多重資產基金 穩健投資族愛 平衡型再進化 股債REITs配息攏總有2018/02/09蘋果日報【楊喻斐╱台北報導】
多重資產基金特色 https://goo.gl/uA1Vqo
國內多重資產型基金募集情況 https://goo.gl/N6kknA
市場新寵
多重資產基金於去年進入國內市場，蔚為市場潮流，富邦投信、統一投信、野村投信及元大投信等陸續成立相關基金，多重資產型基金異軍突起，其中富邦投信歐亞絲路多重資產型基金為國內第1檔多重資產基金，以美元計價的基金種別成立以來的績效更達到20%，表現不俗，成為投資人投資新選擇。
在2016年11月8日，主管機關開放了「多重資產型基金」型態，並對投資內容有所規範，自多重資產型基金開放至今，投信發行的基金數還在起步階段，其中去年4月成立的第1檔為富邦投信的富邦歐亞絲路多重資產型基金，且分成新台幣、美元以及人民幣3種幣別計價，可以供投資人多多選擇。
目前陸續成立的多重資產型基金包括統一全球動態多重資產基金、野村亞太收益多重資產基金以及元大實質多重資產基金。
擁有實質金融資產
元大實質多重資產基金經理人王翔慧表示，多重資產型基金像是平衡型基金的再進化，可投資標的更加多元化，除了股票、債券之外，還有涉及REITs（不動產投資信託基金)、子基金以及ETF（指數股票型基金）。
同時，在操作限制上也更加有彈性，適合穩健型的投資人，不過每一個多重資產型基金訴求方向大不同，以野村亞太收益與柏瑞特別收益來看，就是以配息為導向，統一與富邦的多重資產型基金則以傳統的股債平衡概念為主。
王翔慧表示，元大實質多重資產基金最大的特色，並非是投資股票或債券，而是擁有實質資產的金融商品，舉凡各種基礎建設、鐵路、公路、機場、工業事業、原物料等金融證券化的標的，例如泰國機場以及印尼地鐵承包商，就是選擇的投資標的。
現金可提高至40%
富邦歐亞絲路多重資產型基金協管經理人石沁康表示，多重資產型基金最大的特色就是具有高度操作的彈性與靈活性，尤其去年以來，全球黑天鵝不斷，包括英國脫歐、川普當選美國總統、北韓試射飛彈等各種經濟面、政治面的因素干擾下，多重資產基金可以將股票、債券的持有部位降至零，現金可以提高至40%，成功降低投資風險。
石沁康表示，富邦歐亞絲路多重資產型基金追求長期穩定的績效表現，適合長期持有、追求穩定報酬又沒時間關注不同市場經濟變化的投資人，且多重資產型基金可以幫助投資人視市場變化，隨時進行資產配置與調整。
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全球利率飆 選股跳過REITs 2018/02/09蘋果日報【楊喻斐╱台北報導】
達人教戰
富邦歐亞絲路多重資產型基金協管經理人石沁康表示，今年投資大方向仍是股優於債，但在全球利率走升的情況下，REITs（不動產投資信託基金）不是此時適合的投資標的。
可逢低布局歐股
石沁康表示，富邦歐亞絲路多重資產型基金主要鎖定的市場包括歐洲、中國以及絲路一帶，排除了北美、拉丁美洲，目前投資比重最高的在於中國，而歐洲雖然也算是成熟市場，但經濟成長持續復甦，以最大的經濟體德國為例，去年的經濟成長率達到2.2%，高於前年的1.9%，今年將持續創高，包括工業4.0、汽車等都是具有成長潛力的產業。
石沁康表示，今年以來，開始加碼歐洲股市，又以德國為主，就是看好當地經濟數據是持續往好的方向走，而且值得一提的是，歐洲央行執行QE寬鬆貨幣政策將延至今年9月，市場認為，隨著經濟持續復甦，9月之後貨幣寬鬆政策將停止，接下來是否有步入升息的腳步，值得關注，因此在這段時期，是適逢低布局歐洲股市的好時機。
另外，石沁康也看好中國與印度市場，他表示，尤其中國在19大之後，國家主席習近平對經濟發展的目標定調，加上今年5月，A股將正式納入MSCI新興市場指數和全球指數，雖然比重不高，但一定會吸引資金進場，後市依舊看好。
印度市場的部分，石沁康指出，印度人口達到13億人，是人口數僅次於中國的經濟體，今年的GDP有機會高過7%，更勝中國，今年以來，印度股市也是不斷創高，且近期將編列的政府預算也受到市場高度矚目。
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陸股與全球連動低 大中華基金中長線讚2018年02月09日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
美債殖利率上揚、資金緊縮疑慮升溫，風險偏好情緒震盪，全球主要股市波動加劇，但與美債及全球股市相關性低的大陸股市，在內部整體經濟表現持穩，及政策紅利加持下，後市行情審慎樂觀，適度加入大中華基金組合，有利穩定績效。
統計2009年以來，全球主要股市、美國公債間的相關係數，陸股絕對值都在0.5以下；群益投信強調，全球股市連袂修正，所受影響相對小，隨著時序進入2月，農曆春節期間的消費買氣，及3月人大、政協兩會行情加溫，都有助為陸股表現提供支撐。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，大陸供給側改革持續實行，為傳統經濟托底，經濟增長更有韌性，輔以常態化金融監管、利率緩慢上行，減少錢荒風險事件，有助資本市場正向發展，今年6月MSCI將納入A股市場，市場預估北上投資金今、明兩年可望分別達400及600億美元，資金動能可望延續，中長期陸股投資前景仍可期待；類股持續看好消費、金融、醫藥等板塊。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出，大陸經濟進入新發展階段，消費已取代投資，成為經濟最重要驅動因素，未來居民收入增速將保持穩中有升，消費業龍頭將續受益而集中度提升。
至於布局方向，以產業結構升級、消費升級、新興科技成長為主軸，受惠全球經濟復甦，利於金融股及週期股表現，農曆春節期間消費股旺季，帶來開紅門契機。
宏利投信認為，陸股整體盤勢仍呈現強者恆強，個股表現優於大盤指數，強勢股以展望營收持續增長者，仍將獲市場青睞追捧，相關板塊與個股如騰訊、阿里巴巴等主流股，就算回檔修正或小幅調節，仍為值得常抱個股。整體布局續聚焦重點新經濟板塊，也可留意相關去產能與金融保險等板塊。
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陸1月進出口 雙雙超預期2018年02月09日 04:10 工商時報吳孟翰�綜合報導
1年來大陸進出口情形 https://goo.gl/MjT2Rq
受到春節假期和內需旺盛等因素影響，大陸1月份進出口表現雙雙超出預期，以美元計，進口年增率達36.9％，遠超市場預期的10.8％，出口年增率為11.1％，亦高於預期的10.8％。1月外貿雖表現亮眼，但因人民幣匯率近期波動較大，加上去年基數較高，全年外貿表現仍有待觀察。
大陸海關總署昨（8）日公布數據顯示，以美元計算，1月進口年增率為36.9％，較上月大幅成長32.4個百分點；出口年增11.1％，也較上月增速成長0.2個百分點。同時，大陸1月份貿易順差亦從上月的546.9億美元，縮減至203.4億美元，降幅逾50％，遠低於市場預期。
中國海關總署發言人黃頌平日前曾表示，今年大陸外貿總體形勢較好，但制約外貿成長的因素仍在，諸如國際環境錯綜複雜，世界貿易復甦之路仍然曲折。另因2017年基數較高，今年大陸外貿欲維持兩位數成長難度較大。不過，鑑於世界經濟有望繼續復甦，大陸經濟也有正向發展趨勢，預計今年大陸外貿將繼續保持成長。
中國國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁昨分析，大陸1月進出口數據表現亮眼，遠超市場預期。一方面因為今年春節在2月份比去年晚，使得1月進出口數據比較好，同時進口的大幅成長也顯示大陸國內需求比較旺盛。
牛犁還表示，第1季的外貿數據月度波動通常都比較大，僅憑1月數據難以推斷第1季的外貿情況，因此還需結合2月份數據綜合分析。中國國際經濟交流中心研究員張永軍也指出，大陸1月外貿數據亮眼，但尚不能說明今年就能一帆風順；同時人民幣匯率的變化也增加外貿的不確定性。
大陸海關總署昨日公布的數據，還顯示多筆大宗商品進口激增。其中，煤炭進口量創下4年高位，一共進口2,781萬噸煤炭，較上年同期增加了11.5％。而近期價格持續上揚的原油進口量，1月份亦較去年同期增加20％至創記錄的4,064萬噸。
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春節、人民幣升值、陸國內需求復甦 專家：進口激增3原因2018年02月09日 04:10 工商時報 吳孟翰�綜合報導
大陸海關總署昨（8）日公布大陸1月以美元計價進出口數據，其中進口年增率達36.9％，遠超上月的4.5％。中原銀行首席經濟學家王軍等人表示分析，進口激增超出預期原因主要有三，分別為春節因素、人民幣升值以及大陸國內需求復甦。
因2017年春節在1月28日，去年1月進口數據較為低迷，也是今年1月年增率超出市場預期的一個重要因素。
華爾街見聞報導，聯訊證券李奇霖、張德禮指出，大陸1月份以美元或人民幣計價的進出口數據均超預期，一方面因今年春節在2月需要提前備貨，大陸國內需求增加，另一方面是大宗商品除進口量成長上升外，價格也貢獻增量。
恒豐銀行研究院宏觀團隊的蔡浩、李海靜分析稱，1月人民幣兌美元匯率強勢升值，對進口有一定程度促進作用，而美國出口景氣旺，某種程度上也印證大陸進口的走強，1月以人民幣計大陸從美國進口成長達20.5％。
王軍表示，未來隨著大陸更加注重貿易平衡戰略和緩解對主要貿易夥伴逆差，進口快速成長的空間依然存在；而出口受制於全球經濟復甦前景的不確定性，以及隨著國際金融市場的動盪，國際貿易和投資行為可能會更加謹慎，出口繼續大幅回升概率較低。
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歷年2月勝率百分百 陸股績效上衝可期2018年02月09日 04:10 工商時報 呂清郎�台北報導
觀察近十年2月全球主要股市平均漲幅，以深圳綜合5.6％、俄羅斯3.49％、泰國3.27％、台股3.17％、上証2.36％表現居前五名，上漲機率則以深圳綜合百分百表現出色，綜合指數平均上漲幅度與上漲機率，深圳綜合為雙冠王，表現搶眼，大中華基金受惠，績效上衝可期。
群益深証中小板ETF基金經理人張菁惠指出，近年來陸股的深圳，市值、掛牌家數及成交金額都急起直追，加上成份股多數是搭上政策扶植轉型的新機會產業，市場熱度及重要性與日俱增。參與陸股慢牛行情，具產業轉型優勢的深圳股市，及具題材性的中小板均是不可缺的一塊。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，政策面偏多激勵陸股表現亮眼，供給側改革仍將持續，全球復甦外需支撐下，陸企獲利維持成長，滬深股市春季行情如期來到，短線收復2016年熔斷機制後的跌幅，長線持續看多，預料通膨將成為主導後續行情的核心動力，受惠板塊由上游周期股，走向中下游消費股。
宏利投信認為，陸股整體盤勢仍呈現強者恆強，個股表現優於大盤指數，展望營收持續增長個股，將續獲市場青睞，相關板塊與個股即便回檔修正，或小幅調節，仍為值得常抱個股。後市聚焦重點新經濟板塊，並留意相關去產能與金融保險，整體投資組合以新舊經濟衡平布局為佳。
群益中國新機會基金經理人謝天翎強調，陸股歷年2月表現相對優，主要是歷年兩會在每年初春舉行，政策紅利有所期待與想像，大多為上漲表現。
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挑陸股基金 看夏普指數淘寶2018年02月09日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
投資人面對琳瑯滿目的陸股基金難以得知從何切入，投信法人建議，挑陸股基金除了看績效報酬，搭配夏普指數更能挑到好基金。兆豐國際中國A股基金經理人黃昱仁分析，夏普指數除了報酬率的觀念，還加入了風險控制，有些基金績效報酬雖然不差，但淨值波動太大，就會拉低夏普指數。
一般而言，在同類型基金中，夏普指數高的基金，代表承受每單位風險所獲得的報酬較高，也就是投資效率較高；看績效再搭配夏普指數更能挑出好基金。
黃昱仁認為，展望2018年，有多道力量可望驅動大陸GDP與股市多頭：一為基建投資支撐投資產值，預期今年鐵路基建、區域振興政策將加速落地；二為消費升級、人均收入提升等因素拉動消費產值；三為歐美經濟復甦，有利大陸出口產值。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，2月因傳統農曆春節的消費買氣熱絡，加上3月兩會行情提前加溫，陸股普遍收紅居多。今年受惠人民幣回穩、國內外經濟溫、供給側改革成效浮現與復甦與企業獲利回升等利多支撐，後市同樣審慎樂觀看待。
宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫（Geoff Lewis）指出，十九大後，大陸成為穩定因素，為亞洲資產提供支持。另外，2018年持續高於趨勢的全球增長預測亦將為大陸的主要出口行業提供理想的支持。新興經濟體的牛市並非曇花一現，而是會持續一段時間。
野村中國機會基金經理人朱繼元表示，短期在3月兩會之後，將出爐金融監管政策擾動市場，但長期在企業獲利、ROE持續回升改善下，陸股仍將有相對出色的表現。
元大大中華豐益平衡基金經理人張聖鴻表示，預期財報發表前的真空期間，陸股盤勢表現仍將較為震盪，但以各板塊中的具藍籌或白馬地位，並兼具獲利成長性的公司，為主要擇股邏輯的中長期格局仍然沒有改變。
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澳洲加入全球降稅大戰2018年02月09日 04:10 工商時報陳怡均�綜合外電報導
全球主要國家企業稅率 https://goo.gl/mhoC2a
澳洲政府呼籲國會支持削減企業稅的重要法案，加入美國、英國降稅的行列，俾以刺激投資與經濟成長。但批評人士稱，規模650億澳元（約510億美元）的減稅法案只會嘉惠外國企業股東。
澳洲政府規劃2025年以前逐步將企業稅由30％調降至25％，適用於所有企業，希望藉此提升經濟成長，吸引更多企業赴澳投資。
澳洲眾議院周四以75對71票通過該計畫，不過仍無法取得參議院支持，因參議員認為，這項650億澳元的減稅法案將導致預算赤字大增，主要受惠者是外國企業股東，提振經濟的效益微乎其微。
澳洲財長莫里森（Scott Morrison）對此強調，英國儘管面對高預算赤字，但仍調降企業稅率。他說，「我實在無法理解，要如此協助支付高稅率的企業招募更多澳洲人或是幫員工加薪，為何參院要反對。」
由於澳洲的稅制採行「紅利抵免（dividend imputation）」制，意即避免股東取得股利後重複課稅，也令外界質疑企業稅調降是否會帶動投資。根據此制度，企業支付股東的紅利可作抵扣其他所得稅額。
一些已開發國家面對國內投資競爭加劇而相繼調降企業稅。英國企業稅從2010年的28％逐漸調降至19％，美國也從今年1月1日起將企業稅削減至21％。
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亞股重挫 反彈動能蓄勢待發2018年02月09日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
亞洲基金今年以來表現 https://goo.gl/b8Wyr9
美國聯準會（Fed）1月會議未升息，然經濟成長加速、就業強勁且通膨上揚，增添今年升息預估風險，加深市場對今年升息恐至四次、資金加速收緊憂慮，10年美債殖利率大幅走揚，恐慌情緒蔓延至股市，包括亞股在內的主要股市震盪修正，但法人指出，在基本面強勁不變下，亞股重挫築短底後，將醞釀快速反彈動能，連帶亞股基金後市績效可期。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，全球經濟仍擴張，基本面並無太大問題，企業獲利持續上調，股市賣壓主要反映經濟朝過熱邁進，代表是買進景氣循環股的機會。
當市場波動升高，亞洲央行或許會暫停升息計畫，待市場回歸平靜再評估。
亞洲央行有可能進場干預匯市，藉此以平抑資金外流在匯市引發的震盪，皆有助亞洲股市走長多。
群益亞太中小基金經理人李忠翰指出，新興亞股經濟表現向好，加上東協、印度等勞動人口持續增長，內需消費動能旺盛，及政府經濟刺激政策的帶動下，使得亞洲股市企業獲利成長動能延續。
市場預估今年包括大陸、南韓、印度、印尼等企業EPS成長率有望達一成之上、甚至兩成的水準，且新興亞股本益較成熟市場低，中長期投資價值看好。
宏利投信認為，檢視經濟基本面與企業獲利的數字，美歐消費力道持續增溫，亞洲出口增幅也持續轉佳，新興亞洲的兩大主流經濟體大陸與印度，持續透過政策與市場機制導引，繼續往結構性調整與增進中，「以量換質」做法，對長期投資仍應以利多視之。
陸股主要由內資主導，A股受美股波動影響相對小，鄭慧文強調，從歷年春節前後的行情表現來看，春節前後五個交易日股市上漲概率在80∼90％間，平均漲幅在2∼3％左右，農曆春節期間消費股旺季，消費題材將臨來開紅門契機。
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投資亞洲市場 法人建議股債兼具2018年02月09日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
投資「亞股+亞債」一∼三年報酬率勝過「亞股」 https://goo.gl/d8zwYh
美股近期走勢大起大落，連帶波及亞洲金融市場也跟著大地震，根據投信法人統計，過去即便在牛市期間，股市在年內出現10％左右修正都屬常態，惟去年全球股市強漲，卻未曾出現大幅修正，導致現階段短線恐慌情緒驟揚，建議趁全球經濟數據良好之際，透過「股債兼具」方式投資前景明確的亞洲市場，以提高勝率。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧分析，過去即便股市身處牛市，指數年內修正約一成幅度仍屬常態，然去年亞股最大跌幅不到5％，且今年開年僅元月便強彈逾7％，且股債波動度雙雙滑落至波段新低，均相當罕見。
她認為，亞股因美股重挫回檔反而為市場提供良性釋放壓力，短線波動率驟升只是回歸正常，輔以亞洲企業獲利前景依舊向好，估值面又便宜，看好亞股後續多頭有望持續延燒。
根據摩根投信統計，2009年來1月以股債各半進場亞洲，並持有一年後，平均報酬率達近一成，且勝率為73％，若持有時間拉長至兩年甚至三年，平均報酬率分別可達11.9％與16％，正報酬機率更大幅攀升至86％和93％。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，全球股市出現較大波動，主要係受美股拖累，而美股下跌原因主要源於投資人擔憂通貨膨脹導致利率升高，而程式交易則加劇股市跌勢。
由於全球主要經濟體的基本面強健，預期跌勢將逐步收斂。對美國基本面看法沒有改變，目前美債殖利率在彈升至2.7％之後，應該會稍作休息，偏區間震盪，建議偏好穩健布局的投資人著眼於分散風險，不妨股債齊抱，可布局投資全球的多元資產概念基金。
富蘭克林證券投顧表示，美國公債殖利率彈升原因乃美國經濟及就業數字強勁所致，基本面並未轉壞，因此短線修正可先視為元月漲多後之技術性調整。建議投資組合中，宜堅守具備抗通膨元素、獲利基本面、評價面優勢的標的例如有放空美國公債的全球債券型、新興國家當地貨幣債券型基金；以及匯集商品、科技、人口紅利、企業獲利成長題材的金磚四國股票型或新興市場股票型基金等。
此外，若想趁震盪布局便宜的美元資產者，建議可靠攏美國生技、科技產業或美國平衡型基金。
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新興亞洲跌最多 法人：逢低加碼陸、印股2018年02月09日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
2月以來，全球股市出現大回檔，三大區域中以新興亞股跌最多，再來是拉丁美洲，東歐基金跌幅相對較少，法人表示，因為新興亞洲基本面並沒有改變，若再跌均可以逢低再加碼，在亞洲各國中尤其看好陸股及印股。
根據Lipper統計，從1月30日至2月7日為止，在三大新興市場股市指數中，以MSCI新興亞股指數跌幅達6.79％最高，MSCI拉丁美洲指數以及MSCI新興歐洲指數跌幅分別是3.54％、2.99％。
對新興亞股後市，富蘭克林華美亞太平衡基金經理人楊子江表示，今年度大中華及亞洲國家不乏政經題材，尤其是大陸與印度，大陸經濟增速維持6∼7％以上，加上第1季將有兩會議題，第2季將有A股納入MSCI成分股話題，對政策紅利題材持續加溫，搭配滬港通與深港通下的資金續航以及港股發威上攻的力道，對大中華地區貢獻良多。至於印度是今年至明年陸續面臨選舉議題，政策釋放利多空間，包含推廣電力工業、刺激經濟、增加農村收入、改善金融業環境等利多政策，可望帶動中長期表現。
霸菱投資研究團隊認為，相較其他市場，目前亞洲經濟增長普遍表現更為強勁、穩定及相對較具可預測性，區內各國政府紛紛採取促進增長的財政政策，繼續有利於改善經濟，而溫和的通膨環境為各國央行提供實施支持性貨幣政策的充分空間。
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通膨壓力罩頂 英將加快升息2018年02月09日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
英鎊兌美元走勢 https://goo.gl/vUNKNn
英格蘭銀行（英國央行）周四召開決策會議後，雖然一如預期維持利率不動，不過它也指出為因應全球經濟成長加快，導致英國通膨壓力增加，升息速度可能將比預期還快。
受英國央行貨幣政策轉鷹影響，英鎊兌美元應聲升破1.4大關至1.4028美元的當天高點，大漲逾1％。
目前利率期貨市場預測，英國在5月升息的機率，已從會議前的50％升高到70％。該央行去年11月以通膨急升為由，進行10年來首度升息，將基準利率從0.25％升高至0.5％。
英國央行周四雖以9比0票數一致通過維持利率不變，不過該央行也警告，若英國經濟成長符合2月經濟預測報告，貨幣政策必須提早緊縮，而且升息速度會高出去年11月預測。
英央並公布最新經濟預測報告，把英國2018年經濟成長估值從前估的1.5％調升至1.8％、至於2019年從1.7％上調至1.8％。報告還指出英國貿易正受惠於全球經濟成長增強。
英國央行表示，英國經濟復甦加快將帶動通膨壓力攀升。它說在未來3年進行3次調高1碼的升息舉動，已經不足以把通膨率抑制到2％的目標水準。英國去年12月通膨率已升至3％。
央行總裁卡尼（Mark Carney）在記者會上聲稱，英國央行「可能有必要比預期提前升息，而且升息幅度也將高於我們預期」。
荷蘭銀行外匯分析師帕特爾（Viraj Patel）認為這是英國決定脫歐以來對貨幣政策所釋出的鷹派訊號。
PwC資深經濟顧問桑坦斯（Andrew Sentance）也表示，本周英國維持利率不動並不令人感到意外，不過在央行釋出可能加速升息訊息後，他預期英國央行今年最多會有3次升息。
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美股閃崩 Fed官員續挺升息2018年02月09日 04:10 工商時報 蕭麗君�綜合外電報導
金融時報報導，儘管近來美股走勢震盪激烈，不過從美國聯準會（Fed）官員的談話看出Fed依然老神在在，並沒有因為美股暴跌而改變對美國經濟前景或是貨幣政策的看法。
達拉斯聯邦準備銀行總裁卡普蘭（Robert Kaplan）接受金融時報訪問時指稱，過去1年半美股波動性之低是罕見的「平靜」，如今看到市場出現部分波動反而是健康的現象。
他還強調，美股近來大幅回檔並沒有改變他對Fed今年應有3次升息的看法。他預期今年企業支出與就業市場將持續強勁，整體而言2018年將是美國經濟成長活絡的一年。
紐約聯準銀行總裁杜德利（Bill Dudley）也持類似的看法。他在曼哈頓的一項論壇上指稱，市場動盪並不會對經濟前景帶來太大影響。不過他也補充一旦美股持續急挫，並且維持一段時間，那就有可能令Fed開始改變對經濟前景的看法。
此外，隸屬鴿派大將的芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯（Charles Evans）在周三演說中也表示，有跡象顯示美國物價已開始出現上升的壓力。不過他仍重申先前的立場，希望Fed能等到今年中，確定通膨向上趨勢底定再來調高利率。
美股在歷經上周五與周一崩跌後，目前已止跌回穩。不過外界認為，如果美股震盪走勢持續下去，不但將傷害企業與消費者信心，也將迫使Fed改變它對經濟與貨幣政策的預測。
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美上周初領失業救濟人數 逼近歷史低點2018年02月09日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
美國勞工部周四公布上周初領失業救濟金人數，遠低於市場預期，為過去4周來第3周人數呈現下降，並逼近45年來的低點，顯示美國勞動市場人力供應緊張的情況仍然在持續當中。
上周（迄2月3日止當周）初領失業救濟人數減少9,000人，經季調後下降至22.1萬，低於市場預估的23.1萬人。
這是連續153周，即將近長達3年的時間裡，初領失業救濟人數低於30萬人水準，是1970年以來持續低於此水準最久時間的紀錄。
初領失業救濟人數低於30萬人水準，被許多經濟學家視為是反映勞動市場健康與否的重要指標。
若以較能反映就業市場真實面貌的4周移動平均人數來看，上周減少1萬人，下降至22萬4,500人，創1973年3月以來的最低水準。
至於前周（迄1月27日止當周）續領失業救濟人數也減少3萬3,000人，下降至192萬3,000人。
從美國各地區領取失業救濟人數的情況來看，密蘇里州、加州和紐約州的未經季調人數在上周均呈現大幅減少，至於其他大部份的州人數並沒有太大變化。
近期公布的數據顯示美國勞動市場的人力供應仍然緊張。
像1月失業率維持在4.1％的17年最低水準，並且1月非農業就業人數增加20萬人，為連續88個月在增加。
數據還顯示，人力供應緊張情況已推高薪資的上漲幅度，讓1月的平均時薪較去年同期大漲2.9％。
這表示在勞動市場緊張而令人才難求的情況下，正不斷迫使企業以更高薪資來招募其所需要的人才。
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美股未到頂 回檔現買點2018年02月09日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
近30年美股觸頂訊號比較 https://goo.gl/A5HUYy
美股大幅震盪成為市場近期恐慌來源，但從各項相關經濟指標觀察，比較包括實質利率、長短期利差、製造業PMI及金融壓力變化發現，目前各指標的數據與過去30年的三次美股觸頂時相比，都仍有距離。另外，近期回跌也多由漲多類股領跌，並非基本面出問題，法人預期在美國經濟出現反轉變化前，每次下跌都可視為進場點。
鉅亨基金交易平台指出，強勁的經濟數據讓市場預期美國將加速升息步伐，給了漲多的市場回檔的理由。
回顧過去美股觸頂的時空環境，其中以1987年較為特別，當時長短期利差仍高且製造業採購經理人指數長期處於榮枯分水嶺之上，美國實質經濟並非美股下跌的原因，美股也只花了三個月就觸底回升；2000年及2007年較相似，觸頂前長短期利差持續下降，製造業採購經理人指數也於觸頂後數月跌破榮枯分水嶺，金融壓力指數則是早就開始上升，這兩次美股空頭持續較久，分別花了25及16個月才觸底。
從目前美國經濟數據來看，實質利率僅有0.3％，遠低於過去三次水準；長短期利差仍高達0.7個百分點，離投資人需初步警戒的0.4個百分點門檻還有一段距離；製造業採購經理人指數仍盤旋於60左右，目前也無快速下降跡象；最後是金融壓力指數近一年還在下降，金融環境依然寬鬆，各項美國股市觸頂訊號仍沒出現，投資人不必太過擔憂。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，美國的經濟數據十分強勁，加上持續增加的企業獲利，都推升美股走強。2017年4月以來，美股連續十個月上漲，讓許多害怕美股過高的投資人不敢進場，如今美國經濟數據依然強勁的情形下，美股終於出現較大幅度的修正，為過去遲遲不敢買入美股的投資人提供了不錯的買進時機。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，美股企業財報如預期的表現良好，且對於今年整年獲利預期也持續上修，且目前正值新舊Fed交接時期，貨幣政策都持續延續葉倫後期模式，並沒有太多意外，也使得市場更願意買入風險性資產；目前仍維持美股上半年將持續多頭格局，下半年則需觀察市場對於實質資金緊縮反應的看法不變。
群益美國新創亮點基金經理人陳建彰表示，美國景氣擴張態勢未歇，企業盈利狀況穩健向好，預估去年第四季整體S&P500企業淨利增長可望達13.2％，在基本面的支持、稅改政策可望持續發酵、市場投資偏好未減，美股後市表現仍不看淡，建議可持續關注金融、消費、資本設備等政策受惠程度大的類股。
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新興市場錢景亮 聚焦大陸東協2018年02月09日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
2018年至今以來 新興市場各產業表現 https://goo.gl/1qihBx
整體新興市場今年來表現優於成熟市場，不過近期金融市場走勢震盪，投信法人表示，新興市場企業獲利動能強勁，輔以資金充沛和估值便宜，預期新興市場股市今年將持續為市場焦點，尤其是大陸和東協等亞股後市最值得投資人期待。
摩根亞洲增長基金經理人郭為熹指出，新興市場中，仍屬亞洲最具投資價值，由於全球經濟步入成長無庸置疑，向來與全球景氣高度連動的新興亞洲，經濟前景自然也受惠於出口引擎熱轉而益發強勁，連動亞洲企業今年預估EPS已連續19個月獲上調，且盈餘獲上調的企業家數為七年來首度超越下調家數，看好強勁企業獲利向上勢頭將有助於亞股今年持續「升勢」茁壯。
第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示，根據統計，今年亞洲企業獲利成長率預估為8.6％，若區分產業別，科技業獲利年增率上看18.4％，居各產業之冠。
黃筱雲指出，亞洲地區為全球科技業製造重鎮，特別是台灣、大陸、日本與南韓，在半導體、手機、面板、記憶體、精密零組件與各種材料、設備，占據上游重要供應鏈角色，因此是外資「錢」進亞洲的首要停靠站。
宏利投信股票投資部主管游清翔表示，預計2018年亞洲股市將繼續表現良好。亞洲仍處於周期上漲的中段，並且在各國結構改革的支持下具備穩固的基礎。正如大陸、南韓和印尼，亞洲能夠實現結構性經濟增長。
元大亞太成長基金經理人楊寶杉表示，新興亞洲經濟將延續2017年復甦動能，在出口成長強勁、資金持續流入及貨幣政策溫和下，亞洲股市仍有可為，其中特別看好大陸、印度基本面表現維持擴張。由內需成長主導的東協國家股市也同步看好，包括印尼、泰國、菲律賓等。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，亞太區股市大跌，主要是由美股傳導，經濟基本面沒有改變，經濟基本面仍然很穩健，拜出口成長、民間投資與政府支出增加之賜，印尼2017年第四季經濟成長率略優於預期，泰國與菲律賓的稅改均有利內需加溫，全球股市多頭格局的看法尚未改變，短期漲多回檔後，長期仍看好東協後市。
