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概念+叮嚀+操作篇 主升段進場 多賺四倍2013-11-01 01:34工商時報記者魏喬怡�台北報導
投資時點影響績效，選對時間進場，報酬率差很大。據彭博統計，統計科技泡沫後的過去12年，每個月買進過去3個月表現最佳（主升段）的三類資產報酬率，跟每月買進的是已漲一年（末升段）的最佳三類資產，沒有立刻出手的結果，主升段就進場跟末升段才進場的報酬率，12年相差近四倍。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，選擇好標的是投資成功關鍵，但選對時間進場也是重要因素，歷史資料顯示，主升段立刻出手，會比等到末升段才進場更能大幅增加投資組合報酬率。
一般主升段的定義，是上漲三個月趨勢就算初步成形，但散戶多拘泥於過去一年的表現，經常要等市場漲到末升段才有所行動，統計過去12年，主升段就進場的報酬率，遠勝過等到末升段才進場的結果。
惠理康和投信投資暨研究部主管劉佳雨認為，現階段看好大陸股市及債市；儘管第4季陸股處於盤整，但就債市表現上，10月以來中國點心高收益債受惠於人民幣升值帶動，相關債券上漲1.2％，加上亞洲公司債近來發行熱絡，認購上相當踴躍。
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主升段進場 績效翻倍2013/11/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
投資除了要找到對的標的，對的時間及時出手也很重要。根據彭博資料，主升段就進場，與末升段才進場的績效，相差近四倍。
統計科技泡沫後的過去12年，每個月買進過去三個月表現最佳（主升段）的三類資產報酬率，跟每月買進已上漲一年（末升段）的最佳三類資產，主升段就進場跟末升段才進場的報酬率，12年相差近四倍。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，選擇好標的是投資成功關鍵之一，但選對時間進場也是重要因素，歷史資料顯示，主升段立刻出手，會比等到末升段才進場，更能大幅增加投資組合報酬率。
一般主升段的定義，為上漲三個月趨勢就算初步成形，但散戶多拘泥於過去一年的表現，經常要等市場漲到末升段才有所行動。
舉例來說，2009年是金融海嘯過後的第一年，雖然各項風險性資產大幅反彈，但是大部分的投資人並沒有進場，自然也沒有跟上彈幅。
傅子平指出，隨著全球經濟微溫成長，機會與風險並存，此時投資要能靈活配置，透過組合基金，以持有一籃子基金的方式，瞄準主升段標的投資，擺脫參考指數的束縛。
瑞銀財富管理全球首席投資總監佛瑞曼（Alexander Friedman）指出，從美國政府關門和隨之而來的債務違約風險來看，投資人預測這些事件發生的時間及其影響的能力有限，因此，需要保持多元化的投資配置。
佛瑞曼指出，當風險出現時，冷靜、理性的反應，才是獲得投資報酬的關鍵。過去一個月因恐慌而拋售風險資產，手抱現金的投資者，現在可能對自己的決定後悔不已。
佛瑞曼建議，現階段可以留意歐日股市，如瑞士股票，歐元區股票存在相對誘人的機會，值得投資者把握。日本企業及政府恢復資本支出，將促使日本經濟好轉。
瑞銀表示，日本民間和政府部門的資本支出過去20年不斷下滑，但在安倍政府的「新成長戰略」，可能包括調降企業稅率，並對新資本支出提供稅賦誘因等措施帶動下，將有利日本擴大資本支出。
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基金操作篇=現況解析+跨類型 黃金、台股科技基金 近一周旺季試水溫2013/10/26【聯合晚報╱記者葉憶如╱台北報導】
境內外基金近一周績效出爐，境外基金績效以黃金基金表現最亮眼，共有6檔入列，並搶下前四名席次。台股基金方面，雖然台股指數表現空間有限，僅小漲0.47%，但台股基金績效則相當搶眼，平均上漲1.13%，優於大盤，且近八成打敗大盤，其中以科技型表現相對突出。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森(Neil Gregson)說，匯豐中國PMI初值來到7個月新高，顯示中國經濟動能轉佳，而中國是黃金最大消費國之一，為黃金價格帶動有力支撐，近一周上漲2.2%。不過，雖然第四季為黃金旺季，但印度調高黃金首飾進口關稅，衝擊黃金飾品買氣，金價上檔空間恐將受限。
葛瑞森進一步指出，隨著資金熱潮消退，各國央行恐將減少購買黃金，GFMS預估今年全球央行購買黃金量將減少34%。此外，葛瑞森表示，全球通膨壓力未見升溫，投資需求也不強，從全球最大的指數股票型基金SPDR Gold Trust ETF目前持倉量已降至千噸以下可見一斑，金價短線反而易受消息面影響而波動大增。摩根證券副總經理謝瑞妍建議投資人最把眼光放遠，以長期投資角度介入，抑或趁短線反彈先獲利了結，再透過定期定額長線投資。
至於台股基金方面，摩根新興科技基金經理人龔真樺指出，第四季旺季行情加持，帶動外資強力回補台股，買超天數長達16 天。且從前波的金融股有逐漸轉向電子權值股的趨勢。隨半導體龍頭法說釋出產業前景樂觀訊息，加上美國指標性科技股財報表現優於預期，資金轉進基期偏低的電子族群。伴隨全球景氣正向回溫，看好電子股明年業績將有機會較今年明顯成長。
半導體需求據研究機構Gartner最新預測，2014年、2015年全球半導體產業資本支出可望有14.1％、13.8％的年成長表現，台灣半導體產業前景應該不會太差，相關IC設計、IC封測等族群產能有望持續加溫。龔真樺認為，在外資力挺下可持續鎖定與國際大廠正向財報解讀、新品出貨相關的業績題材股、與法人加碼股操作。
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東協、歐股 資金回來了2013/10/31【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
美債上限順利展延，市場預期量化寬鬆（QE）退場時機將延到明年第1季，資金重返先前受熱錢調節壓力最重的印度與東協，以及原先配置過低的歐股。
據統計，10月印尼基金以11.42%平均報酬率拔得頭籌，印度、東協與馬來西亞基金表現也名列前茅；第2季以來歐股因經濟露曙光、經理人配置比重過低而備受資金追捧，不僅今年來漲幅近三成，10月仍呈續強格局。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，印尼、印度是前波熱錢調節壓力最重國家，但隨印尼9月升息後，印尼盾已見止貶回穩。而印度9月貿易赤字創30個月新低後，印度盧比9月至今強彈6.79%，兩地股市自8月反彈都超過15%。
黃寶麗分析，由於美債協商展延至明年第1季，近期美債殖利率下滑且美元走勢回軟，同步帶動東協各國10年期公債殖利率自高點回落，也凸顯資金撤離壓力下降，後續可望吸引外資回補東協股市。隨本波回檔，市場對東協估值偏貴的疑慮已大幅減緩。與其他新興區域相較，東協經濟成長活力與龐大內需潛力仍是最大優勢，基礎建設的落實則是後續帶動東協估值回升重要因子。
德盛安聯中國東協新世紀基金經理人鄭宇廷認為，長期相對看好中國、東協經貿整合及內需成長題材。
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東協印度 熱錢回流2013-10-31 01:35工商時報
美債上限順利展延，市場預期量化寬鬆（QE）退場腳步將遞延至明年第1季，資金重返先前受熱錢調節壓力最重的印度與東協，10月印尼基金以11.42％平均報酬率拔得頭籌，印度、東協與馬來西亞基金表現也名列前茅；歐股基金持續強勢，今年來漲幅近3成。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，印尼、印度是前波熱錢調節壓力最重的國家，但隨印尼9月升息後，印尼盾已止貶回穩；至於印度9月貿易赤字創30個月新低後，印度盧比9月迄今強彈6.79％，兩地股市自8月低點波段反彈都超過15％。
黃寶麗分析，美債協商展延至明年第1季，近期美債殖利率下滑、且美元走勢回軟，同步帶動東協各國10年期公債殖利率自高點回落，也凸顯資金撤離壓力下降，後續可望吸引外資回補東協股市。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，東協股市9月在東協各國政府政策強力干預下，已止跌並向上彈升，10月以來印尼、菲律賓、泰國漲幅在5％上下，但距離今年高點仍有段距離，預期東協股市後續補漲空間大。
他指出，東協股市近幾年表現非常亮麗，今年拉回修正，但股市漲多拉回修正尚屬合理範圍，重要的是東協後續機會大於風險，預期第4季東協維持強者恆強的態勢不變。
歐股方面，元大寶來泛歐成長基金經理人陳建彰表示，隨著本周開始展開的歐洲財報公布，投資人開始把目光焦點拉回到個股基本面，目前隨著歐洲PMI指數逐步復甦，預計歐洲企業第3季的財報狀況可望優於第2季。
陳建彰表示，歐洲經濟數據逐步回溫，預估明年GDP將可望轉為正增長，目前預估SXXP指數中成分股2014年盈餘成長率可望增長12.8％，未來企業盈餘將成為歐股後續上漲動能。
摩根歐洲動力基金經理人強納森•英格姆（Jonathan Ingram）認為，歐洲景氣復甦趨勢仍將持續，消費信心改善將有助內需復甦，儘管短線漲幅不小，但歐股本益比與歷史水準或美國股市相較仍顯便宜，有利歐股回升行情續航。
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雙印股強彈 後市續強2013/10/31【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
印度、印尼9月祭出升息措施，穩住匯率，10月雙印股市連袂反彈，分別有7.99%、5.71%的彈幅，也讓今年以來表現由負轉正。
投信業者指出，美國可望再維持一段長時期的寬鬆貨幣政策，美國經濟動能復甦，可望帶動進口需求，有利新興亞洲股市表現，加上資金回流，短線上，雙印仍有續強機會。
群益印度中小基金經理人林光佑指出，外資資金重新湧入印度，加上印度盧比貶勢止穩，股價指數也同步走升，同時，印度的企業財報陸續公布，預期IT服務、生醫及汽車零組件類股將有不錯的表現。此外，有併購機會小型銀行股，部分成長性較高消費類股也值得留意。
群益東協成長基金經理人蘇士勛表示，印尼經常帳赤字雖有擴大的疑慮，但外資直接投資（FDI）的金流卻持續匯入，只要印尼政府持續推動稅賦優惠、增加勞力密集產業的投資優惠，財政有機會改善。
元大寶來印度基金經理人林志映表示，印度央行進行的改革政策，包括補貼銀行換匯避險成本、放寬進出口商匯率避險成數、明年新銀行及新分行的開放利多，吸引更多資金回流印度，有助於調整印度長期的產業結構。印度明年將進行國會改選，相關政策利多也將陸續發酵，基建消費金融等類股可積極布局。至今年10月，外資已加碼印度155億美元，預期指數在第4季將創歷史新高，仍有表現空間。
摩根東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）指出，印尼、印度9月來接力祭出升息措施，對結構性問題做適當性改善，貨幣明顯止穩，並帶動指數低點反彈超過15%。
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境外股基金靚 掌握長多契機2013/10/31【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
歐美股市漲勢不停歇，美股企業財報利多頻傳，激勵10月股市延續多頭氣勢，根據統計，10月至今，道瓊歐洲600指數與美股那斯達克指數分別有近3%及逾4%漲勢，側重歐美股的全球股票型基金也因而繳出亮眼報酬，累計今年以來境外環球股票基金平均績效逾21%。
儘管日前全球股市面臨壓力，美國財政問題引起國際買盤觀望，壓抑10月美股走勢震盪、略低於歐股漲幅，但美國國會兩黨於最後期限終結政府停擺，債務協商議題進而延緩，加上聯準會維持寬鬆貨幣政策，搭配美國經濟數據明顯改善，國際市場政策利空鈍化，成熟股市持續反彈。
根據統計，10月迄今，那斯達克指數、史坦普500指數、羅素2000指數漲逾4%，道瓊歐洲600指數也有近3%漲幅。
投信業者指出，若投資人無法判斷成熟國家投資比重，不妨利用全球型股票基金進場布局，搶攻歐美股長線漲升的投資契機。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如表示，歐美成熟股市財報陸續公布，加上部分券商預估美國第4季經濟成長率仍可維持2.5%，以及市場揣測，聯準會將維持刺激政策的可能性提升，基本面條件將繼續支撐第4季歐美股市走勢，預期年底前歐美股市投資情緒仍處於較高水位。
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產業基金 全面衝高2013/10/30【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
美國政治僵局及債務危機化解，激勵全球股市10月多為上漲，統計10月各產業型基金績效幾乎全面收高，以金融業相關基金漲幅最大，表現最差的則是生技類股，主要是先前漲幅過多出現獲利賣壓所致。
根據理柏資訊統計國內核備之產業型基金績效，10月各主要產業型基金績效幾全面收高，金融產業型基金漲幅最大，月線平均上漲4.78%；表現最差的則是以往的常勝軍生技類股，以逾3%的跌幅敬陪末座。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼•波斯瑪指出，企業財報優異是金融股表現強勢的主因，美國金融股10月由第3季獲利超出預期的美國運通及摩根士丹利集團領漲，而歐洲金融股也在逐漸走出歐債危機的陰霾，歐洲金融業獲利能力重回成長軌道，使得歐洲金融股獲得資金的青睞。
至於本次跌幅最重的生技類股，疲弱走勢除是受美國政治僵局影響外，再者，今年來生技類股漲多，湧現獲利了結賣壓，加上先前美國食品藥物管理局（FDA），意外宣布將暫停部分生技公司藥物臨床實驗等，皆是造成那斯達克生技指數回檔原因。
市場對生技類股後市大多正面樂觀，富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，近期生技指數波動加大，但回測後低接買盤還是相當積極，在產業成長趨勢不變下，在籌碼換手後，長線樂觀的趨勢並未改變。
德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，美國舉債上限議題延後，財政爭議暫歇，系統性風險降低，市場信心已見回復，產業焦點將回歸財報。
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其他訊息=經濟政策篇 全球貿易成長 大幅減緩2013-10-28 01:19工商時報記者王曉伯�綜合外電報導
英國金融時報指出，過去30年來，全球貿易額成長率大致是國內生產毛額（GDP）的2倍，然而近幾年來前者成長率大幅減少，而與GDP間的差距也是快速縮小，這可能是全球經濟成長與全球化腳步漸趨停滯的警訊。
根據世界貿易組織（WTO）統計，自1980年到2011年，全球商品與勞務貿易額平均一年成長近7％，而同期間全球GDP平均一年成長3.4％，然而自此之後，兩者之間的差距急速縮小。根據WTO與國際貨幣基金（IMF）預測，明年全球貿易額成長4.5％，全球經濟則是成長3.6％。
全球貿易與經濟成長率間長期以來2比1的關係遭到打破，引發經濟學界的關心。經濟學家大衛表示，這代表全球經濟成長的主要動能之一：貿易擴張，正逐漸減退。諾貝爾經濟獎得主克魯曼則是認為，這樣的改變是幾世代以來政策與科技的演變結果。
瑞士銀行的資深經濟顧問麥格諾斯認為，這代表結構性的經濟問題日趨嚴重，全球化的進程受到阻礙。他指出，全球化的規模儘管宏大，但是並未大到不會崩盤的程度。2008年的金融危機就是全球化倒退的表徵。此外，全球對外直接投資也益趨謹慎，例如對投入中國等新興市場的態度 變得保守。同時，儘管當前保護主義並未如1930年代大蕭條時猖獗，但是自2008年以來隱形的貿易保護措施就呈穩定增加。
據統計，20國集團（G20）自2008年11月迄今，已推出多達1,500項的貿易保護措施。
WTO在其一份報告中指出，近年來全球貿易成長減退，歐債危機導致歐洲對進口需求崩潰是主因之一。此外，中國經濟的變化與工資上揚，使其在全球供應鍊的地位改變，也對全球貿易造成影響。
該報告指出，未來全球貿易要繼續成長，以及維持全球化的腳步，面臨兩項挑戰。一是能否獲得美國與其他先進經濟體的支持。報告寫道：這些先進經濟體「中期經濟前景疲軟、財政壓力、薪資停滯，不利全球化。」
另一挑戰是如何確保中國、這個全球最大的商品貿易國，繼續改革開放。報告指出，令人欣慰的是中國需求仍繼續擴大，但改革腳步有可能停滯，若是如此，將使全球化受創。
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全球Q3消費信心復甦 亞太獨憔悴 英美雙創6年新高 印度、日本嚴重下滑2013年10月31日【陳智偉╱綜合外電報導】
市場研究機構尼爾森（Nielsen）公布季度報告指出，第3季全球各地消費信心多有起色，歐、美已開發國家顯著復甦，英國、美國雙雙衝上6年新高，惟亞太地區展露疲態，1年來首度下滑。
尼爾森旗下劍橋集團首席經濟學家巴拉說：「美國與西歐消費者信心大幅改善令人振奮，但必須注意開發中國家走疲情況，尤其印度較3年前高點大幅下降，衝擊整個（亞太）地區。」
中國消費未走疲
巴拉表示，美國財政僵局是否對消費信心造成持續性的衝擊仍有待觀察，但全球消費信心復甦，對即將迎接年底假期銷售旺季的零售商來說仍是好消息，而亞太消費信心雖下滑，但分析支出意向可以看出，消費力道並未走疲，尤其中國地區。
尼爾森「全球消費信心及支出意向調查」主要透過網路採樣，評估各地消費信心、主要疑慮及支出意向等，此次執行時間在8月14日至9月6日，共取得來自全球60國、逾3萬份樣本，依調查結果編纂的消費者信心指數（Consumer Confidence Index）若超過100代表樂觀，反之則代表悲觀。
據尼爾森報告，第3季全球整體消費者信心指數為94，與前季持平，其中已開發國明顯改善，新興市場則普遍持平。
金磚4國中，印度連3季下滑至112，巴西也下滑1點至109，中國、俄羅斯則分別持平在110及80。
歐洲明顯有起色
亞太14個接受調查的市場，有8個下滑，其中印尼消費者信心指數120，雖高居全球之冠，但較前季下滑4點，與印度、日本是亞太地區下滑較嚴重的國家，拖累亞太地區整體消費者信心指數下滑1點，為2012年第2季來首度下滑。
不過，美國消費信心恢復，第3季來到6年新高98，帶動北美連3季回升，同步來到2007年第3季來新高。歐洲地區消費信心復甦更明顯，指數季增3點至74，為2010年第1季來最大幅度提升。
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市場趨勢+台股篇 今年成長率 彭總暗示可保2-2013-10-29 01:18工商時報記者呂清郎�台北報導
央行總裁彭淮南昨（28）日至立法院財委會備詢，立委關心今年經濟成長率是否可以「保2」，彭淮南指出，依央行蒐集的資訊，18家研究機構預測值大多有2.2％。市場認為，彭淮南應是暗示經濟成長保2有望。
彭淮南上個會期曾預估今年景氣會復甦，且力道不小，昨天便有立委再度提出疑問，問彭淮南現在認為今年可不可以保2。
民進黨立委薛凌質詢時指出，彭淮南上個會期時曾預估今年的經濟景氣復甦力道不小，但政府拼經濟口號的經濟成長率高於4％、失業率低於4％落空，且標準不斷降低，現在已是第4季，彭淮南是不是同意今年可以保2？
彭淮南對此不願意「掛保證」，也不願意正面回應經濟成長是否能保2，僅強調經濟成長率的確低於年初時的預估值，成長力道也不是很強，第1季以來慢慢往下，主要是台灣出口占GDP比重超過65％，經濟成長也常受到國際景氣的影響。
他指出，尤其在大陸經濟結構轉變之後，要思考如何做適當的因應，例如積極加入區域組織。
國民黨立委林德福追問，南韓經濟成長優於預估，但台灣9月出口意外下滑，加上近來「黑心油品」衝擊，全年經濟成長率保2到底有沒有機會。
彭淮南指出，根據央行蒐集到18家國內外研究機構的預測數字，絕大多數對今年經濟成長率的預測值是2.2％，主計總處11月就會公布最新的預測值。
他說，亞洲國家今年出口都不太好，新台幣對韓元實質匯率今年前九月已貶值3％，9月出口不好的的原因包括中秋節長假、台塑煉油廠歲修期間較長、對大陸面板出口減少等，期望10月出口成長率可以向上。
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外資回補行情 台股蓄勢待發2013/10/29【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
台股昨（28）日重回8,400點關卡，但成交量不到700億元，指數上攻動能不足。台股基金也反映同樣趨勢，儘管已有71檔台股基金領先大盤，突破2011年2月指數9,220高點，但下半年以來，卻僅38檔台股基金獲資金淨申購，比重不足三成，潛在獲利了結賣壓不小。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，台股基金今年來規模驟減11%，且淨流出金額高達94億元，雖有超過四成基金已領先大盤突破9,220高點，甚至淨值創新高，但投資人仍採短打心態投資。
但以外資走向來看，對台股看法仍正面。葉鴻儒分析，相較於鄰近亞洲國家，近年來外資買超台股部位並不大，過去四年累計買超約174億美元，對照韓國及香港買超金額均高達590億美元，外資回補行情蓄勢待發。
葉鴻儒表示，歐美景氣動能加溫，中國經濟也自谷底翻揚，外資持續看好與景氣連動較強的東北亞股市，台股也成為本波外資主要買進標的。
今年以來，外資對台股加碼已突破79億美元，在亞股中僅落在印度後面。
葉鴻儒指出，本周進入第3季財報周，加上產業發展趨勢明顯分歧，類股或個股表現差異大。
整體來看，下檔修正空間有限、指標輪動族群仍可提供操作空間，持續鎖定與國際大廠正向財報解讀、新品出貨相關的業績題材股與法人加碼股操作。
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景氣不振 9月續亮黃藍燈 經建會：本季回溫 大幅成長須等到明年2013年10月29日【陳慜蔚╱台北報導】
經建會昨公布9月景氣對策信號綜合判斷分數由上月的20分降為19分，繼續亮出第3顆黃藍燈，經建會主任秘書高仙桂指出：「跨大步成長仍 要等到明年，不過第4季就可逐步回溫。」而經建會主委管中閔則於昨日接受立委質詢對經濟成長率「保2」看法時說：「我還是有高度信心。」
管中閔談保2有信心
觀察9項構成項目，主要為海關出口值及製造業銷售值雙雙衰退，單項燈號皆由上個月的黃藍燈下降為藍燈﹔不過機械及電機設備進口值則由黃藍燈好轉為綠燈。
報告認為，雖然分數下滑，不過若以領先指標持續上升，且近3個月增幅有逐漸擴大跡象，顯示未來趨勢是往上，且復甦力量愈來愈強，表現有可能會愈來愈好。
高仙桂分析，觀察全球經濟走勢，先進國家經濟逐漸增溫，其中歐元區可望自第4季起脫離衰退，加以歐美聖誕節旺季備貨需求即將來臨，應有助於我國出口動能維繫，「整體來看，出口動能並不悲觀。」但美國財政僵局尚未根本解決，仍是全球經濟短期內最主要的風險。
食安問題恐壓抑消費
至於內需方面，隨3C新品持續上市，以及百貨公司周年慶陸續開展，高仙桂認為，應可帶動民間消費成長，「不過近來食品安全問題，不可避免的恐怕還是會影響到外食信心，民間消費可能因此壓抑，仍須密切觀察。」
高仙桂認為，目前主要國際預測機構對於台灣今年的經濟成長率預測多仍高於2%，現在看起來第4季確實好於第3季，在美國債務未成為危機的情況下，明年會大幅明顯成長。
管中閔在立法院備詢時也分析，目前經濟表現不如預期，國際與國內因素都有，如當初預期美國復甦程度不如預期，甚至新興國家成長速度減緩等。
對於立委提及如果沒有達到保2目標，是否比照前主委尹啟銘未達目標就不拿年終獎金，管中閔表示：「如果曾經做成過決議，那當然尊重。」
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黃藍燈連3顆 景氣復甦等明年2013-10-29 01:20中國時報洪凱音�台北報導
國內景氣復甦力道不足，經建會昨發布9月景氣燈號續亮黃藍燈，景氣對策信號綜合判斷分數由8月的20分減為19分，這是7月以來連續第3顆黃藍燈；經建會主任秘書高仙桂表示，百貨周年慶開打、民間投資繼續成長，景氣自第4季起緩步復甦，加上歐、美等國景氣恢復，預計台灣明年復甦腳步能「大步展開」。
高仙桂指出，國際預測機構上修明年主要先進國家經濟成長率，如美國為2.5％、歐盟由負轉正為0.8％，新進國家經濟逐漸增溫，加上歐美耶誕節旺季，皆有助於我國出口動能，高仙桂強調，只要美國債務問題沒有擴大，明年台灣景氣會愈來愈好。
國內食安問題愈演愈烈，經建會密切關注後續發展對景氣影響；高仙桂表示，政府已成立食安專案小組以及加強GMP檢驗，若能很快恢復民眾對食品的信心，就能將負面衝擊降至最低。
但大統黑心油騙很大，高仙桂指出，油品是民生必需品，若民眾不用A廠牌，就可能轉用B廠牌，對食品銷售額不見得影響很大，但民眾的擔心卻可能擴及到外食意願，因擔心餐廳使用劣質油，不願意到餐廳消費，影響到底有多大？就看民眾對食品信心的恢復有多快。
至於內需方面，半導體高階製程投資應可延續，加以「自由經濟示範區第1階段推動計畫」正式啟動，可挹注民間投資成長，另外，受惠智慧型手機新品上市，以及百貨公司周年慶展開，綜合商品零售成長，民間消費動能應能維持。
經建會觀察景氣對策信號的9個構成項目，9月海關出口值及製造業銷售量指數皆由黃藍燈轉為藍燈，分別減少1分；機械及電機設備進口值由黃藍燈轉為綠燈，增加1分；其餘構成項目燈號維持不變。
經建會並表示，9月領先指標綜合指數為103.57，較上月上升0.45%；不含趨勢之領先指標為101.21，較上月增0.33%，這些指標是經建會預測第4季後景氣會逐步復甦的原因。
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景氣燈號 黃藍連三月2013-10-29 01:18 工商時報 記者于國欽�台北報導
經建會昨（28）日發布9月份景氣燈號，受生產面、貿易面、消費面表現未盡理想，9月景氣亮出連續第三個月黃藍燈，顯示當前景氣復甦力道仍然不足。
惟景氣領先指標連續13個月回升，且升幅擴大，顯示明年景氣有機會愈來愈好。
經建會每月依股價指數、海關出口、工業生產等9項指標編製景氣綜合判斷分數，並依分數高低對映不同的燈號。9月雖金融、市場信心大致穩定，但是生產面、貿易面、消費面及勞動市場表現未盡理想，以致綜合判斷分數減一分降至19分，所對映的燈號續呈黃藍燈。
台灣景氣自金融海嘯谷底復甦後，於100年8月又陷入連續22個月的黃藍燈、藍燈，終於在今年6月亮出綠燈，惟曇花一現，隨後又續亮黃藍燈，迄9月已亮出三個月黃藍燈。
經建會主秘高仙桂表示，景氣亮出黃藍燈顯示當前景氣復甦力道仍然不足，但從領先指標連續上升且升幅擴大看來，未來景氣仍可審慎樂觀，明年景氣可望好轉。
經建會昨天公布的景氣領先指標，9月增幅0.33％，
為連續13個月回升，且近三個月升幅有逐漸擴大跡象，經建會官員說：「這意味著未來景氣是可以期待的，第四季景氣可望回溫，明年景氣有機會愈來愈好。」
值得注意的是，全球景氣當前走勢並不一致，OECD國家領先指標連續12個月回升，亞洲五國領先指標卻連7個月下滑，未來是美歐帶動亞洲？或亞 洲拖累美歐？高仙桂表示：「以亞洲經濟對美歐依賴而言，OECD國家景氣回升將有助於亞洲景氣復甦，對台灣經濟也會有正面的幫助。」
不過，經建會提醒，美國財政僵局尚未根本解決，仍為全球經濟短期內最主要風險，另外國內食品安全對民間消費信心的衝擊，也是影響景氣走向的重要因素，這兩項變數仍需密切觀察。
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製造業景氣 連6黃藍燈2013-10-31 01:34工商時報記者陳碧芬�台北報導
台灣製造業整體景氣展望，台灣經濟研究院經試算模型估測，明年將跟隨經濟成長而略為提升，但全球經濟仍持續籠罩在不確定因素下，全年仍相對保守，預估僅處於代表低迷的黃藍燈區間。
台灣經濟研究院30日發布9月製造業個別產業景氣信號，及明年台灣製造業景氣展望。
台經院分析整體製造業，9月製造業生產指數及外銷訂單的微幅成長，減緩進出口衰退對製造業的不利影響，使得製造業景氣信號估計值僅略增為10.99分，景氣燈號維持低迷的黃藍燈信號。
就景氣燈號代表的數據區間來看，台灣製造業景氣自今年4月至今，已連續6個月處於低迷情況，而且是偏向衰退的一邊，與代表景氣好轉的上一級－景氣持平，仍有很大的距離，9月期間各產業處於衰退的藍燈，比重占5成，且沒有任何指標或產業達到代表繁榮的紅燈。
台經院指出，今年製造業全年表現，將受限於全球經濟情勢仍未見明朗，應皆處於黃藍燈區間。
對明年的製造業景氣，台經院分析，國際經濟復甦動能遲緩，台灣整體製造業全年相對保守，製造業比重最高的電子電機業，景氣能突出於各產業，可望受惠於全球智慧手持裝置市占率持續成長，將帶動我國電子零組件業業績，但傳統電腦及液晶電視市場已趨飽和，出貨量難樂觀。
金屬機械方面，台經院示警，儘管大陸官方已針對鋼鐵產業產能過剩問題進行相關調控，預期明年大陸鋼鐵供給過剩問題，將持續影響我國鋼鐵產品報價及產能，台灣機械產業也會受到大陸機械業進口替代策略的影響，不利我國機械產品明年的出口表現。
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台灣投資人信心 連跌三季2013/10/31【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
「摩根台灣投資人信心指數」最新結果出爐，2013年10月台灣投資人信心指數下降至91.9，較前次7月調查減少7.6個基準點，為連續第三個季度下滑，且連續兩季跌至100以下的悲觀水準，並創今年最低。
儘管政治經濟諸多不利因素同時打擊投資人信心，明顯反應在台灣相關指標下滑，但預期未來三至六個月有機會看見投資人信心重回樂觀水準。
與前次調查相較，組成台灣投資人信心指數的六大指標全數下降。摩根投信執行董事邱亮士表示，摩根台灣投資人信心指數連三季下滑，主要因為投資人對台灣政治、經濟和股市的信心不足所致。
邱亮士指出，投資人對政治敏感度相當高，近期包括府院政爭、立院停擺、服貿協議未過，致使台灣政治及經濟發展延宕，投資人才會對「台灣整體政治環境與兩岸關係」高度不安。過去該單一指標長期維持在100之上，這次受到國內政爭影響，大幅滑落至102.6，創2008年3月以來最低。
邱亮士認為，政治紛爭已見緩解，僵局暫告一段落，未來若能朝和解方向前進，搭配國際景氣逐步復甦，相信經過三至六個月沉澱期後，應可看見投資人信心重回樂觀水準。
投資人對全球經濟景氣的信心減少幅度最輕。邱亮士認為，QE退場的恐懼漸次消化，且美國景氣復甦數據更加明確，歐洲景氣脫離谷底、蘋果新機上市等利多，帶動投資人信心，但美國債務上限問題仍小幅影響投資人信心。
社會民生指標部分，與前期相較，唯一上升的是台灣投資人對物價攀升的預期。近九成投資人認為，未來半年台灣物價將持續走升，該比率創逾一年以來高點，並較前期顯著增加9.7 個百分點。
其他指標皆較前期下降，包括就業、所得、房價和台灣整體投資氣氛。
邱亮士分析，台灣9月通膨年增率才剛創下近半年新高，且10月電價調漲，自然推升投資人對物價走高預期。若就業和所得無法跟上房價和物價上漲預期，勢必不利台灣長期經濟發展。
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台股基金 衝鋒2013-10-29 01:18工商時報記者呂清郎�台北報導
台股近日從高點拉回修正，但214檔台股基金中，還是有6檔表現優異，淨值續創新高。法人認為，台股往年第4季到隔年第1季指數表現都不錯，加上年底是傳統消費旺季，相關消費與中概類股的表現可期，台股後市不看淡，台股基金績效值得注意。
群益奧斯卡基金經理人沈宏達表示，大陸十一黃金周，零售和餐飲銷售額達8,700億人民幣，較去年同期成長13.6％，顯示內需消費力道強，金九銀十銷售創佳機，這也將是歐美耶誕旺季需求的風向球。
此外，他指出，台灣的TV、手機等產業以外銷陸、美為主，若大陸需求強勁，意味10∼11月將有一波拉貨潮，台股相關的家電及廠商、供應鏈都不容忽視。
日盛精選五虎基金經理人林佳興指出，目前觀盤重點在資金流向，以歐洲、東北亞為主，有利台股的資金面走勢，若資金流向明顯轉入電子股，且大盤成交量能有效上升，指數就能有較明顯的向上動能。
他認為，進入財報旺季後，短期市場可能較觀望，待11月上旬告一段落後，低基期與明年展望佳個股將有突圍機會，台股短期仍能維持震盪向上走勢。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，台股第4季資金面、信心面充足，有機會再破新高，且近期無重大利空下，多頭氣勢可望延續至明年第1季。
但若量化寬鬆正式退場，大盤免不了有一成左右的上下波動，屆時下修都是不錯的買點，預估明年指數空間不大，以上下1,500點區間走勢為主，中小型股比大型股更具機會。
台新2000高科技基金經理人李穗佳分析，台股陷量縮整理，但美國量化寬鬆（QE）規模縮減延至明年第1季，帶動全球投資人信心回升，加上資金也持續湧入亞洲市場，短期國際間並無特別的系統性風險，有助台股在年底前緩步攻堅，建議若遇大盤拉回整理可找買點。
但他提醒，產業發展趨勢明顯分歧，選股重於選市，以產業趨勢佳、公司體質轉好、本益比偏低等個股，相對較具表現空間。
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台股基金六傑 績效衝2013/10/29【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
台股創今年高點後開始震盪整理，但台股仍有六檔基金表現優異，淨值創今年新高，漲幅皆逾兩位數。基金業者認為，台股往年第4季到第1季表現都不錯，加上年底是傳統的消費旺季，看好消費與中概類股。
台股從今年來新高10月21日盤中高點8,459點後拉回整理，大盤上周收黑，昨（28）日上漲61.21點，收在8,407.83點，但成交量只有650多億元。
雖然台股上下震盪，但仍有六檔台股基金表現出色，淨值再創新高，依次是群益奧斯卡、群益安家、德信數位時代、德信台灣主流中小、施羅德樂活中小、富蘭克林華美台股傘型的高科技基金。以基金公司來看，群益投信、德信投信各有兩檔基金淨值創新高，表現最好，施羅德與富蘭克林華美投信則各有一檔。
法人看好台股第4季到隔年第1季的季節效應。群益奧斯卡基金經理人沈宏達表示，中國十一長假結束，中國商務部統計顯示，今年中國黃金周期間，中國零售和餐飲銷售額達人民幣8,700億元，較去年同期成長13.6%，顯示出中國內需消費力道仍強。
沈宏達說，中國金九銀十銷售創佳績，也將是歐美耶誕旺季需求的風向球，尤其台灣的TV及手機等產業以外銷中、美為主，如果中國需求強勁，意味10至11月將有一波拉貨潮，同時也預示歐美年底需求不會太差。
沈宏達指出，中國經濟政策轉向後，內需消費當道，內需相關產業受惠最直接，接下來就是中國的消費旺季。另外，10月中國新一輪家電補貼出台，可望激勵液晶顯示器（LCD）電視概念股，家電產品及廠商、供應鏈都不容忽視。施羅德投信投資長陳朝燈指出，全球景氣逐步復甦，不論是美國、歐洲或台灣股市，都可以活力充沛的小型股基金作為投資標的。台股企業第3季為今年獲利次高點，全年企業獲利成長率預期可達16.8%。
台灣紅不讓基金經理人蔡俊宸則提醒投資人，股價高檔盤整之際，宜精選具成長潛力的價值型股票，投資才能攻守有據。他看好電子、傳產和環保等相關類股的投資契機。
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台股基金今年來賺16% 打敗大盤2013/10/30【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
外資自8月底以來強力回補台股，台股上攻突破8,400點，今年以來上漲9.37%，根據理柏資訊，台股基金今年以來平均報酬率達近16%，表現更勝大盤，凸顯今年以來黑馬產業突起、類股輪動迅速，透過選股更能拉大績效差異。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，美歐經濟明顯改善，出口導向的台灣最為受惠，外資積極回補台股部位，搭配金管會政策利多，進一步挹注台股上漲動能。由於美國消費者信心指數依然維持高檔，顯示旺季需求可望維持強勁，若能搭配成交量能增溫，對指數推升將更添助力。
宏利臺灣高股息基金經理人周奇賢表示，美國量化寬鬆（QE）延後退場，使得資金從美國重回亞洲，又以流向台股及韓股為主，反映台灣穩定的經常帳盈餘及與已開發國家經濟的高度相關性。預期外資減碼內需導向新興經濟體，轉而加碼外銷導向新興經濟體的趨勢將延續。
鑑於外資長線布局，台股無實質利空，利多包括政府政策做多、中國大陸經濟緩步復甦、美債上限議題暫解及QE可能延後退場等，台股第4季指數上看8,600點，明年首季有機會攻9,000點，投資氣氛升溫。
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台股基金 薑是老的辣2013/10/30【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
基金淨值愈低就是愈便宜的好標的嗎？基金業者認為，挑選台股基金時，宜選擇長期績效穩健的台股基金，淨值高更能凸顯經理人的功力。
今年以來，台股指數表現平平，台股本周雖然重新站上8,400點大關，但近兩個交易日成交量都不到700億元。大盤無所表現，善於選股的台股基金績效遠勝過大盤。
CMoney統計，在187檔台股基金中，多檔台股基金今年以來漲幅超過兩成，其中，有些基金成立時間夠久，更在最近創下今年高點。
如果以成立時間加上績效來篩選，會發現群益、復華、安泰投信各有兩檔基金擠進前十名。
這些基金的成立時間長，在市場有一定的知名度，長期來說也帶給投資人穩定的報酬率。
例如復華高成長基金今年以來報酬率高達近37%，淨值則達32元多，1998年成立以來，經歷多次景氣循環的考驗，仍然可以帶給投資人不錯的報酬率，也證明基金淨值高可以等同於基金選股功力強。
同樣歷經多次景氣循環的績優基金，還有群益中小型股基金、群益店頭基金。
這兩檔基金今年以來的漲幅都接近三成，群益中小型股基金的淨值逼近33元，群益店頭基金更超過54元，長期績效佳也推升這檔基金的規模。
復華高成長基金經理人蔡政哲指出，台股指數雖然最近創今年新高，但相較於國際股市，台股漲幅仍算溫和。由於企業獲利不錯，預期到明年仍有高點可期。
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老牌台股基金 中長線投資亮點2013年10月30日【劉煥彥╱台北報導】
投信業者統計，國內187檔台股基金中有79檔已成立逾15年，其中今年來績效前10名報酬率都超過24%，顯示這類基金能拿出長期穩定表現，可做為中長線投資人參考。
在這10檔台股基金中，群益、復華及安泰ING投信各有2檔，德信、統一、永豐及元大寶來等投信各有1檔。
參考長期淨值變化
若觀察截至28日的績效，復華高成長以36.98%在79檔老牌台股基金中居冠，德信大發32.33%居次，安泰ING鴻運以29.35%排名第3。
從淨值來看，最高則為群益店頭市場的54.19元，元大寶來2001以39.4元居次，再來是群益中小型股的32.98元。
群益投信表示，除了觀察今年以來績效，長期的淨值變化也是參考標準。投資人可留意各檔基金淨值，是否在每次波段走勢中都能創新高，尤其台股是國內投資人最熟悉的市場，要能有長期穩健績效，才能獲得投資人青睞。
群益中小型股基金經理人沈萬鈞說：「台股短線量價背離，外資在期現貨也是多空不明，融資持續增加，籌碼可能趨於不穩定。」
他指出，外資10月加碼台股超過600億元，預期外資動向持續受歐美股市影響，以區間操作為主，盤勢將維持震盪格局，短期選股難度增加，選股內容是重要投資方向。
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11檔台股基金 漲逾10%-2013/11/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
近一季外資流入台股約54.5億美元，帶動台股加權指數漲幅逾4%，而187檔台股基金平均報酬率更佳，平均達4.85%，且有11檔報酬率超過一成以上，其中，布局傳產比重高的台股基金，表現尤佳。
Lipper統計，排名分居第一、第二名的日盛新台商及凱基台灣精五門，分別有12.94%及12.15%的績效表現，而這兩檔基金在中國內需、生技及紡織股的持股比重較不少，因而績效遠勝大盤。
日盛投信表示，全球資金由債轉股趨勢仍在持續，資金動能優於基本面動能，目前資金流向以歐洲、東北亞為主，有利於台股，隨著進入財報旺季，短期市場氣氛觀望，待11月上旬告一段落後，低基期與明年展望佳個股將有突圍機會。
日盛新台商基金經理人林明輝表示，今年來傳產股表現優於電子股，台股已出現長期結構性調整特性，由於產業景氣能見度不高，選股上，將以較具成長性或具題材性族群為主要選股條件。
林明輝表示，台灣陸續與日本及新加坡簽訂合作協議備忘錄，有助於台灣藥品市場的擴展，本季開始，除了有國際大展題材，尚有生技新股掛牌比價效應，有助生技股評價增溫；高檔盤整已久的紡織股，由於基本面不錯，近期也出現積極買盤，而中游及上游第四季訂單滿載，下游成衣廠10月起進入營收高峰。
凱基精五門基金經理人呂健良指出，短線可以觀察第3季財報獲利優於預期個股；長線上則應開始尋找明年業績成長股，他看好中國政策受惠股。
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台股基金 18檔淨值創新高2013-11-01 01:34工商時報記者呂清郎�台北報導
台股10月30日再創今年新高，台股基金績效同樣水漲船高，甚至領先大盤並創下淨值新高，統計212檔台股基金，有18檔基金淨值創新高，法人認為，台股無論是投資氣氛或信心都逐漸升溫，代表後市續看好。
群益安家基金經理人沈宏達指出，產業方面，傳產因大陸金九銀十效益仍存，汽車及傳統消費仍是主軸，及11月三中全會登場，預計將有相關改革措施，如淘汰落後產能、建材下鄉等推出，受惠類股可望提前反應。
至於電子部分，如台積電法說解除劇烈庫存調整疑慮，配合Apple供應鍊部份訂單從9月遞延至10月，將使電子業重演過去兩年第3季旺季不旺、第4季淡季不淡的情況，對第4季電子股不需悲觀。
台新2000高科技基金經理人李穗佳認為，電子產業優劣兩極化表現相當明顯，觸控、NB相關持續下修，Apple概念股則因雜音紛陳，屢屢傳出銷 售不佳，供應鏈個股也明顯走弱；反觀今年以來傳產的強勢股，如汽車、安控及工業電腦等族群，因前景仍佳，獲利穩定，明年將持續成長。
另外，走出谷底的太陽能及LED也成為法人追捧的族群；今年來具題材性的生技類股仍將續強，推估行情將持續至2014年。
宏利臺灣高股息基金經理人周奇賢建議，第4季台股布局重點，看好電子股可望從「第3季旺季不旺」轉變為「第4季淡季不淡」走勢，受惠於安全監控需求增加的IP CAM將變成主流商品，電子股仍有季節性題材，第4季有補漲機會。
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18檔台股基金 淨值新高2013/11/01【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
台股維持在8,400點以上高檔震盪，正值台股站上26個月新高之際，台股基金績效跟著水漲船高，共有18檔台股基金淨值創下歷史新高，市場法人認為，台股無論是投資氣氛或信心都逐漸升溫，後市不看淡。
群益葛萊美基金經理人蔡彥正表示，目前台股均線呈現多頭排列，且外資持續買超，可望推動指數緩步走升，唯量能小幅背離、大漲不易，仍需待量能增溫，才能有效突破高檔區間震盪。
日盛精選五虎基金經理人林佳興認為，台股近期創新高，但量能不足，短期仍是震盪向上走勢，外資再轉買超，且台指期持續偏多，看多態勢未變有助台股後勢表現，中小型股後勢偏多看待，具業績題材族群可留意。
中國信託投信台灣活力基金經理人周俊宏表示，雖然指數再創新高，但成交量能卻未同步跟上，凸顯市場追價意願不強，短期要一次化解8,400點之上套牢賣壓不易，故需提防過關後拉回，但因美股不斷創新高，投資氣氛偏樂觀。德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出，近期美國企業公布財報釋出利多，如微軟、3M與福特均優於預期，由於全球景氣復甦趨勢不變，但好壞數據分歧，也造成股市容易因經濟數據反覆或政策改變而呈現區間震盪格局。
群益安家基金經理人沈宏達指出，在傳產方面，汽車及傳統消費仍是主軸，11月三中全會登場，預計將有相關改革措施推出，受惠類股可望提前反應。
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傳產類股 含金量最高德盛安聯 2013/11/01 【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
根據統計，從2000年以來，11月台股基金表現以傳產比重高的基金勝出，主要是因為11月電子股為淡季、傳產股為旺季，法人指出，雖然目前台股在相對高檔，但投資人可以選擇傳產比重較高的台股基金，可望受惠傳統旺季。
觀察台股傳產比重高的前十檔基金可發現，包括短、
中、長期都是正報酬，今年以來也都有雙位數績效，表現不俗。
群益長安基金經理人鄭亦婷指出，歐美景氣溫和復甦，中國大陸下半年已經開始緩步復甦，績優傳的產龍頭公司仍是最受長期投資人青睞之標的，第4季可尋找明年產業景氣轉佳的傳產循環概念股，伺機布局。
德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出，由於歐美中的經濟數據仍佳，台股創新高的機率還是可以期待的，但逢高點必經震盪，建議可持續關注2014年展望能見度高的產業且具備穩定配息的個股。
日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，10月以來外資持續流入台股，撐起台股本月強勁走勢，國內及全球進入超級財報周，市場量縮等待數據公布，由於量能萎縮，短線上檔受壓制，惟多頭趨勢未變，且盤面資金積點仍以傳產股為主，由於年底市場獲利調節機會高，可以次產業為主，挑選業績年成長逾10%利基族群。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，台股出現長期性結構調整，今年盤面由非電族群領漲趨勢鮮明，由於傳產股獲利穩定，財務體質相對健全，股價續航力可望較佳。
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市場趨勢+中概>大中華篇 大中華基金後市俏2013-10-28 01:20工商時報記者呂清郎、陳欣文�台北報導
10月以來全球股市全都正報酬，且觀察今年以來指數負報酬的股市僅巴西-8％、墨西哥-7.69％、大陸-1.76％、俄羅斯-0.68％，也就是印度除外的金磚國，今年表現差強人意，但由於全球經濟成長復甦趨勢不變下，這些股市反而具有落後補漲行情，提供逆轉勝契機，其中最看好的更是陸股，帶動大中華基金後市看俏。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文表示，陸股短期間震盪整理機會大，經濟數據回暖的趨勢也面臨到去年第4季相對高基期的考驗，不過三中全會之前市場要大幅下修的機率也不高。加上大陸國家統計局公布資料顯示，第3季GDP成長率企穩回升至7.8％，因此，看好大中華股市第4季表現，特別是大陸國際競爭力的產業像是消費品牌、網路媒體內容等，都是有潛力的行業。
日盛大中華基金經理人李忠翰指出，國務院總理李克強上周末表示，第4季要以更大力道進行改革及結構調整；證監會也表示，新股發行改革方案仍在討論當中，消去市場對於IPO的擔憂，大陸第3季經濟成長速度加快，9月外匯占款淨增1,264億元，資金流入跡象明顯，市場資金在9月開始明顯流入股市，在資金、政策及經濟面3方力道匯集下，陸股有機會挑戰前波高點。
根據摩根投信整理，人民幣升值通常都能帶動陸股水漲船高，就連大中華股市也跟著沾光。除了2010∼2011年受歐美債信風暴影響，隨國際情勢起伏震盪，否則人民幣升值均能帶動股市明顯走強。相對今年來亞幣兌美元全數走疲，人民幣逆勢走升趨勢鮮明，人民幣即期匯率上周一舉升破6.09關卡，再度創下2005/7匯改以來的新高。
摩根中國基金經理人沈松認為，儘管短線仍有貨幣升值恐壓抑出口的疑慮，但以歷史經驗觀察，陸股往往伴隨人民幣升值趨勢大走長線波段行情。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智強調，今年來TMT（科技、媒體、通訊）相關個股漲幅顯著領先大盤，形成投資主流趨勢，據估計，大陸電子商務產值將在今年達3,000億美元，首度超越美國，顯示商機之龐大，且在快速增長當中，看好相關網路平台商與移動終端業者可隨之受惠下的投資機會。經濟基本面平穩運行和三中全會的改革憧憬有利推動接續的行情走勢，第4季接下來樂觀，看好通信、移動裝置、汽車和步入第4季旺季的零售消費等領域。
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16檔大中華基金 神勇2013/10/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
10月全球股市多因美國量化寬鬆（QE）政策緩退而收紅，但陸股及港股仍呈負報酬，上證指數本月以來下跌1.88%，是全球最差的市場；大中華股市中，僅台股在外資持續加碼下，10月迄今上漲3%。
影響所及，大中華基金近一個月績效平均也呈現負報酬、約-0.24%，有16檔基金拿下正報酬佳績，表現相對突出。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，近來市場擔心季底資金面偏緊，官方可能再度出手打房，加上陸股先前已上漲一波，因而出現短暫拉回。資料顯示，未來中國大陸公布的經濟數據，應偏向樂觀，隨著十八屆三中全會的逼近，大陸官方將釋放政策紅利，有助股市延續多頭氛圍。
在操作上，游金智建議，展望年底耶誕假期及明年初的農曆春節假期逼近，看好觀光、博奕、餐飲與零售業的投資機會；電子商務獲利有上升現象，加上移動裝置的快速普及，網路平台商和移動終端產業將有高速成長商機。
摩根大中華基金經理人王浩指出，大陸經濟動能回穩，將拉抬大中華股市再上一層。大陸第3季國內生產毛額（GDP）年增7.8%，為去年12月以來最強表現，顯見經濟增長態勢明顯好轉。
此外，資金回流趨勢也日益鮮明，王浩分析，根據麥格里證券統計，10月16日當周，淨流入大陸基金金額達4.98億美元，為過去34周以來的最大量，而且，連續四周的平均淨流入亦首度轉正，終結2月至9月淨流出態勢。
兩岸三地企業獲利已回復上調趨勢，將是支持大中華股市續漲的主要動力。王浩說，滬深300指數企業獲利維持穩定，摩根士丹利證券預估，今明兩年獲利增長率將達14%以上。
在大陸內需回春的帶動下，台灣及香港企業每股稅後純益（EPS）今明兩年均有一成以上的增長。王浩指出，眼見大陸經濟周期性改善動能持續，搭配政策積極作多態度明確，預期鄰近的台、港產業可望雨露均霑。
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大中華基金 最高賺近四成2013/11/01【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
中國大陸經濟逐漸復甦，股市表現卻不如歐美股強勢，但觀察今年以來大中華基金表現，績效最優異者繳出近四成正報酬，凸顯投資陸股「選股不選市」的重要性。
專家指出，隨中國資本市場開放，過去官方「政策控盤」時代已過，未來五年，陸股將由體質優良、營運長線看好的民營企業領銜主演。
根據彭博資訊統計，近一年來，上證指數漲幅3.27%、香港恆生指數漲幅5.85%，但觀察近一年來的大中華基金績效表現，表現最佳的基金繳出逾47%報酬，表現最好的前三名，基金績效漲幅在三成之上，顯示布局大中華基金「選股不選市」的重要性。
統一大中華中小基金經理人陳朝政表示，以往大陸股市主要由大型國營企業、藍籌股、金融股領漲，但隨大陸資本市場逐漸開放，產業發展趨多樣化，近期資金明顯流向中小板、創業板，此趨勢又以深圳交易所最為明顯。
預估未來五年，陸股表現將由營運前景看好的民營企業領軍，看好產業別包括醫藥、科技、傳媒等新興產業。
宏利精選中華基金經理人游清翔表示，今年以來大中華基金有多數表現均跑贏指數，主要原因為大陸未來經濟改革方向十分確立。
改革重點集中在行政體制、金融體制、財稅體制、土地制度改革等領域，帶動結構升級的科技產業、改善環境污染的環保產業、提高精神與生活品質的傳媒、食品安全與人口老化帶動醫療產業發展，激勵具政策利多的類股表現明顯優於大盤。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，大陸經濟已擺脫第2季谷底期，預估第4季在政府維穩與企業補庫存下，有機會支撐經濟平穩運行，全年應可實現7.5%的增長目標。
游金智指出，隨大陸逐步從出口與投資導向轉型為內需消費引導，加上年底耶誕假期及明年初的農曆春節假期逼近，選股上，看好觀光、博奕、餐飲與零售業的投資機會，另外，電子商務利潤率有上升現象，且移動裝置的快速普及，網路平台商和移動終端產業有高速成長商機。
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市場趨勢+港陸篇 國際資金流入 陸股看好長線行情2013/10/26【聯合報╱記者陳信升�台北報導】
今年來亞幣兌美元貶值居多，人民幣卻逆勢走升，即期匯率本周一舉升破6.09關卡，專家表示，從歷史經驗觀察，陸股往往伴隨人民幣升值趨勢走一波長線波段行情。
摩根中國基金經理人沈松表示，中國大陸經濟數據持續好轉，10月匯豐採購經理人指數（PMI）初值為50.9，創七個月新高，第3季GDP年成長來到7.8%，符合預期，也較上季7.5%明顯反彈。雖然9月中國大陸出口額比去年同期下滑0.3%，但進口卻成長7.4%，凸顯內需相當穩定。
在政策持續導引內需成長下，人民幣中長期仍有升值空間。但沈松認為，中國人行會持續實施穩健貨幣政策，不會放任人民幣大幅升值。整體而言，隨大陸經濟下行風險疑慮解除，人民幣開放腳步持續，將吸引國際資金流入，有助陸股走強。
觀察去年大陸股匯關連性，人民幣去年下半年自低點升值逾2%，MSCI中國指數隨之大漲25%，MSCI金龍指數上漲23%，至於去年表現殿後的上證指數也有6.9%漲幅，顯見人民幣升值帶動資金流入，創造股匯雙漲。
群益大中華雙力優勢基金經理人陳培文指出，目前大陸經濟政策以「調結構」為重，受政策面影響，陸股指數雖呈現上下整理格局，但實際上各產業及個別公司表現差異大。從經濟數據來看，PMI數字連續回升，顯示在政府穩增長措施下，整體製造業活動擴張步伐加快。
雖然中國股市今年表現疲軟，但專家多認為，人民幣邁向國際化政策穩步向前，包括中國人行放寬人民幣兌美元交易幅度、提高QFII額度、放寬債券市場限制等，都大幅提高人民幣國際市場能見度。人民幣及陸股的長線看好趨勢不變，近期回檔便是布局的時機點。
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經濟回暖 陸股升勢壯2013-10-30 01:28 工商時報 記者孫彬訓�台北報導
10月匯豐中國製造業採購經理人指數（PMI）初值為50.9，高於9月的50.2，來到7個月新高。法人表示，相較大陸官方PMI指數以大型國營企業為主，匯豐PMI指數取樣企業覆蓋更多中小型企業，匯豐中國PMI連續3個月走升，創7個月新高，顯示大陸內需動能回升，經濟成長步伐較先前更穩健。
摩根中國基金經理人沈松指出，內需好轉是帶動大陸經濟回暖的主要動力，但儘管大陸股市急起直追，長時間的盤整使估值仍處在歷史低檔區間，預估本益比僅九倍，不僅低於20年平均值，也是亞太股市中折價幅度最大的股市，搭配利多政策力挺，陸股續漲可期。
ING中國機會基金經理人朱繼元表示，在11月三中全會召開前，陸股偏向漲多修正格局，但指數回調整理後，將伴隨經濟數據走揚，再度回復偏多走勢。
第一金中國世紀基金經理人黃時彥認為，沈寂4年的陸股，目前本益比正處於歷史低檔、下方風險小，對照金融海嘯前高點約6,000多點，現在上證指數不過才2,000點左右，況且目前的位置遠低於10年均線，這意味指數未來上漲動能及幅度極富想像空間。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，近期大陸貨幣市場利率跳漲，導致投資人擔憂6月底的錢荒再現；但6月錢荒是人行的故意不作為，預估大陸官方不致再讓錢荒發生，對第4季接下來的行情看法樂觀。
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端出政策牛肉 陸股才會勇2013/10/30【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
中國大陸錢荒再現，陸股近來深受打擊。投信業者指出，三中全會即將召開，按照過往經驗顯示，在三中全會後，MSCI中國指數漲多跌少，隨著克強經濟學逐漸發威，市場焦點將重回陸股身上。
大陸最新第3季經濟成長率達7.8%，是今年來成長率最高季度，習李上台已一年，「穩經濟、調結構」克強經濟學，已發揮作用。
瑞銀投信指出，近來各方開始關注11月將召開的三中全會，大陸也施行了調控的手段，上周為了抑制信貸過快的增速，人行公布暫停公開市場逆回購操作，以避免金融機構出現太多的波動，進而導致上周金融股下跌4.68%。
瑞銀投信投研部主管張繼文表示，今年來陸股的類股表現差異化明顯，以MSCI中國指數為例，表現最好的類股漲幅高達59.99%，而表現最差的類股跌幅亦有-19.53%，顯示今年選股與類股配置難度增加，考驗基金經理人與團隊功力。
張繼文指出，自從習李上台後，力推動結構改革，並扶植內需相關產業發展，使得今年以來網路、民生以及醫藥等相關個股都有不錯的表現，如騰訊、同仁堂、蒙牛等。
在美國也有表現優異的陸股，如在大陸專營課輔的補習教育機構學而思，上周漲21.12%，成績亮麗。
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市場趨勢+全球+跨區篇 全球市場觀測站�歐洲中東靚 亞股落後2013/10/28【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上周全球股市在美國債務上限紛擾暫告一段落後，焦點回歸至經濟數據以及企業財報。美股隨著消息面震盪整理，歐股普遍上揚；新興市場則是漲跌互見，中東股市在忠義節（Eid Al Adha）後恢復交易，表現不錯，亞洲股市則因擔憂中國大陸貨幣政策趨緊而較為落後。
上周美股走勢震盪整理，延後公布的9月就業數據表現不理想，加上經濟指標公司Caterpillar不佳的獲利展望，一度拖累大盤，但大陸製造業採購經理人指數（PMI）升至50.9的近七個月高點，加上蘋果股價上漲，帶動大盤反彈。
ING投信表示，由於美國政府關門影響經濟，打亂聯準會（Fed）原先逐步縮減購債規模計畫，市場普遍預估量化寬鬆（QE）退場將延後至明年，本周Fed利率會議採取行動機率大幅降低，短期內資金面寬鬆無虞，有利股市前景。
歐股呈上揚走勢，德股再創新高。ING投信指出，預期德國成功組閣機率高，未來大聯盟政府（Great）型態不僅能提高政局穩定、增加政策效率及延續對歐盟政策，更重要是穩定國際投資人對歐元區的投資信心，前景看好。
陸股走勢落後，受到中國人民銀行暫停公開市場操作、流動性趨緊的影響，短期整理為主。
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美股領漲 全球股市飆5年高點2013-10-31 01:34 工商時報 記者林國賓、王曉伯�綜合外電報導
美股迭創新高，道瓊指數與標普5百指數周二攜手同登歷史新峰，受此支撐，全球股市周三也來到5年的高點。
道瓊指數創下新高尤其振奮人心，關鍵除了企業財報利多與市場預期聯準會(Fed)將維持量化寬鬆政策外，國際商業機器(IBM)宣布加碼實施庫藏股，是道指得以越過前高的最大推手。
美股3大指數周二連袂收紅，標指上漲0.6％至1,771.95點，已連續第3個交易日改寫歷史新高，過去9個交易日有7天創新高；藍籌股道指大漲111.42點或0.7％，來到15,680.35點，超越9月18日的15,676.94點的前高。周三早盤震盪走高，達15,721點。
在美股領軍下，周三全球股市齊唱高調，各區域指標表現亮麗，周三MSCI世界股價指數上揚0.3％，達400.97點，站上5年高點。
STOXX歐洲600指數達2008年6月新高，MSCI亞太指數與新興市場指數本月分別上揚3.4％與5.6％，而且都可望創下連兩月月線收紅紀錄。
道指周二衝新高IBM扮演關鍵推手，這檔道指重量級成份股宣布庫藏股加碼150億美元的大利多，刺激股價周二收盤大漲4.77美元或2.7％。
周二出爐的9月美國生產者物價指數較8月意外下滑0.1％，代表通膨力道偏弱，進而強化Fed量化寬鬆措施延後退場的市場預期，此外許多指標企業財報獲利也都高於華爾街預期。
荷銀ING美國投資管理公司多元資產投資長詹姆斯基(Paul Zemsky)表示：「整體來說，Fed將維持寬鬆政策的市場氛圍與優於預期的企業財報獲利，都是帶動美股上漲的主要利多。」
Fed為期2天的10月例會周三結束，各界廣為預料Fed將按兵不動，包括每月購債刺激經濟的量化寬鬆規模將維持在850億美元。
巴黎Ofi Gestion Privee基金經理人波塔(Jacques Porta)指出：「股市上漲是因投資人預期Fed在量化寬鬆政策上將保持現狀。由於近來指標顯示經濟走疲，將迫使Fed要延至明年才讓量化寬鬆退場。」
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歐美日股飆漲 市場憂2013/11/01【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
今年成熟市場大發威，不論經濟數據、企業獲利與股市漲幅都優於新興市場，S&P500、道瓊歐洲600 與日經指數今年來分別強漲23.64%、15.36%與37.83%。
美歐日指數創下新高，也引發市場對其評價面偏高的疑慮，投信業者指出，此時再進場投資成熟國家股市，報酬預期應是合理報酬，且要注意投資內容。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，回測過去十年所有資產表現可發現，市場輪動快速，某年度的第一名可能是幾年後的最後一名，顯示投資除了挑選市場，也要適度轉換到對的趨勢，避免來去一場空。
傅子平指出，每年第一名與倒數一名差距懸殊，近期最極端的例子發生在2007年，當年度表現最佳的礦業（177%）與表現最差的美國優先股（-18%），兩者差距高達195個百分點；2010年股債齊揚，當年度表現最佳的東協股市（33%）跟吊車尾的日本股市（1%）相比，也有32個百分點的差距。
每年總能選到第一名標的，跟永遠挑到最後一名產品，十年下來，每年平均報酬率差距76個百分點，換句話說，因選對、選錯市場，十年來對資產規模的影響，可能相差近八倍。
就成熟國家後市來看，摩根證券副總謝瑞妍表示，從基本面改善與企業盈餘成長上調的角度觀察，成熟股市仍將扮演全球復甦核心。
謝瑞妍強調，企業獲利成長是支撐股市的重要推手，以未來12個月預估每股稅後純益（EPS）來看，日本、美國企業獲利動能持續上修中，歐洲則是後來居上。
美國內需持續復甦帶動經濟逐季改善，謝瑞妍指出，從汽車銷售、新屋開工、企業訂單持續回升，待明年初債務上限與預算問題順利解決後，美股可望在景氣與獲利復甦下展開中多行情。
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憂QE提早縮手 全球股市下跌2013-11-01 01:37中國時報鍾玉玨�綜合報導
美國聯準會10月30日結束兩天的利率決策會議，決定維持量化寬鬆（QE）政策不變。不過，這次聯準會對美國經濟的評估似乎較以往樂觀，市場因此擔心明年1月就可能縮減QE規模，這也導致全球股市31日普遍下跌。
聯準會決策機構「公開市場委員會」（FOMC）發表聲明指出：「家庭支出與企業固定投資雖有增加，不過近幾個月房市復甦已放緩，而且財政政策抑制了經濟增長。」 此外，聯準會也重申通膨一直低於FOMC長期目標2%。
聯準會表示，要等到更多跡象顯示經濟及就業情況持續改善，才會調整購債規模，因此現階段決定維持每月買債規模，依舊是400億美元的抵押擔保債券和450億美元的美國公債。另外，只要失業率超過6.5%，通膨展望不高於2.5%，聯準會就會將目標利率維持在0至0.25%之間。
聯準會並未直接提到10月上半月聯邦政府局部關門16天的衝擊，但若干經濟數據因而延後發布，影響到聯準會對美國經濟狀況的評估。
此次利率決策會議的結果符合市場普遍預期， 不過值得注意的是，6月聯準會在聲明中表示經濟展望出現「下行風險」；9月也警告，近幾個月金融市場緊縮，延續下去可能拖累經濟好轉速度；但10月例會卻說經濟活動和就業市場「改善的情況符合更廣泛經濟成長力道」，因此有些分析師認為，QE可能在3、4個月之內縮手，有些人甚至推測最快12月就會有行動。聯準會將於12月17日和18日召開今年最後一次利率會議。
華爾街股市30日下跌作收。道瓊工業指數終場下跌近62點，跌幅為0.39%；高科技的那斯達克指數和標普五百指數也都收黑，跌幅在0.5%上下。亞股、歐股31日也全面下跌，韓股、日股跌幅均超過1％。
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市場趨勢+亞洲>亞太>新興亞洲 亞太基金蓄勢待發2013-10-28 01:20工商時報記者陳欣文�台北報導
美國與歐洲經濟復甦，亞洲製造業明顯受惠。最新數據顯示，大陸工業生產持續擴張、日本央行上調經濟成長、韓國與台灣10月份出口也明顯增溫，種種跡象顯示亞洲經濟已回暖，亞太基金可望緩步回揚。
瀚亞投資指出，從台灣與韓國10月份的出口，可以看出歐洲與美國增長的狀況。尤其台灣9月份半導體出口增長雖然只有2％，但已是連續3個月上揚， 韓國10月份前20天的出口也比去年同期增長2.9％；其中來意美國與歐洲的訂單，則分別增長7％與15％。
群益亞太中小基金經理人蘇士勛指出，亞股中韓國最近表現亮麗，外資持續站在買方，已連續第37個交易日買超韓股、連買天數創記錄，南韓KOSPI指數收盤創下2011年8月3日以來最高。
根據摩根士丹利的經濟學家在最新報告中指出，韓國金融監管增強，過去韓國每逢金融危機都受巨大衝擊，但2008年金融海嘯後，韓國金融監管得到貫徹執行，因而加強了經濟穩定性及遭遇危機時的彈性。
此外，韓國企業在1997年亞洲金融危機學到教訓，資本支出方面更加謹慎，企業不做過度投資也就意味經濟不易面臨產能過剩問題。因此韓國對投資人來說是最新的避險天堂。至於看好的類股還是以具全球競爭力的汽車、電子產業。
瀚亞中國基金經理人林元平說，9月份匯豐中國PMI指數擴張到52.6，其中新訂單指數與新出口訂單指數雙雙上揚，可見歐美需求的確已回升，季節性效應反而會讓亞洲製造復甦，再加上Q2市場資金抽離亞洲造成貨幣貶值，因此預期亞洲未來出口反而會更加強勁。
根據投信投顧公會統計，伴隨中、日、韓等經濟體回溫，近1個月日本基金、亞洲基金、大中華基金的平均績效都在3％以上，若拉長到近3個月來看，績效反而擴大到6％，特別優異的甚至還多達16％以上，不但彌補了今年Q2的跌幅，漲幅也並不遜於美股或歐股。
台股方面，日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，台股後市隨美國經濟數據、美股財報、台股法說續震盪，但因歐美中3大主要經濟體明年經濟表現將優於今年，對股市有正面助益，台股明年沒有悲觀的理由，在布局上，可觀察明年業績成長股。
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澳央行疾言打壓 澳元應聲走貶2013年10月30日【賴宇萍╱綜合外電報導】
澳洲央行總裁史帝文斯（Glenn Stevens）直言，澳元遭過度高估，並清楚點出，包括澳洲房市過熱、大宗商品出口放緩，以及美國QE（量化寬鬆）終將退場等因素，必定會拉低澳元匯價。
一度重貶逾0.8%
在史帝文斯的明確出言示警下，澳元昨應聲走貶，一度重貶逾0.8%，1澳元兌美元來到2周新低0.9487，市場人士預估，澳元兌美元可能下探0.8。
史帝文斯昨在雪梨發表演說時指出，澳洲最大貿易夥伴中國的經濟擴張力道依然強勁，且美國經濟似乎也在復甦當中，但他同時也提醒，儘管美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed，聯準會）上個月決定維持QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）規模不變，導致美元續貶，但減碼QE是既定的方向，美元貶幅料將縮減，危及澳元升勢。
史帝文斯說：「外匯市場或許是投資人應該注意的另一個領域。在未來的某個時間點，澳元很可能較目前的水準明顯走貶。」
過去2年來，澳洲央行透過8次降息，希望能帶動民間消費，以抵銷礦業走疲對澳洲經濟帶來的衝擊。但Fed推延QE減碼計劃，導致美元走貶，澳元走升，上周還觸及4個月新高，市場人士憂心，澳元走強，恐讓澳洲央行的降息功效大打折扣。
將持續壓低匯價
本月以來，澳元兌美元升幅約2%。《華爾街日報》報導指出，史帝文斯的發言，顯示澳洲央行將澳元近期的強勢回彈，視為澳洲經濟復甦的重大威脅之一，因此一改過去主要靠降息拉抬經濟的策略，巧妙透過史帝文斯對匯市評語，具體發揮引導澳元走貶效果。
摩根大通（JPMORGAN CHASE & Co.）首席經濟學家華特斯（Stephen Walters）說：「史帝文斯的發言力圖拉低澳元，而且明顯奏效。不過澳洲央行理想匯率水準比目前還要低，我認為，他們可能希望能貶至0.8價位左右。」
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澳央行總裁口頭干預澳元急貶2013-10-30 01:27 工商時報 記者林國賓�綜合外電報導
澳洲央行總裁史蒂文斯周二出席一場會議又將矛頭指向本國貨幣，宣稱澳元匯價高估，未來可能隨著商品價格下跌而走貶。
史總這番口頭干預馬上收到效果，澳元從0.9575美元急貶，盤中最低來到0.9487美元，重貶0.9％。
史蒂文斯是在出席一場金融市場會議上表示：「澳元目前匯率其實沒有澳洲相關成本與生產力的支撐，而且貿易條件未來看跌，而不是看漲，以此來看，未來某個時點澳元非常可能會較目前價位顯著走貶。」
過去3年來澳元兌美元大部份時間都盤旋於近歷史高檔，今年年中開始反轉大幅走貶，但最近強勁反彈，本月22日一度彈至0.9706美元的4個月最高，匯率走強將削弱澳洲央行降息刺激經濟的貨幣政策效果。
史蒂文斯進一步說明指出，未來中國對天然資源需求可能降溫，導致商品價格下跌，高估的澳元很可能跟著走貶。
他還說，一旦確定經濟穩步復甦，美國聯準會終將讓購債的刺激政策退場，到時候很可能再擴大澳元的貶勢。
蘇格蘭皇家銀行駐新加坡貨幣策略師季伯斯（Greg Gibbs）表示：「史蒂文斯的評論內容剛好切中市場氛圍，澳元就在其明顯的口頭打壓下順勢走貶。」
對於低利率可能引發房市泡沫問題，史蒂文斯也改口說，「房貸放款已相對降溫，且目前房市信用成長的步調也未顯示導致房價上漲。」分析師解讀認為，史蒂文斯是在暗示澳洲央行短期內不會升息，藉以去除澳元上漲的助力。
澳洲經濟年產值達1.5兆美元，過去20多年來從未發生經濟衰退，但過去一年成長不斷走疲，主因為第一大貿易伙伴中國經濟成長降溫，降低對澳洲煤炭與鐵礦砂的需求。
為了刺激消費者支出，尤其是非採礦業的經濟部門成長，澳洲央行過去2年總共8度降息，然而迄今降息刺激經濟的效果並不明顯。
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