外資回流亞股 台股後市不看淡-自由時報1000308〔記者廖千瑩�台北報導〕
新興亞股上週再度上演反彈秀，且外資回流部分亞股，包括台灣、南韓及印度等市場，外資上週均出現小幅加碼，投信法人認為，外資上週回籠，指數近期已有反彈跡象，未來權值股能否持續走揚，將是國際資金是否進駐台股的關鍵。
過去一週，國際資金仍持續流出新興市場、轉戰美國等成熟市場，若觀察亞洲外資買賣超統計，上週外資開始回流部份亞股，包括台灣、韓國及印度等股市，均獲外資小幅買超，其中又以買超南韓股市幅度較大。
不過若觀察今年以來，外資對絕大部分亞股仍呈現賣超，其中印度和南韓顯然成為外資今年在亞股的提款機，統計至上週五為止，賣超金額均高達20億美元。
台灣股市二月份遭外資賣超逾31億美元，三月初出現小幅回補。對此，摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓分析，台股二月份隨外資撤出回跌屬良性調節，但指數近期已有反彈跡象，未來電子、金融與傳產的權值股能否持續走揚，將是國際資金是否進駐台股的關鍵。
何銘銓表示，台股基本面佳，加上明年總統大選與今年對兩岸政策開放的期待，指數不易跌破近期8470低點。未來可觀察二月撤出台股的外資是否回補，將有助指數突破區間盤整而持續反彈。
保德信中小型股基金經理人許敬基說，外資賣壓雖趨緩，但投信與自營商也賣多於買，同期間融資餘額卻未相對增加，顯示籌碼大量換手途中並非散戶承接，而另有國內資金接手。預估近期大盤指數應持續震盪整理，個股表現將勝出大盤，可留意政策題材及董監改選行情。
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Q2大中華股市基金 法人：抱牢別放* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
大中華股市近1週表現亮麗，觀察中、港、台三地股市以及相關基金績效全都是正數，法人持續看好通膨降溫下的大中華股市表現，預期在兩會效應下，相關股市第2季持續走強機率高，建議投資人抱牢相關基金，若大幅拉回更應加碼。
去年表現不如預期的大中華股市，今年以來頗有「鹹魚翻身」氣勢，大中華股市近1週表現亮麗，觀察中港台三地股市以及相關基金績效全都正值，表現在亞股中相對突出。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，去年陸股表現落後，近期中國大陸通膨率已逐漸下滑，今年以來表現相對其他亞股強勢，觀察目前陸股所有均線都有持續向上攀升的趨勢，且持續看好內需、建設及十二五戰略新興產業等題材。
JF大中華基金經理人王浩指出，陸股進入2011年來，初步觀察整理應已漸進尾聲，即便在部份資金回流成熟巿場的影響下，表現仍相對其他市場抗跌，有利拉抬與之連動頗深的港股表現。
王浩分析，由於香港貨幣政策盯住美國，經濟表現深受大陸成長影響，受美國低利率政策與中國大陸經濟高成長帶動，資產價格具漲升空間，今年香港GDP可望達4.5％，企業盈餘有進一步成長空間，提供港股堅實下檔支撐。
新光兩岸優勢基金經理人李瑞恒強調，現階段是進場大中華基金的有利時機，因為根據過去幾次5年計劃搭配股市表現，第1年通常是5年計劃中，股市漲幅最大的一年。
從過去16年統計資料發現，兩會前後股市上漲機率高，尤其是前後1個月上漲機率達80％，平均漲幅逾5％；上證指數在兩會結束後3個月、6個月平均上漲幅度更超過10％，短線陸股可望受惠兩會題材，進而帶動國內大中華基金績效。
復華大中華中小策略基金經理人余文耀說，中國大陸通膨壓力舒緩，將是未來大中華股市支撐關鍵，只要油價不過度失控，資金逐漸回流的話，第2季大中華股市續強機率很高。（相關新聞見C2）
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陸股旺 大中華基金同歡2011/03/08【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上證綜合指數7日來到今年收盤新高，距3,000點大關僅臨門一腳，突破四個月來的盤整區。近期陸股強勁漲勢也帶動大中華基金績效翻揚，今年以來已有二檔基金報酬翻正，預估兩會期間，大中華基金可望受惠由守轉攻。
國內24檔大中華基金，年初以來已有新光兩岸優勢、保德信大中華績效翻正，若上證綜合指數突破3,000點，預期不少大中華基金績效將陸續由負轉正。
新光兩岸優勢基金經理人李瑞恒表示，從基本面來看，景氣雖有降溫但仍暢旺，通膨壓力雖未解除，卻也有滑落現象，而今年是十二五規劃的第一年，其執行細項陸續釋出，政策作多氣氛也醞釀中。
從技術面看，李瑞恒認為，上證綜合目前突破四個月來盤整區，顯示底部形態出現，月、季、年線在2,850點以下形成多頭排列，指數形成有利多頭攻勢態勢。
復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，大陸今年元月消費者物價指數（CPI）年增率為4.9%，仍低於市場預期的5%以上，且大陸當局有意抑制通膨，並設定今年CPI目標在4%，預期大陸通膨壓力可望舒緩，大中華股市則可望獲得正面助益。
保德信中國品牌基金經理人張正鼎認為，今年各項貨幣政策及房地產調控陸續出籠，但陸股年初至今不跌反漲，顯示利空逐漸鈍化，本益比亦處歷史低檔，加上兩會將對今年中國的經濟方向與產業發展提出指導方針，多項利多對陸股後勢有正面激勵。
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歐美日 連三個月吸金2011/03/08【經濟日報╱記者簡威瑟�台北報導】
利比亞緊張情勢有增無減，資金持續轉進成熟市場。歐、美、日等成熟市場基金，去年底以來，已連續三個月資金淨流入。
由於歐美國家經濟數據轉佳，為股市提供基本面支撐，加上資金大量匯聚，摩根富林明全球發現基金經理人田克杰表示，以引領成熟市場吸金的美國為例，今年以來不僅已擄獲336億美元資金，道瓊工業指數與S&P 500指數，目前離2008年高點差幅均不到7%，表現確實相對突出。
柏瑞旗艦全球平衡組合基金經理人曾志峰從另一角度分析，國際資金撤出新興市場躲避風險後，均想尋求有較佳投資報酬效益的標的；考量美債近幾年有殖利率往上、價格下降的跡象，最佳的標的便是轉進美國大型股與價值股，既可以參與配股配息，風險同時較低，因此，推升美國中大型股票表現更趨穩健。
另一方面，原本看似將有轉機的新興市場，在利比亞動盪發生之後，通膨壓力又隨油價上漲席捲而至，資金不斷撤出也讓新興國家股市屢屢向下修正。不過，從歷史經驗角度觀之，目前新興股市落後成熟股市的幅度，已經來到歷史平均值附近。
正因為新興市場落後幅度已大，德盛安聯亞洲動態策略基金經理人呂尚謙認為，只要資金有所回流，經濟成長性佳的新興市場料有不錯追趕速度。同時，美國復甦動能良好，帶動企業資本支出與進口需求，有望替新興國家股市營造有利環境。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，根據瑞士信貸計算，新興股市從去年11月迄今，波段表現已落後成熟市場達11%，而過去處於長線多頭行情時，新興市場平均波段落後幅度約為12%，目前已相當接近，預期兩者未來進一步擴大落差的空間，應相當有限。
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中印帶頭漲 亞股估長多行情* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
不畏中東動盪，近1週MSCI新興亞洲指數上漲4.19％，位居主要 MSCI指數之冠，主要是中國大陸保持強勢，是今年以來最強的亞股，也帶動整個大中華股市今年成為亞股最閃亮的區域，加上印度股市強勁反彈、台股今年預估有約60家企業IPO、創下10年最高水準，法人看好亞股中長線多頭行情。
摩根富林明投信分析，新興亞股今年因通膨疑慮面臨資金調節壓力，去年度表現強勢的印度、東協股市紛紛回檔修正，但亞洲兩大領頭羊中國大陸與印度股市上周均出現突破訊號，印度股市周線連續反彈，上周漲幅4.4％更居全球主要股市之冠；上證指數上周漲幅也達2.21％，若反彈延續，將有機會帶領今年表現低檔的亞股止跌回穩，醞釀下半年反攻力道。
元大亞太成長基金經理人李湘傑分析，亞股這波拉回修正至年線附近，普遍都獲得強勁支撐，只要中東動亂未進一步惡化，在資金撤出情況趨緩、甚至開始回流的情況下，再上漲的潛力仍高；尤其亞洲各國物價上漲壓力應已逐漸接近高峰或開始從高峰滑落，預估亞股下半年行情會比上半年好。
群益印巴雙星基金經理人楊子江表示，印度財政部計劃在明年3月前將財政赤字佔GDP比重降至4.6％、2月製造業PMI至3個月高點，同時服務業 PMI亦攀至去年7月以來高位，加上截至2/19止食物通膨降至去年11月底來低點，舒緩通膨疑慮，在汽車與金融股領漲下，上週股市大漲4.4％。
楊子江指出，印度政府公佈最新2012會計年度（2011年4月至2012年3月）的預算案，印度政府不僅提高對農業、基礎設施和社會事業的支持，就預算案也可看出政府對未來經濟維持高速成長的信心，基建、醫療保健類股長線看好；此外印度政府也提高個人收入免稅額門檻，等同變相減稅，對消費類股有激勵效果。
復華投信強調，亞洲股市的通膨壓力逐漸減緩，相對歐美在短線漲幅過大後，可能也將面臨通膨問題，未來資金可能再度回流亞股，有助亞股反映基本面，展開長多行情。
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分散風險 韓擬擴大釋債對象* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳穎柔�綜合外電報導
韓國企劃財政部公債政策課課長禹惠榮（譯音）接受彭博社訪問時表示，該國正擬擴大公債出售對象，尤其針對亞洲投資人，以壓低投資人大量迅速撤資而引發金融危機的風險。
根據韓國金融監督院（FSS）的統計，2010年底，外資持有6.6％韓元公債，其中20.5％由美國持有，泰國持有20％，其他依序為盧森堡（15.7％）、中國（8.9％）、英國（6.1％）、馬來西亞（5.8％）、法國（5.3％）、瑞士（3％）、香港（2.8％）、新加坡（2.5％）等。
2008年雷曼兄弟倒閉引發全球金融危機後，外資拋售韓國資產，導致韓元重貶、韓債價格大跌。
指標韓債3年期國庫券殖利率周一突破3.9％，高於去年底的3.38％，較1年前同期的4.08％為低。韓元兌美元周一升值0.35％，收在1美元兌1,118.50韓元，過去1年期間，韓元兌美元升值1.4％。
禹惠榮指出，韓國政府將主動找不同外資來購買韓債，另一方面，政府擬發行更多通膨連動公債，並可望在今年4或5月著手買回已發行公債，以新債換舊債方式促進市場流動性。
根據匯豐控股匯整的數據資料，韓元公債今年以來已跌價0.3％，是亞洲前10大債市中表現第3差者，僅優於菲債和印尼債。韓元公債過去1年期間價格揚升5.6％。
韓國政府去年對持有國庫券和央行公債的外資課徵上看14％的利息收入稅，並對外資出售公債課徵上看20％的的資本利得稅，課稅再加上投資人預期韓國央行升息此一因素，造成去年12月外資淨出售5.3兆韓元公債，創下歷史新高，外資今年1月淨出售4,417億韓元，該月，韓國政府取消前述稅負，2月外資淨買進2,549億韓元公債。
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韓周四將升息1碼* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者李鐏龍�綜合外電報導
2月份南韓整體、核心通膨水準分創27個月、18個月來新高，其他指標數據則指向南韓經濟依舊穩健，道瓊社最新調查顯示，有高達78％的受訪分析師預測南韓央行將恢復緊縮，在本周四的決策會議中升息1碼。
南韓央行在1月份決策會議中升息1碼，指標短率成為2.75％，接下來在2月份則按兵不動。
在石油、原物料及國內物價聯袂走高下，2月份南韓整體物價漲幅由1月的4.1％升至4.5％，扣除食品及能源的核心物價漲幅，也在2月份升至3.1％。
近來出爐的資料顯示，儘管外部的不確定性升高，但南韓這個亞洲第4大經濟體卻依然穩健成長，內需也持續擴張，意味當局將更需要採取行動來遏止物價激漲。
南韓1月份工業生產較去年同期劇增13.7％，1月份領先指標也13個月來首度反彈，上揚2.8％。南韓主要百貨公司1月份的零售額較去年同期創下24％的歷來最大增幅。
南韓央行本周四將召開3月份的決策會議。
根據道瓊新聞社所做的民調，23位受訪分析師中，有18位預期南韓央行將恢復緊縮，在本周四升息1碼，指標短率成為3％。
預期南韓央行本周升息1碼的分析師指出，在這次中東北非危機發生之前，全球需求就已驅動油價走高，預期通膨將上升的心理，也已促成核心通膨率上揚，因此「預期南韓央行這1次將會升息」。
另外5位分析師都預期南韓央行本周四仍將按兵不動，主要原因是全球不確定性升高，同時南韓內部也仍有疑慮，如房屋相關負債龐大、房市疲軟等。其中1位說：「南韓近來物價上漲是暫時性的，大體上是成本面及供給面的因素所造成，而這些因素預期在第2季將趨緩。」
這5位中，有幾位認為南韓央行最快在4月就會今年來第2度升息。
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新興股市 「俄」勢力受矚目2011/03/08【經濟日報╱記者何佩儒�台北報導】
國際油價突破每桶100美元，產油國俄羅斯優先受惠，外資大幅調節新興市場，俄羅斯是金磚四國中唯一淨流入市場，今年來俄股漲幅逾13%，居新興股市之冠，也帶動俄羅斯基金表現亮麗，「俄」勢力備受矚目。
今年以來，新興市場深受通膨高漲之苦，股市表現始終不如成熟市場，唯有俄羅斯股市表現一枝獨秀。再者近期北非政治動盪，推升油價突破每桶100美元，俄羅斯無疑受惠最多，因為俄羅斯為全球最大的原油產國，能源相關收入占政府財政近八成，股市也與油價密切相關。
投信法人認為，隨全球經濟復甦、埃及動亂與美國中西部暴風雪始供需吃緊疑慮增加，各大券商調升今年油價預估價格，將使俄股後市表現更為穩健。
摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）指出，雖然俄羅斯股市與油價起伏關係密切，但支撐俄股漲勢不墜的是強勁的內需動能。俄羅斯內需力道已逐漸增強，去年零售消費額達 2,240億美元，隨人均所得提高，高盛證券預期2020年俄羅斯的零售市場規模將上看5,000億美元，凸顯俄羅斯「物美價廉」的投資優勢。
白祐夫認為，在油價不弱、內需回春及政策利多加持下，俄股後市漲升動能不容小覷。
滙豐俄羅斯基金經理人海弗爾（Douglas Helfer）表示，雖然無法判斷中東政治事件何時會平息，若此事件僅為短期，以目前全球景氣與玲動性環境，仍將支持風險性資產表現；若延燒時程拉長，油價長期居高不下、甚至持續上漲，就要密切留意通膨危機對各經濟所造成的影響。近期可明顯看到資金持續進駐歐非中東股市，增添俄股續漲動能。
根據新興市場投資基金研究公司（EPFR）數據，截至3月2日的過去一周，能源基金淨吸金規模達20.7億美元；俄羅斯基金也連續吸金周數達14周，當周淨吸金1.38億美元。
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希臘減債不力 穆迪連降3級* 2011-03-08 01:10* 工商時報* 記者林國賓�綜合外電報導
國際信評機構穆迪（Moody's）周一以減債努力不夠為由，將希臘債信評等連降3級至「B1」，是第1家將希臘債券列為「高度投機債」的債信機構。希臘政府對於又被穆迪大幅降評相當不以為然，隨即發布聲明質疑穆迪報告的合理性與信評機構的可信度。
穆迪周一在降評聲明中提及希臘財政緊縮計畫與面臨債務重整的高風險：「賴以穩住該國債務結構的財政緊縮措施與結構改革目標依然極具野心，但執行上面臨極大風險。自去年6月上一次調降希臘債信評等後，該國債券發生違約或折價清償（distressed exchange）的可能性已經大幅增加。」
有鑑於此，希臘債信評等再度破底，穆迪將希臘債信評等一口氣連降3級，從「Ba1」降至「B1」，信評展望還是「負向」，意即未來信評可能再度調降。
穆迪是第1家將希臘債信評等踢出投資等級國家的債信評等機構，去年6月的降評即將希臘公債打入垃圾級。今年1月惠譽（Fitch）也將希臘債券列為垃圾級，至此國際3大信評機構都認為希臘債券屬於高違約風險的債券。
標準普爾公司（S&P）本月稍早已警告，將根據歐元區決策官員討論歐洲危機基金計畫的細節後會有新一波調整信評的動作，屆時有可能調降希臘債信評等。周一調降後，穆迪給予希臘債信評等的等級則是3大信評機構最低。
希臘政府對於再遭降評一事相當不滿，宣稱穆迪的報告與事實不符，降評完全不合理。
希臘財政部發布聲明指出：「穆迪今日宣布調降我國信評一事完全不合理，未能對我國當前面臨的狀況做出客觀且公平的評估。」聲明還說：「穆迪這次調降希臘信評，所透露的訊息並非有關希臘經濟現狀或前景，而是信用評等機構的動機不一致與缺乏可信度。」
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出口禁令延長 俄小麥面積4年最低* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳怡均�綜合外電報導
根據周日報導，由於俄羅斯穀物出口禁令持續，預料該國農民的小麥種植耕地面積將降至4年最少，有鑑於俄羅斯為全球第2大小麥出口國，此消息意味全球糧價將進一步上揚的警訊再添一樁。
據彭博社調查19個生產商、貿易商與分析師意見，俄羅斯今年小麥種植面積將減少2.3％，僅達6,420萬英畝。因為去年夏天俄羅斯乾旱而下達的出口禁令，導致農夫收入受限，以致於農夫無法耕種更多小麥。
在該份調查中，預料小麥收成量為8,400萬公噸，較政府考慮解除禁令的水準低100萬公噸。
俄羅斯供應短縮之際，美國亦表示全球穀物庫存量將下滑13％，而各國政府亦積極儲存糧食。
巴克萊資本（Barclays Capital）駐倫敦商品分析師尼克里悉南（Sudakshina Unnikrishnan）指出，「俄羅斯的情況是絕對很關鍵的。」
俄羅斯小麥價格較芝加哥期貨交易所（CBOT）期貨價便宜22％。俄羅斯第一副總理祖布科夫（Viktor Zubkov）3月2日表示，出口禁令將由7月延長至2011年底。
俄羅斯政策可能意味著此波糧食價格漲勢將會持續。自去年6月起，受到加拿大和俄羅斯的乾旱和洪水肆虐，糧價漲幅已達94％。糧食價格節節攀升，聯合國糧食暨農業組織（FAO）2月全球糧價寫下史上最高。涵蓋24種商品的標準普爾GSCI指數自去年6月迄今已累升47％。
巴克萊預估，小麥下季每英斗均價為8.98美元，較3月4日交易價格8.3225美元上揚7.9％。法國興業銀行（Societe Generale）預測下季均價為9.10美元，為逾3年以來最高單季均價。
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新興股市 「俄」勢力受矚目2011/03/08【經濟日報╱記者何佩儒�台北報導】
國際油價突破每桶100美元，產油國俄羅斯優先受惠，外資大幅調節新興市場，俄羅斯是金磚四國中唯一淨流入市場，今年來俄股漲幅逾13%，居新興股市之冠，也帶動俄羅斯基金表現亮麗，「俄」勢力備受矚目。
今年以來，新興市場深受通膨高漲之苦，股市表現始終不如成熟市場，唯有俄羅斯股市表現一枝獨秀。再者近期北非政治動盪，推升油價突破每桶100美元，俄羅斯無疑受惠最多，因為俄羅斯為全球最大的原油產國，能源相關收入占政府財政近八成，股市也與油價密切相關。
投信法人認為，隨全球經濟復甦、埃及動亂與美國中西部暴風雪始供需吃緊疑慮增加，各大券商調升今年油價預估價格，將使俄股後市表現更為穩健。
摩根富林明俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）指出，雖然俄羅斯股市與油價起伏關係密切，但支撐俄股漲勢不墜的是強勁的內需動能。俄羅斯內需力道已逐漸增強，去年零售消費額達 2,240億美元，隨人均所得提高，高盛證券預期2020年俄羅斯的零售市場規模將上看5,000億美元，凸顯俄羅斯「物美價廉」的投資優勢。
白祐夫認為，在油價不弱、內需回春及政策利多加持下，俄股後市漲升動能不容小覷。
滙豐俄羅斯基金經理人海弗爾（Douglas Helfer）表示，雖然無法判斷中東政治事件何時會平息，若此事件僅為短期，以目前全球景氣與玲動性環境，仍將支持風險性資產表現；若延燒時程拉長，油價長期居高不下、甚至持續上漲，就要密切留意通膨危機對各經濟所造成的影響。近期可明顯看到資金持續進駐歐非中東股市，增添俄股續漲動能。
根據新興市場投資基金研究公司（EPFR）數據，截至3月2日的過去一周，能源基金淨吸金規模達20.7億美元；俄羅斯基金也連續吸金周數達14周，當周淨吸金1.38億美元。
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資金源源不絕流入 美股長線不看淡* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者黃惠聆、孫彬訓�台北報導
北非中東政治局勢緊張加劇，法人則預期，美國經濟好轉趨勢明確，資金仍有回補美股的空間，長線行情並不看淡。
美國企業獲利數字佳、美股本益比低、消費力道已回復到金融海嘯前水準，加上美國明年要選舉，美股動能依舊強勁，因此法人並不看淡美股後市。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示，第1季結束前，資金前進美股的趨勢應不至於完全反轉，故在分散國家風險的前提下，建議單筆進場以美國為主的全球股票基金。
荷寶投顧副總經理羅際夫表示，資金依然源源不絕地流入美股，且美國在QE2後維持低利率，景氣又逐漸好轉，各項經濟數據也不錯，例如就業市場回溫、消費增加，美國股市正處於近幾年來投資價值最佳的狀況，近期美股修正，可單筆買進美股。
羅際夫分析，明年是美國總統大選年，歐巴馬政府勢必會陸續釋出一些利多，包括之前的減稅方案延長就是一例；過去歐巴馬政府主張對金融業採取嚴格限制與監理，近來也有鬆綁的跡象，市場皆以利多解釋大選前的政策，根據經驗，美股在大選前1年多是上漲局面。
摩根富林明全球發現基金經理人田克杰指出，過去10年因網路泡沫與金融海嘯2大股災，美股不含股利的累積報酬率僅損益兩平，但對照過去130年的經驗，當美股的10年累積報酬率為零、甚至是負值，通常就是長期牛市的開端，之後10-15年期間往往會有不錯的表現，因此今年美股表現將在經濟好轉下，可望漸入佳境。
另外，美國股市標準普爾500指數今年1月出現2006年以來1月最大漲幅，道瓊工業指數更出現1997年以來1月最高漲幅，市場上漲的力道持延續至2月，2大指數都擺脫埃及政治動盪隱憂影響，讓法人持續看好美股今年表現。
美盛資金管理認為，2011是美國股市美好的一年，標準普爾500指數到今年年底應該有機會站上1,400∼1,450點，以近期標準普爾500指數來到1,321.15點觀察，還有近10％的漲幅可期待。
美盛資金管理提醒，市場在向上過程中會出現修正，並且可能在近期內就會經歷一波修正。
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韋能特：拉美不只原物料 內需消費潛力大* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者孫彬訓�台北報導
「投資拉丁美洲不是只有原物料題材，內需消費成長動能更是長期投資拉美不可忽視的主題。」貝萊德拉丁美洲基金經理人韋能特（Will Landers，圖）去年來台時這麼說。
根據Lipper截至1月底統計顯示，貝萊德拉丁美洲基金已是全球最大拉丁美洲基金，韋能特必須比其他同類基金操盤手更早發掘新的市場趨勢，才能提早布局，讓廣大投資人有機會分享拉丁美洲長期成長故事。
韋能特2002年9月起接掌貝萊德拉丁美洲基金，之前擔任拉美股票分析師，擁有長達20年拉丁美洲股市專業投資經驗，他認為，一般人提到拉丁美洲投資機會，總是只想到原物料題材，其實，過去幾年，拉丁美洲境內國家，特別是巴西，不論在金融或者地產，甚至零售消費商品上，都有顯著成長。
韋能特認為，長期來看，雖然全球對原物料需求將持續成長，但拉丁美洲擁有豐富金屬、石油及農產品，得天獨厚的天然資源的確是追求原物料題材重點投資區域。不過，在整個投資組合中，還是必須要配置具備長期成長潛力，且發展仍在初期產業，才能讓整個投資組合進一步受惠。
韋能特舉例，像巴西房地產市場還在發展初期，但因隨著民眾所得提高，買屋意願增強，未來包括房地產，甚至能提供借貸的銀行類股，都將有不錯成長空間。
貝萊德拉丁美洲基金投資策略是以追求「股價的合理成長」為導向。根據晨星評析報告，貝萊德拉丁美洲基金投資流程主要可分為四個階段：首先，採用流動性的篩選方法將市場中超過2000個潛在投資標的降至一個可控管的數量，接著再將設有資本限制規定的國家或不適合投資的產業排除在外。
然後，藉由情境分析方法，針對假設問題進行壓力測試，也關注所分析的公司經營管理能力，最後會根據對國家及產業的投資定位，挑選出60至80檔股票，組成最終的投資組合。
在作投資決策時，所考慮因素包括經濟成長、資本流動性、市場動能等要素。最重要的，還是基金經理人對前景嗅覺及判斷，才能充分達到「質化」與「量化」綜合選股判斷，在控制風險為前提考量下，打造多元化投資組合。
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新興股市 下檔空間有限-自由時報1000308〔記者卓怡君�台北報導〕
全球資金持續轉向成熟市場，三大成熟市場呈現連三月淨流入，美股基金吸金居冠，因北非中東動盪持續，上週資金全面出走新興市場，但投信業者認為，根據歷史經驗，新興股市修正已近滿足點，未來下檔空間有限。
因國際政治情勢不穩與通膨疑慮，全球資金轉向經濟數據好轉的成熟市場，自去年12月以來，歐、美、日三大成熟區域基金已連續三個月呈現淨流入，上週資金持續搶進美股基金約23億美元、小幅調節歐洲和日本各8億美元和3億美元。
反觀新興市場基金仍持續失血，除了新興歐非中東今年來維持17.8億的淨流入，包括全球新興市場、亞太（不含日本）、新興拉丁基金均已連續5週呈現流出現象，金磚四國更已連續流出14週，造成新興股市今年以來表現不佳。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，根據瑞士信貸計算，自去年11月以來至今，新興市場落後成熟市場波段表現達11%，與過去長線多頭行情之平均波段落後幅度12%相近，未來兩者落差進一步擴大空間將有限。再者，此波通膨上升速度其實低於過去水準，也無90年代惡性通膨風險，判斷此次通膨失控風險偏低，且根據過去歷史經驗，市場修正結束後多有反彈機會，一年後平均反彈幅度高達35.3%，因此建議投資人就長線角度逢低分批介入。
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新興股市就快止血 伺機進場* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文、黃惠聆�台北報導
國際政治情勢不穩加上通膨疑慮，讓今年以來全球資金轉向經濟數據好轉的成熟市場，去年12月來，歐、美、日3大成熟區域基金連續3個月淨流入，其中美國股票型基金今年淨流入逾336億美元，超越2010年全年淨流入金額。
新興股票基金持續失血，但法人認為利空平息後資金回籠的力道將更可觀，投資人可趁機佈局。
統計MSCI成熟市場指數今年上漲4.28％，美國道瓊工業指數和S&P 500指數，距離2008年高點僅不到7％。上周資金持續搶進美股基金約23億美元、小幅調節歐洲和日本各8億美元和3億美元。反觀新興市場基金流出趨勢仍未止血，除了新興歐非中東今年維持17.8億美元淨流入，全球新興市場、亞太（不含日本）、新興拉丁基金均已連續5周流出，金磚4國更已連續流出14 周。
摩根富林明投信指出，對照過去經驗，新興股市落後成熟股市差幅已近歷史平均，若待消息面利空平息，外資重新回籠，將可望激勵新興股市重啟漲勢。
摩根富林明新金磚5國基金經理人何銘銓分析，瑞士信貸計算去年11月以來至今，新興市場落後成熟市場波段表現達11％，與過去長線多頭行情的平均波段落後幅度12％相近，未來兩者落差進一步擴大空間有限。
再者，他認為，這波通膨上升速度低於過去，也無90年代惡性通膨風險，判斷通膨失控風險偏低，且根據經驗，市場修正結束後多會出現反彈機會，1年後平均反彈幅度達35.3％，短線反而是進場布局新興股市的機會。
瑞士寶盛全球新興市場股票基金經理人Andrzej Blachut表示，亞洲盤勢走勢分歧，在市場擔憂利比亞衝突下，各國股市並非一面走跌，預期中東情勢如果和緩，油價受到控制，新興市場依舊能維持上漲動能。
持續吸金的美股，法人也不看淡。富蘭克林坦伯頓美國中小成長基金經理人愛德華．傑米森表示，美國經濟穩健成長，伴隨企業現金充沛且獲利持續成長，未來併購消息可能持續增加，激勵股市表現，短線雖有不確定因素干擾，中長期美股走揚態勢不變，看好科技與工業等景氣循環類股走勢。
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金磚四國股市 中俄強印巴挫* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
過去2年狂進新興市場的資金，今年一開始就轉向成熟國家，新興市場則受到資金調節及通膨疑慮罩頂，MSCI新興市場指數迄今下跌2.43％；新興市場龍頭的金磚四國也呈現兩樣情，巴西與印度回挫，中國大陸與俄羅斯則逆勢上揚，其中俄羅斯股市漲幅逾13％，表現最搶眼。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，受到通膨壓力影響，包括中國大陸、印度、巴西今年均祭出相關政策來管控熱錢，影響外資進場意願，金磚4國基金自去年11月以來已連續淨流出13周，今年迄今累計賣超金額達10.49億美元。
何銘銓指出，4國股市中，俄羅斯獲資金逆勢加碼，加上內需動能加溫，表現持續走強，中國大陸則因價值面突出，加上政策調控風險已大幅反映，近期股市表現也很突出，反觀巴西與印度股市則仍持續修正。
德盛安聯全球新興市場基金經理人林孟洼指出，新興市場今年預估本益比、股價淨值比已經低於5年平均，達8∼12％，投資人應專注基本面，藉由全球新興市場或金磚四國基金投資，分散單一國家風險，參與新興市場長期成長契機。
柏瑞投顧認為，今年俄羅斯表現強勁，且因新興歐洲本益比偏低，俄羅斯RTS標準指數的本益比僅8.12倍，但根據外資券商報告，當地企業獲利預期未來2年可達42.0％，在金磚四國中俄羅斯成為最具獲利能力國家，加上俄羅斯股市去年漲幅在金磚四國倒數第2，落後補漲機會大。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，新興市場正處於長期多頭軌道，預期2011年仍將維持多頭趨勢，且在全球投資人了解新興國家經濟成長率平均可達到已開發國家3倍，且具備高外匯存底及低負債等優勢，將有更多資金湧入新興市場。
馬克．墨比爾斯強調，未來新興股市能提供投資人較多投資機會，且全球資金投資新興市場持有比重多不超過3∼8％，但新興股市市值占全球比重已達30％，顯示未來對新興市場股票的需求仍將有很大的成長空間。
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利比亞政盪 石油、黃金雙創新高【聯合報╱記者羅兩莎、編譯組�報導】
利比亞政局動盪，激勵石油和黃金價格再創新高，紐約德州輕原油期貨價格7日盤中逼近每桶107美元大關，再創兩年新高，國際金價也創下每英兩1,444.4美元的歷史新高。分析師說，這波金價有機會挑戰1,450美元，上看1,500美元。
白銀價格也突破每英兩36美元大關，最高到36.7美元，創31年新高。分析師說白銀後市看好。
4月交貨的德州輕原油7日上漲83美分，漲至每桶105.25美元，在稍早的電子交易盤一度漲到近107美元。倫敦北海布侖特原油上漲84美分，漲至116.61美元。
美國白宮幕僚長戴利6日表示，歐巴馬政府考慮動用戰略儲備石油，以舒緩石油價格飆升的壓力。高油價可能威脅美國脆弱的經濟復甦，對歐巴馬準備2012年的競選連任造成政治傷害。
利比亞強人格達費對反抗軍發動猛攻，令人擔心非洲這個石油儲量最大的國家將會爆發全面內戰。
新加坡資深分析師舒姆表示，「油價持續走高，主因利比亞衝突惡化，加上市場擔心抗議浪潮將席捲中東其他產油地區。」
國際能源署表示，利比亞暴亂導致180萬桶石油的日產量減少約60%，利比亞油產主要供應歐洲。【2011/03/08 聯合報】@ http://udn.com/
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油上118 金1442創新高* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者王曉伯�綜合外電報導
利比亞內戰益趨激烈，國際對原油供應短缺的憂慮持續加重，避險需求升高，促使油金價格周一再度大漲，倫敦北海布蘭特原油一度站上每桶118美元，金價更是創下新高，突破每英兩1442美元。專家預測油價第2季即會站上120美元。
不過，市場稍後謠傳格達費尋求與反抗組織對話，油金回跌。
周一倫敦油市北海布蘭特原油4月期貨勁揚2.2美元，達118.17美元，而紐約西德州中級原油4月期貨也大漲2.26美元，至106.68美元。花旗等華爾街業者周一紛紛把油價預測上調，表示由於利比亞動亂漫延到中東其他地區的風險升高，因而預料北海布蘭特原油在第2季即會達120美元。在這波動亂中，北海布蘭特原油最高在2月24日達到119.79美元。根據報導，美國歐巴馬政府已在考慮釋出戰略原油庫存。
在此同時，貴金屬也告勁揚，周一金價一度漲至每英兩1442.7美元，創新高，銀價也站上36美元，達36.54美元。
利比亞內戰益趨激烈，忠於獨裁強人格達費的軍隊近對反抗軍的據點進行反攻，周一為奪回由反抗軍所佔具戰略價值的海岸一帶，而對石油轉運港拉斯拉努夫發動空襲。該港距首都的黎波里以東600公里。
格達費並且警告西方國家不要插手。他表示，如果他倒台，會有數以萬計的利比亞難民潮「入侵」地中海北部的歐洲國家。根據消息人士透露，格達費曾要求與反抗組織對話，但是遭到拒絕。
報導指出，格達費的軍隊與反抗軍在多處爆發戰鬥，互有輸贏，然而格達費一方擁有飛機坦克，機動性較強。專家指出，這樣的戰鬥可能會持續好幾個月，這也是國際間最不願意看到的，而油價也將續揚。
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外資估油價飆到110~120美元* 2011-03-08 01:13* 中國時報* 洪正吉�台北報導
受到利比亞局勢惡化影響，國際原油價格再度飆升，包括瑞銀證券及瑞信證券在評估航空業獲利時，都將油價預測往上調，其中，瑞銀證券調高今、明年油價預測至每桶120美元；瑞信證券把假設提高到每桶110美元。
瑞銀證券表示，國際油價二月提高了15％，15家亞洲航空公司裡面，有14家二月份股價表現不如MSCI亞洲除日本外指數。為此，調高今、明年油價預測，從每桶100美元提高到120美元，今、明年航空業獲利預測也同時調降13~79％。
瑞銀證券指出，亞太航空股最青睞新加坡航空，其次是國泰航空。至於台灣航空雙雄，維持長榮航評等為中立，華航評等由中立降為賣出，長榮航目標價為27.5元，華航目標價為17.7元。
另外，瑞信證券指出，受到油價不斷上漲影響，將今、明年油價假設，由每桶92美元提高到每桶110美元。長榮航和華航今、明年淨獲利，也因此調降23~26％及22~29％。
瑞信證券認為，如果油價持續維持在目前的高檔位置，航空股還是會有獲利減少的風險。
其中，長榮航優於華航，給予長榮航表現超越大盤評等，目標價由36.5元降到31元；華航評等為中立，目標價由26.5元降到21元。
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油價狂飆 美不排除動用戰備儲油* 2011-03-08 01:12* 中國時報* 尹德瀚�綜合報導
美國白宮幕僚長達利六日接受「國家廣播公司」（ＮＢＣ）電視節目《面對新聞界》訪問時表示，歐巴馬總統非常關心飆漲的油價及其對美國經濟的衝擊，不排除啟用美國聯邦政府的戰略儲備石油。
油價近來持續飛漲，七日更創下了兩年五個月來新高，紐約輕原油四月期貨最高來到一○六．八二美元，倫敦布倫特原油四月合約則漲到一一八．一二美元。
美國財政部長蓋特納本月三日在國會說，全球尚有可觀的多餘石油產能，另外美國和其他經濟大國都擁有相當的戰略儲油，必要時可以動用，以消除石油供應不足造成的嚴重效應。
美國是全世界第一大石油進口國。「國際能源總署」表示，抑制油價首先要靠「石油輸出國家組織」（ＯＰＥＣ）增產，以填補利比亞石油減產造成的缺口。居石油進口國前五名的日本和南韓，尚無動用戰略儲油的計畫。
目前油價距離二○○八年每桶近一百五十美元尚有一段距離，但上回飆漲係需求帶動，這回則是供應不足所造成。
此一區別讓歐巴馬有更多動用戰略儲油的迴旋空間。
美國戰略石油成立於一九七○年代石油危機期間，總量七億二千七百萬桶，約可供應全美使用卅八天，上次動用是為了因應「卡崔娜」颶風的災害。
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油價飆漲 美擬釋戰備儲油 小摩：油價若站上120美元 各國將動用戰備油救經濟-2011年 03月08日【陳智偉╱綜合外電報導】
富於油產的阿拉伯國家動亂蔓延，國際油價續創2年半新高，美國總統歐巴馬（Barack Obama）憂心扼殺經濟復甦，考慮釋出總量近7.27億桶的戰略石油儲備（Strategic Petroleum Reserve，SPR）。
全球其他主要原油進口國則尚無動用SPR計劃。日本經濟產業省官員說：「原油供給沒有短缺疑慮。」南韓企劃財政部也僅表示會更密切關注國際油價走勢。
油價觸及118.5美元
國際油價節節高升，昨續漲逾2.2%，紐約西德州原油期約價一度來到每桶106.82美元，倫敦布蘭特原油也一度衝上每桶118.5美元，半個月內飆漲約15%，帶動美國國內汽油價格同步飆漲。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）原油研究部負責人勞倫斯預估，國際油價一旦站上120美元，將帶動SPR釋出風潮。他說：「歐洲債信危機利空需要時間和成長來平衡，高油價卻構成威脅，各國領導人寧可有辦法時全力搶救，也不要執政時再遇衰退。」
據美國權威Lundberg調查，全美自助加油普通汽油均價上周末已來到每加侖3.5美元，直逼4美元大關，即將挑戰2008年7月寫下的4.1124美元天價紀錄，美國國會持續施壓歐巴馬政府解決高油價問題。
美戰備油約38日用量
白宮幕僚長達利（William Daley）周日接受電視專訪時說：「我們正研究解決高油價辦法，釋出戰略儲備是選項之一。」但他強調，考慮層面很多，要衡量的不是價格因素，而是美國經濟好不容易才邁入復甦，目前體質還十分脆弱的問題。
美國戰略石油儲備相當於38日消耗量，美國政府依法可在供給短缺造成油價飆漲、可能危害經濟下動用，決定權在總統，惟自1970年代中期石油禁運危機時期建置以來鮮少動用，最近釋出是在2005年下半年卡崔娜颶風重創煉油廠之後。
美憂通縮亞洲怕通膨
專家認為，儘管2008年紐約西德州油價直逼150美元歷史天價時，美國都沒有動釋出戰略儲備，但這波漲勢是由供給面因素造成，與當年需求帶動的飆漲不同，符合動用要件，同時全球經濟局勢也較2008年初金融海嘯前夕更不穩定。
不過，路透分析指出，利比亞等地動盪持續蔓延至其他阿拉伯國家，連最大產油國沙烏地阿拉伯都遭波及，才是當前市場最大風險，釋出SPR不一定能解決高油價問題。
新加坡主權基金GIC（新加坡政府投資公司）執行董事陳慶炎指出，若國際油價維持在100美元以上，美國與全球經濟整體將面臨嚴重通貨緊縮衝擊，亞洲則有巨大通貨膨脹擔憂。
不過，陳慶炎認為，美國對自身經濟潛力太沒信心，復甦情況會較預期樂觀。
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紐約油價若逾110美元 美企業恐難承受* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者蕭麗君�綜合外電報導
彭博社周一報導，經濟復甦讓美國企業可以安然度過油價站上100美元大關的危機。不過經濟學家指出，如果紐約油價續攀升至110美元以上，勢必將拖累復甦腳步，並導致企業恐將再度面臨經濟陣痛。
受到利比亞內亂升高，將癱瘓中東石油供給，紐約油價週一已站上每桶106美元。企業執行長表示，他們現在正觀望這波油價漲勢將何時到頂，以及會持續多久期間。
全球最大農具製造商迪爾(Deere & Co)執行長艾倫表示，油價一夕暴漲，讓他們很難計畫完備，也驅使他們更加謹慎觀察油價後勢。
根據經濟學家羅伊(Chris Low)指出，一旦油價衝到110美元，將迫使企業必須重新思考因應策略。他解釋該價格將抵銷減稅帶來的利多，並開始減緩經濟成長。
不過在迪爾等農具製造業者還在評估油價對業務的衝擊時，消費民生大廠已在開始調整對策。美國航空公司今年來已經6度調漲機票價格。
通用汽車則是降低汽車庫存，就如同他們在2008年當汽油價格升高至每加崙4.11美元時的做法。該汽車公司副董事長葛斯基認為，他們對高油價的策略是維持庫存量在低點，因為油價急漲會導致消費者降低購車的意願。
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價格連8個月上揚 全球糧食危機加劇* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳怡均�綜合外電報導
聯合國糧食暨農業組織（FAO）周一表示，繼全球金融風暴以及2007到2008年的商品通膨之後，如今全球正逐漸面臨糧食危機，加上氣候變遷所帶來的洪水與乾旱，政府保護國內市場的政策，都將導致糧食價格波動加劇。
聯合國糧食暨農業組織發表報告指出，糧食價格在2008年攀上高峰後向下滑落，但現今已走向高水位且波動震盪。隨著生產成本節節攀升、生質燃料需求增長、人口擴張促使食物供給吃緊，此糧價上揚情況可能會持續。
FAO在報告中提及，全球糧食消耗量目前正超越供給量，「預料價格未來10年將持續上漲，平均高於過去10年的水準。」
部分糧食價格在今年已經增逾1倍，部分原因在於重要產地的氣候異常，影響全球小麥、玉米、棉花以及糖的預期產量。
FAO表示，周期性的價格波動對於農業來說早是司空見慣，但受到惡劣的氣候以及生質燃料的需求，導致近期價格急速增長，「對於價格更趨上漲的憂慮已經浮現」。
慈善機構示警，節節攀升的糧食價格，可能導致全球長期饑餓的人口超越10億以上。樂施會（Oxfam）糧食政策顧問凱斯特路（Thierry Kesteloot）說：「數百萬人口正在貧窮之中，苦於基本糧食的支出，同時愈來愈多人正走向饑餓的處境。」
商品市場的影響力正在增加，政府為了因應價格高漲所採取的保護性貿易政策，都可能會加深國際市場波動，危及全球糧食供需安危。
FAO統計，全球2月糧價較1月上漲2.2％，已連續8個月維持上漲，並寫下FAO自1990年起開始這項數據以來最高。
受到糧食危機影響，糧價急速上漲，全球糧食價格指數在2007年和2008年各增長2.6％、3.8％，預料2010年揚升0.8％。
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亞高收債券基金 債市iPad* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
蘋果iPad2堪稱是3C界近期最夯的產品之一，從發表、亮相到即將上市，一舉一動都是市場關注的焦點。匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達表示，亞洲高收益債券基金就像是債券市場的iPad，不僅擄獲投資人目光，也逐步和美國、歐洲高收益債媲美，預期將成為超人氣投資商品。
今年來，新興亞股在通膨升溫，以及中東地緣政治風險加劇的衝擊下，出現明顯修正。游陳達表示，儘管亞股短線面臨高點回檔整理壓力，不過預期資金終究會再回頭擁抱更具高收益的投資商品─亞洲債券，原因在於亞洲國家、企業手上有錢，倒債風險降低，且預料未來一至兩年期間，歐美國家仍將維持低利率環境，資金勢將持續流入亞洲，亞洲債市也可望因此而受惠。
回想1997年亞洲金融風暴，使亞洲國家元氣大傷，不過經歷了多年的結構性調整，游陳達表示，當年外債高築的亞洲國家，現今已是全球負債比重相對較低的區域經濟體，多數的新興亞洲國家負債占GDP比多在50％以下，企業負債占總資產比也由1997年27％左右降至目前約19％水準。
游陳達並以2008年為例，美國次貸風暴席捲了各種資產，使各債券均大幅走跌，然而各高收益債在2009年相繼回到高點後，亞洲高收益債上漲動能不僅未因此轉弱，甚至持續飆漲34.3％，居所有債券漲幅之冠，顯示前波高點對亞洲高收益債而言，並不是一個上漲的句點。
游陳達強調，以企業債息來看，新興亞洲國家企業債息平均約9.02％（高收益企業債，截至2010/12/31日止），分別高於美國企業及歐洲的 8.35％、7.1％，顯示亞高收的收益率更具投資吸引力。亞洲目前企業債息約9％左右，在低利率環境中極具吸引力，建議投資人不妨將部分資金轉移到亞洲債市，一方面可分散風險，也可參與亞洲債市成長初期爆發潛力。
匯豐亞洲高收益債券基金是由匯豐（香港）亞洲債券投資團隊擔任顧問，該團隊今年再度奪下由「亞洲資產管理（Asia Asset Management）雜誌」舉辦「2010 Best of the Best Awards」中的最佳亞洲債券資產管理公司獎項，而這也是連續第三年獲得這項殊榮的肯定，顯示該團隊在亞債投資上所具備專業履受肯定。
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對抗通膨 首選高收益債券* 2011-03-08 01:14* 中國時報* 許蓓真�台北報導
從金融海嘯低點以來，高收益債券在債券市場表現就一枝獨秀，因而引發市場是否有過熱的疑慮？不過法人認為，只要市場對高收益債券持續有需求存在，且帶動高收益債券上漲的基本面利多沒有消失，就不必擔心高收益債券過熱或超漲。面對接下來全球升息和通膨的局面，仍推薦以高收益債券作為投資組合核心資產，可望有效抵禦利率彈升的風險。
今年新興市場債券前景不看淡，宏利環球美國特別機會基金管理團隊經理人John F.Iles表示，新興國家不僅在經濟成長勝過已開發國家，負債比例和財政赤字也比已開發國家來得低，將促使新興債市受到各界資金追捧，市場規模已成長至6兆美元。
John F. Iles尤其看好新興市場高收益公司債，因這波新興國家緊縮貨幣政策的過程中，首當其衝的是新興市場當地貨幣計價的主權債券，新興市場公司債相對不受影響。
其中，以新興亞洲特別受到國際資金的追捧，台壽保亞洲高收益債券基金經理人吳鍵佐認為，今年全球整體景氣復甦方向不變，以中長線角度來看，預期國際資金仍將持續流向新興市場，尤其是新興亞洲為最具成長空間的投資機會。
匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達進一步表示，人民幣升值的趨勢已是不爭的事實。從貨幣走勢來看，人民幣相對於亞洲貨幣的走勢息息相關。而貨幣升值都能增強當地高收益債的上漲爆發力。就去年6月以來，亞洲貨幣已上漲5％，同期亞洲高收益債上漲了10％，預期在目前人民幣升值帶動亞洲貨幣全面走強的趨勢下，亞洲高收益債值得擁抱。
吳鍵佐建議，由於亞洲高收益債券兼俱優於全球平均債息、債信持續提升、違約率下降及貨幣升值等題材，可以中長期角度，適時佈局。
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賺匯差 新興債基金較有機會
* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者黃惠聆�台北報導
高收益債基金及新興市場債依然是債券投資兩大主軸，法人表示，投資人如果要賺利息收益，可選高收益債；想賺取匯差，新興市場債基金則較有機會。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特•伯恩斯表示，今年國際金融市場將受通膨與利率上揚干擾，走勢相對震盪，投資策略宜減碼利率相關性高的歐美成熟國家公債，增持債信基本面改善且景氣連動性高、收益具相對優勢的利差型債市，包括高收益公司債、浮動利率貸款、新興債市，以淡化利率上升風險。
富蘭克林投顧資深經理盧明芬表示，高收益債的債信持續改善，預期高收益債價格還有上揚空間；至於新興市場債，因新興市場貨幣具有升值空間，較易賺到匯差，有些法人甚至認為亞洲債今年會優於歐美地區高收益債。
根據彭博資訊統計，亞洲高收益債市在近兩次景氣邁向擴張循環時的波段表現，皆明顯領先歐美債市。
高收益債和新興市場債基金是法人今年最推薦的標的，但專家也提醒，投資人今年必須要降低對投資報酬率的預期，去年兩種債券金的美元投資報酬率都逾10％，全球高收益債甚至近15％，今年則可能不會有這麼亮麗的表現。
MFS全盛投資副總裁暨投資組合經理人珍妮佛•利浦•瑞斯尼（Jennifer . Lippin. Rexinis）日前表示，資金流入新興市場的趨勢不變，仍看好高收益債、新興市場債未來表現，但相關投資報酬率可能比去年低一些，將不會有雙位數的投報率，且波動會比較大一點。
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金鑽獎相關報導
金鑽獎今頒獎 66檔基金奪81獎項* 2011-03-08* 工商時報* 【記者黃惠聆�台北報導】
由Bloomberg（彭博）與台北金融研究發展基金會合辦的2011年第14屆傑出基金「金鑽獎」將於今（8）日下午2點在遠東飯店頒獎，經核準在台灣發行超過1200檔的國內與境外基金中，僅66檔基金脫穎而出，奪得81個基金獎項，在主辦單位嚴格標準下，竟有17個類別30個基金獎項從缺，尤其引人注目的，在今年得獎海外基金中，有9檔台灣投信發行的海外基金得獎，凸顯台灣投信投顧產業發展，已具國際競爭水準，與全球投資同步接軌。
分析2011年金鑽獎得獎數（表），海外基金由富蘭克林集團以奪得9個獎項封王，摩根富林明6檔屈居亞軍；國內基金部分，由群益投信與永豐投信各奪得6檔同時摘下后冠。
主辦單位董事長周吳添指出，脫穎而出得獎基金，定是經過千錘百鍊佼佼者，受評各類型基金各期別績效，須經風險調整，且同期報酬必須為正數且優於大盤；並需妥善保障投資人權益，在評比期間未受主管機關警告（含）以上處分。
今年金鑽獎「國內基金獎」分五大類，區分為1年期、3年期、5年期、10年期，主辦單位強調，其中「股票型基金」各子分類最少需有10檔（含），未達規定者併入適當之相關類股評比；惟「價值型股」與「上櫃型股」因與上市股票性質不同，不納入一般類股，而自成一評比類別。「債券型基金」、「貨幣市場基金」獎項，因對相關資料仍無法有效客觀的評斷，本屆仍予「從缺」；「跨國投資型基金」併入海外基金獎評比，今年21檔基金奪得30個獎項。
主辦單位指出，金鑽獎「海外基金獎」參考國際評比慣例，分3年期、5年期、10年期三大獎項；由外國資產管理公司依當地法令所發行基金，登記註冊地為外國並受當地法律監管，於2010年12月31日前經金管會核備在台灣可銷售之共同基金，及由本國證券投資信託公司所發行，投資於海外之共同基金；各分類最少需有10檔（含）以上始列入評選。今年「海外基金獎」採用彭博（Bloomberg）所提供各基金實際發行情形，進行各年期年化報酬率（以新台幣計價）與風險指標，用彭博基金評比方式計算，選出45檔表現傑出海外基金，奪得51獎項。
台灣大學財金系教授邱顯比認為，獲獎基金經理人能在2010年詭譎多變金融環境中表現出色，且打敗大盤相當不容易。
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不畏動盪 13檔基金得獎連莊* 2011-03-08* 工商時報* 【記者黃惠聆�台北報導】
觀察今年獲獎基金中，國內、海外共有13檔基金，是2010年、2011年連莊得獎，在金融情勢波動度大下，表現十分出色。
金鑽獎2010、2011年連莊得獎的基金，包括貝萊德世界礦業基金、貝萊德環球資產配置基金、富蘭克林坦伯頓全球債券基金、富蘭克林坦伯頓科技基金、安本環球新興市場小型公司基金、先機亞太股票基金、英傑華歐洲聚焦股票型基金、宏利新興東歐基金、景順中國基金、德盛中國基金、柏瑞印度股票基金、富達日本潛力優勢基金等。
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元大台股基金連9年獲獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
元大經貿基金今年榮獲金鑽獎10年期股票型基金傑出基金獎，元大新主流基金、元大巴菲特基金則入圍，元大投信從2003年至今已連續9年都有台股基金獲基金獎。
除元大經貿基金榮獲傑出基金獎外，元大新主流基金入圍「10年期股票型基金傑出基金獎-一般類股」，元大巴菲特基金分別入圍「1年期股票型基金傑出基金獎-價值型股」、以及「3年期股票型基金傑出基金獎-價值型股」。
看好台股多頭行情，從農曆年前開始至農曆年後舉辦「我最台」台股說明會外，並宣布即日起至3月底止，推出元大新主流、元大卓越、元大巴菲特等3檔基金電子交易定時定額0手續費優惠活動。
元大投信總經理杜純琛表示，旗下台股基金能夠連連獲獎，主因擁有優秀研究團隊，且就近幾年多項基金獎紛紛頒發3、5、10年期獎項來看，顯示市場愈來愈重視中長期績效，只要中長期績效能夠維持一定水準，自然能夠獲青睞。
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統一長期績效受肯定奪3金* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者黃惠聆�台北報導
經歷科技股泡沫崩跌、百年金融海嘯衝擊，迄今還能屹立不搖的強勢基金真的不多！統一投信強調，注意各類基金獎得獎名單，反而更應注意10年期獲獎基金，而統一大滿貫基金、統一奔騰基金就分別囊括金鑽獎科技類與一般類股10年期大獎。
統一大滿貫基金今年除獲金鑽獎一般股票型10年期傑出基金獎外，也獲頒5年期大獎，去年同時拿下金鑽獎3年期傑出基金獎及理柏基金3年期台灣股票基金獎。
展望今年台股行情，統一大滿貫基金經理人張繼聖表示，基金投資策略會以電子股、中概股平衡布局，雖然2月份受到原物料價格上漲及中東民主運動衝擊，連帶影響兩岸三地中概股表現，但陸股在春節後已打底完成，預期ECFA實行的效應逐步發酵、4月陸客自由行上路後，兩岸開放的和平紅利將有機會再反應，台股走勢樂觀。
統一奔騰基金經理人尤文毅認為，今年台股攻堅萬點目標可期，近期歐、美經濟數據顯示復甦優於預期，加上新科技產品熱賣，推升科技產業獲利持續成長，電子股今年很有表現空間，第一季就是今年低檔佈局佳機。
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匯豐台灣精典3年績效超越大盤2.5倍* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
看準台資企業競爭力與兩岸經濟協議（ECFA）後續效益，2010年外資「錢」進台股達2810億元，也推升相關台股基金績效，其中，以持有各產業龍頭、大型權值股為投資主軸的匯豐台灣精典基金，2010年績效達14.72％，擠進去年台股基金全年前15強。
進一步分析匯豐台灣精典基金發現，近10年各天期表現仍亮眼。根據Lipper統計，匯豐台灣精典基金近3年、近5年、近10年績效不但打敗同類型基金平均，也明顯優於整體台股股票型基金績效，近5年、近10年績效高出大盤1倍左右，近3年更高出大盤2.5倍。
今年來，台股加權指數受外資調節新興市場衝擊，出現明顯跌幅，匯豐台灣精典基金靠經理人王宗傑（見圖）選股策略，績效仍超越大盤。探究其原因，主要在於匯豐台灣精典基金雖以大型權值股為主、週轉率相對低，但布局卻能緊跟產業脈動，例如iPad等平板電腦觸控概念、智慧型手機及油價走揚受惠題材等，成為績效穩健的秘訣。
王宗傑說，「看對趨勢，大型股累積的波段爆發力不容小覷！」以往大型權值股因股本大，靈活度很難與中小型股相比，不過，歷經前波金融海嘯洗禮，國內各產業龍頭的獲利能力，逐漸甩開其他競爭對手，加上ECFA實施，包括金融等傳產股脫胎換骨，成為外資布局經濟復甦與兩岸經貿新格局的首選。
王宗傑擁有資訊科學、財務金融雙碩士學位，對相關財務分析與電子產業鏈得心應手，由於熱衷3C產品，因此更能將投資布局融入市場的最夯話題。
在操作風格部份，有鑒於匯豐台灣精典基金是以大型權值股為主，因此，王宗傑在操作上就不是靠頻繁的買進或賣出，而是從產業趨勢與中長期競爭力出發，以中長期投資為主，佈局方向兼具新舊經濟，掌握高科技與傳統類股輪漲行情，並兼具成長股與價值股，提供追求相對較低波動度、較高致勝機率的台股基金投資人穩健的選擇。
為提供投資人布局台股景氣復甦的「百年行情」，匯豐中華投信即日起提供「定期（不）定額台股系列基金，就享終身零手續費」優惠，投資人只要在3月底前申購定期（不）定額旗下任何一檔的台股基金，可享受終身零手續費優惠。
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匯豐成功基金囊括金鑽獎與晨星兩大獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
2010年匯豐成功基金以25.91％績效，大幅超越174檔台股基金平均2.43％績效，更優於加權股價指數9.58％，不僅拿下Bloomberg一年期台灣股票基金金鑽獎外，更同時囊括晨星（Morningstar）2010年台灣股票獎大獎。
匯豐成功基金不僅2010年表現出色，拉長時間來看，5年、10年或成立（1990年8月13日）迄今，匯豐成功基金績效也都優於同類型基金平均，分別有66.95％、191.9％、501.43％報酬率。
匯豐中華台股投資團隊在2010年表現亮麗，匯豐成功基金奪下台股基金績效第2名，匯豐台灣精典基金名列第15；在去年40檔台股基金打敗大盤中，匯豐中華投信台股系列基金就佔4檔，比例達1成，在目前匯豐中華投信6檔台股基金當中，4檔打敗大盤，比例高達67％，績效表現優異。
相較台股基金高週轉率，匯豐成功提前掌握趨勢、不輕易轉換持股特性，打響匯豐中華投信在台股基金操作上穩健的特色。根據投信投顧公會截至2010年底統計，該基金去年累積買進周轉率僅72. 41％、賣出為負6.43％，是台股一般型基金中最低，績效依舊亮眼。
匯豐成功基金的投資主軸為台股加權指數中的非金、非電指數成分股（近350檔股票），也就是以傳產股為主要標的，為目前國內唯一完全側重傳產的台股基金；持股以產業龍頭或具有受惠中國內需成長、獲利良好、現金配息的傳產族群做中長線布局。
匯豐成功基金經理人龍湘瑛（左圖）強調，該基金力求掌握主流類股輪動的投資機會，以超越台股加權指數表現，適合穩健型投資人長期持有。
「不喜歡跟著市場變化而變化，也不跟著市場題材走」，是龍湘瑛投資哲學，她一向堅持「挑選真正好的股票，長期投資」策略，跟著投資標的一起成長；她不常調整持股，減少不必要的週轉率，因此匯豐成功基金週轉率多維持在20％以下，目的就是希望讓投資人長期賺到穩健報酬。
龍湘瑛常謙虛的開玩笑說「不要問我對台股盤面的看法，我對短期盤勢沒有看法」，因為龍湘瑛不追求短線題材，一切回歸基本面選股，「如果是真正的好股票，長期股價是不會寂寞的」。
龍湘瑛指出，金融海嘯過後，全球經濟勢力出現結構性轉變，成熟國家從國際經濟舞台退位，轉由新興市場國家領軍，並從以往的出口轉成與內需並重，內需類股亦成為重要的族群，這也是她看好傳產類股長期表現的重要原因之一。
匯豐成功基金經理人龍湘瑛也強調，不管是任何股票，漲多就一定會休息的時候，去年漲多的傳產類股股價確實相對偏高，當然就會回檔休息，不能期待傳產類股股價永不回頭，重點是只要是基本面好、公司具有長期獲利潛力，就能長期投資。就因為對傳產類股有獨到見解與投資堅持，讓匯豐成功基金終於出現該有的價值，獲得金鑽獎一年期獎項，及晨星台灣股票獎的雙重肯定。
對龍湘瑛來說，操盤心法說起來很簡單，只有「品德操守、紀律」這兩大要素，但做起來卻不是那麼容易，得要有過人的堅持和毅力，並且能嚴守投資紀律，降低及克服隨短期市場波動而做的不適當的投資。她同時也堅持投資與研究都自己來，維持基金一貫的風格。這是一檔純粹的非金、非電的傳產基金，不追求短期績效的暴衝，而是期望以穩健、踏實的腳步，追求長期成長。
除傳產基金外，匯豐中華旗下各有不同屬性的台股基金，包括：涵蓋所有類股的匯豐龍鳳基金，讓投資人掌握所有類股輪漲行情；看好中小型股爆發力，則可選擇匯豐中小基金；若對電子情有獨鍾，則有匯豐龍騰基金以掌握電子股上漲動能；若屬於穩健型投資人，則可考慮大型權值股為標的之匯豐台灣精典基金；各檔台股基金特色鮮明，期能滿足不同投資人多元的需求。
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摩根富林明囊括金鑽獎7大獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者陳欣文�台北報導
摩根富林明今年在國內外相關基金獎項中佳績頻傳，尤其今（8）日即將頒獎的金鑽獎再獲得七大獎項，投資標的範圍涵蓋大中華市場、東歐、歐非中東及平衡型基金等。
在第14屆傑出基金「金鑽獎」中，摩根富林明旗下有6檔基金獲獎和1檔基金入圍。在國內基金獎部分，得獎的基金包括摩根富林明JF平衡基金；海外基金部分，則有摩根富林明全球平衡基金、摩根富林明JF龍揚基金，以及摩根富林明東歐基金、摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金，和JF太平洋科技基金。另，摩根富林明JF台灣微型基金則入圍台股中小型股基金獎項。
摩根富林明資產管理集團台灣區負責人高桂卿表示，這次能獲得金鑽獎所頒發的7大獎項，對公司長期耕耘台灣的用心，是相當重要且榮耀的肯定，而未來亦將持續秉持這樣的精神，以多元產品線為台灣投資人提供最用心的服務。
摩根富林明深耕台灣逾25年，在台灣以摩根富林明投信、摩根富林明投顧及摩根富林明證券，共同為本地投資人提供國際級的理財諮詢及資產管理服務，並於2001年正式被納入全球重量級金融控股集團─JPMorgan旗下。摩根富林明除了擁有「亞洲投資專家」悠久歷史外，更有效整合運用全球資源，提供歐美產品、新興市場、固定收益、另類投資等更多元資產管理服務。
摩根富林明是基金獎中常勝軍，例如摩根富林明JF龍揚基金成立至今邁入第14個年頭，是國內第1檔大中華基金。摩根富林明全球平衡基金和摩根富林明JF平衡基金，分別在2003年和2000年成立，前者著眼全球、後者佈局台灣，兩者同時獲得金鑽獎殊榮，是對摩根富林明股債平衡型產品高度肯定。
摩根富林明全球平衡基金經理人陳敏智指出，操作這檔全球平衡基金，目的就是「適度」參與新興市場增值空間，既然是「適度」，就代表不希望投資人暴露在過高風險中，因此，就算再看好新興市場的上漲潛力，至多也只會讓新興市場股票部位提高至35％，絕對不會無上限地加碼，增加投資人風險部位。
近期主要國家經濟指標好轉，陳敏智分析，配合美日財政刺激政策可望再度啟動，全球景氣復甦趨勢可望持續，然而新興國家將持續對抗通膨與資產泡沫威脅，加上北非和中東政治動盪持續，意味股市經歷去年上漲後，今年高檔震盪難免。因此，該基金近期策略將以逢回承接為主，持股以略高於三成為原則。
由摩根富林明代理之東歐、歐非中東和JF太平洋科技等3檔境外基金，亦分別獲得5年期和10年期獎項，可見摩根富林明長期對新興市場著墨之深。
摩根富林明投信副總經理邱亮士表示，摩根富林明對於新興市場著墨很深，主要是因幾乎是各新興區域先驅者，在非常早期就介入各新興區域，而不是等到市場熱度出現才一窩蜂加入。正因為如此，基金在選擇投資標的時，才能及早掌握趨勢，發現別人所不能發現的機會。
秉持這樣精神，近年摩根富林明更將引進產品，邱亮士表示，從股票基金擴大至債券基金。畢竟，對投資人來說，完整的股、債產品才能確實為投資人的資產配置把關，如此一來，不論面對股市或債市的晴天或雨天，投資人都能在摩根富林明全體產品線的協助下，累積財富增值機會。
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富蘭克林勇奪9大獎 金鑽獎最大贏家* 2011-03-08* 工商時報* 【記者魏喬怡�台北報導】
2011年，由BLOOMBERG（彭博）與台北金融研究發展基金會合辦的第14屆傑出基金金鑽獎，富蘭克林坦伯頓基金囊括9項大獎，成為台灣基金界最大贏家。
分析此次金鑽獎得獎名單，在主辦單位審核嚴厲標準下，不分境外基金或國內基金，不少獎項「從缺」，使得得獎數大為減少，尤其2010年金融市場高度震盪，富蘭克林坦伯頓基金集團能在2011年金鑽獎中，以6檔基金勇奪9項大獎，凸顯其基金績效與穩定度獲得評審青睞。
本屆富蘭克林坦伯頓基金集團獲獎基金，包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、富蘭克林坦伯頓科技基金、富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金、富蘭克林潛力組合基金、富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金，因操作績效備受投資人青睞，是市場上熱門基金。
尤其富蘭克林坦伯頓全球債券基金一舉囊括環球已開發市場債券基金類3、5、10年期全期獎項，締造第三度同時榮獲3年獎、5年獎、10年獎全期獎項輝煌成績，記錄迄今無人能突破；富蘭克林坦伯頓科技基金同時獲得科技產業股票基金類3年及5年期獎項肯定。
日前富蘭克林坦伯頓基金集團甫在香港《Benchmark》2010年財富管理大獎中，掄得「最受推崇基金公司傑出表現獎」，無疑是對富蘭克林坦伯頓基金集團資產管理績效與能力給予高度肯定，該集團是國際重量級資產管理公司中，少數能在股市與債市操盤表現同樣優異公司。
在債券領域，富蘭克林投顧為台灣最早引進債券型基金的公司之一，長期推廣投資人以債券基金準備退休基金觀念，掌握台灣投資人理財需求，且鼓勵投資人納入債券基金以平衡整體資產配置。
股市方面，則以深度價值選股，為投資人提前挖掘出潛力標的。
富蘭克林證券投顧指出，今年是富蘭克林坦伯頓基金來台20周年，Bloomberg、Morningstar等各大基金獎紛紛給予肯定，是最佳生日禮物，也是富蘭克林回饋予台灣投資人最佳的表現。
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側重財政體質優新興國家債* 2011-03-08* 工商時報* 【記者魏喬怡�台北報導】
現階段已開發國家面臨的是經濟成長低於長期水準風險，美國、歐元區及日本金融產業仍有疑慮。部份政府高負債狀況，及許多國家面臨無法延續的財政政策，將使得這些政府在進行財政整頓或面臨利率走升環境時，公共部門成為拖累景氣疲弱因素。國際貨幣基金預期2011年先進工業國政府負債佔GDP的比重將由5年前74％升至逾100％，然而新興國家政府負債比重預期可降至37％。因此，富蘭克林坦伯頓全球債券基金已將資產側重在新興國家債市及部份財政狀況較佳工業國家債。
充沛流動性加上新興市場相對較高的投資回報率，自當吸引資金大量流入。富蘭克林投顧表示，目前尚未見到新興國家有泡沫化具體現象，看好這些景氣強勁經濟體貨幣機會，因伴隨而來的升息循環，將趨使這些國家貨幣，相對還在維持寬鬆政策更長一段時間的G-3國家貨幣，來得強勢。
全球經濟復甦將推升許多國家債券殖利率上揚，就算美國聯準會（FED）量化寬鬆政策可壓抑利率短期內處於低檔，然而，量化寬鬆最終要結束，以避免發生通貨膨脹，而這終將導致公債殖利率揚升。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金現階段投資策略，首重防禦利率上揚風險，找尋即便在升息環境，仍能提供較高債息及匯兌收益機會，富蘭克林已朝短期債券進行配置，例如澳洲、瑞典及南韓等。因持有這些原幣債券，而有匯兌上部位，未來匯兌收益機會可期。
富蘭克林表示，仍持續在外匯及固定收益市場看到許多具吸引人投資機會，鼓勵聚焦於實際基本面擇優配置。由於全球經濟持續復甦，相信這有助於市場氣氛呈現一個風險偏好但程度仍屬健康的投資環境。
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股債雙贏 4檔股票基金獲6大獎* 2011-03-08* 工商時報* 【記者魏喬怡�台北報導】
富蘭克林坦伯頓基金集團除了在債券領域擅長，得獎無數外，在股票領域也頻頻獲得各大基金獎青睞頒予獎項！2011年除新興市場股票基金外，富蘭克林坦伯頓基金集團在科技產業、環球已開發市場股票及美國股票基金亦有斬獲。
以富蘭克林坦伯頓科技基金為例，不僅今年同時獲得金鑽獎及晨星台灣最佳基金獎肯定，也連續2年得到傑出基金金鑽獎「科技產業股票基金」3 年獎基金殊榮。該基金經理人史肯.達利（J.P. Scandalios）佈局策略靈活且前瞻，2007年次貸風暴爆發，當年年底加碼通訊服務類股比重，降低經濟衰退衝擊，2008年略為提高軟體類股比重，分享軟體產業維修服務需求較為穩定的獲利趨勢，在2009至2010年間持續積極提高半導體及設備類股，掌握半導體資本支出回升與獲利轉機題材。
史肯.達利現任富蘭克林全球投資顧問公司副總裁、富蘭克林坦伯頓科技基金經理人，也是科技產業研究團隊主管，擅長半導體產業分析，1996年加入富蘭克林坦伯頓基金集團，先前在紐約大通銀行完成經理人培訓計畫，曾任洛杉磯大通私人銀行助理投資組合經理人。
富蘭克林潛力組合基金及富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金，以中小型股票為主要投資標的，今年分別獲得金鑽獎「美國股票基金」10年獎及「環球已開發市場股票基金」10年期獎項肯定。回顧過去10年，全球金融市場歷經景氣榮枯與市場多空洗禮，但這兩檔基金仰賴經理團隊價值投資、由下而上、耐心長期持有三大理念，以長期穩健上揚績效成功打敗其他同類基金，不僅打破中小型股只能在景氣復甦初期投資的迷思，也再度印證經理團隊獨到之處。
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台股基金大贏家 群益4基金拿下金鑽9大獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
奧斯卡獎才剛閉幕，台灣基金業也正進入頒獎高峰期，包括晨星、金鑽獎今年得獎名單陸續出爐，觀察今年國內投信得獎狀況，就目前頒布獎項來看，群益投信除拿下台股基金研究團隊大獎外，也同時有群益創新科技、群益葛萊美、群益奧斯卡、群益店頭市場基金共4檔台股基金獲得9個獎項，是這次台股基金獎大贏家。
群益投信總經理賴政昇表示，基金操作首重的就是團隊合作，群益投信則尤其重視團隊，從旗下基金在台股操作上屢獲佳績更加突顯團隊效益的發揮，而團隊和紀律就是群益投信的最大競爭力。
在此投資觀念下，除了今年再添獎項之外，群益投信也創下投信業連續13年，年年獲獎的紀錄，累積總獎項達60個之多。
群益投信國內投資長吳文同認為，在經歷去年下半年的漲勢後，台股今年的操作難度將更高，尤其在指數來到相對高點後，進場時間更不易掌握，但台股最大關鍵之一仍緊繫兩岸關係的改善，加上過去幾年台股表現落後其他亞洲股市，在評價重估後仍深具上漲潛力，預期今年第二季在淡季下台股將拉回整理，而受惠經濟復甦持續，全年高點可望落在第四季，因此接下來的回檔可視為又一進場好時點。
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富達逆市勝出 日本潛力優勢基金獲金鑽獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者黃惠聆�台北報導
在日本股市表現疲弱不振多年之際，富達日本潛力優勢基金在得到金鑽獎評審賞識，獲頒日本股票基金3年期金鑽獎，加上富達在1月再度蟬聯湯森路透Extel 調查「傑出亞洲基金管理公司（Best Overall Fund Management Firm of the Year for AsiaPacific）」榮譽，尤其富達亞洲投資團隊已連續5 年獲得該項殊榮，凸顯富達為傑出亞洲基金管理公司第一名地位。 湯森路透Extel調查報告為獨立評比傑出投資銀行及資產管理公司領先指標之ㄧ，以加權方式綜合來自26 個國家�地區1100 名投資專家觀點，囊括來自券商、投資型（買方）金融機構及眾多亞洲大型上市公司投資專業人士意見，並由安永會計事務所進行審查。
根據Lipper日本股票類別統計至2011年2月28日資料顯示，36檔日本股票基金中，以日圓計算，富達日本潛力優勢基金短中長期績效維持優異。
富達日本潛力優勢基金經理人Ron Slattery 指出，2010 年基金表現有6成歸功於選股，其中，在政策支撐、全球法規愈加透明化及長期利率走升下，持有銀行類股表現回升。汽車類股部分，由於成功篩選類股中的強者與弱者，對整體投資組合亦有相當助益。
Ron Slattery指出，他的投資策略十分務實，不執著於任何特別市場規模的企業、產業或投資主軸，而以評價做為選股指標，較不重視因市場氣氛或地緣政治等風險所驅
動的因素。目標以價格作為選股策略，因主要持股集中在本益比（經稅後淨現金�負債調整後）偏低，及股價淨值比（經未實現利損調整後）偏低個股，並同時觀察現金流量與資產負債表健全程度。
Ron Slattery指出，富達日本潛力優勢基金目前以化工類股為主要加碼對象，在該類股選股哲學上，聚焦於低本益比公司，及能夠提供防禦性較高之高股息個股。看好銀行與不動產類股表現相對落後、目前交易價格仍低於帳面價格的股票。選擇性地維持加碼布局汽車供應鏈中低估的股票，看好製藥產業中具有高股息收益個股。
展望未來，Ron Slattery指出，值得注意的是，日本企業資本支出持續呈現溫和成長，且隨著全球經濟復甦，廣泛預期日本出口將再度加速。
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柏瑞拉美、日本、印度奪金鑽獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
柏瑞投顧今年拿下3個金鑽獎，其中包括柏瑞拉丁美洲中小型公司基金拿下金鑽獎新興拉美股票基金3年獎，柏瑞印度股票基金獲5年獎，柏瑞日本小型公司股票基金則獲10年獎。
柏瑞投資新興市場投資主管暨拉丁美洲中小型公司基金經理史黛西．史戴莫表示，中東局勢雖不明朗，但拉丁美洲各國的原物料產業多元且豐饒，內外銷產業均充滿潛力。中長期來看，拉丁美洲的經濟成長動能並未受到侵蝕，並且更加速拉丁美洲做為全球資源重鎮的地位。加上中產階級的崛起，有利於零售消費性產業、農業、食品等中小型公司的長線發展，值得長期持有或以定期定額方式投資。
柏瑞指出，2010年3月至今，印度央行已7度升息，市場預期今年印度將升息3碼（0.75％）。由於1月份升息0.25％，今年可能升息空間大約僅剩0.5％，升息已接近尾聲。一旦通膨壓力解除，消費信心可望回升。
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安本新興市場奪3金 逢低布局* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
安本由環球新興市場小型股票基金、新興市場股票基金、印度基金在今年金鑽獎中，分別奪下新興市場3、5年期與印度股票基金3年獎，但近來在茉莉花革命風潮與通膨壓力下，外資資金撤離，未來是否還有投資前景？
安本投資安本新興市場股票團隊主管帝文．卡祿（Devan Kaloo）認為，新興市場基本面依然健全，反可利用新興市場修正期間以較合理價格進行投資布局。
帝文．卡祿表示，基於許多不明朗因素依然存在，面對未來幾個月的新興市場前景仍應維持審慎態度，不過，由於安本旗下新興市場股票基金所持有的都是優質企業，不止資產負債表穩健，而且利潤率回升及現金流量強勁，從長遠來看，新興國家的經濟成長前景仍優於已開發國家。
帝文．卡祿分析，新興國家近年財政政策謹慎，財政狀況已經大幅的改善與增強，所以政府財力充裕，即使全球經濟復甦不如預期，也有能力應付。
此外，預期新興國家仍會繼續進行結構性調整，在龐大人口及日益富裕的環境支持下，其經濟支柱將由出口逐步轉為國內消費。
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馬克.墨比爾斯精準掌握2C契機* 2011-03-08* 工商時報* 【記者陳欣文�台北報導】
新興市場在2010年表現突出，富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊在新興市場教父馬克.墨比爾斯博士（Dr.J.Mark Mobius）領軍下，今年以富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金及富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金，勇奪金鑽獎二大獎項。
馬克.墨比爾斯能成為新興市場教父，絕非等閒之輩，研究新興市場超過30年經驗，1997、1998年連續獲選Reuters（路透）票選為「年度最佳全球基金經理人」。1998、1999年連續獲美國Money雜誌評選為「全球10大投資大師」之一。1999年獲美國紐約時報選為「 20世紀10大頂尖基金經理人 」，同年獲世界銀行及經濟合作發展組織（OECD）指派為董事及全球企業治理工作團隊負責人。
墨比爾斯曾經來台多次，由其所操盤的富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金及富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金，不僅是銀行理專、壽險專業人士深具口碑的熱門基金，今年更在金鑽獎中嶄露頭角。
檢視這2檔基金資產配置，最大特色就是產業佈局上均鎖定內需消費（Consumer）與商品（Commodity）兩大題材，為基金長期績效產生大貢獻。
墨比爾斯認為，中國及印度皆擁有超過10億人口，雖然目前成熟市場人均所得仍遠高於新興市場，但在國內生產毛額成長率加速，而人口成長率放緩情形下，新興市場人均所得將加速增長，消費市場龐大加上人均所得成長，將使消費能力明顯提升，消費動能提升將使消費相關類股因而得利。
此外，能源原物料等商品價格（如CRB商品價格指數、銅、鎳、黃金、鐵礦砂與石油），自2009年初隨著經濟前景轉佳而觸底反彈，展望新興市場對基礎建設需求殷切，但能源原物料等商品供給產出卻不具彈性，商品價格長線上揚趨勢明確，相關類股長線獲利依舊看佳。
富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊1987年成立，20餘年來歷經數次景氣多空循環洗禮，在馬克.墨比爾斯博士領軍下，目前全球新興市場共成立17處辦公室，團隊成員達76位，投資範圍遍及30多國，平均1年拜訪逾1200家公司，旗下總管理資產逾400億美元資金。
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貝萊德世礦、拉美、環配基金 連莊獲獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者孫彬訓�台北報導
全球最大資產管理集團—貝萊德旗下世界礦業基金、拉丁美洲基金、歐洲靈活股票基金及環球資產配置基金獲得2011年金鑽獎肯定，其中，貝萊德世界礦業基金、貝萊德拉丁美洲基金與貝萊德環球資產配置基金等3檔基金得以連莊，長期獲得肯定。
貝萊德世界礦業基金連續在2010、2011年獲得金鑽獎「能源與替代能源股票基金5年期」獎項、貝萊德環球資產配置基金再獲「全球平衡型基金10年期」、貝萊德拉丁美洲基金也持續獲得「新興拉美股票基金10年期」獎項。
根據理柏（Lipper Global）資訊截至1月底統計，貝萊德世礦、貝萊德拉美與貝萊德環球資產配置基金，是台灣核備同類型中規模最大基金，顯示無論在基金管理評比表現上受到肯定，也深受國際資金重視。
金融市場近幾年瞬息萬變，走過2008年金融風暴後、2010年5月歐債風暴又席捲全球，市場波動幅度大增，資金輪動快速，在這樣大環境下，能在經歷這些事件後脫穎而出，代表投資團隊能兼顧報酬與風險，尤其是貝萊德歐洲靈活股票基金，在歐債風暴餘波蕩漾之際獲獎，更顯得彌足珍貴。
貝萊德此次在金鑽獎堪稱全面，橫跨天然資源、新興市場、成熟市場，加上環球資產配置型的核心投資產品上榜，顯示不論在市場多、空，資金輪動環境下，貝萊德都能提供不同屬性投資人適合產品。
截至2010年12月底止，貝萊德資產管理集團旗下管理全球總資產規模達3.56兆美元。
金鑽獎與其他獎項之最大不同，在於每一類別獎項必須有10支以上同類型基金數，績效必須優於指標指數，且不能夠被主管機關處分過的基金才有資格獲獎，從獲得5年期與10年期基金獎名單中，投資人可找具長期投資價值的產品。
此次獲獎的貝萊德環球資產配置基金，已連續6年（2006∼2011），由標準普爾依基金經理人及其研究團隊研究能力、基金過去績效作評比，評為 AAA最高評等基金，以相對較低波動風險，提供全球股票、債券市場分散投資，搭配貨幣靈活操作，以「在控制風險為前提的考量下，追求更佳報酬」為目標，在台灣一向被投資人定位為核心投資；也是貝萊德在台灣最具盛名的招牌旗艦基金之一。
想參與股市成長又擔心風險的投資人，可選擇貝萊德環球資產配置基金，以較穩健方式參與市場上漲，有些投資人更將環資配視為長期核心投資之一。
2008年金融風暴後，讓投資人更深刻體會貝萊德環球資產配置基金研究團隊，在獲得同樣預期報酬下，堅持選擇較小風險投資標的的用心良苦。
值得一提的，則是貝萊德這次獲獎的歐洲靈活股票基金，雖然2010年大環境有歐債主權債務風暴衝擊，但能獲得金鑽獎歐洲股票類型獎項，顯示即使面臨再嚴峻環境，在市場劇烈變動環境下，基金管理團隊只要能靈活操作，仍有機會獲得投資人及專業機構肯定。
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貝萊德世界礦業基金連年獲獎* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者孫彬訓�台北報導
貝萊德世界礦業基金今年再奪金鑽獎，尤其這檔全球規模最大的礦業基金，二月中晨星年度檢視後，給予最高卓越（Elite）評級。
晨星認為，貝萊德世礦團隊是全球資源最豐富團隊之一，加上貝萊德品牌、投資流程讓分析更具深度，是投資人挑選礦業基金的最佳選擇之一。
貝萊德世界礦業基金經理人，韓艾飛（Evy Hambro，見圖）從1997年3月基金成立起，14年來持續擔任基金經理人至今。韓艾飛認為，2011年礦業展望仍維持正向，驅動因素包括來自於新興市場強勁需求、成熟國家的需求回升，以及特定商品受到供應面的制約。
貝萊德世界礦業基金把7成資產配置在主要從事生產基礎金屬及工業用礦物（例如鐵礦及煤）的礦業、金屬公司股票上，以分享新興市場成長潛能，世礦資產配置多著重長線佈局，因此周轉率低，但又不因此降低交易機動彈性，只要發現到任何與原物料價格連動性高的公司股票，在短期內出現值得投資機會，就可積極買進，不放過潛在獲利機會。
貝萊德世礦團隊除投資大型礦業公司，投資觸角也越來越多元，除精挑中部份中型股外，目前投資研究領域已擴至非洲，例如西非，根據分析師預估，部分非洲國家除了蘊藏大家熟知的黃金、鑽石等貴金屬外，另蘊藏不少鐵礦砂等基礎建設需要的原物料。
就投資流程來看，貝萊德世礦團隊除親自探訪外，也堅持對所有投資標的公司親自拜訪專業管理經理人，須和管理高層接觸，以求更加了解投資標的，大幅降低判斷失準可能。
整體來看，基金管理團隊對於原物料投資的判斷，不只是預測分析價格走向，更重視礦業公司營運表現，同時也將政治風險考量納入選股條件內，突顯貝萊德世礦團隊專業和謹慎程度。
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統一長期績效受肯定奪3金* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者黃惠聆�台北報導
經歷科技股泡沫崩跌、百年金融海嘯衝擊，迄今還能屹立不搖的強勢基金真的不多！統一投信強調，注意各類基金獎得獎名單，反而更應注意10年期獲獎基金，而統一大滿貫基金、統一奔騰基金就分別囊括金鑽獎科技類與一般類股10年期大獎。
統一大滿貫基金今年除獲金鑽獎一般股票型10年期傑出基金獎外，也獲頒5年期大獎，去年同時拿下金鑽獎3年期傑出基金獎及理柏基金3年期台灣股票基金獎。
展望今年台股行情，統一大滿貫基金經理人張繼聖表示，基金投資策略會以電子股、中概股平衡布局，雖然2月份受到原物料價格上漲及中東民主運動衝擊，連帶影響兩岸三地中概股表現，但陸股在春節後已打底完成，預期ECFA實行的效應逐步發酵、4月陸客自由行上路後，兩岸開放的和平紅利將有機會再反應，台股走勢樂觀。
統一奔騰基金經理人尤文毅認為，今年台股攻堅萬點目標可期，近期歐、美經濟數據顯示復甦優於預期，加上新科技產品熱賣，推升科技產業獲利持續成長，電子股今年很有表現空間，第一季就是今年低檔佈局佳機。
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歐洲4熱賣基金 國內買得到* 2011-03-08 01:11* 工商時報* 記者魏喬怡�台北報導
不同於台灣投資人的衝勁，目前歐洲當紅的前15大基金以債券基金為主，其中有4檔基金更已引進國內，包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、Pimco總回報基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金、安本全球新興市場基金。
據英國網站Citiwire報導，就理柏的統計數據，2010年歐洲共同基金淨銷售達1,700億歐元，其中在歐洲最熱銷的前10大基金有7檔是債券型基金。其中有引進國內的包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、Pimco總回報基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金和安本全球新興市場基金。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金截至2011年2月底，規模已達369.97億美元，是國內最大的全球債券型基金。基金經理人麥可．哈森泰博除拿下2010年度美國晨星最佳基金經理人，也被霸榮雜誌（Barron’s）報導認為很能逆向思考。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金則由新興市場教父馬克．墨比爾斯操盤，產業布局鎖定內需消費（Consumer）與商品（Commodity）兩大題材。墨比爾斯認為，中國及印度皆擁有逾10億人口，雖目前成熟市場人均所得仍遠高於新興市場，但在國內生產毛額成長率加
