境外基金 買氣回溫2013/09/13【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
量化寬鬆（QE）退場的利空鈍化，隨著歐美景氣復甦跡象明確，市場信心大振，上月規模驟降的境外基金規模買氣回溫，較上月增加838億元至2.68兆元，增幅為3.24%。而且除了新興市場債券與貨幣型基金外，各類基金規模均較上月回升。
國人持有境外高收益債基金規模較上月暴增714億元，重回8,490億元水位，僅次於5月份歷史高點8,557億元，但今年以來資金競逐最火熱的標的，仍莫過於平衡型基金，不僅規模來到1,229億元的歷史高峰，今年以來規模翻倍成長122%，增幅居各類基金之冠。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，7月國人持有境外基金規模較上月增加838億元，其中高達478.59億元屬於淨申購資金，反映市場熱度不減。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德指出，現階段核心投資，需能彈性因應利率上檔與經濟下行風險，可說是兼具股債的平衡型基金最大優勢。
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境外基金回溫 平衡型最夯2013-09-13 01:41工商時報記者陳欣文�台北報導
6月規模驟降的境外基金，7月買氣回溫，單月規模增加838億元達2.68兆元，增幅為3.24％；其中除了新興市場債券與貨幣型基金外，各類型基金規模均較上月回升。
其中國人持有境外高收益債基金規模較6月暴增714億元，重回8,490億元水位，僅次5月歷史高點8,557億元，但今年以來資金競逐最火熱的標的仍是平衡型基金，不僅規模來到1,229億元的歷史高峰，今年以來規模更成長122％，居各類基金之冠。
摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，量化寬鬆（QE）政策是否退場的變數，5月以來持續干擾全球市場，但市場反而看好風險性資產修正過後的逢低布局機會，7月國人持有境外基金規模較6月增加838億元，其中478.59億元屬於淨申購資金，反映市場熱度不減。
境外平衡型基金今年來持續熱銷，規模較去年底增加675億元，在各基金類型中僅次於高收益債基金。高收益債基金6月終止規模連12月走高紀錄，但7月規模再爆增714億元，主要是高收益債市與股市正向連動，隨美、歐、日等成熟市場國家PMI指數持續改善並優於預期，讓高收益債受惠。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）指出，經濟復速優於預期，現階段核心投資，需要能彈性因應利率上檔風險與經濟下行風險，這也是兼具股、債平衡型基金最大優勢。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，高收益債違約率下降，且存續期間短，具有利率敏感度較低的優勢，可適度持有，但在基金挑選上，由於C級發債量與違約率均上揚，加上美國利率走高不利於低評等企業籌資，建議以較高評等的高收益債券為布局主力。
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美日股票基金 今年兩大熱點2013-09-13 01:41工商時報記者陳欣文�台北報導
今年以來境外股票型基金規模下滑1,169億元，但成熟股市漲幅傲人，指數甚至突破波段高點，使得美、日股票基金，逆勢吸引不少資金加碼，是今年以來最夯的兩大基金。
其中美股基金7月吸金64億元，連續四個月獲資金淨流入；日股7月流入28.98億元，更是連續九個月獲加碼，且今年以來累積淨申購金額達162.13億元，更穩居各區域股票基金之冠。
摩根美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）表示，相較上半年的洶湧漲勢，美股下半年漲勢相對趨緩，主要來自漲多的獲利了結壓力，以及量化寬鬆（QE）政策及政治事件雜音所致。
就基本面來看，賽門指出，美國8月ISM製造業指數上升至55.7，再度來到近兩年新高，不僅製造業活動活絡，內需市場也逐漸回溫，美國景氣向上趨勢儼然成形，由於市場已提前反應QE退場疑慮，加上通膨壓力偏低，基準利率短期也流有調升壓力，有利美股延續漲勢。
德盛安聯PIMCO美股增益產品經理鄧漢翔指出，目前對美股看法偏正向，主要是著眼於美國景氣溫和擴張，有利美股後市表現，然而緊接著舉債上限、財政預算及下任聯準會主席提名等因素，可能干擾股市表現。
此外，他指出，企業支出是否持續增長，以及企業獲利是否能持續跟上，將是美股後續表現強弱的關鍵，但仍建議可適度布局美股。
群益新興大消費基金經理人洪玉婷指出，從基本面觀察，美歐景氣良好，特別是歐洲谷底翻揚，在歐美股市持穩之下，後市並不看淡；建議投資人可密切留意相關中東局勢發展，觀察月中美國聯準會會後聲明，研判是否有QE政策的最新變動，再作為資金配置上的參考。
日股基金方面，德盛安聯東方入息產品經理許廷全表示，日本申奧成功，經驗顯示，過去幾次申奧成功地區，在取得資格後，三個月內市場表現多呈現正向上揚。
摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一（Schoichi Mizusawa）表示，最新經濟數據反映日本景氣穩定正向復甦，在民間消費復甦、房地產市場回溫下，日本第2季經濟成長年增率達3.8％，大幅超越市場預期的2.6％，隨申奧成功，看好將進一步帶動消費者信心上揚，並有助資金持續流入。
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日股境外基金 最佳人氣王2013/09/13【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
美、日股市今年漲幅傲人，股票基金持續吸金，在台灣的美股境外基金7月吸金達64億元，連續四個月淨流入；日股境外基金7月流入28.98億元，連續九個月獲加碼，今年以來累積淨申購金額高達162.13億元，是各區域股票基金之冠。
摩根美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）表示，相較於上半年的洶湧漲勢，美股下半年漲勢相對趨緩，主要來自漲多的獲利了結壓力，以及量化寬鬆（QE）政策及政治事件雜音所導致。
就基本面來看，賽門指出，美國8月ISM製造業指數上升至55.7，來到近二年新高，不僅製造業活動活絡，內需市場也逐漸回溫，密西根消費者信心指數持續創下新高，顯見美國景氣復甦已確立。
9月美國聯準會（Fed）和國會將進行一連串討論，包括QE退場方式、聯準會主席提名、政府資金需求缺口及債務上限問題等。
市場預期，QE退場很有可能在9月18日的美國公開市場操作委員會（FOMC）會議宣布，賽門分析，市場多已提前反應QE退場疑慮，且即使QE政策退場，聯準會並無售出帳上資產的意圖，加上通膨壓力偏低，基準利率亦無短期調升的壓力，使美國維持寬鬆環境，有利於美股延續漲勢。
摩根日本（日圓）基金經理人水澤祥一表示，安倍政府的三箭─寬鬆貨幣、刺激財政、促進民間投資的成長戰略中，前兩箭效應顯著，帶動日股自去年低以來波段漲幅超過七成。
隨東京順利拿下2020年奧運主辦權，後續帶動的就業增長與相關商機，可望成為安倍的第四支箭。
水澤祥一認為，目前日股投資價值處在合理水位，搭配多元秋季題材，以及經濟續復甦帶動企業獲利持續上調，使日股估值具吸引力。
德盛安聯PIMCO美股增益產品經理鄧漢翔指出，目前對美股看法偏正向，主要是著眼於美國景氣溫和擴張，有利美股後市表現，但QE退場、舉債上限等議題，將對美股形成干擾，此外，企業支出是否持續增長以及企業獲利是否能持續跟上，將是後勢表現強弱的關鍵。
他建議，美股可以適度布局，但應選擇成長趨勢向上產業，若指數出現修正，可尋找趨勢向上的產業布局。
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韓巴俄基金 投資熱點2013/09/13【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上半年表現弱勢的金磚國股市，進入下半年後，包括北亞的韓國、新興大國的巴西、俄羅斯，及部分產業基金都有扭轉上半年虧損的趨勢，部分更已將今年的虧損彌平，可望成為緊接而來第4季的投資焦點。
群益亞太中小基金經理人蘇士勛指出，近期資金轉入東北亞，包括台灣及韓國股市都受到激勵，除了資金轉入新興市場中相對穩定的股市外，第4季是傳統電子產品的需求旺季，受惠於電子產品出口，對台、韓股市都有激勵作用。
以整個亞股來看，後續可留意包括韓國汽車、電子產業仍具全球競爭力，中國大陸則在政策調控中展現出令市場安心的經濟數據，因此對股市料將有明確的支撐效果，同樣是未來看好的區域。
日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠表示，韓國KOSPI指數已站上2,000點大關，為今年5月底以來首次突破，外資已連續十多日淨買超，而南韓貿易表現為第19個月呈現順差，主要是拜出口活動持續增溫之賜，在經濟緩步復甦，且外資持續流入下，韓股可持續關注。
在資源股方面，摩根證券投資策略部副總謝瑞妍表示，原物料類股籌碼經大幅修正，原物料庫存水準下滑，搭配大陸8月經濟數據明顯翻揚，且原物料拉貨行情通常自第3季開始揭開序幕等因素下，美林美銀全球基金經理人8月對原物料類淨減碼比例出現改善，也帶動原物料類股向上反彈。
謝瑞妍分析，由於拉貨行情通常延續到中國農曆年前，預期在節前原物料價格下檔風險有限，看好也將挹注俄羅斯、巴西等資源大國的出口表現。
不過，長期來看原物料仍將面臨供過於求的壓力，價格呈現區間波動機率較高。
群益新興金鑽基金經理人王文宏認為，以拉美市場來看，儘管巴西受到貨幣貶值影響，不過從供需面觀察，身為原物料大國的巴西在原物料價格出現一波漲勢後，又伴隨大陸景氣復甦帶來的需求，波段可望有不錯的行情，不過長線來看，仍須慎選投資標的。
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避QE風暴 專家建議抱「雙金」2013/09/13【聯合報╱記者張瀞文�台北報導】
Fed下周會議決定QE何時開始退場。先鋒投顧指出，債市若大跌將波及股市，投資人可以提高現金水位、適度持有黃金資產，擁抱「雙金」避開暴風圈。
先鋒投顧指出，黃金在走完12年大多頭行情後暴跌，如今跌深反彈行情，主因是金礦類股本益比已下滑到合理水位，投資人可以酌量買進黃金基金。
美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克5月中提出QE將退場以來，美國10年公債殖利率從5月初的1.6%攀升至接近3%，30年期房貸利率從今年低點3.5%升破4.5%，影響美國房市復甦，美國7月新屋銷售較6月衰退13.4%。
目前全球高收益債券殖利率為6.9%，仍在歷史低檔區，先鋒投顧認為，美國公債走勢一旦反轉，高收益債券也會受傷，不過，歐美景氣轉佳，可望支撐高收益債券。
英傑華全球高收益債基金經理人楊博（Todd Youngberg）表示，歐美景氣溫和復甦，企業擴張及財務操作保守，各項衡量企業違約風險的財務指標持續改善，違約風險仍低。高收益債基本面仍強健，但要留意企業獲利可能已達高點。
至於新興市場債券更是重災區，5月下旬來持續失血。先鋒投顧指出，部分市場有經常帳及財政雙赤字，極度依賴外資。資金一撤離，貨幣就貶值，建議投資人對新興股債市要更謹慎小心。
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渣打：台灣 明年Q1可能升息2013/09/13【經濟日報╱記者劉于甄�台北報導】
美國聯準會有可能在下周FOMC會議公布量化寬鬆（QE）是否退場，渣打銀行預測，美國將在2015年升息，而台灣為應付實質通膨壓力，中央銀行升息時點，預料將落在2014年第1季。
渣打銀行首席經濟分析師符銘財說，國內目前經濟條件還沒有改變，7月通膨數據雖然往下調整，但核心通膨還是繼續成長，國內沒有降息條件。
影響因素包括10月份電價調整、高鐵票價上漲，敘利亞問題墊高國內98%進口原油的價格，預計通膨壓力會在明年浮現。符銘財預估，中央銀行可能在2014年第1季升息。
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陸股利多 經理人看好2013/09/13【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
中國大陸進入金九銀十旺季，加上市場期待11月有三中全會政策利多，上證綜合指數自8月觸底反彈，至今漲幅已近13%，渣打及美銀等券商皆看多陸股後市，市場轉趨多頭。
德盛安聯中國策略增長基金經理人鄭宇廷認為，雖然下半年股市有資金較緊與量化寬鬆（QE）退場等不確定性，但在宏觀微調、旺季效應及三中全會召開下，將有助於支撐市場。
渣打最新報告指出，三中全會將制定大陸下一輪經濟改革規劃，政府體制改革、財政制度改革將是改革方案核心，新改革方案實施，將改善市場對大陸經濟信心。
鄭宇廷指出，大陸每十年確定一個經濟發展大方向，本屆是新政府上台後的第一個三中全會，市場對於11月三中全會的政策紅利充滿期待。雖然市場資金偏緊、QE將退場，但在短期補庫存需求、11月三中全會召開、年底旺季效應三大利多，將有利於陸股後市。
摩根中國基金經理人沈松表示，三中全會將聚焦六大領域，包含資本市場改革、城鎮化與人口戶籍改革、新能源改革、類上海自貿區開放改革、財稅體制改革及國營企業私有化。在六大領域中，以資本市場改革最重要，金融市場開放有利大陸股票市場的估值回升，未來可望逐漸與成熟市場估值看齊。
沈松指出，歐美景氣動能改善，加上年底前是歐美傳統消費旺季，皆有助大陸出口動能，從8月美銀美林經理人調查來看，對大陸經濟預期將有機會觸底回升。儘管地方政府相關債務在未來幾年進入還款高峰期，預期政府會有相關處理政策因應，以防範市場資金鏈出現斷鏈。
景順中國基金經理人鄧偉基指出，大陸政府重視金融業的穩定性，透過銀行體系去槓桿化，為結構性改革作好準備，同時為11月舉行的三中全會鋪路。市場在6月出現流動性緊絀，主要由於中國人民銀行勒令銀行減債，預期市場將持續減債，但會循序漸進進行。
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東協漲勢將起2013-09-13 01:41工商時報記者孫彬訓�台北報導
5月底市場反映美國量化寬鬆（QE）可能退場的利空以來，東協除新加坡外，短線匯率貶值幅度大，目前多已回至3年前或更低的水準，股市跌幅也不輕，法人指出，外部壓力帶動政策改革，加上估值大幅回落，仍看好東協投資機會。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，東協過去幾年受惠國際資金流入，但是近期資金流出態勢明顯加劇，為穩定匯率、力阻資金出走潮，財政支出將是穩定內需關鍵，印尼、菲律賓與泰國的基建投資工程是否能順利推動，將是支撐下半年內需景氣的觀察重點。
其中，東協政府已透過政策快速因應當前困境，包括泰國、馬來西亞分別透過降低稻米補助與減少燃油補助來改善財政赤字；印尼政府則調降燃油補助每公升2,000盧比，改善預算赤字，同時減少原油進口，並刺激替代能源發展。
黃寶麗強調，目前東協股市估值已回落至13.3倍，是近3個月下降幅度最大的市場之一，且低於指數成立以來13.4倍的均值水準。
她指出，觀察亞洲主要國家近一季本益比變動幅度，東協降幅達8.3％，修正幅度明顯高於台灣、大陸、南韓等北亞市場，預期當國際情勢回穩後，可望續吸引逢低買盤回流，這波震盪將創造另一個中長期買點。
ING泰國基金經理人黃靜怡表示，隨市場緊張氣氛趨緩，近期泰股強勁反彈，近一周漲幅領先其他東協市場。
8月泰國CPI年增率降至1.59％，低於前期與預期，但考量9月起電價、天然氣與收費道路價格將開始調漲，加上地緣政治因素或刺激油價，泰國物價水準有增溫可能，市場預期年底前央行降息的機率降低，泰股則以區間整理為主。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，現在選股便重於選市，觀察指標以東協各國匯率為主，匯率止穩後，股市才有反彈契機，短期則要關注9月中FOMC利率會議結果。
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印尼升息1碼 4年來新高-自由時報1020913〔編譯楊芙宜�綜合報導〕
印尼央行週四意外再升息1碼（0.25個百分點），基準參考利率由7%升至7.25%，創逾4年來新高，也是6月初以來第四度升息，主要為了支撐持續走貶的印尼盾匯率與冷卻通膨預期。
印尼央行同時把隔夜存款利率FASBI由5.25%提高至5.5%，為2005年以來最積極的政策緊縮，可能衝擊國內消費與銀行放貸，加深印尼盾幣值直直落的經濟困境。印尼通膨飆升至4年多來最高水準。
美國貨幣刺激縮減的可能性促使投資人拋售新興市場資產，印尼與巴西、印度都祭出政策措施支撐本幣匯價。根據彭博，週四台灣時間下午約4點，印尼盾跌1.5%，至11513兌1美元，今年以來已重挫16%，在11個主要亞洲貨幣中表現最差。
穆迪分析（Moody’s Analytics）的雪梨經濟師吉布森表示，升息支持本幣的效果有限，借款成本升高「只會更進一步減緩成長，惡化投資人的悲觀情緒」。
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印尼意外再升息 利率4年新高2013-09-13 01:41工商時報記者林國賓�綜合外電報導
為了支撐匯價與對抗通膨，印尼央行半個月內2度升息，周四宣布將基準利率調升1碼至7.25％的逾4年新高，提前預防下周美國聯準會量化寬鬆（QE）退場可能引發的另一場市場風暴。
在此同時，紐西蘭、南韓與菲律賓央行周四果如預期按兵不動。紐國央行表示，最慢明年就會升息。
印尼央行8月底才召開緊急會議宣布升息2碼，因此多數經濟學家原本預估周四例行會議應會先行觀望，不會有新的政策行動，但印尼央行開會後宣布升息1碼，基準利率已來到7.25％的逾4年最高。
印尼央行很可能是為預防下周美國聯準會會決議啟動QE退場，因此連番升息，以支撐印尼盾匯價，印尼央行自5月以來已召開6次會議一共調升基準利率1.5個百分點。
今年來印尼盾兌美元總計狂貶16％，貶幅高居亞洲貨幣之冠。另一個促使央行加快升息的原因是通膨飆升，印尼央行預估，今年通膨率可能逼近10％，遠高於央行設定的3.5至5.5％的目標區間。
受到印尼央行升息的影響，印尼盾周四波動劇烈，盤中最低一度重貶至11,520兌1美元的新低，但尾盤急拉至11,330的平盤價。
經濟學家警告，央行大舉緊縮貨幣對於經濟將更加不利，內需與銀行放款都將大受衝擊，穆迪分析公司駐雪梨經濟學家季伯森（Fred Gibson）表示：「升息對於支撐貨幣的效果十分有限，反而還會壓低經濟成長。」
紐西蘭央行周四決定按兵不動，基準利率仍維持在2.5％的歷史低檔。紐西蘭央行指出，房價雖然上漲，但政府已祭出新的打房措施，加上通膨率仍在14年低檔，因此到今年底前應無升息的必要，但明年開始隨著經濟成長加溫，很可能就需升息。
南韓央行周四同樣決議將基準利率維持於2.5％，市場經濟學家普遍預期，為了支撐經濟成長，南韓央行最快要等到明年中才會升息。
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道瓊調成分 美股添動能2013/09/13【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
美國道瓊工業指數更換部分成分股，在Visa、高盛及Nike成為新成份股後，前五大權重股重新洗牌，而此次成份股調整為八年來最大，由於美國國內生產毛額（GDP）成分中，近七成來自消費，道瓊工業指數成份股汰換有助拉近股市及經濟成長連動性，預計美股長期表現能與經濟動能更同步。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，道瓊工業指數納入投資銀行高盛，對未來美國股市的收購合併動能可望有正面效用，添加消費股Visa及Nike則更能肯定美國消費動能的趨勢穩步走高，建議投資人可長期布局金融及消費類股。
對於短線美股行情看法，許志偉指出，下周將決定量化寬鬆（QE）退場幅度及時間點，可能導致美國10年期公債殖利率破3%，幅度不會太高，但股市大部分已反應殖利率上升的預期，預計到下周會議召開前，美股小幅盤整機率不低。
聯博精選美國股票基金經理人柯特•費曼（Kurt Feuerman）表示，基於美國企業利潤創新高，加上個人財務更加穩健，以及耐用消費品和房地產持續穩定復甦的支撐，顯示私部門將可望持續扮演推動美國經濟成長的主要動能。預期在私部門持續推動下，下半年美國實質經濟成長率可望達3%左右，有利支撐美股表現。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，訴求成分多元化，道瓊指數成分股調整持股內容，無礙波段上升力道，敘利亞事件趨緩，對風險性資產屬利多，美國企業第3季盈餘除金融業外，多預估為成長，目前美股短底確立，QE退場為短期干擾因素。
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金價一路趴 12日跌近20美元2013/09/13【聯合報╱記者羅兩莎�台北報導】
敘利亞緊張情勢緩解，引爆黃金程式停損賣單出籠，昨天國際金價一路挫低，最低殺至每英兩1,338.3美元，下跌近20美元。
黃金分析師說，昨天國際金價跌破6月以來上升趨勢軌道後，隨即引爆程式停損賣單出籠，加上聯準會下周將開會，市場預期Fed將宣布縮減購債規模，致國際金價走勢偏弱，預估這波下檔支撐在1,320美元左右。
昨天台銀黃金存摺賣出牌價1公克摔破1,300元台幣大關，最低跌到1,290元，下跌26元。同時，1台兩條塊賣出牌價也摔破5萬元台幣價位，下跌到4萬9,228元，較前一交易日下跌870元。
台銀貴金屬部副理楊天立表示，就短線投資人來說，目前不是很安全的進場價位；倘若Fed下禮拜宣布縮減購債規模，且規模大於市場預期的100億美元，國際金價不排除下測1,300美元。
就短中期來看，他指出，受到資金面及QE退場消息面的衝擊，目前金價還是相當不穩定；但長線來看，金價已進入尋找底部的區域，短期內若遇上金價反彈，投資人儘量不要追高。
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QE退場規模 金價風向球【經濟日報╱記者陳美君�台北報導】
台灣銀行貴金屬部副理楊天立昨（12）日指出，若美國量化寬鬆退場，購債規模縮減低於100億美元，金價可望築底反彈；反之，購債金額縮減超過200億美元，金價將有失守每盎司1,300美元的危機。
美國利率決策會議出爐前，金市觀望氣氛濃厚。楊天立表示，從短期投資角度來看，目前價位不適合進場，因為QE退場在即，這是一個很大的變數。昨日晚間國際金價約在1,343美元附近。
他表示，市場預估，如果美國QE在9月中退場，減少購債的規模，可能會在100億至250億美元之間。
而美國QE退場規模，對金價後市影響甚鉅。楊天立說，如果美國宣布縮減100億美元，對金價走勢有利，1,300美元關卡會獲得支撐，今年底前還有機會上攻1,500美元。
反之，若退場規模達200億~250億美元，金價不但可能跌破1,350美元，就連1,300美元都有失守危機。
楊天立說，因美國利率會議即將召開，多數投資人都已經平倉，觀望結論後再作打算。楊天立認為，短中期來看，受到資金面及QE退場消息面的衝擊，金價走勢將劇烈波動，暫時不適合加碼；但長線來看，金價已經進入尋找底部的區域，短期內若遇上金價反彈，投資人儘量不要追高，反倒是拉回時可逢低買進。
楊天立表示，保守投資人可考慮定期定額投資黃金，像是申購台銀的黃金撲滿，每天買一些，就能達到長線布局、分攤風險的功能。
展望未來，楊天立說，國際金價在今年下半年至明年上半年可能進入底部區，但隨時可能因消息面和資金面的衝擊而震盪加劇，投資人要切記，黃金急彈時不要追高，等到金價拉回時再適度進場布局。
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科技股不怕「蘋」淡 Q4照紅2013/09/13【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
蘋果概念股表現不佳，不代表科技類股前景差。基金業者認為，美國經濟持續復甦，今年第4季可望有明顯的消費電子商機，行動網路商機尤其看好。
蘋果推出iPhone 5S和平價版iPhone 5C後，引發失望賣壓，但臉書（Facebook）挾行動廣告業績增長的超人氣，11日股價再創歷史新高，加上國際商業機器公司（IBM）同意以5.05億美元（約新台幣150億元）將旗下客服業務出售給新聚思（Synnex），支撐科技類股維持強勢。
富蘭克林投顧分析，9月是超級科技月，眾多科技新品出爐，後續配合大陸十一長假，北美感恩節、耶誕節等節慶帶動消費電子產品買氣，有利科技股多頭氛圍。
富蘭克林投顧表示，科技股從6月底來表現就較大盤強勢，美銀美林科技100指數累積上漲12.92%，是S&P 500指數5.62%漲幅的兩倍多。
就季線因素來說，彭博資訊統計，1998年以來，除了2000年網通泡沫、2007及2008年金融風暴期間外，科技股在第4季都是正報酬，平均上漲12.2%，優於S&P 500指數5.4%的漲幅。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利（J.P. Scandalios）指出，前幾年行動裝置剛開始熱銷時，科技股投資都聚焦在蘋果、三星等手機品牌業者身上，但未來更看好新一代的行動商務及社群網路浪潮，有利半導體零組件、巨量資料、通訊設備、資料儲存、資料分析和雲端運算等公司的成長動能。
百達投顧指出，下半年向來是科技股的傳統旺季，最近美國包括製造業、房市、消費者信心與零售銷售數據都明顯復甦，預期將持續拉升科技廠出貨動能。
百達投顧認為，十年來，科技產業的結構已經逐步轉變，「行動上網」已成為現在生活的必須消費品，而且企業更擁有龐大的現金流量，獲利實力紮實，目前正是淘汰舊基金、重新布局科技產業的時機。
百達投顧看好專注投資網路基礎的電子商務、互動軟體、行動裝置、電子資訊內容、網路營運商等五大次產業，但不看好傳統硬體設備、電訊設備製造商及半導體公司等傳統科技製造業。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，非蘋陣營今年值得留意，包括新掘起的中國小米機及紅米機，可望為台灣相關科技廠帶來新機會。
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節慶買氣爆 科技基金Q4看旺2013-09-13 01:41 工商時報 記者呂清郎�台北報導
法人指出9月是超級科技月，眾多科技新品出爐，後續配合大陸十一長假，北美感恩節、聖誕節等節慶帶動消費性電子產品買氣，有利科技股多頭氛圍，科技基金第4季看俏。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示，看好行動裝置高速滲透趨勢，將啟動新一代的行動商務及社群網路浪潮，有利半導體零組件、巨量資料、通訊設備、資料儲存、資料分析和雲端運算等公司的成長動能。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，除蘋果題材外，非蘋陣營今年也有值得留意的地方，包括新掘起的大陸小米機、紅米機可望為台灣相關科技廠帶來新機會。
日盛投信認為，那斯達克經過前波整理後再攻，短多趨勢不變，科技股漲跌互見，敘利亞事件擔憂趨緩，對風險性資產屬於利多，根據Bloomberg統計，S&P500指數中，科技股第3季盈餘預估為正成長，獲利偏正面。
群益創新科技基金經理人陳煌仁強調，就產業面來看，科技業觀察兩大主軸，即大陸中低階智慧型手機持續高度成長，以及Apple、三星等推出新產品，大陸十一長假需求及科技新品發表，手機相關零組件拉貨需求暢旺，有發揮空間。
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消費旺季來臨 精品基金發光2013-09-13 01:41工商時報記者魏喬怡�台北報導
隨歐美萬聖節、感恩節、聖誕節以及新年等重大節日將在第4季陸續到來，再加上十一長假及華人為農曆新年，一連串消費均使得第4季成為精品產業的傳統旺季，法人認為，在消費旺季的激勵下，將為精品產業股價帶來突出的表現。
據百達統計，2000年來各季度表現，可發現精品指數第4季表現最佳，平均漲幅7.06％，較美國標準普爾500指數或MSCI世界指數的2.90％與3.23％超過一倍，顯示精品指數確具有投資人期待的旺季效應。
全球景氣復甦也有利精品產業發展。據麥肯錫調查，在日本新首相安倍晉三激進寬鬆手段下，成功使日圓走貶、日股走高，也帶動日本民眾重燃對奢侈品消費的興趣，國際精品業者則有意擴大對日本投資。
瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝分析，美國及日本經濟復甦，加上新興市場中產階級崛起，支撐精品銷售持續成長。
她指出，日前大陸禁奢令及GDP成長率下降等利空消息，曾讓市場投資人對精品類股的未來感到憂心，進而出現觀望態度，但觀察近期精品業者公布的最新財報都優於預期，帶動精品股價持續走揚。
黃意芝表示，精品業者可透過多元化的國際布局、男士系列產品的推出及電子商務等靈活經營模式再創新商機，加上精品產業良好的財務體質，預期未來精品產業將維持良好的上漲動能。
精品類股在歷經6月底量化寬鬆（QE）退場言論的影響後，目前德意志奢侈品指數低點已反彈11.97％，優於道瓊指數及MSCI世界指數，法人指出，投資人可留意精品基金的表現。
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歐美景氣回春 精品類股看好2013-09-13 01:41工商時報記者孫彬訓�台北報導
歐美景氣回春，有錢人最早知道。高階資產智庫機構Wealth X與UBS合作的2013∼2014年全球富豪財富報告，北美洲與歐洲地區在人數以及資產總額的增長幅度高於亞洲、拉丁美洲等地區，法人指出，隨全球富豪資產持續成長，加上第4季向來是精品旺季，精品類股前景可期。
這分針對全球資產在3,000萬美元的富豪所作的報告，北美洲與歐洲富豪人數年成長約8％以上，資產增幅更達一成，成長率將近亞洲富豪的兩倍；這也顯示，美歐富豪財富已隨著景氣觸底反彈，出現明顯成長的趨勢。
ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，2000年以來，全球精品銷售量與實質GDP成長率呈現高度相關，根據IMF針對今、明兩年的GDP預測，全球景氣仍溫和成長，提供精品產業穩健成長的助力。
莊凱倫指出，以季節性效應來看，下半年特別是第4季是精品產業傳統旺季，將有助精品銷售，進而帶動類股表現，精品產業在買氣成長下前景看好。
法人表示，精品重鎮歐洲的景氣已逐步回溫，歐元區的PMI指數8月升至51.4，創下26個月新高；第2季經濟成長擺脫衰退，除核心國家的貢獻，南歐高負債國家衰退幅度也縮小，加上英國在房市復甦帶動下，整個歐洲區元氣逐漸復元，也對相關精品產業有助益。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文表示，進入9、10月的大陸「金九銀十」消費旺季，尤其大陸十一長假往往會帶動大中華股市消費、觀光等族群營收，市場預期相關消費類股大有可為，推估指數也有上漲空間。
他指出，第4季是大陸製造業傳統旺季，加上大陸官方主導刺激消費政策，將使高科技、電子相關消費蓬勃發展。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，今年美國消費動能受惠景氣復甦、就業市場活絡、企業獲利增強、房市復甦帶動家庭可支配所得提升等正面循環因素，上揚動能持續，對整體消費品牌類股有利。
其中，消費品牌相較大宗物資的價值更高，他指出，主要是品牌形象能創造出來的商譽及無形資產相對其他商譽較低的產業更有價值。投資高品牌價值及高ROE股票，是長期布局投資不錯的策略。
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北美REITs 漲升行情可期2013-09-13 01:41工商時報記者呂清郎�台北報導
美國REITs近期因美國20年期公債殖利率上漲，房貸利率急揚衝擊而走跌，但觀察2001年以來房貸利率均屬短線衝擊，中長期REITs指數仍將隨房價上揚墊高，法人指出，美國不動產基本面強勁、民眾購屋能力達高點，北美REITs後市漲升行情依舊可期。
台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，Morgan Stanley預估2014年Case-Shiller美國20大城市房價將上漲4∼6％，高盛也預估美國房價指數至2020年將上漲30％，加上近期公布的房市數據續創佳績，顯示美國不動產復甦力道強，提供北美REITs下檔支撐。
林瑞瑤指出，依Fed計算，美國貸款財務負擔能力比目前仍位於低點，顯示民眾購屋能力非常高，不會出現房市泡沫化的疑慮；至於投資類型，以住宅型REITs相對看好，因目前空置率僅4.3％，第2季EPS成長8.4％超越市場預估、2014年下半年完工率將超越去化率、今年租金則成長了4.1％。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如認為，先前受到聯準會退場議題發酵影響，推高公債殖利率，衝擊全球REITs出現一波顯著跌勢，但後續因聯準會出面和緩市場情緒，REITs市場再現反彈。
她指出，長線量化寬鬆（QE）終將退場，REITs難免受影響，但全球經濟能持續回升對房市有利，REITs也將隨之受惠。
亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Guy Barnard強調，現階段就基本面來看，地產市場主要關注焦點仍集中核心國家，非核心國家交投或許會陸續出現復甦跡象，價值面預料也仍將持續偏低，受到國際投資者推動；在新供給有限之下，經濟回溫將同步帶動租金增長。
由於缺乏新開發項目，且大部分不動產市場空置率不高，加上在利率目前仍僅微幅上升，法人認為，不動產市場中期前景仍舊看好，且一旦經濟活動持續回暖，可望同步帶動租金增長。
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美國REITs有錢途 可低接2013/09/13【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
高盛預估美國房價指數至2020年將上漲30%，在房價後市持續看漲且民眾購屋能力仍在歷史高點之下，不動產投資信託（REITs）後市漲升行情值得期待，建議遇有回檔可逢低中長線布局。
美國REITs近期受到美國10年期公債殖利率上漲，引發房貸利率急速上揚的衝擊而走跌，不過，台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，觀察2001年以來美國REITs指數走勢，可發現房貸利率對REITs屬短線衝擊，中長期美國REITs指數仍將隨房價上揚墊高。
林瑞瑤指出，雖然美國房價及房貸利率皆彈升，但整體房貸占民眾收入比重僅由15%上揚至17%，仍低於長期平均的22%，顯示民眾購屋能力仍然位於歷史高點。
ING全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，近期美國REITs股價表現落後大盤，並非基本面 變化，而是由於高股息光環暫時退卻。
先前REITs平均股利率與美國10年期公債殖利率差距最高來到2%，吸引資金持續進駐美國不動產基金，隨著10年期公債殖利率逼近3%大關，REITs高股息優勢顯著縮減，其吸金魅力隨之消退，自然影響REITs業者短線股價表現。
以中長期角度看，美國經濟及房市如聯準會預期延續穩定成長步伐，則無論租用率、租金收入或是REITs業者旗下資產價值均有上修空間，中長期表現不看淡。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示，美國不動產市場過去兩年表現強勢，早先受量化寬鬆（QE）緊縮疑慮影響，雖然整體房市復甦確立，但利率轉折仍衝擊房市的銷售狀況。
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微利時代 布局點心債2013/09/13【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
宏利資產管理最新熟齡亞洲系列研究報告顯示，大部分亞洲市場（包括台灣）的銀行存款獲得負實質報酬，包含通貨膨脹、利息所得稅和信用風險等均為削減存款報酬的因素，提高了投資人尋求其他投資管道的需求。
宏利資產管理在最新發表的熟齡亞洲系列報告推出其專有的「真正實質報酬」指標，該指標反映通膨、利息所得稅和信用風險對銀行存款報酬的負面影響。在宏利業務涵蓋的十個亞洲市場中，有八個市場的存戶面對負實質報酬的情況。
在過去十年，台灣的銀行存款年率化「真正實質報酬」為-0.68%，馬來西亞（0.56%）和日本（0.35%）略呈正數。
報告發現，台灣民眾有四成金融資產存放於銀行。最新的《亞洲偏重現金下的挑戰》報告把研究範圍擴展至其他經濟體系包含中國大陸、印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南等，並發現現金部位偏高情況非已開發經濟體系獨有，這些國家均面對類似挑戰，即實質存款利率偏低，甚至處於負數。
宏利資產管理國際資產管理總裁杜汶高（Michael Dommermuth）解釋，不少投資人均有通膨會侵蝕實質利率的概念，但大多不會考慮利息所得稅和信用風險等因素，這些因素明顯影響存款報酬。
宏利投信投資長王彥傑表示，低利率環境，點心債（離岸人民幣債券）和美元計價亞洲高收益債券，殖利率分別為4.3%和8.0%，支撐這兩類資產的經濟體系前景成長較佳和整體外部債務偏低，是具吸引力的投資選擇。
宏利資產管理的「真正實質報酬」計算方法，反映銀行公布的存款利率減去當前通膨率、預扣稅額和信用風險溢價後的銀行存款實質報酬。
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布局新興債 留意兩指標2013/09/13【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
量化寬鬆政策（QE）退場時間不確定，全球金融市場波動大增，債市受到的衝擊尤大。
至於新興市場債券，可以說是重災區，自5月下旬以來資金就持續流出。先鋒投顧指出，部分市場有經常帳及財政雙赤字，極度依賴外資。資金一撤離，貨幣就貶值，建議投資人對新興股債市要更謹慎小心。
富盛投顧認為，如果要衡量新興市場債券進場時點，可觀察兩項指標，也就是匯率與資金流向。新興市場債券基金已連續15周失血，等到淨流出金額減弱，賣超也應該接近尾聲。
Fed將在下周召開會議，決定QE何時開始退場。
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最快明年 信合社可賣基金2013/09/13【聯合報╱記者孫中英�台北報導】
信用合作社也可以賣基金了!金管會主委曾銘宗昨天與信聯社及信用合作社負責人座談，將開放信合社辦理特定金錢信託業務、即銷售基金，金管會說，修改相關法規後，最快明年起，信合社即可比照銀行銷售基金。
金管會銀行局局長桂先農表示，信合社目前不能銷售基金，開放後，修改法規需要時間，信合社人員也要考到信託證照，才能推荐基金，預期最快明年起，信合社即可賣基金。
曾銘宗昨天與24家信合社理事主席座談，這也是金管會首次與信合社代表座談，業者除爭取銷售基金之外，還要求放寬融資上限及投資標的，金管會都同意放行。
不過信合社要求開辦人民幣存款業務，因為涉及中央銀行職責，將再洽商央行，才能決定。
桂先農表示，目前信合社僅能對社員做授信，「非社員」部分只能對「自然人」授信；業者爭取，在額度內增加對中小企業放款，金管會已同意。
目前信合社的「非社員」授信額度，是以「非社員」存款金額為上限，最多可做到淨值7倍。
另外，金管會也同意，信合社投資上市公司所發行的公司債，「不受」信用評等限制；原先要BBB等級公司債才能投資，未來會拿掉該限制。
曾銘宗也強調，信合社如能守法、守紀律，並且重視風險管理，在合理範圍內有關擴充業務的建議，金管會都支持。
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自動選買點 投資基金好幫手2013/09/13【經濟日報╱記者夏淑賢�台北報導】
基金投資又有新工具問世，有銀行推出全新的自動設定進場申購時點系統，幫助忙碌的投資人不會錯失合適的投資時機與價位，和現行多家銀行主要針對既有基金部位設定停利或停損點的系統功能有別，提供投資人基金進出雙向下單盯盤好幫手。
遠東銀行昨（12）日推出基金雙向下單理財功能系統，不論是單筆申購或是定期定額購買基金，投資人都可以透過這套系統，設定好合適的價格，就可以自動完成進場投資基金的動作，然後再根據設定的價位自動停利出場。
遠東銀行個金事業群副總經理楊瑞芬表示，遠銀這套基金雙向自動下單交易系統是業界首創，投資人只要選定基金標的，就可自行設定基金的進出價位，只要基金的價格觸及設定價位，就會自動完成買進或是賣出的交易，與一般銀行僅限於已經持有的基金部位單向賣出時，設定停利或停損點的系統不同。
投資人設定的買進或賣出價位，可以選擇以「基金淨值」或「報酬率」兩者擇一設定，如果是台幣信託買進外幣計價境外基金，設算報酬率時，系統也會自動把外幣轉換回新台幣的匯兌收益或損失一併計算進去，不像有些銀行僅能以外幣計算，不能把轉換新台幣的匯兌變數計入。
不過，即使有了系統輔助，投資人還是要自己選定標的、決定買賣價位，而且該套系統有時間限制，最短三個月、最長一年，超過選定的期限，投資人就要自行重新設定標的與進出價位。因此，銀行業者建議，投資理財還是需要花點功夫，根據市場與大環境變化，隔一段時間就考慮是否需要調整設定好的進出價位，才能讓銀行提供的這些輔助系統，真正發揮幫助投資理財效益的功能。
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自動觸價交易 上千檔基金入列2013-09-13 01:41工商時報記者楊筱筠�台北報導
銀行搶攻消金市場再邁進，推出基金自動觸價交易機制，客戶只要申請後，依照自己的習慣設定特定基金進出場價格，達到設定標的，基金就會自動買賣，非常方便。
玉山銀推出的母子基金，提供自動停利點服務，當子母基金整體投資組合達到停利點的時候，投資人可以選擇母子基金全部贖回或全部子基金自動轉回母基金。
上海商銀的理財妙管家投資法，則是設定自動贖回機制，當投資標的的基準報酬率達到委託人設定的停利、停損標準，就會啟動自動停損或是自動停利的自動贖回程序。
遠銀個人金融事業群副總楊瑞芬指出，遠銀推出的基金雙向觸價下單理財功能，是目前市場唯一可以設定買進及賣出雙邊下單的銀行。
她指出，客戶申請後，只要事先設定好投資標的的買賣價格，設定完一次，當價格到了，系統就會自動成交，觸價買賣價格可以依照基金標標地的淨值或是報酬率來設定。
遠銀的新系統也設定買進基金的價格不限幣別，且不限制帳戶存款門檻、不收取帳管費。遠銀指出，若在年底前使用，該項服務完全免費，且目前遠銀提供架上的基金達1,000∼2,000檔，擬在本月15日開放客戶申請使用。
銀行主管指出，之前市場推出的基金自動觸價系統，多半有設定特定基金標的，且僅能贖回、不能買進，門檻相當高。但新系統不論是單筆或定期定額都可以設定觸價交易，買進、賣出皆可，打破市場既定操作條款。
據投信投顧公會統計，去年國內境內基金總規模達1兆多元，加上境外基金規模，國內買賣基金大餅不小，部分銀行今年因而鎖定該市場，推出新自動下單系統。
