歐股轉運 4月基金績效大贏2017年04月28日 04:10 (工商時報)陳欣文�台北報導
2017年4月基金績效前10名 https://goo.gl/7oDz6w
揮別去年資金大舉出走陰霾，沉寂已久的歐股今年終於盼來春燕，根據統計，歐股4月來向上攻堅氣勢強勁，帶動歐股相關基金績效也順勢走揚，回顧4月以來股債基金績效表現前十名全數為股票型基金，且有9名之多均由歐洲相關基金囊括，堪稱4月市場大贏家。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出，受到英國可望朝軟脫歐方向前進，以及法國中間派總統候選人有望勝出的雙重利多激勵，歐股近期多頭氣盛，隨著歐洲逐步擺脫政治雜音干擾，吸引市場目光回歸其基本面和價值面優勢，落後補漲行情可期。
但市場波動風險仍在，建議投資人應以股債兼具的多重資產作為核心配置，以穩健且多元分散的方式掌握歐股向上機會。
陳若梅強調，歐元區PMI創六年新高，伴隨景氣向好，企業財報造好，預估道瓊歐洲600指數成分企業第1季EPS年增率可望創下15％的強勁表現，與景氣循環高度連動的歐洲景氣循環股和以景氣循環股為主歐洲小型股料將相對有表現。
凱基銀髮商機基金經理人劉大平表示，今年來美股各產業漲跌互見，科技、非核心消費與醫療保健三大產業表現相對亮眼。未來市場回歸基本面，歐美股市中業績穩健及成長穩定個股將受市場青睞，相對看好投資價值浮現的製藥醫療股，其中大型製藥公司本益比偏低，且自由現金流量收益率高於美股，投資價值現。
元大歐洲50ETF基金經理人盧永祥表示，歐股本身價值因脫歐動盪被低估外，在基本面強勁下，帶動資金重新回流。尤其代表景氣信心的ZEW景氣調查，3月現況指標歐元區由前期2.8點提升至7.4點，預期指標由前期17.7點提升至25.6點，表現創下15個月以來高點，顯示基本面將有強力的支撐。
盧永祥強調，歐洲股市若震盪拉回可逢低進場布局，目前ETF唯一追蹤歐洲地區指數為元大歐洲50，元大歐洲50表彰歐元區前50大龍頭股，代表性十足，適合投資人做為核心部位。
---------------下一則---------------
我三月景氣連９綠復甦ing 2017年04月28日 04:10 (工商時報)于國欽�台北報導
近期台灣景氣變化一覽 https://goo.gl/3kLDQ0
國發會昨（27）日發布景氣報告指出，3月我國景氣亮出連續第9個月綠燈，但受短期因素干擾，景氣綜合判斷分數驟降4分，研判景氣雖略有波動但仍持續復甦，景氣「審慎樂觀」，未來依舊有希望亮出代表景氣熱絡的紅燈。
國發會為掌握景氣變化，將每月股價、海關出口、工業生產等9項指標走勢綜合成景氣判斷分數，再以分數連結燈號，3月綜合判斷分數由前一個月28分降至24分，一口氣掉4分，但所對映的仍是代表復甦的綠燈，亮出連續第9顆綠燈。
經濟發展處長吳明蕙表示，國發會已注意到一口氣掉4分這件事，經分析後發現，減分多屬短期因素所致，例如去年2月台南大地震讓部份產能遞延至3月，墊高基期，近期又適逢石化業歲修，這些因素導致工業生產、製造業銷售減分；至於批發零售餐飲營收雖也減分，但零售餐飲皆已轉為正成長。
吳明蕙表示，由此可知，國內景氣仍呈穩定復甦。另從美、歐、日、中最新的製造業採購經理人指數（PMI）同步上揚看來，全球景氣持續升溫，這將有助我國出口表現，當前國內景氣仍「審慎樂觀」。
國發會昨天也公布景氣領先指標，3月景氣領先指標較前一個月降0.17％，連續三個月下滑，這是否代表復甦力道減弱？吳明蕙說：「這個降幅非常淺，從長期趨勢而言，無法據此認定為復甦力道減弱，仍待後續觀察。」
吳明蕙強調，從目前國內外數據看來，雖然全球經貿政策走向與地緣政治不確定性升高，而我國民間消費動能也不理想，但我國在出口、股市及信心面的表現還不錯，國發會對景氣復甦的看法仍和年初一樣，並未改變。
過去三個月綜合判斷分數落在28∼29分，非常接近黃紅燈門檻32分，3月至24分，距離又拉遠了，未來是否亮得出黃紅燈、紅燈？吳明蕙表示，依過去經驗，也曾出現掉了的分數於次月又彈回來，估計在這一波景氣擴張中仍有希望亮出紅燈、黃紅燈。
---------------下一則---------------
台股基金績效 大反攻2017-04-28 01:10:03 經濟日報 記者趙于萱�台北報導
今年來台股各類基金前二強 http://ppt.cc/gMJqs
台股4月變天，加權指數清明後修正317點，為今年最大波段跌幅，所幸外資回頭引指數重新站上9,800點，台股基金跟著逆轉，統計近一周144檔基金僅一檔負報酬，今年來仍有半數跑贏大盤。
今年全球股市牛頭發威，台股3月最高攻抵9,976點，萬點行情就在咫尺，未料政經變數突擊，大盤先是回測月線，4月「清明變盤」再大波段下測季線，本周外資回補又出現V型轉，台股基金單周績效一度全黑，近一周反轉僅剩1檔跌0.5%，合計百餘檔平均漲2.3%，今年漲7%、擊敗大盤的6.5%。
檢視類型與單檔績效，受惠全球科技股強，今年科技型平均漲9%，持續傲視所有類型，其次中小型上漲7%、一般股票型6.8%、中概型6.2%；最佳一檔是一般股票類的華頓台灣基金上漲16%，超越大盤兩倍報酬，另有28檔基金今年也漲逾一成，共計78檔、約54%基金跑贏大盤。
統一全天候基金經理人朱文燕指出，近期熱錢回流，主因地緣政治風險降，伴隨美元弱勢，具資本利得與股息收益的台股獲外資反手加碼，短期法國總統大選可望持續由中間派候選人馬克宏取得領先，風險性資產有發揮餘地，然上市櫃公司公告財報並召開法說會，指標股王大立光、權王台積電對第2季解讀不同調，預期第3季才明顯起色，加上5月啟動報稅季，推估期間台股都將趨向震盪。
下方支撐之一是美國企業財報佳，統計已公布上季業績的標普500成分股，77%優於預期，平均年增率15%，同步帶動軟體業為主的那斯達克指數創高，後續宜關注半導體重心的費半指數能否跟漲創高，更有利電子股向上攻堅。
---------------下一則---------------
三利多加持 台股基金蓄勢再攻2017年04月28日 04:10 (工商時報)陳欣文�台北報導
回顧過去10年台股第2季行情表現較震盪，以加權指數來說，4、5、6月上漲機率分別為60％、50％、30％，法人分析，今年原先陷入緊張的國際情勢緩解不少，聯準會（Fed）可能提早升息的陰影也淡化，若台股企業獲利能持穩成長，未來仍可望看到萬點行情。
保德信高成長基金經理人葉獻文分析，台股基金今年後市不弱，主要有三大題材加持，首先，預估2017年企業獲利年增率表現佳，營收、獲利年增率均可望成長；其次，下月25日的OPEC會議有機會延長石油減產協議；第三，則是來自大陸的「5月一帶一路高峰會」，相關題材有發酵空間。
葉獻文指出，去年以來，台股體質轉趨健康，從波段跌幅來觀察，去年初A股出現較大的修正、年中英國脫歐、到年底川普勝選三隻黑天鵝突襲，台股收復點位的速度愈來愈快，目前外資仍未撤退，著眼於台股殖利率及基本面雙優勢。
產業面上，保德信投信持續看好電子股當中的半導體、光電及蘋果供應鏈，至於非電子股則建議選擇大型權值股、高股息殖利率股，葉獻文提醒，5月報稅旺季即將來臨，加上Fed持續升息，資金面短線可能稍緊，倘若台股大盤出現修正5∼10％，都是投資人進場加碼台股基金的好時機。
統一全天候基金經理人朱文燕表示，國際地緣政治風險降低，美國總經數據亮麗，加上川普喊話引導美元走貶，資金回流亞洲，後續市場焦點將關注在美國及台灣的企業財報表現，預料在5月中旬上市櫃公司季報公布完畢之前，指數在季線附近區間震盪的機率高。
朱文燕表示，自從股王及權值王兩家指標公司法說會之後，市場對台灣電子產業營運看法出現紛歧的雜音，台股大盤走勢也相對受壓。由於能刺激台股再上攻的重要利多主要會是在第3季，第2季目前看來較為平淡，然而，即使指數回檔，空間也有限，因今年企業獲利還不錯，能對指數形成有力支撐。
群益店頭市場基金經理人沈萬鈞表示，美國鴿派升息立場以及全球景氣維持溫和擴張態勢，有利資金停留在新興市場，加上台股在景氣面和評價面仍具吸引力，因此仍可望持續吸引資金進駐，中長期多頭趨勢未變，但短線仍須留意接下來納稅期間內資資金動能較疲弱的干擾。
---------------下一則---------------
陸需求增 激勵商品揚升2017年04月28日 04:10 (工商時報)黃惠聆�台北報導
今年來中國大陸原物料進口狀況 http://ppt.cc/zgwVr
大陸經濟好轉，需求再起，原物料市場跟著加溫。法人指出，大陸是原物料商品需求大國，由於大陸3月原物料進口量大幅成長，使得商品價格後市露曙光。
摩根投信副總經理林雅慧表示，從今年大陸原物料進口狀況來看，不論原油、成品油、燃料油、鐵礦砂、鋼材與銅礦砂等，需求面都出現明顯成長。當大陸對於原油、工業金屬等原物料消費增加時，都能替基本金屬、能源上游等相關天然資源次產業帶來極佳的需求面正向訊號。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，在美元弱勢整理下，提供商品表現契機，就石油而言，雖然美國石油探勘井數量與原油生產持續增加，不過原油需求即將進入旺季，煉油廠的產能利用率將逐漸上升，同時美國原油庫存也會向下修正，預期季節性需求帶動第2季油價行情。
整體產業看來，供給面因素短期內很難影響油價變動，除非OPEC與美國頁岩油業者發布重大訊息，否則油價回到40∼45美元區間的機率仍然不高。
謝夢蘭指出，鋼鐵與全球最大市場大陸的經濟表現息息相關，大陸3月製造業PMI來到51.8，連續兩個月上升，自2016年8月以來，皆維持在榮枯線以上，處在近三年最高水平，顯示市場需求改善，帶動大陸3月鋼鐵業PMI仍持守在50.6景氣擴張線之上，且生產指數連續四個月走揚。
保德信全球資源基金經理人楊博翔指出，OPEC會員國再度釋放出「延長減產協議」的訊號，以持續降低全球原油庫存，但國際油價仍受月線反壓打擊，但低利環境下，股利率較高的能源類股有望吸引投資者目光，加上煉油廠歲修高峰即將告一段落，季節性煉油廠原油需求將增加，油價下跌的主要因素可望在本季逐漸消散。
---------------下一則---------------
資金面給力 A股 後市仍可期2017年04月28日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
陸股指數表現 http://ppt.cc/DDfV4
A股今年以來持續緩步上行，部分反映經濟基本面企穩、工業通脹加速反彈及公司業績改善，根據EPFR統計，新興市場股市連續5周資金流入，其中2.1億美元流入陸資股及港股，且地方養老金3月底1,370億人民幣已到帳並開始投資，在海內外資金推動下，有望逐步縮量企穩，隨全球風險偏好回升，帶來期待空間。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，近期市場連續兩周明顯回檔風險已經有所釋放，就市場整體估值及盈利趨勢來看，後市指數繼續回檔空間已不大，但仍需要新的催化劑加入，重拾升勢動能方能強勁，預計短線將震盪尋階段性底部，可逢低留意主題性概念股。
群益大中華雙力優勢基金經理人謝天翎指出，近期在金融監管趨嚴、去槓桿、房地產政策調控等衝擊下，使得股市表現相對震盪，不過隨著經濟基本面持續改善，企業獲利好轉，以及一帶一路、國企改革、基礎建設等政策推行下，仍維持中期陸股震盪上行看法不變。
至於布局上，可留意業績成長及穩定派發股利的個股，及消費升級和政策題材相關受惠類股。
宏利投信認為，大陸企業獲利增速可望逐季回升，整體消費仍維持在一定增速，大幅降低景氣硬著陸疑慮，且財政支出持續穩住經濟基本盤，市場流動性充足下，加上近年來內需市場崛起，成為支撐經濟主要力道之一，也帶動股市動能。
第2季以來，陸股在內外資雙重支持下；黃上修強調，觀注一帶一路預定5月14、15日召開高峰會，會後還將有政策面的持續推進，預估將激發基建相關族群的投資熱情，且MSCI可能納入A股，及地緣政治風險仍在而受惠的軍工概念、國企改革、區域開發等主題仍值得持續關注。
---------------下一則---------------
日銀：QE至少再撐2年2017年04月28日 04:10 (工商時報)黃菁菁、蕭美惠�綜合報導
日本央行總裁黑田東彥周四在貨幣政策會議後的記者會上表示，日本通膨率很可能要到2018會計年度（至2019年3月）之後才能穩定突破2％，這意味著日銀的量化寬鬆政策（QE）至少還要再持續2年。
日本央行同日公布季度《經濟與物價形勢展望報告》，將2017年度的通膨率預測從之前的1.5％下修至1.4％。2018年度通膨率預估值維持在1.7％，2019年度可達到1.9％。分析師普遍認為日銀的通膨預測過於樂觀，未來數季可能都會持續調降。
同時，日銀將日本國內景氣評估從前次的「持續緩和的復甦水準」上修至「逐漸轉向緩和擴張」，這是日銀9年來首度用「擴張」一詞來評估日本的景氣走勢。
央行上修景氣評估是因為海外經濟正緩和持續成長，使日本的出口與生產都有所增加，加上去年11月美國總統大選後的日圓貶值，也使日本企業的收益有所增加。
日銀將2017年度的經濟成長率預測由原先的1.5％上修至1.6％，2018年度也從1.1％上修至1.3％，2019年度則為0.7％。
日本經濟在海外經濟成長的帶動下已有所成長，但物價卻沒有如預期地上漲。央行指出，日本民眾減少生活開支，導致物價上漲的腳步緩慢，但隨著大企業連續4年加薪以及就業情況改善，今後將維持物價上漲的趨勢。
---------------下一則---------------
補漲創新高有望 東協資金湧入2017年04月28日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
東協基金今年績效表現 https://goo.gl/zhaIuS
法國大選符合預期，加上今年美國升息讓全球景氣復甦態勢明朗，全球金融市場氣氛樂觀，統計今年創新高股市已9個，接下來第2波可能補漲創新高的股市，以東協最看俏，持續受資金青睞，後續資金動能無虞，第2季看俏，將帶動東協基金績效讚。
群益東協成長基金經理人高浩偉表示，菲律賓國會釋放出稅制改革第1階段法案有機會於上半年通過訊息，消彌政策可能有所延宕，導致政府財政赤字擴大，影響基建疑慮，股市近期表現亮眼；印尼反映S&P可能調升債信評等至投資等級利多消息，籌碼面也看到外資短時間大規模流進。
展望後市，高浩偉指出，歐美復甦可望帶動東協各國出口回升，加上長期而言，印尼、菲律賓、馬來西亞勞動人口持續增長，未來在人口紅利、廣大內需消費帶動下，景氣可望迎來另一波高峰。
富蘭克林證券投顧分析，先前地緣政治風險增溫，導致市場觀望氣氛濃厚，資金回流亞洲市場腳步放緩，但泰國、菲律賓與印尼股市仍獲外資淨買超，其中以印尼股市居冠，經濟前景改善、企業獲利動能上修，輔以股價與匯價低廉的評價面優勢，投資價值明顯受到全球資金關注，在不確定性降低下，可望吸引資金回流。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文認為，印尼財長表示今年GDP成長率可望達5.2％，高於預算案中的預估值，明年財政赤字占GDP比重將控制在1.9∼2.3％，景氣顯現溫和復甦。
宏利投信強調，今年將是亞股轉捩點並締造投資機會，主要因企業獲利預期可望持續上修，且東南亞經濟體主要由國內消費與政策驅動，相對而言更有機會脫穎而出。
---------------下一則---------------
企業獲利雙位數成長 印度基金逢低搶進2017年04月28日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
根據高盛印度研究報告，預期企業營運成長動能持續增溫，今年企業獲利成長可望達12％，明年更可望攀升至15％，成長幅度居亞太第1，且經濟結構改善更增投資吸引力，經濟前景透明度在新興市場中居高，可望在企業獲利表現強勁下，股市續看好，目前正是布局印度基金佳機。
觀察印度基金今年表現，16檔中有13檔今年來均是雙位數報酬佳績；群益印度中小基金經理人林光佑表示，今年來外資買超印度股市逾65億美元，為新興亞股最多，且內資申購共同基金自2014年下半年來月平均達10億美元，顯示內外資皆青睞，後續在政府政策支撐經濟成長，及政府執行力無虞，有助經濟結構持續改善，吸引資金進駐，加上本身人口紅利優勢，內需消費動能旺盛，整體中長線投資潛力續看好。
印度股市今年來到新高點、漲逾1成，Sensex指數更出現黃金交叉；瀚亞投資認為，政策改革與企業盈餘成長，加上聯邦預算案為經濟帶來大紅包，以經驗來看，近期遇修正可把握第2季上升行情提早布局。
瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，印度股市短線漲幅有感，但相較於其他成熟市場，並不算高點，因為中長線還有5項有利因素支撐，包括政策改革、結構提升、企業獲利、政經穩定及原物料價格溫和等。
經濟數據更是股市強有力的支撐，3月製造業PMI由2月50.7大幅跳升至52.5，上次黃金交叉為2016年6月，當時提振印股約9％，印度經濟亦獲全面性改善。
---------------下一則---------------
ECB指歐通膨不強 歐元下跌2017年04月28日 04:10 (工商時報)蕭麗君�綜合外電報導
歐洲央行（ECB）周四召開貨幣政策會議後，一如市場預期，繼續維持利率與購債計畫按兵不動。該央行總裁德拉吉（Mario Draghi）在會後記者會上表示歐元區通膨並沒有強到足以讓官員考慮改變貨幣政策，使歐元反轉下跌至1.0857美元。
德拉吉表示，自3月貨幣政策會議後，經濟數據表現強勁，證實歐元區經濟的週期性復甦「正逐漸增強」，下行風險也在進一步減弱。他指出當前歐元區面臨的風險主要與「全球因素」有關，不過會員國在結構改革的實行速度過慢也是其中風險之一。
歐元區4月綜合採購經理人指數來到6年高點，此外，周四公布最新調查還顯示該區企業與消費者信心走升至2007年8月以來最高。在此同時政治風險也在法國總統大選首輪投票由馬克宏（Emmanuel Macro）勝出後而大幅消除。
不過德拉吉並未透露ECB決策官員是否正在考慮縮減自2014年中就開始實行的貨幣量化寬鬆（QE）。他強調ECB從上月會議以來，並未改變對通膨前景的評估。
該央行總裁認為自3月以來，歐元區潛在的通膨壓力仍然溫和，顯示通膨並沒有出現具有說服力的上升趨勢。由於歐元區整體通膨近來波動加劇，若改用調和消費者物價指數進行分析，則看不出中期物價有呈現穩定跡象。因此這也意味大規模的貨幣寬鬆措施仍有持續存在的必要。
然而當德拉吉被問到法國大選是否對ECB貨幣決策造成影響時，他強調ECB的貨幣政策並非建立在可能的選舉結果。
儘管如此，根據ECB內部人士透露，基於法國大選變數消除，加上歐洲經濟目前正處於多年來最佳狀態，部分官員已開始評估是否要在6月決策會議釋出縮減QE的訊息。
---------------下一則---------------
美股財報優 科技最亮眼2017年04月28日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
根據資料分析公司FactSet統計，科技業市值占標普500市值總量的22％，在11個主要行業中市值排名第1，目前多家科技巨頭陸續公布財報受市場關注，分析師普遍看好美國科技公司財報，預期第1季盈利增長達13.7％，Thomson Reuter預估調查，科技股首季獲利年成長更達15.7％，財報亮點將推升科技股後市可期。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，據Bloomberg統計87家已公布S&P500成分股財報，74.7％優於市場預期、5.7％符合市場預期、19.5％不如市場預期，整體EPS成長率11.23％，較市場預期高出1.19個百分點，不如預期廠商多為本身因素，無明顯共通風險，故預期美國本次財報季，整體優於預期機率較大。
群益美國新創亮點基金經理人洪玉婷指出，觀察今年以來S&P500企業中各類股指數表現，以資訊科技類上漲最多，漲幅為10.98％，居所有類股之冠，美股企業財報陸續公布，市場預估科技類股在營收獲利上仍將維持不錯表現。
至於科技產業具備創新研發動能不絕、投資題材多元以及獲利相對穩健等優勢，因此整體產業前景看好，投資佈局方面建議可關注蘋果供應鏈、3D感測等題材。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利認為，未來幾年科技業重大變革可期，產業前景良好，其中高速網路及全球雲端運算建設蓬勃發展，廠商有更大活動空間；電子商務更已痛擊實體零售業，帶來更為翻天覆地的改變；人工智慧是一個強大且成長前景可觀的發展，在醫療與零售業取得很好成果，更將是未來不容錯過的投資商機。
美國大選、健保法案、稅改影響下，半導體和運輸股仍上漲3.3％，最為出色。
馮紹榮強調，美國總統川普在社群網站上預告，將推出史無前例稅改計畫，企業和個人將有機會享受大規模減稅，成為財報之外，美股另一正向關注焦點。
---------------下一則---------------
新藥帶旺 生技醫療後勢強2017年04月28日 04:10 (工商時報)呂清郎�台北報導
近5年美國FDA第1季新藥核准件數 http://ppt.cc/by8p2
近期生技醫療股觀望態度濃，但基本面和題材面仍具利多支持，尤其新藥核准今年出現明顯回溫，統計第1季美國食品藥物管理局（FDA）共核准12項新藥，更是近5年度來最高，因此在基本面無虞，藥價議題影響漸降低，及新藥核准數量增長下，生技醫療股後市表現看好，短線整理後可望回歸基本面行情。
群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達表示，新藥核准狀況回溫，且今年生技醫療類股還具有4項利多條件，包括臨床數據優於預期、併購及IPO活動相較去年熱絡，其中IPO活動在3月更呈現淡月不淡現象，加上政策不確定性降低且新藥審核流程可望加快及企業獲利持續增長，生技醫療類股中長期表現可期，逢低有利分批布局生技基金。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅指出，FDA對新藥審核態度相當友善，大型製藥策略併購小型公司強化產品線態度積極，看好產業併購活動將加速，如果國會能就稅制改革達成共識，且能提供企業匯回海外獲利較優惠的稅率，企業可運用的現金增加也將支持產業併購動能。
生技產業基本面健康且評價面具吸引力，依凡．麥可羅強調，在人口結構轉變、新治療方法的發現等利基簇擁下，生技醫療產業提供豐富的選股投資機會，看好腫瘤、罕見疾病等領域發展前景，並精選致力於新藥研發、聚焦於醫療需求尚未被滿足領域的企業。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮認為，美股進入財報公布周期，根據Thomson Reuter截至預估調查，保健類類股第1季財報獲利年增率為3.7％，營收年增率為6.2％，生技指數近期出現震盪觀望，市場等待第1季財報公布，今年以來新藥核准明顯加速，且併購消息持續傳出，中長線而言整體環境仍有利產業發展及市場投資情緒。
