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2018台股全年跌915點 股民平均賠近25萬 離萬點愈來愈遠 散戶2度融資斷頭2018/12/29蘋果日報【財經中心╱台北報導】
主要亞股2018年漲跌幅 https://goo.gl/c5X53F
台股昨天封關，受到美股前一天由大跌逆轉翻紅的激勵，加權指數終場上漲85.85點，不過，2018年台股表現不佳，不僅萬點失守，全年更跌掉915點，市值約蒸發2.51兆，若以累積開戶人數1022萬計算，平均每位股民在2018年資產約蒸發24.6萬。
台股昨以小紅8點開出，由於台股封關後休市4天，市場追價力道相對保守，不過，在台積電（2330）走穩領軍下，指數緩步拉抬，盤中約上漲逾40點，向9700點挺進，尾盤在集團股作帳下，包括台塑（1301）、統一（1216）等全面拉抬，終場指數上漲85.85點，收9727.41點，成交值738億元。
陳小姐：套牢不認賠
總結2018年台股表現，指數大部分時間均維持在萬點之上，不料，受到10月初美國股災波及，台股自10月初的11064點高點急轉直下，到10月26日最低跌至9400點今年低點，儘管之後曾2度站回萬點，但隨著美股表現疲弱，台股距離萬點也愈來愈遠，累計全年台股跌掉915點，市值約蒸發2.51兆左右，以累積開戶人數1022萬計算，平均每位股民在2018年資產約蒸發24.6萬，接近25萬。
小股民陳小姐表示，今年大戶賺錢散戶卻賠很慘，有2次融資斷頭都是散戶賠到錢。主計總處公布景氣對策信號都呈現黃藍燈，接近衰退邊緣，具代表性的經濟指標都下修，再加上美股走了10年多頭，受到景氣循環，以及貿易戰政治干擾，蘋果消費產品在中國被抵制，對美國科技股影響大，拖累台股。明年來看，全球股市呈現空頭局勢。
她說，手上被套牢的股票不會認賠，會做價差及高出低進來降低成本。等待季線負乖離率很大就是進場好時機，會選擇質優股票。
陳先生：看多台指期
股民陳先生指出，短線來看是進行修正，但中長線看來是多頭結構，因為貿易戰影響，台灣企業會有轉單效應。明年投資看多台指期，階段性布局，只要下跌到一定程度就會進場買多。
由於國際經濟時局動盪，加上美元強勢，外資全年賣超上市股票3551億元，終結前兩年外資都是大買台股的格局，也是台股表現不振的主因之一。群益期貨顧問事業部副總張林忠預期，至少在2019上半年，外資仍將賣超台股。如果美中貿易情勢轉佳，新興市場可能將有一波資金流入。
台股今年雖下跌8.6%，但較其他亞股相對抗跌，中國上證指數今年大跌24.59%，表現在亞洲墊底；同一期間，日本日經225指數和南韓KOSPI指數各跌12.08%和17.28%。
大慶證券指出，台股昨雖強勢反彈，但以技術線型而言，近期成交量能明顯萎縮，多方追價意願不足，上檔月線反壓沉重、加上近期國際情勢多空不明，建議投資人短線先以跌深反彈視之，研判指數空間約在9555~9748點之間，目前盤面缺乏主流，且類股輪動快速，漲勢難以延續，操作難度偏高，因此建議選股以基本面及未來展望佳的個股為主，逢低布局，避免追價風險。
至於在台幣匯率部分，昨天出口商趕在封關前拋匯結算，推升台幣兌美元匯率早盤走揚，終場兌美元匯率收30.733元兌1美元，與去年底封關日的收盤價29.848元相比，貶值8.85角，年度貶幅2.88%，終結連2年台幣升值走勢，台幣的貶勢也紓解出口商匯兌壓力，減輕貿易戰的衝擊。
台幣匯率貶值8.85角
匯銀主管分析，今年開年時台幣匯率「虎虎生風」，甚至還在1月25日攀上今年高點29.069元，不過隨著熱錢來台動向大轉彎，從匯入轉為匯出，台幣匯率也急轉直下，接連貶破30、31元兩個整數關卡，一度貶至31.105元，隨後稍稍回穩，至昨日收30.733元，全年貶值8.85角。
若與其他主要非美貨幣相比，除了日圓、泰銖外，包括星元、韓元、歐元、人民幣、澳幣在2018年兌美元均走貶，其中台幣兌美元匯率貶值2.88%，貶幅較星元的2.17%重，不過仍優於韓元貶4.05%、歐元貶4.16%、人民幣貶5.04%、澳幣貶9.49%。
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法人示警2019不妙 台股恐下探6字頭2018/12/29蘋果日報【陳俐妏、齊瑞甄╱台北報導】
台股在國際局勢干擾下，2018年告別最長萬點，全年下跌915點。展望2019年，法人預警，危機大於機會，貿易戰、聯準會升息步調，加上科技產業周期放緩，企業獲利下修將讓指數向下空間增大。市場預期台股將在7800至10200點劇烈震盪，如遇系統風險利空，甚至可能見到6字頭。
「壓力比2018年更大」
2019年市場投資氛圍不僅偏保守，對於下半年指數下行空間也趨悲觀。國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，考量美中貿易戰協議時間點落在農曆年後，預期台股元月仍會有歷來的慶祝行情、紅包行情，但貿易戰協議等不確定性底定後，產業將陸續反映基本面，2019年除貿易戰紛爭外，英國脫歐、義大利債務，加上全球經濟放緩，中長期產業景氣持續呈現下滑趨勢「2019年壓力將會比2018年更大。」
蔡明翰預警，相較全球其他股市，台股修正幅度還未達2成，假設2019年還有其他系統性風險，或是企業獲利成長下修，將讓台股指數壓力反應更為劇烈。
至於2019年投資題材，科技族群可留意5G、人工智慧（AI）、伺服器，建議避開智慧型手機族群；傳產族群留意產業已修正一大段的自行車、具備2020年東京奧運題材的運動休閒類股，都有望提前反應。
華南投顧董事長儲祥生表示，2019年將是測試台股空間的一年，首季就會面臨產業基本面不佳、貿易協議影響，2019年首季多空變化大，會在前波低點9400點上下400點區間震盪，而單季上下震幅可能達600~700點。
科技股留意5G及AI
日盛上選基金經理人陳奕豪表示，1月全球主要半導體及科技大廠法說會，將會對2019年釋出較明確方向，盤勢以震盪整理視之。並持續留意10年與2年公債利差變動、美元指數、台幣匯率、新興市場指數。
安聯基金經理人蕭惠中表示，因加課關稅雜音影響品牌廠商下單動作，很多產業布局調整及研發步調相對放緩，獲利預估和產業展望也在下修，預期2019年第1季科技可能出現空窗效應。
安聯經理人廖哲宏表示，美國聖誕節零售銷售數字佳，顯示花錢消費意願強勁，帶動美製造業ISM回升，但要留意的是這個數據是落後指標，關鍵點還是在於基本面的變化和產業展望的調整。
【2019年台股展望】
★指數區間：
．市場預估大盤落在7800至10200點區間，如有重大系統性風險，企業獲利下修，可能見到6000點
．首季受惠於元月行情，應會是高點
★機會和風險：全球經濟成長放緩、美中貿易大戰後續演變、聯準會升息步調、新科技創新應用
★看好族群：
．科技類：5G、人工智慧（AI）、電動車
．傳產類：自行車、2020年奧運運動休閒概念股
資料來源：《蘋果》記者整理
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2019股市波動大 投資打安全牌選ETF 2018/12/31蘋果日報【林彤潔╱台北報導】
2018年ETF基金績效前十名 https://goo.gl/ot2jkJ
市場對2019年景氣不抱持期待，國際機構紛紛下修明年經濟成長，全球景氣成長動能趨緩，再加上美國聯準會Fed明年仍將繼續升息，資金也會在從新興市場流回美國，以及貿易戰讓外界霧裡看花。專家建議，明年股市波動大，新手投資人要以定期定額ETF較有保障。
凱基投顧分析，整體景氣難以樂觀，引發全球景氣開始走弱的關鍵是出口，貿易戰更加深影響，同時信貸指標也指向全球景氣趨緩的態勢。美國因勞動力的供給面限制、殖利率曲線反轉與財政刺激無以為繼，2019下半年是美國最早可能開始走弱的時點。對於新興市場影響，不至於發生系統性風險，但美元偏強、中國需求弱仍使其股市承壓。
定期定額 分散風險
根據券商業者調查，穩定度高且有高配息、高股利的標的，最受投資人青睞，中華電、中鋼、第一金、鴻海、台積電各股，都是投資人喜愛的存股標的。但面對明年全球市場成長動能較今年差，外界擔心，這些定期定額存入的個股會受到波及。專家建議，投資民眾明年還是要保守一點。
國泰臺灣低波動30ETF經理人蘇鼎宇表示，當股市動盪不安時，民眾投資更要小心停看聽，應該要選擇較穩健的投資商品。
定期定額存股本身具有分散風險的效果，ETF本身又是一個組合包概念，不用擔負單一個股的風險報酬，因此具有雙重分散風險的功能。
蘇鼎宇指出，投資個股必須要承擔所有風險，雖然操作得宜可能會有超額報酬，但那適合對於產業了解、對於個股有想法的投資人。他提醒，小資族群抱持寧願獲利少一點，也不要賠錢的心態，更應該要把風險降低才能累積第1桶金，因此不建議購入積極型個股，要選擇風險分散的商品。
寧可賺少 不要賠錢
凱基證券業務副總王思微表示，定期定額投資個股除了享有股價上漲價差、同時還有股息股利獲利，如果企業有爆發性成長，投資人就會有超額報酬，但投資個股的民眾必須對企業、產業了解。她強調，就算是較穩定的金融類股也有可能會受到升息影響、鋼鐵產業也會受到原料影響，選擇投資個股的民眾就必須承擔產業、景氣的影響。
王思微建議，景氣有循環波動，能有更多單位數，定期定額買進，投資成本平均就有獲利機會。ETF是追蹤指數，裡面的個股囊括不同產業，因此又多了分散風險的機會，對於個別產業景氣好壞都不用太擔心影響，因此被稱為懶人投資法，適合對於股市沒有研究的新手購入。
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企業獲利恐停滯 台股2019防內憂外患2018/12/31蘋果日報【林彤潔╱台北報導】
2018年隨美國進入景氣擴張及升息循環中後期，專家分析，全球金融市場波動加劇，台股更受到科技業庫存過高、新品缺乏問題，再加上貿易戰與資金流出，國際因素影響，讓台股2019年遭受內憂外患雙重打擊。建議投資人，要多留意國際局勢。
統一證券副總葉明杰表示，2019年預估全球經濟仍維持溫和成長，但增速將略低於2018年。美國將維持漸進式升息，歐洲央行預計最快2019年夏季後才有升息機會，日本央行將視經濟表現調整寬鬆貨幣政策，而新興市場則有機會因美元指數或見高點下自2018年谷底中翻揚。
科技業面臨結構性困境
凱基投顧指出，目前全球科技業下游庫存截至2018年第3季。同時貿易戰導致終端需求減緩下，使本波庫存調整延續至2019年下半年，往年類似的高庫存情境通常帶動企業獲利出現衰退，而AI、IoT、5G等殺手級應用難以成為氣候，預期科技業未來1~2年需求將面臨結構性停滯的窘境，企業獲利恐將難以成長。
凱基投顧認為，投資人也不需要太過悲觀，2018~19這2年獲利維持個位數增長，雖然隱含獲利下修風險、台韓出口數據轉弱、央行政策緊縮、貿易爭端、地緣政治等4大利空，將持續觸發國際資金對新興市場提款，造成資金流出。
但短期來看，中國手機與產品，可能在農曆年前後，會出現短期的季節性補庫存需求，搭配貿易戰、財報與聯準會升息空窗，有助台股反彈。
葉明杰展望，2019年操作難度提升，仍須關注中美貿易戰及英國脫歐等議題，建議投資人務必強化風險意識，才能在動盪市場中穩健獲利。
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日股年線收黑 2011年來首見2018年12月29日 04:10 工商時報顏嘉南�綜合外電報導
日經指數今年走勢 https://goo.gl/ahmRoj
日股28日封關，日經指數今年年線收黑逾12％，為2011年來首見，同時也是日相安倍晉三上任6年以來，股市首次年線收低。
日經225指數全年下跌12.1％，寫下2011年來首次年線收黑紀錄，當時跌幅達17.3％。東證一部指數全年下跌17.8％，創下2011年來最大年線跌幅。
日經指數周五收盤下跌62.85點或0.31％，報20,014.77點。東證一部指數收低0.5％，報1,494.09點。周五領跌的類股包括石油、製藥和零售。
此外，截至12月21日，外資已連續3周大賣日股。據東京證交所周五公布，上周外資淨賣超日股5,476億日圓（約49.6億美元）。今年截至上周止，外資自日股的淨流出達12.77兆日圓，去年全年則有淨流入1.96兆日圓。
2018年開年日經指數由23,000多點起跑，10月初衝上27年新高，超越24,000點。但自此之後日股開始承受壓力，周二甚至跌破20,000點重要心理關卡，寫下1年多來首見，周三盤中一度失守19,000點。
經紀商表示，今年大多時候日股皆維持堅挺，美國經濟成長和美日企業獲利強勁，支撐投資人信心。但近期股市動盪顯示投資人對全球經濟反應過度，投資人不安主要來自中美貿易衝突，讓市場對負面訊號更加敏感。
野村證券投資研究和投資人服務部門副總裁澤田表示：「今年一開始市場受到日本企業強勁的獲利支撐，但投資人在年底時對負面消息反應強烈，例如美國總統川普撤換多位資深官員。」
日股周四收漲近4％或逾750點，創下2年來最大漲點，周五投資人決定先落袋為安，以致終場收黑。瑞穗證券資深技術分析師三浦豐表示：「投資人趕在新年假期前了結獲利。」
下周日股在1月4日開盤，當周只有1個交易日。
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基金砍新興市場多頭部位2018年12月29日 04:10 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
美國聯準會（Fed）發布11月調查發現，對沖基金與共同基金雖然均涉足新興市場，卻削減對該市場的多頭部位。不過專家預期，隨著美國升息趨緩，加上飽受重創的新興市場本益比已跌至數年低點，將有助該市場明年重返榮景。
Fed在11月6日至19日期間對23家機構的資深信貸經理人進行訪調，藉此了解他們對市場情況的看法。
調查指出，受訪者表示，旗下約有四分之三的對沖基金與三分之二的共同基金客戶在新興市場有曝險部位。
雖然有介於五分之二到五分之三的基金客戶對該市場持有淨多頭部位，但也有大多數客戶對新興市場看法趨向保守，並提高新興市場資產將下滑的押注。
新興市場今年表現慘淡，受到美國聯準會（Fed）持續調升利率與中美貿易戰波及，導致資金不斷從該市場外流。
其中追蹤一籃子新興股市表現的iShares MSCI新興市場指數股票型基金（EEM），從52周高點迄今已回檔逾兩成，這也使得EEM將邁向2015年來首度年線收黑。另外EEM追蹤的巴西、墨西哥、韓國、印度與中國股市也都已經陷入熊市。
不過專家也指出，隨著Fed預料將放緩升息腳步，或甚至開始轉向降息，將有助新興市場在新的一年出現強力反彈。券商Guggenheim投資長邁爾德（Scott Minerd）預測Fed貨幣政策轉向，並開始調降利率的機率為50％。
加上中美貿易僵局如果可以平和找到解決之道，這對新興市場，特別是中國市場是一大提振。
然而今年新興市場大幅慘跌，也讓該市場的投資價值逐漸浮現。根據統計，EEM目前本益比已下滑至11.41倍，創下2016年2月來最低。
USAA全球多重資產部門負責人拉提夫（Wasif Latif）認為，新興市場的低本益比景象已經相當普遍，他說「就資產類別而言，新興市場表現可望優於已開發市場，甚至是美國。」
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美股暴漲暴跌 熊市反彈疑慮大2018/12/29蘋果日報【林文彬、齊瑞甄、劉利貞╱台北報導】
美股經過周三狂漲千點後，周四盤中一度重挫，原因是美國和中國關係再次陷入緊張，道瓊工業指數盤中狂跌611點，不過，尾盤由黑翻紅，道瓊工業指數收在23138.82點，上漲260點或1.14%，指數上下震盪870點，讓市場誤以為又是一日行情，嚇出一身冷汗。
狂跌611點神奇翻紅
納斯達克指數收在6579.5點，上漲25.1點或0.39%；S&P 500收在2488.9點，上漲21.1點或0.87%，3大指數上演8年半來最大逆轉。
2018年國際市場雜音紛沓，拖累股市期末成績不如預期，觀察主要股市中，僅巴西、印度和紐西蘭逆勢收紅，漲幅分別為11.86%、5.14%和4.48%，其餘市場均繳出負報酬。
摩根產品經理陳若梅指出，從整體企業基本面與獲利面看，美國經濟引擎維持熱轉，並持續為全球經濟火車頭，預期未來12~18個月美國經濟將可穩健增長，發生衰退風險仍低，近期全球股市向下修正，反映目前投資氣氛過度悲觀。預料未來隨全球央行逐步結束貨幣寬鬆措施，加上景氣進入擴張周期中後段，將帶動市場波動攀升，向長期均值靠攏。
3大指數周三、周四齊步反彈，雖然擺脫熊市邊緣，卻仍難抹去投資人心頭疑慮，質疑美股牛市是否因步入末升段而震盪加劇，或者熊市序曲已然奏響，近2個交易日即是所謂的「熊市反彈」。
對於美股本周劇烈震盪，摩根資產管理首席全球策略師David Kelly說：「這根本無關乎基本面。美國經濟基本面沒有任何因素，能為這樣的走勢提供依據。」
美股暴漲暴跌的走勢很難稱得上好兆頭，華爾街恐怕仍無法相信美股這波反彈行情將持續下去。而且美股大盤雖連2天上漲，卻依然創下1931年以來最差的12月表現，道瓊工業指數本月來累計下跌9.4%，S&P 500指數更跌逾9.8%。
