小媽精選1071205基金資訊
高度開發市場股吸睛 優選美國2018年12月05日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
高度開發市場11月到隔年第一季平均表現 https://goo.gl/qsr7pF
時序來到12月初，投資人除了檢視手中資產今年績效，也開始布局明年配置，投信統計，近十年每年11月進場到隔年第一季，以美國為首的高度開發市場股市平均表現都是正報酬，表現相當亮麗，其中美股科技勝率更是高達90％以上，現階段投資人不妨將高度開發市場潛力股納入資產配置。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，現階段美國升息大趨勢還是不變，需考慮的是升息的步調輕重快慢，投資布局要謹慎以對，現階段全球景氣仍在擴張軌道上運行，風險性資產仍有表現機會。
由於美歐景氣持續復甦，預期2019年趨勢仍將落在美國、歐洲等高度開發市場，建議納入包括特別股、高收債、可轉債以及高度開發市場潛力股的多重配置資產來降低波動度，徐煒庠強調，預期在升息循環時，成長股及景氣循環股表現將優於防禦型類股，尤其是近期醫藥生技、科技類股相對抗跌，或是已修正達滿足點，下檔具有支撐，會是近期首選。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，全球成長差異逐漸縮小，美國耐久財及就業市場表現強健，顯示商業投資回升，油價大跌，有助支撐消費。
第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭表示，金融科技產業近兩年商業化的速度超乎預期，不到一年半，滲透率就翻倍成長到33％，預估今年規模上看1.4兆美元，年成長19.5％，主要來自於美國、大陸科技龍頭的支持，讓金融服務與應用不斷推陳出新，並拓展到歐洲、非洲、南美、東南亞等地區。
駿利亨德森投資全球科技基金投資組合經理Richard Clode指出，科技整合與大規模的創新，將加速帶動一股更廣泛、影響更多產業的「破壞式創新」趨勢。到目前為止，已經在汽車產業中見到大量的破壞式創新案例，包括電動車、共乘模式及自駕車等，趨勢已經開始。
---------------下一則---------------
驚奇指數轉正 陸股蓄勢待發2018年12月05日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
花旗中國經濟驚奇指數揮別五個多月的修正整理，11月中旬轉正，且過去兩周持續站穩零軸之上。投信法人指出，驚奇指數翻正後，陸股普遍漲勝於跌，且習川會達成共識，更有助於陸股未來反彈表現。
受貿易戰波及，花旗中國經濟驚奇指數自今年6月初翻落0軸之下，經過五個多月的整理後，近期終於轉正。而若統計2010年以來，驚奇指數轉正期間，陸股上漲機率約63％，略勝一籌，平均漲幅則有2.01％。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，目前上證指數本益比11.9倍，低於十年平均值，來到長期相對底部位置，中長期投資價值浮現。
楊國昌認為，若貿易戰能夠逐步和解，對股市自然具有加分作用，投資人可開始留意陸股的布局機會。
宏利精選中華基金經理人游清翔認為，企業基本因素穩健和本益比具吸引力，將繼續為大中華股市提供關鍵動力。A股市場涵蓋許多境外市場並未提供的獨有企業投資機會，像是家居裝飾、化學品、可再生能源、生技及製藥公司等。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，大陸利率趨勢向下，貨幣環境保持相對寬鬆，儘管官方多次主張當前貨幣政策穩健中性，但其輔以不再大水漫灌說法，同時觀察國債及國開債利率走勢自年初以來維持下降趨勢可見，貨幣政策只是不再大規模釋放資金，依然會在必要時釋放充足流動性，維持貨幣環境相對寬鬆。
此外，陸股經過短期大幅回調後，進入震盪打底階段，在企業獲利動能保持強勢下，價值面吸引力浮現，待後續指數底部結構穩定後，跌深反彈行情可期。
安聯中國策略基金經理人許廷全指出，大陸官方將持續推動消費刺激、減稅以及擴大基建等具體措施。在供給側改革持續推動影響下，現階段去庫存壓力不大。加上部分有基本面支撐或未有轉差跡象而被錯殺的標的或板塊，長期投資價值逐漸浮現。
---------------下一則---------------
新興亞股好吸金 韓國、印度最猛2018年12月05日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
外資進出亞股概況 https://goo.gl/fAmmxS
回顧整個11月外資新興亞股買賣狀況，印度以8.91億美元居外資單月買超冠軍，亞軍則由菲律賓以7.06億美元拿下。法人觀察上周新興亞股方面，以南韓和印度表現最吸金，分別為外資買超近6.33億美元和6.1億美元，台灣以1.49億美元居第三，而外資賣超力道最重的國家則為泰國，上周遭外資賣超近1.17億美元。
群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，隨著中美貿易爭端短期獲得舒緩，在市場情緒改善下，新興亞股短期表現料因而受惠，中長期來看，新興亞洲的經濟成長動能仍相較其他新興區域強勁，地緣政治風險亦相對低，加上先前回檔也使得新興亞股的評價面更為合理。
此外，部分國家致力於穩定匯率，加上政府持續推出基礎建設興建、農村經濟改善、產業升級等政策，包括台灣、印尼、泰國、馬來西亞等地的股利率水準更優於歐美，有助吸引投資人目光，因此後市表現仍未看淡。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾指出，中美貿易戰暫時休兵、且談判成果略優於預期，有利於市場情緒，雖然後續仍要觀察中美貿易談判進展以及大陸經濟數據等變數，但對於新興市場在人口、消費與科技升級的長期投資主軸仍正面看待，目前的折價與穩定的企業獲利為長期投資人帶來投資機會。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，外資動向能否持續穩定，需有賴中美貿易摩擦的降低，同時終端需求亦有望有效提升，支撐2019年的獲利預估表現。個股部分可以觀察Apple概念股或過去指標的漲價個股，仍否重回投資人目光，而這也是未來多空轉折觀測的重點。
廖哲宏表示，現階段產業能見度仍然欠佳，國際情勢和政治問題等的干擾，仍是未來影響台股的中長線問題。由於部分利空消息或已大致反應在過去這波台股的修正上，面對接下來這段空窗期，投資人反倒可多留意如基本面仍正向、具備成長趨勢、享有長線趨勢保護短線股價的優勢，或是具有均值回歸概念等跌深或被錯殺的個股。
---------------下一則---------------
印尼、印度股債基金 勝率百分百2018年12月05日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
海外股票 債券基金近一個月五強 https://goo.gl/rff2bE
印尼、印度股債近期表現超強勢，觀察境內跨國股票型或固定收益型基金近月報酬表現，雙印相關基金均搶占前茅，領先其他市場，統計印尼股債基金漲幅最猛，印度緊追在後，雙印股市近月漲幅均超過3％，債市因新興貨幣止跌、油價下跌而大力反彈，加上高債息優勢，獲得短線資金青睞。
瀚亞印度策略收益債券經理人周佑侖表示，印度央行強力購債、升息步調放緩，以及下跌超過10％油價引導利率向下，近期印度各天期公債利率降至8％以下，債券價格明顯反彈。
隨近期油價大幅下跌，印度匯市、利率市場同步走穩，連帶盧比波動度大幅下降。公債目前殖利率達8.86％，當地債7.85％，較高收債或新興債更有吸引力。
群益印度中小基金經理人林光佑指出，印度明年總理大選，當前執政黨選票多來自中低階層選民，選前對鄉村財政支出有望加大，推動地方經濟發展，有利經濟成長與股市上漲，近期進入消費旺季激勵，後市不看淡。
群益東協成長基金經理人高浩偉分析，印尼央行維持鷹派立場，匯率趨穩出現訊號，加上企業財報獲利轉佳，第三季財報整體淨利成長率12％，顯示基本面穩固，包括金融、可選消費、地產等，都可持續留意。
宏利投信認為，亞洲中產階級及高消費崛起，尤其受惠印度、大陸兩大經濟體高成長引擎強勁，使得區域經濟增長幅度續強。印度及東協國家持續增長的經濟數據支持，出口數據改善，今年延續強勁內需力道支撐。
瀚亞印度基金經理人林庭樟強調，印度經濟基本面仍是支持股債市反彈關鍵，第三季企業財報的46％獲利超乎預期，股市營收維持高成長，因此MSCI印度指數2019上半年銷售成長率上看雙位數。從本益比來看，股市已回到15倍左右的合理位置，有利伺機進場布局。
---------------下一則---------------
印尼央行升息 股匯債趁勢彈升2018年12月05日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
受到眾多不確定性因素影響，使東協市場股匯債市明顯受到影響，但近期東協股市已陸續止跌，其中印尼不論在股、債、匯市都出現較明顯表現，使印尼股、債型基金雨露均霑，法人建議，未來可以持續關注該地區股匯債等金融商品。
元大投信研究團隊指出，印尼央行11月意外升息，讓印尼盾匯率止貶回升，從15,000元整數關卡明顯回升，至11月29日至14,367.5元兌1美元，11月升幅近6％，連帶也使印尼股和債都受惠。
法人表示，在匯率回穩後，加上油價大幅走低，有助外資回流印尼股市，為印尼市場注入新一波的動力，元大印尼指數基金月績效出現上漲逾12％。其他主動型印尼基金績效如瀚亞、富達、法巴百利達以及安聯也都出現一成多的報酬率。
摩根東協基金產品經理張乃文指出，印尼明年4月將進行總統與國會大選，預期在選舉牛肉和政策紅利發酵下，配合穩定的通膨數字和持續雙位數成長的信貸，都讓印尼內需消費市場的未來成長性不容忽視。
加上印尼股市流動性佳且目前外資持有水位低，有利支撐印尼股市。
受惠外資開始回流，今年以來印尼債殖利率、匯率大幅修正，價格顯著超賣，加上年底前無新增初級市場公債供給，短期債券價格將有表現空間，元大新興印尼機會債券基金一個月期績效達到6.66％。
展望明年，元大投信研究團隊指出，美國明年進入升息末升段，預期升息頻率降至兩次，WTI油價預期回落至每桶55∼65美元，新興市場可望出現反彈，其中相對看好印尼、印度與越南等國家，因整體經濟成長仍可達5％以上、企業獲利預期維持雙位數，評價在今年已回落到五年平均值，明年反彈行情可期。
---------------下一則---------------
印股漲相佳 中長期投資時機到2018年12月05日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
路透社最新發布印度股市點位預估調查，共向50位分析師調查，認為在全球股市的短期修正所帶來的擔憂消退，以及明年印度大選後不確定性解除後，股市可望扳回先前的跌幅，預估至明年中印度Sensex指數可望達37,000點、明年抵達39,400點，若以11月28日Sensex指數收盤位置來推估，至明年中的潛在漲幅近3.6％，到明年底的漲幅則上看10.3％。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，現階段印度總體經濟數據表現無虞，IMF、OECD、ADB等研調機構的預估，印度明年經濟成長率仍預估有7％以上的強勁水準，加上明年逢大選，官方料釋出利多政策，不僅有助帶動經濟發展，股市表現亦可望受惠，因此中長期投資前景仍可期待。
林光佑指出，印股歷經修正後，評價面處在相對低檔的位置，先前評價面較高的小型股也已修正至低於大型股，中小型股的投資價值逐步浮現。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印股的四大底部跡象已現，包括修正時間與幅度滿足、企業獲利增長如預期、原油價格滑落、印度盧比貶勢停歇甚至逐漸回升，印股醞釀另一波反彈。
林庭樟認為，印股的投資價值無庸置疑，今年貨幣貶值幅度超過17％，隨著油價反彈、通膨率獲控制，盧比止穩後升值趨勢將有利於市場從谷底向上，建議投資人採取定期定額加碼，靜待外圍市場負面消息消化後，重拾上漲攻勢。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵，伴隨全球經濟復甦的腳步，預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道，特別是日本和南韓科技類股，今年獲利年增率分別可達57％和29％，成長性都高於整體產業。
野村亞太高股息基金經理人陳亭安表示，近期受到貿易戰影響，亞洲經濟有減緩跡象，雖股市評價為合理水準，但在落底之前，波動可能仍大。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，亞股基本面仍在，且在經歷今年來一波回檔整理後，亞股可以說是物美價廉。
---------------下一則---------------
巴西股市創新高 基金水漲船高2018年12月05日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
投信發行8檔巴西相關基金績效 https://goo.gl/tF6eWY
中美貿易戰風暴暫歇，巴西股市3日在基礎材料，工業和公用事業等上漲的股票走高帶動，巴西股市上漲0.35％，收在89,820.09點，創下新高，連帶投信發行的八檔相關基金績效也表現亮麗，法人持續看好後市。
群益投信表示，整個拉丁美洲權重最大的巴西，今年以來股市表現倒吃甘蔗，近期在政治不確定性解除、油價持穩下，股市大漲，統計今年來漲幅高達17.56％，成為全球主要股市中今年來表現最佳的股市。
由於新興市場基本面仍不差，中長期來看，IMF預估今、明兩年新興市場GDP成長率估值分別有4.9％和5.1％的水準，加上新興國家財政體質亦有改善，有助對抗外部環境變動，且繼經此波回檔後評價面亦具吸引力，因此後市不看淡。
根據統計，2000年以來，每年12月巴西股市平均上漲3.23％，法人建議，積極型投資人可留意巴西相關基金的投資契機。
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸表示，第四季以來，新興市場由黑翻紅，巴西股市以最高的漲幅搶下頭香，可說是今年表現最凌厲的新興市場，除了來自於選舉行情的加持，還有經濟動能谷底翻身增添助力。
高君逸指出，在全球PMI出現微幅下滑之際，巴西10月製造業PMI上升至51.1，持續維持擴張態勢，且11月企業信心指數大幅走升至63.2，凸顯巴西經濟動能已逐漸復甦，此外，通膨表現相對穩定，巴西央行維持偏寬的利率政策，有利於巴西股市持續反彈行情。
高君逸表示，即便巴西股市回復上升趨勢，預估本益比並未大幅上揚，仍在歷史均值附近，合理估值將支持後續上漲走勢。
---------------下一則---------------
油價回升現曙光 能源拚反彈2018年12月05日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
原油期貨淨多單趨勢 https://goo.gl/kTQiqz
疲弱不堪的國際油價擺脫頹勢有望，隨著G20及OPEC會議接續登場，產油國料將形成減產共識，國際油價回升露出曙光，挹注能源股上揚動能，搭配體質改善及獲利回升之基本面加持，後市成長空間值得期待，保德信投信建議逢低分批佈局全球資源基金，掌握國際油價重回合理區間，帶動能源股展開有基之彈的投資機會。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，相較2016年，目前原油庫存水準不但偏低，且供過於求的幅度更小，顯示市場悲觀氣氛壓抑國際油價走低。即便全球景氣增速放緩，多數能源研究機構對於明年油品需求成長預測也未大幅修正，接近十年均值，看來油品需求成長穩健，有助於國際油價擺脫低檔，進一步支持能源股反彈走勢。
元大投信期貨信託部表示，近一周國際油價在多家機構預期沙烏地阿拉伯11月原油日產能將增加至1,120萬桶，將創下新高，加上美國原油庫存持續增加，國際原油持續拉回修正，但受到俄羅斯表態認為國際原油供給需要逐步減產，加上短線急跌，跌幅已深，國際原油短線反彈契機浮現。
回歸基本面看，能源股財報結果普遍優於預期，無畏國際油價大幅回跌，法人強調，多數能源企業仍有超過五成產量的避險部位，因而能降低油價重挫衝擊。
再者，近年來能源企業經營模式已由產量成長轉為現金流平衡，資本支出大為縮減，保留更多自由現金流量以發放股利、回購股票或進行併購，不僅負債比率大幅降低，股東回報率也節節上升，市場預估能源股今明兩年的EPS成長率仍居各類股之冠。
能源股同時具有價值面優勢，法人表示，S&P500能源指數本益比約13.8倍，不僅較其他類股來得便宜，並較S&P500指數折價逾15％，投資價值不言可喻。眼見國際油價有望擺脫低檔，能源股料將隨之反彈走升，建議分批布局能源股部位較大的全球資源基金，以掌握基本面及價值面優勢帶來的投資機會。
---------------下一則---------------
綠金崛起 電動車成投資新寵2018年12月05日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
挑戰傳統「黑金」（石油）的新一代「綠金」（鋰、鈷）正快速崛起，在全球先進國家主導節能減碳風潮下，科技愈來愈廣泛運用在汽車產業，目前正夯的電動車將逐步取代傳統燃油車，「以電代油」主流成形，電池關鍵材料的鋰、鈷應用，將是科技投資的新熱門標的。
日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，電池模組約佔一輛電動車成本的35∼40％，「以電代油」關鍵在電池技術，受惠電池成本快速下滑，電動車售價逐步下降，加速全球進入電動車時代。據Morgan Stanley報告，全球電動車滲透率將由2016年的0.8％，大幅攀升至2025年9.2％。
群益創新科技基金經理人黃常恩指出，近幾年科技創新趨勢引領的未來主流，各國際大廠相繼投入車聯網、智能車領域發展，項目含括各式感測技術、影像鏡頭、語音輔助功能、通訊技術、晶片運算等。
多國政府並制定相關發展政策或補貼措施，衍生出不少新的投資商機，後市隨相關技術的成熟和產品的滲透率逐漸提升，相關供應鏈可望受惠，可持續關注。
宏利投信認為，美股未來指數上漲模式可能趨向盤堅走勢，需謹慎選擇投資題材，才可望有可觀獲利機會。面對持續升息政策環境，及經濟仍擴張狀態，包括新科技（車用電子）、消費、金融都具投資吸引力。
相較於全球的鋰供應量有千萬噸，鈷僅逾10萬噸，七成集中在非洲剛果。馮紹榮補充，鈷的稀少性引發全球原物料大廠爭搶，2016年大陸洛陽鉬業買下剛果鈷礦山一半股權，今年3月大陸電池回收商格林美（GEM），與全球最大鈷生產商嘉能可（Glencore）簽約，包下未來三年三分之一產量，相當於去年全球總量一半，凸顯「綠金」熱潮已經點燃。
