歐股惹人愛 上周全球獨吸金2013-09-10 01:19工商時報記者陳欣文�台北報導
成熟市場經濟數據續傳佳音，但美國聯準會（Fed）下屆主席提名添變數，市場觀望氣氛再起，國際資金舉足不前，上周賣多買少，僅歐股基金淨流入8.3億美元，今年累計吸金突破百億美元，為2008年來首見。
反觀其他市場卻是賣壓湧現，以美股調節的壓力最大，單周淨流出73億美元，已連續四周流出。新興市場同樣買氣不振，全球新興市場淨流出27億美元，為下半年來單周最大賣壓。
摩根歐洲動力基金經理人強納森•英格姆（Jonathan Ingram）表示，相較美、日今年來大舉吸金，歐股今年來的淨流入金額較小，資金尚有回補空間，籌碼也相對乾淨，使歐股在這波全球震盪中，反而成為當紅炸子雞。
英格姆指出，歐洲經濟有基期過低的疑慮，但近期愈來愈多數據顯示，之前嚴重拖累經濟的內需市場已回穩，大幅提振市場對歐洲復甦可持續性的預期。
其中歐洲消費信心指數自去年11月落底後，就一路向上攀升，經驗顯示，歐洲消費信心指數落底後，未來12個月的歐股表現均十分優異，可見消費信心改善對於股市估值有一定幫助。
德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，歐元區總體經濟逐漸改善，加上全球景氣復甦力道增溫，資金依舊偏好成熟市場、景氣轉佳有利歐洲企業獲利改善，在目前多數經理人仍持續回補歐股趨勢之下，歐洲第4季前景可期。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪表示，歐洲股市目前本益比仍低於長期歷史平均，且擁有高股利率優勢，評價面仍具吸引力，下半年以來資金開始回流歐股、潛在買盤豐沛，預期資金回流趨勢將支撐歐股表現。
摩根美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）強調，美國短線不確定雜音偏多，但經濟基本面正向發展，加上S&P500指數本益比約14.8倍，低於長期平均值的16∼18倍，公債利率逐漸正常化的趨勢之下，美股正處於甜蜜點。
至於新興股市，摩根新興35基金經理人何銘銓表示，貨幣驟貶造成進口物價飆漲，對輸入性通膨的潛在影響極大，而新興國家央行因通膨升溫，相對壓縮貨幣政策調整空間，對經濟成長與企業獲利都造成壓力，是這波新興國家股、債、匯齊跌的主要原因。
但隨著第4季傳統旺季的來臨，何銘銓指出，美歐經濟明顯復甦帶動消費力道回升，以出口導向為主的新興國家可望受惠，不排除第4季有反彈空間
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美、中、東協股市 Q4熱點2013/09/10【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
富達證券昨（9）日發布第4季投資展望指出，美國量化寬鬆政策（QE）不確定風險仍高，以高股利及高收益雙高布局，有助於降低投資組合的波動程度。
今年下半年以來，美國經濟復甦力道轉強，歐洲脫離景氣谷底，中國也出現穩定訊號，全球成長指標顯著改善，持續對股市有利。
富達證券認為，投資人宜做好股債配置，但整體來看，第4季投資股票優於債券。
富達大中華區投資部資深協理王紹宇指出，就股價價值來看，以今年7月底本益比與2000年12月以來的平均值相比，全球大多數的股市仍然物美價廉，只有拉丁美洲仍比較貴。
QE仍是左右全球金融市場的最重要因素，投資人擔心美國將開始緊縮貨幣政策。
但王紹宇說，1990年以來，在半年內殖利率彈升超過100個基本點（一個基本點是0.01個百分點）的情況共有55次，在這期間，全球股票平均上揚6.1%、美國股票上揚2.9%、新興市場股票上漲9.5%，全都是正報酬。
就第4季全球股市展望來說，王紹宇認為，成熟市場首推美國，主要是美國經濟復甦，頁岩油革命帶動經濟成長，股市將溫和向上，看好金融股有落後補漲的契機。
在新興市場中，王紹宇看好中國及東協，中國股市疲弱，主要是因為受到原物料及能源所拖累，然而醫療保健及資訊科技今年以來卻都有兩成多的漲幅。
至於東協，最近外資大撤資，但其實基本面沒有改變，甚至持續改善，仍是富達長線看好的市場。
在債市方面，富達證券研究部資深協理郭瑞玲指出，投資人擔心美國利率會上揚，公債面臨賣壓，但並非所有債券都不能投資，這個時候布局最好選擇低存續期間、高票息、與股市連動較高的高收益債券。
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台股基金 上周滿堂彩2013/09/10【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股不畏政治動盪，昨（9）日開低走高，持續向8,200點靠攏，台股近期表現亮麗帶動台股基金走揚，189檔台股基金上周全數正報酬，其中，更有12檔台股基金繳出單周上漲3%以上的亮眼績效，以上櫃及中小型基金相對優異。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，儘管受到政治影響，但台股仍延續過去兩周的彈升氣勢，指數持續邁向8,200 點，加上政府政策積極偏多，有利台股續揚。
沈萬鈞認為，9月影響台股的外在因素仍為美國聯準會是否開始縮減量化寬鬆（QE）規模與縮減幅度，目前一般認為9月就會開始進行，但規模應會非常溫和，而內部近日有政治紛爭的疑慮，短期台股受消息面干擾震盪難免。
日盛小而美基金經理人趙憲成表示，觀察全球主要股市目前都在高位，帶動財富效果發酵，應可刺激年底銷售業績，因此，即將推出新品的蘋果可望有表現空間，加上蘋果已經半年未有新作，這次新品上市對於消費者仍有吸引力。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，國際股市止穩，加上金管會政策開放利多，台股本周擺脫盤整格局，指數向上收復8,100點關卡。
雖然接下來有QE政策調整變數，但葉鴻儒認為，台股在QE 期間外資流入相對較少，因此近期所受衝擊也明顯小於經常帳不佳、受外部資金影響較大的南亞股市。
葉鴻儒說，即便第4季QE退場，台股亦可憑藉強勁的經常帳與外匯存底實力，減低美國利率正常化的衝擊。
此外，就過去經驗來看，台股在第4季的表現通常不差，指數向上空間也值得期待，加上今年美歐經濟動能明顯改善，搭配第4 季消費旺季來臨，以出口為導向的台股可望水漲船高。
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中國經濟雙喜 上證漲3.4% 8月CPI年增率走緩 出口優預期2013年09月10日【陳智偉╱綜合外電報導】
中國國家統計局昨公布8月中國消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）年增率走緩至2.6%，反映通貨膨脹（通膨）維持溫和，周日公布8月出口成長則優於預期，中國經濟下半年復甦前景更趨樂觀。
在物價穩定、外貿復甦激勵下，中國上海證券綜合（上證）指數昨大漲3.4%，創9個月來單日最大漲幅，上海A股成交量創29個月新高，達到1784億元人民幣。
中國國務院總理李克強昨在英國《金融時報》（Financial Times，FT）發表《中國將給世界傳遞持續發展的訊息》文章，重申「中國將保持經濟長期健康發展，中國將繼續走改革開放之路」。
A股成交量29月新高
李克強指出，中國政府已確定經濟運行合理區間的「上限」和「下限」，以防止經濟過度波動，上限就是要防通膨，下限是要穩增長、保就業，中國經濟成長由過去2位數一路過渡至今年7.5%左右，既是經濟規律的趨勢，也是主動調控的結果，而今年CPI增幅在3.5%左右。
《金融時報》指出，中國8月CPI年增率較7月2.7%微幅下滑，今年超過3%機率可能性不高，遠低於官方3.5%上限目標；中國8月生產者物價指數（Producer Price Index，PPI）年減1.6%，雖連18個月下滑，但減幅較7月2.3%趨緩，整體物價趨於穩定。
另一方面，中國海關總署周日公布8月外貿統計，出口年增7.2%。遠優於市場預估的5.5%，連2月成長，並創4個月來最大增幅，也顯示外貿逐漸復甦。
今年成長率可望達陣
據彭博調查，經濟學家預估中間值顯示，中國今年經濟成長雖將較去年7.7%放緩，但目標7.5%可望達陣。
在近期工業生產、貨幣供給等數據顯示中國經濟逐漸回穩下，上證指數6月底觸底以來，已反彈逾13%。華西證券分析師毛勝說：「投資人對經濟數據愈來愈有信心，中國股市今年內可望穩步走高。」
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澳洲保頂級信評 股匯振奮2013-09-10 01:19 工商時報 記者鍾志恒�綜合外電報導
新澳洲總理艾波特（Tony Abbott）上台，國際三大信評機構標準普爾、穆迪和惠譽，看好保守執政聯盟的財政方向不會有太大改變，因此重申澳洲AAA頂級信評不變。澳洲股匯市也受激勵而上漲。
澳洲股市S&P�ASZ 200指數，周一收5,181.5點，上漲0.71％。澳元兌美元匯率，周一盤中升值0.15％，報0.9204美元。
三大信評機構都表示，新政府上台沒有立即影響他們對澳洲信評的看法。
標普指出，澳洲的信評是反映其財政與貨幣政策靈活性、經濟彈性和公共政策穩定。預期新政府大致上採取跟前朝相同的財政策略，以縮小預算赤字為目標。
穆迪表示，澳洲頂級信評是建基於其長期的財政政策架構，讓其預算能平衡或出現盈餘，相對於其他獲高等級信評國家，澳洲負債低。
穆迪認為澳洲目前之所出現溫和赤字，主要受全球金融危機以後的情況所影響，並非其整體狀況出問題。看好無論是工黨抑或保守執政聯盟上台，整體的政策架構都相當妥當。
穆迪相信保守執政聯盟上台後，不會對這架構做重大改變，澳洲在財政回復盈餘之前，赤字將繼續維持在小規模狀態。雖然澳洲今年經濟會有所壓抑，但預期明年將見起色，有助新政府讓預算平衡。
惠譽認為，艾波特上台後不可能改變短中期的財政方向，因為執政聯盟和工黨，在財政管理的核心觀點上，彼此並沒有太大差異。因此選舉結果並未影響澳洲信評。
惠譽預期新政府會繼續朝著，讓澳洲在2017年前達致溫和預算盈餘的方向走。強調執政聯盟會跟工黨執政時一樣，財政政策態度謹慎，讓澳洲得以維持強健的信評。
惠譽認為，澳洲的財政政策在選後不太會出現轉變，整體的財政政策立場不可能改變。
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澳洲變天 慶祝行情「神隱」2013/09/10【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
澳洲政局變天，股市小漲，基金業者認為，澳洲經濟仍相當依賴原物料，未來仍受原物料行情的影響，新政府必須推出結構性改革，才能提振經濟。
澳洲聯邦大選7日舉行，在野黨獲得壓倒性勝利，艾伯特（Tony Abbott）將成為澳洲第28任總理，澳洲股市昨（9）日小漲0.7%，收在5,179.4點，但若與普遍收紅的其他亞洲股市相比，表現並不突出。至於澳幣，則在1美元對0.91澳幣平盤上下整理。
美銀美林證券認為，艾伯特的減稅政策貼近人民需求，贏得選舉有助於企業信心改善，若經濟能因此有起色，或許可降低澳洲央行進一步降息的機率。
富蘭克林投顧表示，國際貨幣基金（IMF）預估，澳洲今年經濟成長率不到3%。未來三年，艾伯特領導的自由國家聯盟必須在經濟疲軟的環境下進行多項改革，這需要較長的時間才能看見成效。
富蘭克林投顧指出，雖然澳洲近日公布的第2季經濟成長速度優於預期，但澳洲經濟對原物料的依賴仍高，在中國積極轉型為內需導向經濟的環境下，澳洲經濟仍要面臨眾多挑戰，包括失業率創12年新高、經常帳惡化、財政盈餘縮水等。
今年以來，澳洲股市上揚11%，表現不弱，但美國量化寬鬆政策（QE）傳出退場消息後，澳幣急貶，摩根士丹利認為，澳幣走勢短期內沒有看到反轉的跡象，澳洲央行仍有再降息的可能，2014年底澳幣有機會下探0.8澳幣對1美元，美國聯邦準備理事會（Fed）貨幣政策將是決定因素。
富達證券研究部資深協理郭瑞玲指出，多項因素造成美元趨強，包括QE將退場、資金從新興股市回流美國、美國能源革命及製造業復甦等。
郭瑞玲表示，中國不再以兩位數成長，加上調整經濟結構，對原物料的需求遠不如以前強勁，短期原物料可能反彈，但過去新興市場快速成長造成的原物料超級循環基本上結束了。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）認為，澳洲至中國的出口量成長幅度減緩且價格下滑，對澳洲經濟可能產生較長遠的影響，對澳幣的影響也偏向負面。
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台韓股市 外資愛翻了2013/09/10【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
成熟國家經濟復甦，與全球景氣高度連動的東北亞股市資金動能再起，上周外資買超台、韓股市分別達11.84億美元與14.77億美元，韓股單周外資流入金額創今年最大，台股也創今年第三大外資買超紀錄，帶動兩地股市周線收紅。上周外資對印度轉手買超15.01億美元，不僅印度盧比止貶反彈0.71%，單周升幅在亞幣中僅次於南韓元，並帶動股市大漲3.49%。泰國、印尼與菲律賓賣壓也明顯收斂，泰股單周也有逾3%反彈。
摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，歐美製造業採購經理人指數（PMI）創近兩年新高，進口季增率與年增率皆呈現回升，與出口高度相關的亞洲國家如台、韓最受惠，且目前新興亞洲庫存水準已調整，預期將有庫存回補需求，經濟數據可望持續改善。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，台、韓兩國以外銷、代工電子相關產品見長，在歐美景氣復甦下，消費性電子產品需求增加，相關零組件、硬體廠商獲利可期，吸引外資連續三周加碼，在東協國家資金淨流出的情況下，成為亞洲吸金王。
元大寶來新興亞洲基金經理人黃湘惠表示，韓國今年8月出口年增率達7.7%，表現優於市場預期，預料南韓股市將受惠於景氣擴張循環，有所表現。
黃湘惠表示，中國出口數據優於預期，帶動韓國造船類股表現強勁，鋼鐵、營建及造船業等相關企業的獲利可望提高，股價表現機會提升。
黃湘惠表示，目前韓股本益比僅8.2倍，過去十年MSCI南韓股市的平均本益比約9.3倍左右，預料第4季南韓股市約為區間來回格局，科技及汽車類股將是市場交投的焦點。
群益東方盛世基金經理人王文宏表示，資金退出東南亞、前進東北亞，但實際上，今年來外資對韓國賣超37.49億美元，對台股則是買超25.47億美元尤其外資對台股連續九個交易日買超，加上政府也積極做多，意味台股仍有行情可期。
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外資連三周加碼 台韓哥倆好2013-09-10 01:19工商時報記者魏喬怡�台北報導
觀察上周彭博統計外資買、賣超亞洲市場的情況，韓國及台灣為亞洲少數吸金的地區，分別流入14.76及11.84億美元，東協國家仍持續流出，不過流出幅度較前周縮小，印度、印尼、菲律賓及泰國都僅微幅流出。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，台、韓以外銷、代工電子相關產品見長，在歐美景氣復甦之下，消費電子產品需求增加，相關零組件、硬體廠商獲利可期，因而吸引外資連續三周加碼，成為亞洲吸金王。
摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，歐美PMI均來到近兩年新高，進口季增率與年增率皆呈現回升，與出口高度相關的亞洲國家如台、韓最為受惠，且目前新興亞洲庫存水準已經過調整，預期將有周期性庫存回補需求。
顏榮宏指出，台股日RSI、KD除續走升，短中期技術指標解讀皆偏正向，且周成交量連三周逐步上升，台股本波漲幅相對亞股強勢。
另外再搭配外資連九買，有利整體支撐，後續持穩攻堅機率，但要挑戰前高大盤仍需補量化解高檔壓力。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如分析，大陸與南韓8月出口雙雙延續7月成長趨勢並優於預期，且由於美國ISM製造業指數為亞洲國家對美國出口的領先指標，該指數8月數據攀升至2011年6月以來新高，更顯示亞洲國家出口有望持續改善。
他指出，整體而言，東北亞國家經濟數據均有持續轉佳趨勢，下半年來韓股與台股分別吸引外資資金淨買超達41與24億美元，相較東南亞與印度股市均是外資淨賣超狀態，透露資金對東北亞股市的青睞程度，建議亞股配置可多著墨於大中華與韓股的布局。
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申奧成功 日股大漲帶動亞股2013/09/10【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
第二季經濟成長率3.8％遠優於預估的2.6％、且東京申奧成功，日股昨天上演慶祝行情，日經225指數大漲2.48％，收復1萬4000點大關，東證一部、東證二部、JASDAQ各大漲2.19％、1.84％、2.94％，帶動亞股全面上漲。
據日本東京都估算，東京獲得2020年夏季奧運主辦權，未來7年將替東京創造3兆日圓的經濟產值。這尚不包含選手村及競賽場直接相關的道路、建築、鐵路等建設需求，以及地價及股市上漲的經濟效益。
專家認為，東京申奧成功，為目前復甦的日本經濟錦上添花，或許股市上漲為短線題材，但奧運帶來的經濟實質效益，以及凝聚民眾對未來景氣信心、加強政局穩定等，是更重要的影響。
ING日本基金經理人黃尚婷表示，日本經濟在安倍經濟學三箭齊發下，第二季GDP回溫至3.8％，企業支出則是2011年第四季以來的首度正成長，大幅激勵人心。
日本就業市場也出現好轉趨勢，7月失業率由前期的3.9％降至3.8％，創近5年新低，求才求職比率則創五年新高，勞工現金收入上揚，有助內需消費步正向循環。
除了奧運題材，市場較憂心消費稅調升對日股的衝擊。元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉指出，須先觀察今年10月日本是否決定如期在明年4月將消費稅由5％調升至8％，後年10月再由8％升至10％，若真要實施，是否有其他配套措施，降低調高消費稅的衝擊。
富盛投顧則認為，為降低消費稅的影響，明年上半年日本央行可能再次加碼寬鬆措施。
保德信日本基金經理人林如惠指出，短線日股雖仍受美國聯準會減碼量化寬鬆、調高消費稅、成長策略內容未定等因素影響，但日圓貶值帶動今年日本企業第二季獲利全面成長，就歷史經驗來看，日本企業獲利在第四季成長速度最明顯，加上秋天安倍政府將推出第二步的「日本再興戰略」策略，都有助日股第四季走升。
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申奧報捷 日股攻勢再起2013-09-10 01:19 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
東京搶下2020年奧運主辦權利多周一在日股發酵，在奧運概念股領漲下，日經指數開高走高，收盤大漲2.5％，來到1個月最高。策略師表示，這波奧運利多行情至少可走到10月1日消費稅案決策底定為止，日經指數上看15,000點。
2020年奧運主辦城市上周末放榜，東京果如預期出線，周一日股開盤，房地產、營建與廣告等奧運相關類股全面飆升，日經指數收報14,205.23點，大漲344.42點或2.5％，東證一部指數也大漲2.2％。市場交投同步升溫，交易值重返2兆日圓大關，為1個月新高。
鹿島建設飆升9.7％，大成建設暴漲14％；觀光類股帝國飯店狂飆19％，廣告龍頭電通也激漲逾7％。
日股近來受消費稅調漲案與美國量化寬鬆退場的不確定因素表現疲弱，分析師看好奧運利多可望點燃一波短線行情。
瑞穗證券策略師倉持指出：「縱使日股短線會出現獲利了結的賣壓，但由於奧運帶動的整體信心面偏多，日經指數10月初時可望漲破15,000點。」
有些策略師則認為，奧運利多題材未來6年會持續發酵，相關受惠個股會有大波段行情，立花證券營運主管平野表示：「籌備奧運需要重大基礎建設，營建大廠將成為最大的受益族群。」
日本經濟大臣甘利明周一表示，日本首相安倍晉三將於10月1日公布消費稅調漲案的最終決定，為了緩和消費稅對經濟的衝擊，政府「需要公布提振經濟的配套方案。」
此外，日本政府周一公布第2季國內生產毛額（GDP）修正值，季增年率從原估的2.6％大幅上修至3.8％，遠高於美國同期的2.5％與歐元區的1.1％。
投資專家認為，經濟成長力道比預期強有利於安倍政府推動消費稅調漲案，投資人對消費稅調漲的疑慮也會減輕，消費稅利空對日股的衝擊將大幅降低。
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Q2成長率升至3.8% 日股激漲 日圓貶破100 內需回暖 上半年經濟成長創3年新高2013年09月10日【連欣儀╱綜合外電報導】
日本第2季（4~6月）經濟成長率（年化季增，下同）由初估的2.6%調升至3.8%，加上2020年奧運確定在東京舉行有助強化安倍經濟學，日圓昨一度貶逾1%，1美元兌日圓貶破100大關，激勵日股大漲2.5%。
由於上季資本支出數據修正後由負轉正，促使日本調升第2季經濟成長率至3.8%，儘管略低於經濟學家預估的3.9%，但仍延續首季成長4.1%氣勢，讓日本今年上半年整體經濟成長創3年來新高，為安倍經濟學收效再添例證。
日本上季資本支出從原先負0.1%上調至1.3%，為2011年第4季以來首見的正成長。顯示投資環境改善，企業有較高意願投入資本擴增廠房或設備。
美歐經濟數據亮眼
在日本調升第2季成長率前，美國和歐盟也上調同時經濟成長數據，凸顯全球成熟經濟體正邁向復甦情勢。央行以及貨幣官員先前已表示，日本經濟成長對全球經濟成長來說至關重要。
日本經濟財政大臣甘利明指出，上調第2季經濟成長率是支持政府調升銷售稅的正面訊號，若按原訂計劃自明年起調升消費稅，日本政府必須額外編列超過2兆日圓（約201億美元）的預算案，以緩解增稅對經濟造成的衝擊。
10/1決定是否加稅
他並表示，日本首相安倍晉三很有可能於10月1日決定是否調高消費稅。日本央行（Bank of Japan，日銀）也預計於同日發布最新短期經濟觀察報告（短觀）。
據《華爾街日報》（Wall Street Journal）報導指出，經濟學家表示，日本上調第2季經濟成長證明日本有足夠的經濟實力以支撐政府推動2015年前分2階段將現行消費稅5%上調1倍的計劃，最新數據也顯示日本內需持續回暖，顯示消費者和企業已做好準備迎接消費稅調升。
國際金融協會（Institute of International Finance，IIF）主席德勒拉（Charles Dallara）說：「日本經濟正邁向復甦，這對日本以及全球都是好消息。支撐日本經濟的動能比想像中來的大，尤其是在消費方面。」
另一方面，日本公布7月經常帳順差5773億日圓（約58億美元），由於日本企業海外獲利暢旺以及美債海外投資等利息收益，抵銷高額貿易赤字，經常帳順差金額高於市場先前預估的4970億日圓（約50億美元）。
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日股半年看漲15％-2013-09-10 01:19工商時報記者孫彬訓�台北報導
日本東京取得2020年奧運主辦權，日股昨（9）日上演慶祝行情，法人指出，申奧成功為日股復甦態勢錦上添花，未來幾年奧運商機可望推動安倍經濟學發酵，近期多家外資報告也指出，申奧成功將成為刺激日股走揚的利多，預期未來半年日股漲幅上看15％。
ING日本基金經理人黃尚婷表示，日本政府預估，東京主辦奧運將在未來7年創造3兆日圓的經濟產值，貢獻GDP約0.3個百分點，其中還不包含與選手村及競賽場直接相關的建設需求，如道路、建築、鐵路等，也未包含在諸多商機下帶來的地價及股市上漲等經濟效益。
黃尚婷指出，根據牛津經濟研究院報告，2012倫敦奧運在12年間，為英國帶來GDP達1.1個百分點的貢獻度，券商Morgan Stanley推估，東京主辦奧林匹克賽事將在未來7年創造6∼7兆日圓的經濟產值。
景順日本資產管理投資長Kunihiko Sugio指出，日本取得奧運主辦權，將成驅動日本國內成長的重要來源之一，特別是企業資本支出的意願將因此提高，有利日本長期經濟的發展，和信心面強化。
摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一（Schoichi Mizusawa）表示，安倍政府的三箭（寬鬆貨幣、刺激財政、促進民間投資）的成長戰略中，前兩箭效應顯著，隨東京拿下奧運主辦權，後續帶動就業增長與相關商機可望成為第四支箭。
施羅德投信產品研究部經理莊筑豐歸納，安倍經濟學已經逐漸展露成效，日本企業信心顯著上揚，彈性較大的加班工時也開始提高，員工收入增加、對景氣前景較有信心，可讓日本的消費與投資好轉。
元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示，日本取得奧運主辦權對日股將是一大利多，預期短期不動產、營建、觀光相關等類股將有一波慶祝行情。
保德信日本基金經理人林如惠表示，日股估值在相對低檔區，下檔風險相對有限，配合奧運題材與商機，看好日股中期向上趨勢。
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印度股市漲 帶動亞股基金旺2013-09-10 01:19工商時報記者孫彬訓�台北報導
印度股市跌深反彈，近一周出現逾3％的漲幅，法人指出，印度盧比仍偏弱，但印度新一任央行總裁上任，著手啟動一連串金融部門改革計畫，可望緩和印度日益嚴重的貨幣危機及經濟成長降低等問題，印股上漲也帶動亞洲基金繳出好表現，統計20檔亞洲股票基金近一周上漲超過3％。
群益投信表示，自2008年金融海嘯後至今，每年9月全球主要股市平均月漲幅表現，印度以6.83％居冠，儘管印度盧比的貶值對區域投資帶來壓力，不過在新總裁上任帶來新氣象，加上股市近期也有明顯的反彈，後續仍值得留意。
ING印度潛力基金經理人葉菀婷表示，印度面臨匯價重貶問題，為穩定匯價，政府宣布將直接出售美元給國營石油業者，以降低公開市場美元需求，終於讓盧比兌美元匯價小幅回升，帶動SENSEX指數站上19,000點整數關卡。
元大寶來印度基金經理人林志映表示，印度新任央行總裁上任後，一些大動作的改革，讓疲弱投資信心重新受到鼓舞，雖然近3個月市場不確定性較多，估短期整理後，印股長期仍將隨景氣回升繼續震盪向上。
摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，印度央行放寬對銀行業管制，使市場對印度擺脫近期危機的信心增強，帶動股匯雙市正面回應，隨流動性改善，加速金融自由化，鼓勵資金流入，有助挹注銀行營收動能。
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美錢進歐股 上半年站高崗2013-09-10 01:19 工商時報 記者吳慧珍�綜合外電報導
歐元區脫離有史以來最長衰退黑暗期，展露經濟復甦曙光，鼓舞美國投資人信心，今年上半年投入歐洲股市的資金總額創36年來同期新高，無異是對歐洲從主權債務危機中復原的能力投下信任票。
金融時報報導，高盛集團歐洲策略團隊根據美國財政部資料所做的研究指出，今年前6個月，美國退休基金及其他大型集團投資歐股的總額為650億美元，締造1977年以來的同期新高。
高盛資產管理公司國際股市首席投資長柏金斯（Eddie Perkins）指出：「從經濟情勢來看歐洲是個不錯的投資標的，隨著歐洲景氣好轉復甦，我們看好歐洲股市會持續上漲。」
基於今年下半企業獲利可望強勁，歐股進一步彈高的希望濃厚。匯豐控股股票策略師帕基斯（Robert Parkes）也提到：「我們預料企業獲利會有驚人成長，這將順水推舟拉升歐股。」
去年7月歐洲央行總裁德拉吉宣示「不計代價」拯救歐元後，激勵歐股大幅走揚，但匯豐表示，與長期平均值相比，歐股股價仍被低估15％。自去年6月4日迄今，歐股已繳出27％的漲幅。
但歐股依舊面臨不小風險，包括美國恐出兵敘利亞、新興市場波動不穩及歐元區危機再形惡化，這都可能阻礙歐股繼續上攻。尤其歐洲企業約三分之一營收由新興市場挹注，若該區經濟表現欠佳勢必衝擊他們的業績。
不過市場分析師與投資經理人指出，即便有這些風險，歐股仍相對便宜的事實，誘使美國投資人大舉進軍歐股。
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景氣露曙光 歐洲基金紅不讓2013/09/10【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
歐股牛氣十足，歐元區景氣曙光乍現，國際資金持續卡位歐洲市場。基金研究機構EPFR統計，歐股基金下半年來周周吸金，累計今年來吸金已突破百億美元，為2008年來首見。
在台灣銷售的歐洲基金，7月也繳出亮眼報酬，38檔歐股基金平均替投資人賺進7.39％，前五名的景順泛歐洲、富蘭克林坦伯頓歐洲、施羅德歐洲進取股票、富蘭克林坦伯頓互利歐洲、富達歐洲進取基金，下半年至今報酬從10％起跳。
摩根歐洲動力基金經理人強納森•英格姆指出，相較於美、日今年來大舉吸金，歐股不但今年來淨流入金額較小，資金尚有回補空間，籌碼也相對乾淨，使歐股在這波全球震盪中成為當紅炸子雞。
除了籌碼面有利歐股，從經濟基本面與企業獲利面來看，也是法人進駐歐洲的理由。
德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，歐元區8月製造業採購經理人指數（PMI）升至擴張的51.4，創近兩年來新高，新訂單及產出雙雙優於預期；歐洲企業喜訊不斷，歐股第二季財報普遍優於市場預期。
邊陲歐洲的經濟復甦更帶來希望，包括義大利、西班牙等國PMI重回50以上，顯示已逐步從歐債危機中走出來。
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歐股基金 牛氣逼人2013/09/10【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
儘管成熟市場經濟數據續傳佳音，但美國聯準會下屆主席提名添變數，市場觀望氣氛再起，國際資金上周賣多買少，僅歐股基金淨流入8.3億美元，今年累計吸金突破百億美元，為2008年來首見。
摩根歐洲動力基金經理人強納森•英格姆（Jonathan Ingram）表示，相較於美、日今年以來大舉吸金，近期備受獲利調節賣壓，歐股不但今年以來淨流入金額較小，資金尚有回補空間，籌碼也相對乾淨，使歐股在這波全球震盪中成為當紅炸子雞。
不僅如此，英格姆指出，經濟基本面的改善亦是有目共睹，歐元區製造業採購經理人指數（PMI）上升至51.4，創下近二年新高，英國PMI也同步上調至57.2，來到近二年半新高，邊陲歐洲的經濟復甦更是帶來希望，義大利、西班牙等PMI重回50以上的擴張，顯示這些國家已逐步從歐債危機中走出。
雖然歐洲經濟有基期過低的疑慮，但近期愈來愈多數據顯示，之前嚴重拖累經濟的內需市場已出現止穩跡象，大幅提振市場對歐洲經濟持續復甦的信心。英格姆進一步指出，歐洲消費信心指數自去年11月落底後，就一路向上攀升，過去經驗顯示，歐洲消費信心指數落底後，未來12個月的歐股表現均十分優異，可見消費信心改善對於股市估值有一定幫助。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪表示，歐洲股市目前本益比仍低於長期歷史平均，且擁有高股利率優勢，評價面仍具吸引力，下半年以來資金開始回流歐股、潛在買盤豐沛，預期資金回流趨勢將支撐歐股表現。
富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人卡翠娜•達利指出，歐洲國家正朝正確的方向改革，看好以內需導向企業的長期展望，過去這些企業的獲利深受財政緊縮政策影響，但未來將是歐洲經濟改善的最大受益者，產業布局側重循環類股，看好金融、耐久財及工業股，多元參與歐洲股市獲利契機。
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巴西月漲逾13％ 最大贏家2013-09-10 01:19 工商時報 記者呂清郎�台北報導
金磚國家近來發動大反攻，其中大陸再成新興市場發動機，也激勵巴西股市過去一個月躍居金磚最大贏家，股市單月漲達13.34％，法人認為，短期巴西股市上升壓力在55,000區間，現在仍是中長線買點，相關拉美基金後市看俏。
瀚亞巴西基金經理人方鈺璋表示，這波資金出脫新興市場，經常帳赤字只是藉口，重點在美國量化寬鬆（QE）利空何時消化與中美經濟何時回穩。
他指出，QE退場已在各方預期內，美國經濟好轉相當明確，大陸製造業近期復甦，讓巴西、印度、韓國甚至台灣等股市受惠，又以巴西最亮眼。
方鈺璋指出比較金磚股市，國企股近一個月漲7.08％，巴西漲13.34％，南非與俄羅斯也只分別小漲3.48％與3.11％，足見大陸經濟復甦對巴西礦業跟景氣循環股的支撐；EPFR統計，過去一周內外資對巴西買超1.13億美元，韓國與台灣也各買超14.77與2.4億美元。
瀚亞投資提醒，巴西第2季GDP季增長率達6％，為2010年來最佳表現，但當地通膨率還是偏高，央行在年底前仍有升息2∼3碼（1碼是0.25個百分點）的空間，短線反彈行情恐近尾聲，未來還要看巴西里爾是否止穩及通膨表現而定。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如強調，布局拉美對投資氣氛的敏感度掌握度需更高，第4季通常是股市旺季，拉美自2001年來，僅有2008年第4季下跌，其他期間均見上漲，若未來市場再震盪，逢回人可分批買進。
群益新興金鑽基金經理人王文宏分析，經濟學家上調巴西今年經濟成長率，使投資人期待巴西升息幅度可望趨緩，帶動巴西股市周線反彈，拉美指數上周漲幅達到4.61％，居三大新興區域之首。
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生技「政」盪 短空長多2013/09/10【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
立法院長王金平涉入關說司法案，引發台灣政治震盪，由於王金平力挺生技新藥產業發展條例草案，被視為王金平概念的生技股，昨（9）日成為台股重災區；生技股近期走勢活跳跳，部分台股基金手上也抱了不少生技股，短線上績效恐受到衝擊。
根據CMoney統計，截至7月底，台股基金計有45檔基金，前五大持股中含有生技股，而這45檔基金各期間績效也不錯，近一周、近一個月、近三個月、近六個月及今年以來，平均報酬率分別有2.14%、2.04%、5.18%、10.12%、17.33%。
生技股受到政治因素拖累而下挫，但摩根中小基金經理人葉鴻儒認為，生技股基本面並沒有受到影響，政策支持方向也並未改變，而且，非經濟因素的利空發酵通常屬於短期，長線終將回歸基本面。
葉鴻儒表示，生技股短線表現陷入震盪，以營運穩定的醫材股最為看好，不僅本益比不高，獲利能見度也較高。
葉鴻儒指出，近年來隨著生技公司核心技術深化與營運能力提升，國際合作逐漸增加，對整體生技產業發展有正向的影響。拉長來看，全球高齡人口增加，促使新型藥物市場愈加擴大，將是支撐生技股長線發展的題材。
群益安家基金經理人沈宏達表示，過去一段期間，國內通過不少重大生技法案，包括對第二類醫材補助、新藥認證、學名藥補助，但目前國家在發展生技產業，與政治人物關連性不大，短線漲多打亂籌碼，長線生技仍是台灣龍頭產業，建議投資人可以逢低布局。
沈宏達指出，生技受益生產製造研發業務由歐美移向亞洲，台灣不管在原料藥、製劑及新藥研發、醫材方面，都有其利基，產業成長將優於其他產業，且每年都有雙位數成長。
元大寶來精準中小基金經理人劉家宏表示，台灣生技產業呈中長多趨勢，新藥產業大幅升級，以歐、美、中大市場為主，有潛力。
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亞太REITs 日本最夯2013-09-10 01:19 工商時報 記者魏喬怡�台北報導
今年以來亞太REITs基金表現不若全球REITs基金，但日本不動產市場卻異軍突起，最具表現機會，尤其在申奧成功後也對日本經濟帶來正面效應，就算當股市出現拉回修正，REITs表現仍將相對強勢，法人指出，預計今年大環境轉變為成長收益兼顧，REITs中長期表現機會仍為濃厚。
元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，就亞太地區REITs而言，相對較看好日本REITs的表現機會；日本東京五區空置率下滑到8.29％的三年低點，日本政府三支箭皆有利不動產市場，且今年以來M&A活動已超過1.5兆日圓，代表不動產商看好未來成長，目前基本面持續轉佳。
他指出，供需改善與價格上升將是今年日本地產開發商的投資主軸，且目前日本REITs股利率回到4％，高出公債殖利率超過3個百分點，投資價值浮現。
至於澳洲中長期仍持續降息，將造成國際資金流出反而讓經濟雪上加霜，且降息的流動性全被外資流出而抵消對經濟產生打擊，流動性減少、經濟成長不佳，房價租金也會跟著下跌，因此澳洲降息引發的進一步資金外流需特別注意。
富盛投顧也特別看好日本，尤其日本成為奧運主辦國後可增加政府支持度，以及投資信心；此外，申奧成為繼寬鬆貨幣、擴大財政政策與成長策略，可能是安倍政府所射出的第四支箭。
日本托馬斯不動產公司台灣區總經理平川憲指出，日本不動產市場達2,500兆日圓，包括日本不動產及收益性不動產，日本房價已緩步復甦，但大部份投資人投資日本不動產是著眼於固定收益，以十年屋齡的房子來說，東京都新宿區的租金收入毛利約在4∼6％，福岡市中央區的租金收入毛利達5.5％到9％。
平川憲表示，日本的購屋主力30歲以上已婚人士對日本景氣復甦看法樂觀。據旭化成建設公司所做的調查顯示，有六成購屋主力人士認為安倍經濟學有助於恢復景氣。此外，目前311災後重建仍在持續，加上申奧成功，都將帶動不動產市場的表現。
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申奧效應 日本REITs喊燒2013/09/10【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
日本東京取得2020夏季奧運主辦權，根據東京預設奧運所帶來的經濟效應，以服務業及營建業最高，不動產業亦可望受惠。對地產公司而言，東京的都市更新題材持續延燒，而REITs（不動產投資信託）亦可受惠奧運所帶來的商機，如零售百貨業及旅館業等，成為東京投資最受矚目的新題材。
元大寶來全球地產建設入息基金經理人李文孝指出，其實日本REITs在政策面利多加持下，今年表現亮麗，東京商辦空置率持續下滑，預期隨景氣持續回溫與就業改善，日本REITs與地產股仍有很大表現空間。
李文孝分析，今年全球REITs最看好的地區莫過於日本，最主要來自安倍首相領導的新政府宣布無上限貨幣寬鬆政策，預計將大幅推升不動產價格，對日本REITs前景十分有利。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示，亞太地區中，日本因今年來各項經濟指標持續正向發展，基本面條件有利於不動產和REITs營運。
而日本確定取得2020年奧運舉辦權，官方估計直接經濟效益達3兆日圓，未來七年的民間支出約可達150兆日圓，對經濟的挹注不容小覷。
從日本不動產市場觀察，今年開發商上漲54.8%，REITS上漲21.1%，長線來看仍有不小的上漲空間，尤其日本房市復甦最為明確，狀況與美國相當，短線、長線都具看好條件。
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債市資金向後退 全面喊撤2013-09-10 01:19 工商時報 記者陳欣文�台北報導
成熟市場製造業復甦，引領全球景氣穩定向上，資金轉向的同時，讓債市承受不小的賣壓，上周主要債券基金全面呈現淨流出，就連下半年來穩定吸金的投資級企業債也終止先前連九周淨流入，轉為淨流出400萬美元，高收益債也小幅流出400萬美元。
新興債連續流出周數更推進至第15周，上周淨流出16億美元，全年資金動能由買轉賣，累計淨流出逾12億美元。
摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，美國10年期公債殖利率直逼3％，已回復到2011年中的水位，除了反應美國聯準會調整量化寬鬆（QE）政策的預期，成熟市場經濟恢復成長軌道，提升市場風險胃納量，降低資金對債券的偏好度。
目前市場靜待聯準會政策意向，觀望氣氛濃厚，債券資金動能偏弱，劉玲君認為，在利率回歸正常化的過程中，布局債券應挑選存續期間較短且有高收益率做保護的債券，在景氣回升時將具有利差收歛空間，以高收益債為首選。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博表示，新興國家債券型基金已連續第15周遭資金淨流出，不過如南韓因財政與經常帳雙盈餘，在這波債匯市修正中有較抗跌的表現。
至於拉丁美洲的墨西哥，景氣與美國經濟有緊密關連，新興歐洲的波蘭和匈牙利則可受惠德國出口產業的需求，顯示新興債市仍潛藏著許多優質的投資標的，只要選擇具備基本面的債市配置，應能較快在市場恢復理性時享有反彈機會。
摩根新興市場企業債券基金經理人史考特•麥奇（Scott McKee）表示，過去三年新興債基金連續吸引創新高的資金流入，在國際資金挪移的過程中，調節壓力相對較大，因而造成價格下跌。
麥奇指出，根據經驗，資金連續數周流出後，會開始出現單周淨流入，建議先觀察資金是否暫停流出，再觀察是否轉為連續3∼4周淨流入，若轉為連續淨流入，可視為這波資金外流情況已回穩。
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債券基金失血…全面淪陷2013/09/10【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
全球資金轉向，債市承受不小賣壓，上周債券基金全面淨流出，連下半年來穩定吸金的投資級企業債，也終止了連九周淨流入，上周轉為淨流出400萬美元，高收益債也小幅流出400萬美元。
新興市場債連續流出周數推進至第15周，上周淨流出16億美元，全年資金動能由買轉賣，累計淨流出逾12億美元。
摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，美國十年期公債殖利率直逼3%，已回復到2011年年中水位，受美國聯準會調整量化寬鬆（QE）政策預期的影響，成熟市場經濟恢復，提升市場風險胃納量，進一步降低資金對債券的偏好度。
劉玲君認為，在利率回歸正常化過程中，應挑選存續期間較短且有高收益率做保護的債券，在景氣回升時，較具有利差收歛空間。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）指出，美國景氣復甦，高收益債與景氣屬正向連動，與美國非農就業人口月變動間的相關係數高，在現階段景氣改善、就業增加的環境下，高收益債最得利。
元大寶來全球短期收益基金經理人張勝原表示，上周美國公布非農就業報告，新增就業僅16.9萬人，低於市場預期。
同時前兩個月份新增人數亦呈現下修，顯示勞動市場為溫和改善。
雖然就業數據並未改變投資人對9月聯準會縮減QE規模的預期，但聯準會在QE縮減力道將較輕微，對金融市場的衝擊也將降低。
張勝原指出，9月初投資人曾擔憂5、6月的恐慌性債券拋售潮重演，目前十年期美債殖利率位於2.92%，相較4月時低點1.63%，已明顯彈升超過1%，顯示部分退場預期已反應。
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可轉債部隊 攻守兼備2013/09/10【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
市場預期全球經濟逐漸復甦，美國、歐洲及日本股市等成熟市場尤其看好。基金業者指出，透過投資可轉債，並挑選體質良好的公司，也可參與未來股價上漲的機會。 （彭博資訊）
美國量化寬鬆政策（QE）退場速度快慢，將左右全球市場動盪。基金業者指出，可轉換公司債兼具股票與債券特色，在金融環境不明朗時表現搶眼。
今年前八個月，全球債券指數下跌4%，不少投資人會注意到高收益債券上揚3%，但少有人注意到，全球可轉債指數漲幅超過8%。從6月底美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克宣布QE將退場以來，可轉債表現也優於其他債券。
理柏（Lipper）統計，今年前八個月，在國內核備的近260檔境外債券基金中，績效前八名清一色是可轉債基金，傲視其他債券型基金。以德意志DWS Invest可轉債基金績效最強，高達13%以上，施羅德環球可轉換債券基金也有近13%的漲幅。
利率上揚，對公債的殺傷力最大，尤其是長天期債券。富達證券研究部資深協理郭瑞玲估算，美國10年期公債殖利率在4月時的低點在1.6%，最近則上揚到約2.93%，相差高達1.3個百分點以上，如果以平均存續期間七年來計算，兩者相乘，則可以算出公債價格至少下跌9%以上。
換句話說，在利率將上揚或預期上揚期間，最好持有對利率變動較不敏感的債券種類。郭瑞玲建議，不同類型債券的存續期間差異大，選擇存續期間較短的債券資產，受到利率波動的影響就較低。
除了低存續期債券以外，可轉債也是不錯的工具。施羅德投信產品研究部經理莊筑豐指出，根據歷史經驗，可轉債與公債間的相關係數只有0.226（1為百分之百正相關），連動性低，受到QE退場的衝擊也就變小。
莊筑豐說明，可轉債在發行時是債券的形式，但同時附有轉換成股票的權利。當債券行情較佳時，投資人可以債券的形式持有可轉債，收取債息；相反的，當股市可望有多頭行情時，則可行使轉換權，依一定的比例將可轉債轉為股票。
莊筑豐指出，當可轉債為債券形式時，擁有固定的票息收益，在市場波動具有抗震的能力。過去在經歷美債降評與歐債危機等，可轉債市場的跌幅都小於股市。
由於可轉債具進可攻退可守的特色，金管會將大幅鬆綁國內投信基金相關投資限制，比照境外基金，開放國內債券基金可以投資可轉債。
市場預期全球經濟逐漸復甦，美國、歐洲及日本股市等成熟市場尤其看好。基金業者指出，透過投資可轉債，並挑選體質良好的公司，也可參與未來股價上漲的機會。
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不隨美債搖擺 點心債底子硬優選2013/09/10【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
隨著美債殖利率持續彈升，今年5月以來全球債券均受到程度不一的下跌，唯有點心債券表現穩如泰山，相對抗跌。
基金經理人指出，點心債與美債相關係數低，在美債利率彈升的環境下，點心債適合作為債券投資人布局首選。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示，點心債的抗跌須歸功於人民幣，在2011年歐債危機、2013年量化寬鬆（QE）減碼的市場震盪中，亞幣幾乎無一倖免，只有人民幣匯率仍表現穩健。
主因為人民幣債券與美債的相關性相對低，且具較高票息，因此受美債殖利率彈升的影響相對較小。
一般來說，每年第4季到隔年第1季因為出口及年節資金需求提升，是傳統人民幣季節性升值旺季，而目前市場也普遍預料中國2013年下半年經濟成長率將會優於上半年，因此目前到第4季為布局人民幣債券良機。
陳培倫表示，隨著境外人民幣國債殖利率曲線上升、境內人民幣國債曲線下滑，兩條殖利率曲線逐步靠攏。
其次，人民幣貿易結算及資本市場開放均有利於離岸人民幣債市發展，且隨著離岸人民幣債券市場發展愈來愈為重要，發行企業的國家、產業與債信分布也越來越多元與分散。
隨著點心債券市場漸趨回暖，人民幣匯率持穩，同時，中國經濟在上半年減速後已趨於穩定，下半年將加速增長。
投資者關注焦點將重回債券信用風險，目前點心債券仍保持零違約率紀錄，點心債券平均殖利率為4.3%，顯示其具備低風險及高報酬特性，持續吸引投資人買入點心債券。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，今年以來，人民幣匯價一路走升，以人民幣計價的點心債前景極佳。
郭世宗指出，中國官方版8月製造業採購經理人指數（PMI）升至51，創2012年4月以來新高。
在景氣復甦帶動下，人民幣匯價將有續漲空間，建議可透過新興債、亞債、點心債等標的，長線參與人民幣的升值潛力。
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利率看升 歐企業爭相發債2013-09-10 01:19 工商時報 記者蕭麗君�綜合外電報導
金融時報報導，歐洲企業債券市場在經歷近年最冷夏季之後，過去兩周突然急遽轉熱，籌得資金總額將近290億美元。
根據市場調查機構Dealogic指出，在過去兩周共有39件企業債發行案，凸顯企業趁低廉的借貸成本尚未升高前爭相到債市籌資。
高盛歐洲槓桿金融部門負責人柯曼預測，未來企業債市將持續活絡。他認為自從5月份美國聯準會暗示量化寬鬆可能收傘後，企業的心理已經出現明顯改變，他強調企業的思維如今已轉變為趁利率尚未攀升前趕緊進入債市籌資。
儘管今夏企業債市顯得冷清，不過總計今年以來歐洲企業債市已經籌得4160億美元資金，與去年同期相比增加14％。
巴克萊分析師博蒂尼指出，前景不明，加上利率即將走高，促使許多企業趕在此刻發債。他還補充，自從聯準會在5月份釋出減碼量化寬鬆訊息後，儘管投資者已逐漸接受未來利率將揚升，但敘利亞危機變數再起，又導致波動加劇。
跨國食品公司雀巢上周連續兩天發債，分別是上周二發行5億美元的6年期企業債，以及上周三的5億歐元的8年期企業債。
至於前周挪威國營石油天然氣公司Statoil，則發行19.1億歐元的企業債。另外像是法國最大電話公司Orange與歐洲最大汽車集團福斯等也都加入發債行列。
法國興業銀行信用策略部門主管曼恩則指出，義大利石油天然氣集團Eni、總部位於羅馬的電力大廠Acea與葡萄牙最大電力公司EDP，也相繼在上周進行出人意料之外的發債行動。
曼恩強調，市場對於這些歐洲周邊國的發債交易接受度良好，凸顯出投資者對於該地區的態度不再像以前如此緊張。
分析師還指出另1項推升債市熱潮升溫的因素，是歐洲銀行業在降低資產負債表的壓力下，對外放款的意願低弱，迫使企業轉向資本市場籌資。
