小媽精選1071213基金資訊
全球股市本益比甜 買點到2018年12月13日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
FactSet世界股市指數估值變化 https://goo.gl/oVZ6cM
華爾街日報報導，從10月起股災席捲全球，導致今年來全球股市回檔修正幅度已超出對企業獲利成長的預期，這也使得全球股市本益比已盪到5年低點，有可能為長線買點的一大訊號。
根據FactSet世界股票指數顯示，全球股市本益比已從年初的逾16倍，下滑至目前的約13.3倍，創下5年新低。
在國際股市方面，雖然美股本益比已經下滑，不過跌幅最重還是來自歐洲與中國大陸。
另外，部分藍籌股的估值也已摔落至數年低點。例如日本豐田與美國IBM等，其在本季本益比都已降至約10年最低。
若以股價對自由現金流比（price to free cash flow）等另一指標來看，其跌勢又更為明顯。就該指標來衡量，全球市場股價水位已降至2012年初歐債危機以來最低。
自由現金流比是指企業在扣除營運成本與資本支出後，剩下可自由運用的資金。
然而今年股市大幅拉回，也反映資產市場面臨劇烈震盪的考驗，雖然企業獲利成長預期仍然強勁。在FactSet世界指數掛牌的股票，未來12個月的每股盈餘料將成長15.9％。
該成長估值已較今年稍早的逾25％增幅縮減，但仍高出過去5年的5.8％成長均值。
企業本益比除了與本身的獲利表現有關，另一項重要因素則是近來債券殖利率攀高有關。這意味投資者可以從無風險的政府公債取得較高報酬，進而削減股市對保守投資人的吸引力。
Brandes投資合夥公司投資董事劉依（Louis Lau）指出，在這波全球市場的修正走勢中，他已看到亞洲部分市場的投資價值正在浮現，其中之一為中國。不過他還要等待亞洲再跌5％到10％後，才會進場撿便宜。
Invesco投資長莫斯托（Nick Mustoe）則是看好歐洲、英國與亞洲市場未來幾年的投資前景，認為這些市場將有能力創造較優渥的回報。
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股債多元分散 抓緊收益契機2018年12月13日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
今年以來市場波動加劇，資產價格上下起伏。投信法人表示，可採股債多元分散策略，以有效控制波動度及彈性，抓住收益機會。
日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示，全球貿易戰擔憂、科技股成長前景疑慮、美債殖利率曲線倒掛等負面因子接踵而至，提高了全球金融市場整體波動度，讓市場投資信心備受考驗，經驗顯示，ML美高收益債與ML歐高收益債12月出現正報酬機率高，此外，新興市場評價相對便宜，新興股有望扭轉相對弱勢走勢。
法人指出，市場波動攀升之際，建議採股債多元分散策略，能有效控制投組波動度及彈性，抓住收益機會。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，短線布局應採取分散策略，配置在成長、收益兩大類資產。成長型著重長期發展趨勢向上的創新產業型基金，如FinTech金融科技、AI精準醫療、機器人等；收益型資產聚焦配息為主的基金，包括水電瓦斯及基建等高股息基金、高收益債券基金。
宏利資產管理宏觀經濟策略部主管Frances Donald認為，目前仍然是「金髮女孩」（Goldilocks）的宏觀經濟環境，2019年仍然將面對通膨偏低，而且增長優於潛力。依然相信利率將維持受控，並繼續看好新興市場，利率變化溫和及美元窄幅上下波動，只是預期市場將愈趨波動。
凱基投信總經理高子敬表示，受到貿易戰不確定性影響，及各國貨幣政策分歧所致，2019年市場震盪加劇，在地緣政治緊張情勢及政策變數大的情況下，市場波動度將持續升高。明年投資市場應關注三大重要議題：央行政策、全球經濟走緩及強勢美元，在投資策略上，應以收息為主軸，並側重高品質債券。
富蘭克林證券投顧建議，明年第一季策略首重抗波動，建議建構投資防身術，首選全球債券型基金、公用事業產業型基金、美國平衡型或多空策略型基金，強化資產組合的避震效果。
另外，看好新興市場當地貨幣債券型基金的高債息與匯兌收益空間，並透過全球股票型基金精選投資璞玉。另一方面，積極者可留意美國股票、大中華及亞洲中小型股票基金的震盪加碼機會。
台新投信指出，熱錢退燒，股市震盪加大，但是並非轉為負報酬，而是不再呈現多頭齊漲的狀態，主動精選、分散風險成為2019年投資的操作重點。
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多空策略混合型基金 力抗波動2018年12月13日 04:10 工商時報呂清郎�台北報導
波動度前五低境外股債混合型基金 https://goo.gl/qoQXsE
回顧2018年以來，多數資產出現下跌的情況，僅有少數資產類別創造正報酬率表現，相對於年初創新高的指數，今年以來市場波動加大，操作難度也提升，因此展望2019年投資策略，理財專家建議，首重抗波動，多空策略混合的平衡型基金將是新亮點。
理財專家表示，中美貿易戰、歐洲政治不確定性、央行貨幣政策逐步正常化等三大風險，仍牽動金融市場，但不必過於恐慌，近期多數外資券商如高盛、摩根士丹利、摩根大通等，均認為明年風險性資產還是有表現機會，因企業獲利、股票回購將支撐股價。
面對市場波動恐將易升難降，投資組合內搭配高品質債券或進行風險對沖，以管控可能的下檔風險，股債混合的平衡型基金，成為明年投資環境下的最佳選擇。
根據理柏資訊統計，依台灣投信投顧公會分類的境外已核備可供銷售股債混合的平衡型基金共有51檔，取過去三年年化波動度最低的前五名來看，富蘭克林坦伯頓多空策略基金是今年來唯一正報酬的基金，累積至12月10日的績效仍有1.7％。
銀行財富管理中心指出，富蘭克林坦伯頓多空策略基金不僅波動度低外，同時還有正報酬表現，主要是有別於傳統股債混合的平衡型基金，投資範疇除可對股債進行作多，還可透過金融衍生性商品進行放空，靈活的多空雙向操作策略，使得其在今年動盪環境中展現逆勢上漲的表現。
富蘭克林坦伯頓多空策略基金經理人布魯克斯．里奇認為，隨著市場波動度加大，資產表現將對各自基本面更加敏感，走勢將出現明顯分歧，若使用多空雙向操作，不僅可創造超額獲利空間，也可降低市場干擾。
投資專家強調，單押一種資產類別的投資時代已過去，面對波動度加大成新常態的環境，應以能動態調整股債配置及多空雙向皆可操作的策略，才是穩健的投資方式。
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貿易戰擴大 明年全球出口增速恐腰斬2018年12月13日 04:10 工商時報 鄭勝得�綜合外電報導
根據聯合國周三公布的「亞太貿易與投資報告」（Asia-Pacific Trade and Investment Report）顯示，中美貿易大戰持續升溫恐導致明年全球貿易放緩，而出口增長速度預估將從今年近4％降至2.3％，亞太地區則可能有900萬人因此失業。
這份由聯合國亞太經濟社會委員會（ESCAP）發布的報告指出，若中美貿易衝突未能停歇，亞洲這個全球最大貿易區域恐將淨流失約270萬個工作機會，其中受衝擊最深的將會是非技術勞工（通常是女性）。
報告亦指出，在此情況下，亞洲外國直接投資（FDI）流入資金繼今年下跌4％後，明年恐將「持續維持下降趨勢」。
聯合國表示，受到中美兩國彼此加徵關稅的影響，全球貿易今年下半年「大幅降溫」。若明年狀況未見改善的話，全球國內生產毛額（GDP）恐減少1,500億美元，而亞太地區明年GDP預估減少約400億美元左右。
此份報告更預測，若中美貿易大戰「全面爆發」的話，全球經濟恐將承受更大衝擊，而亞太地區失業人口預估將高達約900萬人。
該報告作者表示：「若中美貿易大戰在2019年進一步加劇，導致投資人與消費者信心下滑，全球GDP最終可能減少近4,000億美元，而亞太地區GDP則減少約1,170億美元。」
據聯合國的數據顯示，2017年亞太地區國家約占全球出口的38.5％、全球進口的25％，而外國直接投資的全球占比，則達到了39％。
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貿易戰開打 擋不了陸企赴美IPO 2018年12月13日 04:10 工商時報 陳穎芃�綜合外電報導
今年以來中美貿易戰如火如荼展開，雙方關係急速惡化，卻未阻擋中國企業赴美上市熱潮。Baker McKenzie法律事務所統計，今年以來已有37家中國企業在美首度公開發行（IPO），超過去年的20家。
從金額來看，今年以來中國企業在美IPO總額達到92億美元，較去年的36億美元增加近2倍。
那斯達克交易所亞太地區董事長麥庫伊（Bob McCooey）周三接受CNBC新聞台專訪時表示：「亞洲不少企業都有海外上市計畫。我們將大力延攬這些企業來美國上市，因為我們認為這些企業都該加入那斯達克。」
今年以來在那斯達克完成IPO的企業共有超過180家，超過去年的136家。麥庫伊表示，諸如線上影片串流服務業者愛奇藝及電子商務平台拼多多都是今年在那斯達克上市的中國企業，前者IPO總價23億美元，後者總價16億美元。
麥庫伊表示中美貿易戰開打以來，他尚未聽到任何中國企業因此打消赴美IPO的念頭，主因是這些新創企業大多不在關稅的直接影響範圍內。他認為未來即便中美關係無法改善，也不至於衝擊美國IPO市場成長動能。
麥庫伊表示：「我不敢說明年那斯達克IPO數量一定超過180家，但可以預料無論來自亞太或美國本土的需求，都將維持美國IPO市場強勁漲勢。」
Baker McKenzie資料顯示，今年以來全球IPO數量雖較去年同期減少17％至1,448家，但IPO總額卻增加5％至2,194億美元，主要就是受到中國企業推動。
Baker McKenzie國際資本市場部門亞太區主管拉瓦尼（Ashok Lalwani）表示：「企業在思考上市計畫時不再受限於所在地區，而是傾向能在滿足整體發展目標的地區上市。」
他認為美國不僅是科技創新大本營，也能在企業上市後提供豐富資源支持成長，因此成為中國企業上市的首選之地。
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本益比低於10年平均值11.9倍 上證投資價值浮現2018年12月13日 04:10 工商時報 孫彬訓�台北報導
陸股經過短期大幅回調後，進入震盪打底階段，投信法人指出，在企業獲利動能保持強勢下，價值面吸引力浮現，待後續指數底部結構穩定後，跌深反彈行情可期。
日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，今年以來上證綜指EPS變化幅度為7.4％，PE為-26.6％，A股下跌主要是殺估值，而非殺業績，長期來看，在估值合理、經濟企穩回升、企業盈利增速回穩、及政策面等利多下，將有利於資本市場的穩定，投資主軸可從「產業結構升級、消費升級、新興科技成長」主軸延伸。
第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，目前上證指數本益比11.9倍，低於十年平均值，來到長期相對底部位置，中長期投資價值浮現。若貿易戰能夠逐步和解，對股市自然具有加分作用，投資人可開始留意陸股的布局機會。
群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示，陸股經過短期大幅回調，待後續指數底部結構穩定後，跌深反彈行情可期。
兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕指出，A股先前因擔憂陸美衝突升級而加計了過多的風險因子，現在年底的壓力解除，短期間十分有利指數反彈。此外，大陸近期也正緊鑼密鼓研擬刺激內需政策，包括減稅、加大對外開放等，隨著中央經濟會議即將開展，市場對於政策紅利期待亦逐漸發酵，同樣有利於指數推升。
宏利資產管理大中華區股票部高級組合經理方君明表示，陸美貿易糾紛觸發市場顯著調整，因此陸港股票估值在2018年遭調降。目前市場面對的最大風險，是美國可能全面阻截大陸科技行業，不過，現在已反映大部分潛在風險，相信氣氛改善是股市表現好轉大前提，屆時投資者才較不受這些風險困擾，並重新聚焦基本面。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，今年以來以中小創為代表的新興科技成長類板塊跌幅較大，如果中美關係改善，相應板塊反彈彈性更大，建議可以留意新興科技服務領域，預期將率先受惠。
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經濟仍在擴張 亞股後市不淡2018年12月13日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
中美貿易戰上周休兵帶動的慶祝行情只維持一日，隨後因美債殖利率走低，部分殖利率曲線恐出現「倒掛」現象，加上華為副董兼財務長孟晚舟遭控違反美國對伊朗制裁措施在加拿大被捕，更加深投資人對於美中貿易共識破局的擔憂，令股市避險情緒急劇升溫，外資上周撤離新興亞股11.7億美元，資金流出以台股首當其衝，遭提款12.3億美元，成為賣超最多的新興亞股。
中國信託投信表示，G20川習會達成貿易停火90日共識，激勵國際股市，然而僅有短暫的一日行情，隨著美債殖利率倒掛及華為事件，更讓投資人憂心全球貿易形勢轉趨惡化。由於華為是全球最大行動基地台暨光通訊設備商，也是全球第三大手機品牌商，勢必衝擊到相關供應鏈廠商，像是網通、手機、PCB及半導體等產業均可能受影響。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，台股在11月底國內選舉結束後已領先反彈，加上前一陣隨美股持續反彈，指數站回萬點，惟短線漲幅已達相對滿足點，尤其跌深族群出現明顯報復性反彈。近期則頻受中美貿易戰、電子業景氣雜音不斷，持續出現對未來營運下修，預期觀察11月營收變化，預期指數進入區間震盪。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，短線基本面缺乏利多，手機動能平淡，缺貨漲價零組件暫歇，科技產業漸入淡季，預期半導體庫存調整至明年第一季；中美持續貿易協商，企業仍會因應調整生產步調，長期看好包括AI、車用電子、雲端伺服器、速度提升、物聯網等成長趨勢題材。
群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，後續來看，仍需持續關注美中貿易關係演變、外資進出狀況、貨幣政策動向等等，料短期在上述不確定性的影響下，亞股表現仍有波動可能。
不過中長期來看，在經濟整體仍呈擴張態勢，加上部分新興亞洲國家持續透過推動基礎建設興建、產業升級等政策帶動經濟和產業發展，因此對於新興亞股後市表現仍未看淡。
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標普道瓊斯納A股 資金助攻2018年12月13日 04:10 工商時報陳欣文�台北報導
中國股指期貨交易標準政策調整 https://goo.gl/z7Fgg4
繼今年A股陸續被MSCI、富時羅素等國際知名指數納入後，標普道瓊斯也跟進宣布將A股納入。投信法人表示，未來增量資金入市可期，加上理財新規落地、股指期貨交易標準鬆綁，可望提高A股流動、活絡A股交易，隨著政策題材利多釋放，建議手上有A股部位者續抱，若沒有部位者，可分批布局。
富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，此次納入A股的是全球指數體系中的道瓊斯全球指數等六檔指數，標普道瓊斯預計於本月31日將公布初步納入的具體標的名單，2019年9月6日將再次公布具體標的調整名單，納入結果將於2019年9月23日正式生效。
在此之前，今年6月A股被正式納入MSCI新興市場指數，9月A股占MSCI新興市場指數的權重提高到5％；9月富時羅素亦宣布A股納入全球指數體系，未來預計第一階段實施完成後，A股在富時新興市場指數權重為5.5％。
另外，中國金融期貨交易所宣布，自12月3日起調整三項股指期貨交易標準，未來透過股指期貨交易標準鬆綁，資金入市將提高股市流動性，A股後市行情不看淡。
國票華頓投信中國多重機會平衡基金經理人蔡俊宸表示，A股受到證監會推出新措施包括提升上市公司質量，鼓勵上市公司開展回購和併購重組，優化交易監管，減少交易阻力，增強市場流動性；鼓勵保險、社保和各類投資機構價值投資利多激勵，搭配年底的大陸傳統旺季，陸股後市行情值得市場期待。
國票華頓投信表示後市觀察重點在官方政策執行力度；隨著政策題材利多齊發酵，第四季陸股將有望回穩，分批布局正是時候。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，中美重啟貿易談判，後續的角力過程仍將為市場帶來波動，而華為事件也再次挑起兩國敏感神經，市場謹慎情緒較濃，不過在官方推出利多政策不斷下，對於後市表現仍未看淡。
現階段在陸股的投資布局方面，考量短期不確定因素干擾仍在，建議以大型股為主，波段持續看好業績好轉的金融股以及受惠長債上揚的保險類股。
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川普嗆Fed下周升息是蠢事2018年12月13日 04:10 工商時報蕭麗君�綜合外電報導
Fed近年來升息概況 https://goo.gl/a85t1v
美國聯準會（Fed）下周將召開今年最後一次決策會議，外界預期升息一碼應是大勢底定。不過先前多次砲轟Fed升息的美國總統川普（Donald Trump）再度隔空嗆聲Fed，批評它若執意要在下周升息將是「一大蠢事」。
川普周二接受路透專訪，當被問到Fed下周可能升息一事時，他不客氣的說，「我認為很愚蠢，但我能說什麼呢？」
川普強調，正當他與中國或甚至其他國家進行貿易戰之際，他需要有可以調降利率的彈性。他說：「各位必須了解，我們正在打貿易戰，而且勝利即將在望，不過在同時我也需要貨幣寬鬆。」
雖然Fed主席鮑爾是由川普欽點的人選，不過自從鮑爾在2月接任該職務以來，卻屢次遭到川普的抨擊。
美國總統川普在8月接受專訪時就曾直言，對於鮑爾持續調升利率並不太高興。
他指出，「我認為他（鮑爾）是一個好人，並且試圖要做正確的事」。然而川普卻認為鮑爾的升息做法已經太過「激進」。
此外，訪問中被問及若在2020年再度競選連任總統時，是否會擔憂美國經濟可能陷入衰退，川普指出，事實上還有其他因素恐將影響經濟，例如英國脫歐與法國政局的動盪不安等。
他提到對於近來發生在巴黎的示威暴動感到相當震驚。他說這些反政府抗爭，已把目標鎖定法國總統馬克宏。
為平息暴動，馬克宏本周做出重大讓步，包括調高低薪勞工的工資與對多數退休者進行減稅等。
川普表示，就他個人的看法，美國經濟表現很不錯、企業也有亮眼的獲利成長。他還強調，如果Fed可以理性的採取行動，他相信「美國就如同蓄勢待發的火箭，一飛衝天」。
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美11月CPI持平 升息壓力減2018年12月13日 04:10 工商時報 鍾志恆�綜合外電報導
美國勞工部周三公布11月消費者物價指數（CPI），由於近期油價大跌而降低通膨壓力，跟10月相較呈現零成長，與去年同期相比則擴增2.2％，結果符合市場預期。
扣除食物與能源等項目後的11月核心CPI月增0.2％。與去年同期相比，11月CPI與核心CPI均年增2.2％。
CPI數據顯示11月能源價格月跌2.2％，主要受汽油價格經季調後月跌4.2％所拖累，從而拉低整體CPI表現。中古汽車與貨車的11月價格月增2.4％，食物價格微幅上升，服飾價格月跌0.9％。
周三數據還顯示美國失業率持續維持低檔水準，人力供應吃緊帶動美國勞工薪資上揚，讓11月平均時薪經通膨因素調整後月增0.3％，較去年同期增長0.8％。
但由於11月工作天數較10月少1天，讓勞工整月的平均所得略低於10月。在此消彼長之下，沒有明顯提高美國人所得去增加消費。
聯準會將在下周舉行貨幣政策會議，外界認為通膨因素在聯準會做出利率決議時成為重要的參考因素，因此11月CPI較10月持平，就被視為美國通膨壓力正在消退的最新證據。這可望讓聯準會決策高層更傾向放慢升息速度。
富國證券經濟師豪斯（Sarah House）認為從通膨相關數據來看，目前沒有加快升息的需要。
儘管如此，根據目前美國聯邦基金利率期貨盤顯示，市場預期聯準會下周做出升息決定的機率高達78.4％。
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明年新興市場 法人樂觀看待2018年12月13日 04:10 工商時報 黃惠聆�台北報導
近一周資金明顯流入新興市場股票基金，近期各資產管理機構紛紛發布2019年全球投資展望時，法人對新興市場股市前景都比今年樂觀。貝萊德智庫11日召開2019年全球投資展望說明會時指出，在股票投資方面偏好美股及新興市場股票，尤其是新興亞股及陸股。
看好新興市場股後市，主要是因為新興市場資產的評價已有所下降，有望在承受風險的同時帶來更理想的投資報酬，在美元升值幅度有限，預期個別新興市場貨幣將重現價值。
對於大陸後市，貝萊德中國投資策略師陸文杰表示，中美貿易之間問題難期望在90日內就達成非常重要的協議，但大陸或考慮恢復進口美國大豆及天然氣，願意作出根本性調整，如讓產業政策更有包容性。
貝萊德智庫認為，大陸官方會以寬鬆政策穩定經濟與2018年時抑制信貸成長的狀況會大不同。預期信貸脈衝（credit impulse）於2019年將會轉為正值，而中國大陸的財政政策將會為市場帶來支撐。
貝萊德智庫說，中美貿易戰引起關注、美元轉強及最近數個月商品價格下跌均是主導2018年市場的因素。
在2019年，股票及債券仍有望重現正面表現，但股票應優於債券，只是投資時需審慎留意，在股票標的選擇上偏好能夠持續提供自由現金流及健全資產負債表的企業。
富達投資也表示，以近期資金流向觀之，新興市場股票型基金買超奪冠、陸股買超居次、亞太（不含日本）股市排名第三，資金正回流新興市場股市。根據UBS統計，目前幾近80％的新興市場股票型資金回流，在全球股市中，共同基金和指數型基金都呈現買超的局面。
目前多數外資預期2019年美國經仍有2.5∼2.6％的成長，富達投信表示，依Canaccord統計，1965年12月以來迄今共七次殖利率反轉，但從反轉後到真正經濟衰退平均要19個月的時間，投資人不必過度擔憂經濟成長衰退的問題，亞系及陸股基金是長期定期定額的好標的。
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美銀美林看漲：明年布蘭特油價 估衝70美元2018年12月13日 04:10 工商時報 顏嘉南�綜合外電報導
雖然油價受到貿易和貨幣政策等多項不確定性影響，但美銀美林仍看好2019年油市展望，預期2019年布蘭特油價可望站上每桶70美元。
美國西德州中級原油1月期貨周三盤中大漲2.03％，報每桶52.7美元。倫敦布蘭特2月期油盤中挺升1.73％，報每桶61.24美元。
另一方面，據石油輸出國組織（OPEC）周三公布的月報顯示，11月OPEC產油國整體產量下滑，但最大成員國沙烏地阿拉伯該月產量創下紀錄新高。
11月OPEC石油生產量每日減少1.1萬桶，降至每日3,297萬桶，但沙國產量每日增加37.7萬桶，達到每日1,101萬桶。不過伊朗、委內瑞拉、奈及利亞和伊拉克產量下滑，抵消沙國供給增加。
美銀美林全球邊境市場股票研究主管亞扎里（Hootan Yazhari）指出，未來一段時間油市仍會劇烈震盪，但我們看好明年油價表現。
亞扎里表示：「相信明年油價將重回平均每桶70美元水準，下半年油價可能更高。我們認為石油輸出國組織（OPEC）減產幅度適宜」，預估明年油市供需相對平衡，而且庫存穩定。
OPEC與包含俄羅斯在內的非OPEC產油國12月初於維也納集會，同意自明年1月起每日減產120萬桶，目的在提振油價。
油價自10月初衝上4年高點後，迄今大跌約30％。上周五OPEC減產消息出爐後，帶動油價躥升5％，但截至周一收盤下跌3.1％，跌回OPEC集會前水準。
不過分析師對油價後市看法分歧，花旗預估明年油價仍維持在每桶60美元。
此外，據OPEC月報顯示，俄羅斯11月石油產量達1,161萬桶紀錄，但預估明年產量將降至每日1,144萬桶，因為俄國同意與OPEC攜手減產。
OPEC指出，11月全球石油供給每日增加50萬桶，整體超過1億桶。
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牛津經濟研究院展望油市 恐低檔盤整2018年12月13日 04:10 工商時報 陳碧芬�台北報導
卡達退出石油輸出國組織（OPEC）、俄羅斯和其餘成員達成協議，2019年1月開始每天產量將刪減120萬桶，成功讓國際油價止跌回穩。不過，牛津經濟研究院最新推估，2019年布蘭特油價全年均價僅63美元，意即明年行情恐在低檔盤整。
伊朗不在此次OPEC減產談判之列，牛津經濟研究院大宗商品經濟學家史密斯（Dan Smith）認為，這是一個技術性因素，一旦美國制裁收緊，伊朗的原油產量就會下降，所以不需要一起討論減產。
牛津經濟研究院分析，10月以來國際油價下跌近三分之一。除了油價牽動的產量改變，還需考慮新的政治動盪或地緣緊張，像利比亞、委內瑞拉的產量恐怕會低於市場的預估量。
史密斯指出，很顯然，國際油價走勢不會與國際政經情勢脫軌，假設俄羅斯和沙烏地阿拉伯嚴格控制供應量的增加，布蘭特原油價格後市可能會超過牛津的基準線，2019年的平均價格也會上升到70美元。
另一方面，中美貿易談判也是牽動價格的因素之一，像近日華為財務長孟晚舟被逮捕一事，已引發市場的擔憂情緒，突顯雙方停火的脆弱性，都可能帶動油價上漲。
牛津經濟研究院模擬了油價衝擊在牛津全球經濟模型的可能影響，該模型包含燃料使用、需求彈性和匯率變化的跨國差異。牛津指出，把12月份的基準線預測（2019年布蘭特平均價63美元）與11月基線（2019年布蘭特平均價77美元）進行比較時，結果顯示，2019年第一季度已開發經濟體的GDP水平將上升0.05個百分點，而2019年通膨率則平均下降0.5個百分點。
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AI大趨勢 基金投資紅火2018年12月13日 04:10 工商時報 魏喬怡�台北報導
近年電商導入人工智慧AI系統，從搜尋、推薦到行銷都能用機器學習優化。法人觀察，AI應用的演進已經從文字搜尋到語意、圖像分析、銷售預估，買家要找東西，只要拍張照片，利用AI系統自動辨識並搜尋推薦相似的商品，賣家透過人工智慧能直接將圖片去背，快速合成廣告行銷圖，AI衍然成為超級業務員，可望為電商帶來新一波的業績成長。
國泰投信指出，運用AI技術可以分析消費者對商品的喜好，自動選出合適的用品、化粧品、衣服、食品，並提供價格優惠，提供個人化的體驗，更有效率的服務。
據國際研究暨顧問機構Gartner調查，在所有產業中，電商採用AI的比例比其他產業高上許多，高達30％的電商導入AI工具，並且預估，到了2020年，5％的電商交易會是由AI來發起訂購流程 。
國泰AI＋Robo ETF基金經理游日傑表示，AI人工智慧應用在網路購物，也開發了龐大的商機，從搜尋、推薦、配貨到回購、行銷都能用機器學習來自動優化，與過去人工觀察數據並撰寫規則的做法更完整且精細。
AI技術無所不在，蘊藏龐大的投資商機，看好AI商機，可以透過投資AI主題ETF來參與AI成長趨勢，國泰納斯達克全球人工智慧及機器人基金，是國內第一檔AI主題ETF，追蹤指數涵蓋人工智慧產業鏈，提供參與AI成長趨勢的機會，建議投資人可及早布局。
第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰表示，AI人工智慧趨勢大爆發，成為各行各業未來營收獲利爆發的引擎，潛在商機難以估計！
全球AI相關企業超過8千家，並且橫跨各個領域。儘管明年經濟成長可能放緩，但「AI化」的浪潮成形，且無可逆轉下，AI企業無論就數量或市值，還會持續成長。
陳世杰指出，全球股市領頭羊從過去的能源，轉移到PC個人電腦、網路和智慧型手機，規模一個比一個大，並創造出蘋果、亞馬遜等市值曾突破1兆美元的企業。
相信在AI賦予企業龐大潛力後，未來十年，市值逾1兆美元級別的AI公司將超過十家。想投資成功，就要當趨勢領頭羊，而不是潮流追隨者。所以，基金投資組合裡已不能沒有AI。
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人工智慧掀熱潮 進場正是時候2018年12月13日 04:10 工商時報孫彬訓�台北報導
AI相關應用的境內外基金 https://goo.gl/tg2DNz
破壞式創新帶來趨勢性的投資機會，如大數據、AI人工智慧方興未艾，不但國內本土投信紛紛趕搭這股AI人工智慧投資熱潮，境外基金業者也動作頻頻。投信法人建議，藉由投資AI，也能讓財富跟著增長。
安聯投信表示，AI快速發展，歸功於行動裝置、雲端及大數據。AI的興起，不僅改變了日常生活習慣，也改變了未來賺錢的方向與投資的思維。
安聯投信表示，隨著AI產業和新技術應用不斷延伸與擴大，AI技術有望推高不同產業的增長潛力。根據統計，到了2035年，AI人工智慧具潛力刺激經濟成長，並推高16個產業每年附加價值，近期安聯投信也獲准引進集團全球第一檔AI基金「安聯AI人工智慧基金」。
第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰表示，AI已成為全球產業新共主，它是各行各業躍進的爆發引擎，以汽車產業為例，導入AI，反應只需千分之一秒，行車安全提升3千倍。而醫療有AI，能提前六年發現阿茲海默病發徵兆，幫助人類及早防範。
宏利投資首席投資策略師Philip Petursson分析，股票市場方面，升息不會對投資組合報酬帶來太大影響，但始終會構成阻力。預料通膨和利率上升將使美股市盈率受壓，但盈利增長強勁可抵銷有關影響。總括而言，目前環境具備條件增持股票，可能是較佳的配置，以取得潛在報酬。
國泰AI＋Robo ETF（00737）經理人游日傑表示，AI＋Robo為跨產業結合的最佳例證，影響全面且無遠弗屆，未來整體發展趨勢更明確向上，適合長期持有，若要掌握未來十年最熱門的投資趨勢，絕對不能錯失AI＋Robo的甜頭。
駿利亨德森投資全球科技基金投資組合經理Richard Clode指出，這股科技整合與大規模的創新，將加速帶動一股更廣泛、影響更多產業的「破壞式創新」趨勢。到目前為止，已經在汽車產業中見到大量的破壞式創新案例，包括電動車、共乘模式、以及自駕車等趨勢已經開始。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，現階段總經與企業營運基本面佳、擁有創新模式的相關美國企業股價仍將維持長期走升的趨勢。
