追求8％年報酬率 基金也可達標2014-04-21 01:37工商時報記者黃惠聆�台北報導
針對民眾理財需求，基金業者表示，目前年報酬率可以達到8％的基金產品選擇性很多，投資人不必捨近求遠，像不動產投資信託基金（REITs）就是可以考慮的投資標的，買賣很機動，且用不著多花機票費去國外置產。
根據Stockq統計，近一年歐洲REITs表現佳，歐洲不動產指數近一年漲了近21％，今年以來也漲了逾7％，雖然近期因俄烏政治風險，漲勢不如先前並在區間震盪整理，但是後市依然看俏。
第一金投信全球不動產證券化基金經理人楊慈珍表示，俄烏政治風險使得本月歐洲REITs表現不佳，但該區經濟數據築底回升趨勢不變，加上歐洲央行持續寬鬆政策提供流動性，預期後續向上趨勢不變，在成熟國家中最被看好。
ING全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，觀察首季主要區域不動產表現，在財報利多不斷與資金回流之加持下，以美國REITs指數單季上揚8.92％居冠；較差的則是香港恆生地產指數與去年漲多之日本東證一部不動產指數，分別在券商調降企業獲利預估及消費稅疑慮持續增溫等因素下，走勢偏弱。
葉菀婷指出，不動產類股在前季出現強勁漲勢後，價值面高於歷史均值與市場對於公債殖利率揚升的憂心成為投資人獲利了結的藉口，根據EPFR資料統計年初至今淨流入美國不動產基金之金額已由負翻正，且進一步擴大至25.31億美元，資金動能持續回溫應可使美國REIT指數維持緩漲格局。楊慈珍強調，REITs長線投資魅力，除了來自擁有優於長期公債收益率，股利利差也優於其他類型股票，在收益率及股利率佳的雙重優勢下，資金將持續青睞REITs市場。
法人表示，若要要追求年報酬率8％，可以考慮在銀行通路上的環球高收益債券基金，年配息率加收益率一般都超過8％，而且買賣就賣，未來還不用煩惱找不到買主的問題。
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台股基金 人氣強強滾2014/04/21【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
近期台股強勢，帶動基金績效表現，就產品別來看，第2季以來台股基金績效前十強集中在一般型及科技型，顯示出科技股仍為盤面主流。
台股近期表現較國際股市亮眼，連帶使台股基金受到投資人青睞。根據投信投顧公會3月統計資料顯示，台股基金今年以來規模增加逾59億元，表現優於海外股票型基金，且3月規模創新高的前十大股票型基金，台股基金就占六檔。
上周在電子權值股領軍下，台股一度站上9,000點大關，台股基金也繳出好成績。據統計，4月以來，台股基金績效前十強漲幅在1.76%至3.67%之間，期間台股加權指數僅上漲不到1%。
富蘭克林華美投信表示，在景氣逐回溫，上市櫃公司獲利表現不俗及低檔有政府基金撐盤下，台股行情持續看好，但指數進入高檔後，選股難度增加，投資人不妨採取定期定額方式逢指數低檔或震盪之際進場，累積台股基金部位，以爭取市場調整後的基本面行情。
觀察4月以來台股基金前十強的類型分布，六檔為一般型基金、三檔是科技型基金，有一檔是中小型基金。投信法人指出，現階段除科技股外，盤面並無特殊明顯主流類股，去年強勢的傳產股，今年表現備受壓抑，因此除可自由調配傳產、電子持股比重的一般型股票基金，就屬科技型基金表現較佳。
日盛MIT主流基金經理人趙憲成表示，美股跌深反彈，外資持續在期現貨做多，目前指數位於高檔，現階段操作仍聚焦個股表現。在電子族群部分，投資人可留意新蘋果概念、4K2K、中低階智慧型手機、雲端、4G、LED；傳產族群則可留意中概、景氣復甦、生技、車用零組件。
圖表詳見
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台股科技基金 Q1賺逾11%-2014/04/21【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
受惠科技股今年來持續亮麗演出，上周大盤一度站上違近三年的9,000點大關，累計大盤自農曆年低點反彈以來，漲幅約8%，而台股基金表現更勝一籌，平均報酬逾一成，部分績優基金績效甚至是大盤的一倍，其中以科技型基金表現最搶眼。
根據統計，台股自2月5日低點反彈以來的報酬率達8.22%，有76%的台股基金打敗大盤，整體平均報酬達10.25%。由於第1季大型電子權值股財報表現優異，帶動電子股表現，也推升台股科技股票型基金同期間平均報酬達11.75%，居台股基金各類型之冠。
復華數位經濟暨中小精選基金經理人吳英鎮表示，台灣電子股評價與其他區域電子股相比，仍在相對低檔，加上雲端運算、物聯網、穿戴式裝置、智能家電等新產業趨勢或新產品等題材多元，趨動資金往電子移動，電子股仍為台股主流，後續布局或挑選台股基金可以電子股為主、傳產金融為輔。
元大寶來投信專業經理周政義表示，持續看好科技股表現，尤其具節能環保LED類股，不論上游原料或下游封裝及零組件類股，在LED照明需求成長帶動下，業績可望成長。
另外，眾家品牌手機大廠即將進入推出新款手機的季節，可望帶動通訊IC、手機零組件及機殼廠商營運成長；而低本益比連接器廠商各擁電動車或雲端伺服器題材，亦為具有投資價值標的。
德盛科技大壩基金經理人陳威任指出，半導體龍頭廠釋出利多，為科技股法說會行情加溫，在三大明確的產業趨勢，包括智慧型手機需求強勁、4G網路發展及物聯網帶動支撐下，看好半導體後市發展。
資產管理業者指出，目前政策面及技術面偏多、外資法人持續加碼，使內外資仍看多今年台股行情，預估透過選股，仍有機會打敗大盤，投資人可透過台股基金賺取企業獲利成長、全球景氣復甦契機。
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台股基金 科技型漲11.75%最猛2014年04月19日蘋果日報【高佳菁╱台北報導】
台股昨開盤後一舉突破9000點大關，若自今年農曆年後2月5日低點8230點計算，反彈幅度近9%，但台股基金普遍漲贏大盤，平均報酬逾1成，又以科技型基金表現最搶眼。
根據CMoney資料統計至4月17日，各類型台股基金自低點以來報酬表現，以科技型基金漲幅11.75%居冠，至於上櫃股票、中小及一般型平均報酬率也都逾1成，呼應台股今年來由科技股及中小型股領漲的主流趨勢。
物聯網雲端題材豐富
永豐高科技暨永豐中小基金經理人陳奕豪分析，農曆年後受外資作多期貨、中小型科技股業績普遍亮眼，加上法說會行情帶動，激勵大盤一路走高，昨終於看到9000點。
陳奕豪表示，台股因短線漲多、國際股市修正壓力，且5、6月將逢除權息及繳稅旺季，資金將不如第1季充沛，指數上漲空間相對有限，但仍看好具備業績或趨勢題材的個股有續漲空間。
復華數位經濟暨中小精選基金經理人吳英鎮分析，彭博預估台股上市公司今年總獲利成長率為12.5%，電子業獲利成長上修至25.5%，但台灣電子股評價與其他區域電子股相較仍在低檔，加上雲端運算、物聯網、穿戴式裝置、智能家電等新產業趨勢或新產品題材，趨動資金往電子移動，電子股仍是台股主流，傳產金融為輔。
陳奕豪亦認為，大盤仍可支撐於季線之上，投資人可逢低承接，特別是獲利良好、產業成長趨勢明確的族群。
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大中華基金 績效回升2014/04/21【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
3月下旬以來，全球資金自成熟股市撤出，新興市場明顯受到資金回流，中港台股市投資士氣受到提振，近一個月大中華基金平均績效上漲2.75%，一掃年初至今的跌勢。投信法人認為，中國大陸繳出首季不錯的GDP成績，對陸股有安定作用，預估後續陸股還有15%上漲空間可期。
日前大陸公布第1季GDP年增率為7.4%，優於市場預期，投信法人認為，觀察當前市場需求和一些行業的生產情況，未來大陸經濟成長仍會呈現平穩態勢，目前大陸正經歷經濟開放以來持續性的體質調整，預料下半年可見到較明顯的總體回升力道，因此第2季股市震盪期可視為為逢低布局的好時點。
統一大中華中小基金經理人陳朝政表示，大陸首季GDP年增率7.4%，成長速度略有放緩，但優於市場預期。觀察4月已發布的港、中企業首季財報，多數企業優於市場預期，對大中華市場長線展望仍維持正向樂觀。
富蘭克林坦伯頓大中華基金經理人馬克•墨比爾斯指出，大陸龐大的經濟體能出現7%至7.5%的經濟成長率，相當難能可貴，以成長規模來看，已明顯大於五年前12%成長的規模，且以名目金額來看，大陸今年仍將創造接近1兆美元的GDP水準，對全球經濟成長的貢獻度相當大；近期大陸採經濟穩增長政策，也將有助穩定市場對經濟前景的信心。
宏利精選中華基金經理人游清翔分析，第2季上證指數走勢預估以2,000至2,300點之間的區間整理為主，預料大陸第2季仍處於改革與經濟調整結構階段，因此陸股第2季走勢以區間整理為主，下半年改革成效逐步展現，指數有上攻機會，加上大陸下半年可望逐步受惠歐美復甦，整體大陸企業獲利成長可望達10%，基本面支撐為陸股本益比帶來上調機會，估計今年陸股還有約15%的上漲空間。
圖表詳見
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全球市場觀測�美國巴西反彈 歐股悶2014/04/21【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
上周全球股市開低震盪走高，上周五歐美復活節假期並未影響投資信心，主要是烏克蘭局勢出現和緩曙光，加上不錯的經濟數據及部分企業財報優於預期。成熟市場以美、日股表現較佳，新興市場則漲跌互見，新興亞洲相對出色，巴西股市亦持續反彈走勢。
上周四俄羅斯、美國和歐盟的代表在瑞士日內瓦舉行會談，均同意採取措施以阻止烏克蘭危機加劇，由於會談結果偏向正面，激勵上周五亞股開盤走高。
ING投信表示，若烏克蘭後續局勢趨於和緩，有助於全球股市反彈，近期受此消息影響而較壓抑的歐股，在復活節假期後，走勢可望回歸基本面。在經濟面復甦、政治面改善、資金面強勁，配合ECB提供寬鬆貨幣政策環境等有利因素支持下，後市持續看好。
本月初自高檔震盪回跌的美國股市，上周出現反彈，最近公布的美國3月零售銷售成長1.1%，幅度優於預期，也是2012年9月以來最大漲幅；此外，部分企業財報表現優於預期，亦有助推升大盤。
ING投信指出，本周美股仍會受企業財報消息影響，預期將持續高檔整理，但隨著財報預期繼續被調降，整體企業獲利超過預期將不難達到。
印尼股市上周出現反彈，扭轉前一周因國會選舉結果不如預期的回檔走勢。
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新興亞洲 外資捧場2014/04/21【經濟日報╱記者曹佳琪�台北報導】
近來市場資金陸續回流新興市場，具有經濟基本面穩健、股市評價低於歷史均值的新興亞洲，更成為外資最愛的區域。此外，不少國家企業獲利趨勢往上，包括印度、東協國等更具投資價值。
統計國內40檔新興亞洲股票基金績效，今年來平均績效正式轉為正報酬，群益印度中小基金以逾9%奪冠，同時有六檔基金績效都逾5%，表現亮麗。
群益印度中小基金經理人林光佑指出，印度經濟好轉、外資持續流入，股市多頭格局不變。印度將於5月16日宣布選舉結果，若全國民主聯盟獲得最多席位，可望複製過去成功經驗，有助於外資流入。
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日股基金 今年來跌一成2014/04/21【經濟日報╱記者葉家瑋�台北報導】
今年以來成熟國家漲多拉回，其中以日股回檔幅度最明顯，根據統計，日經225指數年初至今下跌近11%，跌幅居全球成熟股市之冠，日股基金年初至今跌幅近一成，持續回吐先前漲勢，近一年日股基金平均績效已經由正轉負。
去年日股大漲逾五成，今年以來則湧現回檔賣壓，在經濟數據不如預期下，更壓抑日股走勢，日前日本政府公布最新的月度評估報告，消費稅自4月初上路後，日本消費信心指數下滑，私人消費也出現降溫。
今年以來，日經225指數走勢一路疲弱，重挫近11%，為全球主要股市跌幅第二大的國家，僅次於俄羅斯的重挫16%，即使美股近期大幅重挫，但年初至今包括羅素2000指數及那斯達克指數的跌幅也僅有1%至2%。
不過，投信法人大多對中長線日股持樂觀看法，亨德森遠見日本小型公司基金經理人李允英（Yun-Young Lee）表示，今年以來日股漲勢略微趨緩，但仍看好日本市場，主要是有三大因素支撐日股走勢，首先是日本央行繼續採取積極的貨幣寬鬆政策；其次是日本首相安倍將推行資本放鬆管制及促進成長的政策方案；另外，雖然日本的公司獲利成長步伐減速，但2014年的成長幅度仍保持約10%的合理水準，在已開發國家中名列前茅。
摩根日本基金經理人羅勃•羅伊德（Robert Lloyd）指出，日本消費稅上調上路後，日股短線走勢受到影響，但經濟預測多已反映負面衝擊，市場預期接下來將有更多財政與貨幣政策推出，可望降低日股下檔風險。
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泰股遇水則發2014-04-21 01:37工商時報記者陳欣文�台北報導
泰國一年一度的潑水節剛過，熱鬧的節慶氣氛及假期效應通常能帶動股市動能，根據統計，近五年泰國潑水節後一月，泰股走升機率高，平均漲幅達4.7％，拉長來看，後三個月到後六個月的泰股走勢漲跌互見，但平均漲幅也有7％及15％，後一年甚至有近三成的平均漲幅。
摩根泰國基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，泰國長期政治抗爭及紛擾不斷，市場早已見不怪，只要沒有擴大爭端或攻擊事件，政爭利空都會逐漸鈍化，從SET指數近3月反彈逾8％、及外資連續四周回流泰股可見，反應在基金績效上，泰國基金近三月平均績效達11％，八檔基金全面收紅。
黃寶麗分析，出口占泰國經濟比重近五成，美國、日本、大陸為泰國主要出口國，隨著主要貿易夥伴的經濟數據普遍轉強，可望為泰國經濟帶來正面幫助，此外，泰銖貶值也有利於提升泰國出口產業競爭力，預期能源及石化產業，將是短線帶動經濟成長的動力。
從價值面來看，泰國為東協國家中深具投資價值的市場，目前泰股預估本益比為11.7倍，明顯低於其他東協國家，而且JPMorgan證券預估，泰國企業今年EPS增長率將達14.7％，高於新興亞洲的12.9％，可望支持泰股表現空間。
德盛東方入息基金產品經理許廷全表示，就東協五國利基及題材來看，泰國具「人口紅利」的內需市場優勢，且產業面向發展涵蓋工業、科技、內需消費和金融，亦較其他國家全面，若經貿好轉，薪資所得上揚，可望受惠於內需題材具長線升漲契機。但許廷全提醒，泰國仍有政治紛擾的不確定性因素可能影響股市波動，建議透過更大區域布局，甚至是區域內整合商機等主題式基金參與泰股，降低波動風險，同時可依市場狀況彈性調整，適時適度參與東協國家的反彈契機。
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資金回流 印度東協基金亮眼2014-04-21 01:37工商時報記者呂清郎�台北報導
3月下旬以來，新興市場明顯反彈，資金也出現重回新興市場的跡象，法人表示，新興亞洲在經濟基本面穩健、股市評價面低於歷史均值下，外資持續追捧，加上多數國家企業獲利趨勢持續往上，最具投資價值，特別是印度及東協。
法人指出，若觀察投信發行40檔新興亞洲股票基金表現，今年以來平均績效轉正1.08％，印度及東協表現突出。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度經濟成長落底好轉、外資持續流入，股市多頭格局不變，印度將於5月16日宣布選舉結果，若全國民主聯盟順利獲得最多席位，莫迪可望複製過去成功經驗，改善投資環境也將有助外資流入，並順利帶動投資循環。
元大寶來印度指數基金經理人林忠義指出，在選舉行情推動下，外資陸續加碼印度股市，指數屢創新高，同時也令投資人擔憂市場是否因為選舉行情結束而回落，但影響印度後市重要因素仍在於基本面變化。他指出，觀察近期經濟數據，儘管印度工業生產指數不如預期，但從進出口數據來看，印度進口大幅增長，多數來自於內需，顯示國內生產有機會回升。
群益東協成長基金經理人蘇士勛指出，東協市場持續整體性的上揚，去年離開的資金逐步回籠，未來在選舉利多、通膨舒緩、人口紅利三大投資優勢下持續看好。
觀察東協市場，區域部分建議可加碼泰國，減碼馬來西亞，在產業部份，則是看好印尼的銀行、基礎建設及棕櫚油相關族群，此外，菲律賓的消費類股、公用事業，以及泰國的媒體與電信產業後市也相當值得期待。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如表認為，3月下旬以來全球資金自近年漲幅較鉅的成長型股票撤出，轉而追捧評價面相對偏低的價值型股票，新興市場已見到資金回流跡象，以機構法人操作動向來看，外資已連續九周對亞股淨買超。
根據研究機構EPFR基金資金流向報告，截至4月9日為止的一周，整體新興市場股票型基金總計獲資金淨流入28.43億美元，已連續兩周獲得資金淨流入，可望延續亞股資金行情。
圖表詳見
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3利多加持 歐股基金有看頭 國際資金連42周淨流入 推升後市2014年04月20日蘋果日報【劉煥彥╱台北報導】
穩步復甦
歐洲股市與經濟走出谷底，去年以來穩步復甦，但歐股價位仍低於美股，且歐洲央行不排除祭出進一步量化寬鬆政策，加上國際資金淨流入歐股時間創下8年來最長紀錄，不僅使歐股基金今年以來漲幅在3大成熟市場中稱冠，亦有助第2季持續推升歐股績效。
市場研究機構EPFR統計，在截至16日的當周，歐股淨流入資金為14億美元（約423億台幣），是連續第42周淨流入，並創下2006年來最長資金淨流入歐股紀錄，2014年以來累計淨流入超過345億美元（約1.04兆台幣）。
歐洲央行總裁德拉吉近期也重申，必要時將啟動量化寬鬆（QE）政策，且歐洲央行已模擬推演，評估實施1兆歐元（約41.7兆台幣）的量化寛鬆，對歐元區經濟帶來的潛在影響及效益。
歐股今年僅漲0.78%
摩根歐洲動力基金經理人貝克（John Baker）分析，去年美日股市狂飆逾3成，歐股僅上漲17%，漲多回檔壓力較小。舉例來說，今年截至本月16日，歐股累計上漲0.78%，高於美股的0.75%，及日股的-11%。
其次，美國QE開始緩步退場，甚至可能提前進入升息階段，反觀歐洲維持低利率政策，甚至還會加強量化寬鬆。目前歐元區通膨率僅0.5%，為避免陷入通縮，市場預期未來1~2季歐洲央行可能擴大貨幣寬鬆。
信貸需求將續復甦
貝克表示，歐洲整體銀行信貸標準，已於去年第4季首度轉鬆，且先前歐債危機造成的企業信貸需求萎縮，也同樣開始好轉，預計今年信貸需求將持續復甦，有助於歐洲景氣復甦與企業進一步擴張。
貝克也說：「企業獲利推動歐股持續上漲，股市進入獲利主導行情的主升段。現在投資歐股，要重視企業獲利上修的動能，才能進一步拉大歐股獲利空間。」
英國成最強經濟體
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平則指出，歐元區國家各具投資機會，例如英國是成熟國家中成長最強勁的經濟體，市場預估，英國可能明年才會升息。根據歷史經驗顯示，英國股市在升息前半年表現大多正向，可留意布局時點。
德國工業生產則連續4個月成長，年增率達4.8%，預估第1季工業生產增幅將大幅優於去年第4季，意味德國仍是歐元區經濟復甦的重要支柱。
至於南歐，隨著西班牙與義大利公債殖利率下滑，投資氣氛轉佳，觸底反彈行情可期。
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利多加持 巴西大爆發2014-04-21 01:37工商時報記者陳欣文�台北報導
成熟市場漲多回檔，新興市場趁勢崛起，統計近一月績效逾14％的12檔基金，由新興市場全面包辦，去年殿底的巴西基金更上演逆轉秀，搶占七席，連動拉美基金績效水漲船高，共有四檔入列。
摩根巴西基金經理人路易斯•凱瑞（Luis Carrillo）指出，去年以來，巴西股市在調升利率及資金外流的壓抑下表現不佳，但隨升息循環進入尾聲，市場預期巴西央行短期內將暫停升息，至少上半年再升息機率極低，投資氣氛轉趨樂觀，股市漸入佳境鮮明，近一月上漲逾15％。凱瑞表示，接下來的世界足球賽及總統大選二大題材，可望增添巴西股市再上一層的動力。
法人指出，從價值面來看，目前巴西股市估值已回至合理區間，且企業獲利動能觸底回升，利空因素已陸續反應；再者，股市自2011年高點以來，已整理將近三年，籌碼面相對乾淨，下檔風險相對有限。
群益印巴雙星基金經理人洪玉婷表示，巴西將於6月12日到7月13日舉行世界盃足球賽；根據巴西旅遊部與安永會計事務所的報告，世界盃將為巴西帶來108億美元的消費，並為國庫帶來77億美元的額外稅收；從2010∼2014年，永久及臨時職位分別增加33萬及38萬人，持續下滑的失業率也幫助實質薪資上漲，巴西股市後市不看淡。
至於巴西總統大選將於10月舉行，根據最新調查顯示，現任總統羅賽芙的支持度為40％，連任機率相當高，倘若現任總統繼續連任，將使政策執行持續性不受影響，而且也可大幅消除外資對選舉結果不明的疑慮，有利外資重新回補巴西部位。
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信評調升帶動 印巴雙星後市可期2014-04-21 01:37工商時報記者呂清郎�台北報導
新興市場近期頗有一掃過去陰霾態勢，開始反彈之路，特別是巴西、印度表現突出，其中巴西獲信評機構調升展望為「穩定」的利多消息，近一個月漲幅12.21％，至於印度因預期大選後新政局將有助經濟發展，也有機會望調升為穩定，印、巴相關基金後市俏。
群益印巴雙星基金經理人洪玉婷表示，根據標準普爾資料，從1994年以來，巴西及印度總共有五次未來展望從負面調整為穩定，皆帶動股市後續上漲，一個月的平均漲幅達8.68％，一年後平均漲幅更達37.32％。
近期巴西展望剛從穩定，印度隨大選落幕，評等也有機會獲得調升，建議投資人可多關注。
洪玉婷認為，印度在貿易數據轉好、擅長推動經濟成長政黨勝選預期增加下，3月已將今年以來報酬逆轉正，後市在今年擁有選舉行情作多題材下持續看好；巴西在市場樂見10月過後政壇能有新局面下，近期也展開大反攻，有機會將今年跌幅縮小，進而轉正，這兩個股市後市都擲得投資人留意。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文指出，全球新興市場在3月表現出現大反彈行情，其中以印度5.78％、巴西5.68％的單月漲幅超過5％表現最優，標準普爾雖將巴西評等降等，但展望仍維持穩定，對巴西都是正向的訊息，隨匯率回穩、升息循環將暫告尾聲，內需企業獲利動能可望進一步改善，加上世足賽題材，市場期待10月選舉後，市場有向上空間。
元大寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇分析，先前急漲的巴西股市短線拉回修正，但預料整理過後仍是布局良機，主要是還有許多正面因素支撐股市拉回後重拾上揚動能。
他指出，巴西企業迅速調整體質，獲利動能觸底回升，加上6月世足賽，觀光客將湧入，內需消費可望明顯增溫，且巴西10月將進行選舉，預料將成為資金關注焦點。
圖表詳見
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新興市場獲利回升 逢低布局先卡位2014-04-21 01:37工商時報記者魏喬怡�台北報導
聯準會宣布展開量化寬鬆（QE）退場後，新興股市遭逢不小的資金流出，投資人對新興市場也望之卻步，但外資法人觀察，資金流出新興市場的速度開始減緩，且新興貨幣走勢也趨穩，加上新興市場企業獲利已開始回升，今年是新興股市逢低撿便宜的好時機。
安本新興市場股票團隊主管帝文．卡祿（Devan Kaloo）指出，新興市場正逐漸走出谷底，就新興市場負面因素來看，美國QE逐步退場雖然會造成企業籌資成本增加影響獲利，但是新興市場企業獲利本就已連續三年表現不好，今年在貨幣趨穩、毛利增加的因素下，有跡象顯示獲利已改善。
另外，投資人可能擔心大陸經濟會有硬著陸的問題，但帝文．卡祿認為，大陸經濟崩盤機率不大，因為其經濟改革是由政府控制，而且，由於大陸市場仍封閉，就算經濟表現不佳對新興市場的拖累也不會太大。
帝文．卡祿表示，目前在亞洲、拉美的布局比重較高。在亞洲部局上，主要是投資南韓、台灣、大陸與港股，拉美則是巴西、墨西哥。
對於拉美市場，帝文．卡祿分析，巴西的失業率目前在近歷史低點，但也正面臨了經濟放緩、物價上揚和貨幣走弱等變化。該國持續吸引了大量的外國直接投資，這對該國的經常帳赤字大有幫助。
他說，雖然巴西經濟已明顯放緩，但該國的優質企業相當多，且評價也相當誘人，安本對於巴西的長期發展抱持樂觀態度；總體來說，拉丁美洲因有良好的人口結構、日益壯大的中產階級和持續的城市化為支撐，長期經濟展望持續看好。
東歐方面，安本新興市場股票團隊已經長達十年減碼俄羅斯，但近來趁烏克蘭危機發生已進場撿便宜，加碼俄羅斯超商Magnit，主要是認為即便有戰事，人民日子還是要過下去，購買民生用品的需求不會受到影響。
帝文．卡祿強調，投資除了看價格，公司體質也很重要，以俄羅斯天然氣公司（Gazprom）為例，雖然價格便宜，但還是要看公司體質，以及這家公司是否會照顧小股東的權益。 舉例來說，Gazprom今年贊助索契冬季奧運達60億美元，很明顯地這是符合俄羅斯政府的利益，而非小股東的利益，這也凸顯出投資在是否能照顧小股東權益的公司的重要性。
