摩根定期定額溫度指數 兩年來新高 2017年11月10日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
摩根定期定額溫度指數 https://goo.gl/DEKm2h
未來三個月定期定額投資人最想加碼的前五名基金類型 https://goo.gl/6RbS5W
「摩根定期定額溫度指數」最新結果出爐，2017年第3季定期定額溫度延續前一季反攻氣勢，強彈11度至61度，一舉改寫兩年（2015年第3季）以來新高熱度，反應投資人樂觀情緒，連帶推升國人定期定額需求也跟著三級跳。
摩根追蹤投資人定期定額投資意向顯示，中國股票基金連兩度蟬聯投資人定期定額加碼標的之冠，且投資人指名加碼的比例也明顯較前一季成長，顯示隨著A股納摩議題持續發酵，輔以落後補漲行情在基本面、資金面、政治面等三大面向力拱下蓄勢待待發，引領國人對陸股的投資偏好持續增溫。
至於多重資產基金在第3季市場多空紛擾帶動下，重返投資人第二想加碼的標的。
摩根投信執行董事劉玲君表示，全球股市漲勢停不住，也連動國人定期定額投資意願進一步升溫，推升第3季「摩根定期定額溫度指數」跳升至61度，不僅連續兩季走升，亦創下2015年第3季以來新高紀錄。
單季大增11度，則創下七年來（2010年第4季以來）最大單季增量，顯示定期定額投資情緒已重拾過去樂觀氣氛。
劉玲君分析，觀察摩根資產管理旗下客戶定期定額行為，境外基金和投信基金的投資熱度再次呈現同步升溫的趨勢，因而引領「定期定額動能」轉強，其中又A股基金和亞股基金買氣最為火熱，代表隨各國經濟復甦腳步日趨穩固，市場樂觀情緒也獲得燃起，因而吸引愈來愈多投資人願意加入定期定額申購的行列，並在看好陸股和整體亞股續揚潛力下，積極搶進兩類資產來參與這波經濟復甦的投資機會。
投信投顧公會理事長張錫則表示，定期定額是簡單又便利的投資方式，且不必考慮進場時點，尤其在台股萬點成為常態之後，投資人不必擔心買在最高點，經歷史回測，只要透過時間分散不要任意停止扣款，定期定額投資在波動度高的台股和大中華基金上的勝率極高。
---------------下一則---------------
年輕族群買基金 可定期定額投資 2017年11月10日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
績效加倍奉還的台股長青基金 https://goo.gl/kwyiSZ
金管會主委顧立雄鼓勵年輕人買台股基金，同時表示資金少的年輕人，可以用定期定額方式作為理財的開端，選擇較好的台股基金標的長期投資。基金投資講求的是投資，成立夠久又能讓投資人賺錢的基金更難能可貴，如何挑選合適的基金也將成為年輕人投資新功課。
法人表示，基金可以從成立時間、基金規模、基金績效三方面著手，10年的時間可以看出一個基本的經濟循環周期，經得起市場經濟循環考驗的才是好基金。
群益投信投資長李宏正表示，規模大的長青基金，可發揮最大的選股優勢及投資組合管理能力，掌握均衡佈局的機會。選股策略上以選擇符合國際潮流及成長潛力的股票為主，追求績效長期穩健成長，適合追求參與台股成長的穩健型投資人。
除了觀察短期今年以來績效表現，長期的淨值走勢高低亦是參考標準，這些都是基金選股功力的驗證，也是投資人投資基金可以參考的重要依據。
群益馬拉松基金經理人沈萬鈞指出，從資金面來看，外資在10月轉為買超台股，不過內資反向調節，因此評估大盤以高檔震盪緩步上攻的可能性較大，操作上在類股輪動快速之下，建議仍以選股為重。
第一金中小型基金經理人葉信良表示，台灣景氣復甦、企業獲利成長，基本面有力支撐，以及美國緩步升息，資金動能充裕下，國際大型機構投資人仍採取「股優於債」的配置，均有利台股後市表現。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，台股中看好汽車零組件與配件供應商、Server相關、自動化與半導體設備以及智慧手機零件供應商等領域。
野村台灣運籌基金經理人林純寬表示，未來將更嚴格檢視個股基本面與評價，調節評價偏高與基本面轉差個股。持股偏重於半導體、蘋果供應鏈、塑化、成衣製鞋、汽車電子、金融、生技、文創等產業。
---------------下一則---------------
專家看2018…股優於債 建議相關ETF部位增至六成2017-11-10 00:04:56 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
九家券商開放定期定額ETF概況 https://goo.gl/c4f34E
2017年全球股市大漲，受惠經濟景氣復甦、企業獲利成長，法人普遍預期明年股市行情優於債市。小資族在國內券商開辦定期定額ETF，專家建議股票ETF部位可拉高到六成以上，另外，油、金ETF雖開放定期定額，但不等同股票資產，風險較高，最好採波段操作。
元大投信指數暨量化投資事業群副總經理張美媛表示，小資族剛入門基金理財，考量年齡層較低，投資年期長，如果願意以較高風險換取高報酬，可從每月1,000-3,000元扣款台股ETF入手，初期配置100%投入股票。隨薪資成長、財富累積，有餘力再扣款第二檔ETF，可考慮是否買檔股票、債券ETF進行資產配置。
綜觀明年經濟環境，全球景氣持續成長，不論成熟及新興市場，經濟成長率預估增速都快於今年，又以新興市場更勝一籌。目前以台股等新興股市ETF為核心的配置，大幅回檔風險較低；若是採股債雙主軸配置，張美媛認為，積極型可拉高股票至八成以上，穩健型股票部位至少也要有六成。
國內九家券商開辦定期定額業務，富邦證券主打「套餐組合」，不同其他券商訴求單檔ETF，小資族同樣投入3,000元，一次可布局三至五檔ETF，法人指出，這類策略形同「組合基金」概念，適合不太了解市場、想由專業團隊打點配置的投資人，有望提高投資效率。
法人強調，ETF投資幾乎等同共同基金，資產配置觀念並無二異，但部分券商開放定期定額石油、黃金ETF，產品架構上，並不等同能源及黃金基金。元大投信期貨信託部副總經理譚士屏表示，油、金ETF追蹤期貨指數，單純連動商品行情，與能源基金及黃金基金投資特定類股，連動企業獲利、股市行情完全不同，剛入門小資族，應先了解期貨知識。
元大S&P石油ETF經理人曾士育指出，定期定額概念常被應用在高波動商品，油、金ETF波動雖大，但期貨信託型ETF本身受期貨轉倉影響，長期持有會承擔正（逆）價差侵蝕績效風險，最好採波段操作，最久不持有超過半年。
---------------下一則---------------
ETF定期定額 先挑速配券商2017-11-10 00:04:57 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
瞄準小資族商機，國內九家券商開辦定期定額業務，包括集中市場交易的指數股票型基金（ETF），也能比照共同基金定時扣款，不過各券商選入標的分歧，小資族挑速配券商，可從慣用帳戶、投資偏好、資產配置三面向著手。
金管會統計，目前開辦定期定額業務的九家券商，分別是元大、凱基、富邦、元富、永豐金、華南永昌、第一金、兆豐及國泰證券，各券商首波開放定期定額ETF標的，從2檔到19檔不等，另外各家也提供市值前50大或150大的台灣50、中型100成分股，作為定期定額個股選擇。
值得注意的是，開辦券商幾乎清一色是金控旗下證券單位，集團政策扮演引導性角色，如元大、富邦金控集團不論證券、投信在台股經紀與ETF業務舉足輕重，但所開放ETF並非最多，投資人挑速配券商，定期定額開放標的與券商營運品質都是考量。
小資族如果只考量定期定額，且已在知名度較高的元大、富邦證券等券商開戶，元大投信指數暨量化投資事業群副總經理張美媛表示，投資人在既有券商申辦定期定額業務最方便，且券商開放標的以自家投信發行ETF為主，資訊取得便利。如果還未開辦證券帳戶，則可根據投資偏好挑選券商。
從標的共同性來看，九家券商除富邦證只提供富邦旗下ETF，其餘八家都標配元大台灣50（0050），並有五家提供元大台灣高股息，二檔ETF也是國內定期定額ETF人數最多。就連結股市來看，因投信發行標的影響，僅大中華、印度和歐美日可供選擇。
偏好台股ETF族群，可首選凱基證券，共納入13檔市值型、產業型、高股息型與摩台型等多元ETF。
---------------下一則---------------
陸光棍節 消費概念股發威2017年11月10日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
全球消費趨勢正朝向無現金、數位及手機交易邁進，大陸千禧新世代正在進一步打造全球第2大經濟體的未來消費。法人表示，在大陸光棍節慶，消費概念股，尤其是具有「創新」概念題材會持續發威。
富達中國內需消費基金經理人馬磊表示，預期今年阿里巴巴的網站成交金額年增率將高達32.3％，銷售額達1,207億人民幣，在今年光棍節的網路銷售依然會很強勁，電子商務龍頭，特別是阿里巴巴，將持續受惠於此購物風潮。
馬磊說，雖然物流公司將受惠於光棍節的強勁消費優勢，因為物流公司的本益比偏高，且還有其他的消費相關類股有不錯的投資機會。在選股尤其會特別留意「創新」所帶動的消費題材，也是未來10年帶動大陸消費市場的關鍵驅動力。
安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，大陸網購的觸角已經遍布全球，就去年銷售數據來看，便已超越美國去年第4季數個折扣活動的總合，在經濟穩健成長的支持下，今年買氣仍可期待。
富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美指出，大陸民間消費動能穩健，近兩年來零售銷售都維持10％左右的年增率，高於整體經濟成長率，線上銷售占整體零售銷售比重亦逐步攀升。
凱基亞洲護城河基金經理人劉大平說，每年11月光棍節消費題材對大陸的消費類股基本面都是增溫的利多，加上年底至明年初的農曆春節最大消費潮的接近，大陸消費數據可望持續走高。隨著十九大落幕，在維穩政治紅利的預期下，陸股可望有表現，尤其消費股可望成為上攻的領頭羊。
在中產階級逐步增加下，劉大平指出，大陸農村消費品零售增長持續高於城鎮，消費能力明顯從一、二線城市向三、四線城市轉移；從分類項目來看，辦公用品、體育用品、家電及化妝品等非必須消費商品表現均優於去年。
---------------下一則---------------
歐調高經濟預測 10年來最強 2017年11月10日 04:10 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
歐盟經濟成長預測 https://goo.gl/F8SLHJ
歐盟周四以民間消費與全球經濟復甦強勁為由，調高歐元區與歐盟經濟成長預測，2017年成長率分別上修至2.2％與2.3％，創10年來最強擴張力道。
受此利多支撐，歐元終於止跌回升，周四盤中兌美元升值0.3％，來到1.1632美元。
根據歐盟最新預測，2017年歐元區19國國內生產毛額（GDP）成長率估達2.2％，高於5月預估的1.7％。今年歐盟28國的GDP成長率預測值，也由先前的1.9％上修至2.3％。
歐盟調升經濟成長預測，歸功於全球經濟回春帶動歐盟企業投資增加，以及經濟與政治不確定性因素逐漸消退。德、法、荷今年舉行大選，由中間派的親歐政府持續當權，穩固歐盟軸心，歐洲央行也延長實施寬鬆貨幣政策。
歐盟經濟與財政事務執委莫斯柯維奇（Pierre Moscovici）表示：「經歷5年溫和復甦後，歐洲經濟如今成長加速。許多領域皆傳出好消息，包括就業增加、投資攀升與政府財政好轉。」
儘管前景趨向樂觀，但歐盟強調在就業、薪資與通膨方面仍承受壓力，另外還有英國脫歐的風險，以及美國總統川普施行保護主義的經濟政策。
受到這些潛在威脅影響，使歐盟預料2018、2019年擴張速度放緩。歐元區2018年經濟成長將減緩至2.1％，但仍優於先前估計的1.8％，2019年經濟成長率降至1.9％，屆時英國將脫離歐盟。
歐盟預測，2017年歐元區通膨率持平在1.5％，略低於先前估的1.6％，明年通膨率估計減速至1.4％，2019年回升到1.6％。
失業率下滑的速度則可望比原先預期更快。歐盟將2017年失業率由5月預測的9.4％調降至9.1％，2018年由原估的8.9％調降至8.5％，後年失業率料為7.9％。
歐盟認為，隨著經濟擴張力道走強，歐元區經濟體也將加快削減預算赤字的腳步。2017年赤字占GDP平均達1.1％，明年此比重預期降至0.9％。歐盟5月原估今明兩年赤字占GDP均值各為1.4％、1.3％。
---------------下一則---------------
第6輪脫歐談判 歐限英3周內 搞定分手費2017年11月10日 04:10 工商時報 吳慧珍�綜合外電報導
英國與歐盟周四在布魯塞爾舉行第6輪脫歐談判，歐盟提出警告，英國須在2到3周內就支付「分手費」提出具體承諾，否則梅伊政府亟欲在今年達成過渡協議的希望恐怕會落空，歐盟揚言將推遲到明年。
《金融時報》報導，從歐盟提出的非正式期限來看，要是倫敦當局這個月未能就付多少「分手費」做清楚交代，歐盟在12月召開的高峰會上，不會如英國所願通過脫歐過渡協議指導方針。
不具名的歐盟資深協商代表示：「我們要立即知道結果，時間已經不多，解決此事沒有捷徑。」
歐盟要英國在限期內解決分手費問題，顯然意在向梅伊政府施加壓力，但這料將成為雙方第6輪脫歐談判一大爭議點。
離2019年3月底英國正式脫歐只剩1年多，梅伊政府希望過渡協議協商愈快開始愈好，以緩和企業界對脫歐後恐出現懸崖式（cliff-edge ）落差的疑慮。
梅伊政府私下曾表示，對歐盟的預算承諾打算屢行到什麼程度，會做更清楚的說明，歐盟方面開出的金額是600億歐元。但英國官員得先釐清的是，歐盟是否願意遵循互惠原則，同時同意在12月峰會達成脫歐過渡協議。
一名歐盟外交官形容，這是「雞生蛋、蛋生雞」的兩難問題。要歐盟著手草擬過渡協議指導方針，條件是英國須於11月底之前，在解決脫歐的財務爭議上有「充分的進展」。
倘若英國與歐盟的分手費協商始終停滯不前的話，歐盟脫歐談判代表警告倫敦，歐盟27國可能等到明年才會通過過渡協議指導方針，這將拖延最終過渡協議敲定的時程。
---------------下一則---------------
大牛派：美股明年再漲1成 2017年11月10日 04:10 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
標普500指數走勢 https://goo.gl/bt7VLk
美國財經網站CNBC報導，儘管美股近來迭創新高，已引發華爾街多名分析師警告美股恐將出現大幅修正的風險，不過華爾街最樂觀分析機構Piper Jaffray卻仍然信心滿滿，認為美股今年來強勁漲勢可望延續到明年。
被華爾街喻為「大牛派」的Piper Jaffray還將標準普爾500指數的明年目標價設為2,850點，意味美股明年還能再漲1成。
美股3大指數周三收盤續創歷史新高，但周四早盤在經濟指標遜於預期與參院稅改版本出爐前投資人轉趨觀望下開低，道瓊與標普5百指數下跌約0.5％，那斯達克挫低0.8％。
美股2009年步入牛市以來，Piper Jaffray對美股多頭就始終抱持堅定的看法。他在先前曾預估標普500指數今年可達2,575點，然而美股周三再創新高，標普500更已超越這一水平，收在2,594點。
美股今年來漲勢凌厲，主要是市場預期美國總統川普上任後，他所推動的稅務改革、監管法規鬆綁與基礎建設支出等將有利美國經濟進一步成長。這也帶動標普500今年來勁揚16％、道瓊工業指數狂飆近20％。
Piper Jaffray分析師強生（Craig Johnson）與唐基斯特（Adam Turnquist）在周三發布的報告指出，基於基本面穩健，市場阻力逐漸減小，使得當前環境仍有利美股持續攀漲。他們強調，「經濟成長題材將繼續推升美股走高，並讓不利的雜音減少。」
該分析機構雖對美股看法非常樂觀，不過從它過去幾年預測美股走勢的優異紀錄，凸顯它的樂觀其來有自。例如它曾預估去年標普500目標價為2,350，結果到年底該指數為2,275。此外2014年對美股預測也與實際指數相差無幾。
Piper Jaffray解釋，除了基本面有利美股上漲，另外包括低利率、趨於友善的政治氣候與技術面因素也都扮演重要角色。
不過它在同時也提出可能影響美股下跌的可能變數，包括美國國會陷入僵局、通膨疲弱不振、地緣政治風險、大陸經濟放緩、聯準會升息速度落後經濟情勢，以及歐洲不穩等。
Piper Jaffray警告這些都是威脅明年美股目標價無法達陣的可能利空。
---------------下一則---------------
美國多元資產 有期待2017-11-09 14:14:26 聯合晚報 記者楊雅婷�台北報導
美股主要指數表現 https://goo.gl/EqWrzA
美國股市主要指數今年表現風光，上漲逾19%，並創新高點，主要是因企業獲利強勁，經濟數據改善，及美國稅改展望，助使股市大幅走高。
法人表示，美國企業獲利有望持續上修，財報表現亮眼，在景氣擴張、企業獲利進一步受推升下，美國多元資產表現值得期待。
根據彭博資訊顯示，受惠於總經風險降溫以及新稅改方案的提出，帶動股市上漲至歷史新高。美國大型股已經連續12個月上漲，高收益債也在8月暫歇後回歸漲勢，反映企業財報利多，可轉債則是隨美股走揚。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，在稅改進程帶動下，及美股標普500指數成分股目前公布273家財報，截至目前為止，美股第3季營收成長5.61%，單季盈餘成長7.17%，在盈餘及營收優於預期、維持成長下，帶動美股持續走高。
這個月開始，美國即將迎接年底感恩節與聖誕節消費旺季，市場關心重點會落在整體購買力道是否足夠，觀察近期美國接近完全就業市場、消費信心位於高點、薪資溫和擴張，預期整體消費力道將不致太弱，但個別廠商表現有所不同，仍持續看好線上消費，會是年底消費旺季的最大贏家。
安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，在經濟數據部分，房價增溫帶動家計財富創下歷史新高，消費者支出與企業投資也使第2季GDP獲得上修。在信心面，根據美銀美林研究指出，目前各券商對股票建議配置比率為55%，尚在合理水準，未有過度樂觀跡象。
在政策面，美國聯準會維持利率不變，再次聲明今年可能再升息。同時更新對經濟評估的措辭，由「溫和上升」調整為「以穩健步伐上升」，顯示看好美國經濟前景。在聯準會主席繼任人選方面，由於鮑爾在貨幣政策上的立場較為「中間偏鴿」，基本上與現任主席葉倫一致，也受華爾街愛戴，因此他的出線也等於對維持Fed的結構穩定與政策延續的支持，有助於穩定市場。
---------------下一則---------------
買美元資產 股票優選2017-11-10 00:05:00 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
川普當選周年美國市場表現 https://goo.gl/ZGof1x
川普當選美國總統昨（9）日屆滿周年，統計過去一年，美股三大指數大漲，遙遙領先美債、美元指數報酬。法人指出，債券殖利率維持低檔，債轉股趨勢暫未改變，加上川普稅改箭在弦上，預期後市美股仍是表現較佳的美元資產。
川普當選美國總統以來，美元指數先升後貶，投資人掀起美元資產熱潮。根據投信投顧公會統計，今年增設美元級別的境內基金，已激增87檔至368檔，累計規模從去年底23億美元增加近倍、來到45億美元；金管會統計，國銀外匯存款餘額受國人大買美元定存、活儲帶動，前八月餘額也成長6.1%至新台幣8兆元。
富蘭克林證券投顧表示，過去一年，統計美元、美股、美債等主要美元資產，以美股報酬率明顯領先，不論道瓊、那斯達克、標普500指數漲幅都超過兩成，費城半導體指數更大漲59%，高收債受資金競逐高息資產影響，近一年上漲8%也不俗，反觀美國10年期公債及美元指數受聯準會（Fed）鴿派升息、川普不愛強勢美元影響，逆勢走跌。
富蘭克林證券投顧認為，受惠景氣面及季節性效應推升，美股至明年上半年仍將震盪走堅，短期內，稅改不如預期可能成為資金了結藉口，但不至於改變美國景氣擴張，造就美股中長多。
另一方面，美債價格來到歷史高檔，已相當程度壓抑資本利得空間，儘管美債在成熟債市擁有較高殖利率，但資金流向顯然較偏好高息股，或非美資產的新興股債資產。
瑞士信貸近來發布預測，看好美股後市，預估標普500指數今年底挑戰2,600點，明年底再叩關2,875點。
---------------下一則---------------
川普減稅激勵 美科技股看俏2017-11-09 14:14:27 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
川普提名鴿派鮑威爾（Jerome Powell）擔任下一任聯準會主席，外界預料貨幣政策將延續「葉倫路線」；同時，美國眾議院共和黨稅改法案出爐，大幅調降企業稅率，兌現川普的減稅承諾。法人認為，面對未來的緩升息環境，具潛力、創新及受惠稅改政策的科技類股可望持續吸金，後市表現可期。
第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭表示，美國2日釋出兩項重大消息，包括第一，川普宣布就任來最大人事案，提名聯邦準備理事會現任理事、最無爭議的鮑威爾於明年2月初接替現任主席葉倫，鮑威爾的風格與葉倫類似，都是偏鴿派，傾向緩步升息，估計接下來全球資金仍處相對寬鬆。
第二，美國眾議院共和黨稅改法案出爐，其中以公司所得稅調降幅度最大，稅率由35％降至20％，凸顯川普對於企業稅改的決心。若法案順利在年底前通過，對美企獲利增長將是一大利多。
唐祖蔭表示，川普減稅政策讓企業嚐甜頭，加上接下來聯準會可望維持緩升息，市場將沉浸在寬鬆的氛圍中，建議投資人採取「選股不選市」的原則，聚焦具成長動能的科技產業。
---------------下一則---------------
新興股潛利足 2017年11月10日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
投信發行新興市場股票基金績效 https://goo.gl/FMP7rg
在景氣復甦態勢不變、企業獲利增長，以及市場資金仍相對寬鬆，新興股市持續受到市場青睞，MSCI新興市場指數7日再度刷新逾6年以來新高，今年來指數上漲31.58％，表現更勝成熟股市。投信法人表示，在基本面及獲利面的支持下，股市表現可望延續。
群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，新興國家整體消費支出持穩在近兩年高位，內需消費動能增溫，出口表現在全球經濟增速和貿易量回升下而改善，將會有助於進一步帶動經濟成長，新興股市在基本面和獲利面兩大優勢支持之下，可望持續吸引市場資金配置，中長期投資前景值得期待。
野村投信投資長周文森表示，新興市場經濟成長率優於成熟市場，且以本益比來看，新興市場的估值仍偏低，隨著成熟國家股市處於相對高檔，新興股市開始受到更多青睞。在個別市場中，持續看好大陸股市。此外，印度股市具備改革題材，加上企業獲利改善、本益比具吸引力，可望持續吸引外資流入。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，投資人應該對陸股樂觀看待，主要是時序進入下半年傳統旺季，陸股打底整理結束，正處於合理位置，不排除創波段高點。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦．賽加爾表示，新興市場成長動能領先成熟市場差距擴大，亞洲企業獲利前景持續改善，大陸、印度、南韓、巴西等主要新興經濟體政府致力結構性改革增進經濟效率，改革紅利終將發酵。
新興股市評價水準又明顯相對成熟股市低，預期新興市場仍然有望吸引資金回流，對新興市場股市後市看法樂觀，布局以科技、消費以及金融等景氣循環產業為主。
保德信大中華基金經理人陳舜津指出，新興市場各區域中，相對看好大中華的機會，本季中國大陸有消費動能加持，十九大閉幕，習近平政局穩定，包括消費升級、新能源車、5G、人工智能等「新經濟」概念股由政策轉化為行動。
---------------下一則---------------
油價揚 能源基金後市可期 2017年11月10日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
能源類股基金績效表現 https://goo.gl/xDhC8h
原油價格近一周上漲逾5％，但大部分能源基金漲幅未能跟上，法人表示，主要是因能源基金投資能源股，有的中下游和油價連動並沒有那麼大，因此，使得能源股漲勢落後油價，但只要油價續揚，還是有補漲行情。
受到沙烏地阿拉伯政治動盪，及美國貝克休斯鑽油計數數據顯示美國鑽井平台數量下降，激勵近期油價大漲，但能源股基金表現卻不及油價。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，對於能源類股來說，因過去幾年低油價影響資本支出，而全球經濟回溫、需求向上，未來幾年可能發生供給跟不上需求的情形，加上能源股評價面仍相對大盤便宜，因此正向看待其後市展望，目前尤其看好上游的油田服務與設備類股。
對於油價未來後續走勢，台新羅傑斯環球資源指數基金經理人邱櫂詮表示，原油價格後續關鍵仍在於美國是否有增產動作，目前看來，根據Baker Hughes BHGE 數據顯示，今年以來美國的活躍石油鑽井平台數量下降了8個至729個，這是近5周以來的第4次下降，顯示美國原油庫存正在下降中。
雖然油價上漲引發市場擔憂，美國將有足夠的動機要求提振產出，但就目前數據顯示，美國產油量成長已放緩，有利後續油價表現。
邱櫂詮指出，整體而言，受美國稅改方案影響，近期能源股維持強勢，另外，EIA整體原油庫存仍偏低，加上CFTC（美國商品期貨交易委員會）投機性部位大幅度增加，皆有利原油市場多頭情緒。預期能源股後市展望可望轉佳，區域上看，又以中國等新興市場能源產業展望相對看好。
安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，近期原油價格穩定維持於每桶50美元以上，逐漸吸引投資者回籠，加上日前沙烏地阿拉伯開始進行反貪腐行動並逮捕多位王子與大臣，支撐油價漲勢。
林孟洼認為，沙國反貪腐行動的後續進展將影響到能源與大宗商品市場，而近期伊拉克與庫德族獨立爭端擴大，地緣政治對於原油的供需也不可忽視。此外，11月底OPEC將進行半年度會議，全球原油供需平衡如何達成將為會議主題。而IEA仍維持對於今、明兩年需求增幅的預測，預期將帶動資源產業中長期走勢。
---------------下一則---------------
銀髮商機 醫療保健基金夯2017-11-09 14:14:25 聯合晚報 記者楊雅婷�台北報導
全球人口高齡化來勢洶洶，在這一波不可逆的浪潮裡，隱含著無窮商機。專家建議，站在長線投資的角度，可採穩健與成長並重的策略，透過基金布局全球及各種醫療產業，全面掌握高齡商機。
世界老化的速度有多驚人？若以人口老化相對明顯的亞太地區來看，日本、香港、南韓、台灣等醫療水準較高的國家，在2030年將有25%的人口是65歲以上，也就是每四人就有一個老年人，對藥品、醫療器材、保健食品的需求將大幅提升。
未來三年，新興國家藥品需求年複合成長率9%，醫療器材產值年複合成長率6%，崛起的中國保健食品年複合成長率也有近10%，如此驚人的成長潛力，正是老年化帶來的商機。
富蘭克林華美全球醫療保健基金經理人廖昌亮表示，過去對於生技醫療，投資人目光聚焦於具有潛在爆發力的生技新藥，但有獲利基礎的醫療器材與服務，實際上更為穩健。考量長線投資首重控制下檔風險，投資醫療保健產業不僅要全球布局，更要各種次產業均衡配置，才能同時控管風險。
今年10月，代表美國生技股表現的NBI生技指數下跌5.1%，但代表醫療保健股表現的MSCI美國醫療保健指數僅微幅下跌0.8%，亞太地區醫療類股更逆向收紅，MSCI亞太醫療保健指數上漲4.8%，凸顯均衡配置策略的優勢。
將時間拉長來看，醫療保健產業在中、長線也擁有較佳的風險報酬比表現。如果計算每單位風險可獲得的報酬，可以發現MSCI美國醫療保健指數在5年與10年期前，表現都優於NBI生技指數。
理財專家表示，投資瞄準的是未來性，醫療保健產業需求穩定，與景氣連動性低，且具有一定的進入門檻，在全球資金趨緊下，是進可攻退可守的不同選擇。未來人口老化不會停滯，對醫療保健的需求只會上升，尚未跟上先進國家的新興國需求也將急起直追，建議透過穩健的全球醫療保健基金參與趨勢成長。
---------------下一則---------------
美地產Q4漲相佳 REITs布局時機到2017-11-10 00:04:57 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
道瓊美國地產指數第四季表現佳 https://goo.gl/N1HNYL
美國稅改眾多利多可期，未來正式通過後，將是美國有史以來最大規模減稅，預期可帶動資金回流美國，進而推升經濟與就業的成長，法人表示，在景氣擴張態勢不變，以及就業市場回溫之下，帶動房產需求上升，租金亦跟著增長，整體房地產業基本面佳，加上過去第4季通常為美國地產一年中表現最佳的季度，顯示目前正是布局美國地產的最佳時機。
群益投信表示，統計2009至2017年每季報酬，美國地產第4季上漲機率超過七成，平均累計漲幅約6%，明顯優於其他三季。美國REITs出租率今年來至95%左右、優於歷史平均93.3%的高檔水準，加上美國地產增量下滑，有利商辦租金成長，並讓出租率維持高檔，刺激房價穩定成長，加上目前整體大環境有利美國地產走勢，第4季正是布局美國 REITs 的絕佳時機。看好美國地產後市的投資人，建議可善用追蹤美國地產指數的ETF，一舉掌握不同產業REITs行情。
群益道瓊美國地產ETF基金經理人張菁惠表示，除了受惠政策的傳統型地產外，跟隨著網路發達所崛起包含數據中心、電塔、數位化工廠�迷你倉庫（Self Storage）及受惠老年人口增加的養老照護等特殊型REITs亦蓬勃發展，特殊型REITs如通訊電塔、資料處理中心、物流中心等占比最大，接近39%，占比在美國房產指數中也是最高，在當前全球網路通訊蓬勃發展、電子商務盛行下，特殊型REITs的受惠程度高，獲利成長快速。
---------------下一則---------------
陸經濟穩中向好 債券表現可期 2017年11月10日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
中國高收益債基金表現 https://goo.gl/zDf5MW
大陸經濟保持中高速增長，國內生產總值從54兆人民幣增長到80兆人民幣，GDP穩居世界第2，對全球經濟增長貢獻率超過30％，顯現經濟形勢穩中向好，結構調整深化，轉變發展方式，既解決大陸經濟運行深層次矛盾的現實選擇，也拓展未來空間、謀劃更高水準發展的根本途徑，有助債券長期表現。
日盛中國高收益債券基金經理人陳頎典表示，十九大中，中國國家主席習近平再次強調居住正義，人行行長周小川也表示，大陸經濟增速下半年有望實現7％，顯示經濟穩定成長。
以服務業主導的產業結構日趨穩固，成為支撐大陸經濟增長的主要動力，結構的調整與優化，大幅提升經濟穩定性和韌性，包括世界銀行、IMF均調高對大陸未來經濟增長預期，留意後續貨幣政策是否維持中性方針。
群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出，大陸經濟表現持穩，及資金面維穩預期下，使得近期大陸債券市交易情緒得到修復，後續投資布局建議仍以基本面相對穩定，且有改善契機、低存續期間的債券為主。
宏利亞太入息債券基金經理人劉佳雨認為，亞洲對全球經濟成長貢獻度高，且債信多數達投資等級優勢，目前各國貨幣政策仍多數維持中性或寬鬆，相對有利於債市表現。同時投資等級債利差相對歐美同等級債券高，波動度相對較低，對資金有較高的吸引力。
隨中國高收益債產業類別愈來愈多，選擇上可更加分散化投資組合，有助資產波動度下降。
---------------下一則---------------
美經濟佳 支撐高收債續航力 2017年11月10日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
ML主要高收益債券指數表現 https://goo.gl/LrpPjk
美國10月非農就業數據創近15個月最佳月增速，失業率再降至4.1％，製造業及服務業就業指標保持擴張，加上企業獲利溫和增長，提振投資意願，激勵企業增員需求，勞動市場預期可處於穩健水平，尤其在全球總體景氣回溫、邁入消費旺季等利多支持下，高收債續航力不減，高收債基金後市績效同樣可期。
日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，美國10月ISM製造業PMI依舊維持高位，非製造業PMI大幅超出預期的58.5達60.1，並高於9月的59.8，密大消費者信心指數也上升至101.1，高於預期的95，截至2日已公布財報的399家S&P500企業，獲利優於預期比例為74.2％，企業獲利與經濟向好，有助高收債續航。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳認為，近期市場信心回穩，推升全球高收益債表現，亞洲受惠經濟基本面強勁，漲勢最凌厲，歐洲也逆勢上漲，美國高收債表不惶多讓。高收益目前在資產負債表相對穩健、9月被調升評等企業家數高於降評家數、市場對高收益債偏好未減，三大利多將推動高收債績效再向上。
宏利新興市場高收益債券基金經理人張瑞明指出，近年拉美經常帳赤字縮減，通膨出現降溫，顯示基本面逐漸改善，足可抵禦政治風險衝擊。整體高收債券違約率，今年以來降幅明顯，全體新興債以拉美債利差最具收斂空間，緩升息環境下，追求債息收益目標，仍具投資吸引力。
根據EPFR統計，美國高收益債賣超7.2億美元；曾咨瑋分析，但國會預算過關，川普稅改又向前挺進，獲益最大的高資本產業，也是高收債發債大宗，加上第4季一向為美高收紅盤的季節，將迎來季節行情，資金面可望翻紅，且9月高收債違約金額續處歷史低檔，有助高收債後市績效不看淡。
---------------下一則---------------
依經驗 升息期間美高收債仍有不錯收益率2017年11月10日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
美國聯準會（Fed）日前決議維持基準利率不變，同時也暗示12月升息的可能。法人表示，高收益債收益率也會和股市作連動，此次升息是因經濟轉佳，因此，預估未來若長期持有高收益債，可能沒有雙位收益率，但還是會有不錯的報酬率。
聯博高收益債券投資總監葛尚•狄斯坦費（Gershon Distenfeld）表示，升息並不一定代表高收益債會出現負報酬率，持有是否有獲利在於投資人的投資時間。而且從過去幾次升息循環期間來看，美國高收益債券大致表現良好。
觀察過去4次升息期間，彭博巴克萊美國高收益公司債券指數有3次都繳出正報酬；在2004年至2006年升息期間有近8％的年化報酬率，再加上，聯準會將採取緩步升息的步調，預期美債受到的影響有限。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人陳思妤也表示，觀察過去升息後12個月，高收益債券平均報酬為5％，多數期間多為正報酬，相對政府公債與投資等級債，高收益債券更有表現機會。另在美國稅改、經濟與基礎建設時程更為明確下，川普稅改有利於美國高收益發債企業，美國高收益債券後市不看淡。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西•霍弗曼同樣也持續看好高收益債後市。目前經濟基本面良好將支持企業的信用狀況、利率整體偏低、企業資產負債表保持強勁、償債成本可控、市場對於債務發行的胃納仍高，高收益債在基本面的支持，違約率下降，且高收益債比投資級債有較高的收益率，預料可持續支撐高收債的走勢。
瀚亞投信指出，高收益債市基本面無虞，預料全年高收債指數的報酬率可為5∼8％，投資人反而可期待、季節性行情、稅改法案可能為高收益債市帶來激勵作用。統計歷史上季節性效應，過去33年高收益債各月平均報酬率中，9月的平均月報酬率最低，是年度中最常出現負報酬的月份，最高則出現在1月。
---------------下一則---------------
混搭新興債 強化收益2017-11-10 00:05:00 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
新興市場企業體質逐步回升，保德信投信分析，新興市場企業持續穩健的資本支出，目前企業淨負債比重仍維持低檔，現在營收成長轉強，未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤（EBITDA）持續向上，建議投資人可擁抱新興市場企業債券型基金，強化投資配置的收益機會。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，從美國聯準會（Fed）到歐洲央行（ECB），全球資金並沒有停止跡象，10月FOMC會後聲明四平八穩，都在市場預期中，可以確認雖美國通膨偏低，但仍往2%方向穩健上揚，縮表動作持續，但川普稅改出現進展，短期市場波動在所難免，長線由於是慢速升息，不會對新興市場造成太大衝擊。
至於ECB 10月份會議內容，鍾美君解讀偏向「鴿派」立場，雖然自2018年1月起ECB將縮減QE規模，但關鍵原因在於ECB總裁並未將此次從600億歐元的購買量減少到300億歐元稱為「減碼」，並強調雖然ECB承諾會買到明年9月，但不代表9月就會結束，這也在市場預期以內。
鍾美君指出，由於新興國家基本面不一，預期匯率將有強有弱，選擇美元新企債將可降低匯率風險，目前在債券操盤上，也採取新興美元債100%的策略，並且混搭投資級債以及高收益債，廣納收益機會。
---------------下一則---------------
投顧推理財機器人 評估基金未來報酬2017-11-10 00:04:58 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
TAROBO機器人平台昨（9）日宣布正式對外全面開放，台灣投資人即日起只要上網註冊成為會員，即可免費使用大拇哥投顧建置的基金資訊平台，不只可以回溯測試基金過去績效，重要的還可以評估基金未來績效。
理財機器人夯，TAROBO基金資訊平台9月29日上線，近日獲得經濟部智慧財產局核准「基金盡職調查評分系統」新型專利，運用金融科技，協助台灣基金投資人獲得更多透明豐富資訊。
投信投顧公會統計，到9月底為止，國人持有境外基金共新台幣3.4兆元，境內基金2.2兆元。國人愛投資基金，但挑選基金主要依據過去績效，大拇哥投顧的創舉在於嘗試評估基金的未來績效。
大拇哥投顧指出，公司每年斥資逾千萬元購買資料庫，並且憑專業獲取金錢買不到的數據，透過「有未來性的大數據」，整理與分析基金的數十項指標，作為評估基金未來績效的依據。
