股市重挫即良機 外銀續看好2018年10月09日 04:11 工商時報 陳碧芬�台北報導
美國股市下滑拖累亞股，尤其NASDAQ指數上周跳水式下墜，對台股影響更大，外銀主管認為，近期全球股市動盪，新興市場股匯持續走低，投資人會以為台灣也含蓋在新興市場當中，實際上台灣和美國的情況比較相近，基本面維持強勁，總體經濟仍在緩步成長上升，建議投資者應當保持投資，配置則以穩健型資產為核心。
銀行財管部門經手最多客戶投資的資金、流動狀況，發現台灣投資人多半都「追高殺低」，股市一重挫就急著賣出，不然就是把現金轉作定存。瑞銀台灣區財富管理董事總經理張凌雲表示，「追高殺低」雖是老生常談，瑞銀堅信『保持長期投資』的哲理是正確的，如果單憑短期市場波動做進出場判斷，將難以獲利。
渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀亦表示，經過財管專家的建議進行投資計畫，是維持長期投資獲利的必要，渣打並不因為短期股市重挫而改變看法，維持中長期看好股市表現的觀點，尤其認為美股走勢最有可能持續領先其他市場。
渣打銀行分析，第四季的市況將由股市引領多頭走勢，尤其根據經驗來看，第四季往往是股票一年中表現最強勁的季度，例如自1980年以來，美國股市在第四季平均報酬率約為4％，且股市上漲的機率為68％。
美國今年9月底升息之後，美國十年期公債利率高於3％，美國企業也持續進行股票回購，顯示第四季股票多頭有機會延續到年底。對於未來6∼12個月期間，渣打銀行仍持續看好股票表現將優於債券，市場區域維持看好的正是美國股票。
瑞銀財管部門亦統計，近期美股下跌拖累科技類股票基金流出資金達8億美元，創下33周來高點，反之，金融類股在七周內首次出現資金流入，達6億美元，全球資金明顯重返銀行股，無論如何，「先選對市場、再決定類股，投資人對投資成果應感到安穩。」
瑞銀財管認為，就基準情景和風險情景來看，都預計油價會在短期內持續上漲，油價上漲情況上，最為看多的股票是能源股，瑞銀目前對於歐洲和美國的能源類股存有偏好。
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降準無效! 大陸股匯市暴跌2018年10月09日 04:10 工商時報黃欣�綜合報導
上證綜指走勢 https://goo.gl/QvaVKQ
今年以來人行4度降準隔日離岸匯價 https://goo.gl/qaLktt
昨（8）日是大陸「十一」長假結束後第一個交易日，受長假期間國際股市疲弱，非美貨幣走貶，大陸股匯市補跌預期濃厚。中國人民銀行日前宣布「降準」，宣示力撐經濟決心，但陸股昨日開市一路萎靡，三大股指集體重摔，跌幅都超過3％，估算A股蒸發1.8兆元人民幣（下同），外資流出近100億。在岸、離岸人民幣昨日兌美元匯價也再度貶落6.93心理關口。
上證綜指昨收報2,716.51點，下挫104.84點，跌幅3.72％。深成指報收在8,060.83點，下跌340.26點，跌幅4.05％。東方財富估計，滬股通、深股通淨流出金額分別為73.08億元、22.96億元，合計96.04億元，為年內的第二高，僅次於今年2月6日的96.64億元。此外，上周已隨歐美和周邊市場下跌的恒生指數，昨盤中一度重挫384點，收盤為連續第5個交易日下跌，累計跌1,586點或5.7％，至近15個月新低。
人行調降存準率4碼，且降準資金達7,500億比預期多，並幾乎涵蓋所有的存款銀行，但為何無法搭救股市？市場分析指出，人行昨日強調不會搞大水灌溉，預料降準釋放的資金並不會明顯流入股市。以昨日陸港股市的表現看，市場對利多消息已較為麻木。
亦有分析師表示，長假前A股一度呈現連漲兩周的大好情勢，資金紛紛離場以規避假期的不確定性，但昨日這部分資金並未回流，加上假期間國際金融市場出現大跌，以致A股昨出現「補跌行情」。
此外，人行強調降準意在補充流動性，不會導致人民幣貶值的喊話亦沒能奏效，人行昨早公布中間價為6.8957元，較上個交易日下調165個基點，在岸離岸隨即直落，在岸價下午雖收報6.9135元，跌幅0.46％，但夜盤時段繼續下探，至昨晚9時左右，已貶破6.93關口，離岸價昨更一度跌破6.93元。
值得注意的是，香港銀行公會昨公佈港元隔夜銀行同業拆借利率（HIBOR）為1.24643％，較上週五的0.8825％大漲；7天期拆借利率為1.41526％，亦較上週五的1.33571％攀升。反觀上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR），隔夜Shibor昨報2.536％，下跌11.7個基點；7天期報2.657％，下跌10.9個基點。
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樂觀情緒提振 法人加碼陸股2018年10月09日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
美中貿易戰前已造成陸股股價大回檔，法人表示，貿易戰對投資人心理面影響超過實際，目前不少個股股價被嚴重殺低，法人不但逢低持續加碼陸股，國內投信也有四、五檔陸股相關基金正等待募集，預期未來一季應有中國基金募集熱。
日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，富時羅素（FTSE）宣布納入A股為市場長期催化劑，增量資金上，2017年底約1.7兆美元追蹤富時全球股指系列。其中，富時新興市場指數（FTSEEmerging Index）占比10.6％，考慮A股在指數中權重5.5％，預計將帶來100億美元增量被動資金。
未來A股完全納入（納入指數因子100％），A股權重將大幅提升至22％，總計將帶來400億美元被動資金的增量。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，雖然近期部分大陸經濟數據表現不如預期，但A股成功納入富時指數，同時MSCI表示寄話提高A股權重，市場對外資持股有望增加的預期升溫下，A股短線情緒面上料獲得提振，中長期亦有資金動能可期。
但近期操作上仍須留意美中貿易爭端進展、大陸流動性偏緊情況是否改善等等，布局上建議採均衡配置，包括市場分散和行業分散，產業方面，包括科技、消費、醫藥、能源等可留意。
中信中國50ETF基金經理人葉松炫則表示，近幾個月來上證與深證指數重挫，更讓投資人對陸股信心跌至谷底。不過，危機創造新轉機，陸股經過一波大跌之後，不少股票投資價值顯現，現在最重要的是挑對標的，才能在下一波反彈中贏得先機。
至於美中貿易戰對A股的影響，聯博認為，心理層面多於實質層面，因大陸上市公司營收來自美國的曝險比例相對低，以A股上市公司來看，僅0.3％的營收來自美國，在A股上市的公司則多以內需導向為主，觀察A股的前幾大權重股即可發現，多以保險、銀行、消費等內需股為主。
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A股擁4轉機 震盪中找買點2018年10月09日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
中國央行今年以來市場操作備忘錄 https://goo.gl/YhKtG4
近期A股雖表現較弱勢，兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕表示，A股目前擁有四大轉機值得投資人留意，包括中國人行寬鬆貨幣政策、政策與改革預期、傳統消費旺季來臨、企業財報展現韌性。
葉貴榕補充，大陸整體消費結構已較過去幾年有所改變，中高端及以上的商品消費金額在總消費中的占比持續上升，重質不重量的趨勢愈發明顯，民眾對於本土品牌的認同度亦逐步提高。第四季進入傳統消費旺季，包括十一長假及1111光棍節等，一些相關類股目前仍處於較低估值，屆時可期待另一波行情的開展。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，上證指數進入新一輪多頭的時機未到，整體將處於2,600∼3,500點的大區間整理。按經驗，未來二至三年風險偏低，且波段報酬可期，建議投資人可採取定期定額，分批操作。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。另外，A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸9月PMI數字低於市場預期，但建築數據表現強勁。第四季經濟數據預期將偏弱，但在上半年基礎建設投資相對偏弱的前提之下，基礎建設數據將會成為主要支撐。目前陸股本益比都低於長期平均值，建議買入低本益比的個股如銀行、壽險，調節高本益比的產業如消費性電子，繼續持有並看好工業類股及評價偏低的產業龍頭企業。
日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，大陸2018年以來新一輪降準持續，本次降準有利於優化流動性結構，支援信用擴張，緩解經濟下行壓力，後續持續重點關注經濟數據在政策組合拳下是否出現結構性好轉，宏觀數據止穩將有助於緩和大陸、美國關係緊張帶來的負面情緒壓力。
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中國新經濟ETF 攻守皆備2018年10月09日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
中國人民銀行7日無預警宣布自15日起下調部分金融機構存準率置換中期借貸便利（MLF），為年內第四次降準，此次降準幅度來到了1％，超乎預期，也引來市場質疑大陸經濟。
中信中國50基金經理人葉松炫認為，大陸政府透過降準補足資金缺口，顯示官方政策基調逐漸轉趨寬鬆，然美中貿易紛爭未解、市場不確定性高，料股市仍會震盪，代表中國新經濟之境外掛牌企業所受到的衝擊相對小，建議可選擇聚焦大陸新經濟的ETF操作，一來掌握新經濟契機，一旦股市落底，也能搭上彈升列車。
葉松炫表示，投資大陸跟著政策總沒錯，要注意的是，大陸政策方向已轉變，掌握大陸經濟轉型的關鍵產業，就能掌握下一個黃金十年的成長機會。
葉松炫指出，觀察2014年9月，大陸電商巨頭阿里巴巴在紐約交易所鳴鐘上市，首次公開募股籌得218億美元，成為美國史上最大規模的IPO案。跟隨阿里的腳步，選擇在香港、紐約上市成了大陸獨角獸企業躍升國際舞台的最佳跳板。
儘管今年第二季後，受資管新規影響，北水資金減持騰訊在內的指標股，但近期賣壓已逐漸平穩，在長期基本面看好的情況下，布局良機已近。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示， 美國副總統彭斯上周重砲抨擊大陸，透露美中關係不易立即改善，即便人行罕見宣布全面降准，也無濟於事。
內外利空交迫下，預料陸股仍預時間消化，以待市場信心修復，不建議搶短，但因為政策護盤明顯，以及本益比回落十年線之下，投資人可透過定期定額方式，以時間換取空間的策略，分批布局。
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安倍向英招手 「脫歐後加入TPP」2018年10月09日 04:10 工商時報 吳慧珍�綜合外電報導
英國與歐盟的脫歐談判陷入膠著，雙方未來貿易關係如何發展仍不明朗，日本首相安倍晉三趁機向倫敦招手，歡迎英國在脫歐後加入《跨太平洋夥伴關係協定》（TPP）。安倍的溫情喊話，料讓英國脫歐派大為振奮。
安倍在東京官邸接受《金融時報》專訪時表示，日本「張開雙臂」歡迎英國成為TPP的一分子。但他也敦促英國與歐盟各讓一步，避免硬脫歐的憾事發生。安倍說：「我期盼雙方貢獻各自的智慧，最起碼能避免所謂的失序脫歐。」
安倍受訪指出，英國脫歐後雖不再扮演歐洲門戶的角色，它依然是「在全球具有優勢」的國家。
安倍的發言料為英國的脫歐支持者注入強心針，脫歐派盼降低對歐盟的依賴，尋求與其他國家簽署自由貿易協定的機會，藉以向布魯塞爾與倫敦施壓，及時敲定脫歐協議。
對英國而言，想與世界上一大群迅速成長的經濟體簽訂自由貿易協定，加入TPP不失為一條途徑。然那須在英國脫離歐盟關稅同盟，重拾自訂關稅的權力後，才可能付諸實行。
安倍同時強調，英國的脫歐過渡期對日本企業至關重要。他表示：「我真心希望，英國脫歐給日資企業乃至全球經濟的負面衝擊，能減輕到最低。」
在1980年代，豐田、日產等日本製造商選定英國作為歐洲生產基地，助英國重振經濟。但英脫歐前景渾沌不明，令日企沮喪不安，好幾家日資銀行將業務重心轉向歐盟國家，消費電子大廠Panasonic也因應脫歐，把歐洲總部由英國遷往荷蘭。
談到美日關係，安倍在訪問中聲稱，上月底與美國總統川普舉行的峰會「成果豐碩」，兩位元首同意協商新的貨品貿易協定。美方承諾談判期間不會調高日本汽車關稅，也不強逼日方對美國放寬農業准入。
不過安倍坦承，他並未要求美方調降互惠關稅，凸顯出日本在對美關係上的脆弱性。
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利多 美企前3季獲利 可望衝8年高峰2018年10月09日 04:10 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
美股本周進入財報季，華爾街分析師預料，拜經濟強勁、減稅、庫藏股所賜，第3季美國上市企業預料平均將繳出近20％的獲利成長，為美股多頭注入強心針。若加上今年前2季一併來看，美企今年前3季獲利成長表現將寫下8年之最。
本周五將由摩根大通、富國銀行、花旗、PNC金融服務集團等企業打頭陣，為第3季財報季拉開序幕。投資專家認為，美企獲利可望再傳捷報，為近期受貿易與升息疑慮所累的美股，帶來重大的支撐。
根據FactSet估計，7到9月美企每股盈餘將較去年同期勁揚19.2％。2018年前2季每股盈餘已分別勁揚25％，第3季獲利若如市場預期，將是2010年以來連續3季成長最強勁紀錄。
科技與金融業是近幾年來標普500整體獲利成長的最大主力，但以營收成長來看，以保健和消費必需品業貢獻最多。
不過，拜油價上漲所賜，能源企業第3季獲利預料暴增95％，漲幅為各產業之冠。
值得注意的是，企業如何看待關稅對獲利的衝擊，將是分析師觀察重點。標普500企業營收逾3分之1來自美國以外地區。
許多標普500企業勢必受到匯率波動影響。美元走強使跨國公司商品在海外價格更昂貴，進而波及業績。
道富環球投資管理公司首席投資策略師艾羅尼（Michael Arone）指出，只要獲利一如預期耀眼，美股就可維持多頭格局。
瑞士信貸首席美股策略師高勒伯（Jonathan Golub）表示，「從過去經驗來看，當經濟如現在這般旺盛時，企業實際業績會比預期超出許多。」
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利空 美債殖利率急漲 恐埋美股後市隱憂2018年10月09日 04:10 工商時報 顏嘉南�綜合外電報導
美國10年期指標公債殖利率上周急速飆高，市場不禁開始猜想持續超過9年的美股大多頭，還能維持多久榮景。對美股投資人最關鍵問題就是，殖利率升到什麼水準會造成股市反轉。
美國經濟強勁和投資人偏好將資金投入風險性資產，例如股票和公司債，造成債券價格大跌，也讓消費者借貸成本衡量基準的美國10年期公債殖利率上周五躥升至3.23％。
經濟走強對股市通常是利多，但如果殖利率持續攀升，投資人可能將資金撤出風險性資產，並轉入風險極低的避險資產工具。此外，較高的借款成本可能抑制經濟擴張步伐。
上周五美國10年期公債殖利率急速跳升，讓美股3大指數周線全數收黑，推動美股今年漲勢的主力科股股，遭受更大衝擊。儘管如此，今年迄今美股3大指數表現仍然強勁，道瓊工業指數累漲7％，科技股雲集的那斯達克指數大漲13％。
美股扺擋美債殖利率上升的衝擊已有一段時間。美債10年期殖利率自2016年夏季觸底（1.36％）以來，至今攀升逾1倍。
紐約美隆銀行財富管理公司投資長葛洛豪斯基（Leo Grohowski）表示：「受惠於經濟穩健和獲利強勁，股市還能抵擋略高於3％的殖利率水準。」
其他支撐股票的原因還包括：美國減稅讓企業今年獲利攀升、消費者支出上揚推升投資人和企業信心，還有降至歷史低點的失業率。
多位分析師和基金經理人認為，美債殖利率3.5％可能是引發股市反轉的轉折點。瑞士信貸的分析亦顯示，殖利率3％讓股票估值開始遭受考驗，殖利率3.5％讓壓力加劇。
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美股基金Q3賺逾5％ 全年拚1成2018年10月09日 04:10 工商時報顏嘉南�綜合外電報導
美股基金與全球股債基金Q3表現 https://goo.gl/bS3AJx
拜美國經濟數據與美企獲利雙強所賜，美國股票基金第三季大漲5.2％，今年前三季累計漲幅逼近9％，雖難以重演去年狂賺近兩成的榮景，但全年力拚二位數報酬的機率仍高。
據湯森路透理柏（Thomson Reuters Lipper）最新數據顯示，今年第三季美股基金平均報酬率為5.2％，今年迄今累計上漲8.8％，不過仍較2017年18.3％的凌厲漲勢遜色許多。
即便如此，美股基金漲幅仍然超越海外市場，因為貿易爭端為海外企業造成更大的衝擊。
全球股票基金第三季平均漲幅只有區區0.31％，今年迄今甚至下跌2.4％。
亞特蘭大Globalt Investments資深投資組合經理人馬丁（Thomas Martin）表示：「第三季美國和全球市場的表現差異再次擴大，而成長股與價值股的表現差異也擴大。」
舉例來說，重心以美國國內市場為主的小型成長股9月雖遇阻力而下跌，但今年迄今漲幅依然驚人。
美國投資公司協會（ICI）指出，第三季債券共同基金與指數股票型基金（ETF）淨流入622.3億美元，反觀美股基金有淨流出511.1億美元，而全球股票基金淨流入8,300萬美元。
雖然第三季債券基金吸引資金流入，但績效並未大放異彩。最普偏的債券基金類型－中期投資級債券第三季僅上漲0.12％，今年迄今累跌1.6％。
另一方面，根據理柏的數據顯示，新興市場基金今年迄今平均累計下跌9.3％，其中第三季的跌幅為2.4％。
新興市場股市自今年初來一路下探，不過部分美國基金經理人認為目前或許是進場時機。包括富國銀行（Wells Fargo）、Harding Loevner和Federated Investors等公司的基金操盤手，近期加碼新興市場股票部位。
Harding Loevner全球股票基金經理人馬克（Chris Mack）表示：「我們在貿易戰中發現投資機會。」
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進場投資商品 專家說嘸通2018年10月09日 04:10 工商時報鍾志恆�綜合外電報導
商品行情過去4個月來走勢疲軟，已有投資人準備逢低進場，但不少專家的建議是稍安勿躁，理由是商品市場短線尚未浮現止跌訊號。
華爾街日報報導，追蹤22種商品行情的彭博商品指數從年初迄5月24日止累計上漲4％，但指數也從這個時候開始下跌，迄上周五止下跌5％，讓指數今年年線反而由紅翻黑。
美元走強對以美元計價的商品行情構成壓力。國際買家購買商品時必須以更多本國貨幣去兌換美元，美元升值對他們形同商品變貴而影響需求。加上美國以外地區尤其是中國大陸的需求下降，更令商品行情疲弱不堪。
美國銀行財富管理策略師哈沃斯（Rob Haworth）認為，商品疲弱行情會延續至年底，其中農產品和金屬等價格要面臨的下跌壓力較重。歸根究底都是美元走強所致，他認為聯準會年底前還會再升息1次，讓美元保有強勢的格局。
此外，美國以外地區經濟成長態勢轉弱也影響商品價格表現。哈沃斯指出，去年全球經濟同步成長情況已改變，美國以外地區的經濟表現不是持平就是成長幅度放緩。
歐洲央行近期就把歐元區今明兩年國內生產毛額（GDP）成長率預估分別調降至2％和1.8％。
部分美國經濟學家甚至認為明年首季底以前，美國經濟成長力道也有減弱之虞，這對商品需求前景更加不利。
以散戶最愛的黃金為例，年初迄上周五止金價累計重挫8％，至每盎司1,201美元。
黃金有抗通膨作用，也能受惠全球政局動盪引發的避險需求，但專家認為面對美國通膨增溫和全球政局動盪不明，金價仍然走弱的主因是美國升息讓美元走強，以及大陸和印度等黃金需求疲弱都不利金價行情。
基本金屬也因為中國大陸需求轉弱而走低。像銅價自年初到上周五止累計大跌16％至每磅2.75美元。連最為強勢的油價，也因為美國油產量不斷增加，未來漲勢的續航力也備受質疑。
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美將放寬伊朗制裁 油價跌2018年10月09日 04:10 工商時報林國賓�綜合外電報導
全球油市淨供需變化 https://goo.gl/59iA5P
隨著美國對伊朗新一波制裁逐漸迫近，市場傳言美國可能放寬部份國家向伊朗採購原油的規定，俾以舒緩油市短線供給吃緊的壓力，受此消息影響，國際油價周一開盤應聲下跌，倫敦布蘭特期油並跌破83美元支撐。
布蘭特期油周一盤中每桶報83.05美元，跌幅1.3％，最低來到82.89美元，紐約輕甜原油同步壓回至73.45美元，跌1.2％。
近來受到美國對伊朗制裁將於11月4日啟動，油市短期供給拉警報的刺激，國際油價一路攀升，布蘭特期油一度衝破86美元的4年新高價，短短一個月已飆漲約10％。
路透上周末引述一名美國政府官員的說法，美國確實在考慮對部份向伊朗採購原油的國家提供豁免，好比說印度，這些國家至少已經開始減少伊朗原油的進口量。
德國商業銀行分析師周一發布最新研究報告表示，「美國似乎開始放棄對伊朗原油採購國家原本嚴厲的立場，將給予這些國家更多的時間減少伊朗原油的進口。」
根據市場推估，按照美國的制裁規畫，若嚴格執行將使伊朗原油出口減少每日100萬桶。
荷商安智銀行（ING）商品策略師派特森指出：「美方制裁伊朗原油立場軟化的消息確實舒緩油市短期油供吃緊的壓力，造成油價回跌。」
此外，據傳包括沙烏地阿拉伯與俄羅斯等產油大國也準備採取平抑油價的措施，儘管石油輸出國家組織（OPEC）上個月底才做出暫時不會額外增產的決議，但沙國與俄國最快可能下個月就會有增產動作。
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目標到期債券 抗震首選2018年10月09日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
各風險事件下股市表現 https://goo.gl/gdA4zb
今年除了美國接連升息造成市場波動，中美貿易戰的開打及後續出其不意的效應、包括土耳其、阿根廷貨幣大貶風暴等，都造成投資人的不安。法人表示，面對一個波動性高、心態保守的年代，建議採「目標到期債券策略」來掌握收益、達成投資目標。
景順投信指出，投資市場總有讓人措手不及的事件來攪局，根據統計資料，近年來包括英國脫歐公投、美國國債降評等，都曾造成市場大幅波動，而在接下來的第四季，市場仍有幾件需密切觀察的重點，包括北美自貿協定（NAFTA）續約、美中貿易戰的後續發展及脫歐談判發展等。
近期新興市場表現相對疲軟，但景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅（Jason Trujillo）指出，只要全球金融情勢維持正面，新興市場總經動能接下來三至六個月可望出現景氣成長反彈，此外與新興市場的總經指標相比，目前新興市場資產價格有明顯被低估的現象。
整體說來，穩健的全球成長、溫和的通膨背景以及寬鬆的金融環境將持續利於新興市場資產。
針對美債後市，元大美國公債20年ETF經理人周宜縉表示，美國9月ADP就業資料大幅好於預期，9月新增就業人數23萬，是自2月以來的最高水平，高於經濟學家預期的18.5萬，也大幅高於8月的新增16.8萬人。
經濟數據強勁，帶動債券殖利率隨即上揚，美國十年期公債殖利率10月3日當天隨即大漲12基準點（1基點是0.01百分點），終場收3.18％，是2016年川普勝選後單日最大漲幅，30年期公債殖利率同日也收在3.34％，十年期公債殖利率近日再持續向上，直逼3.2％關卡。
近期美國公債殖利率將隨貿易戰議題及美國經濟數據變動，在美國經濟數據良好，預期12月升息機率上揚狀況下，美債價格表現受到壓抑，預計美國30年期公債殖利率在3.1∼3.4％間波動。
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違約風險低 美高收債可望續強2018年10月09日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
下半年來金融市場持續受中美貿易爭端、新興市場貨幣疑慮、地緣政治等影響而波動加劇，但高收益債表現持穩向上，美銀美林全球高收益債券指數下半年來上漲近2.32％，在全球景氣復甦、企業財務體質持穩下，高收益債違約率維持長期均值之下，加上具有息差優勢，後市仍不看淡。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，根據摩根大通預估，今年美國高收益債違約率估將為2.5％，明年可望進一步走降至2％，兩者都低於長期均值3.5％。在違約率維持低檔、景氣未見反轉下，高收益債表現可望續強。
但市場面對諸多不確定性，建議布局波動度更低、存續期間更短的全球優先順位高收益債，將是更穩健的選擇。
日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出，OECD預估今年經濟成長率維持在2.9％，2019年經濟成長率則調降至2.7％，目前美國整體通膨壓力不大，經濟仍然存在成長空間，不必提高升息速度。
褐皮書揭示美經濟正以溫和步伐擴張，經濟基本面無虞，8月高收益債違約率僅2.02％，仍維持低位，基本面有利高收債續揚。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為，全球整體基本面並沒有太大變化，新興市場國家除幣值相對美元下跌，其他經濟數據並無轉弱跡象。貿易談判及地緣性政治塵埃落定時機充滿不確定性，以長期投資觀點來看，新興高收益債券走弱，將提供進場投資時機。
優先順位高收益債產業分布多元，發債公司橫跨服務、零售、醫療保健、媒體等，分散產業集中風險，掌握不同產業趨勢契機。
李運婷強調，根據往美國實施貿易壁壘政策經驗，全球優先順位高收益債在期間表現較一般高收益債及全球股市抗跌，甚至逆勢上漲，適度配置有助降低波動風險。
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美經濟持續復甦 高收債有展望2018年10月09日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
美國總體經濟穩健增長，有利高收益債市表現，後市持續看俏。安聯環球投資多元信用債券策略暨全球高收益債券團隊投資總監大衛．紐曼（David Newman）表示，市場重新定價，讓部分投資機會浮現，全球高收益債因低評級CCC級債相較預期更容易取得融資而變貴，但美國市場相對強勁，仍是投資人的避風港，歐洲高收債評價合理，也有投資機會。
日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵說，美國受惠於減稅和政府支出增加，經濟成長率仍是成熟體經濟中表現最佳，OECD預估今年經濟成長率維持在2.9％，2019年經濟成長率則調降0.1個百分點至2.7％，目前美國整體通膨壓力不大，經濟仍然存在成長空間，褐皮書揭示美經濟正以溫和步伐擴張，經濟基本面無虞，8月高收益債違約率僅2.02％，仍維持位於低位，信用狀況佳，基本面有利高收債續揚。
第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示，美國經濟穩步復甦與減稅政策，為企業獲利帶來強勁的成長動能，信用水準明顯改善。原先預期，今年高收債違約率將達2.5％，但截至7月底為止，過去一年平均違約率為2.02％；如無太大意外，全年實際違約情形有機會優於市場預期。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為，全球整體基本面並沒有太大的變化，新興市場國家除貨幣下跌外，其他經濟數據並無轉弱跡象，儘管貿易談判及地緣性政治風險，塵埃落定時機充滿不確定性，但以長期投資觀點，新興市場高收益債券走弱反提供進場投資時機。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，以財報表現來看，美國企業平均表現良好。有鑑於全球經濟復甦有利基本面及保持低的違約率，以及高收債相對短的債券天期等優勢，持續看好中長期美國高收益債報酬表現。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷說，今年以來金融市場在國際貿易關係緊張、地緣政治議題，以及通膨預期增溫等因素的影響下，波動劇烈，因此操作上更需著重波動管理。
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基金平台省很大 優惠齊發2018年10月09日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
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基富通成立滿兩周年累積逾5萬名會員，引領基金交易平台持續快速成長，為慶祝周年慶本月大手筆祭出手續費優惠，另外「鉅亨買基金」也推出狂歡節活動，先鋒投顧則是推出好運雙十基金日，當日交易全面零手續費。全國三大基金平台同步於10月推出優惠活動可望刺激共同基金買氣也讓投資人省下手續費費用。
基富通成立滿兩周年了，過去兩年來基富通累積逾5萬名會員，以方便的智能平台及最優惠的手續費用嘉惠諸多基金投資人，在慶祝兩周年慶之際，首波將從10月8日起推出四大品牌首度聯手零手續費優惠，接著還會推出一波波優惠及抽紅包活動，也讓大家趁年底開始規劃明年投資布局之際，再省投資成本。
基富通總經理林政村表示，基富通的成立是以造福廣大投資人為宗旨，並持續往普惠金融、通路多元化，合理手續費、便利銷售平台、智能理財大數據分析的方向做努力。此外也舉辦基金投資模擬競賽、台股基金專區及全台退休理財巡迴講座，希望將正確的投資理財觀念傳達給國人。
林政村指出，基富通即將邁入第三年，發展方向除金融科技創新的持續突破外，也開始研擬與新創產業共同行銷的可能。除政策使命，基富通不斷在平台活動上舉辦各種投資優惠活動，這次兩周年慶不僅第一波打出四大基金品牌摩根、野村、富達、施羅德全系列單筆零元的超殺優惠，還有抽酷碰券紅包的限時活動。
「鉅亨買基金」則是基金狂歡節活動開跑，原訂於10月8日截止，也將延長至10月15日，除新舊戶皆送88,888元紅利點數折扣手續費外，還有第二波滿額加碼送活動指定系列基金「定額投資」零手續費直到2019年底。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析，國人使用交易平台買賣基金已成趨勢，觀察近一年在鉅亨買基金線上開戶的人數是過去同期間的4倍速成長，另外，在網路基金交易量也快速年增三倍以上，可預見的是基金平台的推廣與交易使用，將更趨普及。
張榮仁表示，基金交易平台在國內上線三年多來，吸引愈來愈多的自主投資人透過基金平台來投資，而鉅亨買基金之交易平台不僅提供友善、符合投資人需求的網路投資介面，更有專業投資研究團隊，透過全方位的評估機制，篩選出每一季精選基金投資標的，讓投資人不再迷失方向。
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可望搭上網銀開戶順風車 基富通 年底拚6萬客戶數2018年10月09日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
兩年前基富通挾帶政策使命成立，以達到全民基金投資平台為目標，讓投資人透過更符合現在投資習慣的線上平台，達成自主理財的目的。基富通更在基金投資平台上創下許多紀錄，包括在兩年的時間累積近54,000個用戶、累積申購量接近300億元、定期定額單月扣款近4億元、9月網站瀏覽人數達76萬人次，不僅是國內最大基金平台業者，也引領基金交易平台持續快速成長。
基富通總經理林政村昨天分析數據表示，自從基富通2017年第四季開始推出台股專區以來，有效推升台股基金規模成長18％左右，另外統計30∼59歲的自主型投資人為基富通的開戶主力，20∼29歲小資族群於2017年台股專區成立後，開戶占比從13.4％提升至17.2％，成長超過兩倍。
職業占比方面，製造業、軍警公教、退休人士、資訊業、金融業與服務業屬六大交易的職業，平均交易占整體交易約9∼13％且分散。目前開戶數約5.4萬人，累計申購量達278億元，定期定額單月扣款金額近4億元，和2016年10月中上線時每月平均扣款金額4,400萬元比大幅成長。
基富通未來將透過與財經新聞網、電子支付系統、社群網站、機器人投顧整合，共同建立更完善金融平台，另外也將繼續發展並開發理財輔助工具，進一步提升全民自主理財能力。
林政村表示，基富通透過晶片金融卡開戶占比達25％，今年2月與華銀獨家合作透過網銀開戶占比已成長至5％，林政村認為，可見開戶的便利性有助民眾更樂於接觸基金理財，因此預計年底前將全面開放網銀開戶，力拚年底衝刺整體開戶數至6萬人。
