女性掌管家庭理財 2大要訣 選擇主流市場 長期投資不停扣 2017年11月08日 04:10 工商時報 陳碧芬�台北報導
女性支持家庭財富的服務 https://goo.gl/KcN3if
藝人夫婦失和常成為新聞，家庭財務是導火線，研究顯示，女性相較於男性，對理財的信心較低，惟瑞銀集團的年度財富調查也發現，超過半數的亞洲女性億萬富翁是靠財富累積致富，其中關鍵在於理財的方法。
台新銀行近期與台大管理顧問社合作進行「國人理財觀念調查」，研究結果發現，「婚姻」是促使女性進行投資理財的最大關鍵因素，基於子女的未來需求，女性在進行理財投資時會重視穩健的報酬率。
台北富邦銀行認為，為此需求而理財的方法，定期�（不）定額基金的投資模式最佳，建議同時掌握二大黃金要訣：1.選擇主流市場為標的；2.長期投資不停扣。
台新銀行以大數據分析家庭財管會員，發現理財行為中，有超過60％是由女性做決策，且資產配置以穩健商品為主。台新銀行客群經營處副總經理史筱平表示，台大管理顧問社的調查研究結果與台新銀行的統計資料相呼應，台新銀行藉由與學界合作進行調查研究，以強化對客戶理財動機及需求的掌握。
史筱平表示，台新領先業界推出家庭會員結合兒童帳戶的服務，建議負責家庭大計的理財女將們，可採取「333策略」規畫穩健的資產配置，先所得扣除必要開銷之後，可以應用於投資理財的資金分成三等分，依據風險等級不同，從儲蓄、保險到投資逐一配置。
由於女性對於理財投資十分重視穩健的報酬率，針對於家庭理財的投資部位，北富銀建議，新手投資人優先選擇全球股票型或是新興市場股票型基金，並以定期、（不）定額入資投資標的。銀行財管部門現在主張「不定額」投資建議，而不是以往的「定額」，因為有不同的家庭收入模式，若經常有大額單一次收入，建議可以額外單期增加基金的投資。
至於黃金要訣二的長期投資不停扣，北富銀認為，基金投資透過每月扣款攤平投資成本，也分散投資風險，利用時間的複利效果來滾動財富，投資時間愈長，複利效果愈明顯，因此女性應確保投資紀律，選定定期（不）定額基金一定要持之以恆。
---------------下一則---------------
全球股市滿堂紅 專家：分散配置2017-11-07 14:18:10 聯合晚報 記者楊雅婷�台北報導
盤點今年全球市場，日本首相安倍晉三帶領的自民黨在國會選舉大勝，日股上演大漲慶祝行情，日經指數更創下21年新高；美國稅改持續推進，加上歐洲央行（ECB）立場偏鴿派，歐元兌美元回貶，刺激德、法股市上漲；反觀英國，因脫歐談判不順，股市漲幅落後，法人提醒，全球股市「滿堂紅」之際，應「居高思穩」，以多元資產分散風險才是投資王道。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，MSCI世界指數上周維持震盪走高格局，向上推升，下檔仍觀察2,020點高檔支撐區，若能守穩，則上攻力道可維持，進一步看美股標普500指數，上周走勢維穩高檔，狹幅整理後，再創歷史新高。
針對新興亞洲股市，歐陽渭棠分析，台、韓經濟數據亮眼，印度祭出刺激經濟政策，陸股也在維穩氛圍之下攻高；反觀巴西股市則受困政治紛擾，漲勢暫歇，因此，對於穩健型投資人而言，不妨以股、債、商品、其他資產靈活搭配，分散成熟、新興股市風險，達到跟漲抗跌的效果。
歐陽渭棠認為，過去四周全球有不少重大事件，包含日本大選、ECB縮減QE、大陸中共19大會議，所幸皆沒有飛出黑天鵝，讓市場氣氛保持樂觀；隨著經濟數據、企業財報多數優於預期，成熟股市再創歷史新高，美國10年公債殖利率也一度突破2.47%，此刻把雞蛋（資金）放在不同的好籃子（資產），將可讓投資獲得正報酬的機率大大提高。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭則看好陸股等資產，就股債配置策略上，由於第4季進入消費旺季，可望帶動景氣循環股表現，另外，中共19大結束，相關市場可逢低布局。至於債市方面，國際信評機構Moodys（穆迪）近期亦發表「一帶一路」對中國及帶路國利大於弊的看法，預期絲路國高收益債行情可望水漲船高。
---------------下一則---------------
美股基金 登10月吸金王2017年11月08日 04:10 工商時報 陳欣文�台北報導
美國總統川普提名鮑爾出任聯準會（Fed）主席，但先前人選未正式底定，市場憂心美國貨幣政策恐一夕豬羊變色，驅使觀望資金選擇先行轉進日圓資產停泊，拖累多數股票基金吸金動能均呈現明顯收斂，歐美股基金甚至轉流出，僅日股基金逆勢湧入34.11億美元，不僅終止前兩周失血，單周資金淨流入更創下7周之最。
就整個10月資金動能來看，仍由美股基金以113億美元奪下10月吸金霸主寶座；以全年來看，全球新興市場基金仍以近560億美元資金淨流入獨占鰲頭，今年以來僅一周遭資金調節，反映資金持續看好新興市場股市。
摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）指出，市場在川普宣布人選之前已大致消化，故美國公債殖利率及美元在消息宣布後不升反降。未來若鮑威爾如預期接任Fed下一任主席，將會續行目前漸進式升息政策，並有利風險性資產表現，其中股票表現可望優於債券，建議投資人找收益不能再死守債券資產。
法人指出，觀察美國聯準會幾次升息，股債資產各有表現機會，尤其美國以外的亞股和新興股漲勢最強勁，平均總報酬都有6％起跳，明顯優於成熟股市和各類債券資產的漲幅，反應升息對亞股和新興股的助漲效果格外鮮明。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，上周美股穩步創高點，建議投資人本周留意三大政經情勢動向：Fed主席葉倫演說、大陸進出口數字和PPI、CPI、川普周三訪中，二度川習會釋端出的政策牛肉。
群益美國新創亮點基金經理人陳建彰表示，根據Factset統計，S&P500成分股中，已有8成企業公布第3季財報，其中74％的企業獲利表現優於預期，整體來看，在基本面和獲利面表現持穩下，加上聯準會主席人選合乎市場預期，升息路徑估將維持和緩，金融條件並未緊縮，有助美股表現延續。
---------------下一則---------------
景氣復甦 2018股債中性偏樂觀 2017年11月08日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
四大資產於前波升息期間表現https://goo.gl/f1Cfo8
據IMF最新經濟成長率預估，2018年全球經濟持續成長、美國率先復甦、歐洲持續好轉、日本也漸露曙光，法人分析，此刻全球通膨低於預期、成熟市場以美國為首，未來金融環境將朝向升息、及縮表兩大政策，讓美國利率正常化。
至於新興市場則相繼降息，繼續刺激經濟持續成長，現階段全球景氣正處於「金髮美女」階段，更宜提高曝險部位，全力衝刺股債投資機會。
新光全球總回報平衡基金經理人邱志榮表示，2018年的股債展望中性偏樂觀。主要是全球經濟持續復甦中，企業EPS可望增長，以美股來說2018年企業的EPS成長率達10％，未來若川普減稅政策奏效還可再帶動10％漲升空間。
他指出，目前較為看好特別股的表現，因此未來基金在股票部位將會有20％投資在特別股ETF，30％投資MSCI前200大的成分股。
面對美國升息趨勢是否影響到債市表現，豐收投資管理聯席投資總監桂林指出，就過去2004∼2006年、2016年至今的升息周期來看，美元債券的表現仍呈現上漲，主要是經濟好轉時也會帶動企業獲利，信用利差收斂的空間將可抵銷利率上升的負面因素。
百達投顧指出，牛市儘管已延續多年，但近期仍有許多支持股市持續走多的理由。全球經濟正向使得股市價值面合理，此外，企業獲利健康，模型顯示美國企業獲利明年成長約10％。但並非萬里無雲，流動性可能縮減，特別是來自於美國聯準會。
就百達價值面數據顯示，全球股票仍合理，在2018年獲利展望下本益比約16倍，流動性環境縮減與更高的通膨將對價值面不利，但強勁的獲利成長可對沖其影響。
---------------下一則---------------
紀律操作台股基金 錢景俏2017-11-08 00:16:25 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
如同運動選手的紀律練習，基金定期定額也要紀律的投資才能有好的成果。
投信投顧公會、證券暨期貨市場發展基金會、台灣集中保管結算所及基富通證券特別邀請世大運五金一銅滑輪溜冰選手楊合貞拍攝公益宣傳影片，宣導定期定額紀律投資的重要性，要讓年輕人也有機會在自己的主場─台股基金發光發熱。
投信投顧公會理事長張錫表示，看到楊合貞的紀律練習及成就，立即聯想到定期定額投資基金的紀律，因此希望透過楊合貞在長期運動方面的投入與堅持，紀律的練習與定期定額的持續穩定扣款等概念進行結合，透過跨界合作達到定期定額公益宣傳效益，藉此鼓勵年輕人建立正確投資理財觀念。
為了鼓勵年輕人輕鬆開始投資，9月20日起，投信投顧公會、證基會、台灣集中保管結算所、基富通證券以及27家資產管理業者特別針對43檔「精選台股基金」，祭出定期定額1,000元超低門檻，一折的超低手續費，相當於每1,000元手續費不超過3元。
截至10月底，精選台股基金專案共約定了3,465個定期定額契約，其中每月扣款1,000元的契約逾五成，成功吸引小額投資人。申購投資人共882人，其中有679人（占比76.9%）在專案開跑前未曾在基富通平台投資過台股基金，顯示此專案有效喚醒投資人的台股基金主場意識。
---------------下一則---------------
港股帶勁 飆上十年新高2017-11-08 00:04:19 經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導
受到美國股市三大指數創新高激勵，香港恆生指數昨（7）日開高走高，盤中一度突破29,000點整數關口，收盤28,994.34點，創下近十年高點，上漲1.39%。
新浪財經報導，受美國企業併購與美國減稅法案的消息推動。恆生指數昨日創近十年新高，一度突破29,000點關口。大盤成交量也上升至港幣1,151.25億元（約新台幣4,490億元）。
港股股王騰訊控股昨天大漲3.71%，收在港幣391元（約新台幣1,525元），創下歷史新高，市值4,760億美元，超越阿里巴巴。主要原因是騰訊旗下的閱文公司今（8）日將掛牌上市。
在汽車股方面，吉利汽車10月銷量創歷史新高，昨日股價大漲5.66%，收在幣26.15元（約新台幣102元），領漲藍籌股。
大陸房地產類股也呈現上漲。其中，中國首富許家印的中國恆大漲9.38%，收在港幣30.9元（約新台幣120元），碧桂園上漲4.36%，融創中國上漲4.78%。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，港股6日雖然曾一度重挫465點，但最後僅跌6點，認為只是虛驚一場，因個別股份拋售不大，而亞洲其他股市仍算穩定。
另一方面，備受市場關注的騰訊分拆閱文集團上市案，部分凍結資金獲得釋放流入大盤，因此成為港股強勢上漲的原因之一。由於港股已在28,000點至28,800點盤整一段時間，相信短期內有利攻上29,000的整數關卡，預計會於11月底至12月初時，有望達到29,500點。
---------------下一則---------------
雙印、南韓股市衝鋒 東協、亞股基金後市俏 2017年11月08日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
近1月績效前5名亞股基金 https://goo.gl/K3HxEs
今年以來，亞洲三雄印度、印尼、南韓股市頻創新高，亞股的好表現連帶相關基金績效也暢旺。投信法人表示，市場接下來的投資主軸還是強者恆強，後續再創新高的機率高，印度、東協相關亞股基金值得投資人多留意投資契機。
群益東協成長基金經理人高浩偉指出，東協市場基本面穩健，人口紅利也有助國家長期經濟發展，並帶來廣大的內需消費商機，對股市具正面效益，深具長線成長潛力。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，亞股今年來已吸引逾1,000億美元的外資資金流入，推升MSCI亞太指數與新興亞洲指數分別上漲25％與37％，不少相關基金績效更打敗大盤漲幅。隨著時序即將進入歐美傳統消費旺季，將持續唱旺亞洲各國出口表現，為亞股多頭增添動能。
宏利資產管理首席經濟師葛琳表示，市場對未來3∼5年的全球經濟增長基本觀點，仍維持低增長、低通膨及低利率，在這種環境下，亞洲及新興市場債券及股票仍可持續暢旺。
野村亞太高股息基金經理人吳維表示，亞洲股市近期主要受到財報消息影響，短線恐較為波動，現階段仍偏好大中華市場。
台新MSCI中國基金經理人楊珮玉表示，美國總統川普啟動亞洲五國之行，也為亞股增添想像題材。就後市表現來看，以十九大後受惠政通人和及經濟轉型題材的陸股最為看好。
---------------下一則---------------
亞股淨值比低 有賺頭2017-11-08 00:16:17 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
先機環球投資亞洲股票團隊主管關睿博（Josh Crabb）指出，亞洲股市股價淨值比為1.7倍，依歷史經驗，目前進場投資亞股，未來一年賺錢的機率超過70%。
關睿博表示，統計顯示，20年來，如果在摩根士丹利資本國際（MSCI）亞太不含日本指數股價淨值比為1或1.2倍時進場，未來一年正報酬機率會高達100%。例如，去年2月時該指數股價淨值比為1.2倍，到目前為止亞股已漲60%，漲幅比美股S&P500指數高出21%。
亞股是否漲幅已高？關睿博認為，亞股還有續漲空間，主要是因為目前股價淨值比為1.7倍，未來一年的正報酬機率超過70%。依歷史經驗，股價淨值比達2.6倍時，投資一年的賺錢與賠錢機率各半；股價淨值比到2.8或3倍時，一年後的賠錢機率變成100%。
關睿博指出，盈餘動能是股價持續上漲的關鍵。亞股企業獲利前幾年持續下修，到去年才停止下修，今年則往上修，預期明年也會往上修。未來除了要關注盈餘動能以外，還要注意中國貨幣政策、美國財政與貿易政策等因素。
關睿博被問及美國升息的影響時指出，美國緩步升息，美元不會持續強勢，對亞股不致有大的衝擊。至於美國與北韓之間的緊張態勢，他認為，投資人不必過度擔憂，估計雙方交火的機率只有1%，99%的機率是「什麼都不會發生」。
關睿博也是先機亞太股票基金、先機亞洲股票入息基金兩檔基金的經理人，前者引進台灣已有十年，追求靈活且多元的超額報酬，目前國人持股比重有三成多，後者則於去年在台核備，有月配息選項。
就亞股基金投資來說，關睿博會布局彼此相關性低的主題，包括物聯網與人工智慧、印度基礎建設、中國環保議題、邊境市場等。
---------------下一則---------------
外資簇擁 日股衝25年高點2017年11月08日 04:10 工商時報 吳慧珍�綜合外電報導
美國總統川普的亞洲行平靜順利，緩解地緣政治風險疑慮，加上日本企業財報亮麗，吸引外資買盤湧進，日經指數周二收漲1.7％，攀抵25年收盤高點。
日經225指數終場大漲389.25點或1.73％，以22,937.60點作收，創下1992年1月9日以來的收盤最高點，但離1989年12月29日締造的歷史高點38,915.87點還差得遠。
東洋證券（Toyo Securities）策略師檜和田浩昭（Hiroaki Hiwata）指出：「看好企業獲利動能活躍，外資買盤積極。」
另外，他還表示，日本首相安倍晉三大膽解散國會的政治豪賭告捷，上月改選獲得壓倒性勝利，投資人信心因日本政局穩定下來而獲得支撐。
分析師另提到，美國總統川普在朝鮮半島情勢依舊緊張之際出訪亞洲，所幸北韓尚無挑釁動作，目前未傳出擾亂市場的重大新聞，投資人因此鬆了一口氣。
三菱東京日聯銀行資深市場經濟學家鈴木敏之（Toshiyuki Suzuki）表示，進入日股的外資部分來自產油國，可能是受到近日沙烏地阿拉伯政局生變影響。
沙國王儲成立反貪腐委員會，在國王授權下，逮捕數十位王室成員、政府高官及富商巨賈，連在國際負有盛名的「中東巴菲特」阿瓦里德親王都成階下囚。
儘管日圓兌美元走揚，不影響日股投資人進場意願。周二東京匯市早盤，日圓從周一日股收盤時的114.25日圓，升到113.69日圓兌1美元。
過去2個月來，日圓兌美元僅小貶，日經指數仍勁揚19％。
日企財報亮眼是推高日股的另一主力。WisdomTree Japan執行長柯爾（Jesper Koll）在致投資人報告中表示：「股票估值吸引人，企業獲利的正向動能可望維持下去。」
他預測東證一部指數在6個月內，將觸及2,000點大關，該指數周二收漲20.63點或1.15％，報1,813.29點。
---------------下一則---------------
印度基金 績效傲人2017-11-08 00:16:23 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
印度基金本波跌深反彈漲幅 https://goo.gl/YXF6Sd
蹲低跳更高，印度股市經歷9月回檔修正，隨著莫迪政府公布兩大利多政策激勵，近期指數大舉反彈，反而再創新高。根據晨星統計資料，本波Sensex指數回彈幅度約7.8%，而觀察26檔境內外印度股票基金平均也上漲超過5%，今年前十月也累積超過25%報酬率。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度9月份修正主要受到外資減碼新興亞洲影響，加上股市估值確實也來到短線高位，也是短線回檔的關鍵。
但印度股市得以馬上收復失土，甚至再創新高，政策面與基本面同步給力是主要關鍵。林庭樟說，印度股市經濟成長及經濟基本面無虞，中長期驅動股市上漲的利多因素並未改變，例如印度企業獲利今明兩年分別為雙位數增長、以及穆迪政權超過八成的高支持度持續引導政經改革，市場將繼續聚焦印度區域企業獲利持續增長。
印度政府做多意味濃厚，對股市明顯帶來提振效果，包括雙赤字、通膨、實質利率等基本面條件都遠優於以往，2018至2019年中長線持續看好印度股市與債市，投資人可以分批布局。
林庭樟也提醒，今年底北方邦Gujarat State省選舉，被視為是GST等政策後的第一個試金石，認為莫迪政府勢必在選前端出更多利好政策。
而Gujarat選舉結果具備多重意義，包括總理莫迪的出身地、同時為目前執政黨長期占優勢票倉、該省有最多的小企業、小商辦，是廢鈔及GST影響受創最深的一群，投資人可持續關注。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度股市10月上旬指數迅速反彈至前波高點，主要是總經數據優於預期，減緩投資人對上季GDP減緩的擔憂，爾後在政策利多釋放下，帶動大盤續創歷史新高，站上33,000點大關，由於11月為財報密集公布期，其結果和展望將左右盤勢，不過在基本面有撐。判斷11月指數往上創高機會大，中長期而言，印度經濟結構改善，GDP成長力道強勁，後市持續看俏。
---------------下一則---------------
美價值股 將補漲2017-11-08 00:16:17 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
主要美國股票基金新台幣報酬率 https://goo.gl/3rvKUZ
美國前五大資產管理公司美盛旗下的凱利投資董事總經理喻進（Jean Yu）指出，美國股市整體漲幅已大，但價值股仍有落後補漲的空間。此外，美國聯邦準備理事會（Fed）縮表與升息的效應將逐步顯現，明年部分資金可能從債市移向有收益的防禦型股票。
喻進也是美盛凱利價值基金投資組合共同經理人。她說，從美國大選以來，政治的不確定性持續增加，但市場預期波動性卻持續下滑。美股主要股價持續創新高，各類股之間的差異也擴大。
今年以來，全球風險資產價格節節上揚。喻進認為，明年情況可能不如今年。例如，升息就可能影響企業獲利，今年全球處於低利率及低通貨膨脹的環境，明年可能會改變。整體來說，隨著通膨上揚，景氣循環股與價值股可望受惠。
喻進指出，全球股市已走了約九年的多頭行情，在這段積累財富的期間過後，投資人要問的是財富是否能保存下來。她建議，可以開始建立防禦部位，放眼之前較不受市場青睞的族群，並且提高現金部位。此外，債券價格愈來愈貴，部分資金可能移向收益率更有吸引力的防禦型股票。
喻進看好金融股、能源股、不動產、公用事業及部分消費等類股。金融股可望受惠於升息、通膨及稅制改革。油價不可能一直維持在低檔，價格一反彈就會嘉惠能源股。一般零售商受到網路商店的衝擊，但汽車零組件零售商提供難以取代的服務，股價合理。
至於科技股，喻進太早減碼，因此影響到基金績效。她認為，部分科技股股價太貴，但有些個股如Google、甲骨文、微軟甚至蘋果，競爭力強，手上現金多，本益比也不算高，仍然看好。
---------------下一則---------------
專家：新興市場股市 仍處初升段2017年11月08日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
MarketWatch網站報導，今年來新興市場股市大漲，表現超越其他地區股市和金融資產，除了經濟成長支持外，跟屢創新高的美股相比更有落後補落味道。不少專家認為目前新興市場股市漲勢仍處初升段。
貝萊德首席股票策略師摩爾（Kate Moore）認為新興市場推動結構性改革，像印度打擊逃漏稅與貪污等能提高企業獲利能力，全球經濟成長推動需求，各國財政措施與貨幣政策刺激景氣，是支撐新興市場股市3大力量。
她強調新興市場股市經過5年的企業獲利能力衰退和獲利疲弱增長後，基本面已持續好轉。雖然近期表現強勁，但仍只是長期漲勢的開端。她把新興市場股市評等列為買進。
根據FactSet資料，今年來領航富時新興市場ETF上漲26％，約96億美元流入該ETF。
其他ETF也表現強勁。像iShare MSCI新興市場ETF今年來上漲逾33％，吸引34億美元資金流入。iShare核心MSCI新興市場ETF今年來甚至吸金151億美元。
這些新興市場ETF今年來表現打敗美股主要指數。道瓊工業平均指數今年來上漲19％，標準普爾500指數上漲16％，那斯達克指數上漲26％。
新興市場股市的漲勢，除了跟美股一樣主要由大型科技股來帶動外，新興市場景氣好轉帶動消費需求而推升相關類股上漲。
Newton投資管理的新興市場與亞洲股市團隊負責人馬歇爾李（Robert Marshall-Lee）說，近期新興市場的漲勢讓所有股票都水漲船高，但這情況不會持續下去，個股之間表現將會有極大差異。
根據富國銀行投資機構資料，目前新興市場股市本益比為12.6倍，低於廿年均值14.8倍。不包含美國的已開發國家股市為14.8倍，低於廿年均值15.7倍。標準普爾500指數為17.8倍，跟廿年均值相不多。
---------------下一則---------------
原物料價揚 後市可期2017-11-08 00:16:21 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
全球主要經濟體都呈現同步復甦走勢，有利於與景氣循環連動大的原物料類股，過去經驗顯示，代表景氣好轉的驚奇指數走升期間，原物料類股平均漲幅將近三成，有利於原物料相關基金表現。
法人指出，美國第3季受到颶風頻頻干擾，讓國內經濟受創，但第3季經濟成長率還是穩在3%，其中6%的國內投資為成長的主要動力。
從代表企業投資的非國防、飛機除外資本財訂單年增率來看，美國企業投資持續走高，目前已經回到2012年水準，加上製造業無論是新訂單、價格或未交貨訂單都維持在高檔，美國企業投資將進一步升高。
法人指出，剛結束19大的中國企業投資也開始露出復甦曙光。
中國生產財訂單年增率由年初的-7.9%回升至9月的-1.1%，對照同步回升的生產者物價年增率及工業企業利潤年增率，中國企業過剩產能改善速度優於預期，部分企業已經開始增加投資，全面轉正指日可待。
復華全球原物料基金經理人許家?表示，儘管美元持續回升，但由於能源期貨多單持續上升，加上通膨數據回升，使復華原物料總經指標連續第二周上升，且均線仍維持穩定向上，預期整體原物料報價趨勢可望穩定向上；原物料則受中國大陸環保政策影響，如煤礦與鐵礦砂可能因下游客戶鋼鐵限產關係，需求將受壓抑，但部分原材料如鋁或鋼鐵因供給受限，中期多頭趨勢不變。
鉅亨基金交易平台分析，參考全球生產者物價的上漲趨勢，顯示目前全球需求成長的幅度大於供給成長幅度，原物料生產商將同時享到價格上漲及產量上升的好處，有利於未來的營收及盈餘成長，且過去花旗驚奇指數上升期間時，原物料類股平均上漲29.4%，以目前20.1%漲幅來看，仍有表現空間。
---------------下一則---------------
亞太崛起 全球醫療版圖重整 2017年11月08日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
全球醫藥產業累積報酬率 https://goo.gl/xJv7GJ
全球人口老化、健康意識抬頭與亞太市場消費崛起，三大力量已悄悄重整全球醫療版圖，尤其大陸醫改政策持續端出牛肉，關注亞太醫療保健產業發展已是投資必備，大陸醫改引領亞洲，歐美不再是唯一，統計過去3年亞太國家製藥產業市占率，從28.4％提升至34.5％，占全球市場三分之一，預計未來3年歐美生技產業平均成長率約2.6∼6.6％，亞太區成長率高達8.4％，為全球醫藥產業提供強勁成長動能。
富蘭克林華美總經理黃書明表示，投資全球醫療、生技相關基金是參與人口老化及醫療科技進步商機最直接的方法，但目前已發行的產品大多以歐美生技業為主，忽略以大陸為首的亞太區成長潛力，長線來看，很可能錯失全球醫療版圖重整契機與投資甜蜜期。因此，富蘭克林華美全球醫療保健基金將於11月13日展開募集，成為國內唯一訴求歐美、亞太雙動能，全方位布局創新醫療與保健消費產業的基金，提供投資人不同的新選擇。
富蘭克林華美全球醫療保健基金經理人廖昌亮指出，大陸今年6月加入國際醫藥法規協和會（ICH），將節省海外新藥重複臨床試驗時間與成本，歐美新藥可提早3∼4年進入大陸市場，對歐美製藥大廠營收貢獻龐大。10月發布的「兩票制」與「仿製藥的一致性評價」兩大革新，預估未來2∼3年將有一半化學藥廠消失，優質公司大者恆大，成為歐美醫藥業龍頭最不可輕視的對手。
富蘭克林華美全球醫療保健基金佈局側重歐美與亞太區域，產業配置除生物科技、創新藥品、高階醫材等傳統生技醫療基金訴求重點，更納入健康醫美、醫療器材、高齡照護等消費商機，透過均衡布局具實質營收與獲利的醫療次產業，進一步降低基金波動度，期增加投資組合穩定性。
隨著亞太市場崛起與醫療消費商機形成，廖昌亮建議，可多元配置於同時關注歐美與亞太市場，布局六大生技醫療次產業與保健、美容兩大消費商機的富蘭克林華美全球醫療保健基金，穩健掌握長線醫療需求的成長動能。
---------------下一則---------------
迎旺季 美生醫類股將起飛2017年11月08日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
今年以來美股表現強勁，相較於美股大盤及科技類股的強勢表現，自2015年9月至2016年年中因政治紛擾所拖累而大幅回檔的美國生技醫療類股也有亮眼表現，法人認為，生技醫療類股的基本面仍堅實，加上第4季為生技醫療類股的傳統旺季，且相較於大盤，整體醫療類股的估值仍不算昂貴，若因短線上的政治面紛擾造成相關類股股價回檔，應可視為逢低布局的時機。
康和投顧產品研究部主管黃詣庭認為，生技醫療業者在腫瘤免疫療法、基因療法、精準醫學、醫療機械人、醫療服務數位化等創新領域的多年研發已逐漸開花結果，且美國食品藥物管理局（FDA）對新型態療法或藥品的審核與監理態度趨於開放，在創新的醫療服務及產品持續商品化下，將可為相關生技醫療業者帶來亮眼的營運展望。
另一方面，川普總統當前的施政重點為稅改方案，並力求在年底前完成立法程序，其中企業減稅部分將直接帶動美國企業獲利增長，另一重點則為針對美國企業海外資金匯回的租稅優惠誘因，估計美國企業以科技業及生技醫療業的海外留滯資金總量最高，一旦這些資金匯回美國，相關企業可能運用在庫藏股買回、增發股息、執行併購等面向，均可能推升相關個股股價走揚。
安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，投資人可留意以下三大面向：一是醫改轉向稅改，生技併購動能重啟，免疫學療法和基因修改市場熱度高，有望挹注相關族群動能。其次是大型生技獲利成長動能由併購推升，可關注包括自體免疫系統、癌症開發、基因修改技術、罕見疾病等領域。第三則是大環境特別受惠生技產業發展、新藥數據正向帶動賣座新藥提升、但仍需關注明年藥價議題的雜音干擾。
群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出，生技產業本身的成長動能仍十分強勁，自年初以來FDA新藥核准已達34件，Gilead以110億併購Kite後，市場氣氛大幅改善，也開始引起其他大型生技公司重視免疫療法併購成長機會，潛在被併購標的也有相對強勢表現，建議長期持續布局生技標的。
---------------下一則---------------
亞太醫療商機 潛利足2017-11-08 00:16:27 經濟日報 記者張瀞文�台北報導
全球人口老化，健康意識抬頭，亞太市場消費崛起，這三大力量已悄悄重整全球醫療版圖，富蘭克林華美投信看好中長期商機，將在13日開募富蘭克林華美全球醫療保健基金，特色在於歐美與亞太部位並重，不同於大多數醫療保健基金以歐美為主。
富蘭克林華美總經理黃書明表示，投資全球醫療生技相關基金，是參與人口老化及醫療科技進步商機最直接的方法，但目前已發行的產品大多以歐美生技業為主，忽略以中國為首的亞太區成長潛力，長線來看，很可能錯失全球醫療版圖重整契機與投資甜蜜期。
黃書明說，此外，健康意識抬頭，也使生醫產業進一步跨足消費領域，如居家醫材、行動輔具、保健美容、高齡照顧等，不僅提供實質的營收獲利，也創造更多的投資機會。
富蘭克林華美全球醫療保健基金經理人廖昌亮表示，中國今年6月正式加入國際醫藥法規協和會（ICH），此舉將節省海外新藥重複臨床試驗時間與成本，歐美新藥可提早約三到四年進入中國市場，對歐美製藥大廠營收貢獻龐大。
廖昌亮表示，尤其A股納入摩根士丹利資本國際（MSCI）指數將在明年生效，估計將吸引約166億美元的被動式資金流入A股，其中醫藥生物產業有14檔個股納入，僅次於金融、房地產等相關產業，預期未來被動式資金的流入可望挹注中國醫療保健類股漲升動能。
在絕大多數的醫療健保基金中，歐美股通常占九成。不過，富蘭克林華美全球醫療保健基金中，預定美股配置四成，歐股一成，中國�香港占25%，其他則在日本、南韓、印度、台灣等。
廖昌亮表示，2010年來，美國醫療類股的平均年化報酬率達19%，全球醫療類股平均年化報酬率達16%，目前中國醫藥衛生類股平均年化報酬率僅11%。中國政策頻頻端出牛肉，資金持續匯入與醫療新趨勢匯聚。
---------------下一則---------------
買新興美元債 留意兩指標2017-11-08 00:16:20 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
儘管今年股市表現優於債市，但新興市場在經濟基本面轉佳的支撐下，股、匯、債同步轉強，國人對新興市場債的喜好度更是節節攀升。
根據投信投顧公會資料顯示，今年前三季，新興市場債規模較去年底大增超過八成，總規模攀升至3,634億元，預期在低利率環境中，殖利率較高的新興債仍會受到資金追捧，建議投資人在挑選新興債基金時，如不想承擔匯率風險，可選擇新興美元債券基金，不僅比績效，更要留意夏普值與年化標準差等風險指標。
法人指出，新興市場債一直是國內固定收益產品中的寵兒，儘管總規模只有排名第一的高收益債9,970億元的三分之一，但今年來的規模成長卻傲視所有債券基金。
新興債這兩年的規模直線衝高，繼去年全年增加二成後，今年前九個月更較去年底大幅成長84%，總成長規模1,659億元，增加金額是高收益債成長435億元的3.8倍。
NN (L) 新興市場債券基金經理人盧馬克（Marco Ruijer）表示，國際資金可望持續流入新興債市，抵銷新發行債券的壓力，在全球經濟持續成長、資金流入且評價面合理等有利因素支撐下，新興債市前景可望持續看好。
此外，野村投信認為，相較於2013年量化寬鬆QE退場的疑慮，目前2017年新興市場經常帳收支失衡已逐步轉佳，大多數地區的通膨率正回歸目標水準，且新興市場經濟成長動能持續改善，與2013年遭遇量化寬鬆「縮減恐慌」的時期相比，2017年新興市場債券具支撐，建議不妨持續布局成立已久，並具一定績效表現的美元新興債做核心標的。
---------------下一則---------------
違約率偏低 高收債價值現 2017年11月08日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
高收債2017年初迄今違約率仍低 https://goo.gl/Lx6gty
全球經濟持續成長，高收益債企業違約率偏低，今年以來違約金額仍低於前三年單年度金額。在景氣持續復甦，且央行偏鴿派貨幣政策支持下，高收益債仍具備不錯的投資價值。
野村美利堅高收益債基金經理人郭臻臻表示，2017年初迄今違約率仍低。2017年10月違約家數小幅增加，摩根大通統計，預計2017年全年違約率仍保持低點的2.0％。此外，從標準普爾的評等來看，2017年迄今美高收債評等調升家數多於下調家數，調升相對調降比率約為1.2比1.0，顯示基本面改善，亦有利於高收益債表現。
郭臻臻指出，美國減稅計劃若能落實，將可提高企業獲利及刺激消費，進一步推升經濟成長並支持美國高收益債表現，雖然美國高收益債價格偏高，但未來違約率可望回穩，因此對美國高收益債仍持多頭看法。
第一金全球高收債基金經理人劉書銘表示，短期殖利率走勢受地緣政治、油價震盪等多空因素拉扯，但對風險性資產的利率風險仍有限，特別是具低利率敏感度的高收益債；此外，美國曾多次強調「溫和升息」，而升息同時意味著經濟活絡，也助於高收債發行企業違約率進一步改善。
宏利新興市場高收益債券基金經理人張瑞明指出，美國縮表不至於以太快速度執行，預估對美國十年期公債殖利率不會有太明顯衝擊，仍有利高收益債等風險性資產。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，短線高收債仍受財報影響波動，但美國偏鴿派的氛圍，市場對利率政策展望樂觀，而美國經濟數據仍強勁，高收債違約率預期持續下降，在市場持續追求高收益率下，預料高收債仍將維穩高檔。
群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，展望後市，美、歐緊縮步調漸進且溫和，對債市影響應有限，高收債漲勢可期。
---------------下一則---------------
投信新基金募集 3D當道 2017年11月08日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
Q4投信新基金送件及募集概況 https://goo.gl/N4ZvuR
美國2018年緩步升息，有利全球股市、債市同步走揚，仔細觀察投信2017年第4季新基金募集趨勢，開始大吹3D風─「股息」（Dividend）、「多元」（Diversification）、「防禦」（Defense）。
投信投顧公會統計，2017年第4季投信新基金送件類型，主要集中在「目標到期型及目標日期型」，共有5檔之多，其次是「多重資產型含股債平衡型」，也有4檔送件及募集，包括新光、元大、安聯、野村等投信；而以黑馬躥起的「特別股基金」，則是繼柏瑞、群益投信之後，富邦及合庫投信，也開始鎖定特別股市場，規畫以ETF或指數方式發行。
投信法人指出，美國聯準會新任主席宣布將由鮑威爾接任後，目前市場看好「葉規鮑隨」，Fed轉鷹派風險降低，支持股債牛市向前，預估2018年投信募集新基金策略風向轉變，固定收益類型不再一枝獨秀，具有3D特色的產品，包括股債平衡型、多重資產型，或特別股型，可望成為2018年投信募集主流。
新光全球總回報平衡基金經理人邱志榮表示，2018年預估企業獲利成長力道，會優於總體經濟增速，這將持續支撐股市牛市繼續向前；此外，明年全球經濟表現，仍維持緩步成長、低通膨的現象，亦有利於企業債的投資前景，加上投資人對收益商品的需求，整體來看，2018年投資主軸，將從單軸（追求成長）轉向三軸（成長、收益、避險）兼顧。
豐收投資管理聯席投資總監桂林也表示，過去投資人存在升息不利債券的迷思，但從投資組合角度，當市場處於多頭階段，債券部位在投資組合中，往往有「長期穩定回報」、「平衡股票波動風險」的正面作用，投資人不宜單押股票，而偏廢債券部位。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，在債券配置上建議以受惠經濟成長的信用債為主，其中殖利率較高的高收益債與新興市場債，擁有較高債息能抵禦接下來通膨預期回溫，以及美聯準會逐步升息的影響。
目前債市展望仍然穩健，但地緣政治仍可能影響市場信心，債券配置上宜多元且動態調整，並以投資級債作為防禦型配置，減少公債波動對投資組合的影響；在其他信用債方面，仍然看好新興市場債受惠降息循環的表現潛力。
---------------下一則---------------
多重資產基金3.0 聚焦高成長亞洲 2017年11月08日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
亞太多重投資策略模擬回測的收益組成 https://goo.gl/Tzqasm
2014年起多元資產基金逐漸風行，台灣不乏境內外這類基金商品，但發行產品多以全球為主，如今多重資產基金進階為區域化投資的3.0版，野村投信推出鎖定投資高成長亞洲市場的多重資產基金，聚焦亞洲區域，利用多重資產投資策略，採多元分散、主動操作特性，協助投資人全面掌握股債收益與資本利得機會。
野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）表示，全球經濟同步成長、低通膨環境有利於央行維持寬鬆的貨幣政策，發展多重資產基金是近年的新趨勢，多重資產基金不僅可以滿足投資人對追求主動報酬的渴望，又可以利用策略多元投資布局股票、債券及選擇權等新金融商品，不僅能分散布局降低風險，還能追求收益機會。
Morningstar統計，截至11/3，因應降波動與追求收益兼備的新趨勢，近5年已核備的多重資產基金達161檔，其中聚焦新興市場者17檔，占比僅1成，專注於亞洲市場的基金更只有個位數。
這次野村投信再推出進階版的多重資產基金，聚焦成長中的亞太區域，期望兼顧風險與收益，為投資人掌握2018年亞洲資本利得成長與債券、股息固定收益的機會。
野村亞太收益多重資產基金經理人黃家珍指出，亞太收益策略的三大特色，包括瞄準收益、參與成長以及多元分散，儘管經濟步入成長的擴張期，但市場仍可能出現些許雜音，想追求主動報酬、瞄準收益需求，又想避免波動度，投資亞洲多重資產基金是最佳選擇。
黃家珍表示，投資人也可以利用股債及各類商品投資做資產布局，但真正的多重資產基金需對於各類資產、貨幣及金融商品有深入研究能力，還要能掌握進出場布局策略。
黃家珍指出，該檔新基金的投資策略除了布局亞洲股票、亞洲高收益債與投資級債券，並搭配保護性選擇權，不僅能分散標的以降低下檔風險，還能掌握債息等收益機會。期望達到瞄準收益、參與成長及多元分散的效果。
---------------下一則---------------
錢進亞太 多重投資更穩2017-11-08 00:16:18 經濟日報 記者葉子菁�台北報導
多重資產基金成為近年來投信產品發展趨勢，不過發行產品多以全球為主。旗下已有三檔不同訴求及特色的多元資產系列基金的野村投信，將多重資產基金進階為區域化投資的3.0版，推出鎖定投資高成長亞洲市場的多重資產基金，聚焦亞洲區域，利用多重資產投資策略，採多元分散、主動操作特性，協助投資人全面掌握股債收益與資本利得機會。
因應降波動與追求收益兼備的新趨勢，根據Morningstar統計，至3日為止近五年已核備之多重資產基金達161檔，其中聚焦新興市場者僅17檔，占比僅10%，專注於亞洲市場的基金更只有個位數。此次野村投信再推出進階版的多重資產基金，聚焦成長中的亞太區域，期望兼顧風險與收益，為投資人掌握2018年亞洲資本利得成長與債券、股息固定收益之機會。
野村亞太收益多重資產基金黃家珍表示，亞太收益策略的三大特色包括瞄準收益、參與成長以及多元分散，瞄準可以提供相對高殖利率或配息率的亞太股債，包括亞洲高股息股票另搭配具有成長潛力的股票，及亞洲高收益債券及投資級債券，在低率環境中更顯優勢。
此外，對照美股2013年中即回到金融海嘯前高點且至今不斷創高，亞洲市場近期才回到金融海嘯前的高點，顯示亞股的多頭行情才剛開始，未來仍有很大的成長空間，提供資本增值空間，同時並搭配保護性選擇權，不僅能分散標的以降低下檔風險，穩定的權利金收入也作為配息所得來源之一，光是股息+債息+權利金收入就可以達到6-8%的年化配息率目標。
黃家珍表示，亞洲區域無論股票股利、債息與權利金收益，均高於其他成熟市場，未來將持續受到國際市場青睞。投資人雖然可利用股債及各類商品投資做資產布局，但真正多重資產基金需對於各類資產、貨幣及金融商品有深入研究能力，還要能掌握進出場布局策略。
---------------下一則---------------
理財機器人 強勢通上線2017-11-08 00:16:19 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
國內金融業之理財機器人比一比 https://goo.gl/GiDhP3
國內金融業者自2017年起紛紛推出機器人理財服務，投信業界則由復華投信搶頭香，首波推出的「強勢通」服務於11月初正式上線，將運用七年計量實戰經驗，讓客戶輕鬆掌握一籃子的好基金。
復華投信指出，「強勢通」是運用大數據分析，由機器人自動篩選強勢標的，幫助投資人挑出當下動能最強的1至10檔基金，若遇市場重大變化，系統還會自動進行即時加減碼建議，目前有「強勢型」與「均衡型」兩種類型，提供不同風險屬性的投資人選擇。
根據復華理財機器人「強勢通」這套模型的回溯資料，截至2017年9月底，強勢型及均衡型的年化報酬率分別為11.9%及8.1%，一年年化標準差則為7.6%及4.5%，相較之下，同期間的MSCI世界指數年化報酬率3.7%，一年年化標準差為6.5%。
國際市調機構Statista最新統計，目前全球約有1,230萬人使用理財機器人服務，預估至2021年將有近一億人透過機器人理財，管理資產規模可望擴增至新台幣32兆元。
復華投信表示，理財機器人並不是用來取代真人服務，而是投資人可善用機器人的大數據能力及交易紀律，克服人性貪與怕的弱點，讓投資多一個可供選擇的工具。
復華投信指出，承作「強勢通」合約，必須是屬於積極型的自然人，而且要有網路交易、自動扣款功能，並簽署過投顧委任契約，即可透過復華交易網站進行下單，而為讓每筆投資能夠達到相當的成效，其最低的門檻為新台幣12萬元。
復華投信投入金融科技起步甚早，在2010年即開始致力研究理財機器人，歷經七年研發與測試，正式推出全自動理財機器人「強勢通」服務。了解一般投資人對於金融科技理財的不確定性，復華投信理財機器人已累積一定系統操作及計量模組的經驗值，讓機器人用數字說話，提供投資人忙碌生活外更有效率的理財新選擇。
