股票基金績效 醫療保健最賺2018年10月10日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
今年前三季境內外股票基金績效前十名 https://goo.gl/Xn2jVN
儘管今年來全球股市波動幅度明顯加大，仍不乏基金逆勢繳出兩位數的亮眼成績單。投信法人統計今年前三季境內外股票基金績效，前五強基金類型的累計報酬皆達兩位數，且前三名均為產業型基金，其中又以醫療保健股票基金最會賺，以高達14.7％的平均報酬奪冠，生技基金平均報酬亦達12.9％；而受惠於全球景氣擴張，非必須消費品基金以13.34％居亞軍。
美國經濟引擎持續熱轉，美股相關基金也在十席中包辦三席，配合油價反彈至四年來新高，能源股票、俄羅斯股票和中東北非股票基金也都擠進前十強之列，並打敗同期間大盤的表現。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，受惠於全球景氣進入擴張的中後段，醫療保健類股也一掃先前陰霾，搭著這波景氣順風車展開強勢反彈，加上抗癌新藥審批與基因療法開放速度加快，以及結合人工智慧創作更多新穎的醫療方式，都奠定了醫療科技中長期走勢，也帶動今年前三季不論是醫療保健股票基金還是生物科技基金，績效表現都跟著笑呵呵。
陳若梅表示，根據最新美銀美林經理人調查，醫療保健類股目前是經理人第二大做多類股，再者，檢視今年前三季美國醫療保健ETF各季資金流量，不同於上半年超過14億美元流出的窘境，僅第三季便有超過32億美元的資金回流，顯示當前醫療保健基金的資金面與氣氛面皆已獲得大幅改善。
展望未來，陳若梅強調，生技產業未來尚有新藥上市和併購等利多題材，有利股價回升。投資方向將回歸基本面，選擇較有新創和研發能力的醫療生技公司和全面性多元布局各子產業，分散風險且降低波動性，同時較能參與高企業獲利成長的生技股前景。
保德信投信指出，醫療類股不僅10月以來表現抗跌，搭配十場重要醫學會議輪番登場，可望帶來正面研發成果之利多題材，料將加持醫療類股續有表現，並成為波動年代的最佳避風港。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔說明，醫療產業主要受到本身產品研發周期的影響，與景氣循環相關性較低，因此，無論未來全球經濟榮枯與否，不易牽動醫療產業未來的發展趨勢。
回顧2001∼2002年及2008∼2009年美國經濟明顯衰退期間，風險趨避氣氛增溫，具有防禦特質的製藥類股表現明顯優於較於其他類股，加上第四季密集登場的重量級醫學會議，再為醫療類股增添助力。
美國經濟持續扮演今年全球領頭羊，帶動美股相關基金今年來績效表現超拉風，觀察前三季股票基金績效前十強類型，便有三檔由美股相關基金包辦，投信法人依舊看好美股年底前表現但多預期波動也會變大，投資人宜多元布局或以股債平衡方式因應。
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多重收益基金 靈活布局追收益2018年10月11日 04:11 工商時報孫彬訓�台北報導
第四季國際市場大事一覽 https://goo.gl/3FC1q2
全球金融市場不確定性有增無減，除了持續發展的美國、大陸貿易大戰外，美國對土耳其和伊朗的制裁、和美國期中選舉等重大議題，皆牽動市場敏感投資神經，不論是成熟市場抑或新興市場都無法置身事外。投信法人分析，波動攀升之際，投資人只要投資標的越分散，收益來源愈多元，便可做好波動管理，不用煩心進出場時點，輕鬆追求資產穩健增長。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅分析，受地緣政治風險影響，未來市場仍充滿不確定因素，但美國景氣擴張進入至第九年，為史上第二長，輔以全球景氣增長仍維持高於中長期趨勢之動能，企業獲利持續好轉，風險性資產仍有表現機會，透過布局於全球多元收益型資產，廣納股票、債券、REITs、特別股、可轉債等不同標的，可在市場波動時發揮資產保護傘之效，又可有效掌握資產資本增值的機會，相當適合擔心選錯標的或猜錯行情的投資人，都應將多重收益型基金作為核心配置。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，目前美國整體升息步調符合年初預期，且就業水準、終端消費等顯示美國景氣尚維持健康狀態，有利延續金融市場熱度。惟投資人仍要留意「縮表」可能帶來波動風險，部分資金可轉進防禦類股或著重更高品質與具投資價值的標的。
宏利全球股票策略首席投資組合經理Paul Boyne指出，當前緊張局勢的核心，是一場關於領導新世代科技發展的持續鬥爭，例如機器學習、量子運算和人工智能。在「虛擬」戰爭的背景下，關稅措施相對上只屬枝節，但糾紛持續的影響難以見得只局限於陸美兩國，因此基於相對估值水準，繼續對美國資產持審慎觀點。
第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，美國經濟強勢持續，企業獲利帶領投資增加，同時，勞動生產力開始攀升，景氣末升段可望延續。其中，以小型股、服務與內需相關族群，受到短期貿易戰干擾的程度較低，可望優先吸引資金進駐，成為主要受惠標的。
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市場波動防禦利器！ 多重資產基金熱滾滾2018年10月11日 04:11 工商時報 呂清郎�台北報導
中美貿易戰短期難了，全球市場波動度升高，投資布局操作難度增加，因應當前金融情勢，降低整體投資組合波動度為第一要務，其中多重資產基金，除聚焦潛力市場，同時納入如黃金現貨的較高防禦力、ETF節稅與高流動性，及高配息REITs等資產配置，有助面對高不確定性，提供相對穩定的收益。
瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，一般投資人常將價格走勢與美元反向的實體黃金，視為防禦型資產，在當前油價及美元走升的階段，若能夠善用黃金現貨ETF，反而能夠達到「震盪時防禦、升息時走揚」的綜效。
以2008年金融海嘯、2011年歐債危機時期來看，黃金價格均確實較MSCI世界指數逆勢上揚，再觀察美國升息期間，一旦升息確立，金價反而出現大幅度上揚。至於REITs的高收益率，若納入投資組合中，將提供穩定的收益來源。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，金融市場仍持續面臨諸多不確定性，包括貿易衝突對實體經濟影響、美國政局演變、通膨走勢變化、新興市場資金流向等，後市來看市場仍有震盪風險，投資操作建議採取多元資產配置策略，透過跨資產及跨區域的配置，穩健因應。
投資布局方面，葉啟芳認為，股市看好成熟股市中的美股，主要在於美國經濟數據穩健，內需消費良好，且企業盈餘增長強勁，表現相對有撐。債市高收益債在景氣未反轉、企業成長仍佳且違約率處於低檔，息差方面能提供收益等條件支持下，後市表現相對看好。
日盛目標收益組合基金經理人林邦傑強調，美國第三季企業財報將繼續維持強勁表現，美國相關企業獲利仍可維持穩定成長，雖然期中選舉前市場波動擴大，經濟仍穩健擴張，選後美股可望續漲。平衡布局建議伺機加碼已開發國家股市，新興債市波段操作。
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貿易戰延燒 IMF調降全球成長率2018/10/10蘋果日報【王立德、蔡文英╱綜合報導】
國際貨幣基金（IMF）前天公布最新全球經濟展望報告，下修今年和明年的全球經濟成長率各為3.7％，較今年7月的預估少0.2個百分點，原因出在利率上升，加上日益升溫的貿易緊張。IMF警告，美中貿易戰將拖累全球經濟成長，世界最強的兩個經濟體起衝突，「人人都受害」。
IMF表示，今年全球經濟成長率預估為3.7%，和去年相同。IMF預期美國經濟今年成長率可達2.9%，是2005年以來最快速度，但明年將因近期減稅和美中貿易戰帶來的損失，下滑至2.5%。
此外，IMF保持先前對中國今年經濟成長率6.6%的預估，但明年受到美國對中國出口商品課徵關稅影響，將下滑至6.2%，為1990年以來最低的成長率。同時，IMF也看壞全球整體貿易前景，預估今年成長率將從去年的5.2%降至4.2%。
亞洲4小龍唯一看好台灣
IMF選在12日起於印尼峇里島舉行年會之前，表達對近期經濟前景保持戒慎的立場。IMF首席經濟學家歐伯斯弗爾德（Maurice Obstfeld）說，全球最大兩個經濟體貿易緊張升高，將使得「人人都受害」。
不過，IMF上調台灣今明兩年的經濟成長率估值，分別為2.7%、2.4%，是亞洲4小龍中唯一被調漲的經濟體。台經院景氣預測中心主任孫明德分析，可能是考量到「轉單效應」，過去下給中國的訂單，轉到台灣並短線帶動台灣經濟成長，但台灣出口最大的市場第一是中國、第二是美國，當美中貿易戰持續進行，台灣經濟受影響最深，未來難以較樂觀的心態來面對。中經院代理院長王健全也認為，美中貿易戰導致全球經濟不確定性因素提高，對台最大的隱憂是「供應鏈斷鏈」及「零組件供應不穩定」。
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A股入富激勵 陸股基金出頭天2018年10月11日 04:11 工商時報呂清郎�台北報導
大陸券商對A股入富時看法 https://goo.gl/S2s1D5
全球第二大指數公司富時羅素宣布，2019年6月起三階段將A股納入全球股票指數，大陸金融國際化再邁進一步，大陸券商預估，短期將提振市場情緒，中長期促進A股國際化、改善投資者結構，可望帶來潛在增量資金約千億人民幣，最大甚至達3,500億人民幣，類股龍頭受惠程度高，將帶動陸股基金績效水漲船高。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，儘管後續仍須關注中美貿易議題演變、大陸經濟數據表現，但陸股經過修正後估值已偏低，加上整體A股獲利狀況仍持穩，待官方政策逐漸發酵，有助市場投資信心修復。
A股入摩第二階段啟動，又有未來納入富時羅素指數加持，帶來增量資金進場，有利股市止穩。投資布局建議關注股價跌深的周期股、大金融族群和具防禦性的公用事業，成長股可留意科技下游與軟體設計、雲端概念類股。
台新MSCI中國ETF（00703）基金經理人陳彥霓認為，陸股目前已是MSCI新興市場指數中最大配置區域，推估未來A股100％納入後，占MSCI新興市場指數模擬權重將增加至16.6％，估計激勵2,490億美元流入。
大陸下半年來推出的減稅政策，預期對消費動能將進一步推升，且維穩政策持續出台，經驗顯示出台後一至兩季，即陸股反彈時機，建議透過ETF布局陸股補漲行情。
宏利精選中華基金經理人游清翔指出，A股5月底獲MSCI納入其新興市場指數後，促使全球投資者全面檢視對大陸策略性配置，A股市值達8.5兆美元，早已是不容忽視的資產類別。
MSCI中國指數帶來互補和多元化投資機會，其中以工業、消費品、基本原材料和康健護理業所占比重較大。尤其提供許多的獨有企業投資機會，如家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等，A股國際化利多全面啟動。
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A股入摩行情 挑對ETF得先機2018年10月11日 04:11 工商時報魏喬怡�台北報導
大陸產業比重 https://goo.gl/cmWCmV
A股自今年6月開始納入MSCI新興市場指數，且增加納入指數比重的速度有機會比預期還快。不過，眾所期盼的「A股入摩」行情並未出現。投資專家說，欲搭入摩行情的順風車須挑對投資標的，選擇真正有潛力的ETF，才能在大陸股市反彈時搶得先機。
中美貿易大戰愈演愈烈，近幾個月上證與深證指數紛紛重挫，讓投資人對陸股信心跌至谷底。中信中國50基金經理人葉松炫認為，危機創造新轉機，陸股經過一波大跌之後，不少股票投資價值顯現，現在最重要的是挑對標的，才能在下一波反彈行情贏得先機。
傳統中國基金或追蹤指數多布局在大型金融、地產等舊經濟上，但在位處經濟轉型的大陸來說，市場板塊已悄悄輪動。中國信託投信即將推出「中信中國50 ETF」（00752），不但反映轉型中的大陸經濟新面貌，也掌握未來大陸經濟面貌的關鍵產業。
「中信中國50 ETF」是全台首檔追蹤MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數，即精選50檔在香港（H股）及美國（N股）掛牌、且營收及資產超過五成來自大陸的國際級企業為成分股，而成分股以具成長力的創新科技類股居多，讓投資人可與外資同步迎接大陸未來大商機。
葉松炫指出，全球追蹤MSCI新興市場指數約1.6兆美元，以目前A股第二階段納入0.75％計算，增量資金僅約130億美元，占滬深兩市去年日均交易量1,171億美元僅為少量。
即使預期資金卡位足以激勵入摩行情，大陸市場今年表現疲軟，今年6月以來，相關A股指數表現並未比代表新經濟的「MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數」好，由此可見，資金話題效應大於指數實際表現。
中信中國50的追縱指數在多頭（2017年）累計報酬達50％，遠優於其他大陸相關指數，因此，只要看準趨勢、選對工具，即使在波動劇烈的市場，也能創造好報酬。「中信中國50 ETF」主要聚焦大陸新經濟產業，代表性權值股包括在紐約交易所上市的電商巨頭阿里巴巴。中國信託投信強調，透過「中信中國50」，正可直接跟隨外資，擁抱國際級大陸企業。
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亞股、新興股摜破17個月新低2018年10月10日 04:10 工商時報顏嘉南�綜合外電報導
MSCI亞太指數(日本除外)走勢 https://goo.gl/X3XUJS
人民幣跌破6.9元重要心理關卡，為新興市場貨幣帶來下壓，加上國際貨幣基金（IMF）下修全球2018年和2019年的經濟成長預測，造成亞洲和新興市場股市周二大跌至17個月新低。
MSCI亞太指數（日本除外）周一收在去年5月以來新低後，周二維持平盤。此外，MSCI新興市場指數周二下跌0.1％，盤旋在2017年5月以來低點附近。
避險情緒推升日圓走高，使日股周二收盤大跌1.3％。港股下滑0.1％，上證綜合指數周一重摔之後，周二止跌回穩，收盤上漲0.17％。
印度股市周二收低0.51％。巴西股市大漲4.6 ％，主要受到極右派總統候選人波索納洛（Jair Bolsonaro）在第一輪選舉得票率領先激勵。
JPMorgan分析師在報告中指出：「隨著大陸經濟成長動能持續減弱，加上來自美國的壓力加重，貨幣貶值是明顯的減壓閥。年底前人民幣可能跌破7元關卡。」
IMF周二下調全球今明兩年經濟成長預測，為原已面臨資本外流和流動性緊縮的新興市場增添更多壓力。IMF首席經濟學家奧伯斯費德（Maurice Obstfeld）表示，新興市場受到全球大型事件衝擊的風險上揚。
雖然大陸政府在美中貿易戰升溫之際，推出多項措施拉抬經濟，但市場擔心大陸成長動能，以致周一大陸藍籌股出現逾2年來最大單日跌幅。
美中貿易爭端已經衝擊新興市場信心，特別是土耳其和印度等石油進口國，近幾個月原油價格攀升至多年高點，加重石油進口國的財務壓力。
荷蘭國際集團（ING）外匯策略部門主管透納（Chris Turner）表示，看多新興市場外匯的市場情緒還不夠強，因為美國目前關注的焦點都在聯準會（Fed）持續升息。
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亞股波動大 分批進場最安心2018年10月11日 04:11 工商時報 孫彬訓�台北報導
今年以來國際金融市場波動大，而新興市場又是震央所在，其中，亞股的基本面雖佳，但仍受拖累，不過亞股企業獲利仍是長線增長，投資人不妨可分批進場，以分散風險。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，預期整體亞洲市場呈現震盪格局，大陸、美國貿易戰持續蔓延，美國升息，美元走強，亞幣持續有貶值壓力，亞洲市場仍然具有不確定性，陸股為長期底部區，期待先抑後揚的行情，產業方面，看好科技類股、金融類股、消費類股，著重消費升級、大金融大藍籌的配置方向，亞股布局上採分散投資，因應近期市場波動。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵，伴隨全球經濟復甦的腳步，預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道，特別是日本和南韓科技類股，今年獲利年增率分別可達57％和29％，成長性皆高於整體產業。
宏利資產管理（香港）亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲指出，雖然亞股表現相對溫和，但亞洲區內的2018年企業獲利仍然強勁，目前估計亞洲（日本除外）企業在2018及2019年的全年獲利分別為13％及12％。以市值計，大陸是區內規模最大的股票市場，今年獲利增長預測達23％，增幅持續領先。整體來看，亞洲的基本因素穩健，勢將支持股市進一步上升。
安聯四季成長組合基金人莊凱倫表示，新興市場方面，印尼央行宣布基準利率調高1碼至5.75％，國際貨幣基金組織已同意向阿根廷提供比最初計畫更大的援助計畫，都有助於恢復市場的信心。今年內美元利多大多已反映在市場價格上，短期區間震盪機率高。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，亞股企業獲利動能強強滾，亞洲（不含日本）經濟前景相對明朗，儘管今年來亞洲企業盈餘調升動能放緩，但整體獲利仍維持穩健增長，不僅預估獲利衰退企業比重低於兩成，為史上低檔水準，且今、明年獲利預估增長都仍維持雙位數，而清晰且亮眼的獲利前景料將為亞股續漲動能形成強勁的支撐。
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新興亞股遇襲 外資撤離台、韓2018年10月11日 04:11 工商時報 魏喬怡�台北報導
美國聯準會主席鮑威爾上周一席「偏鷹」談話，拉升美國公債殖利率攀升至七年高位3.23％，也帶動美元同步走強，緊張情緒使新興亞洲股匯一片走跌，國際資金上周擴大撤離新興亞股達31.8億美元，尤以韓國和台灣股市為重，賣超金額分別為12.1億和11.5億美元，台股也終止連續六周以來的買氣，統計今年來資金淨流出的金額近70億美元。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，台股在過去6周連續吸金後轉為大幅流出，主要受到多重因素交疊影響，尤以上周五單日即重跌201點，股市周線跌幅達4.4％，在新興亞股當中跌幅僅次於印度5.1％。
除了亞股全面受美債殖利率攀升的壓力來襲，市場傳出資安問題，導致以美股科技股帶頭引領亞洲相關科技股跌勢，此外，傳出美國可能準備在台灣海峽軍演的利空消息下，市場恐慌性賣壓大舉出籠。
周俊宏說，台股近期盤勢震盪加劇，跌幅超過亞洲鄰近國家，主要是中小型股持續弱勢，外資面對美債殖利率快速攀升的反應加速縮手，建議短期採取保守觀望態度。
群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，近期在美股回落、資金外流，加上油價上揚使得部分國家出現通膨隱憂等影響下，引發亞洲股市賣壓，指數表現隨之走弱，後續來看，仍需持續關注美債殖利率是否持續走升、美股表現、美中貿易爭端進展、外資動向等等，因此在多方因素之消息面波動下，或可使亞洲股市短期呈現震盪格局，然中長期而言，由於新興亞洲的經濟動能仍相對其他新興區域強勁，地緣政治風險也相對低，因此中長期仍具投資價值，投資前景並未看淡。
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無懼市場逆風 亞企獲利看俏2018年10月11日 04:11 工商時報陳欣文�台北報導
亞洲主要國家今明年EPS增長預估 https://goo.gl/wAzsFp
美債殖利率短線快速上升，亞洲股市近期普遍遭遇逆風，投信法人指出，從亞洲主要國家的企業盈餘來看，今、明年亞洲股市企業獲利多數能維持雙位數增長，且不少國家甚至維持成長趨勢，預期當市場回歸基本面後，股市將再展漲勢，也代表現階段市場震盪反而是逢低布局時機。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，根據統計，今年高達六個亞洲國家的EPS增長能達到雙位數，進入2019年預估亦有五個國家能維持雙位數的成長力道，更重要的是，包括印度、大陸、菲律賓、台灣、泰國、香港明年的EPS預估增長數字相較今年更亮眼，有助當市場回歸檢視基本面時，能提振亞洲股市表現。
張致寧解釋，整體來說，今年以來亞洲企業盈餘調升動能確實相較之前放緩，但整體獲利仍維持穩健增長，不僅預估獲利衰退企業比重低於兩成，為史上低檔水準，且今、明年獲利預估增長都仍維持雙位數，只是受到外部國際因素影響，股市與國際資金動向多數遭逢逆風，但事實上亞洲企業的獲利好底子趨勢並未改變。
亞洲企業具備強勁獲利增長與良好財務結構，多數企業手握大筆現金，根據路透數據，2017年亞洲大企業自由現金流量達3,740億美元，創十年新高，不少企業的營運現金流超過資本開支，而且負債比率偏低，有利提高股息配發與股東權益，成為吸引國際資金布局亞股的選擇。
保德信亞太基金經理人高君逸表示，中美貿易戰持續延燒，新興亞洲經濟動能不免受到影響，加上美國升息預期推升美元強勢走高，拖累新興亞幣走軟，導致MSCI亞洲（不含日本）指數今年以來下跌逾14％，不過大幅拉回後的投資價值逐漸浮現，目前本益比已來到近十年平均水位，股價淨值比也回落至近十年歷史平均之下，因而吸引國際資金回補。
高君逸指出，亞洲兩大強國大陸和印度企業獲利展望良好，搭配經濟數據維持正向，引領新興亞洲在三大新興市場中表現穩定，且相較其他新興市場，亞洲國家的財政體質相對健全，較能抵抗國際資金移動的震盪，待市場情緒恢復平靜，料將成為外資首要回補市場，後市表現空間值得期待。
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Fed升息速度 川普批太快了2018年10月11日 04:10 工商時報 林國賓�綜合外電報導
美國總統川普再度針對聯準會（Fed）的貨幣政策公開表達不滿，抨擊Fed升息升太快，恐拉低美國經濟成長。不過，川普隔空放話施壓也無法改變Fed的貨幣決策方針，多名決策官員依然支持緩步升息的基調。
川普是在周二於白宮南坪接受CNBC的採訪時做以上表示。川普說，「美國經濟並沒有通膨的問題，央行卻衝過頭了，一心只想著要抑制通膨上揚。」
川普指出：「我認為利率不必升得這麼快，我可不希望因升息而拉低經濟成長，就算拉低一點點也不行。」
不過川普也強調，他從未找過Fed主席鮑爾（Jerome Powell）討論升息的議題。
Fed上個月才剛升息1碼，基準利率調高至2至2.25％的區間，升息決策出爐後川普便發布不滿的看法，抨擊「Fed似乎熱衷於升息。」
川普的評論料將無法改變Fed持續緩步升息的貨幣政策方針，Fed已暗示今年12月會期很可能再升息1碼。
鮑爾日前受訪時也透露，美國貨幣政策離中立水準還有一段距離，「目前利率水準依然寬鬆，我們會逐步地將其調升至中立水位。我們指標短率是有可能超過中立水準，但現階段而言離該水準還很遠。」
紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）周二出席國際貨幣基金（IMF）印尼年會時呼應鮑爾的說法，指美國經濟展望樂觀，Fed有必要持續緊縮貨幣政策。
威廉斯表示，「在我看來，按Fed現在的升息步調，不用多久就可以升抵所謂的中立水準，估計會落在明年的某個時間點。」
根據Fed決策官員的預測，美國聯邦基金利率明年底預料將落在3.1％，2020年底估計達3.4％。
達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭（Robert Kaplan）接受《華爾街日報》專訪時則表示，他支持Fed緩步升息的策略，明年年中前至少還要再升3次。
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買盤歸隊 美股基金重返榮耀2018年10月11日 04:11 工商時報陳欣文�台北報導
全球主要市場基金資金流向 https://goo.gl/P9YJAL
美股基金上周挾著強勁經濟數據及企業獲利二大優勢，吸引買盤再度歸隊，並以11.86億美元重奪全球股票基金吸金王寶座；不讓美股專美於前，全球新興市場基金揮別連七周失血窘境，以7.37億美元的淨流入居次，並同步創下近九周最大單周吸金，而亞洲（不含日本）基金更連二周獲資金青睞，推升上周整體新興市場基金的資金動能一舉由負轉正。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示，上周公布的美國最新經濟數據持續強勁，除了九月ISM非製造業指數改寫21年新高。
ADP就業數據也超乎市場預期，新增就業人數高達23萬，不僅遠優於8月的16.8萬，更改寫七個月新高，反映目前美國勞動市場健康無虞，看好美國景氣有望續行，吸引國際資金上周回心轉意，回補美股基金11億美元，並順勢將美股拱上上周全球股票吸金王寶座。
反觀先前一度獲資金青睞的淨流入的拉丁美洲和歐非中東基金，上周則再轉為失血，陳若梅認為，近期市場雜音紛沓，連動股票基金的資金動能也隨之反覆，凸顯資產表現輪動有加快的態勢，若用一套資金進場，不妨透過布局多元收益型資產來參與。
陳若梅強調，距離11月初登場的美國期中選舉剩不到一個月，美國選舉年往往都有「十月驚奇」（October Surprise）一說，建議可透過多重收益型基金廣納全球股票、債券、REITs、可轉債券等多元收益產品因應市場行情。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠指出，美國為全球經濟領頭羊，短線來看，公債利率上升風險依舊偏高，但經濟數據及企業獲利表現良好，可望持續為股市提供有力支撐。
但市場風險趨避氣氛仍在，不論是美中貿易變數或美國升息加快等均將持續干擾投資情緒，歐陽渭棠建議持有多元資產基金強化資產配置穩定度，將是度過市場多空不明的最佳選擇。
陸股方面，安聯中國策略基金經理人許廷全表示，面對近來多變的國際情勢，中國人行也在十一長假結束前出招，無預警宣布從10月15日起下調部分金融機構存款準備金率一個百分點，期以優化流動性結構，穩定市場信心。
宏觀經濟方面，受到美中貿易紛爭議題延宕升溫，港股走勢相對疲軟，反映資金面偏向保守。另一方面，美元指數走勢近日的變化是否會對市場和人民幣走勢造成進一步的影響，則需要進一步關注。
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巴克萊：新興市場已陷入結構性衰退2018年10月10日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
巴克萊周二在新加坡舉行的巴克萊亞洲論壇裡表示，儘管部分新興市場貨幣短線出現誘人買點，但新興市場經濟的成長模型「已被破壞」，基本上是處於結構性衰退，因此提醒投資人可策略性投資，但不能長期看好。
巴克萊新興市場宏觀策略部主管巴斯（Marvin Barth）說，包括印度盧比和印尼盾等新興貨幣近期兌美元匯率創新低，若以策略性投資的角度來看，這確實出現一些買進良機。
但他強調，新興市場處於結構性衰退，這是一個很重要的問題，因為許多新興市場的成長模型已被破壞。
他還指出隨著科技不斷進步，新興市場將很難再像過去那樣提升其價值鏈來強化自身的競爭優勢。另外，美國持續升息將繼續給新興市場資產施加壓力。
許多新興市場國家的財政赤字不斷大幅增加，降低其貨幣政策的信用，這種互相影響的情況將會彼此拖累。他認為這是其自2002年以來「首次」看到新興市場出現這種「持續性壓力」。
儘管巴西里耳等新興貨幣目前看來具吸引力，但他不會建議投資人買進土耳其里拉，因為其走勢「極度波動」。
土國里拉9月重貶，觸發投資人對新興市場的恐慌向外蔓延，專家認為是美元強勁和油價持續上漲所致。
儘管美元走強可能是導致新興貨幣持續走貶的重要因素之一，但曾擔任聯準會經濟學家的巴斯說，聯準會只有在美國經濟持續不穩的情況下，才會對其他國家出狀況時做出反應。
他認為美國目前經濟基本面良好，尤其近期公布低失業率等經濟數據強勁，和美國公債殖利率不斷攀升，都反映美國經濟在增長。
所以美元走強是可以理解，而新興貨幣走貶只是反映本身經濟實況。他預期中國大陸將繼續採取行動去支撐其經濟成長。
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嬰兒潮退休高峰 AI精準醫療迎商機2018年10月11日 04:11 工商時報孫彬訓�台北報導
MSCI醫療設備指數近年表現 https://goo.gl/yMLbzp
全球戰後嬰兒潮退休高峰期來臨，未來每年將新增2,700萬高齡人口，拉動醫療與照護需求。投信法人指出，結合AI人工智慧、穿戴裝置、遠距離看診等技術和設備的精準醫療，獲得即將退休的嬰兒潮族群青睞，商機隨之爆發，帶動MSCI醫療設備指數近兩年均強漲兩成以上。
第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示，全球醫療市場每年以7％的速度穩定成長，而未來即將退休的嬰兒潮族群，因為對智慧型手機、網路購物等數位科技，存在一定的熟悉度與信任感，因此更樂於接受數位醫療服務，讓AI精準醫療商機大爆發，至2030年的年複合成長率上看19％。
常李奕翰指出，AI精準醫療，即透過AI人工智慧、穿戴裝置、遠距離看診與基因檢測等新技術和設備的輔助，達到「預防發病、診斷準確、治療高效、照護貼心」的目的。簡單說，即改善醫療服務成效，並節省醫院與病人的時間和成本，所以獲得醫院、生技、藥廠與科技業的關注。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，有充分理由對後市抱持樂觀的態度，仍聚焦於帶動本波上漲的三項基本因素，包含全球經濟保持強勁增長、企業獲利仍然強勁、雖然利率預期及公債殖利率趨升，但從不同的金融和貨幣狀況指標看來，金融狀況仍然良好。
野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐表示，短期內市場持續震盪的機會較大，因此由大型藥廠拉升整體產業表現的情形可能持續，藥廠因防禦性特質受到追捧，然而基本面變化不大，生技類股仍是中長期較看好的標的。
駿利亨德森投資強調，儘管藥品訂價爭議持續引發投資人疑慮，但政府帶頭推動的改革得費時數年執行，且對於大多數製藥產業的影響料將有限。目前各種的改革提案多以提升藥品供應鏈的透明度為目標。
群益那斯達克生技ETF基金經理人張菁惠強調，只要醫療科技愈進步，人的壽命愈長，生技就永遠有商機，也因此那斯達克生技指數（NBI）短、中、長線都有投資契機，加上人口老化趨勢使用藥需求續增，中長期投資前景仍看好，建議投資人不妨適度配置生技ETF，把握投資契機。
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機器人基金 譜冬季戀歌2018年10月11日 04:11 工商時報孫彬訓�台北報導
過去15年機器人指數冬半年、夏半年表現 https://goo.gl/W9hGr6
ROBO Global全球機器人指數揮別貿易戰陰霾，近期更創下半年來波段新高，隨著時序進入10月，機器人產業傳統旺季來臨，投信法人看好，未來半年多頭攻勢延續，機器人基金都將有不錯的表現。
根據統計，過去15年，機器人指數從10月到隔年3月，有13年呈現上漲表現，勝率約87％，平均漲幅13.19％，反映傳統旺季行情題材。
第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示，貿易戰持續升溫，可能稍徵微削弱全球經濟成長力道，但不至於引發金融市場的系統性風險。另外，展望今、明兩年機器人產業的整體獲利表現，預估分別成長48％與15％。明年回歸專注業績，有助於支撐股價向上走高，建議投資人把握第四季初的布局良機。
宏利投資首席投資策略師Philip Petursson分析，股票市場方面，升息不會對投資組合報酬帶來太大影響，但始終會構成阻力。預料通膨和利率上升將使美股市盈率受壓，但盈利增長強勁可抵銷有關影響。總括而言，目前環境具備條件增持股票，可能是較佳的配置，以取得潛在報酬。
駿利亨德森投資全球科技基金投資組合經理Richard Clode指出，這股科技整合與大規模的創新，將加速帶動一股更廣泛、影響更多產業的「破壞式創新」趨勢。到目前為止，已經在汽車產業中見到大量的破壞式創新案例，包括電動車、共乘模式、以及自駕車等趨勢已經開始。
在不久的將來，汽車產業將必須適應新的趨勢：那就是將電動馬達與電池加入製程，並因應需求建造更簡化的車款。此外，學習如何編碼演算法、以及為了因應共乘車系統而設計手機應用程式等，這些都是現在汽車公司需要學習的重點。正因如此，汽車公司勢必將轉變成科技公司。
日盛全球智能車基金將聚焦智能車所帶來的創新商業模式，汽車與科技結合，改變了汽車業的遊戲規則，商機不再由製造商所獨享，創新產業合作模式，將引爆更廣泛且龐大的投資機會。
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債券基金績效比一比 美元債券 囊括前三強2018年10月10日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
美國經濟引擎持續熱轉，加上美債供給大增和聯準會利率持續正常化，推升美國十年期公債殖利率今年以來飆升超過三成，上周更一舉站上3.2％的逾七年新高水位，債券價格也相對承受壓力，也讓債券基金今年前三季績效表現大不如前，境內外債券基金前十強績效僅介於0.32∼3.49％。
進一步檢視績效前十強的債券基金類型，有高達六類債券基金均為美元債券，且基金績效前三強均由美元債券囊括，並由美元高收益債券以3.49％的績效奪下冠軍寶座，摩根投信分析，由於債券基金價格變動幅度本就不若股票基金來得大，若短線績效表現一律轉換為新台幣計價比較，較容易受到貨幣相對強弱影響。
摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出，美國經濟數據持續改善，景氣能見度冠於全球，為聯準會升息提供良好條件，也同步推升公債殖利率今年來大幅竄升，加上國際間貿易摩擦等負面消息，多數固定收益資產報酬在利率風險和市場風險交相影響下由負翻正；僅美國高收益債在企業獲利及資產結構表現優異作後盾下，無畏升息與市場波動，逆勢脫穎而出，成為了年初以來少數能繳出正報酬，並打敗現金收益的債券，並連動相關基金績效也跟著傲視群雄。
黃奕栩指出，美國景氣能見度冠於全球，預期明年，美國利率水準緩步向上趨勢不變，也因此，現階段「錢」進債市應綜合考量「低存續期」和「高殖利率」，尤其美國高收益債券到期收益率為6.5％，位居各類券種前段班，高殖利率優勢也讓其配息較不易受到通膨侵蝕，扣除通膨後的實質配息率依舊吸引人，利差優勢顯而易見。
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高收債熱絡 上周吸金26億美元2018年10月11日 04:11 工商時報 陳欣文�台北報導
美國經濟引擎持續熱轉，加上美國公債發行供給大增和通膨預期增溫，推升公債殖利率短線驟揚，美國十年期公債殖利率上周一舉勁揚至3.2％的七年來高檔，驅使不少觀望資金轉進貨幣市場靜觀其變，僅上周，美國貨幣市場基金便湧入逾百億美元資金。
值此之際，卻仍不減資金對固定收益商品的渴求，高收益債券和新興債依舊穩吸金，其中，高收益債券不但連兩周獲資金追捧，上周更一舉獲得26億美元的資金挹注，單周吸金創下4月以來的近24周之最大量。
摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩表示，美國就業市場大好，經濟動能和企業獲利持續處在高檔，為長端利率帶來上檔助力，且隨美國聯準會持續收緊貨幣政策，歐洲和日本央行亦蠢蠢欲動跟進，導致近期全球公債殖利率驟升，連動投資債券面臨的利率風險不斷走揚，但隨著殖利率向上修正、債券資產持有價值回升，對原前憂心整體利率水準太低、難以尋找良好收益來源的投資人而言，現在反而是逐步布局的好機會。
黃奕栩建議，目前美國基準利率目標區間介於2∼2.25％，若以2004∼2006年為例，貨幣政策正常化主要是受到景氣好轉所驅動，在整個升息循環中，投資人布局債券應慎選具存續期短、利率敏感低、利差空間寬，以及區域成長前景佳的風險性債券投資，例如受惠美國基本面走強的美國高收益債券。
安聯全球固定收益團隊認為，高收益債發債企業目前鎖定較低利率發債，因此能有較高的利息保障倍數，且發債獲利成長也維持高檔，槓桿比重並未持續上升，可望讓違約率持續維持在低檔水位，有利於減少高收益債的下檔風險。
新興債市方面，美債波動度驟升，新興債目前仍相當程度受外部因素影響，近期波動欲小不易。新興市場整體基本面仍佳，但區域或國家之間分歧甚大，在配置上須慎選體質較佳的標的。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可•哈森泰博指出，比起義大利政府不負責任的財政政策，印度和印尼雖因高油價及經常帳赤字而遭逢賣壓，但兩國政府有完善的財政及貨幣政策，反而是值得投資的市場。
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高收益率、存續期短 亞高收拉風2018年10月11日 04:11 工商時報 呂清郎�台北報導
新興亞洲並未遭遇如阿根廷或土耳其的嚴重危機，但在美債走高及全球貿易戰疑慮的情勢下，仍影響新興亞洲債市整體走勢向下，展望第四季，利空已反應在價格，預估近期走勢可望轉為盤整，亞債表現仍將優於其他新興市場，其中亞高收債收益率及存續期短，評價面仍具優勢。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，亞高收指數9月上漲0.59％，年初以來下跌2.24％，大陸高收債自7月政策鬆綁信貸後，表現穩健，雙印則受惠市場信心重回新興市場，美元指數回檔帶動風險偏好上揚，下半月呈現大幅反彈。
經歷第二季底以來大幅震盪，菲律賓央行連四次升息壓抑通膨，印度及印尼升息且採取限制進口措施，改善赤字及貨幣走貶，大陸去槓桿政策調整回穩，債市表現穩健。預期亞高收債因收益率高及存續期相對短，評價面仍具優勢。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，就全球市場整體發展來看，亞洲企業信用體質保持穩定，利差仍具吸引力，其中亞洲高收益債，受惠亞洲整體經濟在今年和明年仍可望維持穩健增長，且表現相對優於其他區域，加上違約率仍處低檔、地緣政治風險相對低，因此後市表現仍不看淡。
宏利投信指出，近期新興市場債券因美元上漲而承受較大的下跌壓力，主要因新興市場企業，償還以美元計價的債務成本提高，加上貿易戰、地緣政治因素干擾，使新興債出現全面下跌。今年全球市場變數，主要包括油價是否繼續攀升，美國與其他國家的貿易協定仍具未知數，及地緣政治風險的不確定性。
今明兩年全球經濟將持續為正成長，新興市場成長率仍高於已開發國家，新興債及美債仍有一定利差下，持有新興市場債券仍是較好的投資策略。
