上半年基金績效 平均1.52％-2013-06-29 01:12中國時報王宗彤�台北報導
上半年基金績效總體檢出爐！美國QE要收傘，讓全球股市回吐不小漲幅，但據統計，國內投信發行638檔基金上半年平均報酬率僅1.52％，但有6成是正報酬；至於表現最佳類型中為生技，最出色的生技基金上半年報酬率逼近30％，不少日本基金也有近2成好表現。
今年以來表現最佳者為德盛全球生技大壩基金，以29.92％的報酬率奪魁，其次為景順全球康健基金22.6％，國泰中國新興戰略基金以20.66％緊追在後。
相較之下，由於金價大幅修正，也拖累黃金及礦業相關類股表現，多檔黃金、礦業相關基金今年以來報酬率為負30％以上。就產業類型來看，生技仍是全球亮點。
摩根投信產品投資部副總劉玲君說，上半年資金熱逐有政策面撐腰的美、日股市，根據EPFR統計，截至6月19日，美日股票型基金分別淨流入654億與307億美元，居各類股票型基金之冠，創下5年來單年度流入新高。
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上半年基金績效總體檢 股票型…逾9成、千檔正報酬2013/06/29【聯合晚報╱記者嚴珮華╱台北報導】
今年上半年交易結束，針對基金績效總體檢，截至6月27日為止，股票型基金正報酬比率超過九成，有1042檔股票基金收紅。而就區域類型比較，則由領頭擴大QE規模、大打寬鬆牌的日本、美國拔得頭籌；各區域中小型股基金最為受惠資金浪潮，包括日本、美國、環球、歐洲與台灣中小型股基金，平均績效都均逾8%，幾乎全面搶占績優基金排行榜。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，上半年資金熱逐有政策面撐腰的美、日股市，根據EPFR統計，截至6月19日，美國與日本股票型基金，分別淨流入654億與307億美元，居各類股票型基金之冠，並創下五年來單年度流入新高。反應在績效上，今年表現最強基金前四名，也由日本中小、美國中小、日本與美國拿下，平均都漲超16%。
摩根投信表示，日本經濟在安倍前兩支箭──擴張貨幣政策與積極財政政策帶動下，數據開始出現正向循環，首季經濟成長4.1%，4月份薪資成長也創下近一年來最大增幅，顯示政府刺激經濟政策見效。
另美國經濟改善，利率從低檔開始溫和回升，帶動市場資金傾向移債轉股，有利支撐美股強勢表現。根據1963年至今的統計，當美國10年期公債殖利率在5%以下水準，利率開始回升期間，多與股票呈現正向連動，反應景氣正觸底回升，通膨風險仍低，都會吸引資金流入美股。
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今年上半年 股票基金逾九成有賺2013/06/29【聯合報╱記者陳信升�台北報導】
美國量化寬鬆（QE）政策即將收傘，近期全球股市回吐漲幅，但今年上半年股票型基金正報酬比例仍超過九成，有1042檔股票基金收紅，尤其以大打寬鬆牌的日本、美國基金績效亮眼，而各區域中小型股基金是資金浪潮最大受惠者，平均績效逾8%，全面搶占績優排行榜。
表現最強基金類型，前四類由日本中小型股票、美國中小型股票、日本股票與美國股票型基金拿下，平均漲幅超過16%。
摩根投信產品投資部副總劉玲君分析，上半年資金追逐有政策面撐腰的美、日股市，截至6月中旬的EPFR統計，美國與日本股票型基金分別淨流入654億與307億美元，居各類股票型基金之冠，並創下五年來單年度流入新高。
德盛安聯產品首席陳柏基指出，今年資金流入美國股票基金金額，遠高於其它股票市場，在美國力圖振作的主調中，已經有一些產業確定進入成長復甦週期，如房市、能源業與生技產業等。
摩根日本首選50基金經理人井村大堀指出，日股自去年低點起算，波段漲幅已逾七成。至於投資人該如何看待日股短線調節壓力？井村大崛認為，伴隨企業獲利大幅回升，政策面挹注效果仍強，積極型投資人可留意這波日股整理後的佈局時機。
至於下半年的基金操作方向為何？陳柏基認為，投資人在尋找投資機會時，應留意主要國際流通貨幣國家的央行政策改變所引發的衝擊，也應避開那些已經被炒高的資產。由於金融市場錢滿為患，各類資產的輪動速度加快，分散投資是必要的。
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績效逾6％ 台股基金包辦9檔2013-06-29 01:12中國時報王宗彤�台北報導
在美國QE退場效應，以及中國流動性緊俏搗亂，全球金融市場臉色鐵青，投信基金績效也跟著變臉，第2季僅有2成左右比例基金繳出正報酬，其中，10檔基金績效超過6％，台股基金包辦9檔之多，表現相對抗震。台新2000高科技和保德信店頭名列抗震前2名。
摩根台灣金磚經理人葉鴻儒指出，第2季以來，國際股市反轉走跌，台股也難以倖免，指數下跌0.44％，OTC指數卻逆勢走升1.87％，重壓中小型股的基金因而出線。
累計上半年台股漲幅4.7％，192檔台股基金超過7成勝大盤，更有48檔績效逾1成，前10強基金都有16％以上的漲幅，也是以店頭、中小型股表現最為突出，為今年台股基金中的強棒。
葉鴻儒表示，面對Q2市場大幅震盪，不易受到國際情勢左右、聚焦內需消費的傳產股相對抗跌，第2季以來，非金非電指數上漲0.6％，反觀電子及金融指數則分別走跌0.4％及3％。
隨著下半年電子股旺季來臨，金融市場逐漸接受QE退場之事實，國際股市已見止跌回穩，加上中國人行出手提供流動性支持，帶動陸股跌深反彈，加上新版證所稅過關，下半年台股可望重返上升格局。
群益馬拉松經理人鍾景星指出，由於市場變數仍多，選股策略仍將決勝的關鍵，在投資上可聚焦雙主軸，傳產鎖定中國消費成長契機、電子則以新生活形態、新技術、新產品為投資主流，台股下半年將會再戰高點。
富蘭克林華美傳產經理人楊金峰表示，下半年傳產股仍以民生消費為主流，受惠原物料成本下降的輪胎、成衣代工業依舊看好，營建股亦持續受惠鮭魚返鄉及偏低的台灣實質利率水準，獲利、配息、財務表現佳的優質建商可望有所表現。此外，對百貨類股看好度較上半年提升，尤其在量販店部分。
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投信基金 Q2僅兩成有賺2013/07/01【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
美國量化寬鬆退場效應及中國大陸「錢荒」搗亂，國際股市漲多回檔壓力在第二季全面釋放，投信基金績效受拖累，第二季僅有兩成交出正報酬。
不過，這些正報酬基金中，有10檔基金績效超過6％，其中台股基金包辦了9檔。
投信業者指出，台股基金第二季繳出不錯的成績，有三項因素：第一，台股今年一直以「個股表現」為主軸，即使大盤下挫，仍有個股持續創高，選股得宜的基金自然勝出。
第二，OTC指數第二季以來相對加權指數抗跌，加權指數下跌0.44％，OTC指數卻逆勢走升1.87％，讓保德信店頭市場、新光店頭、復華中小精選三檔以中小型股為持股重心的基金出線。
第三，根據Cmoney統計，第二季店頭市場逆勢上漲1.87％，其中紡纖類股漲幅達54％、半導體及營建類股亦有逾6％；而集中市場中的橡膠、汽車、半導體、金融保險、食品等類股也是逆盤走升。分析第二季績優的台股基金投資組合，大多持有上述族群或個股，凸顯入榜基金對台股產業的掌握度。
此外，由於今年不少投信業者在台股基金領域主打團體戰，通常旗下基金績效會「同時崛起」，以復華投信為例，第二季以來績效超過6％的台股基金高達四檔，包括：復華復華、復華高成長、復華全方位、復華中小精選；台新投信則是旗下的台新2000高科技、台新大眾報酬亮眼。
針對行情可能震盪的第三季，摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，隨著下半年電子股旺季來臨、兩岸開放持續深化，與大陸新型城鎮化政策如火如荼展開，與民生攸關的內需族群成長潛力備受看好，加上新版證所稅過關，下半年台股可望重返上升格局。
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生技、日本基金 靚2013/07/01【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
美國QE退場說成為上半年全球股債市最大的震撼彈，也讓638檔國內投信發行的基金，上半年平均報酬率僅1.52%，但也有表現突出的基金，以生技基金及日本基金最出色，有逾二成的佳績。
根據理柏統計，上半年國內投信基金中，表現最佳是德盛全球生技大壩基金，以29.92%的報酬率奪魁，其次為景順全球康健基金22.6%，國泰中國新興戰略基金以20.66%緊追在後。
就產業類型來看，生技是全球亮點。德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，生技產業在市場動盪中突圍，除生技產業基本面擁有利多，基金若能採取「大小通吃」策略，指數修正時靠大型股抗震、指數走多時掌握中小型併購熱的爆衝力，搭配優異的選股能力，如以臨床三期後的公司避開風險，均是生技基金績效優異的主因。
傅子平認為，帶動生技指數走揚的兩大利多仍未改變，2015年還會有一波專利到期高峰，美國FDA態度不變，加上成熟國家人口老化及新興國家醫療需求提高，生技產業長線多頭不變，後市仍有想像空間，而生技產業評價仍處合理區間，逢回可介入。
ING全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示，生技股獲利成長預期樂觀，今年首季平均每股盈餘年增率達18%，足以支撐該族群享有較高的本益比評價。
日本基金方面，摩根新興日本基金經理人張正鼎指出，日本實質經濟數據改善，第1季GDP年增率4.1%，創一年來新高。市場對於日本內部結構朝正向發展均有共識，長線看好日本經濟恢復成長，進而吸引資金持續進駐日股，根據EPFR統計，日股基金今年累計吸金超過300億美元。
聯博投信表示，安倍第三支箭的成效仍待觀察，但從政策面、基本面，還是日股目前所在位置，都顯示日本經濟可望朝正向發展，復甦才要開始。
德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）表示，日股在經過修正後，相信市場評價對投資人已具吸引力，儘管美國QE退場及總體經濟趨緩等雜音可能影響短期市場表現，但在企業基本面預期將續改善下，潛在投資價值並未出現改變。
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生技上半年奪冠 賺近3成2013/06/30【聯合報╱記者陳信升�台北報導】
美國聯準會打算讓量化寬鬆（QE）政策退場，全球股債市陷入動盪，檢視投信638檔基金表現，上半年平均報酬率僅1.52%，不少基金投資人上半年白忙一場。不過，仍有表現突出的基金類型，尤其以生技、日本類型更是出盡鋒頭。
根據Lipper最新統計，國內投信發行的638檔基金中，今年來表現最佳的為德盛全球生技大壩基金，以29.92%的報酬率奪冠，其次為景順全球康健基金22.6%，國泰中國新興戰略基金則以20.66%的報酬率緊追在後。
相較之下，由於金價大幅修正，多檔黃金、礦業相關基金受到拖累，今年來報酬率為負30%以上。
值得注意的是，美國那斯達克生技指數不受全球經濟影響，德盛全球生技大壩基金經理人傅子平認為，美國食品藥物管理局（FDA）新藥放行速度加快，加上大型藥廠因專利到期，引發藥廠併購案件增溫，為中小型生技股漲勢點火。
傅子平認為，帶動生技指數走揚的利多仍未消失，加上成熟國家人口老化及新興國家醫療需求提高，生技產業長線多頭不變，後市仍有想像空間。
至於表現西為出色的日本市場，摩根絕對日本基金經理人張正鼎提醒，日股雖然在政策積極寬鬆助陣下，可望維持強勢，但日本經濟要擺脫通縮惡性循環，還需要實質經濟作為，後續仍需觀察財政刺激政策是否有助於改善經濟結構，操作上仍有風險。
下半年市場變數仍多，該如何進行基金操作？摩根證券副總經理謝瑞妍建議，以「估值提升」型及「落後補漲」的市場為主。前者具經濟政策的優勢，可望吸引資金回補加碼，以美國、東協與日本股市為代表；後者則多是先前受特定因素壓抑，低於本身10年平均值，但價值面吸引力帶動資金回流，有機會出現落後補漲行情，如亞洲、中國大陸市場。
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上半年海外基金績效 美日基金勝出-自由時報1020701〔記者廖千瑩�台北報導〕
上半年基金績效總體檢，雖然QE收傘讓全球股市回吐不小漲幅，不過上半年股票型基金正報酬比例仍有9成，有1042檔股票基金收紅。其中，各類基金中，則由日本、美股基金拔得頭籌。
下半年多元布局
投信法人認為，美國QE將退場，聯準會下半年就會開始減少購債規模，近期大量資金撤出新興股債，一旦資金撤離，「過去漲得越兇的，跌得也越兇」，建議下半年投資，風險意識不可少，且最好保留部分現金、並採取多元布局。
美國聯準會宣布QE將退場，衝擊全球股債匯市大震盪，近期市場仍然餘波蕩漾，隨著時序進入下半年，市場恐慌情緒恐怕仍難以平息。
若看上半年基金績效表現，雖然QE將退場，縮減不少全球股市漲幅，但上半年股票型基金正報酬比例有9成，有1042檔股票基金收紅。
就區域類型來看，由日本、美股基金拔得頭籌，而各區域中小型股基金，則受惠資金浪潮，包括日本、美國、環球、歐洲與台灣中小型股基金平均績效均逾8%，幾乎全面搶占前段班基金排行榜。
東歐中國績效 落後
值得注意的是，上半年巴西股市暴跌逾二成，俄羅斯下跌一成七，且中國股市也有一成多的跌幅，連帶衝擊拉美、東歐基金及中國基金績效，均名列上半年的後段班基金。
摩根投信產品投資部副總劉玲君說，根據EPFR統計，至6月19日為止，美國與日本股票基金分別淨流入654億與307億美元，為各類股票基金之冠。反映在績效上，今年表現最強基金前4名由日本中小、美國中小、日本與美國拿下，平均漲幅都逾16%。
展望下半年，富蘭克林證券投顧表示，聯準會下半年將縮減購債規模，造成股債市承壓，法國興業銀行指出，QE縮減將使利率走升、加上日本及歐洲央行將維繫甚至擴大量化寬鬆政策下，可望讓美元下半年續強，有助吸引資金流向美股。不過新光投信也提醒，近期大量資金撤離新興股債，建議應避開經常帳赤字、且通膨高於經濟成長率的國家。若以基本面來觀察，下半年仍可留意美股的投資機會。
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路透社調查 台美日股市 反彈先鋒2013-07-01 01:26 工商時報 記者陳欣文�台北報導
路透社每季會針對全球主要券商分析師進行調查，詢問其對各地股價指數的預期水準。根據27日最新公佈的2013年第二季調查結顯示，雖然受訪的分析師們對調查國家目前到年底的行情普遍看多，但與前一季調查相比，股市的預估年底指數位置普遍遭到下調，唯有日本、美國S&P500、台灣3個股市反而是受青睞而上調。
群益投信表示，本季受上調年底預估值的日本預估年底值15,700點，美國S&P500為1,700點、台灣則為8,550點，目前指數到年底預估值的漲幅為6％至22％，其中中國、俄羅斯、巴西、韓國到年底漲幅空間逾2成，這份調查報告也顯示出許多新興股市還是深具投資價值。整體而言，新興股市第三季深具跌深反彈的投資機會，建議投資人可適時佈局，等待反彈契機。
群益馬拉松基金經理人鍾景星指出，現階段台股處於除權息旺季，目前公佈的台股現金股利約有7,100億元，大約會在Q3陸續發放，有機會進一步推升台股行情，高殖利率概念股由於股價回檔，隨著第三季除權息日將至，可以逢回佈局相關類股。
摩根投信執行董事葉鴻儒指出，有鑑於台灣經濟成長動能隨全球景氣回升，即便上半年股市震盪幅度加大，但盤整向上趨勢鮮明，加上證所稅8,500點鍋蓋正式打開，散戶資金回流可期，台股今年很有機會交出優於去年的報酬。
摩根日本首選50基金經理人井村大堀(Ryuske Ohori)指出，雖然日股短線波動大增，但實質經濟數據改善卻是不爭的事實，市場對於日本內部結構朝正向發展均有共識，短線日股技術性整理無礙長線基本面發展，未來日股走勢將由基本面來驅動。從企業面來看，企業獲利大幅回升有目共睹，今年EPS預估成長五成，料將提供日股低檔強勁支撐。
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路透調查 台美日股受青睞2013/07/01【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
路透社每季會針對全球主要券商分析師進行調查。根據27日最新公布的2013年第2季調查結顯示，分析師對調查國家目前到年底的行情普遍看多，但若與前季相比，則僅有日本、美國S&P500、台灣三個股市上調指數目標價。
群益投信表示，與上次調查相比，目前為成熟國家股市勝出，日股以調升目標價超過二位數的漲幅最高，進一步分析其他指數到年底的漲幅空間，包括中國、俄羅斯、巴西、韓國到年底漲幅空間逾二成，這份調查報告也顯示出許多新興股市還是深具投資價值。
然而全球市場關注焦點仍在中美兩大國。惠理康和兩岸價值基金經理人唐雲益指出，美國和中國股市恐怕還有3%至5%拉回修正，第3季是今年逢低布局時點。
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生技、中小基金 Q3首選2013-07-01 01:26 工商時報 記者呂清郎�台北報導
6月以來統計台灣1,020檔海外基金平均下跌4.79％，其中760檔股票型基金平均下跌5.55％，時序進入第3季，投顧建議，第3季可聚焦中小型股及內需景氣連動性高的美國股票基金，或生技基金掌握醫療業利多匯聚投資機會。
富蘭克林證券投顧表示，第3季考量美國房市與消費穩健復甦，有助於帶動下半年成長動能，建議透過聚焦於中小型股及內需景氣連動性高的美國股票型基金，或以生技基金掌握醫療產業利多匯聚投資機會，屬性穩健的投資人亦可透過美國平衡型基金介入投資；新興股市中以新興亞洲國家受惠於美國經濟復甦最多，可透過新興亞洲股票型基金掌握長線投資機會。
摩根投信產品投資部副總劉玲君強調，上半年資金熱逐有政策面撐腰的美、日股市，根據EPFR統計，截至6月19日，美國與日本股票型基金分別淨流入654億與307億美元，居各類股票型基金之冠，並創下5年來單年度流入新高。反應在績效上，今年表現最強基金前4名由日本中小、美國中小、日本與美國拿下，平均漲幅都超過16％。
劉玲君說，雖然QE將在下半年減少購債規模，但全球資金環境仍相當寬鬆，對中小型股特別有利。因大型股不少集中原物料與金融產業，仍面臨庫存調整持續去化壓力，以及貨幣政策調整變數干擾，反觀中小型股不少集中在獲利穩定的內需、消費、生醫等族群，今年來無論是台灣、美國與新興市場，中小型指數漲幅都明顯超越大盤。
宏利精選中華基金經理人游清翔分析，大陸的市場化、金融改革、新型城鎮化改革為未來經濟的發展重點，城鎮城市化、城市智能化並行將成為中國經濟未來發展的主軸；經濟發展所衍伸的環境污染將帶動環保產業維持長多的格局，人口老化將帶動醫療發展，食品安全的重視帶動部份食品原料將獲得更多的重視，其他如天然氣與民生建設等亦可為佈局的重點。
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匯豐 下修全球GDP成長率2013-07-01 01:25 工商時報 記者陳穎芃�綜合外電報導
匯豐銀行日前將今年全球經濟預期成長率從2.2％下修至2％，明年預期成長率也下修至2.6％，主因是過去推動全球成長的新興市場經濟，在中國成長減速與美國量化寬鬆規模縮減後面臨風險。
匯豐上周末發表今年第3季全球經濟預測報告。匯豐首席經濟學家金恩（Stephen King）及全球經濟學家吉哈（Madhur Jha）於報告中表示：「聯準會或許考慮縮減量化寬鬆規模，但對我們而言，該縮減的應是全球經濟預測。」
長久以來全球投資人將希望寄託在新興市場，並期望開發中國家能成為全球經濟支柱，但金恩和吉哈坦言新興市場正是本次下修全球經濟預期的主因。兩人表示：「本季報告的修正值主要集中在新興市場：今年新興市場經濟預期成長率下修0.8個百分點，明年成長率也下修0.5個百分點。」
兩人指出，除了中國經濟成長減速之外，金磚四國（BRIC）成長不如預期也是本季報告下修全球經濟預期的原因之一。
該報告預期今、明兩年中國經濟分別成長7.4％，低於中國央行預期的7.5％。巴西今、明兩年經濟成長率也分別下修至2.4％及3％。匯豐預期印度今、明年經濟成長率5，如今也分別下修為5.1％及6.5％。
金恩與吉哈表示，新興市場過度依賴美國量化寬鬆及中國強勁成長帶來的需求，導致國內遲遲不推動改革。先前全球投資人追求高收益率情況下，開發中國家的財務問題與通膨風險暫時被忽略，但在美、中兩大推手消失後，部分開發中國家迅速面臨風險。
匯豐與上周發表經濟預期的研究機構Capital Economics皆認為，全球需求減弱與商品行情走跌皆對高度依賴商品出口的新興市場造成衝擊。
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瑞銀：台股下半年 外資看好傳產2013/06/28【聯合晚報╱記者林韋伶╱台北報導】
瑞銀證券於昨 (27)日下午舉行2013瑞銀企業論壇媒體說明會，會後瑞銀台灣證券主管董成康受媒體訪問時表示，台灣股市因為相對穩定具防禦性，近期外資對台股興趣提高。觀察近期外資動向，在科技新品推出延宕，電子股表現不如以往的情況下，許多外資開始對台灣傳產股產生興趣，展望下半年，瑞銀台灣非科技產業分析陳玟瑾表示，最看好輪胎、房地產與自動化產業相關個股。
陳玟瑾首先指出，製造輪胎所使用的天然橡膠與合成橡膠，這兩年因為供給過剩、價格持續走低，在成本大幅下滑的情況下，輪胎廠商將因此受惠，陳玟瑾預估這將是好幾年的題材，且未來美元若再升值，原物料價格也會再下探，有機會進一步增加輪胎業毛利，也將因此鼓舞輪胎股價格。
此外，近期與大盤一起出現修正的營建類股也受陳玟瑾的青睞，大盤與營建類股因美國長天期公債殖利率上升而受挫，但陳玟瑾指出，事實上台灣房貸走勢與短天期利率連動關係較大，投資人不需過度擔心，基於台灣目前經濟復甦的狀況，瑞銀團隊並不預期台灣央行將大幅升息，房貸利率近期也應維持在現階段區間，因此看好預售推案銷售速度與價格具利基、且品牌優良建商的股價。
自動化的部分，陳玟瑾分析自動化趨勢是未來長期趨勢，儘管因為經濟復甦較預期緩慢，工具機目前尚未看到強勁反彈，但下半年情況將持續改善，且若台幣貶值、美元升值，對機器需求將是好的刺激，部分台灣機器廠商在美國有不錯的市佔率，未來油頁岩開發勢必也將帶動相關機器需求。
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70%台股基金 打敗大盤2013/07/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
台股在6月最後一個交易日，尾盤急拉百點，單日大漲2.26%，周線結束連三黑，上漲3.45%，月線則終結連七紅的歷史紀錄，下跌2.33%，指數重回季線8,062點，累積上半年漲幅4.71%。
觀察台股基金，192檔有超過七成勝大盤，更有48檔績效逾一成，前十強基金有16%以上的漲幅，以店頭、中小型股表現最為突出，為今年台股基金中的強棒。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，台股經歷震盪的6月，股市波動加劇，在外資撤出下，指數一度下跌至7,663點，統計從5月22日高點8,439點來的波段最大跌幅達9.1%。不過，最後三個交易日的反彈，跌幅收斂，並留下399點的下影線。
沈萬鈞認為，M1b與M2年增率雖持續黃金交叉，但相差幅度不遠，對照均量，對指數推升有限，加上進入除權息旺季，預期累計到9月指數蒸發點數將達到300點，對台股指數帶來影響。
沈萬鈞指出，由於美國量化寬鬆貨幣政策退場，大宗原物料價格下滑，下游食品業毛利率可望提升，預期在下半年陸續反映在財報上，其他獲利穩健、具高殖利率概念的傳產股，值得留意。
沈萬鈞指出，北美半導體B/B Ratio維持在1.0以上，顯示半導體產業景氣仍穩定成長，根據Gartner預估，2013年全球中低階智慧手機與平板電腦出貨量分別為4.5億支（年增率73.3%）與1.3億台（年增率146%）。
整體而言，預期台股第3季獲利成長率不錯，配合下半年電子旺季，若指數回漲，大型權值股將率先回溫。
日盛小而美基金經理人趙憲成表示，蘋果雖然股價弱勢，但此次是蘋果新品推出間隔最長的一次，預計iPhone5S或iPad 5仍應有讓市場驚豔的部分，相關供應鏈表現將可期待。
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大中華基金8強 報酬率逆勢飆逾10％-2013-07-01 01:26 工商時報 記者呂清郎�台北報導
陸股近期走勢疲弱，上證指數不但跌破2,000點大關，指數位置更是跌破去年12月4日1,975.14波段起漲點，反觀32檔投信發行大中華基金，有17檔打敗大盤，前8強績效更達兩位數。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，近期市場關心大陸「錢荒」問題，基本上這是個假議題，大陸為第二大經濟體，央行及主要4大行庫資金仍充裕，雖然近期隔夜拆款利率攀升，但不會是常態，反而間接加速企業的「汰弱留強」，大陸經濟轉型已將近兩年，目前仍持續進行中，期間股市震盪在所難免，轉型中的大陸還是有投資契機，投資邏輯在「選股不選市」，即便大盤呈現上下震盪，還是有很多產業具備投資價值，不須太拘泥指數表現空間，要看趨勢正確的產業投資。
日盛大中華基金經理人李忠翰指出，從今年以來股市表現顯示政府加速改革，引領的結構性改變確實正在發酵，目前雖暫時忍受短期的陣痛，但中長期經濟改革紅利將值得期待，且目前陸股與港股本益比低、股利率約4％，具投資誘因。比較全球股市的本益比，目前陸股與港股的評價偏低，香港國企指數的股利率約4％，不管就報酬機會或報酬率都相當誘人，且目前中國通膨率低、資金寬鬆，對於股市發展有利，相關類股可留意。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智認為，大陸錢荒問題左右市場投資情緒，周一已危若累卵的A股市場在錢荒衝擊下，遭遇黑色星期一，但傳國務院插手，上演戲劇性反彈，僅以小跌收盤。展望後續，雖然實際政策釋放的誠意並不足夠，銀行間借貸利率短期仍在高位，但最慢在7月中旬前，隨著銀行季末考核結束，準備金退款，以及大型商業銀行發放完股息，屆時資金面緊張的情況可望獲得舒解。
惠理康和兩岸價值基金經理人唐雲益強調，全球股市受到美國量化寬鬆貨幣政策（QE）將退場影響，國際資金忙著乾坤大挪移，美國和中國股市恐怕還有3％至5％拉回修正，第3季是今年逢低布局時點，隨著中美兩國企業即將公布第2季獲利，在目前市場沒有過多期待下，反而有更多上調的想像空間，可多留意基本面強勁的兩岸三地營建房產類股、買氣暢旺的智慧型手機等相關電子類股。
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日通縮改善 CPI終止連6降2013-06-29 01:09 工商時報 記者陳穎柔�綜合外電報導
日本5月核心消費者物價指數（CPI）較去年同期持平，結束連續6個月來的下降走勢，顯示通貨緊縮有所改善，這也等於是對致力於終結通縮的日本央行（日銀）總裁黑田東彥的一次肯定。
日本五公布全國核心CPI（含能源但不含鮮食）與去年同期相比持平，4月時則為下降0.4％。，是自去年10月以來，全國核心CPI首度擺脫負成長。
若與前月相比，日本5月核心CPI呈增長0.2％，已是連續4個月正成長。
此外，做為日本全國核心CPI領先指標的東京核心CPI，6月數值較去年同期高出0.2％，為連續第2個月正成長。有專家預測，6月日本全國核心CPI與去年同期相比，就可望呈現上漲。
日股周五因日圓走貶以及美國聯準會（Fed）信心喊話而呈現走揚，日經平均指數終場收在13,677.32點，日線收紅3.5％，周線收紅3.4％。日圓周五在1美元兌99.04日圓作收，貶值0.5％，本周共走貶1.2％。
日本自1990年代晚期陷入通縮泥淖迄今，財務大臣麻生太郎周五在例行記者會上表示，終結通縮並不容易，10多年的病症不能期望在半年之內就醫好。
日相安倍晉三的內閣將國內通膨目標設定在2％（核心CPI），而在黑田東彥帶領下，日銀宣示要在兩年內達成此一目標。
日銀於4月金融政策決定會議結束後宣布，其量化暨質化貨幣寬鬆將進入新階段，欲藉買進更大量的較長期國債來使日本貨幣基礎擴大一倍。
這場會議是黑田東彥接任日銀總裁後首場金融政策決定會議。
摩根士丹利三菱日聯証券經濟學家山口毅表示，日本5月核心CPI較前月增長，有一半要歸功於日圓貶值帶動能源價格攀高，到目前為止，核心CPI數據持續大起大落透露出的是，物價趨勢僅稍稍往上走。
日本周五出爐的經濟指標尚有：5月工業產值月增2％，明顯高於市場預期；5月零售額月增1.5％；5月失業率為4.1％，與前月相比呈持平。這些數據說明了日本景氣正在持續復甦之中。
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日經濟安啦 有望擺脫通縮 5月CPI與工業生產報雙喜 日股激漲3.5%-2013年06月29日【王秋燕╱綜合外電報導】
安倍經濟學逐漸收效，日本5月經濟數據亮眼，為市場注入一劑強心針，日本5月不含新鮮食物之消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）與去年5月持平，為7個月來首度物價未見下滑，擺脫通貨緊縮（通縮）希望漸濃；5月工業生產成長2%，為2011年最大增幅，顯示企業復甦力道轉強。
日本經濟數據利多消息激勵，加上日圓匯率走貶，房地產與金融類股領漲下，日本股市昨大漲3.51%或463.77點。
惟家庭支出依舊疲弱
日本4月消費者物價指數（不含新鮮食物）年減0.4%；5月不含新鮮食物、能源價格的消費者物價指數年減0.4%，4月同樣數據年減0.6%。5月家庭支出依舊疲弱，年減1.6%，遠低於彭博經濟學家調查報告預估目標成長1.3%。5月失業率則維持4月水準4.1%。
日本央行4月初開始執行最有力度的刺激經濟政策，欲投入1.4兆美元提振經濟，透過收購公債與風險資產，以期望2年實現2%通貨膨脹（通膨）率目標。
日本財政大臣麻生太郎淡化消費者物價指數持平的重要性，他說：「日本物價下滑速度放緩，但要終止通貨緊縮（通縮）不容易。」
瑞穗研究中心資深經濟學家山本說：「整體而言，我相信日本經濟數據證實日本經濟走向復甦，不過渦輪機等機械產量有利5月工業生產成長表現，這應該屬於短暫因素。」
日本研究中心資深經濟學家松村指出，日本通貨緊縮壓力已經減弱。瑞穗證券研究與顧問公司資分析師宮川指出，能源價格影響5月經濟數據很多；扣除食品與能源價格的核心消費者物價指數依舊出現下滑，終端需求依舊疲弱。
通膨率2%得再努力
他說：「一旦下半年日本經濟表現無進一步改善跡象，日本央行可能再度放寬貨幣政策。」
路透報導指出，儘管日本5月多數經濟數據顯示出日本經濟穩定，緩步復甦的現況，有機會擺脫15年通縮情況已經有所改善，不過要達到日本央行通膨率目標2%勢必需要更多時間，2年內達到可能性甚低。
據路透經濟學家調查結果，多數受訪者預估今年度日本核心消費者物價指數可成長0.3%，不過多數受訪者不認為，2年內日本可達到2%通膨率目標。
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經濟數據表現佳 日股大漲-自由時報1020629〔編譯王詩韻�綜合報導〕
日本安倍經濟學持續發威，週五出爐的多項統計數據顯示五月經濟表現強勁，包含消費者物價暌違七個月終於止跌、工業生產創近一年半來最大增幅，以及新增就業人數增加、新屋開工戶數連續九個月上升等利多消息，使日經指數收盤大漲三．五一％，寫下今年來第三大漲幅。
日本總務省昨日公佈，五月全國消費者物價指數（ＣＰＩ）扣除價格變動較劇烈的生鮮食品後為一○○．○，與去年同期持平。相較之下，四月份ＣＰＩ指數下滑○．四％，五月份物價為去年十月以來首次脫離負成長。
上月電費上漲八．八％，將ＣＰＩ指數整體推升○．三％，且平面電視價格跌幅縮小，使物價跌幅趨緩，加上日圓走貶使進口物價上漲，預估今後物價可望轉跌為升。經濟財政大臣甘利明表示，「我們正確實地朝著脫離通縮的方向前進。」認為纏繞日本十年以上的通貨緊縮現象已出現轉機。
日本經濟產業省同日公佈，五月工業生產指數較前月上升二．○％至九十七．八，為連續第四個月上升，創下一年五個月來最大增幅，主因國內商業用途機械生產增加；但一直以來扮演動力火車頭的汽車等「輸送機械工業」指數卻減少三．四％，因國內銷售業績下滑，加上出口歐洲和中國的需求疲軟。
總務省同日也公佈，五月失業率經季節調整後為四．一％，為連續第三個月持平，但就業人數較前月增加兩萬人，顯示日本國內就業環境正逐步改善，男女性失業率分別為四．二％和三．九％。
另外，上月新屋開工戶數較去年同期增加十四．五％，至七萬九七五一戶，為連續第九個月增加。
多樣經濟數據捷報出爐，加上前一日美股收紅、日圓持續貶值等利多因素，帶動日經指數在六月最後一個交易日以大漲作收，上漲四六三．七七點或三．五％至一三六七七．三二點，連兩週週線收紅也使本月跌幅縮減至○．七一％。日圓匯率盤中一度貶至一美元兌九十九日圓，為兩週來首次。
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韓5月工業產值 意外縮水2013-06-29 01:09 工商時報 記者陳穎柔�綜合外電報導
在安倍經濟學幫助日本經濟出現改善之際，南經濟所受傷害也逐漸顯現。南韓周五公布5月工業生產，意外減少。南韓國工業生產4月好轉，中止連續兩個月萎縮紀錄，但沒想到5月又再度縮減，跌破經濟學家眼鏡。
南韓5月工業生產年減1.4％，主因機械和煉油成品出貨量下降；4月經修訂呈年增1.6％。根據道瓊斯社調查，受訪經濟學家原本預測南韓5月工業生產年增1.3％。
若與前月相比，南韓5月工業生產經季節調整後呈月減0.4％，與前月0.6％月增率相比，同樣是由增反減，亦跌破經濟學家眼鏡。經濟學家原估南韓5月工業產值月增0.9％。
此前，韓國1至3月連續3個月的工業生產經季節調整後均遜於前月。如此頹勢直到4月才中止。
韓國第1季國內生產毛額（GDP）季增率不及1％，為將近兩年來首見。去年全年GDP成長率為2％，是3年來最差。
韓國企劃財政部甫於周四宣布將韓國今年GDP成長率預測由2.3％上修至2.7％，原因是政府振興經濟措施的效果可望於今年稍晚開始全面化。
另一方面，韓國5月景氣領先指標雖較前月增長，自99.6攀高至99.9，但卻仍未突破景氣分水嶺100.0，高於100.0代表經濟景況趨於好轉。
韓股KOSPI周五主因美國聯準會（Fed）官員出面緩和市場對量化寬鬆（QE）退場的疑慮而走揚，終場收在1,863.32點，日線收紅1.56％，周線收紅2.17％。韓元周五走強，進逼1美元兌1,142韓元，單日升值近0.7％，本周共升值1％。
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東協基金 近三月全軍覆沒2013/07/01【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
美國聯邦準備理事會明確宣示縮減量化寬鬆（QE）規模，外資變現賣壓重襲東協股市，MSCI東協指數近期明顯拉回，甚至一度跌破年線，東協基金也幾乎回吐今年來的獲利，7檔基金今年的平均報酬只剩2.02％。
若看近一個月與近三個月來的績效，則是全軍覆沒；東協基金近一個月來平均已大跌逾12％。
摩根東協基金經理人黃寶麗表示，近期資金加速自新興股市撤出，泰國、印尼、菲律賓分別遭外資調節16億、13億與3.87億美元，泰國與印尼今年以來由買轉賣，先前漲多貨幣也因美元轉強而明顯拉回，是造成5月以來東協股市波段跌幅逾11％的主因。
不過，投信業者統計，金融海嘯後東協股市共四度跌破年線，前三次是受到歐債、美債降評等系統性疑慮引發，但從後市表現來看，每波回測年線都是逢低進場布局的時點，不僅後一月、後三月、後半年漲幅逐步擴大，後一年平均報酬率更高達2.89％。
群益東協成長基金經理人蘇士勛指出，世界銀行6月將2013年全球經濟成長率預估從2.4％下修至2.2％，而東協五國除了新加坡以外，其餘四國今年GDP都超過5％，顯示東協有基本面支撐。另外，東協股市走了三年多頭市場，在回檔前，市場一直說東協漲幅過大；這波回檔後，東協本益比已接近海嘯以來的平均水準，反而利於股市表現。
但也有投資專家認為，東協市場這三年的牛市是由QE資金推升，一旦QE規模縮減，東協股市短線要再啟漲勢，可能不易。
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越南盾貶值 2年來首見2013年06月29日【王秋燕╱綜合外電報導】
越南央行昨晚發出聲明，越南盾兌美元參考匯率貶值1%，成為1美元兌21036盾。越南央行規定越南盾在參考匯率的上下1%範圍內交易，這是2011年以來首次貶值。
成長率5.5%難達陣
彭博報導指出，越南央行放手讓越南盾貶值與今年上半該國進口額超越出口額14億美元有關。越南央行並且對美元存款利率的上限調降，以協助「改善」收支平衡和增加外匯存底。
ING亞洲區研究主管科登指出，越南貿易收支已經出現逆差，通常國家政府此時會執行的標準政策，就是讓貨幣貶值。
根據越南國家統計局公告，今年上半年越南經濟年增4.9%，上半年新增就業72萬人，失業率2.28 %，為相對低水準。不過，越南國家統計局示警，今年越南經濟成長率5.5%目標達成困難度已經提高。
越南政府總理阮晉勇日前指示，要求政府各部門訂定明年社會經濟發展計劃，經濟成長率要達6%；另外還要求加大經濟結構調整力度等。
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印度盧比單季貶幅 20年新高2013-06-29 01:09 工商時報 記者李鐏龍�綜合外電報導
印度幣盧比本季大幅走弱，對美元創下20年來最大單季貶幅，反映出外資憂心美國聯準會（Fed）開始收縮量化寬鬆的購債操作，而大舉出脫印度資產。此一情況使得印度國際收支更形惡化。
據統計，印度幣盧比本季對美元崩跌9％，是1992年3月當季以來或20年來的最大單季貶幅。盧比僅今年6月就對美元暴跌5.3％，在主要的78種全球貨幣中，表現敬陪末座。全球基金今年6月共減持53億美元的印度債券，一反先前的連6個月加碼。
聯準會主席柏南克上周三（6月19日）在談話中，為量化寬鬆購債操作勾勒出縮減或退場的時程表，尤其加重盧比下壓，致使本周三（6月26日）對美元寫下60.765盧比的歷史新低。
紐約聯邦準備銀行總裁杜德利周四出面為柏氏的談話緩頰，表示若美國經濟表現未達預期，則聯準會決策者可能延續資產收購操作。
杜德利的談話，加上印度通過提高國內能源價格，被認為有助降低依賴進口，乃激勵印度盧比周五強彈，孟買匯市尾盤對美元報59.695盧比，較周四的60.535盧比大漲1.4％。
對於盧比後市，分析師普遍審慎。
澳洲國協銀行（CBA）駐新加坡的策略師Andy Ji說：「聯準會說法一出，市場正在重新訂價，風險胃納顯著減小，資金加速撤離。我們不知道這還會進行多久。」
巴克萊分析師群在報告中說：「即使印度經常帳赤字未來幾季微幅改善，但若預期聯準會縮減的心理持續升高，則融通這項赤字仍是挑戰。」
盛傳印度央行過去2周已進場拋匯阻貶盧比。但野村控股駐孟買的經濟學家在報告中寫道：「考量外匯存底有限，無法進行強力干預，經濟成長前景不佳，又很難升息，印度央行應讓盧比漸進地調整。」
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印度股市 雨季行情來了2013/07/01【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
根據Bloomberg統計，近25年來全球股市在7月表現平平，但亞洲市場的印度股市以平均漲幅達3.32%拿下冠軍，其次依序為韓股2.42%、港股2.3%，亞股自第3季將逐漸反映歐美消費旺季而走揚。
ING印度潛力基金經理人葉菀婷表示，印度主要降雨季節自7月開始，由於印度有七成人口務農維生，降雨量多寡攸關農業生產、農民收入與內需消費，印股自7月開始有「雨季行情」，市場資金對降雨量保持期待，先行進場卡位。
群益印度中小基金經理人楊子江指出，5月印度躉售物價指數（WPI）降至4.7%，連續第四個月放緩，並創逾三年來新低，通膨明顯回落，有助於印度央行持續降息，以刺激經濟。
摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，印度進口大量黃金、原油、煤礦等大宗商品，油金進口占經常帳赤字超過八成，導致印度經常帳呈現逆差，隨著近期原物料價格大幅修正，有望改善雙赤字與通膨問題，對印度股市是一大利多。
施樂富表示，印度盧比貶值壓力仍大，加上經濟增速放緩，央行可能再採取降息措施，短線在QE退場導致資金加速撤出亞股，造成盧比匯價震盪加大，印度SENSEX指數續受干擾。
ING韓國基金經理人紀晶心指出，歐美下半年為消費旺季，出口廠商多自第3季初展開備貨，出口類股為主的韓股下半年走勢較佳，今年諸多困擾韓股負面因素可望緩解，包括韓元兌日圓升幅應放緩、先鋒基金（Vanguard）今年調整參考指標所導致韓股資金流出，7月初將告一段落，資金壓力將逐步紓解。
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Fed主席 柏南克仍可能留任 葉倫呼聲最高 今年秋季將公布2013年06月29日【賴宇萍╱綜合外電報導】
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed，聯準會）主席柏南克（Ben Bernanke）任期將於明年1月屆滿，傳美國白宮已啟動尋找柏南克繼任者的工作。據《華爾街日報》報導，目前並沒有領先人選，總統歐巴馬（Barack Obama）仍有可能說服柏南克留任，提名人選料於今年秋季初公布。
素有「Fed傳聲筒」稱號的《華爾街日報》記者希爾拉什（Jon Hilsenrath）在最新報導中指出，美國財政部長傑克．路（Jack Lew）正在與白宮部分高層官員密切合作匯總最後名單。
目前尚無領先人選
消息人士表示，白宮仍處於遴選Fed主席繼任者的初步階段，可能不會在今年秋季初之前透露相關細節，不過目前沒有任何一位候選人處於領先地位。
儘管歐巴馬仍有可能試圖說服柏南克再留任，但柏南克的友人與同事表示，他無意留任。
由於Fed正面臨考量QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退場時機與措施的關鍵時刻，新主席人選對退場的安排及與市場清晰溝通的能力，勢必都是歐巴馬政府必須考量的重點。
葉倫缺乏市場經驗
據彭博與路透進行的調查，受訪者普遍看好，目前身為Fed第2把交椅的副主席葉倫（Janet Yellen）將是最適合人選，其他可能人選還包括2位前財長蓋瑟納（Timothy Geithner）與薩默思（Lawrence Summers）、2位Fed前副主席佛格森（Roger Ferguson）與布蘭德（Alan Blinder）等人。
呼聲最高的葉倫，從2010年10月起擔任Fed副主席，參與了QE的擬定與推動，有助未來QE順利退場，而她若順利獲得提名與批准，將成為Fed史上第1位女主席。但在市場仍為QE退場而動盪不安之際，葉倫的缺乏市場經驗，恐成為議員點名批評的缺點。
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QE退場嚇壞市場 Fed理事接力安撫2013年06月29日【賴宇萍、陳智偉╱綜合外電報導】
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）提出QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）減碼退場，引發市場軒然大波，Fed理事接力安撫市場，周四又有3位理事信心喊話，稱Fed不會貿然行動，並強調，必要時QE執行時間可能延長、規模也可能擴大。
亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特（Dennis Lockhart）指出，市場誤解柏南克（Ben Bernanke）的退場規劃，並以戒菸做比喻表示，柏南克的意思是循序漸進、彈性從事，市場卻誤以為必須要斷然戒除。
經濟惡化仍會加碼
紐約聯邦準備銀行總裁杜德利（William Dudley）也強調，如果金融市場認為貨幣政策將立刻收緊的話，顯然誤解Fed的意圖。杜德利說：「如果勞動市場狀況與經濟成長動力，不如Fed期望，我預計資產收購規模將擴大，持續時間會拉長。」
此外，Fed理事鮑威爾（Jerome Powell）也指出，Fed可能觀察一段時間，再降低資產收購力度，並依據經濟數據調節，沒有特定日程，若經濟惡化，甚至可能加碼資產收購。
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QE9月退場？ Fed官員忙滅火-自由時報1020630〔編譯楊芙宜�綜合報導〕
美國聯準會（Fed）官員近來紛紛出面喊話，試圖安撫投資人對聯準會主席柏南克宣示今年稍晚可能縮減量化寬鬆措施（QE）的過度反應，但美股道瓊與史坦普五百指數在連漲三天後上週五仍收黑，主因聯準會理事史坦因最新談話，再次引發九月就可能減碼QE購債規模的疑慮。
美國股市一週來的波動，主要受美國、中國、歐洲等央行官員致力打消外界臆測其貨幣刺激政策即將縮減的影響。德意志銀行紐約固定收益交易主管波拉克表示，近來市場高低震盪非常大，對聯準會的溝通與經濟數據都很敏感。
他說，公債市場在沒有聯準會的參與下，會有更正常的殖利率水準，「市場沒有耐心，沒有人想成為最後一個離場的人」。
聯準會理事史坦因（Jeremy Stein）表示，聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）決策時應清楚表達，「假設在九月決策時，應主要衡量（去年）刺激措施推出以來累積的大量新聞上，而非不適當地受到會議前幾週新公布經濟數據的影響」。
史坦因先前支持創紀錄的刺激措施，他認為自去年九月聯準會推出第三輪資產收購計畫（QE3）以來，「經濟基本面」開始好轉。失業率從八．一％降至七．六％，過去半年就業人數每月平均增加至十九．四萬人，高於QE3推出前半年的九．七萬人。
美股上週五因此應聲下挫，華爾街交易員將焦點放在史坦因提及時間點九月上。道瓊指數收跌一一四．八九點或○．八％，至一四九○九．六點。史坦普五百指數盤中跌幅最深達○．八％，終場收跌六．九二點或○．四％，至一六○六．二八點。
美國十年期公債殖利率則攀升○．○二個百分點，至二．四九％，此前觸及二．五五％。
縮減購債規模 有人嫌早
舊金山聯準銀行總裁威廉斯則表示，聯準會現在就開始縮減購債規模，時間仍然太早。他警告美國在低通膨與政府預算削減下，經濟動能仍受財政緊縮風險影響，謹慎做法是再等待一段時間，確保通膨不會持續低於預期。
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惠譽維持美3A信評不變 展望仍負向-自由時報1020630〔編譯楊芙宜�綜合報導〕
惠譽信評確認美國「AAA」頂級主權信評，但維持「負向」展望，主因美國經濟與信用基本面強勁，但債務水準仍高，採取進一步減赤措施的前景持續面臨不確定性。
拋售債券金額 創新高
另外，投資人對美國聯準會可能結束量化寬鬆（QE）的購債措施保持警戒，各國央行前一週出售美國公債及投資人拋售債券基金的金額，雙雙創下新高紀錄。
惠譽指出，美元是全球領導儲備貨幣，且聯邦預算赤字下跌至可讓債務穩定下來的水準，基於「強健的經濟與信用基礎」，美國仍然保有３Ａ頂級信評。
然而，惠譽認為，美國政府中長期能否採取行動削債，仍有「持續不確定性」，「負向」展望反映美國近期信用風險，即部分聯邦撥款機制在九月的財務年度結束後到期將帶來的短期風險。惠譽年底前將對美國主權信評進一步評估。
標準普爾在二○一一年八月摘除美國「AAA」信評，降一級至「AA+」，但六月十日上調債信展望至「穩定」，移除近期內降評的威脅。
穆迪則維持對美國的「Aaa」主權信評，展望「負向」。
英國《金融時報》報導，各國央行等官方機構保留在美國聯準會的美國公債部位大減，上週減少三二四億美元、至二．九三兆美元，改寫二○○七年八月創下的減持二四○億美元紀錄。
過去四週來，美國公債第三週出現資金流出的現象，主因持有美債最多的日本投資人上週淨出售外國債券一二○億美元，創十四個月來最大拋售金額。
根據新興組合基金研究全球公司（EPFR Global）統計，截至二十六日當週，全球投資人贖回債券基金總額達二三三億美元，美國債券基金受到衝擊最大，遭贖回總額一○六億美元，新興市場債券基金贖回金額也創紀錄、達五十六億美元。
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美國6月消費者信心上探6年高點2013-06-29 01:09 工商時報 記者陳怡均�綜合外電報導
美國湯姆森路透與密西根大學周五公布6月消費者信心指數，優於市場的預期，並且接近5月創下的6年高點。
不過，6月芝加哥採購經理人指數（PMI）則大幅下滑，寫下4年來最大減幅。由此也顯示，美國消費者信心與製造業景氣並不同調，美國經濟變數仍多。
受此影響，周五美股下跌，道瓊指數一度下跌逾百點，不過隨後跌勢快速縮小。美國聯準會官員連日來紛紛出面為主席柏南克的量化寬鬆退場論解釋，投資人心安不少，承擔風險的意願已有所恢復。
密西根大學6月消費者信心指數終值，由初值82.7點上修至84.1點，略低於5月的84.5點，後者是6年來高點。
華爾街經濟學家原先預測6月終值為82.8點。
負責此一信心調查的柯丁（Richard Curtin）表示，「消費者相信（經濟）復甦已展現向上動能，而此趨勢不會輕易被扭轉。」
柯丁認為，近來股市走跌和房貸率升高並未影響消費者對景氣的看法。
該項調查同時顯示消費者現況指數為93.8點，低於5月的98.0點，高於華爾街原先預測的92.8點。
至於6月的消費者預期指數則是從前月的75.8點上升至75.8點，寫下去年10月以來最高，亦優於華爾街預測的77.0點。
該調查也顯示消費者對未來1年的通膨率預測是3.0％，低於5月的3.1％。
此外，6月芝加哥PMI指數由5月的58.7點銳減至51.6點，並且不如經濟學家預期的56.0點。
分析師指出，該指數大幅衰退，部分是因5月異常強勁表現後的回彈。
指數高於50點即意味著景氣擴張。
未出貨訂單指數亦重挫至38.4點，寫下了40年來最大月減幅，歸因於天氣因素以及5月企業加快交貨速度所致。
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美股6月翻黑 半年線仍大漲2013-06-30 00:54 工商時報 記者吳慧珍�綜合外電報導
美股上周五同步收周線、月線、季線與半年線，受聯準會（Fed）理事對量化寬鬆（QE）最新發言衝擊，美股下挫逾百點；受QE準備退場、購債規模最快9月開始減碼衝擊，6月3大指數震盪收黑，標普500、那斯達克都中斷月線連7紅，道瓊指數月線連6紅亦告終。不過美股第2季季線仍漂亮收紅，而半年線更是漲幅可觀，標指上半年更繳出1998年來最佳成績。
聯準會QE縮手的消息引發投資人恐慌，Fed官員紛紛出言安撫市場；但是Fed理事史坦（Jeremy Stein）上周五指稱，隨著失業率可望降至7％，Fed縮減購債愈來愈明確、最快可能從9月開始的談話，又攪亂市場一池春水，美股普遍回跌。
道指上周五收跌0.76％報14,909.6點、標指跌0.43％收在1,606.28點、那指勉強收紅上漲0.04％以3,403.25點作收；幸好之前連漲3天，3大指數上周周線全收紅。
但6月月線則翻黑，道指、標指、那指的6月跌幅分別為1.4％、1.5％、1.5％，標指還是去年10月來首見月線收黑。不僅標指與那指月線連7紅的紀錄破功，道指連6個月收漲也嘎然而止。
不過3大指數季線成績亮眼，道指與標指第2季各漲2.3％、2.4％，係標指4年來首見第2季收紅，那指漲幅更高達4.2％。總結今年上半年，標指勁揚13％，是繼1998年上半漲17％之後的最佳紀錄；道指的半年線亦締造1999年來的最佳表現。
反映華爾街投資人恐慌情緒的VIX指數，上周五收在16.86點，過去1周下滑近11％。但該指數自今年3月觸及6年低點之後，迄今已狂升49％，顯示美股投資人對QE退場所引發的不安大幅升高。
由於本周適逢美國國慶假日，預料股市交投清淡；但歐洲央行與英國央行將於本周集會發表最新貨幣決策，且美國月度就業報告等重要指標將出爐，可能在往後幾天牽動美股走勢。
本周除了勞工部發布6月就業報告之外，供應管理協會（ISM）採購經理人指數、工廠訂單、貿易收支和營建支出等指標，也將陸續揭曉。
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金價 跌破1,200美元大關2013-06-29 01:09工商時報記者蕭麗君�綜合外電報導
聯準會量化寬鬆（QE）將要退場，害金價近來跌很大，周五跌破1,200美元的重要心理關卡，挫低至2010年8月以來最低價位，邁向至少是1968年來最大季線跌幅。
現貨金價周五在亞洲盤中一度挫跌1.7％至每英兩1,180.20美元的近3年低點，隨後儘管在歐美早盤反彈，然而仍無法站穩1,200美元價位。
今年春季金價大跌時，以大陸與印度為主的消費者趁機大買實體黃金，使得金價獲得支撐。然而現今卻無法看到這樣的實體黃金買盤。專家警告，沒有這種實體黃金需求的支撐，金價還將進一步下跌。
自從上周聯準會主席柏南克宣布可能縮減每月850億美元購債規模後，金價大受打擊，跌勢加重。本季以來金價累計已下跌26％，創下路透自1968年追蹤金價以來最大單季跌幅。至於今年以來金價跌幅則達近30％。
交易商指出，當金價在周五觸及1,200美元大關後，立即引發大量停損賣單湧入金市，基金經理人季底拋售黃金也對金價造成壓力。
然而相較4月金價暴跌，曾觸發一波搶金熱，這次金價再次重挫，逢低買進的人潮卻寥寥無幾。分析師指出，在投資者爭相認賠出場下，金價恐將再度下探。交易公司Triland Metals預測金價下一個測試價位將在1,150美元。
這次進場買金的人潮大減，其實受到許多因素影響。首先是許多投資者散戶或零售業者早在4、5兩月就已經先進場掃金，導致他們手中已沒有太多閒錢再度購買黃金。
瑞士信貸商品研究部門負責人達洛維指出，許多投資者先前趁4月的金價崩跌時就進場撿便宜，如今他們已沒有額外需求。
此外，全球主要實體黃金消費國印度與大陸這次也不見買金熱潮。分析師表示印度受到進口黃金關稅增加，以及印度盧比兌美元重貶，讓他們對黃金的需求受到抑制。至於大陸則是憂心成長減緩與信貸危機可能爆發，導致他們對黃金的狂熱已不復以往。（相關新聞見A4）
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金價直直落 黃金存摺爆停損潮 悲觀情緒瀰漫 國銀主管：這波恐是段漫長等待2013年06月29日【王立德╱台北報導】
受美國量化寬鬆（QE）即將縮減購債規模的利空衝擊，國際金價直直落，從20日每盎司約1350美元，到昨日一度跌至每盎司1180美元，跌幅12.6%，若與今年高點每盎司1697美元相比，下挫更逾500美元，悲觀情緒瀰漫下，台銀黃金存摺已經出現停損潮。
台北市銀樓公會報價也顯示，昨飾金賣出價每台錢跌160元，達4620元，但買氣仍清淡，未出現先前金價急跌時的「台灣大媽搶金潮」。銀樓業者說，美國喊出QE退場把買氣都嚇跑，不少銀樓業者也套牢。
昨一度跌至1180美元
台銀貴金屬部指出，美國聯準會主席柏南克發表QE政策的立場後，美元一改先前頹勢，金價因與美元反向連動而下跌，且市場也擔憂中國第2季經濟成長放緩，會影響黃金的需求量，光是SPDR黃金ETF持有流出量16.232公噸，創近9周最大單日跌幅。
澳洲資源暨能源經濟局調降今年黃金均價至每盎司1444美元，另外也預測明年金價為1340美元，台銀貴金屬部副理楊天立解釋，主要是市場預期美國將於今年縮減資產購買規模，市場避險情緒降溫，投資人減持黃金。
德意志銀行預估，商品價格拉回過程將是漫長的，建議保持謹慎，調降今、明年大宗商品價格預測，黃金均價今年下調至每盎司1428美元，明年為1338美元。
待築底完成訊號出現
楊天立表示，這顯示投資人對黃金信心不足，美國陸續出爐的經濟數據，因優於市場預期，繼續將金價往下踹，導致黃金跌破了開採成本價約每盎司1250美元。
黃金分析師預估，對於手上還有高點買進黃金的投資人，若前一波未停損殺出，積極者可向下攤平，保守穩健者可靜待金價回穩訊號，但國銀主管提醒，「這波恐怕是段漫長的等待」。
空手且對黃金有興趣的投資人，則可分批向下建立部位，若金價下跌至每盎司1000美元，則是短線加碼的大好時機，而空手的穩健投資人，不妨先等待金價築底完成的訊號出現，再進場建立部位。
黃金分析師建議，定期定額的投資人，短期內先不要貿然提高投資金額，中短線投資人也必須嚴格執行停損概念，若不願忍痛全部停損殺出，最好也能部分停損，接下來若金價上演反彈波，逢高調節是比較好的作法。
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金價跌破1200美元 三年新低-自由時報1020629〔記者盧冠誠�台北報導〕
國際金價昨日跌破每英兩一二○○美元大關後，亞洲盤開市後賣壓仍不斷湧現，最低一度下探一一八○美元價位，續創近三年新低，國內慘遭套牢的黃金存摺投資人，不僅放棄進場攤平，甚至開始陸續停損。
台灣銀行黃金交易員表示，受到基金及投資機構季底平倉賣壓湧現，加上美元指數再創近期高點，金價跌破一二○○美元整數大關，短線須觀察二○一○年七月的起漲點一一五○美元關卡能否守住。
黃金交易員指出，近期黃金存摺交易量雖較日前金價盤整時成長，但幅度卻相當有限，且昨日已有不少投資人進場停損。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬建議，短期勿貿然提高投資金額，中短線操作的投資人，則要有停損概念，若非全部停損也須部份停損，遇反彈至少略作調節。
高盛本週下修明年金價目標至一○五○美元後，荷蘭銀行也公布最新預測，分別調降今、明年底黃金目標價至一一○○美元、九○○美元。顯示短線金市持續籠罩悲觀氣氛。
國內金市方面，銀樓每台錢飾金暴跌一六○元，賣出價降至四六二○元；台銀每公克黃金存摺售價也跌破一二○○元，來到一一六九元。
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金價跌破1200美元 創3年新低2013-06-29 01:12中國時報沈婉玉�台北報導
金價昨天跌破每英兩1200美元大關，最低達1180.71美元，回到2010年5月10日的價位，創下逾3年新低。台灣金銀珠寶同業公會名譽理事長曾健民說，黃金基本盤每英兩在1000美元至1200美元之間，逢低進場可搶短線；若慘遭套牢，「反彈線就是防禦線」，有機會就要「趕快跑」。
在國內金市方面，昨銀樓每台錢飾金賣出價跌至4380元，台銀1公斤黃金條塊報價117萬4264元。持有一公斤黃金條塊的投資人，比前天虧了3.6萬元。更慘的是在4月前波大跌時瘋狂掃金的「中國大媽」們，可說是踢到大鐵板，慘遭套牢。
台銀黃金分析師表示，儘管德國失業人數減少及歐元區消費者信心指數回升，激勵歐元兌美元升值，提供金價支撐，但因基金及投資機構季底平倉賣壓湧現，加上美國最新公布個人所得增加、首次申請失業救濟金人數減少及成屋待銷數大幅成長，激勵美元指數再創近期高點，使金價大跌。
台銀黃金分析師指出，金價一跌破每英兩1200美元關卡後，觸及停損賣單湧入金市，使金價最低跌至1180美元。累計金價本季已跌了25％，今年跌幅已高達28％。
曾健民表示，黃金終結12年的黃金多頭行情，曾一度引起「中國大媽」搶進黃金，但大部分台灣投資人比較理性，因當年爆發石油危機時，金飾賣出價每台錢從3700元，一路跌破1000元，大家都餘悸猶存。
「現在才剛回到基本面」他指出，南非的黃金開採成本約每英兩1400美元，但黃金還有澳洲、俄羅斯等生產成本較低的地區，平均成本約在1000至1200美元之間。因此金價跌破1200美元後，才可以逢低買進，趁波動賺差價。
但要注意近期因中國鬧錢荒，資金紛紛從金市抽回，有「多殺多」現象。
對慘遭套牢的投資人，曾健民指出，「大跌小回」，一定會等到反彈，要把握「反彈線就是防禦線」的原則，找相對價高的出場時機。
荷蘭銀行（ABN Amro）表示，在投資報酬率下滑，及美國經濟持續改善，加上近期技術指標轉空下，調降2013年及2014年底黃金價格預測為每英兩1100美元及900美元。
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金價Q2崩跌23％-2013-06-30 00:54 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
國際金市上周五在空單回補下猛拉尾盤，帶動現貨與期貨金價由黑翻紅，現貨金價大漲逾2％，成功保住1,200美元關鍵防線。不過，金價第2季總共暴跌23％，創45年來單季最大跌幅。
金市上周五劇烈震盪，現貨金價早盤一度摜破1,200美元支撐，最低來到1,180.71美元的3年新低，紐約8月黃金期貨最低也殺至1,179.40美元。
不過，跌深後似已達到空頭短線滿足點，空單紛紛進行獲利了結，盤勢馬上由跌翻升，收盤時現貨與期貨金價分報1,226.46與1,223.70美元，大漲2.2％與1％。
總計第2季金價挫幅仍達23％，創下至少是1968年以來單季最大跌幅紀錄；自上周聯準會主席柏南克公布量化寬鬆退場時程後，短線更一度暴跌200美元或15％。
管理逾4億美元資產的AIS集團投資長哈梅爾（John Hummel）表示：「這波下殺已經跌過頭，我雖不確定低點是不是已經浮現，但至少應該非常接近。」
這波金價急跌，對沖基金等專業投資大戶是追砍殺手，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的資料，這類金市專業炒客在6月25日持有的黃金期貨與選擇權淨多頭部位僅剩31,197口，創6年新低，較前一周銳減2成。
紐約BullionVault公司副總裁桑塔拉（Migeul Perez-Santalla）指出：「多方目前大多退避三舍，盤勢由空方主導。」
不過，部分分析師認為，部份對沖基金近來操作偏空可能也是金市已接近底部的一項訊號，盤勢若不跌反漲，預料將上演軋空行情，將帶動金價強勁反彈。
受到金價大跌的影響，加拿大全球金礦開採龍頭Barrick Gold上周五宣布消息指出，其位於智利與阿根廷邊界的帕斯卡拉瑪（Pascua Lama）礦場開採時程確定將延後，從原定的2014年下半年延後至2016年中。
Barrick並表示，受到該礦場延後開採與金價大跌的影響，公司將在第2季認列45到55億美元的資產減損。
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金價大崩跌 全台4千銀樓 市值蒸發百億-自由時報1020701〔記者盧冠誠�台北報導〕
連走十二年多頭的國際金市，今年遭遇三十年來最大空襲，上週五盤中一度跌破每英兩一二○○美元大關，全台銀樓上半年庫存黃金市值已蒸發逾百億元，成為這波黃金崩盤最大苦主之一。
每台錢飾金 跌1370元
國際金價由去年底的一六七四．三美元，重挫至六月底的一二三四．八美元，暴跌逾四百美元，跌幅二十六％。
台北市金銀珠寶公會理事長李文欽表示，全台銀樓共有四千多家，平均每家銀樓庫存黃金至少二百台兩（一台兩等於一．二一英兩），今年初每台錢飾金報價為六一○○元，如今只剩四七三○元，大跌一三七○元，各銀樓不是少賺，就是大虧。
若以台灣四千家銀樓、每家持有二百台兩黃金估算，今年以來市值蒸發高達一○九．六億元，平均一家業者慘賠約二七四萬元。
老店有賺 新銀樓慘
不過，李文欽指出，營業超過十五年的銀樓，長期下來持有黃金的成本，換算國際金價仍不到一千美元，所以目前小賺，但近年新開業的銀樓就損失慘重。
「中實戶開始進場！」李文欽說，上週五金價盤中跌破一二○○美元整數大關，早上九點就接到客戶來電要買黃金條塊，並以五台兩、十台兩為單位搶購，預估若金價再破底，單位就是公斤起跳。
李文欽表示，黃金開採成本約介於一一○○至一二○○美元，如果跌破這個支撐，金市供需就會反轉，所以只要金價低於一二○○美元，都可視為極佳買點，「連我自己都下去買了！」
1150美元起漲點 關鍵
相對於銀樓現貨買氣逐漸回籠，一般民眾投資黃金存摺則是「攤平攤到沒力」，甚至出現一波停損潮，特別是金價創下近三年新低，這段期間，國內銀行紛紛開辦黃金存摺業務，數十萬黃金存摺客戶幾乎全數慘遭套牢。
台灣銀行黃金交易員表示，近期黃金存摺交易量，雖較日前金價盤整時成長，但幅度有限，且近日已有不少投資人進場停損；短線須觀察二○一○年七月的起漲點一一五○美元關卡能否守住，建議空手投資人應持續觀望。
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淘金慘套 南韓虧逾300億元-自由時報1020701〔記者盧冠誠�台北報導〕
國際金價崩盤並創近三年新低，近年進場掃貨的新興國家央行損失慘重，我國主要競爭對手南韓帳面虧損就超過三百億元，台灣央行則是全身而退，持有黃金儲備未實現利益仍逾三千億元。
台灣握有全球第十三名的四二三．六公噸（一三六二萬英兩）黃金，據了解，我國持有黃金成本不到四百美元，換算目前未實現收益仍高達一一三．七三億美元（約新台幣三四二五億元）。
很多民眾可能會誤會，央行持有高達一三六二萬英兩黃金，都是蔣介石從中國帶來的；但事實上，央行一九六一年七月一日在台復業，由台銀移交的黃金僅約一○八萬英兩，其餘一二五四萬英兩，則是在一九八一至一九八九年所購入。
台灣央行審慎看待金價走勢，且持有黃金目的，主要是做為新台幣發行準備；但南韓央行近年卻積極投入金市，二○一一年七月金價處於波段高點時，創下十三年來首度增持黃金儲備的紀錄，兩年下來共五度、合計買入逾九十公噸黃金。
南韓央行購買黃金的價格，加權平均約落在一六○○至一六五○美元，若以六月底收盤價一二三五美元計算，兩年下來增持的九十公噸黃金，帳面虧損至少十．五六億美元（約台幣三一八億元）。
南韓央行投資失當，遭到各界砲轟「淘金」時點不對，不過，南韓央行官員緩頰說，購買黃金的目的不是為了獲利，而是要分散外匯存底。
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同一公司不同礦場 成本差十倍 黃金開採成本1200美元？ 連動變數多 跌到長線買點？ 多空論戰不休-自由時報1020701〔編譯盧永山�綜合報導〕
看多金市者認為，金價實際生產成本約在一一○○到一二○○美元間，一旦跌破這個區間，就是長線買點；看空者則吐槽，黃金開採成本與匯率、燃料、勞工、開採技術及地點等連動，當條件不同、成本也不同，以全球最大金礦業者Barrick為例，第一季平均每英兩開採成本僅九一九美元。
金礦業者的採礦成本包括現金成本、特許開採費用、管理費、外匯波動等，合計稱為全部可持續現金成本（all in sustainable cash cost，即總生產成本）。
中國黃金經濟發展研究中心首席研究員覃維桓表示，二○一一年國際黃金生產成本是每英兩一一○○到一二○○美元，這是國際黃金統計年鑑的數據；最近兩年物價上漲，生產成本應略有上升，但絕對不超過一二○○美元。
根據澳洲券商Bell Potter最近調查，澳洲十五家中型金礦業者開採每英兩黃金的總生產成本平均為一一七○美元；其中有五家超過一三○○美元。
RBC資本市場分析師表示，金價若跌破一三○○美元，很多金礦業者的財務將面臨壓力，該公司預估，北美金礦業者的平均總生產成本約一二○○美元。
但RBC報告也指出，黃金開採成本與設備、工資投入、匯率波動等有連動關係，當美元強勢、開採國的匯率走貶，相對會降低開採成本；另燃料占開採成本約十五％到三十％、勞工占三十％，當燃料成本下跌及薪資下降，也會讓黃金開採成本下滑。
另大型金礦業者因開採設備及技術較佳，礦坑地理位置便於開採，也能降低平均開採成本。
以全球最大金礦業者Barrick第一季財報為例，在全球共有二十三個礦坑，平均總生產成本僅九一九美元。但Barrick各礦坑開採成本差異甚大，例如位於秘魯的Lagunas Norte礦坑，總生產成本才三三三美元；但坦尚尼亞的Tulawake礦坑，成本則高達三七六四美元。
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金礦基金慘跌 專家：少碰2013/07/01【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
黃金基金今年來報酬跌幅高達近五成，資金也開始逃離黃金基金資產。根據投信投顧公會統計，4月黃金礦業相關基金整體規模，從前一個月的208.59億元，迅速落至158.82億元。
從基金績效來看，第二季是黃金基金的「重傷區」，短短三個月讓投資人賠掉39.37％、今年來大賠48％，比起現貨負23％的跌幅更加猛烈。
投資專家認為，隨金價直直落，金礦公司未來尚看不到止跌回穩，或築底彈升跡象，即使想搶短線賺金價反彈財的投資人，也不建議現在進場，特別是在美元走強、全球股市轉強的大前提下，黃金資產「少碰為妙」。
瑞銀投信研究部主管張繼文指出，今年來富時黃金礦脈類股指數大跌超過五成，代表金礦類股基本面「出現問題」，而且金礦類股在短時間大幅重挫。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，無論是落底反彈的美國公債利率、強勢美元及溫和通膨，對投資人來說，已無長期持有黃金的理由，加上亞洲對實體黃金需求也降溫，包括印度於6月5日再度調高黃金進口關稅，是1年半來第三度調升，印度央行亦遏制投機性黃金購買活動，可能對金價構成衝擊。
上周五國際金價一度跌破每英兩1200美元價位，國際各大券商包括摩根士丹利、瑞士信貸和高盛等亦紛紛調降金價預測，瑞士信貸預估，金價在未來12個月內，將跌至每英兩1150美元。
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財管：白金恐失守900美元2013-07-01 01:26 工商時報 記者陳碧芬�台北報導
黃金價格上周五（28日）歐美盤出現反彈，價格關聯度極高的白金價格，稍稍止穩在每盎司1,329美元。
國銀財管部門指出，歷史上白金價格v.s.黃金價格達1.43倍，由於白金在6月20日已跌破頸線每盎司1,400美元，上週重挫的黃金價格加重白金價格的跌勢，依照技術分析推估，合理預期白金會跌到888美元。
歐美盤的白金期貨最新報價，7月交割的白銀期貨價格28日大幅上揚6.29％，繼27日出現4.94％大翻揚之後的第二天價格回升。10月交割的白金期貨價格則收在每盎司1,339.9美元，高於目前的現貨價格。
國銀財管部門資深經理指出，近年來白金價格的最高點，是2008年3月間的2,299美元�盎司，但就次高點的2011年8月間1,912美元為頭部，1,400美元則為頸線，該價位在今年6月20日跌破以來，呈現跌勢難止的窘境，完全與價格重挫的黃金價格一致走勢。
對於黃金價格的後市，市場人士一面看空，法商東方匯理銀行也下修全年預估價位，認為美國債券殖利率和美元走強，已經實質推倒黃金價格，就技術面來看，黃金價格看跌，成交價遠低於其100和200日均線。
然而，該銀行分析師指出，站在消費需求端來看，即使印度和中國大陸的零售黃金需求轉弱，今年底的價格仍然預估有每盎司1,150美元，明年則約在1,050美元。
據此，在「白金價格v.s.黃金價格為1.43倍」公式下，白金價格今年內應會看到1645美元�盎司，但銀行理專認為，由白金月K線圖來看，白金價格的跌勢看不到底，每盎司888美元儘是「合理預期」，在黃金價格止穩之前，同樣要為白金部位考慮反彈逢高出場。
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炎夏來了 農金基金不看淡2013-07-01 01:26工商時報記者孫彬訓�台北報導
預期美國QE政策將自今年9月開始陸續退場，短期股市有獲利賣壓，投信法人分析，若農作物報價在7月受到天氣乾旱影響而上漲，農業相關產業有機會跟漲，基本上就農業生產面來看，將處於上瘦下肥態勢，看好產業包括肉品以及飲料、輪胎、箱板紙等下游消費類股。
元大寶來全球農業商機基金經理人楊書婷表示，就產業面來看，真正影響產量最重要時間在今年7月，若當月美國天氣過熱，上游產業較具表現空間，種子類股就有機會表態，主因是今年企業每股EPS約有10％增長，目前已具備長期投資價值的條件。
至於下游類股，今年因上游的咖啡、橡膠、糖等原物料報價皆疲弱，判斷上瘦下肥的趨勢將不易改變。
德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼指出，農金產業短期是個看天吃飯的產業，去年因大旱衝擊導致供給拉警報而急漲的黃豆、小麥、玉米價格，今年來黃小玉表現相對較缺乏題材，後續還要觀察6、7月北半球耕種狀況，天候因素是重要關鍵之一。
不過，林孟洼指出，全球穀物庫存仍在相對低水位，即使在天候狀況正常，回補過低的庫存仍對農金產業中長期有利，而如果天氣發生任何異狀，對於穀價將帶來正面支持，而農金上游產業如肥料與農業機具在此情境下將具有爆發力。
孟洼表示，短線農金要看天候，但即使天候狀況佳，下游產業也有機會。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，美國農業部6月WASDE報告顯示美國穀物的生產偏向樂觀，2013/2014年度三大穀物庫存/消費比較前月減少，仍維持健康水準，不過目前的樂觀預估與市場預估值仍需受時間考驗，對於玉米價格中性看待，大豆的庫存符合市場預期，但預估有下調空間，小麥價格走勢則保守看待。
第一金全球資源基金經理人葉端如表示，今年糧食及食用油價格仍將持續走高，主要因天氣異常導致農糧產量減少，目前玉米、黃豆，以及小麥庫存仍處於歷史低點，供需吃緊激勵農糧價格，預期農夫收入有望持續增加，此有助化肥、農具機設備服務等農金類股表現。
ING投信表示，展望農糧穀物後市，玉米良率達64％令市場樂見玉米產量復甦，黃豆播種進度85％亦逐漸跟上歷史步伐的91％，加上美國國家氣象局樂觀看待未來耕種地區的氣候條件，令市場預期新作物產量有望舒緩供給面壓力，卻也平添穀物後市下行壓力，對黃豆、玉米、小麥價格的看法偏空。
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群益投信：REITs多頭趨勢不變2013-07-01 01:26工商時報記者呂清郎�台北報導
房地產市場雖然是引發金融海嘯的起源，但在海嘯後反彈的強勁力道並未落後，不論是北美、歐洲或是亞洲，各區域的NAREIT不動產指數都有超過1倍以上漲幅，今年以來不動產指數跟著全球股市漲勢往上攀升，表現領先債市，也使得不動產這種擁有租金收益的類固定收益商品，成為今年投資亮點。
群益投信表示，但自5月以來，由於美國十年期公債殖利率彈升，一路過關斬將突破2％水準，連帶也影響到不動產收益率對市場投資人的吸引程度，各區域不動產指數都在5月份創下高點後回檔，跌幅多超過10％以上。
其中在日本REITs方面，由於日本公債單月上彈30個基點至0.9％，加上該國央行因接近購買上限可能減緩J-REITs購買，以及累積漲幅已高等因素交互影響，J-REITs及不動產營運商跌幅分別達14.5％及16.4％。其餘如香港地產開發商、S-REITs與美國REITs等也受美債殖利率反彈帶動，今年來漲幅多數已回吐。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷指出，根據歷史經驗，全球REITs多頭期間約6至7年，從金融海嘯以來，全球REITs反彈才約2年，今年以來經濟溫和復甦，不動產交易率及出租率日增，同時商用不動產新建案未見增加，顯示供給面持穩有利不動產市場後續表現空間。
再分區域觀察，北美熱門的REITs標的含括零售業與辦公室不動產，亞洲的焦點則是不動產開發REITs，而辦公室不動產主要集中在日本與澳洲，零售業則分佈在新加坡與澳洲，區域特色各不相同，因此以全球平衡佈局最為恰當。
李運婷強調，雖然QE退市短期間屬利空影響，然QE結束的背景是在經濟呈現明顯復甦的情況下，因此後續包括資產價值與租金收入都將提升，中、長期有利於不動產市場。
再者從經濟數據觀察，美國無論房價、房屋銷售或營建活動仍維持成長態勢；至於日本因安倍政權穩固，企業信心也將隨之提升，有利於住宅與商辦相關不動產。整體而言，全球REITs中、長期還將維持多頭走勢。
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歐洲債券基金 Q2受「匯」2013/07/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
在美國公債殖利率走升的衝擊下，第2季的債市表現不理想，反而是受到歐元升值挹注的歐債基金相對突出，在前十名債券基金類型中占了七席之多，此外，景氣回春加持的可轉債基金，也有二席入列。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）表示，歐債極端風險下滑，歐元走勢不再疲軟，加上歐洲央行維持利率不變，歐元對美元匯價走升，第2季以來升值2.38%，也帶動歐債相關基金在弱勢格局中出線。
庫克表示，美國量化寬鬆（QE）規模減縮，導致美債利率波動向上，歐元區距離退出量化寬鬆還有一段時間，相較之下，歐債利率表現持平，價格波動也相對較小。
雖然今年歐洲GDP仍將陷入衰退，但伴隨全球景氣回春，將帶動歐洲經濟動能朝正面發展，歐洲央行預估明年GDP將恢復成長2%。庫克指出，歐洲經濟恢復成長有望，經濟數據已見改善，並優於預期，先前大幅流往美債的資金，開始回流歐洲債市，在歐債供給量並未增加的情況下，資金回籠，將進一步推升歐債價格。
此外，歐洲企業營運也將隨之回升，企業債及高收益債料將最先受惠，以高於公債的收益率吸引資金回流，搭配企業獲利回穩維持較低違約率，後市成長空間值得期待。
庫克指出，近期市場回檔修正後，已拉近金融資產價格與實體經濟增速間的距離，在經濟基本面不變的前提下，待投資氣氛回穩，高收益債的投資價值將更具吸引力。
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美債基金 資金贖回潮暴量2013-06-29 01:09 工商時報 記者鍾志恒�綜合外電報導
美國聯準會證實將要讓量化寬鬆（QE）退場，使得美債大跌，投資人擔心利率上揚影響債券的投資收益，而觸發美國債券型基金贖回潮，過去1周內把資金大舉撤出各類型債券基金。
根據湯森路透旗下基金研究機構理柏（Lipper）周四公布的資料，迄6月26日止當周，投資人從美國應稅債券基金中贖回86.2億美元（逾2,580億台幣），為2008年來首度連續4周資金撤出債券型基金，而且金額較19日當周流出的5.079億美元呈暴增現象。理柏共追蹤5,528支美國債券基金，而今年以來有五分之四都呈虧損。
專家指出，儘管近日美國公債價格反彈，然而這只是之前大跌後的修正，下壓其實並未解除。
在各類型的應稅債券基金當中，共同基金失血64.3億美元，指數股票型基金（ETFs）撤出21.9億美元，一改原先資金淨流入的情況。共同基金被視為觀察散戶動向的指標，ETFs則反映法人心態。
理柏分析師Matthew Lemieux說，市場的憂慮達到頂點，擔心聯準會縮小買債規模後可能造成債市崩盤。
其他型式的債券基金，在26日當周都出現龐大贖回潮。包括抗通膨證券（TIPS）等抗通膨債券流出9.0815億美元，創下單周新高。
該類證券今年來已經累積流出99.3億美元，若按照目前的流出速度來估計，今年勢必創下歷年來最高流出記錄。
市政債券基金流出45.3億美元，為1992年來最高記錄，是19日當周流出22.2億美元的逾2倍。
除了美國公債價格下跌影響市場信心外，投資人也擔心利率上揚，會讓市政府難以發債來應付債務。
投資等級公司債基金也流出3億美元，創2008年10月來新高。
風險較高的高收益債基金流出31.2億美元，較19日當周流出的3.329億美元暴增。
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高收債基金好日子過完 收益歸平淡2013-07-01 01:26 工商時報 記者黃惠聆�台北報導
近期有不少法人對「高收益債」提警訊，另建議投資人加碼新興市場債。不過，根據近1個月債券基金跌幅顯示，各種新興市場債基金跌幅都比高收益債基金多。因此，金融商品並沒有好或不好，只要投資人知道投資商品的特性和風險，任何投資專家警告和主管機關的管制似乎都是多餘的。
近期不少投資專家大喊，投資人不要再買高收益債基金，因為「美國10年期公債利率反轉向上，債券價格下跌，讓高收益債的整體報酬率下降，現在仍繼續投入的人應特別小心。」但若以近期各債券基金表現來看，專家的說法，只是對了一半，因為新興市場債基金的跌跌更重。
因為一旦利率走高時，不只有高收益債的價格下跌，而是所有的債券價格都會下挫。若就各種債券對利率的敏感度來說，利率走高，影響最大的是政府公債和投資等級債，而不是高收益債。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）表示，全球高收益債與美股相關係數高達6成，與公債殖利率則為負數，因此，若在殖利率走升、價格走跌，一般公債以及政府債是無利可圖，反觀高收益債卻得利於經濟復甦，只要是違約率維持低檔，就會有不錯的報酬表現。
因此，投資高收益債基金的風險，並不完全在於利率反轉向上，而是在企業違約率走高，當企業發生違約時，投資人收不到債息，到期時拿不回本金，若不是高收益債基金買到違約債，即使高收益債或者基金價格出現波動，投資人持債至到期的投資風險並不大。
上一波高收益債基金價格出現大跌時是發生在金融海嘯時，安本歐洲高收益債券投資團隊投資經理白肯瀚（Ben Pakenham）表示，當時市場高收益債違約發生了11件，就算買到這11檔違約高收益債，債權人也不是無法拿回本金，因為有的高收益債可以「以債換股」，還是可以拿回本金。近期利率波動主要反應美國QE（量化寬鬆政策）退場，QE之所以可退場，正代表基本面有所改善，應屬正面，而且高收益債違約率持續走低之際，所以，要出現類似上波金融海嘯的違約機率很低。
多位法人也表示，「高收益債好日子確實過完了!」未來投資人只能平淡過日子，每年可收6∼7％債息收益，但也要承受一點價格波動，不太可能有過去雙位數的投資報酬率。
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規模破表 限制令上身2013-07-01 01:26 工商時報 記者黃惠聆�台北報導
在台灣，高收益債基金規模多到主管機關不但要基金業者要對高收益債基金廣告文宣提警語，而且也悄悄對投信投顧業者發出「口頭」限制令。
由於近幾年高收益債基金呈現多頭走勢，去年高收益債基金投資報酬率逾2成，在口耳相傳下，讓台灣人再掀起一股高收益債基金熱。高收益債基金在台灣究竟有多熱？根據晨星基金統計，被列入「高收益債」類別的境外基金就有83檔，不過，高收益債券的檔數不只有這些，最讓人感到驚訝的是台灣人放在高收益債基金的金額已逾兆元。
當利率蠢蠢欲動時，高收益債基金錢潮不但沒退，反而因新興市場股票大跌，資金持續往高收益債基金流，另據晨星基金統計，光是5月份，淨流入高收益債基金就達320億元，其中ING（L）Renta環球高收益基金以及聯博全球高收益債、摩根環球高收益債基金等單月都淨流入都超過70億元。
正因資金流入高收益債基金不減反增，5月時，金管會已對各投信投顧已下達加註警語指示。據投顧業者透露，但更早前，金管會透過投信投顧公會以口頭方式「勸說」業者暫時不要送高收益債基金申請。
投信投顧業者表示，不僅是架上有「高收益債」基金暫時不要送，即使基金名字不是叫「高收益債」，只要持有6成以上在高收益債的債券基金都建議暫時不要再送件。
不過，投信投顧理事長林弘立否認投信投顧公會曾幫主管機關轉呈上述相關訊息，他指示，主管機關除了在5月份時針對1.高收益債基金要求投信投顧業者作廣告要更謹慎，2.在銷售高收益債基金時，全面請投資人簽風險預告書外，3.還要求業者要提醒投資人在利率變化時投資高收益債基金的風險。
林弘立也表示，「業者應該不會想再申請高收益債基金了吧!」 在這情況下，高收益債基金不易銷售，投信投顧業者發行高收益債基金也會承受較大的壓力。因為今年高收益債基金績效並不好，今年上半年，有不少高收益債基金績效已由正轉負，或者投資報酬率快要由正轉負。
另外，也有境外基金業者高層表示，確實有聽到同業談論此事，但該品牌高收益債基金產品線已相當完整，並未接到類似電話。
然而不管主管機關是否有作指示，相關境外基金業者說，就算送了，恐怕還是過不了。
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QE喊退、美元生輝 貨幣基金群起搶戲2013/06/29【聯合晚報╱記者馬瑞璿╱台北報導】
美國QE確定明年中退場，導致全球股市一陣驚惶，而美元匯價卻在此時走強，綜觀本周境內、境外基金一周績效前10名，幾乎都是與貨幣市場有關的基金，台股基金近一周績效前10名中，有9檔為貨幣市場證券投資信託基金，境外基金近一周績效前10名中，則有7檔基金與美元貨幣市場有關。無論是國內、還是國外資金，本周明顯聚焦貨幣市場。
QE規模縮減，代表美國景氣回春，聯準會再也不需要印製大量鈔票，摩根美國增長基金經理人強納森•賽門 (Jonathan Simon)表示，聯準會對美國經濟展望樂觀，而金融市場的地震，則是修正投資人過度期待QE持續的想像空間。QE議題雖然引發全球股市大震盪，但是QE的退出，有利美元價值回升，美元強勢地位立見分明。
當貨幣市場成為國內外投資焦點後，股票證券投資信託基金，甚至黃金基金、天然資源基金績效明顯走跌，台股基金近一周績效後10名，全都屬
