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市場趨勢+能源/石油,貴金屬,資源商品篇 資源基金 當紅炸子雞2013/09/12【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
全球經濟復甦明朗，不僅歐美日中最新的製造業採購經理人指數（PMI）均優於預期，中國大陸的出口數據也連兩個月回升，透露景氣春燕不遠。樂觀前景帶動用油需求轉強，國際油價近一季強彈12.13%，反應在基金績效上，下半年來資源與中國基金可謂雙霸天，前三名均由資源基金包辦，並有五檔中國相關基金入列前十名。
摩根資源活力股票基金經理人顏榮宏指出，中東緊張情勢緩解，油價自高檔拉回，但今年以來油價已上漲近17%。伴隨歐美景氣數據回升，可望推升原油需求穩定增長，美國能源署9月更提高今、明年的油價預測。
就能源股來看，除了反應油價上漲，近期設備產能過剩情形出現微幅改善，價格表現較國際油價更為強勢。
顏榮宏分析，原油需求端能見度隨景氣復甦而回溫，具探勘、產能改善的中小型股，在市場上具有轉機性，更能吸引資金青睞，漲勢更加強勁，成為本波油價上漲的最大受惠者。
不過，顏榮宏認為，油價走勢仍將受到美國債務上限、量化寬鬆（QE）退場時程與德國大選等變數牽動，若看好資源長線走勢，最好不要重押單一資源產業。
再者，資源股輪動與波動均大，顏榮宏建議，盡量選擇同時布局能源、基礎金屬以及黃金的天然資源基金，讓投資組合更具彈性，可降低資源股的波動風險。
摩根中國基金經理人沈松表示，中國大陸改革政策持續釋出，近日也有金融開放政策。大陸合格境外機構投資者（QFII）額度開放大增，近期擴大到1,500億美元。
沈松強調，加速開放外資入股有利提升股市資金活水，對整體股市籌碼面具有穩定的作用。
因為金融市場開放有利中國股票市場的估值回升，未來可望逐漸與成熟市場估值看齊。
德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，近期生技類股表現強勢，因9月進入醫學研討會旺季，部分生技大廠在會議中陸續傳出新藥臨床數據，大幅激勵股價。
目前生技產業基本面佳，產業獲利高、評價仍處於合理區間，生技指數後市可望有表現機會。
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資源基金 包辦下半年績效前三名2013/09/12【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
資源、生技與陸股基金下半年表現優異，統計投信發行的基金排行，前三名均由資源基金包辦，生技基金卡位4、5名，另外五強全為陸股相關基金。
這三大類型基金，光是下半年來就大漲逾12%。上半年「傷勢慘重」的資源基金，7月以來上演大反攻行情，摩根資源活力股票、台新羅傑斯世界礦業指數、匯豐黃金及礦業股票型基金漲16%至18%。
專家指出，擠進下半年前十強的「三霸天」，都有利多支撐。以資源基金來說，因地緣政治因素、美國處於用油旺季、大陸進口原油創歷史新高的帶動下，國際油價近一季強彈12.13%，帶動資源上漲。
摩根資源活力股票基金經理人顏榮宏指出，能源股除了反應油價上漲，近期設備產能過剩情形改善，讓能源股表現比油價更強勢。
中國大陸有「穩增長」政策背書，群益新興金鑽基金經理人王文宏說，大陸房地產開工面積持續增加，加上進入年底建築業旺季，不論鐵礦砂、水泥都開始回補庫存，且鐵礦生產大國巴西近期調漲鋼價，顯示原物料市場氣氛轉變。
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油價疲軟 112美元是底線2013-09-11 01:50工商時報記者陳碧芬�台北報導
國際油價近期受美國白宮言論左右，本周美國態度軟化，帶動周一以來油價持續重挫，布蘭特原油期貨價格10日下滑到113.19美元，元大寶華綜經院預估，112美元將是本周的底線價。
元大寶華綜經院指出，原油價格短線仍有政治地緣題材，事實上戰爭題材已成為短線油價漲勢的驅動來源，雖然美國出兵行動預料不致出現大規模的衝突，量化寬鬆退場風險仍在，因原油消費旺季進入尾聲，上漲動能不會太強。
該院上修本周的油價預估區間，布蘭特油價波動區間為112∼120美元，較上周增加5元，紐約輕原油價格區間變動為105∼112美元。
布蘭特原油期貨價格六個月來漲幅逾8.05％，即使3個月期也有4.56％漲幅，帶動能源相關類股基金，6個月期間約有4％的績效表現，以美元計價的施羅德環球能源基金、景順能源基金、施羅德環球能源基金和安盛環球─泛靈頓小型能源企業基金，績效則在7.39∼5.68％，超越平均表現。
但能源或大宗商品價格上漲過強，可能影響新興市場的經濟復甦，瑞銀首席中國經濟學家汪濤指出 8月以來，許多新興經濟體金融市場大幅動盪，股市和債市齊跌、匯率大幅貶值，繼5、6月後，再次掀起一波資金撤離高潮。
他指出，在亞洲，以印度和東南亞的印尼所受衝擊最嚴重，也會削弱大陸出口競爭力。
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金價跌破1385美元 觀望為宜2013年09月11日【王立德╱台北報導】
即使有美國非農就業數據低於預期，及中東地緣政治不穩定導致油價維持高檔等利多刺激，金價昨日仍跌破每盎司1385美元支撐價位，整體市場氣氛偏弱，黃金分析師建議，投資人暫時觀望或分批降低手中黃金部位為上，以持盈保泰。
截至昨日下午6時止，國際金價約為每盎司1371美元。
台銀貴金屬部指出，隨美國非農就業數據變數已經明朗化，目前影響金市最大重點在於美國QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）退場時程，及美國是否出兵敘利亞2大變數。
整體市場氣氛偏弱
黃金分析師表示，由於Fed（Federal Reserve，美國聯準會）將於下周召開FOMC（Federal Open Market Committee，聯邦公開市場操作委員會）會議，金價近期下跌，顯示市場認為即使美國非農就業數據低於預期，但Fed仍將維持QE退場不會延後。
台銀貴金屬部副理楊天立也說，市場預料美國並不會真的大舉出兵敘利亞，而是採有限度或是警告的行動，如此一來，油價上漲的短期警報就會暫時解除。
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買黃金基金 ETF當指標2013/09/11【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
黃金價格走了12年多頭之後，今年第2季價格暴跌，日前又跌深大反彈。金價波動大，基金業者指出，投資人如果想操作黃金基金，可以觀察參考黃金指數基金（ETF）及期貨部位。
第2季，美國聯邦準備理事會（Fed）暗示量化寬鬆（QE）將退場，國際金價狂跌，但8月又強勢上漲，黃金基金漲幅尤凶，平均漲幅達一、兩成，主要是因為跌深反彈。
不少市場人士認為，黃金大多頭的時期已經結束，未來波動會擴大。而且，隨著QE退場，美國經濟也轉好，市場預期美元可望持續強勢，不利金價中長期走勢。
金價已經跌深，短線也出現投資機會。目前國內投資黃金的工具包括直接投資黃金現貨、黃金存摺、黃金基金等。至於黃金ETF，雖然能直接掌握金價的脈動，但國內只限於專業投資人才能投資。
一般投資人雖無法直接投資黃金ETF，但可觀察黃金ETF變化，作為投資黃金資產的參考。同樣的，黃金期貨多空部位也值得參考。一旦資金重拾漲升動能，金價可望彈升。
彭博統計，黃金期貨空單部位在連續下滑七周之後，至9月3日止的當周，空單部位微幅增加，但統計7月9日以來，紐約期貨交易所做空部位已大幅減少，由14.4萬口下降至7.4萬口。
先鋒投顧指出，今年金礦類股指數持續下滑，目前價位還不到歷史高點的一半。基本面來看，金礦公司仍然賺錢。9月國際金融市場有相當多的不確定因素，投資人對股、債市仍宜謹慎，可以持有較多的現金及黃金來避險。
中長期來看，天達投顧指出，黃金仍有傳統旺季效應，十年來，金礦股在第4季旺季期間上漲機率仍有六成，尤其中國大陸、印度是兩大飾金需求大國，今年趁黃金下跌進場掀起搶購熱潮，需求比去年同期大幅成長七成以上，讓逐漸來到的飾金需求旺季備受期待。
天達投顧表示，緊接著印度排燈節及中國新年，飾金需求預計將成為市場關注焦點，加上一旦投資需求資金明顯回升，金礦股後市仍審慎樂觀。
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QE一減碼 金價下探1250美元-2013年09月12日【賴宇萍╱綜合外電報導】
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed，聯準會）將於台北時間下周四凌晨公布最新決策。
瑞士銀行（UBS，瑞銀）分析師指出，若決定開始減碼QE（Quantitative Easing ，量化寬鬆），國際金價料應聲跌至每盎司1250美元。
Fed例會近 金價連3跌
瑞銀分析師泰維斯（Joni Teves）在接受美國財經媒體CNBC專訪時表示，Fed一開始行動，金價就可能跌到1250美元，如果購債規模縮減幅度較市場預期更大，金價不排除失守1200美元大關。
隨著Fed例會時間逐步逼近，金價已連續3個交易日走跌，黃金現貨價在周二大跌1.67%之後，昨盤中一度續跌至每盎司1356.35美元。
美銀美林的研究報告指出，目前金價已計入Fed可能縮減購債規模100~150億美元（2983~4474億元台幣）影響。
一旦Fed在9月例會中仍決定暫時維持現行每月850億美元（2.5兆元台幣）的購債規模，或縮減幅度小於預期，金價可能短暫反彈。
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金價上沖下洗 大戶停看聽2013-09-12 01:41 工商時報 記者楊筱筠�台北報導
國際金價上沖下洗，近日再度從1,385美元附近下挫至1,370美元以下，失守1,380和1,370美元整數關卡，這也讓國內黃金大戶緊盯市場狀態，並建議散戶暫時不要出手。
銀樓業者指出，近一周來國際金價震盪幅度龐大，不到一周，國際金價從每盎司1,415美元下跌至每盎司1,358美元，再回漲至每盎司1,386美元附近，之後又再下挫至不到1,370美元，每個波段震盪幅度幾乎都超過4％，讓投資人已經不知道該如何進場。
以每公斤黃金條塊為例，5月以來國內參考報價最高為138.6萬元，最低則為135萬元，價差達3萬元。
銀行黃金存摺業者則指出，近期國際金價下挫，並未掀起買進潮，估計散戶仍在觀察黃金走勢，認為短線金價風險仍高。
富達證券研究部指出，先前國際敘利亞情勢的確有引起市場避險資金搶入國際黃金市場，但僅是短線行情，長線受到量化寬鬆（QE）可能退場、熱錢回流影響，美元看漲，國際金市偏空以待，下檔價位應在每盎司1,200美元左右。
台銀貴金屬部指出，國際金價跌破1,385美元價位後，金價下方支撐價位分別為1,362美元、1,350美元，上方壓力區分別為1,400美元、1,415美元。
台銀貴金屬部指出，金價如果可以守穩120日平均移動線、約在每盎司1,387美元附近，有機會挑戰上月高點1,434美元，但在美國量化寬鬆政策提前退場的憂慮尚未解除下，短線國際金價失守每盎司1,380美元，並跌破8月以來形成的雙重頂頸線位置1,374美元，可能朝每盎司1,330美元尋求支撐。
黃金分析師表示，美國聯準會（Fed）將在下周召開FOMC利率決策會議，如果維持QE退場不會延後，國際金價受影響機會大，上漲不易。
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黃金存摺贖回 手續費要盤算2013-09-12 01:41 工商時報 記者楊筱筠�台北報導
國際金價震盪，國內投資人信心動搖，銀行主管提醒，如果要將黃金存摺贖回實體黃金，每家銀行提供的黃金規格不同、又要收取相關費用，建議投資人最好累計愈多公克、贖回較划算。
至於若持有實體黃金欲至銀樓賣出，銀樓業者建議，則可多家比價。
銀行主管指出，黃金存摺交易單位是1公克，部分銀行有限定若要轉換成提領黃金現貨，必須以該銀行有提供的固定規格黃金條塊為主，且客戶多半必須自負包括鑄造、運輸、保險等費用，提款時必須補繳補款。
以一銀為例，提供轉換提領的黃金條塊規格，包括250公克、500公克、1公斤與1盎司等四種規格，若要提領盎司規格的黃金條塊，每次最低提領數量則為8盎司。
包括華南銀、台銀與一銀等，提領黃金條塊現貨，都必須要補繳貨款差額，華南銀收取的是當時黃金條外賣出價格與等量黃金存摺賣出價格的差額，一般行情而言，每公斤黃金大約要補數千元的價差。
若選擇至銀樓售出，由於目前全台銀樓已經實施牌告價自由化，各家銀樓可以依照自家黃金的成本、人事費用等，調整牌告售出與買進價位，也會公布在各家銀樓的牆上，民眾可以自行比價。
但要注意的是，由於銀樓必須要承擔鑄造、存貨等相關費用，回收金價的牌價會比賣出價格低，目前每台錢的行情價差大約500元。
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金價一路趴 12日跌近20美元2013/09/13【聯合報╱記者羅兩莎�台北報導】
敘利亞緊張情勢緩解，引爆黃金程式停損賣單出籠，昨天國際金價一路挫低，最低殺至每英兩1,338.3美元，下跌近20美元。
黃金分析師說，昨天國際金價跌破6月以來上升趨勢軌道後，隨即引爆程式停損賣單出籠，加上聯準會下周將開會，市場預期Fed將宣布縮減購債規模，致國際金價走勢偏弱，預估這波下檔支撐在1,320美元左右。
昨天台銀黃金存摺賣出牌價1公克摔破1,300元台幣大關，最低跌到1,290元，下跌26元。同時，1台兩條塊賣出牌價也摔破5萬元台幣價位，下跌到4萬9,228元，較前一交易日下跌870元。
台銀貴金屬部副理楊天立表示，就短線投資人來說，目前不是很安全的進場價位；倘若Fed下禮拜宣布縮減購債規模，且規模大於市場預期的100億美元，國際金價不排除下測1,300美元。
就短中期來看，他指出，受到資金面及QE退場消息面的衝擊，目前金價還是相當不穩定；但長線來看，金價已進入尋找底部的區域，短期內若遇上金價反彈，投資人儘量不要追高。
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QE退場規模 金價風向球【經濟日報╱記者陳美君�台北報導】
台灣銀行貴金屬部副理楊天立昨（12）日指出，若美國量化寬鬆退場，購債規模縮減低於100億美元，金價可望築底反彈；反之，購債金額縮減超過200億美元，金價將有失守每盎司1,300美元的危機。
美國利率決策會議出爐前，金市觀望氣氛濃厚。楊天立表示，從短期投資角度來看，目前價位不適合進場，因為QE退場在即，這是一個很大的變數。昨日晚間國際金價約在1,343美元附近。
他表示，市場預估，如果美國QE在9月中退場，減少購債的規模，可能會在100億至250億美元之間。
而美國QE退場規模，對金價後市影響甚鉅。楊天立說，如果美國宣布縮減100億美元，對金價走勢有利，1,300美元關卡會獲得支撐，今年底前還有機會上攻1,500美元。
反之，若退場規模達200億~250億美元，金價不但可能跌破1,350美元，就連1,300美元都有失守危機。
楊天立說，因美國利率會議即將召開，多數投資人都已經平倉，觀望結論後再作打算。楊天立認為，短中期來看，受到資金面及QE退場消息面的衝擊，金價走勢將劇烈波動，暫時不適合加碼；但長線來看，金價已經進入尋找底部的區域，短期內若遇上金價反彈，投資人儘量不要追高，反倒是拉回時可逢低買進。
楊天立表示，保守投資人可考慮定期定額投資黃金，像是申購台銀的黃金撲滿，每天買一些，就能達到長線布局、分攤風險的功能。
展望未來，楊天立說，國際金價在今年下半年至明年上半年可能進入底部區，但隨時可能因消息面和資金面的衝擊而震盪加劇，投資人要切記，黃金急彈時不要追高，等到金價拉回時再適度進場布局。
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市場趨勢+科技,生技醫藥,及其他產業篇 19檔境外科技基金 甜2013/09/11【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
蘋果新品發表會即將登場，蘋果股價收復500美元大關，連帶拉抬那斯達克指數再次登上13年來新高，今年以來上漲22%，費城半導體指數漲勢一樣凌厲，漲幅高達25%，連袂超越道瓊及S&P 500的14%及17%，帶動19檔境外科技基金績效紅通通，今年以來全面交出正報酬，平均漲幅逼近二成。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特（Greg Tuorto）指出，蘋果將於9月10日發表升級版iPhone 5S和平價版的iPhone 5C，睽違一年後的新品登場，不但引起市場關注，也提振投資信心，推升蘋果股價重返500美元大關，那斯達克指數也漲升回應。
平價版iPhone 5C將是蘋果提升市占率及反攻新興市場的利器，而升級版iPhone 5S推出，強化蘋果維持高階智慧型手機市場的領先地位。托特表示，蘋果股價已沉寂許久，新品發表將為股價帶來上漲動能，在比價效應帶動下，美國科技股可望水漲船高，搭配第4季旺季題題，後市表現看俏。
此外，美國經濟恢復成長趨勢確立，可望帶動科技產業資本支出增加，增添科技股走升題材。托特說明，根據花旗證券統計700家非金融業公司，隨著美國財政懸崖之不確定因素去化，企業提升科技支出的意願大增。
伴隨美國內需動能回春，網路服務類股跟著受惠，托特認為內需驅動的電子服務商機，將支撐科技股漲勢。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示，第4季一向為科技產業銷售旺季，在新品競相推出下，有望引爆行動裝置新一波換機潮，亦將帶旺相關行動設備元件、資料儲存、資料分析和雲端運算等廠商的成長動能。富蘭克林證券投顧建議投資人現階段可積極進場布局，提前卡位科技股的旺季行情。
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沾「蘋果」光 科技基金噴發2013/09/11【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
蘋果新品發表會登場，蘋果股價收復500美元大關，拉抬那斯達克指數登上13年新高，今年來上漲22％，費城半導體指數漲勢一樣凌厲，漲幅高達25％，帶動19檔境外科技基金成為「紅蘋果」，今年來全面交出正報酬，平均漲幅逼近兩成。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特指出，蘋果暌違一年發表的新品登場，平價版iPhone 5C是蘋果提升市占率及反攻新興市場的利器；升級版iPhone 5S，則是強化蘋果在高階智慧型手機市場的領先地位。
除了蘋果隨新品發表股價上漲，在比價效應與第四季旺季題材帶動下，美國科技股後市看俏。
先機基金總代理富盛證券投顧產品暨研究部資深協理林汎分析，近來科技產業併購活動熱絡，例如微軟併購NOKIA，且美國經濟復甦步伐穩健，提升對半導體需求，均讓科技類股強勢。
今年來科技基金漲勢相當驚人，像是第一、二名的德盛德利全球高科技、德盛全球高成長科技基金，漲幅分別高達42.58％、31.03％，而這兩檔基金的前三大持股，皆為FACEBOOK、salesforce.com與微軟。
基金業者指出，美國科技產業在全球獨領風騷，科技基金主要布局會以美國科技股為大宗，除非基金有特別強調投資歐洲或日本的科技類股。
林汎表示，科技基金過去給投資人的印象，多是投資資訊科技股，如今隨著網路交易蔚為潮流，資訊網路服務、生化、醫學、消費電子和通訊相關的科技股，也逐漸受到市場重視。
由於第四季一向為科技產業銷售旺季，在新品競相推出下，有望引爆行動裝置新一波換機潮，也有利相關行動設備元件、資料儲存、雲端運算等的成長動能。
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境外科技基金 今年全都賺2013-09-11 01:50工商時報記者陳欣文�台北報導
蘋果股價收復500美元大關，連帶拉抬那斯達克指數登上13年來新高，今年上漲22％，費城半導體指數漲幅達25％，連袂超越道瓊及S&P500指數的14％及17％，帶動19檔境外科技基金績效紅通通，今年都交出正報酬，平均漲幅近2成。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特（Greg Tuorto）指出，平價版iPhone 5C將是蘋果提升市占率及反攻新興市場的利器，而升級版iPhone 5S推出可強化蘋果維持高階智慧型手機市場的領先地位。
托特表示，蘋果股價已沉寂許久，新品發表將為股價帶來上漲動能，在比價效應帶動下，美國科技股可望水漲船高，搭配第4季旺季題題，後市表現看俏。
美國經濟恢復成長趨勢確立，也可望帶動科技產業資本支出的增加，增添科技股走升題材。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，美國科技股近期表現亮眼，其中蘋果受惠避險經理人增持部位及新品發表，股價一個月內上漲11.4％。
德盛安聯全球高科技產品經理許廷全表示，科技產業今年來表現搶眼，除了美股是強勢市場，科技與生技等成長力道較強的產業持續受市場關注，預期未來表現仍有空間，建議把科技產業納入投資組合，除了投資在硬體，也可注意軟體、社群平台服務等軟體服務。
群益創新科技基金經理人陳煌仁表示，今年來美國景氣穩定向上，美國電子股走強顯示需求穩健，對以電子出口為主的包括台灣及韓國都可正面看待，也讓這輪外資資金在撤出亞洲的同時，反而逆勢加碼台、韓股市。
陳煌仁指出，近期台股遭遇政治亂流，但電子股確有相對抗跌，就產業面來看，由於目前電子股市值比重降至五成以下，已處於過去十年的低位，在蘋果新機上市的題材下，資金將轉移至電子股，投資人可多留意。
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科技股不怕「蘋」淡 Q4照紅2013/09/13【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
蘋果概念股表現不佳，不代表科技類股前景差。基金業者認為，美國經濟持續復甦，今年第4季可望有明顯的消費電子商機，行動網路商機尤其看好。
蘋果推出iPhone 5S和平價版iPhone 5C後，引發失望賣壓，但臉書（Facebook）挾行動廣告業績增長的超人氣，11日股價再創歷史新高，加上國際商業機器公司（IBM）同意以5.05億美元（約新台幣150億元）將旗下客服業務出售給新聚思（Synnex），支撐科技類股維持強勢。
富蘭克林投顧分析，9月是超級科技月，眾多科技新品出爐，後續配合大陸十一長假，北美感恩節、耶誕節等節慶帶動消費電子產品買氣，有利科技股多頭氛圍。
富蘭克林投顧表示，科技股從6月底來表現就較大盤強勢，美銀美林科技100指數累積上漲12.92%，是S&P 500指數5.62%漲幅的兩倍多。
就季線因素來說，彭博資訊統計，1998年以來，除了2000年網通泡沫、2007及2008年金融風暴期間外，科技股在第4季都是正報酬，平均上漲12.2%，優於S&P 500指數5.4%的漲幅。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利（J.P. Scandalios）指出，前幾年行動裝置剛開始熱銷時，科技股投資都聚焦在蘋果、三星等手機品牌業者身上，但未來更看好新一代的行動商務及社群網路浪潮，有利半導體零組件、巨量資料、通訊設備、資料儲存、資料分析和雲端運算等公司的成長動能。
百達投顧指出，下半年向來是科技股的傳統旺季，最近美國包括製造業、房市、消費者信心與零售銷售數據都明顯復甦，預期將持續拉升科技廠出貨動能。
百達投顧認為，十年來，科技產業的結構已經逐步轉變，「行動上網」已成為現在生活的必須消費品，而且企業更擁有龐大的現金流量，獲利實力紮實，目前正是淘汰舊基金、重新布局科技產業的時機。
百達投顧看好專注投資網路基礎的電子商務、互動軟體、行動裝置、電子資訊內容、網路營運商等五大次產業，但不看好傳統硬體設備、電訊設備製造商及半導體公司等傳統科技製造業。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，非蘋陣營今年值得留意，包括新掘起的中國小米機及紅米機，可望為台灣相關科技廠帶來新機會。
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節慶買氣爆 科技基金Q4看旺2013-09-13 01:41 工商時報 記者呂清郎�台北報導
法人指出9月是超級科技月，眾多科技新品出爐，後續配合大陸十一長假，北美感恩節、聖誕節等節慶帶動消費性電子產品買氣，有利科技股多頭氛圍，科技基金第4季看俏。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示，看好行動裝置高速滲透趨勢，將啟動新一代的行動商務及社群網路浪潮，有利半導體零組件、巨量資料、通訊設備、資料儲存、資料分析和雲端運算等公司的成長動能。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，除蘋果題材外，非蘋陣營今年也有值得留意的地方，包括新掘起的大陸小米機、紅米機可望為台灣相關科技廠帶來新機會。
日盛投信認為，那斯達克經過前波整理後再攻，短多趨勢不變，科技股漲跌互見，敘利亞事件擔憂趨緩，對風險性資產屬於利多，根據Bloomberg統計，S&P500指數中，科技股第3季盈餘預估為正成長，獲利偏正面。
群益創新科技基金經理人陳煌仁強調，就產業面來看，科技業觀察兩大主軸，即大陸中低階智慧型手機持續高度成長，以及Apple、三星等推出新產品，大陸十一長假需求及科技新品發表，手機相關零組件拉貨需求暢旺，有發揮空間。
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金融醫療科技股 市場焦點2013-09-09 01:42 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
9月市場面臨多項不確定因子，中間路線的平衡型基金成為市場寵兒，投信投顧公會統計至今年上半年止，不到5年的時間，國人投資於境外平衡型基金規模大幅成長近2倍至新台幣1,109億元水準，成為不可小覷的投資新勢力。
富蘭克林坦伯頓全球平衡基金經理人彼德•溫赫斯特表示，近期市場議題紛擾加劇市場波動，但持續看好全球景氣復甦有利股市跟企業獲利表現，以歐美區域為主軸，尤其看好金融、健康醫療及科技類股。
摩根投信產品投資部副總劉玲君指出，以績效來看，平衡基金兼具股債與風險分散的優勢，也成為市場波動下的抗震利器。摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）則認為，納入REITs及可轉債等投資工具的新一代平衡型基金，更能有效分散風險、爭取收益。
ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，金融市場最終將回歸基本面，且美國經濟數據穩健回升加上尚無通膨壓力，後續要觀察量化寬鬆（QE）減碼幅度及美國經濟及通膨展望是否調整。
施羅德環球收益股票產品經理詹姆斯•道森（James Dawson）指出，全球金融市場走向將持續受到政府政策的影響，股票市場預期將有正報酬的機會，尤其是受惠美國經濟復甦的相關資產。
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美科技醫療股 有看頭2013/09/12【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
凱利投資董事暨產品分析師維拉格（Ryan Virag）昨（11）日指出，美國股市本益比接近歷史平均值，部分類股已嫌貴，但科技、健康醫療、能源類股等仍便宜。未來三到五年，美國的經濟與股市仍看好。
維拉格指出，美國景氣持續好轉，消費信心增強，房市從谷底復甦，製造業觸底反彈，耐久財銷售狀況佳，預估汽車明年銷售可達1,700萬輛，加上能源復甦，未來三到五年的景氣看好。
美國經濟變好，有利股市。不過，維拉格說，最近市場仍面臨一些變數。例如，依據100多年來的歷史經驗，9月時美股向來震盪幅度大，不論是往上或往下。不過，投資人可以善用震盪期間，讓波動性成為自己的朋友。
最近市場最關心的議題，莫如美國量化寬鬆（QE）何時開始退場。維拉格說，市場預期本月就會開始退場。不過，上周五（6日）公布的非農就業人口只增加16.2萬人，低於預期的19萬人，因此QE可能延後退場時間。
維拉格分析，目前美國聯邦準備理事會（Fed）每月購債850億美元，其中450億美元是公債，400億美元是房貸抵押證券（MBS）。未來Fed如果降低購債規模，應該會降低公債部分，而會維持MBS的規模，以繼續支撐房市復甦。
Fed新主席人選是誰，也是最近美國金融圈的熱門議題。維拉格說，如果一周之前，最熱門人選是前財政部長桑默斯（Larry Summers），但現在由於敘利亞戰事的爭議，總統歐巴馬的政治影響力減弱，Fed副主席葉倫（Janet Yellen）的呼聲提高。
至於敘利亞，維拉格認為，最近開戰機率已降低。此外，德國大選也是本月的熱門時事。德國經濟政策走向，對美國的跨國企業會有較大的影響。
雖然本月有種種不確定因素，但維拉格認為，美股的體質佳，本益比達17倍，接近歷史平均值，雖然不如2009年時便宜，但價格仍然很合理。雖然電信及公用事業等類股有些貴，但科技、健康醫療、能源等類股仍然便宜。
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生技「政」盪 短空長多2013/09/10【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
立法院長王金平涉入關說司法案，引發台灣政治震盪，由於王金平力挺生技新藥產業發展條例草案，被視為王金平概念的生技股，昨（9）日成為台股重災區；生技股近期走勢活跳跳，部分台股基金手上也抱了不少生技股，短線上績效恐受到衝擊。
根據CMoney統計，截至7月底，台股基金計有45檔基金，前五大持股中含有生技股，而這45檔基金各期間績效也不錯，近一周、近一個月、近三個月、近六個月及今年以來，平均報酬率分別有2.14%、2.04%、5.18%、10.12%、17.33%。
生技股受到政治因素拖累而下挫，但摩根中小基金經理人葉鴻儒認為，生技股基本面並沒有受到影響，政策支持方向也並未改變，而且，非經濟因素的利空發酵通常屬於短期，長線終將回歸基本面。
葉鴻儒表示，生技股短線表現陷入震盪，以營運穩定的醫材股最為看好，不僅本益比不高，獲利能見度也較高。
葉鴻儒指出，近年來隨著生技公司核心技術深化與營運能力提升，國際合作逐漸增加，對整體生技產業發展有正向的影響。拉長來看，全球高齡人口增加，促使新型藥物市場愈加擴大，將是支撐生技股長線發展的題材。
群益安家基金經理人沈宏達表示，過去一段期間，國內通過不少重大生技法案，包括對第二類醫材補助、新藥認證、學名藥補助，但目前國家在發展生技產業，與政治人物關連性不大，短線漲多打亂籌碼，長線生技仍是台灣龍頭產業，建議投資人可以逢低布局。
沈宏達指出，生技受益生產製造研發業務由歐美移向亞洲，台灣不管在原料藥、製劑及新藥研發、醫材方面，都有其利基，產業成長將優於其他產業，且每年都有雙位數成長。
元大寶來精準中小基金經理人劉家宏表示，台灣生技產業呈中長多趨勢，新藥產業大幅升級，以歐、美、中大市場為主，有潛力。
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美國生技指數飆新高 生技基金暴漲2013/09/11【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
美國那斯達克生技指數（NBI）再展如虹的氣勢，從8月中旬觸底回升以來，漲幅已近一成，昨天站上2147點的歷史新高，也讓7檔生技基金在不到一個月的時間，上漲6.85％。
今年NBI指數大漲逾五成，生技基金跟著繳出4、5成的績效。其中，富蘭克林坦伯頓全球投資系列生技領航基金上漲54.62％居冠。
生技股去年就大漲三成多，今年再漲五成，瑞銀生化基金經理人安格斯默漢指出，近兩年引領股價上漲的最大動力，是新藥上市題材。
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生技族群 後市有看頭2013/09/12【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
瑞銀（盧森堡）生化基金經理人安格斯•默漢（Angus Muirhead）指出，美國量化鬆（QE ）縮減在即，美股易生波動，也將對生技股股價造成衝擊。但在長線利基支撐下，生技股仍可逢低布局，掌握後續的漲升優勢。
默漢日前來台拜訪客戶時指出，美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議即將召開，市場關注QE的縮減時程及規模，消息因素將牽動美股表現，生技股也會受到牽連。
默漢表示，由於生技股基本面看好，短線上不需要對QE退場之後的美股多空走勢下注，只能靜待市場消化利空。以該公司的操作方式是續抱看好的標的，如果出現較大的跌幅，則伺機加碼。
2011、2012連續兩年，那斯達克生技指數（NBI）的報酬率，皆優於S&P500指數及那斯達克指數（NASDAQ），今年亦有三成以上的報酬率，不少還沒進場的投資人，想要買生技基金，又擔心漲幅已大。
默漢分析，生技股此波大漲，主要是基本面的轉變，生技產業因創新技術，使生物新藥成為藥物的新來源，與傳統製藥業相較，生技業蓬勃發展的時間才20多年，空間很大。
默漢指出，近期生物新藥通過的審核速度也加快，統計2012年到2013年8月底，美國食品藥物管理局（FDA）核准的51件新藥中，已有不少是生物新藥，預期在未來十年，生物新藥市場勢將超越傳統新藥市場。
為了不被生物新藥廠取代，有越來越多的傳統製藥廠，藉由併購生技公司方式，以掌握生技專利，近期層出不窮的併購案，推升生技公司股價連番上漲。默漢指出，根據過往經驗，藥廠併購案多的年度，NBI指數表現通常會優於美股大盤，預期今年也是如此。
在過去一段時間，美國FDA著重藥品成本及用藥安全性，要求製藥廠做更多的臨床測試，造成目前已有史上最多的新藥申請案，在FDA排隊，等待FDA核准。默漢表示，近期FDA立場開始軟化，加快審核腳步，預期2013年新藥申請通過核可上市的數量將創下歷史新高。
默漢表示，生技業在2012年、2013年皆表現優異，主要是產業景氣復甦之故，企業獲利成長，基本面的好轉，可望使生技股類本益比提升。
他也提醒，目前有些生技股股價確實已漲多，須嚴選標的，不過，由於大量新藥及新醫療法持續出現，帶動資金匯集，生技股仍有很高的投資價值。
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景氣回春 精品股「錢」景佳2013/09/12【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
歐美景氣回春，有錢人先知道。根據高階資產智庫機構Wealth X與UBS的調查顯示，北美洲與歐洲地區的富人數目及資產總額的增長幅度，皆高於亞洲、拉丁美洲等地區。全球富豪資產成長，加上第四季向為精品旺季，精品類股前景可期。
針對全球資產在3,000萬美元的富豪所作的報告顯示，北美洲與歐洲富豪人數年成長約8%以上，資產增幅更達一成，成長率將近亞洲富豪的兩倍，美歐富豪財富已隨著景氣觸底反彈，而出現明顯成長趨勢。
ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，自2000年以來，全球精品銷售量與實質GDP成長率呈現高度相關，根據國際貨幣基金（IMF）針對今、明兩年的GDP預測，全球景氣仍溫和成長，提供精品產業穩健成長的助力。
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精品相關基金 第4季魅力大2013/09/12【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
百達精選品牌基金經理人貝隆尼（Laurent Belloni）昨（11）日指出，全球景氣雖然趨緩，但精品產業成長率仍是全球經濟的三倍強，又可受惠於第4季的旺季效應。
貝隆尼指出，全球景氣溫和復甦，美國經濟持續成長，歐洲剛脫離衰退，日本逐漸改善，以中國為首的新興市場雖然不再高速成長，只是回歸正常，但仍有不低的成長率，預期全球經濟年成長率可達2.5%到3%，精品業的成長率高達8%到10%。
中國自從習近平、李克強上台後，提出倡廉打奢政策，似乎對中國精品產業帶來不小的影響，但貝隆尼並不擔心，因為隨著中國城鎮化與中產階級持續擴大，對於小城市的中、高收入族群來說，精品仍有相當大的吸引力。
此外，貝隆尼表示，內需占中國經濟的比重低，仍有很大的成長空間。目前中國每年對精品需求的成長率高達25%，打奢只會有短期的影響。
除了中國等新興市場外，美日等成熟市場的經濟持續改善，也有利於精品消費的成長。百達投顧認為，雖然日圓貶值，但日本經濟復甦，股市上揚，重燃日本人對奢侈品的興趣。
目前百達精選品牌基金的本益比約17倍，高於摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數的14到15倍，貝隆尼指出，精品類股享有溢價，主要是因體質好，每股盈餘成長率達15%，高於MSCI世界指數的10%到12%。
貝隆尼強調，精品類股體質好，享有「三高」的加持，也就是營收成長率、淨利率、財報品質都高。目前精品業槓桿與融資比率都創歷史新低，手上現金多，預期今、明兩年的淨利率都可達到23%以上。
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精品消費基金 第4季看俏2013/09/12【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
第四季一向是全球消費旺季，精品、消費類股強勢表態！據統計，2000年以來，美林與道瓊精品指數第四季表現最佳，平均上漲7.06%，漲幅超越S&P5 500指數或MSCI世界指數的2.90%與3.23%。
雖然，大陸禁奢令影響大陸境內精品銷量，不過從大陸旅客到歐美旅遊的消費金額屢創新高來看，十一長假可望帶來一波旅遊消費商機。
摩根亞洲內需主題基金經理人黃寶麗也說，大陸消費者財力愈來愈雄厚，促使Burberry集團、Prada集團等紛在亞洲拓展版圖，預估大陸的精品消費占全球銷售約25%，將超越美國，居全球之冠。
時間尚未進入第四季，不過今年來國內銷售的精品消費基金，已先替投資人獲利近16%。其中，前三名的景順消閒、荷寶環球消費新趨勢股票、瑞士寶盛精品基金，各繳出35.97%、27.95%、18.99%報酬。
資產管理公司指出，挑選精品消費基金，必須檢視各檔基金的投資策略，有的基金是以民生消費品牌為投資重心，也有基金聚焦珠寶、時裝、鐘錶、汽車、烈酒等高級消費品的品牌。
依照目前企業獲利、成長前景來看，高級消費品品牌股價後市的成長力道，會高於民生消費品牌。
反映在基金績效上，今年是由布局精品為主的基金勝出，像前十強精品消費基金中，重押精品的基金有六檔，包括瑞士寶盛精品、百達精選品牌、華頓全球時尚精品、華南永昌全球精品、安泰ING全球品牌、永豐主流品牌等基金。
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消費旺季來臨 精品基金發光2013-09-13 01:41工商時報記者魏喬怡�台北報導
隨歐美萬聖節、感恩節、聖誕節以及新年等重大節日將在第4季陸續到來，再加上十一長假及華人為農曆新年，一連串消費均使得第4季成為精品產業的傳統旺季，法人認為，在消費旺季的激勵下，將為精品產業股價帶來突出的表現。
據百達統計，2000年來各季度表現，可發現精品指數第4季表現最佳，平均漲幅7.06％，較美國標準普爾500指數或MSCI世界指數的2.90％與3.23％超過一倍，顯示精品指數確具有投資人期待的旺季效應。
全球景氣復甦也有利精品產業發展。據麥肯錫調查，在日本新首相安倍晉三激進寬鬆手段下，成功使日圓走貶、日股走高，也帶動日本民眾重燃對奢侈品消費的興趣，國際精品業者則有意擴大對日本投資。
瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝分析，美國及日本經濟復甦，加上新興市場中產階級崛起，支撐精品銷售持續成長。
她指出，日前大陸禁奢令及GDP成長率下降等利空消息，曾讓市場投資人對精品類股的未來感到憂心，進而出現觀望態度，但觀察近期精品業者公布的最新財報都優於預期，帶動精品股價持續走揚。
黃意芝表示，精品業者可透過多元化的國際布局、男士系列產品的推出及電子商務等靈活經營模式再創新商機，加上精品產業良好的財務體質，預期未來精品產業將維持良好的上漲動能。
精品類股在歷經6月底量化寬鬆（QE）退場言論的影響後，目前德意志奢侈品指數低點已反彈11.97％，優於道瓊指數及MSCI世界指數，法人指出，投資人可留意精品基金的表現。
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歐美景氣回春 精品類股看好2013-09-13 01:41工商時報記者孫彬訓�台北報導
歐美景氣回春，有錢人最早知道。高階資產智庫機構Wealth X與UBS合作的2013∼2014年全球富豪財富報告，北美洲與歐洲地區在人數以及資產總額的增長幅度高於亞洲、拉丁美洲等地區，法人指出，隨全球富豪資產持續成長，加上第4季向來是精品旺季，精品類股前景可期。
這分針對全球資產在3,000萬美元的富豪所作的報告，北美洲與歐洲富豪人數年成長約8％以上，資產增幅更達一成，成長率將近亞洲富豪的兩倍；這也顯示，美歐富豪財富已隨著景氣觸底反彈，出現明顯成長的趨勢。
ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，2000年以來，全球精品銷售量與實質GDP成長率呈現高度相關，根據IMF針對今、明兩年的GDP預測，全球景氣仍溫和成長，提供精品產業穩健成長的助力。
莊凱倫指出，以季節性效應來看，下半年特別是第4季是精品產業傳統旺季，將有助精品銷售，進而帶動類股表現，精品產業在買氣成長下前景看好。
法人表示，精品重鎮歐洲的景氣已逐步回溫，歐元區的PMI指數8月升至51.4，創下26個月新高；第2季經濟成長擺脫衰退，除核心國家的貢獻，南歐高負債國家衰退幅度也縮小，加上英國在房市復甦帶動下，整個歐洲區元氣逐漸復元，也對相關精品產業有助益。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文表示，進入9、10月的大陸「金九銀十」消費旺季，尤其大陸十一長假往往會帶動大中華股市消費、觀光等族群營收，市場預期相關消費類股大有可為，推估指數也有上漲空間。
他指出，第4季是大陸製造業傳統旺季，加上大陸官方主導刺激消費政策，將使高科技、電子相關消費蓬勃發展。
元大寶來全球成長基金經理人許志偉表示，今年美國消費動能受惠景氣復甦、就業市場活絡、企業獲利增強、房市復甦帶動家庭可支配所得提升等正面循環因素，上揚動能持續，對整體消費品牌類股有利。
其中，消費品牌相較大宗物資的價值更高，他指出，主要是品牌形象能創造出來的商譽及無形資產相對其他商譽較低的產業更有價值。投資高品牌價值及高ROE股票，是長期布局投資不錯的策略。
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市場趨勢+REITs,ETF,MBS組合及固定收益類篇 亞太REITs 日本最夯2013-09-10 01:19 工商時報 記者魏喬怡�台北報導
今年以來亞太REITs基金表現不若全球REITs基金，但日本不動產市場卻異軍突起，最具表現機會，尤其在申奧成功後也對日本經濟帶來正面效應，就算當股市出現拉回修正，REITs表現仍將相對強勢，法人指出，預計今年大環境轉變為成長收益兼顧，REITs中長期表現機會仍為濃厚。
元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，就亞太地區REITs而言，相對較看好日本REITs的表現機會；日本東京五區空置率下滑到8.29％的三年低點，日本政府三支箭皆有利不動產市場，且今年以來M&A活動已超過1.5兆日圓，代表不動產商看好未來成長，目前基本面持續轉佳。
他指出，供需改善與價格上升將是今年日本地產開發商的投資主軸，且目前日本REITs股利率回到4％，高出公債殖利率超過3個百分點，投資價值浮現。
至於澳洲中長期仍持續降息，將造成國際資金流出反而讓經濟雪上加霜，且降息的流動性全被外資流出而抵消對經濟產生打擊，流動性減少、經濟成長不佳，房價租金也會跟著下跌，因此澳洲降息引發的進一步資金外流需特別注意。
富盛投顧也特別看好日本，尤其日本成為奧運主辦國後可增加政府支持度，以及投資信心；此外，申奧成為繼寬鬆貨幣、擴大財政政策與成長策略，可能是安倍政府所射出的第四支箭。
日本托馬斯不動產公司台灣區總經理平川憲指出，日本不動產市場達2,500兆日圓，包括日本不動產及收益性不動產，日本房價已緩步復甦，但大部份投資人投資日本不動產是著眼於固定收益，以十年屋齡的房子來說，東京都新宿區的租金收入毛利約在4∼6％，福岡市中央區的租金收入毛利達5.5％到9％。
平川憲表示，日本的購屋主力30歲以上已婚人士對日本景氣復甦看法樂觀。據旭化成建設公司所做的調查顯示，有六成購屋主力人士認為安倍經濟學有助於恢復景氣。此外，目前311災後重建仍在持續，加上申奧成功，都將帶動不動產市場的表現。
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申奧效應 日本REITs喊燒2013/09/10【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
日本東京取得2020夏季奧運主辦權，根據東京預設奧運所帶來的經濟效應，以服務業及營建業最高，不動產業亦可望受惠。對地產公司而言，東京的都市更新題材持續延燒，而REITs（不動產投資信託）亦可受惠奧運所帶來的商機，如零售百貨業及旅館業等，成為東京投資最受矚目的新題材。
元大寶來全球地產建設入息基金經理人李文孝指出，其實日本REITs在政策面利多加持下，今年表現亮麗，東京商辦空置率持續下滑，預期隨景氣持續回溫與就業改善，日本REITs與地產股仍有很大表現空間。
李文孝分析，今年全球REITs最看好的地區莫過於日本，最主要來自安倍首相領導的新政府宣布無上限貨幣寬鬆政策，預計將大幅推升不動產價格，對日本REITs前景十分有利。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示，亞太地區中，日本因今年來各項經濟指標持續正向發展，基本面條件有利於不動產和REITs營運。
而日本確定取得2020年奧運舉辦權，官方估計直接經濟效益達3兆日圓，未來七年的民間支出約可達150兆日圓，對經濟的挹注不容小覷。
從日本不動產市場觀察，今年開發商上漲54.8%，REITS上漲21.1%，長線來看仍有不小的上漲空間，尤其日本房市復甦最為明確，狀況與美國相當，短線、長線都具看好條件。
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北美REITs 漲升行情可期2013-09-13 01:41工商時報記者呂清郎�台北報導
美國REITs近期因美國20年期公債殖利率上漲，房貸利率急揚衝擊而走跌，但觀察2001年以來房貸利率均屬短線衝擊，中長期REITs指數仍將隨房價上揚墊高，法人指出，美國不動產基本面強勁、民眾購屋能力達高點，北美REITs後市漲升行情依舊可期。
台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，Morgan Stanley預估2014年Case-Shiller美國20大城市房價將上漲4∼6％，高盛也預估美國房價指數至2020年將上漲30％，加上近期公布的房市數據續創佳績，顯示美國不動產復甦力道強，提供北美REITs下檔支撐。
林瑞瑤指出，依Fed計算，美國貸款財務負擔能力比目前仍位於低點，顯示民眾購屋能力非常高，不會出現房市泡沫化的疑慮；至於投資類型，以住宅型REITs相對看好，因目前空置率僅4.3％，第2季EPS成長8.4％超越市場預估、2014年下半年完工率將超越去化率、今年租金則成長了4.1％。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如認為，先前受到聯準會退場議題發酵影響，推高公債殖利率，衝擊全球REITs出現一波顯著跌勢，但後續因聯準會出面和緩市場情緒，REITs市場再現反彈。
她指出，長線量化寬鬆（QE）終將退場，REITs難免受影響，但全球經濟能持續回升對房市有利，REITs也將隨之受惠。
亨德森遠見泛歐地產股票基金經理人Guy Barnard強調，現階段就基本面來看，地產市場主要關注焦點仍集中核心國家，非核心國家交投或許會陸續出現復甦跡象，價值面預料也仍將持續偏低，受到國際投資者推動；在新供給有限之下，經濟回溫將同步帶動租金增長。
由於缺乏新開發項目，且大部分不動產市場空置率不高，加上在利率目前仍僅微幅上升，法人認為，不動產市場中期前景仍舊看好，且一旦經濟活動持續回暖，可望同步帶動租金增長。
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美國REITs有錢途 可低接2013/09/13【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
高盛預估美國房價指數至2020年將上漲30%，在房價後市持續看漲且民眾購屋能力仍在歷史高點之下，不動產投資信託（REITs）後市漲升行情值得期待，建議遇有回檔可逢低中長線布局。
美國REITs近期受到美國10年期公債殖利率上漲，引發房貸利率急速上揚的衝擊而走跌，不過，台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，觀察2001年以來美國REITs指數走勢，可發現房貸利率對REITs屬短線衝擊，中長期美國REITs指數仍將隨房價上揚墊高。
林瑞瑤指出，雖然美國房價及房貸利率皆彈升，但整體房貸占民眾收入比重僅由15%上揚至17%，仍低於長期平均的22%，顯示民眾購屋能力仍然位於歷史高點。
ING全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，近期美國REITs股價表現落後大盤，並非基本面 變化，而是由於高股息光環暫時退卻。
先前REITs平均股利率與美國10年期公債殖利率差距最高來到2%，吸引資金持續進駐美國不動產基金，隨著10年期公債殖利率逼近3%大關，REITs高股息優勢顯著縮減，其吸金魅力隨之消退，自然影響REITs業者短線股價表現。
以中長期角度看，美國經濟及房市如聯準會預期延續穩定成長步伐，則無論租用率、租金收入或是REITs業者旗下資產價值均有上修空間，中長期表現不看淡。
群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示，美國不動產市場過去兩年表現強勢，早先受量化寬鬆（QE）緊縮疑慮影響，雖然整體房市復甦確立，但利率轉折仍衝擊房市的銷售狀況。
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平衡型基金 攻守兼備2013-09-09 01:42工商時報記者呂清郎�台北報導
根據ICI資金流向調查機構統計，今年截至8月底，平衡型基金月月都淨流入，累積金額更達589.58億美元，超越2009至2012各年度淨流入水準，法人認為，預期聯準會於年底前降低公債收購規模，10年期公債殖利率走升，資金由保守債市轉出，進駐股債兼備的平衡型基金將成為市場趨勢。
富蘭克林證券投顧統計，自1990年以來，美股與美高收益債於9月表現相對疲弱，但無論平均月報酬率或收紅機率，在第4季各月都呈現逐月增加的表現，11月報酬率收紅機率增至7成，12月提高至約9成。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華•波克表示，美國經濟持續復甦，企業獲利可望持續成長，待短線政策不確定性釐清之後，美股與美國高收益債市可望開啟另一波實質復甦帶動的漲升行情。
富蘭克林坦伯頓全球平衡基金經理人彼得•溫赫斯特指出，美國經濟基本面日益穩固，近期歐洲與大陸也傳出經濟動能回溫消息，全球復甦動能可望轉強，有利循環類股表現。
日盛全球新興債券基金經理人馬志豪分析，目前風險債券市場表現持續振盪，仍需等資金流出減少，債券表現才會轉為正向；修正過後的債券市場，反而將出現投資價值，尤其是殖利率相對較高的高收益債及新興市場債。
群益新興大消費基金經理人洪玉婷分析，目前主要金融市場陸續消化聯準會量化寬鬆（QE）減碼的預期，研判對市場影響將逐漸淡化，美國景氣趨勢愈形明朗，美股前景仍然樂觀；全球PMI陸續傳出佳績，從歐美到大陸的PMI最新數據表現優於預期，消費類股後市仍然可期。
群益多重資產組合基金經理人李奇潭強調，美國經濟持續復甦趨勢未變，製造業及非製造業ISM持續上揚，消費者信心也在高點；至於9月將開始面臨財政政策討論，對金融市場為負面干擾，但較嚴重的舉債上限問題應會通過，對景氣影響應有限。
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資金找出口 多重收益正當時2013-09-09 01:42工商時報記者陳欣文�台北報導
今年國人持有境外基金規模一度突破2.84兆元的歷史新高，但投資人最偏愛的基金類型已從高收益債、新興市場債轉向，隨著全球景氣好轉趨勢越來越明顯，不少資金朝向混合型資產試水溫，境外平衡型基金規模較去年底翻倍成長並突破千億元關卡，其中又以納入多元收益來源，並提供配息機制的多重收益型基金最受市場歡迎。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德(Michael Schoenhaut)表示，在QE3政策變動的資產調整過程中，市場波動難測，因此股債兼具的多重收益產品今年來吸金動能倍增，根據ICI與彭博社統計，今年以來美國平衡型基金流入金額是美國股票型基金一倍。
「多重收益」型基金係以「收益」為主要訴求，投資標的除了股票和債券之外，還可以包括可轉債、REITs等標的，投資範圍更廣，收益來源更多，操作也更為靈活，且以取得收益為目的。相較於傳統的平衡型基金，則是以股票和債券達成資產配置的目標，兩種類型基金的投資方向，明顯不同。加上業者又推出月配、澳幣等多種股份，迎合投資人落袋為安和多幣別需求，頗受投資人歡迎。
針對當前投資人顧慮市場波動大、利率反轉向上侵蝕債券收益，或股票已漲一大波段，擔心進場在高點等疑問，施厚德指出，摩根多重收益基金積極延伸至多樣化資產機會，股票部位以成熟市場高股息股票為佈局主力，債券以收益型的信用債券為主軸，更納入REITs與可轉債，不僅能動態參與景氣復甦，票息收益亦能提供相對下檔保護。
施厚德認為，近期公布中國、歐洲與美國PMI都優於市場預期，甚至分別創下波段高點，全球景氣步入正向復甦，股票投資價值正逐漸浮現。施厚德分析，除了美國以外，歐洲地區亦提供豐富的股息收益機會，其平均股息殖利率高達3.6％，且評價相對歷史平均水準仍具吸引力。且基金並將適度加碼景氣循環類股如循環性消費、能源、科技等產業，更能因應當前金融環境追求股息增長與資本利得空間。
施厚德建議，市場景氣循環周期急遽縮短，面對近年來市場波動度加大，具多重收益概念的基金不拘泥於傳統的股債投資，透過各類收益型資產來廣納配息來源，投資將更有效率且一步到位。
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