成長性俏 中小型基金猛2018年06月08日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
全球不少知名龍頭企業最近股價高檔震盪，但中小型股在獲利支撐下，持續亮麗演出，MSCI世界指數今年漲幅約1.58％，世界小型股漲幅則達3.67％，法人研判，全球多數中小型企業營收來源主要來自國內市場，較不易受到全球貿易爭端影響，預估今年中小型股每股獲利較去年同期成長22.30％，優於大型股的17.4％，著眼於企業成長性，建議投資人可擁抱相關概念基金。
保德信全球中小基金經理人高君逸分析，美國持續擴大貿易保護主義規模，近期中、美舉行第三輪貿易談判，仍未達成任何協議，美國政府再次宣布將從6月起對大陸進口500億美元商品加徵關稅；此外，協商失敗後，本月起美國將對加拿大、墨西哥和歐盟開徵鋼鋁關稅，種種舉措，可能讓資本市場波動增加，但全球中小型企業所受的衝擊有限。高君逸強調，各國保護主義逐漸興起，美國提高部分商品關稅，其他國家反制之下，全球貿易戰一觸即發，對於內需市場著墨較深的中小型股是「遠離戰火」的好去處。
高君逸指出，近期歐美經濟數據均顯示經濟動能增溫，加上原物料價格回升，顯示全球經濟擺脫先前低迷的環境，恢復至正向的循環；上周全球中小型股相關指數回到高檔震盪區間，接下來有機會挑戰歷史高點，投資人可透過相關類型基金參與行情。
資金方面，美國聯準會（Fed）下周升息幾成定局，但通膨壓力仍低，預期升息步調將緩慢，歐洲央行開始逐漸縮減購債規模。
摩根歐洲小型企業基金產品經理張瑜倫指出，歐洲景氣增長持續，近期動能放緩為暫時性現象，後續可望回升，由於歐洲小型股以景氣循環股為主，最能受惠景氣擴張，也因此，歐股今年表現扶搖直上，歐洲小型股企業漲勢又更勝一籌，經驗顯示，歐洲小型股多數期間打敗大型股，尤其是在歐股上漲期間，僅有在少數全球發生金融危機事件時落後大型股表現。
張瑜倫指出，除了股價具爆發力，歐洲小型股也享估值調升及併購優勢潛力。
---------------下一則---------------
G7峰會聚焦貿易 川普成箭靶2018年06月08日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
貿易占GDP比重 https://goo.gl/8Z7JvA
華爾街日報報導，將出席周五在加拿大舉行七大工業國（G7）峰會的美國總統川普暗示，即使犧牲美國在全球領導地位，也要持續追求有利於美國的貿易政策，意即保護美國貿易的鷹派立場不會鬆動。
白宮首席經濟顧問庫德洛（Lawrence Kudlow）周三向記者表示，「世界貿易體系簡直是一團糟，川普正企圖解決這個破碎的體系」。
幾十年來，G7峰會一直是富裕大國協調貿易政策和分享價值觀的重要場合，而美國更毫無疑問是該組織的領導國。如今許多觀察人士認為，川普對於維持二次戰後的全球貿易體系已經不是如此熱衷，反之他更關注的是國內事務。
由於川普政府上周才決定對盟國祭出引發高度爭議的鋼鋁關稅政策，外界預料這項議題將持續在這次峰會延燒。一名匿名歐盟官員指出，川普此舉已使全球貿易緊張情勢加劇，他認為欲透過這次峰會化解貿易對峙的可能性不大。
加拿大總理杜魯道（Justin Trudeau）周三公開表示，這次峰會針對關稅議題將有「非常直接的對話」。
彼得森國際經濟研究所創辦人柏格斯坦（Fred Bergsten）認為，川普的激進做法雖然在短期間可能贏得他國在貿易上的讓步，不過付出的代價卻是惹毛這些盟國。他補充若美國失去他們的支持，它在全球的領導地位恐怕難以為繼。
美國財長穆努欽（Steven Mnuchin）曾在上周末G7財長峰會，被記者問到關稅議題是否將危及美國在全球的領導地位，儘管他辯稱並無此事，但之後G7財長聯合發表對美國鋼鋁關稅的譴責聲明，無疑是對穆努欽打臉。
為在這次G7峰會表達對川普貿易措施的強烈不滿，日本經濟產業大臣世耕弘成周二表示，將與歐盟在關稅議題上攜手合作，他還呼籲其他國家加入，以共同對抗川普假國家安全為由，實質上卻公然藉由徵稅來保護美國貿易的不公做法。
---------------下一則---------------
短線高檔整理 台股基金實力強2018年06月08日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
近一季受到中美貿易戰、美國十年期公債殖利率飆升、產業雜音等事件影響，全球股市高檔震盪，台股一度跌破年線，目前指數無太大波動，屬高檔整理，加權指數近一季上漲逾3.5％，採彈性布局各產業的77檔台股一般型基金就有75檔交出正報酬，11檔報酬率超過25％，後市仍看好。
日盛日盛基金經理人張亞瑋表示，近期受到貿易戰及義大利政局影響，國際股市漲跌互見，台股指數11,000點屢攻不過後出現追價意願轉弱，經濟基本面仍是溫和成長，市場資金仍多，因Fed按步調緩步升息，ECB、BOJ對QE態度未有變化，日圓未見大幅升值，短期指數預估高檔整理，後續看6月ECB態度。
群益投信投資長李宏正指出，今年以來全球主要股市中，台股與法國股市並列第三名、表現亮眼，也帶動科技型基金表現突出，但大環境動盪情況，將格外注重產業成長趨勢，半導體及Apple產品第三季強勁復甦，台積電第三季雙位數成長。第三季Apple新機推出，帶動Apple相關類股營收回溫，科技型基金可多著墨。
宏利台灣動力基金經理人游清翔認為，國際間貿易衝突議題延燒，為台灣這樣貿易導向經濟體帶來衝擊，營運受影響。加上兩岸關係趨緊張，使得關注大型股的投資意願降低，中小型股表現相對佳，後市可續關注。主要因中小型股市場反應迅速、轉型包袱較小，仍能提供台股行情向上的動力。
外資期貨淨多單增加，屬中性偏多，現貨買超，然趨勢尚未形成，國際變數仍須留意。張亞瑋分析，產業方面在COMPUTEX開展，以AI、5G、IoT、電競＆VR、區塊鏈等五大亮點受矚目，短期留意相關題材，並持續留意被動元件、矽晶圓、蘋概、塑化、等族群表現，關注強勢創高或營運回溫，及反彈站上月線的個股。
---------------下一則---------------
川普打貿易戰 美股蒸發1.25兆美元2018年06月08日 04:10 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
CNBC報導，根據摩根大通首席量化策略師柯拉諾維克（Marko Kolanovic）推估，美國總統川普的強硬貿易政策與言論，3月以來已讓美股市值損失1.25兆美元。
柯拉諾維克周三發布一份報告指出，若把美股表現歸因於與貿易相關的新聞，預估後者自3月來已使美股遭受4.5％損失，若以當前美股市值計算，則是損失1.25兆美元，約為美國財政刺激計畫規模的三分之二。
川普數月來不斷利用言論與經濟關稅，企圖改變他認為是對美國不公、最終還將傷害美國經濟利益的貿易協定。
然而川普引發的貿易衝突，現今仍是美國與其盟國和華爾街投資人的緊張議題。在川普政府上周四宣布對加拿大、墨西哥與歐盟等國鋼鋁課徵關稅後，道瓊工業指數曾應聲狂瀉逾200點。
自此之後，這些國家也揚言將對美國豬肉、花生醬與摩托車等產品徵稅以為報復。
摩根大通研究團隊認為，多次強調美股在其任內大漲的川普，若能停止挑釁言詞，美股實際上會漲得更高。
目前帶領摩根大通全球量化與衍生品策略部門的柯拉諾維克，年初曾預估美股將進入修正。他在周三警告，貿易與保護主義是美股目前面臨的重大逆風。
他表示，雖然虛張聲勢與威脅在內等策略可能在兩方談判中獲得成功，但用在全球貿易等複雜體系上恐會弄巧成拙。
柯拉諾維克還預測，如果政策逆轉、令貿易戰造成的衝擊得以避免，加上財政刺激帶來的正面效益持續，將可能引發美股大漲約4％。
不過不確定性若籠罩市場過久，其導致的損害就會變得持久。他說貿易緊張將持續對投資人心理與企業信心造成傷害。
---------------下一則---------------
美升息循環期間 股優於債2018年06月08日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
美國進入升息循環，在升息時期，投資首選成長股，且預期是股優於債。法人認為，美國景氣持續成長，S&P 500指數營收成長率仍然步步走高，都支撐美股後市的表現，目前相對看好受惠景氣循環的金融股、能源股與工業類股。
瑞銀投信投資部主管張繼文指出，美國稅改法案效應將於今年各季逐漸顯現，企業獲利成長動能有進一步增溫空間，加上美股盈餘殖利率高於債券指數到期殖利率，代表股市的投資價值仍在，現階段仍看好股市表現優於債市。
除了看好美國成長股，也看好新興市場股市後市，瑞銀（盧森堡）全球新興市場精選股票基金產品經理張婉珍指出，新興市場正處於景氣的良性循環，貿易數字優於預期使經常帳進一步改善，也降低新興匯市波動，企業的毛利與股東權益報酬率都在改善，新興股市前景仍相對看好，其中又以新興亞洲更看好，因為新興亞洲的企業營收持續成長，本益比相對其歷史平均仍屬合理，目前相對看好新興亞洲股市。
至於債市，張繼文表示，新興市場美元債目前利差超過360個基本點，近五年最低為271個基本點，顯示未來還有利差收斂空間，加上新興當地主權債殖利率則有6％水準，在新興市場經常帳隨著全球經濟成長持續改善下，從風險�報酬比的角度來看，新興債市後市的投資機會持續看好。
百達投顧表示，雖Fed似乎有意堅持其逐步升息計劃，但不急於收緊貨幣政策，其他成熟國家央行態度相似，在此背景下，將維持對股票、債券和現金中立。
群益投信投資長李宏正指出，美歐景氣持續健康，整體來看，美股近期頻創新高的背後有著強勁的獲利能力支撐，建議下半年仍可以美股市場搭配生技產業。
新興股市部分，由於亞洲前景穩定，題材多元豐富，預期美國升息幅度有限下，資金仍偏好風險性資產，可望回流亞洲股市，亞股長期向上趨勢不變，因此建議包括台灣、印度、大陸在內的亞股基金可以定期定額或分批逢低進場方式酌量布局。
---------------下一則---------------
美三強資產 下半年首選2018年06月08日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
三強資產表現概況 https://goo.gl/nGaMbo
今年以來，美股第一季企業獲利成長雖達七年新高，但在中美貿易談判角力與升息隱憂等影響下，美股出現較大波動，致使現階段出現美股企業獲利創新高、但本益比卻低於美國總統川普當選前的表現水準，美國三強資產投資價值浮現，值得列入下半年投資首選之一。
安聯收益成長基金產品經理胡韡耀昨日建議，第二季以來全球市場波動加大，近期美國公債指數更隨著美國聯準會消息和通膨預期等干擾而起伏，連帶影響股債表現。
不論是第二季以來，近一個月、三個月、六個月或是拉長至一年期，包括：反應企業成長的羅素1000成長指數、可轉債和美國高收益債券指數，均呈現正報酬，不畏市場波動影響，反而受惠於市場短線上的回檔而浮現更佳進場布局時點。
隨美中兩國暫時放下貿易歧見，聯準會立場被解讀為偏鴿派，美國總統川普與北韓領導人的高峰會有望如期舉行，市場信心回穩，亮眼的財報和復甦的基本面，仍是主要支撐。
面對美股一路震盪走高，胡韡耀建議，投資人應善用多重資產策略，借重成長股、可轉債和高收益債等資產特性，多管齊下，掌握景氣復甦的契機。
展望後市，胡韡耀表示，整體而言，全球經濟成長態勢不變，各國央行仍維持漸進且透明立場，加上企業基本面與獲利成長動能仍然穩健，債市基本面無虞，且與景氣連動較高的信用債，仍有望受惠於全球經濟復甦與企業獲利成長，表現可期。
其中，從基本面來看，美國5月就業報告表現搶眼，失業率創18年低點，美股重振信心，科技股重拾動能。美國企業獲利上調比重為全球最高、美國企業獲利正向，且從美國企業管理階層對公司未來一至三個月營運展望來看，樂觀程度亦達11年高點。
再從資產優勢來看，胡韡耀表示，美國三強資產因具備基本面穩固、趨勢向上以及主流貨幣支持等三大面向，可同時提供投資人長線掌握機會型、趨勢型和轉機型資產，故值得列為核心資產。
從策略上來看，胡韡耀表示，考量美國企業營運正面，若投資人能以均衡配置「股票、可轉債和高收益債」的投資組合布局，每次股市修正時能相對抗跌，但上漲時又能充分跟漲，即使面臨短線雜音等干擾，也能於波動中求勝機。
---------------下一則---------------
銅價 衝4年半新高2018年06月08日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
路透報導，銅價周四盤中上漲逾1％創4年半新高，除了市場擔心智利的全球最大銅礦場會有薪資談判不成，讓全球銅供應受影響外，全球股市近期上漲也讓投資人看好經濟景氣帶動銅的需求上升。
倫敦LME銅3個月期貨價周四盤中上漲逾1％，每公噸報7,325美元，創2014年1月來新高。
路透大宗商品及能源技術分析師王濤認為，銅價升破7,305美元反壓區後，接下來可望挑戰7,373美元。
必和必拓位於智利的Escondida銅礦工會領袖上周提出調高薪資要求，讓外界擔心該礦區工人可能發動罷工來增加談判籌碼。
去年該礦區因勞資談判而停工44天刺激銅價大漲，因為該礦產量占全球供應量5％。
投資人之所以會擔心今年歷史重演，主要是該礦區工會跟資方的關係老是緊張，任何勞資談判都會引發市場恐慌而讓銅價本周來上漲6％。
凱投宏觀分析師甘姆巴瑞尼（Simona Gambarini）認為，雖然外界害怕該礦區再次上演大罷工，但就目前全球銅庫存穩定增加，和該礦區正進行的勞資談判進程有建設性來看，目前銅價大漲可能已過度反應，近期大漲主要是投機炒作而來。根據LME資料顯示，其註冊倉單（on-warrant）銅庫存周四增加6,625公噸至23萬7,275公噸。
---------------下一則---------------
市場波動大 多元配置最安心2018年06月08日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
投信發行跨國組合平衡基金表現 https://goo.gl/vCmtAa
近期市場波動劇烈，資金從已開發市場到新興市場的輪動繼續，這時候正是多元配置的最佳時機，可以降低風險、提高收益，更可擁抱行情。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，今年來國際金融市場充斥不確定性，不過在全球景氣擴張態勢未歇下，風險性資產仍有表現機會，建議穩健型投資人不妨採取多元配置的投資策略，一來分散投資風險，有效控制投資組合波動度，二來也增加投資組合彈性，把握不同資產上漲契機。
第一金全球大趨勢基金經理人唐祖蔭表示，以MSCI世界指數為例，目前本益比19倍，低於近五年平均值，同時接近十年平均水準，處於相對低檔區間，投資價值浮現。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，全球經濟全面回升，全球經濟加速增長的步伐通常與企業獲利息息相關。有利的總體經濟基本面為企業的經營槓桿提供了一個良好的環境，因而有利企業進一步提升利潤。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，陸美貿易爭端雖不致擴大，但不確定性仍牽動市場，反映在出口與進口訂單的下滑，後續仍須留意，惟今年以來製造業生產平均的月增率0.3％，仍高於去年全年平均月增率0.1％，實質產出並未受太大衝擊，建議投資人可持續多元資產型基金參與股市上升段，同時降低承受的風險。
元大全球ETF成長組合基金經理人周芯瑋表示，近期金融市場受到基本面與消息面影響下，各類資產依然明顯波動，呈現區間震盪格局，而主要國家經濟仍處於擴張階段，並未大幅放緩或衰退，美國強勁的個人支出也有望支撐亞洲出口國家動能，且美德十年期公債殖利率差收斂，美元指數不至於進一步衝高，給予新興股匯緩和空間。
柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理Sunny Ng表示，過去不論股市多頭�空頭、央行升息�降息或是景氣擴張�衰退，任何時候都有資產價格在上漲，因此透過多元資產配置和動態調整的策略，就有可能在任何市況下捕捉到上漲機會。
---------------下一則---------------
政局動盪 債市抬頭2018年06月08日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
債券基金資金流向 https://goo.gl/83knNo
川普在與大陸達成協議後，又宣布對大陸額外加徵關稅，引發對貿易戰的隱憂，加上義大利民粹主義政黨打算提前推動大選，政局震盪導致公債大幅走強，除高收益債外多數債券收漲。法人認為，整體來說仍是以多元信用債作為布局主軸，特別是收益率較高，且能受惠於基本面走強的高收益債與新興市場債。
據美銀美林引述EPFR截至5月30日，投資等級債上周吸金5.2億美元；高收益債由流入轉為流出，上周失血6.1億美元，新興市場債上週流出3.9億美元。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍表示，義大利民粹主義政黨的領導人開始推動提前大選，導致義大利公債重挫，連帶影響歐元區的風險性債券表現，歐洲高收益債利差大幅放寬38點，指數下跌0.69％，同時拖累全球高收益債的表現。
其中，歐洲高收益債族群受到義大利政治因素所影響表現疲弱，新興高收益債則是風險貼水過低；美國高收益債的價格水準仍相對持穩。整體來看，考量美國高收益債的利差、流動性與企業體質仍強，加上信用狀況無虞、違約率維持低檔，建議高收益債投資人以美國高收益債作為主要佈局標的，亦可抵禦聯準會升息趨勢的影響。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君指出，全球整體基本面並沒有太大的變化，反而是近期歐美公布的經濟數據相較不如預期，例如歐元區第一季GDP僅符合市場預期，但是差於前期，美國四月非農就業不如市場預期等。而新興市場國家部分，除了幣值相對美元下跌外，其他經濟數據並無轉弱跡象。
此外，美國今年的貿易政策仍是弱勢美元，此次美元回彈應只是反映貿易談判、地緣性政治的短線避險情緒，而美元持續上揚的機率不大。
至於美債，鍾美君預估美國十年期公債殖利率仍將低於3％，新興市場債市應會盡快回穩，然時間仍無法預估，畢竟貿易談判及地緣性政治的塵埃落定的時機充滿不確定性。而以長期投資觀點，近期新興市場高收益債券走弱提供進場投資時機。
---------------下一則---------------
顧成長拚收益 新興企業債抗震2018年06月08日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
新興三國央行動向急轉彎 https://goo.gl/qy53Cp
近幾個月油價來到高位，總體通膨已經回升，但大多仍處在目標區間，惟近來美元升值造成新興市場匯率的貶值，包括印尼、土耳其、巴西等新興市場主要國家央行為維持金融穩定，貨幣政策紛紛「急轉彎」，法人認為，與新興市場股市相比，企業債除了成長性，也兼顧收益機會，預料將可為投資人的資產配置強化「抗震」效果。
保德信新興市場企業債券基金經理人張世東表示，由於目前新興國家的經濟增速仍佳，基本面體質也改善，金融市場失序風險的可能性低；儘管下周聯準會（Fed）升息機率濃厚，5月FOMC會議結果已緩解了市場對Fed加速升息的擔憂，新興市場企業債收益仍頗具投資價值，接下來資金可望再度青睞。
就企業基本面來看，張世東認為，新興國家企業體質較歐美為優，目前對於新興市場美元債券的看法依然強勁，除了反映企業信用體質，新興市場美元債券相較於新興市場當地貨幣債也提供相對「少一些匯率風險」的收益機會。
摩根新興市場高收益債券基金經理人郭世宗表示，新興市場債券近年異軍突起，主要受惠新興市場景氣大幅好轉，配合高殖利率特色，新興市場國家債券票息收入遠優已開發國家，全球總體利率依舊偏低下，提供投資人同時參與票息、資本利得成長的投資機會，更加顯示其投資價值。
此外，新興貨幣近年走勢轉強，亦成為挹注新興債績效的一大優勢，讓新興市場債與新興高收債買氣近3年扶搖直上。
郭世宗表示，從連結三大債券最大的ETF資產規模可發現，不論新興市場債與新興高收債，近三年規模都大幅跳升數倍，後市成長空間可期，反觀高收益債高速成長期已過，同期增幅遠不及新興債市，即可看出債市投資風向已漸漸轉向新興高收益債。
另外，法人強調，新興市場各國積極強化總體經濟結構，帶動痛苦指數持續從海嘯高點回降，配合新興國家的結構改革持續發酵，整體成長朝向穩定發展，有助新興市場信評展望，對債券價格也是一大利多。
---------------下一則---------------
美公債殖利率飆 高收債逢低接2018年06月08日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
美國十年期公債殖利率近期再度衝破3％，創2011年7月以來新高，雖然再次回到3％以下，短線殖利率的變化反而成為投資人承接高收益債券的好機會。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，高收益債4月違約率小幅上揚至2.26％，但仍在相對低檔且低於3∼3.5％長期平均值，且據巴克萊統計，2018年第一季美國高收益債企業平均財務槓桿及利息覆蓋倍數與前一年大致相當，基本面相當穩定。
鑑於全球經濟復甦有利基本面及保持低的違約率，加上高收債相對短的債券天期，持續看好美國高收益債表現。
第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示，美債殖利率走高的主要原因通常是預期經濟成長、預期通貨膨脹上升、預期美國聯準會升息幅度加大。
鄭宇君指出，只要殖利率上揚是在經濟成長的基礎下發生，同時不過於激烈，短線造成的衝擊可望降低。此外，企業獲利成長，違約率降至長期平均水準之下，信用品質改善，均有助於高收債市場表現。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君指出，新興市場債市應會盡快回穩，時間仍無法預估，畢竟貿易談判及地緣性政治塵埃落定時機充滿不確定性。而以長期投資觀點，近期新興市場高收債走弱提供進場投資時機。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍表示，歐洲高收益債族群受到義大利政治因素所影響表現疲弱，新興高收益債則是風險貼水過低；美國高收益債的價格水準仍相對持穩。整體來看，考量美國高收益債的利差、流動性與企業體質仍強，加上信用狀況無虞、違約率維持低檔，建議高收益債投資人以美國高收益債作為主要標的。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，全球景氣擴張態勢未變，市場預估企業獲利將維持增長態勢，有助高收債價格走穩，其中優先順位高收債不僅與一般高收債同樣具備高息優勢，且存續期間更短，相對能抵禦利率風險，加上優先順位高收益債的波動也較低，適合穩健型投資人留意。
---------------下一則---------------
貨幣基金躍標配 首選美元人民幣2018/06/08蘋果日報【吳秀樺╱台北報導】
今年海外貨幣市場基金績效 https://goo.gl/GnCTkq
貨幣基金優點 https://goo.gl/zaf9V1
靈活調度
貨幣基金是目前投信旗下的標準配備產品，僅少數投信公司未發行，由於貨幣基金低波動，不少投資人偏好視為常備資產，以便靈活調度運用。近年來，貨幣基金發行幣別多元，永豐投信指出，投信公司發行多元幣別的貨幣基金，是因應國內持有貨幣益加廣泛的趨勢。
國內貨幣基金3月共44檔，市場總規模8263億元，佔境內基金總規模2.4兆的1/3，因貨幣基金具每日計算淨值、贖回隔日即可到款等流動性佳特色，逐漸深入一般投資人生活。
美元飆人民幣持穩
由於不同幣別的貨幣基金，同時提供相對應外幣、新台幣等投資選擇，也讓投資人持有的各類貨幣，可追求較佳收益與調度彈性。
永豐人民幣貨幣基金經理人吳如玉表示，近期國際金融市場受美韓政治干擾，「川金會」動向明顯影響避險情緒，5月底一度傳出中美貿易戰停火，帶動美元指數走強，但是川普再度一夕翻臉，不明朗的後勢，也讓短線走勢又呈現渾沌不明。
另人民幣市場供需、美元指數變化，同樣左右人民幣走勢，不過，美元強勢導致新興市場貨幣急挫，人民幣在這波新興市場的貨幣波動中，表現相對持穩，吳如玉指出，短期來看，預期美元指數於高檔區間震盪，人民幣大貶機率低。
值得注意的是，中國人民銀行5月發布完善跨境資金流動管理、支持金融市場開放的相關政策，有助替離岸市場的人民幣業務，提供流動性支持。吳如玉說明，此政策有助穩定人民幣拆借成本與利率，利於人民幣匯率長線走穩。
享免換匯免稅優惠
中國貨幣市場型基金結合第3方支付、金融互聯網，整體規模7.32兆人民幣（約34.4兆元台幣），佔所有基金59%。其中，餘額寶天弘基金佔23%，規模1.69兆人民幣（約7.9兆元台幣），為全世界最大的貨幣基金，參與人數超過4億。
元大環球金融投資部協理黃漢昌說，傳統貨幣市場型基金因波動低，長期為法人資金停泊的投資工具，一般投資人較少運用。他指，若擔心金融市場動盪、有意暫時獲利了結或對後市觀望的投資人，都可考慮將資金轉進貨幣基金。
今年美國持續升息，牽動資金湧向美元，銀行外幣定存紛祭高利吸客，以新台幣申購美元、人民幣、澳幣等貨幣市場基金，同樣可以參與匯率波動，還免去銀行換匯手續，且適用基金投資享資本利得免稅的優惠。
---------------下一則---------------
2大族群適合 保守型&炒短線2018/06/08蘋果日報【吳秀樺╱台北報導】
貨幣基金的特性為低風險，波動相對小，適合保守型的投資人，同時也適合需要短期資金停泊者。群益投信表示，目前市面上的貨幣基金績效差異不大，建議投資人選擇時，應以流動性及風險控管為首要考量，以利資金調度之需。
注意流動性風險
群益人民幣貨幣市場基金經理人呂鴻德表示，由於中國官方營造資金寬鬆的態勢明確，以結構性優勢來看，市場仍樂觀看待未來人民幣表現。受惠長期坐擁經常帳順差，及財政赤字較他國為輕，有利人民幣抵禦美國聯準會（Fed）升息後，外資資金撤離的可能衝擊，可望相對其他亞幣抗跌。
呂鴻德強調，就全球來看，Fed啟動升息循環，帶動今年來美元指數強勢走揚，反觀非美元貨幣的表現相對弱勢，不過亞洲貨幣中，人民幣表現相對抗跌，中長期持續看好人民幣的升值潛力。
中國預估今年經濟成長率仍有6.7%，維持強勁成長，相較其他已開發經濟體而言，景氣復甦力道強勁，加上目前貨幣政策處於降息循環，相對美國利差仍具優勢，且人民幣除易漲抗跌，更擁有高報酬及低波動優勢，在政策及題材面雙重加持下，後市行情可期。
