美元指數衝7周新高2017年03月03日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
美元指數今年來走勢 https://goo.gl/Ldn90y
聯準會（Fed）官員相繼發表鷹派談話，美國本月升息機率衝高至將近8成，推升美元指數周四走高至7周高點。不過針對美元漲勢能否持續，分析師看法則是多空分歧。
被視為鴿派的Fed理事布雷納德（Lael Brainard）周三表示，全球經濟改善與美國穩健復甦，意味Fed在近期將調升利率。她的談話更加強化外界對於Fed最快將在本月升息的預期。
受此影響，美元兌一籃子貨幣的美元指數在周四亞洲盤一度升至102.04，創下1月11日以來最高價位。另外美元兌日圓周四也升值0.56％至114.35的兩周高點；歐元兌美元則為連續第3天走低，來到1.0512美元。
大和證券外匯分析師石冢指出：「除非美國最新就業數據表現疲弱，否則Fed在本月升息幾乎將成定局。」根據芝加哥聯邦基金利率期貨和約顯示，交易員押注Fed在本月升息機率已從周三的35％遽升至將近70％。而聯邦基金利率期貨市場預側的升息機率更高達8成。
由於Fed正副主席葉倫與費雪將在周五相繼發表演說，外界也在密切關注他們的談話內容，希望能從其間進一步尋求有關升息動向的線索。
不過針對美元後市能否持續多頭漲勢，分析師看法則是多空分歧。高盛集團表示，就未來兩年Fed還有可能多次調高利率來看，受美國與其他主要國家的利差擴大優勢帶動，美元還有繼續升值空間。
德意志證券分析師田中也預測，若Fed在今年升息兩次、明年再度升息4次，將有助推升美元兌日圓升破120大關。
但也有分析師提出警告，聲稱一旦股市走跌，就算利差擴大也難以支撐美元續強。
三菱日聯金融集團外匯分析師內田認為，若Fed加快升息腳步，並縮減資產負債規模，將使股市大幅受壓，「在股價下跌與利差擴大，可能導致美元轉趨走低。」
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我製造業景氣 元月仍亮黃藍燈2017年03月03日 04:10 工商時報陳碧芬�台北報導
台經院製造業景氣燈號 https://goo.gl/pS49lY
台灣經濟研究院昨（2）日公布1月製造業景氣信號，整體製造業景氣信號分數較去年12月下滑，不過燈號仍維持黃藍燈，是連續第4個月黃藍燈。
台灣經濟研究院景氣預測中心表示，究其原因，在於春節工作天數減少，加上製造業部分產業進入傳統淡季，影響需求面指標。就整體而言，1月電子零組件產業景氣仍維持與去年12月相同。
國內半導體高階製程產能持續增加，其生產指數連續六個月雙位數成長，需求淡季不淡；國際油價與原物料價格穩步上揚，激勵市場買氣，與原物料相關的產業，如金屬基本產業，產業景氣表現相對較好，仍是維持在持平的綠燈。
基於主要出口市場的原因，台灣製造業動向與美國經濟近乎連動，川普總統先前到處點火的政策發酵，帶給台灣製造業前景極不明確，元大寶華綜經院昨天解析川普的國會聯席會議演說政策，認為「釋放的訊息正面」，川普展現自己的「可預測性」，有助市場許多無謂的猜疑和動盪，降低產業前景不明的風險。
元大寶華綜經院策略分析師顏承暉表示，川普釋放的訊息正面有三項：第一、川普修正自己的說話風格，不僅針對施政理念有邏輯的綜述，也展現元首高度，呼籲兩黨及美國社會的團結。第二、川普的政見論數據具有邏輯，清楚交代他心中考慮的主要問題、底線及政見，增進市場對他施政方向的理解。
顏承暉指出，川普不僅表示貿易保護主義立場，也展現訴求公平的合理論述，免去市場對貿易戰爭開打的疑慮，展現自己的「可預測性」，有助免去市場許多無謂的猜疑和動盪。
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股市迎春 大中華基金好賺2017年03月03日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
投信發行大中華基金績效 https://goo.gl/QbHGu0
陸股近期政策利多帶動，市場投資氛圍轉樂觀，吸引資金湧入，上海綜合及深圳綜合雙雙站上短中長期均線之上，至3月1日止上海綜合累計4.62％漲幅，深圳綜合累積上漲2.02％，帶動大中華基金表現，統計88檔中超過8成的76檔大中華基金近1月及今年以來都是正報酬，表現不俗。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，近期證監會針對再融資提出新政，將有利於表現績優公司取得更多資金，有利資本市場發展，隨兩會將召開，國企改革、供給側改革與一帶一路政策將是關注焦點，內容利好上證相關個股，預估指數可望有較強勢表現。
整體來看，短線上指數處在高檔區間，但隨著經濟持穩及企業獲利可望轉佳，中長期仍有上行走勢可期。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出，大陸今年將是基建及PPP（公共私營合作制）模式穩增長，也是撐起A股主要利多，統計A股去年排除非正常因素全年表現跌5％，今年收漲機會升。
但市場估值水準受到壓制，高估值中小盤股受影響較多，在供給側預期熱度維持在高位下，看好低估值行業龍頭、盈利能力較好的價值藍籌股，投資機會相對較高。
宏利投信認為，第1季大陸關注重點的供給側改革進度及財政政策與PPP力道，企業獲利增速可望逐季回升，整體消費仍維持一定增速，大幅降低景氣硬著陸疑慮，財政支出將持續穩住經濟基本盤，且內需市場崛起成為支撐經濟的重要力道，值得關注。
大陸2月官方製造業PMI創3個月新高；群益投信強調，新訂單和生產持續穩定增長，製造業、非製造業PMI指數處較高水平，消息面上先前引發市場下跌的IPO發行加速、利率水準上升等利空已逐漸淡化，因此整體盤勢可望延續企穩格局，建議適度採取分批進場，布局大中華基金。
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兩會議題熱 激勵陸股3月漲聲響2017年03月03日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
大陸政治協商會議與全國人民代表大會將分別於本周五與下周一召開，拍板今年GDP增速目標。受到「兩會」議題激勵，陸股近日走勢翻紅。法人指出，往年兩會結束後各項政策利多釋出，陸股都展開明顯的上漲走勢，平均漲幅由1.9∼5.6％不等，今年應當也不例外，預料官方持續推動深化轉型動作，可望帶來新一波的改革紅利，支撐陸股表現。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，今年最熱議的經濟話題不外乎：養老、減稅、住房、教育、環保、醫療、扶貧等，預料會是官方推動深化轉型的重點，進而嘉惠相關的互聯網+、環保節能、醫療、養老照護、文創娛樂等行業的發展，以及國營企業、傳統行業的升級，並為陸股投資人帶來新一輪改革紅利。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，農曆春節之後，政府透過調高短天期逆回購利率及隔夜SLF利率回收資金，此舉動仍符合大陸今年貨幣政策穩中偏緊方向，預期貨幣政策仍以維穩為主，適時調整流動性。
朱繼元指出，目前大陸政府在持續國企改革，在混合所有制改革上，預期在鐵路、油汽、電力電網、電信等領域都將有進一步的新政策，相關的類股將會受益，第1季在預期經濟數據持續回溫、整體企業獲利有望保持增長，建議可審慎樂觀看待陸股表現。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，大陸新經濟占比已見持續提升趨勢，企業獲利增速可望逐季回升，整體消費仍維持在一定增速，大幅降低大陸景氣硬著陸的疑慮，貨幣維持寬鬆，財政支出將持續穩住經濟基本盤，指數仍存在向上空間。
富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示，過去由政策面帶動的兩會行情明顯。
保德信中國中小基金經理人張徑賓認為，上半年重點將會加碼在獲利增速較佳且估值較低的消費相關個股，布局農業供給側改革相關企業，同時減碼部分估值過高的資訊科技類股。
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14檔印股基金 近1個月全賺錢2017年03月03日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
今年以來印度股市表現出色，Sensex指數累計漲逾7％，帶動投信發行印度相關股票基金績效表現亮眼，14檔印度股票基金近1個月全數正報酬，平均上漲6.95％，前5強績效更超過8％，後市表現仍值得期待，建議採定期定額或分批布局，掌握投資契機。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，近期印度企業公布去年第4季財報，整體獲利表現持續好轉，加上今年初在財政預算案上並未提及課徵長期資本利得稅，使得先前觀望態勢反轉陸續進場，帶動近期股市表現。
中長期而言，在經濟數據持續改善，以及政府經濟和財政政策加持下，有利持續支撐印度後市表現，投資布局看好金融、可選消費及原物料等類股表現。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，印度因擴大基礎建設支出以及降稅等利多，市場認為將可刺激企業投資及內需消費，帶動股市近期走佳，其中以科技及健護類股表現突出；未來貨幣政策基調由寬鬆轉至中性，換鈔效益逐步顯現，財政改革持續推進，仍可續支撐股市表現。
瀚亞印度基金經理人林元平認為，印度先前因廢除大額鈔票政策，使得市場出現景氣放緩、消費動能出現趨緩，進而影響到股價，但實際觀察外資法人動向，近期反手買進，且近2年企業獲利增長展望良好，也刺激外資趁著修正之際進場。
近期可多關注印度政府新推出的減稅政策利多；林元平強調，如果能進一步刺激內需消費回升，整體新財政年度總預算案顯示將擴大對農村、基礎建設和消除貧窮等領域投資，加上總體經濟數據改善，企業獲利與盈餘成長已經從低點向上翻升，都將可望繼續吸引外資回流。
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走出廢鈔政策陰霾 印度股市再起2017年03月03日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
印度相關基金績效 https://goo.gl/8FXVRv
印度廢鈔政策負面效果減、正面成效顯現，從今年以來印度股市明顯顯現，印度股票基金也跟著水漲船高，法人表示，由於印度基本面明顯轉佳，印度股市仍有續揚空間。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，在全球主要國家當中，包括OECD、亞洲開發銀行等研調機構皆預估印度今、明兩年的GDP成長率都有7％以上的水準，經濟成長力道依舊居全球之冠，加上政府持續推動經濟改革政策及改善經商環境，有利吸引資金進駐，料將持續對印度經濟與股市表現帶來正面效益。
安本投顧同樣表示，在印度總理莫迪的率領下，新政府在改革上有了長足的進展。與先前相比，經濟體質已經出現改善，經濟體質已經出現改善，通膨與利率雙雙下滑，財政整合也按部就班，印度未來的成長潛力無窮，加上強大的內需市場與中產階級的持續擴張 ，印度的長程投資機會看來更是格外誘人。
安本投顧說，印度基本面強勁，推動經濟快速成長，預估到2030年，印度的GDP將可達10兆美元，僅次於大陸及美國。全球市場將因經濟中所存在的諸多不確定性，而將持續波動將持續波動，印度股市也不例外，然而印度股市應是在所有的新興市場中對資金流出有較佳的抵禦能力。
凱基台商天下基金經理人陳沅易表示，除了廢鈔效應，基本面也轉佳，如印度元月製造業PMI溫和回升至50.4，一掃去年12月因印度政府廢大鈔而萎縮至49.6的頹勢。印度企業陸續公布上季財報，多數已公布財報的企業獲利表現優於預期，隨企業銷售逐漸回溫，印度股市逢低反彈。
林光佑進一步表示，在投資布局方面，看好獲利表現回升的金融、原物料、能源產業，以及出口表現復甦的IT類股，除此之外，與新財政預算重點如基礎建設支出、改善農村經濟等政策相關受惠類股亦可持續關注。
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法巴：俄股蓄勢待發 伺機切入2017年03月03日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
法巴百利達俄羅斯股票基金報酬率 https://goo.gl/V6SCRR
沉寂己久的俄羅斯股票是2016年表現第二佳的基金類別，法銀巴黎投顧建議，俄羅斯公司股價存在上漲誘因，加上全球投資人風險偏好正日益攀高，俄羅斯股市本益比有機會獲調升（re-rating）的機會，投資人可以密切追蹤尋找切入時機。
晨星統計顯示，去年表現最佳三大類基金組別，第一名是巴西（漲57.3％），第二名是俄羅斯（漲51.74％），第三名是貴金屬（漲51.36％）。
俄股基金亮麗表現，今年以來吸引國際投資人注意，據EPFR Global的統計顯示，繼去年近8.4億美元資金淨流入俄羅斯股票後，今年年初至2月10日也呈現淨流入9.6億美元，在新興國家中勝過巴西、印度與大陸。
以法巴投顧總代理的法巴百利達俄羅斯股票基金為例，根據晨星最新國際資金追蹤統計，這檔基金在過去六個月就出現全球資金淨流入逾新台幣120億，元月更躍升晨星前十大資金淨流入基金之一。
國際資金湧入俄股，惟不可忽視的是俄股RTS指數近來拉回，2月就回檔7.82％，法銀巴黎投顧分析，俄股過去一年來的驚驚漲，中間也都會有拉回整理、再攀高峰，由於俄國經濟正在轉佳、個股基本面被低估、地緣政治關係改善與高股息優勢等因素，俄羅斯股市今年仍有機會再創佳績。
法銀巴黎投顧指出，俄羅斯央行在2月會議未如預測般降息，市場不免有失望性賣壓，但正面解讀是央行預見經濟與通膨的復甦，遂暫停觀望，根據最新公佈的資料，受惠原油生產年增率上揚，俄羅斯去年第4季工業生產年增率上升2％，今年元月製造業採購經理人指數（PMI）連續六個月呈現擴張，並創下70個月新高，服務業PMI創八年半新高，而整體服務業者對於未來一年的商業信心更創下44個月的高點。
再從股價來看，儘管俄羅斯指數自去年到今年元月大漲，本益比僅6.9倍，法銀巴黎投顧指出，經濟情勢大幅度好轉，俄股的折價空間有機會被平反，有利推升俄股，目前全球投資人風險偏好正日益攀高，也增加俄羅斯股市本益比re-rating的機會，儘管近期俄股出現回檔，從過去一年俄股表現來看，回檔也正是覓尋切入的好時點。
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美股飆 股神：難保不會暴跌20% Fed本月升息呼聲高 推升美元指數走揚2017年03月03日蘋果日報【劉煥彥╱綜合外電報導】
美國聯邦準備理事會（Fed）本周多位重要官員接連釋出傾向3月升息的強烈訊號，連向來被視為鴿派指標的理事布蘭納德（Lael Brainard）也倒戈，推升美元指數直逼102，美股道瓊工業指數周三也因此大漲逾300點，再創歷史新高。
面對美股榮景，波克夏公司董事長、股神巴菲特（Warren Buffett）本周接受美國財經媒體CNBC訪問時指出，以目前利率來說，他認為美股目前還算是便宜，但他也提醒，「難保明天就不會暴跌20%」。
布蘭納德周三在哈佛大學演講時說：「假設（美國經濟）形勢繼續好轉，可能很快適合去除額外的貨幣寬鬆，繼續逐步緊縮。我們正接近充分就業，通膨正逐步向我們的目標邁進，海外經濟成長的根基更加穩固。（經濟）前景面臨的風險在一段時間以來，都接近平衡。」
通膨漸向目標邁進
近幾個月布蘭納德一直是Fed內部的鴿派看法領導者，她主張將低利率環境維持更久。不過，布蘭納德周三指出，美國經濟「似乎處於轉變之中」，若這種趨勢能夠繼續，Fed將能逐步推動利率正常化，並開始考慮縮小目前規模達4.5兆美元（約138.6兆元台幣）資產負債表的時程及方式。
在此之前，Fed僅次於正副主席的第3號人物、紐約Fed總裁杜德利（William Dudley）以及舊金山Fed總裁威廉斯（John Williams），也雙雙都發表鷹派言論，大幅提高市場對本月升息的預期；Fed的聯邦公開市場委員會（FOMC）訂本月14~15日舉行例會。
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金牛變猛牛 美股上演大驚奇2017年03月03日 04:10工商時報林國賓�綜合外電報導
美股金牛變身猛牛，3大指數周三同拉長紅再度改寫歷史新高，道瓊工業指數強勢收上21,000點大關，僅花24個交易日就從2萬點攻上2萬1，平美股史上大漲1千點的最快紀錄。
美股漲勢兇猛也逼使策略師調高美股目標水位，美銀美林證新估標普5百指數，今年底封關水位將在2,450點，大幅上修150點或約7％。
在美國總統川普與聯準會多位官員都對美國經濟前景發表樂觀談話的刺激下，美股周三3大指數收盤均改寫歷史新高。周四早盤則稍做休息，3大指數小跌0.2％。
道指自去年11月以來，接連攻破1萬9、2萬與2萬1千點大關，今年1月25日首度收上2萬點，之後僅僅花24個交易日就攻上2萬1千點，追平1999年大盤從1萬攻至1萬1千點的最快紀錄。
美股漲不停將迫使市場策略師調高預測水位，就連原本偏空的美銀美林證也認錯，周三發布研究報告宣布上修美股目標水位預測，新估標指今年底封關水位將落在2,450點，較原估值2,300點高出150點或7％。
標指早就漲破2,300點，周三收盤來到近2,396點。美銀美林證股票策略師莎巴拉曼尼恩（Savita Subramanian）向投資人喊話，「千萬別低估這頭老牛的能耐。」
不過，美股自去年底以來一路猛攻，期間幾無明顯拉回，部份分析師與專業操盤人也不禁擔心大盤跑太快漲太兇的問題。 根據統計，由於選後美股只要下跌就吸引投資人的搶進，標指自去年10月以來從未出現單日大跌1％以上的長黑走勢。
瑞銀全球資產管理公司美國股票部門主管狄金南（Tom Digenan）指出：「我通常對美股後市是相當樂觀的，但我現在開始擔心這班多頭列車上的乘客太多。」
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大反攻 經理人看旺新興市場2017-03-03 01:07:08 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
新興市場基金近期表現 https://goo.gl/U6LjKJ
新興市場自去年下半年開始展開大反攻，原因除了基本面的改善之外，今年以來，新興市場的匯率與成熟市場貨幣脫鉤，也成為推動新興市場漲勢的原因之一。
今年前2月，MSCI新興市場指數漲幅8.6%，已經為新興市場吹起反攻號角。過去一年來，新興市場股票基金多有三成至四成的報酬率，重兵布局在金磚國家的相關新興市場基金，也都見到可觀的報酬率。例如安聯全球新興市場高股息基金，去年底布局香港19.3%，俄羅斯17.5%，輔以南韓、台灣、中國大陸為主要布局國家，近一年即有三成六的績效表現，相當亮眼。
安聯投信產品首席陳柏基認為，新興市場已經開始進入正向周期循環，投資人可藉由區域型、並具有高股息的商品介入，掌握新興市場的投資機會。陳柏基表示，自去年下半年開始，新興市場受惠於基本面的改善，股市出現轉機。
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天然資源基金 四大利多護航2017-03-03 01:07:09 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
商品市場四大優勢 https://goo.gl/j8Qs23
川普國會演說重申衝刺基礎建設的決心，基本金屬等天然資源行情延燒，基金業者分析，資源市場除政策背書，並有能源需求增長、資金籌碼匯聚、技術面翻揚等利多護航，資產價格可望再上層樓。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾．葛瑞森（Neil Gregson）表示，2013年以來，基本金屬市場因產能下滑影響，供給狀況漸趨緊縮，今年智利等國家醞釀罷工、關閉礦場事件，進一步影響基本金屬供應，加上川普要求國會通過1兆美元加強建設，推升資源價格續強。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗（Frederick G. Fromm）分析，川普宣示擴大基礎建設，市場解讀有利美國經濟加速成長，伴隨新興國家經濟明顯回溫，將助長全球原油需求，能源與原物料產業同步受惠。
川普並主張美國能源自主，支持頁岩油開採，使得美國頁岩油產業鏈成為OPEC減產後的大贏家，上游鑽探與油田設備服務產業的獲利能力有望持續提升。
葛瑞森說，因消息面與基本面都捎來佳音，過往流出天然資源類股的資金已開始回補，2016年轉淨流入620億美元，市場推估今年還會回流。
天然資源價格底部也愈墊愈高，正式步入中長多格局，不過與全球股市位階比較，能源及金屬類股的本益比約十倍左右，低於全球股票的22.6倍，也低於原物料產業歷史平均本益比的20倍。依以往經驗來看，當原物料價格開始走出大多頭，相關類股漲幅更勝商品價格。
經驗也顯示，天然資源市場邁入多頭，各板塊報酬輪動迅速，因此葛瑞森建議，投資人若有意參與商品行情，可配置多元布局的天然資源基金，不錯過次產業漲升機會，又分散單一產業的波動風險。
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新興債 吸金續航力可期2017年03月03日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
國際資金2016年起資金開始回流新興市場，但尚未完全回補2012∼2015年的流出量，在基本面支持下，法人預估，資金回流的成長空間仍大，新興債市後市仍可期。
復華新興市場高收益債券基金經理人汪誠一表示，新興市場債具有高息吸引力，目前利差大致處於合理區間，在全球資金持續追逐收益下，評價仍有提升空間。
景順固定收益新興市場團隊資深客戶投資組合經理Julie Salsbery表示，過去美國9次升息階段中，有7次新興市場債券的表現都超越美國公債，主要是新興市場債券具有信用利差可在升息時提供緩衝，尤其是因經濟強勁成長使利率走高時。跟股票相比，新興市場債的波動較低；若與成熟國家債券相比，新興市場債的報酬率較高。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博認為，川普振興經濟政策將刺激美國經濟展望，亦可能拉高通膨上升風險，風險性資產仍有續漲空間，其中新興債匯市可受惠於美國需求增加及商品多頭氣氛。
日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，2月全球三大區域PMI續升，守穩擴張區之上，商品價格穩定對新興國家視為為一利多，拉丁美洲以大宗商品出口為主國家，可望擺脫過去幾年困境，若投資風險胃納量增加，資金也將持續流向新興國家債市，而產油國落實減產，原油價格區間整理，加上美元資金連續7周淨流入新興市場基金，都有利新興市場。
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新興市場債 投資人追求收益首選2017年03月03日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
新興市場主權債殖利率具優勢 https://goo.gl/XltMlK
在目前的低利環境中，由於新興市場債券收益率高，成為投資人追求收益的首選。安本新興債團隊主管布萊特•帝蒙表示，預期多數新興市場國家今年可望還有進一步的降息行動，只要在市場震盪時，都是投資新興市場債有利的時點。
安本新興市場債券團隊主管布萊特•帝蒙表示，相較於成熟市場，由於許多興市場國家經濟持續上升且實質利率相對較高，加上不少國家正積極推動改革，更可能透過降息來刺激經濟，並帶動債券價格。預期多數新興市場國家，包含阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、印尼與俄羅斯等，今年都可望會有進一步的降息行動。
除了各國新興市場國家的降息趨勢確立外，原物料價格走穩，也會帶動新興債市日後表現。布萊特•帝蒙說，因新興市場發債國多屬原物料出口國，故原物料行情升溫，這些出口國可以連帶受惠外，也可帶動新興國家的出口。
另一個樂觀看新興市場國家的原因在於匯率，布萊特•帝蒙表示，2013年新興市場貨幣曾來到高點，然而過去5年來新興市場貨幣明顯修正後，在2016年年初已跌到20年來的低點，近期新興市場貨幣已逐漸改善。
布萊特說，新興債市存在許多不同的信評與投資機會。投資市場當然會隨著川普上任和其政策的不確定性而有所震盪，其中包括市場認為減稅計畫可能推高通膨壓力，使美國公債殖利率大幅走高，也帶動新興債回吐漲幅，但目前修正幅度已深，資金流出亦減緩。
如果川普改變了北美自由貿易區協定、調升關稅或指控中國為匯率操控國，雖然新興貨幣短期恐面臨下檔風險，但是當這些事件塵埃落定後或被證實不會有後續行動，新興債市都會是具有吸引力的市場。
市面上有相當多種新興市場債基金，安本投顧總經理馬文玲表示，安本環球新興市場債券基金採取EMD Plus策略，以美元債為主，並搭配25％以下新興貨幣部位，同時酌量納入20％內新興公司債，賺取匯率收益與公司債投資機會，安本新興市場債投資團隊旗下有32個研究人員，較一般新興市場債不同之處是該基金會投資一些具潛力邊境市場債，如阿根廷、喬治亞、衣索比亞、迦納、巴拉圭等債券，相較摩根大通全球新興市場多元化債券指數，多配置11％來強化收益率。
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巴西、俄國債 擁降息題材2017-03-03 01:07:10 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
安本新興市場債券團隊主管帝蒙（Brett Diment）昨（2）日指出，新興市場積極推動改革，經濟前景改善，債券收益率較高，很有投資吸引力。今年預期巴西、阿根廷、俄羅斯、印度、印尼等都有降息空間，有利債券。
除了降息題材以外，原物料價格走穩，也有利新興債。帝蒙說，新興市場發債國多屬原物料出口國，原物料行情升溫時，有利這些國家的出口，可望改善對外貿易收支。
帝蒙表示，新興債市存在許多不同的信評與投資機會，也要注意一些風險。如果川普打算改變北美自由貿易協定、調升關稅或指控中國為匯率操控國，新興市場貨幣短期可能面臨下檔風險，但當這些事件塵埃落定，或被證實不會有後續行動，會更彰顯新興債市的吸引力。
新興市場債券的投資範圍廣大，帝蒙指出，一般投資人可以布局多元分散的新興市場債券基金；如果很擔心利率風險且希望尋求更高的收益率，可以選擇存續期間較短的新興市場公司債基金；如果可以承擔匯率風險，則可布局新興市場當地貨幣債券基金，如印度就是安本看好的標的。
以安本新興市場債券基金來說，就是以美元債為主，並搭配25%以下的新興貨幣部位，並納入20%以內的新興市場公司債，伺機賺取匯率收益與公司債的投資機會。
安本新興市場債券基金目前加碼阿根廷、巴西、土耳其、印尼及喬治亞，較不看好評價已偏高的中國、菲律賓、匈牙利、祕魯及馬來西亞。基金目前的到期殖利率為6.8%，帝蒙預期未來一年仍會維持這個水準。
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全球高收債 還有好景2017-03-03 01:07:07 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
近期美國經濟數據強勁，聯準會於3月中旬升息機率大增，包含投資級債券、高收益債券及新興市場債券等類各債券價格都可能受到衝擊，但法人指出，升息對殖利率較高的高收益債券影響較小，仍是值得投資的債券類別。
為搶攻債券大餅，復華投信已向台灣證交所申請彭博巴克萊1至5年期美元高收益債指數、彭博巴克萊新興市場債指數與富時NAREIT抵押權型不動產投資信託指數等資格認可，這是投信今年第四件ETF標的指數資格認可申請案；日盛投信為使產品線更完整，也即將募集全球高收益債券基金。
日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，川普本周首度赴國會演說，內容提及將透過歷史性的稅改來提升企業的競爭力，加上升息循環確立、有如緊箍咒般的陶德法案將被移除，使得年初至今金融類股漲幅已經逼近8.12%，美林全高收指數及美林全高收金融服務產業指數亦有3.1%及2.9%的漲幅。
此外，川普主張促進美國能源獨立，對石油行業不應有稅收和產量上限，並保護美國石油工人的就業機會，帶動美林全球高收益收能源產業指數今年以來上漲2.85%。由於金融及能源產業占指數近3成配置，經濟轉強及川普新政將是帶領全高收續航的主要動能。
曾咨瑋表示，高盛證券預期，高收益債違約率將下滑至4%以下，市場對聯準會3月升息機率預期持續提高，表示景氣及基本面好轉中，今年全球高收債券表現將在基本面大幅為利基而有所表現。
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人民幣基金 投信力推2017-03-03 01:07:09 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
人民幣貨幣市場基金規模 https://goo.gl/V8rcLp
中國L型經濟出現拐彎，人民幣貶值壓力減輕，不讓銀行高利定存專美於前，投信也重新宣傳人民幣貨幣市場基金，強調收益率不亞於定存，但能享有資金運用的靈活性。
2014年台灣投資人瘋中國，不管是A股或人民幣都氣勢如虹，推升人民幣存款餘額一路衝破3,000億元，人民幣貨幣市場基金等產品應運而生，目前核備的十餘檔人民幣貨幣市場基金，成立時間集中在2014-2015年，整體規模最高來到新台幣265億元。
投信指出，目前人民幣高利定存的最高利率約4%，較前幾年利率水準下滑，且投資人欲享有最佳利率，多數定存專案設置短期停泊、最低投入金額30萬元等門檻條件，相較下，人民幣貨幣市場基金年化收益率也有3%-4%，申購門檻比照一般基金，資金運用並無提前解約扣減利息等限制，是定存以外的不錯選擇。
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美升息浪潮 打不倒高收債2017年03月03日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
美高收債配息及資本利得 https://goo.gl/U6gOhh
隨著美國經濟數據持續改善，股市連續創高，為防止市場過熱，升息聲浪再起，也讓投資人擔心債市表現。不過法人表示，目前美國高收益債與公債之間的利差為399個基點，根據近20年來的經驗顯示，當兩者之間利差低於400個基點時，美高收債後3、6個月及1年的配息收入平均達2.1∼8.6％，足以彌補指數下跌的幅度，建議投資人不要錯賣高收債。
鉅亨網投顧指出，債券投資不外乎是賺指數上漲的資本利得及配息，儘管升息對債券價格會帶來衝擊，但高收債向來有較高的債息保護，因此受升息影響較小。觀察過去美高收債的表現，在利差與公債低於400點時，後3個月至1年，美高收債價格平均下跌0.2∼0.8％，而同一時間的配息平均有2.1∼8.6％的水準，配息所得遠高於資本利損，凸顯高收益債的投資吸引力。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，美國今年升息的次數將至少有3次，美國寬鬆的貨幣環境將漸漸趨緊，以美國公債為首的各類債券價格都將受到衝擊。從經驗來看，美國高收益債券利差與美國金融狀況指數走勢相當一致，如今美國準備升息，美國高收益債利差收斂空間有限，未來可能跟隨美國金融狀況指數一同反轉向上，建議投資人可減碼公債及投資級債券等類型的基金，加碼美國高收益債券基金。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）分析，美國、歐元區及英國等公債殖利率今年有望進一步攀升，現階段「錢」進債市應綜合考量「低存續期」和「高殖利率」，眼見美國高收益債券目前仍提供6.5％的到期殖利率，相對優於其他多數債種，存續期間卻僅4.1年，著眼於中長線收益，建議投資人可適度配置高品質的美國高收益債。
群益多重收益組合基金經理人林宗慧表示，儘管市場預期今年美國有2至3次升息機會，在利率走升之下可能為債市帶來波動，不過高收益債因為利差仍有進一步收窄的空間，因此相對可以抵禦利率上升的風險，過往升息期間也都還有不錯的表現，加上高收益債違約率可望持續下降，因此整體來看仍可望持續獲得資金青睞。
