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概念+叮嚀+操作篇 基金廣告 不再評比一個月績效2013-08-22 01:05 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
投信投顧公會要求基金的廣告文宣，要拿掉「一個月」的績效評比，投信業者指出，投信投顧公會要求業者，將一個月的績效拿掉，主要是避免投資人過度重視短線績效，避免投資人把短線績效良好的基金當成第一選擇，而忽略基金中長期績效，並失去基金要長期投資的本意，立意良善。
業者指出，也會遵守主管機關政策，全力配合，且對投資人來說，即使一般廣告不再刊登一個月的績效，但透過基金理財網站仍可以隨時知道所投資基金的短期績效，並不影響投資人知的權益。
再者，換個角度來看，也可以避免這種過短的一個月績效波動，而影響投資人的理財判斷。
投信業者指出，拿掉一個月績效的作法立意良善，導引投資人著重中長期績效表現，不要只看眼前的短期績效，有助於國人建立正確的理財觀點，投信和投顧業者在行銷資料上，也會配合法規要求，拿掉一個月的績效數據。
但有部分投信業者分析，當基金投資人想知道自己購買的基金一個月績效時，將無法從適當管道獲得，只好轉而尋求理財網站。
但現在的理財網站所刊登的近一周、近一月，到近幾年績效數據，不一定完全正確，而且有時並未載明是哪種幣別計價，易誤導投資人，這點要進一步討論。
整體來看，投信業者建議，投資人選擇基金時，除了績效外，還可以留意基金周轉率、基金中長期波動度、基金規模不宜過小、基金經理人轉換是否頻繁等等。
摩根投信副總經理邱可君則建議，投資人除了績效，還是要定期檢視投資基金的績效，建議每季、或每半年，投資人就應該看看基金的漲跌報酬，檢視整體投資組合的報酬率，進行必要的「汰弱留強」，淘汰前景不佳的市場，或是加碼長線看俏的投資標的，讓整體投資報酬能正向循環。
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基金操作篇=現況解析+跨類型 人氣基金榜 亞洲超風光2013/08/19【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
隨著景氣持續復甦，今年投資市場也有增溫現象，根據投信投顧公會最新公布基金規模顯示，7月投信基金規模突破2兆元，較上月增加718億元，今年以來增加1,652億元，呈現正成長狀態，而定期定額扣款金額今年以來也成長了1.44億元。
觀察投信業者發行的689檔國內及海外基金，7月有194檔基金淨申購，其中，定期定額人數月增加最多、今年以來績效為正報酬的前十名人氣基金分別為群益店頭市場、國泰中國新興戰略、群益東協成長、國泰中國內需增長、ING中小、保德信全球中小、德盛全球生技大壩、德盛台灣大壩、摩根絕對日本、ING日本。
群益投信分析，在十檔基金中，國內股票僅三檔，而七檔海外股票基金中以亞洲東協大中華為主，顯示出國人對海外基金較喜歡採取定期定額方式投資，而區域偏好熟悉的亞洲。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，近期資金流出東協的情況明顯，儘管資金流出對市場帶來壓力，但各國基本面並無問題，除了印尼外，其他國家的通膨也在預期範圍內。
就投資方向來看，東協近幾年靠著經濟體區域貿易熱絡，不受歐美景氣衰落影響，經濟持續成長，在基本面佳的情況下，股市表現也相對亮麗。蘇士勛表示，股市漲多拉回修正尚屬合理範圍，東協後續機會大於風險，下半年東協維持強者恆強的態勢不變。
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歐、美、日股基金 今年季季賺2013-08-19 01:38工商時報記者呂清郎�台北報導
歐洲復甦力道及速度優於預期，美國經濟也走向緩步增溫，日本則有安倍經濟學作支撐，讓歐、美、日3國股市，在今年全球投資市場中拔頭籌，相關基金獲利亮眼，根據LIPPER分類各區域股票基金各季表現，季季正報酬的基金均由這3區囊括。
群益新興大消費基金經理人洪玉婷表示，美國經濟持續成長，歐元區GDP亦顯示下半年可望落底回穩，觀察歐美股市近期在創新高後拉回整理，應屬健康修正，未影響長線多頭走勢；雖然美國聯會(Fed)量化寬鬆(QE)可能將於9月開始減碼，但預期歐美經濟走向穩健復甦軌道，樂觀期待歐美第4季節慶買氣，刺激歐美股市盤穩，全球及新興市場受惠。
群益東方盛世基金經理人王文宏指出，今年亞股最強的日經225指數在衝上15,000點後出現不小的波動，短線來看，日經指數雖在季均線約13,800點之間震盪，但分析中長線走勢，因日本首相安倍晉三大動作救經濟，半年來景氣已出現復甦跡象、消費信心亦逐步提升，日股將逐漸轉由企業獲利與經濟數據等基本面行情所趨動，預期下半年還有另一波行情可期。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，近期美股表現疲弱，但蘋果股價相對強勢，相當程度預告新品上市可望帶動的業績成長，蘋果供應鏈後市行情不宜看淡。不過，隨著第2季財報及7月營收公布完畢，蘋果概念股股價將隨業績優勝劣敗各自表態。具高階技術進入門檻的光學鏡頭股，表現就顯得強勢，及拉貨動能強勁的軟板族群同樣有好表現。
日盛首選基金經理人蔡昀達強調，美國經濟數據優於預期，聯準會購債放緩疑慮再起，使得8月15日全球股市再度出現修正。市場顯然持續提前反應對QE縮減規模的擔憂，就歐元區狀況，GDP轉為正成長，經濟下行力度趨緩，中國實施逆回購、微刺激政策，全球經濟面中長期無須擔憂。目前市場應為漲多找理由做獲利了解，在大架構無變壞情況下，現在可視為尋找被低估個股的好時機，為中長期投資布局。
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資金加碼股票 重返風險性資產2013-08-19 01:38 工商時報 記者陳欣文�台北報導
全球景氣逐漸明朗，不但歐洲經濟初露曙光，美國、日本經濟也大步邁向正向成長軌道，市場風險胃納量正逐步提升，帶動資金重返風險性資產。
眼見股票吸金趨勢日益鮮明，摩根資產管理認為，投資人應伺機漸進提高風險胃納量，逐步增加股票部位，調整過去「重債輕股」的心態，才能在利率回歸正常化的過程中爭取收益與報酬。
摩根投信產品投資部副總經理劉玲君指出，近年來，國際重大利空不斷，市場大幅波動之際，投資心態轉趨保守，帶動資金瘋狂買進債券基金，國際買盤已連續四年重金加碼，但此一情況今年有了轉變，伴隨全球景氣復甦帶動市場風險胃納量提升，股票基金終於在暌違5年後，再度出現吸金量超越債券基金的景況，顯見市場增持股票意願大躍升。
根據美國投資公司協會(ICI)資料顯示，統計至7月下旬，今年來股票基金資金淨流入2590億美元，已超越債券基金的2190億美元，為2008年來首見。劉玲君分析，市場已逐漸建立美國QE政策調整的共識，全球景氣具備改善契機，帶動國際資金增持股票意願提升。
劉玲君強調，過去受惠QE所產生的低風險高報酬的局面將不復見，「重債輕股」的資產配置也必需有所調整，近期市場在美國QE提前退場的預期下，資金加速佈局股市趨勢鮮明。再者，根據美林基金經理人調查顯示，全球資產配置者與基金經理人所持有的現金水位已浮現買進訊號，顯示籌碼面穩定，提供股票資產未來加碼空間。
全球景氣復甦趨勢鮮明，市場對於公債利率底部確立並將回歸正常化的共識度大增，劉玲君認為，純粹仰賴量化寬鬆資金且基本面和估值已弱化的利率敏感型資產，如政府公債等，在資金面的吸引力已經逐漸遞減，而且殖利率走升將帶來價格下跌的風險。
相對地，利率敏感度較低的資產在景氣復甦前提下，料將受到資金青睞，以具成長性的風險性資產、及存續期間低、收益率相對為高的高息資產為代表。劉玲君表示，談到增持股票部位，美國和日本有經濟數據和政策的強勢利基支撐，亞洲則是落後補漲契機可期，均是前進股票的首選。
雖然美日股市短線陷入高檔震盪，但劉玲君認為，在實質經濟復甦對股市帶來的正向影響，搭配內部經濟結構的改善，長線向上趨勢不變。美國經濟情勢好轉，對於出口導向的亞洲是一大利多，加上價值面優勢足以吸引資金進駐，使得亞洲回升動能可望較其他新興市場出色。
此外，為了緩衝利率回升所帶來的市場波動，多重收益資產及高息債券亦不可或缺。劉玲君認為，受惠企業獲利回升且與公債利率負相關的高收益債券料將最有表現空間。
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美、歐、日股市 重返榮耀2013/08/22【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
今年以來，成熟市場股市表現普遍勝過新興市場，美國、日本、歐元區各有推升力道。基金業者指出，全球股票基金有近九成配置在成熟市場，如果投資人不知該選擇美、歐或日股，不妨直接投資全球股票基金。
美國經濟溫和復甦，企業獲利優於預期，美股今年創下歷史新高；日本政局可望穩定，安倍政府也將推出利多刺激經濟，日股今年以來表現令人驚豔；歐洲經濟眼見脫離衰退，股市的表現也令人期待。
新興組合基金研究（EPFR）統計，今年以來，股票基金仍持續獲得國際資金青睞，尤其是歐、美、日三個市場的股票型基金，都持續吸金，與新興市場基金的淨流出呈強烈對比。
今年以來，在主要股市中，以日本的近三成漲幅最耀眼，美股也有近兩成的漲幅，德國等歐洲主要股市漲幅為個位數。
相反的，個別小型新興市場雖然也上漲兩、三成，但金磚大國的股市全都收黑，有的跌幅甚至超過一成。
先機環球股票基金經理人何尹恩說，7月中旬光是短短一周的時間，便有高達175億美元的資金流入美國股票基金，規模之大，正式宣告美國股市準備重返榮耀。
何尹恩指出，資金回流美股的原因其實不難理解。美國經濟動了起來，消費者重拾自信，開始擴大消費支出，聯邦政府不僅成功降低支出，也未引發政治惡鬥。
國際貨幣基金（IMF）預期，兩、三年內，美國聯邦政府預算赤字占國內生產毛額（GDP）比重可望回到2%的合理水準。
全球景氣好轉，激發全球基金經理人持續提升股市配置比重。天達投顧指出，股優於債的趨勢將成為下半年投資主軸，其中成熟市場在資金持續湧入下，更成為市場追捧焦點。
天達投顧強調，新興市場的成長動能仍高於成熟市場，但成長步調卻逐漸放緩，如中國第2季GDP成長年增率由第1季7.7%降溫至7.5%；反觀成熟市場經濟成長漸入佳境，美、歐採購經理人指數（PMI）都處在50以上的擴張階段，歐元區第2季GDP也由負翻正。經濟成長動能一減一升，最近資金持續流向成熟市場。
不過，天達投顧提醒，美國聯邦準備理事會（Fed）貨幣政策未定，加上中國經濟成長減緩的風險，都可能持續造成市場波動。
因此，建議投資人，如果想參與景氣復甦的漲升契機，可挑選側重成熟市場的全球股票型基金，更能分散單一國家的政經風險。
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進場歐股 正逢時2013-08-22 01:05工商時報記者魏喬怡�台北報導
受惠德國、法國第2季經濟成長率優於預期，歐元區第2季經濟成長率初值達0.3％，終結連續6季衰退的格局。歐洲採購經理人指數更是2年來首度重回擴張點以上，貨幣供給也領先攀揚，法人指出，歐洲經濟返回成長、邁向溫和復甦的趨勢逐漸成型，想介入歐股者，可考慮布局全球型股票基金。
目前國內核備77檔境外全球型股票基金過去1年平均上漲19.88％，漲勢不亞於美股基金，表現最佳的全球股票型基金，包括富蘭克林坦伯頓全球基金及富蘭克林坦伯頓成長基金，漲幅都超過30％，近半年績效前5強基金漲幅也都有兩位數的水準。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼．波斯瑪指出，歐洲股市目前本益比為全球成熟股市中最低者，加上歐洲經濟逐步走出衰退的陰影，投資人樂觀預期德國大選後，將加速歐元區財政及銀行業整合的腳步，歐洲股市短線有機會勝出。
但考量歐元區目前失業率仍達12％，歐債、財政改革與銀行業整合的結構議題仍需較長時間解決，他指出，歐洲成長動能仍較為緩慢，且歐股貝他值較高，建議以歐美成熟股市為主要範疇的全球型基金介入投資，掌握市場彈升行情，並降低投資風險。
諾曼•波斯瑪建議，產業方面，可留意強勢的生技醫療類股，具備轉機題材的金融股，以及頁岩革命發展下具有競爭優勢的能源類股。
亨德森遠見泛歐股票基金經理人Tim Stevenson分析，近期歐洲區公布的相關數據已顯露築底復甦跡象，多家外資券商接連調升歐洲經濟成長預期，歐股投資評等或從減碼調為中立，或從中調升至加碼，且歐洲股價目前明顯較美股便宜，進軍歐股時機已來臨。
他指出，市場對2014年歐洲企業盈利的年增率預測一直維持在12∼13％，有信心此增長幅度將會實現。Tim Stevenson認為，第2季度歐洲股票的價值整體大致可維持在約12倍本益比的水準，由於市場自2012年中的走勢持續走高，目前的12倍本益比相對合理，即使按絕對價值計算也未過高。
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歐股基金 引力強2013-08-20 01:12工商時報記者陳欣文�台北報導
適逢夏季假期交投清淡，加上市場觀望本周美國Jackson Hole會議結論，導致股票基金資金買盤降溫，僅歐洲及日本基金呈現淨流入，其中歐洲基金連續7周吸金，更以淨流入23.17億美元搶下單周吸金王，並創下15個月以來單周吸金之最。
今年以來買氣強強滾的美國基金，上周終止連6周淨流入，轉為淨流出逾15億美元，但全年仍維持千億以上的吸金量；新興市場買氣仍未見回籠，上周各大新興市場基金全面呈現淨流出。
摩根大歐洲基金經理人趙心盈指出，在德、法二大經濟體的帶領下，邊緣國家經濟表現止穩，歐洲第2季GDP年增率達0.3％，擺脫連續6季衰退窘境，7月採購經理人指數也已回到代表景氣擴張的50之上，可見經濟已經改善。
再者，相較美日等股市相繼來到波段新高，歐股未來成長空間更令人期待，吸引國際資金回流布局。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪指出，歐元區寬鬆貨幣政策可望延續，歐洲政治領袖意識到持續削減財政支出無法使經濟繁榮，政策面逐步轉向經濟結構調整，預料9月德國議會選舉後，歐元區各國可望加速進行財政及銀行業整合，強化歐洲經濟復甦力道。
德盛安聯PIMCO美國股票增益產品經理鄧漢翔指出，觀察資金動能，美歐日股明顯較新興股市強勁。美股今年以來表現亮眼，提升投資人配置股票意願。不過鄧漢翔提醒，美股為效率市場，參與美股漲勢的較佳作法，最好透過複製大盤的模式，再加入債息收入，避免選股錯誤反而落後大盤的風險。
摩根美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）指出，9月美國聯準會和國會將進行一連串重要討論，不確定氣氛升溫，國際買盤暫採觀望態度，待進一步正面訊號出現。再者，美股短線流入大量資金，籌碼面已顯混亂，技術面也呈現半年線與年線乖離現象，賽門認為，短期回檔整理反而有利長線格局。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平指出，上周新興股市資金流出已趨緩，以陸股為例，股市現已呈現反彈，主要是近期公布的經濟數據已轉好，在市場信心逐步回溫下，後市可望有表現。
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美QE退場倒數歐亞股市嚇跌2013-08-21 01:09 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
美國量化寬鬆（QE）可能於9月開始退場再度引發市場恐慌，在美債殖利率竄至2年新高利空摜壓下，日本、印尼和泰國等亞股與歐股均重挫，摩根士丹利資本國際（MSCI）全國家世界指數跌至逾1個月新低。
不過，受美債殖利率回挫與零售業財報利多支撐，美股周二早盤由跌翻漲。
MSCI全國家世界指數周二歐洲盤中下跌0.5％至368.95點，為7月11日以來新低；油金領跌一度讓標普高盛24種商品指數挫低約0.5％，紐約期油跌破106美元，報105.93美元，大跌1.1％。
美國10年期公債殖利率周一盤中升至2.90％，再創2個月新高，凸顯投資人對QE退場的不安，是造成美股周一收低的主因，拖累周二亞股與歐股全面重挫。
亞股跌勢兇猛，日股日經指數收盤重挫2.6％，來到1個半月新低，香港、韓國、泰國、馬來西亞與新加坡股市均大跌逾1.4％，印尼股市更暴跌3.2％，近4個交易日累計狂洩11％，成為全球股市最弱勢的指標。
歐股昨早盤全面開低，德國與法國股市都跌超過0.7％，Stoxx 50歐股指標指數大跌逾1％，歐股波動率指數跳增10.8％至19.38點，代表投資人恐慌情緒急升。
AMP資本投資公司駐雪梨動態資產配置部門主管奈米(Nader Naeimi)表示：「美國即將縮減史上最大規模的貨幣刺激，這勢將造成市場不安。未來幾個月在美國債券殖利率趨穩之前，全球股市都會呈現震盪。」
瑞銀駐倫敦的全球總經策略師納奇沙（Ramin Nakisa）也說，隨著美國聯準會開始要改變政策方向，未來市場動盪勢必逐漸加劇。
資金因流入日圓避險導致日圓兌美元升值，但其他亞幣兌美元則全面走貶，其中，以印尼盾與印度盧比的貶勢最重，印尼盾重貶1.9％，來到10,728兌1美元的逾4年新低，印度盧比大跌1％，來到64.12兌1美元的歷史新低。
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QE喊退 外資新興市場大提款 新興市場股匯雙殺-自由時報1020821〔編譯楊芙宜�綜合報導〕
在美國量化寬鬆（QE）措施可能退場疑慮下，資金加速從新興市場「大撤逃」，週二亞股全面收黑，印度盧比匯價跌到歷史新低，印尼股市連四天慘跌後遁入熊市，泰國股匯市續挫，巴西幣匯價跌跌不休，新興經濟體已成外國投資人逆轉資金潮的領款機。
印尼股市連續第四天下挫，雅加達基準指數週二再跌三．二％，不僅回吐今年以來漲勢，從三個月前締造新高紀錄迄今，回檔幅度高達二十％。
印尼盾匯價週二下挫一．八％，觸及二○○九年來最低水準的一○七二八兌一美元。據信用違約交換價格服務公司ＣＭＡ報價，印尼債務違約保險的成本已升至兩年來新高。
印度盧比匯價繼前天跌深二．三％後，週二早盤再挫一．六％，至六十四．一三兌一美元，改寫紀錄新低。印度央行隨後進場干預盧比匯價。
印度股市週二挫○．三％，盤中曾跌深達一．八％。印度Sensex指數今年來累計下跌七％。據官方統計，今年來流入印度的外資縮減至一二五億美元；外資上月自印度股債市共抽離三十億美元資金。
泰國週一公布上季經濟陷入衰退，為金融海嘯以來首見。分析師指出，近來泰國民間信貸占國內生產毛額（ＧＤＰ）比例大幅攀升，引發金融穩定疑慮，激發資金將加速流出的擔憂。泰國股市週二跌二％，為近二個月來新低。
新興股市賣壓引爆，資金轉向漸趨復甦的美歐。
資金轉向美歐淘金
根據貝萊德智庫（BlackRock Investment Institute），今年前七個月投資人「錢」進美、歐、日等已開發市場指數股票型產品（ＥＴＰ）一五五六億美元，光北美基金吸金即達一○二四億美元，占六十六％；相反地，新興市場基金失血七十六億美元。
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境外基金 平衡型最拉風2013/08/20【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
在規模前十大的境外基金中，今年來以平衡型基金表現最亮麗，整體來說則是債券基金績效勝過股票基金。基金業者認為，隨著美國量化寬鬆政策（QE）逐漸退場，各類債券基金差異會擴大。
晨星（Morningstar）統計，在國內核備的規模前十大境外基金中，有七檔是債券型基金，兩檔是股票型基金，一檔是股債都投資的平衡型基金。今年以來，以平衡型基金表現最優，再來是債券型基金。兩檔股票型基金都是新興市場基金，波動較大，今年以來是負的報酬率。
在規模前十大基金中，以貝萊德環球資產配置基金的績效最強，今年以來漲幅超過一成，主要是因為很早就加碼美國及日本股市，同時也減碼債券。
貝萊德環球資產配置基金董事總經理杜立德（Mike Trudel）上周來台時指出，美股短期漲幅已大，因此已獲利了結部分持股，但日股及歐股仍便宜，持續觀察投資機會。另外，現金是「不會虧損的債券」，比重已高於年初，會趁市場波動時進場承接。
聯博全球高收益債券基金則是台灣投資人最愛的基金，長期績效及配息都很穩健，是受到青睞的主因，今年以來也交出不差的成績單。這檔基金目前投資標的超過1,000檔，除高收益債券也投資投資級、新興市場債券等。
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10檔超人氣基金 績效棒2013-08-20 01:12工商時報記者陳欣文�台北報導
伴隨景氣持續復甦，今年來投資市場也有增溫現象，根據投信投顧公會最新公布基金規模顯示，7月份投信基金規模突破2兆，較上月增加718億，今年以來增加1,652億元，而定期定額扣款金額今年以來也隨之成長1.44億元。
觀察投信業者發行的689檔國內及海外基金，本月有194檔是淨申購，其中定期定額人數月增加最多、今年以來績效為正報酬的前10名基金分別為，群益店頭市場、國泰中國新興戰略、群益東協成長、國泰中國內需增長、安泰ING中小、保德信全球中小、德盛全球生技大壩、德盛台灣大壩、摩根絕對日本、安泰ING日本，這10檔堪稱績效規模一級棒的超人氣基金。
群益投信表示，進一步分析這10檔基金，其中國內股票僅3檔，而7檔海外股票基金中以亞洲東協大中華為主，顯示出國人對海外基金較喜歡採取定期定額方式投資，而區域偏好熟悉的亞洲。
基金業者建議投資人緊握投資的大原則：掌握趨勢、理性投資。基金選擇也是要看對趨勢，亞洲新興市場的高成長性無庸置疑。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，雖然近期資金流出東協的情況較為明顯，儘管資金流出對市場帶來壓力，但以目前東協市場的M2仍維持健康水準，加上各國市場方面，除了印尼之外，其他國家的通膨也都在預期範圍之內，因此，東協後續機會大於風險，下半年東協維持強者恆強的態勢維持不變。
此外，從過去歷史兩次QE退場的經驗來看，東協股市在兩次QE結束之後，表現都很好，未來在內需以及人口紅利持續看好的趨勢之下，更具投資價值。
摩根投信執行董事邱亮士表示，根據摩根旗下客戶定期定額投資意願調查，未來1季打算新增定期定額扣款的標的，選擇東協的投資人比重激增至21.2％，不僅居各主要類型基金之冠，也創下該調查以來的新高，而中國基金也自前期的12.3％升至15％，比重僅次於東協。
由於定期定額無須考慮進場時點，更具備攤平成本優勢，最適合成長前景佳、波動較大的新興市場，例如近年快速崛起的東協，擁有絕佳財政體質及長期經濟增長潛力，此外，高成長優勢的中國大陸，搭配政策利多及便宜估值，目前預估本益比相較過去5年平均折價幅度擴大至25％，是亞太不含日本股市中，折價幅度最高的，反應現階段已是極佳的進場點。
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規模增加前10 本土6名2013-08-20 01:12工商時報記者呂清郎�台北報導
今年以來投信業募集22檔新基金，國內全體共同基金規模同步增加，投信投顧公會最新統計，至7月底整體共同規模較去年底增加1,652.5億元，與去年底相比，基金規模增加金額前10名投信中，本土占了6名。
日盛投信表示，QE訊息不時干擾，造成金融市場震盪，美國、歐洲及大陸經濟數據可望持續改善，QE逐步退場、市場利率逐步走升的趨勢並未改變，重要的還是回歸到各產業表現，亞洲經濟成長力道仍勝於全球，但在QE干擾未完全落幕前，建議採分批布局或定時定額台股與亞高收債券型基金。
依投信投顧公會資料，目前申請送件投信新基金檔數共11檔，其中7檔債券或平衡型基金，股票型僅1檔，另有3檔為貨幣幣型基金；其中9檔是人民幣投資為訴求，顯示人民幣計價債券型商品將是第4季基金主流。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，在經濟數據顯著改善前，投資人仍將保持觀望，其中台股仍將區間震盪，盤勢以個股表現為主，且在半年報結束後，股市不確定性消除，手機、平板新品上市將帶動零組件拉貨潮，均為短線的台股利多。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為，台股今年指數最高為5月的8,439點，最低為1月的7,603點，上下空間僅836點，在如此狹幅空間，只有特別題材表現個股，才能突圍並續創新高。
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新興市場急撤資 投資人小心錯殺
2013/08/23【聯合報╱記者薛翔之�台北報導】
美國聯準會（Fed）最新會議記錄出爐，市場預期最快9月將減少購買債券，導致資金從新興市場撤出。專家建議，投資人不必急著調整，將配置在新興市場的投資部位脫手，否則第四季可能會後悔「錯殺」。
中國信託銀行協理廖亭亭說，新興市場分三大區塊：新興亞洲、新興歐洲和拉丁美洲，最近波動較大是東南亞這塊；但近期情況和2008年金融海嘯狀況不同。
不過，從全球市場觀察，在未來一段時間，成熟市場的表現都會優於新興市場，她表示，整體而言，歐洲、美國的標的，可望抗跌；像是中小型類股，或是和生技、健護等概念股，雖然漲幅不小，但相對具備題材，是可加碼的選擇之一。
如果是屬於穩健型的投資人，則可著墨有配息的類股。
元大銀行副總經理吳鴻麟建議，無法常關注全球市場動態的投資人，可把資金的8成，分散配置在較為穩健的投資組合，或是透過定期定額投資基金加碼。其餘的2成再配置在報酬較高、但波動性和風險也較高的商品。
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錢進股票 從多重收益資產布局2013-08-19 01:38工商時報記者呂清郎�台北報導
後QE時代來臨，投資人對增持股票又愛又怕，專家建議，投資人要先擺脫投資只愛債券基金的心態；其次，透過多重收益基金同時布局多項資產，踏出增加股票部位的第一步；最後，判斷景氣動向，若趨勢往上，則大力加碼投資股票，唯有「順勢而為」的操作方能成為市場贏家。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）指出，由於投資者需要時間恢復對股票的信心，加上金融市場持續消化QE退場之政策預期，波動幅度勢必不小，因此，在投資得保持高度彈性的前提下，傳統的股債平衡型基金已無法滿足需求，應從多重收益角度切入，在傳統股債之外，同時納入REITs及可轉債等投資工具，以安渡市場動盪，讓投資事半功倍。
就過去十年來看，股債資產輪流出頭表現，施厚德表示，若採取平衡型投資組合的佈局，即股票40％、債券40％、其他資產（REITs、商品等）15％、現金5％，十年年化報酬率和波動度分別為10.2％和12.1％，優於同期美股報酬率7.1％、波動度14.8％的投資佳績。施厚德說，在提高風險胃納量的過程中，股債兼具的多重資產，不但能爭取較佳收益，亦收分散風險之效。
施厚德進一步指出，在全球利率偏低與退休潮趨勢下，近年多重資產概念基金正迅速崛起，除了積極延伸至多樣化資產的投資機會，還能適度掌握股票的成長契機。根據ICI與彭博社統計，今年來美國平衡型基金流入金額為美國股票型基一倍，資金趨之若鶩顯而易見。
施厚德強調，全球景氣漸入佳境，但投資信心尚未百分百回復，金融市場反覆波動之際，多重收益資產成為投資組合中不可或缺的一環，亦是伺機擴大股票布局的首選。
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市場趨勢+台股篇 3把火帶路 專家：台股攻高等Q4-2013/08/17【聯合晚報╱記者嚴珮華╱台北報導】
台股在跌深後，投資價值浮現，不畏歐美股市的重挫，昨日終場逆勢上漲37.74點，以7925點作收。台新大眾基金經理人沈建宏表示，估計國內上市櫃公司第二季總獲利可望超越第一季約3000億元水準，今年整體獲利將較去年成長約2成，使大盤底部支撐墊高至7800~7900點間，不過由於短線面臨量能不足、8月中旬後增資股陸續出籠、外資台指期淨空單仍在高檔水準，以及QE退場議題反覆干擾等變數，預期8月底前台股仍以震盪格局為主，待第四季蘋果新產品上市、聖誕節舖貨旺季加持，台股有再創今年新高的機會。
沈建宏表示，台股後市三大觀察指標為：一、熱錢何時回流新興市場：自QE在今年6月出現退場雜音以來，國際資金持續從新興市場流向成熟國家，導致亞股普遍轉弱，台股也因而成交量低迷，故未來熱錢何時回流新興市場，為亞股能否走強的關鍵。二、中國政策：中共中央政治局近期對房地產首次未提調控，僅表示促進房地產市場平穩健康發展，市場正面解讀，預期陸股下半年可望彈升，有利中概族表現。三、Apple新產品發表：預計8月~11月可望推出平價iPhone、iPad5、iPad mini、iPhone 5S及Macbook改款，可留意相關供應鏈的舖貨效應。
在類股操作上，沈建宏指出，未來將朝個股集中化表現，操作上，優先布局業績成長趨勢向上、具新產品新規格利基及產業供需情況轉佳的績優股。電子股方面，看好Apple新產品受惠股、需求熱絡的低價智慧型手機相關及新規格受惠股，如LTE與新遊戲機概念股。非電子股方面，持續看好受惠中國經濟加溫的中概股、景氣復甦的汽車供應鏈，以及具新利基題材的生技股。
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台股觀望 回檔中長線布局-自由時報1020820〔記者卓怡君�台北報導〕
美國QE退場疑慮再次瀰漫國際股市，造成美股重挫，外資對台股操作相對保守、在台指期淨空單部位處於高檔。法人建議，在QE可能提早退場因素干擾下，台股觀望氣氛濃厚，指數表現空間有限，但隨財報變數消弭，可趁回檔挑選優質個股進行中長線布局。
日盛首選基金經理人蔡昀達表示，美國經濟數據優於預期，聯準會購債放緩疑慮再起，使全球股市再度出現修正，QE縮減主要觀察四個重點，包括縮減幅度、縮減時間點、縮減速度及新任聯準會主席由誰擔任，皆會影響市場對此事件的反應程度。
不過，全球經濟面中長期無須擔憂，目前看來市場應為漲多找理由做獲利了結，在大架構無變壞情況下，現在可視為尋找被低估個股的好時機，為中長期投資布局。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，隨7月營收及半年報公布完畢，財報變數消弭，但國際情勢多空紛歧，美股因擔憂QE退場接連重挫，台股觀望氣氛濃厚。
短中期整理格局持續，外資近期減碼台股，且在台指期的淨空單部位維持在高檔，使台股回測年線支撐，惟大盤日技術指標於超賣區反彈，若指數後續出現利空鈍化反應，將有利雙底中期大底成形，搭配量能不降溫，短線不排除出現技術性反彈的機會。
德盛安聯台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，近日傳出QE將提前減量的臆測，壓抑台股走勢，市場得先消化短期展望不如預期的失望性賣壓，台股籌碼面整體偏弱，在缺乏其他利多訊息激勵下應會處於狹幅震盪格局，但在美國與歐洲經濟數據持續改善，加上下半年經濟展望仍緩步復甦，對整體第三季行情仍偏向樂觀。
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4台股基金 7月吸金逾億2013/08/19【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
雖然7月台股基金又遭贖回32億元，不過績效「績凸」的台股基金逆勢吸金，共計有45檔獲投資人青睞，其中13檔吸金力道逾2000萬元。
統計顯示，7月最熱銷的台股基金分別為宏利臺灣高股息、安泰ING中小、德盛台灣大壩、復華人生目標基金。這4檔基金淨申購金額皆超過1億元，宏利臺灣高股息基金單月吸金2.99億元居冠。
資產管理業者分析，申購金額較大的基金績效，今年來明顯超越大盤，包括復華全方位、復華高成長、安泰ING中小及群益店頭等，今年漲幅至少兩成起跳，反應出績優台股基金在大盤盤整期間，獲得投資人支持。也有不少台股平衡型基金入榜，顯示只要經理人操盤成績不俗，「進可攻、退可守」的特色亦有投資人埋單。
另外，資產管理業者也指出，這些吸金且績效不俗的台股基金，目前平均在10億至20億元左右，因為「規模小而美」，讓基金經理人的操作與選股更靈活。
8月之後，外資在台股轉買為賣，8月以來累計賣超金額達416億元，指數8000點以上壓力沉重，台股基金能否維持今年良好報酬，備受投資人關注。復華全方位基金經理人孫民承表示，短期需觀察外資多空態度及台股技術面修正的影響，大盤恐處於橫盤震盪整理，不過8月中下旬隨著全球景氣好轉，台灣電子產業庫存調整完畢後，基本面營運動能提升，將再度推升大盤上攻。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，目前量化寬鬆退場最大變數，可能在9月下旬FOMC會議後才會有進一步的訊息，現階段反而應注意，第二季傳產股有成熟市場復甦和原物料價格下滑兩大利多，股價與財報表現都十分亮麗；但近期原物料價格開始反彈，油價、金屬和農產品報價紛紛上揚，趨勢是否開始改變，值得密切觀察。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，台股指數空間相對有限，投資哲學選股更重於選市。
葉鴻儒認為，未來台股走勢將由經濟復甦的景氣行情接棒，具產業結構轉型、擁技術與產品利基的龍頭股，將是引領盤面的主流。
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台股基金 今年來獲利逾1成2013-08-19 01:38 工商時報 記者呂清郎�台北報導
台股今年雖在平盤附近震盪，但台股基金卻繳出季季都獲利的成績單，表現遠勝大盤，今年來獲利逾1成，根據LIPPER分類統計，台股基金更是新興市場中唯一每季都獲利的基金類型。
群益創新科技基金經理人陳煌仁表示，外資從5月下旬以來開始連續賣超台股達千億元後，又回補千億元，累積今年來對台股小賣57億元，資金上沖下洗後出現不小震盪，技術線型預期指數在7,580至7,744點間應有支撐。但相對的，台股基金的表現卻是遠勝大盤，今年來131檔台股基金平均獲利逾10％，並且季季都獲利。
日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，台股後市表現回歸到各產業營運狀態，由於QE退場干擾因素短期無法完全消去，台股操作上仍以選股不選市，個股表現優於指數空間，建議投資人透過台股基金布局，獲取具有題材以及營運動能佳公司的成長契機。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰強調，台股下半年傳產績優股仍有表現空間，但次產業選擇上須做適度調整，部分獲利穩健但成長性低、本益比高的族群，在未來利率上揚趨勢下，現金殖利率恐無法滿足資金對報酬率的需求；上半年走勢保守的塑化股，下半年展望樂觀，汽車零組件全年看好。
台新大眾基金經理人沈建宏分析，台股後市可觀察三大指標，即熱錢何時回流新興市場、大陸對房地產政策、Apple新產品發表等。類股上可優先佈局業績成長趨勢向上、具新產品新規格利基及產業供需情況轉佳的績優股。
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8成台股基金 勝大盤2013-08-20 01:12 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
台股上周持續區間盤整格局，指數表現空間不大，至15日的近1周表現為下跌0.26％，反觀台股基金卻逆勢收紅，平均上漲0.49％，且超過8成打敗大盤，以科技型表現最搶眼，共有5檔搶進前10名。
摩根新興科技基金經理人龔真樺表示，隨著電子股旺季來臨，股價表現有漸入佳境的趨勢，在大盤陷入震盪，電子指數近1周還能逆勢走升0.9％。隨財報效應遞減，庫存也經歷上半年的調整與消化過後，有機會隨傳統旺季到來啟動拉貨潮，帶動部分基期偏低的電子績優股補漲空間。其中，看好具產業結構轉型、擁技術與產品利基的龍頭股，將是引領盤面的主流。
ING中小基金經理人林界政看法較為保守，認為台股後續市場追價力道有限，預期台股指數進入7,900至8,300點區間整理，類股方面，電子族群僅能個股表現；非電子部份，原物料報價未見反轉趨勢，原物料相關產業上瘦下肥為選股關鍵，其中受惠於大陸民生需求及美國景氣復甦的相關公司獲利更將優於整體產業。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力，建議投資人台股布局重點中，電子類股以半導體及光電為主；傳產類股則以金融、中概、紡織、橡膠等較為看好。此外，未來財報展望表現佳的個股也可加入投資組合。
台新大眾基金經理人沈建宏表示，估計國內上市櫃公司今年整體獲利將較去年成長約2成，使大盤底部支撐墊高至7,800點至7,900點間，不過，短線面臨量能不足等變數，預期8月底前台股仍以震盪格局為主，待第4季蘋果新產品上市、聖誕節舖貨旺季加持，台股有再創今年新高的機會。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，電子產業部分，電子下游疑慮增加，預期上游半導體漲幅有限，明年若有熱賣的新科技產品，應以布局相關供應鏈為主，高殖利率概念股亦值得持續留意。
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逾9成台股基金 今年來報酬勝大盤 前10強績效逾24% 復華全方位35%居冠2013年08月20日【高佳菁、劉煥彥╱台北報導】
近期台股行情很悶，選股難度高，不過，台股基金表現相對出色，今年來截至上周五為止，逾9成基金績效打敗大盤，且前10強的績效都超過24%。由於法人對下半年台股行情不看淡，投資人若想避免選股的麻煩，台股基金是不錯的投資管道。
受到國際金融市場波動影響，台股今年來只小漲2.61%，但台股基金卻遙遙領先，平均報酬率逾11%，不僅有高達170檔績效打敗大盤，其中28檔基金漲幅在2成以上，以復華全方位基金報酬率35%穩居寶座。
ING中小基金經理人林界政表示，台股過往產業結構偏向電子類股，但在半導體龍頭台積電（2330）提出下半年開始庫存修正後，電子股缺乏漲升動能，資金轉向傳產股，只是大型傳產股股價基期不低，後續追價力道有限，預期指數可能進入7900~8300點區間整理，等待新一波基本面訊息釐清後才有向上突破動能。
經理人上看9000點
雖然台股近期欠缺利多助攻，指數回落8000點以下，不過，復華全方位基金經理人孫民承指出，隨歐美經濟回溫，加上國內經濟領先指標景氣對策燈號從黃藍燈轉為象徵穩定的綠燈，配合整體上市企業獲利成長，預估今年獲利上看1.3兆元，可望較去年成長逾3成，未來1年指數仍有機會上看9000點。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽認為，台股下半年還有機會，未來要持續觀察聯準會態度，QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）怎麼做，將是台股重要觸媒。若持續寬鬆，股市會再好一陣子，接著QE技術性退場，股市落底後整裝待發，抓對結構就有可能獲利，下半年要想辦法尋找超額報酬。
在類股操作上，台新2000高科技基金經理人李穗佳表示，優先布局產業趨勢佳、公司體質轉佳及本益比偏低的個股。電子股方面，看好面板相關、Xbox One、低價智慧型手機、觸控相關、半導體、安控等類股；非電子股方面，可留意獲利成長性佳的中概股；此外，進入除權息旺季下，亦可搭配高股息殖利率股，以達防禦性效益。
空手者可分批布局
在基金投資策略上，李穗佳建議，空手者，可以開始分批介入；已持有科技基金的投資人，建議持續放長，若電子股出現大幅回檔可逢低加碼，以降低整體投資成本。
只是，投資人在選擇基金除考量報酬率之外，也要將風險報酬與波動率納入考量。德盛安聯投信表示，風險報酬率是衡量基金經理人控制風險的能力，也就是在承擔風險同時，可獲多少投資報酬，通常是愈高愈好；至於波動率，其高低顯示該基金投資最高及最低報酬率的範圍，若數字愈低意謂著投資報酬變動愈小，通常以1年或3年的標準差評估可能的報酬率區間。
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15檔台股基金 績效亮眼2013/08/20【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
今年來，台股表現平平，但台股基金績效亮眼，規模大的基金表現也不落人後。基金業者指出，基金長期績效穩健，受到法人喜愛、散戶定期定額長期追隨，都是養大台股基金的關鍵。
CMoney統計，一般股票、上櫃股票、中小型、科技類、中概型各類台股基金規模前三大基金共15檔，今年以來平均績效逾12%，遠勝大盤的不到3%。
台股大盤成交量疲弱，今年台股是中小型基金及店頭基金的天下。安泰ING中小基金、群益中小型股基金規模都達新台幣30多億元，今年以來漲幅都超過22%。國泰中小基金規模近50億元，今年以來雖然打敗大盤，但表現不如以往出色。
在一般型基金方面，前三大基金規模都有約100億元，也都是擁有眾多投資人的老牌基金，彼此之間的規模差距不大，但今年績效就有較大的差異。統一大滿貫基金去年耀眼，但今年群益馬拉松基金重回上位，隨著報酬率提升，規模可能再度稱王。
展望後市，ING中小基金經理人林界政表示，台股短線受美股與陸股影響而拉回。新興市場資金逐漸回流美國，各國股市依其基本面各自表態。預期台股指數進入7,900~8,300點區間整理，等待新一波基本面訊息釐清後，才有向上突破動能。
林界政分析，台股過往產業結構偏向電子類股，但在半導體龍頭台積電提出下半年開始進行庫存修正後，電子類股缺乏漲升動能，造成資金開始轉向傳產類股。大型傳產股股價基期不低，後續市場追價力道有限。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，台股仍將區間震盪，盤勢以個股表現為主。台股半年報結束，股市不確定性消除，而手機、平板新品上市將帶動零組件拉貨潮，都是短線上的台股利多，但接下來仍將面臨量化寬鬆政策（QE）退場訊息反覆、十一長假備貨需求強弱等潛在不確定影響，有待後續觀察。
群益投信表示，QE退場不確定為美股帶來壓力，也影響台股走勢。但QE退場方向不變，代表總經面持續轉佳，台股目前屬於區間震盪格局，建議投資人投資台股時，不妨選擇規模大、中長期績效不錯的台股基金介入。
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法人：台股平衡基金穩當2013-08-19 01:38 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
華爾街日報針對46位美國經濟學者的8月最新經濟預測調查報告指出，超過50％的受訪者認為美國經濟穩定復甦，因此9月中旬的美國聯準會(Fed)會議將宣佈QE退場，20％認為10月會宣佈QE退場、16％則認為年底，僅11％認為明年才會退場。投信法人表示，不管QE何時退場，現階段投資台股平衡基金是相對穩健的選擇。
群益投信表示，今年以來至8月12日，台股上漲2.64％，觀察投信發行的24檔的台股股債平衡基金今年以來不但全數正報酬，而且平均績效也逾一成，打敗大盤。台股平衡基金表現不輸台股基金，不但有效降低投資組合波動度，同時可因應市場變化參與股市漲升機會，提高中長期投資勝率。
群益安家基金經理人沈宏達指出，隨著歐美景氣溫和復甦，中國大陸下半年亦可望復甦，績優的傳產龍頭公司仍是最受長期投資人青睞標的，而生技醫療產業長線看多，受惠長期需求及利基題材，表現可期。電子產業部分，電子下游疑慮增加，預期上游半導體漲幅有限，明年若有熱賣的新科技產品，應以佈局相關供應鍊為主。高殖利率概念股亦值得持續留意。
摩根平衡基金經理人陳敏智指出，台灣經濟成長動能將隨全球景氣回升，即便近期股市震盪幅度加大，但是盤整向上趨勢鮮明，在大盤波動之際，進可攻、退可守優勢的股債平衡基金更受青睞。
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市場趨勢+中概>大中華篇 金九銀十 大中華基金爭光2013/08/23【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
每年9月、10月是中國大陸的「金九銀十」消費旺季，除了大陸股市以外，台灣及香港的股市也都有不錯的表現。基金業者認為，消費及觀光類股直接受惠，但整體指數也有上揚空間。
最近亞洲股市遭受較大的賣壓，大陸反而有谷底翻揚的感覺。事實上，大陸即將進入消費旺季，台、港也都跟著受惠。在東南亞股市最近弱勢的襯托下，大中華股市顯得更有吸引力。
群益投信統計，2008年金融風暴以後，大中華股市在金九銀十期間漲多跌少，平均有5.35%漲幅，以香港股市的7%最強。就年度來說，2009及2010年表現最優，三大指數平均漲幅逾一成。
今年以來，在大中華股市中，只有台股仍為正報酬率，大盤漲幅不到2%。香港恆生指數跌幅超過3%，大陸上海證券綜合指數則下跌8%以上。不過，本月以來，上證反彈近4%，漲勢居亞股之冠，可望漸入佳境。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，第4季是大陸製造業的傳統旺季，加上大陸官方主導刺激消費政策，促成零售銷售穩健增長。家電下鄉雖然到期，但取而代之的是消費電子、節能電子刺激政策，將使高科技、電子相關消費蓬勃發展，預估將帶動人民幣1兆元（約新台幣4.9兆元）的產值。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文強調，大中華現階段配置建議以香港為主、台灣為輔。香港主要可著重在電子商務與網路設備相關的消費類股，而基礎建設相關、民生消費、資本設備類股可列為觀察。台股可以留意電子消費產業中電子新產品消費的鋪貨效應。
今年來強漲三成的國泰中國新興戰略基金，在大陸A股布局逾一半，港股近四成，偏重科技及非核心消費類股，如最近火紅的汽車股。
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金九銀十來了 大中華基金樂2013-08-23 01:39工商時報記者呂清郎�台北報導
每年9、10月是大陸「金九銀十」消費旺季，十一長帶動消費、觀光族群營收，統計2008年以後，台灣、香港、大陸三大指數在金九銀十期間漲多跌少，表現最佳的2009、2010年平均漲幅逾1成，近4年平均表現以香港的7％最佳，三大指數平均漲5.35％，法人指出，大中華基金未來兩月績效可期。
群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，第4季是大陸製造業傳統旺季，加上以官方主導的刺激消費政策來說，促成零售銷售穩健增長，家電下鄉雖然到期，但消費性電子、節能電子刺激政策取代，將使高科技、電子相關消費蓬勃發展，預估將帶動1兆人民幣的產值。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文強調，大中華現階段配置建議以香港為主、台灣為輔；其中香港主要布局可著重在包括電子商務與網路設備相關的消費類股；基礎建設相關、民生消費、資本設備類股可列為觀察；台股則可留意電子消費產業中電子新產品消費的鋪貨效應。
日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，預期大陸「金九銀十」效應，9月中秋節與十一長假黃金周帶來內需消費效將有機會顯現，備貨潮和品牌廠機款銷售將受到激勵；大陸商務部研擬推出促進流通與消費的具體措施，包含中概相關通路、零售、百貨、觀光、智慧型手機、TV等次族群，將有機會優先受惠。
他指出，短期陸股抗跌力道逐漸增強，對台股具有正面要素，回歸基本面上，仍然有個股的表現空間，在期指結算後，注意外資動態，觀盤重點仍是選股不選市為主。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智認為，匯豐8月大陸製造業採購經理人指數初值50.1，重返50的榮枯線上方，創4個月來最高值，加上先前7月經濟數據，印證當前經濟暫時趨穩的判斷；布局可以大陸經濟轉型和升級背景，從成長股挑選，包括科技、醫療和大眾消費品牌。
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市場趨勢+港陸篇 人民幣基金 買氣降溫2013/08/19【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
上半年紅得發紫的人民幣產品，下半年突然「退燒」，投信今年發行的人民幣基金或加掛人民幣計價級別的既有基金，買氣降溫。
國內人民幣基金從5月開始「發燒」，市場反應不錯。可是後續其他投信業者募集人民幣計價基金，卻越募越差。
根據投信投顧公會統計，自從5月開放人民幣基金以來，目前市面上共有13檔人民幣相關基金，其中6檔是今年新募集，7檔則是在繼有的基金上加計人民幣級別，截至7月底的規模為126.12億元。但整體人民幣基金規模「起飛期」只有短短5、6月，先大增113.48億元之後，7月增幅僅12.64億元。
除了人民幣基金之外，央行最新公布的DBU辦理人民幣業務，每月存款增加金額也是每況愈下，7月的存款餘額累計為465.64億人民幣，增幅只有57億人民幣。
施羅德投信產品研究部經理莊筑豐指出，目前的人民幣基金基本上多屬於高收益債券基金，下半年起市場對利率未來可能走升、相對債市資金流出的憂慮越來越大，因此影響人民幣商品銷售。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，人民幣存款利率偏低，點心債收益率約3％，不如美國高收益債的5％、6％；加上人民幣升值幅度有限，今年兌美元升值約1.9％，且市場多認為人民幣不會再如往年每年以3％至5％的速度升值，也影響投資人進場。
不過，復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚認為，近期大陸股市有轉好跡象，代表大陸經濟前景看好，也更確定人民幣兌美元的升值趨勢。
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中國基金 近一月最風光2013/08/19【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
雖然美國量化寬鬆（QE）退場幾乎已成定局，但過去一個月以來，金磚五國股市強彈，表現壓過漲幅已高的美股，其中又以中國大陸大漲16%為最多。
根據統計，過去一個月境內所有新興市場暨大中華基金中，績效前五名全數都是中國基金，放大到前十名裡，中國基金更占八檔。
瀚亞中國基金經理人林元平說，過去一個月多月來，金磚五國出現程度不等的反彈，不過，無論就反彈幅度或是反彈時間來看，都要以中國表現最佳。
而MSCI中國指數近期強彈，關鍵是MSCI中國指數的價格比A股更低，以及美、日股市來到偏貴的價格所致。
不過，林元平強調，大陸股市的牛市行情並未啟動，由於QE退場的機率增加，大陸官方調結構的力道也在持續上升，這讓大陸股市未來面臨震盪的可能；建議長期投資人可以進場布局，但短線投資人此時反而要留意回檔壓力。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，近期大陸市場有不少利多，7月廣義貨幣餘額年比及新增人民幣貸款高於市場預期，且中長期放款比重大幅提升，官方PMI指數50.3，較上月上升，也較市場預期佳，大陸政府已確認「穩增長」為下半年施政重心，市場不致出現再度緊縮。
元大寶來上證50基金經理人陳品橋表示，大陸第2季經濟成長率（GDP）僅7.5%，市場對於下半年大陸經濟展望似乎不太樂觀，但事實上大陸沒有如美國、日本等國推出寬鬆貨幣政策，就有機會達到7.5%的年度GDP目標，以及今年以來CPI皆在3%以下的理想水位，顯示大陸在經濟成長及通貨膨脹中，仍能維持令人羨慕的良好平衡。
就指數觀察，目前上證綜合指數本益比僅約11倍，上證50指數本益比更只有約7倍，與其他國家相比，屬於嚴重低估，現在大陸股市欠缺的是投資人信心，要讓投資人對股市恢復信心，政策與資金是兩個最重要的引導指標。
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陸股8月衝鋒 勝過成熟市場2013-08-21 01:10工商時報記者陳欣文�台北報導
不讓美歐日搶盡風頭，陸股8月奮力一搏，滬深300指數上漲6.3％，擠進全球主要股市前五大漲幅，大幅超越美歐日股市的-2.3％、1.7％、0.6％，且統計8月境內外股票基金績效前10名，中國基金就占7檔。
摩根中國基金經理人沈松指出，7月經濟數據轉佳，MSCI中國指數自6月低點以來反彈超過16％，居新興股市之冠，8月表現勝過成熟股市。沈松表示，大陸政府日前出台第一波穩增長策略，搭配市場流動性改善，全球基金經理人對大陸經濟悲觀比重降低，市場氣氛有轉趨樂觀跡象。他說，在市場流動性舒緩後，下半年觀盤重心將轉至企業財報，中金公司預估上半年H股企業獲利成長13％，A股增長11.1％，全年將維持兩位數增長。
此外，歐美景氣動能改善，加上年底前是歐美傳統消費旺季，都有助大陸出口動能，從8月美銀美林經理人調查來看，大陸經濟預期將有機會觸底回升。
瀚亞中國基金經理人林元平說，以香港為主的MSCI海外中國指數近期強彈，關鍵是MSCI中國指數的本益比比A股更低，及美、日股市來到偏貴的價格所致。
林元平認為，美國經濟復甦跡象明確，對大陸出口與製造業都有幫助，因此7月出口成長7.8％，進口也成長10.2％；就連7月分製造業採購經理人PMI指數也來到50.3，表現雙雙超乎市場預期，可見美國復甦對大陸經濟有很大的幫助。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文指出，陸股今年來幾次跌破2,000點後往往伴隨一波漲勢，顯示2,000點支撐強勁；早先信評機構標準普爾發表的報告也指出，大陸有機會在未來5年內超越美國，成為全球最大消費品市場，零售與消費品企業應擁有足以支持其增長策略的財務資源。他指出，歷經上半年反覆打底與多重利空測試後，陸股估值偏低，目前滬深300指數本益比約僅9倍、股價淨值比約在1.4倍，MSCI中國指數約8.5倍與1.42倍，均處於谷底，看好下半年陸股可重回合理估值。
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陸股基金 搖滾8月天2013/08/21【經濟日報�記者王奐敏�台北報導】
不讓美歐日專美於前，中國大陸股市8月奮力一搏，截至19日為止，滬深300指數上漲6.3%，不但擠進全球主要股市前五大漲幅，大幅超越美歐日股市的-2.3%、1.7%、0.6%。而且，統計8月境內外股票基金績效，中國大陸基金就占了七檔之多。
摩根中國基金經理人沈松指出，相較其他新興市場備受熱錢調節壓力，大陸股市不但表現淡定，伴隨7月經濟數據轉佳，MSCI中國指數自6月低點以來反彈超過16%，居新興股市之冠。
下半年以來，大陸經濟復甦步伐溫和，中國製造業採購經理人（PMI）指數、進出口年增率、工業生產、零售銷售與1至7月固定資產投資等數據均見回升，並優於市場預期。
沈松表示，大陸政府日前出台第一波穩增長策略，搭配市場流動性改善，全球基金經理人對中國經濟悲觀比例降低，顯見市場氣氛有轉趨樂觀的跡象。沈松認為，在市場流動性舒緩後，下半年觀盤重心將轉至企業財報。
中金公司預估上半年H股企業獲利成長13%，A股增長11.1%，全年亦將維持兩位數增長。
此外，歐美景氣動能改善，加上年底前是歐美傳統消費旺季，皆有助大陸出口動能，從8 月美銀美林經理人調查來看，對大陸經濟預期將有機會觸底回升。外部經濟活動復甦，內部系統性風險發生機率也不高。
沈松說明，儘管地方政府相關債務在未來幾年進入還款高峰期，預期政府會陸續有相關處理政策因應，以防範市場資金鏈出現斷鏈。
沈松分析，歷經上半年反覆打底與多重利空測試後，大陸股市不僅估值偏低，目前滬深300指數本益比約僅九倍，股價淨值比約在1.4倍，而MSCI中國指數則約在8.5倍與1.42倍，均處於歷史谷底水準，加上市場預期已低，看好下半年經濟活動有適度回溫空間，可望拉抬大陸股市重回合理估值水準。
元大寶來上證50基金經理人陳品橋表示，目前上證綜合指數本益比僅約11倍，上證50指數本益比更只有七倍左右，與其他國家相比屬於嚴重低估，要讓投資人對股市恢復信心，政策與資金是兩個最重要的引導指標。多檔大型藍籌股於7月以來明顯有大額資金進場拉抬尾盤股價動作，顯示資金開始悄然入市，再加上三中全會即將召開以及十一長假的來臨，今年底前的大陸股市表現值得期待。
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陸股8月獨漲 基金也亮眼2013/08/22【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
沉寂多時的大陸股市，8月以來總算「眾人皆跌我不跌」，成為全球市場贏家，滬深300指數上漲6.3％，上海綜合指數也上漲近4％，大幅超越美歐日股的-2.3％、1.7％、0.6％。
陸股基金8月分表現也未令投資人失望，統計境內外股票基金整體績效前十強中，與陸股相關的基金就高達7檔，績效至少5％起跳。
值得注意的是，國內投信發行的陸股基金，績效不輸國外經理人操盤，包括標智上證50、元大寶來上證50、富邦上証180、復華滬深300A股4檔ETF，以及主動式操作的德信中國精選成長與兆豐國際巨龍領航基金；而ETF在大盤反攻下，表現普遍超越主動式基金。
但進一步分析這些陸股基金今年來的表現，還是以主動式選股的陸股基金勝出，景順中國、德信中國精選成長、摩根中國基金等，今年績效維持在6％至13％不等。投信業者指出，今年陸股各類股漲跌差異相當大，只要選對產業仍有勝出空間。
摩根中國基金經理人沈松表示，相較其他新興市場8月備受熱錢調節壓力，大陸股市不但「淡定」，人民幣匯價也走升，而且近期公布7月經濟數據轉佳，讓陸股成為亞股中最穩健的市場，漲幅超越三大成熟國家。
對於陸股後市，沈松分析，年底是歐美傳統消費旺季，有助大陸出口，更有利大陸經濟觸底回升，儘管地方政府債務在未來幾年進入還款高峰期，大陸官方應會端出政策防範市場資金斷鏈。
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大陸PMI報喜 亞股齊吃香2013-08-23 01:39 工商時報 記者魏喬怡�台北報導
匯豐中國8月製造業採購經理人指數（PMI）初值50.1，創4個月新高，加上近期進出口、工業生產與零售銷售數據都回溫，帶動陸股在本波亞洲股匯重挫下逆勢走強，8月以來上證指數反彈漲逾4％，MSCI中國指數自6月低點以來也反彈逾13％，法人認為，陸股領軍下，亞股後市可期。
摩根中國基金經理人沈松表示，相較大陸官方PMI指數取樣企業多屬於內需導向型的大型國營企業，匯豐指數取樣企業更多覆蓋了出口導向的小企業，從匯豐版8月PMI重回擴張，並創4個月新高，可見大陸出口已明顯改善。
德盛安聯東方入息產品經理許廷全指出，從發電量以及企業信心觀察，大陸總體經濟已有趨穩跡象，亞洲多數國家對大陸出口仰賴程度逐年攀高，大陸經濟回溫將帶來加乘效應，加上外部美國、歐洲正接續復甦，未來有機會帶動下波亞太股市的正向循環。
群益東方盛世基金經理人王文宏指出，雖然美國QE（量化寬鬆）終將逐漸退場，但還是看好亞股表現，以日本來說，日本企業已出現復甦跡象，加上日本選後政策利多可望陸續出台，建議可加強日本市場佈局，並看好汽車、證券、電信、消費類股。至於大陸，電子零件及環保議題等在成長動能及政策扶植上值得關注；韓國方面，則看好化學、重工及汽車類股。
宏利精選中華基金經理人游清翔表示，短期來看，大陸穩增長的政策持續出台，讓市場對2013年第3季GDP又有了回升的期待，加上流動性風險逐漸降溫，上證與國企指數短期仍存在反彈機會，先前跌深的周期性產業如原物料類股反彈幅度較大。
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陸製造業PMI 意外重返擴張 製造業服務業雙優 歐綜合PMI勁揚2013年08月23日【王秋燕╱綜合外電報導】
中國、歐洲產業景氣好轉。滙豐中國8月製造業採購經理人指數（Purchasing Managers' Index，PMI）創4個月新高50.1，意外回升至象徵景氣擴張的50以上，歐元區8月不僅製造業PMI創26個月新高51.3，服務業PMI也升至 51.0，19個月來首度擴張。
陸歐復甦態勢趨穩
據中國媒體報導，為進一步提振經濟，中國國務院近日已批准設立上海自由貿易試驗區，包括上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等海關特殊監管區域，總面積28.78平方公里。
滙豐8月中國PMI強勁反彈至50.1，超越經濟學家預估，為4月來首度回到代表景氣榮枯值50以上。分項數據中，最受關注的新訂單指數初值升至50.5，同樣是4個月新高，產出指數初值50.6，為3個月新高。
滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，中國續推鐵路投資、城市基礎設施、資訊科技基礎建設建造，加上企業減稅等措施，未來幾月經濟將續改善。
據市調機構Markit公布，在製造業及服務業PMI雙雙超越預期下，8月歐元區綜合採購經理人指數初值由7月50.5升至51.7，創2011年6月來新高，顯示歐洲復甦走勢愈來愈穩健。
Markit首席經濟學家威廉森說：「歐元區經濟復甦力道增強，最大經濟體德國仍是主要成長動力，德國出口與內需經濟都很強勁。」不過他指出，德國8月綜合PMI雖升至7個月新高53.4，但法國綜合PMI降至2個月低點47.9，法國內需經濟偏弱，仍存有疑慮。
陸加入全球大查稅
另外，OECD（Organisation for Economic Co-operation and Development，經濟合作暨發展組織）宣布，中國同意加入G20推動的全球大查稅行動，願意共享稅務資料，下周將派代表至巴黎簽署協議。
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製造業擴張 經濟將回穩2013/08/23【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
滙豐中國8月製造業採購經理人指數（PMI）初值升至50.1，創下四個月新高。其中，8月新訂單分項指數初值亦升至四個月高點50.5，該指數高於50，代表製造業活動較前月擴張。政策效果逐步顯現，中國大陸經濟可望暫時回穩。
宏利精選中華基金經理人游清翔表示，滙豐中國8月PMI初值大幅回升至50.1，遠優於市場預期的48.2與7月終值的47.7，主因為近期大陸政府持續宣示穩增長的決心，同時亦陸續釋放政策利多，而人民銀行亦對市場逆回購以增強金融市場穩定，促使企業信心回升，出現補庫存的力道，而未來持續性可觀察生產者物價指數（PPI）回升狀況與PMI走向。
游清翔表示，大陸近期公布的經濟數據多優於預期，7月中國工業生產值較去年同期成長.7%，優於市場預期的8.9%，累計今年前七個月，中國工業生產值較去年同期增加了9.4%。
出口與投資皆優於預期，加上先前庫存較低，回補庫存亦帶動工業生產值回升。
游清翔分析，短期來看，大陸持續推出穩增長的政策，讓市場對2013年第3季國內生產毛額（GDP）又有了回升的期待，加上流動性風險逐漸降溫，上證與國企指數短期仍存在反彈機會。
先前跌深的週期性產業，如原物料類股反彈幅度較大，但人口老化將帶動醫療發展，食品安全的重視將帶動部分食品原料獲得更多的重視，仍建議相關產業為布局的重點。
復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，7月起大陸經濟數據明顯改善，8月PMI初值再報佳音，顯示大陸經濟有落底止穩現象。
余文耀認為，隨著大陸經濟數據表現優於預期，股市基期相對較低的陸港股市，反而有機會吸引國際資金重新配置，有利推動陸港股市新一波升浪，投資標的建議可多留意與經濟敏感度高的景氣循環類股。
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景順中國等2基金大賺1成2013-08-23 01:40中國時報王宗彤�台北報導
匯豐中國8月製造業採購經理人指數(PMI)初值由上月47.7升至50.1，創下4個月新高，加上近期無論進出口、工業生產與零售銷售數據都見回溫，帶動中國股市在本波亞洲股匯重挫下逆勢走強，8月來上證指數反彈漲逾4％，表現更勝美、日股，MSCI中國指數自6月低點以來也反彈逾13％。
觀察相關中國基金下半年來表現，前2名摩根中國、瑞萬中國星基金績效在8％以上，平均24檔中國基金績效也有6％，不過今年來績效表現參差不齊，平均24檔中國基金報酬在-0.5％，但景順中國、首域中國核心基金報酬卻有1成以上。
摩根中國經理人沈松表示，從匯豐版8月PMI重回擴張，並創4個月新高來看，中國出口已見明顯改善。近期不僅美國復甦向上明確，歐洲經濟也初見曙光，歐元區第2季GDP繳出正成長佳績，沈松認為，歐洲佔中國出口比重極高，出口總額佔中國國民生產毛額高達5.6％，美國的占比也高達4.4％，因此，伴隨歐美景氣動能改善，加上年底前是歐美傳統消費旺季，皆有助中國出口動能。
再從美銀美林經理人8月調查來看，對中國經濟預期觸底回升的比例明顯升高。看好中國下半年經濟活動有適度的回溫空間，可望拉抬陸股重回合理估值水準。
宏利精選中華經理人游清翔表示，中國陸續釋放穩增長的政策，市場出現補庫存力道，未來補庫存的持續性可觀察PPI(工業生產者出廠價格指數)回升狀況與PMI的走向，隨著政策效果逐步顯現，中國經濟可望出現暫時回穩的狀況。
游清翔認為，中國近期公布的經濟數據多優於預期，短期讓市場對2013年第3季GDP又有了回升的期待，加上流動性風險逐漸降溫，上證與國企指數短期仍存在反彈機會。
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