定期定額 首選北美亞股2017-10-11 00:56:39 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
未來三年定期定額累積酬率預估 https://goo.gl/viqBg8
定期定額近年來愈來愈受到國內投資人喜愛，觀察過去20年來定期定額三年投資表現發現，各市場中北美滾動報酬達13.4%居冠，其次是歐洲的8.2%。
接下來，除了市場來到相對高點，更適合用定期定額介入外，根據彭博對未來新興亞洲及北美企業盈餘及股利率的預估，估計未來三年定期定額這兩個市場分別有44%及30%的累積報酬，可視為布局首選。
法人指出，從歷史資料分析，過去歐洲與北美企業盈餘年增率的中位數為11%及8%，加上3.6%及2.1%的股利率，企業股價年增率中位數分別是14.6%及10.1%，表現優於新興亞洲及拉美的7.4%及-0.5%。
過去20年來，投資人若定期定額扣款三年，投資在北美股市的累積報酬率中位數為13.4%，意味著若投資人於任何一個月進場扣款，該投資人有一半的機率可以獲得13.4%以上的報酬，正報酬機率更高達75%。
根據彭博預估，未來新興亞洲及拉美企業盈餘年增率分別是17.5%及17%，優於北美的13.6%，加上略高於北美的股利率，預估未來三年定期定額投資於新興亞洲及拉美的累積報酬率分別為44.3%及42.5%。但考量到拉美政治風險及不確定性較高，企業獲利能否高速成長頗有疑慮，建議投資人仍以新興亞洲及北美為定期定額首選。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，未來亞股漲勢值得期待，是因為亞洲國家基本面明顯好轉，吸引國際資金大舉回流，成為推升股市的重要因素，市場對於亞股EPS預估已連續14個月獲得上調，展望2018年EPS成長預估，將由印度21%與中國14%領頭，強勁獲利動能有望持續引領亞股表現。
除了企業獲利好轉，亞洲企業在股息發放與股利成長方面，近年都有很明顯的進步，張致寧說明，目前有高達逾九成的亞洲企業配發股息，提供更多元的投資機會，也是吸引資金的有利因素，據統計，亞太企業中有近300家的股息率高於4%，優於歐股的223家。
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美維持利率正常化 亞股、新興股 升勢壯2017年10月11日 04:10 (工商時報)孫彬訓�台北報導
相較於美國上波升息循環 目前亞股和新興市場股市還有得漲 https://goo.gl/LFULUB
美國宣布於10月縮表，並維持今年底前將再升息1碼，法人指出，回顧美國上一次升息循環，全球股市上演大多頭，而亞股和新興市場股市不僅分別強彈逾141％和166％，凌厲漲勢更全面壓制全球股和美股，對照最近這波升息循環，亞股和新興股迄今雖已強漲逾四成，漲幅卻僅約過去三成，反映股市還大有可為，眼見美國利率持續正常化，建議投資人可將投資觸角轉入贏面大的亞股和新興市場。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，美國本次升息循環始於2015年12月，迄今亞股及新興股漲幅雖均雙雙繳出逾四成的亮眼漲幅，然不論是相較上次升息循環之相似時點還是後三年表現，現階段亞股和新興股漲幅仍偏低，顯示未來亞股和新興股上漲空間仍大。
羅傑瑞（Jeffrey Roskell）說，亞洲（不含日本）經濟前景相對明朗，拉抬企業營收動能跟著三級跳，特別在大陸和印度兩大經濟引擎帶動下，亞股EPS預估已連續14個月獲法人上調。
展望2018年，印度與大陸更分別以21％與14％的獲利預估，清晰且亮眼的獲利前景料將為亞股續漲動能形成強勁的支撐，搭配亞股目前估值合理，國際資金回補空間仍大，現階段投資亞股仍能提供投資人更具爆發力的成長和更高的收益機會。
宏利資產管理首席經濟師葛琳表示，，未來3∼5年的全球經濟增長基本觀點仍然維持低增長、低通膨及低利率，在這種環境下，亞洲及新興市場債券及股票仍可持續暢旺。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，隨之而來的新品上市題材，為亞股提供有力支撐。特別是具明星級架勢產品，如5G、工業4.0和特斯拉電動車Model3，是當前與未來的市場主流趨勢，中長期還有向上增長的空間。
宏利亞太中小企業基金經理人陳桂銓指出，需要留意的大環境因素首美國升息與縮減資產負債表的時程，因為對亞洲股市資金動向至關緊要，以縮表取代升息，對經濟和企業影響相對有利。
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IMF上修 今明年全球經濟成長預測2017年10月11日 04:10 (工商時報)吳慧珍�綜合外電報導
IMF全球經濟成長預測 https://goo.gl/G7Kbg4
國際貨幣基金（IMF）周二公布最新經濟預測，儘管美國、英國、印度擴張乏力停滯，鑑於全球主要經濟體幾乎全面向上成長，IMF上修全球今明年成長率，但也呼籲各國政府打鐵趁熱，搭上經濟順風車加速改革，持續打擊貧窮。
IMF也將台灣今年經濟成長率由4月份預估的1.7％上修至2.0％，明年成長率預測維持1.9％不變。
基於貿易、投資、消費者信心增強，IMF在這份甫出爐的《世界經濟展望》報告，將今明年全球經濟成長率，由7月預測的3.5％、3.6％，上調到3.6％、3.7％，與去年3.2％成長率相比明顯增速。
歐元區、日本、中國、歐洲新興市場、俄羅斯等國家或地區，皆獲IMF調高經濟展望。
歐元區今明年成長率預測，雙雙由7月估值調升0.2個百分點，各自來到2.1％、1.9％。歐元區展望看佳，歸功於金融環境寬鬆及政治風險降低，提振了出口與內需，但值得注意的是，該預測報告是在西班牙加泰隆尼亞獨立公投騷亂前完成。
IMF以北京當局將維持財政擴張政策為由，將中國今明年成長預測，從7月估值皆調升0.1個百分點，分別達6.8％、6.5％。
全球最大經濟體美國今年成長率預估，由7月的2.1％微調到2.2％，明年估值從7月的2.1％調高至2.3％。IMF雖一改7月報告大砍美國經濟預測的做法微幅上修，仍對川普政府遲遲未落實稅改及其他刺激政策持保留態度。
IMF並警告，長期來看美國經濟的成長幅度，會因產能擴張停滯與人口結構改變而變得有限，成長率恐怕縮減到僅剩1.8％，遠低於川普總統喊出的3％目標。
英國經濟前景也被IMF看衰，今明年的成長率預測與7月持平，維持在1.7％、1.5％。
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八檔台股基金 超會賺2017-10-10 00:10:27 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
八檔台股基金五年翻倍 https://goo.gl/MwQUJb
台股加權指數即將迎來站穩萬點100天的歷史紀錄，觀察過去五年，161檔台股基金中有28檔基金創下報酬翻倍的佳績，其中，更有八檔的績效高達140%，顯示優質台股基金值得長期投資。
投信指出，基金經理人會換股操作，持續找尋優質台股標的，若能長抱優質台股基金，也能適度參與台股萬點行情。
觀察近五年、161檔台股基金的平均報酬為71.4%，28檔基金報酬超過100%，進一步篩選，更有八檔基金績效創下140%以上的亮眼成績。同一時期的加權指數漲幅為35.6%。
八檔締造五年漲幅超過140%的台股基金，分別為永豐領航科技、復華數位經濟、台新中國通、安聯台灣智慧基金、復華高成長、台新2000高科技、中國信託台灣活力與復華中小精選基金，這八檔分散在科技、一般股票、中概股、與中小型。
這八檔基金今年來的績效皆達30%、近三年的平均績效達53%，績效表現不輸海外基金。中小型股基金表現最好的中國信託台灣活力基金，經理人周俊宏表示，投資人多普遍以為中小型股就是波動高，但根據統計，中小型股五年平均波動為13.8%，不僅低於大盤15.2%，且五年平均股利率3.62%亦高於大盤的3.4%，收益率較佳，得以提供投資人更有效率的投資選擇。
安聯投信表示，投資人或可考慮以定期定額方式，透過主動式基金介入台股，便無須擔心加權指數的位置，只要透過經理人的選股功力與靈活操作，掌握中長期超額報酬。
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Q4台股利多加持 基金乘勝追擊2017年10月11日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
第3季台股基金績效10強 https://goo.gl/MwJh2i
台股萬點天數打破過去紀錄，時序已進入第4季，10月陸續登場包括有上市櫃公司公布9月營收、第3季財報、科技公司法說會、10月18日大陸十九大會議登場等議題，台股第4季仍具上漲契機，iPhoneX開始預購，且股利稅制調整帶動內資回籠，還有十一與雙十一銷售旺季等利多持續發酵，布局台股基金有利乘勝追擊。
日盛日盛基金經理人張亞瑋指出，美國經濟穩步成長，這次復甦具備境內調節特點，還無需擔心縮表，資金續寬鬆，美股受多項利多激勵延續創高走勢，蘋果新機發表後，可積極尋找可外溢的新應用概念，產業經歷調整，供需結構大幅改善的產業持續發酵，第4季將積極挖掘2018年下游應用增加的受惠股。
群益馬拉松基金經理人沈萬鈞表示，針對短期籌碼面相對不穩，台股第4季投資操作，持股建議盡量分散風險，擇優布局回檔績優股。中長期來看，目前基本面未見反轉，布局仍可持續關注具成長動能及新應用題材的半導體和IC設計類股、5G&100G網通受惠股、利差擴大之塑化族群，以及利基型傳產。
宏利台灣動力基金經理人游清翔認為，台股科技股關注伺服器相關類股，及IC晶片類股及光纖廠，前景均可樂觀看待，光纖廠因半導體巨擘英特爾宣布矽光計畫帶動相關磊晶供應鏈，10G磊晶產品線可望成為光纖廠成長主要動能。iPhone相關概念股看好鏡頭、組裝及3D感測、板材等類股。
2018年5月美國將強制新車加裝倒車顯影，未來5年車用CIS產業年複合成長率高達24％，2020年前券商預估汽車CIS後段封測商機將上看2.32億美元。
張亞瑋強調，2018年大陸半導體建置進入高峰期，面板的LCD、AMOLED也積極布建，電子業資本支出仍相對積極，設備、廠務工程等廠商將為主要受惠者。
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台股科技基金 禁得起考驗2017年10月11日 04:10 (工商時報)魏喬怡�台北報導
台股高科技基金近一年績效TOP5 https://goo.gl/Whmq1n
近一個月台股波動加大，台股指數從9月初的近10,600點附近，拉回至10,400多點，盤勢呈現震盪整理，個股表現的態勢。但在大環境下，台股相關基金仍有部分繳出相對亮眼成績，值得留意。
理柏資訊顯示，以台股高科技基金為例，年初迄今至10月4日止，前10名表現都有兩成以上。這顯示，即使面臨盤勢波動，只要選股方向或策略奏效，整體而言仍相對禁得起盤勢考驗。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，台股在歷經連9個月的上漲之後，隨著台股評價面偏高，短線漲多後的震盪難免；台股波動幅度加大，但不可諱言，台股年線邁向9,900點，台股萬點變支撐，後市仍看好。
廖哲宏表示，就台股盤面表現上，現階段走勢已逐漸從去年上半年百花齊放的齊頭式上漲格局，轉為個股表現。其中就科技相關題材展望上，仍相對看好半導體、人工智慧（AI）、車用電子及雲端相關的趨勢發展以及對相關產業帶來的正面挹注。
宏利台灣動力基金經理人游清翔指出，多項數據顯示台灣景氣步入復甦，帶動整體企業獲利重拾成長動能，整體企業獲利增速將由2015年到2016年的負成長，回升至10％到12％左右。
第4季在iPhone新機效應帶動下，整體經濟將持續上揚，而預期台股動能將來自於網路和雲端伺服器升級趨勢將延續至2018年、自動化設備需求強勁，以及電動車生產商Tesla的Model 3車型將在第4季達到最大量產。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄指出，展望台股後市，蘋概股扮演著舉足輕重的腳色，針對市場期待已久的iPhone新機，周書玄表示，目前iPhone X狀況不明朗，不僅售價偏高考驗市場接受度，供應量也是一大隱憂，近期再傳主要功能3D感測元件組裝問題，可能再延長出貨時間，不確定性影響走勢。
不過，觀察此波修正主要在蘋概股，等消息面底定後，與iPhone X愈直接相關的個股，就愈值得注意可能的反彈契機。
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長假結束 陸股小紅2017年10月10日 04:10 (工商時報)黃欣�綜合報導
大陸股市昨（9）日迎接黃金周長假後的首度開盤，受中國人民銀行「定向降準」以及外部市場表現長紅等利多消息刺激，市場交投熱絡，上證指數一度創逾21個月以來的新高，飆上3,410點，滬指則收漲0.76％，開門見喜。
香港信報報導，昨天A股各類股幾乎全線上揚，金融股直接受益於定向降準、人行釋放流動性的利多消息，全面彈升。其他包括石油、水泥、化工、鋼鐵類股亦漲逾1％；有色金屬、煤炭、電力同樣表現不俗；船舶製造、酒店旅遊股則偏軟。
在多項類股走強帶動之下，上證指數昨日最高曾至3,410點，升破3,400點，創下逾21個月以來的新高。午後升幅收窄，收盤報3,374點、漲0.76％，成交2,274.41億元人民幣（下同）。深成指亦開高走高，收11,264點，上漲177點、漲1.6％，成交3,109.32億元，兩市成交量皆明顯放大。
路透引述分析師指出，僅A股一如預期創下「開門紅」，但從昨天大盤「大幅高開、小幅低走」走勢來看，顯示投資者在高點套現及觀望心態依然濃厚，且因追高意願明顯不足，使得大盤升幅出現回落，預料短線仍有調整空間。
而連漲4天的港股，昨則是出現回檔，恒生指數下跌131點，收報28,326點，單日跌幅0.46％。
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陸股 第4季漲聲響2017-10-10 13:40:29 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
近十年第4季表現正報酬的股市 https://goo.gl/4QXZEW
近十年全球主要股市中，有13個市場平均報酬率在第4季都有正數表現，其中以陸股表現最佳，上海綜合指數第4季平均上漲5.32%、深圳綜合指數平均上漲5.04%。
法人表示，經濟基本面持穩、企業盈利改善，以及政策利多可望持續釋放，第4季又逢消費節慶旺季，有助陸股漲勢延續，建議投資人不妨適度布局大中華基金，把握投資契機。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，在中國以及全球經濟復甦趨勢的引導下，行業有補庫存需求，加上中國供給測改革政策及環保核查也使得行業處於去產能階段，企業的資產周轉率上行，進而帶動股東回報率回升，也提升股票投資價值。整體而言，在基本面及企業獲利面表現穩健，以及政策維穩的預期下，接下來的節慶消費旺季可望帶動民間投資和消費需求，皆有利陸股。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，上證綜合指數第3季位於3,300點之上整理，目前市場仍處於震盪向上波段中趨勢未變。據海通證券預估，A股2017年淨利年增率預估14.2%，盈利繼續改善，對股市上漲形成助力。
保德信大中華基金經理人陳舜津認為，中共十九大全國代表大會即將登場，大陸官方維穩意願高，預期股匯債市下檔有撐，上檔可期，第4季可布局大中華基金。
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Q4亞洲股市 陸股最具漲相2017年10月11日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
中國基金今年績效前十名 https://goo.gl/uNsup5
亞洲企業在今年第2季企業盈餘出現了近2成成長，根據瑞銀統計，在亞洲各國中，以大陸與南韓最出色。雖然今年前3季上證綜合指數已來到3,300點，但漲幅卻還不到8％，因此，有不少法人認為，第4季亞股中，陸股最具漲相。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，觀察全球今年以來前3季表現，以大陸股市中的深圳綜合指數及創業板表現較為落後，進入第4季，在經濟數據與政策穩定的環境下，市場情緒逐步恢復。此外，MSCI納入A股長線題材發酵，加上金融監管層面無大動作的情況下，十九大前上證延續反彈行情的走勢未變，市場估值處於合理水準，融資餘額緩步回溫，皆有助於陸股第4季行情持續發酵。
台新MSCI中國基金經理人楊珮玉表示，世界銀行近日發布最新報告，認為大陸經濟將經歷重新平衡，減少對投資和外部需求的依賴，轉為依靠內需消費拉動，調升中國大陸今年和明年經濟成長率為6.7％和6.4％，高於4月時預估的6.5％和6.3％。
楊珮玉指出，隨著大陸經濟成長與結構的優化，陸股最大市值的產業由傳產與金融逐漸移轉至電子商務，MSCI中國指數與其他陸股指數最大的差異，為其權重最高的產業為資訊科技，比重高達4成，成分股大多是大陸新經濟指標企業與傳統經濟支柱企業，如電子商務、互聯網、行動支付等新興科技產業。
凱基投信亞洲護城河基金經理人劉大平指出，大陸經濟轉型正迎向新階段，消費升級模式已改變傳統消費行業的競爭格局，消費升級趨勢在三、四線城市最明顯，帶來了需求的結構性爆發，尤其以擁有品牌及通路優勢的龍頭企業更加受益。此外，雙十一購物節提前開跑，預期網購熱潮將持續支持年底消費行情。
在陸股各產業中，除了民生消費、新興科技產業，也看好金融股，劉大平指出，未來隨MSCI納入A股，大陸官方欲制定金融市場進一步開放的計畫預料將升溫，有利估值仍低的金融股表現。
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十一長假後 陸股勝率高2017年10月11日 04:10 (工商時報)孫彬訓�台北報導
十一長假後陸股表現 https://goo.gl/k9DD8E
大陸十一長假到來，第一金投信統計，過去10年，十一長假期間在消費題材、傳統旺季帶動下，長假後1周、後1個月陸股勝率皆達8成，平均漲幅都逾2％。而長假過後，緊接著雙11光棍節登場，消費熱潮持續暢旺至年底，建議投資人可提早分批布局，把握這波上漲行情。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，歷年來十一長假期間，陸客展現龐大的消費能力，根據大陸官方統計，去年十一長假期間，大陸各地零售業和餐飲業消費金額達1.2兆人民幣，年增10.7％，連續兩年破兆元，創歷年來新高，家用電器、資訊產品、新能源汽車同樣銷售火爆。
黃筱雲表示，十一長假後，緊接著雙11光棍節登場，這波消費熱潮將延燒至年底，估計在基本面、題材面雙利多激勵下，持續添增陸股向上動能，建議投資人可分批布局。投資策略上，民生消費、金融保險、創新、新能源車等產業可多加留意。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸整體利率向上趨勢，將適時加重銀行及保險持股比例。A股市場偏向整理格局，選股重心則放在未來有成長空間的大型藍籌股。
富蘭克林坦伯頓暨亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾指出，十九大將舉行，會議前後官方政策仍以維穩為基調，但需留意會議之後的政策監管力道是否更為強化，惟亞洲經濟與企業獲利基本面仍穩健，且年底旺季效應來臨，後續不看淡。
凱基亞洲護城河基金經理人劉大平指出，研判十九大之後，去槓桿政策將持續推進，貨幣政策預料也將以中性偏緊的方式操作，預期政局穩定後將可帶動大量政治穩定紅利。目前相對看好科技、消費等新經濟產業，以及評價面具吸引力的金融權值股。
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陸股迎活水 後勁強2017-10-11 00:56:35 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
大陸中國人民銀行9月底宣布明年將實施「定向降準」，最多可下調1.5個百分點，市場預料將帶來至少人民幣5,000億元的資金活水入市。法人認為，今年資金北水南下已成功為MSCI中國指數帶來超過40%的漲幅，台灣核備的境外中國基金平均報酬率也達到28%，可望帶來更強勁的績效動能。
根據Morningstar資料統計，至10月4日，20檔境外中國基金下半年以來漲幅15.4%，今年以來更來到32.8%，愛德蒙得洛希爾中國、瑞萬通博中國領導企業、瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金表現尤其亮眼。
瑞萬通博─中國領導企業基金經理人湯瑪斯．夏弗納表示，相對於全球及成熟市場，中國股市評價極具吸引力，預期有很大機會進行價值重估（re-rating），包括結構性的改革、人均經濟成長率成長潛力、人民幣貶值轉向維穩等正面因素，均將影響企業增持現金流量、提升獲利，也順勢刺激股市再上漲空間。
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陸股錢潮湧入 消金電最夯2017年10月11日 04:10 (工商時報)陳欣文�台北報導
境內、外中國相關基金今年規模變化 https://goo.gl/pcnTMB
儘管陸股因假期休市，根據券商最新報告，今年來滬股通、深股通等「北上資金」持續流入，外資青睞的是消費、金融和電子領域龍頭股，法人研判，十九大18日即將召開，政府投資將保持穩定，建議投資人選擇主動式基金，並掌握「環保」及「消費」兩大思路主動布局。
保德信大中華基金經理人陳舜津分析，本季將強化消費類股的配置，除因房價較去年同期上漲，消費者存在財富效應，加上企業獲利刺激，大陸民眾的實際可支配收入回升；接下來，重大節日不斷，在十一長假後，緊接著是光棍節、耶誕節、農曆春節，預計大眾消費可望有爆發性成長，消費類股的投資價值浮現。
陳舜津指出，「綠色」、「生態環境建設」、「環境保護」是目前大陸官方相當看重的主題，有望在十九大被特別提出；預期若第4季融資需求回落，伴隨金融監管政策稍稍鬆手，流動性有望出現改善，人行利率甚至可能會下行。
大陸券商申萬宏源分析，回顧過去10年，大陸國慶日後5個交易日平均下來，上證綜合指數有8年上漲2年下跌，漲多跌少，平均漲2.51％；10年當中，跌幅最大的2008年，節後一周修正12.05％，最大漲幅則為2010年大漲8.43％，另外2007、2009、2015年漲幅都超過6％。
法人強調，對於陸股來說，第4季的經濟發展方向感更加明確，若上演「慢牛行情」並不令人意外；滬指今年已走完四分之三的路程，漲幅約8％，短期來看個股機會依然多，考量三大風險，分別為大陸房地產市場超預期降溫、地方政府債務問題爆發、朝鮮危機，投資人不妨同時布局中港台，以大中華股票型基金掌握陸股的慢牛行情。
群益大中華雙力優勢基金經理人洪玉婷指出，目前滬深兩市本益比距金融海嘯高點仍有差距，股市歷經修正後評價合理，未來仍有向上空間。
此外，全球貨幣政策大寬鬆階段面臨拐點，宏觀經濟呈現低增長、低通脹，宏觀對於市場影響淡化，行業趨勢結構成為主軸，未來選股側重具有持續盈利增長及穩定股利增長企業，科技及消費行業是長期趨勢。
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A股入摩 中國基金變胖了2017年10月11日 04:10 (工商時報)陳欣文�台北報導
受到A股納入MSCI中國指數的影響，以A股為主的大陸基金及相關正、反ETF，今年來規模增加478億，但境外大陸基金在同期間的規模僅小幅增加1.06億。只是反映在績效上，以MSCI中國指數為基本指標的境外大陸基金，績效遠遠領先A股相關的基金與ETF。
根據投信投顧公會統計，今年來大陸相關的ETF規模大增302.22億元，總資產規模來到1,806億元，是境內大陸基金資產中的最大者；其次A股基金今年來規模也增加175.88億，成長幅度高達49％，境內的中國基金今年來增加145億，可見Ａ股入摩的確拉抬了資產規模。
不過根據晨星統計，今年來大陸各相關指數中，最受青睞的A股漲幅只有7.6％，但MSCI中國指數今年來的績效卻超過40％，而境外的大陸基金今年規模只從988億元增加到989億元，增幅不到1％。
瑞萬通博─中國領導企業基金經理Thomas Schaffner表示，雖然A股納入MSCI中國指數有助大陸資本市場更開放，但法人不但需要時間分析被選入的A股個別企業，更會以國際標準嚴格審視這些企業的基本面與公司治理，因此外資對A股目前並不會一頭熱。
加上被選入MSCI的A股企業相當有限，因此即使外資看好，但並不會反映在A股的盤勢上。
Schaffner分析，A股納入MSCI中國指數的短期效應相當有限，但從法人的邏輯來看，未來大陸企業的獲利會比經濟增長更有參考價值，尤其在各產業中具備領導地位、且兼具優異治理的企業，往往都能交出高於市場平均獲利的資本回報率。
加上國際法人目前對大陸基金還是屬於低度配置的狀況，短中期內，以MSCI中國指數為基準的海外大陸基金還是有明顯優勢。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，大陸將於18日舉行十九大會議，會議前官方政策仍將以維穩為基調，搭配出口前景改善有望進一步拉抬民間企業投資意願，以及即將來臨的金九銀十消費旺季，整體資金供給無虞，通膨溫和可控，企業盈利增速企穩增速回升，市場估值處於合理水準，看好接下來的市場表現。
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亞股三明星 旺到年底2017-10-10 00:10:24 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
全球主要股市2017年底指數預估 https://goo.gl/RiHjm3
路透調查，至年底為止最看好的三個股市為南韓、印度與澳洲，法人認為，三個市場基本面持續看好，預計南韓新政府持續推出多項刺激政策、印度經濟數據持續轉佳，澳洲則受惠全球景氣持續走升、原物料價格走升，最壞的情況已過去。
路透最新調查，至年底前全球股市表現漲多跌少，其中又以亞太股市表現最佳，以6日收盤價進行推算，以南韓股市漲幅6.1%最多，年底可達2,540點；印度上看33,000點，預估上漲3.7%、澳洲上看5,900點，預估上漲1.6%。目前印度今年上漲近20%、南韓18%、澳洲1.5%。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度9月經濟數據出現改善，製造業採購經理人指數（PMI）重回50上方，但通膨及貿易數據皆持續好轉，經濟已逐漸走出GST法案實施前的不確定性。基本面來看，經濟數據持續轉佳，未來兩年的企業獲利預估分別有雙位數成長，印度股市中長期最值得投資人多留意相關投資契機。
南韓股市方面，景順韓國基金經理鄭榮澤指出，受惠於出口反彈及企業管理加強，文在寅當選總統後，預期政府將推出多項刺激措施，亦為股市帶來支撐；選股上，持續看好具備優質管理層及可持續業務模式的公司，同時減碼資訊科技等獲利較為波動的公司，並偏重南韓國內消費必需品、非消費必需品及醫療保健公司。
澳洲天然資源豐富，今年來受惠原物料價格齊漲，帶動股市表現，但7月、8月零售數字皆低於市場預期，讓澳洲指數10月初一舉跌破短中長期均線，但昨（9）日反彈又站回均線之上，路透分析師看好最糟情況已過去，全球景氣回溫，澳洲出口需求仍穩定，加上澳洲央行貨幣政策溫和，預期未來股市本益比將回升至均值14倍。
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ECB鷹派籲QE退場 歐元止跌2017年10月11日 04:10 (工商時報)顏嘉南�綜合外電報導
歐元兌美元走勢 https://goo.gl/YzZpkL
歐洲央行（ECB）執行理事會成員勞頓絲拉格（Sabine Lautenschlaeger）周一表示，歐洲央行應於明年開始縮減購債規模，最終目標是讓量化寬鬆（QE）退場。歐洲央行鷹派官員的此番發言讓歐元止跌，兌美元升至1周高點。
歐元兌美元周二盤中揚升近0.4％，至1.1789美元，此為10月2日以來最高水準。受到地緣政治風險利空的摜壓，特別是西班牙自治區加泰隆尼亞的獨立危機，歐元短線呈現急跌，上個月歐元兌美元重貶逾3％。
勞頓絲拉格認為，部分壓低通膨率的因素是暫時性的，就算歐洲央行認為有必要保持耐心並持續維持寬鬆政策，但讓資產負債表繼續膨脹則非必要之舉。
勞頓絲拉格表示：「我認為歐洲央行應該自明年開始降低購債規模，並逐步退場，直到沒有必要再買進債券。就我的觀點，歐洲央行朝向量化寬鬆退場的方向前進十分重要，而且是循序漸進、穩定和有清楚的方向。」
歐洲央行預計本月26日召開貨幣政策會議，屆時官員將決定明年是否繼續購買債券。部分歐洲央行官員曾經暗示，他們傾向縮減購債規模，但延長量化寬鬆措施期間，或許6至9個月。不過一些官員亦擔心，歐元區的通膨率仍然遠遠低於歐洲央行2％的目標。
勞頓絲拉格指出，政策透明至關重要，不清楚的訊號只會導致市場波動和震盪，削弱歐洲央行提振經濟的努力。
另一方面，歐洲央行周一指出，歐元區51家大型銀行可能無法抵擋利率突然改變的衝擊，需要額外的資本抵擋風險。
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歐洲高息股 法人喊進2017-10-11 00:56:37 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
歐洲收益股票近期表現 https://goo.gl/jGCtPb
今年以來美元指數偏弱，造成歐元上揚，影響歐洲出口類股的表現；近期歐元受到西班牙與加泰隆尼亞獨立公投造成的動盪，出現回檔。投信指出，西班牙政治議題不影響歐股基本面，投資人仍可透過歐洲高股息布局。
安聯歐洲高息股基金產品經理田克杰表示，短線上，西班牙的議題可能持續造成歐股的波動，但加泰隆尼亞宣布獨立的可能性極低，況且歐盟也不樂見這樣的情況。此外，26日即將召開歐洲央行會議，預期利率政策上也將維持目前的步調。目前歐股相對評價仍具吸引力，明年的企業獲利平都有高單位數的成長，建議投資人採取長線投資的方式，可透過主動式選股，掌握長期資本增值與收益。
就企業基本面來看，田克杰表示，市場微幅上修歐洲2017年企業獲利預估由12.9%到13.2%；2018年企業獲利預估則為7.8%，未來四季企業獲利還有成長空間，評價仍具吸引力。整體來說，歐洲內需復甦力道明顯，景氣領先指標都呈現正向，經濟維持穩健成長，企業獲利穩健，這都讓歐股具有長期投資價值。
野村歐洲高股息基金經理人朱繼元分析，如果投資歐洲高股息股票，有機會同時具備抗跌及成長特性，當股市上漲時，股價勁揚是推動股息成長的力道；股市下跌，股息更顯珍貴，股價也相對抗跌，因此建議投資人於歐洲景氣樂觀、經濟溫和成長的條件下，提早布局相關基金。
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企業Q3獲利看疲 挫美股銳氣2017年10月11日 04:10 (工商時報)陳穎芃�綜合外電報導
金融時報報導，美股財報季本周開跑，但因近來各地飽受天災摧殘，分析師預期第3季企業獲利年增率恐不到3％，遠不及上半年締造的雙位數百分比成長率，令外界擔心美股強勁漲勢難以延續。
CIBC大西洋信託私人財富管理公司資深分析師雷利（Bryan Reilly）表示：「華爾街對第3季企業獲利設定的標準似乎很低，預期獲利成長率在3％以下，要達到預期其實不難，這也解釋為何美股至今持續上漲。」
FactSet調查華爾街分析師預期，本周率先發表財報的金融類股估計第3季合計獲利將衰退7.8％，主要是因為保險業在近日颶風、地震肆虐後損失慘重。
連月來重創德州、佛州等地的哈維（Harvey）、艾瑪（Irma）及瑪莉亞（Maria）等三大颶風，以及墨西哥在短時間內經歷的兩次強震，總計讓產險及壽險公司承擔至少1,000億美元理賠金，造成標普500指數上市保險公司第3季獲利年減50％以上。
在各類保險公司中，再保險公司受創最為慘重。摩根士丹利也預期，美國兩大保險公司AIG及安達（Chubb）在第3季將陷入虧損。排除保險業的金融類股獲利可望在第3季年增3.5％，主要是受到美國升息前景及未來法規鬆綁的預期推動。
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新興股市 有望再漲7成2017年10月11日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
MSCI全球新興市場指數多頭時期表現 https://goo.gl/55VoEa
美國升息後對新興市場股市影響小，法人表示，以過去多頭行情估，新興市場股還有7成漲幅可期。先鋒投顧表示，在新興市場金磚四國PMI持續呈現擴張趨勢之下，2018年企業未來12個月每股盈餘增長18％以上，可望持續跟上已開發國家表現。
且MSCI新興市場預期本益比為12.5倍，相對已開發市場折價約25％，新興市場與已開發國家本益比持續趨近。
歷史統計MSCI全球新興市場指數報酬率顯示，過去6次多頭循環報酬率中位數約為141％，本次2016年初僅66％，隨著新興市場企業每股盈餘增溫，新興市場股市仍有落後補漲空間。
安聯亞洲動態策略基金經理人許志偉表示，全球景氣持續加溫，成功接棒資金行情，加上企業獲利成長趨勢不變，第2季亞洲企業獲利總額高出預期7％，民間景氣熱絡，持續看好亞股後市。
許志偉表示，經過6年時間沉澱，亞洲的企業獲利成長從2016年的2％成長至2017年的19％；儘管目前市場對於東北亞仍有疑慮，但受到美國PMI成長推動，出口帶動經濟成長，後市仍具投資價值。
台新MSCI中國基金經理人楊珮玉也表示，預期Fed升息是採緩升格局，對市場衝擊有限，另一方面，目前全球利率水準仍處於偏低水準，資金水位相當充沛，市場仍將追逐風險性資產，因此經濟成長動能強勁、股息殖利率水準相對高的亞股仍將吸引國際資金進駐，其中又尤其看好陸股，因該股市位階相對偏低、政治及經濟題材利多。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾，目前相對看好亞洲小型股，因小型股相較於大型股更容易受惠當地經濟增長潛力，且不易受到國際情勢的影響，看好五大產業題材分別是民生消費、宅經濟、美容保健、資訊科技和金融深化等。
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新興股債旺 資金動能強2017-10-11 00:56:40 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
今年來許多新興股市漲幅已大，且聯準會縮表、升息動向，讓部分投資人擔心追高風險，不過根據國際金融協會（IIF）預估，2018新興國家資金動能仍可望優於今年，上看1.2兆元，新興市場的股、債均可望持續受益。
在全球景氣增溫下，新興國家今年股債齊揚，其中針對新興債部分，法人表示，新興債市場較怕美國大幅升值，導致資金流出新興債市，引發新興市場國家利率上揚影，不過，觀察聯準會仍維持緩步升息，且資金行情2018年續旺，有利新興債走勢。
國際金融協會（IIF）10月3日預估，儘管面臨聯準會縮表，看好新興市場經濟增長及高殖利率優勢，上修新興市場的資金流入預估，預估2017年外資流入新興國家總投資額可達1.1兆美元、較2016年7,630億美元成長44%；2018年將再上看1.2兆美元，資金流入有助貨幣需求及資產增值機會，且這規模仍低於2013年創下的歷史紀錄1.49兆美元。
針對新興市場股市，台新新興市場機會股票基金經理人李文孝表示，新興市場歷年來大多頭行情約有六次，平均持續月數約42個月，平均年化報酬高達227%。
因此，雖然新興市場本波從低點反彈已達六成，但與歷史多頭行情相比，漲幅仍相對小。
就評價面分析，在新興市場第五次大多頭期間（2003/3/11~2007/10/29），年化報酬高達396%，股價淨值比達2.8倍，目前股價淨值比僅約1.7倍，也低於歷史多頭平均值2.3倍，目前新興市場的評價仍不算高，建議短線遇拉回可找買點。
其中，市場方面看好具產業特殊性的中國股市，產業則看好新手機大趨勢的科技股。
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歐非中東基金 市場寵兒2017-10-11 00:56:34 經濟日報 記者張文�台北報導
新興市場基金新台幣報酬率 https://goo.gl/XJnHf6
新興組合基金研究（EPFR）統計，到4日為止的一周，新興股市基金已連續七周吸金，且過去28周以來有27周為資金淨流入。就細項來看，全球新興市場、新興亞洲、歐非中東、拉丁美洲基金全都是淨流入。
EPFR指出，歐非中東基金最近最受歡迎，主要是因為投資人對於俄羅斯的心態轉變。油價上揚，俄羅斯企業進行重整，通貨膨脹率下滑，連續降息等，都讓投資人重燃對於投資俄羅斯的興趣。
俄羅斯基金的吸金金額創今年第1季以來最高。此外，在全球新興市場基金與金磚四國基金中，俄羅斯的比重也已調高。
至於另一個金磚巴西，則是大盤創歷史新高，投資人趁機獲利了結，因此巴西基金為淨流出。巴西基金從7月中旬以來已大漲近30%，主要是因為巴西有改革與復甦題材。
理柏（Lipper）統計，到4日為止，近一個月的績效仍是以巴西基金最強，瑞銀巴西股票基金大漲9%多，摩根巴西基金也有8%多的漲幅。中國及俄羅斯基金也不錯，最高有6％、7％的漲幅，只有印度基金最弱勢，勉強維持正報酬。
如果將時間拉長到今年以來，則是大中華基金笑傲新興市場，多檔基金漲幅超過四成。巴西基金最近急漲，將今年以來的漲幅拉到兩、三成，與印度基金差不多。俄羅斯基金表現最弱，只交出個位數的報酬率，市場人士預期俄羅斯本季有較大的補漲空間。
今年來科技股表現強，也是亞股基金出色的原因之一。EPFR統計，亞洲（日本除外）基金的資訊科技產業的比重則節節上揚，從2013年第3季時的16％增加到今年第3季初時的29%。
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沙國大砍原油出口 油價歡欣鼓舞2017年10月11日 04:10 (工商時報)鍾志恆�綜合外電報導
紐約原油期貨走勢 https://goo.gl/rH2k9F
金融時報報導，全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯周一宣布在11月減少原油出口，展現產油國致力降低全球原油庫存量的決心。受此消息帶動，紐約指標期油周二盤中站回50美元水準以上。
紐約西德州11月原油期貨價周二盤中大漲1.2％，每桶報50.18美元。倫敦布蘭特12月期油上漲約1％，報56.31美元。
沙國帶頭減少原油出口量後，石油輸出國家組織（OPEC）秘書長巴金多（Mohammed Barkindo）周二也向美國頁岩油商喊話，減少頁岩油產量，以共同解決全球石油超供的問題。
他並警告，明年必須有前所未見的大行動，才能讓全球油市恢復供需平衡。
沙烏地阿拉伯能源部周一在罕見的聲明稿表示，雖然沙國的11月原油合約需求量是每天770萬桶，但確定11月出口量配額僅每天720萬桶。
沙國的舉動反映其新焦點放在減少出口，優先於產量控制，以對外加倍宣示其致力削減全球原油供應過剩來穩定油價的決心。
Petromatrix能源分析師傑柯（Olivier Jakob）說，產油國以減少出口來降低供應量的做法是他過去未曾見過。
沙國能源部發言人說，這次減少11月出口量的決定，將有助鼓勵其他OPEC成員國在11月舉行的部長級會議上加強減產承諾。
根據油市專業數據供應商JODI的資料，沙國是所有OPEC成員最積極減產的成員國，目前每天產量約1,000萬桶，出口量明顯低於2012年到2016年之間平均值。其去年11月每天出口量逾820萬桶。
許多專家認為，由OPEC主導今年1月減產的行動沒有發揮穩定油價的功效，因為在美國等沒有加入減產行動的國家出口量依然相當龐大，即使OPEC減產也於事無補。
與OPEC聯手減產的俄羅斯已表示，OPEC與非OPEC合作每天減產180萬桶原油的行動，在明年3月底期限屆滿時，若仍有需要會延長減產期限。
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醫療股Q4 八成會漲2017-10-10 00:10:25 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
境內醫療保健股票型基金績效 https://goo.gl/cfw5nz
美國健保風險畫下休止符，MSCI世界醫療指數向來在第4季表現暢旺，20年來上漲機率達八成，法人建議，可伺機布局醫療基金。
美國總統川普上任前喊出要廢除的「歐巴馬健保（Obamacare）」9月底在國會闖關失利，共和黨議員宣布將「暫時放棄」廢除歐巴馬健保，換言之，未來歐巴馬健保將存續，使得美國健保風險暫止；每年秋冬又有許多重要醫學會議召開，帶來各種新療法和商機，為生醫股價動能增添柴火，全球最大醫療指數股票型基金XLV於9月創下歷史收盤新高，觀察國內投信發行的境內醫療保健股票型基金，近一周平均上漲2.0%，表現亮眼。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，布局醫療基金應該避免「偏食」生技股，須擴大到製藥、生技、器材、醫療服務四大次產業，舉凡和生技醫療相關的題材都不應錯過，如此才可全面抓住醫療產業機會。目前醫療類股本益比逐步回升，但未高於大盤，趁本益比仍在折價時，買入兼具低波動特質、長期報酬潛力的醫療基金，有助於投資人掌握人口老化的大趨勢。
除了生技醫療產業活力旺，高齡化趨勢下，也持續帶動醫療器材及設備產業需求穩定增長。
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房市復甦 美國REITs火熱2017-10-10 13:40:20 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
根據世邦魏理仕（CBRE）報告顯示，2017年全球不動產企業獲利預估年增率為5.6%，區域別來看，以歐陸及香港表現最佳，而美國雖受聯準會升息及縮表影響，但預估今年獲利率仍有4.5%的成長，明年獲利年增率將進一步攀升至6.1%，成為明年唯一增漲動能高於全球，且趨勢仍呈現逐年攀升的國家，看好其地產市場景氣強勁增長。
群益道瓊美國地產ETF基金經理人張菁惠表示，在景氣和就業市場回溫下，有助刺激潛在購屋需求，為房市表現提供支撐。
此外，從美國不動產投資信託（REITs）出租率來看，至今年上半年止，已連九季處在93%以上、優於2000年以來均值90.85%的水準，在出租率維持高檔水準下，也有利租金成長動能延續。
從股利率角度來看，美國地產的股利率高達4.08%，不僅優於全球REITs的股利率，相較美股的股利率1.98%，更高出210個基點，凸顯REITs具備利差優勢，投資價值浮現，整體來看，美國地產後市表現仍值得期待，看好的投資人不妨以美國地產ETF來介入，不僅F等於持有各種產業的REITs，同時有助降低風險，且以一籃子標的的資產配置模式，也能避免追高殺低，是布局美國房市方便的投資工具。
復華富時不動產證券化基金經理人蔡佩珊表示，美國聯準會10月啟動縮減資產負債表，與利率連動性高的REITs市場出現波動，不過評價低估的零售REITs持續穩健反彈。由於美國財報周將開跑，預估財報利多將可帶來新的上漲支撐，後續將以次產業的租金動能以及各區域利率走勢為觀察重點；目前各次產業強弱勢分明，工業、數據中心與物流持續創高，商辦部分則為中性看待。
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新興債 防禦性看佳2017-10-10 13:40:31 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
各債券指數今年漲幅 https://goo.gl/Do4CPy
觀察各債券指數今年來表現，美林新興市場債券指數漲幅逾一成冠居第一。隨著美國聯準會（Fed）縮表來勢洶洶，法人認為，儘管美國通膨偏低，但仍往2%方向穩健上揚，預期縮表後，短期市場波動在所難免，長線來說，由於是慢速升息，建議投資人布局新興市場債券，在本季爭取穩健收益。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，歐元區經濟成長仍正向看待，歐洲央行（ECB）在9月會議仍未改變論調，儘管美國資金潮水退去，歐洲資金派對未歇，新興市場企業收益受衝擊有限。
鍾美君指出，今年操盤持續精選基本面良好的新興市場企業為主，目前看好能源出口國如中東、哥倫比亞及原物料出口國如秘魯、智利的企業債，新興市場美元債券依舊亮眼，著眼於匯率風險，目前投資策略採取100%新興美元債。
安聯目標收益基金經理人陳彥良表示，聯準會宣布逐步縮減資產負債表，相當於每年額外多升息1碼，促使投資人開始前往新興市場尋找高評等、較高殖利率的債券。儘管今年以來新興市場債已經有一波漲幅，但在基本面具支撐力、全球貿易活動持續增溫，以及新興市場通膨與貨幣政策相對溫和的背景下，新興市場債仍有持續走揚的空間。
陳彥良提醒，各國家之間表現差異較大，建議不妨以強勢貨幣計價的債券為主，小幅搭配當地貨幣計價債券，或是加入高收益債與高股息股票基金，以獲得較佳收益機會。
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債券型買氣熱 規模大增2017-10-11 00:56:40 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
國內投信發行的跨國投資債券基金今年成長力道驚人，基金檔數較去年大增13檔，吸金破300億元，是今年成長新秀；高收益債券基金儘管今年檔數成長動能轉弱，靠著高息收，今年持續吸金259億元，穩居國內收益型基金規模龍頭。
法人表示，這類資產息收相對較高，隨著全球景氣回溫，違約率也降低，著眼聯準會（Fed）縮表與升息動作，投資人本季可持續將收益型資產納入資產配置。
根據投信投顧公會最新統計，收益資產中包括：跨國投資一般債券型、高收益債券型、收益型基金、組合基金（跨國投資債券型）與國內投資一般債券型，今年規模大增658.7億元，其中主要成長動能來自跨國投資一般債券型與高收益債券型基金。
進一步觀察投信業者募集基金的數量，截至8月，跨國投資一般債券型基金較去年增加13檔，吸金316億元，目前規模948.7億元；高收益債券型基金今年僅增加三檔，不過整體規模增加259.2億元，目前規模1,876億元。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，預期一年內縮表步伐將加速，每季提高縮表上限一次，美債減幅每季增60億美元、MBS減幅每季增40億美元，直到兩者資產縮減上限達每月300億美元、200億美元；聯準會會後公布的利率預期點陣圖顯示，預期今年還將升息一次，明年則升息三次，當資金潮水漸退，具實質成長性的新興市場企業收益格外能抗震，強化投資組合的防禦力。
中國信託雄鷹新興市場債券基金今年8月成立，募集超過50億元，吸金力道強勁。經理人房旼著眼新興市場後市降息空間。他指出，資金面的寬裕，激勵債市走高，讓雄鷹新興債後市具成長利基。
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投信規模排名 大洗牌2017-10-10 00:10:20 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
8月市占率前十名的投信 https://goo.gl/CiEce3
今年以來，美國股市迭創歷史新高，帶動風險資產持續上漲，投信管理資產規模跟著上揚，以ETF、組合型基金、債券型基金成長最快，投信排名也跟著大洗牌。
投信投顧公會最新統計顯示，到8月底為止，投信所管理的總資產模達新台幣2.3兆元，年初以來成長8.5%。在各資產類別中，ETF、組合型基金都有21.6%的成長率，是帶動規模成長的大功臣，更是決定基金公司排名的重要因素。
ETF持續改寫投信公司的規模排名，國泰投信與富邦投信受惠最大。到今年8月，國泰投信的總管理資產規模達1,524億元，今年前八個月大幅成長15%，排名從去年的第五名前進到第二名；富邦投信到8月的規模達1,182億元，今年來也成長12%，市占率則突破5%成為5.1%。
就管理資產規模來看，元大投信維持龍頭地位，到8月底，所管理的資產規模已逼近3,330億元，今年來增加6%，雖然不及同期間投信總資產管理規模的增幅，但市占率高達14.4%，遙遙領先第二名國泰投信的6.6%市占率，主要就是拜ETF之賜，無論ETF發行數目、規模、種類或成交量，元大都高居市場第一。
元大、富邦與國泰投信已成為ETF的三巨頭，其他投信也紛紛加入發行ETF的行列。例如，群益投信向來以主動管理式基金聞名，到2015年年底推出群益深証中小（00643），之後陸續推出多檔ETF。
隨著各投信加入發行ETF大戰，投信前十大排名也隨著變化。今年8月，群益投信從一年前的第二名變成第三名，復華投信從第四名滑落到第五名。這樣一來，規模排名前五大的投信已全部加入發行ETF的陣營，預期戰火可望延續。
ETF近年成長快速，三年來規模激增60%達到3,100多億元，掛牌數目突破100檔，種類也愈來愈多元。不過，未來是否還能推出新型ETF、總規模是否能持續高成長，將是主要投信要面臨的問題。
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收益型基金 竄紅2017-10-11 00:56:37 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
搶攻收益商機，下半年來各投信陸續發行債券ETF，另一隻觸角也伸向另類資產、高股息股票等收益商品。繼復華投信首發第一檔REITs ETF，群益投信也將募集REITs ETF，富邦投信則推出今年話題十足的特別股ETF。
投資區域來看，三檔ETF正好都連結美國市場，不論是美國REITs（不動產投資信託）或特別股，足見美國市場影響力，也反映當地經濟強勁復甦，基本面趨勢備受青睞。
第4季ETF募集將自16日起，由群益投信開募「群益道瓊美國地產（股票代號：00714）」打頭陣，擬任經理人張菁惠表示，該檔ETF與復華REITs ETF最大差異，在於追蹤的道瓊美國地產指數，是直接投資地產開發公司的權益型REITs（Equity REITs），不同於後者為抵押權型REITs（Mortgage REITs）。目前美國市場掛牌的REITs ETF中，94%屬權益型REITs，只有6%為抵押權型REITs。
張菁惠表示，權益型REITs受房市景氣與租金趨勢影響較大，如房價和租金增速快於利率揚升速度，權益型REITs計入股息的總報酬率仍會向上，換算過去每年除了金融海嘯皆能打敗通膨。
至於富邦投信蓄勢待發的特別股ETF，似有意跟進上半年業界掀起的特別股風潮，所追蹤的標普美國特別股指數具有代表性，與美國最大的特別股ETF追蹤同個指數。
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五強較勁 三搶戰開打2017-10-11 00:56:36 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
本土投信搶發債券ETF，放眼2018年，業界認為債券ETF仍將火熱，特別是元大、富邦、國泰三大發行投信同時取得加快基金發行的躍進計畫資格，搶壽險客戶、搶授權指數、搶人才資源「三搶」爭奪戰將持續開打。
債券ETF發行以來短短十個月，檔數已從最早的三檔跳至雙位數，年底並有機會挑戰20檔，業者分析，本波債券ETF發行飛快，主要原因有二：一是債券ETF納入免徵證交稅範疇，大開投信發行與客戶進場意願，二是債券商品本身在台灣就受青睞，除了高收債基金能熱銷兆元，金控、壽險錢進海外，布局海外資產總額將近10兆美元，更吸引投信搶進。
今年元大首檔美債ETF尋求特定壽險合作，即被多家投信視為可行模式，也就是先洽詢機構客戶與合作券商，再申請債券指數認可。
壽險布局講求多元分散，為因應潛在龐大需求，各投信也積極擴充產品線，如元大投信每次發行均以三檔ETF為目標，富邦投信一次發行美債20年、7-10年與1-3年ETF，另有復華、群益主打公債以外商品，造就ETF檔數急遽增加。
各投信為此也加強人才培訓，負責管理債券ETF的經理人多有債券或指數化商品操作經驗，能快速接軌布局，如富邦美國7-10年債券ETF經理人許忠成，先前管理富邦高收債與投資等級債券基金。
元大發展ETF和指數型基金多年，現任元大美債20年ETF經理人張勝原，先前管理元大亞太政府公債指數基金；元大美債7-10年ETF經理人周宜縉、富邦美國20年ETF經理人簡伯容等，過去也有ETF管理經驗。
復華債券基金向來是業界出名，以復華高收債、新興債ETF來看，其管理經理人均為復華班底，有別於他家ETF經理人多任職過ETF搖籃、併入元大投信的寶來投信。ETF團隊人數較少的群益投信，旗下多支ETF由歷任復華、富邦、台新投信的張菁惠掛名，該投信表示為備戰ETF發行，將招募更多人力。
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債券ETF熱 投信搶發2017-10-11 00:56:36 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
債券ETF發展概況 https://goo.gl/sfDr34
債券ETF發行從年初火熱到年底，櫃買中心公告，元大、群益、富邦投信新申請債券指數認可，9月底已全數通過，三大投信將力拚第4季再發新商品，債券ETF全年成立檔數有機會衝破20檔。
台灣債券ETF發展在「寶富盈」ETF清算帶來寶貴經驗後，今年捲土重來並掀起發行熱潮。據統計，截至9月底為止，今年ETF成立檔數達38檔，如加計前述三家投信共申請七支債券指數認可，以第4季完成募集與成立推估，全年ETF成立將上看45檔，其中債券ETF將占到21檔，遠超過股票ETF的17檔、期信ETF的7檔，儼然是今年最熱門商品。
目前債券ETF資產規模約358億元，占整體ETF資產規模3,463億元超過一成，不論發行速度與規模成長，均改寫國內ETF發展紀錄。
在群益投信加入發行陣容後，也將出現元大、富邦、國泰、復華、群益五大投信共同搶市，為陸股ETF熱潮以來首見，足見業界高度重視商品潛力，其發展狀況也顯現競爭走向白熱化。
元大投信是今年債券ETF首發投信，旗下第一檔元大美債20年（00679B）成立後，現階段該ETF規模仍維持近250億元，穩居業界第一，團隊並以快打策略擴展系列產品，迄今有美債20年、7-10年ETF，近來再申請三指數認可，論債券ETF檔數與規模均稱冠業界。
國泰投信搶先富邦投信發行美債ETF，旗下國泰20年美債ETF有47億元，全體債券ETF約50億元，均排業界第二。至於富邦雖切入晚，但集團資源不容小覷，近一月富邦1-3年期美債ETF明顯成長，自成立不到10億元增為29億元，如第4季順利募集中國債券ETF，規模發展可望逐步超越國泰。
復華、群益投信著眼美國公債ETF發展出現飽和態勢，前者推出國內首見的高收債、新興債ETF，合計規模13億元，也有相當成果；群益則挑三支次產業的公司債券指數為首發，產品檔數將一口氣達到三檔，直追國泰、復華。
