在美註冊基金 費用率低2014/04/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
基金費用率對基金報酬的影響，近期持續成為投資人間的關注話題，尤其是基金為長期投資的理財工具，基金費用率高低對於長期報酬率的影響更為重要。而以各地註冊的基金比較後發現，註冊地在美國的基金，費用率最低。
根據統計，台灣核備1,000多檔境外基金中，基金註冊地來源包含盧森堡 (占比七成)、愛爾蘭、香港、英國、德國、法國及美國等，其中以註冊在美國的基金平均費用率最低，為1.02%，其次為德國的1.60%。
費用率最高的基金，則是在法國和瑞士註冊的基金，平均費用率超過2%，相差1個百分點，若考量長期複利效果，對累積報酬率的影響將頗為可觀。
就基金平均規模來看，在美國註冊的基金有64.12億美元，其次是在香港註冊的43.37億美元，第三是在盧森堡註冊的基金，平均規模也逾30億美元。
資產管理業者分析，由於共同基金產業是在美國發揚光大，許多旗艦基金都是先在美國成立，之後才去盧森堡或愛爾蘭等免稅天堂註冊，因此，美國註冊基金擁有歷史悠久、規模大且費用率較低的優勢。
以成立時間最早的前十名環球股票型基金，僅有五檔在盧森堡註冊，成立時間多落於1990年前後，晚於其他註冊地的基金，其中成立最早的富蘭克林坦伯頓成長基金，今年成立將屆滿60年，基金規模高達186億美元，居同類基金之冠，費用率1.07%，也較其他環球股票型基金為低。
富蘭克林證券投顧表示，美歐扮演這波全球景氣復甦領頭羊角色，建議投資人透過全球股票型基金，精選跨國績優藍籌股，掌握全球股市的長多行情。
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定期定額買基金 正熱2014/04/30【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
最新一季（2014年第1季）「摩根定期定額溫度指數」較上期上升3度至59度，創2012年第3季指數發布以來的新高，並已連續兩季走升，顯見投資人信心增溫。進一步觀察組成指數的三項指標，其中「定期定額金額」指標本季顯著增加7度，為推升主力。
摩根投信執行董事邱亮士說明，市場對於全球景氣復甦向上已有明確共識，即便第1季全球股市漲多回檔，投資信心也沒有受到太大影響，甚至逢低加碼意願上升，從最新一季「摩根定期定額溫度指數」較前期跳升3度至59度可見一斑，這是2012年第3季首度發布以來的新高。
觀察組成指數的三大指標，「定期定額金額」為推升指數來到波段新高的主力，較前期上升7度，根據投信投顧公會資料，第1季定期定額扣款金額更逼近104億元，來到2012年第2季以來的季度新高。
邱亮士指出，第1季定期定額扣款金額顯著增加，代表市場風險胃納量提升，值得注意的是，不但總扣款金額達104億元令人驚艷，進一步從每人平均扣款金額來看，第1季人均扣款金額為6,789元，創歷史次高，僅次於2007年第4季，可見投資人願意擴大投資部位，以爭取經濟回春帶來的資本成長空間。
全球經濟回溫，美、歐、日股走揚帶動全球股市漲勢，也帶動定期定額好績效，回顧過去一年定期定額績效，MSCI世界指數一年繳出一成的報酬率、兩年更有約24%，不過，如果能選擇強勢產業，以綠能指數為例，一年定期定額報酬率近兩成、兩年逾四成，幾乎較全球指數多出一倍。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，綠能不僅受惠於全球復甦題材，也受惠於全球更重視節能環保趨勢，綠能產業中、長期仍有表現空間，定期定額結合鎖利機制長期投資，可掌握綠能產業成長商機。
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投資人信心大增基金定期定額升溫2014-04-30 01:22工商時報記者陳欣文�台北報導
隨市場對於全球景氣復甦向上已有明確共識，基金定期定額有增溫趨勢。根據最新一季「摩根定期定額溫度指數」較上期上升3度至59度，創2012年第3季指數發布以來的新高，其中「定期定額金額」指標本季顯著增加7度，為推升主力。
對照投信投顧公會統計第1季定期定額扣款金額更逼近104億元，來到2012年第2季以來的季度新高，可見基金投資人投資信心大增。
摩根投信執行董事邱亮士表示，「摩根定期定額溫度指數」較上期上升3度至59度，創2012年第3季指數發布以來的新高，並已連續兩季走升，另外第1季定期定額扣款金額顯著增加，代表市場風險胃納量提升，總扣款金額達104億元，人均扣款金額6,789元更僅次2007年第4季，是統計以來次高。
他指出，這顯示投資人願意擴大投資部位，以爭取經濟回春帶來的資本成長空間。
根據摩根資產管理最新調查，未來三個月願意新增扣款的比重達三成，為調查以來新高，以陸股、台灣及歐洲基金的加碼意願最高，占比均逾一成。
64％的投資人仍決定維持目前的定期定額投資部位，比重最高，但欲「增加扣款」比例達30％，為調查以來的新高水準。
邱亮士分析，投資人願意加碼的基金類型，陸股基金及台灣基金依然是投資人定期定額加碼首選，主因身處亞洲市場，投資人對大陸及台灣市場最為熟悉，搭配政策利多題材加持，股市估值又相對便宜，長期投資優勢獲得青睞。
群益投信表示，台股目前來到相對高水位，但仍有不少個股強勢表態，意味在任何環境下都有值得投資的標的，只要透過正確的投資方式，仍可獲取不錯的報酬。
所謂的定時不定額利用的原理都是「逢低加扣、逢高少扣」的基本概念，不同的只是參考指標的迥異，更重要的是「停利不停扣」的觀念，投資人在達到獲利滿足點後，先將獲利部位落袋為安，但還是持續進行扣款，除了確保投資獲利外，也可持續參與股市上漲契機。
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升息題材 澳紐幣有望翻身 台銀調升紐幣1年期利率至1.75% 2014年04月30日蘋果日報【林潔禎╱台北報導】
市場關注
紐西蘭央行上周調高現金利率1碼(即0.25%)，國內銀行近期相繼跟進把紐幣存款牌告利率調高，1個多月的時間內就2度調升，匯銀人士指出，市場預期因升息題材配合經濟基本面轉佳，剛好又碰到人民幣走弱，市場關注澳、紐幣是否有機會，重獲國人過去因高息貨幣題材加持的關愛眼神。
紐西蘭連著2個月調升利率，除上周調高官方現金利率外，3月才將隔夜拆款利率自歷史最低的2.5%調高至2.75%、為2010年7月以來首度做出升息決策，為已開發國家升息打響第1炮。
滙豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄指出，澳洲和紐西蘭經濟成長看好，澳洲在今年第4季有望升息，紐西蘭繼上周率先宣布升息後，估計6月會再升息。
紐西蘭6月料再升息
由於紐西蘭央行升息動作，包括台銀、一銀、華銀等近期將紐幣存款牌告利率全面調升，以台銀為例，這次調升0.1~0.2個百分點，調升後1年期來到1.75%的水準，而台銀在3月中也是在睽違3年後首次調整紐幣牌告利率，1個多月調整2次，為未來升息暖身。
惟細究紐幣牌告利率雖1個多月來2度調高，但與2008、2009年金融風暴前5%~6%的水準仍然差距很大，想要找這麼高利率可能只能往銀行推出高利產品找，但這類產品相對投資門檻較多。
投資人可續抱紐幣
除了利率緩升外，匯率表現也不差，拜景氣回溫所賜，紐幣、澳幣雙雙勁揚，第1季分別勁升5.42%及3.52%，成為排名1、2位最賺的外幣。
匯銀人士建議，今年以來匯率不斷攀升的紐幣，原先持有的投資人可以繼續抱著，但空手的投資人則建議先觀望一下再決定是否進場，拉回再進場。
民幣今年無升值空間
而國人從去年開始一路加碼的人民幣，在中國人行刻意引導下，今年第1季貶幅達2.64%，是主要貨幣中跌幅較重的。不過人民幣走貶並沒有減少國人對其喜愛，根據央行統計，截至3月底，國內銀行辦理人民幣存款餘額達2683.92億人民幣，再創歷史新高紀錄。
渣打銀高級利率策略師劉潔指出，雖人民幣一路走貶，但下半年可回到升值軌跡3%，年底前重新回到年初6.04元的位置；此舉也代表人民幣今年沒有升值空間，相較於人民幣，澳、紐幣匯率來得吸引人。
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歐股生技年報酬3成起跳2014-04-30 01:22工商時報記者陳欣文�台北報導
國內基金定期定額持續增溫，回顧過去一年，若投資在歐洲個別國家或產業，以及生技醫療基金，都至少有三成以上的報酬，可見抓對產業趨勢和地區成長，定期定額投資回報率相當可觀。
摩根投信副總邱可君指出，經驗顯示，與其找最佳投資時點，不如長期投資才是投資關鍵，若要精準掌握長線成長獲利機會，就要恆心長期持有，透過「定期定額」投資更能有效分散風險，參與長線累積財富機會。
邱可君建議，對於今年想要透過定期定額參與市場的投資人來說，建議瞄準體質健全、經濟與企業獲利動能較佳的成熟市場股市（美、歐、日）、北亞、巴俄、與高息成長股。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍指出，全球經濟回溫，美、歐、日股走揚帶動全球股市漲勢，也帶動定期定額好績效，回顧過去一年定期定額績效，MSCI世界指數一年繳出一成的報酬率、兩年也有約24％。
若能選擇強勢產業，以綠能指數為例，一年定期定額報酬率近兩成、兩年逾四成，幾乎較全球指數多出一倍。
其中綠能不僅受惠於全球復甦題材，也受惠於全球更重視節能環保趨勢，綠能產業中、長期仍有表現空間，定期定額結合鎖利機制長期投資，可掌握綠能產業成長商機。
她指出，美歐製造業數據反應景氣持續回溫，以工業、科技類股為主的綠能產業與景氣連動性高，可望持續受惠於全球經濟復甦，大陸陸續端出重要政策，全力發展包含水力、風力、天然氣、太陽能等乾淨能源發電量將大幅攀升，風力、天然氣、太陽能發電可望倍數成長，相關廠商獲利可期。
法人表示，科技也適合作為目前定期定額的投資，現在科技業處於相當令人興奮的環境，雖然市場波動未息，主要反應財報狀況或評價過高的問題，就算投資人還是會擔心市場會反覆波動，建議在此時反可利用財報抓出成長趨勢，掌握包括巨量資料、行動上網、物聯網及雲端等剛在起步階段的業別，運用短期波動創造進場時機。
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大型台股基金 穩中求勝 規模大淨值高 16檔績效贏大盤2014年04月30日蘋果日報【劉煥彥╱台北報導】
表現亮眼
周二適逢摩台指結算，外資在連續26買後止步，昨小幅賣超14億元，但投信業者認為，外資後市應不至於大幅偏空，且這波外資買超主要拉抬權值股，有利大型台股基金表現，尤其規模大、淨值高的台股基金，在投資策略上較穩健，建議投資人可留意。
外資這波從3月21日起買超至4月28日，台股累計上漲232.54點，漲幅2.7%，而投信業者發行的台股基金、規模超過30億元，共有16檔同期績效超越大盤，平均漲幅5.04%，包括群益馬拉松、群益店頭市場、元大寶來多福、復華中小精選、滙豐龍鳳、元大寶來卓越等基金。
傳產動能不如電子
昨外資雖中止連26買，但台股仍上漲62點，收8872點，群益投信表示，台股9000點近關情怯，區間高檔震盪難免，建議投資人選擇規模大、中長期績效表現均佳的台股基金，因為這些規模較大的基金，淨值大多超過10元，且今年來為正報酬，表現相當穩健。
群益馬拉松基金經理人陳建宗指出，電子股續擔綱盤面主流，上半年可留意半導體及IC（Integrated Circuit，積體電路）設計，下半年鎖定蘋果（Apple）概念股，特別是在大尺寸iPhone新產品期待下，具iPhone 6概念的大型電子權值股，第2~3季成長動能強，下檔有撐。
他認為，電子股看好網通、雲端、穿戴式裝置及蘋果概念股，傳產股預期動能不如電子股，建議以區間操作為主，看好塑化、運輸、水泥等景氣循環股，高殖利率股亦可留意。
F蘋概股依然看好
宏利臺灣高股息基金經理人周奇賢認為，投資人若選擇績效好的台股基金，等於能用小錢，分散投資相對高價的權值股，還有專業經理人隨時觀察，因此風險和獲利會較投資人自行進出股市穩定。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸觀察，今年全體上市公司營收及獲利仍為雙位數成長，且業績表現超越股價，總體經濟並無疑慮，加上台灣M1B與M2年增率差距，都在3個百分點以上，資金動能充沛，股市仍以挑戰前波高點為目標。
對於近期遭空襲的F股，郭修伸說：「F股仍有好的投資標的，不應一概而論。以蘋果概念股來說，所有蘋果認證的供應商，都須經過蘋果查廠與報表稽核，所以具蘋果概念的F股，財務結構較健全，比較沒有假帳疑慮。隨著蘋果新產品推出時程接近，後續依然看好F股之中的蘋概股表現。」
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16檔台股基金 傲人2014/04/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
台股上周五受到F股遭放空疑雲、核四議題、歐美股市重挫影響，當日爆量長黑連破短均支撐，本周以來指數震盪至季線附近反彈，統計近期波段漲幅，自3月20日至4月28日為止，有16檔台股基金績效勝過大盤兩倍之多，表現相對突出。
觀察這16檔台股基金，國泰投信旗下台股基金計有五檔之多（含代管的安多利高科技基金）、元大寶來投信有三檔入列居次。觀察這些台股基金截至3月底的持股可以發現，半導體龍頭廠台積電、股王大立光、機殼廠可成等電子股持股比重高，甚至於高達近9%以上，相關個股近期飆漲，對基金績效貢獻甚大。
日盛投信表示，台股面對9,000點的整數關卡，難免近關情怯，加上近期密集停資停券的干擾，資金動能不足，使指數上攻顯得力有未逮，美國、台灣財報公布的不確定性，反而引來獲利了結賣壓。不過，考慮外資近期持續買超新興市場、經濟穩定好轉與年底大選等因素，以及未來幾個月除息對指數隱含影響可能超過300點，台股年底前仍具上漲空間。
日盛MIT主流基金經理人趙憲成表示，美國聯準會（Fed）主席葉倫在美股高檔，釋出未來升息預期的時間點，加上美股季報企業盈餘季成長幅度趨緩，預期指數將在高檔整理，個股表現為主，建議投資人逢反彈汰弱留強，暫避開波段漲多族群。他看好新蘋果概念股、4K2K、中低階智慧型手機、雲端、4G、LED等電子相關類股，此外，也偏好中概、景氣復甦、生技產業。
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16檔台股基金 績效勝過大盤2倍2014-04-30 01:22工商時報記者呂清郎�台北報導
上周五台股受F股放空疑雲、核四議題、歐美股市俄烏爭端再起等衝擊而重挫，當日爆量長黑連破月線以下短均支撐，但本周指數震盪走高，由黑翻紅，統計這波震盪盤勢至4月28日止，台股基金有16檔表現勝過大盤兩倍，表現相對突出，法人建議，如遇指數拉回，可布局績效相對優勢台股基金。
日盛投信表示，台股面對9,000點整數關卡，難免近關情怯，加上近期密集停資停券的干擾，使得上攻略顯無力，美國、台灣財報公布的不確定性，反而引來獲利了結賣壓；但考慮外資近期持續買超新興市場、經濟穩定好轉與年底大選等因素，以及未來幾個月除息對指數隱含影響可能超過300點，台股年底前上漲空間仍足。
日盛MIT主流基金經理人趙憲成認為，Fed在美股高檔釋出未來升息預期時間點、美股季報企業盈餘季成長幅度趨緩，指數將於高檔整理，個股表現為主，逢彈汰弱留強，暫避開波段漲多族群。他看好新蘋果概念、4K2K、中低階智慧型手機、雲端、4G、LED、中概、景氣復甦、生技、車用零組件等產業。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，台股投資布局上，因應進入財報月，大立光法說會亮麗表現，預告投資主流將回歸強業績面公司，目前應以產業趨勢正確之龍頭績優股為加碼標的。
其中電子類股可開始關注Apple概念股，特別是在大尺寸iPhone的期待下，具iPhone 6概念的大型電子權值股第2到第3季成長動能強，下檔有撐，電子另外看好光纖、BIG DATA及物聯網概念股。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽強調，第2季是檢驗企業盈餘獲利（Reality Check）的季度，選股上建議挑選產業趨勢、營收獲利能見度高，且基期相對較低的公司與題材，在長線看升之際可利用短線震盪時機逢回布局。
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外資加碼…科技型基金 超抗跌2014/04/30【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股上周五重挫，本周震盪回穩，法人認為，核四停建的問題還是大盤的不確定因素，包括內需及金融股建議短線先避開，而外資4月來持續加碼的科技股，則可望讓科技型基金表現相對抗跌，可留意科技股基金布局時機。
元大寶來投信基金管理部專業經理許晉誠表示，台股在核四議題後出現短線修正，預期今年行情持續上漲機率仍高，主要是股市最終還是會隨著GDP及企業獲利而走高，今年的獲利在晶圓代工、面板、DRAM製造等重要產業龍頭公司帶動下，預期整體上市公司今年獲利成長表現仍可期，因此，加權指數在經歷過此波漲多修正後，未來仍將有機會震盪走高。
許晉誠指出，今年看好的產業包括雲端、4G、智慧型手機、半導體代工、封測、蘋果概念、工業電腦等產業。另外，近期人民幣貶值以及大陸要求工資上漲，使得近期中概股面臨較大壓力，尤其屬於勞力密集產業，未來自動化將是產業發展趨勢，因此將帶動相關工具機、自動化設備業者長線商機看好。
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中、台、歐洲基金 人氣旺2014/04/30【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
根據摩根資產管理最新調查，未來三個月願意新增基金扣款的比例高達三成，為調查以來新高，以中國、台灣及歐洲基金的加碼意願最高，占比均逾一成。
根據摩根資產管理針對旗下定期定額客戶調查顯示，儘管64%的投資人仍決定維持目前的定期定額投資部位，比例最高，但欲「增加扣款」的比例達30%，創下調查以來的新高水準。
摩根投信執行董事邱亮士分析，去年股市漲勢驚人，投資情緒轉趨樂觀，全球景氣穩定向上，今年復甦步伐更加穩健，來不及參與去年漲幅的投資人紛紛利用今年第1季市場回檔進場加碼。
至於加碼原因，「看好投資標的潛力」及「希望多存錢」分居前二名，占比各為41%及33%，均較前期下滑，反而是「現在是低點」的占比達18%，增幅較前期上升5%最高，投資人趁機撿便宜的心態顯而易見。
分析投資人願意加碼的基金類型，中國基金及台灣基金依然是投資人定期定額加碼首選，占比分別達12.7%及11.2%。邱亮士表示，身處亞洲市場，投資人對中國及台灣市場最為熟悉，搭配政策利多題材加持，股市估值又相對便宜，長期投資優勢獲得青睞。
成熟股市近期漲多回檔，但歐洲基金看好度居高不下，比率達10.1%居第三名，領先美國及日本。邱亮士指出，歐洲不但維持低利率環境，歐盟各國政策共識度高，有望增添歐股上漲動能。
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日股逐漸走穩 下半年迎旺季2014-04-30 01:22工商時報記者孫彬訓�台北報導
4月起日本消費稅調高，造成日股短線衝擊，法人預計，相關利空將逐漸消化，近期日經指數也逐漸走穩，現在正是佈局日股好時機，將可迎接下半年的旺季到來。
ING日本基金經理人黃尚婷表示，近期日經指數隨外圍環境回穩大幅反彈，然指數仍處於2月初迄今的箱型整理區間，目前日股在消費稅調升影響下的能見度偏低，投資氣氛偏向觀望，短線主導盤勢為國際投資氣氛，建議關注4月30日將發布的日銀經濟展望報告。
施羅德日本股票投資團隊主管前田正吾認為，日本企業獲利持續成長，部分來自於弱勢日圓，其餘則來自於出口增加與消費提高，這些利多將把企業獲利推向新高。在總體經濟環境支持下，股東權益報酬率正在往上升的軌道，資本支出也因為獲利大幅度改善而回升。
此外安倍經濟三箭的政府行動已朝向正確的方向且作出某種程度的突破，當安倍政府掌握參眾議院的多數，至少可在未來幾年維持政治穩定，今年可能會出現正面驚喜。
元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示，日本通過2014年95.8兆日圓財政預算，其中30兆用於退休金和醫療、看護領域等社保與老齡化程度相關費用，其餘預算用於公共工程項目與國防，預算比去年增加，以刺激經濟。但消費稅調漲將對日本經濟及股市造成衝擊，且日本政府尚未確定寬鬆政策的推行時點，第2季對日股走勢偏向保守。
黃廷偉指出，日銀把進一步寬鬆政策的決定時間表訂在夏天，藉此觀察日本經濟可否安全渡過消費稅調升的衝擊，並回到成長軌道。在日銀擴大QE政策後，預期股市走勢應會逐步回復到上升趨勢，下半年股市表現將較上半年佳。
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韓元強升 股市長多2014/04/30【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
韓元近期強升，昨（29）日再觸及六年來高點；雖韓元強升衝擊出口類股表現，但投信法人認為，韓國經濟體質明顯轉強，將消弭升值對出口類股的利空，長線韓股表現備受期待。
4月以來，外資積極回補亞洲，其中台灣和韓股最多，韓元也同步快速升值，資金追捧下，韓股近期相對亞股可望有落後補漲行情。
歐、美經濟改善照亮南韓出口前景，刺激市場對南韓資產需求大增，加上韓國基本面轉佳，除首季GDP優於預期，根據韓聯社報導直指，韓國與日本的經濟規模差距逐漸拉近；近期市場更盛傳，韓國有望納入MSCI已開發市場。
韓國經濟實力增強也反映在匯率上，本月以來韓元強升3.3%，近三個月來強升近4%。雖韓元強升替大型企業出口帶來壓力，比方現代汽車公布上季獲利即不如預期，但整體而論，投信法人指出，歐美景氣回升帶動需求轉強，拉抬韓國出口成長，韓國經濟成長力道優於外界預期，在基本面支撐下，韓元匯率升值對於南韓出口產業競爭力的影響將不如預期嚴重。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯表示，受惠企業海外製造的比重增加以及全球品牌的建立，韓元匯率升值對於南韓出口產業利空影響降低，由於全球貿易回升對於南韓出口產業的提振效果，分散化的生產基地與客戶群，以及產品本身品質競爭優勢，都有助於抵銷韓元升值對於南韓出口產業的衝擊。
ING韓國基金經理人紀晶心表示，南韓第1季GDP成長年增率達3.9%，是近三年來最高水準，且私人消費、投資等分向均有良好增長，出口成長4.6%也是近三季最高增幅，印證南韓總經正持續復甦。
紀晶心認為，美國景氣復甦力道仍然堅實，可望支撐南韓出口力道續強，且市場開始預期企業第2季後獲利狀況可望改善，KOSPI指數可望受帶動。
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東協股市 可以進場了2014/04/30【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
時序即將進入5月，根據統計，過去十年在5月初進場投資東協股市一年，平均報酬率達16.1%，高於全球新興市場的14.55%，美股跟歐股則連一成都不到，以歷史經驗來看，現階段正是布局東協相關基金的時機。
去年表現疲弱的東協股市，最近幾個月明顯反彈，不僅匯率止貶反升，股市也有不錯的表現，今年來包括印尼、菲律賓股市都有14%以上的報酬率，在全球股市屬領先群。
群益東協成長基金經裡人蘇士勛指出，歷史經驗顯示，東協股市往往是全球股市多頭下表現更為強勁的市場，且5月初進場持有一年，潛在獲利水準也相當不錯，建議投資人不妨趁著去年股市修正，目前本益比仍未偏高時，分批進場布局東協股票基金，更有效率地參與這波全球景氣回升所帶來的股市行情。
以東協國單一國家來看，印尼經常帳赤字情況大幅改善，今年還有總統大選的題材持續發酵，匯價也已止穩，相關基礎建設持續進行，都是印尼股市的支撐；泰國反政府活動暫時止息，市場信心逐漸恢復，資金也開始回流泰國市場，也有利泰國股市表現。
日盛大中華基金經理人李忠翰表示，根據IMF本月最新地區展望報告提到，儘管亞洲的經濟發展仍然不均衡，但它仍將是全球增長的引領地區之一。另外，新興亞洲的外部風險已經減退，反映了宏觀經濟基本面的增強，過去六周外資買超新興亞洲140.3億美元，占今年買超金額的92%，買超態度轉趨積極，顯示對新興亞股及東協地區前景頗具信心，未來布局建議挑選能見度較高的產業。
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東協5月進場 1年報酬16％ 2014-04-30 01:22工商時報記者呂清郎�台北報導
東協股市去年表現疲弱，但近幾個月明顯反彈，匯價也止貶反升，其中印尼、菲律賓股市都有14％以上報酬率，泰國股市上漲9.5％，領先全球股市，面對東協股市漲高，法人認為，東協股市近10年在5月進場買進，持有滿一年出場，潛在的獲利動能可觀，現階段正是布局時機。
群益投信表示，統計5月初進場後持有一年，東協股市平均報酬率達16.1％，高於全球新興市場的14.55％，更高於美國的6.11％與歐股的4.89％，其中以印尼股市表現最搶眼，平均達25.7％，其次是菲律賓股市21.2％，泰國股市也有14.3％，新加坡、馬來西亞股市平均報酬率約10％。
群益東協成長基金經裡人蘇士勛指出，印尼經常帳赤字情況大幅改善，今年還有總統大選的題材持續發酵，匯價也已止穩，相關基礎建設持續進行，提供股市強力支撐。至於泰國反政府活動暫時止息，市場信心逐漸恢復，資金也開始回流泰國市場，有利後市表現。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨新興國家小型企業基金經理人馬克•墨比爾斯強調，市場先前對新興股市過度悲觀，從評價面來看，新興股市已來到極具吸引力的位置，在1990年代時，新興股市的股價淨值比曾來到3倍以上，但現僅有一半水準。
以預估今年獲利的本益比約為10倍，相對成熟股市折價超過25％，但新興股市股東權益報酬率水準仍高於成熟股市。許多投資人之前已相對減碼新興市場，但愈來愈多人將會看到新興市場的投資機會，減碼的趨勢將進入尾聲。
日盛大中華基金經理人李忠翰分析，根據IMF本月最新地區展望報告，儘管亞洲的經濟發展不均衡，仍將是全球增長的引領地區之一，新興亞洲的外部風險已經減退，反映宏觀經濟基本面的增強，過去六周外資買超新興亞洲140.3億美元，占今年買超金額的92％，買超態度轉趨積極，顯示對新興亞股前景頗具信心。他提醒，未來布局上除須留意外資動向，也建議挑選能見度較高的產業。
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天然資源基金 4月搶眼2014/04/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
4月即將結束，全球市場在這個月多空紛歧，歐美經濟持續復甦，促使全球股市一度走高，但受到中國首次公開發行（IPO）重啟，以及俄羅斯與烏克蘭間衝突不斷影響，收斂股市漲幅，致使全月僅小漲。
觀察4月產業基金績效，受到俄烏政治緊張影響，原物料的供給面受到衝擊，加上資金撤出漲多的成長股，重回股價基期較低的個股，天然資源產業型基金最受惠，能源產業全月漲2.55%。
由於投資人擔憂俄烏衝突傷害全球經濟，市場資金也轉向到收益型資產，且美國10年期公債殖利率回到2.7%以下，與利率敏感的公用事業和全球不動產類股基金同步上漲，分別平均漲升0.89%和1.28%。黃金及貴金屬產業基金一度因美國經濟成長而下挫，但後因擔憂俄烏衝突，避險資金再度湧進，平均上漲1.52%。
去年漲多的生技類股，遭逢較大賣壓，基金平均下挫8.05%，也拖累醫療類股基金下跌2.58 %。富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，生技股第1季財報成績不淡，但市場有太大的期待，加上市場目前抱持較謹慎態度，使得生技類股4月來表現最弱。
此外，科技、金融類股基金平均分別下跌3.15%和2.54%，表現也相對疲弱。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗分析，能源股今年較為強勢，主要來自油價今年來呈現上漲走勢，且近期市場資金重回低基期市場，連帶影響基金績效表現。
今年來油價走高原因有二，一是美國天候嚴寒，刺激冬季取暖用油需求；地緣政治風險擾動，如利比亞和南蘇丹的供給不如預期，伊拉克頻有動亂，以及俄烏衝突，也引發能源供給擔憂。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，在俄烏衝突持續無法獲得確實改善的背景下，利比亞的原油供給回復情況仍不明朗，市場對原油依然採取偏多操作的態勢。不過，過去幾年即使有較大供給風險，西德州油價仍無法突破每桶110美元，預期每桶110美元將會是較大的壓力價位。
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油價蠢動 商品行情看漲2014/04/30【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
今年以來天候異常，年初北美受北極渦漩影響而異常寒冷，推升天然氣及原油上漲，下半年因氣候、經濟成長因素推動下，原油價格蠢蠢欲動，預料原物料行情欲小不易，天然資源基金仍具投資價值。
統計美國商品期貨交易委員會（CFTC）國際商品交易人西德州輕原油淨多單部位可發現，由去年底的27萬餘口持續增加，至目前淨多單部位已上升至33萬餘口。
元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育指出， 6月中下旬因傳統夏季用油旺季即將來臨，原油需求可望推升原油價格走高。
原物料商品波動率從2008年36.7%逐年下降至去年10.5%，商品整體價格趨勢盤整已四至五年，但今年以來不僅能源上漲，農產品、貴金屬、牲畜及鎳金屬接連出現大漲行情，新一波商品原物料行情啟動，建議投資人可透過投資與商品原物料價格直接連動的商品指數基金，參與商品原物料行情。
ING投信則認為，儘管近期油價走勢強勁，然而全球產量持續增加，又逢季節性原油需求淡季，因而建議慎防烏俄緊張關係消除後，能源市場可能面臨的價格波動與下行壓力。
德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，今年的全球原油供給量除美國持續增加外，其他地區成長仍有限，但伊拉克、利比亞和北海油田生產時常發生問題，預期原油價格高檔有撐，有助帶動上游能源類股如探勘、生產、設備和服務等的表現，特別是原油量持續成長的頁岩油氣產業相關。
不過，林孟洼也指出，短期因應全球經濟環境的不穩定因素，仍應多元布局不同天然資源產業類別，若想加強在景氣復甦階段攻擊力道，配置上可投資成長股多一點，以及掌握產業新商機，如頁岩油多投資一些。
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亞太REITs基金 帶勁2014/04/30【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
在東南亞房市的加持下，亞太REITs（不動產信託投資）基金今年大爆冷門！不但近一個月相關基金的績效遠超過全球REITS基金，在東協持股比重越高的基金，績效反而更領先，也成為基金投資人在投資REITs基金很好的參考。
根據國際房產顧問公司萊坊（Knight Frank）的「亞洲高端開發用地價格指數」（Prime Asia Development Land Index）報告顯示，東南亞都市住宅用地的漲幅為亞洲最高；在商業用地部分，也是以東南亞市場表現最亮麗，可見亞洲房市主力在東協印度。
瀚亞亞太REITs基金經理人方定宇表示，東協開發用地價格漲勢強勁，主要是因都市住宅與商用不動產價值在過去二年大幅增加，以及比較基期較低所致；以這檔基金來看，因早在去年第4季就加碼東協印度，因此光是近三個月基金漲幅就達9%。日盛大中華基金經理人李忠翰表示 ，根據IMF預估今年東協經濟成長仍有5.1%的實力， 印度、泰國與印尼於大選過後產生的新政府可望加速改革，有機會帶動經濟走揚，經濟趨堅有助房地產表現。
房市研究機構 Knight Frank 發布最新數據，泰國的曼谷、印尼雅加達、馬來西亞吉隆坡以及柬埔寨的金邊等四個東南亞國家，不動產價格上漲幅度居全亞洲前四大 ，顯見亞洲房市的重心已轉移至東南亞地區 。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷指出，亞太地區不動產市場的弱點仍在日本，消費稅為其最大擔憂。
ING 全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，去年以來持續受到政策不確定性干擾的香港及新加坡地產業者，近期股價先後出現轉佳跡象，對於全球不動產指數續揚將具加分效果。
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歐洲高息股 暑假前布局良機2014-04-30 01:22工商時報記者孫彬訓�台北報導
法人指出，每年暑假前是投資歐洲高股息股票的好時機。 以每年四個季度的統計數字來看，歐洲高息股票在第2季的正報酬機率最低，僅57％，但其後便一路走高，從第3季的六成到第4季與次年第1季的75％，以「低買高賣」的投資原則來看，在暑假前最適合進場投資歐洲高息股票。
施羅德投信產品研究部協理林良軍指出，以MSCI世界指數的股利率2.5％為標準來看，歐洲、歐澳遠東、亞太（不含日本）與新興市場的股利率都在全球平均水準之上，但其中又以歐洲達3.3％的股利率居各地區之冠，如果看好高息股的投資機會，不宜錯過歐洲的高息股票。
歐盟統計局資料，歐元區2月工業生產年增率1.7％，高於市場預期，其中，葡萄牙上揚4.1％，西班牙增加3.2％，德國則大增4％。對於全年的經濟，歐洲央行認為今年可望持續溫和成長，歐洲執委會則預測歐元區2014年經濟成長率為1.2％，2015年將加速成長1.8％。
ING歐洲高股息基金經理人莊凱倫表示，歐洲央行可能加大貨幣寬鬆力度及烏克蘭事件續存變數下，市場資金轉向景氣回溫、財政改善的邊陲國家公債避險趨勢未變，近周義大利及愛爾蘭10年期公債殖利率雙創歷史低點，西班牙10年期公債殖利率也來到3.04％、葡萄牙為3.66％。
一般而言，公債殖利率穩定有助經濟及企業穩健發展，另外未來投資人對歐洲央行刺激政策的預期，也將持續推動相關資產需求。
莊凱倫指出，成熟國家於近期面臨漲多回檔壓力，紛紛陷入盤整格局，但歐股抗震最為有力，年初迄今指數表現居三大成熟市場之冠，歐洲經濟步出谷底，自去年中以來之復甦步調穩健，加上歐洲央行不排除祭出進一步量化寬鬆政策，為歐股再添柴火。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如指出，在景氣復甦、資金回流與企業獲利回升三大利基簇擁下，歐股中長線可望維持多頭格局不變，烏克蘭事件成為歐股止跌回穩重要因素，但預期應不致於對歐股形成太大衝擊。
愛德蒙得洛希爾歐洲新力基金Philippe Lecoq表示，歐洲企業經過近幾年去槓桿化、調整體質後，帳上現金充沛，現金比例創十年來新高，可為歐洲併購市場添活水。
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高收債吸金 超越去年全年2014/04/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
國際多空消息雜陳，資金流入低波動的債市，觀察上周全球主要債券的資金進出，高收益債上周由淨流出，又轉為淨流入2.5億美元，今年來總計淨流入金額突破40億美元，超越去年全年總額。
新興債在新興貨幣貶勢止穩後，連續四周吸引資金流入，淨流入金額達36.5億元。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）表示，高收益債券基本面仍相當健康，根據JPMorgan證券預估，今、明高收益債券的違約率約2%，償債高峰期落在2016年至2018年仍相當遙遠，且企業流動性準備較2007年佳。
羅伯•庫克認為，高收益債券對美債利率敏感度較低，在全球央行仍持續寬鬆政策的情況下，資金仍追求較高收益的資產，高收益債對美國經濟正向連動，且波動較股市低，對追求收益者來說，仍具有投資價值。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，新興債今年重振雄風，除了著眼於新興國家積極展開結構性調整，去年大幅流出新興債基金的資金已啟動回補，隨著市場風險偏好改善，新興債買氣逐漸回籠，推升指數向上表現。
皮耶指出，就需求面來看，市場對於新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量達380億美元，新興主權債也有270億美元的發行量。第2季將是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發行新債，提供新興債較好的技術面支撐。
不過，皮耶認為，新興債表現分化，投資主軸先觀察利率政策與具有利差優勢的債券，貨幣先止穩的國家，可望率先吸引資金回流，美元主權債因少了匯率波動，又具有利差優勢，成為現階段資金重回新興債市的首選。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔建議，當前持有債券要注意相對價值，同時以複合債或組合債的方式持有保持彈性，也更能掌握市場的輪動行情。
蔡明潔以投資等級債為例，在美國公債殖利率位於低檔、通膨預期低，以及美股震盪且波動度提高下，增加投資級債的吸引力，其中，亞洲投資級債利差處於近五年低點，但相較美國投資級債仍高出約20點，亞洲的BBB級債利差甚至與美國的BB級債相當，顯示具投資吸引力。
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高收債魅力不減 連11周吸金2014-04-30 01:22工商時報記者黃惠聆�台北報導
今年以來，全球經濟持續溫和復甦，但受到東歐政爭紛擾、地緣政治風險升溫、市場過度擔憂聯準會利率政策未來走向，以及大陸經濟成長動能放緩等多方因素的干擾，股市波動幅度較大，債市則因表現相對穩健，高收益債已連續11週呈現淨流入。
近期全球股市震盪，據彭博資訊顯示，年初迄今，包括投資等級公司債、高收益債、新興市場主權債、美元計價新興市場公司債與準主權債、美國國庫券和商品不動產抵押擔保證券等主要債券資產類別，都呈現上揚，有債息可強化下檔支撐的債券資產，仍受到市場青睞。
其中高收益債以及新興市場債都出現連續淨流入，其中高收益債連續11周淨流入為最，顯示投資人對於高收益債並未退燒。
聯博投信指出，美國聯準會逐步縮減量化寬鬆規模，未來利率可能上升，但步調可望相對緩慢，債市還是存有許多投資機會，且預估歐美等成熟市場復甦腳步可望加快的支撐下，成熟市場仍將是擔綱支撐今年全球景氣持續復甦的要角。
聯博投信認為，在愈來愈多企業財報傳出佳音之後，歐美市場為主的高收益債市將是主要受惠族群。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊認為，近期經濟數據顯示美國實體經濟增長明顯，但房市數據略放緩，加上烏克蘭問題未解且聯準會召開會議可能再度縮減購債規模，市場在缺乏更明確的前瞻性指引下，短線走勢偏向震盪整理。
高收益債已連11周淨流入，劉蓓珊指出，統計至4月24日為止，全高收債市單週流入金額近10億美元，加上高殖利率對市場波動產生下檔保護效果，而且高收益債券之違約率處於歷史低檔，在震盪市場中，高收益債仍是不錯的投資標的。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶認為，現階段若要投資高收益債，應以基本面為依歸，且最好投資存續期間較短的債券，以降低組合利率風險。
美國聯準會4月29召開利率決策會議，預期不會改變逐月縮減購債步調，月底歐元區通膨數據也將牽動歐洲央行後續動作，值得留意。
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陸微刺激見效 亞高收債看俏2014-04-30 01:22工商時報記者魏喬怡�台北報導
大陸經濟數據表現疲軟，政府在穩增長方針下，繼續推出微刺激方案，近期更放鬆「基建准入」門檻，為大陸經濟注入強心劑。法人指出，在大陸不斷推出激勵政策下，有助帶動亞洲企業獲利成長，進而讓亞洲高收益債券跟著受惠。
法人指出，若是看好亞洲經濟與企業獲利成長、但卻擔心新興市場波動的投資人，可透過介入亞洲高收益債券的方式，以相對較穩健的方式掌握亞洲經濟成長動能。
瑞銀亞洲高收益債券基金經理人謝德威指出，亞洲高收益企業債券殖利率在所有高收益企業債券中最高，但存續期間卻較短，擁有攻守兼備的優勢，加上目前亞洲高收益債券的利差仍超過600基本點，相較全球高收益債券尚不到350基本點，在全球高收益債券價格逐步攀高之際，價格相對偏低的亞洲高收益債券投資價值浮現。
除了價值面優勢，近期亞洲高收益債券也擁有許多消息面利多支撐，謝德威表示，匯豐中國製造業採購經理人預覽指數創下連續第四個月低於50，顯示大陸經濟呈現低溫復甦的力道。
大陸政府鑑於經濟成長趨緩，決議放寬「基建准入」的門檻，也就是在鐵路、港口、網路建設、清潔能源以及現代石化產業等項目上，推出80項鼓勵社會資本投資的標的。高盛認為，大陸放鬆「基建准入」的政策，將有利短中長期的經濟發展，並預期在下半年看到成效。
除了高盛，巴克萊也預期大陸政府加速融資機制的改革，將有助於穩定經濟成長。瑞銀證券分析師汪濤則認為，總體經濟已漸漸產生積極的變化，預料大陸經濟將在第2季明顯升溫。
瀚亞新興亞洲當地貨幣券基金經理人施宜君表示，經過去年的急跌，包含亞洲在內新興市場高收益債券對美國高收益債的利差，已經來到250∼300個基準點間，是金融海嘯後以來最高的利差位置，可見從利差收斂的角度來看，亞洲高收益債有相當的優勢。
施宜君補充，亞幣間因個別因素漲跌互見，例如近期印尼盾跌，韓元則上漲，大陸經濟疑慮將使氣氛偏向謹慎，但微刺激政策可近一部支撐企業或利擴張，整體來看，第2季亞洲當地貨幣債券將稍作休息，利息收入將成為報酬主要來源。
