專家談投資 今年別貪心2016-02-16 07:10:17 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
今年以來跌幅最大的主要股市 http://goo.gl/FNbCx7
台股昨（15）日開紅盤收小紅，歐亞股昨日也是漲多跌少。不過，今年來金融市場大幅動盪，一些股市跌幅已超過兩成。市場人士指出，全球央行步調不同，投資人應審慎進行資產配置，同時降低對於報酬率的預期。
今年元月行情失靈，2月以來也沒有大幅改善。全球龍頭美國股市帶頭下殺，市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）將放慢升息速度；中國股市也因人民幣下跌與經濟不佳而下挫，熔斷（暫停交易）機制倉促上路與停止，更動搖投資人的信心。
日本更宣布負利率，步歐洲許多央行的後塵。不過市場並不領情，在春節期間日圓強勁升值，日股大跌，上周日經225股價指數狂跌11%，昨日又暴漲7%多，暴跌暴漲就像新興市場一樣。
雖然說升息環境下股優於債，但安本投顧總經理馬文玲指出，這要看區域而定。在歐日等貨幣仍寬鬆的市場，債券仍值得投資，尤其是歐洲高收益債券，至少仍有兩年的好行情。
馬文玲表示，今年上半年新興市場壓力仍大，亞洲基本面最好，亞股也便宜，但很少有人敢在此時單筆買入。她建議投資人，先買進債券基金，再以配息來定期定額投入亞股基金。
馬文玲說，整體來說，今年市場波動度大於以往，投資人最好有長期投資打算，就不會太在意中間的波動。
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美元資產 扮市場主流2016-02-16 07:08:44 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
全球金融市場動盪，投信業者觀察，從即將募集的新基金可以發現，美元資產還是猴年上半年的主流，不論股市、債市、特殊產業，都會吸引資金進駐。
元大全球美元公司債券基金擬任經理人廖欣華表示，在全球需求降溫下，部分高度依賴出口的亞洲及新興市場國家只能降息、匯率持續下探。儘管美國經濟成長與升息速度緩慢，相較於上述國家基本面，仍將支撐美元表現，預期資金流入美元趨勢持續，將推升美元走強。
此外，美股前景仍相對看好，對於積極型的投資人而言，生技等具長線潛力的產業逢回仍可布局。
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各產業輪漲 台股基金一把抓2016年02月16日 04:10工商時報記者呂清郎�台北報導
股市猴年開紅盤收小紅，觀察過去10年2月台股各產業表現，光電、生技、橡膠、電子零組件、水泥、電機等類股皆有4％以上漲幅，顯現電子及傳產各有表現，面對國際股市震盪，市場干擾因子仍在，操作難度偏高，新春布局台股一般型基金更有利參與產業輪動契機。
日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，目前紅色供應鏈衝擊轉化為兩岸合作，提升台灣半導體、IC設計評價及陸資入股題材，提供新投資方向。
他指出，評估短期資金行情簇擁下，半導體將具有評價提升空間，市場對傳產與電子評價面有相當大落差，資金回流看好汽車零組件、LED、物聯網、半導體等電子族可留意，傳產可留意塑化、生技、航太、環保類股。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸指出，第1季台股大盤仍需注意電子族群長線成長動能，及各大半導體廠是否能在第1季庫存降低至健康水位，這些數據均有待整體需求面的量能逐步明朗後，才能從產業或個股本業營收成長的水準中反應出來。
此外，2月下旬世界行動通訊大會，可觀察科技新品的供應鏈，及電子族群未來鋪貨效應動向。
宏利台灣動力基金經理人周奇賢認為，台股對外資仍具吸引力，在市場條件仍不錯下，選股仍是重點，且建議拉長持股時間，更有機會提高報酬率，如果能持有一年以上，預期優質標的可望有30∼50％報酬率；大陸經濟下滑速度減緩，今年在消費方面有望復甦，相關個股將是市場關注焦點。
林佳興強調，國際股市震盪加劇，主要受到油價大幅震盪左右甚明顯，待油價反彈及國際股市回穩，方有利於市場信心提升，美國1月會議後聲明，顯現經濟動能放緩，通膨預期走弱，金融條件趨緊，且未暗示3月升息，市場將有喘息機會，農曆年長假後開紅盤，大盤及個股表現提供進一步指引。
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人行出手 人民幣強升逾1% 陸股由大跌變小跌 市場情緒恢復穩定2016年02月16日蘋果日報【林文彬╱綜合外電報導】
震盪劇烈
中國人民銀行（人行）昨將人民幣兌美元中間價調升0.3%或196個基點，創3個多月來最大升幅，呼應行長周小川「人民幣不存在持續貶值基礎」的說法，加上農曆春節期間美元走貶，帶動上海人民幣昨一度升值1.33%至6.488人民幣兌1美元，創2005年匯改以來最大升幅。在安撫市場情緒與避免人民幣過於強勢之間，人行顯然選了前者。
人行昨將人民幣兌美元中間價訂在1個多月最高6.5118，帶動在岸、離岸匯率走升。香港離岸人民幣昨一度貶值0.41%，隨後由貶轉升，在亞洲盤最多升0.33%至6.4866人民幣兌1美元。陸股節後首個交易日則開低走高，上證指數盤初一度跌2.95%，收盤跌幅縮至0.63%，報2746.2點，深成指小跌0.05%，創業板指數漲0.95%。
人行維穩立場明確
瑞穗銀行駐香港策略師張建泰說：「人行調升人民幣中間價及周小川的言論反映人行穩定人民幣匯價的一致立場。抑制人民幣貶值預期和資本外流仍是首要之務，人民幣溫和貶值可被允許，但只有在貶值預期穩定後才能這麼做。」
隨市場情緒恢復穩定、日銀擴大寬鬆預期升高，日股昨率亞股反彈，表徵歐股整體行情的Stoxx歐洲600指數盤初大漲3%，德、法、英股均漲至少2%，美股道瓊期指盤中也漲170點。
《財新》上周六刊登周小川專訪，周小川表示中國國際收支情況良好，資本外流處於正常水準，人民幣兌一籃子貨幣匯率基本上很穩定，不存在持續貶值基礎，強調不會讓投機力量主導市場情緒。
光大證券首席經濟學家徐高表示，周小川的言論釋出人民幣匯率穩定的訊號，短期內預料將持穩甚至升值。隨著人民幣貶值壓力減輕，人行放鬆貨幣政策的空間將增加，相信上半年人行將繼續調降金融機構存款準備金率，但近期這麼做的機率不大。高盛則指出，周小川暗示人行無意讓人民幣一次性大幅貶值，但為漸進貶值預留空間。
新興貨幣承受壓力
彭博報導，中國去年意外放手讓人民幣貶值，加上大宗商品價格大跌、全球經濟走軟，從巴西到俄羅斯等大型新興國貨幣貶勢沉重，令安哥拉、奈及利亞、烏茲別克等中亞、中東或北非小國貨幣匯率緊盯美元政策承受龐大壓力，導致囤積美元熱、美元黑市匯價飆升。
法國興業銀行（SOCIETE GENERALE）駐倫敦新興市場策略師柏格（Bernd Berg）說：「部分新興市場國家貨幣匯率緊釘美元的制度正承受龐大壓力，非官方與官方匯率差異極大。奈及利亞等國的固定匯率制度難以維持下去，一旦這些國家的貨幣匯率不再緊盯美元，投資人將面臨龐大損失。」
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中國出口跳水 1月大減11.2% 2016年02月16日蘋果日報【劉利貞╱綜合外電報導】
中國官方公布，1月出口以美元計年減11.2%，減幅遠比市場預估的1.9%及前月的1.4%惡劣。
中國1月進口減18.8%，同樣遠遜於預估且連15個月衰減，即使貿易順差擴大至新高633億美元，但進出口需求疲態難掩，勢必增添決策官員採取額外行動支撐經濟的壓力。
進口衰退18.8%
AMP Capital Investors投資策略主管奧立佛（Shane Oliver）說：「由進出口面值雙降來看，這對中國經濟是負面訊號。但傳統上中國1月經濟數據非常波動，除了反映每年時間不定的農曆春節外，也可能反映去年12月出口數字受到貿易商開超額發票等掩藏資本外流的手段所影響，如今呈現出修正。」
中國1月對主要貿易夥伴進出口均下滑，對歐盟出口和進口各減12%及18.5%，對美國出口減9.9%、進口減27%，對澳洲進口更減31.5%；對東協、南韓、台灣出口分別縮減18%、16%及11%，進口則各減5.4%、14.6%及18.7%。
中國出口持續走疲，顯示去年8月以來人民幣貶值尚未對出口競爭力產生助益，且使貿易往來持續減緩的疑慮惡化，凸顯出全球需求疲軟困境，這意謂中國必須仰賴內需消費來拉抬成長。
經濟學家稱中國決策官員可能會希望盡速擴大財政刺激措施，以鞏固國內消費與投資。
然而人行選擇維穩匯率以安定人心，短期內恐制約寬鬆貨幣以協助提振經濟的空間。
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歐股由正轉負 日股跟著失寵2016年02月16日 04:10工商時報記者陳欣文�台北報導
全球主要市場基金資金流向 http://goo.gl/DHaeTd
國際油價日前狂瀉至近13年低位，引爆市場對歐洲銀行業財務體質疑慮，也拖累歐股基金資金動能由正轉負，上周大失血19.12億美元，創下去年8月底以來最大單周淨流出；此外，避險需求驟升連動日圓走升，導致今年一直是資金寵兒的日股基金上周再遭資金調節6.65億美元。
至於美股基金在就業數據好壞參半的交互影響下，也失血33.17億美元，今年來周周呈現淨流出。
國際資金出現轉彎，三大成熟市場失血，卻見小幅回補少數新興市場跡象，拉丁美洲資金動能翻正，上周小幅流入0.7億美元，逆勢搶下全球股市吸金王寶座；而歐非中東亦連續兩周吸金，上周再吸0.17億美元；惟全球新興市場連續失血周數已來到第14周。
摩 根策略總報酬基金經理人艾略特（James Elliot）分析，儘管受能源類股拖累，整體歐洲企業獲利遭到下修，歐洲企業（不含能源業）近幾季獲利仍維持正增長，考量到目前歐洲央行仍持續推行寬鬆 政策，經濟數據持續轉佳，預期未來歐洲基本面仍將持續邁向復甦，投資人不必過於憂心。
艾略特強調，鑒於目前資產價格反應激烈且已過度反應悲觀預期，投資人此時不宜輕舉妄動大幅調整，建議現階段可透過結合股債與衍生性金融商品、多空靈活操作、且追求絕對報酬的投資策略因應。
富 蘭克林證券投顧表示，股票型基金過去六周大幅流出，已超過2015年8月全球股災流出360億美元的規模，且為2009年以來資金連續流出最長期間，短線 因油價震盪築底加上政策不確定性導致市場情緒陷入恐慌，全球經濟成長放緩，但仍不至於陷入衰退，建議投資人利用市場震盪築底期採取定期定額方式分批布局， 首選基本面佳且具成長潛力的美股或科技產業型基金、以及具高息優勢的原幣新興債券型基金。
安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示，在慢成 長、低利率、高波動的趨勢下，建議擴大區域布局的策略，較能掌握資金快速輪動的投資機會。美國仍是全球經濟的領頭羊，無論是就業、零售銷售都穩步復甦，是 不可獲缺的部位，但須著重成長產業與選股策略，才能提高致勝機會；具政策與成長轉機的歐洲與日本也可作為核心配置，藉由組合基金的靈活調整策略，搭配大中 華或其他趨勢產業，可因應短線震盪，掌握中長線投資契機。
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歐日美股基金 大失血2016-02-16 07:06:24 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
全球主要市場基金資金流向 http://goo.gl/nYBgqJ
上 周國際油價瀉至13年低位，引爆市場對歐洲銀行業財務體質疑慮，也拖累歐股資金動能，上周大失血19.12億美元，創下去年8月底以來最大單周淨流出；避 險需求驟升連動日圓走升，導致資金寵兒的日股基金也於上周再調節6.65億美元，亦創下17周來單周資金淨流出最大量；美股基金則在就業數據好壞參半的交 互影響下，賣壓雖見放緩，上周仍失血33.17億美元。
摩根策略總報酬基金經理人艾略特（James Elliot）分析，國際油價走勢低迷，上周四更一度逼近每桶26美元，歐洲銀行業財報受能源類股拖累表現欠佳，加上傳出德意志銀行可能喪失償債能力的消息面利空，引發市場對歐洲銀行業財務體質出現疑慮。
儘管受能源類股拖累，整體歐洲企業獲利遭到下修，但艾略特表示，不含能源業的歐洲企業近幾季獲利仍維持正增長，目前歐洲央行仍持續推行寬鬆政策，經濟數據持續轉佳，預期未來歐洲基本面仍將持續邁向復甦，投資人無須過於憂心。
而近期美國非農就業數據欠佳、油價走低與歐洲銀行類股重挫等多重利空衝擊，觸動投資人恐慌情緒，避險需求帶動黃金期貨飆升，金價和油價比率急升至自1865年來的151年新高，導致國際資金上周全面撤出成熟市場。
美股部分，日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，美國近期經濟數據表現好壞不一，由於今年資金明顯自美國股市撤出，影響股市表現，後續仍須持續追蹤資金動向。
至於日股，安聯四季成長組合基金經理人許豑勻說明，接下來可觀察日圓匯率是否回穩，若有相關刺激政策與利多，提振市場信心，日股有機會回到上升軌道。
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不畏全球亂流 印尼續吸金2016年02月16日 04:10工商時報記者魏喬怡�台北報導
亞股資金流向 http://ppt.cc/fKT3C
農曆春節長假期間，歐美日股市震盪，拖累新興市場走勢。綜觀新興亞股，除了台股因上周休市避開市場亂流，上周資金普遍流出新興亞股，僅印尼逆勢吸金，延續三周淨流入態勢，同時也是今年以來資金仍淨流入的亞股。
安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，過去一周國際股市較為震盪，主要受到對於全球經濟成長放緩疑慮、日圓急升、油價波動等因素影響。雖然對於台股猴年開盤首日造成壓力，但在市場波動加劇的環境下，仍可著重由下而上的選股策略，從中挑選跌深好股，因應短線的震盪走勢。
許廷全表示，具有利基成長題材、產業趨勢長期向上、獲利成長動能與能見度高的趨勢成長股，仍是關注的焦點，包括資訊爆炸浪潮下帶動的物聯網、網通、 車用電子等族群；人口老化與醫療保健需求支撐的生技；受惠全球環保意識抬頭與政策扶植的環保節能相關族群，未來成長性皆值得期待。
中國信託亞太多元入息平衡基金經理人蔡佩怡表示，由於大陸持續調整經濟結構，亞洲區內經濟逐步回穩。
中長期來看，亞洲中產階級人口增加、人民更為富有後，區內貿易及旅遊將更為熱絡，亞洲企業獲利中長期趨勢向上。
至於市場預期聯準會下次升息時點將更為推遲，歐日央行亦將採貨幣寬鬆政策，有利於亞洲資本市場表現，亞股的股利殖利率高於五年平均值，深具投資價值，近期可觀察韓圜匯率，若能持續回穩，可視為資金回流亞股的正面訊息。
宏利資產管理（美國）全球股票策略主管Paul Boyne指出，全球股市1月表現低落，進入2月後，在大陸因農曆年休市期間更是行情大跌，然而，在此拋售潮下，更令優質股的價值顯得具有吸引力。
富 蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯指出，亞洲國家經濟成長及投資前景受出口放緩以及大陸經濟前景不佳拖累，目前資金大筆流出亞股反映市場 對亞洲經濟前景已過度悲觀，待恐慌情緒回穩、投資人意識大陸經濟放緩屬於結構性的、緩慢的過程，而非災難性的放緩，將有助於提升重回新興亞洲市場的意願。
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印尼股市 獲外資力挺2016-02-16 07:08:10 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
亞洲主要股市外資買賣超 http://goo.gl/iHY02A
在台灣春節休假期間，全球市場再受黑天鵝襲擊，亞洲各股市成為外資提款機，亞股跟著「臉綠」，上周僅有印尼獲得外資青睞，逆勢吸金近1億美元，也是今年來唯一資金淨流入的亞股。
也因為上周全球股市大跌，過度反應悲觀預期，昨（15）日不少股市跌深反彈，摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）建議，投資人未來不妨觀察中國大陸、日本、新興市場是否進一步祭出財政政策，確保經濟能度過景氣低增長周期。
上周台灣及越南都休市一整周，外資賣超南韓最凶，單周達5.5億美元，其次是印度的3.5億美元。累計今年以來，外資從南韓股市提款27.8億美元最多，其次是印度的21.5億美元、台灣的14.6億美元。
羅 傑瑞指出，上周油價崩跌、美國非農就業數據欠佳、歐洲銀行類股重挫等利空接踵而來，反應市場恐慌氣氛的VIX波動指數一度大幅攀升至28，美國10年期公 債殖利率跌至1.66%，日本10年期公債殖利率更跌至負值。避險資金大舉湧入，推升日圓單周大幅升值逾3%，2月以來超過7%。
羅傑瑞分析，全球市場之所以如此震盪，主要是受四大因素影響。
一是美國利率上升，全球經濟成長卻仍疲弱，甚至可能有衰退壓力；二是中國經濟硬著陸；三是油價跌跌不休，反應全球經濟不振；四是看不到企業獲利有明顯回升動能。
印尼今年以來漲幅居全球主要股市之冠，安聯四季雙收入息組合基金經理人鄭宇廷表示，印尼基本面改善，新內閣推出新政策，已逐步提升市場信心，預估今年印尼國內生產毛額（GDP）成長率可達5%~5.5%。投資人後續可觀察印尼匯率走勢，若維持穩定，可望吸引資金持續流入。
台股昨（15）日開紅盤收小紅，群益創新科技基金經理人陳明勛表示，台股從科技產業觀察，上游晶圓代工營運開始復甦，蘋果的利空出盡對台股是助漲契機，加上今年蘋果還是會推出新機，相關概念股後市仍可期待。
網通運算、汽車電子、物聯網、光通訊及大數據都是今年可留意的重點。
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安倍經濟學挫敗 日本上季GDP 再陷萎縮泥淖2016年02月16日 04:09工商時報記者蕭麗君�綜合外電報導
日本GDP成長年率 http://goo.gl/WCGoce
日本政府周一公布去年第4季（10到12月）國內生產毛額（GDP）初值，經季節因素調整後年率萎縮1.4％，為日本經濟過去7季以來第4次陷入負成長，這也再度證明「安倍經濟學」已陷窮途末路。
內閣府表示，受消費者支出與出口雙雙疲弱拖累，去年第4季GDP年率衰退1.4％，較市場預期萎縮1.2％更為惡化。不過日本去年全年，拜出口增加抵銷民間消費不振，經濟仍擴張0.4％。
日本首相安倍晉三自2012年底執政以來，他所積極推動包括擴大貨幣與財政刺激的經濟成長策略，也就是外界所稱的「安倍經濟學」，在提振日本經濟成長上成效有限，在推升通膨上揚方面則成效更差。
日本去年第4季GDP數據再度不佳，也引發外界對全球經濟前景的憂慮升高。全球前兩大經濟體美國與中國經濟在上季都已放緩；加上商品價格暴跌迄今不見止跌跡象，已讓投資者大舉逃離高風險資產，使得今年來全球市場震盪加劇。
內閣府指出，日本去年第4季經濟再顯疲態，主要是受消費者支出減少3.8％。去年冬季氣候異常溫暖，導致消費者減少冬衣採購。此外，調薪幅度微薄也降低民眾採購意願。
自日本政府在2014年4月起開始調高消費稅後，由於薪資成長無法跟上物價上漲腳步，消費者多不願打開荷包消費。若把通膨因素列入，去年日本薪資不增反減0.9％。
另1項影響日本上季經濟降溫是出口大幅衰退3.4％。中國手機銷售減緩導致日本相關設備出口受抑制。此外油價暴跌，美國頁岩油開採業者也減少對日採礦設備需求。
經濟學家預測日本經濟未來幾月將反彈，不過絕大原因出自於技術性因素。根據日本經濟研究中心對38名經濟學家的調查預測，日本今年第1季經濟預估年率擴張1.4％，可能為5季以來最佳表現。
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負利率猛藥 日股噴漲1070點 日圓兌美元一度貶破114 安倍：將穩定匯市2016年02月16日蘋果日報【于倩若╱綜合外電報導】
日本去年第4季GDP年化季增率-1.4%，由第3季的1.3%轉為負成長，比市場預估的-0.8%還慘，主因民間消費疲軟，顯示安倍經濟學推行逾3年，日本經濟仍載浮載沉，投資人預期剛祭出負利率的日銀最快下月將擴大寬鬆，帶動日圓兌美元昨一度貶破114日圓，日股收盤更噴漲逾千點。
促G7合作安撫市場
日本首相安倍晉三昨在國會表示，不願看到外匯市場過度波動，如有必要，將採取適當行動穩定匯市，希望各國財政官員於月底在上海召開的G20（20國集團）財金首長會議上，對全球經濟採取適當行動。路透引述日本政府內部消息報導，日本準備促G7（7大工業國）合作安撫市場波動。
受擴大寬鬆預期發酵和安倍談話影響，日圓繼上周五收貶0.74%，昨一度續貶0.75%至114.10日圓兌1美元，日股日經225指數收盤暴漲1070點，飆破16000點，來到16022.58點，盤中最多漲逾1200點。東証一部指數收漲8%，漲幅創2008年來最大。
上季日本企業支出季增1.4%，遠優於市場預估的季減0.2%，但貢獻國內生產毛額（GDP）6成的民間消費季減0.8%，較市場預估減幅0.6%還慘，由第3季的季增0.4%轉為負成長。
政策工具已捉襟見肘
分析師質疑日本經濟未來數月能否重拾動能，近期市場動盪、日圓強升和中國經濟成長趨緩，均讓日本企業獲利前景烏雲罩頂。去年第4季日本出口下滑0.9%，不如第3季的增長2.6%，凸顯企業已感受到新興市場需求疲軟衝擊。
儘管日本央行（日銀）政策工具已捉襟見肘，但包括摩根大通和三井住友銀行的經濟學家均認為，3月下次例會可能採取更多寬鬆措施。
安倍的刺激政策帶給日本大型製造商豐厚獲利，但自安倍政府3年多前上台以來，日本民間消費萎縮約1.5兆日圓至306.5兆日圓（2.7兆美元），且經濟平均成長率僅0.68%，遠低於民主黨先前執政3年期間的1.8%。
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日圓貶 日股報復性暴漲千點2016年02月16日 04:09工商時報記者林國賓�綜合外電報導
日經指數走勢 http://goo.gl/FtDw5P
受惠日圓大幅走低與逢低搶短買盤積極進場，日股周一上演報復性反彈行情，日經指數終場暴漲逾1,000點或7.2％，成功站回16,000點大關，並創去年9月以來單日最大漲幅紀錄。
受日股大漲加持，亞股、歐股也全面勁彈，香港股市收盤跳高3.3％，新加坡大盤單日大漲2.7％，印度與韓國股市收盤漲幅都逾1.5％。昨晚開盤的歐股漲勢更為凌厲，德法股市都飆升逾3％，英國股也上揚逾2％，Stoxx 600歐股指數噴漲逾3％。
日經指數周一開高走高，終場收在16,022.58點，暴漲1,069.97點或7.2％，寫下半年來最大單日漲幅紀錄，掃除上周崩跌的低迷走勢；日經上周周線狂洩逾11％，創2008年10月金融危機以來最大單周跌幅。
周一日圓、歐元全面走低。日相安倍向國會表示匯率過度波動，必要時會在匯市採取適當行動，引發市場對日本將會干預匯市的聯想，日圓大跌，跌破114日圓兌1美元關卡。
市場分析師表示，引爆日股報復性反彈的2大主因為日圓貶值與看準大盤跌深後將有反彈的逢低買盤大舉進場。
日本內閣府周一公布去年第4季國內生產毛額（GDP）季減0.4％，年率縮幅則達1.4％，減幅大於外界預期，並強化日本銀（央）行必需擴大寬鬆的市場預期，摜壓日圓走貶。
撿便宜的買單主要集中在保險與證券類股，野村證券飆漲11％，東證一部指數的銀行類股指數單日大漲8.7％。
松井證券資深市場分析師久保田指出：「由於股價已跌到相當吸引人的低檔，部份逢低買盤趁機進場回補。」
AMP資本投資公司駐雪梨投資策略部門主管歐利佛（Shane Oliver）表示：「全球股市因為經濟前景仍充滿疑慮是否觸底無從判定，但短線已經超跌，理應先出現一波反彈。」
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日股漲不夠 ETF仍跌2016-02-16 07:37:01 聯合報 記者趙于萱�台北報導
台股昨開紅盤，日股齊步上揚，日經225指數以大漲944.66點作收，漲幅達6.32％，但國內三檔日股ETF反應休市期間的日股跌幅，正向ETF紛紛收跌，日本2X（00640L）更成為開紅盤表現最差的ETF。
台股今年春節休市11天，期間日股在日本央行寬鬆效益逐漸失靈，日圓狂升，指數帶量摜破15000點關卡，至上周五累計下跌2238.64點，跌幅達13％。
昨開盤雖然出現跌深反彈，不過三檔追蹤日本TOPIX指數的ETF優先反應休市行情，日本2X爆量大跌17.7％跌勢最深，單日成交量26739張，創四個多月來新高，日本反（00641R）成交量同步放大，跳空上漲5.53％，漲幅僅次於元黃金。
法人表示，日股在台股休市累積不少跌幅，追蹤指數的ETF需先反應補跌，而當ETF價格快速滑落，加上日股昨顯著反彈，更易吸引承接買盤，因此日本2X出現越跌越買、爆量下跌情形，也可見不少投資人押寶補漲。
從原型ETF來看，FB日本（00645）昨下跌7.22％，修正幅度雖不及日股累計跌幅，但今起ETF價格應轉趨穩定，不致於變動太大。
從基本面來看，日本內閣公布2015年第四季經濟成長率，較前年同期大幅衰退1.4％，消費不振低於市場預期，使股市缺乏穩健支撐動能。對於昨日股市大漲，分析師認為以跌深反彈為主，上周五日股技術上已進入超賣區。
摩根投信副總謝瑞妍表示，目前全球避險氣氛依舊濃厚，加計日圓升值格局不變，後續三月日本央行可能擴大寬鬆政策，並進入日本企業的財報季，恐使日股波動加劇，即便日股中長期具備反彈基礎，企業獲利也有好轉空間，但建議審慎布局為上。
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東南亞市場 躍新亮點2016-02-16 07:04:54 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
全球市場劇烈波動，亞股也難脫衝擊，但今年來東南亞市場表現相對抗跌，近期大型投資銀行高盛更調升印尼和菲律賓評等，並對印度維持加碼評等，法人看好未來東南亞市場將成為亞洲新亮點。
根據高盛預測，今年全球已開發經濟體的經濟成長率將從去年1.9%調升至2%，新興經濟體的成長速度從4.3%調升到4.8%，表現空間擴大。當中看好東南亞市場的發展潛力，特別是印尼和印度兩大火車頭，未來可能取代中國大陸成為重要經濟引擎；菲律賓因今年有機會加速經濟成長，也獲得調升評等。
日盛大中華基金經理人鄭慧文表示，台股春節期間，歐美日等成熟股市相繼重挫，各國經濟數據也出現疲軟跡象，成熟市場短期表現變得難捉摸。
不過亞股年初以來相對抗跌，東南亞中的印尼、泰國、菲律賓等股市本月迄今更維持正報酬，部分國家的資金流入情形明顯，替市場營造向上動能。
從總體經濟面向來看，瀚亞投資分析，目前印尼和印度利率尚處於高水位，在通膨率持續下降的情況，利率還有下調空間，資金寬鬆有利經濟成長率進一步調升。
政策方面，鄭慧文指出，印尼和印度今年都維持高政府支出，企圖透過大興建設帶動經濟發展，完善基礎建設，隨著民間投資逐步跟進政府投資，內需市場也會受到挹注而成長。至於菲律賓，5月即將舉行總統大選，可能增添政治不確定性因素，但該國物價低廉、海外員工匯款穩定，民間消費力道也已然轉強，市場估計今年菲國經濟成長率將超過6%。
摩根東協基金經理人黃寶麗則認為，今年東南亞國協經濟共同體（AEC）上路，整體東協市場發展趨勢正向，但考量國際局勢動盪未歇，欲布局東南亞市場建議採分批進場，或透過東協相關基金囊括多國，避免重押單一市場。
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法人看好 東南亞市場 亞洲新亮點2016-02-16 07:39:10 聯合報 記者趙于萱�台北報導
全球市場劇烈波動，但今年來東南亞市場表現相對抗跌，近期大型投資銀行高盛更調升印尼和菲律賓評等，並對印度維持加碼評等，法人看好未來東南亞市場將成為亞洲新亮點。
根據高盛預測，今年全球已開發經濟體的經濟成長率將從去年1.9％調升至2％，新興經濟體的成長速度從4.3％調升到4.8％，表現空間擴大。
當中更看好東南亞市場的發展潛力，特別是印尼和印度兩大火車頭，未來可能取代大陸成為重要經濟引擎；菲律賓因今年有機會加速經濟成長，也獲得調升評等。
摩根東協基金經理人黃寶麗認為，今年東南亞國協經濟共同體（AEC）上路，整體東協市場發展趨勢正向，但考量國際局勢動盪未歇，欲布局東南亞市場建議採分批進場，或透過東協相關基金囊括多國，避免重押單一市場。
日盛大中華基金經理人鄭慧文則表示，目前成熟市場短期表現變得難以捉摸，但是亞股年初以來相對抗跌，東南亞中的印尼、泰國、菲律賓等股市本月迄今更維持正報酬，部分國家的資金流入情形明顯，替市場營造向上動能。
從總體經濟面向來看，瀚亞投資分析，目前印尼和印度利率尚處於高水位，在通膨率持續下降的情況，利率還有下調空間，資金寬鬆有利GDP進一步調升。
政策方面，鄭慧文指出，印尼和印度今年都維持高政府支出，企圖透過大興建設帶動經濟發展，完善基礎建設，隨著民間投資逐步跟進政府投資，內需市場也會受到挹注而成長。
至於菲律賓，5月即將舉行總統大選，可能增添政治不確定性因素，但該國物價低廉、海外員工匯款穩定，民間消費力道也已然轉強，市場估計今年菲國GDP成長將超過6％。
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德拉吉 ECB準備好擴大QE 2016年02月16日 04:09 記者顏嘉南�綜合外電報導
歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）周一表示，ECB已做好擴大量化寬鬆（QE）的準備，同時對外信心喊話，稱歐洲銀行業體質明顯好轉，沒有想像中糟糕。
德拉吉暗示將推出更多寬鬆措施，使歐元兌美元應聲下滑，盤中下跌0.8％，報1.1175美元。
德拉吉周一在歐洲議會經濟和貨幣事務委員會表示，若金融市場動盪或低油價效應壓低通膨，ECB會在3月評估與檢討現行政策，顯然是暗示已準備在3月擴大量化寬鬆或進一步調降利率政策，甚至兩者並行。
德拉吉指出，「首先我們將評估低油價對國內薪資、物價和通膨預期的影響。接者，鑑於近期金融市場動盪不安，歐洲央行將分析政策執行的效果。」
德拉吉表示：「若上述任一因素為物價帶來下行風險，我們將毫不猶疑地採取行動。」歐洲央行預計在3月10日舉行決策會議。
由於國際油價大幅下挫削弱通膨展望，歐洲央行在上次決策會議便暗示可能擴大振興經濟措施。
此外，ECB執委會理事科爾（Benoit Coeure）近日警告，最近一波金融市場動盪可能會延後達成ECB通膨接近2％的目標，進一步暗示ECB需要在下個月的決策會議有所行動。
另一方面，德拉吉表示，今年頭幾周歐元區遭遇重大挑戰，銀行類股下跌反映對疲弱經濟的敏感度。
不過歐元區銀行已大幅強化資本，目前銀行業的體質已與2012年「明顯不同」。他表示：「自金融危機爆發以來所進行的法規改革，已為銀行業奠定基礎，不論是個別機構或是整個金融體系。」
今年歐美銀行類股下跌係因擔心全球經濟成長減速，與負利率政策將衝擊銀行獲利。
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歐元區大型藍籌股 仍值得投資2016年02月16日 04:10工商時報記者陳欣文�台北報導
歐元區各指數企業數據比較 http://ppt.cc/M6uMf
1月以來市場震盪，投資風向也偏向穩健，根據美銀美林1月經理人調查報告，未來一年對大型、高息、低波動股票青睞度明顯提升。法人尤其看好歐元區大型藍籌股具備獲利佳、銷售強、高股息及低本益比4大優勢，投資價值可期。
根據最新IMF全球經濟預測，因原物料價格下跌、新興市場成長放緩帶來的不確定性，加上美國升息速度的變數，再度下修全球經濟成長預估值，而此時市場唯一亮點就是歐股市場，歐元區也是唯一獲得IMF上調經濟成長率的區域。
永豐歐洲50指數基金經理人王建武指出，歷經恐攻後的法國PMI指標仍在擴張階段；走過福斯汽車、難民問題的德國PMI新訂單數據顯示企業信心將續揚，歐豬國家的希臘近期更被標普調升信用評級。
王建武指出，看好大型藍籌股相對中小型股更具備獲利成長佳、銷售動能強、殖利率高，而本益比偏低的優勢。
安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示，即便全球股市紛紛擾擾，歐洲仍未偏離緩步復甦的軌道，歐洲央行對歐洲經濟展望仍偏正向，民間信貸活動持續增溫，消費信心也維持在相對高檔，企業獲利也持續改善，內需動能可望延續。
歐洲經濟顯然沒有陷入衰退的疑慮，歐股今年也仍是有機會創造亮眼成績的市場之一。不過，在慢成長、慢通膨、低利率、波動加大的環境下，建議精選具有結構性成長、高品質、價值吸引力的公司，才能掌握歐洲真成長、報酬成長。
摩 根歐洲策略股息基金經理人巴洛克（Michael Barakos）指出，受陸股重挫、人民幣貶值及國際油價跌至多年新低等利空衝擊，近期歐股本益比下滑至過去一年新低，但根據湯森路透最新預估，歐股去年 第4季企業盈餘年增率達到7％的高水準，若扣除能源業更高達13％的雙位數成長。
他指出，市場預期2015年全年歐洲企業獲利成績將創下過去6年來之最，強勁企業獲利動能明顯優於美國的負增長，眼見歐洲企業獲利持續明顯改善，待市場回歸理性，歐股可望漲勢再起。
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歐股小小兵 迎內需行情2016-02-16 07:16:39 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
歐元區 美國 中國地區1月PMI http://goo.gl/eSLZFp
近期全球股市震盪整理，基本面良好的歐洲股市也不例外地出現回檔。隨著3月歐洲央行（ECB）將推出更多寬鬆政策，將為歐股提供更多支撐，歐洲股市在基本面、資金面與價值面都有利情況下，中長線前景持續樂觀。
野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，ECB總裁德拉吉於1月中記者會表示因新興市場不確定性升高，造成經濟成長與通膨前景放緩，歐洲央行可能於3月重新評估政策，且政策工具將不具限制。
而細究歐洲消費者物價指數CPI組成，能源僅占10.6%，莊凱倫分析，因油價走低使通膨回升前景更加黯淡，有利德拉吉為歐元區寬鬆政策開啟一道新門，即數月內可能推出更多刺激政策，其中包含加碼與延長量化寬鬆等選項。
此外，1月綜合採購經理人指數PMI數據顯示歐元區基本面不差，過去一年來ECB寬鬆行動已陸續開花結果，歐洲除了基本面改善，價值面亦具吸引力，歐股未來12個月本益比約為14.3倍，較美股便宜約9%，加上政策面釋出強烈訊號，對歐股投資極為有利。
建議較積極的投資人選擇歐洲中小型股，將能受惠歐洲內需復甦題材。
摩根策略總報酬基金經理人艾略特艾略特（James Elliot）說明，儘管近期德意志銀行信用償還疑慮被過度誇大，但歐央3月若能推出新一輪貨幣寬鬆，將有助於維繫確保金融體系穩定。
日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文也表示，由於ECB表示3月將採取進一步寬鬆措施，市場正面反應，金融市場認為經濟基本面保持穩定，就業指標續揚，製造業已連七個月走升，也代表著目前經濟向上趨勢保持不變，而振興經濟也將帶動內需消費成長，可留意歐股後市表現。
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美對沖基金 今年來慘兮兮2016年02月16日 04:09工商時報記者顏嘉南�綜合外電報導
對沖基金去年經歷了績效慘淡的一年，今年全球金融市場動盪劇烈，再讓美國大型對沖基金投資損失擴大，即便有華爾街知名操盤手坐鎮也無法倖免於難。
重押股票、貨幣和商品的對沖基金今年蒙受巨額投資損失，知名操盤手艾克曼（Bill Ackman）旗下Pershing Square，和羅賓斯（Larry Robbins）的Glenview資本皆受重創，投資大戶伊坎（Carl Icahn）也因押注能源類股陷入慘賠。
對沖基金經理人擔心，績效低迷再加上市場震盪可能引發投資人贖回潮，進一步加重股票等資產賣壓。
Evanston資本管理公司執行長布里茲（Adam Blitz）表示：「許多對沖基金經理人正面臨難關，市場波動劇烈讓股價走向悖離基本面。」
艾克曼是今年迄今最大的輸家，旗下對沖基金Pershing Square去年大虧20.5％後，今年截至2月9日止又再損失18.6％。Pershing Square控股今年股價急跌逾20％，去年全年也收黑。
羅賓斯的Glenview資本1月出現逾13％的創紀錄損失，Senvest Management旗下對沖基金繼去年大賠17％後，1月又損失12.6％。
不過許多對沖基金的投資損失都是帳面損失，現仍持有投資部位，必須等到資產價格更大幅度的反彈才能有投資利得。
曾為對沖基金偏好的股票，例如可再生能源公司SunEdison和醫療保健集團Community Health Systems，也因為投資人拋售持股而致股價走跌。
激進投資人通常傾向押注特定類股，但一失足便是全盤皆墨，艾克曼就是因為投資製藥公司Valeant失利而灰頭土臉。
激進投資人伊坎重押Chesapeake和Cheniere能源公司蒙受巨額損失，造成旗下投資公司Icahn Enterprises股價降至3年低點。
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油價先跌後漲 站上29美元2016年02月16日蘋果日報【劉利貞╱綜合外電報導】
伊朗解禁後原油開始輸往歐洲，加上中國1月原油、鋼材、鐵礦砂等大宗商品進口月比全數下滑，拖累紐約西德州原油期貨昨在亞洲盤一度跌1.7%至每桶28.95美元，惟稍後在人行維穩民幣、日本料加碼寬鬆氛圍及市場多頭回籠下，又翻漲1.4%至29.84美元。
避險基金績效慘烈
中國1月原油進口年減4.6%至3個月新低2669萬噸或每日629萬桶，與前月比則減19.6%，自前月創紀錄進口水準回落，加上其他大宗商品進口月比悉數走軟，升高中國需求降溫疑慮。但油價上周先下探近13年新低、後暴漲創7年最大單日漲幅，令愈來愈多人相信，油價前波跌勢可能極度超賣。
今年大宗商品與全球股市行情震盪不止，讓艾克曼（Bill Ackman）等美國避險基金大老績效慘烈。艾克曼名下基金Pershing Square迄2月9日止虧了18.6%，幅度直追去年的20.5%，加深投資人贖回壓力。
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長假震盪後 資金瘋搶高評等債券
2016年02月16日 04:10工商時報記者呂清郎�台北報導
全球主要股債指數近期表現 http://ppt.cc/c6lng
複合債券基金績效 http://ppt.cc/eKboS
春節長假期間，國際股債市遭遇諸多負面消息衝擊，包括油價下挫、美歐日等成熟股市大跌，促此風險性資產大幅度修正，VIX恐慌指數也多次飆升。
瀚 亞投資建議，投資人現階段宜以「低波動」策略為上策，布局固定收益防禦部位時，不妨採取兩招持盈保泰，第一招是透過複合型債券基金標的，同時布局公債、投 資等級公司債、抵押債或高收益債各類債券，以分散單一市場的投資風險；第二招則是提高債券基金的信用評級，做好資產抗跌防禦力。
根據Bloomberg統計，農曆春節期間各類股債資產表現，可發現美國公債上揚0.61％，表現最抗跌，今年以來更以3.29％漲幅居冠，美國投資等級債也有0.34％正報酬貢獻，成為市場上少數維持正貢獻的資產類別。
從近期資金流向來看，也反映投資人對景氣與企業獲利的不確定感，並且資金轉向美國避險性資產的趨勢；根據美林美銀統計最新共同基金資金流向，全球資金上周持續淨流入政府公債達27億美元，已經是連續6周以來湧入強勁的資金。
瀚亞投資指出，美國公債是市場震盪下的避險基本配備，至於美國高評等公司債與股市的相關程度低，可以達到分散風險的效果，且公司債償債風險也明顯比股票低。
再以波動度來看，2011∼2015年美國投資等級債、全球公債年化波動度不到5％，顯示波動度極低，更顯示這兩類債券在資產配置中具有不可或缺的穩定力量。
美 國投資等級公司債具備利差高檔優勢，又具備較低的波動度，可以幫助投資人保存資本實力，且相對穩定、持續性的債息收入保護，成為波動下的優選配置。若統計 過去15年來，VIX恐慌指數大幅飆升7次的經驗，美國投資等級債該期間表現普遍比美國和全球股市抗跌，甚至4度逆勢出現正報酬。
以瀚亞投資美國複合收益債券基金為例，投資標的即是以美國公債、美國投資等級公司債、美國抵押債券等三類為主，整體投資組合平均信評達AA級，自然是對抗市場劇烈波動的抗跌標的，在過去幾次金融事件和多空雜訊階段，持續保有良好的表現。
面對2016年以來的股債市場劇烈修正，複合型債券相關基金無懼跌勢，依舊繳出正報酬貢獻，根據Morningstar統計至2月11日，美元複合債券基金今年來平均報酬為1.18％，2月以來也有0.37％報酬率，同樣顯示透過複合型債券布局的優勢。
瀚亞投資建議投資人，在波動加劇的2016年，具備防禦特性的投資等級債或公債將是投資配置的標準配備，複合型債券基金成功抵禦市場跌勢，透過各類債券資產的彈性配置，提供一定程度的防禦，對投資人而言，是既簡單又有效益的投資策略。
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美債亞債 資金湧進2016-02-16 07:12:02 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
歐、日接連進入負利率環境，資金湧進美債及亞債。
根據統計，世界各地總計高達7.1兆美元的政府公債殖利率呈現負值，全球處在負利率國家包括歐元區、瑞士、瑞典、丹麥及日本，促使全球資金轉向追求美債及亞債，投資級債券和垃圾債券的殖利率正攀向2012年來最高水準。
瀚亞投資表示，截至1月底，全球至少13個國家的2年期國債收益率已是負數，有十個國家的5年期國債收益率也是負的，這一情況將促使更多資金轉進美國投資等級債券或是亞債，尋求避險並追求收益空間。
比較各國投資等級債券殖利率水準，亞洲美元債仍以4.8%居高；美國投資等級公司債以3.6%緊追在後。
瀚亞亞太豐收平衡基金經理人王華謙表示，負利率政策目的是希望金融機構會把錢導入實體經濟，但常見的結果是這些熱錢流向海外資產及金融資產。亞洲美元債券具備高於成熟國家債券的收益率，又與油價走勢呈現負相關，可適度分散新興市場債與歐美高收債風險。
保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君分析，多數亞洲國家企業有投資級以上信評等級，且不同於新興拉美及東歐企業，受原物料價格低迷衝擊，亞洲企業體質相對佳，債信評級漸轉佳，且持續有上調機會。
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美債投資級債 買氣強強滾2016年02月16日 04:10工商時報記者陳欣文�台北報導
主要債券基金資金流向 http://ppt.cc/keeAg
油價持續重挫牽動投資人對全球經濟增長力道的信心，全球股市上周再度陷入集體暴跌，迫使資金瘋狂尋找避風港，傳統避險資產的美債坐收漁翁之利，連續 第3周吸引資金進駐，拉升今年來資金動能由負翻正；投資級企業債也連帶受到資金追捧，淨流入5.64億美元，終結過去11周遭資金調節的窘境。
摩 根策略總報酬基金經理人艾略特（James Elliot）指出，國際避險氣氛高漲，風險性資產因而持續遭到調節，資金持續前進避險資產腳步不停歇，不僅金價飆升至近8個月來新高，公債更受到資金高 度追捧，美國10年期公債殖利率持續下探至1.66％，美債買氣強強滾，上周淨流入逾15億美元。
艾略特（James Elliot）強調，儘管高收益債短線因受到市場流動性不佳，以及能源價格疲弱等因素拖累而維持波動，但就中期角度，高收益債整體基本面仍健康，僅能源、礦業較弱。
根據JPMorgan預估，今年違約率約6％，且距離償債高峰期仍遠，由於高收益債對美債利率敏感度相對低，在收益保護較高的前提之下，仍然建議投資人可適度持有。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，美債指標10年期公債殖利率受到市場避險情緒壓抑，下探至近一年低點，促使今年以來公債表現相對領先多數債種。不過，仍不可輕忽聯準會今年持續利率正常化的決心，預期未來公債殖利率有較大機會走揚。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可•哈森泰博表示，短線市場情緒陷入恐慌引發資金流入美國公債市場避險，但以美國的就業與零售數據來看，目前市場表現已過度擔憂美國經濟前景。
預期在基本面支撐下，聯準會將採取緩和升息速度，而歐日央行持續寬鬆利基下，資金仍充沛，隨投資信心回穩，資金可望青睞已跌至歷史或長線低點的新興國家貨幣。
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七家投信 搶募新基金2016-02-16 07:11:32 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
猴年開春，投信業者搶賺紅包錢，將陸續有元大、瑞銀、富邦、群益、摩根、野村、永豐等七家投信展開新基金募集，募集基金類型包括固定收益型基金、海外ETF、海外股票型基金等。
美 國的股、債以及貨幣是此波募集潮的焦點。猴年第一檔新募基金就由元大投信打頭陣，「元大美元傘型基金」旗下子基金元大全球美元公司債券基金、元大美元貨幣 市場基金，將於3月1日至4日募集，總募集金額上限新台幣400億元，兩檔子基金均提供新台幣、美元多幣別計價，而元大全球美元公司債券基金設有不配息、 月配息兩類受益權單位機制，協助投資人達成適切的資產配置。
此外，永豐投信將發行以美國S&P500高股息、低波動成分股為主要標的指數基金，也將發行國內第一檔東南亞指數基金；野村投信發行以投資等級之1年至3年的短期債券為主的全球短期收益基金。
摩根投信將發行以美股為主的摩根環球股票收益基金，由於強調收益，明訂若淨值超過一定金額，就會加碼配息，是台灣首見。
此外，新募集的基金計價幣別愈見多元，瑞銀、群益、摩根等投信都推出新台幣、美元、人民幣計價基金，滿足不同幣別的理財需求。
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新募基金 偏好穩重產品2016年02月16日 04:10工商時報記者孫彬訓�台北報導
去年12月以來核准或生效的新募集基金 http://ppt.cc/LnQpI
陸股大幅下挫與人民幣貶值為衝擊全球金融市場主因，今年投信業者將募集的新基金已經不再鍾情於大陸題材，反而往穩健型債券基金和多元資產平衡型基金挪移。
投信投顧公會資料中已獲得核准的新基金共計8檔，預計農曆春節後將陸續展開募集。其中，野村全球短期收益基金和元大美元傘型基金都以高評級債券為主，尤其是野村全球短期收益基金特別訴求短天期高品質債券，降低債券違約風險並抵禦美國升息循環下利率波動。
目前送件申請與申報的新基金共10檔，其中將近半數為多元資產平衡型基金，這些新基金類別中不難發現今年波動加大，投資人對於具抗波動的穩健型基金產品較青睞。
野村全球短期收益基金經理人林詩孟表示，短期債券報酬表現優於貨幣，即便遭逢2008年金融海嘯也可繳出正報酬，面對今年高波動環境與美國升息戲碼，高品質短債不僅有效壓低波動度，面對利率反轉敏感度低，適合穩健型投資人。
元大全球美元公司債券基金擬任經理人廖欣華表示，預估美國長、短期公債殖利率在升息的預期減緩後，今年僅會以極緩步的速度上揚，短期10年期公債殖利率維持在1.9∼2.15％間波動。
他指出，由於今年高收益債違約風險升高，投資級公司債在美國利率緩升下，搭配企業財務體質穩健，為深具價值的債券投資選擇。
宏利投信固定收益部主管王建欽指出，亞洲固定收益市場的良好基本面將重獲投資人注意，包括實質利率處於具有投資吸引力的水準、亞洲主權評級調整動能持續看好，以及在美國升息後，強勢美元不再，亞洲貨幣可望短期彈升。
富蘭克林華美中國高收益債券基金經理人謝佳伶表示，大陸債市仍是市場震盪下的好標的，只是在風險評估上，投資人需留意大陸企業大多未採用國際信用評等，仍須留意個別公司的風險與流動性。
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線上買基金 手續費三折起2016-02-16 07:29:55 經濟日報 記者夏淑賢�台北報導
農曆新年假期結束，金猴年開工後，民眾也要規劃新的理財投資策略，銀行配合「金融3.0」趨勢，推出多項線上服務，方便民眾開戶、轉帳與投資申購基金等商品，基金申購手續費可打三到六折不等水準，雖然全球金融市場波動，但銀行也建議可伺機尋找危機入市、逢低布局的良機。
金管會推動Bank3.0，銀行紛紛打造24小時線上金融服務環境，讓民眾開戶、投資都可透過網路免跑銀行，金猴年開工後，民眾規劃理財時，不妨善用數位金融服務的便利，找好標的為日後的財富準備。
例如永豐銀行就有24小時雲端開戶服務，客戶只要線上預約開戶，填寫資料，上傳證件，即可完成開戶手續，雙北都會區更有24小時專人送件；星展銀則是提供線上預約開戶後至分行辦理，採電子簽名，節省簽一堆名字的時間與麻煩；中信銀則有數位存款帳戶，民眾使用自然人憑證、中信卡就可辦理線上開戶。
開完戶投資申購基金，手續費也有省錢好處。凱基銀行即針對網銀、行動銀行申購基金的客戶，提供上千檔基金不限單筆、定期定額或不定額，一律提供手續費六折優惠。元大銀行則是提供網銀客戶申購基金，單筆申購手續費4.9折，定期定額或不定額，扣款前18次手續費五折，19至42次打四折，43次以上就打三折，鼓勵客戶定期定額投資基金長期作戰，以時間換取財富空間，定期定額投資基金的時間愈長，手續費折扣就愈多。
永豐銀行則是主打小資族，只要有100元，就可以利用該行網銀投資基金與外幣定存，完全不會增加小資族要從薪水撥出資金做投資的壓力與負擔，讓小資族能夠量力而為、理財不缺席。
