新興市場再起 亞洲拉美看俏 印度股市企業獲利成長 今年衝22%最猛2018/01/29蘋果日報【吳秀樺╱台北報導】
2017年新興市場基金前十強 https://goo.gl/qiVvU1
2017年全球主要市場基金資金流向 https://goo.gl/x7uRTZ
2018亮點
2017年下半年以來，新興市場企業獲利步步高，加上亞股洲股市領頭上攻，帶動新興市場重回主場，展望2018年，亞洲及拉美更是當仁不讓，讓新興市場成為今年基金投資亮點。
摩根投信指出，新興市場自去年來改頭換面，指數向上突破趨勢，MSCI新興市場指數2017年度大漲36.93%，優於MSCI世界指數的23.29%，另外，MSCI亞洲（除日本）指數漲幅更是達41.24%，超越整體新興市場表現，也凸顯今年新興市場投資宜聚焦新興亞洲市場。
中菲台韓成長強勁
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀•弗瑞（Austin Forey）指出，回顧2017年全球主要基金資金流向，再度由全球新興市場勝出，全年吸金569.29億美元，不僅大幅勝出美股基金的21.76億美元，也比起最獲資金青睞的成熟股市日股基金415.98億美元高，更是2016年吸金金額的2倍之多。
新興市場去年表現大放異彩，主要來自企業獲利成長貢獻，據估計，2018年新興市場企業EPS（每股純益）成長率預估仍亮眼，可望達12.7%，較美國11.8%更高。加上美元走勢不如過往強勢，有助於新興市場表現超越成熟市場。
新興市場今年企業獲利與基本面，亞洲將是主要投資焦點，摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，展望2018與2019年，不少亞洲股市EPS可望維持雙位數成長，尤其以印度、中國、印尼、菲律賓、台灣與韓國的增長最為強勁。後市展望最佳的印度股市，今年EPS有機會上看22%的高速成長，中國股市今年EPS成長可望繳出14.5%成績，明年甚至可加速來到15.4%，激勵整體亞洲市場同步暢旺。
保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，2018年開年至今A股日日漲，為整體走勢奠定良好基礎，他也研判，今年A股「慢牛」機率高，目前A股藍籌股（大型股）本益比仍低於全球主要市場，考量今年中MSCI納入A股，外資提前卡位，投資人本季不妨跟著布局相關概念基金。
拉美資金動能充沛
至於拉美股市，保德信拉丁美洲基金經理人高君逸分析，老大哥巴西帶頭降息，包括哥倫比亞、秘魯等多國相繼採取寬鬆貨幣政策，讓拉美股市資金動能更加充沛。且拉丁美洲的天然資源豐富，受惠於鐵礦砂、銅、鋁、鋰等原物料價格上升，今年將迎來更強的經濟成長。
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新興市場3大塊 專家：當然選亞洲2018/01/29蘋果日報【吳秀樺╱台北報導】
新興市場是2018年基金投資亮點，富蘭克林坦伯頓金磚4國基金暨新興國家基金經理人伽坦．賽加爾表示，相較成熟市場，新興市場的人均GDP仍有很大成長空間，加上人口結構優勢，成長性優於成熟市場，貿易佔全球比重也日益增加，展望2018年新興市場企業獲利成長率預估仍有雙位數水準，可望持續提供股市走揚動能。
中國經濟調整見效
基金達人羅際夫表示，新興市場的表現今年仍持續看好，原因就是新興市場去年才開始漲，而新興市場主要分成3塊，就是亞洲、拉美與東歐，亞洲一般來說較為整齊與穩定，所以投資首選當然是亞洲。
中國從去年下半年開始，經濟經調整之後已有成效，雖然不明顯，但像去產能與解決債務的問題等，都有一定的成效，這對中國市場而言是一利多。加上今年全球景氣仍在復甦，因此中國基本上也跟復甦，如此穩定的表現是不錯的跡象，因此投資的首選還是中國。至於印度，羅際夫也十分看好，他說，印度經濟成長率很好，通膨及匯率也都控制得很好，吸引很多外資進入投資。
但是，這2個市場有漲多風險，如果是空手者等一下也無妨，等跌下來再投資也是可以的，如果手中有投資的人，則可以持續投資不用急著出來。
至於拉美，巴西的問題在於政治，其經濟基本面今年有機會比去年更好，因為原物料價格一直在漲，巴西是原物料出口國，今年基本面仍佳，但政治還是最大干擾變數。
東歐以俄羅斯為主，石油是關鍵，由於今年石油價格上漲，有機會帶動俄羅斯股市上漲，也會帶動東歐整體市場表現，但是俄羅斯銀行問題與政治不確定因素，是值得注意的問題。
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2017特別股特吸金2018年01月29日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
特別股2017年「特吸金」，統計特別股資金動向顯示，美國特別股共同基金去年全年淨流入約35.7億美元，且連續12個月淨流入，創歷年新高，顯示特別股去年特別受青睞，成為市場新吸金王，面對2018年全球股市頻創新高，掌握收益並降低投組波動風險，特別股基金將是中長期穩健投資首選。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出，近期特別股指數呈回檔修正態勢，主要受到美債殖利率彈升與籌碼面變動所致，其中美國10年期公債殖利率在去年底美國稅改順利過關的情況下，一舉從2.4％以下大幅攀揚至近期2.5％之上的相對高位，連帶特別股表現也受壓抑；但中長期因高股息、低波動特性，漲勢下獲取資本利得，修正時相對抗跌，有助達到風險和報酬兼顧的投資目標。
日盛目標收益組合基金經理人李家豪表示，今年來全球主要股市延續去年出色表現，但市場漲多難免擔心出現獲利了結賣壓，居高思危考量，投資採多元配置是必要的策略；具有股利具下檔保護的特別股與高股息基金，即便在面臨市場波動時也能展現較強的抵禦能力，多元布局時亦可將特別股基金納入。
宏利投信認為，全球增長加速及同步的趨勢在2018年有可能延續，獲利增長將更強勁，面對貨幣政策可能轉為緊縮，但全球政策利率仍維持在歷史低水準，環境寬鬆不變。雖然油價回升趨勢，通膨及通膨預期可能溫和上升，其中新興市場和全球風險資產續具支持。
特別股配息相對穩定，且多為現金配息，蔡詠裕強調，過往即使金融海嘯期間，也幾乎都維持正常配息不間斷，即使市場反轉，投資人仍能保有收益來源，納入配置中有助降低資產波動度，不失為穩健投資的最佳標的。
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本周大漲3.29角 新台幣衝28元前踩煞車2018年01月27日 04:09 工商時報呂清郎、魏喬怡�台北報導
主要亞幣對美元升貶幅 https://goo.gl/zQPMZa
新台幣連日狂飆，直衝29元大關，但美國總統川普出面澄清並喊強美元後，新台幣終於踩煞車，在28元價位前止步，反轉小幅走弱，收29.101元兌1美元，貶值3.2分，成交量也降至11.99億美元，但本周還是大漲3.29角。
外匯交易員表示，新台幣匯率由於從19日開始遭到熱錢突襲，逆勢大幅升值，逼得老大（央行）不得已出手護盤，但熱錢攻勢不止，使得新台幣連闖3關來到29.2元價位，加上美國財政部長公開喊貶美元，再補一槍，新台幣直接衝向29元大關；「如果不是川普出來喊話美元應該要強，一定會到28元價位」，結果在美元止跌下，主要亞幣漲勢也趨緩，甚至轉弱走貶。
根據金管會統計，外資1月以來至24日止，累計匯入44.43億美元，其中24日單日匯5.54億美元，目前累計匯入2,124.97億美元；外交易員指出，19日以來至25日，單日匯入金額至少都在5億美元上下，較高達6、7億美元，由於累積量能不小，昨日外資也偏向退場觀望，新台幣也偏向弱勢整理。
根據匯銀統計，主要亞幣漲跌互見，包括馬來幣、泰銖、人民幣、星幣續上揚，但升幅趨緩和，僅在0.06∼0.61％之間，其他日圓、新台幣、印尼盾、韓元轉貶0.01∼0.50％；但本周累計下來，主要亞幣則是全面大漲，以泰銖勁揚1.69％最多，其次是馬來幣強升1.67％，日圓也衝高1.51％，包括人民幣、新台幣、星幣均漲逾1.00％，其他印尼盾及韓元相對弱勢，僅小升0.15％及0.19％。
其實市場對於川普出面澄清，改口美元會強之說，還暫抱觀望態度，靜待後續發展，因為「他講話常常都變來變去的」；外匯交易員認為，反而是月底加農曆年關已近，出口商作帳拋匯需求是無法等的，「就只能含淚賣美元，不然年終要怎麼發」，因此預料短線還是需面對失守29元大關、站上28元價位的挑戰。
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外銀提醒 別把美元看太空2018年01月27日 04:09 工商時報 陳碧芬、呂清郎�台北報導
美元連周弱勢到歐元、英鎊及新興貨幣大幅翻揚，即使川普挺身說話，連日急升的非美貨幣26日僅是小煞車。然而，外銀財管策略分析師紛紛提醒，美元才是資產管理的主要貨幣，星展財管部門甚至認為，美元在去年跌出一大波後，今年走升的機會大過於一直貶下去。
瑞銀財管部門亦認為，與2017年初相比，如今美元已不再過度高估，尤其是相對於其他10國（G10）貨幣，考慮到今明兩年美國經濟很可能加速成長，且實現完全就業，因此調整了對亞洲貨幣的匯率預測，預計12個月內亞洲貨幣兌美元，僅約在2％∼4％的升值空間。
外資匯市交易商指出，今年以來的弱勢美元，很快就會因為美國強健的經濟數據受到激勵，顯然市場上有一群趕在經濟數據公布之前，投機搶短的美元「空軍」。星展銀行財富管理首席投資總監侯偉福分析，美國經濟穩健成長的環境下，美國聯準會（Fed）將維持漸進式的升息步調，星展預期2018年將升息三次，2019年則會升息兩次，而經濟穩健回溫對於2017年大貶的美元，就技術線圖來看，「空出一大個空間」能在2018年回升。
渣打銀行財管負責人傅敏儀提醒，任何資產管理配置，美元才是真正有價值的貨幣，若用美元部位投資美股、股票基金，以目前牛市的多頭氣勢，股票獲利肯定超過匯差，更何況投資人如果沒有把美元換成其他外幣，就不會有匯兌損失。
新台幣走強，國人趁勢大買美元，首家開辦「外幣數位帳戶」的台新Richart數位銀行，開放申請巧遇美元續貶，首三日申請人就已破萬，足見國人對趁便宜補進美元意意願仍極高。
瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區外匯分析師陳得能認為，過去兩個月來，亞太區貨幣普遍大幅升值，兌美元平均上漲2.4％，「主要是來自於美元疲軟，而非亞太貨幣本身強勢所致」，近日美元的跌勢，大家以為2017年的貶值走勢正在重現，但瑞銀認為，這種情況的可能性不大。
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美元看弱...匯市元月罕見爆巨量2018年01月29日 04:09 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
《金融時報》報導，今年元月國際匯市出現罕見交易活動暴增的情形，主要是元旦以來美元急貶，對其他主要國際貨幣的每天交易量擴大。報導指出，去年美元意外重貶讓交易商措手不及，決心要好好掌握今年的空頭走勢。
匯市交易出現巨大變化主因，是許多交易商都押注美元繼續走弱，這情況在元月變得更為激烈，令美元指數在去年全年下跌13％後，元旦以來再下跌3.7％。
隨著交易商不斷意識到美元繼續弱勢和貿易的關係不斷緊張，匯市篤定將成為他們利用波動劇烈的資產來獲利的最重要金融市場。
外匯交易商湯森路透交易部主管朋尼（Neill Penney）說，該公司在元月間曾出現一天外匯的現貨與衍生性商品等交易量逾5,000億美元，這是相當罕見。
其對手芝加哥期權交易所（CBOE）上周四單日外匯業務的交易量就高達684億美元創新高，主要是川普當天在達沃斯論壇表示他喜歡強勢美元，讓美元盤中從3年低點展開強勁反彈。
朋尼認為元旦以來外匯交投熱絡似乎是業界普遍現象，因為大家的外匯業務都呈現投資人情緒高漲。
專家認為造成匯市交易熾熱是大家在去年飽嚐2大教訓所致。首先，許多押注美元持續升值的投資人，未料到美元在去年初上升至高峰後，即扭轉走勢往下跌，全年跌幅逾10％。
另外，去年匯市持續多個月的波動幅度低和交易量持續萎縮，讓投資人難以從匯市獲利。
滿地可銀行（BMO）外匯策略部主管加洛（Stephen Gallo）說，這讓交易商在去年底開始決定改變策略，以確保自己不會錯過市場大舉放空美元的行情。
他指出，在匯市投資人自元旦以來不斷放空美元之下，更不斷驅使交易商投入這股趨勢之中。
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12月景氣轉弱 掉黃藍燈2018年01月27日 04:09 工商時報陳鷖人�台北報導
近1年來景氣對策信號變化 https://goo.gl/3soi5Z
景氣燈號終止連4綠燈。國發會昨（26）發布去年12月景氣概況，雖11月景氣燈號上修為綠燈，惟12月因基期因素加上匯率影響，燈號又退回「轉向趨弱」黃藍燈。不過，景氣領先指標仍持續第7個月回升，顯示景氣持續復甦，展望未來仍審慎樂觀。
12月「景氣綜合判斷分數」為22分，燈號轉為黃藍燈，主因是9項指標中的「機械及電機設備進口值」由綠燈轉黃藍燈，其餘指標燈號則並未改變。
國發會經濟發展處處長吳明蕙表示，12月機械及電機設備進口值若以美元計價年增1.1％，經季調和考量匯率因素後年增由正轉負，年減5.2％；由於指標是以新台幣計價，近期新台幣表現強勢12月新台幣升值6.8％，增幅會較美元計價減少。
吳明蕙分析，整體經濟情勢仍是穩定向上復甦，全球經濟復甦帶動下，當前國內景氣仍維持復甦，可望持續溫和成長，出現黃藍燈比較屬於景氣擴張期中的小波動。
至於11月景氣燈號上修為綠燈，是因為預測值「製造業銷售量指數」，經修正後燈號改亮綠燈。
國發會昨日同時公布景氣領先指標、同時指標，12月的領先指標上揚0.34％，同時指標上揚0.35％，皆是連續第7個月回升。
統計顯示，景氣領先指標累計升幅由上月1.33％擴大至1.84％。吳明蕙指出，增幅仍不大，顯示景氣雖持續復甦，「但動能還是偏弱。」不過，增幅逐漸擴大是好現象，代表復甦動能增強。
展望未來，吳明蕙表示，各大國際機構都認為今年全球經濟情勢優於去年，今年第1季我國外銷表現仍樂觀，另外，內需部分，像是台積電新廠昨日動土，投資、消費都可樂觀看待。
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上月景氣黃藍燈 復甦動能偏弱2018/01/27蘋果日報【林海╱台北報導】
國發會昨發布去年12月景氣燈號，亮出代表景氣轉向的黃藍燈，綜合判斷分數較上月修正後的23分減少1分至22分。國發會經濟發展處處長吳明蕙表示，景氣領先、同時指標仍持續上升，國內景氣仍維持復甦。
去年11月改為綠燈
去年11月景氣燈號原亮黃藍燈，綜合判斷分數22分，但由於製造業銷售指數上修後跨越門檻，因此11月燈號改為代表景氣平穩的綠燈，吳明蕙表示，製造業銷售量指數是預測值，因此會調整，燈號當然也可能修正。但她強調，「分數波動使燈號改變很正常，景氣是要看趨勢，不要執著有幾個綠燈。」
對今年景氣走勢，吳明蕙表示，主要預測機構都調高台灣經濟成長率預測值，顯示景氣往復甦方向穩定前進。
但吳明蕙也坦言，領先與同時指標雖連7個月上升，但累計增幅不大，因此景氣雖持續復甦，動能仍偏弱。
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去年Q4經濟成長率上看3％ 2018年01月28日 04:09 工商時報 于國欽�台北報導
行政院主計總處將於周三公布去年第4季GDP概估統計，在出口優於預測、觀光客成長及零售回溫的帶動下，第4季經濟成長率上看3％，而去年全年經濟成長也將優於預測數2.58％。
主計總處過去總在季終後的第2個月發布前一季GDP初步統計，即2月、5月、8月、11月，為讓外界盡早掌握經濟情勢，自100年起提前於每年1月、4月、7月、10月就所蒐集的資料先行編算GDP概估統計，本周三所要公布的就是「概估統計」。
GDP係消費、投資、出口及進口的加總，GDP的實質成長率即經濟成長率。在概估階段，主計總處係根據出進口、零售、來台旅客等資料進行編算。
去年第4季出口總額達859億美元，比預測數829億美元高出30億美元，折合台幣有900億元之多，僅此一項即足以讓第4季經濟成長率提升1個百分點。
另依經濟部估計，去年第4季我國零售業營收也有3.6％的成長，比前幾季來得好，零售業營收回升代表民間消費、外來旅客在台消費（服務輸出）已漸改善。
而根據交通部統計，去年第4季出國人數成長12％，來台觀光旅客也成長10％，這兩項數字證實民間消費、服務輸出至少不會拖累去年第4季的經濟表現。
但值得注意的是，第4季資本設備進口成長趨緩，其中進口的半導體設備更較上年同期下滑兩成，顯見民間投資成長力道有限，第4季民間投資能否達到原預測2％的成長，仍待觀察。
綜合這些數據研判，去年第4季經濟成長率將優於原預測2.30％，並且超過3％的機率非常高，而受此影響，去年經濟成長率也會優於預測數2.58％。而究竟會比原預測高出多少？由於相關數據仍需經物價指數平減，待周三公布後才會明朗。
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消費者信心指數 兩岸比一比2018年01月28日 04:09 工商時報 陳碧芬�台北報導
中央大學台灣經濟發展研究中心中明（29）日將公布107年1月份消費者信心指數（CCI）調查成果，在近日經濟景氣溫和展現，台股、台幣匯率鏘鏘滾下，可以預估將是一片熱絡，再創多項新高記錄。
台灣經濟1月來的金融市場熱鬧滾滾，台股再現活動、台幣兌美元匯率衝出5年來新高，快速逼近28元，最直接受益的是進口商品、外國網購，民眾經換算貨幣，都會驚訝於「哇，有便宜！」。
負責調查統計的台北醫學大學大數據研究中心及管理學院長謝邦昌表示，愈接近農曆年，今年最令民眾興奮的調薪潮，愈讓人興奮，適逢台股在停滯一陣子後，大盤指數上周再展雄風，這些都會反映在調查的「家庭經濟狀況」、「投資股市時機」，對CCI總數分數具有拉檯效果。
謝邦昌指出，周一的公布中，也同時會有年度的「海西金融旅遊消費信心指數」公布，該指標調查範圍是中國東南沿海浙江、福建等的21個城市，藉由調查當地民眾在旅遊、金融投資或借貸的信心等，了解當地的內需市場，由廈門大學數據挖掘中心暨管理學院主任朱建平負責報告。
據調查結果，海西民眾偏好旅遊，在這部份的消費信心一直很高；台灣的調查，長期來看到台灣人習慣的投資選項，除了買股票，就是房地產，現在北醫大學正在研究增加「健康指標」，這是消費行為從「量」進入「質」的進步。
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漲聲響起 台股基金表現精彩2018年01月29日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
今年以來台股基金績效前10名 https://goo.gl/EScRqa
美國稅改挹注經濟表現正向，IMF上調全球經濟增速，加上財報訊息佳，推動亞股表現，台股也續衝高，激勵台股基金績效紅，統計142檔台股基金中有37檔表現勝大盤，分別為一般型、上櫃型、中小型、科技型基金，反映通膨向上與資金輪動，均衡布局將是後市主軸，隨台股第1季挑戰新高，台股基金也將受惠亮眼。
日盛日盛基金經理人張亞瑋指出，美製造業指數後續看法樂觀，就業穩定增加，景氣維持熱度，EPFR機構數據顯示，資金湧向股市，過去4周累計資金創歷年同期新高，反映市場全面看好股市行情；美國稅改成股市上攻助力，企業財報開始公布普遍優於預期，基本面正面訊息持續傳出，帶動台股震盪走高。
群益馬拉松基金經理人沈萬鈞表示，近期台股表現相對強勢，且量能未有失控跡象，加上國際股市亦頻創新高，市場投資氣氛熱絡，短線來看，若外資持續站在買方，指數大幅回檔的疑慮低，仍可望持續向上挑戰。
至於投資布局，持續看好績優龍頭股、營收表現與展望俱佳的成長型公司表現，產業部分建議可持續關注半導體、IC設計、被動元件、利基型傳產等的表現。
宏利台灣動力基金經理人游清翔認為，台股因整體經濟正向走勢，基本面未出現扭轉，利多因素也沒有出現鬆動，指數位在相對高檔，儘管後續指數大爆發表現難再現，甚至形成調節賣壓，但因為下有基本面支撐，預料指數上檔、下跌空間都不大，類股與個股表現好壞分岐更明顯，操作選股將主導勝負。
張亞瑋建議，因應盤勢震盪走高，包括工業、汽車、HPC等需求，仍將使第1季半導體產業維持淡季不淡，電子類股仍為今年佈局主流，操作上可採平衡布局策略，看好漲價效應產業、高速傳輸、雲端sever、塑化業等。
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驚奇指數翻正 陸股多頭訊號浮現2018年01月29日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
2010年來花旗陸經濟驚奇指數翻正期間陸股表現 https://goo.gl/UpdDpH
花旗中國經濟驚奇指數自去年12月中旬轉正後，迄今連續一個半月站穩零軸之上，同期間上證指數累計上漲約5％。法人表示，從PMI、PPI與GDP等各項總經數據均顯示，大陸正逐步走出2011年以來的結構性調整，今年進入新一輪的周期循環，有助於股市慢牛穩步向上。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，花旗中國經濟驚奇指數於去年9月底翻落零軸之下，歷經近3個月的整理後，終於在去年12月中轉正，至今仍站穩零軸之上，反映去年第4季GDP成長率優於市場預期的事實，帶動上證指數同步上漲約5％。
根據統計，自2010年起，花旗中國經濟驚奇指數翻正期間，陸股上漲機率達67％，且期間平均漲幅為7.35％，顯示本波春季行情還有值得期待的空間。
黃筱雲指出，從基本面評估，大陸去年PPI年由負轉正，年增率達6.3％，同時結束連續5年下滑的走勢。由於PPI是衡量產業狀況的領先指標，PPI翻正，代表產品價格上漲、企業獲利跟著成長，是股市多頭的正向訊號。
雖然大陸今年經濟成長率仍存在下滑壓力，黃筱雲認為，大陸經濟體質可望進一步改善，由消費帶來的貢獻率提升、高污染和技術落後的製造業比重降低，逐步走出2011年以來的結構性調整階段，進入新一輪的周期循環。
黃筱雲表示，藉由新舊經濟動能交替，讓大陸經濟長期增長保有一定的韌性，在經濟與企業結構轉型下，預料資金也將往新經濟靠攏，包括消費、醫藥、旅遊、半導體、新能源、金融科技等，發展潛力大，建議投資人應把握轉型契機，布局陸股基金卡位。
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新經濟＋新資金 陸股有看頭2018年01月29日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
近半月中國A股基金表現 https://goo.gl/oaSqqd
中國人行進行公開市場操作，持續挹注市場資金，融資餘額緩升至破兆人民幣以上，上證指數在資金推動下持續攀高，香港恆生指數更創下歷史新高，惟指數見高後震盪難免，法人認為，上證指數3,500∼3,600點可視為短線目標區，指數短線衝高若有震盪，應是加碼良機。
上證指數1月15日小幅回檔後，短短5天即攻克3,500點大關，帶動A股基金近周表現亮眼，平均績效1.9％，表現最好的富蘭克林華美中國A股基金單周績效達2.5％。
富蘭克林華美中國A股基金經理人陳蓓娟指出，現階段要把握陸股「新經濟」與「新資金」兩大投資機會，新經濟即大陸轉型商機，從高質量經濟發展政策思考，提升生活品質是明確趨勢，消費升級帶動食品飲料基本面向上；此外，企業負債率下降，系統性風險解除，有利銀行、保險等金融業表現，大金融板塊評價相對偏低，也吸引投資目光。
新資金則是指資金穩定南下，推升港股續創新高動能，陳蓓娟指出，香港經濟好轉，今年將維持在復甦軌道，GDP增長率上看3.5％，在市場交易熱絡下，港股評價持續修復，但於主要國家股市中仍屬偏低，恆生國企P/E在均值附近震盪，仍有上檔空間；恆生指數P/E來到高檔，也僅約14倍，具有投資吸引力。
銀行財富管理中心建議，考量權值股評價面偏低，易獲資金青睞與配置，成長股受益大陸經濟轉型，具表現契機，未來投資策略宜以權值股為主、成長股為輔，可挑選直接受惠創高行情的A股基金。
陳蓓娟強調，陸、港股短線雖面臨漲多拉回壓力，但整體第1季格局保持上行，尤其3月初召開人大、政協兩會，市場預期政策試點利多將浮出水面。統計過去兩會前後，陸股上漲機率超過57％，召開前兩周及後20日上漲機率甚至超過71％，陸股第1季震盪向上機率高，建議逢震盪可布局或加碼。
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日QE不排除退場 日圓衝4個月高點2018年01月28日 04:09 工商時報吳慧珍、蕭麗君�綜合外電報導
近1年日圓兌美元走勢 https://goo.gl/FdsmVL
日本銀(央)行總裁黑田東彥上周五出席世界經濟論壇時，指稱日本通膨終於接近央行設定的2％目標。他的這番談話立即引發外界預期日銀量化寬鬆貨幣政策(QE)可能準備退場。受此影響，日圓兌美元衝上108.70日圓的4個月高點。
黑田表示，儘管想要扭轉日本長達十多年的通縮心態是項耗時艱困的任務，不過他強調日本通膨終將升抵2％的目標。日本經濟成長力道近來大幅增強，截至去年第3季為止已連續7個季度擴張，引發外界對於日銀可能在今年內緊縮貨幣或甚至是升息的揣測。
巴克萊首席日本經濟學家徹文山川（Tetsufumi Yamakawa）表示，日本政府可能年中宣布通縮結束，這也將揭開日銀逐步回收寬鬆措施的序幕。
他預期隨著宣告通縮畫下句點，日銀在第3季（7-9月）就會將控制殖利率曲線的目標，由10年期公債轉向5年期公債。但鑑於回收寬鬆措施恐對股價造成壓力，尤其恰逢今年執政自民黨舉行總裁選舉的政治敏感時刻，日銀可能仍將持續收購ETF資產一段時間。
此外摩根士丹利MUFG證券經濟學家也預測，當日本核心核心通膨率（core-core CPI）升至1％時，日銀才會調升10年期公債殖利率目標。不過為了避免日圓走強，影響製造業的加薪意願，日銀調升10年期日債殖利率目標應在今年第3季發生。
不過根據日本政府發布的最新數據顯示，日本通膨距離達陣仍有一段距離。總務省在同一天公布去年12月核心消費者物價指數年升0.9％，幅度與11月一致，符合《日經新聞》訪調經濟學家的預測。另一個日銀偏好用來衡量基準通膨情況的指標─核心核心CPI（排除生鮮食品與能源不計），在去年12月年升0.3％，幅度也與前月相符。
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減緩國內政經風險 泰企海外併購 動作頻頻2018年01月28日 04:09 工商時報 鄭勝得�綜合外電報導
金融時報報導，泰國企業近來併購海外企業的動作頻頻，範圍涵蓋紡織、水泥、食品與銀行等領域。這些企業試圖藉由海外收購提升自家競爭力，讓旗下資產更加多元，並減緩泰國國內政治帶來的經濟風險。
泰國美諾酒店集團（Minor Hotel Group）日前宣布，該公司以5,700萬英鎊的代價從私募股權集團Graphite Capital手中取得英國餐飲集團Corbin & King的多數股權。Corbin & King名下資產包括Delaunay餐廳與博蒙特酒店（Beaumont）。
此消息傳出同一天，泰國釀酒業鉅子蘇旭明（Charoen Sirivadhanabhakdi）名下泰國釀酒（Thai Beverage）與越南合夥人亦宣布共同出資48億美元，成功收購越南最大啤酒製造商Sabeco的53％股權。
泰國曼谷法政大學商學院（Thammasat Business School）副教授帕那諾（Pavida Pananond）表示：「我認為國內市場已無法滿足泰國企業，所以向國際市場擴張是必然的策略。」
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難甩脫歐衝擊 英去年經濟成長5年最慢2018年01月27日 04:09 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
英國官方周五公布2017年經濟成長率為1.8％，創下5年來最慢，凸顯英國受制於脫歐不確定性影響，導致它無法在全球經濟成長增強環境下受惠。
英國國家統計局周五公布去年第4季國內生產毛額，比前1季增長0.5％，折合成年率為成長2％，季增率除了創下去年全年來最高，也超出分析師預期的0.4％增幅。不過2017年全年經濟則僅成長1.8％，為2012年以來最低紀錄。
英國經濟成長放緩，恰巧適逢全球主要經濟體享有過去少見的同步成長榮景。國際貨幣基金（IMF）預估美國2017年經濟成長加速至2.3％、歐元區經濟成長也加快至2.4％。
不過受惠於消費者支出意外強勁與製造業的復甦，使得英國去年經濟成長仍高出經濟學家與英國央行的預估。在英國2016年舉辦脫歐公投後，當時該央行曾預估英國經濟在2017年只增長0.8％。
至於英國今年經濟前景，外界則是喜憂參半。英國央行總裁卡尼（Mark Carney）先前表示，英國與其最大貿易伙伴歐盟之間關係的不確定性，已對英國企業投資造成傷害。
另外身為英國經濟成長主要引擎的消費支出，也因為通膨升溫而開始遭到侵蝕。今年1月，英國百貨公司Debenhams表示去年第4季營收銳減2.6％，導致股價出現重挫。此外零售業者Carpetright也因發布獲利預警，使該公司市值幾乎腰斬近半。
不過，英國財長哈蒙德（Philip Hammond）稍早曾指出，通膨預料將在未來數月逐漸降溫，可望對消費者的壓力降低。
英國預定將在2019年3月正式脫離歐盟，結束它與歐盟逾40年來的經濟與政治整合關係。英國執政保守黨聲稱，一旦離開歐盟，英國將能減少不必要法規，並與歐盟締造新的貿易協定，就如同與其他國家一般。
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歐股後市看好 中小型股更旺2018年01月29日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
小型股與大型股之營收分布 https://goo.gl/cVGSWb
日銀決議維持寬鬆政策不變，市場目前聚焦在ECB的利率會議，法人認為，即使近期歐元表現強勁，ECB態度應該不會因此有太大改變，建議投資人選擇營收主要來自歐洲本土的歐洲中小型基金，做為中長線布局歐股核心部位。
野村歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰表示，近期因德國政局利多與脫歐進展使得歐元與英鎊雙雙走強，儘管ECB對於前瞻性指引的調整機會降低，但預期ECB政策不會因為歐元波動而有過大轉變。展望後市，強勢歐元仍壓抑整體歐股漲勢，挾基本面與價值面雙利多，短線整理後仍具上檔空間，營收分布近6成來自於歐陸本土的中小型股可望相對受惠。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，全球經濟加速增長的步伐通常與企業獲利相關，有利的總體經濟基本面為企業的經營槓桿提供良好的環境，因而有利企業進一步提升利潤。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，歐洲景氣無虞，低利率環境可望延續至2018年9月購債計劃終止以後，經濟數據與財報利多激勵，近來一直被歐元升值壓制的歐股也開始轉強，德國股市創新高，因受經濟數據表現良好支撐，1月ZEW經濟信心指數上升至20.4點，超出市場經濟學家預期的17.5點。
保德信多元收益組合基金經理人方奕翔分析，選擇歐股時，建議避開出口導向企業，以內需企業為優選，目前景氣循環階段，投資小型股可獲較佳報酬，且小型企業多以內需為獲利主要來源，受匯率影響小，因此在操盤上，加碼歐股以小型股基金為主。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，由於歐洲勞動市場與消費者信心轉佳，顯示內需增強，從更廣泛層面來看，花旗歐洲驚奇指數維持上升趨勢，代表大部分經濟指數表現均優於預期，歐洲股市前景樂觀，內需為主的中小型股表現可望更優於大型股。
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川普強調 美國好全球也會好2018年01月27日 04:09 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
美國總統川普（Donald Trump）周五在達沃斯為世界經濟論壇發表壓軸演說。他聲稱美國不再容忍不公平貿易，並還強調他所追求的美國優先政策並不代表美國獨善其身，因為強勁的美國經濟成長，也將帶動其他國家因而受惠。
川普向在場的政商領袖表示，他今天在此是代表美國民眾的利益，並確保美國能與其他貿易夥伴國家聯手、建立更好的世界。他並化身美國最佳推銷員，表示此時是企業投資美國的最好時刻。
他說自從他上任後，政府積極鬆綁多項金融法規，加上美國稅改案在去年底過關，都使美國「變得更具競爭力」。
不過川普在同時也重申美國先前對「公平貿易」的要求。他警告「美國將不再對不公平的貿易行為視而不見」。
川普對在場人士強調，若有某些國家利用貿易制度「剝削」他國，美國將無法獲得公平與開放的貿易。不過他也企圖向在場人士保證，「美國優先並不意味美國獨善其身（American alone）」，因為強勁的美國經濟也將使得其他國家因而受惠。
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成長率縮小 美GDP上季增2.6％ 2018年01月27日 04:09 工商時報鍾志恆�綜合外電報導
美國經濟成長率近年走勢 https://goo.gl/BKvMGB
美國商務部周五公布去年第4季國內生產毛額（GDP）經通膨修正後季增年率為2.6％，顯示美國經濟穩健成長，但跟第3季的3.2％明顯縮小，並低於市場預估的3％。去年12月耐久財訂單成長幅則遠超過市場預期。
由於去年12月耐久財訂單表現強勁，加上企業財報普遍優於預期，美股周五早盤開小高盤，道瓊工業與標普5百指數均漲0.3％，續創歷史新高。
商務部表示，去年第4季企業庫存價值持續下降，大減293億美元，是拖累GDP成長表現的主因之一。另外，第4季進口季增13.9％，是出口季增6.9％的2倍，讓貿易赤字擴大也影響到GDP表現。
儘管如此，做為美國經濟成長重要引擎的消費者支出第4季強勁成長3.8％，創近2年來最大季度增幅，為支撐經濟增長的主力。
數據顯示，美國民眾對進口產品需求大。
新屋投資與企業設備投資各自增長11.6％和11.4％，都推動經濟成長。
聯準會傾向用來衡量通膨變化的個人消費支出（PCE）物價指數年增2.8％，是2011年來最高；扣除食物和能源後的核心PCE物價指數年增率為1.9％。
與2016年同期相比，第4季GDP成長2.5％。
2017年全年GDP成長2.7％，為2014年來美國經濟表現最強勁的一年，也是2009年來表現第4強的年份。自2010年來，美國每年GDP的平均增長幅度略高於2％。
許多經濟學家看好美國今年經濟維持其成長動能不變，主要是因為強勁增長的趨勢不變外，更重要是美國國會去年底通過1.5兆美元的減稅案，可望為經濟注入一股強大的增長動能。
去年12月耐久財訂單月增2.9％至2,494.5億美元，為去年6月來最大月增幅，並遠超過市場預估的月增0.7％。
主要是軍用飛機訂單大增55.3％和民用飛機上升15.9％所帶動。但被視為反映企業投資設備狀況的扣除飛機後非國防資本財新訂單月跌0.3％。
2017年全年整體耐久財訂單成長5.8％，反映企業投資設備狀況新訂單成長5.3％。
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美股連4紅 3大指數全攻頂2018年01月28日 04:09 工商時報吳慧珍�綜合外電報導
道瓊指數近1年走勢 https://goo.gl/4Soj31
美國去年第4季GDP增幅不到3％令人失望，但無礙美股氣勢，受惠英特爾等企業財報亮眼加持，加上美元續弱嘉惠跨國企業，上周五美股三大指數同創收盤新高，連續4周收紅也寫下2016年以來最佳紀錄。
道瓊工業指數終場大漲223.92點或0.85％，以26,616.71點作收；標普500指數收漲33.62點或1.18％，報2,872.87點；那斯達克指數收盤漲94.61點或1.28％，收在7,505.77點。三大指數周線也全面大漲，道指、標指和那指分別周漲2.08％、2.22％及2.31％，周線聯袂連4紅為2016年來最佳。
儘管周五出爐的美國第4季GDP受進口激增拖累，季增年率僅2.6％不如預期，所幸晶片龍頭英特爾、製藥大廠艾伯維（AbbVie）財報亮麗，股價跟著水漲船高，帶動美股繼續上攻。
周五英特爾股價大漲到50.15美元，攀抵2000年10月來新高，最後收漲10.55％、報50.08美元。艾伯維看好美國稅改效益調高今年財測，激勵股價跳漲13.77％，在艾伯維、輝瑞（Pfizer）股價勁漲拉抬下，標普健保類指數上漲2.17％，創2016年11月來最大單日漲幅，在標普指數11大類股中表現最搶眼。
據《湯森路透》調查預估，標普500企業去年第4季平均獲利成長13.2％，料高於今年首季的12％增幅。迄上周五為止，已有133家標普500企業發布Q4業績，其中79.7％獲利超出預期。
此外美元續弱，也有利於美國大型跨國企業，周五美元兌一籃子主要貨幣跌0.34％。受美國官員上周表態支持弱勢美元，美元指數也寫下去年5月來最大單周跌幅。
投資人持續追捧股票，造成資金大舉流入股票基金。據基金追蹤基構EPFR統計，截至本月24日當周，全球股票基金淨流入逾330億美元。美國股票基金尤其是這波股票投資熱的受益者，過去3周共吸金近200億美元。
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Fed開決策會議 估維持利率不變2018年01月28日 04:09 工商時報 陳穎芃�綜合外電報導
美國聯準會決策單位聯邦公開市場委員會（FOMC）預定周二（1月30日）召開1月份決策會議，並於周三宣布最新利率決策。外界普遍預期聯準會將維持利率不變，估計要到第2季才會再度升息。
聯準會去年一共升息3次，最後一次是在去年12月。當時聯準會官員發表的預測顯示，今年聯準會可望升息3次，明年升息1次。
荷蘭國際集團（ING）首席國際經濟學家奈特利（James Knightley）於1月23日報告中表示：「我們預期今年第1季聯準會將維持利率不變，因為近期數據顯示1月各地暴風雪可能影響國內經濟活動，且核心通膨率在4月之前可能低於2％，估計新任聯準會主席鮑爾（Jay Powell）會等到國內經濟前景較為明朗後，自第2季再開始每季各升息1次。」
聯準會即將在2月進行高層異動，由現任聯準會理事鮑爾接替4年任期屆滿的聯準會主席葉倫（Janet Yellen），因此奈特利預期人事異動期間聯準會將不會宣布重大利率決策。
然而，可望接任聯準會副主席的舊金山聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams）近日表示，「今年美國經濟成長可望超乎預期」，屆時若通膨快速升溫，不排除聯準會今年將升息4次，且最快會在3月宣布升息1碼。
ING報告中也提到，美國日前通過的稅改法案將助長國內需求，而美元相對弱勢也有助美國出口額成長，因此預期今年美國國內生產毛額（GDP）成長3％。
奈特利表示：「先前壓低通膨率的行動電話上網吃到飽降價活動影響力逐漸消退，再加上國內經濟蓬勃發展、商品價格上漲、勞工薪資成長速度逐漸加快，都將對物價形成拉抬作用。我們預期通膨率將在今年夏天達到3％，核心通膨率也即將突破2％。」
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川普周二國情咨文 美股心驚驚2018年01月29日 04:09 工商時報 蕭美惠�綜合外電報導
美國總統川普（Donald Trump）周二將發表任內首度國情咨文（State of the Union），官員透露演講主題將是「建立安全、強壯和驕傲的美國」，聚焦5項主要政綱：就業與經濟，基礎建設，移民，貿易和國家安全。
分析師表示，由於稅制改革已經通過，川普這次演說可能無法大幅提振股市，投資人反而擔心他的發言可能造成衝擊。
去年2月川普向國會發表演說的當天，標普500指數大漲1.4％，因為向來口無遮攔的川普措詞謹慎，增強投資人樂觀情緒。但在今年，由於稅改已經過關，川普預料將吹噓這項立法勝利。這可能無法再鼓舞投資人，因為企業稅調降的利多已推動指該數在去年大漲逾19％，今年進一步上升7％。
康乃狄克州券商JonesTrading首席市場策略師歐勞奇（Michael O'Rourke）指出，沒有什麼事情可以超越稅改。他預期川普總統將誇讚自己的政績，股市的反應可能是失望性賣出。
歐勞奇說，今年以來標普500指數只有4天下跌，如果在周二美東晚間9點國情咨文發表之前，美股沒有稍事休息的話，周三下跌的機率還會更高。
假如川普就移民、貿易等政策發表強烈的措詞，投資人將更加動搖。尤其是貿易政策，包括北美自由貿易協定（NAFTA），JonesTrading首席市場策略師歐勞奇指出，任何保護主義對股市都是不利的。
分析師並表示，除非川普說出對大陸貿易戰、退出NAFTA或對北韓核衝突等傻話，投資人不太可能受到影響，而會把注意力放在企業獲利及全球經濟好轉。
川普可提振市場信心的是基礎建設重建計畫。上周三他允諾未來10年投資1.7兆美元。但工業及原物料類股的上檔空間可能有限。
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美企獲利強勁 多元收益防波動2018年01月29日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
S&P 500指數EPS預估 https://goo.gl/ba1jvH
美國企業獲利不停歇，投信法人建議，投資人宜採取多元配置，同時掌握股利、債息等收益型資產，藉此降低波動，強化成長性。保德信投信分析，美國官方祭出減稅，可望讓民眾可支配所得上升、增進企業投資等直接、間接效果帶動經濟成長，經估算，每年約可對美國名目GDP產生0.4個百分點的貢獻，讓成長性再加乘。
保德信多元收益組合基金經理人方奕翔分析，目前在操盤上，加碼股票部位，因包括全球景氣增長、主要央行以漸進的步伐緊縮貨幣政策、企業獲利增長；股票投資區域上，考量成長動能與評價面，持平看待來到高點的美股，歐股、日股、主要新興國家（如巴西、印度）上漲空間可期；從產業別來看，資訊科技業仍是焦點，金融業則可望因升息、法規鬆綁而受激勵。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，現階段全球景氣仍在擴張軌道上運行，風險性資產仍有表現機會，不過同時國際市場亦面臨如地緣政治干擾、主要國家政策動向等不確定性，不排除為股債帶來波動，因此建議不妨以多元資產配置因應，平衡布局股、債、REITs等資產，以兼顧報酬和波動管理。
日盛目標收益組合基金經理人李家豪表示，從全球主要經濟體經濟及金融指標數據研判，大陸、新興東歐及歐元區位於景氣位階的復甦區，基本面持續改善，具投資價值，現階段資產價格多數已反應全球景氣同步成長的榮景與美國通過1986年來最大減稅規模的稅改案下，市場將聚焦成長可期的企業獲利與未來展望，以及可能面臨的通俄門洩密案、北韓與中東政治不確定性，可採多元投資策略。
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弱美元捧貿易 商品指數強漲2年新高2018年01月27日 04:09 工商時報陳怡均�綜合外電報導
CRB商品指數近年走勢 https://goo.gl/CDKLn5
由於美元重貶及投資人預期全球經濟持續走強，帶動商品價格節節上揚，周四CRB商品指數最高升抵204.54，創2年新高。
美國財長穆欽（Steven Mnuchin）日前提出「美元貶值對美國貿易有利」的說法，令原物料市場信心為之一振，原油、黃金和其他金屬價格應聲漲至數年高點。樂觀的情緒在商品市場不斷蔓延，就連近年價格疲弱的農業商品也隨即上揚。
美元指數已跌至2014年12月以來最低水準。Petromatrix能源分析師傑柯（Olivier Jakob）表示，「美國財長為提振本國貿易而再度掀起貨幣戰的概念，我們將密切關注美元。」
因全球經濟成長已讓近期商品價格揚升，美元走貶又為原物料買氣再添助力。
法國巴黎銀行股票與衍生商品策略師辛恩（Edmund Shing）指出，全球製造業強勁的動能，是商品價格上漲的一大推手，尤其基礎金屬」。他認為整體商品指數也受到美國酷寒氣候的帶動。
全球油價衝上3年高點，布蘭特原油周四飆破每桶71美元，創2014年底以來首見，周五報70.50美元，在平盤之上。布蘭特原油價格受到石油輸出國家組織（OPEC）與俄羅斯減產影響，自2017年中以來飆漲近50％。
周五美國西德州中級原油小升0.2％，報每桶65.64美元。
市場人士對於油價上漲仍存有疑慮，擔憂可能引發美國頁岩油業者增產，但沙烏地阿拉伯油長法里本周在達沃斯世界經濟論壇（WEF）駁斥這項說法，表示外界聚焦美國頁岩油產量成長對油市的影響，但實際上不會造成衝擊。
金價周四突破每盎司1,366美元，創2016年8月來最高，周五維持在1,354.9美元的高檔。
自去年12月中以來，金價累漲逾10％。ING分析師指出，「美元疲弱也讓投機資金再度湧入貴金屬。」
包含6種金屬的倫敦金屬交易所（LME）工業金屬指數大漲2.5％，寫下5年新高。周四鎳價升抵2015年5月以來高點，報每噸13,715美元，周五續漲至13,785美元。周五銅價漲至每噸7,140.5美元。
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擁3利多 金融股基金看漲2018年01月29日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
在稅改計畫獲得勝利、金融管制可望放寬及聯準會啟動升息循環的利多刺激下，金融股漲聲響起，近月來，不少金融股基金漲幅都逾5％，法人持續看好並持續加碼。
進入2018年，全球金融市場狀況良好，許多國家維持寬鬆的貨幣政策、財政政策轉趨擴張、失業率下滑、經濟成長動能活躍並出現全球齊步成長的態勢，富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼．波斯瑪表示，在通膨維持溫和，企業獲利健康與資產價格強勁。
根據經驗顯示，在外力出現之前全球股市多頭將會繼續運行，因此在沒有外部衝擊的情況下，目前金髮經濟環境對2018年的全球股市將是一大順風，受惠利率上揚、信貸需求改善及評價面仍便宜的銀行股，是今年看好主要產業之一。
凱基銀髮商機基金經理人劉大平表示，美國金融股的股價淨值比約1.5倍，不及美股的一半，預估今年的獲利年增率可達雙位數，資金也將持續向美國金融股輪動。目前又以美國資產管理、銀行及保險公司等較具投資利基。
劉大平表示，美國進入升息循環，利率上升將是未來趨勢，長期殖利率的上升與股市上漲有利於保險業利差益增加，保險業獲利將提升，銀行業則可拉大存放款利差。現階段資產管理業者繳納稅率多在30％左右，較其他產業偏高，而減稅方案也同步帶動美股上揚，有助於資產管理規模增值，並提升所管理基金的績效。
劉大平認為，除了企業稅調降帶來的裨益，未來也看好資產管理公司可望因個人減稅措施、最低稅負制（AMT）及遺產稅法規的調整而受惠。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪認為，金融股受惠升息帶動，該類股前景樂觀。另一方面，景氣好轉、企業獲利上升，違約率也降低，預期銀行提列的損失也可減少，加上息差擴大，貸款金額上升，都有利於金融股的獲利。
根據統計，金融股未來一年的每股盈餘年增率可達23.4％，在標普500十大類股中位居第二，僅低於能源類股的55.7％，獲利成長力道不容小覷。
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法人：ETF今年仍不會退燒2018年01月29日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
全球股市今年元月開紅盤之後幾乎一路長紅，對於以追蹤指數的ETF後市是否也會面臨到上漲的壓力及泡沫化，法人表示，由於ETF標的及種類相當多且多空皆有，因此，被動式管理基金並不會退燒，也不會泡沫化。
貝萊德集團（BlackRock）日前宣布，2017年全球iShares ETF業務以近年來最快速度擴張，去年全球淨流入高達2,460億美元。iShares ETF業務成長來自所有客戶群，包含使用ETF來建立核心投資組合的投資人以及尋求特定投資利基的投資人。
貝萊德集團副董事長畢諾薇（Barbara G. Novick）表示，指數投資為資本市場注入活力，而且現在的ETF投資選擇不再侷限於與市值成比例的股票等傳統股票指數，目前已擴大到一系列根據不同方法編制的動態指數，這些指數可用於建構滿足各式各樣需求的投資產品，例如能夠追蹤如價值型或優質股票這些具有某種特定投資風格的指數產品。
畢諾薇說，儘管指數投資的趨勢目前無可匹敵，其投資規模仍然相對有限，整體來看，指數投資佔全球股票市場的比例還不足兩成。指數基金和ETF僅占美國股票市場逾12％，占全球股票市場只有7％。指數投資目前的成長速度的確比主動投資為快，然而主動投資和指數管理之間的平衡仍在自我調節。正因為許多主動投資策略表現欠佳，所以才讓指數投資策略具吸引力。
元大投信ETF產品經理周芯瑋指出，近期ETF投資可採取金豬投資策略法，包括Profit（獲利）、Inflation（通膨）、Growth（成長），三個字的縮寫正是「P．I．G」，也就是「投資企業獲利、買通膨情緒」。
周芯瑋說，當前經濟基本面持續擴張，但通貨膨脹上揚趨勢緩慢，處於金髮女孩經濟環境，各主要央行採取溫和緊縮政策。是以在營收擴增但融資成本緩慢上升的前提下，企業獲利有望保持穩健成長步伐，股市仍是不可或缺的布局重點。
法人指出，2017下半年以來國際原物料價格大漲，帶動市場對通貨膨脹預期的升溫，投資布局宜以通膨概念標的為主，因此目前可以多留意和原物料相關的ETF。
