股債配息基金 穩中求勝2017年03月09日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
受惠經濟持續轉佳，最新數據顯示美國聯準會3月升息機率已飆破9成，另外，美國接下來還將逢債務上限到期壓力，加上歐洲選舉陸續展開，在全球金融資產價格較高的情況下投資市場震盪恐加大。法人建議投資人此時除分散布局，尤其可關注有利息收入的股、債標的，可望透過配息來降低資產價格下跌的衝擊。
摩根多重收益基金經理人施厚德（Michael Schoenhaut）建議，投資人可透過多重資產策略跨足投資全球，掌握各地收益機會，不只參與美股表現，更能捕捉歐洲及日本等美國以外成熟股市補漲機會及擇優參與新興市場回升契機；並透過股、債兼具方式，降低波動風險，提高投資勝率。
法人指出，3月15日聯準會升息機率達96％，升息環境下的投資再度成為市場關注議題。統計從1994年起，美國共經歷兩輪升息循環，期間美國高股息股票及美國高收益債券都表現不錯，分別平均上漲18.7％及15.4％。
其中美國高收益債於第一次升息期間價格下跌12.6％，但配息率卻高達13.5％，使總報酬變成0.9％，高於美國高股息股票的0.4％，穩定的配息率彌補了價格下跌的衝擊，這也意味在各類資產價格都較高時，投資人不應該小看配息的重要性。
法人指出，高收益債券有著高配息的好處，高配息股票則有價格上漲，資本利得空間較大的優點。從1994年以來，美國高收益債券以8.5％的配息率遙遙領先美國高股息類股的2.9％，但美國高股息類股靠著平均9.7％的價格上漲，一年滾動平均報酬反倒以12.6％領先美高收的8％。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪建議，由於美國道瓊指數屢創新高、新興市場債券與股市獲得資金回流、美國公債價格面臨美國升息壓力，目前各金融資產價格均高於過去平均，投資上建議投資人以高息資產，來對抗未來潛在價格波動風險，而配息來源分散於高股息股票及高收益債券的股債混合配息型基金更是布局首選。
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美元臨轉折 可先加碼歐元2017年03月09日 04:10 工商時報陳碧芬�台北報導
新台幣對美元匯率出現反向轉折，外商銀行外匯交易室分析，在美國政府沒有任何明朗政策下，聯邦公開市場委員會（FOMC）將繼續主導美元動向，3月聯準會（Fed）升息的可能機率一直在增加，短期內促成美元轉強。
瑞銀財富管理投資總監辦公室最新分析，相對於美元，瑞銀財管投資長建議加碼歐元，若投資人是看好原物料貨幣，選擇加碼瑞典克朗，會比停泊在加幣來的好。此外，基於分散風險的考量，以一籃子貨幣作為配置，籃子裡的貨幣種類，也應以新興市場貨幣為優先，而不是已開發市場的貨幣。
瑞銀財富管理投資總監Mark Haefele指出，美國經濟整體情勢仍缺一明確方向，聯準會可能在今年3月或6月調升利率，現在聯準會並未釋出任何急於升息的訊息，美國製造業採購經理人指數表現強勁，新訂單及價格分項指數紛紛走高，但尚未顯現經濟過熱的跡象。
儘管如此，聯準會的任何公開說法，都已刺激美元表態走強，上周情況最為明顯，包含新台幣在內的新興市場貨幣出現明顯轉折，從升值反轉為貶值。
OANDA外匯分析團隊指出，亞洲新興市場貨幣面臨美聯會的「重新定價」，在聯準會公開說法之前，亞洲主要貨幣匯率走向仍算是中立。例如，台幣對美元因外資匯入而走升，並非與美元力道有直接關聯。然而，若以經濟基本面來看，亞洲新興市場貨幣仍遠遠落後，至今尚未反映經濟回溫的潛在實力。
瑞銀在全球戰術資產配置中加碼歐元的建議，Mark Haefele表示，瑞銀相當確信，歐元對美元價格被嚴重低估。以歐元對美元的匯率，近一個月來在1.05∼1.08之間微幅波動，升貶幅在0.3％上下；相較起來，英鎊對美元近一個月來，難敵貶勢壓力，在1月中旬來到1.205之後，最高只反彈到1.266，相當無力，上周還再貶1.33％，顯然在全球資產配置上，歐元的耐力較受到銀行財管界的肯定。
元大寶華綜經院指出，在國際景氣回溫的情況下，歐元區製造業得到有力拉抬。不過值得注意的是，近期歐元區政治不確定性逐漸升溫，指標升幅相對有限，加上政治疑慮以及低利率令投資者望而卻步，這意味著來加速空間將相對有限。
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大盤高檔震盪 宜分批布局台股基金2017年03月09日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
近期維持正報酬的台股基金 https://goo.gl/IldTtk
台股高檔震盪，投信法人說，台灣基本面有好轉跡象，台股短期若有拉回，建議仍可以台股基金逢低分批布局。
群益中小型股基金經理人吳胤良指出，近期台股高檔整理，不過整體盤勢仍趨正面，尚未出現轉弱訊號。展望後市，在歐美經濟持續復甦，台灣景氣相對樂觀，以及接下來企業財報將陸續公布後，營收表現及成長動能俱佳的個股有望再度引領盤勢上攻。
第一金店頭市場基金經理人陳思銘表示，在「量先價行」的原則下，台股後市不容小覷，但有干擾市場的雜音，建議投資人採取定時定額、逢回加碼兩大策略，分批布局台股基金。
宏利環球巨龍增長基金經理人謝企剛指出，與智慧汽車成長及先進駕駛輔助系統（ADAS）零件需求相關的長期投資題材，將可望為台灣相關產業帶來利多。 野村優質基金經理人陳茹婷表示，建議投資人以不追高為原則，宜精選成長型中小類股票做投資。看好產業為蘋果概念股、自動化設備、美國內需概念。
保德信高成長基金經理人葉獻文分析，本月有4大國際事件值得留心，分別是美國債務上限到期，兩黨重新協商；英國進入脫歐程序；美國最新利率決策；大陸兩會的政策動向，目前較看好半導體、網通類股，外資重倉持有的權值股宜先暫避，投資人可採定期定額布局台股基金策略。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，布局要觀測三大主軸「題材作多」、「低基期」、「利基型產業」，建議以具競爭力產業龍頭廠商為主、搭配中小型利基股為輔。
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台股基金擁三長優勢 法人偏愛2017-03-09 00:14:46 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
法人最愛台股基金 https://goo.gl/hkzFvt
法人買不買單，一直是基金能否成長的關鍵之一，根據投信投顧公會統計，目前核備的台股基金，共有八檔法人受益數大於70；業者分析，法人挑基金條件相當嚴格，至少應具備「三長」優勢，值得一般投資人參考。
投信投顧公會指出，法人受益數由各家投信依據不同算法彙整而計算，常見算法包括以法人身分、銀行帳戶作為基準，也涵蓋壽險發行的投資型保單等資金來源，因此數值高低不代表有多少法人，但可視為法人青睞度的參考指標。
據統計，法人受益數大於70的台股基金，包含復華數位經濟、安聯台灣科技、統一大滿貫、群益馬拉松基金等八檔，全是成立15年以上的老牌基金，且是各家旗鑑產品，也是基金獎常勝軍。
熟悉法人業務的投信人士分析，這些基金多半符合法人申購的「三長」條件，也就是長期績效夠穩、資歷夠長青、肯定夠多常得獎，特別是長期績效穩定，不同於散戶著眼短期成果，法人看重10年以上績效，且不見得要排名前茅，但每年能提供穩定報酬、波動不大，經常性達到報酬目標，進而以時間累積複利效果，就是法人眼中的好基金。
次要因素來看，這些基金都有相當規模，且所屬投信也是境內基金規模前列，至於資產管理規模、經營形象是否良好，也是擄獲芳心的眉角。
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十檔台股基金 逆勢增胖2017-03-09 00:14:45 經濟日報 記者趙于萱、徐念慈�台北報導
2016年逆勢成長十檔台股基金 https://goo.gl/CWx12Q
2016年台股基金規模創金融海嘯以來最低，但在最壞時期，144檔基金中仍有十檔逆勢增長，解析這些基金秘訣，績效穩健、長青老牌、穩定資金流是三大關鍵。
台股基金規模去年上半年跌破2,000億元大關，隨後一路下滑到年底的1,768億元，年減14.2%，在規模千億元以上基金類別中，衰退程度僅次於貨幣型基金14.6%，十年來更大減超過60%。不過，統計去年仍有少數基金逆勢突圍，其中四檔基金締造雙位數增幅，安聯台灣科技基金規東模更翻了一倍。
解析這些基金翻轉密碼，績效勝出是推升規模的首張拼圖。去年來看，安聯台灣科技基金第2季就展現稱霸氣勢，績效唯一突破兩成，增加投信公司推廣效果，大舉吸金近10億元，摩根、保德信、宏利、聯邦、德信等五家基金也入榜前五分之一強，多半是科技型基金。
這些基金不乏業界耳熟能詳、經過時間考驗的長青基金，有六檔成立在2000年前，最晚是2008年成立的安聯台灣智慧基金，並有四檔至少拿過一次三大基金獎，代表之一是九度獲獎的德信數位時代基金，經理人林公洽操盤十年仍穩坐泰山。
值得注意的是，投資人習於短進短出，績效好有時反而造成贖回賣壓，能否轉化「現金流」也很重要；從法人受益數來看，安聯台灣科技、保德信高成長、日盛上選、摩根新興科技等，受益數都位居前15名，定期定額扣款金額中，則有保德信高成長、金滿意、摩根新興科技位列前15，每月都有千萬資金流入，為基金規模帶來重要穩定力量。
本報針對20名台股基金經理人進行《台股基金規模衰退調查》，95%也認為績效穩健是基金逆勢成長關鍵，其次，有九成表示投信品牌與影響力產生影響、四成認為與銷售通路積極推廣及推出優惠有關，另有其他次要因素包括產業趨勢成形等。
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兩會效應 陸股有看頭2017-03-09 00:14:48 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
兩會後 陸股上攻行情看悄 https://goo.gl/VYSw2w
中國第12屆全國人民代表大會及政協委員第12屆全國人民代表大會已分別於在北京揭開序幕，根據統計，「兩會」召開後22天，上證指數平均上漲機率逾78%，平均漲幅4.8%，「兩會」後，陸股行情才正開始。
台新中證消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，年初以來，陸股以大型、周期性類股漲幅較大，成長股、消費股漲幅相對小；另一方面，預期中國第2季PPI增速將減弱，上中游周期品吸引力減弱，反之，消費股與成長股的吸引力將顯現，建議可優先布局成長股及消費股。
葉宇真指出，A股成長股及消費股目前正處於「物美價廉」的絕佳買點，這可從與美股的比較得知。在評價方面，目前陸股中小板及創業板本益比分別約43倍及53倍，與美國小盤成長股羅素2000指數本益比約49倍相當，但在獲利方面，羅素2000指數過去幾個季度淨利呈現負增長，但A股中小板去年第4季獲利增速高達66%，創業板剔除溫氏股份，預計獲利增速達48%，且兩者流動性都較羅素2000指數佳。
葉宇真表示，從2013年至2016年兩會前後來看，兩會孕育新的熱點主題，相關類股在會後普遍有搶眼表現。以今年來說，兩會可望繼續強調推動消費升級主題，對於成長板塊與消費相關領域如環保、教育文化、體育、傳媒、醫藥等類股將帶來正面的激勵作用，因此，消費型的A股相關基金未來表現空間較佳。在選股上，行業成長性兼具低估值的消費類股受資金青睞；另外，創業板指數近期反彈，可密切關注前期跌深的計算機與傳媒行業股。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修補充，中國繼續實行供給側改革，嚴格執行去產能，預期原物料價格可望續揚，2017年將會是以基建及PPP模式成為穩增長的重要保障，也是撐起今年A股主要利多之一。
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英脫歐時程再延宕 英鎊續貶2017年03月09日 04:10工商時報蕭麗君�綜合外電報導
計劃在3月底前正式啟動脫歐程序的英國梅伊政府，一周來在國會二度受挫！英國上議院周二表決通過脫歐修訂案，讓國會有權拒絕政府與歐盟達成的脫歐協議，這也意味英國國會對於最終脫歐協議將具有「否決權」。
受到英國脫歐進程可能在國會干擾下延誤，加上外界擔憂英國財政恐出現緊縮，周三英鎊再度受壓，英鎊兌美元盤中觸及1.2140美元，創下1月17日以來最低價位。
英國上議院周二以366對268票，通過脫歐修正案，賦予國會有權否決梅伊政府與歐盟達成的最終脫歐協議。由於該修正案要成為法律，必須獲得下議院的通過，因此該議案下周一將重回下議院進行審理表決。鑒於梅伊保守黨在下議院占有多數優勢，可能將使上議院力挺的該修正案遭到推翻。
不過這也是梅伊政府繼上周上議院通過另一項修正案，要求政府保證300萬歐盟公民在脫歐後的居英權利後，第二度在國會失利。雖然這兩項修正案不至於讓英國脫歐決定遭到撤回，不過在議案於國會一來一往下，恐使梅伊政府計畫的脫歐時間表遭到延後。
英國脫歐大臣戴維斯（David Davis）在上議院表決結束後，表示對於該結果感到失望。他除了指控部分議員企圖「干擾」英國脫歐進程，還強調英國政府將會力圖推翻上議院新增的脫歐修正案。
雖然首相梅伊仍對英國在本月底啟動為期兩年的脫歐談判深具信心，不過遭遇國內反對脫歐的龐大勢力，也意味梅伊政府在未來數月的脫歐談判將綁手綁腳。
面臨國會多次阻撓，外界揣測梅伊政府可能提前召開國會大選，藉此增加執政保守黨在國會的席次。不過梅伊政府發言人周二已重申並無意提前啟動國會改選。
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外資1月賣英債金額 創3年來單月紀錄2017年03月09日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
金融時報報導，英格蘭銀行（央行）公布的最新統計資料顯示，今年首月海外投資者對英國公債持有部位淨減少76億英鎊，這不僅是外資連續第2個月減碼英債部位，其減持金額更創下2014年3月以來最大單月紀錄。
另外數據還指出，外資在過去連兩個月賣出英債總額累計已超過100億英鎊。
受外資出售英債影響，英國10年期公債殖利率在1月中旬曾攀升至約1.5％，為去年6月英國舉行脫歐公投後的新高紀錄。債券殖利率與價格呈反向走勢。
在脫歐公投前，英國財政部曾提出警告，表示若公投結果為決定脫歐，恐使海外投資者大舉拋售英國資產，其中也包括英債在內，並進而推升借貸成本大幅增加。
不過在公投結束後，這項預言並沒有立即發生，外界對英債需求依然強勁，即使在當時英鎊兌美元曾暴跌至31年來低點。
投資者指出，1月外資對英債部位減少，並不意味他們對脫歐後的英國債信，或是該事件可能在歐洲政局引發動盪感到憂心，相反的這只是外資在去年大買英債後，對部分資產配置所進行的緩慢調整。
安聯投資集團基金經理人瑞德（Mike Riddell）表示，外資對英債持有情況與英債表現好壞，兩者並沒有明確關係。
他解釋去年英債表現落後整體債市，不過外資仍大買英債。此外許多投資者利用英債期貨進行投機操作，這些數據也沒有涵蓋在英國官方數據內。
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川普又砲轟製藥業 生技股臉色鐵青2017年03月09日 04:10 工商時報林國賓�綜合外電報導
美國總統川普又開砲了，他周二上推特發文抨擊藥價太貴，要研議降低藥價的「一套新制度」，並為製藥業導入「競爭」。美國製藥業又遭川普點名攻擊，類股應聲大跌，那斯達克生技類股指數重挫逾1％。
周二美股盤前，川普在推特發文指出，他正在「研議一套讓製藥業有競爭的新制度。」川普同時提及要「去除購買健保的跨州限制」，這一部份將列入可負擔健保改革法案的重點。
這並不是川普首度針對製藥業發表評論，以往只要川普一點名，儘管從未有明確的內容，製藥類股股價必會受到影響明顯波動。
今年1月川普嚴厲指控製藥業產品定價太高如同犯下謀殺罪，卻逍遙法外，此語一出，造成製藥與生技類股暴跌。之後不到3周，他又邀請製藥業高層到白宮喝咖啡，並釋出新政府會加快藥品核准流程的利多，相關類股聞訊上漲。
但川普最新的推特發文讓市場分析師感到困惑，E Squared資產管理公司醫療保健基金經理人方雷德（Les Funtleyder）表示：「我們不明白他究竟要做什麼，他的發言前後矛盾不一，很難搞懂他的意思。」
以亞伯拉罕（Liav Abraham）為首的花旗分析師團隊當日盤中寫給客戶的研究報告也指出：「我們還不清楚所謂的新制度會包含什麼。」
Evercore ISI分析師拉菲（Umer Raffat）同樣發表研究報告表示，「關鍵的問題在於：川普的新制度意指為何？」
不過，川普的最新發文基本上還是圍繞在藥價過高的問題，製藥與生技類股馬上成為市場拋售的箭靶，眼藥大廠雷傑納隆（Regeneron）收盤重挫2.5％，學名藥廠培瑞克（Perrigo）大跌1.8％，製藥巨頭輝瑞（Pfizer）也挫低1.1％，那斯達克生技股指數收低1.1％。
藥價太貴是近幾年美國民怨最高的一個問題，根據FactSet的資料，美國大藥廠去年平均淨利率高達近26％，遠高於標普5百指數成份股的10％。
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選股進化 台股ETF再添生力軍2017年03月09日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
各台股指數編製比較 https://goo.gl/SFoUVo
ETF投資熱潮持續延燒，台股ETF除掛牌檔數快速增加，占股市成交比重也從過去的2∼3％大幅成長至8∼10％。看好市場胃納量大，投信業者積極發行新商品，包括兆豐臺灣藍籌30 、群益臺灣加權指數、富邦公司治理100等3檔台股ETF陸續送主管機關申請核准，市場可望再添生力軍，其中兆豐臺灣藍籌30 ETF傘型基金是唯一採現金申贖且同時發行原型與反向1倍的傘型ETF，預計於3月20日起展開募集，3月31日掛牌上市。
兆豐臺灣藍籌30單日反向1倍ETF經理人周彥名表示，近年來台股指數緩步上漲，但成交量卻未跟上，其中一個很重要的原因是投資人理財觀念出現改變，台灣投資人逐漸不喜歡操作個股而轉進投資ETF。
台股ETF歷經16年來的發展也愈來愈成熟，兆豐臺灣藍籌30就是一檔進化版的台股ETF，所謂進化主要表現在二大方面。
首先為選股進化，周彥名分析，相較於台灣50指數採流動性與總市值篩選成分股，藍籌30指數還兼顧企業營運穩定性、企業獲利與股利發放狀況，依此條件所選出的個股，無論是每股盈餘、淨利潤率、或是股東權益報酬率都優於其他台股指數，過去十年的回測總報酬率（2006∼2016）也大幅勝出。
其次為申贖方式進化，過去台股ETF在初級市場只能採實物申贖，兆豐臺灣藍籌30 ETF傘型基金為國內首檔採現金申贖的新台股ETF，由於可以省去自行湊足成分股的麻煩，預期將大幅提高法人及中實戶在初級市場的投資意願。
周彥名認為，相較於投資個股，ETF有許多優點。就投資成本來看，ETF證交稅只有千分之一，比一般股票的千分之三低；且ETF的交易方式和股票一樣，在集中市場交易時間內可隨時買賣，掛牌即可信用交易，不像一般股票還有融資融券的限制期及保證金追繳制度，難怪成為台股投資新寵。
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境外平衡基金熱 5年規模胖6倍2017年03月09日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
今年來績效前10名投信海外平衡基金 https://goo.gl/xwiAeH
平衡基金已蔚為市場主流。過去5年，境外平衡型基金規模成長6倍至3,000億台幣，法人認為，主要是市場黑天鵝愈來愈多，投資人屬性偏安，展望今年，除了歐洲大選外、英國脫歐、聯準會貨幣政策轉趨緊縮以及通膨壓力上升，皆為投資人必須密切關注的焦點，建議以多元資產配置的平衡型基金作為長期投資的核心資產配置。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，平衡基金整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，都有助投資組合效益，適合現階段仍持續看好全球股市，又怕高檔震盪劇烈的投資人。
此外，透過全球股債平衡方式進場，既能掌握股市漲勢，又能獲取債券收益，並有效降波動風險，對穩健型投資人來說不失為好的布局方式。
安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫表示，今年仍是個高波動的年，緩和波動、靠收益的目標多元入息策略在投資組合上扮演相對重要的角色，在投資機會上，看好美、日及新興市場，產業面則是相對看好工業和科技。
其中在債市方面，中期而言布局仍以信用債為主，主因全球多數公債利率處於1％之下，加上美債利率風險升溫，信用債可提供較多的緩衝空間。
康和投顧總經理黎奕彬表示，境外平衡基金過去幾年成長快速，多元資產的平衡型基金將成未來市場的投資新主流，也因此康和投顧去年特別將平衡型基金操作專家─凱敏雅克資產管理公司（Carmignac Gestion Luxembourg S.A.）的旗艦型基金「凱敏雅克精選多元配置基金」引進台灣。
黎奕彬指出，有別其他資產管理公司，凱敏雅克自許為「風險管理者」，監控並主動因應各項風險，在規避市場不確定性時，尋求藉由金融市場震盪伺機布局的契機，以提升投資組合表現。
如凱敏雅克精選多元配置基金在英國公投前，早已布局具防禦性質的健康醫療、一般消費品及黃金採礦類股，加上固定收益的多元配置，有效降低公投影響；此外在美國大選期間，基金積極搶先布局基建及能源類股，並在大選後將投資組合中的固定收益部位調整為負存續期間，有效規避美國公債殖利率跳升的衝擊。
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平衡型基金 成新投資顯學2017年03月09日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
規模前6大境外美元平衡型基金 https://goo.gl/LK3jY9
平衡型基金受惠股債混合資產及波動風險居中的特性，在全球人口老化的趨勢下，成為新投資顯學，依據美國投資公司機構ICI統計，截至2016年第3季，全球開放式平衡型基金的資產管理規模已達5.4兆美元，占整體共同基金市場的13％，國人投資在境內外平衡型基金總值也來到新台幣3,900億元，成為國人最青睞的第3大投資類別。
銀行財富管理中心認為，平衡型基金兼具股債的特色，給予經理團隊更大的彈性空間，得在經濟周期變化時，靈活調整股債配置，因此，1檔平衡型基金的績效表現，反映出經理團隊對景氣循環、產業展望、以及股債水位調整上的分析與管理功力。
美國霸榮雜誌（Barron’s）公布最新2016年最佳資產管理公司大獎，有近70家基金公司激烈角逐，富蘭克林坦伯頓基金集團以優異的成績獲選為平衡型資產類管理第2名。
富蘭克林坦伯頓基金集團深耕股債混合資產市場近70年，是全球中最早發展平衡型資產基金公司之一，截至2017年1月底，旗下股債混合資產管理規模達1,393億美元。經理團隊依循由下而上的價值選股流程，尋找評價面遭受低估標的，過去1年受惠金融與能源股債的強勁漲勢，基金績效明顯領先大盤與同類型基金。
根據理柏統計，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金近1年漲幅達16.61％，居境外美元平衡型基金中的第1名，優於同類型基金平均9.71％。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，以今年企業獲利展望來看，目前美股評價仍屬合理，指數攀至高檔後，需留意潛在的技術調節壓力，預期類股的輪動將益趨明顯。回顧過去20年，美國高股利股票受惠穩定的股利分派特性，當市場波動升高之際，多有相對平穩的股價走勢，適合作為長期的核心配置。
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穩定息＋成長息 收益生生不息2017年03月09日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
四息資產收益組合 https://goo.gl/M9pWXP
全球經濟春暖花開，金融市場仍暗藏危機。面對黑天鵝振翅，投資人一致的期待就是尋找能夠達到「收息、保值、勝率高」的標的，創造穩健報酬。第一金投信全球大四喜收益組合基金一次滿足投資人的期待，以「高收益債券、新興市場債券」穩定收息，搭配「高股息、REITs」創造資本利得，同時透過優於同業的動態避險策略，增添長期總回報，在市場多空變幻下，達到攻守兼備的目標。
第一金投信投資長高子敬表示，雞年伊始，全球股市即展現強勢增長的勢頭，但如同去年一樣，其實背後也潛藏著黑天鵝的蹤影，包括：美國展開升息循環、德國和法國大選、英國啟動脫歐程序、大陸、美國摩擦升溫、川普言論的不確定性等。
儘管如此，投資大師巴菲特早在去年就持續擴大投資，到現在為止，市場證明他是對的。
高子敬指出，巴菲特的名言是：「人生就像滾雪球，重要的是找到濕的雪和很長的坡。」也就是掌握「穩定的報酬率」和「長期的時間」兩大關鍵要素，藉此追求長期、穩健、理想的報酬率。而這個方式就像是母雞持續下蛋一樣，源源不絕，能累積出非常驚人的效果。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示，面對黑天鵝振翅，投資人一致期待就是尋找能達到「收息、保值、勝率高」的標的，創造穩健報酬。因此，策略上要像養雞一樣，找到會下蛋的雞，讓收益生生不息。如果品種對了，還能創造以後買賣增值機會，帶來資產增長空間。
第一金全球大四喜收益組合基金一次滿足投資人的期待，以「穩定息」和「成長息」作為收益來源，穩定息著重在高收益類資產，包括高收債和新興債，其報酬來源有九成左右來自票息貢獻，能不斷創造息收；而成長息聚焦在高股息和REITs，除息收，在股市長期多頭時候，有機會創造資本利得，增添長期總回報。
同時，再輔以優於同業的動態避險策略，在市場下跌時，拉高避險比例；上漲時，降低避險、增加多頭部位，以掌握時機、拉高勝算。劉蓓珊表示，透過四息資產的結合與獨特的戰術避險，在市場變幻莫測下，達到攻守兼備的目標，讓投資人有機會收租息當包租公、收股息當巴菲特。
