10檔超人氣基金 績效棒2013-08-20 01:12工商時報記者陳欣文�台北報導
伴隨景氣持續復甦，今年來投資市場也有增溫現象，根據投信投顧公會最新公布基金規模顯示，7月份投信基金規模突破2兆，較上月增加718億，今年以來增加1,652億元，而定期定額扣款金額今年以來也隨之成長1.44億元。
觀察投信業者發行的689檔國內及海外基金，本月有194檔是淨申購，其中定期定額人數月增加最多、今年以來績效為正報酬的前10名基金分別為，群益店頭市場、國泰中國新興戰略、群益東協成長、國泰中國內需增長、安泰ING中小、保德信全球中小、德盛全球生技大壩、德盛台灣大壩、摩根絕對日本、安泰ING日本，這10檔堪稱績效規模一級棒的超人氣基金。
群益投信表示，進一步分析這10檔基金，其中國內股票僅3檔，而7檔海外股票基金中以亞洲東協大中華為主，顯示出國人對海外基金較喜歡採取定期定額方式投資，而區域偏好熟悉的亞洲。
基金業者建議投資人緊握投資的大原則：掌握趨勢、理性投資。基金選擇也是要看對趨勢，亞洲新興市場的高成長性無庸置疑。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，雖然近期資金流出東協的情況較為明顯，儘管資金流出對市場帶來壓力，但以目前東協市場的M2仍維持健康水準，加上各國市場方面，除了印尼之外，其他國家的通膨也都在預期範圍之內，因此，東協後續機會大於風險，下半年東協維持強者恆強的態勢維持不變。
此外，從過去歷史兩次QE退場的經驗來看，東協股市在兩次QE結束之後，表現都很好，未來在內需以及人口紅利持續看好的趨勢之下，更具投資價值。
摩根投信執行董事邱亮士表示，根據摩根旗下客戶定期定額投資意願調查，未來1季打算新增定期定額扣款的標的，選擇東協的投資人比重激增至21.2％，不僅居各主要類型基金之冠，也創下該調查以來的新高，而中國基金也自前期的12.3％升至15％，比重僅次於東協。
由於定期定額無須考慮進場時點，更具備攤平成本優勢，最適合成長前景佳、波動較大的新興市場，例如近年快速崛起的東協，擁有絕佳財政體質及長期經濟增長潛力，此外，高成長優勢的中國大陸，搭配政策利多及便宜估值，目前預估本益比相較過去5年平均折價幅度擴大至25％，是亞太不含日本股市中，折價幅度最高的，反應現階段已是極佳的進場點。
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規模增加前10 本土6名2013-08-20 01:12工商時報記者呂清郎�台北報導
今年以來投信業募集22檔新基金，國內全體共同基金規模同步增加，投信投顧公會最新統計，至7月底整體共同規模較去年底增加1,652.5億元，與去年底相比，基金規模增加金額前10名投信中，本土占了6名。
日盛投信表示，QE訊息不時干擾，造成金融市場震盪，美國、歐洲及大陸經濟數據可望持續改善，QE逐步退場、市場利率逐步走升的趨勢並未改變，重要的還是回歸到各產業表現，亞洲經濟成長力道仍勝於全球，但在QE干擾未完全落幕前，建議採分批布局或定時定額台股與亞高收債券型基金。
依投信投顧公會資料，目前申請送件投信新基金檔數共11檔，其中7檔債券或平衡型基金，股票型僅1檔，另有3檔為貨幣幣型基金；其中9檔是人民幣投資為訴求，顯示人民幣計價債券型商品將是第4季基金主流。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，在經濟數據顯著改善前，投資人仍將保持觀望，其中台股仍將區間震盪，盤勢以個股表現為主，且在半年報結束後，股市不確定性消除，手機、平板新品上市將帶動零組件拉貨潮，均為短線的台股利多。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為，台股今年指數最高為5月的8,439點，最低為1月的7,603點，上下空間僅836點，在如此狹幅空間，只有特別題材表現個股，才能突圍並續創新高。
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歐股基金 引力強2013-08-20 01:12工商時報記者陳欣文�台北報導
適逢夏季假期交投清淡，加上市場觀望本周美國Jackson Hole會議結論，導致股票基金資金買盤降溫，僅歐洲及日本基金呈現淨流入，其中歐洲基金連續7周吸金，更以淨流入23.17億美元搶下單周吸金王，並創下15個月以來單周吸金之最。
今年以來買氣強強滾的美國基金，上周終止連6周淨流入，轉為淨流出逾15億美元，但全年仍維持千億以上的吸金量；新興市場買氣仍未見回籠，上周各大新興市場基金全面呈現淨流出。
摩根大歐洲基金經理人趙心盈指出，在德、法二大經濟體的帶領下，邊緣國家經濟表現止穩，歐洲第2季GDP年增率達0.3％，擺脫連續6季衰退窘境，7月採購經理人指數也已回到代表景氣擴張的50之上，可見經濟已經改善。
再者，相較美日等股市相繼來到波段新高，歐股未來成長空間更令人期待，吸引國際資金回流布局。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪指出，歐元區寬鬆貨幣政策可望延續，歐洲政治領袖意識到持續削減財政支出無法使經濟繁榮，政策面逐步轉向經濟結構調整，預料9月德國議會選舉後，歐元區各國可望加速進行財政及銀行業整合，強化歐洲經濟復甦力道。
德盛安聯PIMCO美國股票增益產品經理鄧漢翔指出，觀察資金動能，美歐日股明顯較新興股市強勁。美股今年以來表現亮眼，提升投資人配置股票意願。不過鄧漢翔提醒，美股為效率市場，參與美股漲勢的較佳作法，最好透過複製大盤的模式，再加入債息收入，避免選股錯誤反而落後大盤的風險。
摩根美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）指出，9月美國聯準會和國會將進行一連串重要討論，不確定氣氛升溫，國際買盤暫採觀望態度，待進一步正面訊號出現。再者，美股短線流入大量資金，籌碼面已顯混亂，技術面也呈現半年線與年線乖離現象，賽門認為，短期回檔整理反而有利長線格局。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平指出，上周新興股市資金流出已趨緩，以陸股為例，股市現已呈現反彈，主要是近期公布的經濟數據已轉好，在市場信心逐步回溫下，後市可望有表現。
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境外基金 平衡型最拉風2013/08/20【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
在規模前十大的境外基金中，今年來以平衡型基金表現最亮麗，整體來說則是債券基金績效勝過股票基金。基金業者認為，隨著美國量化寬鬆政策（QE）逐漸退場，各類債券基金差異會擴大。
晨星（Morningstar）統計，在國內核備的規模前十大境外基金中，有七檔是債券型基金，兩檔是股票型基金，一檔是股債都投資的平衡型基金。今年以來，以平衡型基金表現最優，再來是債券型基金。兩檔股票型基金都是新興市場基金，波動較大，今年以來是負的報酬率。
在規模前十大基金中，以貝萊德環球資產配置基金的績效最強，今年以來漲幅超過一成，主要是因為很早就加碼美國及日本股市，同時也減碼債券。
貝萊德環球資產配置基金董事總經理杜立德（Mike Trudel）上周來台時指出，美股短期漲幅已大，因此已獲利了結部分持股，但日股及歐股仍便宜，持續觀察投資機會。另外，現金是「不會虧損的債券」，比重已高於年初，會趁市場波動時進場承接。
聯博全球高收益債券基金則是台灣投資人最愛的基金，長期績效及配息都很穩健，是受到青睞的主因，今年以來也交出不差的成績單。這檔基金目前投資標的超過1,000檔，除高收益債券也投資投資級、新興市場債券等。
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8成台股基金 勝大盤2013-08-20 01:12 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
台股上周持續區間盤整格局，指數表現空間不大，至15日的近1周表現為下跌0.26％，反觀台股基金卻逆勢收紅，平均上漲0.49％，且超過8成打敗大盤，以科技型表現最搶眼，共有5檔搶進前10名。
摩根新興科技基金經理人龔真樺表示，隨著電子股旺季來臨，股價表現有漸入佳境的趨勢，在大盤陷入震盪，電子指數近1周還能逆勢走升0.9％。隨財報效應遞減，庫存也經歷上半年的調整與消化過後，有機會隨傳統旺季到來啟動拉貨潮，帶動部分基期偏低的電子績優股補漲空間。其中，看好具產業結構轉型、擁技術與產品利基的龍頭股，將是引領盤面的主流。
ING中小基金經理人林界政看法較為保守，認為台股後續市場追價力道有限，預期台股指數進入7,900至8,300點區間整理，類股方面，電子族群僅能個股表現；非電子部份，原物料報價未見反轉趨勢，原物料相關產業上瘦下肥為選股關鍵，其中受惠於大陸民生需求及美國景氣復甦的相關公司獲利更將優於整體產業。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力，建議投資人台股布局重點中，電子類股以半導體及光電為主；傳產類股則以金融、中概、紡織、橡膠等較為看好。此外，未來財報展望表現佳的個股也可加入投資組合。
台新大眾基金經理人沈建宏表示，估計國內上市櫃公司今年整體獲利將較去年成長約2成，使大盤底部支撐墊高至7,800點至7,900點間，不過，短線面臨量能不足等變數，預期8月底前台股仍以震盪格局為主，待第4季蘋果新產品上市、聖誕節舖貨旺季加持，台股有再創今年新高的機會。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，電子產業部分，電子下游疑慮增加，預期上游半導體漲幅有限，明年若有熱賣的新科技產品，應以布局相關供應鏈為主，高殖利率概念股亦值得持續留意。
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逾9成台股基金 今年來報酬勝大盤 前10強績效逾24% 復華全方位35%居冠2013年08月20日【高佳菁、劉煥彥╱台北報導】
近期台股行情很悶，選股難度高，不過，台股基金表現相對出色，今年來截至上周五為止，逾9成基金績效打敗大盤，且前10強的績效都超過24%。由於法人對下半年台股行情不看淡，投資人若想避免選股的麻煩，台股基金是不錯的投資管道。
受到國際金融市場波動影響，台股今年來只小漲2.61%，但台股基金卻遙遙領先，平均報酬率逾11%，不僅有高達170檔績效打敗大盤，其中28檔基金漲幅在2成以上，以復華全方位基金報酬率35%穩居寶座。
ING中小基金經理人林界政表示，台股過往產業結構偏向電子類股，但在半導體龍頭台積電（2330）提出下半年開始庫存修正後，電子股缺乏漲升動能，資金轉向傳產股，只是大型傳產股股價基期不低，後續追價力道有限，預期指數可能進入7900~8300點區間整理，等待新一波基本面訊息釐清後才有向上突破動能。
經理人上看9000點
雖然台股近期欠缺利多助攻，指數回落8000點以下，不過，復華全方位基金經理人孫民承指出，隨歐美經濟回溫，加上國內經濟領先指標景氣對策燈號從黃藍燈轉為象徵穩定的綠燈，配合整體上市企業獲利成長，預估今年獲利上看1.3兆元，可望較去年成長逾3成，未來1年指數仍有機會上看9000點。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽認為，台股下半年還有機會，未來要持續觀察聯準會態度，QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）怎麼做，將是台股重要觸媒。若持續寬鬆，股市會再好一陣子，接著QE技術性退場，股市落底後整裝待發，抓對結構就有可能獲利，下半年要想辦法尋找超額報酬。
在類股操作上，台新2000高科技基金經理人李穗佳表示，優先布局產業趨勢佳、公司體質轉佳及本益比偏低的個股。電子股方面，看好面板相關、Xbox One、低價智慧型手機、觸控相關、半導體、安控等類股；非電子股方面，可留意獲利成長性佳的中概股；此外，進入除權息旺季下，亦可搭配高股息殖利率股，以達防禦性效益。
空手者可分批布局
在基金投資策略上，李穗佳建議，空手者，可以開始分批介入；已持有科技基金的投資人，建議持續放長，若電子股出現大幅回檔可逢低加碼，以降低整體投資成本。
只是，投資人在選擇基金除考量報酬率之外，也要將風險報酬與波動率納入考量。德盛安聯投信表示，風險報酬率是衡量基金經理人控制風險的能力，也就是在承擔風險同時，可獲多少投資報酬，通常是愈高愈好；至於波動率，其高低顯示該基金投資最高及最低報酬率的範圍，若數字愈低意謂著投資報酬變動愈小，通常以1年或3年的標準差評估可能的報酬率區間。
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15檔台股基金 績效亮眼2013/08/20【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
今年來，台股表現平平，但台股基金績效亮眼，規模大的基金表現也不落人後。基金業者指出，基金長期績效穩健，受到法人喜愛、散戶定期定額長期追隨，都是養大台股基金的關鍵。
CMoney統計，一般股票、上櫃股票、中小型、科技類、中概型各類台股基金規模前三大基金共15檔，今年以來平均績效逾12%，遠勝大盤的不到3%。
台股大盤成交量疲弱，今年台股是中小型基金及店頭基金的天下。安泰ING中小基金、群益中小型股基金規模都達新台幣30多億元，今年以來漲幅都超過22%。國泰中小基金規模近50億元，今年以來雖然打敗大盤，但表現不如以往出色。
在一般型基金方面，前三大基金規模都有約100億元，也都是擁有眾多投資人的老牌基金，彼此之間的規模差距不大，但今年績效就有較大的差異。統一大滿貫基金去年耀眼，但今年群益馬拉松基金重回上位，隨著報酬率提升，規模可能再度稱王。
展望後市，ING中小基金經理人林界政表示，台股短線受美股與陸股影響而拉回。新興市場資金逐漸回流美國，各國股市依其基本面各自表態。預期台股指數進入7,900~8,300點區間整理，等待新一波基本面訊息釐清後，才有向上突破動能。
林界政分析，台股過往產業結構偏向電子類股，但在半導體龍頭台積電提出下半年開始進行庫存修正後，電子類股缺乏漲升動能，造成資金開始轉向傳產類股。大型傳產股股價基期不低，後續市場追價力道有限。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，台股仍將區間震盪，盤勢以個股表現為主。台股半年報結束，股市不確定性消除，而手機、平板新品上市將帶動零組件拉貨潮，都是短線上的台股利多，但接下來仍將面臨量化寬鬆政策（QE）退場訊息反覆、十一長假備貨需求強弱等潛在不確定影響，有待後續觀察。
群益投信表示，QE退場不確定為美股帶來壓力，也影響台股走勢。但QE退場方向不變，代表總經面持續轉佳，台股目前屬於區間震盪格局，建議投資人投資台股時，不妨選擇規模大、中長期績效不錯的台股基金介入。
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日7月出口年增率 近3年最高2013-08-20 01:12 工商時報 記者陳穎柔�綜合外電報導
日本財務省周一公佈，拜日圓貶值之賜，日本7月出口年增率締造近3年最快速度。不過，因為日圓貶值，導致進口能源值大增，7月貿易赤字創下1979年同期最高水準，並且為連續13個月赤字，寫下30餘年來最長紀錄。
日本7月出口額年增12.2％，為2010年12月來最高。進口額年增19.6％，亦為3年來最高，產生1.024兆日圓貿易逆差（105億美元），較去年同期高出93.7％，金額是自1979年追蹤以來史上第3高，同時是1979年迄今歷來7月之最。
日本外銷增強顯示歐美市場對日本財貨的需求逐漸反彈回升，並受惠於日圓今年以來兌美元貶值11％。
就地區來看，日本7月對歐元區出口值年增16.6％，明顯優於前月年增率8.6％；銷美金額年增率自14.6％擴大至18.4％；對中輸出金額則年增9.5％。
住友三井資產管理的資深經濟學家武藤弘明表示，日圓貶值對汽車及科技業者有利，自然嘉惠日本經濟，雖產生貿易逆差，但由於能源價格遲早會走跌，而全球景氣好轉將帶動日本外銷，因此他並不擔心。
日本總研上席主任研究員松村秀樹亦指出，日本出口值增幅料將在弱勢日圓的影響下超越進口值增幅，此後貿易逆差金額可望隨之縮小。
不過，有些分析師認為，欠缺深入的治本改革，以因應人口萎縮，並加強競爭力與吸引外國投資，弱勢日圓刺激日本景氣的效用恐不長久。
日本經濟健康與否，攸關安倍晉三是否於9月敲定自下個財政年度起（始於明年4月）調漲銷售稅，由目前的5％上修至8％，最終在2015年底前調高為10％，此舉旨在支撐國家財政，但有抑制消費之虞。
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日股基金 近一月烏雲罩頂2013/08/20【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
近期市場對美國量化寬鬆政策（QE）恐提前縮減憂慮再起，股匯市再出現震盪，在成熟國家中，今年來已漲多的日股，近一個月籠罩賣壓，走跌逾6%，回檔較為明顯。其中，近期日圓兌美元升值，拖累以出口為主的日本科技股表現，JASDAQ指數近一月下跌逾7%。
日圓匯價一向與股市表現具高度連動。近期日圓兌美元升值，日經225指數表現明顯疲弱，近一個月來跌幅6.36%。另外，以大型出口類股為主的東證一部指數，以及以科技股為主的JASDAQ指數回檔幅度擴大，近一個月修正各超過5%、7%。
摩根絕對日本基金經理人顏榮宏指出，日圓走勢由貶轉升，8月以來兌美元升值0.36%，不但整體7月出口成長不如市場預期，以出口為主的日本科技股也受到衝擊，預期在日圓走勢未回穩、消費稅爭議未底定前，日股將維持波動態勢。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬•多佛認為，長線來看，日圓兌美元匯價仍有貶值空間，但貶值幅度相對有限，後續日股將回歸經濟與企業獲利基本面走勢。
不過，日本若能按照計劃削減企業稅、鬆綁政策管制、加入TPP自由貿易協議以及上調銷售稅等進行政策面改革，日股仍有機會吸引資金回流。
相較日本大型股及科技股近期疲弱的表現，以中小型股為主的東證二部指數近一月僅修正0.05%，相對抗跌。
柏瑞日本中小型公司股票基金經理勝見綠里認為，儘管日圓匯價短線較為震盪，但長線來看，預期日圓兌美元匯價將在95-105元間，長線趨勢仍趨貶，因此看好受惠於日圓貶值的科技、汽車類大型股仍有表現機會。另外，代表高齡化的產業如生技、醫療等中小型股可望為後市黑馬。
宏利環球日本增長基金經理人Edward Ritchie表示，目前日本經濟景氣緩步走揚，在過程中股市仍難避免出現波動，但其中具有機動調整市況、業務調整靈活性相對較高的中小型企業，將相對受惠表現也較為穩定。
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日科技股指數 近一月跌7%-2013/08/20【聯合報╱記者葉家瑋�台北報導】
近期市場對美國量化寬鬆政策（QE）恐提前縮減憂慮再起，股匯市再出現震盪，在成熟國家中，今年來已漲多的日股，近一個月籠罩賣壓，走跌逾6%，回檔較明顯。其中，近期日圓兌美元升值，拖累以出口為主的日本科技股表現，JASDAQ指數近一月下跌逾7%。
日圓匯價一向與股市表現具高度連動，近期日圓兌美元升值，日經225指數表現明顯疲弱，近一個月來跌幅6.36%；另外，以大型出口類股為主的東證一部指數、以及以科技股為主的JASDAQ指數回檔幅度擴大，近一個月修正各別逾5%、7%。
摩根絕對日本基金經理人顏榮宏指出，日圓走勢由貶轉升，8月以來兌美元升值0.36%，不但整體7月出口成長不如市場預期，以出口為主的日本科技股也受到衝擊，預期在日圓走勢未回穩、消費稅爭議未底定前，日股將維持波動態勢。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬•多佛認為，長線而論，日圓兌美元匯價仍有貶值空間，但貶值幅度相對有限，後續日股將回歸經濟與企業獲利基本面走勢。
不過，日本若能按照計劃進行削減企業稅、鬆綁政策管制、加入TPP自由貿易協議以及上調銷售稅等進行政策面改革，日股仍有機會吸引資金回流。
相較於日本大型股及科技股近期疲弱的表現，以中小型股為主的東證二部指數近一月僅修正0.05%相對抗跌。
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外資轉買 韓股可望反彈2013/08/20【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上周外資持續在亞洲進行提款，台股連二周遭調節，對印尼及菲律賓也續賣，不過外資今年來賣超逾67億美元，高居亞股之首的韓股，卻見外資強力回補，主要是受惠中國出口止跌回溫、日圓貶幅放緩利空趨緩所致，讓韓股有望因外資由賣轉買而出現反彈。
今年遭外資調節壓力較大的東協，近幾周來都維持資金不同步的現象，泰股轉賣為買，小幅流入0.14億美元，但印尼與菲律賓仍面臨較大調節壓力，分別流出1.32億美元與0.46億美元。
近期外資對東協買賣超分化，整體調節力道雖有下滑，但整體仍呈現淨賣超，摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，東協短線仍見調節賣壓，但隨美國量化寬鬆（QE ）疑慮進一步淡化，今、明年都仍維持5.6%以上高經濟增長率的東協股市，預期仍會持續吸引看好新興亞洲高成長資金的流入。
而韓國是上周亞洲區買超最多的股市，摩根南韓基金經理人崔光鉉（David Choi）表示，今年來韓國股市備受內外利空夾擊，外有北韓挑釁恫嚇，內有日圓貶值衝擊經濟，導致外資裹足不前，今年來賣超逾67億美元，但隨著市場逐漸消化利空雜音，搭配韓股盤整後的便宜估值，外資下半年來買超韓股已達9.76億美元，引領韓股擺脫盤整格局。
至於台股則連續二周遭外資調節，德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，雖然美國量化寬鬆政策退場決策造成短期性資金流動，但實質面是反應的經濟景氣好轉，對金融市場的影響應該是短空長多，後市景氣依然偏樂觀。
日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠表示，金融市場對於東協的疑慮主要來自評價面，過去受到QE刺激而上漲的地區，可能受到政策面縮債的執行，使得東協地區出現較大震盪，隨著QE干擾的淡化，資金外流的情況可望縮減，在目前仍處於震盪之際，可將焦點關注在新加坡及馬來西亞等地區，其權值股相對較抗跌。
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東協基金 撿便宜時候到 印尼泰股昨暴跌逾3% 短線修正長線具漲相2013年08月20日【劉煥彥、實習記者陳雪蕾╱台北、綜合外電報導】
美國QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）政策減碼退場陰影籠罩下，亞洲新興經濟體淪為外資提款機，昨一片慘跌，印尼股匯債市全面重挫，其中股市暴跌近5.6%，印尼盾一度重貶1.7%創4年新低，而泰股也大跌3.3%。
印尼盾創4年新低
不過，投信業者認為，在QE政策明朗化前，東協市場波動幅度較大，但中長期仍具競爭優勢，投資人可以區域型投資方式參與東協未來成長機會。
印尼上周五公布第2季經常帳逆差創新高98億美元，加深經濟前景疑慮，印尼股市昨重挫反映利空，創22個月來單日最大跌幅，今年來漲幅歸零，本季跌逾10%，在全球主要股市敬陪末座；印尼盾昨4年來首度貶破10500印尼盾兌1美元，本季來累計貶值5.4%，也是亞洲11種主要貨幣中表現最差的。
另外，泰國第2季經濟較第1季負成長0.3%，連2季負成長，意外步入技術性衰退，是2008年金融海嘯來首度衰退，泰國政府下修全年成長目標，由4.2~5.2%降至3.8~4.3%，出口成長目標也由7.6%砍至5%。泰股昨大跌3.3%，創2月來單日最大跌幅。
東協投資活動暢旺
摩根證券副總謝瑞妍認為，在聯準會QE調整政策明朗化前，東協市場波動機率大，但就中長期角度來說，東協市場仍具競爭優勢，她認為，東協股市這波回檔，使股價回到更具吸引力水準。
摩根東協基金經理人黃寶麗表示，新興市場面臨熱錢調節壓力，東協也不例外，加上經濟數據偏弱，不利市場氣氛，導致東協股市今年表現不若以往，再者，東協國家通膨持平、實質利率上揚，市場預期年底前降息機會極低。
施羅德投信產品研究部經理莊筑豐則說，目前東協國家的投資活動暢旺、基礎建設改善，消費者信心也上揚，未來還是看好銀行、零售、營建與集團股等內需產業。
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出口失速通膨升溫 東協經濟恐反轉2013/08/19【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
出口失速、通膨升溫，東協國家經濟恐減速，基金經理人建議趕快減碼東協基金。由於東協占全球貿易量約13％，更是台灣近年來出口成長主要區域，東協經濟反轉，恐讓台灣經濟繼續「悶」下去。
主計總處統計，2012年台灣對東協六國（泰國與雙印等）的出口年增率近10％，東協占台灣出口更超過18％，僅次於大陸，成為台灣外貿第二大出口區域。分析師指出，東協已是台灣出口成長主要來源，該區域經濟放緩，對台灣一定有影響。
泰國與雙印昨天股匯皆弱，印尼股市重挫5.58％，印度則繼上周大跌逾3％、昨再跌1.56％；泰國發布第二季GDP僅2.8％，低於市場預期，泰股大跌3.27％。
印尼央行16日公布第二季經常帳赤字為98.5億美元，創歷史新高，且經常帳赤字占GDP比重攀升至4.4％，遠高於市場預期，導致昨天印尼股市重跌。
瀚亞投資指出，印尼燃油價格上漲，通膨明顯升高，且因美國寬鬆貨幣政策（QE）即將退場，外資下半年起加速撤出印尼，再加上市場擔憂印尼經常帳問題可能失控，昨天股市出現恐慌性大跌。
摩根東協基金經理人黃寶麗表示，泰國最近政治動盪，第二季又受到國際經濟情勢衝擊，昨天公布第二季GDP單季減0.3％，泰國國家經濟及社會發展局昨天已下修今年經濟展望為3.8%至4.3%，不如原估的4.2%至5.2%；出口成長目標也從原估的7.6%下修至5%，因第二季出口季減1.4％。
瀚亞印度基金經理人林宜正也指出，為了拯救跌跌不休的印度盧比匯率，印度央行使出重手，不但降低企業與一般民眾可自由匯出投資海外的金額、提高在印度居住外國人存款利率，更禁止進口黃金硬幣與大枚黃金裝飾，此舉被市場視為印度央行無力控制盧比下跌的證據，股市在上周五已大跌3％。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平建議，減碼印尼、泰國股票，降低上半年漲幅較大的族群，如泰國機場類股、印尼金融類股等。
此外，他也建議增加現金比重及營收穩定成長的防禦型部位，包括馬來西亞的金融類股，以降低整體基金波動。
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泰意外！上季溫和衰退2013-08-20 01:12 工商時報 記者李鐏龍�綜合外電報導
周一出爐的數據顯示，泰國經濟在第2季意外陷入溫和衰退，已連2季較上季負成長，歸咎於出口、內需及投資均減弱，但考量泰國經常帳赤字擴增及家庭負債居高等，預期泰國央行在本周三決策會議中將按兵不動，不至於降息。
泰國周一公布，經季節調整後，該國第2季國內生產毛額（GDP）較上季衰退0.3％，不如分析師預測的成長0.2％，加上第1季修正後為較上季衰退1.7％，等於已連2季負成長，意味這個東南亞第2大經濟體陷入溫和衰退。
泰第2季GDP較去年同期成長2.8％，也低於市場預測的3％，更遠低於第1季修正後的較去同成長5.4％。
第2季的出口年減1.9％，不如第1季的年增4.5％；民間消費年增2.4％，低於第1季的年增4.4％；投資年增1.9％，低於第1季的年增2.9％。
泰國同時也下該國今年全年成長率預測，由先前的4.2％~5.2％降至3.8％~4.3％，而先前預測值已較更早的4.5％~5.5％下修。
泰央行本周三將召開決策會議。不過新加坡Forecast公司的分析師Bernard Aw說：「泰國國內信用成長強勁，家庭負債水位續升，縮小降息的可能性。」
他說：「目前最好是按兵不動，特別是泰國央行預期泰國經濟在今年下半將增加動能。」
泰國央行和部分其他亞洲央行一樣，貨幣政策陷入兩難，即經濟成長在減緩，但經常帳赤字擴增、家庭負債居高等，卻限縮其政策操作空間。
泰國第1季經常帳有13億美元盈餘，第2季爆出51億美元赤字，因出口下滑之際，民間信用仍強勁擴張，支撐內需並帶動進口。
泰國甲那金銀行首席經濟學家Piyasak Manason說：「泰國央行恐顧忌經常帳赤字，而赤字也顯示內需仍活屬絡，或可減低降息必要性。」
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本益比降低…印度股 進場撿便宜2013/08/20【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
為遏止跌跌不休的盧比匯率走勢，印度央行出重手，不但降低企業與一般民眾可自由匯出投資海外的金額、提高在印度居住外國人存款利率，更禁止進口黃金硬幣與大枚黃金裝飾，接踵而來的利空消息，導致印度股市出現重挫。
瀚亞印度基金經理人林宜正說，現在只待金融市場對印度恢復理性，投資價值即可浮現。他的理由是：一來印度已對外資採取更開放的措施，二來印度股市本益比已降到一個標準差，因此即便撇開匯率不談，印度股市目前較歷史平均依舊折價10%。
林宜正指出，印度股市萬事俱備只欠東風，一旦匯率回穩，印度股市的回報將會相當驚喜。
群益印度中小基金經理人楊子江表示，印度採取一連串行動力圖壓制盧比的貶勢，但上周五（16日）盧比仍跌至61.7的歷史新低價位。
儘管印度央行7月維持基準利率不變，不過政策另出他招，針對黃金進口及匯率貶值，採取緊縮國內資金的對策，卻因此導致景氣回升的預期降低。
ING印度潛力基金經理人葉菀婷表示，印度政府近期採取多項措施，以平穩匯價波動，除了增發短債，也宣布將針對當地企業海外投資，及當地居民每年海外匯款金額，進行管制，進而使投資人產生外資資本管制的負面聯想。
即使印度股市中長線並不看淡，短線指數表現恐將趨於弱勢，未來須持續觀察印度盧比走勢以及通膨動向。
摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，過去一個多月來，印度央行推出各種短期穩匯措施，但未能搭配其他改善雙赤字的中長期政策，匯價仍持續貶值。
在聯準會量化寬鬆調整時點與金額尚未明朗前，印度股匯市近期呈弱勢整理。
施樂富說，未來可留意新任印度央行行長9月就任以後，是否能推出有助恢復投資人信心的政策，唯有印度盧比匯價止跌回穩，才能改善目前匯率貶值導致的惡性循環。
基金業者建議，印度變數增多，短期市場將持續震盪，空手的投資人如果想進場撿便宜，最好持續觀察盧比的走勢，不要貿然出手。如果是已經在定期定額的投資人，則最好不要停扣，因為印度基金很有機會比其他新興市場基金提早獲利出場。
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資金外流 印度股匯市陷危機-自由時報1020820〔編譯王詩韻�綜合報導〕
美國量化寬鬆規模恐在下月逐步縮減疑慮，使印度股市週一創下近兩年來最大跌幅，而公債殖利率飆升，加上盧比貶至空前低點，也使該國政府在祭出新措施防止資金外流、重振經濟成長方面承受莫大的壓力。
印度Sensex指數收盤大跌1.65%至18291.74點，印度盧比盤中貶至約1美元兌62.76盧比，創下歷史新低紀錄。十年期政府公債殖利率攀升8個基點至8.98%，為2008年來最高水平。
市場慘況凸顯政府幾個月來為遏止資金外流，實施的措施成效不彰，其中包含調高利率和控制黃金進口等。在美國聯準會（Fed）刺激措施恐逐步退場疑慮下，外資7月份自印度股市和債市共淨抽離30億美元資金。
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歐股基金 單周吸金王2013/08/20【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
經濟數據由黑翻紅，歐股基金跟著演出反攻行情！上周資金淨流入歐股基金23億美元，搶下單周吸金王寶座，創15個月來單周吸金之最，亦讓歐洲相關基金竄起，成為下半年的績效王。
統計境內外股票基金績效，前五強全是歐洲相關基金，包括義大利、歐元區中小型、歐元區、歐洲中小型、法國基金等，下半年平均繳出11％以上的好成績。其中，義大利基金、歐元區基金與歐洲中小型基金，不只短天期績效亮眼，今年報酬逾兩成。
摩根大歐洲基金經理人趙心盈指出，在德、法兩大經濟體的帶領下，歐洲邊緣國家經濟表現止穩，歐洲景氣也走出谷底，第二季GDP年增率0.3％，擺脫連續六季衰退窘境，7月採購經理人指數也回到代表景氣擴張的50之上。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪表示，歐洲央行總裁德拉吉在8月利率會後明確指出，歐元區已度過長期經濟衰退的黑暗時期，加上歐洲意識到削減財政支出無法使經濟繁榮，政策面逐步轉向經濟結構調整，市場預期9月德國議會選舉後，歐元區各國將加速財政及銀行業整合，強化歐洲經濟復甦力道。
經濟復甦有望，資金開始卡位歐洲。趙心盈表示，歐洲基金下半年來周周吸金，今年累計淨流入逾66億美元，創2008年以來新高。不過，美國基金今年吸金突破千億美元，國際資金回補歐股的空間仍然很大。
除了歐洲基金受惠，瀚亞股票投資技研究部海外組主管林宜正表示，以歐洲為主要布局市場的精品消費與綠色環保基金，隨著歐洲經濟好轉，下半年來績效表現也居上。像是7月以來績效前10名的投信基金中，不乏安泰ING全球品牌、華頓全球時尚精品、瀚亞全球綠色金脈、華南永昌全球精品等這類重點布局歐洲的基金。
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新興股重挫 墨比爾斯喊免驚2013-08-20 01:12 工商時報 記者鍾志恒�綜合外電報導
擔憂美國量化寬鬆（QE）退場引發資金外流，印尼股市周一暴跌逾5％，創近2年最大跌幅，泰股則在經濟指標利空打壓下，重挫逾3％。「新興市場教父」墨比爾斯大喊市場反應過度，看好資金將持續流入。
印尼股市周一下跌5.6％，創2011年9月來最大單日跌幅，終場收在4,313.52點，為今年1月來新低。印尼盾兌美元匯率，盤中貶值逾1％至10,495印尼盾，創逾4年低點。
印尼央行調升銀行存款準備金率，變相從市場抽走50億美元（約1,498億台幣）資金，藉控制流動性來壓抑通膨。市場擔心聯準會減小買債，將讓資金持續流出。種種因素令印尼股匯重挫。
RBS策略師Sanjay Mathur認為，若政府不拿出對策，印尼股匯將續跌，印尼盾兌美元匯率在9月底前，將下看11,000印尼盾。
泰國股市周一收1,398.48點，下跌3.3％，跌幅排名第2。因為第2季國內生產毛額（GDP）不如預期，今年GDP成長預測被調降，觸發大盤賣壓。
印度股市受到資金外流和經濟疲弱等因素衝擊，收18,307.52點，跌幅1.56％。
墨比爾斯認為，投資人對聯準會因素反應過頭，是因為錯誤理解縮小買債規模的內涵。聯準會分多次推出量化寬鬆措施（QE），不會因為1次縮小買債規模，就能抽走所有資金，資金仍在金融市場體系裡。
他看好將有更多資金流進新興市場。儘管新興市場固定收益基金，近期出現資金淨流出，但股票基金仍持平。東協自由貿易區長期能創造中國規模相當的市場。日本流動性增加能激勵更多資金流向東協。
他看好亞洲新興市場，唯獨對印度前景悲觀。因為政府反應慢半拍而妨礙投資。儘管他仍會投資印度，但已不再是首選。
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油價中長期再漲 添變數2013-08-20 01:12 工商時報 記者黃惠聆�台北報導
中東北非局勢不穩，讓短期油價可能走揚，但中長期而言，法人表示，西德州原油價格再向上空間恐有限。
德銀遠東DWS 全球原物料能源基金經理人劉坤儒表示，現在是夏季用油高峰，以及中東北非局勢不穩，預估油價仍有表現空間。
劉坤儒表示，美國今年上半年原油產量增加近20％，不過，同時煉油廠的設備使用率攀高，使得西德州原油價格獲得強勁支撐，而美國以外的原油產量則受到干擾。
北海原油產量今年以來因為停工與維修等因素減少10％；OPEC組織中的奈及利亞、安哥拉、利比亞、以及伊拉克等國家今年的原油產量也減少，中東北非地區的局勢持續不穩定，預期未來幾個月原油供給仍將受干擾而影響產出與出口。
但中長線來看，未來若地緣政治風險降低，預期西德州原油價格再向上空間相對有限。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森（Neil Gregson）表示，非OPEC國家新增原油日產量持續增加中，明年就會到20年以來新高點，油價若要維持高檔，IEA預估，OPEC明年還需要再減產，若OPEC沒有減產，未來全球原油新增產能會持續增加。
但也有法人認為，只要景氣持續轉佳，原油需求還是會逐年增加，油價還是會持續走高，天達資產管理預估，非OECD國家原油需求將維持每年3∼3.5％的成長速度，OECD國家需求將每年成長0.5％，使全球原油需求年成長達1.2∼1.5％。
天達投顧表示，依國際能源署最新預估，2013年全球每日原油需求將成長79萬桶，其中非OECD國家每日需求成長128萬桶、OECD國家每日需求減少49萬桶，即便歐洲原油需求不振，仍無法扭轉全球原油需求逐年增加的趨勢。
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美股跌拖累 能源基金沒勁2013-08-20 01:12 工商時報 記者黃惠聆�台北報導
今年以來油價上漲17％，尤其6、7月曾出現一波漲勢，雖然油價仍在高檔震盪，但能源基金績效已停滯。法人表示，能源基金表現除了看油價，也要看股市表現，因近期市場對QE退場出現疑慮，美股表現不理想，影響到能源股及能源基金表現。
埃及首都開羅暴力衝突緊張情勢持續，市場擔憂暴力衝突事件將擴散至其他重要石油生產國，對全球原油供給造成壓力，使得原油價格持續上升，美國西德州原油價格連續6個交易日走高，上周五再度來到每桶107美元以上，油價居高不下，但近一個月能源基金績效卻沒有明顯前進。
根據彭博統計，MSCI世界能源指數與油價近2年相關係數為0.669，天達投顧研究部主管唐宗凱表示，能源類股表現還是會受股市波動影響，至16日止，今年來油價漲幅17％，MSCI世界能源指數漲幅只有6％左右，不及油價，但只要原油開採活動增加，上游探勘生產、設備活動產業依然最被看好。
買能源基金除了觀察油價走勢，另外一個值得留意的是議題是美國頁岩氣，摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森（Neil Gregson）表示，未來不僅國際油價走高可帶動能源類股漲勢，美國頁岩氣量產增也會讓能源基金走揚，因頁岩氣大量產出，使得美國天然氣價格具有國際競爭力，也會使全球天然氣市場面臨重新洗牌，相關能源類股會同步受惠。
葛瑞森指出，頁岩氣的崛起同樣會促進相關開採設備及基礎建設的發展，也會催生大量配套產品及相關服務產業的興起，可望為能源產業再注入新活力。
德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼認為，在能源產業中，受惠於頁岩油商機的上游探勘開採與服務等次產業後市持續被看好。
但法人也提醒，油礦金產業波動大，往往呈現輪動行情，建議投資人不要重押單一原物料，投資儘量布局能源、基礎金屬以及黃金的天然資源基金，可降低波動並可掌握商品行情的投資契機。
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埃及動亂 短期難再推升油價2013-08-20 01:12 工商時報 記者陳穎芃�綜合外電報導
CNBC新聞網站周一報導，儘管埃及動亂持續，但在中國大陸等新興市場成長減速的情況下，原油供應量依舊偏高，因此分析師認為油價至今漲幅已反映埃及動亂，估計本周漲幅有限。
布蘭特10月原油期貨價繼上周五收盤創下6周以來最大單周漲幅後，周一倫敦早盤下跌9美分至每桶110.31美元。紐約西德州中級原油9月期貨價也在周一電子交易時段下跌35美分至107.11美元。
新加坡商品交易所前任執行長麥克馬宏（Thomas McMahon）表示：「目前原油供應量偏高，但美元疲軟及埃及動亂等因素似乎令市場忽略這點。常理與供需觀念在日後可望重拾主導權，但恐怕不是本周。」
CNBC每周進行的市場調查顯示，受訪的20名分析師中有14人預期本周油價續漲，另有5人預期下滑，只有1人預期持平。
高盛周一預期布蘭特原油期貨價近日約在每桶115美元價位，但將未來3個月及6個月預期價格從105美元上修至110美元及108美元。未來12個月預期價格則維持在105美元。
CNC Markets首席市場策略師史普納（Ric Spooner）表示：「油價至今已反映埃及動亂帶來的部分漲幅。除非市場接收到蘇伊士運河供油受阻的具體消息，否則接下來油價漲幅有限。」他預期本周油價下跌。
Portfolio Managers資深商品顧問韋伯（Tom Webber）認為蘇伊士運河關閉的可能性不大，但若真的發生將對油價形成極大推動力。除了埃及之外，他認為巴林與伊朗之間的衝突短期內恐怕也無法化解。
其餘看好油價續漲的分析師則表示，利比亞港口保安人員罷工阻礙石油運輸將助漲價格。法新社報導，利比亞罷工導致石油出口量在7月底下滑70％以上。
但從技術層面來看，部分分析師認為西德州及布蘭特原油期貨價已漲至一定關卡，接下來可能遇到阻力。史普納認為，在市場庫存及產量相對偏高，且聯準會可能縮減債券採購規模造成美元匯率回升的情況下，西德州原油期貨價可能在每桶108至108.50美元卡關。
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金價10天漲逾100美元 創2個月新高 1400美元賣壓大-自由時報1020820〔記者盧冠誠�台北報導〕
國際金價自八月上旬展開反彈，不到十個交易日內，自低點大漲超過一○○美元，上週五收在每英兩一三七七美元，創兩個月來新高。專家認為，由於美國聯準會（Fed）量化寬鬆措施（QE）何時退場的不確定性，黃金一四○○美元整數大關的獲利了結賣壓相對沉重。
台灣銀行貴金屬部副理楊天立表示，這波金價跌深反彈主因為歐洲、中國經濟表現優於預期，配合國際金市基本需求成長及資金面出貨壓力減輕，上週金價大漲六十三．五一美元，漲幅四．八四％，為近五週來最大單週漲幅。
楊天立指出，就短、中、長期來看，短線金價有機會挑戰一四○○美元，但中期受到QE何時退場影響，恐誘發獲利了結賣壓；若漲破一四○○美元，建議短、中期投資人不要追高，反而可以尋找獲利點，但長線仍「不宜看淡」，因為QE退場後，反而可以加快形成這波金價的底部。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金市旺季來臨，加上中國需求強勁，可望帶動金價緩步上揚，但因技術面壓力，預估第三季落於一三○○至一四○○美元之間整理的機率高。
台灣時間昨晚六點，國際金價於一三七五美元附近整理；國內金市方面，銀樓每台錢飾金賣出價漲至五二二○元，台銀每公克黃金存摺售價上揚至一三三○元。
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金價年底上看1600美元 資產配置1成內即可 QE退場壓抑行情 台銀：仍不建議追高殺低2013年08月20日【陳瑩欣、賴宇萍╱綜合報導】
儘管今年金價恐難挽回收黑頹勢，但先前金價重挫帶動的實體黃金買盤續增加，金價近期漲勢有機會一路延續到年底，市場人士預估，金價年底有望上看每盎司1600美元，還有逾15%上漲空間。
台銀貴金屬部副理楊天立表示，近期隨國際利空續出清，金價確實有淡季不淡現象，但美國量化寬鬆（Quantitative Easing，QE）退場議題影響，國際金價短中期走勢還是容易受挫，除非口袋夠深，否則不建議民眾追高殺低。
至於黃金佔整體資產配置比重多少才好？觀察國際黃金市場逾20年的楊天立說：「超過1成是沒有必要的，適度配置即可。」
當成可變現的工具
楊天立表示，因為股市或其他市場系統性風險降低，或許有更好的表現機會，資產配置上應將黃金視為分散風險的選項，將黃金當成有大事拿來變現的工具即可。
面對金價後續走勢，受惠亞洲需求攀升，推動黃金現貨價續攻，一度來到2月新高每盎司1384.55美元，已從6月底創下的近3年低點1180.50美元強彈17%。
據美國商品期貨交易委員會統計，截至8月13日當周，黃金多頭與空頭部位2個月來首度同步減倉，但空單減17%，多頭部位下滑3%，顯示空頭撤退步伐較快。
此外，受Fed可能減碼QE衝擊，今年來金價跌幅深達18%，延續12年的黃金牛市料在今年告終。不過第2季金價崩跌23%之後，7月出現7.3%強彈行情，上周周線漲幅也達4.75%。
8、9月金價料上衝
Quantum Asset Management基金經理梅塔表示，儘管Fed縮減購債規模，但全球印鈔行動並未劃下句點。梅塔說：「會有一些減碼動作，但央行還會續印鈔。」梅塔指出，貨幣流通數量變多導致物價上漲，應有助推高金價。
楊天立表示，金價4、6月跌深，配合技術線型反彈上衝，短線可望突破1439美元滿足區，估最晚8、9月看得到上衝格局，若美國宣布QE退場，金價仍有壓力。
民眾常見的黃金投資管道多元，包括實體黃金、黃金存摺和黃金基金等，其中實體黃金須向銀樓買進，但保存風險較高；黃金基金則以投資國外黃金礦業公司等多元標的為主，與金價走勢較無直接性關連；至於黃金存摺，則是直接與國際金價表現連動，且獲利了結時，可選擇直接轉換為實體黃金。
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相對低點分批買 小額金塊 飾金夯2013年08月20日【林巧雁╱台北報導】
金價近期來到相對低點，加上七夕情人節剛過，黃金買氣逐漸升溫。台北市金銀珠寶商同業公會召集人石文信表示，今年仍看好黃金，金價到低點後，已經有不少投資人開始分批進場，尤其最近小額金塊特別暢銷，此外受到七夕情人節帶動，飾金銷售業績也不錯。
昨日飾金價每錢5220元，較上周五漲了50元。銀樓業者分析，金價上漲原因是中國買氣推升，加上印度雖提高10%關稅，黃金買氣卻不降反升，黃金需求仍旺。
針對七夕買氣，石文信分析指出，東方與西方情人節消費型態不同， 2月14日的西洋情人節比較多是年輕情侶之間的送禮，而七夕情人節則通常是老公買給老婆金飾做禮物，由於老公買金項鍊、金手鍊送老婆可當做資產財，花費金額和過去相比不會相差太大。
民眾：黃金投資難捉摸
他說，今年先生買給太太當做情人節禮物的預算大約在2~4萬元之間，因為是當做資產保值，預算與往年差不多，並沒有特別縮水。且金價來到相對低點，實體黃金需求依然存在，投資人手邊若有多餘資金仍會「錢」進金市。
自由業的王小姐先前在金價每盎司1300美元時進場，當黃金漲到1920美元附近陸續賣出，小賺一筆。不過她坦承，抱著黃金時很希望金價可以更高，但也很擔心黃金會一蹶不振。
家在台北市公館的陳小姐說，之前覺得黃金會漲所以買進黃金存摺，但金價卻不知不覺下跌，現在抱著想撿便宜的心態再買，但是對黃金走勢很難拿捏，感覺心很慌。
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黃金買盤 全球央行縮手2013/08/20【聯合報╱記者羅兩莎�台北報導】
國際金價一路挫低，「中國大媽」逢低瘋狂搶進，全球央行買盤則收手；據統計，上半年全球央行總計買入180.8公噸，與去年同期的279.7公噸比較，減少35.36%。
第2季國際金價一度摔破每英兩1,200美元大關，全球央行僅淨買入71.1公噸，創2011年第3季以來新低，與去年同季的164.5公噸比較，大幅衰退57%。
反觀「中國大媽」，今年以來不畏國際金價挫低，而且「越挫越勇」；據大陸黃金協會統計，上半年大陸整體黃金需求大增逾50%，集中在飾金和黃金條塊。
數據顯示，今年上半年「大媽們」總共買了383.86公噸的飾金，及278.81公噸的黃金條塊；年增率分別高達43.6%及86.5%。
市場人士指出，去年第2季全球瘋狂搶進黃金，淨買入量創歷史新高，惟隨第2季金價挫低，6月下旬最低殺到每英兩1,180 美元，各國央行也跟一般投資人一樣，買盤全收手，即使是買入「第1名」的俄羅斯央行，第2季只買15公噸，上半年共進39公噸。
台銀貴金屬部副理楊天立說，市場氣氛轉趨樂觀，且包括高盛等投資銀行第2季逢低增持黃金部位，預料這波國際金價上漲走勢有機會延續。
楊天立指出，就技術面觀察，這波國際金價有機會攻到每英兩1,400美元，甚至上看1,500美元；但他說，因市場仍潛在美國QE政策退場等因素，投資人這個時候觀望為宜，往上可順勢慢慢找出場點。
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投資級企業債 買氣連旺7周2013-08-20 01:12工商時報記者陳欣文�台北報導
量化寬鬆（QE）政策調整反覆不定，國際買盤縮手，債市買氣陷入低潮，上周高收益債及新興債分別淨流出3.2億及8.1億美元，資金轉入高信評債券觀望，投資級企業債及美債上周則分別吸金11.7億及13.1億美元。
其中，投資級企業債已連續第七周吸金，今年來累計淨流入已突破400億美元。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎•蔻蔓（Lisa Coleman）表示，QE提前退場持續發酵，上周美國10年期公債殖利率向上突破2.8％，投資情緒上下起伏，進而衝擊債市買氣，在美國公債已無利可圖、風險性債券波動不小的情況下，9月又有FOMC會議及兩黨債務上限協商等不確定性，驅使資金湧入投資級企業債避險。
蔻蔓分析，美債殖利率節節攀升，但投資級企業債到期收益率仍高於公債近2倍，而且美國藍籌企業營收來源多元且分散，在亞洲等其他新興市場國家亦耕耘有成，在全球景氣向上趨勢確立下，企業獲利料將水漲船高，為投資級企業債增添資金吸引力，表現空間值得期待。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，美國公債殖利率大幅攀升排擠其他債市的表現，高收益債券在所有券種中表現相對有撐，特別是歐元區經濟第2季擺脫連6季衰退，使得歐洲高收益表現勝過亞洲以及美國兩大區域，待市場信心回穩，高收益債仍舊是債市的投資焦點。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯•庫克（Robert Cook）指出，就當前金融環境來看，相當有利高收益債發展，根據美國資深信貸人員調查，工商貸款標準較以往放寬，民間貸款需求良好，顯示信貸環境相當寬鬆，有利美國高收益債違約率維持低檔，且當信貸環境由緊縮轉為寬鬆，也有助高收益債券利差收斂。
德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔指出，各類券種收益率來到相對低位，與其從絕對的收益率數字判斷投資價值，不如擴大債券收益來源，因為不同券種、天期、幣別間仍有利可圖，以多元收益策略廣納各類券種收益來源，可分散單一券種風險，且挑到真正具相對價值的標的。
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投資級債 連七周吸金2013/08/20【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
在美國量化寬鬆政策（QE）時間進程不明朗的情況下，國際買盤縮手，債市買氣陷入低潮。不過，高信評的投資等級債買氣高昂，連七周吸金，投資級企業債及美債上周分別吸金11.7億美元及13.1億美元，高收益債則買盤縮手。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎•蔻蔓（Lisa Coleman）表示，上周美國10年期公債殖利率突破2.8%，投資情緒上下起伏，進而衝擊債市買氣，在美國公債已無利可圖、風險性債券波動不小的情況下，驅使資金湧入投資級企業債尋求慰藉。
蔻蔓分析，儘管美債殖利率節節攀升，但投資級企業債到期收益率仍高於公債近二倍，而且美國藍籌企業營收來源多元且分散，在亞洲等其他新興市場國家也耕耘有成，在不確定環境下波動度相對較低，因而成為資金青睞標的。
ING鑫全球債券組合基金經理人郭臻臻則認為，儘管美國房屋、製造業數據稍稍放緩，但就業數據提升聯準會縮減購債預期，利率走勢向上衝擊投資級債券表現，短期內因利率風險仍在，資金流向趨於清淡且不穩定，投資級債難有表現，建議宜審慎因應。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，美國公布的上周初領失業救濟金人數創六年來新低，投資人擔憂聯準會將在9月縮減購債規模，使得上周美國公債殖利率大幅攀升來到2.825%的水位，也排擠了其他債市的表現，高收益債券在所有券種中表現相對有撐。
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QE恐縮減 美債遭拋售-自由時報1020820〔編譯盧永山�綜合報導〕
隨著美國經濟好轉，市場臆測美國聯準會9月就會削減購債規模，使得美國商業銀行以10年來最快速度拋售美國公債，並增加放款，讓美債的表現為全球最差。
聯準會即將公布7月會議紀錄，週一美國10年期公債價格連續第三天下跌，10年期公債殖利率則上漲0.03個百分點至2.85%；30年期公債殖利率則攀抵3.88%，為2年來最高水準。根據彭博調查，分析師預估聯準會第一步可能是在9月削減購債規模100億美元至750億美元。
而根據聯準會的資料，美國商業銀行7月持有美債部位大幅減少347億美元至1.81兆美元，為10年來最大月減幅。美國商業銀行在8月首週持有美債的部位再度降至1.79兆美元，商業銀行的放款則增至1.57兆美元，為2008年以來最高。
聯準會計畫削減購債規模，導致過去12個月美國10年期或10年期以上公債下跌11%，跌幅居彭博和歐洲金融分析協會聯合會（EFFAS）追蹤的174種債券指數之冠。
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美10年債殖利率 進逼3％-2013-08-20 01:12 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
由於擔心美國量化寬鬆（QE）退場在即，資金持續從美國公債市場撤離，導致美債價格下跌，推升殖利率飆升，指標10年期公債殖利率已進逼3％大關。
美債周一盤中進一步下跌，10年期公債殖利率最高來到2.871％，為2011年7月以來新高，較上周五美國收盤上漲近0.05個百分點。
據投資研究機構TrimTabs統計，8月資金從美債抽腿有加速之勢，本月迄今美債共同基金與指數股票型基金（ETF）失血量已達197億美元，遠遠超出7月148億的全月失血量。
若以197億美元計算，8月失血量為史上單月第4高紀錄，而6月初以來美債基金的累計失血量則高達1,035億美元，占總資產的2.7％。
TrimTabs在研究報告中指出：「我們擔心Fed已開始失去對債市的掌控能力，此一情況不論對股市還是高度依賴槓桿的美國經濟都是利空。」
TrimTabs執行長桑斯奇（David Santschi）還表示：「並非只有債券投資人，而是所有投資人都會對債券基金爆發沉重贖回賣壓與殖利率再度走高感到憂心，畢竟美國經濟難以承受借貸成本走高。」
在Fed公布會議紀錄暗示可能在今年開始縮減QE計畫後，10年公債殖利率於5月22日升破2％大關，總計3波的QE措施是激勵美債飆升主因，進而壓低利率走低，刺激經濟復甦。
桑斯奇指出：「如Fed真的開始縮減購債，基金投資人也不願進場買進相對低利率的債券，試問美國政府與企業必須發行的債券要由誰來認購？」
路透上周完成的預測調查結果顯示，大多數經濟學家都認為Fed在9月17-18日的會期就會開始縮減QE，初期預估由現行的每月850億美元縮減150億美元，至700億美元。
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新興債流出趨緩 趁機布局2013-08-20 01:12 工商時報 記者呂清郎�台北報導
上周新興市場債券基金流出約3.72億美元，是連續第11周淨流出，但流出金額已逐步收窄，為5月底以來單周最低，顯示資金流出狀況逐漸緩和，法人認為，新興市場經過多空考驗後，只要美債殖利率止穩，新興債利差仍有收斂空間。
合庫巴黎新興多重收益組合基金預訂經理人陳雅真表示，美國景氣緩步擴張，物價僅微幅上漲，未來升息時程須等2015年中後較明朗，美國10年公債殖利率多維持在目前2.5∼2.75％盤整，但短期受消息面影響，可能間歇性震盪。
陳雅真指出，量化寬鬆結束必採階段式，依經濟能否自主成長而減少購債量，在QE進入後半場階段後，低利率仍將會維持一段長時間，現階段2.5％上下正負1碼（0.25個百分點）的10年期公債殖利率，已是合理略高水準。
群益亞洲新興市場債券基金經理人呂志敏認為，上周美國公債殖利率攀升也排擠新興債市表現，全球新興債券指數與其他券種一起走跌，亞洲由於部分國家像印度和印尼通膨壓力較重，使債市承壓跌幅居。
他指出，市場對美國縮減購債規模的利空可望逐漸淡化，已漲高的債券殖利率可望吸引資金回流，建議投資人在資產池上將新興市場債券基金納為核心配置，藉以降低波動與維持一定的報酬率。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博強調，美國因經濟復甦開始調整貨幣政策，對新興國家來說是好事，可直接受惠中美兩大國經濟成長的地區，相對看好新興國家未來經濟成長潛力，及長線貨幣升值機會。
日盛全球新興債券基金經理人馬志豪分析，夏季假期的金融市場清淡，但美債殖利率大幅波動直接影響債市，新興市場債資金仍呈現淨流出，資金支持力道較弱。
短線初級市場發債再次恢復，但新興市場債在近期表現再次向下，對趨勢反轉較不利，目前易受美債殖利率短線影響，然短線過度反應後，預期將有機會回跌，新興市場債大跌階段應該已經過去。
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新興債基金 可望止血了2013/08/20【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
隨著市場逐漸走穩，流出新興市場債券基金的資金已減少。基金業者認為，美國仍將維持低利率一段期間，在美國公債殖利率不致大幅波動後，新興市場債券利差可望收縮，產生資本利得。
新興組合基金研究（EPFR）統計，到14日為止的一周，新興市場債券基金流出金額約8億美元，已連續第12周呈現淨流出，但金額已縮減。
在這波美國量化寬鬆政策（QE）退場引發的市場動盪中，以新興市場債券基金受傷較重，不但資金持續流出，基金績效也不如其他債券型基金。不過，由於大部分新興市場基本面仍不錯，市場人士仍看好新興市場債券的反彈空間。
合庫巴黎新興多重收益組合基金預定經理人陳雅真認為，目前美國景氣緩步擴張，物價也只微幅上漲，未來升息時程須等到2015 年中之後才會較明朗。在這之前，美國聯邦準備理事會（Fed）的利率政策應仍會持續寬鬆。
陳雅真指出，年底前，預估QE規模可能先降至每月600~650億美元，美國10年公債殖利率多維持在目前2.5%~2.75%區間盤整，但短期內受消息面影響，仍可能出現間歇性震盪。
陳雅真認為，以目前利差與價格評價分析，在債息率高且違約率大幅攀升機率不大的情況下，新興市場歷經市場多空考驗後，一旦美債殖利率止穩，新興市場債券利差有機會逐步收斂。
第一金投顧指出，今年投資新興債時，仍須審慎面對美國公債殖利率波動帶來的利率風險，建議適時調整與美國公債連動性高的投資標的，才能避免投資組合受衝擊。建議減碼主權債，加碼波動度較低的類主權債，並適時加碼企業債。
英傑華新興市場債券基金經理人葛拉罕（Aaron Grehan）表示，新興國家個別狀況差距大，要仔細選標的。他看好基本面持續轉強的墨西哥、全球經濟成長最快國家之一的智利、基本面健全的菲律賓，以及拉脫維亞和羅馬尼亞等國都值得關注。另外，印尼的內需市場需求仍十分強勁，看好當地的電信與媒體類股。
葛拉罕不看好基本面轉壞的南非、政治動盪的巴西。此外，俄羅斯最近類主權債價格面臨修正，但財務基本面逐漸改善，有助安然度過市場動盪。至於土耳其、烏克蘭、匈牙利等國，他密切注意外資抽離的影響。
