機器人理財當紅 門檻1000~12萬差很大2018/10/08蘋果日報【林彤潔、齊瑞甄╱台北報導】
各銀行機器人理財服務比一比 https://goo.gl/5iojgs
機器人理財服務當紅，投資人在面對琳琅滿目的基金，卻不知如何下手時，可視為解決方案之一，包括王道銀行、復華投信、富蘭克林投顧為首批取得金管會核准的業者，3家都是用大數據運算的概念，且強打手續費優惠，但投資門檻大不同，1000~12萬元不等，差距相當大。
金管會主委顧立雄日前援引國外研究報告指出，2017 年全球自動化投資顧問平台（俗稱機器人理財）的資產管理規模，超越2000億美元，且2018~2022年將以每年37.5%速度成長，到2022年資產規模可達 1.44 兆美元。
顧立雄表示，我國目前已有業者陸續發展自動化投資顧問服務，自2017年5月王道銀行自動化投資顧問平台上線後，至今年7月底，總計已有3家業者從事相關顧問服務，資產規模約5億元，相較全球自動化投資顧問的市場，台灣仍有相當大的成長空間。
11家搶承做 推薦基金組合
解統計，目前已取得或向金管會表達有意承做機器人理財的業者有11家，除3家已上線提供服務，大拇哥、商智、機智已取得執照；野村、元大投信規劃中，先鋒投顧、鉅亨網投顧、核聚投顧則有意發展。
目前機器人理財平台運作方式，是由投資人線上填寫問卷，透過自動化程式，依照投資人的風險屬性，推薦基金投資組合。一般推薦內容是從自家產品挑選，或和基金公司合作。
台灣第一家拿到機器人理財許可的王道銀行，投資範圍為所代理的境內600多檔、境外700多檔，共計1300多檔境內外共同基金，且在2020年前免手續費、平台使用費、申購費。
王道銀表示，機器人理財特色為大數據系統演算，是分散化、最佳化的配置，而非訴求最高報酬，希望在風險跟報酬間取得平衡。
富蘭克林投顧表示，操作模式以人工智慧技術，將市場資訊持續讓機器學習，確認適合的投資市場與資產類別後，進而從標的池中，篩選出符合的基金，篩選出投資標的後，利用多種理論模型，計算出各檔標的基金最適的投資權重，建構投資組合配置。
復華投信表示，用戶只需將單筆資金投入，機器人會依照用戶風險屬性，建立強勢投資組合，且每日監控並隨時建議，維持最優化投資組合，目前僅提供風險屬性「積極型」以及「平衡型」的投資人使用。
風險屬性 限積極與平衡型
外界擔心，風險屬性只有「積極型」以及「平衡型」兩種，機器人建議投資標的太過單一。
復華投信指出，投資人的進場時間不同，機器人推薦的組合也都會有變化。Money101台灣董事總經理周純如補充，其實判斷標準不僅有風險屬性，還包含年齡、性別等隱性資料，都會是變數之一。周純如指出，國外機器人投資行之有年，但今年2月美國股災，就發生機器人理財網站大當機，投資人罵翻的情況。發展機器人理財還是有其風險，台灣近1、2年才推出機器人理財，目前大多是在基金領域，應用上比國外相較保守。
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嘗鮮用機器人理財 天蠍天秤處女座最多2018/10/08蘋果日報【林彤潔、齊瑞甄╱台北報導】
機器人理財 不同星座使用者佔比 https://goo.gl/J9sPKw
機器人投資受到外界熱烈討論，提供投資人新的投資選擇。但究竟機器人理財適合哪些族群？專家表示，機器人理財手續費低，適合小資族群及新手，需要客製化的民眾，還是建議找理專服務。
同步服務攤成本 適小資新手
Money101台灣董事總經理周純如分析，一般理專需要收手續費，機器人理財功能可以同步服務多位民眾，分攤成本後，手續費就會比較低，因此適合小資族群跟新手。
周純如強調，傳統的理財專員不會因此消失，因為客戶仍有特殊需求，例如：只能投資短期，或者只有一筆固定金額等，就可以找專員提供客製化的建議。周純如認為，機器人理財與理專的差異，在於機器人有數據，而理財專員是情境式判斷，重視與人接觸、情感交流，兩邊客群不同。
王道銀行表示，根據內部統計，使用機器人理財的客戶，佔整體金融客戶的10%，客戶主要職業為資訊科技、金融服務、製造等業別，且將近一半以上皆有加碼，年齡層近8成是35歲以下佔多數，鎖定年輕族群。
同時，王道銀行也發現，第1批嘗鮮機器人理財的客戶中，以天蠍座、天秤座、處女座的客戶最多。
復華投信指出，機器人理財透過系統化的計量模組，提供配置建議，並能即時監控，適合新手上路、沒時間理財、不知何時進場的投資人，不妨交給機器人找尋標的、挑選進場時間，以及每日自動監控，掌握投資機會。
分析師指出，人工智慧投資應該是可以加快事件的反映速度，但像美中貿易戰等事件影響，很難被量化，最終的決定還是得交給人，因此理財專員、分析師的角色都無法被取代。
分析師進一步分析，當大家都使用機器人當投資工具，都會站在同一邊，沒有交易對手，市場就只有買沒有賣，難以成交，就不會有勝率的問題，因此使用機器人投資，不表示會增加勝率。
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法人：Q4股債旺季 值得期待2018年10月08日 04:11 工商時報 黃惠聆�台北報導
美中貿易爭議未弭，繼英國之外，義大利也有脫歐疑慮，導致市場反覆波動不定。法人表示，第四季一般都有旺季行情，連前三季沒有表現的新興市場股及債都值得期待。
百達投顧指出，從季節性因素來看，所有區域在第4季都可望有表現，近期則對新興市場股票看好度上升，除了價值面相當具有吸引力，投資人的部位仍低，而多數新興市場企業獲利領先指標仍相當具有韌性，且預期美元進一步走強的可能性低。
瑞銀（盧森堡）美國增長股票基金產品經理張婉珍表示，整體市場風險有所上升，例如包括美元走強、美元利率上升、中美貿易問題及地緣政治因素等衝擊，但若舊景氣成長力道來看，在美國與大陸經濟持續成長下，全球景氣持續在成長，只是成長力道呈現分化跡象，因此第四季股市應是震盪整理，整體還是偏多；總體而言，股優於債，而股市中建議首選美股。
張婉珍表示，貿易戰讓全球股市表現呈現分化的態勢，根據瑞銀財富管理預估，在全球貿易戰的中性情境下，全球經濟成長率將由原先的4％左右下修至3％，預期第四季成熟市場的投資機會將優於新興市場。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠認為，全球經濟火車頭的美國依然保持經濟擴張，企業獲利維持成長，有望帶頭引領金融市場回穩表現。但機會與波動仍並存，第四季投資最好均衡布局，以多元資產對抗波動，並以股債兼具的平衡型基金參與股市反彈契機。
歐陽渭棠強調，多元資產基金為核心部位，衛星持有台股基金、醫療生化基金、全球資源基金，並以股債兼備的平衡型基金參與陸股反彈行情。
日盛上選基金經理人陳奕豪表示，新款iPhone並未給市場帶來足夠驚喜，因此目前電子產品多聚焦在AMDServer、AI、5G，與汽車電子。
儘管短期受到貿易保護主義的影響，新應用的發展進程受到影響，然而新應用長期發展的趨勢不變，投資機會仍不容小覷，第四季關鍵在於美國期中選舉後的變動及中美貿易戰下半場的變化。
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美中貿易戰險峻 兩岸同步救市 中國降準 國安基金不排除提前開會2018/10/08蘋果日報【財經中心╱台北報導】
全球二大經濟體今年重大貨幣決策 https://goo.gl/gSoTDC
離岸人民幣匯率今年來走勢 https://goo.gl/mw8QRc
就在十一長假結束前，中國人行無預警出招，自15日起定向降準1個百分點，估釋放流動資金達1.2兆元人民幣（約5.44兆元台幣）。分析師指出，此舉料有助振奮十一長假後陸股開市信心，但美中貨幣政策背道而馳，勢將增添人民幣貶值壓力，部分分析師已預期7字頭時代將來臨。
由於美中貿易戰開打，國際政經不穩定，台股上周已跌回至今年起漲點。為了加深投資人信心，國安基金昨宣布，國內經濟基本面佳，不排除提前召開委員會議，適時採行必要措施，以達成穩定國內股市之任務。換言之，國安基金不排除今開會，決定是否進場護盤，穩定市場信心。
財部喊話基本面良好
近日國際市場消息紛擾，財政部次長阮清華指出，為期望股市能平穩度過，因此發布新聞稿讓投資人了解目前台灣經濟基本面相當良好，市場及投資人不需要太過擔心。
阮清華強調，國安基金進場時機要視股市表現而定，這幾天股市表現不好，其他地區的股市也不好，還需要再觀察，國安基金何時進場還很難說。他並透露，10月11日國安基金會召開例行性的季度例會，屆時會再看股市表現再進一步討論因應措施。
為了因應貿易戰，人行昨公告，為了實體經濟發展，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低融資成本，擴大金融機構對企業支持力度，本月15日起將把大型商銀、股份制商銀、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率（存準率）下調1個百分點。
人行表示，降準所釋放部分資金將用於償還15日到期的MLF（中期借貸便利）約4500億元人民幣（約2.04兆元台幣），這部分MLF當日將不再續作；除此之外，本次降準估計另可釋放增量資金約7500億元人民幣（約3.4兆元台幣）。
這是人行今年第4度降準，外界普遍認為，在美中貿易戰火持續升溫之際，人行藉此為經濟提供支撐的意味不言可喻。專家認為，中國十一黃金周期間，各國股票市場均呈下跌，人行此時降準，釋放出強烈的穩定市場訊號。
《澎湃新聞》報導，中國金融分析師簡容表示，香港恒生指數創8個月最大單周跌幅，上周三港股賣空比率一度高達18%，是29個月來的新高。雖然因為長假，中國市場暫時閃過海外市場調整外溢性影響，但今日開市能否穩住，存在較高的不確定性。
人民幣跌勢可能加劇
由於近日離岸人民幣多次跌穿6.9兌每美元水平，市場擔心降準恐會進一步加劇人民幣跌勢，不過，人行在公告中強調，貨幣政策取向並未改變，將繼續實施「穩健中性」貨幣政策，重申「不搞大水漫灌」，並聲稱本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，銀根並沒有放鬆，市場利率平穩，因此「不會形成（人民幣）貶值壓力」。
部分分析師認為，美國聯邦準備理事會（Fed）已為金融危機後的寬鬆利率時代畫下句點，在外部利率攀升、美國10年期公債殖利率漲抵7年新高及美元走升等態勢下，人行採取與美國貨幣政策走向背道而馳的行動，反映出如今中國貨幣政策是以穩定本國經濟與金融市場為主軸。
陸股長假後開市利多
人民幣貶值壓力揮之不去，人行選在十一國慶長假結束前夕宣布定向降準，對陸股周一開市雖是重大利多，但勢必增添人民幣後市不確定性，將挑戰原先市場對人民幣貶勢將「有序可控」的預期。
美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）上周加入調降人民幣匯價預測的行列，預估明年第1季人民幣將貶至7.05元兌1美元（原估6.9元兌1美元）、第2季進一步落至7.1元兌1美元（原估6.85元兌1美元），重回2008年低點。
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股市不振 9成陸股基金 前3季虧錢2018年10月06日 04:10 工商時報 吳瑞達�綜合報導
大陸第三季公募基金業績表現近日出爐，從各類型基金今年前三季業績表現來看，QDII（合格境內投資機構）基金平均收益率最高，達4.51％，而高達9成的股票型基金收益為負。市場人士指出，第三季公募基金表現，與今年來大陸股市行情低盪有關。
東方財富網報導，從今年前三季各類基金的業績表現來看，僅有債券型基金、QDII基金和貨幣市場基金取得正報酬率，其中QDII基金平均收益率最高，達到4.51％，其次是債券型基金的4.05％。普通股票型和偏股混合型基金業績表現不佳，9成股票型基金收益為負。
指數型基金平均收益率為-15.59％，跌幅第一，其中，被動指數型基金收益率-16.05％。跌幅第二的是股票型基金，隨著上半年A股的下挫，股票型基金今年以來收益率跌至-15.12％。
2018年第三季QDII淨值成長率達2.33％，業績表現最佳，在第二季時，成長率轉負為正。其次是債券型基金的1.44％，股票型基金自第二季以來，成長率一度萎縮至-6.86％。
另據財聯社報導，若從個別基金收益率表現看，混合型基金冠軍為富國精準醫療，收益率為18.97％，普通股票型基金冠軍為上投摩根醫療健康6.96％。債券型基金冠軍為諾安雙利，收益率達27.69％。QDII基金冠軍為嘉實原油，收益率為29.92％。
偏股型混合型基金的冠軍之爭十分激烈，WIND資料顯示，偏股型混合型基金冠軍最終花落富國精準醫療，該基金2018年前三季報酬率為18.97％，表現頗佳。
普通股票型基金方面，雖然今年前三季市場十分疲弱，但是排名領先的主動股票型基金依然有業者取得了正報酬。譬如上投摩根醫療健康、交銀醫藥創新和招商醫藥健康產業均取得5％以上的收益，淨值成長率分別為6.96％、5.35％、5.15％，排名前3位。
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陸降準穩金融 安內重於攘外2018/10/08蘋果日報【林海、劉利貞╱綜合報導】
中國人行昨宣布15日起調降存款準備率1個百分點，由於時間點剛好落在美中貿易戰開打、Fed升息，以及美國將於11月在台灣海峽軍演眾多消息之中，且在十一長假開市前一天宣布，專家分析，這次降準，主要是希望緩和內部問題。
台經院經濟預測中心主任孫明德認為，中國的寬鬆貨幣政策持續，主要是針對國內的金融問題釋放資金，讓企業有點喘息空間。
讓企業有喘息空間
孫明德表示，中國進幾年內部金融情況並不是很穩定，企業債問題不斷爆發，相對於美國一直升息，中國則是降息、降準，否則金融問題會一發不可收拾。他說，中國現在外有貿易戰、內有金融混亂，因此此次降準，主要目標仍是希望緩和內部問題。
對於接下來人民幣的匯率走勢，孫明德表示，人民幣已經貶值一段時間，此次降準之後人民幣匯率可預期會再更弱勢，但對於已經低迷一陣子的中國股市來說則是好事，釋放大量資金對於股市的資金面會有支撐，但對於近期與陸股、港股連動不深的台股來說，不會有什麼影響。
元大寶華經濟研究院院長梁國源表示，中國人行降準1個百分點「不會意外」，中國最近的經濟成長率表現明顯趨緩，這對中國政府而言會有壓力，陸方想利用寬鬆的政策措施提振經濟。
梁國源指出，美中貿易戰是讓中國經濟趨緩的原因之一，未來再降準的空間還在。
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亞洲後市看漲 股債雙拼卡位2018年10月08日 04:11 工商時報陳欣文�台北報導
近十年亞洲市場股息與資本增值年化報酬率 https://goo.gl/SgMc1V
美中貿易戰和強勢美元交相影響下，亞股今年遭遇逆風，投信法人指出，歷經這波指數修正後，亞股投資價值浮現，且亞股向來具有高股息優勢，從本益比、股價淨值比等估值角度來看，亞洲市場普遍不到長期平均水準，市場拉回反而給予投資人布局機會，此時布局亞洲宜採「股債雙拼」提高勝率。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，受到國際市場雜音紛沓影響，亞股今年來走勢震盪，但整體而言，這些短期風險對多數亞洲國家經濟成長趨勢影響有限，加上亞洲基本面健全，經濟成長動能無虞，企業具備強勁獲利增長與良好財務結構，除了現金水位豐厚，負債比率也偏低，而這些優勢讓亞洲高息股後市成長性看升。
不論從年化股息率或資本增值報酬來看，亞洲市場這十年來都表現不俗。張致寧表示，其中又以泰國、台灣和香港股市的股息殖利率最誘人，分別高達7.3％、6.3％、5.5％。其它像是菲律賓、新加坡、大陸、馬來西亞、印尼等平均股息報酬也在4％以上。
法人指出，回顧歷史，在美國利率走升環境下，亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股市，但由於短線波動仍在，當全球波動時，可能短線影響國際資金對亞洲資產的態度，建議投資人可透過股、債兼具的亞太入息策略，做為低接亞洲資產的穩健投資方式。
群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，國際市場雜音仍在，讓近期亞股表現承壓，但整體來看，新興亞股的經濟動能仍相對優於其他新興區域，部分國家也致力於穩定匯率，加上政府持續推出基礎建設興建、農村經濟改善、產業升級等政策，包括台灣、菲律賓、馬來西亞等地的股利率水準更優於歐美，有助吸引投資人目光。
這波亞洲市場拉回，也讓亞股投資價值浮現，投信法人表示，目前包括A股、H股、香港、韓國、台灣在內的主要亞洲股市本益比都尚未回到長期平均水準。
另就股價淨值比角度來看，目前也僅印度股市和台灣與15年平均值相等，其它像是東協、韓國和香港甚至並未達到長期平均，反映現階段亞股的價值具吸引力，鑑於亞股今年來表現落在平均值之下，未來一旦市場重回基本面走勢，資金將率先回補亞洲市場。
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印度利率不動 股匯跳水2018年10月06日 04:10 工商時報 顏嘉南�綜合外電報導
印度央行周五意外維持基準利率不變，表示仍在觀察高油價和盧比貶值造成的通膨壓力，對印度經濟的影響。消息一出引發印度股匯市雙雙下挫，盧比兌美元匯率失守74盧比關卡，再創歷史新低。
央行按兵不動消息出爐後，盧比跳水摜破74大關，來到74.20盧比兌1美元，之後雖回彈至73.80盧比，仍大跌0.4％，今年迄今累計重貶近16％。印度股市Sensex指數周五收盤重挫2.25％，報34,376.99點。
印度央行貨幣政策委員會周五將基準利率維持在6.5％不變。《華爾街日報》先前調查12位經濟學家意見，全預估本次例會將會升息。
印度央行今年稍早已經2度升息，外界預期央行周五將再宣布升息1碼。不過央行總裁帕特爾（Urjit Patel）表示，貨幣政策委員會決定在當前的緊縮循環略作休息，觀察通膨是否進一步升溫，以及全球貿易緊張和利率上升是否衝擊經濟成長。
帕特爾在記者會中表示：「全球逆風是印度經濟成長和通膨的主要風險，貨幣政策委員會認為，最優先的目標是強化國內總體經濟基本面。央行也將隨著新經濟數據出爐來調整政策。」
印度第2季國內生產毛額（GDP）擴張8.2％，為全球成長最快的大型經濟體。然而如果全球貿易緊張升溫，印度的經濟成長可能大受影響。
盧比為今年表現最差的貨幣之一，市場認為印度央行維持利率水準不變，代表央行無意採行任何可行的措施拉抬貨幣，造成周五盧比重挫。
印度最大私人HDFC銀行首席經濟學家巴魯亞（Abheek Barua）指出，央行按兵不動的風險更高。「市場已經做好升息的準備，但卻希望落空，貨幣和資產市場可能出現更大幅度的修正。」
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前Fed理事：美中面臨10∼20年經濟冷戰2018年10月06日 04:10 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）表示，美中關係降至冰點，相方對峙的程度可能和尼克森總統逾40年前開啟兩國關係之前一樣糟，他預料，接下來10年或20年將面臨「經濟冷戰」風險。
華許曾在2006∼2011年擔任Fed理事，期間美國曾爆發房市泡沫化以及2008年金融危機，在美國總統川普挑選新任Fed主席時，華許曾是考慮人選之一。
華許表示，「過去30年我們生活在全球化的氛圍中，並視其為不可避免的潮流」。他並且直言，「全球兩大經濟強權已面臨真正的冷戰風險」。
華許用「冷戰」來形容美中經濟僵局，這並非過去美俄之間的冷戰。華許表示，「美中關係可能走向新的階段，接下來會不會面臨10年或20年的冷戰？這對經濟將造成極大影響。」
華許目前在智庫胡佛研究所（Hoover Institution）擔任特聘客座研究員。他指出，無論是政府對政府或企業對企業，美中兩國關係正持續惡化，「從現在起到未來5年或10年，我們看到兩大陣營，一個以中國為主、另一個以美國為主，全球其他經濟體將選邊站，或兩邊皆選。」
大陸經濟成長力道，逐漸由過去的政府振興措施的刺激，轉向由內需消費帶動。但大陸資本主義仍由政府主導為核心，這與美國奉行自由市場的資本主義相當不同。
華許指出，「兩大強權之間的關係，重點不在於你買多少黃豆，或是採購多少架波音飛機，而是核心利益」。他認為，目前的貿易戰只是反映共產中國與民主美國之間意識形態不同的一部分，兩國領袖應該舉行峰會進行討論。
在擔任Fed理事之前，華許曾在小布希（George W. Bush）政府擔任經濟顧問，也曾任職於摩根士丹利（Morgan Stanley）併購部門。
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美債殖利率揚 美股承壓收黑2018年10月07日 04:10 工商時報吳慧珍�綜合外電報導
那斯達克指數走勢 https://goo.gl/rkZVdm
上周五出爐的9月非農數據顯示，美國就業市場依舊緊俏，總體經濟可望續強，聯準會（Fed）料將更堅定升息步調，這也推升美國公債殖利率再度攀高，導致上周五美股繼續承壓，主要指數全軍覆沒。
隨著美債殖利率攀抵7年新高，投資人開始重新評估股票等風險資產，對追求穩定收入的投資人來說，高收益的債券將更具吸引力，致使全球主要指數在上周陷入震盪。
美股上周五先盛後衰，早盤雖走高但終究未守住漲勢。道瓊工業指數終場收跌0.68％報26,447.05點；標普500指數下跌0.55％以2,885.57點作收；那斯達克指數下挫1.16％收在7,788.45點。周線也是全黑，道指、標指和那指分別周跌0.04％、0.98％及3.2％。標指是連續第2周收跌，那指則寫下3月以來最大單周跌幅。
美股周五跌勢主要是科技股與電信服務股帶動，臉書、亞馬遜、蘋果、網飛、谷歌母公司Alphabet等尖牙股（FAANG）全跌。標指科技類股在英特爾和微軟領跌下大跌1.27％，連2天走低。
儘管9月非農就業報告的新增就業人口不如預期，但7、8月數據上修，9月失業率降至3.7％的近49年低點，且薪資也上漲。美國就業與經濟仍舊強勁，讓Fed更有加緊升息的理由；上月28日的CME集團聯邦基金利率期貨報價顯示，明年10月前Fed再升息2次以上的機率幾乎等於零，但9月就業報告出爐後，明年10月前至少再升息3次的機率達59.3％。
周五10年美債殖利率從周四的3.196％推升到3.248％高點。此外，經濟火熱刺激通膨升溫，將迫使聯準會加強升息力度，對美股又是另一重大利空。
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美股Q3表現亮眼 基金水漲船高2018年10月08日 04:11 工商時報 呂清郎�台北報導
統計第三季投信發行海外股票基金各類型表現，共五類型基金平均績效正報酬，其中以美國股票型表現最佳，平均報酬6.21％，第二和第三名分別為全球一般股票型2.55％及日本股票型2.44％，但不論第三季或今年以來，美股表現皆名列前茅，連帶美股基金績效水漲船高，在經濟及企業獲利強勁下，美股後勢仍可期。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，美國聯準會（Fed）發表的最新經濟預測，上調今明兩年的經濟成長率預估值，意味經濟擴張態勢不變，有助維持市場信心。再從企業獲利來看，根據Factset預估，S&P500指數成分股今年盈餘成長率可望達2成，明年也維持雙位數水準，受惠基本面和獲利面強勁，美股後續表現仍可期待。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮認為，美國短期經濟動能依舊無虞，市場預期政策為溫和偏緊，美股在經濟展望穩定，且資金流入支撐下，後勢可望維持穩健。進入第四季後，關注焦點將逐漸往明年第一季展望，預期傳統節日將至，加上景氣良好，年底假期銷售將可望維持不墜，利好相關消費企業獲利，股市具一定支撐效果。
宏利特別股息收益基金經理人鄧盛銘指出，美股歷經九年多頭行情，未來指數上漲模式可能趨向盤堅走勢，需要謹慎選擇投資題材。面對升息政策環境，及經濟仍是擴張狀態，包括金融、科技與消費等產業都具備投資吸引力，但須留意股市波動風險。
徐煒庠建議，科技與消費兩大主流趨勢料依舊延續，特別是擁有創新的商業模式均是未來的投資亮點，其中大型成長股因具備創新的特質與營運相對穩健，表現仍可期待，此外，受惠於人口老化趨勢、新藥研發動能強勁的醫療保健類股，都可多加留意。
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美科技、生技股 後勁強2018年10月08日 04:11 工商時報孫彬訓�台北報導
投信發行美股基金表現 https://goo.gl/kiWLYP
S&P500指數再近期再創歷史新高，今年來累計漲幅為9.69％，若進一步觀察其11大類股表現，今年以非必須消費類股、資訊科技類股和健保類股表現最為強勁。投信法人表示，美股在整體經濟和企業獲利表現強勁之下，不僅在成熟國當中表現出色，也為美股提供堅實的支撐，後市表現仍值得期待。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，現階段美國基本面表現仍強勁，無論是製造業PMI、零售銷售、新訂單等指標仍正面，顯示市場需求依舊熱絡，市場預估第三、四季企業獲利成長仍有近一成水準，在上述條件的支持下，皆有助為美股表現提供強勁支撐，後市表現仍可期待。
投資布局方面，現階段成長股優於價值股的趨勢還未出現明顯轉變，科技與消費股領頭羊的地位仍未改變，其中大型龍頭企業具備創新特質和營運相對穩健的特性，料仍將持續獲市場關注。
駿利亨德森投資全球科技基金投資組合經理Richard Clode指出，科技產業破壞性創新的速度持續加快，也見到了各種趨勢相互靠攏並結合的現象。譬如目前全世界約一半的人使用網路及行動裝置，這代表了更多的消費者可接觸到網路並使用線上服務；同時在數位支付跳躍式進展的環境下，帶動了相關線上服務商機。
第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示，全球工業機器人自2014年起，即進入加速成長期，以汽車業的需求最大；電子業導入「智」動化的速度亦急起直追，從2014∼2016年的需求量足足增長一倍。儘管如此，目前AI應用在製造業的滲透率只有10％左右，顯示潛力還非常巨大。
宏利投資首席投資策略師Philip Petursson分析，股票市場方面，升息不會對投資組合報酬帶來太大影響，但始終會構成阻力。預料通膨和利率上升將使美股市盈率受壓，但盈利增長強勁可抵銷有關影響。總括而言，目前環境具備條件增持股票，可能是較佳的配置，以取得潛在報酬。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，汽車與科技結合，改變了汽車業的遊戲規則，商機不再由製造商所獨享，創新產業合作模式，將引爆更廣泛且龐大的投資機會，智能浪潮席捲，汽車領域百家爭鳴。
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新興市場股匯市殺聲震天 美債率暴升 銀行股受惠2018年10月06日 04:10 工商時報 林國賓�綜合外電報導
美國債率本周急漲引發全球金融市場震撼，美國金融股成為少數受惠的族群，股價逆勢上漲，不過分析師表示，美國利率環境看升確實對銀行股有利，但短線提振獲利的效果恐沒市場預期的大。
美國10年公債殖利率周三突然暴衝，飆至3.16％的7年新高，並創下2年來單日最大漲點。美債率急升在全球金融市場掀起動盪，尤其新興市場股匯市殺聲震天。
不過，美國金融股卻是逆勢走堅，標普5百銀行類股最近2個交易日大漲2％，其中被視為對利率最為敏感的美國銀行漲幅則達2.6％。
美10年債率通常被視為銀行股的營運展望指標，若長期利率上揚代表殖利率曲線更為陡峭，意謂著銀行存放款的利差也會跟著擴大。
然而，部份分析師對於債率上揚對於提振銀行獲利表現幅度的看法則相對保守，原因在於存款利率未來幾個月的漲幅可能高於貸款利率。
Portales Partners的分析師皮巴帝（Charles Peabody）表示，貸款利率隨著市場利率走揚的連動性最近已出現下滑的情況，代表銀行所享有的利差沒那麼多。
Sandler O’Neill的分析師哈提（Jeffery Harte）則指出，長期利率雖然上揚，且美國經濟成長強勁，但意外的是，美國放款成長動能其實未如預期。
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油價高漲 資源股潛利十足2018年10月08日 04:11 工商時報 陳欣文�台北報導
油價高漲吸引投資目光，連動資源類股魅力大增，自美國2015年底啟動升息以來，股東權益報酬水漲船高再添助力，資金青睞度大幅提升，投信法人表示，眼見油價居高不下，供不應求趨勢不易扭轉，建議投資人伺機卡位全球資源基金，掌握油價走升的投資契機。
保德信全球資源基金經理人楊博翔表示，升息代表景氣進入擴張階段，推升具有景氣循環特性的資源類股走勢，2016年以來，MSCI原物料指數上漲44％，超越MSCI世界指數的31％，除了股價表現搶眼，企業體質日益健全亦是資金搶進的主因之一。
楊博翔分析，以原油供給面而言，IEA預估OPEC剩餘產能僅剩140萬桶�日，若加計俄羅斯及哈薩克產能約40萬桶�日，並不足以彌補未來一年伊朗及委內瑞拉合計產量約190萬桶�日的下滑速度；再者，全球原油需求穩定增長，明年需求量預估達150萬桶�日，較今年140萬桶�日微幅上升，顯示供不應求情勢將延續至明年。
瞄準油價在期中選舉後上漲機會濃厚，加上能源類股獲利動能優於其他產業及股東回報上升之投資優勢，楊博翔建議，伺機在期中選舉前逢低佈局全球資源基金，將有機會參與能源類股在第四季的強勢表現。
群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，在全球經濟成長態勢未變下，IEA及OPEC持續上修需求量，預期油價將維持強勢，因OPEC減產執行率大於100％，同時美國頁岩油設備增加的速度放緩，而美國針對伊朗的經濟制裁持續中，短期間原油供給相對受限，對油價料將有所提振。
其餘商品部分，大陸冬季限產令鋼鐵供給承壓，同時基本金屬多數維持低庫存水位，因此包含銅、鋁、鋅、鐵礦石等價格將持續回穩。惟考量原物料價格波動大，易受地緣政治及供需狀況的影響，建議投資人除了考慮全球資源基金外，也可以考慮以新興市場基金介入，一來是全球原油及原物料主要產出國多為新興國家，二來還可順勢掌握新興國家經濟成長的投資契機，同時也分散單押資源的風險。
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駛向電動車時代 基金踩油門2018年10月08日 04:11 工商時報 呂清郎�台北報導
油價持續上漲，花旗9月底研究報告認為油價可能達到三位數，因此大幅拉升電動車受惠商機，最新國際能源署的全球電動車展望，2017年全球電動和插電式混合動力汽車數量超過300萬輛，比2016年增加54％，預計到2030年電動汽車的數量將達到1.25億輛，衍伸龐大電動車商機，相關基金受惠看漲可期。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，根據Morgan Stanley報告，全球電動車銷量預估至2020年將超過290萬輛、規模成長達151％，2025年更將達到940萬輛，接近全球汽車總銷量的10％，2050年將有超過10億台電動車在路上行駛。
隨各國對空污管制趨於嚴格，燃油車要符合溫室氣體及細懸浮微粒（PM2.5）法定排放標準的成本也持續提高，使得推動燃油車轉向電動車，成為不可逆的趨勢。
群益創新科技基金經理人黃常恩認為，近年來在科技創新趨勢的引領下，自駕車等產業蓬勃發展，不少國際大廠相繼投入相關產品和技術的研發，多國政府亦制定相關發展政策或補貼措施，衍生出不少投資商機。後市來看，隨著相關技術的成熟和產品的滲透率逐漸提升下，相關供應鏈可望因而受惠，值得持續關注。
宏利台灣動力基金經理人游清翔指出，股市占指數權重約達五成的非科技業中，包括電動車、石化、健康食品、美容護理等題材，也都提供不少獨特而具吸引力的投資機會。
針對市場有部份看法，擔心電動車成本與售價問題，馮紹榮分析，目前每度電的成本約231美元，這個價格將會逐年遞減，預計2022年將低於100美元，來到96美元，一旦成本低於100美元，將使電動車成本平均價格大幅下降，預估在2022∼2024年，電動車整體價格就會比燃油車更便宜，大幅提升電動車競爭力。
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全球央行瘋狂低接、金礦業掀合併潮... 黃金價格底部浮現2018年10月08日 04:10 工商時報鍾志恆�綜合外電報導
紐約現貨金價走勢 https://goo.gl/m3LUdh
雖然金價自4月來跌跌不休，不過受到金價跌至低點、吸引全球央行吸納，加上金礦業近來傳出合併交易聲音，都被專家視為金價底部已浮現的重大訊號。
紐約黃金12月期貨價上周五收盤達每盎司1,205.6美元，今年來累計跌約8％，至於現貨金價則收在每盎司1,202.45美元。
紐約期金價格1月底最高來到1,392美元附近，其後橫向整理至4月中，接著展開半年跌勢，8月中來到1,184美元創19個月最低收盤價，也是今年來最低，反彈後一直在1,200美元附近游走。
金價走低後吸引全球央行趁低吸納，加上金礦業近期傳出大宗合併交易，都被外界認為是金價底部浮現的訊號。
加拿大金礦商GoldMining執行副總裁萊特（Jeff Wright）認為，金價已來到底部或離底部不遠。
他強調，雖然金價4月來持續下跌而令全球央行沒有更積極買進，但今年來買進的黃金數量仍然是3年來同期最高。
尤其中美貿易戰不斷升級和英國脫歐等不明朗因素，增加市場對黃金的避險需求。與此同時，美國跟墨西哥和加拿大達成新貿易協議而緩和美元的強勢，從而減輕以美元計價的黃金價格壓力，讓金價有更大的上漲動能。
根據世界黃金協會（WGC）資料，今年上半年全球央行總計淨買進193.3公噸黃金，較去年同期增加8％，為2015年以來同期最高的淨買進數量。
投資機構U.S. Global Investors投資長荷梅斯（Frank Holmes）認為，礦業巨擘巴里克黃金（Barrick Gold）收購蘭德黃金資源（Randgold Resource）對金礦業是正面消息，顯示金價走低讓金礦股價非常低而創造難得的收購機會。
Sprott資產管理公司美國資深投資組合經理人瑞克（Trey Reik）表示，這起收購案會掀起業界新的收購浪潮，因為有許多金礦商的股價水準具吸引力而有合併與收購的價值。
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精準醫療商機大 主題基金成亮點2018年10月08日 04:11 工商時報孫彬訓�台北報導
近3年三大生醫指數表現 https://goo.gl/nfoM7W
全球矚目的諾貝爾生理醫學獎，今年頒發給代表精準醫療領域的癌症免疫療法貢獻者，為醫療發展劃下跨時代的里程碑。法人指出，2015年AI精準醫療崛起，掀起健康醫療產業大革命，並醞釀出投資新趨勢，相關的ETFx健康科技指數，累計近三年上漲95％，正成為生醫產業的新一代強勢指標。
第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示，諾貝爾獎共六個獎項，每年頒發給對該領域貢獻卓著的人。知名獲獎者如：1901年發現X光的倫琴、1945年發展出盤尼西林的弗萊明、2003年發明MRI核磁共振成像的勞伯特與曼斯菲爾德，都為醫療帶來突破發展，改寫人類健康與壽命史。
2018年，由研究癌症免疫療法的艾利森、本庶佑兩人摘下殊榮，方法是透過活化自體T細胞，精準攻擊癌細胞，避免傳統化療或放射線同時打擊好細胞的情形，屬於精準醫療應用的一環。常李奕翰表示，精準醫療跳脫舊思維，結合各種科學技術，提高治療效果，減少副作用，成為醫療產業發展與投資新趨勢。
根據統計，過去三年，精準醫療指標的ETFx健康科技指數累計上漲95％，表現超越MSCI世界健康保健指數、那斯達克生技指數各29％與21％的漲幅。
常李奕翰指出，若按照醫療技術劃分，1988年起，是製藥類股的輝煌年代，代表MSCI世界製藥指數成立來累計上漲426％；到2002年轉由生物科技取代，那斯達克生技指數至今累計上漲322％。2015年，AI精準醫療時代來臨，預料未來同樣大有看頭。
常李奕翰表示，去年全球主要醫療企業投注在AI精準醫療的研發費用總額超過1,500億美元，正追趕電子業，並吸引知名投融資、科技大廠與傳統生技和製藥公司搶進，未來五到十年將呈現高速成長，至2022年整體市場規模上看4兆美元，顯示AI精準醫療正成為生醫產業的多頭指標。
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升息近尾聲 布局REITs好時機2018年10月08日 04:11 工商時報呂清郎�台北報導
美債殖利率攻頂後REITs表現 https://goo.gl/wdXWQk
根據FOMC預測聯邦利率，預計2020年達到升息高峰後下滑，目前接近升息尾端，根據經驗，前次升息後半段在2005年7月至2006年12月，期間美國REITs指數上漲逾4成，呈現大多頭榮景，這波美國經濟強勁復甦，升息初期科技、金融表現佳，接近尾端將由REITs接棒，目前將是積極布局REITs佳機。
台新北美收益基金經理人李文孝表示，當前的環境與2005年中類似，同樣是美債在區間波動、美國經濟保持穩健強勢，預期未來走勢有機會複製先前模式。REITs指數近兩年較疲弱，尚未回到前一波高點，與美股背離，未來極可能出現補漲行情，今年底還有一次升息，指數仍會受美債殖利率走高修正，建議修正進場布局REITs。
瀚亞亞太不動產證券化基金經理人林元平認為，今年全球資金回流美國，新興股債下半年以來趨震盪，資金轉向較防禦、高殖利率部位，如REITs高股息收益率，9月美國聯準會將持續升息，美債殖利率彈升，短期內各個主要REITs可能相對震盪，但整體企業毛利率位在上升通道，預期市場追逐具高股利率題材標的將持續，有利逢低布局。
富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉指出，美國就業市場表現強勁，房市供需仍屬健康，有利多角化不動產及住宅不動產類股表現。且科技創新動能強勁，看好受惠科技創新帶動需求的特殊型不動產次產業，包括資料中心、生物科技實驗場所、行動通訊基地台等。
REITs今年第一季落底後，市場開始上修獲利，過去弱勢的零售、住宅REITs轉向樂觀，預估獲利上調至5％，2019年更上調至5.5％。李文孝強調，從資金面來看，美國REITs近一季出現淨流入，雖然主動型基金還是流出，但是ETF已經轉為流入，顯示市場風向已經轉變，可多加留意。
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全球REITs 10月進場勝率高2018年10月08日 04:11 工商時報呂清郎�台北報導
今年以來REITs基金績效表現 https://goo.gl/tCDQ4c
今年來國際局勢震盪，使得股市波動加劇，但不動產因基本面和獲利面支撐，表現相對穩定，因景氣持續增長看法不變，預期REITs仍有向上空間，統計2009年金融海嘯後以來，每年10月進場布局全球REITs至隔年第一季底，平均報酬為4.7％，勝率超過七成，目前正是投資REITs基金契機。
群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示，不動產由於強健基本面和便宜的評價面支持， 四季可望維持溫和漲勢，但是投資操作仍需持續關注主要國家央行利率政策、各國景氣概況、中美貿易爭端發展等。選擇REITs投資，建議採取全球分散布局策略，分散單一區域投資風險，同時也把握不同區域REITs的輪漲契機。
富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉指出，在通膨及利率緩升環境下，不動產類股仍具備投資吸引力，房市供需仍屬健康，有利多角化及住宅不動產表現。網路銷售強勁成長帶動的物流與資料中心等創新REITs，及具備大者恆大及轉型優勢的零售REITs。
瀚亞亞太不動產證券化基金經理人林元平指出，美國雙率雙使得資金轉向防禦部位的REITs，因較高的股息收益率而在市場震盪環境中獲得資金青睞。但短期內REITs可能偏震盪，其中亞太區中長期表現可多關注，在企業毛利率上升、內需復甦及通膨溫和下，預期市場追逐高股利率題材標的持續。
REITs各區域表現預期，邱郁茹分析，財報優於預期且市場氣氛佳的美國REITs，評價面相對便宜，將持續獲市場關注。歐洲REITs因為升息壓力相對低、日本REITs受益基本面改善和資金回流，表現也可留意。標的選擇看好評價便宜、體質穩健的龍頭，產業則以受惠電商發展趨勢的工業物流和倉儲相關辦公室REITs。
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企業獲利撐腰 亞債、陸債拉風2018年10月08日 04:11 工商時報 孫彬訓�台北報導
亞洲新興國家、大陸的經濟增速維持高檔，基本面也持續改善，從價值面來看，已經相當具有吸引力。投信法人指出，亞洲國家的企業獲利持續增長，可投資於亞債、陸債。
野村投信固定收益部主管謝芝朕表示，亞洲債市目前價值面極具吸引力。目前亞洲債券殖利率為5.56％，是2013年9月以來的最高水準，亞洲高收益債在7月6日來到8.47％，近期則回到8.26％。
目前亞洲高收益債殖利率是金融海嘯以來的最高水位，且較十年平均值為高，與美國高收益債殖利率（6.21％）以及歐洲高收益債殖利率（3.76％）相比，亞洲高收益債殖利率明顯更高，頗具吸引力。
宏利資產管理固定收益資深經理陳珮珊指出，今年大陸債市有望納入主要全球債券指數，實質債券殖利率具吸引力，加上「債券通」使人民幣愈趨國際化，市場蘊含長線投資機會。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，大陸上半年的大幅修正已經反映了絕大多數的利空，近期走勢轉為盤整，亞債表現將好於新興市場，大陸債券較不受國際市場影響，加上政策面由緊信用轉為寬信用，以及債券發行量活躍，表現較穩健。
群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰表示，亞洲新興市場投資等級債券更顯投資價值，主要是因為利差大於一般投資等級債券，不必過度擔心屆時美國升息時可能造成的債市利空，加上亞洲債券發行公司許多都具有國營背景，體質穩健，違約疑慮相對低，有利持續支撐亞債後市表現。
