近一周境外基金十強 日本全包2013/08/10【聯合晚報╱記者林韋伶╱台北報導】
本周台股走勢有如自由落體，在周一小漲後，指數便開始往下直直落，從8138點下挫到7856點，一周內下跌了超過280點。台股疲軟的走勢也反應在台股基金的績效表現上，本周只有2檔台股基金出現正報酬。
在境外基金部分，儘管日股本周也出現修正，但在一周境外基金報酬前10名排行榜中，還是由日股基金包辦，報酬皆高達4%以上，而表現較疲軟的則是黃金基金與印度基金。
本周因為美國聯準會(Fed)官員先後對外表達立場，重申不排除今年底前提前縮減購債規模，加上市場認為台灣央行宣布重啟2年期定存單標售，是為升息暖身，在內外消息夾殺下，台股大盤指數出現重挫。其中，本周台股基金報酬前10名中，大部分是以店頭或傳產為投資標的的基金，也反應出近來台股權值股表現疲軟的盤勢實況。
而在境外基金表現部分，今年以來漲勢傲視全球的日股，成為近一周基金龍虎榜前段班名單中的常客，日股本周儘管出現漲多拉回，還是輕鬆擊敗其他市場，包辦了境外基金報酬率表現的前10強。而在上周因為外資賣壓龐大而落入後段班的印度基金，本周表現仍在後段班，不同的是，後面多了7檔黃金基金敬陪末座，且表現最差的7檔黃金基金，一周的負報酬都超過7%。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全分析，美國寬鬆政策縮減規模預期，加上外資機構陸續進入夏日長假，短期內日股資金動能或將較為缺乏，但中期持續向上格局並未改變，逢回仍可布局。許廷全進一步建議，想要逢低布局日股，可以持續尋找基期較低、評價較便宜、具轉機機會的安倍政策受惠企業做為新增標的，如日本消費、媒體內容產業、科技公司等，對日本房市長期回升也持續看好。
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1周海外基金前10 大中華囊括7席2013-08-12 01:30工商時報記者呂清郎�台北報導
近期全球股市震盪，但陸股表現強勢，近1周有2.66％的漲幅，日股雖經歷急跌，先前大漲後也已累積相對突出的表現，統計近1周投信海外基金前10強，7檔是大中華基金，另3檔是日股基金，法人認為，兩地基金後市績效表現可期。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，目前大陸政策以「調結構」為重，使產業處於二元結構，大陸房地產及汽車銷售量能大，對經濟形成強力支撐，預期大盤短線將以盤整格局為主，但可聚焦市場具成長性的行業。
日盛大中華基金經理人李忠翰該為，7月大陸進出口總值比去年同期增長7.8％，總體經濟平穩回升。Bloomberg統計，MSCI中國、滬深300指數未來12個月預估P/E、P/B偏低，顯示股價仍在相對低檔，可望吸引買盤進駐。
至7月底資料顯示，上證指數企業第2季獲利年增率可望保持較高增速，加上大陸資金流出規模趨緩，都有助陸股後市表現。
群益東方盛世基金經理人王文宏指出，日本的寬鬆終將有結束的時候，但全球景氣溫和復甦，日本企業已現復甦，根據日本企業公布第2季財報後，野村證券統計企業對日圓匯率預估，已來到93日圓，至年底可能貶值到110日圓，長期對出口產業有利，看好汽車、證券、電信、消費等產業。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如強調，日本執政聯盟於7月參議院改選後，取得過半席次，有利於安倍經濟學的順利執行，經驗顯示，日本股市於政治穩定度較高時期，通常會有較佳表現，而日本企業獲利動能回升預期將提供日股走揚的進一步支撐。
她指出，美中兩國與全球經濟今年預估將延續復甦動能，評估日股下檔風險不大，建議可逢日圓貶多反彈之際進場布局日股，掌握日股中短期漲升行情。
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美日股跑贏金磚2013-08-12 01:30工商時報記者孫彬訓�台北報導
今年以來，美、日等成熟市場表現突出，日經指數大漲3成，美國道瓊與S&P500連袂創下新高，迄今漲幅達18％。反觀金磚股市表現明顯落後，巴西領跌重挫近兩成，印度與俄羅斯也仍處修正。
摩根證券投資策略部副總謝瑞妍表示，美股主要受惠美國景氣回升預期，市場對美元資產的偏好；日股則因基本面持續改善，加上日本央行超級量化寬鬆規模龐大，相對可抵消美國QE退場對日本資產影響。
就全球企業獲利表現來看，也以日本上修動能最高，美國居次；資金流入與企業獲利動能使股市相對具有上漲動能，因此下半年仍看好美、日股仍有向上空間。
ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，近期新興股市波動程度仍大，主因基本面尚未全面轉佳，且部分經常帳赤字偏高的新興國家飽受QE縮減、資金外流等壓力，貨幣大幅走弱壓低股市表現。
白芳苹指出，至於成熟國家除了經濟自谷底復甦，企業獲利表現不凡，第2季財報包括日本、美國和歐洲等地均優於預期，加上通膨低檔也讓多數歐美央行維持寬鬆政策游刃有餘，預期第3季仍以成熟股市表現較穩健。
施羅德環球收益股票產品經理詹姆斯•道森（James Dawson）指出，下半年全球金融市場走向將持續受到政府政策的影響，股票市場預期將有正報酬的機會，尤其是受惠美國經濟復甦的相關資產。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，美國10年期公債殖利率只要維持2.5％以上，且美元指數在80以上，美股將持續成長動能，更重要的是近期公布第2季財報的企業，有73％企業獲利優於預期，明顯高於市場評價，美股今、明年仍有獲利持續增溫的趨勢。
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2%保衛戰 今年經濟成長恐再降 主計總處周五公布 學者：投資弱 不樂觀2013年08月12日【王立德╱台北報導】
主計總處周五將公布最新全年經濟成長率（即GDP年增率）預估數，受到7月出口「旺季不旺」及主要國家經濟復甦動能堪慮因素影響，不排除會從2.4%再小幅下修，不過市場普遍預估可以成功「保2」。
主計總處7月底時公布第2季GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）成長率概估數2.27%，比5月預估數高出0.29個百分點，約可推高全年經濟成長率0.07個百分點，惟上周財政部公布7月進出口統計不如預期，全年經濟成長率要從5月預測值2.4%上調，不但機率不大，恐將面臨小幅再下修局面。
根據財政部上周公布的7月進出口數據，出口年增率僅1.6%，且7月出口金額甚至不如6月，加上代表未來出口動能的外銷訂單也衰退，使下半年出口動能出現雜音，外界普遍預估主計總處可能會下修全年成長率預估值。
企業放緩資本支出
此外，第2季資本形成規模由今年第1季的年增10.02%，戲劇性扭轉為衰退3.03%，比原本預估值大幅減少，連帶民間投資的下半年展望也因此受到衝擊，這都是今年經濟成長的隱憂。
台灣經濟研究院六所所長楊家彥分析，中國經濟放緩，讓台灣出口無法明顯好轉，加上除了台積電等極少數廠商外，多數企業均放緩資本支出，無論是出口、投資都看不到成長動能，「看來主計總處本周五仍須下修全年經濟成長預測。」
事實上，GDP主要由「民間消費、投資、政府支出、進出口」等組成，出口出現隱憂，消費也無法撐起一片天，據主計總處日前公布，第2季民間消費增溫，但不少來自股票、共同基金交易帶動的相關手續費、服務費等「無感消費」，其餘消費民眾仍是縮衣節食，下半年經濟動能還是要回到進、出口身上。
中國經濟自身難保
台北大學經濟系教授王塗發指出，台股成交量放大、或共同基金相關交易衍生的費用增加，都算短期投機所帶來的效應，並非長期信心的展現，能否成為下半年民間消費的主力，不確定性因素很高。而購買商品的消費信心並未回籠，因此民間消費無法替下半年經濟添色。
市場預期，下半年經濟展望的重責大任，還是在出口身上，王塗發認為，全球主要經濟展望都不是很樂觀，如美國緩慢復甦、歐洲不確定性仍高、中國更被主要研究機構看衰，預估全年經濟成長率將不到官方宣布的7.5%，甚至面臨保7危機，下半年的經濟展望恐不如主計總處樂觀。
【學者對今年經濟成長率看法】
★學者：台灣經濟研究院六所所長楊家彥
☆觀點
◎中國經濟放緩衝擊出口
◎第2季資本形成衰退，下半年投資動能不強，除台積電等極少數廠商外，其他企業都是暫緩資本支出
◎主計總處再下修的空間有限
★學者：台北大學經濟系教授王塗發
☆觀點
◎第2季股市成交量放大提升民間消費數字，但並非長期信心展現，很難延續到下半年
◎中國經濟僅能保7，恐不利台灣出口成長
◎美國復甦慢、歐洲不確定性高，下半年台灣經濟不樂觀
資料來源：學者口述，記者整理
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布局台股 正是時候2013/08/12【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股8月以來走勢相對震盪，不過，根據Lipper統計，過去五年8月進場定期定額台股成效為各月最優。輔以金融情勢穩定，經濟氣候8月可望轉晴，行情若再回檔將是波段布局台股的好時機。
根據Lipper統計，若透過定期定額方法進場投資台灣加權指數，每個月月初投資金額為10,000元，結果一年後的平均報酬率，以8月進場的效果最佳，平均報酬達7.49%，其次是6月7.29%。
復華全方位基金經理人孫民承指出，8月往往是台股歷經「五窮、六絕、七上吊」之後的相對低點，伴隨著電子類股與消費旺季來臨，資金動能開始匯集推升台股指數，從近五年的定期定額表現來看，8月的投資效果相對較佳。
至於近五年11、12月定期定額成效較差的原因，可能受到行情來到波段高點，加上電子旺季已過，以及資金變現需求與市場消息面利空等影響，指數出現明顯回跌，進而影響其報酬率表現。
元大寶來投信台股策略副總劉興唐表示，外資於期貨做空、現貨賣超，透露出對盤勢偏空看法，儘管目前台股相對南韓及香港股市表現強，但比美股為弱，若是美股走弱，且南韓及香港股市破底，則台股將由先前的橫盤整理變成趨勢向下格局。
目前看來半導體產業第4季將面臨庫存調整壓力，本季原為電子傳統備貨旺季，已無力全面復甦，需等待8 月中旬中國十一長假前智慧型手機與平板電腦備貨需求進入反彈，若是拉貨情況不明顯或是有遞延情況，對於電子股較為不利。
德盛安聯台灣好息富基金經理人李俊毅指出，台股籌碼面仍偏弱，加上外資持續賣超台股，在缺乏其他利多訊息激勵下，應會處於狹幅震盪的格局。
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台股基金10強 今年來報酬逾20％-2013-08-12 01:30 工商時報 記者呂清郎�台北報導
美國聯準會（Fed）可能開始縮減量化寬鬆（QE），疑慮牽動全球投資人神經，台股也受衝擊下挫，跌破7,900點關卡，但台股基金今年以來表現仍佳，績效前10名報酬逾20％，大勝大盤，前6名績效更達25％以上。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，從已公布的科技股財報來看，整體PC銷售狀況持續不佳，導致PC相關晶片與品牌廠商狀況短期內難有起色；通訊產品相關廠商表現較佳，後續是否面臨庫存調整仍有待觀察。
電子股歷經6、7月持續回檔走弱後，相對於傳產類股，低檔投資價值已浮現，投資人可留意中短線進場時機。
台新主流基金經理人吳胤良指出，由於第3季整體指數表現空間不大，將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略；電子股除看好iPhone、PS4、XBOX ONE等新產品利基股外，可留意財報表現突出的半導體、光學、安控等族群。
日盛精選五虎基金經理人林佳興認建議，傳產股以大陸城鎮化相關、食品、零售、環保相關皆可留意；生技股第4季有新股掛牌、新藥推出與授權題材，表現機會佳；9月有金保會、兩岸業務放寬，金融股後市有機會維持高檔表現。
此外，基金一直以來都是不少投資人參與市場的投資方式，根據統計，國內投信發行的海內外基金總計740檔，其中5大投信旗下優秀基金，今年以來績效逾2成。
根據投信投顧公會資料，國內基金規模前5大投信分別為群益、元大寶來、瀚亞、復華與摩根，基金規模均超過千億元。就今年來這5家投信表現最好的4檔基金績效來看，報酬率最高的超過30％，最差的也有近10％的漲幅，高於台股今年來2％的漲幅。
再一步觀察這些基金績效，受惠日本股市強彈，以日本基金表現最佳，但整體而言還是以台股中小店頭基金表現最好，顯示投資人較熟悉的台股基金還是最值得投資。
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台股基金 下半年績效躍增2013/08/12【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
加權指數今年只小漲2.03％，反觀台股基金表現反出色，近200檔基金平均上漲逾10％，報酬率甚至在進入下半年後「突飛猛進」，前十強基金績效全數逾20％。
投信業者指出，今年台股空間不大，但個股漲勢的差異卻相當大，特別是不少基金自第二季後期陸續換股操作，提前布局尚未起漲的類股，進入下半年後，績效大幅彈升。
分析今年績效前十強的台股基金持股狀況，在第二季時，這些基金點持股主要集中在電子股，特別是電子工業、半導、光電、電腦及周邊設備業，傳產則以紡織纖維、生技醫療為主。
但近一個月以來，這十強基金的持股明顯此消彼長，押寶傳產股比重大幅躍升，包括鋼鐵、塑膠、營建、建材、生技等，備受基金經理人青睞，而這些族群正是7月漲勢最猛的族群；題材熱騰騰的金融股，也獲資金買盤加碼。
反觀電子工業、半導體、電腦與周邊則出現持股比重下降，此現象與7月市場資金由IC設計等電子股轉出、移往傳產類股不謀而合。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，台股基金的投資策略大多是跟隨加權指數的產業配置，通常電子股投資比重最大，但近年兩岸政策開放、產業結構轉型，電子股逐漸讓出主流地位，尤其在ECFA上路後，電子與傳產消長趨勢愈顯鮮明，台股基金布局也從電子股轉向傳產股及金融股。
除了選股之外，投資人逢高贖回的趨勢，也意外成了替績效加分的推手，專家指出，由於基金經理人必需賣股應付贖回資金，在一次次汰弱留強後，反而符合今年盤勢的操作。
今年來操盤績效第一名的復華全方位基金經理人孫民承表示，雖然全球經濟溫和擴張、央行維持寬鬆政策、大陸支撐經濟政策態度再轉偏正面，但是因為美股頻頻創下歷史新高，加上量化寬鬆退場議題再度引發籌碼面變動，是未來需注意的變數。
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投信台股基金 受青睞2013/08/12【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
國內投信近年來有大者恆大趨勢，規模大的投信公司，旗下基金隨著規模增加，也有亮麗的表現，今年以來規模前五大投信，旗下績效較佳基金報酬率幾乎都有二位數的成績，規模及績效雙雙報喜。
根據投信投顧公會資料顯示，國內基金規模前五大投信分別為元大寶來、群益、瀚亞、復華與摩根，管理的基金規模均超過千億元。若以今年來五家投信表現最好的四檔基金績效來看，報酬率最高的超過三成，最差也有近一成漲幅，平均績效則超過二成，相對於台股今年來僅漲2%，五大投信基金表現亮眼。
進一步觀察這些基金，受惠日本股市強彈，日本基金表現最佳，但整體而言，還是以台股的檔數最多，顯示投資人較熟悉的台股基金還是最值得投資。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，以近期台股走勢來看，8月台股呈現區間整理機會較大，不管是往上或往下都須補量，也就是說，台股量能不出之前，指數表現空間不大。在缺乏主流類股帶動下，類股輪動態勢已是相對較佳的走勢，在這種情況下，以選股創造績效將是最重要的策略。
復華全方位基金經理人孫民承認為，美國第2季經濟成長年增率為1.7%，優於市場預期，顯示美國經濟持續穩健復甦，加上歐美中三大市場製造業指數同步回溫，有助以外銷為主的台灣經濟體與企業基本面獲利。
8月以來，台股因重量級電子股走弱，短線大盤指數呈現盤整，觀望氣氛較為濃厚，但部分傳產及中小型個股企業獲利仍持續攀高，孫民承建議，可趁台股整理回檔之際，定時定額或分批進場，基金標的挑選則建議電子、傳產及金融均衡布局。
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經濟超預期 陸股低接好時機2013-08-12 01:30 工商時報 記者陳欣文�台北報導
近期大陸官方經濟數據傳出好消息，首先是海關總署公布7月貿易年增率由負轉正，再來是國家統計局公布比市場預期更低的通膨數據。法人表示，這些數據顯示大陸經濟正在打底，現在可考量分批進場。
瀚亞投資指出，大陸7月出口年增率達7.8％，進口年增率更達10.9％；至於7月CPI指數則是2.7％，可見美國經濟情勢的好轉帶動大陸出口表現，同一期間，歐洲製造大國德國出口也在增長，可見美國復甦對全球製造業帶動有初步效果。
瀚亞中國基金經理人林元平表示，MSCI中國指數目前本益比是7.8倍，跟股價淨值比都已在歷史平均的低端，甚至還來到1個標準差之外，可見從評價來看，陸股相當便宜；搭配經濟緩步回溫，現在是長線投資大陸的較佳時機。
隨經濟數據好轉，上證指數挑戰連三周收紅機會濃厚，下半年國內24檔中國基金與49檔大中華基金更已全數翻紅。
摩根中國基金經理人沈松表示，大陸貿易數據優於預期，近期經濟數據也漸有回春態勢，7月官方製造業PMI從6月的50.1升至50.3，並優於市場預期的49.8，PMI中的各分項數據也都改善。
他指出，與其他國家主要受到美國QE退場，市場信心動搖導致股市回挫不同，大陸前一波指數回檔主要是受到內部因素，即地方債務問題所衝擊。
展望後市，沈松指出，未來2∼3個月是第18屆三中全會於秋季召開前的重要政策諮詢期，稍後預期將提出關於結構、經濟改革的具體方案，投資人可留意財報與改革案初稿是否對股市氣氛有進一步助益。
日盛大中華基金經理人李忠翰表示 ，7月對外貿易增幅大幅回升，進出口雙雙由負轉正，總體經濟呈現企穩回升態勢；8月進入企業財報公布密集期間，在市場回穩後，焦點將回到半年報獲利情況。
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下半年來績效翻紅 24檔中華基金靚2013/08/12【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
中國大陸7月進出口數據雙雙優於市場預期，股市投資信心加溫，帶動上證指數周線連三紅，而下半年來國內24檔中國基金與49檔大中華基金績效更全數翻紅，表現突出。
摩根中國基金經理人沈松表示，在經濟增速連續兩個季度放緩後，大陸官方表示7.5%是經濟成長的下限，並宣布小型刺激政策。陸股在「政策畫下明確底線」，搭配中國人民銀行釋出流動性緩解錢荒的正面因子帶動下，上證指數本月以來已反彈逾3%。
中國7月非製造業PMI指數由前月的53.9上升至54.1，為今年3月來首度加速擴張。沈松強調，由於服務業去年占大陸經濟達46%，且自2011年起雇用人數已超越製造業，凸顯大陸經濟成長減緩情況逐步穩定。
保德信中國品牌基金經理人陳舜津表示，大陸官方透過出台刺激政策，以達到「穩增長」的經濟目標，這次不論是內容與規模將不若2008年的龐大，預料將以「十二五計畫」重點產業如城市化、節能環保為主要刺激目標。
在類股展望上，陳舜津認為，大陸產業和消費型態結構轉型，牽動不同類股間表現，將看好新經濟受惠產業，例如網路服務、信息產業、環境保護、文化傳媒等族群將逐步崛起。
宏利精選中華基金經理人游清翔表示，中國7月消費者物價指數（CPI）年增率為2.7%，低於市場預期的2.8%，市場普遍預期，下半年通膨將逐漸回溫，但第4季中旬以前仍不易觸碰到官方3%的警戒線，因此短期來看，通膨仍不會成為主要議題，預期貨幣政策仍將維持中性方向。
游清翔分析，市場流動性風險逐漸降溫，加上穩增長的預期，上證與國企指數短期仍有反彈機會，經濟發展帶來環境汙染，將帶動環保產業維持長多，人口老化將帶動醫療發展；食品安全則將帶動部分食品原料更獲重視。
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全球觀測�企業獲利佳 美股不看淡2013/08/12【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上周全球股市由美股帶頭回跌，主要是受到芝加哥Fed銀行總裁Evans與亞特蘭大Fed銀行總裁Lockhart上周二發表，美國聯準會可能於下個月縮減購債的談話影響，讓投資人感到不安，但到周四、周五時，不少市場已出現反彈走勢。
指數迭創新高的美國股市，上周因擔心聯準會可能於9月起縮減購債規模後，連續三天回檔，上周四才在強勁的企業獲利，以及申請失業救濟金人數小幅低於市場預期下反彈。
ING投信表示，美國經濟確實在緩步復甦，以經濟數據而言，就業市場改善不夠健全、通膨率仍低，聯準會並無立即調整貨幣政策的必要性。美股在聯準會採取行動前，仍會受此不確定因素影響，而呈現震盪走勢，但在經濟前景看好及企業財報表現不錯的支撐下，回檔幅度應屬有限。
日股上周在全球股市中敬陪末座，由於日圓匯率兌美元走強，拖累日本出口類股。上周日銀重申貨幣政策不變，符合市場預期，對日圓及股市助益亦有限。惟企業獲利表現出色，加上經濟復甦趨勢，長線並不看淡，但短線須視匯率走勢而定。
中國大陸公布的進出口數據強彈。ING投信指出，先前大陸經濟偏弱，影響陸股走勢，許多原物料出口大國也面臨經濟及企業獲利下修，近來大陸國務院總理李克強的「底線」思維，有助穩定市場預期，可望使投資人對大陸經濟增加正面期待。
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日中小型基金 近月平均獲利3.6％-2013/08/12【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
日本官方將在8月下旬公布第二季GDP，目前市場預測為3.6％，代表日本經濟有望連三個季度呈現擴張。在此環境下，能受惠結構性改革的日本中小型景氣循環類股，不僅能在第三季為市場注入新動力，也成為近期日股震盪時的抗跌尖兵。
根據統計，近一個月來日股表現不盡理想，日經225指數下跌5.93％，反觀以中小型股為主的東證二部指數，同期逆勢上漲0.81％；反應在基金績效上，也是以日本中小型基金勝出，近一個月來13檔日本中小型基金平均繳出3.59％報酬，優於下跌3、4％的日股基金，而且日本中小型基金今年來的報酬率，仍維持平均34.57％的好表現。
柏瑞環球日本中小型股票基金經理人勝見綠里分析，日本6月零售銷售連續第二個月攀升，6月物價指數（CPI）也轉為正值，由於中小型股與國內經濟連動性高，在景氣明確復甦階段，通常較大型股更有爆發成長空間。
根據Tomson Financial統計，市場對於日本中型股未來一年的獲利成長預估高達119.08％，小型股也有47.9％，反觀大型股只有20.79％。
摩根新興日本基金經理人顏榮宏分析，近期日股下跌，主要是日圓升值所致，讓市場憂心日圓升值將衝擊出口產業獲利，而日本出口產業多為國際性大型企業，導致大型股股價走勢受抑，反觀中小型股多聚焦在內需市場，讓中小型股相對抗震。
不過，瑞銀投信研究部主管張繼文指出，自從7月參議院大選後，安倍反而沒有進一步動作，目前市場都在等待安倍進一步釋出是否增印花稅、減企業稅的政策，在政策未定調前，日股可能都以觀望的盤整走勢為主。
顏榮宏也認為，日本在9月中旬內閣開議前，應不會再有進一步政策利多釋出，且美歐股市波段漲幅已大，近期回檔機率偏高，日股表現亦可能隨之震盪。
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景氣增溫 韓股漸入佳境2013/08/10【聯合報╱記者陳信升�台北報導】
南韓的經濟成長增溫，帶動韓國綜合指數（KOSPI）擺脫7月上旬的弱勢，重新回到1800點，8月初還一度攻上1900點。分析師指出，南韓的外銷比例高，若美國經濟持續復甦，韓股將持續有行情。
南行央行在7月中旬宣布調高今、明兩年的經濟預測，明年從成長3.8％調高到4％，讓KOSPI指數一舉衝上1800點。8日韓國央行維持利率水準不變，指數走穩。
韓股下半年漸入佳境，最近一波反彈已逆轉上半年慘跌6.7%的頹勢，韓國基金跟著水漲船高，漲勢更勝大盤，下半年反彈逾3%。
今年來韓國股市備受內外利空夾擊，外有北韓挑釁恫嚇，內有加稅議題衝擊經濟成長動能，導致外資舉足不前，今年來外資賣超逾70億美元。不過，隨著市場逐漸消化利空雜音，且韓國調高經濟展望，外資已連續4周回補，7月份買超逾6.4億美元，引領韓股擺脫盤整格局。
南韓經濟領先指標回升，摩根南韓基金經理人崔光鉉（David Choi）指出，韓國「經濟增長先行指標」自4月起走升，6月突破100，來到100.4，顯示下半年經濟景氣轉好可能性大增。再者，第二季GDP年增率2.3%，為近一年來最大增幅，提振市場對下半年的樂觀預期。
不過，專家也指出，韓元走勢與日圓亦步亦趨，基金投資人應留意韓元以及日圓的波動，如日圓再度啟動一波貶值，韓國經濟勢必再受衝擊。
德盛安聯投信產品首席陳柏基表示，未來仍要觀察韓國與日本在貨幣間的競爭態勢，特別要留意日本安倍政府政策推出的影響力。
美國經濟若確認復甦，有助韓國經濟。專家認為，要「錢」進韓國基金的投資人，仍要觀察美國經濟復甦力道是否足夠強勁，以及日圓是否續貶。穩健型的投資人，建議投資亞洲區域型基金，不要單押一個國家。
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美消費趨好轉 股市吃定心丸2013年08月12日【王秋燕╱綜合外電報導】
本周美股投資人將聚焦美國消費面經濟數據報告，本周預定發布的經濟報告包括7月零售銷售、消費支出、消費者物價指數等。根據路透報導預估，7月美國零售銷售月增率可望0.3%，7月消費者物價指數年增幅度將達2%。
HighTower’s Kelly Wealth Management董事總經理凱利說：「美國經濟依賴消費力，目前美國消費面經濟數據表現愈來愈符合市場預期，美國股市自然跟著漲。」
根據彭博經濟學家調查報告預估，7月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）月增率將達0.2%，低於6月月增率0.5%。市場通常視消費者物價指數為通膨壓力指標，根據路透報導，7月消費者物價指數月增率將達2%。
Cuttone & Co.資深副總裁布里斯說：「7月消費者物價指數若落在2~2.5%內，聯準會於9月縮減公債收購規模機率偏高。」
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed，聯準會）理事們上周連番上陣發言，不斷提醒市場投資人，9月聯準會將開始縮減公債收購規模，導致上周美股3大指數回檔，標準普爾500指數周線下挫1.1%，創6月來最大跌幅，終止連續6周漲勢。
私募基金垂涎美百貨
另一方面，彭博引述消息人士報導指出，私募基金CVC Capital Partners、KKR目前透露出收購美國精品百貨業者Neiman Marcus意願，不過目前私募基金業者與Neiman Marcus應該剛接觸，談判還沒有實際結果。其所屬集團TPG Capital and Warburg Pincus將不會同意此樁交易。
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人行傳大買黃金 有利後市【經濟日報╱記者陳致畬�綜合報導】
紐約商品交易所黃金期貨合約價格連續第三個交易日上揚，新華社報導，市場分析師認為，由於大陸是黃金實物消費大國，大陸經濟前景看好對黃金交易市場是利多訊息。
由於市場對美國聯準會收緊量化寬鬆規模的預期不斷增強，紐約黃金期價今年至今已下跌超過22%，市場情緒普遍偏空，西方投資者拋售手中黃金，這時大陸黃金買家卻紛紛接手。
新華社報導，受大陸發布利多經濟數據提振，紐約商品交易所黃金期貨合約價格，9日繼續前一個交易日上揚趨勢，持續小幅收高。紐交所黃金期貨市場最活躍的12月黃金期價，收於每盎司1,312.2美元，比前一交易日上漲2.3美元，漲幅為0.18%。
大陸外匯寶網報導，大陸很有可能在今年超越印度，成為全球最大的黃金消費國，隨著「中國大媽」對黃金的狂熱追捧，但不為人知的是，人行可能也正在暗中大買黃金，同時減少外匯存底。
富比世指出，暢銷書「下一波全球貨幣大戰」（Currency Wars）作者瑞卡茲（James Rickards）指出，人行正悄悄囤積增持黃金，並準備將其當作貨幣戰爭中強而有力的武器。
人行過去鮮少公布黃金的採購量，瑞卡茲透露，預計人行在明年4月，將宣布擁有5,000噸黃金儲備；距離人行2009年宣布1,054噸黃金儲備，將增持近4,000噸。
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旺季到…新興消費股 優等生2013/08/12【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
美國經濟走穩，全球採購經理人指數（PMI）陸續傳出佳績，基金業者認為，景氣復甦，下半年又是新興市場消費股旺季，漲幅優於其他類股。
彭博資訊統計，十年來，新興市場各類股中，以核心消費類股平均年漲幅最高，年化報酬率高達17.7%，其次是非核心消費的13.3%，優於其他類股，也領先大盤的10.4%。
如以衡量波動程度的標準差來看，消費類股的年化標準差也不算高。也就是說，若考慮報酬率與波動風險，核心消費類股是最「划算」的投資標的。
群益新興大消費基金經理人洪玉婷表示，按照歷史經驗，新興市場下半年表現較佳，第3季非核心消費表現最好，平均漲幅7.31%，第4季則以核心消費及金融股表現最好，平均漲幅7.5%。下半年布局新興市場，鎖定新興消費類股將是勝算較高的選擇。
群益投信表示，目前資金雖持續流出新興市場，但美國為全球第一大經濟體，其經濟復甦有利穩定全球經濟，將有助於新興國家出口增溫。在景氣持續復甦、股市活絡氣氛下，消費類股後市仍可期。
洪玉婷強調，美國房市與就業市場陸續締造四年多來佳績，經濟成長動能日益增溫，提振企業與終端消費者的信心，對於新興市場更提供正面挹注。
從產業角度來看，洪玉婷說，網路消費也是未來趨勢，尤其新興市場的第三代行動通訊（3G）與4G LTE滲透率提升，相關廠商對使用者酌收的手續費將因此增加，目前電子商務平台等加值服務也有利於未來營運貢獻。
富達新興市場基金經理人普萊斯（Nick Price）舉例指出，南非最大媒體企業納斯帕斯（Naspers）獲利強勁，股價走高，主要是付費電視業務的貢獻。
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組合債反彈 逾9成基金翻紅2013-08-12 01:30工商時報記者孫彬訓�台北報導
投資氣氛佳、資金湧向風險資產，影響過去一段時間債券投資表現，但近期隨著美股震盪，又有QE（量化寬鬆）退場疑慮，債券7月表現不差，統計投信的29檔債券組合基金，有27檔近1個月正報酬。
此外，近1年也有22檔績效翻正，在風險分散考量下，法人指出，債券組合基金仍是重要資產配置標的。
群益投信指出，7月全球金融市場表現，股票表現優於債券，其中成熟國家明顯優於新興市場，新興歐洲不論股債表現均略優於亞洲及拉美國家。
就債市而言，多數券種7月反彈，其中，以高收益債表現最佳，亞洲、歐洲及美國高收益債券單月報酬率分別達2.01％、1.88％及1.81％，全球新興市場債券也彈升1.33％。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，近3個月全球債市殖利率同步向上調整，但美國短期政策僅是減少QE規模，非由寬鬆轉向緊縮，加上通膨仍相對溫和，且未來尚有日本央行的持續寬鬆，歐洲也宣示會維持低利率很長一段期間，因此市場對美國縮減購債規模的利空可望逐漸淡化，已漲高的債券殖利率可望吸引資金回流。
他指出，後續建議投資人將新興市場債券基金納為核心配置，藉以降低波動與維持一定的報酬率。
ING新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示，美國10年期利率緩步向上，因此美元投資級債券、美元新興市場主權債並無太多表現空間，建議債券投資人可挑選組合債基金勝於單一券種基金，且組合債基金可包含高收益債券基金。
郭臻臻指出，高收益債仍是相對被看好的資產，修正即是布局時點，但應留意公債短線走勢波動帶來的價格衝擊。
摩根總收益組合基金經理人陳政一指出，近期債市受到美國公債利率快速反彈，價格波動較大，但經過修正反更能顯示出投資價值，建議可適度布局提供4％以上到期收益率的信用型債券，如投資級公司債、高收益債、新興債等。
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美股基金 美債降評至今表現最優2013-08-10 01:43 中國時報 王宗彤�台北報導
2011年標普摘下美債AAA最高評級，歐債危機跟著發生，一度引發全球風險性資產巨震，但2年過去，美國經濟面漸趨好轉，不僅美債評等已在今年6月由「負向」重回「穩定」，美股更創下歷史新高，道瓊、S&P 500指數今年來漲幅都超過18％。
統計美債降評迄今表現最突出的基金類型，美股基金當仁不讓，在前15名中搶下14席，且績效均超過51％。其中前5名除了1檔菲律賓基金外，其他美股基金績效在55％以上。
展望後市，由於全球市場仍以美國景氣復甦最為明確，吸引資金動能不減，法人看好美股後市仍具漲升契機。
摩根美國增長經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）指出，市場最關心的QE終將退場，已漸成共識，對市場的衝擊有趨緩跡象。量化寬鬆減量不等於停止購債，更絕非立即啟動升息，在2015年仍將維持低利政策的情況下，市場資金面仍非常充裕。
群益新興金鑽經理人王文宏表示，走強的美股有利於穩定全球多頭信心。根據EPFR統計，美股基金不僅連5月淨流入，今年來吸金1039億美元，改寫5年來新高紀錄。
賽門表示，以基本面來看，美國經濟都朝向「有感復甦」的正向腳步，看好在房市復甦、製造業回流、科技領先與能源獨立等多樣優勢下，美股漲升仍不缺題材點火。
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發行旺季到 新興企業債迎多頭2013-08-12 01:30 工商時報 記者陳欣文�台北報導
9月將進入企業債發行旺季，依經驗往往可帶動債市多頭走勢，由於新券取得成本低，若鎖定新興龍頭企業債券可享有相對高的票息，加上近期因擔憂美國聯準會可能縮減量化寬鬆（QE）規模，造成債券價格下跌，反可擴大未來資本利得空間，8月進場是逢低布局的好時機。
統一新興市場企業債券基金核心經理人余文鈞表示，美國雖有計畫縮減QE規模，但全球很多國家包括英國、日本都還在執行量化寬鬆，且歐元區近期也加入寬鬆行列，全球資金依然充沛，不虞匱乏。
另外，市場擔心資金回流美國會帶動新興國家貨幣貶勢，統一新興市場企業債券基金投資策略為完全投資美元計價債券，受新興國家匯率波動影響小。
余文鈞指出，從企業經營本質來看，新興市場企業獲利與財務結構持續改善中。以2013年獲利預估為例，彭博資訊（Bloomberg）預估今年新興市場企業的每股盈餘（EPS）將自去年的85.55美元成長至94.32美元，成長率超過10％，預估2015年還會成長至112.59美元。
財務結構方面，余文鈞說，為能順利在國際籌資，新興企業債發行公司對財務管理要求會更嚴謹保守，淨財務槓桿比約1.5倍，比美國企業的近2倍更低，現金流量也更充足，具有穩定付息還本的能力。
此外，J.P. Morgan預估今年新發行的新興市場企業債有接近8成為投資等級，而平均違約率只有0.4％，遠低於過去2年間的均值1.8％。
法人指出，在經濟復甦期，資金會從追求穩定、利率較低的公債，轉進盈餘提升、風險降低、利率較高的企業債，使信用利差持續收斂，推升價格上漲，處於高成長、居領導地位的新興龍頭企業，最有能力提供優沃且穩定的票息，讓投資人有機會同時賺到資本利得及票息。
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南非幣 反彈勿追2013-08-12 01:30工商時報記者呂清郎�台北報導
今年商品貨幣相繼中箭落馬，南非幣、澳幣、巴西幣至今貶幅都超過1成，近期南非幣小幅回穩，但法人認為，這僅是大幅貶值後的修正，由於南非基本面欠佳，就算南非幣反彈也切勿追高，相關基金商品更宜留意潛在的匯兌風險。
巴克萊指出，南非國內勞工市場緊張、對外融資壓力仍大，且南非幣與市場氣氛及商品價格的連動性較高。尤其南非央行並未採取措施的動作來看，顯示對於南非幣的貶值態勢允以默認，預估未來3個月，南非幣有可能下探至10.5元。
美銀美林證券認為，南非面臨停滯性通膨的問題，預期今年經濟成長率僅2.2％，但通膨可能會上升至6.3％，南非央行可能要到2015年才會升息；低於預期的經濟成長率及持續上升的殖利率，將使南非的財政鞏固計畫更難以達成目標，預計第3季南非幣對美元匯率可能貶至10.5。
繼穆迪和標準普爾，信評機構惠譽信今年1月也以南非經濟成長放緩、預算赤字擴大及失業人數增加為由，將南非本國貨幣主權債信評等調降至BBB+級（原為A級）。
受到南非幣重貶影響，國內8檔南非幣基金績效也一片慘綠，3個月績效均為負數，如果加計匯率因素後，報酬率更會再減7個百分點以上，讓總計跌幅達1成以上。
富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金經理人王銘祥認為，南非目前有嚴重的經常帳赤字與財政問題，使南非幣的走勢容易受到國際因素影響，加上南非尚有嚴重的通膨問題，均將對南非幣帶來壓力；建議投資人要投資於相關貨幣計價的商品時，要審慎評估潛在匯兌風險。
聯博新興市場債券投資總監葆羅•狄儂認為，債券布局全球化，可望適度分散不同市場利率變動風險，因為根據巴克萊資本和聯博研究資料顯示，不同國家經濟周期、企業循環、貨幣政策和殖利率曲線或許短時間內高度相關，但長期彼此間的相關性則相對降低。她建議，在景氣不佳時，可將資金分散在升息幅度較低或利率維持穩定、甚至採取降息的其他國家，避開利率上升的潛在風險。
