有多少人看了這篇日記呢?答案是：
雞婆葉媽的家電子報(媽媽寶寶健康持家投資理財全部版)=
免費訂閱處
媽基幫主電子報(純投資理財版)=
免費訂閱處
媽基幫主在基智網=
看眉批
基金操作篇=現況解析+跨類型 境外基金規模 突破3兆2014/04/16【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
投信投顧公會最新統計，2月境外基金規模達3.1兆元，首度突破3兆元大關，連續第二個月創歷史新高，較上月增長3%。
股票基金重展雄風，不但月增5%以上，今年來增幅也逼近二成，為各基金類型之冠，基金規模亦已逼近1.3兆元，為30個月來最高，其中，歐洲基金為推升主力，今年來淨申購金額逾340億元居冠。
摩根證券副總經理謝瑞妍分析，美量化寬鬆啟動退場及升息時點前移預期，雖為金融市場帶來震盪，但全球中央銀行持續貨幣寬鬆政策，資金環境依然充沛，且因景氣復甦趨勢確立，形成增持股票共識，進而推升境外股票型基金規模持續增長。
此外，全球景氣穩定向上，今年復甦步伐更加穩健，加上去年股市漲勢驚人，投資情緒轉趨樂觀，市場胃納量也跟著提升，來不及參與去年漲幅的投資人紛紛利用市場回檔進場加碼，引領境外股票基金規模大增，來到近1.3兆元的30個月新高。
去年全球股市拉出長紅，今年難免面臨獲利了結賣壓而震盪，並非景氣基本面轉壞，謝瑞妍強調，企業獲利趨勢將隨經濟復甦而好轉，支持股市多頭格局不變。
進一步觀察境外股票基金類型，以歐洲基金今年淨申購逾342億元，買氣最旺。摩根歐洲動力基金經理人約翰•貝克指出，歐洲央行很可能在未來規劃進一步寬鬆政策，有利提高歐元流動性，使歐元回弱、改善出口，進而達到刺激經濟的效果。著眼於歐洲經濟擺脫衰退，歐洲政府財政結構明顯改善，有利歐股長線向上，建議分批進場布局歐股基金。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/0_0/f_306606_1.jpg
---------------下一則---------------
高收債基金 人氣升溫2014/04/16【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
3月投信基金雖較上月小幅下滑0.08%，但已連續兩個月守穩在2兆元之上，且第1季增幅達1.9%，尤其高收益債基金增加175億元的氣勢頗強，基金規模達到近2,000億元大關，為近十個月的新高。
高收益債基金規模增加，凸顯市場雖然對今年股市上揚有共識 ，但整體投資氣氛仍相對保守，對債市仍有一定的需求。
摩根投信副總吳美燕指出，股市在景氣復甦過程中較為受惠，資產增值潛力較高，「擴大股票資產布局」可說是市場共識，然而，全球金融環境處於微溫增長，市場敏感度偏高，任何風吹草動易造成股市波動，因此，與景氣高度連動又有較高收益率做下檔支撐的高收益債，便成了投資首選，連帶基金規模不斷向上攀升。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，隨著市場波動度攀升，投資人對於資產防禦性需求提高，此外，債市對量化寬鬆縮減的反應淡化，以及經濟數據仍朝正向發展，加上債券違約率仍低，皆是支持高收益債市的基本面。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，目前環境仍有利於高收益債表現，特別是歷次升息循環下，高收益債利差仍可持續收斂，就違約率來看，目前高收益債違約率0.61%，持續處低檔的，各評級的高收益債違約率也都處於長期平均之下。
從供給面來看，3月高收益債發行量由前月的166億美元回升至386億美元，低評級企業發行比例僅15.1%，仍低於去年水準，而發行目的有七成以上以再融資為主，整體來看，新興高收債與低評級的高收益債較具投資吸引力。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，全球經濟邁向復甦之際，市場波動在所難免，與景氣高度連動的高收益債，不但有機會隨企業獲利回溫而水漲船高，較高收益率的優勢更是獲得穩健保守投資人的青睞。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/0_0/f_306601_1.jpg
---------------下一則---------------
組合平衡、高收債基金 規模暴衝2014-04-18 01:39工商時報記者魏喬怡�台北報導
過去一年隨全球景氣觸底，股市上漲，市場投資氣氛也由「擁抱收益」逐漸轉為「追逐成長」，據投信投顧公會統計至3月底，過去一年投信基金22大類中有9大類增重，其中平衡式組合基金一年來規模增加267億元，其次為高收益債增加160億元，第三名則為保本型基金增加61.8億元。
法人指出，投信基金規模成長反映兩大指標，一是代表市場人氣的銷售狀況，包括新募集基金的發展趨勢，另一個則反應市場變化，整體來看，過去一年增重基金，最大宗的已由股債兩棲的組合式平衡基金拿下。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，目前景氣復甦至成長階段，在市場高度波動下，以動態組合兼顧收益與成長，透過固定收益部位穩住核心，再逢低布局具成長潛力的部位，以隨漲抗跌的黃金組合，以略高於高收益債的波動度，全面掌握獲利來源，創造絕佳報酬表現。
傅子平指出，今年來主要債券資產報酬超過2％，而4月中起美國企業將公布2014年第1季財報數字，受到年初天候因素衝擊，市場普遍認為，企業盈餘可能較去年同期持平或微增，短線投資氣氛轉趨中立，建議持續關注未來具代表性企業的盈餘動能能否進一步推動股市上漲。
美高收的部分，宏利環球美國特別機會基金經理人Dennis F. McCafferty指出，美國經濟加溫趨勢不變，未來利率上揚風險仍存，目前摩根大通美國高收益債指數在5.35％，百元價則在105.7元，都是2013年5月份以來相對高點，估計4、5月在經濟數據轉佳的市況下，美高收債可能面臨修正，但下檔風險有限，殖利率最高彈升至5.7∼5.8％水準，全年收益約在5∼6％。
富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金經理人王銘祥說，高收益債券型基金已連續九周獲得龐大資金進駐，根據EPFR統計至4月9日的一周，淨流入高收益債券型基金規模達14億美元，其中美國高收益債券基金吸引資金6.43億美元、歐洲高收益債券基金吸金7.4億美元。
他指出，景氣維持溫和成長的趨勢與強勁企業獲利，延續高收益債的吸金力，最近九周資金淨流入高收益債基金規模接近174億美元，凸顯該類型基金的暢旺資金需求。
圖表詳見
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-04-18/clipping/A39A00_T_03_02.JPG
---------------下一則---------------
新興市場翻身 科技業最優2014-04-16 01:10工商時報記者呂清郎�台北報導
根據美銀美林證券4月全球經理人調查報告顯示，經理人持續看好全球景氣前景，62％認為未來一年迎向轉強的全球經濟環境，且對大陸經濟看好度出現回升，至於區域看好度呈現美歐日成熟市場下降，漸重回新興市場，另外，產業部分，39％看好科技股，遙遙領先其他產業，為連11月看好科技產業。
調查顯示，經理人對經濟復甦成長的預期，表示正在加碼股票由上月36％升至45％；區域配置上，對成熟股市看好度下滑，美股由13％降至12％，日股由16％降至13％，淨加碼程度來到2013年2月來最低，歐元區由38％降至30％，對大陸看好度見回升；值得注意的是，經理人開始重回新興市場，尋求評價面更低廉的投資機會，減碼比率由31％大幅降至13％。
調查指出，看好產業部份，經理人在近來科技股面臨較大賣壓下，仍維持科技股看好度未動搖，39％表示看好科技股，連11個月看好，遙遙領先其他產業。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，過去一個月來，陸股已出現震盪向上的趨穩格局，雖然有首檔債券違約、人民幣貶值以及經濟增速放緩等負面因素干擾，但從另一方面思考，這些已被視為政府有意起身改革的訊號，並體現當前藍籌股股價的重新復活上，且大幅提振市場的信心。
---------------下一則---------------
價值型股票 投資新寵2014/04/18【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
美國近期來的大漲大跌，引發市場對美股可能即將反轉的疑慮，但美國經濟持續好轉，大盤修正反而意味主流換手，在這當中，價值型股票以低於成長型股票一半的股價淨值比成為新寵，布局美股基金可留意價值型股票的比重。
瀚亞投資表示，根據實際統計，成長型股票在美國經濟成長低於零時，表現明顯優於價值型股票；但是當美國經濟復甦成長後，價值型股票反而會帶領美股續攻。
瀚亞投資分析，比較美國成長型與價值型股票的本益比，前者平均高達20.32倍，但後者只有14.84倍；若比較股價淨值比，前者更高達3.96倍，而後者卻只有1.92倍；可見在未來美股主流轉換期，價值型股票勝出的機率較大。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文指出，由於進入美股財報密集公布期，季報表現優劣立即反映在股價表現，現階段布局建議採取由下而上選股，聚焦在本益比偏低、產業具成長性的族群，尤其在面臨指數修正之際，評價相對低且具基本面支撐的公司，下檔風險較有限。
ING全球高股息基金經理人白芳苹表示，根據美林投資經理人調查，進入第2季，全球基金經理人資產配置最明顯的轉變，包括看好價值股勝過成長股以及大型股勝過小型股，顯示隨著美股進入高檔後，投資風向出現改變。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3100/f_306724_1.gif
---------------下一則---------------
股優於債態勢扭轉 美債商品 相對抗跌2014/04/16【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
美股近期湧現大幅賣壓，年初至今投資市場「股優於債」態勢出現扭轉，先前表現平淡的債券開始強勢表態，反映在基金績效上，近一個月美國高收益債基金平均跌幅僅0.51%，明顯較美國股票型基金下跌5%的表現來得亮眼。
去年成熟股市大幅領漲的態勢今年已不復見，此波由美股生技股及科技股引領的宣洩性賣壓，造成投資市場不確定因素增加，也因此，資金轉向流入債券市場避險；據統計，今年來從保守型公債至風險性高收債、新興債，幾乎全面走揚，也讓債市再度吸引投資人目光。
柏瑞投信投資顧問部副總黃大展認為，相較近期股市漲多出現大幅回檔，波動加劇，相較下，債券商品的報酬表現基期偏低，加以全球仍處低利環境，高息債券仍是預期報酬較佳的投資方向，加上其低違約率及基本面強勁的優勢，現階段不失為布局債券產品的契機。
柏瑞投資執行董事暨美國高收益債券基金經理人葉凡諾維克（John Yovanovic）指出，從資金面看，今年全球資金大舉回流債市，整體動能超越股票，又以高收益債的資金動能最為強勁。
葉凡諾維克指出，全球自2008年來仍處超低利率環境，因此高息債券持續受到投資人青睞，目前包括美國、歐盟、日本也維持量化寬鬆政策，將使低利環境持續至2014年以後，而截至今年第1季，各類高收益債平均有5%至7%的殖利率，凸顯其投資優勢，也自然吸引資金進駐。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西•霍弗曼表示，目前美國高收益債券的違約率維持低檔，且保守估計今年違約率將可能低於2%，遠低於過去25年平均值的3.91%，顯示目前高收益債的基本面依舊穩健。由於第2季股市波動向來會較第1季劇烈，在此環境下，債市投資有望展現其抗震優勢。
宏利環球美國特別機會基金經理人McCafferty指出，雖美國經濟數據雖不如市場預期強勁，卻也仍維持緩慢改善趨勢，並未轉向衰退，如此溫和的經濟環境，促使市場對於固定收益資產需求持續強勁，惟須留意4、5月在美國經濟數據持續轉佳的市況下，美高收債可能面臨修正，但預估下檔風險應有限。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/0_0/f_306605_1.jpg
---------------下一則---------------
新興股債市 資金簇擁2014/04/18【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
新興國家股債市跌深反彈，資金也重新回流。基金業者認為，新興國家基本面持續改善，尤其新興市場債券的技術面已轉為強勁，不太可能再出現去年夏天的大幅賣壓，但個別市場差異化明顯，投資標的的選擇格外重要。
新興股市去年表現遠不如成熟股市，但今年以來，成熟股市震盪整理，部分新興股市反而突圍而出；有的從谷底反彈，有的更挑戰歷史新高，整體表現優於去年。
就區域來看，拉丁美洲最近反彈幅度不小，新興歐洲則因為烏克蘭與俄羅斯關係緊張而受波及，新興亞洲最被基金業者看好，但中國將是關鍵。
惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨指出，從投資評價來看，陸股目前超便宜，H股只有6.3倍，美股則高達15.6倍，成熟股市股價普遍已不再便宜，陸股雖然深具吸引力，但市場雜音仍多，勇於低檔承接者不多。
不過，天利投資長柏傑斯（Mark Burgess）認為，要消除中國的信貸泡沫，可能為中國金融體系帶來嚴峻挑戰，讓投資人更為憂慮。由於中國帶來隱憂，目前天利擴大亞股的減碼部位，對於新興市場債券也趨保守。
英傑華則看好新興市場債券，尤其強勢貨幣新興債評價面極具吸引力，殖利率也優於其他債券類別，預估今年交出正報酬機率高，尤其阿根廷、烏克蘭和委內瑞拉等新興國家高收益債券更值得注意。
英傑華新興市場債券基金持續加碼烏克蘭及委內瑞拉，但減碼俄羅斯公債。國際貨幣基金（IMF）承諾提供烏克蘭兩年的金援計畫，烏克蘭債本月勁揚逾6%，委內瑞拉則受惠油價上揚。
柏瑞投資（倫敦）副總裁暨新興市場固定收益分析師司米諾娃（Natasha Smirnova）指出，在主權債方面，拉丁美洲及非洲是首選，許多債券的殖利率已遠高於一年前，利差可望縮小，創造資本利得；就公司債來說，同樣是拉丁美洲優於亞洲，歐非中東則要慎選標的。
司米諾娃指出，從資金結構來看，新興市場債有高達八成的比重為機構法人所持有，新興市場當地保險業者與退休基金的部位達1.3兆美元，外國機構法人則持有2,600億美元，且今年來外資持續買進新興市場債，資金面穩定度無虞。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3055/f_306721_1.gif
---------------下一則---------------
其他訊息=經濟政策篇 62%經理人看好全球景氣2014/04/16【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
最新的美銀美林全球經理人調查報告出爐，高達62%的經理人樂觀按讚，認為未來一年全球經濟將轉強，由於看好景氣復甦，決定加碼股票的經理人比重，也從3月的36%增加至至本次調查的45%。
經理人對於成熟股市的看好度全數下滑，看好美國股市的經理人為12%，看好度較3月下降1個百分點，決定加碼日股的經理人，也從上月16%降為13%，對歐元區加碼比例下降8個百分點至30%。
經理人看淡成熟股市，對於新興股市卻有「舊情重燃」跡象，調查顯示，上個月有將近一半、高達47%的經理人看衰中國經濟發展，本月看衰的比重已縮減為34%；另外，在「跌深就是最大的利多」加持下，上個月仍有高達31%經理人傾向減碼新興股市，本月分經理人減碼比例大幅降至13%，資金重返新興市場不是夢。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克•墨比爾斯說，愈來愈多人看到新興市場價值投資，外資減碼新興股市進入尾聲。
匯豐中華投信投資長張靜宜表示，隨著全球經濟復甦，新興亞股評價面重現投資吸引力，特別是目前評價面偏低的大陸股市，具有中期投資價值。
在類股方面，科技股仍集三千寵愛於一身，39%的經理人願意押寶科技股，遙遙領先其他產業，至於其它獲經理人青睞的產業，則是工業與醫療類股，原因在於經理人將一部分生技持股，移轉到獲利較穩健的醫療產業。
---------------下一則---------------
市場趨勢+台股篇 台Q1風險指數 滑落一名2014/04/15【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
貝萊德集團公布今年第1季風險指數（BSRI）報告，本次亞洲國家排名大多較上季持平，僅台灣、南韓較上季衰退一名；印尼、印度則較上季進步一名。
就區域別來看，新加坡、澳洲、馬來西亞、中國、菲律賓、泰國、日本，多數亞洲國家排名都與上一季相同；而台灣為上次調查中，在亞洲地區唯一排名進步的市場，但本次台灣在「金融系統健全度」項目表現較弱，自上回排名第六下滑一名至第七名；南韓排名也較上季衰退一名，各項評比中，表現較落後的是還款意願 ，表現最佳的是財政狀況。
至於中國排名則與上季相同，維持在第19名。貝萊德指出，本次中國在外部財政狀況評比拿下不錯分數，但在財政狀況部分，受中國地方債疑慮拖累表現較差。
而印尼與印度本次排名皆較上季提升一名，法人分析，雙印兩國經常帳赤字問題已見改善、高通膨壓力也有放緩趨勢，搭配第2季印度舉行國會大選、第3季印尼舉行總統大選，市場期待新任領導人將帶來改革政策利多，帶動今年以來雙印股市獲得資金青睞，股匯市有不錯表現。
但值得注意的是，本次調查中，印尼還款意願居亞洲國家中排名最後；印度財政狀況和還款意願表現都不佳，財政狀況表現在亞洲國家中，是僅次於日本的末段班。
先前陷入政治緊張情勢的烏克蘭，受局勢不穩定影響，在「還款意願」及「外部財政狀況」兩項的評分均下降，成為本季BSRI分數退步最多的國家，總體排名則從45名退步一名至46名。
在其他東歐國家部分，斯洛維尼亞增加負債以協助該國銀行重組；匈牙利因為外債償付年限縮短，以及經常帳盈餘恐略為縮減，拉低了該國在「外部財政狀況」的評分，以致兩國整體BSRI的排名下滑。
貝萊德智庫在2011年6月創立了主權風險指數，用以觀察各國主權債務狀況，該評比項目分為四大部分，首先是財政狀況，即國家債務占GDP的比例、債務結構等。
---------------下一則---------------
國內股票型基金規模 創10個月新高2014年04月16日蘋果日報1030416【高佳菁╱台北報導】
今年來股優於債趨勢明顯，其中，台股基金因大盤有機會問鼎9000點，持續吸引資金青睞，成為第1季境內股票型基金規模增幅的大贏家，據統計，第1季規模增加逾5億元之股票型基金共有14檔，其中台股基金佔8檔。
投信投顧公會昨公布最新數據顯示，3月境內基金總規模較2月小幅減少0.08%，不過，國內股票型基金規模則逆勢成長0.21%，達2612.53億元，為10個月以來新高，進一步推升多檔績優台股基金首季規模增幅，躍居境內股票型基金前茅。
電子下半年看好
復華數位經濟基金經理人吳英鎮指出，觀察目前電子業接單及獲利展望仍處正向發展，對台股下檔具支撐，加上指標電子大廠3月營收月增率，普遍在10~20%以上，年成長率亦呈上升趨勢，預估在半導體景氣狀況佳，及下半年iPhone 6出貨預期下，仍看好電子產業及大盤後市表現。
除了台股基金大獲全勝外，今年來有所表現的歐股、印度及生技產業，也分別有基金入榜。
生技股波動加劇
ING歐洲高股息基金經理人莊凱倫分析，歐洲央行總裁德拉吉在央行例會後，強調歐元區沒有通縮風險，且承諾於必要時將使用非傳統措施以有效對付低通膨持續過久的風險，暗示目前歐洲地區寬鬆腳步愈來愈近，屆時央行再度為市場注入活水，對歐洲風險性資產表現將是一大助益，投資人可多加留意。
至於NBI生技指數受吉利德（Gilead）藥價過高波及，導致生技股回檔，德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，短期產業可能持續震盪整理，預期要到4月下旬生技財報揭露，相關企業若能提供較佳的獲利和臨床數據，市場信心可望回穩，但生技股在經過2年大幅上漲後，要留意的是，未來波動性可能加劇。
---------------下一則---------------
台股基金 Q1吸金贏家2014/04/16【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
今年來「股優於債」趨勢明顯，其中，台股基金因為大盤有機會問鼎9,000點大關，持續吸引資金青睞，成為第1季境內股票型基金規模增幅的大贏家。
資產管理業者認為，歐美及台灣仍處經濟溫和擴張趨勢未變，加上新興市場風險情緒好轉，行情逢回仍是加碼股票型基金的好時機。
根據投信投顧公會昨（15）日公布最新統計，上個月境內基金總規模較前月小幅減少0.08%，不過，隨大盤走升與資金持續流入，國內股票型基金規模逆勢成長0.21%，達2,612.53億元，這是十個月以來新高，進一步推升多檔績優台股基金今年第1季規模增加金額，躍居境內股票型基金前茅。
據統計，今年第1季規模增加逾5億元股票型基金共有14檔，其中台股基金就占八檔，復華投信共有四檔進榜最多。
其中，復華數位經濟基金增加16.6億元最吸金，台新主流、第一金電子、群益店頭市場、宏利臺灣高股息等基金亦受資金追捧。
此外，今年來有所表現的歐股、印度及生技產業，也分別有基金入榜。
復華數位經濟基金經理人吳英鎮表示，近期台股出現修正，但觀察目前電子業接單及獲利展望仍正向發展，對台股下檔具支撐，加上指標電子大廠3月營收月增率普遍在10%至20%以上，年成長率也呈上升趨勢，預估在半導體景氣狀況佳，以及下半年iPhone 6出貨預期下，仍看好電子產業及大盤後市表現。
台新主流基金經理人吳胤良表示，外資自3月21日起連續16日買超，買超金額近千億元，也推升部份低基期類股。
展望第2季，預期台股仍將是大箱型區間整理格局，盤面主流將轉為經過財報業績檢視勝出的族群。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，儘管全球股市陷震盪，台股卻能挺住、逆勢向上，隨著外資歸隊帶動投資信心回升，今年來成交量能明顯提升，加上歐美需求增溫推升出口增長效應逐漸顯現。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/0_0/f_306612_1.jpg
---------------下一則---------------
台股基金 擺脫冷板凳2014/04/16【聯合報╱記者周小仙�台北報導】
投信投顧公會昨公布首季統計資料，到3月底為止，境內基金總規模連續第兩個月超過2兆元，在台股強強滾激勵下，股票型基金規模2612億餘元，創10個月來新高。
統計顯示，第1季整體投信基金增幅1.9%，14檔基金單季增幅超過5億元，其中8檔為台股基金，跡象顯示，台股基金擺脫冷板凳，買氣逐漸回溫。
在個別基金方面，復華數位經濟基金規模單季增加16.6億元最吸金，台新主流、第一金電子、群益店頭市場、宏利臺灣高股息等基金也有不錯演出，此外，今年來有所表現的歐股、印度及生技產業，也分別有基金入榜。
摩根投信副總經理吳美燕說，儘管第1季多空交雜，金融市場反覆不定，但投資人信心堅定，逢低加碼力道並不小，特別是股市在景氣復甦過程中，資產增值潛力較高，「擴大股票資產布局」已成為市場共識。
復華數位經濟基金經理人吳英鎮表示，目前電子業接單及獲利展望仍正向發展，對台股下檔具支撐，加上指標電子大廠3月營收月增率普遍在10％至20％以上，年成長率亦同步上升，預估在半導體景氣狀況佳、下半年iPhone6出貨預期下，看好電子產業及大盤後市表現。
---------------下一則---------------
台股熱 基金規模上2,600億元2014-04-16 01:10工商時報記者陳欣文�台北報導
最新投信基金規模出爐，3月份來到2兆元，較前一月小幅下滑0.08％，但已連續二個月守穩在2兆元之上，且第1季增幅達1.9％；首季除了貨幣型及組合型基金成長逾200億元之外，高收益債基金持續高人氣，增加175億元，整體基金規模達1,944億元來到近十個月的新高，台股基金則連續二個月突破2,600億元，來到2,612億元，重返主流氣勢強勁。
摩根投信副總經理吳美燕表示，儘管第一季國際多空交雜，金融市場反覆不定，但投資人對全球景氣向上深具信心，逢低加碼力道並不小，只是，股市面臨漲多回檔壓力，稍微打擊市場投資情緒，導致3月投信基金規模較上月小幅下滑。
吳美燕認為，股市在景氣復甦過程中較為受惠，資產增值潛力較高，「擴大股票資產布局」可說是市場共識，然而，全球金融環境處於微溫增長，市場敏感度偏高，任何風吹草動易造成股市波動，因此與景氣高度連動又有較高收益率做下檔支撐的高收益債，便成了投資首選，連帶基金規模不斷向上攀升。
台股方面，德盛安聯台股投資首席鍾兆陽指出，過去經驗顯示台股基金屬於能打敗大盤的投資標的。鍾兆陽對台股看法樂觀，台股有機會能爭取到超額報酬，但在資金多、評價拉高後，波動可能擴大，輪動可能很快，因此今年應該要以謹守信念、取代隨波逐流，眼光要夠好，但更要懂得堅持，鎖定能「挺下去」的目標。
---------------下一則---------------
11檔台股基金 帶頭衝9,000點2014-04-16 01:10工商時報記者孫彬訓�台北報導
台股指數來到8,900點以上，有機會挑戰暌違近3年的9,000點大關，不過，台股基金表現更強勢，有11檔領先大盤突破前波9,000點高點，累積至今報酬逾4成，表現明顯優於大盤與整體台股基金，讓投資人不僅賺指數也賺荷包。
台股前波站上9,000點大關是在2011年6月9日，當日收在9,000.94點，理柏（Lipper）統計，台股基金透過經理人選股操作，已有84％的台股基金淨值超越當時位置，整體累計平均報酬近13％。
復華數位經濟暨中小精選基金經理人吳英鎮表示，彭博（Bloomberg）預估，台股上市公司2014年總獲利成長率為12.5％，其中，電子業獲利成長上修至25.5％，但台灣電子股評價與其他區域電子股相較仍在相對低檔，加上雲端運算、物聯網、穿戴式裝置、智能家電等新產業趨勢或新產品等題材多元趨動資金往電子移動，電子股仍為台股主流，建議後續布局或挑選台股基金可以電子股為主、傳產金融為輔。
施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，看好半導體產業的正向循環、蘋果推出新產品的拉抬，以及傳統產業中循環產業在2013年上半年基期較低，皆有利於企業獲利續揚，全年獲利預估約可成長9％，今年指數有挑戰9,000點的機會。
安泰ING中小基金經理人林界政表示，景氣正在復甦，加上股東會空單強制回補，有助於盤勢持穩，然大盤攀高後的向上空間受限，以類股輪動與個股表現勝出，建議投資人逢盤勢拉回修正，可分批持有具彈跳力的台股中小型基金，掌握台股多頭格局的投資潛力。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，全球景氣回升態勢明確，美國消費者信心來到82.3的6年新高，加上烏俄地緣政治風險淡化，外資持續看好台股出口回溫、企業獲利提升的投資機會。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，指數雖已來到偏高位置，但大盤仍有挑戰新高的態勢，短期震盪難免，追高風險增加也是事實，此時更要從年報及第1季季報中慎選產業，精選個股，除獲利成長率外，更要判斷表現是否符合預期。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，就第2季前半段，台股的基本面和資金面仍是健康良好，近日半導體財報繳出好成績，且資金由電子往傳產和金融流動，由中小型股回流至大型股，整體資金輪動回歸較為平衡且良性的循環。
圖表詳見
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-04-16/clipping/A38A00_T_01_03.JPG
---------------下一則---------------
台股八檔電子股 漲幅逾五成2014/04/14【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
美股那斯達克指數下跌，但費城半導體指數年初至今有近5%漲勢，表現與半導體產業前景相呼應，對應到台股電子股走勢，今年以來有八檔個股漲幅達五成之上，指標股台積電漲幅達14%。
投信法人指出，台灣電子業以半導體產業比重最大，產業也最具競爭優勢。費城半導體指數有19個成分股，涵蓋半導體設計、設備、製造等領域，國內半導體龍頭股台積電ADR即為費半指數成分股，今年首季費半指數上漲近10%，近期美股劇烈修正，但費城半導體回落幅度較輕微，顯現出全球半導體景氣展望佳，產業正向市況也反映在國內半導體類股表現。
根據統計，今年以來有八檔電子半導體股漲幅在五成之上，以力旺年初至今上漲174%漲幅居冠。但法人提醒，力旺去年每股盈餘近4元、以股價216元計算，本益比逾55倍，近期已出現賣壓，整體股價走勢有過熱疑慮。
台積電今年釋出對半導體景氣樂觀展望，並上調第1季財測，帶動股價創波段新高，累計今年以來漲幅達14%。法人指出，南韓三星下修2014年資本支出，台積電成為蘋果新處理器A8主要晶圓供應商的地位更形穩固，對20奈米製程晶圓產線耗材需求提高，看好第2季半導體上游設備及代工廠商營運，個股也可望還有新一波上漲動能。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3053/f_306462_1.gif
---------------下一則---------------
台股指數基金 可布局2014/04/18【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
台股昨（17）日上漲20.44點，收在8,944.16點，距離9,000大關僅差一步之遙，外資持續買超，至今已連19買，共計買超1,098億元以上，期間推升台股上漲366.99點，漲幅4.28%，台股呈現驚驚漲格局。
投信業者指出，在近期資金換手、族群快速輪動的格局下，投資人若無法適時掌握類股題材，投資台股指數型基金也是不錯的選擇。
群益投信表示，外資已連續買超19天，後續力道有待觀察，統計自2000年以來，外資連續買超台股19日以上共有七次，台股在之後平均表現漲跌互見，後3日是下跌0.2%、後5日上漲0.21%、後10日又下跌0.28%，表現都小漲小跌。
觀察台股昨天盤勢，指數目前仍在5日均線之上，且日KD有機會黃金交叉往上，加上外資持續買超，弱勢櫃買指數也已守穩，指數仍有機會突破前高8,978.52點。
群益台股指數基金經理人呂鴻德表示，外資持續買超，有利於台股持續向上，但成交量能未能有效放大，成為指數上攻隱憂，中長期在政策、景氣面均偏多下，下半年有機會繼續盤堅，指數震盪整理反而是進場時間點。第2季布局可著重獲利穩定成長、高現金殖利率，且外資持續買超個股。
日盛高科技基金經理人施生元表示，歐美股市走弱，美股進入財報周公布期，股市隨著季報公布好壞出現較大震盪，今年以來外資買超台股積極，為推動指數上揚主力，歐美股市及非中國的亞洲指數都在相對高點，後續需要有企業獲利來支撐高評價。台股4月行情將受到第1季季報影響，科技股布局，可選擇第2季營收成長動能較強的族群。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3053/f_306728_1.gif
---------------下一則---------------
台股指數型基金 掌握行情2014-04-18 01:39工商時報記者呂清郎�台北報導
外資連19買超台股，後續力道有待觀察，但投信統計2000年以來，外資連續買超台股19日以上共7次，之後平均表現漲跌互見，後3日-0.2％、後5日0.21％、後10日-0.28％，近期資金換手、族群快速輪動格局，投資人如果不易適時掌握類股題材，建議布局台股指數型基金。
群益台股指數基金經理人呂鴻德表示，短線若美股科技及生技還是呈現回檔修正態勢的話，可能衝擊台股表現，但外資持續買超，有利台股持續向上。他指出，下半年有機會續盤堅，指數震盪整理反而是進場時間點，本季重點可著重獲利穩定成長、高現金殖利率且外資持續買超個股。
日盛小而美基金經理人趙憲成指出，美股跌深反彈，外資持續在期現貨做多，後市電子族群可觀察包括新蘋果概念、4K2K、中低階智慧型手機、雲端、4G、LED，傳產族群可留意中概、景氣復甦、生技、車用零組件。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為，現在指數雖來到偏高位置，大盤仍有挑戰新高態勢，短期震盪難免，追高風險增加也是事實，他認為，此時更須從年報及第1季季報中慎選產業，精選個股，除獲利成長率外，更要判斷表現是否符合預期。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸分析，屬傳統電子的NB、PC產業，近期因換機潮及新品推出，3月營收表現不俗，加上股價處於低檔區，配合穩定的股利政策，近期已吸引部分買盤進駐，在6、7月除權息旺季裡，賺取穩定現金流。
圖表詳見
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-04-18/clipping/A38A00_T_05_02.JPG
---------------下一則---------------
台股平衡基金 攻守皆宜2014-04-15 01:02工商時報記者呂清郎�台北報導
烏克蘭又暴動，國際股市趨震盪，台股也受影響，法人認為，台股平衡型基金講求股債均衡配置，往往在市場波動震盪時，發揮防禦功能，應是穩健型投資人投資台股的最佳選擇，統計24檔國內平衡基金，近一周正報酬有3檔，且短中長天期的績效也都正報酬，更凸顯股債平衡基金進可攻、退可守的優點。
群益平衡王基金經理人林皇瑞表示，美國費城半導體指數續創新高後拉回修正，但從技術面看來，上升趨勢並未改變。台股指數已突破上升趨勢通道，多頭氣勢仍相當明顯。目前台股上升趨勢支撐來到8,600附近，中期有機會挑戰9,200點的壓力區，4月將公布2013年與2014年第1季財報，高P/E個股的修正壓力將較大，短線建議避開已經漲多且P/E較高的相關標的；中、長期建議仍以偏多操作。
日盛高科技基金經理人施生元指出，歐美股市走弱，美股進入財報周公布期，股市出現較大震盪，今年以來外資買超台股逾1,260億元，為推動指數上揚主力，後市須密集追蹤法人動向，台股在季報公布前將在高檔整理，端看重量級公司對未來展望，將影響指數走勢，可尋找第1季高殖利率且業績穩定成長個股，季報公布前精挑細選，伺機汰弱留強。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰展望第2季類股表現，仍以半導體族群最被看好，不過美國蘋果尚未有太多消息，台廠有領先反應的味道。
---------------下一則---------------
市場趨勢+港陸篇 中國生產者物價連衰25月 下周公布Q1經濟成長 恐創2009年來新低2014年04月12日蘋果日報【于倩若╱綜合外電報導】
中國3月消費者物價指數（CPI，Consumer Price Index）年增2.4%，符合市場預期，但生產者物價指數（PPI，Producer Price Index）持續下滑，年減2.3%，創25個月連續下滑紀錄。經濟學家普遍預期，中國下周將發布第1季經濟成長報告，極可能創下2009年來最低水準，或許將低於7.5%。
巴克萊：通膨良性
據中國國家統計局昨公布的數據，3月CPI增幅較2月的2%增速，主因是生鮮食品大漲，其中水果和蔬菜價格各較去年3月大漲17.3%和12.9%；豬肉則下跌6.7%。
另一方面，3月PPI跌幅稍大於預期，巴克萊（Barclays）經濟學家發布報告說：「整體上，我們預測中國通膨壓力將維持良性，國內需求將不慍不火。」
路透的調查顯示，中國第1季經濟成長年率料將從去年第4季的7.7%降至5年低點7.3%。中國總理李克強周四在博鰲亞洲論壇對全球領袖與代表說，中國經濟可能稍高於或稍低於7.5%成長目標，是迄今對中國成長可能創新低最強烈的公開暗示。
此前也有其他中國領導人暗示7.5%成長目標不一定能達到。中國財政部長樓繼偉上月說，能達7.2~7.3%也算達成目標；去年秋季1個政府控管的勞工團體透露，李克強表示成長率只要有7.2%，就能達成中國就業目標。
IMF促加強金融監督
中國人民銀行行長周小川昨在博鰲論壇分論壇「央行的未來」上表示，人行參與中國7.5%經濟成長目標的核算，若經濟增長偏離目標區間，貨幣政策會採取微調或大一點的調整。他並表示，人行貨幣政策調控需權衡4個指標，包括低通膨、經濟成長率、新增就業、國際收支平衡狀況。
人行周四對銀行體系注入資金，為9周來首見，顯然意在納稅季前提供個人和企業現金，並在疲軟貿易與製造業數據出爐後提供支持。
北京當局面臨愈來愈難在刺激經濟和堅持改革議程間取得平衡，急於抑制驅動經濟擴張的信貸成長，引發金融市場恐慌。IMF（International Monetary Fund，國際貨幣基金）警告，中國若不執行更強力的金融監督，恐把中國經濟推向深淵，進而破壞全球成長。
---------------下一則---------------
陸股多題材 月漲6％-2014-04-16 01:10工商時報記者黃惠聆�台北報導
中國上證指數在經過上周上漲之後，雖然只漲回到去年年底位置，然而近一個月陸股上漲6％多卻已居全球前十強，法人表示，Ａ股表現不像去年某一題材全面開花的結果，今年純粹只靠題材帶動不一定站得住腳，還要搭配業績與實質盈餘支撐，因此，主動式基金贏面大，有機會超過陸股ETF。
儘管今年中國大陸經濟成長率放緩，使得陸股第1季表現並不如預期，但近一個月來，雖然有首檔債券違約、人民幣貶值以及經濟增速放緩等負面因素干擾，大陸股市出現震盪向上的趨穩格局。
富蘭克林投顧協理盧明芬表示，國際資金流動也對大陸股市形成較有利的狀態，主要是因為美國聯準會主席的談話，暗示寬鬆的貨幣政策仍將持續，加上資金忙著撤出美國科技與生技等成長股，讓一部份資金重新回流新興股市，根據統計機構EPFR的調查，全球新興市場在上周出現自去年12月以來首次的資金流入，香港、中國股市也獲得了3億美元的資金淨流入，這是在連十周淨流出後，首次獲得淨流入，同時，追蹤A股的ETF 已經持續兩周獲得淨流入，顯見投資氣氛見到顯著改善。
摩根中國基金經理人沈松表示，為維護金融、經濟和社會穩定，中國政府4月初宣佈一籃子「微刺激」措施，步伐雖小，但確立政策走向「穩增長」態度不變，有助投資者信心恢復，若未來經濟動能依然不足，仍有繼續推出刺激政策的可能。
另外，改革措施持續進行，例如「滬港互通」推出，對中國資本市場改革跨出一步，有助中國股市突破近期盤局與有利中長線發展。再者，等第2季總體基本面及流動性改善以及改革推進之後，可望帶動企業獲利回穩，未來陸股有機會回溫向上。
圖表詳見
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-04-16/clipping/A38A00_T_03_02.JPG
---------------下一則---------------
陸科技消費保險 吸睛2014/04/17【經濟日報╱記者張瀞文�台北報導】
中國股市大盤表現疲弱，但不同類股的表現差異大。基金經理人指出，未來五年，中國資訊科技、消費、保險等內需產業的占比可能成長兩倍，商機也在其中。
近年來中國股市表現差強人意，不符合投資人的高度預期。富達中國內需消費基金經理人馬磊昨（16）日來台時強調，投資中國一定要跟隨中國政策走，尤其新政府已經將經濟成長政策定調為「穩增長、調結構」後，擴大內需已是新中國經濟發展重心。
馬磊說，從摩根士丹利資本國際（MSCI）新中國指數產業分類與配置比重的消長情形來看，就可以掌握新中國產業重點已慢慢轉移，資訊科技、核心消費、非核心消費、保險等產業的比重將大幅提高。
馬磊表示，未來五年，預期這些新中國產業的比重可能成長兩倍，像是核心消費類股目前在MSCI中國指數的比重只有5.9%，未來五年可能成長到12%；非核心消費的比重目前為5.3%，將來可成長到10.4%；保險則將由目前的7.9%成長到14.1%。
馬磊看好四大新中國概念股，包括新動能（風力、太陽能、綠能科技）、新政策（環保、民間產業）、新觸媒（購併）、新媒體（網際網路、智慧型手機），基金加碼非核心消費、核心消費、資訊科技保險與醫療保健業。
---------------下一則---------------
穩增長政策給力 陸股題材豐2014-04-17 01:00工商時報記者呂清郎�台北報導
近期大陸經濟數據疲弱，市場開始期待政策重啟穩增長措施，進而提振部分陸股走勢，4月迄今上證A股指數上揚6.01％，深圳綜合指數上揚2.71％，超越上證指數漲幅1.26％。
法人指出，大陸穩增長及擴大內需的政策可望密集出台，激勵滬深股市翻揚。
其中近期創新產業的科技股、網路股受到美股走疲影響而下挫，法人認為，反可推升市場對政策受惠股重啟期待。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智分析，隨大陸持續推行新型城鎮化的規畫，未來將勢必帶來居民消費型態的轉變，關於醫療保險、通訊、家庭設備用品及服務、文教娛樂、民生服務與食品支出需求有機會大幅攀升。
城鎮化過程中，節能環保的壓力將進一步增強，看好污水處理、空汙防治和再生回收等方面的需求將逐步提高。
游金智指出，目前在A股市場，有關消費、科技、醫療、媒體、通訊和環保等非循環性產業佔整體市場的市值比重，仍有大幅提升的空間，目前成長股雖面臨較大壓力，長期來看，市值應仍有較大的發展空間。
至於布局方向，法人指出，預期居民消費需求將有望回升，看好食品、日用品、汽車等產業可多加關注；服務業將不斷出現新的增長點，可挑選評價面較合理的環保、醫療、旅遊、網路相關個股。
日盛中國內需動力基金經理人李忠翰表示，現階段大陸穩增長的步伐不大，但方向已明確，有益於消除市場疑慮，4月8日人行實施630億元正回購，力度相較先前溫和，頗有釋出維穩訊號，後續仍需繼續關注政策調整和改革措施。
他指出，大陸官方已祭出刺激措施保增長，包括增加鐵路建設投資、改善低收入戶住房條件、減輕小微企業稅負等三大穩增長政策，陸股目前價值面達歷史低位，在經濟數據未有持續好消息出台前，建議以分批或定期定額布局。
---------------下一則---------------
上證強勢 陸股續彈可期2014-04-17 01:00工商時報記者孫彬訓�台北報導
上證指數近日強攻2,100點大關，法人認為，市場保守心態逐漸退去，將有利大陸股市持續反彈，投資人可多加留意。
第一金投信副投資長暨第一金中國世紀基金經理人黃時彥表示，大陸正處於調結構階段，經濟放緩不必過於擔憂，尤其長線持續看好大陸市場未來發展，主要是因為習李政權瞭解大陸政府及官商結構，且調結構改革一年多來，已有較為具體成果，顯示新政權說到做到，長線表現可期。
ING中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸3月製造業PMI為50.3，其中新訂單及生產指數偏弱，但非製造業PMI為54.5維持較高水位，且就業指數持續增長。
此外，人民銀行表示當前經濟運行仍處在合理區間，並深化金融體制改革，預期貨幣政策仍以公開市場操作為主，整體訊息偏正面，看好基建旺季帶動的水泥類股。
施羅德大中華股票研究團隊主管Louisa Lo（盧偉良）表示，近期市場所擔憂的影子銀行問題及所衍生的信貸泡沫，這些金融市場系統性的崩壞風險可以避免，大陸龐大的外匯存底、低外債比重、經常帳盈餘與資本帳管制意謂，大陸有條件能慢慢將這個泡沬縮小而不釀成危機。
兆豐國際投信國外投資部主管陳孝安表示，大陸政府仍在「調結構」，犧牲短線成長來換取長期健康的發展，但如景氣有失控跡象，預期人行及大陸政府仍可能推出提振景氣的措施，而三中全會釋出改革利多，如果逐步落實，有利陸股後續行情。
富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示，隨著大陸國務院持續推行新型城鎮化，未來將勢必帶來居民消費型態的轉變，關於醫療保險、通訊、家庭設備用品及服務、文教娛樂、民生服務與食品支出需求有機會大幅攀升。
摩根中國基金經理人沈松表示，近期大陸官方祭出刺激措施保增長，包括增加鐵路建設投資、改善低收入戶住房條件、減輕小微企業稅負等穩增長政策，有助陸股表現；政策改革紅利仍是陸股最大驅動力，未來幾個月大陸政府可望將重心從遏制信貸、調控金融風險，轉向支持成長。
宏利精選中華基金經理人游清翔分析，目前全球各項的經濟領先指標持續回穩，可望由成熟市場率先復甦之後，於下半年帶動新興市場經濟成長，尤其大陸市場與歐美景氣循環相關性高，出口可望反彈，有機會受惠最多。
圖表詳見
http://camera.chinatimes.com/newsphoto/2014-04-17/clipping/A38A00_T_02_02.JPG
---------------下一則---------------
A股 有望回溫向上2014/04/18【經濟日報╱記者王奐敏�台北報導】
中國政府穩增長政策有望密集出籠，使股市走勢回穩，陸股第2季股市有機會回溫向上，改革紅利將推動過去偏低的估值進一步擴張，股市中長線動能可期。
中國第1季國內生產毛額（GDP）年增率達7.4%，優於市場預期的7.3%，但低於前一季的7.7%，所幸陸股走勢不受影響，顯見市場對於中國經濟動能趨緩已有預期。
宏利精選中華基金經理人游清翔分析，中國第1季經濟成長疲弱主要是外需不足導致出口負成長，資金來源受限導致投資成長速度大幅放緩造成。此外，需求不足與產能過剩雙重壓力使工業成長乏力，而市場融資供給減弱和利率走高也對經濟體構成壓力。
整體需求偏弱，讓中國股市近來震盪頻繁，大中華基金表現近期也呈現回檔，第2季上證指數走勢預估仍以2,000點至2,300點間的區間整理為主。游清翔強調，中國2014年第2季仍處於改革與經濟調整結構階段，下半年改革成效逐步展現，指數有上攻機會。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3053/f_306719_1.gif
---------------下一則---------------
陸港股 吞下大力丸2014/04/18【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
中國大陸「穩增長」政策陸續推出，「滬港通」將開通國際資本新的通道，不僅有助於提高國際投資人對A股的投資興趣，對港股而言，有助提升股市交易量和港股吸引力，同時有利陸股突破盤整格局，投資人不妨留意港股與陸股的走勢。
中國證監會日前公告，六個月後，滬港股票互聯互通機制試點正式啟動，根據各方機構研究顯示，此一措施對具特色的A股有利，A股可望增添資金活水。「滬港通」啟動後，雙方互為對方結算參與人，且根據試點情況對投資範圍與投資額度進行調整。
投信業者分析，依此公告內容來看，從港股購買A股的限制較小，且A股也相對港股具吸引力。摩根中國A股基金經理人余鎮文指出，滬港股市直通車最快半年後開動，不僅將活化滬港股市動能，亦可望加速人民幣國際化進程，而且，港交所未來不排除與深圳交易所合作，為陸股增添利多題材。
此一計畫曾在2007年提出，推動香港恆生指數當年創下新高，但後來被取消。本次透過兩地股市直通，不僅有助兩地股市資金活水，更有利A、H股縮小價差。大陸4月初宣布一籃子微刺激措施，步伐雖小，但確立政策走向穩增長態度不變，有助於恢復投資信心，若未來經濟動能依然不足，仍有繼續推出刺激政策的可能。
「滬港通」將對大陸資本市場改革跨出一步，有助陸股突破近期盤整格局及中長線發展。
圖表詳見
http://money.udn.com/magimages/44/PROJ_ARTICLE/339_3053/f_306718_1.gif
---------------下一則---------------
陸小型股 有望反彈2014/04/18【經濟日報╱記者李娟萍�台北報導】
經一波修正後，MSCI中國小型股指數本益比僅9.57倍，由於大陸「擴內需、國退民進」的政策不變，盤面上高成長的民營企業多半屬於中小型股，目前相對看好大陸小型股的反彈契機。
近期大陸陸續推出經濟微刺激方案，包括擴大小型企業所得稅減稅優惠，推動棚戶區改造，以及發行1,500億人民幣鐵路債券等措施。
市場也傳言，部分城市有意鬆綁房市限購政策，凸顯政策面正積極營造利多，穩定市場信心，亦成為支撐大陸股市盤勢的重要助力。
瑞銀投信投資部主管張繼文指出，從歷史經驗來看，每一次大陸改革都是逢低入市的好機會，比如1992∼1994年改革讓上證指數大漲306%，2001∼2007年改革也有217%漲幅。2014年是大陸改革的初期階段，預計兩、三年後改革效果才會陸續浮現。
而在類股表現上，張繼文認為，新領導階層的城鎮化與結構性改革，將推動大陸經濟可持續性成長，三中全會擘劃改革新藍圖，執行力將是未來決勝關鍵，可持續性成長與獲利能見度是選股兩大重點，民生消費、醫療保健都站在改革受惠的浪頭上，由下而上選股，是當前投資大陸的最佳策略。
就中長期來看，大陸轉型內需挹注消費類股成長動能，成長股的評價仍相對合理。
張繼文認為，大陸股市近期進入震盪整理走勢，初步可見利空不跌的情況，加上民生消費與醫藥保健等產業，獲利能見度逐漸拉高，以及政府扶植決心明確，和政府作多的態勢明顯之下，預期陸股可望有一波反彈行情可期。
---------------下一則---------------
