買海外基金 三招避匯損2017-04-04 00:00:48 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
基金投資三招降低新台幣升值風險 http://ppt.cc/f0PaY
今年以來新台幣強升，布局海外資產的匯率風險受到關注，市場專家指出，投資人若想降低匯損，可透過申購避險級別、避開與匯率連動基金、使用外幣扣款等三招因應。
第1季受美國聯準會鴿派升息、川普政府將公布匯率操縱國名單等金融市場推力使力，新台幣升幅逾6%，以新台幣布局海外資產的投資人，面對報酬遭匯率大幅侵蝕，措手不及。以境內規模最大的柏瑞全球策略高收益債券基金為例，A、B、N9與N等四類型美元級別，今年以來績效介於1.2%-2.8%，但換回新台幣的新台幣級別都是負報酬。
元大投信環球市場投資部專業副理謝哲弘指出，匯率對基金績效的影響，主要在投資使用的貨幣，與布局資產的計價貨幣兩者相互關係，以新台幣相對主要國家貨幣強勢來說，申購新台幣級別的海外基金，布局海外資產再換回新台幣都承擔匯兌損失，因此投資人若有意規避風險，最佳策略就是申購新台幣避險級別。
不過，現行核備的千餘檔境內基金中，僅新成立的元大新興亞洲美元債券基金，因考量此部分風險而設有相關級別，選擇非常有限。謝哲弘表示，第二策略可檢視基金月報，了解基金經理進行匯率操作或匯損侵蝕績效程度，擅長繪製線圖者，還可比較基金淨值與新台幣匯率的關聯程度，避開高度相關產品。若投資人持有外幣，摩根投信副總經理林雅慧、第一金投信固定收益部主管劉蓓珊都建議，優先使用外幣申購海外基金，因贖回是取得外幣，未直接承擔換回新台幣的匯兌風險，其中又較推薦使用美元扣款，主因美元比其他貨幣的用途更廣，閒置不怕無處可用。
林雅慧另強調，投資人若申購新台幣等避險級別，雖能規避特定貨幣短期走強風險，但當貨幣走弱，也無法賺取匯兌收益，申購前應一併評估。
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Q1投信各類型基金冠軍 出爐2017年04月05日 04:10 (工商時報)陳欣文�台北報導
今年來投信發行各類海外股票基金績效冠軍 https://goo.gl/myG2Tl
檢視今年以來國內投信發行的十類主動式海外基金績效，各類型中表現最佳的基金大多落在群益、復華和野村等投信公司。
展望第2季，法人持續看好首季強勢的印度等新興市場，以及估值被低估的大陸股市，產業方面，則看好具競爭優勢的科技類股。
投信發行各類型的冠軍分別為群益印度中小、群益大印度、復華全球物聯網科技、復華中國新經濟A股、宏利精選中華（人民幣避險），這五類的冠軍基金漲幅都超過一成；其他包括野村歐洲中小成長、野村日本領先、匯豐黃金及礦業股票等基金，也分別拿下各類型的績效第一。
群益投信表示，展望後市，具成長性的新興市場仍扮演要角，其中經濟體質最佳的新興亞洲，不論是印度、中國或東協市場，都是不容錯過的地區。此外成熟國家部分特別看好美國。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度股市今年以來上漲10.96％，在所有股市中僅次於香港10.89％，指數現在雖已來到波段新高，但受惠景氣逐年回升、政策利多釋放、資金持續寬鬆，及企業獲利強勁等利多加持之下，預估印度股市後市表現仍可期。
復華全球物聯網科技基金經理人黃壬信表示，Fed升息不確定因素消除，使市場風險情緒轉佳，伴隨全球經濟復甦及企業獲利恢復成長，資金持續流向風險性資產，預估全球股市第2季行情仍偏多，若遇市場震盪，建議可逢低布局全球化布局的區域主題基金。
此外，觀察上一季財報公布之後，大多數科技公司表現均比預期佳，網路、雲端、半導體及汽車電子等產業成長動能持續，將是產業布局亮點。
復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅指出，陸股農曆年後處於類股輪動的偏多格局，樂觀看待2017年陸股表現，預估績優藍籌股仍是市場主流，後續看好的投資主題為國企改革、一帶一路、供給側改革、消費升級類股。
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Q2布局 股優於債2017-04-02 21:44:34 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
2015年以來驚奇指數走勢 資料來源：彭博 https://goo.gl/5GMOtf
投信法人表示，以代表全球景氣的花旗全球經濟驚奇指標來看，美國總統川普當選後就一路走高，到今年1月底時，已從去年的-20升至40左右的新高，顯示出景氣好轉的趨勢底定，建議本季可以「股為主、債為輔」，掌握成長契機。
美國總統川普力拚經濟和就業，去年勝選以來景氣加速擴張，各項經濟數據也讓市場驚喜，由美國扮演經濟成長火車頭，今年全球經濟成長可望加速。保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，全球景氣在美國帶動下逐步好轉，增持股票資產可做為第2季資產布局的主要方向，由於成熟市場和新興市場經濟成長加速，景氣行情接棒資金行情的態勢確立，因此加碼能受惠景氣提升的股票資產。
寬鬆貨幣政策的力道則繼續減弱，加上美國第2季可能再升息，美國公債殖利率上升的機率較大，但受到美德公債利差的牽制，美國公債殖利率上升的空間有限，因此對債券資產保持中立。
川普力推美國「再工業化」，歐陽渭棠認為，已進一步增強美國的製造業景氣。另外，大陸實施供給側改革，以保護環境和維護價格，在需求穩定復甦，而且供給面獲得控制情況下，原物料價格將獲得支撐；另外，拉美經濟今年應可重回正成長，祕魯和哥倫比亞是區域內成長動能較強的國家。
債市方面，歐陽渭棠表示，美國升息仍會對美國公債造成壓力，歐洲政治情勢不安定則不利歐洲公債，所以美歐公債皆應減碼。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，由於高收益債的評價偏貴，目前增持新興市場債。至於投資等級債相對看好，原因是第2季利率風險相對下半年小，對投資級公司債風險調整後報酬略有加分，會挑選兼具相對較高品質與收益的投資等級債。
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Q2投資關鍵 積極穩健並進2017年04月05日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
今年以來已公布經濟數據，確認全球復甦增強，失業率下降，消費信心增強，資金流向風險性資產，惟股市價格偏高，美國聯準會貨幣政策、歐洲國家大選和地緣政治事件等都會增加市場波動，法人表示，第2季資產配置宜積極也宜穩健，投資首選股票基金，並搭新興債及亞債以降低波動。
法國巴黎投資表示，全球經濟正邁向復甦之路，今年全球成長率可望上看3.4％，明年為3.8％，全球PMI指數自去年6月落底以來展開持續升勢，景氣擴張愈發明顯，再從各種領先指標來看，全球經濟傳遞出「復甦」的重要訊號，2017年日本增長動能可望較之前強勁，新興市場復甦動能雖有待改善，但明顯較之前好轉，但仍將受到強勢美元與較低商品價格的衝擊，因此，投資環境是變動的。
對於第2季的投資建議，法巴建議，可以透過優化波動股票基金，掌握全球投資契機，從全球投資氣氛來看，全球投資人對風險偏好繼續走高，有利於風險性投資標的，但有別於去年，全球防禦類股近期的表現超越循環類股。
儘管循環類股仍上揚，但似乎資金面對今年諸多不確定性而有所轉變，全球股票指數需慎防有出現回檔的機會，且需提高投資組合的抗震，之後再視個人風險胃納，布局先進國家中小型股票基金、新興股市。
近期由於美國升息確立，保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，第2季相對看好股票的後市表現，但今年仍有包括歐洲大選在內、川普政策落實等不確定事件待觀察，如果不知道如何資產配置，建議以「多元資產」參與市場是較佳的投資選擇，可以提高投資效率、避免大起大落，並且在震盪期間嚴格控制下檔風險。
就股票投資方面，富蘭克林華美新世界股票基金經理人左思軒表示，第2季時市場仍需時間適應聯準會的升息步調，伴隨歐洲各國的國會或總統大選陸續展開，短線投資情緒易受波動，不過，由於日前升息後，FOMC利率會議也釋出正面訊息，讓市場信心大增，而且美國景氣行情支撐股市的方向不變，所以，相對看好美股。
左思軒說，即使美股評價面雖不便宜，不過隨著企業每季EPS預估穩步提升，美股相關指數走勢與企業獲利維持正相關性之下，美股仍具備上漲條件。至於歐洲企業今年的EPS預估持續加溫，惟因選舉議題會影響短期市場情緒，但歐股相對於美股較為便宜，投資人還是可以將部分資金投資於歐股。
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去年十大熱銷境外基金 揭曉2017年04月05日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
2016年前十大境外基金 https://goo.gl/Da4ryS
台灣核備境外基金有千餘種檔，台灣人持有境外基金卻集中在少數品牌基金以及數十檔境外基金上。基優網統計，前五大品牌基金規模市占率逾6成；前十大境外基金規模甚至逾兆元新台幣，其中聯博全球高收益債券基金、安聯收益成長基金台灣人最愛的2檔境外基金。
由於去年黑天鵝事件持續發生，投資人投資心態趨近保守，加上銀行大賣保單，使得境外基金業者經營也陷入苦戰，根據投信投顧公會資料顯示，截至2016年12月底，台灣人投資境外基金金額新台幣30,780億元，相較2015年底台灣人持有境外基金的金額30,842億元，台灣人持有境外基金是淨流出約62多億元、第2年出現負成長。
不過有些熱銷境外基金因績效佳、符合投資人預期，在去年市況不佳情況下照樣吸金，規模也不減反增，包括聯博全球高收益債券基金、聯博美國收益成長基金、富蘭克林新興市場固定收益基金以及貝萊德世界礦業基金等4檔基金去年還出現淨流入逾新台幣500餘億元。
若進一步分析台灣熱賣且資金持續淨流入前十大基金，除了貝萊德世界礦業基金外，其餘都由債券基金包辦，如聯博全球高收益債券、聯博美國收益基金及富蘭克林新興國家固定收益基金等，據晨星基金資料顯示，這幾檔熱銷基金去年都交出逾7％的投資報酬率，符合投資人期待，應是該基金受到投資人青睞的主要原因。
前十大基金唯一的股票基金─貝萊德世界礦業基金，在2016年全年淨值更出現45％增長，雖然之前有不少投資人「栽」在該基金上，目前淨值距離歷史高點仍有段差距，然因該基金淨值波動大，該檔基金還是有不少死忠投資人喜歡該基金，並以此基金作波段操作標的。
至於排名前十名境外基金中，去年績效最多的固定收益基金是富蘭克林坦伯頓公司債基金，去年績效成長了16％，正因為績效佳，投資人停利，去年反倒出現資金淨流出約新台幣30億餘元。
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股債混合基金 2月最受歡迎2017年04月05日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
根據晨星基金最新統計，2月份境內外基金流入金額，聯博和安聯仍居前二名，主要二家基金品牌都有超級「吸金機」，包括聯博全球高收益債基金以及安聯收益成長基金。
晨星基金表示，股債混合基金（平衡基金）在2月再次成為最受投資人歡迎的資產類別，2月份淨流入金額較1月增加約新台幣25.7億元；固定收益基金則名列第二，金額亦較1月增加約新台幣168.2億元。股票基金依舊為淨流出，且金額較1月增加約新台幣679.08億元，反映出在目前股票價值水準多處於高點之時，投資人持謹慎的態度，故陸續將資金從股票轉出並轉進固定收益及平衡基金以降低投資風險。
若是進一步細分，2月資金淨流入前五高基金組別分別是貨幣基金、高收益債基金、美元平衡基金、全球全球新興市場債券基金以及天然資源股票基金，淨流入金額分別是263億元、177億元、170億元、109億元及62億元。
就基金品牌中，進入前十名品牌分別是聯博、安聯、合作金庫投信、歐義銳榮、路柏邁、日盛、野村、統一及施羅德等，晨星基金表示，其中聯博基金不但是2月最受投資人青睞的基金品牌，也是連續第2個月呈現資金淨流入，較上月增加143.07億元。
排名第4的歐義銳榮，其資金淨流入雖較上月減少，但為連續第8個月的資金淨流入。至於野村、統一、日盛、合作金庫投信的品牌排名在2月進入前10之列，主要是靠旗下貨幣市場基金資金淨流
在資金淨流入最高的前10檔基金中，排名第一是聯博全球高收益債券基金，淨流入金額總計約203.97億元，並較1月增加95.11億元；第二名則是安聯收益成長基金，2月份流入近177億元，而歐義銳榮靈活策略入息基金雖然2月份的淨流入金額略較1月減少，但該基金卻是連續29個月資金穩定淨流入，屬於長銷型基金。
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美股震盪 26檔基金守住獲利2017年04月05日 04:10 (工商時報)孫彬訓�台北報導
境內外美股基金近一月績效前10強 https://goo.gl/DrrIkv
近期受油價回檔、川普政府醫改替代法案延後表決等影響，使得美股表現震盪，STOCKQ統計資料，81檔美股基金近一月績效多數下跌，不過仍有26檔基金力守正報酬。
群益美國新創亮點基金經理人洪玉婷表示，4月中旬起美國企業將開始公布第1季財報，統計S&P500企業第1季獲利預估有9％的成長，獲利年增率可望創下2011年第4季以來最高水平，當中又以金融、科技和原物料股的獲利增幅預估較高，因此相關類股表現可多加留意。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示， 雖然美股大盤屢創新高提升美股評價水準，但觀察由債轉股的資金輪動還未開始，且通常在股市進入多頭後期階段，評價多能達到明顯超過其公平價值的水準且此分化可能維持數年。
第一金投信投資長高子敬表示，面對美國啟動漸進式升息機制，可選擇全球大四喜收益，聚焦在高收債、新興市場債、高股息與REITs四大類收息資產。
宏利全球動力股票基金經理人龔曉薇指出，全球經濟成長的主要引擎仍為相對穩健的美國，在低利率環境下，股票的價格與後續的成長空間，相對較具潛力。
野村多元收益平衡基金經理人李祐慈表示，今年投資主軸的美國優先並未改變，研判基本面具支撐力，短期若面臨川普政策產生的失望性賣壓，反而可以趁回檔尋求布局時機。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出，可以內需為主的小型股或偏高股息的美股基金為配置重點。
美盛旗下銳思投資基金經理Bill Hench指出，美國2017年經濟可望加速成長、稅率改革有助企業獲利成長，預估小型股的成長力道強勁，目前看好產業包含科技、工業、製造、原物料。
天利美國小型公司股票基金共同經理人Nicolas Janvier指出，未來美國真正實施優惠稅率政策，預期在國內市場營收比重相對較高的中小企業股價表現，將有機會領先群倫。
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台股基金Q1績效閃亮2017-04-02 21:44:33 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
台股股票型基金績效前十名 https://goo.gl/MweyKi
台股近期每天常出現開高走低，今年來一路走勢強勢的大盤，持續位於高檔震盪。然而今年以來台股指數漲幅仍有超過6%的好成績，在全球新興股票市場中名列前20名。
統計146檔台股股票型基金第1季平均報酬率為7.1%，計有27檔報酬率超越一成之上，成績亮眼，以科技型及一般型基金為主。
美國經濟數據持續回升，2月ISM製造業數據及ISM服務業數據分別為57.7及57.6，失業率為4.7%，勞動市場復甦不變，基本面維持穩健成長，美股預期將盤堅向上，外資現貨持續買超，未平倉淨多單維持5萬口以上，國際股市未見轉弱訊號，預期台股後市呈震盪整理走勢。
日盛高科技基金經理人施生元表示，交易量未萎縮，外資全力做多，台股表現不算弱，年報已經全數公布，目前市場擔心財報匯損被當成漲多獲利了結理由，財務數字將蓋過對股價想像，也因此，中小型股近期震盪加大。Fed預期2017年升息三次，市場解讀升息是基於景氣復甦，對後續景氣持續樂觀看待，成長股為現階段投資主軸。
施生元指出，iPhone 8將是2017年投資主軸，新規格重點在3D感測，今年即將問世的OLED版iPhone 8，將搭載具備3D感測技術的前置相機，相關供應鏈續看好。
此外，100G網通概念股、PCB上游概念股、空白晶圓、半導體、貨櫃及自行車產業相關等也可續追蹤。
復華數位經濟基金經理人周奇賢表示，預期川普上任後將採擴張性財政政策，美國經濟動能可能提升，加上台股企業獲利轉為正成長且動能續改善，預估2017年美國、歐洲、台灣等地上市企業獲利，可望成長10%左右，明顯優於2016年獲利成長近持平的表現，有利未來股市相對有所表現及支撐。
周奇賢第2季看好汽車電子、蘋果供應鏈、被動元件及記憶體等電子族群表現。此外，隨各公司股利政策陸續公布，據高殖利率題材亦是投資亮點。
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陸股基金 題材炒不完2017-04-05 00:00:20 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
MSCI納入A股可能情形 http://ppt.cc/ZLmCh
國內外市場流傳「5月賣股」、「五窮六絕」的說法，反映第2季股市普遍清淡，不過今年陸股月月有題材，包含將於明（6）日登場的川習會，法人看好陸股相對強勢，可望成為淡季焦點。
今年受到兩會加持，上證指數測底向上、第1季繳出3.8%佳績，隨時序來到第2季，法人指出，明日登場的川習會將揭開一系列投資題材，5月14-15日接著「一帶一路國際合作高峰論壇」，6月有MSCI明晟例行公布A股納入國際指數結果，有望見到概念股輪流表態。
富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智指出，即將登場的川習會，預期探討中美經貿、南海議題、甚至兩岸關係，由於川普選前政見提及，上任後將宣布中國為匯率操控國，並對中國課徵高關稅，使「G2」關係一度陷入緊張，但隨兩國領導人恢復熱線、拍板會面，川普似有意緩和關係，爭取談判空間，若彼此攻防不如預期嚴重，可望化解市場擔憂進而提振陸股。
5月一帶一路高峰會，游金智解讀，3月27日中國與紐西蘭簽署雙方加強一帶一路合作備忘錄，使紐西蘭成為首個簽署此類協議的發展國家，顯示中國加速一帶一路的決心。高峰會是近三年來，中國舉辦最高規格論壇，邀請20個國家領導人與會，市場引頸期待會後釋出投資機會，包含機電工程、鐵路公路建設、跨境網路建設等值得留意。
MSCI方面，摩根中國基金經理人黃淑敏分析，今年MSCI擬將納入指數的A股減至169檔，初期納入權重也下調。不過，據中金公司報告，若以納入權重5%估算，便有94億美元的潛在資金將透過MSCI新興市場、全球、亞洲等三大指數流入A股，籌碼動能不容小覷。
本次MSCI同時進行A股行業權重調整，以非必須與必須消費股調升最多，分別上調4.2%及3.4%，反觀舊經濟指標的金融權重下調最多、高達5%，預期消費業為主的新經濟板塊是焦點。
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亞股初升段 投資好時機2017-04-02 21:44:35 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
亞洲多國企業盈餘預估值 https://goo.gl/z3x5b4
受惠於全球景氣回溫，根據主要機構調查，今年亞洲國家企業盈餘成長將是近五年來首度上調，從台灣到南韓獲利增長率預估都超過10%，法人認為，可視為投資亞股初升段的好時機。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Ro6jg.skell）表示，過去低利導致銀行獲利下滑，伴隨產能過剩、勞動成本增等因素影響，亞洲企業難以提高售價，多數企業獲利遭到下修。
然而，去年下半年開始，全球景氣與通膨預期增溫，推升需求面走強，根據IBES等機構統計，今年亞洲企業獲利有望落底，為五年來亞洲企業盈餘首次獲得上調。
包括南韓、印度、中國大陸、印尼、澳洲與台灣等，今年企業獲利成長預估達到兩位數；而去年成長疲弱的馬來西亞與新加坡也將重返正增長。
在製造業方面，庫存去化近尾聲，也為亞洲經濟添柴火，羅傑瑞指出，許多亞洲國家最新製造業採購人經理指數（PMI）同步創下波段高峰，並維持50榮枯分水嶺以上的擴張狀態，反映出亞洲製造業動能加溫。
另外，在新接訂單減去存貨方面，去年底出現反彈，根據經驗，當該指標谷底反彈，帶動需求好轉，往往推動亞股上漲。
富蘭克林證券投顧指出，大陸經濟持穩、印度與印尼加速成長，預估今年亞洲經濟成長動能將較2016年提升。
雖然實質經濟成長率僅小幅上修，但伴隨通膨增溫，也推升名目經濟成長率顯著提升，因名目經濟成長率與企業獲利動能的相關度高，亞洲企業獲利增長態勢幾乎底定。
就評價面來看，亞股預估本益比較全球股市有二成以上的折價空間，富蘭克林證券投顧預期，亞股將持續吸引資金流入，其中在產業表現上，今年以來循環類股相對防禦類股的折價幅度雖縮減，但仍在深度折價狀態，看好循環類股受惠經濟展望提升，成為資金進駐首選。
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印度基金 首季大贏家2017-04-02 21:44:34 經濟日報 記者王奐敏�台北報導
第1季股票基金前十名 https://goo.gl/Unhhcr
今年第1季全球圍繞美國升息議題，但股市仍維持多頭，美元走弱下，新興市場表現突出。今年來逾3,000檔股票基金中，前十強集中在亞洲，印度基金拿下六檔，績效逾一成，是首季股票基金大贏家。
鉅亨網投顧指出，在美元未如預期強勢下，新興市場出現股匯齊漲走勢，以第1季表現最佳的印度基金來說，今年以來印度股市上漲達11%，若加計匯率因素，MSCI印度指數同一時間漲幅為16.4%，股市與匯市一樣強勢。
另外，今年亞洲市場匯市表現最強是南韓，儘管股市漲幅只有6.8%，但匯率大漲8.5%，MSCI南韓今年漲幅高達17.7%，更勝過印度表現，這也顯示出匯率上漲，對推升整體績效有很大助益。
匯率大漲，也影響基金兌換回新台幣的績效，由於這些境外基金多為美元或當地貨幣計價，而今年以來新台幣兌美元的漲幅達6%，升值吃掉基金獲利，因此這些基金的新台幣報酬與原幣有明顯落差，平均差距約7%。
鉅亨網投顧指出，新興股市中看好有政策利多及經濟成長支撐的印度及中國大陸。其中印度景氣循環指標走高，不僅代表經濟成長率將持續攀升，也暗示印度股市將有上漲空間。
根據過去20年經驗，當景氣循環指標處於上升周期時，印度股市往往表現優異，平均有超過五成漲幅，儘管目前印度股市已經創歷史新高，但因本次周期以來還不到一成漲幅，意味後續仍有上漲空間。
景順印度股票基金經理Shekhar Sambhshivan表示，印度的結構性成長，尤其是國內消費仍然長期看好，消費支出正在強勁提升，且配合印度雨季風調雨順，以及第七屆薪酬委員會提議的加薪，有助提高消費者信心。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文分析，外資近期買超亞股居多，尤其印度連續買超，印度經濟數據回升，明顯走出廢鈔政策衝擊，企業獲利提升。
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俄股牛市第二章 奏樂2017-04-02 21:44:35 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
俄羅斯企業獲利GDP及表現 https://goo.gl/x2s9Hw
油價在3月初大幅滑落，但因石油輸出國組織（OPEC）有意延長減產的消息，以及利比亞衝突中斷供油，上周油價止跌反彈，俄羅斯股市也跟隨攀升。法人表示，俄羅斯基本面走強，為俄股帶來支撐，加上看好未來原油需求增加，可望推升油價，投資人可適時布局俄羅斯股市。
針對俄羅斯的基本面，鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出，過去幾年俄羅斯受到西方制裁，加上油價走勢低迷，導致企業獲利連年下滑；但經過三年衰退後，隨著油價走揚，估計今年俄羅斯企業獲利年增率將由負轉正，且成長超過三成，明年可維持雙位數成長，企業獲利成長基本面漸入佳境，對股市是一大支撐。
近期國際油價重回每桶50美元之上，以能源產業為大宗的俄羅斯市場有正面幫助，摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）指出，能源價格高低對俄羅斯股價具有一定的影響力，從全球經濟回溫角度觀察，對於能源需求面有提振作用，包括國際能源署（IEA）在最新油市報告中預估，全球原油需求在未來五年內可望持續成長，配合未來OPEC減產決心不變，支撐油價進一步上漲。
摩根證券預估，今年第2季底，布蘭特原油價格可望挑戰每桶60美元，俄羅斯股市將雨露均霑。
另外，白祐夫分析，俄羅斯不論在籌碼面、投資面及經濟基本面都有明顯改善，特別是俄羅斯股市這波跌破1,050點後，馬上吸引低接買盤進駐，迄今波段漲幅逾8.8%，顯示出國際資金看好俄羅斯基本面好轉趨勢；加上俄羅斯股市自2000年以來，若股市前一年漲幅逾五成，隔年再上漲機率達100%，因此可以預期俄羅斯股市牛市第二章將在震盪行情中展開，投資人可將近期低點視為中長期買點。
野村大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，加上先前俄羅斯央行意外下調基準利率25個基本點至9.75%，是七個月來首次降息，有助資金流向股市，可定額不定期低檔投資，布局中長線新興股。
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美股基金 進場時機到2017-04-04 00:00:26 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
近一個月美股基金前十強 https://goo.gl/WM1MjX
美股近期受油價回檔、川普醫改法案延後等影響表現震盪，道瓊指數3月微幅下跌0.7%，S&P 500和NASDAQ指數漲勢也見收斂。
加上台幣對美元升值，據晨星、CMoney統計，98檔美股基金近一月績效多數下跌，不過法人認為，美國經濟有撐，逢回修正，不失為布局契機。
儘管美股近期表現偏弱，但群益投信表示，美國ISM製造業和服務業指數持續在50之上，新訂單持續提升，經濟動能可望增溫，就業市場亦呈健康復甦態勢，企業獲利亦轉佳，因此可為美國經濟及股市表現提供支撐，美股中長期多頭趨勢未變。
加上4月中旬起美國企業開始公布第1季財報，群益美國新創亮點基金經理人洪玉婷表示，根據統計，S&P 500企業第1季獲利預估成長9%，獲利年增率可望創下2011年第4季以來最高水平，當中又以金融、科技和原物料股獲利增幅預估較高，相關類股可多加留意。
不過，投顧業者認為，美股中長線仍有撐，美國剛出爐的去年第4季GDP受到消費帶動攀升到2.1%，優於市場預期。預期美國需求增溫，美國第1季企業獲利還會持續成長，加上物價穩步上升，有利企業薪資增長，看好美國內需及中小型股未來表現。
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美股債混搭 穩穩賺2017-04-05 00:00:21 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
美國聯準會（Fed）上月升息後，市場預期Fed未來升息步伐偏穩，同時長期美債殖利率區間顯示，近期美債殖利率雖仍有上升空間，但下行風險亦不低。
法人建議，想要讓投資組合隨美股一同加速成長，不妨採股債多元配置策略，避免單押股市，承受高檔震盪風險。針對近期對美國金融產品有興趣的投資人，保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠認為，可觀察美債殖利率，根據美銀美林基金經理人調查，若美債殖利率攀高至3%以上，即有經理人認為有可能導致美股轉向熊市，若此，可預料資金將重回較穩定的債市避險，並拉低殖利率，因此3%以上殖利率將成為轉折的觀察重點。
在產業方面，歐陽渭棠分析，健保法案鎩羽而歸後，預料將在2018年預算案、稅制改革後，再啟動基礎建設計畫，因此預估基建方案實質受惠時間點將在明年。因此，對於擔心波動的投資人來說，她建議投資於結合股債的收益成長組合，來達成跟漲抗跌的效果，長期投資也不需要擔心進場時機，隨時都能投資。
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新興市場首季 阿根廷最狂野2017-04-03 13:08:42 聯合晚報 記者葉子菁�台北報導
今年以來新興市場前十強 https://goo.gl/g9JMmw
觀察今年以來（截至3/30）新興股市指數表現，以阿根廷上漲19.69%奪冠，智利16.08%位居第二，土耳其14.26%位居第三，其次排名居前的市場依序為波蘭13.09%、印度11.35%、香港10.46%、新加坡10.15%、越南8.87%、巴西8.37%及埃及7.24%。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，今年以來新興市場中，以拉美及亞洲地區表現最為強勁，外資近期買超亞股居多，尤其印度近期連續明顯買超，對印尼亦有所著墨，至3月24日買超印度已超過45億美元；雙印股市皆創新高，印度製造業與服務業採購經理人指數先後回到50以上榮枯分水嶺，經濟數據回升，明顯走出廢鈔政策的衝擊，企業獲利明顯提升，惟印度近期進入訊息空窗期，市場等待4月中開始的財報季表現。
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸分析，拉美地區今年以來表現強勁，惟近期上漲動能已出現變化。巴西股市年初表現強勁，但近期拉回幅度較大，主要原因在於美國聯準會（Fed）升息對巴西循環型產業將產生負面影響，而原物料價格回檔也使得能源及原物料類股走弱；至於墨西哥股市，則是因近期川普多項政策受阻，讓市場信心恢復進而走高。
儘管美墨關係緊張，高君逸指出，墨西哥股價指數組成以內需相關產業為主，包括消費、金融及電信類股，相對墨西哥出口產業則以汽車、電子設備及工業為主，因此即便美墨貿易關係緊張，對於墨西哥股市的衝擊有限。
群益印巴雙星基金經理人洪玉婷則認為，巴西降息有助於景氣增長，加上過去升息環境使得企業利息負擔大，進入降息循環後，可望進一步提升獲利，對股市後市表現為一利多；另印度方面，由於景氣成長能見度高，加上政府政策加持，企業獲利轉好且未來兩年獲利成長速度料將加速之下，預期印度股市長期走勢仍將持續向上。
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新興股市 上漲空間大2017-04-04 00:00:36 經濟日報 記者徐念慈�台北報導
觀察過去美國製造業採購經理人指數位於榮枯分水嶺50以上時，後三、六、12個月新興股市往往有好表現，也意味美國經濟復甦，新興市場也是贏家之一，建議投資人在美國中長線向上同時，別忽略新興股市上漲機會。
鉅亨網投顧指出，美國除了是消費大國，也是商品進口大國，當美國零售及躉售庫存同步升高時，對海外進口商品需求也會被迫升高，尤其當美國製造業PMI介於60至65，代表景氣極佳，有利新興市場出口暢旺，一年後股市平均上漲23.8%。目前美國2月製造業PMI為57.7，若延續近期漲勢，3或4月時美國製造業PMI就可能來到60以上，新興市場股市未來表現可期。
分析從2007年高點以來，新興市場股市跌幅一度高達66%，相較早已突破歷史高點的美股，新興市場股市目前只收復六成失土，未來潛在上漲空間巨大。
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台股槓反ETF 投資精打細算2017年04月05日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
各檔台股槓反ETF 持有期間費用差距 https://goo.gl/DAwdK7
台股槓反ETF發行熱潮不斷，最新掛牌上市的有群益投信和兆豐國際投信發行的台股槓反ETF，加上先前已發行的元大、富邦及國泰投信，目前共計5家發行於證交所掛牌交易，提供台股ETF投資更多選擇，但觀察業者管理費設定不盡相同，對於大型投資人來說，需付出的管理費差距大，建議可多加比較，以達到節省投資成本。
目前台股槓反ETF管理費最高1％，最低為群益投信的0.3％，進一步計算管理費率最高及最低在不同持有期間的費用差距，從大型投資人的角度來看，若以500萬元的投資金額，持有1個月的管理成本或許差距還不大，但若將持有期間拉長至6個月或1年，費用差距可達萬元以之上；若初期投入金額達1億元，持有3個月管理費用便有近20萬元的差距，差距可說是不小，更遑論投入更大資金的投資人，需付出更高成本。
群益投信表示，ETF採取被動式操作，尋求貼近指數表現的報酬，投資人不僅能以此來掌握趨勢，還能免除選股壓力，只要看對行情走勢，都是投資良機。
其中，槓反型ETF提供投資人多空雙向布局的管道，投資人可依據景氣面、技術面、籌碼面等指標判斷台股多空情勢，再搭配槓反ETF靈活操作，把握投資契機。
群益臺灣加權指數ETF傘型基金經理人張菁惠指出，短線上台股呈現區間震盪行情，不過從景氣面、評價面以及資金面皆呈現正面訊號，加上蘋果新機題材、利基型科技產業仍具競爭優勢及原物料落底回升等題材的加持下，台股中長期多頭趨勢未變，有望上攻萬點，看好後市的投資人，可以正向ETF布局萬點行情。
不過，考量國際政經趨勢多少也會為台股帶來影響，如川普政策推行進程、歐洲大選等，因此，建議適度搭配反向ETF來避免市場短線下跌的衝擊。
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大型股ETF 法人青睞2017-04-05 00:00:19 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
國人錢進陸股，除借道中國基金、券商複委託，也偏好陸股ETF，統計國內掛牌的陸股ETF規模去年已突破千億元，廣布藍籌、中小股等投資風格；著眼第2季豐富題材，法人建議優選大型股ETF。
陸股去年受IPO增加等干擾，籌碼安定的大型股相對抗跌，今年以來市場流動性與壓力在緊縮及寬鬆間趨於平衡，大中小型股各有表現，尤以納入A股市值前50大成分股的富時中國A50指數上漲4.3%最佳，其次深圳中小板指數上漲4.2%，上證綜合、深圳成指與綜合指數也漲逾2%，創業板指數則還在收復失土中、下跌2.7%。
國泰中國A50正2 ETF經理人游日傑指出，企業實質利率下滑、房市買氣受控，以及PPP（公私營合作）項目落地，使中國經濟下行壓力減輕，不過，官方同步上調市場利率，市場流動性前景走向緊縮，使A股短線波動看增，以A50指數為例，推估未來一季在10,500點附近區間震盪機率較高，但在題材面上，仍有利大型股，下檔風險有限，明顯拉回都可視為布局良機。
以重頭戲的MSCI題材來說，今年研擬納入指數的A股數量從448檔減為169檔，剔除178檔中型股、61檔兩地同時上市股、40檔停牌超過50個交易日的股票，僅納入可通過滬、深港通交易的大型股，因此能取消過往QFII贖回限制，也就是月贖回規模不得超過境內資產的20%。
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債券型靈活布局2017-04-04 00:00:30 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
去年債券型基金吸金仍勝過股票型基金，今年預期美國升息速度將比去年快，資金將緩步移出債券型基金。不過，市場人士指出，今年政策變數仍大，加上美國股市仍在高檔，只要一有風吹草動，債券仍可能扮演避風港的角色。
聯準會（Fed）從2015年12月開啟這波升息循環，雖然升息通常不利於債券，但統計資金流向發現，去年全年債券基金仍吸金，反倒是股票型基金持續失血。
湯森路透理柏亞太區研究總監馮志源指出，2016年投資人對全球投資環境仍存有疑慮，債券基金吸金3,000多億美元，股票基金則淨流出2,000多億美元。
市場人士指出，Fed在2015年底升息一次，2016年也只升息一次，相較過往升息循環時一年可以升息十次，這波Fed速度放慢。此外，歐、日等國仍採取貨幣寬鬆政策，且全球政經環境仍有不確定因素，都讓資金在去年持續流向債券型基金。
今年以來債券基金持續吸金，但速度已經放慢。股票型基金整體仍是淨流出，但流出速度也不如去年。
晨星（Morningstar）指出，今年債市前景將愈來愈具挑戰性。
晨星分析，美國經濟穩健，今年通貨膨脹率預估有1.9%，明年可望達到2%的Fed目標。從通膨及經濟成長率等兩方面來看，美國顯然已不需要維持寬鬆利率環境。
晨星指出，美國貨幣政策趨緊，通膨又有回升壓力，整體環境不利固定收益。不過，保護主義等變數可能衝擊金融市場，此時資金就可能回流投資等級債券。
霸菱歐洲高收益主管洪恩（Martin Horne）指出，歐洲多國將舉行大選，尤其是法國，大選結果可能對歐盟未來影響重大。美國川普政府會陸續推出政策，英國脫歐談判懸而未決，難民危機持續等，都可能引發技術性賣壓。洪恩建議，投資人應盡量保持全球投資及靈活布局。
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全球景氣回溫 債市春燕返2017年04月05日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
觀察VIX指數與反映債券的領先指標Move指數，今年來至24日分別下滑7.7％及10％，激勵高收益債及新興市場債表現佳，主要債券指數分別有1.78∼4.1％表現，高收債經歷3月中較大資金流出後已明顯減緩，ML全高收利差升至1月下旬高點後開始進入收斂，後市可望重返上揚。
日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，觀察全球主要國家Markit PMI製造業指數表現，美國3月PMI製造業指數為53.4，歐元區為56.2，日本為52.6，皆持續位於擴張區之上，顯示景氣仍維持在一定程度好轉中。
根據EPFR Global統計，經歷歐、美高收益債較大資金流出後，賣超已趨於減少，全高收債指數利差也出現收斂，在資金流出趨緩下，對全高收影響降低。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，近期經濟數據顯示全球景氣同步回溫，進一步拉抬通膨預期，在通膨溫和升溫的趨勢下，對風險性資產尤其是高收益債券有利。全球高收益債券去年創造雙位數報酬，導致信用利差明顯收斂，目前距離2008年金融海嘯後之最低點只有0.29％差距，因此近期出現獲利了結賣壓實屬正常。
群益多重收益組合基金經理人林宗慧認為，受惠全球經濟前景持續優於預期，及OPEC減產令原油供需趨於穩定，全球高收益債今年來上漲2.48％，但近期在美國原油庫存累積存量增至近35年新高，在短線油價回跌下出現修正，因高收益債利差仍存在收斂空間，加上債信品質及違約狀況改善，有助進一步強化高收益債投資需求。
美國總統川普擬將近期政策重心轉移至稅改，透露稅改時點將在秋季左右完成；曾咨瑋強調，美國現行企業稅為39％，未來如能率降至15％，金融業及企業獲利可望大幅受惠，有助美高收債企業營運。
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貨幣高收債 強力吸金2017-04-05 00:00:17 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
全球熱賣的前十大台灣核備基金 http://ppt.cc/1vf4x
雖然在升息階段股票表現通常優於債券，但今年以來，高收益債券與多重收益基金持續吸金，隨美股迭創新高，部分資金更退場觀望，流入貨幣市場基金。
晨星（Morningstar）指出，今年初市場持續反映川普勝選會有利美國經濟成長的期望，元月時資金流出貨幣市場基金，轉向其他資產。
不過，到了2月，隨股價愈漲愈高，投資人對政治、經濟、利率等風險保持謹慎心態，因此，資金反而轉出股票型基金，流向貨幣市場基金與配息產品。
以新台幣貨幣市場基金來說，元月失血新台幣565億元，但2月卻吸金263億元，反映出投資人等待進場時點的觀望態度。在晨星2月銷售前十名基金中，高達四檔是新台幣貨幣市場基金。
全球高收益債券基金則已連續三個月吸金，晨星分析，這反映能源價格回升、違約率降低、美國升息顯示美國經濟穩健復甦等利多。
三個月以來，安聯收益成長基金、聯博全球高收益債券基金是大贏家，前者在全球吸金414億元，後者則以408億元緊追其後。這兩檔基金也是台灣投資人最愛的基金。
聯博全球高收益債券基金是國人長年來最愛的基金，目前國人持有基金約4,000億元。基金持債超過1,000檔，分散而多元，除高收益債券，也有新興市場債券、投資等級債等。
安聯收益成長基金引進台灣一、兩年內就躍居國人第二愛的基金，目前國人持有比重拉高到基金的四成，約1,700億元。基金的高收益債券、可轉換公司債、成長股（搭配選擇權）各占三分之一。
另外，歐義銳榮靈活策略入息基金、摩根多重收益基金同期間也進帳100億元以上。不過，前者在台灣接受度仍低，推估主要是在歐洲熱銷；後者則頗受國人歡迎，也是摩根今年的重點基金之一。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金、貝萊德世界礦業基金則是十大熱銷名單中唯二的股票型基金，後者向來是國人最愛的股票型基金。
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巴克萊調查 Q2最有價值信用債券 美高收債勝出2017年04月05日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
面對風險趨避情緒升高、油價波動，近期高收益債券走勢略有修正，但根據巴克萊針對機構投資人的第2季度調查結果顯示，美國高收益債以25％的比重居最有價值信用債券。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，美國經濟復甦與企業獲利成長是信用債市最大強心針，加上川普所推動減稅、放鬆監管等主要政策，更使得相關產業可以直接受惠。以巴克萊調查結果來看，高達6成認為美國企業減稅，對於美高收短期信用利差可望收窄0∼50點。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，高收益債雖然近期出現修正，但收益率較高的特性，有助抵禦美國聯準會（Fed）帶動市場利率上升的衝擊，加上油價暫時止穩，對高收益債的影響可望逐漸降低。
整體而言，由於高收益債的利差仍存在收斂空間，加上債信品質及違約狀況改善，有助進一步強化高收益債投資需求。
日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋指出，Fed預估未來2年就業市場持續復甦、景氣溫和成長，利於企業改善財務，且整體企業債負債比持續下滑，OPEC達成減產協議後，油價回穩，創造高收益契機；根據Goldman Sachs預期，高收債違約率將下滑至4％以下，因此後續仍看好高收債表現空間。
Fed預期今年升息3次，預料波動與衝擊不至太大，歷史經驗也顯示，當殖利率上升時公債表現較為落後，信用債表現反而較佳，且通膨上升時，對債市大多不是過度負面影響。
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亞企獲利升溫 亞股債添利2017年04月05日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
亞洲國家今年企業盈餘預估成長率上調，甚至出現雙位數增長，法人表示，預期在經濟動能引擎轉強和企業獲利翻紅下，今年亞股及亞債將大有可為。
亞洲企業獲利出現了近5年來首次反轉上調，摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，根據IBES預估，今年亞洲企業獲利成長預估達兩位數的成長的國家有南韓、印度、中國、印尼、澳洲和台灣等6個，其中澳洲和台灣更是由負翻正，而亞洲整體企業盈餘增長可望由去年的0.8％躍升至13.7％，其中景氣循環股和金融股將扮演著領漲亞股的角色。
羅傑瑞（Jeffrey Roskell）說，正因全球製造業動能加速擴張，使得不少亞洲國家最新製造業採購人經理指數同步創下波段高峰並維持擴張，此外新接訂單減去存貨也自去年底出現反彈，根據經驗，當該指標自谷底反彈時，往往也能帶動亞股上漲。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克•墨比爾斯也同樣看好亞股，他甚至認為，「亞股亞股現階段漲勢僅是開端」。隨著川普擴大基礎建設與國防支出，債務比重提升將導致美元短中期走勢偏弱，進而有助推升新興市場表現。
他說，看好亞股主要原因在於相較全球其他區域，亞洲經濟成長預估遠高於其他地區，消費者意識抬頭也讓人期待，在消費增加，今年度亞洲企業獲利動能將領先全球，加上評價面便宜，因此，持續看好亞股後市。
瑞銀亞洲高收益債券基金經理人鍾君長指出，隨著Fed緩步升息方向明確，利率風險降溫，由於亞洲債市收益率相對偏高，預估國際資金料將持續進駐亞債。
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新興債 優勢 Q2布局首選2017年04月05日 04:10 (工商時報)魏喬怡�台北報導
今年來美國ETF債券基金 新興債成長最快 https://goo.gl/AdFsBQ
美國升息，投資人擔憂資金撤出新興市場回美國。不過，法人觀察，目前資金仍持續流向新興市場債券，據EPFR統計的資料顯示，今年以來新興市場債券基金持續吸金，3月16日當周還創下8個月來最大淨流入，金額達28億美元，人氣持續不墜。
景順投信指出，根據彭博的資料顯示，從今年以來美國ETF被動型債券基金流量來看，也可看出投資者對於新興市場債有很高的投資意願。若以絕對的流入金額來看，公司債為最大主流，但若以流量�基金規模調整過後，則可發現今年以來新興市場債券是成長最快的族群。
根據投信投顧公會截至今年2月底資料，台灣境外基金市場仍然出現高收益債券的淨申購額高於新興市場債的狀況，台灣財富管理業與投資人喜愛高收益債券的程度由此可見。但其實就今年以來美國ETF被動型債券基金資金流向成長幅度來看，高收益債ETF成長率最低僅0.7％，同期間新興債券成長率高達15.5％。
景順投信分析，這個原因在於，主導高收益債與新興市場債的漲跌因素，仍繫於金融體系的狀況，而目前全球金融體系仍趨向寬鬆，資金會偏好較具高成長前景的新興市場。
現階段新興市場債券也具有三大優勢。景順固定收益新興市場團隊資深客戶投資組合經理Julie Salsbery指出，第一，由於目前成熟國家央行的行動趨於一致，投資於新興市場債券可有效分散風險與報酬來源，且新興市場債指數成分國家多達60個，對於經理人有較大的彈性，於各國之間進行中、長期戰略性與短期戰術性的投資配置。
第二，可提供更吸引人的收益水準。目前全球經濟成長仍然普遍趨緩，通膨成長速度偏慢，使得全球央行升息意願不強，全面壓縮殖利率曲線的上抬空間，然而，新興市場債券資產比同等級的已開發國家債券提供更高的孳息水準，因此未來對升息的趨勢更有抵禦力。
第三，資產價格較過去愈來愈穩健。新興市場國家普遍已實施浮動匯率，使新興國家可透過匯率變動，更有彈性吸收外資進出對於國家財政的衝擊。
新興市場各國政府已將目光放在建立充沛、穩健的外匯儲備，此舉更能為各國以外幣計價的負債提供緩衝空間，財政體質更健全。從歷史發展的脈絡觀察，各國在財政與貨幣政策上面的進展，使得新興市場債券指數當中投資等級的比率不斷增加，目前投資等級比率已超過60％以上。
即使今年以來新興市場債券的漲幅高於高收益債券，景順投信表示，截至2017年2月底的利差水準顯示，高收益債券價值高估，這數據顯示，新興市場強勢貨幣債券目前價位仍然低估，未來表現空間較大。在投資人重回新興債市尋求收益的趨勢下，新興市場債將是第2季不可或缺的資產配置標的。
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南非債信評等 標普打入垃圾級2017年04月05日 04:10 (工商時報)鄭勝得�綜合外電報導
南非幣兌美元匯率 https://goo.gl/UXJvCL
南非總統祖馬（Jacob Zuma）撤換財長及內閣改組引發爭議，要求他下台的聲浪不斷升高。信評機構標準普爾（S&P）因此將南非債信評等調降為垃圾級，成為近20年來首見。標普同時將展望維持為負向，意味著可能再度降評。
南非幣兌美元匯率單日一度急貶近1.9％，稍後跌幅縮小至0.5％，報13.7365南非幣。
標準普爾周一將南非的外幣評等降低一個等級至BB+，成為自2000年以來首個將南非債信評為「不適合投資」的大型信評機構。此外，標準普爾也將南非本地貨幣評等從BBB降低至BBB-。
另一家信評機構穆迪（Moody）目前將南非評等定為「Baa2」，距離垃圾級僅有2個等級。穆迪將南非債務等級評為觀察當中，但並未降級。
標普與穆迪表示，由於上周五原財政部長戈登（Pravin Gordhan）臨時遭到總統祖馬撤換，引發執政黨非洲民族議會（African National Congress）黨內紛亂、南非幣重貶，因此加速降等速度。
降等的舉動形同讓新任財長、頂替戈登的吉加巴（Malusi Gigaba）難堪，在標普降等幾個小時前，他表示南非政府將會繼續努力減少財政赤字。吉加巴表示：「我們並不是一群瘋狂的野蠻幫派，跑來財政部門鬧事。我們一定會執行實施中的計畫。」
但這樣的保證對於標準普爾的降等評估並沒有太大影響。標普指出：「非洲民族議會領導的政府內部分歧，導致包括財政部長的行政官員出現變動，讓政策延續性出現風險，使得經濟成長與財政蒙受其害的可能性增加。」
不過，對於標準普爾提及的內部分歧，非洲民族議會似乎也不想粉飾太平。曾於2008年9月至2009年5月擔任南非總統的黨內大老莫特蘭蒂（Kgalema Motlanthe）周一便率先表態，公開要求祖馬下台。
他表示：「祖馬看起來不像是那種為國家利益或組織利益著想的人，反而像是為既得利益者服務。」
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南非幣政盪 轉進當地債避險2017-04-05 00:00:16 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
南非幣兌美元走勢 http://ppt.cc/TEYY7
標準普爾（S&P）最近將南非債信評等降至「BBB-」的垃圾級，導致南非幣大跌。不過投信法人指出，第一家信評調降時市場反應往往最大，南非幣後續跌破2016年低點的機會不高。
瀚亞投資則提醒，南非幣原本就具高波動風險，投資人可用較高利率空間去舒緩較大的匯率波動。
南非總統祖馬3月30日開除財政部長哥坦（Pravin Gordhan），改由祖馬心腹的內政部長吉戈巴（Malusi Gigaba）接任，使市場對南非經濟前景與債信評等疑慮升高。投信法人分析，南非幣長期受政治面干擾，南非幣兌美元從3月24日的12.43蘭德，重貶至4月4日的13.78蘭德，貶值幅度達10.9%，不過離去年最低點的17.3蘭德，仍有一段距離。
在第一家信評調降評等時，通常市場的反應最大，且應該已反應大部分市場預期。政治方面，除非後續政治情勢有更大的惡化，但目前看起來還好。分析投資人似乎不大喜歡現任南非總統祖馬，2019年的總統大選，如果祖馬沒有當選，則會是利多。此外，南非幣離去年最低點還有蠻大空間，不見得會跌破。
至於已持有南非幣相關資產的投資人，投信法人建議，不用太過恐慌，先看情況再說。如果近期南非幣升值，可先部分減碼相關資產部位，中長期則可等到2019年南非總統大選，如果祖馬無法連任，南非幣就有上揚空間，可到時候再做因應。
瀚亞投資表示，南非金融體系因為完全對外資開放，加上市場把南非幣視為原物料貨幣，因此無論有否發生財政部長遭撤換一事，南非幣的高波動本身就是風險。因此在投資上，應該嘗試用較高的利率空間去舒緩較大的匯率波動。
在此情況下，瀚亞投資建議投資人，應該將南非幣資產轉進到南非幣計價的高收益債基金或當地債券基金，用高收益債6.7%或南非公債8.9%的殖利率，去舒緩南非幣本身較大的波動。
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3月新基金募集熱 ETF、債券型最熱門2017年04月05日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
3月投信新基金募集概況 https://goo.gl/xbAb5F
3月投信新基金募集月初熱鬧至月底，共計8檔已募集或募集中，較1月5檔和2月3檔，氣氛相對熱絡許多，從基金類型來看，以ETF和債券型基金各有3檔最為熱門，其中ETF又以台股為主，提供投資人更多元投資選擇。
群益投信表示，台股是國人最熟悉的市場，但投資台股或多或少都曾面臨過看對趨勢卻選錯個股的情況，或無瑕研究投資標的而錯失進出合適時機，建議布局台股可選擇台股槓反ETF來介入，透過槓桿型跟反向型ETF彈性操作來掌握台股多空浪潮。
群益臺灣加權指數ETF傘型基金經理人張菁惠指出，近幾年受到美國升息動向、歐洲地緣政治問題、大陸經濟放緩、兩岸關係演變等政經議題的影響，使得市場資金輪動快速，台股市場難免受到波及，在面對多空快速變化的盤勢，投資人可多善用多空雙向的台股槓反ETF來因應，在多頭市場時利用槓桿型ETF放大投資效率，空頭時以反向ETF化風險為獲利契機，充分掌握台股多空行情的投資契機。
宏利投信認為，國際資金充沛下，加上全球景氣仍溫和復甦，台股今年來屢衝新高，短線盤整後前景仍看好，主要因台股企業扮演美國供應鍊的重要角色，包括智慧型手機、汽車、及運動休閒等產業將受惠於美國經濟復甦題材，企業獲利增速預估回升至9％，在資金動能及基本面復甦題材支撐下，後市仍可期。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸分析，現階段台股大盤指數站穩季線、月線，量能撐盤、資金動能暫無疑慮，評估股市結構仍佳，後市仍可樂觀預期。
他指出，第2季將進入蘋果手機與概念新品宣傳前期，加上政策利多推廣汽車與太陽能產業的話題持續，可多留意智慧型穿戴裝置、雲端運算、機器人及綠能環保帶動的汽車電子產業，另政府持續推廣「創新產業」則有利拉抬綠能概念股。
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台股區間震盪 反向型ETF酌量布局2017年04月05日 04:10 (工商時報)孫彬訓�台北報導
台股放空/避險工具比較 https://goo.gl/lUELtC
兆豐國際投信推出「兆豐國際臺灣藍籌30ETF傘型基金」，傘下有「藍籌30ETF」及「藍籌30單日反向1倍ETF」等兩檔子基金，正向反向同步上市，為台灣ETF市場再添兩名生力軍。
近年來在主管機關及投信業者的努力之下，在台灣證交所交易的ETF規模愈來愈大，除了一般「原型」的ETF，也有愈來愈多的槓桿型及反向型ETF可供投資人選擇，尤其反向型ETF更是提供投資人不同以往的放空工具。
比較目前投資人在台股市場上常用的放空工具，反向型ETF與台指（個股）期貨、選擇權及個股融券放空相較起來，不僅交易簡單且不必事先支付保證金、無轉倉價差及追繳保證金等問題，對一般投資人確實簡易入門。
觀察台股近20年來的指數表現（1997/1∼2017/1），收盤價位於9,000點之上的機率僅12.45％，換句話說，若指數在9,000點之上進場布局反向ETF的話，正報酬的機率超過85％。
兆豐臺灣藍籌30單日反向1倍ETF經理人周彥名表示，目前台股指數在9,500點之上，雖然要大舉突破萬點不是不可能，在預估仍是以區間震盪的機會比較大，因此若遇到指數大幅攀升，建議可以酌量布局反向型ETF，賺取指數下跌時的價差。
值得留意的是，臺灣藍籌30單日反向1倍ETF是針對指數的單日報酬作反向模擬計算，長期下來的累積報酬會稍微偏離標的指數的表現，例如：若同時布局正向及反向ETF，當指數連續兩天都上漲5％，則原型ETF報酬率為10.25％、反向型ETF則為-9.75％。
