傳未列中國為匯率操縱國 美國饒了全球股民2018/10/13蘋果日報【于倩若、劉利貞╱綜合外電報導】
人民幣今年來走勢 https://goo.gl/oApNpZ
美中貿易戰出現轉圜，全球股市反彈更來勁，不僅美國總統川普（Donald Trump）有意在11月底的G20峰會與中國國家主席習近平會面，美國財政部也傳出下周公布的匯率報告，未將中國列為匯率操縱國。
中美貿易緊張關係若能紓解，對全球經濟將是一大福音。國際貨幣基金（IMF）主席拉加德（Christine Lagarde）昨在印尼峇厘島召開的IMF暨世銀（World Bank）年會上表示，日益加劇的貿易緊張局勢，可能把未來2年全球GDP（國內生產毛額）增速拉低1個百分點。
IMF：貿易戰傷全球
拉加德強調，全球經濟正繼續強勁增長但不平衡，一些風險正在開始成真。合理的國內政策至關重要，全球需要國際合作和新的多邊主義。她今年3月也曾表示，貿易戰之中沒有贏家。
美國財政部料於下周發表半年度《美國主要貿易夥伴外匯政策報告》，美國媒體本周稍早披露，美國財政部長馬鈕金（Steven Mnuchin）面臨來自白宮的壓力，希望財政部把中國列為「匯率操縱國」，在美中貿易戰火延燒之際，這成了引發金融市場不安的因素之一。
不過，財經媒體彭博引述2位消息人士說法報導，美國財政部工作人員已向馬鈕金回報，據評估結果中國並未操縱人民幣。
川普痛批人民幣貶值
若馬鈕金聽從財報部人員建議，接納上述結論，意味有望避免美中緊張情勢進一步升級，但未把中國打入「匯率操縱國」，未來他在白宮內部可能遭受壓力，馬鈕金也可能提出不同意見。
馬鈕金周四接受彭博訪問時，不願回應相關問題，僅表示「我們關切（人民幣）貶值」、「希望確保這並非競爭性貶值手段」。
川普上任後多次指控中國操縱貨幣匯率，月前曾抨擊人民幣「像石頭一樣下墜」。消息來源透露，川普曾在公開和私下場合對馬鈕金施壓，要求他把中國列入匯率操縱名單，但財政部人員尚未發現如此行事的根據。
上次在4月發布《美國主要貿易夥伴外匯政策報告》後3天，川普曾在twitter（推特）上宣稱中國操縱人民幣，直接與財政部評估結果唱反調。
不過，消息來源表示，基於中國享有對美國龐大貿易順差，美國財政部將繼續把中國列在「觀察名單」（Monitoring List）上。且在該報告草案中，將放大對中國政府未致力糾正貿易失衡的批評力道。
中國繼續列觀察名單
中國海關總署昨天發布9月的進出口數據，儘管中國與美國貿易戰持續延燒，但出口加速增長、進口依然強勁，反映海內外需求旺盛。同時，9月中國對美國貿易順差也再創新高。
若以人民幣計，中國9月出口年增17%至1.55兆元人民幣（約7.03兆元台幣），進口也增17.4%至1.34兆元人民幣（約6.08兆元台幣），產生貿易順差2132.3億元人民幣（約9672.11億元台幣）。
人民幣貶破6.9大關
隨著被列為匯率操縱國的風險降低，人民幣又重拾貶勢，昨中間價以6.912元兌1美元開出，較周四下調22基點或0.03%，為連續第9個交易日調降，續創逾19個月新低，帶動在岸、離岸人民幣匯價再破6.9大關，分析師稱中國似對人民幣偏弱寬容以待。
【美國匯率報告Q&A】
Q.美國為何公布匯率報告？
A:打擊不公平貨幣行為，解決貿易失衡，維護美國經濟利益。
Q.美國匯率報告何時公布？
A:每年4月、10月。
Q.誰會被列為匯率操縱國？
A:對美國貿易順差超過200億美元、經常帳順差超過GDP（國內生產毛額）3%，且持續單向干預匯市（持續淨買進外匯，12個月淨買進總金額高於GDP的2%）。
Q.對美國貿易順差超過200億美元、經常帳順差超過GDP（國內生產毛額）3%，且持續單向干預匯市（持續淨買進外匯，12個月淨買進總金額高於GDP的2%）。
A:不會立即被制裁，但勢必升高雙邊貿易緊張。美方會啟動談判，1年後若未改善，會採取包括禁止取得美國融資等行動，惟美方能動用的工具有限。
資料來源：綜合外電
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美財長：貿易談判 要列防操縱匯率2018年10月15日 04:10 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
美國財長穆努欽（Steven Mnuchin）表示，美政府希望未來在與日本等國進行貿易協定談判時，可以依循此次美墨加貿易協定（USMCA）模式，加入防止操縱匯率條款。
這樣的言論立即引發日本的不滿，日本媒體以頭版報導質疑美方立場，認為這是否意味未來日方為避免日圓急升所作的任何外匯干預，都會被貼上操縱匯率的標籤。
日圓被視為亞洲的「避險」貨幣，每當市場動盪時就會吸引資金湧入，帶動日圓大幅升值，對日本出口形成不利因素。
穆努欽13日在印尼峇里島舉辦席國際貨幣基金（IMF）與世銀（World Bank）年會時表示，華府認為USMCA裡的匯率內容，可作為日後貿易協定的範本，藉此遏止貿易夥伴操控匯率。
當被問及美日貿易談判時是否會加入匯率討論時，穆努欽表示：「我們的目標是匯率議題…可能希望未來貿易協議將列入議題。這不是針對日本，而是所有貿易夥伴。」
穆努欽曾批評人民幣匯率跌勢，警告大陸不要進行競爭性貨幣貶值，華府希望在解決美中貿易衝突的談判中，將匯率列為核心議題。
負責貿易談判的日本經濟產業大臣茂木敏充（Toshimitsu Motegi）周日表示，他尚未就匯率與美貿易代表萊海澤（Robert Lighthizer）進行討論。
茂木在電視節目回應穆努欽的說法，他強調：「倘若這必須討論，兩國財長將會列入議題。」
日本首相安倍晉三與美總統川普9月同意雙方展開貨物貿易協商，並且確認美方不會在談判期間內啟動汽車高額關稅。
川普過去曾批評日銀超寬鬆貨幣政策壓低日圓匯率，但日銀已駁斥此說法。
根據9月30日達成的USMCA協議，美、墨、加3國同意「避免操縱匯率或國際貨幣系統，俾以防止國際收支調整或取得不公平的競爭優勢」。
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台股震盪加劇 保守進場為宜2018年10月15日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
台股基金規模變化 https://goo.gl/YVQShU
國際基金貨幣組織（IMF）下調今、明兩年全球經濟成長率，市場面臨經濟成長下行風險，加上美國10年期公債殖利率快速攀升，牽動處於高檔位置的美股出現大幅修正，台股11日也創單日跌點紀錄，主要反映美股大跌恐慌，以及停損賣壓加重跌幅，並非景氣反轉且無面臨重大利空，但考慮市場整體波動風險提高，投信法人建議投資人布局仍應謹慎，不宜過度積極。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄認為，近期台股面臨外資轉買為賣調節，連日大幅賣超壓抑加權指數進入弱勢格局，輔以美中貿易戰造成提前拉貨現象、蘋概股展望多空不明等旺季不旺隱憂，10月以來波動加劇，後市止穩仍觀察高現金殖利率股能否提供支撐力道。而全球經濟成長面臨下行壓力，以及美國升息循環推升美債殖利率，影響成長股估值不易大幅上揚，一來一往之間盤面風格或續以低波動高殖利率股為主流，布局反彈行情仍宜謹慎。
投信法人強調，面對未來第三季財報公布、美國期中選舉議題等變數，低接機會來臨可適時布局低波動高殖利率股，而盤面跌深的高EPS個股多為高波動電子股，遭遇國際市場利空可能修正劇烈，本益比上升空間較不明朗，投資風險偏高，不適合過度積極操作。
日盛日盛基金經理人張亞瑋表示，10月以來台股修正幅度達8.7％，電子指數與OTC一樣持續修正，大盤靠傳產與金融撐盤，加上外資近期在期現貨態度都相對保守，操作上不宜太過積極，後續操作仍重選股，而高價股補跌的壓力，是否造成本益比向下修正，是近期需要留意之處；全球景氣循環末端，美國經濟仍在高原期，在全球景氣混沌未明之際，選股保守為宜，短線觀察外資在期現貨動向。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏說，觀察美墨加貿易協定（USMCA）談及要限制國有企業進行非商業活動、訂立外匯法規阻止國家政府操縱匯率、阻止任一方的協約國和「非市場經濟國家」談定自由貿易協定，然這些都是美墨加三國不會出現的狀況，以致市場解讀這一規範明顯是針對美國、墨西哥、加拿大以外國家，像是中國。如此一來可能造成美國未來將拉攏其它國家一同對抗大陸，中美貿易戰恐惡化。
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歷年10月 大中華股市表現靚2018年10月15日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
金融海嘯以來每年10月全球主要股市平均月漲幅表現 https://goo.gl/p2Lwyw
觀察金融海嘯以來每年10月全球主要股市平均表現，深圳綜合指數以4.79％表現最好，香港恆生指數4.44％表現次之，上海綜合指數4.43％表現第三，前三名被大中華股市包辦，德國、俄羅斯、巴西也都有3％以上的漲幅。整體來看，大中華與歐美成熟股市表現佳，市場法人表示，大中華股市與歐美工業國在第四季消費旺季的帶動下後市不看淡，投資人可趁勢布局。
群益大中華雙力優勢基金經理人謝天翎表示，大陸經濟基本面持穩，政策面逐漸放寬，惟上游環保查核力度仍大，短期物價壓力較大，貿易爭端未歇，仍須關注未來動向。大陸股市經修正後估值位階已偏低，外資持續進駐下，可望強化股市結構，有利後續止穩反彈動能再強化。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，上證指數進入新一輪多頭的時機未到，整體將處於2,600∼3,500點的大區間整理。按經驗，未來兩至三年的風險偏低，且波段報酬可期，建議投資人可採取定期定額，分批操作。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。另外，A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，貿易戰雙方談判仍無法達成共識，預期將會持續紛擾市場；富時指數將A股納入加上MSCI可能將A股比重提升至20％，將為市場帶來信心、短期風險偏好回升。
日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，大陸本次降準有利於優化流動性結構，支援信用擴張，緩解經濟下行壓力，後續持續重點關注經濟數據在政策組合下是否出現結構性好轉，宏觀數據止穩將有助於緩和大陸、美國關係緊張帶來的負面情緒壓力。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛強調，當前陸股除估值面具吸引力，A股入摩第二階段啟動，帶來被動式基金入場布局行情。
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陸Q4經濟成長 市場：強弩之末2018年10月13日 04:10 工商時報 賴瑩綺�綜合報導
今年4月以來，人民幣兌美元貶值，被視為緩減美對中高關稅制裁的主要因素之一。不過，市場大多認為受困於內外部環境，中國進出口成長將明顯放緩，加上國內投資成長回落，內需成長動能不強，中美貿易戰對中國經濟的整體影響將在第4季顯現。
交通銀行金融研究中心研究員劉學智分析，在外需環境有進一步走弱的狀況下，中國第4季出口增速可能降至5至8％的個位數，但短時間不會負增長。海通券宏觀團隊姜超、李金柳分析，雖9月份貿易順差較去年同期擴大43億美元，但第3季貿易順差較去年同期下降27％，淨出口恐繼續拖累經濟增速。加上今年以來中國投資增速持續放緩，內需動能走弱，中國第4季經濟表現恐不如上半年。
中原銀行首席經濟學家王軍則表示，貿易戰後續的影響將包括對於產業鏈的衝擊、對中國投資的影響、對於交易夥伴預期和信心的影響，他表示目前很難精準評估，中國外貿的真正挑戰可能在明年才會真正顯現。
今年上半年，中國經濟成長率達到6.8％，社科院稍早報告中預估，今年第3季GDP成長速度將小幅趨緩至6.6％，第4季進一步回落至6.5％。中國平安證券則預估，第4季GDP增速可能放緩至6.4％。值得注意的是，即使中國9月出口成長超出市場預期，但對市場提振作用並不大，陸股昨日雖煞車止跌，但市場情緒化仍十分明顯，且人民幣也從盤中一度強勢轉為疲軟。
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中國十一打前鋒 Q4消費旺季好兆頭2018/10/15蘋果日報【陳俐妏╱台北報導】
近十年中國十一長假上證指數表現 https://goo.gl/eTTfNq
根據中國商務部日前表示，消費是目前中國經濟增長的第一拉動力，今年以來消費市場平穩增長，商品消費檔次升級、服務消費品質提升，新消費模式快速發展，上半年消費對經濟增長的貢獻度超過78%。
投信法人更預期，陸股投資布局可關注年底消費旺季，以及資金政策支撐，銀十題材仍可期待。
中國旅遊研究院估算，10月1日全國旅遊人數達1.22億人次，年增7.54%，實現國內旅遊收入1030億元人民幣，年成長7.19%，且為落實今年政府工作報告提出的重點國有景區門票降價要求，已有981個國有景區免費開放或降價，可望持續吸引人潮，刺激消費力提升 。
群益大中華雙力優勢基金經理人謝天翎表示，中國十一長假備貨，及美國消費旺季需求，將有利第4季中國出口整體表現。
在經濟基本面持穩，政策面逐漸放寬，人民幣也出現止貶跡象，雖然美中貿易爭端未歇，仍須關注未來動向，但中國股市修正後估值偏低，外資持續進駐下，可望強化股市結構，有利後續強化止穩反彈動能。
復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅認為，中國官方經濟調控中心將從去槓桿轉為穩槓桿的政策微調，方向不變但改變速度，同時擴大內需、產業升級來因應貿易戰帶來的外部挑戰，預估若加上後續納入指數後，資金布局應以中大型股為主，建議接下來可關注相關內需受惠的績優大型權值股標的。
統一大龍騰中國基金經理人陳朝政說，第4季是傳統消費旺季，十一長假中國境內的旅遊人次及消費金額持續成長，後續還有一連串節慶延續到過年，且在貿易戰催化下，政策加速轉向支持內需，可望支撐整體經濟平穩發展，消費類股會有表現空間。此外，政府大力扶植的戰略型產業，也是未來投資亮點，包括5G、IT、半導體產業。
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富時羅素相挺 陸股買點浮現2018年10月15日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
A股納入國際指數帶來資金活水 https://goo.gl/Nyjr8z
繼MSCI明晟後，富時羅素亦宣布將納入大陸A股。法人預估，A股明年將吸引超過1,300億美元增量資金流入，並且為股市帶來長期的正向助益。考量A股目前本益比僅13.2倍，再破底的空間有限，建議投資人可採取長期布局策略，分批進場。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，依據富時羅素公布的訊息，預計明年會吸引100億美元的初始被動資金流入A股，加上主動配置資金合計約800億美元。而MSCI提高權重，則會吸引合計550億美元的主被動式資金。兩大指數明年預計為A股帶來超過1,300億美元的增量資金。
楊國昌指出，從價值面評估，A股目前本益比僅13.2倍，與十年平均值16.4倍相較，偏低2個標準差，評價低估，建議投資人可採長期布局策略，分批進場。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。另外，A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
保德信中國好時平衡基金經理人毛宗毅說，A股修正多時，估值已來到低檔水位，具投資吸引力，加上MSCI及富時羅素接連將A股納入旗下指數的利多題材可望持續發酵，預期隨之而來的資金活水有利於振奮投資情緒，原本散戶比重過高的投資者結構也將進一步獲得改善。
以今年上半年來看，外資佔A股自由流通市值比重約6％，預期未來佔比可望調高至10％，除了帶來豐沛的資金，也代表外資看好A股中長線表現，有助於指數擺脫大起大落格局，未來走勢可望更加穩健。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸9月PMI數字低於市場預期，但建築數據表現強勁。第四季經濟數據預期將偏弱，但在上半年基礎建設投資相對偏弱的前提之下，基礎建設數據將會成為主要支撐。
日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，後續持續重點關注經濟數據在政策組合下是否出現結構性好轉，宏觀數據止穩將有助於緩和大陸、美國關係緊張帶來的負面情緒壓力。
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大陸A股吸金 投資聚焦內需產業2018年10月15日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
近期全球第二大的指數編製公司富時羅素宣布，將大陸A股納入其全球股票指數體系，分三階段納入，第一階段納入估約可吸引120∼150億美元增量資金流入。無獨有偶，MSCI也在富時宣布消息前表示，明年將調整MSCIA股指數納入因子從5％提高到20％，分別於明年5月和8月逐步實施，估計約可帶來近500億美元的資金。即使近期股市動盪，陸股後市仍看俏。
兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕表示，吸引外資進場的最主要原因，即在於多數企業目前仍處於具有吸引力的估值水平。外資投資通常都是長期投資，因此安全邊際顯得格外重要。目前滬深300指數不論在本益比、股價淨值比都位於長期平均線之下，且不少企業儘管在大環境受到貿易議題的衝擊，仍保持極佳的ROE報酬率、股息率等等，因此能吸引外資資金不斷湧入。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。另外，A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
保德信中國好時平衡基金經理人毛宗毅表示，投資A股應聚焦內需產業，包括受惠擴大基建投資的工業、水泥等類股，以及龐大內需帶動消費上升的白酒、食品、醫療等類股，除此之外，眼見短線低迷氛圍尚未平復，建議透過股債兼具的大陸平衡型基金介入，藉由債券部位增加資產耐震度，也能掌握跌深反彈契機。
群益中國新機會基金經理人洪玉婷指出，貿易問題短期內仍將持續干擾市場，但經過貿易戰疑慮洗禮，陸股短期大幅回調後，進入震盪打底階段。
整體而言，陸股短期受制於政策不確定性，中長期而言在政策不確定性因素逐漸消弭後，市場仍將聚焦於企業營運基本面。在企業獲利動能保持強勢下，價值面吸引力浮現，待後續指數底部結構穩定後，跌深反彈行情可期。
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入列2大指數加持 A股相對低點浮現2018/10/15蘋果日報【陳俐妏╱台北報導】
全球主要股市近期表現 https://goo.gl/JYfsUy
陸股今年因美中貿易戰衝擊，不停探底，過往「金九銀十」題材顯黯淡。但繼MSCI明晟後，富時羅素也將把A股分階段納入全球指數與新興市場指數，投信法人看好政策、資金面支撐，陸股的相對底部有望浮現。
指數公司MSCI宣布考慮將A股權重從5%大幅提升至20%，預估在明年2月底前確認，而全球第2大指數公司富時羅素也宣布，明年6月起分3階段將A股納入全球股票指數體系，資金潮方面，若不考慮額度限制，潛在增量資金可望達3500億人民幣。
根據富時羅素指出，目前全球約有25兆美元的被動資金，追蹤富時羅素和MSCI兩大指數公司，預期中國市場規模未來佔比將達到10%以上，約有2.5兆美元的被動資金，可望在未來5至10年內流入中國。
可關注跌深股、雲端股
群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示，貿易議題演變、中國經濟數據仍有變數，但中國股市經過修正後估值偏低，加上整體A股獲利狀況仍持穩，待官方政策逐漸發酵，有助市場投資信心修復。
同時，A股成功闖關2大指數，將帶來增量資金入場，有利後續股市表現止穩。投資布局方面，建議可關注股價跌深的周期股、大金融族群和具防禦性的公用事業，成長股則可留意科技下游與軟體設計、雲端概念類股。
統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示，美中貿易戰爭是長期議題，美國11月期中選舉之後可望達成短期結論，但不會就此結束，未來雙方爭端的重要觀察點，是美元與人民幣的關係，中國官方需在政策上維持人民幣兌美元匯價處於區間穩定，同時更開放市場，情勢就會往正向發展。
陳朝政指出，目前滬深兩市對於貿易戰反應趨於鈍化，指數正在築底，且滬深股市大跌後，吸引價值投資者進場，近1個月北上資金持續淨流入，只要人民幣不劇烈波動，有助資金在A股的穩固性。
北上資金連續買超3周
復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅則指出，預期隨A股權重逐步提升，且目前行情位處相對低檔，將吸引更多資金先行卡位，增添A股資金面動能。根據基金資金流向統計顯示，受惠納入指數利多，北上資金近3周連續買超，帶動上證、滬深300指數重回月線之上。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修說明，A股納入MSCI及富時羅素國際指數，為市場長期催化劑，增量資金將趨動A股指數價值重估。且從企業獲利增長穩定、政策托底經濟、養老金入市等指標來看，中國A股已為長期相對底部區，逢低分批布局優質核心資產，為長期盈利策略。
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MSCI漲相佳 新興亞洲最正2018年10月15日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
近五年的第四季MSCI各指數表現 https://goo.gl/PR5j7P
投信統計資料顯示，過去五年每年第四季MSCI各指數報酬平均都是正報酬，其中MSCI新興亞洲指數以3.41％漲幅表現最亮眼，其次依序為MSCI新興拉丁3.37％、MSCI新興市場3.24％、MSCI世界指數2.56％、MSCI新興歐非中東指數2.48％、MSCI新興歐洲指數1.95％、MSCI東歐指數1.42％。
法人表示，全球股市第四季跟第一季上漲機率都相對大，漲幅也相對多，特別是新興亞股更值得投資人留意。
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，以區域別來看，包括大陸、印度都是相對看好的區域。雖然近期在貿易戰和美元走勢不確定性的影響下，也影響新興股市表現，新興亞股亦受到波及，但中長期來看，包括IMF、OECD等研調機構皆預估新興亞洲仍將維持穩健成長動能，內需經濟也在勞動人口成長下前景看好，加上官方也積極推動經濟刺激政策等等，有助為經濟和股市發展帶來助益，中長期表現仍值得期待。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵，伴隨全球經濟復甦的腳步，預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道，特別是日本和南韓科技類股，今年獲利年增率分別可達57％和29％，成長性高於整體產業。
宏利資產管理（香港）亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲指出，雖然亞股表現相對溫和，但亞洲區內的2018年企業獲利仍然強勁，目前估計亞洲（日本除外）企業在2018及2019年的全年獲利分別為13％及12％。
以市值計，大陸是區內規模最大的股票市場，今年獲利增長預測達23％，增幅持續領先。整體來看，亞洲的基本因素穩健，勢將支持股市進一步上升。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，亞洲整體企業獲利表現不俗，短線股市走勢疲弱，主要是受到國際資金撤出等影響，並非基本面轉壞。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，整體亞洲市場呈現震盪格局，貿易戰持續蔓延，美國升息，美元走強，亞幣持續有貶值壓力，國際資金持續退出新興亞洲市場，因此整體市場短期仍具高度不確定性。
東協國家貨幣貶值壓力仍在，但考量東協國家財政體質持續改善，企業獲利緩步回升，待匯率持穩，股市將同步回穩的契機。
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印度基本面堅實 逢低布局迎下波行情2018年10月15日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
印度股債匯市近期波動大，主要是盧比匯率重挫拖累，加上非銀行金融公司IL&FS爆發違約，連帶衝擊股債市重挫，但觀察印度基本面堅實，企業獲利成長及長多架構不變，外債占GDP比重低，靜待市場波動沈澱，在股債市震盪中找買點，逢低布局印度基金迎接下一波行情。
印度基金經理人林庭樟表示，印度央行維持利率不變，盧比止貶預期落空導致賣壓出籠，凸顯意在經濟成長，非只是挽救盧比或打擊通膨，因目前通膨降至3.9∼4.5％，對流動性並未出現結構性改變。
預期市場出現短線賣超股匯，但在高檔震盪階段，基本面與獲利成長及長多架構不變，現在修正將是未來獲利來源，靜待市場波動沈澱低接進場。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，儘管今年來印度盧比趨貶，但股市表現在亞洲市場中相對突出，國內流動性充足，資金持續流入股市。
另外，她指出，政府宣布調高19種進口商品關稅，解決經常帳赤字，顯示政府傾向採取保護主義立場，布局重點可關注受惠盧比貶值產業。
群益大印度基金經理人林光佑認為，隨著印度經濟逐步走出陰霾，市場對企業獲利增長預期也轉趨樂觀，預期企業獲利增速將於今明兩年維持於偏高水準。
印度企業盈餘的走勢與印度股市表現具高度正相關，隨著印度企業每股盈餘上揚，印度股市也跟著水漲船高。
在基本面良好支撐下，明年大選前利多政策效應，帶動經濟發展，股市可望受惠，中長期投資前景看好。
印度債市方面，瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖分析，信評機構認為，主權信評不變，盧比貶值對信評負面影響有限，債券仍具高收益、高成長、通膨穩，主要受累整體新興市場缺乏信心，債市後市不悲觀。且叵度央行市場操作成熟度大幅提高，可用工具仍多，印度資產後市審慎樂觀。
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美升息太快...葉倫：Fed沒瘋2018年10月13日 04:10 工商時報陳怡均�綜合外電報導
2019年底美國聯邦基金利率預估水準 https://goo.gl/ewKGe4
前聯準會（Fed）主席葉倫出面駁斥美國總統川普對升息太快的批評，她強調Fed沒有瘋，對現任主席鮑爾相當有信心。另一方面，耶魯經濟學者羅奇（Stephen Roach）甚至認為，Fed的升息速度太慢，不足以壓制日漸升溫的通膨風險。
川普一再炮轟Fed逐步調升短期利率政策，日前甚至痛批Fed已經「瘋了」。
葉倫周五在韓國首爾世界知識論壇（World Knowledge Forum）直接挑戰川普所言，她表示，「Fed所做的決策肯定沒有瘋，我對繼任者鮑爾抱持極大的信心。」
葉倫擔任Fed主席4年時間，於今年初卸任。她指出，從失業率走低和通膨接近年度目標等許多美國經濟數據來看，反映美國經濟強勁，足以支撐Fed緩步升息的規劃，「目前經濟正全速前進」。
Fed尚未直接回應川普批評。
葉倫指出，Fed利率決策單位採多方考量且非政治性的超然原則，不受外部政治評論影響。
相較於川普批評升息過快，耶魯大學經濟學者羅奇則抱持升息太慢的相反看法。
羅奇接受CNBC電視台訪問時表示，關稅加上低失業率，使通膨風險不斷升高。
他認為，過去供應鏈是壓抑全球與美國通膨的主要因素，但隨著美國對中國施加關稅，將使通膨逐漸升溫。
羅奇指出，除了關稅將重創以中國為核心的供應鏈之外，北美自由貿易協定（NAFTA）重談也令汽車價格上揚。
美國失業率位於30年低點，最終將會引發國內薪資上升的壓力，勢必對企業獲利和過熱的股市帶來風險。
羅奇認為目前升息速度太慢，「Fed必須有前瞻性，他們應該著眼未來12∼18個月的通膨走勢作為制定利率的考量。」
他預料，一旦供應鏈被打亂、薪資走揚，核心通膨將升抵3％，屆時Fed政策必須更緊縮，「聯邦基金利率可能由目前水準上升200∼300個基點。」
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美股周線跌4％3月來最慘2018年10月14日 04:09 工商時報顏嘉南�綜合外電報導
今年道瓊工業指數走勢 https://goo.gl/Nx8zVA
美股在歷經先前連續兩天慘跌後，上周五在企業財報利多帶動下終於止跌反彈，3大指數連袂收高。儘管如此，過去一周跌幅仍深達4％左右，創下3月以來最大周線跌幅。
3大指數上周五以強勢反彈，但仍難力挽狂瀾逆轉全周表現。道瓊工業指數上周大跌4.2％，標普500指數挫低4.1％，那斯達克指數下跌3.7％，分別寫下3月以來最大跌幅。道指、標指已連續3周收黑，那指也連2周收低。
上周五在花旗、摩根大通等財報強勁激勵下，美股表現可圈可點，道瓊工業指數收漲1.15％報25,339.99點；標普500指數揚升1.42％以2,767.13點作收，寫下4月以來最大單日升幅，並終止連6日跌勢，此為去年11月以來最長跌勢。
那斯達克指數上周五也上演絕地大反攻，收盤勁揚2.29％報7,496.89點，創下3月26日以來最大漲幅。投資人將近期跌勢視為買點，上周五狂掃科技股，推升蘋果股價當日收高3.6％，谷歌母公司Alphabet大漲2.7％，微軟勁升3.5％。
美國指標公債殖利率躥升為美股這波賣壓的導火線，投資人擔心企業借款成本上揚，並讓股票吸引力降低。10年期美債殖利率上周稍早攀升至逾3.25％的7年新高，上周五收在3.158％。
引爆美股大跌的原因還包括全球貿易緊張延續，以及市場憂心聯準會（Fed）可能加快升息步伐。分析師將聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）本月稍早的發言，視為是聯準會暗示將加速升息的鷹派訊息。
不過道富環球投資管理公司首席投資策略長艾羅尼（Michael Arone）指出，美股上周五反彈顯示投資人過度憂慮加速升息。「企業穩健的獲利讓投資人暫時鬆一口氣，美股收漲反映投資人對經濟有信心。」
另一方面，布蘭特12月期油上周五一度失守每桶80美元關卡，此為近3周來首見，不過終場上升0.21％，報每桶80.43美元。
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美股後市 緊盯財報季氣色2018年10月14日 04:10 工商時報顏嘉南�綜合外電報導
美國本周重要財報 https://goo.gl/jTVDvT
美股上周經歷沉重賣壓後，投資人現將焦點轉移至本周登場的美國企業財報季，期望財報能延續前1季出色表現，令美股能脫離先前暴跌陰霾而撥雲見日。
花旗集團與摩根大通上周五已率先發布財報，本周有不少重量級企業將陸續公布業績，周一由美國銀行（BoA）打頭陣，周二有高盛、摩根士丹利、嬌生、IBM和網飛等大廠，美鋁（Alcoa）周三發布業績，美國運通和寶僑分別於周四與周五公布財報。
未來幾周將公布的第3季企業財報將是影響美股走勢的關鍵。據FactSet數據顯示，分析師預估企業獲利可望年增19％，營收將上升7％。
投資銀行B. Riley FBR首席市場策略師霍根（Art Hogan）指出，外界可藉由本次財報季，觀察企業是否準備好要告訴川普內閣，他們遭受美國加徵進口關稅影響。美國第一輪5,000億美元進口關稅衝擊農業，這一次則是美國企業的供應鏈遭受打擊。
部分分析師認為，財報季可望成為美股的正向催化劑。不過部分專家也擔心，企業將透露獲利壓力大於預期的警訊。
瑞銀全球財富管理資深美股票策略師雷夫科維茲（David Lefkowitz）指出：「預測美股底部向來不容易，但我們認為基本面並未出現顯著改變。」
雷夫科維茲表示，雖然企業財報有助提振股價，但貿易戰將對明年的獲利造成些微衝擊。「這些負面影響相對微小，我們預測2019年的企業獲利可能減少2％至3％。」市場雖預期明年企業獲利成長將有10％，但雷夫科維茲預估成長率只有個位數。
除了財報之外，本周市場觀察重點還包括周一的零售額和周三的聯準會（Fed）會議紀錄。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）本月初發表鷹派言論後，市場將仔細檢視上次例會的會議紀錄內容。
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標普500成份股 逾7成股價陷修正2018年10月15日 04:09 工商時報 陳怡均�綜合外電報導
儘管美股上周五強勁反彈，挽回之前連續2日崩跌的部分跌幅，可是美股依舊飽受重創，標普500指數的成份股之中，將近4分之3的企業股價陷入修正領域，甚至進入熊市。
由於投資人擔憂利率迅速攀升以及全球經濟可能走緩，使得美股在上周三與周四重挫，標普500指數兩日合計暴跌5％，自9月20日收在歷史新高後，迄今已滑落近7％，該指數許多成份股表現比大盤更慘淡。
道瓊工業指數也連兩日跌落逾1,400點，跌幅達5.2％。
在標普500指數中，有380支股票股價較52周高點重挫10％以上，這使這些成份股陷入修正，另外164支股票的股價較52周高點崩落20％以上，淪落至投資人定義的熊市。
就各產業來看，上周股災中以科技股承受最大賣壓，其他11個產業也無法倖免。從52周高點跌落最多的產業還包括非必需消費品（consumer discretionary）、必需消費品（consumer staples）、保健、金融和工業。
在紐約證交所（NYSE），上周四有1,134支股票下探52周低點，僅有23支股票升抵新高，比今年1∼2月股災期間最糟的一日還要淒慘許多。
在2月6日，713支在NYSE上市的股票收在52周低點，36支股票觸及新高。在1月26日到2月9日之間，標普500指數最深曾下挫11.8％，一直到今年8月才收復跌幅。
另據財經媒體CNBC引述嘉信理財（Charles Schwab）首席投資策略師桑德斯（Liz Ann Sonders）說法指出，此波美股賣壓可能還沒結束。她說：「倘若接下來出現像今年1、2月跌落10％的完全修正，我也不意外。」
桑德斯表示，投資人應該謹記今年是期中選舉年，以史為鑑，自二次大戰結束後，美股在期中選舉年平均滑落17％。
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美企下半年獲利料增2成 明年恐轉黯淡2018年10月15日 04:10 工商時報吳慧珍、蕭美惠�綜合外電報導
標普500成分股獲利成長率 https://goo.gl/4FBMvR
標普500指數成分企業的Q3獲利，被看好仍能維持2成增幅，而且這個榮景可望延續到第4季。但隨著債券殖利率飆揚，美中貿易戰打得火熱加上今年基期高，明年美企獲利表現恐轉為黯淡。
根據I/B/E/S數據，分析師普遍預估，繼第1季的26.6％與第2季的24.9％，標指500大企業第3季的每股盈餘（EPS）年增幅仍達21.5％，第4季標指企業獲利同樣亮麗，EPS年增幅料有20.0％。
但2019年第1季與第2季的獲利成長率預估將分別放緩至8.1％及9.1％。
高盛集團首席股票策略師柯斯汀（David Kostin）表示，標指企業今年頭2個季度的EPS，之所以能各增長10個百分點，主要拜川普政府調降企業稅率所賜。
德意志銀行首席策略師查德哈（Binky Chadha）近日發布報告則提及，美國經濟持續走強，依然是驅動標指企業獲利成長的主因。
此外，分析師指出，美企第3季財報季仍將看到多數企業業績優於預期。據標普全球市場情報（S＆P Global Market Intelligence）資料，在第2季財報季，80％標指企業公告的EPS擊敗分析師預估中值，高於去年同期的71％。過去5年，平均有66％標指企業獲利優於預期。
然而債券殖利率飆升，美中貿易戰愈燒愈烈，加以今年的超優表現拉高比較基期，美國企業明年獲利成績恐戲劇性下滑。照FactSet Research所估，標指企業明年頭兩季的EPS年增幅僅在7％出頭。
RBC資本市場美股策略部主管卡瓦西娜（Lori Calvasina）周二報告指出，標指企業的營業利潤率（operating margin），在第2季創下自金融危機爆發前新高，但也面臨成本高漲的壓力。有鑑於勞力成本上揚，逾三分之一標指企業在過去幾個月，都下修今年全年利潤率預估。
強勢美元則是導致標指企業EPS預測下調的另一原因，出口商的海外獲利在換回美元後，相較前一年明顯縮水。
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美房貸利率近5％ 逾7年新高2018年10月15日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
美國房貸機構房地美（Freddie Mac）公布迄10月10日止的最近一周房貸利率，其中30年期固定房貸利率均值達4.9％，創逾7年新高，較前周上升0.19個百分點，為2年來漲幅最大一周，令人擔心房貸利率高升不利房市發展。
多家房貸機構和房仲表示，現今，除了信用最好的買家之外，幾乎所有背負鉅額頭期款的買家都面臨5％的房貸利率。專家認為這可能影響買家進場意願與能力從而拖累房市復甦。
在達拉斯地區從事房貸經紀業務的安達森（Rodney Anderson）分析，以歷史標準來看，5％房貸利率不算高，在2008年金融危機爆發前10年就在5％到7％區間。
房貸利率重回5字頭只是利率正常化的必經之路，但對許多早已習慣房貸利率在4％或以下的買家來說卻不認為這是正常現象，因為一個世代以來，人們已習慣房貸利率在3字頭或4字頭，很難接受房貸利息負擔增加的事實。
根據貸款資訊網站Lending Tree試算，假設房貸金額25萬美元而利率在4％，當利率上升至5％時，貸款人在不計算稅金和保險等負擔後，每個月要多支付約150美元。
有專家認為房貸利率上升後會讓買方無法負擔更高的房價，因此建議賣方可能要降價求售。
房貸利率走高會拖累房市，這可能不利整體經濟發展。因為房市表現向來被視為率先展示利率走高會如何影響整體經濟成長，
本來房價居高不下，早已讓許多潛在買家難以負擔，隨著美國利率走高更令他們對房貸利率的變動更為敏感。以中古屋市場為例，8月銷售量已出現連續6個月都較去年同期下跌的現象。
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美股 基本面讚2018年10月15日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
Q3美企獲利預估較年初樂觀 https://goo.gl/4YNZLq
美股10月開始陸續公布第3季財報，目前市場預期標普500企業每股盈餘可較去年增加21.4％，保持強勁成長力道。其中重量級企業財報公布時間集中在10月22日至11月2日兩周，包含微軟、蘋果、Google、Amazon都在內，國內法人預期美股在基本面支撐力道強勁與進入傳統消費旺季效應下，後市仍可期。
元大S&P500 ETF經理人盧永祥表示，美國經濟表現穩定增長，第2季實質GDP成長4.2％，採購經理人指數高於市場預估維持50榮枯分水嶺之上，而通膨指標PCE第2季2％、核心PCE 2.1％，接近聯準會平均預期。
美國即將進入傳統消費旺季，預期在利多支撐下，經濟衰退風險低。技術型態上仍為強勢多頭，標普500指數無過熱跡象，本益比約21，與近3年平均20.5相當。美國經濟基本面保持強勁、減稅政策施行、企業營收穩定增長及庫藏股回購積極等四大利多加持，美股仍具投資價值。
但中美貿易戰仍是市場動盪最大風險，歐洲央行的研究報告指出，若其他國家對美國採取10％的關稅報復，將使美國GDP年成長減少2個百分點，並對影響全球GDP減少0.75個百分點。美國商務部剛公布8月國際貿易赤字持續擴大至753.8億美元，10月底公布的9月數據將為市場關注指標。
富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，根據統計，美國NASDAQ-100指數近12個月每股盈餘的表現，不僅近兩年維持上升趨勢，今年第4季更有望來到99.42美元，再創近10季新高，樂觀的獲利展望預期將有利美國科技股後續表現。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，拜美國經濟數據與美企獲利雙強所賜，S&P500指數第3季交出7.2％佳績，美股本周進入財報季，第3季美國上市企業預料平均將繳出近20％的獲利成長，為美股多頭注入強心針。
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美股驚魂周 資金湧入股票ETF 約54億美元 固定收益商品上周則失血34億美元2018年10月14日 04:10 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
上周美股血流成河，雖然資金大舉從債市逃脫，但並未真正從股市撤離。根據FactSet統計，過去一周約有54億美元資金流入在美國掛牌的股票ETF基金，至於固定收益ETF則有34億美元資金流出。
在類股方面，大型藍籌股最受投資者青睞，約有26億美元湧入大型股ETF、另外9.75億美元轉入大型股的價值基金，上述兩類是上周吸金最多的類別。第三大則是以美股為主的股票ETF，主要以金融股為主，約吸引11億美元金額流入。
若就ETF本身，FactSet指出，上周出現流入資金最多的是SPDR標普500指數ETF信託，它是美國規模最大，同時也是歷史最悠久的ETF。該指數型基金主要以追蹤標普500指數走勢為主。它在過去一周共吸引27億美元湧進。
目前該SPRD基金的資產規模預估超過2,805億美元，它的資金流向通常波動性劇烈，主要原因是投資者多利用它作為短期交易機制，或是對其資產配置進行避險的工具。根據Dow Jones market資料指出，它也是上周交易最活躍的股票，交易量超過6.75億股，至於排名第二則是超微的5.27億股。
整體而言，過去一周交易量最大的10檔股票，有6檔屬於ETF。
引爆上周美股成災的導火線之一， 是長期美債殖利率陡然升高，特別是10年期美債殖利率上周曾升抵3.26％以上，創下7年高點。
美債殖利率攀升不僅讓企業的借貸成本增加，也意味美債遭到投資人拋售。美債價格與殖利率呈反向走勢。
儘管上周美股崩跌，並沒有出現資金從股票基金撤出的跡象，不過債券拋售卻導致固定收益ETF的資金大幅失血。根據FactSet資料指出，過去一周該類別約有34億美元資金撤離。
其中美國高收益債基金有逾42億美元遭到贖回，另外有20億美元從投資級的公司債撤出。
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油價揚違約率低 高收債可期2018年10月15日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
全球高收益債基金表現 https://goo.gl/7tLuEW
國際油價近期震盪走高，推升高收益債券指數同步上揚，相關的高收益債基金多繳出不錯的正報酬成績。投信法人指出，油價每桶65美元具支撐助力，將為高收益債提供短期續航力道；再加上，企業獲利成長強勁、到期還款金額有限，財務槓桿與違約風險降低，則為中長期提供穩定的收益來源。
第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示，不少投資機構均預估，油價有機會挑戰100美元大關。短線觀察，每桶65美元的油價，已經從上檔阻力轉為下檔助力，將為高收益債提供續航力道。
中長期來看，企業獲利成長動能強勁、未來三年無顯著到期還款壓力，讓整體財務槓桿與違約風險進一步降低，可望為高收益債提供穩定的收益來源，投資價值浮現。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，近一周債市出現較大的波動，但高收益債因為利差較高而相對抗跌。根據統計，今年以來迄今，全球主要債市中，僅高收債市仍維持正報酬，其中美高收債仍有約上漲1.4％，表現相對較佳；另外，可轉債指數迄今也仍有7％以上的正報酬。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊資深副總裁暨基金經理人肯特．伯恩斯（Kent Burns）指出，升息環境下投資宜側重利率風險的控管，縮短持債存續期間、增持利率敏感度低的債券類別，包括高收益債、浮動利率貸款等，並透過適度布局具備較高評級的抵押貸款證券，網羅各類債券的輪漲機會，以美元資產為核心，降低國際匯市波動對資產價格的干擾。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為，全球整體基本面並沒有太大的變化，新興市場國家除貨幣下跌外，其他經濟數據並無轉弱跡象，儘管貿易談判及地緣性政治風險，塵埃落定時機充滿不確定性，但以長期投資觀點，新興市場高收益債券走弱反提供進場投資時機。
摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出，投資高收益債券最擔心企業破產、債券發生違約，根據摩根證券數據，過去12個月高收益債券違約率僅2.02％，仍低於長期均值，加上全球經濟仍處於擴張階段，企業獲利成長、穩定的現金流狀況、改善的資產負債表體質，都有利於高收益債券前景。
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亞債基本面強健 後市看俏2018年10月15日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
受到強勢美元、美國貿易制裁拖累，新興市場今年表現疲弱，投信法人指出，亞洲企業的獲利仍強勁，基本面良好，對於亞洲相關債券來說，後市持續看俏。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，新興市場在經歷第二季底以來的大幅震盪，各國央行相繼推出政策期穩定市場信心，其中，大陸經濟因去槓桿政策調整而回穩，政策面由緊信用轉為寬信用，債券發行量活躍，以及不受國際市場影響，大陸債券較表現較穩健。
第一金投信表示，可適度增持新興市場債，因為全球經濟同步走強、新興國家貨幣政策依舊寬鬆，引導債券殖利率走低，加以債券經理人持有部分普遍偏低，不論從資金面或需求面，都有利於未來利差進一步收斂，帶來資本利得的機會。
宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君認為，全球整體基本面並沒有太大的變化，新興市場國家除貨幣下跌外，其他經濟數據並無轉弱跡象，儘管貿易談判及地緣性政治風險，塵埃落定時機充滿不確定性，但以長期投資觀點分析，新興市場高收益債券走弱反提供進場投資時機。
保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，從總體經濟的角度，放眼亞洲，觀察象徵「貿易動能」的經常帳餘額占GDP比重，亞洲多國堪稱前段班，遠勝主要新興國家平均，而進一步看亞洲國家的外匯存底占GDP的比例，平均也比新興國家高出很多，有助於維護金融市場的穩定。
張世東表示，盤點亞洲主要國家，印度公債殖利率超過8％，超越新興市場債，投資人選擇印度，可享有投資等級信用評等，收益機會更優於高收益債。
元大新興亞洲美元債券基金經理人謝哲弘表示，亞洲的匯率貶值已進入第二階段，從第一階段被動貶值，到目前由資本外流所驅動的貶值；資本移動階段的匯率貶值容易出現非理性的劇烈波動，而亞洲的美元債券因為是美元計價，對於當地匯率沒有直接曝險，將會是資金流出後再配置的合理替代方案。
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全球震盪 基金優惠大方送2018年10月15日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
基富通基金平台周年慶手續費優惠 https://goo.gl/GkTQ7R
投資市場激烈震盪，但隨著時序進入年底，也是布局明年的好時候。國內最大線上基金交易平台基富通再推出周年慶第二波優惠，全平台祭出四大優惠，共超過20家基金公司參與。
近期投資人的心情大洗三溫暖，全球股市的大震盪更影響投資信心，但在一連串的下跌後，部分市場也跌出投資價值，基富通周年慶推出第二波優惠，包括單筆零手續費 、定期定額前三次零手續費、一折（債券兩折）、1.48折（債券2.48折）四大手續費折扣優惠，每個優惠都有不少家基金公司及系列基金參與，投資人在布局明年的配置時可再省下不少手續費。
基富通表示，在經過連續多年的多頭後，今年市場起伏較大，投資難度也加高，在投資布局上更不能忽略包括手續費、信託管理費這類的隱性成本。隨著投資人的自主投資愈來愈盛行，線上基金交易平台也成了當前投資的最佳管道，加上線上基金交易平台不定期推出諸多優惠活動，都成了投資人投資前十分關注的重點。
基富通總經理林政村表示，單筆投資比較考驗投資眼光，加上近期市場的變化及對來年經濟前景的不確定性增加，建議投資人可以定期定額的方式來介入市場。以基富通的平台來說，今年定期定額的投資人持續增加，也凸顯在震盪的環境下，愈來愈多投資人認同定期定額的投資方式。
基富通指出，年底往往是投資旺季，也是多家基金平台推出優惠的時點，基富通除了推出四大手續費優惠，同時也加碼酷碰券的抽獎活動，只要在活動期間申購優惠基金，便可參加抽獎，抽獎內容包括零元、一折、1.48折手續費優惠券，活動只到10月31日，基金投資人可以好好把握機會。
