欲動，乃至下游太陽能模組價格也都出現止跌反彈，顯示太陽能終端市場需求不如之前預期的疲弱，太陽能族群營運已走出谷底，後市成長性可期待，若股價回檔整理後，可逢低佈局。
至於LED產業方面，在全球響應節能之下，LED照明市場成長快速，另外，LED TV背板需求開始回溫，加上平板電腦需求，LED廠商即將進入傳統旺季，3月之後營運成長可期，有利股價表現。
復華復華基金經理人施凱仁表示，整體來說，市場普遍預期民生問題將是兩會的焦點，因此，保障房、義務教育、食品安全、城鄉醫療保險等重點民生議題，都將是未來的政策主軸，相關的中概股也可望獲得激勵，但要留意的是，由於先前中國股市走強的原因大都圍繞在兩會之政策利多，故當兩會正式開幕後，可能有利多出盡的情況並恐壓抑台股。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，這次的人大會議主軸之一就是有關七大新興產業，包括節能環保、新一代信息技術、生物科技、高端製造業、新能源和新能源汽車，都是十二五計畫中國家扶植的重要產業，因次在會議後，有任何進一步的方向出爐，都將引發兩岸相關產業持續走揚，對應到台股方面，將是投資人值得留意的幾項投資標的。
傳產族群 較有表現
德盛科技大壩基金經理人李俊毅指出，中國近期召開的人大、政協兩項會議，市場關注焦點集中於民生調整、產業調整與區域調整三項主軸，較有利於傳產族群表現。
不過，在Fed主席柏南克表示不排除推出QE3後，可能使得美國資金流回亞洲，判斷大盤持續震盪下，各類股將呈現輪動局面。
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外資去又回 亞洲貨幣面臨升值壓力-自由時報1000305〔記者盧冠誠�台北報導〕
熱錢再度重回亞洲？美國聯準會（Fed）主席柏南克拋出不排除推出第三次量化寬鬆政策（QE3）後，讓原本已撤離亞洲的國際熱錢又有反向匯入的跡象，中央銀行表示，若美國推動QE3，亞洲貨幣又將面臨升值壓力。
外匯局證實外資流入
自去年第四季，美國啟動QE2前後，炒匯熱錢蜂擁而至，已對國內經濟、金融穩定造成嚴重衝擊，好不容易在二月開始撤離，但QE3議題又再度壯大熱錢聲勢，央行外匯局長林孫源昨天坦承，確實有外資進來，使得新台幣匯率升幅較大。
昨天新台幣就受到外資湧入影響，最高一度勁揚二．三二角至二十九．三一元兌一美元價位，央行則不敢怠慢，尾盤再度重啟「柳樹理論」沒收近一角的升幅，使得新台幣終場升值八分，以二十九．四六二元兌一美元作收，台北及元太外匯經紀公司總成交量擴增至十五．五三億美元。
台幣一度勁揚2.32角
對於美國推動QE3後，對亞幣的影響，林孫源表示，若資金向亞洲流入，那亞幣當然就會面臨升值壓力，不過美國是否會推出QE3，現在還不知道。
匯銀人士解讀，這代表央行已正視到未來新台幣有升值壓力，相關官員勢必也開始進行模擬、分析，且從尾盤重啟「柳樹理論」來看，央行仍將維持匯率動態穩定，新台幣升幅應不致過快。
外匯交易員表示，美國拋出QE3議題，加上歐洲央行暗示可能在四月就會提前升息，抑制通貨膨脹，造成熱錢再度擁抱非美貨幣，並開始往亞洲移動，人民幣首當其衝再創匯改以來新高，新台幣也呈現強勁升值走勢。
「外資轉向好快！」匯銀人士指出，現在市場氣氛又開始看升新台幣，因為熱錢去哪裡，哪一國的貨幣就會升值，若外資持續湧入，下週新台幣將再度上看二十九元大關。
美元疲弱、亞幣勁揚，激勵目前一個月期新台幣海外無本金交割遠期外匯（ＮＤＦ）折價（預期升值）幅度擴大至一角以上，顯示法人對於新台幣升值預期心理轉強。
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跌深、本益比低 東協將吐悶氣？2011/03/04【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
今年經濟成長強勁的亞洲，通膨持續升溫，而為抑制通貨膨脹陸續出台的緊縮政策，也給資本市場產生帶來影響，外資持續撤離，也讓東協地區股市出現了一段修正波。今年以來至2月底，東協五國及印度出現平均約8%的跌幅，其中尤其以印度及菲律賓跌幅最深，目前東協五國及印度本益比相較過去一年平均值，外資賣超速度趨緩，在此前提下，東協基金可開始留意。
日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌表示，亞股因通膨陰霾籠罩，導致外資持續撤離，2月新加坡、越南、馬來西亞、印尼、菲律賓通膨干擾發酵，亞股持續震盪，加上近期中東北非緊張情勢升溫，讓全球股市陷入整理，亞股亦同，但觀察Bloomberg2月28日到3月2日外資機構股票投資，東協地區已有印尼、菲律賓、泰國轉為淨流入，顯見外資賣超已趨緩，加上具低本益比、高經濟成長優勢，東協地區可開始留意。
為了解決通膨問題，新加坡、印尼、泰國、印度等國家，皆提出對柴油與食用油補貼，及退稅政策，降低人民因物價高漲受到的衝擊。而東協中通膨最嚴重的印尼，印尼中央統計局本月1日公布報告顯示，2月份CPI 4個月來首度放緩，2月份消費者物價指數年率上升6.84%，低於1月份的7.02%，亦低於經濟學家預期為7.13%，使得印尼股市近期未出現大幅震盪。
關於近期另一個干擾因子，楊國昌分析，中東北非緊張情勢引發的高油價，而此事件是否持續擴散至伊朗、阿拉伯聯合大公國，若該國也出現動盪，恐將導致全球油價快速飆漲，這是需要留意之處。東協股市優勢條件，包擴各個國家進入消費及基礎建設高度成長的經濟擴張階段，並擁有著得天獨厚的天然資源產出和人口優勢，由於東協各國股市表現不同、風險程度迥異，建議投資人透過東協基金投資，分散單一市場風險。
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東協基金 四大亮點搶眼2011/03/07【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
目前全球最夯的新經濟體非東協莫屬，也因為東協各國各擁優勢，股市相關性不高，投資上具有互補性，讓投信業者紛紛推出相關東協基金搶市。
觀察市場上東協相關基金分為外幣計價為主的JF、富達、景順東協基金，台幣計價則有德盛安聯與群益東協成長基金。
以投資國比例來看，外幣計價的三檔東協基金投資比例最重的國家均在新加坡，而德盛安聯中國東協新世紀基金則因加了中國題材，投資比重偏重中國，至於即將於3月15日募集的群益東協成長基金，初期預計配置比重以印、馬、泰為主，算是市場上第一檔以台幣計價的純東協基金。
群益投信表示，東協六國（印、馬、泰、星、菲、越）美元匯率在2010年平均升幅約5.5%，同期間新台幣升值幅度高達5.2%，顯示新台幣從兩岸關係改善及人民幣升值過程受惠最直接，以新台幣計價更可趨避匯兌風險。
群益東協成長基金經理人陳培文表示，東協具「資源、基礎建設、內需、貿易」四大投資亮點，在全球經濟擴張、東協經濟、民眾收入提升環境下，東協國家企業獲利將保持成長性，估計2011、2012成長率分為14%、12%，有利股市。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平表示，東協國家股市年初以來受外資賣壓拖累回檔整理，若從中長線布局來看，東協除具有龐大人口帶來的內需商機，因富有天然資源及原物料，在通膨時代下也具有相對優勢。
ING投信指出，東協股市是這波新興市場回跌較早下跌者，近期外資有回流跡象，像泰國能源股比重高，馬來西亞是棕櫚油重要產國，受惠原物料高漲；印尼可觀察通膨走勢，一旦壓力趨緩，股市可望重回中長線多頭。
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憂通膨升溫 歐洲下月可能升息-自由時報1000305〔編譯羅倩宜�綜合外電報導〕
歐洲央行暗示最快下月升息，市場一片意外，歐元大升，分析師預估歐元未來幾週將持續升值，挑戰一．四美元價位。
市場意外 帶動歐元走升
歐洲央行總裁特里榭（Trichet）週四指出，由於通膨持續上揚，「歐洲央行可能在下次會議升息」，該行定於四月舉行會議。
特里榭表示，「不能讓通膨升溫演變成第二回合效應。」通膨第二回合效應指的是物價上漲帶動工資上揚，進而產生通膨的惡性循環。歐元區通膨截至二月底為二．四％，超過歐洲央行設定的目標。歐洲央行週四也公佈通膨預測，歐元區今年通膨約二％至二．六％，明年為一％到二．四％。
過去五個交易日，歐元兌主要貨幣升值了一．三％。週五紐約匯市早盤，歐元報一．三九七○美元，目前較去年十一月創下的十三個月高點一．四二八二美元，已收復約八成的跌幅。週五歐元兌紐西蘭幣、歐元兌日圓匯率均走升。歐元在去年六月創下一．一八七七美元的六年新低。
歐元走強使得美元逼近四個月低點，美元指數本週下挫一％，週五紐約早盤報七六．四八五。雖然市場認為歐美今年將相繼升息，不過目前看空美元者居多，根據芝加哥商品交易所的聯準會基金期貨，年底前美國升息的機率僅三成九。
特里榭暗示升息引起市場一片譁然，主要是歐豬國家經濟仍然脆弱，葡萄牙、愛爾蘭和希臘未來幾個月經濟成長可能萎縮，升息雖可抗通膨，但高利率將增加借貸成本、歐豬更受衝擊。
末日博士魯比尼（Roubini）表示，歐洲央行在四月升息，將是錯誤決定，這將擴大歐豬國家與德法等核心國家的差距，最終損害歐元區的國際競爭力。大和資本（Daiwa Capital Markets）預估歐洲央行今年至少升息三碼。
不過特里榭也強調，下個月升息，只是「有可能」，目前還不確定；即使升息，也不代表未來會一路調高利率。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師Chaveriat認為，歐元一旦升破一．四美元，匯價就會再往上衝。歐元在二○○八年七月創下一．六○三八美元的歷史新高。
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歐洲央行將升息 羅比尼︰錯誤的決定-自由時報1000306〔編譯劉千郁�綜合報導〕
經濟學家、投資名人與央行官員對於收緊貨幣政策時點看法分歧，末日博士羅比尼（Nouriel Roubini）批評歐洲央行不該在四月升息；Pimco的葛洛斯（Bill Gross）提出警告，油價造成的通膨情況比聯準會想像嚴重，反駁聯準會主席柏南克日前表示通膨只是短暫現象，甚至可能實施QE3的說法。
羅比尼表示，歐洲央行總裁特里謝為打擊通膨可能最早在四月宣布升息是錯誤的決定，因為銀行體系依舊很脆弱，尤其西班牙是歐元區最大隱憂，西班牙不但「大到不能倒」，也「大到不能繼續成長」，他說，歐洲國家經濟疲弱不振，過早升息將造成歐元走強，有損歐元區整體的出口競爭力。
特里謝上週四暗示可能於下次會議宣布升息，不能讓能源、食品價格上漲的通膨造成工資跟著上揚的二次效應，法國央行出面支持升息、維持物價穩定的決定。法國央行總裁諾耶（Christian Noyer）表示，歐洲央行必須在「核心」歐元區國家經濟成長加速的同時重申維持物價穩定的承諾，他在接受彭博電視訪問時表示：「市場對於通膨二次效應的出現產生了疑問，我們必須強烈保證這絕不會發生。」
德意志銀行經濟學家梅爾（Thomas Mayer）表示，歐洲央行維持低利率時間過長十分危險，因為投資人會根據低利的環境作出投資決策，他預估歐洲央行在四月會調升利率○．二五個百分點。歐洲央行的升息預期刺激上週五歐元對美元盤中匯率突破一．四，為去年十一月來首次，隨後回落至一．三九八七。
全球最大債券基金Pimco經理人葛洛斯批評柏南克小看通膨對美國經濟的影響，他說，油價持續上漲將影響美國國內生產毛額（ＧＤＰ）成長○．二五到○．五個百分點，柏南克日前表示，為避免美國再次陷入衰退，不排除實施第三次量化寬鬆政策（QE3）的可能，不過通膨與就業市場情況將是決定貨幣政策的考量。
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西班牙債信展望 惠譽降為負向【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】
信評機構惠譽 (Fitch)4日維持西班牙的主權債信評等，但基於經濟復甦力道微弱、銀行業重整成本等考量，將西班牙債信評等展望由「穩定」調至「負向」。
惠譽雖維持西班牙的AA+信評，但警告說，歐洲政府本月24 和25日舉行的高峰會，如果西班牙未能針對歐債危機提出「可行的全面性回應」，可能使危機加劇。
惠譽主權債信部門主管藍威克表示，雖然西班牙的公共財政整頓及結構性改革，從許多方面表現超越預期；但若經濟復甦疲軟、銀行業重組不佳、財政整頓遇阻礙 (尤其是地方政府層面)，西班牙的主權債信品質下降的風險可能提高，因此調降信評展望。
西班牙10年期公債與同期德國公債間的殖利率差，4日由前一天的208個基點擴大至211個基點。
另一信評機構標準普爾 (Standard & Poor’s)上個月底估計，西班牙最多有11家銀行可能需要增資。西班牙政府評估，國內銀行業資金短缺規模可能達200億歐元。
西班牙2009年公共債務占GDP比率高達11.1%，2010年降到9.24%，希望2013年能符合歐盟規定的3%。西班牙累積公共債務總額已達 GDP的60%。西國經濟2010 年萎縮0.1%，失業率高達20.33%，失業情況在OECD(經濟合作暨發展組織)34個國家中最嚴重。【2011/03/05 聯合晚報】@ http://udn.com/
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俄股基金 定期定額「油」賺頭2011/03/07【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
利比亞情勢持續緊張，油價飆漲，新興市場能源類股表現優於新興股市。能源和原物料是俄羅斯股市的重要權值股，俄股受惠油價上漲，今年以來逆勢上漲，基金業者建議定期定額以對抗市場波動。
法巴L1俄羅斯股票基金經理人楚柏夫（Vladimir Tsuprov）指出，這波能源類股表現強勁，雖然有北非政局的推波助瀾，但油價和原物料仍有基本面支撐，一是美國經濟終見復甦，美國企業已擴大資本支出，二是中國有長期的強勁需求，尤其是西部大建設。
中國是全球第二大石油進口國，僅次於美國，進口量為每天430 萬桶。但楚柏夫說，這僅滿足中國一半的需求。國際能源總署（IEA）預測，隨著中國經濟快速成長，20年後中國將成為全球第一大石油進口國。
楚柏夫分析，俄羅斯擁有全球12%石油蘊藏量，超越沙烏地阿拉伯成為最大產油國，預期未來20年俄國每年產油將增2%到3%，主來源是中俄邊界西伯利亞東部油場。中俄長期經貿合作關係良好，俄國已成為中國重要原物料供應國，享有可觀的貿易順差。
楚柏夫說，俄股連續兩年上漲121%和23%後，目前本益比還是只有七倍，與1999年的金融風暴時相當，相較摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數和新興股市折價約四成，遠高於金融海嘯前折價約27%，目前俄股仍相當具有吸引力。
法銀巴黎投顧指出，俄股長線可期，但近來全球股市動盪，投資人如果擔心市場的諸多不確定因素，不妨採用定期定額，以降低風險。千萬不要因為不確定因素停頓理財的腳步，錯過成長的契機，反而承擔高油價時代資產遭通貨膨脹侵蝕的風險。
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失業率8.9％�美經濟復甦？ 專家解讀不一-自由時報1000307〔編譯盧永山�綜合報導〕
美國二月份失業率降至二○○九年四月以來最低，民間企業新聘員工人數創去年五月以來最高。有分析師認為，這可能是美國就業市場的轉捩點，民間企業強勁的用人需求會持續一整年；也有分析師對二月份就業數據感到失望，認為未來變數仍多。
美國勞工部表示，民間企業二月份增聘員工二十二．二萬人，製造、營建、運輸和倉儲業都增聘員工，若扣除各級政府裁員三萬人，非農業就業人口實際增加十九．二萬人，略高於市場預期，也使二月份失業率降至八．九％。
樂觀：就業市場走出谷底
經濟研究公司MKM Partners首席經濟學家達爾達表示：「最重要的是，就業市場正在走出谷底。」
歐本海默基金駐紐約分析師李維特也說：「美國正進入經濟週期的擴張階段，經濟處於可以自我維持的狀態。」
這項數據顯示，美國經濟已進入良性循環階段，即民眾增加消費，因而提高企業獲利，企業於是增聘員工，帶動更多消費和成長。
保守：新增人數不如預期
但摩根士丹利貨幣策略師李文表示，二月份失業率降至八．九％的數字頗令市場失望，市場原以為新增就業人數會更高。
太平洋投資管理公司（PIMCO）共同投資長艾爾艾瑞恩表示，二月份勞動參與率降至二十七年最低的六十四％，平均失業週期達三十七週，加上青年失業率達二十四％等事實顯示，美國就業環境的改善必須加快速度。
有分析師預估，在今年的剩餘月份，民間企業對於每月新增二十萬份工作應會感到自在。美國每月得新增十二．五萬份工作，才能趕上人口成長速度，並維持失業率穩定，若要大幅降低失業率，新增就業數目要達三十萬份。
但也有分析師認為，油價若繼續上漲，不利美國經濟復甦。券商Raymond James首席經濟學家布朗表示：「如果油價最近的漲勢持續，美國ＧＤＰ將減少○．五個百分點，雖然不會讓美國經濟陷入衰退，但會使復甦速度更慢。」
其他影響美國復甦的因素還包括聯邦和州政府持續裁員。
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巴西升息2碼 股市反應冷2011/03/04【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】
如市場預期，巴西央行在3月2日再度升息兩碼，以因應逐步升高的通貨膨脹。然而，升息對巴西股市的影響卻已經淡化，當地股市今年以來的跌幅也明顯收斂，保誠投信指出，基本面與價值面均優，是巴西股市值得長線布局的理由，此外，美國經濟復甦也超過預期，建議布局巴西市場的投資人多些耐心。
保誠巴西基金經理人周有融表示，儘管巴西當前通膨情況持續擴大，市場也預期2月份通膨指數將由1月份的5.99%擴大至6.05%，但是巴西政府已持續投入相關緊縮政策，將使得巴西通膨在3到6個月之內漸漸獲得控制，所以預料這些動作，對於股市的影響程度相對逐步淡化。
根據Bloomberg統計，巴西央行在2日當天升息，股市當天卻上漲1.57%，顯示升息對股市負面的影響的確已經淡化。周有融表示，從價值面與基本面來看，巴西本身並沒有太大的疑慮，內需還是持續發展，勞工薪資也持續增加，且占巴西三分之一出口市場的美國經濟復甦也超過預期，而中國需求也進一步擴張，都將使得處於供應端的巴西再度受惠。
保誠投信指出，目前市場上最擔心的，還是通膨對新興國家的影響，通膨對新興國家的經濟復甦雖然有害，但是對美國經濟的復甦卻是有利；最近一連串的經濟數據，已經證明當前的通膨有利於美國經濟，所以只要美國經濟持續上升，且新興市場抗通膨也取得成績之後，國際資金將重返價格便宜，基本面又佳的新興市場重新布局，建議巴西基金的投資人，此時不妨發揮耐心。
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經濟成長刺激 IMF：國際糧價續看漲-自由時報1000305〔編譯劉千郁�綜合報導〕
國際貨幣基金（ＩＭＦ）指出，隨著經濟成長刺激需求，糧食價格高漲情況還會維持好幾年，美國財長蓋納批評中國應該為紓解全球通膨分擔責任、加速貨幣升值。
ＩＭＦ研究部門顧問海博靈（Thomas Helbling）及經濟學家洛奇（Shaun Roache）撰文指出，開發中國家收入上漲刺激肉品與乳品需求，因此牲畜飼料穀物與畜牧土地的需求跟著增加，生質燃料需求與天候異常也造成食品供給吃緊。
這篇刊登於ＩＭＦ金融發展雜誌的文章指出，食品供給也會跟著價格上揚而增加、舒緩食品市場的壓力，可是需要好幾年的時間，而不是幾個月，聯合國糧農組織日前指出二月食品價格月漲二．二％，達一九九○年來最高水準。
美 國財長蓋納指出，中國壓低人民幣匯率使允許匯率波動的新興國家面臨更大壓力，這些國家都遭遇資本大舉入侵所造成的通膨風險，中國應該調升人民幣匯率以分擔 責任，他說，人民幣依舊被低估，在這段期間實質匯率沒有太大變化，他認為原油價格的上漲只是短期現象，不會對經濟成長或通膨造成嚴重影響。
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新基金熱 3天一檔開募2011/03/04【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】
基金募集進入高峰期，觀察近期投信業者基金募集進度發現，本月有11檔基金加入戰場，其中包括4檔債券基金及7檔股票基金，總計募集上限超過1120億元，且平均每3天就有一檔基金開募，熱烈情況可見一斑。
進入第一季最後一個月，基金募集戰開打，統計投信業者募集進度，3月的熱度來到近期的最高點，單單一個月就有超過10檔基金要開募，進一步觀察募集的狀況，仍是以股票型基金為最多，占了超過6成的水準，而除了多鎖定新興市場外，更是以亞洲為主軸；至於4檔債券基金則有3檔都是亞債，群益投認為，業者的動作不僅凸顯出聚焦度相當高，也意味目前亞洲仍是整個投資市場最受青睞的一個。
群益東協成長基金經理人陳培文認為，去年表現最好的亞洲市場，今年雖然在年初就出現一波修正，不過近期已經止跌甚至出現反彈，以最受矚目的東協國家來看，主要股市第二季的表現往往是一年中最佳的，因此在回檔後投資吸引力大增，目前不失為一投資的好時點。
陳培文指出，儘管近期國際股市受到歐非中東政局的紛擾增添不確定性，資金紛紛避險，不過每每恐慌過後市場仍會回歸正常軌道，目前市場最大的利多就是資金相當充裕，在尋找投資標的上仍以高報酬為主，亞洲仍是最具潛力的一個，其中東協在與金磚最大引擎中國往來加劇、又蘊藏豐富資源，在前一波外資大撤離後，勢必市後續外資歸隊仍會加碼的主要目標，因此對整個東協後市發展抱持樂觀態度。
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15檔新基金 聚焦新興亞洲2011/03/05【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
年後基金募正式進入「燒燙燙」階段！根據統計，3、4月預定開募的基金共有15檔之多，平均每3天就有一檔開募，吸金超過1320億元。
春節過後一向是基金募集的「黃道吉日」，投資人年終獎金入帳，口袋深又勇於投資，加上2月初全球市場都呈現復甦與多頭行情，更讓投信業者吃了定心丸。
從這波募集潮，可發現不論股、債仍聚焦新興亞洲，有超過6成預備募集的股票型基金，除了鎖定新興市場，更是以亞洲為主軸，包括大陸、東協、台灣等。債券型基金也對亞洲深具信心，6檔債券就有4檔瞄準亞洲高收益債券市場。
摩根富林明投信協理邱可君分析，金融海嘯後，國內投資人的風險意識普遍提高；最明顯的趨勢，就是不同於以往債券新募基金寥寥可數，今年第一季新募債券基金逾10檔之多。
至於股票型基金部分，群益東協成長基金經理人陳培文認為，去年表現最好的亞洲市場，雖然年初出現一波修正，不過近期已止跌甚至出現反彈，以最受矚目的東協國家來看，主要股市第二季的表現往往是一年中最佳的，目前不失為投資的好時點。
不過，隨著北非事件愈演愈烈，油價愈漲愈高，外資紛紛從新興市場獲利撤出，造成股市震盪，影響投資人信心。投信業者表示，其實自金融海嘯之後，平均的募集時間多半都拉長至一周以上，很難再見到以前那種一周內募集完成，甚至幾天就「募爆」的盛況。
像最近兩檔中國基金開募，雖然台灣投資人對大陸信心一向很高，但也有投資人與投信業者反應，大陸市場「看漲不漲」，讓他手中好幾檔中國基金至今仍賠錢，不敢再出手投資。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智認為，大陸物價因為去年上半年基期較低，且生產者物價成本上升的遞延效果，預期在第二季將看到CPI高點；不過，進入下半年後隨著貨幣政可望鬆綁，以及CPI滑落，股市可望跟著走升。
匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達分析，現階段市場表現處於「尷尬期」，因為大家知道基本面沒問題，但都在觀望何時能跌至低點再進場，使得投資行為較謹慎。若從恐慌指數來看，超過30代表市場開始迷漫恐慌氣氛，但今年來恐慌指數一直維持在20以下。
