網路族挑基金 先看績效2016-01-07 07:20:56 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
網路族群偏好的投資商品 http://goo.gl/09j8Ar
調查顯示，網路理財族自主性高，投資屬性較積極，近六成自行研究決定投資標的，挑選基金則有四成以基金績效當作最重要的參考指標，其次才是公司品牌及手續費優惠。
本次線上理財行為調查是在去年12月15日到28日進行，調查單位是鉅亨網投顧基金交易平台，有效樣本為957份，男性與女性比例約六比四，金融保險從業及資訊科技業受訪者占近四成。
調查顯示，線上理財族的自主性格強烈，有58%的受訪者是自行研究決定投資標的，並透過網路下單；需要「專人服務」的比重為27%，另外有15%會與朋友討論來決定標的。
從投資商品來看，基金仍是線上理財族的最愛，占23%；台股、保險與定存緊追在後，都約兩成，累計這四種商品合占八成，再來才是外匯（9%）、房地產（6%）及美股（3%）。
調查顯示，「基金績效」是線上理財族最重要的指標，占受訪比率的39%；其次才是「公司品牌」（24%）及手續費優惠（17%），理專推薦則占11%。
就投資管道來看，「銀行」仍是線上理財族主要往來的對象，占比達47%，有32%是透過券商則居次，其他是投信投顧業，占14%。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出，線上交易機制日益普遍，基金績效查詢也日益簡便，透明度高，交易成本低，投資人聽理專買基金的比率可望逐漸下降。
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股債配置各半 穩穩賺2016-01-07 07:23:48 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
瑞銀第一季精選基金 http://goo.gl/UcqWSC
瑞銀投信指出，美國升息，但其他經濟體貨幣仍寬鬆，今年金融市場波動不會小，建議第1季採股債配置各半。股市方面看好中、美雙亮點，搭配生技基金；債市則是布局歐洲與亞洲的高收益債券。
在股票方面，美國仍是龍頭。瑞銀財富管理預期，2016年全球經濟成長率仍有3.4%。瑞銀投信投資部主管張繼文指出，這將有利於風險資產多頭格局，美股後市令人期待，但各產業差距大，且指數已走七年多頭，投資人應採取不同的策略。
瑞銀投信建議，投資人可布局25%的資金在瑞銀美國總收益股票基金。這是國內第一檔（也是目前唯一一檔）主要投資具有股分回購題材的美國股票基金。
瑞銀美國總收益股票基金的收益來源主要有三：傳統的股利收益、新的股分回購收益、股分回購所帶動的潛在股價資本利得。特別的是，基金平均投資100檔股票，每檔股票平均比重約1%，投資組合分散，避免過度集中單一個股的風險。
至於瑞銀中國精選股票基金，則可配置15%，這是瑞銀投信去年熱銷的基金之一，去年全年漲幅超過16%，居同類型基金之冠，領先同業平均的負2%。績效佳，吸引資金流入，基金規模去年從不到8億美元快速成長到逾15億美元，成長近一倍。
瑞銀中國精選股票基金持有約70檔個股，主要在H股，但績效仍可以大幅領先，主要是選股及進場時機得當。這檔基金也投資中國企業在美掛牌的美國存託憑證（ADR），為同類型中少見，去年ADR納入摩根士丹利資本國際（MSCI）指數，ADR表現出色，帶動該基金績效。
瑞銀中國精選股票基金產品經理周慶安表示，MSCI指數納入中國企業ADR、人民幣也納入特別提款權（SDR）一籃子貨幣，反映中國改革步調並未停止。中國A股可望在今年上半年納入MSCI指數，人民幣資本在2020年可望自由兌換，有助吸引外資持續進駐。
瑞銀生化股票基金是瑞銀投信的旗艦基金之一，更是近兩年瑞銀投信在通路上熱銷的基金之一，建議可配置10%。該基金專注投資於美國大型生技公司，小型生技股較少。
瑞 銀生化股票基金主要挑選生物醫學及基因學等明日之星的族群，並不青睞學名藥。張繼文指出，大型生技公司具有來自暢銷藥物的穩定獲利，可支持研發通路拓展， 加上擁有充沛的現金，可併購具有潛力的生技公司，因此股價相對穩定，但又不缺股價上漲的題材。新藥上市及併購題材將支撐今年生技產業持續看漲。
就債市來看，瑞銀建議歐洲與亞洲高收益債券基金都各占25%。歐元高收益債券基金也是瑞銀去年熱銷基金，亞洲高收益債券基金則是以新台幣計價的基金。
張繼文指出，預期國際油價短期難有上漲的空間，信評機構穆迪預期，今年美國高收益債券違約率將上揚到約3.7%，但歐洲高收益債券違約率則可望保持在2.6%的低水準。
就指數成分來說，美國高收益債券的能源比重超過一成，最容易受到油價波動影響，但歐洲及亞洲高收益債券卻沒有這個問題。此外，亞洲高收益債券的收益率也很有吸引力。
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全球中小基金 三高助攻2016-01-07 07:07:18 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
市場預估2016年全球小型股獲利增長達15%以上，增長動能高於大型股，從評價面來看，與大型股相比，歐、美地區溢價幅度較歷史平均低。保德信投信認為，觀察過去升息循環前後，中小型股價表現均優於大型股，且併購活動持續，仍將有利於中小型股股價活躍，目前中小型股基本面仍佳，建議市場震盪時可逢低布局。
保德信全球中小基金經理人高君逸分析，目前全球中小型股基金具有高成長、高潛力、高CP值的「三高」特性，雖然成熟市場普遍低成長，預期今年全球中小型股獲利預估成長明顯優於全球大型股，是亂世中資金的優勢出路。
高君逸也指出，美國聯準會（Fed）多次強調升息只會「緩緩進行」，低利環境仍有助於中小企業融資借貸，用於投資及併購；上一次美國升息時，中小型股每股盈餘上升幅度遙遙領先大型股，代表升息循環啟動，買大不如買小。展望2016，歐美小型股仍為主要投資地區，不過美國在Fed升息影響下，短期受到衝擊，投資中小型股的目光，可轉往經濟持續復甦的歐洲。
高君逸提醒，全球經濟進入「慢成長」時代，具有創新能力的中小型股，才有機會爭取較高的成長性，目前看好醫療器材、創新科技相關題材的中小型股，而升息循環也是經濟擴張的加速期，若偏愛中長期投資，可考慮分批或定期定額投資全球中小型股基金。
復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，中小型股因股性較活潑，若有併購等利多吸引資金流入，股價表現將相對亮眼。安聯四季成長組合基金經理人許豑勻則指出，從歐美與大中華趨勢來看，具內需題材的中小型股將有表現機會，但在緩成長、緩通膨、低利率的環境下，風險控管與追求報酬一樣重要，隨著資金輪動速度加快，將加劇中小型股的波動程度，建議透過組合基金擴大區域布局，適時調整大型成長股的比重。
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台股科技基金 Q1發燒星2016-01-07 07:17:56 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
台股科技基金績效 http://goo.gl/fLP00X
每年第1季科技類股總不乏創新題材，國際消費電子展（CES）在元月舉行，世界通訊展（MWC）在3月，市場人士認為，台股科技基金可望受惠於相關題材。
台股去年表現不佳，但台股基金平均有96%超越大盤，科技基金表現也相當出色。CES在美國揭開序幕，科技基金也受鼓舞，最近表現勝過大盤，延續去年趨勢。
群 益投信表示，CES固定在每年1月舉辦，今年是1月6日至9日在美國拉斯維加斯，這是全球最大最熱門的消費技術電子展，從1967年以來都是創新技術登場 的最重要舞台，例如1970年錄影機在此發表，1981年則是CD播放機，1998年有高畫質電視，2001年年微軟Xbox遊戲機登場。
群益投信指出，2016年CES題材亮點還是聚焦在穿戴式裝置、物聯網、雲端運算及無人駕駛等科技新趨勢。CES展通常是科技趨勢前哨站，相關概念股有機會表態成為台股亮點，投資人可趁機布局。
群益創新科技基金經理人陳明勛指出，包括實境與虛擬實境（AR&VR）、穿戴裝置、機器人應用、雲端網絡、智慧家庭、無人駕駛車與電動車、物聯網等，都是這次CES展的焦點。另外一個重要的新趨勢就是將科技與健康、運動、品味結合的「健康科技」。
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喜迎金猴年 兩岸股市可望現新春行情2016年01月07日 04:10 工商時報記者陳欣文�台北報導
2000年以來，中台股市元月至農曆春節期間表現 http://goo.gl/5WRg1f
進入2016年，國際多空交雜，黑天鵝滿天飛，連累近期兩岸股市陷入震盪，但法人預估，由於2016年為大陸十三五規劃的開局元年，受惠政策行情力挺，陸股深具反彈爆發力，相信整理之後，兩岸股市可望出現金猴年前的迎新春行情。
根據統計，2000年以來元月開春至農曆年前這段期間，大陸上證指數與台灣加權指數漲多跌少，上漲機率分別達62.5％與50％，平均漲幅達2.44％與2.81％，亦即新春前上漲機率高。
摩根龍揚基金經理人戴慕浩指出，在歐美股市大跌、經濟數據不如預期、大股東減持禁令解除、新股發行等多重內外利空夾擊下，陸股2016年開春買氣便 承受極大壓力，不過距離農曆新年只剩不到一個月，由於農曆春節為華人區一年中最重要的節日，內需消費在傳統年節效應加持下可望大幅增溫，並帶動大中華地區 股市表現強勁，伴隨傳統旺季來臨，不排除有機會展開反彈走勢。
戴慕浩說明，投資占中國GDP比重約五成，為全球投資占比最高的國家，但隨著 官方政策政府目標轉為降低投資，擴大內需消費，經濟結構持續調整，對於大陸經濟成長的貢獻日益鮮明，去年消費占GDP比重已上升至近四成，可見內需消費動 能拉抬經濟的重要性，亦凸顯農曆春節效應可望支持陸股續揚。
群益大中華雙力優勢基金經理人顏世龍表示，統計過去10年來，兩岸全球主要股市 在1月、2月幾乎都走上漲行情，主要也是反映了華人的農曆年行情，從統計數據甚至可以發現，一般農曆年的2月，大中華股市表現又更勝1月，不論是台灣加權 指數、上證指數或深圳綜合指數，在2月的漲幅全都較1月倍數成長，也凸顯出整個第一季的元旦加農曆年紅包行情。
安聯中華新思路基金經理人許 廷全表示，儘管人民幣與陸股近期表現較為震盪，但隨著農曆新年前的消費旺季將至，市場情緒有機會逐步轉為正向。從基本面來看，雖然近期公布的製造業PMI 表現不佳，但非製造業PMI創下2014年8月以來新高，顯示在大陸經濟結構轉型已逐漸收效，內需擴張動能強勁，中長期來看，官方政策將提供陸股正向支 撐，但產業個股表現差異將更明顯，陸股的波動也將加大，建議透過擴大區域布局的大中華基金布局。
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陸股 利多簇擁2016年01月07日 04:10工商時報記者孫彬訓�台北報導
2015年績效逾兩成的大中華基金 http://goo.gl/XjKgfM
路透每月對大陸基金經理人未來3個月股票投資建議調查結果出爐，股票成為長線資金看好方向，最新的股票建議投資水位從上個月的69.4％上升到75％，創下6個月新高，債券與現金建議部位則都較上月下降，雙雙來到12.5％。
對未來3個月上證指數預測平均值為3,728.6點，也高於上個月調查時的3,564.3點，甚至大多數基金經理認為最高有望達到3,700點以上，顯示出大陸內資對陸股後市謹慎樂觀態度。
群益中國新機會基金經理人林我彥指出，目前市場流動性風險仍待釋放，若恐慌情緒過度反應，反而提供逢低布局大陸股市好時點。因目前股市不存在去年8月股災時的問題和風險，基本面持續改善將驅動新的健康牛市。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，人民幣貶值，加上A股在去年第4季的反彈後，陸股已面臨上一波套牢區間賣壓，但建議投資人無需隨市場信心波動，加上目前融資水位不如去年6月水準，股災重演機率不高，可靜待市場錯殺時擇時布局。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，預估陸股低檔落在3,000∼3,200點，高點上看3,900∼4,200點。建議投資人可定時定額分批進場，參與十三五規劃上路後帶來的政策紅利。
元大大中華TMT基金經理人吳宛芳表示，主要聚焦主軸，包含製造升級、消費升級、創新科技、互聯網+、節能環保、生技醫療等。
兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示，預估滬深300指數2016年本益比僅14.72倍、股價淨值比僅2倍，遠低於全球其他主要股市，仍是具有投資價 值的區域。就技術面，陸股於2015年9月在3,000點附近震盪打底，已形成較有力的底部區，不易跌破。原則上今年陸股區間震盪為主，投資人可分批進場。
富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示，展望2016年，隨著十三五規劃細節陸續出籠，改革有望加速，且加快去工業產能與去房市庫存，可能因此降低市場風險，加上財政與貨幣政策將持續寬鬆，A股可能部分納入MSCI等利多，A股有機會穩步向上爬升。
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陸股基金 等紅包行情2016-01-07 07:11:15 經濟日報 記者王奐敏、趙于萱�台北報導
各大研究機構預期人民幣兌美元匯價 http://goo.gl/Ohx573
近期人民幣匯率持續貶值，4日兌美元中間價跌破6.5，使得市場情緒出現較大惡化，打壓市場表現，進而促使全球股市下跌。但由於中國春節將近，市場普遍預期6.5附近中國人民銀行將出手干預人民幣匯率、未來一個月人民幣將有所反彈。
此外，近期超過千家中國企業揭露2015年第4季財務狀況，業績好轉企業比例達61%，優於第3季的58%，法人認為，在基本面加持，搭配人行實施的寬鬆政策，農曆年節將至，上半年陸股行情值得期待。
群益投信表示，統計近十年全球主要股市第1季表現，其中以深圳綜合指數平均12.9%表現最佳，其次依序為越南、俄羅斯、滬深300，印尼也都有5%以上的 漲幅，上榜前十大股市中，新興市場占八席，表現優於成熟市場。同時觀察歷史經驗，MSCI新興市場指數第1季的表現優於MSCI世界指數，近十年的平均第 1季報酬率超過1.8%。
兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示，人行手握足夠的籌碼，對人民幣匯率仍有較強的掌控力。人行可能允許匯率 一次性釋放貶值壓力或者以「雙向波動」的形式有序貶值，但不太可能放任美元兌人民幣匯率按照目前的斜率持續上行，因此不必過度擔憂人民幣貶值問題；農曆年 前應有波漲勢可期，投資人可趁壓回進場布局。
根據彭博系統統計各大研究機構預期，今年上半年人民幣兌美元可望於6.5附近止穩，長期來看到 2020年將可望回落至6.3附近。中國第一大機構法人管理公司嘉實基金看法亦同，嘉實基金認為2016年人民幣將貶值3%至5%，但在政策作多股市的前 提下，股市今年表現不會太差，將以大區間震盪行情為主。
摩根龍揚基金經理人戴慕浩也指出，近日陸股的修正，反而提供進場時點。目前距離農曆 新年不到一個月，春節行情也替股市產生強勁支撐，統計顯示，近15年來上證指數從元月到春節期間上漲機率超過六成，最高漲幅達10%。隨著大陸經濟朝消費 轉型，內需消費力道上揚，年前不排除見到股市升溫反彈。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真分析，換匯額度於新年度更新，人行放手讓人民幣走貶，減輕自身拋匯成本壓力，才導致近期人民幣走貶，短期經濟結構雖無法改變，但推測不至於出現2015年8月那波急貶，而是傾向緩慢貶值。
日盛中國內需動力基金經理人黃上修表示，在穩增長下，搭配更多的政府利多政策出台，屆時兩會題材的發揮，對股市或將帶來有效支撐，且在人民幣貶值預期進一步釋放之下，匯率對市場影響效果將逐步遞減，由此觀之，第1季投資人不宜過度悲觀。
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歷史數據：升息後 亞股跌深易彈2016年01月07日 04:10 工商時報記者黃惠聆�台北報導
2016年新興市場股不被看好，主要擔心美國升息後資金恐將逐步流出新興市場，由於2015年之前亞股也深受美國升息困擾，已出現一波跌勢，專家分析美國升息後會反應基本面，亞股有機會出現跌深反彈，歷史數據看，從低檔反彈平均漲幅逾30％。
2015美國升息與美元升值是亞洲股市面臨的最大變數，過去一年亞洲市場受到美國可能升息的預期，造成資金不斷外流。貝萊德投信投資長黃若愷說，全球經濟已逐步展現復甦跡象，亞洲市場的賣壓也已顯著消化，而自1994年美國歷次升息經驗顯示，亞洲市場在升息初期震盪難免，但升息後回歸基本面，亞太不含日本指數均呈上揚走勢。
黃若愷說，從1997年以來，14次MSCI亞太不含日本指數修正波段的統計數據顯示，亞洲股市修正後的反彈力道相當強勁，波段低點至高點的累積漲幅平均達32％；而2015年MSCI亞太不含日本指數自8月波段低點至12月31日止，累積漲幅僅6.8％，若依過去漲幅逾30％來看，未來仍有上漲空間。且2016年亞太不含日本的股息殖利率可望達3.5％，高於全球及美國、日本平均，加上韓國大型企業紛紛提高股利發放比率，均有助提供股票投資人更佳收益。
中國信託亞太多元入息平衡基金經理人蔡佩怡表示，預估亞洲各央行第一季的利率政策仍將相對寬鬆，此外，目前正將步入大中華區農曆新年旺季，外資已開始少量回補亞股，近期可觀察亞洲貨幣匯率，若能持續回穩，可視為資金回流亞股的正面訊息，所以，對亞洲股匯市第一季仍偏向正面。
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，近期韓國與印度經濟基本面已有所好轉，全球整體預估至2016上半年將調整完畢，會讓亞洲區域經濟會持續走強，所以，亞洲股市是值得投資人多留意。
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2015超吸金 印度基金受惠旺2016年01月07日 04:10 工商時報記者呂清郎�台北報導
2015年新興亞洲股市外資淨流入、流出 http://goo.gl/DQaNLO
統計2015年外資在新興亞洲主要股市買超淨流入金額，除台股吸金王全年流入33.83億美元，緊追在後的印度全年也流入32.74億美元，由於政府推動基礎建設方向續行，製造業活動意外強勁，印度股市2016續看好，基金受惠續旺可期。
台新印度基金經理人張晨瑋表示，印度官方預期2015全年GDP增長7％以上，市場關注貨品暨服務稅法案雖未於冬季國會中通過，但政府已表示將透過其他方式補貼企業，降低經營成本，後續可持續關注官方政策走向，建議可逢低承接布局印度基金，參與經濟上行契機。
日盛大中華基金經理人鄭慧文指出，2015年印度股市表現雖令人失望，全年下跌6.19％，但仍受外資青睞大買超，觀察2016年印度內需仍是主要 成長力道，央行降息、基建推動、及政策持續的改革，仍可帶動景氣持續溫和復甦，IMF預估印度今年GDP仍有7.3％高成長率，股市表現有期待空間。
宏 利環球基金亞洲小型基金經理人謝慧賢認為，印度當地消費行業逐漸起飛，根據目前的發展情況，如同大陸先前的軌跡，甚至較早的日本及韓國市場也可見到，當人 均收入升至3,000美元，通常消費開支便開始增長，這在印度應是不久就會發生；過去數年，德里及孟買通脹及利率高，消費者購物消費不多，但預期當地市民 接下來將再度啟動消費，有利推動經濟向上，激勵股市行情可期。
再就美國重啟升息，觀察2004年6月及1999年6月升息經驗，印度 Sensex指數在升息後3、6個月或1年平均漲幅16.7％、29.3％及32.5％，大勝新興股市的跌0.9％、漲12.2％及漲9.5％，也打敗成 熟市場的上漲1.7％、21.6％及19.6％，顯示美國升息確立後，對印度股市將是正面利多，印度基金績效表現也將亮眼。
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聯準會副主席費雪暗示 今年會升4次2016年01月07日 04:10工商時報記者吳慧珍�綜合外電報導
美國聯準會（Fed）副主席費雪（Stanley Fischer）接受美國財經媒體CNBC訪問指出，北韓測試氫彈升高市場不確定性，但中國經濟放緩的憂慮或許更加嚴重。儘管有這些顧慮，他指出金融市場目前估計美國今年升息2次「實在太過低估了」，聯準會仍可能按照原先的預估在今年升息4次。
不過，聯準會升息效應已波及房貸需求。最新數據顯示，即便經過假期因素調整，過去2周美國抵押貸款申請量呈現暴跌，應和民眾擔心Fed升息後負擔加重，已趕在去年12月初Fed公布升息決策前夕搶辦貸款有關。
美國抵押貸款銀行家協會（MBA）指出，迄至上周五當周，全美抵押貸款申請量與2周前相比驟減27％。由於適逢耶誕節和新年假期銀行關門，該數據還進行調整。
至於對利率最敏感的再融資貸款申請件數，經季調後相較2周前大減37％。同時間購屋貸款申請量比2周前下滑15％，但與1年前同期相比則升高22％。
MBA研究暨經濟部門副總裁費雪（Lynn Fisher）指出：「去年12月初的再融資貸款申請量，連續3周走揚，這個時間點就在聯準會宣布調升聯邦基金利率之前。」
他說：「而在Fed宣布升息之後的2周，經假期因素調整的再融資貸款申請活動大幅減少，縱使同一時間30年期抵押貸款固定利率僅小升4個基點。」
有貸款需求的美國民眾之所以趕在12月初搶進抵押貸款市場，主要是擔心Fed啟動升息循環後利率會陡升。但貸款人恐怕多慮了，因抵押貸款利率通常不隨聯邦基金利率起舞，與抵押貸款擔保債券殖利率的連動性還比較大。
美國去年11月房屋銷售劇縮，然抵押貸款利率仍處歷史低點，因此並非房市買氣降溫的肇因，房價飛漲及房屋供給吃緊才是主要癥結。
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油價反彈 分批布局為佳2016年01月07日 04:10 工商時報記者孫彬訓�台北報導
沙烏地阿拉伯3日宣布與伊朗斷交，中東局勢陷入緊張，進而帶動油價反彈，但投信法人指出，後續應持續觀察，即使看好油價續漲，也是以分批布局為佳。
安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，儘管油價近期反彈，但回歸供需基本面，預計2016年原油供給過剩的情況將會持續。林孟洼建議現階段仍以選股為上，能源探勘與生產以財務較佳、擁有較好油氣田者有機會勝出；能源設備與服務則以市占擴大的權值股為主；能源精煉與行銷因受惠油價下跌與美國煉油業的成本優勢，可區段操作。
富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，每桶30多美元的國際油價將讓原油生產商無力再做資本支出，使得現階段的油價不是長期可持續的低價，油價終見反彈機會。對於長線布局型投資人，建議可用定期定額，利用在相對低檔區分散買進，長期布局。展望2016年，商品市場，特別是原油的供需關係將趨於健康，投資人要保持耐心。
宏利資產管理首席經濟學家Megan Green認為，低油價會改善零售業績，這樣的景況可望持續到年底。相信房地產市場正處於復甦的上半場，並且會在2016年持續加溫。然而，這波復甦中缺乏資本支出擴張；因為與其投資昂貴設備，企業傾向雇用隨時可以資遣的廉價勞工，這恐怕是今年美國生產力成長將繼續疲軟的原因之一。
元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金經理人曾士育表示，油價過低，全球原油相關設備投資大減，2016年可能因供給增速減緩加上需求增速提升，將於2016年第4季逐步達成供需平衡。
兆豐國際綠鑽基金經理人簡秀君表示，下半年隨供需逐漸平衡，加上各國景氣回溫後需求增溫，原油價格將有望逐漸走高，2016年底有機會上看50∼60美元區間，建議現階段投資人可從新能源與節能相關題材布局，長期富含成長潛力。
KBI替代能源解決方案基金經理人Treasa Ni Chonghaile（泰瑞莎．瓊海爾）指出，替代能源主要用於發電，與原油相關係數極低，目前替代能源產業基本面穩固，加上政策等利多因素拉抬，綠能投資長期看旺，可逢低進場布局具成長潛力的替代能源基金。
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創新經濟夯 網路應用當紅2016-01-07 07:15:31 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
統計2015年全球市值前十大企業，科技公司占了五席。統一投信表示，對比十年前的名單可看出，網路應用普及所帶動的創新經濟商機發展成熟，擠下傳統舊經濟企業；由於創新研發與產業整合購併趨勢方興未艾，2016年科技股仍繼續引領風騷。
2015年全球前十大市企業依序為蘋果、谷歌、微軟、波克夏、艾克森美孚、亞馬遜、臉書、奇異、嬌生、富國；與2005年相較，科技公司多了三家，占據半片江山，常踞榜上的幾家石油巨擘只剩一家，銀行與製藥公司則因屬生活必需品，仍是基本成員。
全球前十大市值企業，亞馬遜漲117%最多、谷歌漲46%、臉書漲34%，都是網路概念股，市值最大的蘋果還為3%負報酬。
統一新亞洲科技能源基金經理人林子欽表示，以蘋果為首的智慧手機、行動裝置普及化之後，搭配網路搜尋、網路社群與電子商務的興盛，改變了大眾消費習慣與娛樂形態，網路能提供更便捷、更具競爭力的價格與服務，以及多元化的娛樂與內容，瓜分了傳統企業原有市場貨。
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生技漲相佳 法人按讚2016-01-07 07:15:54 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
科技與生技股創新最多，股價將持續受惠。基金業者指出，不論是國內或國外，只要出現創造性的破壞，同時也將會帶來商機，相關基金值得布局。
去年美國主要指數小跌，但那斯達克（Nasdaq）指數與那斯達克生技指數（NBI）全都收紅，NBI雖然波動大，但全年總結下來甚至有11%以上的漲幅。
生技基金與科技基金去年也都交出不錯的成績，許多基金表現都勝過大盤，展現經理人選股的功力。
市場人士指出，創新精神主要集中在生技與資訊科技這兩個產業，但其他產業也可以發掘出商機。
駿利全球股票策略總監薛爾（Adam Schor）強調，企業創新勝過追隨題材。即使在成長緩慢的產業，創新都能帶來成長。如果出現創造性的破壞，表示會有贏家與輸家。
薛爾以生技醫療業來說，就是因為創新的科學碰上需求大幅提升，美國食品藥物管理局（FDA）核准新藥數目創近年新高，NBI成分企業不論是銷售、市值或獲利，兩年來大幅成長。
瑞銀投信投資部主管張繼文指出，許多生技公司的產品線已進入最後的臨床實驗階段，尤其是近年來各大藥廠在基因療法、孤兒藥物及腫瘤學均投入大量研發，突破性藥物與療法上市指日可待，因此備受市場關注。
張繼文以基因療法為例指出，基因療法七年來呈現突破性大躍進，目前有450種基因療法藥物處於實驗階段，約8%處在第三期臨床實驗階段，15%-20%處於第二期臨床實驗階段，是當前看好的領域。
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中東、北韓不平靜 油價11年最低、歐美股重挫2016年01月07日 04:10 工商時報記者陳怡均�綜合外電報導
沙國輸歐洲油價波動 http://goo.gl/wHeibT
沙伊衝突愈演愈烈，兩國在油市的角力也不斷加劇。沙國周二大幅調降輸歐油價，搶在伊朗恢復出口之前鞏固市占。另外伊朗官員警告沙國不要「火上加油」，加上北韓宣稱首次成功測試氫彈，全球市場再度震盪，布蘭特油價刷新11年低價，歐美股市重挫。
美股早盤三大指數同步大跌1.3％，道瓊工業指數跌逾200點，跌破17,000點大關。英、德、法等主要歐洲股市跌幅約在2％左右。
布蘭特原油2月期價重挫4.8％，報每桶34.67美元，邁向11年最低收盤價。美國西德州中級原油2月期價大跌3.8％，報每桶34.60美元。
由於西方將解除對伊朗制裁，伊朗恢復出口在即，促使沙烏地阿拉伯趕緊調降歐洲油價，希望提振歐洲市占。
在歐盟2012年對伊朗下達制裁令之前，義大利和西班牙有13％、16％的石油自伊朗進口，儘管如今已被沙國、俄羅斯等國取代，但預料伊朗將重啟貿易聯繫。
沙烏地阿拉國國營石油公司（Aramco）Aramco每月會調整各地油價。周二該公司表示，2月交貨的輕原油對西北歐報價每桶調降0.6美元。輸往亞洲的2月交貨輕原油報價每桶調升0.6美元，對美國則維持不變。
伊朗石油專家解讀，此舉衝著伊朗而來，針對該國重返國際油市預作準備。歐盟最快於下個月解除制裁。
Aramco輸歐原油降價，與歐洲市場走勢背道而馳。英國顧問公司KBC Advanced Technologies分析師表示，近來俄羅斯烏拉（Ural）原油價格甫調升。
伊朗石油出口商協會總裁何賽尼（Hamid Hosseini）預料，在沙伊近期外交對峙後，兩國在油市的競爭更趨激烈。
伊朗石油部負責石油輸出國組織（OPEC）事務主管阿薩利（Mehdi Asali）周三受訪時表示，伊朗與沙烏地阿拉伯的緊張關係是政治議題，短期內將衝擊原油市場，在全球石油供過於求之際，兩國衝突是目前油市的「最大威脅」。
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績效亮眼 生技基金後市讚2016年01月07日 04:10 工商時報記者呂清郎�台北報導
2015年美國FDA核准新藥數量再創新高，統計全年新藥核准數量達43件，創18年來新高，激勵生技指數表現亮麗，帶動生技基金績效亮眼，統計投信發行生技基金2015年績效全部正報酬，平均績效達7.74％，2016年續漲可期。
群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達表示，生技企業獲利持續看好，加上醫療生技產業具備源源不絕的技術創新題材，產業長線成長趨勢不會改變，若逢短線因素震盪回檔，都是投資人分批加碼或是進場布局的好時點。2015年醫療生技產業不論是併購金額或件數，都來到歷年高點，對產業股價也形成題材利多。
統計2015年生技產業的企業併購件數240件金額來到3,450億美元，預期2016年可望上升到3兆美金，2017年達3.4兆美元；生技產業企業併購將持續熱到2017年，生技題材利多也將持續延續，並有助於維持整體產業評價，持續看好生技後市表現。
宏利環球基金亞洲小型公司基金基金經理人謝慧賢指出，生物科技及製藥業過去10年左右，在研發投資龐大資源，並聚焦在僅一至兩項產品，累積龐大資源，現在開始進入收成期，可望開始為這些公司帶來收入。尤其不一定要進行臨床試驗，可從其中一間全球製藥公司取得許可證，獲得前期款項，並將獲得階段性付款，使其盈利節節上升，雖然還很難量化這盈利，但已意味著盈利增長潛力極為龐大。
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風險性債券PK 亞洲美元債奪魁2016年01月07日 04:10 工商時報記者孫彬訓�台北報導
2015全球市場動盪不安，油價急速下跌與美國升息，讓風險性債券全面重挫。不過，亞洲美元債的表現卻相對突出，在所有風險性債券裡面上漲2.7％奪魁，新興市場美元債券則以1.18％的表現緊追在後，可見同樣都是美元債券資產，2016投資人的目光目前相對集中在亞洲。
瀚亞投資-亞洲債券基金經理人賴永強（David Lai）表示，即使跨入了2016年，但在商品價格下滑跟大陸經濟趨緩下，債券市場的風險意識依舊極強，投資等級債的收益仍足以取代公債的避險效果。譬如同樣都是投資等級債，評級BBB+的亞洲投資等級公司債指數殖利率達4.9％，明顯高於A-評級的美國投資等級債指數的3.5％，亞洲美元債勝出。
此外，亞洲美元債10年的波動率僅7.42％，不但低於美國高收益債的15.10％與新興市場主權債的9.15％，也優於歐洲投資等級債的11.84％及日本公債的10.36％。
而匯率是影響今年信用債券績效的關鍵。巴克萊與美銀美林各類型信用債券指數的統計，同樣都是投資等級債，亞洲美元債指數報酬為2.67％，美國投資級公司債指數卻下跌0.76％；而同樣都是新興市場債，美元計價的新興市場債指數上漲1.23％，但當地貨幣計價的新興市場債券指數卻下跌10.38％。
野村亞太複合高收益債基金經理人林詩孟表示，摩根大通預期2016亞高收債違約率將由2.9％降至2.5％，而大陸一級城市房地產去化庫存告一段落，將有利地產開發商，預期經濟溫和成長有利房市，有利今年亞高收債券價格走勢。
宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出，亞洲各國雖面臨內需下降及出口不振，但經濟困境可望逐漸解凍，基本面目前並無影響。亞洲投資等級的金融債及公司債利差仍高於歐美，隨著美元數季以來穩定走強，亞洲投資等級債券浮現獲利契機。特別看好目前作為避險標的的美元計價亞洲投資等級債券。
保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君指出，亞洲新興市場債券價格不易急漲急跌，可幫助投資人長期投資，遠離追高殺低的惡性循環，在美國升息後，全球多數股債市波動都將加大，投資人不妨加碼亞洲新興市場債券型基金。
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亞洲高收債 有望反彈2016-01-07 07:09:28 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
近期亞洲高收益債券基金績效 http://goo.gl/1hMbvU
受美國聯準會（Fed）升息影響，2015年12月全球債市幾乎全面走跌，但彭博資料顯示，JACI亞洲高收益債券指數自2006年成立以來，若逢連二個月下跌，第三個月指數隨即翻正，相同情況共發生五次。
近期JACI指數也在去年11、12月連2月走跌，本月有機會翻正，可望帶動亞洲債市表現。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，2015年來中國大陸開發商紛紛轉往境內發債，扣除贖回及到期債券，在外流通的亞洲債券不增反減，印尼、印度和菲律賓等企業則少見發債，使今年初債券交易市場出現供不應求，債券價格逐漸走揚。
宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出，亞洲各國雖然面臨經濟走緩，但多數國家也推動改革，市場基本面未受影響。
觀察亞洲債市情形，無論高收益債券或投資等級債券，和歐美比較，都存在利差偏高的狀況，隨著美元止跌走強，看好美元計價的亞洲債券，估計資金將持續青睞亞洲債券市場。
野村投信固定收益部主管謝芝朕則表示，觀察金融海嘯以來全球高收益債市表現，若前一年高收益債報酬出現負值，隔年往往有不錯表現，2015年來由於美國升息消息不斷，影響高收債市報酬下跌，預期今年債市表現將好轉，具備高利差和高殖利率的亞高收債為看好標的之一。
不過個別國家所發行債券差異很大，當中馬來西亞2015年貨幣大跌、印尼承受油價落底衝擊，法人認為今年兩國都有回彈機會，可望帶動債市；印度、菲律賓和泰國在經濟改革與政治局面穩定下，信用評等可能提升，有望延續較佳的總體經濟情形。
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零手續費商品 吸睛2016-01-07 07:19:11 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
鉅亨網投顧搶基金平台商機，領先市場推出「債券型基金零手續費」的活動，到3月底前，只要在平台上單筆申購債券型基金，不限金額與筆數，全都免手續費。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，基金交易平台是近年來興起的線上基金交易機制，類似國外的「基金超市」，在架上交易的基金都不收「信託管理費」，且因為聚焦電子交易，不用像銀行負擔大量據點的營業費用，手續費自然也比較低廉。
國內第一個境外基金交易平台是先鋒投顧，成立在2007年7月，到現在已有29個境外基金系列，約750檔基金，目前也擁有最多客戶。鉅亨網投顧的基金平台成立於去年3月，完成相關系統與人員布建後，今年大舉搶市，先推出債券型基金零手續費優惠，作為暖身活動。
集中保管結算所與櫃買中心去年成立基富通證券，也要在網路上銷售基金，預計上半年將完成後台建置及產品上架。
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網路族挑基金 股七債三最普遍2016年01月07日 04:10 工商時報記者陳欣文�台北報導
主要基金銷售通路比一比 http://goo.gl/Z02LpK
鉅亨基金交易平台於2015年12月進行了一場線上理財行為大調查，調查結果顯示，網路投資人自主性極高，近六成的透過自己研究來決定標的，至於挑 基金時，近四成投資人認為，績效是最重要的指標，再來才考慮品牌與手續費優惠。另外，線上理財族仍偏好積極型投資，股七債三的配置最為普遍。
鉅 亨網投顧總經理朱挺豪指出，由於線上交易機制日益普遍，基金績效查詢也日益簡便，在透明度高的前提下，投資人聽理專買基金的比例可望逐漸下降，而講求高便 利性和低廉交易成本的基金交易平台將是未來趨勢。透過這次調查也可發現，大品牌基金在線上投資人眼中的重要性不如紮實的績效！
鉅亨網投顧資深協理魏璉指出，這次調查中可以明顯發現，線上理財族的自主性格強烈，有58％的受訪者是自行研究決定投資標的；從投資商品來看，基金仍是線上理財族的最愛，占23％，此外台股、保險與定存緊追在後，都在兩成左右。
至於挑基金的指標，「基金績效」是線上理財族最重要的指標，占受訪比例的39％，其次才是「公司品牌」（24％）及手續費優惠（17％），至於理專推薦的比例則占11％。
朱挺豪表示，投資人透過鉅亨基金交易平台下單有「二高一低」的三大好處：「低成本」、「高效率」、「高安全性」。基金交易平台是近年來興起的線上基金交易機 制，類似國外的「基金超市」，在架上交易的基金都不收「信託管理費」，且因聚焦電子交易，不用像銀行得負擔大量據點的營業和理專費用，手續費自然也比較低 廉。
此外，基金平台強調「一站購足」，只要開一次戶，就可依風險屬性分析買賣所有上架的21個品牌、超過800檔基金，投資組合績效更是一目了然，相當方便。
尤其利用基金平台的促銷方案，更可享有更低廉的投資成本。例如近期鉅亨網針對架上全系列債券基金推出零手續費方案，就是希望投資人留意今年市場的高度波動風險。
鉅亨網投顧副總張榮仁表示，雖然美國開始升息，但全球市場變數仍多，預期本次升息將採漸進方式，債券仍相當具有投資價值，特別是全球處於低度通膨且市場資金仍然充沛下，更有利高評等債券表現。
