1月境外基金規模 首飆3.52兆2018年02月23日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
2018年1月境外基金規模 https://goo.gl/oaDt7f
2018年開春全球股債匯多頭齊發，帶動國人錢進基金意願跟著發燒。根據投信投顧公會最新資料，元月境外基金規模首次站上3.52兆元大關，較去年底大增285億元，已連續14個月成長，且為自去年9月以來連續第五個月改寫新高紀錄。
摩根投信副總林雅慧指出，進一步檢視本次推升整體基金規模續揚的大功臣，呈現股票型、新興債、平衡型三強鼎立的局面，其中尤以股票型基金最受青睞，規模較去年底大增210億到1.3兆元，改寫2015年8月來單月新高，顯示國人持有股票比重漸增趨勢。另外，新興債規模基金規模也衝上4,331億元，不僅連14個月增胖，更已連六個月締新猷。
國人對平衡型基金的鍾愛依舊有增無減，元月更以4,360億元再締新猷，摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，國際指數聯手頻創新高，市場氣氛過分樂觀，也讓不少投資人感到情緒不安，而平衡型基金因兼具股債和另類資產，充分滿足投資人欲分散風險，又同時想掌握成長和收益的需求，故持續受國人喜愛，規模自2016年12月來已連續14個月成長，推升連續改寫歷史新高紀錄挺進至第11個月。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，投資本來就應重視資產配置，在面對金融市場的波動震盪，投資人在股債的資產配置需要更加靈活有彈性，目前全球股市處於震盪態勢，要謹慎小心提防短線市場暗流的發生，可以股債平衡投資策略因應為宜。
至於國人持續青睞的新興市場債方面，摩根新興市場本地貨幣債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，未來公債殖利率雖看升，但預期攀升幅度緩慢，故對新興市場債後市威脅不大。
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穩健投資首選 連13紅基金2018年02月23日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
近13個月及2018年來正報酬海外基金 https://goo.gl/B78C4C
全球股市2月表現不平靜，受市場對加速升息的擔憂，法人表示，居高思危又想投資股票基金的投資人，可選擇相對穩健的每月績效都是正報酬的基金。觀察近13個月每月以及2018年來都正報酬的海外基金共12檔，基金類型包括股票、平衡、高收益債、跨國組合平衡、跨國組合股票、投資等級債等，但清一色都是海外股票金，其中又以東協、跨國組合基金居多。
群益東協成長基金經理人高浩偉指出，東協市場基本面穩健，深具長線成長潛力，統計今年東協五國的GDP預估值，分別為新加坡2.7％、馬來西亞5.1％、印尼5.2％、泰國3.7％、菲律賓6.7％，表現大多優於去年。
新加坡整體受惠利差擴大、原物料行情向上，表現有望優於預估，而泰國在去年泰皇國殤壓抑消費動能將解除下，今年觀光動能預計可望增強帶動GDP成長。
整體而言，東協勞動人口大幅上升所帶來的人口紅利，也有助國家長期經濟發展，並帶來廣大的內需消費商機，對股市具正面效益，特別區域內的農產品類股、內需消費相關、以及基礎建設相關類股都可多留意。
宏利投信提醒，目前策略以穩健保守為宜，儘管經濟基本面並未有所鬆動，但由於美股在評價面已不算便宜，利率上揚也是不可免的態勢，短線上，風險性資產雖不排除因過度殺盤而出現反彈，由於現階段市場波動性相對較大，手上風險性資產持有部位偏高的投資人，可考慮於股市出現反彈時稍作調節，減持風險性資產，適度增加防禦性資產部位，採取穩健保守的策略，因應目前市場的動盪時期
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台股開紅盤 錢景看好2018年02月23日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
台股旺狗年開紅盤日大漲近300點後回檔修正，根據CMoney統計，近十年開紅盤當日收漲後五日、後十日、後20日漲勢延續機率居高，平均漲幅1.7％、3.1％、4.3％，勝率更從80％、90％墊高至100％，由於景氣擴張趨勢未變，外資偏多操作下，台股後市表現仍可期，有利適度布局台股基金，掌握投資契機。
群益馬拉松基金經理人沈萬鈞表示，農曆年前台股受到美股修正的影響，表現亦受到拖累，但回檔後使得過高的正乖離得以回復，在景氣擴張態勢未變，台灣景氣領先指標仍穩定向上，企業獲利亦維持成長，加上資金面仍相對充沛，近期這波修正僅是多頭循環中的回檔，後市仍可望回歸多頭軌道，看好具備基本面利多的族群。
日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，目前台股PB約1.6倍，低於過去十年平均的1.65倍，台股PE約在15.2倍，低於過去十年平均的16.5倍，且企業獲利維持擴張，支撐長多格局不變；進入升息循環，如果加速有助壽險業題材表現，Wafer漲價缺貨情況繼續，分離式元件供需仍趨緊，高殖利率概念股可開始留意。
宏利台灣動力基金經理人游清翔認為，基本面來看，整體經濟正向走勢未扭轉，利多因素也未鬆動，多數市場位在相對高檔，指數大表現較難延續，預料可能形成上有調節賣壓，下有基本面支撐走勢，類股與個股表現好壞分岐將更明顯，後續操作選股主導績效勝出。
類股布局上，沈萬鈞建議，電子方面，隨5G和人工智慧發展趨勢明確，可望持續帶動半導體、資料中心、高速傳輸需求增溫；傳產部分，自動化趨勢下，有助持續帶動工具機產業成長，電動車政策料有助帶動汽車零組件廠商營收表現，原物料族群可望受惠油價上漲，可持續留意相關類股。
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陸股開紅盤 滬深漲逾2％ 10年來新春開盤最大漲幅2018年02月23日 04:09 工商時報 吳瑞達�綜合報導
大陸股市昨（22）日新春開紅盤，在春節消費和旅遊數據報佳音，以及半導體技術出現進展等利多因素推動下，滬深兩市多頭氣盛，各類股全部收漲，兩市收盤漲幅均逾2％，創10年來新春開紅盤最大漲幅。分析師認為，春節後的A股市場依然保持樂觀，市場資金也逐漸回籠，可望醞釀資金行情。
新華網報導，春節期間國際股市普漲，加上春節期間消費、旅遊市場表現不俗，農曆狗年開紅盤，大陸A股呈現普漲行情，滬深兩市昨連袂開高走高。
根據大陸商務部數據，春節期間（2月15日至21日），全國零售和餐飲銷售額9,260億元人民幣（下同）、年增10.2％，旅遊收入4,750億元、年增12.6％。
上證綜指昨收盤上漲69.40點、漲幅2.17％，收在3,268.56點，創下18個月來單日最大漲幅；深證成指上漲227.02點、漲幅2.18％，指數來到10,658.94點。
盤面類股全部收紅，航空機場、有色金屬、水泥建材領漲，漲幅都超過3％；而電信、保險、軟體服務等漲幅都在2％以上。半導體類股也因大陸在量子晶片技術上有重大進展，加上市場對產業前景看好，昨相關個股表現不俗。
國泰君安證券分析，春節後，季節性類股的表現一般比較突出，如建材、有色金屬、電氣設備等。原因有兩點，首先是，年初工業投資加速，信貸投放回升；其次是，開工旺季將帶動工業增加值等數據，出現階段性高點。
對於陸股後市表現，分析師認為，春節過後，大陸A股市場可望保持樂觀，從市場特徵角度來看，賺錢效應由極端收縮，逐漸回歸擴散的進程，可能才剛剛開始。
除此之外，春節之後A股市場資金供需的環境可望出現改善，節後資金逐漸回籠，市場量能將逐漸放大，外資將重回A股市場，醞釀一波資金行情。
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陸股狗年開門紅 紅包行情續旺2018年02月23日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
近14年來 大陸上證指數農曆節前後表現 https://goo.gl/x5uh64
回顧雞年陸股大漲近6％，投信統計，從2004年∼2017年，上證指數在春節後第一個交易日僅四次下跌，十次喜迎「開門紅」，且漲勢隨時間推移擴大，後60日平均報酬甚至上看5.02％，看好A股今年將維持牛市基調，但陸股向來波動高，若能同時搭配境外債部位布局，較能提升長期收益穩健增長。
摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得指出，鑑於陸股投資面向依舊向好，加上目前估值仍偏低，看好陸股後續走勢；大陸施政重點由過往著重經濟增長，轉為「提高美好生活需要」，反映現階段年節消費重點擴展到休閒娛樂、健康服務和出門旅遊等方面的新體驗，也有助提振相關企業獲利，並同步支撐陸股節後上漲動能。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，2月因傳統農曆春節的消費買氣熱絡，加上3月兩會行情提前加溫，普遍收紅居多。今年受惠人民幣回穩、國內外經濟溫、供給側改革成效浮現與復甦與企業獲利回升等利多支撐，後市同樣審慎樂觀看待。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，十九大後，大陸成為一項穩定因素，為亞洲資產提供支持。另外，2018年持續高於趨勢的全球增長預測為大陸的主要出口行業提供理想的支持。新興經濟體的牛市並非曇花一現，而是會持續一段時間。
元大大中華豐益平衡基金經理人張聖鴻表示，恒生指數公司在今年對恒生國企指數做出了調整，加入了紅籌股與陸資民營股，這些個股都與「新經濟」有關，包括電商、電信服務、地產、醫療、消費等，而金融股比例將下降，此將提升恒生國企指數的評價與獲利表現空間，下半年可能會有不同的風貌展現。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，農曆春節期間是消費股旺季，消費題材將臨來開紅門契機。十九大所指引的政策方向，人工智能、先進製造業、大數據、消費升級等新興產業都是未來政策扶持重點。
保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，A股今年將納入MSCI，藍籌股除了可迎接增量資金，相較於國際大型股，也擁有較佳成長性，建議目前空手的投資人，可逢低分批布局大型A股基金，或以定期定額方式參與。
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美加速升息 我金融股受惠2018年02月23日 04:09 工商時報蕭麗君、林燦澤�綜合報導
我金融股擁三大利多題材 https://goo.gl/w78erZ
美聯準會（Fed）發布1月底的會議紀錄結果，引發外界揣測Fed今年將加速升息；金融股受惠升息及挾基期低題材，昨（22）日新光金領軍強攻逾6％，股價寫6年半新高，國泰金、中信金等都逆勢走揚，激勵類股指數擺尾以1,214點最高作收、上漲0.36％。
華爾街日報報導，根據Fed發布1月底的會議紀錄顯示，決策官員對於美國經濟前景增強充滿信心，這也引發外界揣測Fed在今年可能加速升息腳步，其中最快一次升息時機應落在下（3）月。
受到Fed利率政策可能趨鷹影響，21日美國股債雙殺，原本盤中曾大漲逾300點的道瓊工業指數，在尾盤遭賣壓狙擊，終場轉黑、收跌0.67％。至於與10年期美債價格相反的殖利率，則一度漲至2.95％。
雖然紀錄並沒有暗示Fed的升息計畫將有立即性改變，但市場解讀受經濟成長加溫，將促使Fed今年調升利率次數，可能高出先前預估的3次。其中在鮑爾接掌Fed的首次會議，也就是3月20∼21日，很可能再次調升利率。
受美股動盪衝擊，台股昨日開低跌落半年線，惟金融股挾基期低及升息受惠題材，旺旺保一枝獨秀攻上漲停，新光金元月獲利103.08億元創高，成為短線買盤追價標的，股價連續創6年半新高，昨收11.85元大漲6.28％；龍頭國泰金元月獲利145.7億元歷史新高，昨日逆勢上揚0.37％，中信金、第一金、合庫金等都收紅，金融股指數逆勢收高上揚0.36％。
大慶投顧總經理賴建承指出，金融股元月獲利表現亮眼、股價基期低及Fed升息受惠等題材，即使以紅盤日大盤及電子股指數各大漲2.81％、2.94％，但金融股指數僅上揚1.8％；而美國今年升息可能加速，衝擊美股債走弱，不過台股金融股受惠升息，反而逆勢上攻。
另外，金融法說會從下周四（3月1日）由第一金揭開序幕，接續有7日京城銀、8日華南金、12日永豐金、以及23日的安泰銀等，金融股法說會行情備受關注。
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美對陸出口橡皮筋產品 祭雙反調查2018年02月23日 04:10 工商時報 吳孟翰�綜合報導
中美貿易摩擦不斷。美國商務部在美東時間21日公告，正式對中國、泰國和斯里蘭卡所產橡皮筋（Rubber Bands）發起反傾銷反補貼（雙反）調查。這已是美國今年對中國出口產品祭出的第4起「雙反」調查。
此外，美國總統川普去年4月要求美國商務部，針對鋼鐵進口展開「232調查」，美商務部今年初已正式提交報告，在收到報告的90日內川普需決定後續採取措施，對此，昨外電引述美國商務部長羅斯表示，不確定川普總統何時將對鋼鐵、鋁貿易問題作出決定。
該調查申請方是美國橡膠聯盟公司（Alliance Rubber Co.），涉案產品為硫化橡膠製成之長0.5∼10英寸，寬3�64∼2英寸，厚0.02∼0.125英寸的橡皮筋。據統計，2017年美國共計向中國進口約490萬美元相關產品。若調查結果成立，美方未來將對從這些國家進口的相關產品，祭出制裁性的「雙反」稅率。
在此之前，美國今年還分別在1月17日、1月30日、2月12日，對從中國進口的塑料裝飾緞帶產品、橡皮圈、大口徑焊管，發起了「雙反」調查並宣布立案。
對於美國的動作頻頻，中國並非沒有還以顏色。中國商務部在本月4日便宣布對美國進口高粱，展開「雙反」調查。
但香港經濟日報分析指出，若細心閱讀中方公告，中方本次調查是自2018年2月4日起開始，通常應在2019年2月4日前結束調查，特殊情況下可延長至2019年8月4日，意即中國就算要對美國高粱徵收懲罰性關稅，最快也要一年、甚至一年半後。這是一段並不短的時間，代表中方其實留有餘地、還是希望能以和為貴，讓中美就貿易問題持續談判，最終達成共識，避免貿易戰開打。
北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫稍早則表示，美國對中國徵收高關稅是為了選舉利益，不符合貿易的互惠雙贏原則。如真對中國採取高關稅，將使選民利益受損，因此美方可能做法是對中國的幾樣產品象徵性地徵收高關稅。
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2月美股瘋狗浪 啟動陸股加碼點2018年02月23日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
2月美股出現一波大跌，市場看好的新興股市同時期跌幅竟超過美股，特別是A股與H股，但法人指出，觀察陸股是所有新興股市中唯一股價便宜、經濟動能明顯好轉市場，先前的下跌反而提供進場機會。
瀚亞中國基金經理人林元平表示，這波下跌為去年9月以來全球股市短線過熱效應，跌幅較大的A股，歷史平均本益比16倍，今年因獲利預期增加，本益比下滑到14倍，明顯較其它市場低估；香港H股與MSCI中國指數同樣都下挫12％，因漲多科技股拉的影響，但無論A股或H股，目前法人都是低配置狀態，加上先前股市拉回已超過10％，屬標準的多頭修正，長線投資價值仍相當明確。
宏利投信指出，陸股指數空間或許受挫，但精挑個股仍是致勝關鍵，觀察後市重點投資題材與區塊，以科技股的Internet、雲端科技，汽車股的零組件、電動車（EV）相關題材，金融保險的重點加碼，去產能的原物料相關，消費升級的教育、線上消費，環保相關主題的生活面題材，值得多加留意。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修認為，農曆年後陸股仍有春節效應，後五個交易日股市上漲概率80∼90％，平均漲幅2∼3％，金融去槓桿政策，部分個股面臨賣壓，僅為短期影響因素，金融監管有利於金融市場長期穩定；兩會前的2月行情還是可期待，這波回調後更有吸引力，續看好A股長期表現。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛強調，供給側改革持續實行、為傳統經濟托底，讓大陸經濟增長更有韌性，同時輔以常態化的金融監管、利率緩慢上行，有助資本市場正向發展；6月MSCI將納入A股市場，資金動能可望延續，中長期陸股投資前景仍可期待。
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東協股市抗震 後市可期2018年02月23日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
東協相關基金近一年績效十強 https://goo.gl/nxtir1
2月以來美股修正，引發全球股市震盪，但跌幅最小的五個股市，由東協五國的包辦，今年來仍守住正報酬，表現相對抗跌，主要因區域經濟表現穩健，勞動人口持續增長動能，多國政府推出經濟刺激政策，激勵經濟和股市表現，中長期投資前景可期，短期逢回提供布局東協基金機會。
群益東協成長基金經理人高浩偉表示，近期東協國家跌幅相對小，主要是基本面表現無虞，及中產階級人口持續擴增，有助增添內需消費動能，加上政府有望持續釋出經濟或財政利多政策，如基礎建設興建、稅務改革等，東協中長期投資前景仍看好。
像是菲律賓受惠稅改法案，有助金融、消費類股表現；新加坡持續看好銀行及房地產業，供需結構利於房價上揚；馬來西亞和印尼持續留意消費類股；泰國因原油走揚，可多留意能源股。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，馬來西亞央行宣布基準利率調升至3.25％，符合市場預期，泰國與菲律賓的稅改均有利內需加溫，印尼經濟基本面良好獲信評調升評等，資金續入印尼股債市，全球股市多頭格局的看法未改變下，短期漲多回檔，可視為布局東協佳機。
宏利投信認為，檢視經濟基本面與企業獲利，亞洲出口增幅持續轉佳，新興市場續透過政策與市場機制導引，繼續往結構性調整與增進中，即便經濟增長率不如往年，但以量換質做法，對長期投資而言，仍應以利多視之。
日前美股下挫使得全球金融市場跟著動盪，東協也難逃波及，但跌幅相對小，高浩偉強調，東南亞區域經濟表現穩健，勞動人口持續增長，均有助為內需經濟提供動能，加上多國政府先後推出經濟刺激政策，利於當地經濟和股市表現，中長期投資前景可期，短期若逢回，反而可適度布局東協基金，以掌握後市行情。
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印股重挫 法人擬逢低接2018年02月23日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
印度股市之前持續創高後，近期受到該國政府宣布將課長期資本利得稅以及全球股市2月以來的大震盪，使得印度股市也跟著直瀉。但法人表示，印度是少數新興市場國家中成長率高且可以持續成長者，因此股市若再跌就再接，等課稅利空反應完畢，即會回到基本面，中長期後市仍樂觀。
對於印度股市後市展望，法人指出，整體來看，印度長期經濟成長與企業獲利仍具優勢，在市場短線消化完政策利空後，印度股市仍將回歸基本面走勢，因印度將在明年舉行大選，官方料將持續釋出經濟利多政策，後市仍可望再過資金青睞。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，就課徵時間點與基準點等角度來看，短期心理衝擊相對大於長期結構的影響，證券交易課徵稅制對一國證券市場長期而言影響極為有限，對經濟面的衝擊更是微乎其微，短線因不理性賣壓造成的印度股市下跌風險，將是進場最好時機點。
林庭樟說，而且此次預算公布內容最受惠的產業，除了基礎建設外，尚包括金融保險、建築材料、消費零售及原物料相關公司等，積極型投資人現在就可進行加碼。
國泰投顧研究團隊表示，印度開徵股票資本利得稅課早有前例，對印度股市並沒有大妨礙。印度政府在2月1日出爐的新年度財政預算中，提出對持有一年以上的長期資本利得稅，獲利超過10萬盧比的部分課徵10％，資本利得稅提高投資人成本，雖對股市是利空，但印度在2004年以前已有課徵前例，且本次開徵不回溯2018年1月31日以前的獲利，因此沒有引發避稅賣壓之虞。
國泰投顧表示，由於課徵資本利得稅為國際趨勢，也有助印度加速財政收支平衡，有利印度經濟結構的正確政策，投資人可參考2016年底廢鈔事件對印度股市的短中期影響作為後市發展的對照印度優異的經濟成長展望、加速增長的企業獲利預期，正確的改革發展以及穩定的政治局勢，股價調整反而提升投資價值。
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漲勢集中3大科技股2018年02月23日 04:10 工商時報鍾志恆�綜合外電報導
美股漲幅貢獻度前5大個股 https://goo.gl/8bHMn4
華爾街日報報導，今年來標準普爾500指數近半漲幅來自亞馬遜等3大科技業巨擘，對於看好經濟持續強勁成長有助帶動製造、能源和其他跟景氣相關類股的投資人來說，這是一個讓人擔憂的訊號。
標準普爾道瓊斯指數公司指出，標普500指數今年初迄周二止上漲1.6％，主要由亞馬遜、微軟和網飛等3大科技股大漲所推動，它們對指數漲幅的貢獻度分達27％、13％和8.3％，等於包辦大盤近一半的漲幅。
標普500指數周三下跌0.55％，收2,701.33點，但亞馬遜和網飛延續今年來漲勢，終場各自上漲近1％，前者收1,482.92美元，後者收281.04美元，對大盤的影響力進一步變大。
威斯康辛資本管理公司總裁普拉姆（Thomas Plumb）認為，在成長性和創新等題材支撐下，這些科技股只會繼續上漲。
Cresset Wealth Advisors投資長亞柏林（Jack Ablin）則表示，指數由亞馬遜或網飛領漲，並不一定表示投資人有多大信心，因為無論大盤表現如何，這些股票總是上漲。
投資人近年對單一類股或個股主導大盤走勢感到憂慮，擔心它們無力續漲時將拖累大盤。但曾領漲美股的蘋果，其漲勢在2016年熄火，大盤卻繼續走高。
標準普爾道瓊斯指數公司指出，今年來標普500指數逾四分之三漲幅來自指數裡的科技股。另一領漲族群為非必要性消費類股，若把亞馬遜和網飛也歸類其中，指數逾三分之一漲幅即來自這類股。
科技股持續打敗大盤讓部分投資人意外。去年科技股大漲37％，幾乎是標普500指數漲幅的2倍，讓外界預期科技股漲勢將停頓，或由商品、製造和銀行等類股取代其領頭羊角色。
美銀美林調查卻顯示全球約三分之一基金經理人加碼科技股，那斯達克指數今年來漲幅超越其他美股指數。
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美醫療保健業 掀整併潮2018年02月23日 04:10 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
《華爾街日報》報導，美國中西部和中大西洋地區兩家大型醫院系統宣布合併，凸顯醫院競爭日趨激烈，帶動醫療保健業掀起整併潮。
此次合併是位於馬里蘭州Marriottsville的Bon Secours Health System以及位於俄亥俄州辛辛那提的Mercy Health，兩業者共計在7州經營43家醫院，成為全美最大連鎖醫院之一。
醫療保健業者希望透過合併，打造出規模更大的業界霸主，在醫院市場爭取更多病患。
近期的交易讓一些美國醫院擴展全美或地區版圖，並且提高市占，包括Catholic Health Initiatives與Dignity Health宣布合併，兩者加總共有139家醫院，估計未來3年可撙節5億美元。在其他醫療領域也不例外，美國最大藥局連鎖店CVS Health也出資約690億美元收購醫療保險公司安泰（Aetna）。
一些經濟學家警告，醫院業者進行整併，意味醫院將握有更大的定價權。
哈佛商學院教授達夫尼（Leemore Dafny）表示，研究顯示在同一區域或同一州的醫院合併，會導致醫療費用調升，不過如果是不同州的醫院合併，目前較少證據顯示會對價格產生影響。
醫院希望透過併購提升規模與降低成本，並且共同投資新領域。去年《保健經濟期刊》公布的研究，在分析2000到2010年合併的案例發現，醫院在進行1件收購案後，成本平均降低4到7％。
根據Mercy Health與Bon Secours去年營收資料，兩者年度營收合計達80億美元。
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中國債 逾6兆資金將湧入 今年可望納全球3大債券指數 後市看好2018/02/23蘋果日報【林韋伶╱台北報導】
中國債納入指數後將吸引資金額度 https://goo.gl/EzpFu7
逐步開放
隨著中國對金融市場逐步開放，外資對這塊深具潛力的市場興趣也相當濃厚，根據主要國際研究機構的統計，中國債今年有機會納入全球3大主要債券指數，預期至少將帶進2210億美元（約6.47兆台幣）以上的被動資金。
法國巴黎資產管理新興市場債券專家薩姆博（Jean Charles Sambor）分析，中國債若獲納入摩根大通國債新興市場指數（JP Morgan GBI-EM）、巴克萊資本債券綜合指數（Bloomberg Barclays Global Agg）、和花旗全球國債指數（Citi WGBI），投資機構將被迫增加中國債持有比重，估算起來被動流入中國債市場的資金，將分別達210億美元、750億美元及1250億美元，合計有2210億美元（6.47兆台幣），可望推升中國債市長線行情。
國際資金被動流入
此外，高盛也出具研究報告指出，中國債若被納入上述全球3大主要債券指數，預估可帶來2500億美元資金被動流入。
此外，來自其他亞洲債券指數的溢出效應，應該可以再帶動100億美元（約2930億台幣）流入。
宏利中國高收益債券基金經理人陳培倫說，去年7月中國實施「債券通」，讓外國投資者可投資中國債市，預期中國債市有機會最快在今年被納入主要全球債券收益指數，增加資本大規模流入的可能性，也加速推動人民幣國際化，因此建議，無論是投資人民幣計價的中國債券共同基金或是類全委保單，都有獲取不錯報酬的機會。
投信搶推相關ETF
而除了買進中國債共同基金或類全委保單外，富邦投信與元大投信分別在今年推出中國債券ETF。富邦投信董事長胡德興指出，富邦中國政策金融債ETF推出後，受到許多投資人的青睞，特別從募集金額高達48億元，就可嗅出投資人的需求所在，尤其中國政策金融債具備3大投資優勢，包括：利差優、發行人信評佳、交易大等特性，是今年中國配置上不可或缺的一環。
元大中國債3-5年ETF基金經理人張勝原則說明，元大中國債3-5年ETF基金專注於3到5年期中國國債與3家政策性銀行（中國國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行）債券ETF，標普信評達A+，為中國境內債券信評最高的資產。
中國國債殖利率曲線扁平，3到5年期債券波動低，而且ETF採年配息，提供投資人實現利息所得。
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中國債無國際信評 宜選具研究團隊商品2018/02/23蘋果日報【林韋伶╱台北報導】
全球各國流通債券佔比 https://goo.gl/j2MLS8
由於今年全球利率環境仍將偏低，相較之下，中國債券收益率優於全球主要券種，且有存續期間低與信評佳的優勢，可望吸引追逐收益為主的資金，但在選擇產品時，專家建議，最好挑選有在地研究團隊資源協助的商品，以降低債市缺乏國際信評的風險。
規模僅次美日
經過數年的發展，中國債券市場終於達到10兆美元（約293兆台幣）的規模，其中若以去年第2季由國際結算銀行（BIS）與國際金融協會（IIF）統計的數字來看，中國債券流通於全球市場的比重數來到11%，僅次於美國與日本的45%與14%，已經高於法國、義大利的5%與3%，而在其他成熟市場與其他新興市場的部分，流通債券佔比則分別為19%與3%。
摩根新興市場本地貨幣債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，中國經濟轉型有助發展穩定，為投資氣氛注入強心針，中國新經濟發展方向由重量轉向重質，加上持續去槓桿優化金融體質的決心，伴隨止穩的人民幣走勢，有助中國境內、境外債券的投資吸引力。
在台灣的投資人若要投資中國債市，可透過ETF或主動型基金等，宏利中國高收益債券基金經理人陳培倫指出，由於國際信評機構無法進入中國，而中國境內信評架構又未獲國際認可，因此中國境內債市並無投資等級債與高收益債券之ETF標的可投資，唯有中國政府公債ETF可供投資，目前香港、紐約等交易所都有相關標的。
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新興市場當地貨幣債 績效靚2018年02月23日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
持續偏弱的美元，讓新興市場貨幣近期漲勢亮眼，不僅帶動新興股市表現強勁，新興市場債券也受惠匯率走升繳出好成績。今年來新興市場債以當地貨幣計價的績效領先美元計價超過5％，近一年和兩年也優於美元計價債券，但法人表示，隨著新興市場降息近尾聲，加上利差水準偏低，能否延續好表現，仍然有待觀察。
鉅亨基金交易平台指出，今年新興市場貨幣延續去年的漲勢，漲幅最大的包括南非、墨西哥、哥倫比亞、馬來西亞及泰國等貨幣，對美元都有3∼6％不等的漲幅，強勁的匯率表現，也為新興債帶來匯兌收益。
比較今年以來美元及當地貨幣新興債表現，美元計價績效為負，但當地貨幣計價則有3.4％的漲幅，正負之間相差超過5％，在債券投資上為不小的差距。
鉅亨基金交易平台認為，儘管強勢新興貨幣帶動新興市場股債都有好成績，但以新興債投資來看，在經濟持續好轉下，美國可能加快升息腳步，新興國家的降息空間也有限，未來可能跟隨美國的腳步轉往升息方向靠攏；另一方面，美國升息後，與新興債的利差水準也降低，為新興債的表現增添不確定性。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示，儘管少了降息利多，但在固定收益的布局上，新興債依然可受惠經濟復甦，預期仍可吸引資金青睞。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，在油價反彈與美元回落的提振下，近日新興債表現回穩上揚，整體來看，儘管今年來債市受制於美國利率上漲的壓力，但巴西與俄羅斯等新興大國仍具降息空間，且新興債市還具備改革題材、經濟基本面改善，以及高殖利率等利多支撐，後市表現仍不看淡。
摩根新興市場本地貨幣債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，隨著成熟市場貨幣政策收緊，料將帶動公債殖利率趨勢向上，持有價值高且利差空間相對寬裕的信用債券是較佳的投資標的。
新興債券因具高殖利率優勢，且目前利差僅收窄至長期均值，評價面具吸引力，除能有效幫助債券投資人因應後續可能的利率風險，更持續提供資本利得機會，利差持續收窄，將有助於支撐新興本地貨幣債價格表現。
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利多出盡 南非幣回歸基本面2018年02月23日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
今年漲幅前十強新興市場貨幣 https://goo.gl/ZWY8Qw
高利率、高波動的南非幣，近年深受國內投資人喜愛，更成了境外基金投資規模成長幅度最大的幣別。日前在受市場青睞拉馬福薩出任新總統後，政治利多推升南非幣強漲，今年來位居新興市場貨幣漲勢第一強，但隨政局走穩，南非幣近期回吐部分漲幅，後續走勢將與基本面連動，在波動可能加大下，投資人也可適度調整投資比重。
鉅亨基金交易平台指出，未來南非經濟數據能否改善、財政赤字有無控制，將是投資人需密切注意的關鍵。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示，2017年南非出口金額近1.2兆南非幣，其中逾5成為為礦產、金屬及寶石等出口，全球對原物料需求將透過原物料價格影響南非出口及經濟，而南非景氣領先指標與原物料價格走勢相仿，全球原物料價格的高低將左右南非景氣狀況的好壞。
朱挺豪建議，南非幣短期波動度加劇機率較高，投資人宜視自身風險承受度，調整南非幣佔資產配置比重。
第一金投信建議，可適度增持新興市場債，因為全球經濟同步走強、新興國家貨幣政策依舊寬鬆，引導債券殖利率走低，加以債券經理人持有部分普遍偏低，不論從資金面或需求面，都有利於未來利差進一步收斂，帶來資本利得的機會。
宏利新興市場債券基金經理人劉佳雨指出，新興市場整體GDP成長率自2016年開始，與已開發國家的差距再度拉大，而未來幾年間，根據IMF的預測，此差距將愈形擴大，除了樂觀的基本面，信用狀況更持續好轉。
野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示，亞洲高收益債近期修正主要是漲多回檔，亞洲經濟並沒有「硬著陸」，亞洲高收益債券在這波修正築底完成後，將能夠有更好的投資機會。此外，2018年市場可轉債發行量可望增加，公司債價格因此受惠，可布局股票已上市的公司。
