美銀美林最新報告 全球中小股升機勃勃2017-03-10 01:36:44 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
中小股獲利預期 https://goo.gl/3lBGOw
今年國際股市轉由「中小兵」領軍上攻，據美銀美林最新報告，2017年全球中小企業獲利增幅將從去年1.6%躍至14.3%，成投資人尋利基資產有利憑據，惟短期美國升息將牽動資金大挪移，新興股票建議謀定而後動。
聯準會本月升息與否，明（10）日將公布的非農就業數據動見觀瞻，但早一步發布的美國ADP私人企業2月新增就業人數達29.8 萬人，大幅高於分析師預期的19萬人，推估非農就業數據也不淡，在美國經濟強健、資金因應升息重新調整下，投資人可檢視手中部位，提高有「基」資產分享景氣財。
保德信全球中小基金經理人高君逸指出，據瑞信報告，一旦美國經濟增長維持在2%-3%，中小型股為主的羅素2000指數，將有75%機率勝出標普500指數，領先幅度高達5個百分點。
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亞幣中箭 人民幣抗跌2017-03-10 05:43:01 經濟日報 記者陳美君╱台北報導
美國聯準會下周三升息機率高，熱錢流出亞洲新興市場。根據中央銀行資料顯示，主要非美貨幣昨（9）日對美元走勢全盤皆墨，其中又以韓元貶幅1.09%最為驚人，澳幣、日圓、新台幣的貶幅也都在0.5%以上，僅人民幣維持平盤，走勢超抗跌。
面對外資「落跑」風潮，財經官員分析，新台幣匯率昨日貶值0.5%，只有韓元貶幅1.09%的一半，除美國升息因素外，南韓還有國內爆發三星弊案的問題，導致韓元貶幅高居主要非美貨幣之冠，「我們也要小心，南韓藉由國內弊案這個因素讓韓元加速貶值，取得出口競爭力」。
匯銀主管指出，美國升息議題使美元指數續強，目前約在102，亞洲貨幣對美元走勢疲軟，僅人民幣收在平盤、表現相對抗跌。
匯銀主管表示，人民幣匯率昨日早盤大貶，午後則受到離岸人民幣大漲帶動，貶幅明顯收斂，原因是疑似官方進場干預，讓人民幣的貶值幅度收窄。
匯銀主管說，目前市場預期，美國聯準會下周三FOMC會議的升息機率接近百分之百，根據歷史經驗，只要市場預估的升息機率在八成以上，聯準會主席葉倫就「不會讓市場失望」。
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龔明鑫：景氣上半年可望亮黃紅燈2017-03-10 03:19:30 聯合報 記者陳素玲�台北報導
國發會副主委龔明鑫昨天表示，台灣製造經理人指數PMI比預期好，如果出口及訂單持續增加，今年上半年我國景氣燈號可望由綠燈變為黃紅燈。至於美國升息問題，若今年共升息三次，將符合一般預期，但若是四次，表示美國通膨問題嚴重，影響國際資金流向，會有額外衝擊。
立院經濟委員會昨天審查國發會非營業基金預算，龔明鑫會前接受訪問分析全球景氣時，做以上表示。
龔明鑫表示，各景氣預測單位都指出全球景氣今年經濟成長幅度會去比好約零點四個百分點，原因是評估美國有很大改變，但去年初外界評估美國經濟成長率很好，約百分之三，結果只有百分之一點五到一點六，可見未必完全樂觀。今年估美國復甦較好，川普政策也有幫助，因此上調到百分之二點三到二點四，若這樣就可支持全世界經濟動能，但還要再觀察。
至於台灣部分，他說，台灣最近PMI指數比原先樂觀，支撐未來幾個月好的發展，若隨著出口持續增加，訂單增加，最近是有可能變燈，希望是上半年，但還要努力。
至於政府打算投資一百億成立國家級投資公司，國發會副主委龔明鑫對此表示，國家級投資公司架構已定，只待確定人事，目前人選洽商已有進展，找到非常優秀人才，具國際投資經驗，希望一個月內有結果。立委詢問是否為企業大老張忠謀、施振榮與林信義三人？龔明鑫說不是。
立委徐永明及高志鵬關切國家級投資公司董事長人選有無進度？龔明鑫表示，積極洽詢中，已有一些進展。他說，優秀的人的確都事業有成，不易尋覓，但不會降格，目前已找到的是非常有經驗，在國際投資有經驗，雖然薪水有些犧牲，但已有這樣人選，很快會有結果，經立委追問，龔明鑫透露一個月內有結果。
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CPI僅漲0.8% 人行不急升息2017-03-10 04:29:48 經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導
大陸國家統計局昨（9）日公布，大陸2月消費者物價指數（CPI）僅上漲0.8%，漲幅創二年來低點，並與創八年高點的生產者物價指數（PPI）形成顯著對比。分析認為，春節過後食品價格回跌是CPI漲幅低於預期的主要原因。
路透報導，大陸2月CPI較1月下降0.2%，創下2015年1月以來最低，也低於路透事前調查的預估中值0.6%。其中，大陸2月CPI中的食品價格下降4.3%，非食品價格則上漲2.2%。
大陸國家統計局城市司高級統計師繩國慶解讀，大陸2月CPI較前一個月下降0.2%，主要受兩方面因素影響，一是食品價格出現明顯回跌，二是農曆春節後外出旅遊人數減少，讓旅遊相關服務價格也出現回跌。
他認為，儘管2月CPI漲幅回跌幅度較大，但扣除食品和能源價格的核心CPI走勢較為平穩。而2月和1月核心CPI，分別上漲1.8%和2.2%，基本延續了去年物價的溫和上漲態勢。
與食品價格形成對比的是，受近期主要城市房地產價格走強帶來的房屋租金上漲，以及石油價格走高帶動運輸成本上揚推動，大陸2月非食品類商品價格上升2.2%
麥格理集團經濟學家胡偉俊表示，2月CPI非常低，等於給決策者又一個觀望的理由。不少經濟學家們認為，平穩的需求也可能抑制價格的上漲，因此2月消費者通脹的緩和，可能給人行更多迴旋空間，也可以推遲上調利率、或採取其他收緊貨幣政策措施的時間。
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陸PPI衝高 工業生產向好2017-03-10 04:27:48 經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導
大陸PPI及CPI年增率 https://goo.gl/FykEKD
大陸國家統計局昨（9）日公布，2月生產者物價指數（PPI）上漲7.8%，為連續第六個月上漲，且漲幅進一步擴大，一舉創下2008年9月以來的超過八年新高。顯示大陸工業運行狀況持續改善。
路透報導，資料顯示，大陸2月PPI高於路透先前調查的預估值7.7%，也較1月上漲0.6%。大陸國家統計局城市司高級統計師繩國慶解讀，漲幅擴大主要是受到去年2月價格大幅下降影響。在調查的40個工業大類行業中，33個行業產品價格呈現上漲，與上個月數量相同。
其中，大陸2月石油和天然氣開採業價格上漲85.3%，漲幅比上月大舉擴大了26.8個百分點。此外，2月黑色金屬冶煉和壓延加工業上漲40.1%、煤炭開採和洗選業上漲39.6%、石油加工業也上漲達30.5%。
中國國際經濟交流中心研究員王軍認為，2月PPI漲幅持續擴大，與供給側改革後基礎原材料供應收緊有關，結合前一日公布的大陸2月進口數據增幅大漲，也是國際大宗商品價格上漲所致。
王軍表示，大陸PPI從去年9月轉正以後一路上升，至今漲幅已近半年。雖然屢屢刷新前次高點，但消費者物價指數（CPI）的走勢仍較平穩，顯示PPI的漲幅尚沒有傳導到CPI。
從大陸國內需求來看，消費沒有那麼旺盛，因此並不支撐PPI持續上漲，PPI漲幅過猛也會影響到後續需求，預計PPI的持續大漲並不具可持續性，無須過分擔心。
西南證券宏觀團隊負責人楊業偉認為，通膨維持弱勢，工業產品價格已接近頂部。從3月開始，低基期因素將消失，隨著工業產品庫存上升，價格開始呈現高位盤整態勢。
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歷年3月股市多漲 新興亞洲 相對強勢2017年03月10日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
投信發行東協及印度基金績效 https://goo.gl/IoiOEI
統計過去10年3月主要股市表現，整體漲多跌少，進一步觀察以新興亞洲表現相對出色，一舉包辦前4強，前10強中占7席，預料在經濟表現穩健、企業獲利改善、政府政策加持及地緣政治風險相對低四大優勢下，可望續獲市場青睞，相對看好東協、印度表現，布局亞股基金有利掌握契機。
群益東協成長基金經理人高浩偉認為，年初以來受到美股升勢的激勵，帶動菲律賓、印尼、新加坡、泰國、馬來西亞等東協五國股市上漲；後市在基本面穩健及人口紅利助陣下，有助內需經濟發展，多數東協國家鼓勵資本支出，搭配經濟刺激政策促進投資和消費，有利股市中長期發展，看好金融、核心消費、原物料。
富蘭克林證券投顧表示，印度金融體系流通貨幣回升，借貸利率下滑及中低收入戶減稅政策，有助於刺激印度消費動能回升；印尼多項商品原物料主要出口國，商品價格回升有利經濟表現；預期亞洲整體經濟成長動能將提升，股市具表現空間。
宏利投信指出，亞股在經濟環境改善、財政與貨幣政策支持下，企業獲利預期持續上修，激勵股市表現，包括東北亞的大陸、韓國、台灣績效可期；但市場波恐增加下，東南亞東協國家經濟體，因主要由國內消費與政策驅動，相對更有機會脫穎而出。
群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度整體經濟和股市表現將逐漸回穩，產業看好基建、消費、能源等類股。
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亞股潛力部隊 法人首選 雙印＋陸2017年03月10日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
新興亞股今年來持續吸引資金流入，截至3月3日，淨流入資金近65億元，其中以流入台與韓股最多，接下來那些亞股標的會受青睞，從國際法人近期所發布報告來看，相對看好雙印和陸股。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克•墨比爾斯表示，亞股企業獲利成長率預估為14.8％且有持續獲得上修的趨勢，亞股預估本益比相較全球股市仍有逾2成折價空間。在基本面與評價面來看，目前看好中國經濟持穩以及印度與印尼，因雙印在加速成長與出口國動能回升帶動下，預期亞洲股市於2017年仍有較佳的表現空間，尤其是在能源、消費性耐久財與金融等循環性產業。
馬克•墨比爾斯進一步指出，中國大陸今年正值領導人換屆之際，政策面將以維穩為最高指導原則，且出口動能亦有明顯回升，將降低中國大陸經濟大幅放緩風險，兩會定調本年度經濟成長率目標為6.5％左右，預期中國官方對於經濟下行壓力將有更大容忍度，政策重點將著重於去槓桿防範風險與促進改革。
保德信中國中小基金經理人張徑賓分析，從最新公布的大陸PMI數據來看，製造業持續復甦，新經濟的高技術製造業持續蓬勃發展，顯示企業前景樂觀，補庫存意願提升。尤其近2年來，在兩會之後，陸股的中小型股表現更為突出，投資人可以持續觀察此一投資趨勢。
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美丟變化球 擁多元資產抗震2017年03月10日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
美股三大指數近期表現 https://goo.gl/GlNKDE
聯準會（Fed）將公布最新利率決策，法人分析，由於美國總統川普承諾擴大基礎建設和大幅減稅，全球股市自去年美國大選結束以來飆漲，如今川普的稅改幅度、美國的財政赤字，以及Fed升息堪稱市場三大變化球，建議投資人可將部分資產轉移到多元配置的基金，藉此降低高檔波動的風險。
保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，過去平均每年標普500指數會發生3.4次超過5％的修正，目前標普500指數的本益比（P/E）來到金融海嘯後高點，投資人應留意川普政策利多減退後的市場反應。
市場期待川普稅改可為EPS成長提供進一步推動力，然而川普的稅改對上市公司並非全然利多，若細節提出不如預期，則股市修正風險不小，此外，仍有部分共和黨議員對於控制財政赤字有所堅持，增加基礎建設的規模尚未可知。
根據德意志銀行的分析，Fed當中，具有影響力的決策者言論偏向鷹派，加上美國強勁的經濟數據，令市場對Fed在本月升息的預期急劇升溫，德銀甚至預言，今年內Fed還會升息2次，歐陽渭棠解讀，這樣的升息速度快於市場預期，可能對股市造成不小的壓力。
歐陽渭棠強調，不要輕忽Fed本月升息對股市帶來的短期衝擊，因此該分散布局全球的各類資產，除了掌握美股、新興股市的成長性，用來降低波動風險的債券也不應錯過，若能加入原物料、REITs等資產，擴大投資機會，將效降低資產波動度。
安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，美股自2016年中以來，美國經濟展望與企業獲利表現都相當正向，因此推升了近期股市的走揚，不過，川普於上周國會的演說中，對於經濟政策明確的細節並未多著墨，因此為了預防失望性賣壓出現，投資人仍應透過多元資產的布局，介入美國市場。
安聯目標收益基金經理人陳彥良則表示，風險管理是今年不可忽視的重點，通膨和地緣政治風險仍是今年重要的議題，因此，在投資策略上，除了小幅配置高股息股票外，也維持較高的高收益債比重，並以BB-B級高收益債為核心部位，藉由控制債券存續期間和善用避險工具來緩和市場波動的影響。
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川普利多效應 錢進中小型股2017年03月10日 04:10 工商時報魏喬怡�台北報導
美國總統川普2月28日在國會發表第一次演講，讓沉寂一陣子的美股再現神威，法人表示，美國減稅計畫將如期推動，引發美股新一波的川普升勢，川普政策最大受惠者中小企業，將是這一波前進美股的首選標的。
法銀巴黎投顧分析，美國總統大選去年11月揭曉以來，美股就不回頭一路上漲，這一波美股行情裡，連美股股神巴菲特都說「美股還在低點」，再從今年以來美股主要股票指數走勢來看，美國中型指數表現強勁。在川普的美國政策下，全球資金風起雲湧，資金回流和國際資金擁進美國，推升美股氣勢如虹。
最值得注意的是自川普當選後，美國中小型股呈現大幅度上揚，顯示投資人對於該類股的信心。其實，並不是只有投資人，由美國國家獨立企業協會（NFIB）所公佈的12月小型企業信心指數升至105.8，再創2004年以來新高，也能感受到企業主對於川普政府的期待。事實上，自川普勝選後，美國小型企業主便一直感到樂觀，在去年12月調查中，有50％的受訪者預期經濟將進一步改善，較前月高出12％，31％的受訪者預期銷售量將增加，較前月上升20％，也有更多企業主認為現在是擴張的好時機。
法銀巴黎投顧指出，當投資人還在為今年可能的不確定性，例如歐洲大選擔心時，需慎防美股指數趁基本面與消息面的拉抬而再往上漲。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，過去一個月美國各項總體經濟數據，顯示美國經濟擴張速度有增溫的現象，更加強投資人對於基本面的信心，連帶使得美國三大指數連創新高，科技股短線與波段漲幅漸滿足，拉回整理壓力大。
整體而言，近期盤面將受到升息議題及貿易新政可能引發投資人風險趨避心態，使得美股短線預估將出現拉回整理機率升，然在總體經濟持續擴張，與企業獲利今年預期仍有好成績，加以稅改激勵刺激下，美股中長線仍維持多頭看法不變。
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資源基金前景 不看淡2017-03-10 01:36:43 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
美元趨平期間商品表現 https://goo.gl/Z45Ckp
最新數據顯示美國就業市場走強，聯準會（Fed）16日升息的機率達100%，美元指數上衝至102，導致西德州原油價格8日收盤大跌逾5%到每桶50.28美元。市場研判，升息共識應已充分反應，若美元指數區間不破，可望反饋資源基金上漲動能。
根據歷史經驗，過去20年每當美元指數走平或貶值，美元計價的基本金屬或原油價格都有一番表現，以銅期貨與西德州原油期貨為例，美元走勢平穩期間，回測三個月平均滾動報酬率為3.6%、4.1%，一年平均滾動報酬率則達到10.8%、11.2%。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾．葛瑞森（Neil Gregson）指出，資源價格經過去年底以來強漲，基本金屬2月下旬普遍拉回，貴金屬漲勢也在近期告歇；不過，國際油價卻穩定遊走在每桶50至60美元，未跌破盤整區間，而牽動商品市場敏感神經的美元走勢溫和，有利醞釀下一波攻勢。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗（Frederick G. Fromm）分析，經驗顯示，聯準會升息前後的美元指數多呈先漲後跌，對於原油在內的商品影響也將隨之遞減。
目前油價仍然震盪的壓力源來自美國原油庫存創高，被視為反指標的油期貨投機淨多單也在歷史高檔，但沙烏地阿拉伯為首的OPEC也強烈表達護盤決心，可望讓50美元成為堅實底部。
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Fed升息後 天然資源更看俏2017年03月10日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
美元震盪期間商品價格表現 https://goo.gl/LqZRkP
市場預期3月聯準會升息機率高，使得商品市場出現震盪走勢，法人表示，靜待美國3月升息確立後，由於天然資源價格仍看漲，未來走勢將更明確。
元大黃金期信基金經理人潘昶安表示，美國3月升息機率提高到80％，帶動美元指數走強，間接影響黃金價格走弱盤整整理格局，但今年以來黃金走勢依然是強勢格局，在3月中美國聯準會確定是否升息後，美元指數利多反應完畢後，黃金有機會出現較明朗的走勢出現。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾•葛瑞森（Neil Gregson）表示，根據經驗，過去20年每當美元趨平或貶值期間，不論基本金屬或原油價格都有一番表現，以銅期貨來看，過去20年當美元走勢平穩時，3個月的平均滾動報酬為3.6％，拉長至一年的平均滾動報酬則高達10.8％。
西德州原油在美元升勢放緩的環境下漲勢也相當鮮明，3個月的平均滾動報酬率4.1％，假使將時間拉長至12個月來看，漲幅更攀升至11.2％。
奈爾•葛瑞森（Neil Gregson）說明，由於天然資源多以美元計價，當美元升勢放緩時，有利於資源報價，並進一步推升商品價格走強。
保德信全球資源基金經理人楊博翔也對油價作進一步分析，近期油品市場缺乏事件面影響，因此焦點重回定期公布的產業數據上，儘管美國石油鑽井數上升，但增幅趨緩，顯示投產熱潮受成本、負債與避險因素而略有降溫，從財報來看，去年第4季資源股獲利表現明顯優於預期，且今年高成長，加上資源股價值重估提供上檔空間。
富達投資表示，由於景氣加速前進，且有強勁表現，因此可 望支撐股市及大宗商品走高。從去年年底至年初以來，由於庫存開始下滑以及供需曲線改變，使得能源股走勢落後於油價表現，然而富達投資團隊最看好的還是未來大宗商品表現，甚至可能超越能源股，因此，近幾周內，富達投資團隊已增加大宗商品的部位。
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完美風暴來襲！ 原油價失守50美元2017年03月10日 04:10工商時報吳慧珍�綜合外電報導
紐約原油期貨走勢 https://goo.gl/A3tFPu
美國公布原油庫存量連9周上升攀抵歷史新高後，周三國際油價狂挫逾5％，創13個月來最大單日跌幅，驅散石油輸出國家組織（OPEC）減產的利多情緒，油市供給過剩憂慮再起。有分析師警告油市完美風暴正在醞釀，油價恐跌破每桶50美元心理關卡，果不其然周四50美元大關旋即失守。
周四亞洲盤油價原本止跌反彈，但歐美交易時段賣壓再度出籠，紐約西德州中級原油一舉摜破50美元重要支撐，大跌2.2％來到49.18美元，再創3個月新低。倫敦布蘭特原油挫跌1.6％至52.25美元。
受周三油價暴挫逾5％的利空襲擊，亞股周四賣壓湧現一片慘綠，除日股挺住收紅外，韓、陸、港、新加坡、雪梨、台北股市全倒收黑。油價下跌對周四歐洲股市造成下壓，不過美股則持穩，3大指數早盤均小漲。
美國能源資訊局（EIA）周三公布，截至上周五當周的原油庫存量增加820萬桶，是分析師預估的4倍有餘，連續9周攀升達5.284億桶，為自1982年有此紀錄以來的最高水位。
受此消息打擊，紐約原油期貨周三盤中一度重挫5.8％至每桶50.05美元，終場收跌5.38％報50.28美元，來到3個月新低，當日跌幅也寫下去年2月來最大單日跌幅。
倫敦ICE布蘭特原油周三收盤下挫5.03％，報每桶53.11美元，為今年以來最低點。
美國財經媒體《CNBC》報導，分析師警告，美國原油庫存量連連上升來得不是時候，加上其他不利因素湊熱鬧，一場完美風暴正在醞釀，可能導致油價跌破每桶50美元心理關卡，一旦摜破跌勢恐將難止。
報導說EIA周三報告指出，美產油量每日逼近910萬桶，為1年多來新高。這進一步證明美國擴大油產，讓OPEC、俄羅斯等主要產油國減產解決供需失衡的努力大打折扣。
能源避險基金Again Capital創始合夥人基爾達夫（John Kilduff）警告，周三油價重摔創低，為測試去年12月低點49.95美元鋪路，油價一旦跌破50美元，恐直接下探每桶42美元。
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10月來最長跌勢 金價回落接近1,200美元2017-03-10 06:32:08 經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導
黃金價格陷入10月以來最長連跌走勢，跌向每英兩1,200美元，美國良好的經濟數據增強了投資人對其他資產收益今年會升高的預期心理。
根據彭博合成報價，紐約時間下午2:08，黃金現貨下跌0.5%，至1,202.78美元/盎司，盤中觸及2月1日以來最低水平。現貨金價連跌4天，因美國10年期公債殖利率繼續升高。黃金期貨連續8天下跌，為2015年7月以來最長連跌之勢。
金價下挫，受到聯準會（Fed）主席葉倫等貨幣決策官員強烈暗示本月升息的影響。民間就業數據優於預期，也強化周五就業數字表現更佳的預期心理。
美國金煉商Elemetal公司交易主管 Brad Yates說：「若數據保持良好甚至更強，可預見Fed會更強鷹派。這會損及黃金行情。」
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生技股利多 擁抱豔陽天2017-03-10 01:36:43 經濟日報 記者朱美宙�台北報導
安聯生技指數面向 https://goo.gl/YHboHl
美國總統川普上任後，在市場對美經濟展望正向看待和新政期待推升下，美股走勢持續堅挺；NBI生技指數受惠於近期併購動能增溫，也跟著動起來，今年至8日累積漲幅12.35%；安聯3月「生技觀測指數」也從2月的7分進入8分晴天區。
安聯「生技觀測指數」自2013年8月推出，從三大面向、五大指標等短、中、長期角度觀測生技產業投資前景，總分最高10分，每月發布觀測結果並以晴雨表反應投資前景。今年3月受惠川普承諾加速新藥審核，有利投資氣氛，分數從上個月的7分回升至8分，調升一分。
安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，川普新政推動新政的氣象有望持續提供市場正面動能，舉例來說，像是川普承諾會加快新藥審核、鬆綁法規，加上企業稅改政策方向明確，均有利提升投資信心；大型生技與製藥股去年第4季財報優於預期，有利支撐族群表現。
許志偉表示，近期隨著併購消息持續傳出，加上企業稅改革，後續動能仍火力十足。
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兩會給力 深証中小板ETF勝出2017年03月10日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
大陸兩會陸續揭幕，統計過去每年3月召開兩會，會議前後多提供陸股上漲動力，統計近1月陸股相關指數表現，深圳中小板上漲5.43％居冠，同步觀察陸股相關ETF表現，也以中小型表現較佳，掌握兩會利多，布局陸股ETF有利可圖。
群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠指出，歷年兩會期間，陸股平均表現都正報酬，政協、人大兩會訂今年國家經濟目標與確認重點任務大事件，所涉及的經濟話題往往會成為後續資本市場投資的熱點和焦點，後續行情也值得期待。
今年兩會重點鼓勵新創與成長型陸企產業，成為中小板指數大利多，整體政策預期受益一帶一路、國企改革類板塊表現可期。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，統計顯示兩會召開後22天，上證指數平均上漲機率逾78％、平均漲幅4.8％，且兩會後陸股行情才正要開始啟動。 年初以來陸股以大型、周期性類股漲幅較大，成長股、消費股漲幅相對小，另一方面，預期第2季PPI增速將減弱，上中游週期品吸引力減弱，反之消費股與成長股的吸引力將顯現，建議優先布局成長股及消費股。
富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智認為，近期市場聚焦大陸兩會，總理李克強在人大會議進行政府工作報告表示，2017年經濟成長目標6.5％左右。
PMI等先行指標觀察，現階段大陸經濟透露趨穩跡象、整體穩增長壓力不大，預期政策將著重於去槓桿防範風險與促進改革。
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美升息 REITs短空波動 後市仍偏多2017年03月10日 04:10 工商時報黃惠聆�台北報導
全球地產基金績效 https://goo.gl/3xr2cb
不動產投資信託基金REITs對債券殖利率上揚敏感度高，因而在升息前，有些法人會建議投資人對REITs採減碼。然法人也表示，升息議題對REITs產業是「短空長多」，因為升息啟動意味著經濟好轉，升息前REITs價格跌，升息後可能使得市場回補估值較低的REITs。
富蘭克林證券投顧資深協理盧明芬指出，第2季不動產產業將持續受到聯準會升息路徑、英國退歐進展、法國選舉及公債殖利率走勢牽動，所幸在全球景氣持續改善及通膨升溫環境下，有利不動產類股中長期表現。
根據FactSet統計，以3月3日的資料顯示，美國史坦普500 REITs類股2016年第4季獲利預估自原先的5.9％上調至15.2％，調升幅度居各產業之冠，2016年獲利展望也從9.2％調高至11.8％，但2017年第1季獲利預估自7.2％微幅下調至5.6％。
至於未來美國若真的在3月份啟動升息機制，中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示，美國若3月升息，市場今年第1季以來驚驚漲的心理預期，到第2季可能將會回歸平實，重回評估企業財報的基本面。在三大區域REITs中，美國房市基本面佳，歐洲景氣回溫，而亞洲房地產也因景氣回溫而量增。
陳雯卿說，升息議題是屬於「短空長多」，美國升息後可能使得市場回補估值較低的REITs。升息啟動意味著經濟好轉，為REITs帶來的中長多格局。歷史資料顯示，升息循環中短線殖利率彈升過快時，REITs每一次回檔修正都是布局好時機，全球市場區域輪動格局不變。
除了美國REITs，其他地區的REITs也被看好，元大全球不動產證券化基金經理人吳宗穎認為，亞洲區域呈現貨幣政策相對寬鬆、基本面回穩優勢；日圓持續維持偏弱格局下，循環型類股的日本開發商仍有持續反彈空間，有機會隨日股上漲支撐更長一段時間。
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美REITs高股利 成資金最佳避風港2017年03月10日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
美股今年氣勢驚人，三大指數齊衝高，本益比超過歷史平均水準甚多，居高思危意識再起，轉向布局位階低及防禦屬型商品避險，其中美國REITs今年獲利成長估計可達4∼6％，股利率水準高達4％，且川普積極擴大美國基礎建設及內需政策紅利，REITs可望成為資金最佳避風港。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，美國總統大選前後REITs與美債走勢關聯度開始轉變，利率走升帶來的衝擊有鈍化現象。聯準會（Fed）主席葉倫近期談話溫和偏鷹，3月升息預期提高，但川普稅務及開支計畫未必支持加息；且經濟維持向上格局，有利帶動REITs產業成長動能，ISM製造業指數連6月上揚，非農就業數據遠優於預估，就業情況良好，可望帶動消費成長，有利各類REITs產業。
李文孝表示，目前美股指數已來到高檔，本益比超過歷史平均水準甚多，在這種條件下，投資人應有居高思危的意識，建議將部分資金挪往位階較低以及防禦屬性的商品，對整體資產配置才會更為有利，其中，美國REITs今年獲利成長估計可達4∼6％，股利率水準高達4％，配合川普今年積極擴大美國基礎建設及內需市場的政策紅利，美國REITs可望成為後市資金最佳避風港。
瀚亞亞太不動產證券化基金經理人方定宇指出，升息議題REITs表現受壓抑，但只要美債殖利率未出現大幅彈升，充沛資金對於REITs仍有支撐；目前亞洲通膨情況仍溫和，貨幣政策依舊維持寬鬆，評價面來看已經來到合理進場位置，考量股利收益，過去10年REITs總報酬優於地產開發商。
群益全球地產入息基金經理人應迦得認為，REITs以區域來說，還是最看好美國，Fed升息雖可能為房貸利率帶來影響，旦升息原因是經濟回溫所致，代表租金收益揚升及外在環境因素配合，REITs後市仍可期。
未來2年美國REITs獲利成長仍有不錯的水準，法人強調，外資券商預估今年整體市場獲利成長率可達5％，2018年可提升至6.2％，其中以特殊型REITs的數據中心及倉儲、獨棟宅的獲利成長幅度較大，數據中心主要受惠網路及雲端需求日益提升，還有企業數據委外比重將逐步增加的帶動，為獲利成長力道最佳的REITs產業。
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基本面報佳音 助漲美高收債2017年03月10日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
境內外高收益債基金表現 https://goo.gl/MQvJrj
美國高收益債基本面報喜，除了預期違約率將下降，債券發行公司去年第4季營收也報佳音，即使美國展開緩步升息格局也不怕。美林美銀統計，截至2月底，已有近70％的高收債發行公司公布去年第4季的財報狀況，結果去年第4季高收債發行公司的營收及獲利均明顯上升，營收數字更是連續四季改善。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭指出，高收債發行公司信用基本面狀況亦隨之改善，有助於趨動債信基本面的正向循環及降低違約風險。
周曉蘭指出，高收債發行公司基本面持續改善，有助於減緩目前信用循環後期利差走升壓力，亦有利於以美國高收債為核心持券的基金表現。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，美高收債券今年2月違約率較前月改善下降，來到過去23個月新低，短中期的違約率改善態勢不變，受惠於較佳的美國經濟展望，美國的銀行業獲利表現，尤其是淨利息收入，可望受惠於利率上升環境。
郭臻臻指出，過去30年統計顯示，美國高收債的違約率與經濟成長率呈明顯負相關，因此若美國總統川普推出的政策有利於經濟成長，那麼美高收債市場的違約率預期可進一步下降改善。
第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示，具高利差、高殖利率特性的高收債或新興市場債，在再通膨環境下，表現往往優於其餘券種，建議可做為當前的核心資產。以高收債為例，其票息收益即貢獻近9成的報酬，另外1成則是來自於利差收窄帶來的資本利得挹注。
宏利美元高收益債券基金經理人張瑞明指出，美國各行業企業基本面保持穩健，但獲利成長速度明顯放緩，川普的政見包括減稅、擴大財政支出減少監管等刺激經濟成長的措施，預期高收益債券的投資報酬將在高利率衝擊債券價格，以及景氣好轉有利整體經濟間求取平衡。
