歷年10月 大中華、歐美股最旺2016年10月03日 04:10工商時報孫彬訓�台北報導
近10年全球主要股市10月平均漲幅 https://goo.gl/jRnst5
時序進入10月，觀察近10年每年10月全球主要股市平均表現，香港恆生指數以3.61％表現最好，上證、德國有2％以上的報酬，整體來看，大中華與歐美成熟股市表現佳。法人表示，歐美工業國與大中華股市在第4季消費旺季的帶動下，後市不看淡，投資人可趁勢布局。
群益大中華雙力優勢基金經理人顏世龍指出，進入第4季，大陸十一長假備貨，及美國消費旺季需求，將有利大陸出口整體表現。
此外，深港通正式啟動時間預計在今年年底，屆時，香港與滬深股市兩地資金，將會大開資金流動之門，未來在開放可投資範圍內具吸引力的個股將受到更多的投資人青睞，長線上具有評價提升的潛在利多。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，近期人民幣將加入SDR，對人民幣貶值的預期消退，對大陸內地資金投入香港股市的持續性也受到影響，預期指數將進入整理，金融類股也有壓力，然而近期政策表現出支持新能源車的正常發展，因此持續看好相關龍頭企業，並在市場震盪過程中加碼成長型類股。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，每年的十一長假，天數短則7天、長則9天，不輸農曆春節，許多人都會返鄉或安排國內、外旅遊，人潮帶來了錢潮，創造高達5,000億人民幣以上的消費商機。十一過後，接著是「1111線上購物狂歡節」，引爆年底消費商機。
宏利精選中華基金經理人游清翔指出，陸股企業獲利近期也出現落底回升，在基本面漸次回穩下，可望成為另一股讓股市向上攻堅的推升力道。港股方面更將因為目前H股仍相對A股有明顯的折價利基外，預料在政策準備期中與政策上路後，將呈現緩步走升的格局，中長期投資人可擇機分批介入。
富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示，可留意消費升級和轉型概念，如白酒、乳製品、汽車與醫療等。其次是供給側改革下的投資契機，關注國企改革、PPP環保項目、建材等熱點。
凱基台商天下基金經理人劉建生表示，港股的低估值、高分紅的藍籌股，以及A股的科技、新能源汽車、軍工及服務型消費等都是將受益於深港通的相關類股。
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海外基金龍虎榜 印度包辦9月前4強2016年10月03日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
近月海外股票基金績效10強 https://goo.gl/uCuJL1
時序進入第4季，回顧近1個月294檔海外股票基金績效表現，前10強平均績效達4.37％，其中印度基金表現最優異，一舉包辦前4強，總共更占掉半數的5檔，印度基本面持續改善，政府落實改革政策，持續看好股市中長期表現，提供進場布局印度基金契機。
群益印度中小基金經理人林光佑指出，印度企業將在10月中旬開始公布第2季財報，看好指數有機會隨著企業獲利成長而墊高。
他指出，接下來印度將陸續進入傳統節慶和結婚旺季，消費需求看升，先前公務人員加薪也有助提振個人消費，因此在目前企業獲利和消費氣氛皆轉好的情況下，包括金融、可選消費及原物料仍為主流類股，及業績表現和題材性俱佳的醫療類股，也值得多加留意。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，根據亞洲開發銀行公布最新亞洲經濟展望報告，印度仍穩住亞洲成長最快大型經濟體的頭銜，持續進行結構性改革，是印度能實現成長目標的關鍵。
亞銀維持3月報告時的預估，印度今年成長率7.4％，明年成長率7.8％；根據DBS預估印度明年企業獲利成長率達18.4％，印度股市可望經濟成長面拉動走揚。
台新印度基金經理人翁智信認為，印度是亞洲基本面相對良好的市場，且政策面也積極作多，新任央行總裁Arvind Panagariya於9月上任後，市場預期該總裁相當鴿派可望採取降息的動作，可望對市場注入更多的資金活水。
印度內政方面，內部結構持續改善，如2017年預算著重刺激農村就業與消費，及對基礎建設的投資增加，將提升對外資的吸引力，印股長線不看淡，印度基金續旺可期。
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基金龍虎榜�境外基金10強 日本印度占過半2016/10/03 07:25:14 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
觀察近一周海外股票基金績效，333檔基金平均績效為-0.12%，不過前十名基金的平均績效仍有2.8%，從區域別來看的話，前十名當中以日本基金和印度基金表現最佳，各自占有三席，分別為摩根絕對日本4.79%、摩根新興日本3.74%、野村日本領先3.08%、群益印度中小-人民幣2.25%、群益印度中小-美元2.07%，以及群益印度中小-新台幣1.99%，表現相對突出。
群益東方盛世基金經理人樂禹表示，日本央行上周最新提出的QQE政策不僅展現明顯的救市意願，新政策也有助避免負利率對銀行類股獲利的傷害，有利市場投資信心回籠。
群益印度中小基金經理人林光佑指出，印度雨季剛告一段落，由於雨量充沛且降雨時間集中於播種期，今年農作物播種面積較去年多4.2%，農作物生產充足不僅有助改善農村經濟，更有利於通膨控制。整體基本面和企業獲利持續改善，以及政府持續落實經濟改革有利印度股市中長期表現。
群益投信表示，隨著美國升息不確定因素暫解，台股將回歸基本面表現為主，具旺季題材及法人加持的個股可多留意，現階段大盤處在高檔區間，短線上震盪難免，且類股輪動快速、個股波動性大，建議投資人不妨透過台股基金介入來參與行情，降低選股的不確定性。
群益奧斯卡基金經理人朱翡勵表示，接下來在台股操作上，須持續關注外資動向、台幣匯率走勢、企業財報公布結果以及美國總統選情等面向，短線上建議可留意具成長性且低P/E、P/B的個股，若逢拉回可能低承接，此外，第4季也是傳統消費旺季，包括消費性電子、食品民生中概中路、航空觀光等類股都是可多留意的投資題材。
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製造業景氣持續擴張 9月PMI連七月上升2016/10/03 10:35:24 經濟日報 記者ほ澤蓉╱即時報導
中華經濟研究院今天公布9月製造業採購經理人指數（PMI）為56.5%，非製造業經理人指數（NMI）51.0%，雖然指數皆為擴張，但走勢呈現PMI上升，NMI下降趨勢，院長吳中書表示，這顯示製造業景氣復甦態勢，比非製造業穩健。
9月PMI較前月上升1.5個百分點，為連續七個月呈現擴張，五項指標中，新增訂單、生產與人力雇用持續擴張，供應商交貨時間上升，現有原物料存貨水準亦持續擴張。
NMI指數雖連續四個月擴張，但9月較8月下降1.5個百分點，四項指標當中，商業活動和人力雇用由擴張轉為緊縮，新增訂單持續擴張，供應商交貨時間也有上升。
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17年來，上漲機率逾76％... 台股基金Q3正點、Q4更亮麗2016年10月03日 04:10工商時報孫彬訓�台北報導
台股第3季迭創波段新高，台股基金績效跟著水漲船高，全數繳出正報酬成績，平均約9.9％，超越大盤5.77％的漲幅。進入第4季，雖然黑天鵝盤旋上空，但統計近17年來，台股第4季上漲機率達76％以上，法人看好，台股基金有機會再接再厲，繳出亮眼成績。
第一金電子基金經理人蔡麗卿表示，今年下半年隨著經濟落底回溫，國內景氣對策燈號連續亮出兩顆綠燈，企業也將走出營運谷底，準備迎接第4季傳統銷貨旺季，營收獲利都有向上空間。
外在環境部分，美國9月不升息，歐洲、日本則採取寬鬆貨幣措施，將促使資金持續流向台股等具高殖利率優勢的新興市場。資金浪潮推波助瀾下，對台股第4季行情不看淡，台股基金同樣有機會再接再厲，繳出優於大盤的成績。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，電子次產業下半年股價表現平均，半導體、光電、網通、其它電子乃至於面板等，均可見輪漲味道。面板報價走高，且下半年進入傳統旺季，市況相對樂觀。
宏利台灣動力基金經理人周奇賢指出，全球市場動盪，全球央行貨幣政策可望寬鬆，美國升息時程可望延後，弱勢美元可望持續驅動以原油為主的全球原物料價格持續反彈，有利於相關族群。
市場預估今年第3季企業獲利年增長率將翻正，將帶動台股表現。產業布局上，科技股以半導體、Macbook及手機相關族群為主，另外，亦維持看好工具機族群。
台新台灣中小基金經理人王仲良表示，台股後市面臨的不確定因素增多，不過，半導體龍頭第4季營運可望淡季不淡，且11月到隔年第1季台股具有季節性作夢行情，加上上市櫃企業獲利明年有機會成長1成，台股後市仍有機會再創新高點，建議靜待美國總統大選結束再伺機加碼，技術面若回測8,500∼8,600點年線附近，為絕佳買點。
野村優質基金經理人陳茹婷表示，市場消息紛呈，震盪難免，操作主軸仍以基本面選股為主，包括漲多個股的獲利了結，以及2017年成長性較明確個股的中線布局。
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4大利基 陸股Q4底氣十足2016年10月03日 04:10工商時報魏喬怡�台北報導
美國聯準會決定緩升，市場擔憂暫獲解除，投資信心一度獲得提振；雖交投受十一長假效應影響，但預期在人民幣將於10月起加入SDR、深港通加速推進、國企改革，以及在陸股基期較低下的外資回補潛在力道，都有可能讓陸股在第4季有想像空間。
安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，近期中國經濟數據稍為改善，就業穩定、物價合理、工業運行改善，房地產庫存由升轉降。雖然現階段大陸經濟仍處在減速通道，但料未來減速幅度相對溫和可控。為應對投資、出口面臨的短期壓力，中國政策將持續支持經濟成長，以及藉由供給側改革，進行結構性改革支持新經濟。
在政策面上，大陸政府為抑制資產泡沫，先後祭出地產限購政策、煤價調控政策。其中，價格調控政策有可能影響需求或生產表現，或令未來短期經濟增長動能被壓抑。 許廷全表示，面對大陸經濟前景仍需面對國際情勢的變化和內在挑戰，中國人行為防止人民幣貶值及資金外流，暫時不急於降息，公開市場操作為主或必要時調降RRR，雖縮短放長，仍顯示目前貨幣政策方向仍在寬鬆的大框架下。
展望後市，許廷全表示，大陸經濟趨穩，政策傾斜逐步加強，仍有助支撐滬深兩市。隨著節後深港通將加速推進，國企改革也將加速，加上人民幣將加入SDR等多項利多激勵，以及外資可能的回補力道，陸股第4季仍有行情可期。
至於策略上，法人建議可趁市場整理，伺機布局受惠政策、或具成長潛能之利基股。至於在供給側改革進度上，近期大陸官方也開啟鋼鐵重組計畫，為供給側改革重點之一，對原物料價格具正面支撐，後續成效也值得關注。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，大陸股市轉趨穩定，有助提振亞洲週邊股市投資信心，特別是人民幣趨貶與無風險利率下滑，帶動內地資金南下港股，恆生指數自2月跌至今年谷底，如今已上漲近30％，創逾1年新高。
他指出，受惠資金加持，今年恆生與國企指數表現均優於上證指數，隨AH股價差大幅收歛至去年10的水準，後市A股補漲機會大，配合年底深港通題材與傳統旺季效應發酵，陸股後市可期，也將帶旺亞洲其它市場表現。
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亞股本季波動加大... 印尼、陸、港成中流砥柱2016年10月03日 04:10工商時報呂清郎�台北報導
2016年亞洲企業獲利成長預估 https://goo.gl/sDQfyw
亞洲股市今年以來重獲外資關愛，根據Bloomberg統計，至9月底外資在亞洲除日本外全面買超，MSCI新興亞洲指數已有12.01％漲幅，時序進入第4季，在估值變動、美國大選、升息議題、資金反轉等不確定性下，預期亞股波動將加大，掌握修正進場時機，看好印尼、大陸及香港，相關亞股基金可期。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，美國聯準會（Fed）如預期未升息，日本央行利率會議推新形態質化量化寬鬆，支撐亞洲股市近期持穩；但第4季全球市場不確定因素如人民幣加入SDR、美國大選、Fed升息、外資買超亞股情況是否反轉，預期股市波動將加大。
至於布局，她指出，看好積極推動改革及內需刺激政策的印尼，及深港通預計11月中下旬開通，資金挹注將為陸股、港股帶來新一波動能。
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，亞洲國家多數具有經濟基本面佳、政策加持，及評價合理三大優勢，加上全球寬鬆環境，吸引資金持續流入亞洲股市，對後市發展具正面幫助。
就企業獲利來看，亞洲指數第2季獲利優於預期比率達53％，創近4年新高，且今年企業獲利成長保守估值僅2％，未來具上修空間，對亞股相對有利。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，A股未納入MSCI新興市場指數，一旦獲納入，資金自由流動，弭平H股與A股間價差，兩地市場價格會趨於一致，無論A股往下向H股靠近，或H股往上向A股趨近，H股都是相對安全標的，可望有逢低進場機會。
富蘭克林華美中國消費基金與中國A股基金經理人游金智強調，深港通將於今年底前正式推出後，A股市場最為受益的類股與滬港通相去不大，包括低本益比、高股利率、從事港股裡較稀有產業的個股；港股的科技股及優質中小型股，均是未來關注熱度高的族群。
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中印雙引擎發動 亞企明年獲利看增2位數2016年10月03日 04:10工商時報陳欣文�台北報導
儘管全球經濟遭遇逆風，亞洲開發銀行（ADB）近日公布的更新版「2016亞洲發展展望」，調升大陸今、明兩年經濟成長率預估值至6.6％和6.4％，且維持印度今、明兩年7.4％和7.8％的預估值，法人預料在中印雙引擎發動下，將帶動新興亞洲包括大陸、印度和印尼等地企業獲利明年可達雙位數增長。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，印度和大陸經濟持續強勁擴張，同步反映至其企業獲利動能上，根據JP Morgan證券預估，印度今明兩年企業盈餘成長預估分別上看13％和19.5％，大陸企業明年獲利成長更有望一舉轉正飆升至14.6％。
羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，從價值面來看，新興亞股目前本益比不僅較成熟市場折價，也較全球15.4倍便宜，搭配企業陸續調整成本改善利潤率，有助提振企業獲利動能，加上亞洲高股息企業平均股息率又明顯比全球更具優勢，長線投資價值不言可喻。
瀚亞印度基金經理人林元平表示，目前市場預估印度在2017年與2018年的GDP表現分別為7.7％與7.9％，GDP的增速加溫且政府的基建持續，加上季風雨量只略低於歷史均值，所以當地企業今、明兩年的盈餘增長年增率，也從先前的10％與14％上調至12％與15％，建議投資人持續布局印度股市。
瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎表示，過去8個月來在全球流入新興市場的資金中，超過7成流入亞洲，且相較拉美與東歐企業獲利衰退，亞洲企業獲利出現明顯提升，加上美國與歐洲都將紛紛陷入大選或公投的震盪，所以在資金從成熟市場轉移到新興市場的過程中，亞股反而有機會成最大受惠對象。
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英企業 看好Q4經濟踩油門2016年10月03日 04:10工商時報鍾志恆�綜合外電報導
路透社報導，根據英國工業協會（CBI）最新調查顯示，雖然英國第3季經濟呈現放緩，不過該國企業卻預期第4季成長可望大幅加速。這也凸顯他們認為英國經濟有能力應付公投脫歐造成的衝擊。
CBI的最新成長指標在7月到9月該季降至3點，低於迄8月底止的3個月（6月到8月）的8點，為3月以來最低水準。
該指標顯示儘管受惠於英鎊重貶，帶動英國製造業產出增長，但卻不敵零售與消費服務業普遍表現持平，與企業及專業服務的呈現小幅下跌。
雖然如此，受訪企業對未來3個月發展情勢卻轉樂觀，其展望指標跳升至22點，創去年9月來新高。
CBI首席經濟學家史密斯（Rain Newton-Smith）指稱該調查反映企業界看好秋季的經濟活動將大幅揚升。
該協會也警告，儘管英國經濟表現目前看來沒有立即受到脫歐公投的衝擊，但英國未來與歐盟之間的關係不明朗，仍將繼續壓抑企業的樂觀態度和其投資計劃，這勢必讓工業生產和經濟等長期增長受到影響。
史密斯說，企業希望英國政府與歐盟談判立場能公開透明，並希望財政大臣哈蒙德（Philip Hammond）在11月23日發表其上任後首份預算案時，能發表其推動投資和讓經濟成長與繁榮等多項政策。
不過倫敦調研機構凱投宏觀周日發布另一份調查，卻凸顯中小企業對英國經濟前景有迥然不同看法。凱投宏觀表示根據對中小企業成長追蹤指標指出，有43％中小企業預期英國經濟在未來12個月將會惡化，僅24％中小企業預期未來經濟會有所改善。
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油價走勢若轉多… 俄羅斯基金爆發力強2016年10月03日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
過去10年油價上漲季度 俄羅斯指數與全球能源指數平均漲幅 https://goo.gl/Clkkrl
受到OPEC限產協議激勵，國際油價多頭勇追高，觸及1個月高位，使得能源基金再獲投資人青睞，投信法人分析，不論是今年來或是過去十年來油價上漲期間，俄羅斯指數漲幅往往較全球能源類股表現更勝一籌，建議投資人若看好油價走勢轉多，與其直接投資能源基金，不妨考慮投入題材更多且更有爆發力的俄羅斯基金。
摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，石油輸出國組織（OPEC）日前達成削減原油產量協議，將總產量上限訂為每天3,250萬至3,300萬桶，油價應聲大漲，根據國際能源總署估計，若產量上限3,300萬桶計算，預估將使國際原油在2017年下半年前達到供需平衡；若以3,250萬桶計算，最快今年底便能達到平衡。
白祐夫（Oleg Biryulyov）指出，回顧過去10年當油價走高時，俄羅斯指數漲幅也高達9.92％，較全球能源類股的6.86％來得更高。究其原因，俄羅斯能源企業與油價的Beta值高，且股利率也相當誘人，大型能源權值股股利率更高達5.7％左右，收益優勢在目前低利率環境中，對資金格外具吸引力，也進一步推升俄股在油價多頭期間的漲勢遠較全球能源類股來得兇猛。
野村大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，俄企獲利展望持續上修，預估近期俄股修正後仍有上漲空間。
宏利環球俄羅斯股票基金經理查理曼資本指出，在先前的國際紛擾事件趨於平息下，俄羅斯貨幣可望轉強，對股市帶來支撐。雖然目前還無法確定俄羅斯經濟已經走出低谷，但包括製造業與營建業都有出現改善，通膨也降到個位數水準。
富蘭克林證券投顧表示，預期在寬鬆的金融環境下，俄羅斯國內需求將緩慢復甦。厚實的外匯準備和政府的經濟應對方案，緩和了衰退的衝擊，幫助恢復市場信心。
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能源基金震盪 專家：勿重押2016年10月03日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
OPEC減產出現曙光，提振油價短線走勢，但近日又因伊拉克等雜音干擾而出現震盪。法人表示，即使對能源基金中長期走勢並不悲觀，尤其油價持續漲，能源股可以漲更多，但因Q4變數，能源基金波動會變大，投資人勿過度重押。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里•弗朗指出，OPEC最新達成的限產協議仍有諸多不確定性，但不管最終是否能夠執行，依現有的產量與需求預估，原油市場在明年下半年即很可能進入小幅供不應求，如果OPEC能夠嚴格執行協議，則有望加速原油市場的供需平衡，摩根士丹利預估若能減產至每日3,250萬桶，有機會把實現再平衡的時間提前至2017年初。
富蘭克林證券投顧資深協理盧明芬表示，統計過去20年來，油價與美國能源股過去一年每股盈餘的相關係數約有0.85，油價彈升將顯著改善能源股的盈餘表現。
鑒於美國能源股與能源債指數長線趨勢指標200日線已經持續向上，且從股價淨值比來看，能源股平均仍在歷史低檔區，能源高收益債目前殖利率仍高達8.33％，利差692個基本點仍有收斂機會。
對於油價後市，野村投信表示，儘管原油供過於求態勢逐漸消弭，油市仍受消息面影響而大幅波動。隨時序進入需求淡季，加上全球經濟前景展望不明，維持北半球冬季來臨前，國際油價於目前水位仍呈現大幅度震盪整理格局看法不變。
安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，由於OPEC減產正朝向協議邁進，對油價後市具一定程度的正向意義，料未來油價仍可能維持區間震盪，OPEC與俄穩定油價協議仍將支撐油價在每桶40元以上。
他說，目前供過於求逐漸縮減，預估2017年每日增加115萬桶；另根據EIA資料，全球油供需展望仍寬鬆，今年每桶均價預估42美元，明年則有機會回升到每桶52美元。
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OPEC減產有共識 法人：Q4油價仍波動2016年10月03日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
彭博券商對油價預估 https://goo.gl/pQcpQt
OPEC減產終於有共識，使得9月28日油價大漲，西德州原油價格每桶直奔向50美元，然而對於油價後市，法人認為，短期樂觀，但市場變數多，第4季波動仍大。
先鋒投顧副總經理詹惟棠表示，在阿爾及利亞會議中，OPEC首次同意減產，這是近8年來第一次達到減產的協議，未來OPEC將日產量限制在3,250萬桶，低於目前日產量3,324萬桶，將在11月的正式會議後執行，這一訊息使油價在9月28日大漲5.3％至每桶47美元，而且本次協議顯示，對於多數OPEC國家而言，現在的油價已太低，各產油國多已不堪負荷。
值得留意的是，但減產協議的漲勢可能受限，因油價上升將激勵其他產油國增產，尤其為成本較高的美國頁岩油，進而抵消減產效果，因此，多數法人認為，未來油價恐無法持續走高，依然處於大幅震盪中。
安本資產管理投資策略分析師羅伯.明特（Robert Minter）表示，會員們在限產上達成共識的話，已是一個極大的成就。現階段每天平均生產原油約160萬桶，目前會員們將朝向限產，以維持每桶價格在40∼50美元為目標。除了控制產量之外，石油輸出國組織並同時希望能消化全球居高不下的存貨量。
法人私底下表示，還好OPEC達到減產的共識，因為如果無法達到控制產量共識的話，石油價格可能會落到一桶30美元以下。
元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金經理人曾士育表示，近期凍產協商議題是主導原油波動的主要原因。OPEC半年一度的產能會議將於11月30日召開，OPEC已有一年的時間未制訂產能上限，而這段期間印尼及加彭相繼重返OPEC，因此11月30日產能會議後確實執行情況，值得追蹤。
另一方面，要留意的是，由於主要產油國產能皆在高峰，即使協商凍產，對原油供需狀況的改善恐仍有限。尤其後市若有變數再出現的話，也會影響到油價續漲力道。
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低利時代 債券型基金高CP 2016/10/03 07:23:56 聯合報 記者吳苡辰�台北報導
全球低利率環境，歐洲及日本更出現負利率，使得高度依賴利息收入的退休族群陷入極大的壓力；人口老化、少子化的時代來襲，引發的退休焦慮更是海內外皆同。
富蘭克林坦伯頓基金集團今年所做的退休收入與預期調查即顯示，美國受訪者中有七成表示，對退休儲蓄與投資感到有壓力，高於二○一五年的調查。
富蘭克林證券投顧六月底針對台灣投資人進行退休理財意向調查，結果有逾八成的受訪者，憂心現行法規中的國民年金與勞退金無法滿足自身的退休目標金額。此外，有六成五的受訪者知道勞退新制有開放勞工自願提撥退休金，但有加入自提者僅不到兩成。
富蘭克林證券投顧表示，想退休後生活安枕無憂，倚賴國家社福機制恐怕不足，現實與理想間的差距，必須靠自身的投資理財，才有辦法銜接，方法無他，只有提前開始，靠時間的力量以及妥當且積極的理財工具。
放眼全世界，還是有很多高債息的投資機會，如亞洲的印度和印尼，五年期政府公債殖利率各達百分之六點九及百分之六點七，拉丁美洲的巴西和哥倫比亞政府公債各有百分之十二和百分之六點七的債息收益，是美國同期公債百分之一點二的倍數水準（截至九月廿日的資料）。
投資新興國家債券型基金，即可網羅更高收益機會。
富蘭克林證券投顧表示，金融市場波動加劇，愈來愈多投資人會採取單筆加定期定額的策略，前者用以穩定投資組合基礎，定期定額則是發揮積沙成塔之效，加速退休計畫達成的進度。
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油價回暖 新興企業債來勁2016年10月03日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
新興市場公司債系列指數(CEMBI)組成 https://goo.gl/y9zgNS
石油輸出國組織（OPEC）近日傳出各大產油國將在阿爾及利亞的會議上討論減產協議，出乎市場預期，達成8年以來第一次減產協議，法人分析，隨著油價回穩，甚至走揚，布局不少能源、原物料產業的新興市場企業債基金，可望跟著受惠。
伊朗石油部長在28日宣布OPEC的決議，未來將每日產量調降至 3,250萬桶，預計每日減產約70萬桶，但確切數字，要待11月底OPEC召開大會，才會分配會員國削減產能的目標，屆時OPEC可能邀請非OPEC會員國加入協議，譬如釋出善意的俄羅斯，以紓緩油市供過於求。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，目前多檔新興市場企業債基金參考JPMorgan所編製的新興市場公司債系列指數（CEMBI），來做債券配置，檢視CEMBI中，14.67％為能源產業，同時也有約1成的原物料，倘若油價回暖，新企債可望跟著受惠。
鍾美君表示，新興市場企業債利差位於近五年平均附近，評價水準合理，距離2013年的低點仍有收斂空間，隨著基本面回穩，利差有望進一步下滑；而投資美元計價債券，不僅可規避新興市場貨幣震盪造成的匯兌風險，聯準會在年底前升息機率濃厚，亦可能在美元走強時獲得額外匯兌收益。
根據美銀美林證券報告，新興市場債券基金持續受到投資人青睞，借鏡2004年的升息經驗，具較高殖利率的新興市場債，因有較高收益率可淡化利率風險，預料可為投資人迎戰升息帶來的不確定性。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，OPEC減產亮曙光，激勵油價和高收益債近期走勢。鑑於油價有趨穩跡象，信評機構惠譽宣布下調高收益違約率預測，其中2016年預估值由6％下調至5％，2017年可望進一步降至3％，遠低於長期平均值4.1％；若違約率穩定下降，將有助支撐高收益債價格。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，OPEC成員國在阿爾及爾達成8年來首次凍產協議，促使國際油價應聲大漲，連帶和能源價格高度相關的新興企業債前景格外受到投資人關注，新興市場企業債利差仍處於近5年平均，仍有利差收斂空間，基本面回穩有助於利差進一步下滑。
