台股基金績效 冠新興市場2013-07-19 01:37工商時報記者孫彬訓�台北報導
經過過去一個月全球股市的震盪，7月以來投資市場出現一波漲勢，由成熟市場領頭，MSCI全球指數本月以來上漲超過4％，理柏（Lipper）統計，漲幅超過4％的基金類型多集中在歐、美、日市場，至於新興市場由台股相關基金與受惠油價上漲走揚的俄羅斯上榜。
群益葛萊美基金經理人蔡彥正表示，台股本波反彈強勁，儘管近期美股財報陸續公布，將持續左右全球股市，短線來看，電子股在下半年缺乏殺手級產品的帶動下，業績及股價表現需持續觀察，但傳產族群，受到歐美復甦帶動，整體來看，看好橡膠、汽車與自行車、食品等產業。
第一金投信中概平衡基金經理人張正中表示，7月底將進入美國財報和國內大型股法說周，科技類股法說結果將主導台股向上攻堅的力道；另外，歐美科技股財報和展望亦將左右盤勢走向，投資人應多加關注。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力建議，台股布局重點，電子類股可以半導體及光電為主；傳產類股則以金融、中概、紡織、橡膠等較為看好。
元大寶來投信指數暨量化投資事業群投資長黃昭棠表示，全球景氣進入緩步復甦階段，預估今年台灣50成分股整體獲利將比去年成長逾30％，整體而言，台股指數今年的行情有機會表現優於去年，加上證所稅8,500點天險關卡取消，將有機會帶動內資資金重新回籠，下半年台股行情可期。
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波浪指數探底 股市元氣足2013-07-19 01:37 工商時報 記者魏喬怡�台北報導
美林全球波浪指數顯示，全球景氣已落底並開始向上。法人分析，從年初開始，各細項指數都已翻正，加上美國就業市場持續改善，消費溫和成長，都有利股市，建議可在投資組合中加碼具成長潛力的區域型股票，以平衡型基金介入。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，美林全球波浪指數是由全球工業信心、消費者信心、產能利用、失業情況、生產者定價、信用利差及盈餘修正比率等組成，涵蓋股、債市，勞動市場、投資等各面向所編撰。經驗顯示，波浪指數是落入谷底之後，各項指數開始漸漸改善，漸漸向尖峰邁進，全球總體經濟情勢轉好。
許廷全認為，過去幾年投資人手上累積許多債券資產，固定收益商品仍有其必要和需求，但不論從資產配置或市場的角度，現階段投資人可以漸漸加入股票配置。
如果擔心市場波動，他建議，可以從平衡型基金入手，特別是以日本為主搭配其他亞洲國家的區域平衡型基金。
富蘭克林證券投顧協理盧明芬表示，市場看好美國下半年成長力道可望轉強，但政策變數略為壓抑市場風險偏好，吸引資金進駐平衡型基金。
根據資金流向研究機構ICI統計，6月以來平衡型基金累積淨流入42.37億美元，其中7月3∼10日當周資金淨流入17.85億美元，是6周來最高金額。
貝萊德董事總經理兼亞洲基本股票團隊主管施安祖（Andrew Swan）指出，目前亞股價格經過修正已漸具吸引力，是進場的好時機。
他指出，尤其台灣、韓國股票目前投資價值也浮現，因為日圓貶值受影響最大的就是台、韓，未來日圓貶值會趨緩，加上美國經濟復甦下，台、韓企業獲利將可調升。
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景氣回升 布局平衡基金搶反彈2013/07/19【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
根據美林全球波浪指數顯示，全球景氣已落底，逐步向上，從年初開始，各項指數皆已翻正。投信業者指出，美國就業市場持續改善，消費溫和成長，有利於股市表現，投資組合中可加碼具成長潛力的區域型股票，以平衡型基金介入，也是不錯選項。
歷史經驗顯示，美林全球波浪指數落入谷底後，各項指數將逐漸改善，再邁向尖峰，可由據此評估全球總體經濟情勢是否轉好，是否該重新進場布局。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，成熟國家近期漲幅優於新興市場，又以日本動能最為強勁，中國大陸有落後補漲的優勢，兩者皆可適度布局，掌握股市反彈契機。
許廷全認為，過去幾年投資人手上累積了許多債券資產，固定收益商品仍有其必要和需求，但從資產配置或市場的角度，現階段投資人可以漸漸加入股票的配置，若擔心市場波動，可以從平衡型基金入手。
德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）表示，美國聯準會（Fed）預期經濟增長，因而考慮縮減量化寬鬆（QE ）規模，但目前距離升息仍有一段距離，市場卻已反映升息利空。假設經濟增長仍維持穩步向上，現階段的修正，對於未來亞洲股市而言，將提供進一步的逢低買進機會。
允卓德分析，觀察近期日本企業表現，除信心正逐步恢復，且企業庫存調整良好，企業雇用人力意願上揚，更重要的是日本勞工薪資有機會再度上揚，消費者信心也將上升，未來安倍經濟學效益將愈趨明顯，當一個經濟體從通縮走向通膨，市場潛在爆發力可觀。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）認為，美國QE退場時程確立，引領全球邁向不同於以往的經濟脈動，過去的投資思維已不適用，避險不再是唯一需求，追求收益更重要。
許長泰說，美國利率可能漸進調升，全球景氣動能穩定向上，債券不再獨領風騷，股票吸引力大增，此時應伺機提高風險胃納量，可以多重收益資產為起點，逐步增持股票部位，或者分批逢低承接經濟或政策具強勢利基的美國、日本及亞洲。
美林全球波浪理論指數【經濟日報╱李娟萍】
美林全球波浪指數是由幾項總體經濟數據，包括全球工業信心、消費者信心、產能利用、失業情況、生產者定價、信用利差及盈餘修正比率等涵蓋股、債市，勞動市場、投資等各面向數據，所編纂而成。
該指數由美林編纂，藉此指數評估全球總體經濟狀況。
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押寶高股息價值型股票 穩2013/07/19【經濟日報╱記者葉家瑋、曹家琪�台北報導】
美國量化寬鬆（QE）引發近期股債市動盪，貝萊德投信新任總經理馬瑜明指出，債市這些年來的多頭榮景已結束，超額報酬將回歸合理報酬，未來半年至一年，由債轉股、選擇成熟國家、具高股息的防禦價值型股票進行布局，將是比較安全的投資方式。
馬瑜明表示，債市這幾年的多頭行情，讓資金持續進駐，不過，以往信用債券一年高達二位數的績效榮景應該結束了，未來高收益債年報酬6%至7%、新興市場債年報酬4%至5%才算合理報酬。
不過，馬瑜明也強調，債市並非完全沒有表現機會，側重歐美投資的全球高收益債，受惠經濟穩健復甦，金融體質完善，在基本面支撐下仍較具投資契機。
馬瑜明分析，儘管近期高收益債市因市場憂心美國縮減QE，出現大量撤資，但高收益債規模相當龐大，撤離的資金幅度並不足以嚴重衝擊整體債市；反倒是新興市場債，尤其是當地貨幣計價券種，因美元長線走強趨勢不變，後市表現恐持續承壓。
馬瑜明認為，下半年由債轉股的投資將是市場趨勢，不過，過往十年相當熱的新興市場，未來可能要拱手讓位給成熟市場，唯中長線來說，新興市場股市還是有其利基。
馬瑜明分析，上一波股市多頭聚焦在以中國為首的新興市場，但如今金磚四國中，除了俄羅斯外，已明顯在緊縮資金，而中國經濟增速雖然放緩，但正在調整結構轉型中，還需要時間，相較之下，成熟國家受惠經濟穩健復甦，可望延續今年上半年漲勢。
在成熟國家中，馬瑜明較看好歐美股，其中，美國油頁岩相關開發公司、生化醫療產業，在技術領先下較有表現空間；歐股受到歐債利空淡化走勢也相較穩健，建議投資人可用全球型股票去參與成熟國家股市的多頭行情，挑選高股息、具防禦特性的價值型股票，將是最安全的投資方式。
在新興市場部分，儘管近來受美國經濟復甦、美元走強下，資金出現大幅撤離，但馬瑜明認為，長線而論，全球景氣復甦，有利以出口為導向的新興國家經濟走強，當中又以新興亞洲受惠幅度最大。
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葛洛斯：QE從容退場 建議買公債2013年07月19日【賴宇萍╱綜合外電報導】
Fed主席柏南克（Ben Bernanke）在國會發表證詞時強調，QE（量化寬鬆）退場並沒有既定的時間表。
「債券天王」葛洛斯（Bill Gross）解讀認為，柏南克的發言暗示，利率可能好一段時間都將維持低檔，因此建議投資人，應該買進5~7年期公債。
柏南克表示，美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed，聯準會）資產收購計劃的執行時間表，將取決於經濟與金融形勢，所以退出QE（Quantitative Easing ，量化寬鬆）無法像課程一樣有既定的時間表。
在柏南克發言後，葛洛斯隨即在推特上發文，「關注利率動向，買進5~7年期公債」。
預言低利率直至2016
葛洛斯表示，就算Fed開始縮減QE規模，但Fed的主要政策利率水平才是最大關鍵，目前的超低利率水平可能延續至2016年。
另外，Fed在最新公布的褐皮書中指出，今年6月至7月初期間，美國經濟繼續以「緩慢到溫和」的步調復甦，房市、製造業與個人消費均保持成長趨勢，並暗示，美國市場經濟成長可能在今年下半年加速。
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葛洛斯：快買5到7年期美債2013-07-19 01:37 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
聯準會（Fed）主席柏南克周三在國會作證一派力挺量化寬鬆的言論，債券天王葛洛斯不僅拍手叫好，還馬上在推特發文，鼓勵投資大眾趕快買進5到7年期的美國公債。
受到柏南克發表鴿派貨幣證詞，葛洛斯又在旁大敲邊鼓的激勵，美債周三全面上揚，其中又以5到7年期券漲勢最為凌厲，10年期券殖利率最低一度觸及2.46％的2周新低，5年期券殖利率則下滑至1.28％的1個月最低。
柏南克周三強調，Fed縮減購債計畫並無預定的時間表，將視經濟表現彈性調整，甚至不排除反向加碼的可能。他並且表示，可預見的未來，聯準會都不會升息。
葛洛斯立即推文說：「重點在政策利率...重點在政策利率...重點在政策利率...買5到7年期美國公債。」
柏南克5月釋出Fed可能開始縮減QE後造成美債大跌，殖利率全面飆升，10年期券殖利率本月初最高觸及2.76％。葛洛斯操盤的Pimco總回報債券基金受創尤重，第2季績效重挫3.6％，創該基金歷來最大單季跌幅。
據葛洛斯的推文，「即使Fed開始縮減QE，但關鍵還在於Fed的政策利率，這部份可能在2016年前都不會調升。」Fed基準放款利率目前為0.25％。
渣打銀行固定收益、貨幣暨商品部門全球主管奧斯華（Will Oswald）指出：「債市還未到利率將走升的階段，之前Fed一些官員曾公開表示債市殖利率已漲過頭，如今應會對現行的利率水位感到寬心。」
不過，許多分析師認為，債市短期將難脫震盪格局，只要Fed的購債計畫有任何風吹草動，價格與殖利率將大起大落。
Kapstream資本公司董事經理帕法特（Kumar Palghat）表示：「Fed雖未預設好未來QE要怎麼走，但我認為債市未來12到18個月都會維持劇烈震盪，下一次重大轉折點應是9月份的Fed決策會期，我預料屆時殖利率會比目前還高。」
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IEK：製造業下半年 審慎樂觀2013-07-19 01:37 工商時報 記者陳碧芬�台北報導
工研院產經中心（IEK）昨（18）日指出，第2季製造業出口表現不佳等負面因素，下半年可望隨美、日經濟表現升溫激勵而改善。以IEK-CQM模型估算，今年整體製造業產值成長率將由去年的-0.54％提高至2.84％。
IEK主任蘇孟宗表示，製造業四大業別今年來已露曙光，成長率均由負轉正，整體製造業景氣「審慎樂觀」。
IEK認為，美國醞釀QE退場，對我國製造業來說是具有正面助益，代表美國經濟將逐漸轉由實質面趨動的成長軌道，不再過分仰賴寬鬆貨幣政策的經濟特效藥；若未來美國就業、投資等實質面持續改善，需求也將明顯提升，廠商將積極投產，因此QE退場衝擊應屬「短空長多」。
台灣金融研訓院長鄭貞茂表示，台灣下半年會受惠中、美兩大經濟體的穩定復甦，台灣出口主力產業的電子零組件下半年表現會好轉，加上半導體產業表現佳，近期簽署的兩岸服務貿易協議，以及將進行的ECFA後續商品貿易協商，對台灣都有利，下半年景氣「保守但沒理由悲觀」。
IEK昨天公布第3季製造業趨勢預測模型（IEK-CQM）預測結果，工研院產經中心資深研究員陳志強指出，受第2季製造業出口表現太差、政策鼓勵產業創新空間不足等因素影響，預估全年製造業產值僅為17.56兆元，年增率為2.84％，較5月預測值下修1.39個百分點。
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民眾對景氣續悲觀 保守看房市-自由時報1020719〔記者廖千瑩�台北報導〕
民眾對景氣看法依舊不樂觀。國泰金昨公布最新國民經濟信心調查，結果顯示，民眾對景氣持續悲觀，景氣現況及展望樂觀指數分別下探至負19.1、負9，民眾看壞比例續攀高，且已是連四月下滑。
在景氣仍處悲觀及政策氛圍籠罩下，民眾對房市持續保守，調查也指出，民眾買房意願續降至負53.4，創今年新低，賣房意願則上升至負6.2，為奢侈稅以來最高，買賣房意願背離持續擴大，恐將促使房市成交量進一步下滑。
國泰金認為，美國量化寬鬆（QE）將退場，國際資金面及財政改革不確定性對經濟動能帶來的不利影響，恐延緩國內經濟脫離「弱復甦」的時程；加上經建會景氣對策燈號仍處黃藍燈，顯示國內經濟動能改善步伐仍相當遲緩。
調查發現，民眾對景氣的看法持續悲觀，就業展望樂觀指數也創今年來新低，但對未來薪資上漲的預期與大額消費意願都出現止跌，國泰金認為，部分信心指標落底，似有機會為下半年經濟狀況提供支撐。
另QE將退場，黃金價格近期自高點滑落，但根據國泰金調查，願意在此時買進黃金的民眾比率僅22.2%；至於理想的黃金買進價位，超過半數民眾認為金價在每英兩1000美元以下才是理想買進價位。
國泰金昨公布7月國民經濟信心調查，調查時間為7月1至7日，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共2萬2631份有效填答問卷。
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國泰庶民指標：景氣連4月悲觀2013-07-19 01:37 工商時報 記者彭禎伶�台北報導
景氣低潮，庶民最有感。國泰金控昨（18）日公布7月國民經濟信心調查結果，民眾對現今及未來半年景氣的樂觀程度，連續4個月下滑。國泰分析，主要還是受到各大機構調降主要國家經濟成長率，以及美國QE政策擬退場，造成資本市場波動的影響。
同時，7月國泰庶民指標的買賣房意願持續背離，68.8％受訪者認為現在不是買房的好時機，創下去年9月以來的新高，但同一時間有37.2％的受訪者，認為目前是賣房的最佳時機，也是2011年3月以來新高。
國泰分析，以2010年3月時的統計分析，若買賣房背離程度越高，則房價要再往上漲的難度就會提高，但買賣房屋的交易量則可望增加，主要是賣方意願增加時，價格就可能鬆動，有往下調的可能性，成交機率也就會跟著提高；但若賣方不願降價，也可能造成成交量暫時性下滑，直到價格往下降或整體情勢變化為止。
7月國泰庶民指標對景氣樂觀程度、未來半年就業展望都創下今年以來的新低，但對加薪及未來消費意願則有「止跌」跡象，國泰認為，部分指標落底，有機會可為下半年的經濟提供支撐。
整體而言，7月的國泰庶民指標受到大環境及資本市場波動影響，呈現連續4個月的趨向悲觀氣氛，但國泰方面表示，若以6個月移動平均來看，樂觀轉悲觀程度還是平滑，並未急速崩落；同時QE退場的訊息，應代表經濟景氣足夠支撐，民眾若了解後，應算是正面的訊息，現在只是資本市場的劇幅波動造成的不確定感。
本月國泰庶民調查的時事題則是詢問黃金購買意願，有77.8％的受訪者不願意在此時買入黃金，有58.5％的人認為金價要跌到1,000美元才算是進場的好時機，也有22.6％的人認為1,100美元以下即可考慮買入，13.5％則是1,200美元以下就可能買入黃金。
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國人金融知識 亞太第三2013-07-19 01:37 工商時報 記者楊筱筠�台北報導
台灣金融知識普及，民眾吸收多，根據萬事達卡國際組織統計，台灣民眾的金融知識僅次於紐西蘭與新加坡，位居亞太區第三、亞太三地第一，表現突出。
鄰近國家南韓以及日本，金融知識反而為倒數，分別是倒數第四名與最後一名，其中南韓名次下滑幅度相當高，從去年第9名下滑至第13名，今年排名遠低於孟加拉、菲律賓、緬甸、越南。
調查中，發現除了菲律賓，亞太區30歲以上以及已婚的受訪者具備較高金融知識，包括紐西蘭、澳洲以及台灣最為明顯。
根據萬事達卡資料顯示，共計訪問來自亞太區16個市場，包括澳洲、台灣、大陸、香港、印度、印尼、日本、南韓、馬來西亞、紐西蘭、菲律賓、新加坡、泰國、越南、緬甸與孟加拉。
萬事達卡指出，根據調查，台灣民眾的金融知識指數以71持續維持高水準，已連續2年位居亞太區第三名，至於大陸指數，則由65上升至68，是兩岸三地中唯一表現進步地區。
香港與台灣表現輕微下滑，分別從68與67下滑至67與63，但名次仍居於亞太區第二名以及第三名，顯示兩岸三地民眾投資能力在亞太區持續名列前茅。
鄰近國家表現則大不相同，其中日本金融知識指數僅57，成為亞太區倒數第一，調查中的理財計劃以及投資能力，日本都是亞太區最後，指數僅有68與39。
亞太地區平均整體金融知識指數為66，其中基本財務管理、理財計劃以及投資能力平均數字分別為63、77與58。
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亞股相對便宜 伺機進場2013-07-19 01:37工商時報記者楊筱筠�台北報導
亞洲股市震盪後，法人認為，投資價格已經深具吸引力。貝萊德投信昨（18）日發表2013年亞洲市場展望，會中指出，亞洲股票已經進入相對便宜的時點，可以擇機進場，為布局2014∼2015年的股市表現作準備。
面對2013年亞洲投資展望，貝萊德投信指出，大陸經濟具有政策不確定因素，但危機就是轉機，加上日本企業受惠日圓貶值，獲利增加，手中投資金額擴大，投資海外市場時，鄰近的東南亞市場成首選，成為亞洲市場另一成長動力。
貝萊德投信指出，日本對東協6國的直接投資金額，從去年第1季開始逐步增加，今年來自日本投資金額有機會超過2008年第2季的水準。
回顧亞洲第2季發展，貝萊德董事總經理兼亞洲基本股票團隊主管施安祖指出，受累亞洲國家經濟普遍放緩，企業盈餘預測下調，加上美國經濟改善，資金對亞洲國家呈現淨流出，其中南韓股市下調幅度最大，其次是印尼與泰國。
至於大陸股市在經濟成長放緩及產能過剩下，也受到拋售，價格同樣下滑。
但施安祖指出，這已讓亞洲股票的價格漸具吸引力，出現買入時間點，可以擇機進場布局，以把握2014∼2015年的最佳投資機會。
展望未來，施安祖指出，大陸主管機關持續採取緊縮政策，的確會影響到經濟發展，但結構調整的政策，對大陸經濟長線有挹注，陣痛過後將可現曙光。
且即使出現經濟結構轉型，大陸市場仍有不少投資機會，例如科技、旅遊娛樂、醫療保健等等，其中醫療保健主要鎖定大陸龐大老年人口需求，但不建議投資高息股等。
貝萊德固定收益團隊主管金義龍指出，亞洲貨幣債券同樣已經出現買進訊號，例如新加坡、韓國、泰國。
因為這些市場不但價格便宜，且遭逢過度的技術性修正，未來預期這些國家將可能再次採取貨幣寬鬆政策，吸引力湧現。
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美經濟3喜臨門 股市衝高2013-07-19 01:37 工商時報 記者顏嘉南�綜合外電報導
美國周四公布上周初領失業救濟人數意外大減至4個月低點，費城聯邦準備銀行7月企業活動指數則是意外強勁，再加上聯準會（Fed）周三公布最新褐皮書報告指出，美國經濟以「溫和至適度」的速度成長，在在顯示美國經濟持續在復甦軌道上。
美股周四勁揚，道瓊指數與標普500指數都創下盤中新高，前者上漲近百點。
美股強勢，一方面是因為聯準會主席柏南克強調不急於縮減量化寬鬆，一方面則是因為IBM與摩根士丹利等業績在預期之上。
柏南克周三與周四赴國會作證，強調量化寬鬆的緊縮與退場有彈性操作空間，若情況需要，縮減速度可能放慢，甚至不無可能還會擴大寬鬆。不過由周四公布指標來看，聯準會量化寬鬆逐步退場計畫沒有調整的必要。
據美國勞工部表示，截至7月13日當周，初領失業救濟金人數大減2.4萬人，經季調後降至33.4萬人，優於經濟學家預估的34萬人。
前周初領失業救濟金人數也由原先公布的36萬人，下修至35.8萬人。較能反映勞動市場現況的初領失業救濟4周移動平均數，上周減少5,250人至34.6萬人。
最新報告顯示，企業主減少裁員，甚至開始增聘員工。雖然失業率仍維持在高點，過去9個月來美國每月增加逾20萬份工作。
費城聯邦準備銀行7月企業活動指數，由前月的12.5點揚升至19.8點，寫下2011年3月以來最高，並大幅超越市場預估的7.8點。
紐約經濟諮商理事會的6月景氣領先指標與前月維持持平，5月景氣領先指標修正後為增加0.2％。市場則是預期6月指標上升0.3％。
此外，涵蓋5月稍晚至7月8日的褐皮書報告指出，「自6月5日公布前次報告以來，整體經濟活動持續以溫和至適度的步伐前進。」
美國房市反彈持續為復甦亮點，報告指出，「在聯準會的12個轄區中，住宅房地產和營建活動皆呈現適度至強勁的成長力道。」
大多數的轄區呈報製造、消費者支出和汽車銷售成長，聘雇仍維持「穩定的成長速度」。製造活動增加主要受「住宅營建需求強勁」和汽車生產推動。
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資金加速湧進 美股下半年更旺2013-07-19 01:37 工商時報 記者鍾志恒�綜合外電報導
研究機構TrimTabs指出，7月來已有270億美元（約8,079億台幣）流入美股共同基金和股票指數型基金（ETFs），上周五更創下今年來最大單日流入紀錄。資金加快湧入美股，市場看好美股下半年將繼續創新高。
TrimTabs資料顯示，7月來有66億美元流入美股共同基金。204億美元流入美股ETFs；光上周五單日即有78億美元流入美股ETFs。
標準普爾500指數和道瓊工業指數近期創新高，即拜資金加快流入之賜。專家看好美股下半年將續漲。
標準普爾資本IQ首席股票策略師史托佛（Sam Stovall）說，美股下半年表現，將跟上半年一樣好。
The Gartman Letter創辦人賈特曼（Dennis Gartman）周一接受CNBC訪問時預測，美股在不久將來可望再創新高。他認為美股經過近期修正後，將繼續往上攻。
Jefferies首席全球股市策略師達比（Sean Darby）以周三收盤價預估，標普500指數在今年底前將再上漲3.5％至1,735點，其理由是殖利率曲線往上升的走勢更陡峭，有利股市多頭行情。
殖利率曲線往上揚，反映經濟前景良好。美國目前近乎零利率，但長期利率上升帶動曲線上揚，表示銀行以近乎零成本的利率吸納存款，卻以較高借貸利率放款，讓利息收入不斷增加。
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六成民眾看黃金買點→1,000美元2013/07/19【經濟日報╱記者呂淑美�台北報導】
國泰金控昨（18）日公布7月國民經濟信心調查結果，顯示民眾對景氣信心持續低迷，買房意願續創新低；有近六成受訪民眾認為，黃金每盎司掉到1,000美元以下，才是理想買進價位。
近期國際金價大抵於每盎司1,2700~1,300美元整理，美國聯準會主席柏南克昨天談話後，一次刺激金價衝破1,300美元，但又回跌至1,270美元。
國泰金表示，雖然近期黃金價格自高點滑落，但從調查結果來看，願意在此時買進黃金的民眾比率僅22.2%。被問到理想的黃金買進價位時，有超過半數，約58.5%的民眾認為金價在每盎司1,000美元以下，方為理想買進價位。
國泰金表示，美國聯準會（FED）先前釋出量化寬鬆（QE）縮減言論，加深市場對資金寬鬆擔憂，國內景氣對策燈號仍處黃藍燈，拖累民眾對景氣的樂觀預期。
7月調查結果顯示，景氣現況及展望樂觀指數，出現連4月下滑，且均為負值，代表對景氣持悲觀看法的民眾比例持續攀高。在景氣仍處悲觀及政策氛圍籠罩下，民眾對房市持續保守，台北市與新北市6月買賣移轉棟數，皆呈現下滑趨勢。
相對於民眾買房意願續創今年新低，賣房意願則上升至奢侈稅以來最高，背離持續擴大買、賣房意願恐將促使房市成交量進一步下滑。
另外，製造業營運雖有成長，但強度不足，民眾的就業展望樂觀指數創今年來新低。惟民眾對未來薪資上漲的預期與大額消費意願皆出現止跌，部分信心指標落底似有機會為下半年經濟狀況提供支撐。
國泰金7月國民經濟信心調查，針對國泰人壽網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共22,631份有效填答問卷。
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金價近月來漲逾7% 長線仍偏空2013/07/19【經濟日報╱記者葉家瑋、曹佳琪�台北報導】
黃金價格近一個月大漲逾7%，帶動黃金基金近期表現亮眼。不過，投信業者普遍認為，此波黃金價格上揚應是跌深反彈，長線來看，續揚的機率並不高。
經過5、6月的沉澱後，國際金價於7月掀起反彈走勢，近一周價格上漲逾2%，ING投信表示，美國聯準會對量化寬鬆（QE）縮減態度不再強硬，強調低利率環境持續。
加上新興國家實體黃金買盤開始回籠，支撐金價走勢逐漸走穩，短線有機會上看每盎司1,300美元。
ING投信指出，金價重新站回月線，短期金市亦出現久違的看多氣氛，彭博針對28位分析師的調查發現，有19位看好本周續漲行情。
然而值得關注的是，由於QE可能進入尾聲，造成短期資金流出，因此，年底前觀察重點為實際黃金買盤的力道，是否足以支撐金價穩定表現。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森 （Neil Gregson）指出，美國聯準會釋出短期維持寬鬆不變，加上中國通膨略為升溫，進一步挹注金價上漲動能。
但就目前的經濟情勢來看，金價實在沒有走強的優勢。
葛瑞森分析，美國經濟數據持續好轉，中國經濟增速即便放緩也還在高檔，全球經濟向上趨勢明確，今年金價要大幅走升、再創新高的條件相當有限，短線易受消息面影響而波動大增，須待通膨明顯上揚時，金價才較有機會重展多頭行情。
葛瑞森認為，美國經濟復甦有望，美元強勢地位不變。
相較之下，金價走強機會不大，所幸，全球央行持續購買黃金的趨勢不變，支持國際金價不致於大跌。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，中國通膨有加速的現象，且聯準會主席對縮減買債規模之態度已有軟化，代表美國仍需要高度寬鬆貨幣政策，過去一周美元下跌增添黃金投資替代商品的吸引力，且市場預期低廉的金價可望吸引實體需求買盤，激勵黃金價格走揚。
胡志豪表示，黃金長線偏空的趨勢並未改變，尤其是金礦股表現又比黃金來得弱勢，主因金礦股受到金價跌價、產出減少、開採難度升高與生產成本快速攀升等多方利空夾擊影響，
且金礦類股波動較黃金來得高，這都是黃金投資人該留意的風險。
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綠色環保基金 大反攻2013/07/19【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
受惠於歐美景氣復甦，今年以來綠色產業的股價上漲，其中，廢棄物處理相關機械設備表現突出；ET50環境科技指數今年漲幅甚至近二成，相關股票今年股價表現勝過美歐股市，預期在美歐經濟持續復甦的前提下，綠色產業應能維持反攻態勢。
儘管油價並未觸及高點，不過在歐美景氣回溫的加持下，過去備受投資人冷落的綠色產業基金，今年來績效全面翻揚；不過，除瀚亞全球綠色金脈基金之外，其他相關基金的淨值仍在10元以下。
瀚亞投資指出，受限於產能過剩與全球景氣低迷的限制，過去三年來，綠色環保基金的績效表現冷清異常，導致境內六檔相關基金中，有五檔基金的淨值都掉到10元以下。
不過，今年來狀況似乎有扭轉，根據Lipper統計，今年來無論是哪個區間，綠色環保基金的平均績效都比全球股票型基金多出1%至2%。
而近三年僅瀚亞全球綠色金脈基金還能擁有19%的報酬，並讓淨值站穩在10元以上，可見今年是綠色產業基金翻身的關鍵年。
瀚亞全球綠色金脈基金經理人方鈺璋表示，綠色環保產業多元，至今尚未有市場公認的主流產業，在選股上，反而要相當仰賴經理人選股的功力，尤其重押單一本夢比的產業有其風險；在景氣不好時公司的現金流是否穩健，反而是績效能否突出的依據。
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那指13年新高 科技基金年賺1成2013-07-19 01:40中國時報王宗彤�台北報導
美股續創新高，以科技股為主的那斯達克指數更加強勢，不但7月來上漲6％，大幅超越道瓊及S&P500指數的3.7％及4.6％，更來到2000年9月以來的波段新高，也帶動美、台科技型基金滿面紅光，今年來平均績效逾1成，僅有2檔負報酬。
統計7月來，科技基金績效前10名都在5％以上，前4名更有6％以上水準，其中，德信數位時代、先機科技基金今年來漲幅在2成以上強勢。
台新2000高科技經理人李穗佳表示，蘋果預計8至11月陸續推出新世代產品，有利於相關供應鏈的股價表現，科技基金後市持續看俏。
摩根美國科技經理人葛雷哥•托特(Greg Tuorto)指出，由於美國經濟邁向復甦鮮明，國際買盤回流美股的同時，也開始轉向未來經濟擴張期間，表現優於大盤的科技產業。
托特表示，儘管第2季美國企業財報憂喜參半，但目前已公布的科技股獲利超過7成優於市場預期，以網路服務類股表現最搶眼。且美國經濟恢復成長趨勢確立，可望帶動科技產業資本支出增加，增添科技股走升題材。
接下來美國重量級科技大廠將陸續公布第二季財報，包括微軟、Google、蘋果及高通等，料將牽動科技股走勢。不過，托特認為，隨著下半年旺季來臨，科技股企業獲利可望逐步走升，股價亦有機會跟著水漲船高。
李穗佳認為，優先布局下半年年趨勢佳、公司體質轉佳及本益比偏低的個股，電子股方面，看好XBOX ONE、低價Smartphone、觸控相關、半導體、安全監控等類股。
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科技基金 下半年旺季行情可期2013/07/19【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
統計資料顯示，國內現有59檔科技基金績效強強滾，今年平均漲幅超過1成，只有2檔是負報酬，下半年旺季效應發酵，科技型基金旺季行情值得期待。
統計指出，7月以來績效最好的前10檔科技基金中，安多利高科技基金、德信數位時代基金與第一金電子基金，都是本土投信發行的科技基金，以投資台灣電子股為主，平均績效逾6%，表現優於境外的科技基金。
不過，這三檔投資台灣科技股的基金，都屬於「迷你型」基金，規模介於1.29億至6.77億台幣之間。
投信業者指出，全球型的科技基金，布局重點在美國的科技股，其次是台灣與韓國的科技產業，以及日本、大陸、印度的科技股，除非特別點名投資「美國科技股」，否則標的遍布全球。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特指出，今年MSCI軟體服務指數上漲逾22％，優於MSCI硬體設備指數的2.6％，反應出內需電子服務商機，是推升這波科技股漲勢的主力。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利分析，美國科技股具四大投資優勢，包括：評價面偏低、現金流量收益率高、股票回購及股利率提高、營收成長率高於GDP成長率，預計2012到2018年行動傳輸量將成長12倍，將帶給相關軟硬體廠商相當大的成長機會。
接下來美國重量級科技大廠將陸續公布第二季財報，包括微軟、Google、蘋果及高通等，將牽動科技股走勢。
史肯達利表示，過去10年美國主要科技指數在下半年確實有旺季行情，平均漲幅優於上半年2至4個百分點，加上新產品上市有望刺激消費需求，漲升空間值得留意。
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美科技基金 滿面紅光2013-07-19 01:37工商時報記者陳欣文�台北報導
美股續創新高，以科技股為主的那斯達克指數表現強勢，7月以來上漲6％，大幅超越道瓊及S&P500指數的3.7％及4.6％，更來到2000年9月以來的波段新高，帶動科技型基金滿面紅光，今年來平均績效逾1成，僅2檔負報酬。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特（Greg Tuorto）指出，由於美國經濟邁向復甦鮮明，國際買盤回流美股的同時，也開始轉向未來經濟擴張期間，表現料將優於大盤的科技產業。 托特表示，儘管第2季美國企業財報憂喜參半，但目前已公布的科技股獲利超過7成優於市場預期，其中又以網路服務類股表現最搶眼。
以線上旅遊業龍頭Priceline.com為例，隨著智慧型手機普及，網路訂購機票與旅館形成風潮，搭配美國消費力道回升，高盛證券預估，第2季獲利將達16.1％，全年獲利年增上看20％，今年來股價上漲46％，超越那斯達克指數的19％。 美國經濟恢復成長趨勢確立，可望帶動科技業資本支出增加，增添科技股走升題材。
接下來美國重量級科技大廠將陸續公布第2季財報，包括微軟、Google、蘋果及高通等，料將牽動科技股走勢，但托特認為，隨著下半年旺季來臨，科技股企業獲利可望逐步走升，股價有機會跟著水漲船高。
群益創新科技基金經理人陳煌仁指出，從美國幾個主要指數來看，以費城半導體漲幅近3成居冠，也凸顯電子產業景氣，而全球科技產業中網路相關市場仍是壟斷，不論雲端、WEB2.0的發展，仍是美國公司的天下。
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境內外科技基金 正點2013/07/19【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
美股近期持續創高，其中，以科技股為主的那斯達克指數7月以來上漲6%，17日再創2000年9月以來波段新高，統計7月以來境內外科技型基金表現平均繳出逾3%正報酬，今年以來績效也逾一成。
自6月24日美國聯準會釋出力挺寬鬆政策訊息，全球股市開始反彈，美股表現更為強勢，累計七月以來那斯達克指數上漲6%，大幅超越道瓊及S&P 500指數的3.7%及4.6%，同步帶動科技型基金表現，今年以來僅二檔科技型基金呈現負報酬。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特（Greg Tuorto）指出，由於美國經濟邁向復甦鮮明，國際買盤回流美股的同時，也開始轉向未來經濟擴張期間表現可望優於大盤的科技產業。
托特表示，儘管第2季美國企業財報表現憂喜參半，但目前已公布的科技股獲利，有超過七成皆優於市場預期，以網路服務、軟體表現最搶眼，今年以來，MSCI軟體服務指數上漲逾22%，優於MSCI硬體設備指數的2.6%，近期科技股漲勢即是受到電子服務商機帶動。
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投資級公司債 避險優選2013/07/19【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
美國聯準會釋出未來將減少購債計畫後，市場就出現未來將升息疑慮，雖然市場普遍認為美國升息是明年後的事，但仍將帶給市場不小的衝擊。回顧過往升息階段，包括投資等級債及資產證券化債券都有不錯績效，不怕美國升息風險。
根據彭博統計，2004年5月至2006年6月，利率上升17碼後，投資等級的資產證券化債券上漲7.14%；投資等級公司債更上漲了6.36%，成為美國升息循環下的績優生。
華頓全球核心價值收益債券基金經理人蔡宜君表示，美國若升息，對債市的確會產生衝擊，但程度上會有差異，影響最大的是長天期美債，而投資級公司債因債信較佳、流動性佳且收益率較高，相對於非投資等級公司債衝擊較小。
至於投資級的資產證券化債券，因為受惠美國房市、消費市場的復甦，且存續期間較短，對利率敏感度最低，影響也最小。
聯博投信則認為，2003至2006年間，當時美國公債殖利率由3. 5%波動彈升至4.5%，短期間新興市場企業債券指數雖出現小幅震盪，若投資人擔心利率波動，新興市場企業債適合做為分散利率波動的投資工具之一。
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人民幣短期趨貶 點心債波動大-自由時報1020719〔記者張慧雯�台北報導〕
中國經濟未來走勢與緊縮銀根是否會造成金融風暴等，都是市場投資人最關切的話題。昨日貝萊德投信亞洲基本股票團隊主管施安祖明確表示，「對中國前景持中性保守態度」，他也預測「人民幣短期趨貶」，並警告熱門的點心債也將因需求下降而波動變大，提供給投資人參考。
施安祖說，亞洲經濟及市場的情勢不斷變遷，基於多種不同因素，亞洲的經濟增長速度已開始減緩，並對企業的獲利表現造成負面衝擊，雖然上一季曾經改善，但第三季恐將再次回落，預期未來數月將有更多的企業需要向下修訂獲利預測；而受中國經濟放緩影響，再加上投資者關注美國縮減量寬貨幣政策的規模，使整個亞洲市場陷入極不明朗的時期。
施安祖表示，中國市場近來成為市場關注的焦點，究竟GDP將放慢多少仍屬未知數，再加上收緊銀根的動作，使得上海銀行間拆放利率在6月飆高，引起廣泛關注；他認為，目前中國減債程度與令人存疑的資產質素情況，都使貝萊德對中國金融業持審慎的態度。
但他也說「危機就是轉機」，2014-2015年可能會是很好的機會，目前中國政府有注意到改革金融系統的必要性，也相信在一定程度上放寬利率政策，以重拾市場的信心；貝萊德看好中國旅遊、科技類股與健康護理業的投資機會。
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歐洲可轉債 賺逾 5%-2013/07/19【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
今年上半年美國10年期公債殖利率波動，使得債市陷入震盪，拖累債券型基金表現。不過，可轉債基金因能適度參與股市漲跌又可享債息收益，表現明顯優於其他券種。以歐洲可轉債基金為例，今年來平均繳出逾5%報酬。
可轉債是指同時具備股票與債券特性的資產類別，它漲抗跌的特性隨著投資期間的拉長而增加，可轉換公司債等於公司債，加上股票買權的組合，既可隨股市上漲，又有下檔保護，降低投資風險。
愛德蒙得洛希爾歐元可轉債基金經理人（Kris Deblander）說明，可轉債具有「跟漲抗跌股價」的特性，可轉債風險低於股票，在股票上漲時、可轉債緊追股市漲幅；但股市修正時、可轉債跌幅卻小於股市，可轉債價格與股價關聯性高，在股市上揚時，可作為投資股票的代替選擇；在股市下跌時，又有債券價值做為保護。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）表示，全球景氣微溫增長時，市場波動在所難免，具備的「股債自然平衡」特色的可轉債因而成為資金焦點，近三年來，UBS全球可轉債指數波動約7.1%，遠低於MSCI世界指數的15.6%。
柏瑞投信認為，可轉債基金是持有具有股權轉換選擇的一籃子債券，在市場資金充沛的期間來說，擁有較大機會也可以較具有彈性，可隨時轉換股票，以掌握投資機會。
目前全球可轉債市場總發行量約有3,650億美元，雖較2011年底的接近5,000億美元縮減，由於目前經濟成長帶動股市上漲趨勢確立，市場預估未來在預期股價上揚的誘因下，可轉債發行量將持續回升。
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拉美債匯飆 墨國吸睛2013/07/19【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
美國聯準會主席柏南克暗示美國經濟需要刺激，推升墨西哥、巴西、南非等新興資源國家債匯雙漲，投信業者指出，墨西哥經濟狀況平穩，政府擴大基礎建設，將是現階段資金回流拉美債匯市的首選。
根據外電報導，墨西哥披索與巴西黑奧17日引領新興市場貨幣兌美元匯率飆升，墨西哥披索兌美元匯率飆升1.3%、至12.4595披索，巴西黑奧兌美元匯率強升1.2%、至2.2261黑奧。
滙豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒表示，看好相對低負債及較高票息的拉丁美洲債券，尤其是墨西哥，因為墨西哥的經濟與美國連動性高，只要美國經濟能持續穩定溫和成長，即有助於支撐墨西哥的經濟成長。預期下半年該國的汽車及製造業出口將擺脫劣勢，全年國內生產毛額（GDP）成長率可望在3.5%至3.6%。
黃軍儒表示，相較於其他新興國家，墨西哥今年的預估通膨率約3.4%，通膨壓力不大，有利於墨西哥央行繼續採取寬鬆的貨幣政策，刺激信貸及經濟再成長。
至於美國量化寬鬆（QE）何時退場，也將牽動風險性資產行情。柏南克5月22日表示，若美國經濟復甦順利，不排除量化寬鬆退場的可能，造成全球股、債市大跌。但在7月11日，柏南克又說，在可預見的未來有必要保持貨幣政策寬鬆，隨著他談話立場轉變，終結5月下旬以來美國10年期公債殖利率狂飆的走勢。
根據歷史經驗亦顯示，只要柏南克發表的言論傾向鴿派，就能發揮激勵市場的效果。根據彭博資訊資料顯示，7月11日以來，主要資源國家中，墨西哥債券就上漲了4.50%，南非債券則漲了3.47%，巴西債券漲幅為2.43%。
黃軍儒認為，先前市場對柏南克的談話過度反應，QE本來就會退場，但不表示聯準會立刻要升息，因此在此之前，不至於對債券價格造成過大衝擊。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，先前因美國公債殖利率反彈且美元走強，加上新興經濟體成長動能趨緩，外部雜音較多下，拉大新興債跌幅。
不過，新興國家中仍有相對強勢貨幣，如墨西哥披索，今年以來兌美元匯率升值2.86%，且7月以來升幅高達3.47%。
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新興債回穩 墨西哥後市俏2013-07-19 01:37工商時報記者陳欣文�台北報導
美國聯準會主席柏南克暗示美國經濟仍需要刺激，推升墨西哥披索、巴西黑奧等新興國家貨幣兌美元飆升。法人表示，新興經濟體的貨幣政策與財政刺激計畫比美國更好，可望帶動景氣復甦力道，進而帶動新興債走勢回穩。
匯豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒表示，墨西哥經濟平穩成長，加上政府擴大基礎建設等利多，將成為資金回流的首要選擇，預期墨西哥債匯表現可望同步看俏。
黃軍儒指出，在新興資源國家中，相對看好墨西哥的債匯市表現。
墨西哥的經濟與美國連動性高，只要美國的經濟能夠朝穩定溫和，便有助支撐墨西哥的經濟成長，相相較其他新興國家，墨西哥尚無通膨壓力，可支持寬鬆貨幣政策，因此相對其他新興國家的債券更具投資價值。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，美國公債殖利率反彈、美元走強，加上新興經濟體成長動能趨緩，外部雜音較多使得新興債日前跌幅較大，但新興國家仍有相對強勢貨幣，如墨西哥披索今年以來對美元升值2.86％，且7月以來升幅達3.47％。
皮耶分析，墨西哥經濟與美國連動較深，素有「美國後花園」之稱，也是最能受惠美國經濟好轉的代表區域，加上近年來墨西哥經濟體質好轉，在今年新興貨幣多數對美元趨貶態勢下，表現獨強。
近期新興市場經濟數據不如預期，但皮耶認為，由於新興經濟體的貨幣政策與財政刺激計畫比美國更好，可望帶動景氣復甦力道，下半年料將漸入佳境，預期景氣復甦應可回到正軌，料將帶動新興債走勢回穩。
群益亞洲新興市場債券基金經理人呂志敏指出，以資金流向來看，新興國家債券型基金已連續第6周淨流出，流出狀況已和緩許多，且即便美國聯準會（Fed）停止購債，其他包含日本與歐洲央行仍將持續維持量化寬鬆政策， 因此第2季市場對新興債市的恐慌顯然有些超過。
他指出，後續建議投資人在資產池上，將新興市場債券基金納為核心配置，藉以降低波動，並維持一定的報酬率。
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高收債基金 買氣回籠2013/07/19【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
歷經5、6月的修正後，高收益債投資吸引力浮現，國際資金由賣轉買，連續二周加碼，一舉終結連兩月收黑，同時，JPMorgan全球高收益債指數7月以來上漲1.9%，高收益債基金預期將重回投資人懷抱。
ING投資管理信用收益產品策略總監何岷桀（Michel Ho）表示，在各類債券裡，高收益債對殖利率走揚較具抵抗力，加上低違約率及較高收益率，經過近期修正後更具投資價值，是下半年債券投資首選。
ING投信認為，柏南克談話顯示在可預見的未來仍需要寬鬆貨幣環境的支持，加上目前美國出爐的第2季企業財報普遍優於預期，歐元區在德國的帶領下也有望擺脫衰退走勢，基本面好轉因素都有利資金持續回流成熟股市，此外，近期修正後價值浮現的高收益債，也可望持續吸引資金回流。
隨著美國經濟環境改善，有利於高收益債券企業營運。摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）強調，觀察2000年至今，JPMorgan全球高收益債券指數與美國非農就業人口月變動呈現正向連動，反映了在經濟復甦和就業增加的環境下，高收益債券表現步步走高。
庫克指出，過去兩次多頭期間顯示，當經濟回復成長時，高收益債違約率會維持在低檔，利差水準可望收斂至400個基本點以下的水準。目前高收益債利差擴張至561個基本點，這是2012年12月以來新高，評價面相對具吸引力。
宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇表示，在美國經濟帶動下，全球經濟持續復甦，並可望嘉惠部分新興市場出口成長，帶動高收益企業獲利。
此外，根據歷史經驗，2004年至2007年美國升息期間，新興市場高收益公司債券指數仍持續走高，而且，升息也的另一面代表經濟復甦擴張，有助於高收益企業獲利，維持較低的違約率，可望嘉惠高收益債券持續表現。
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高收債超跌 投資價值浮現2013-07-19 01:37工商時報記者魏喬怡�台北報導
自5月中旬聯準會釋出未來將視經濟情況縮減購債規模的訊息後，美國公債殖利率就大幅上揚，各類型債券皆出現回檔整理及資金流出情況，其中美國高收益債也有約4％的跌幅，但法人指出，後QE時代經濟持續復甦，利率趨向正常化，利差型債券仍適合做為資產核心配置。
ING投資管理信用收益產品策略總監何岷桀（Michel Ho）表示，在各類債券中，高收益債對殖利率走揚較具抵抗力，加上低違約率及較高收益率，經過近期修正後，更具投資價值，是下半年債券投資首選。
據ING投信統計，過去10年間美國公債殖利率曾經有6次大幅彈升的情況，期間環球高收益債指數共4次上揚。在這6次殖利率彈升期間，環球高收益債平均漲幅為7.3％，之後3個月正報酬機率為83％，平均漲幅為5.47％；6個月後正報酬機率更高達100％，平均漲幅為10.02％。
經驗顯示，公債殖利率上揚對於高收益債影響有限，當殖利率趨穩後，環球高收益債可望持續走高。
何岷桀指出，分析基本面，高收益債依然相當良好，高收益債企業利息覆蓋率仍在2倍以上，企業償債能力仍佳，財務槓桿雖略微上揚，仍遠低於2009年金融海嘯後高峰，以金額計算的違約率則在1％的低檔。
此外，近年企業多採取到期再融資方式，使得未來3年高收益債到期金額偏低，有助降低違約風險。
群益多重資產組合基金經理人張俊逸表示，美國第2季財報陸續公布，且已公布的企業財報都有不錯表現，帶動美國高收益債漲幅達1.27％，表現優於其他區域的高收益債，也優於其他券種。
據美林美銀以及EPFR資料顯示，截至7月10日當周，高收益債券基金已連續2周呈現資金淨流入，領先其他券種，也顯示高收益債相對高的殖利率對於市場資金仍有吸引力，未來美國景氣復甦腳步穩健趨勢下，高收益債更有表現契機。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱認為，高息債券在這波公債殖利率大幅飆升後，浮現極佳的買點，目前美林全球高收益債券指數與公債指數利差擴大至515個基本點，殖利率達到6.479％，相較10年期公債殖利率2.492％，有較高收益率。
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貨幣基金 資金避風港2013/07/19【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
過去兩個月市場極度動盪，債券基金也面臨投資人的大量贖回，不過在此同時，貨幣型基金反而大量吸金，光第2季增加了超過900億元，顯示在投資動向未明前，法人資金將持續停泊在貨幣型基金上。
根據統計，6月底貨幣型基金規模來到8,334.52億元，今年來增加了1,200億元，主要是第2季增加的金額最多，占了上半年比重的75%，投信業者分析，美國量化寬鬆（QE）動向未明，後市投資趨勢難以掌握，因此法人將資金先轉往貨幣型基金避險。
貨幣型基金一向是法人資金停泊靠站，由於收益率為0.65%，比現金有收益，加上交割日為T+1，流動性足夠，往往成為大型法人機構的停靠站。
瀚亞威寶貨幣市場基金經理人施宜君表示，根據EPFR統計，從今年5月以來，受美國10年期公債殖利率上升影響，股票、信用債券與政府債券全數面臨資金淨流出，但流出的資金卻都轉移到美國貨幣市場基金；可見當市場動向不明、股債資產價值未現的時候，唯有貨幣型基金能夠機構法人的優先選項。
以瀚亞威寶貨幣市場基金為例，在今年5月21日市場開始受到QE退場衝擊後，該基金的規模反而增加，僅兩個月吸金達192億元，可見市場動態未明，貨幣型基金反而會成為法人資金的避風港。
華頓全球核心價值收益債券基金經理人蔡宜君指出，以往6月為法人作帳行情，很少會將資金擺在貨幣型基金上面，因此，過往6月的規模都會減少，但今年6月規模不減反增，主要就是因為法人對後市看法不明確，只好把資金停泊在貨幣型基金上。
