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張無忌

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《轉貼新聞》搭火車去掏金

2008年12月09日
公開
15

在美國的掏金熱時期，有一個流浪漢想去西部掏金，但是他不知道要怎麼去。聽別人說，只要順著太陽下山的方向一直走，就可以到達西部。於是他到火車站去等，看見有一列火車朝著夕陽的方向慢慢移動，他就跳上火車，剛開始他還不敢確定火車是不是真的向西行，等到火車開始加速前進，他就放心的讓火車把他載到目的地。 這是美國一個股票操作員史洛門所講的故事，他提出一個觀念叫「亞當理論」。任何分析工具都有其盲點，市場未來是不可測的，亞當理論講的是不要去預測市場怎麼走，只要順應趨勢去操作就好。 股市在盤整時進場是很難獲利的，因為那個時候在一個區間漲漲跌跌沒有方向，要等到突破盤局，趨勢形成後再進場，掌握一個波段行情，就比較容易獲利。就好像在月台上看到火車，就急着上車沒有用，要確定是往你要去的方向，火車啟動了再上車。 技術分析派的理論基礎是，歷史會重演，所以常用過去曾發生的型態，去預測未來的行情。但史洛門著重市場「現在」發生什麼事情，現在是多頭趨勢就進場買進，現在是空頭趨勢就出場。但是要如何判斷多頭還是空頭，建議可以用移動平均線來做參考。 平均線代表的是投資人持股的平均成本，周線代表的是周平均成本，月線代表的是月平均成本，季平均線表彰的是一個中長期的趨勢。若股價站在平均線之上，表示大多數人都處於獲利狀態，大家因為看好未來前景，願意用更高的價錢買進，你追我買，因惜售而沒有賣壓，股價逐漸墊高，股票易漲難跌，就是屬於多頭市場。 反之若股價跌落在平均線之下，表示大多數人都套牢，上檔層層賣壓，對未來有疑慮，反彈就想找機會賣出，賣方站上風，股票易跌難漲，就是屬於空頭市場，所以用平均線的排列來判斷趨勢的方向。 在今年六月中台股跌破季平均線，並且月線穿破季線，形成空頭市場（下圖A點），其間雖然有小反彈，但趨勢並未改變，一直到現在，用季平均線來看，趨勢仍是往下，但跌深總會反彈，短線將進入盤整期，就好像火車要進調度場，一會兒前進，一會兒後退。真正的多頭列車啟動，要等到季線反轉向上，或是與月線黃金交叉才算確定。 台股加權指數走勢圖 現在一般投資人都很用功，都學會如何利用各種分析工具來研判行情，但大多數人在操作習性上都是低買高賣，喜歡上升線型，當行情反轉時大家不但不會停損，也不會空頭操作。 事實上各種金融商品會漲也會跌，只要知道趨勢往那裡走，就順着趨勢操作。空頭市場可以買認售權證，做空ETF，或是放空股票。保守的人就空手，等待趨勢反轉向上的訊號出現了再進場。 如果會判斷趨勢，照道理要賺錢似乎並不難，但投資人往往又會受到其他因素的干擾，像明知道趨勢往下，一聽到政府基金護盤、國際股市大漲、或是投顧老師的建議，就冒然進場，想要炒個短線，但往往很容易受傷。 所謂滾石不生苔、短線不聚財，投資還是以中長期較好，把趨勢線當成你的老師，它往上就做多，它往下就做空，遵從趨勢的方向，讓你的投資立於不敗之地。

《轉貼新聞》面板度寒冬 百萬股東如何因應？ 奇美許文龍的難關

2008年12月09日
公開
16

面板度寒冬 百萬股東如何因應？ 奇美許文龍的難關 ( 2008/12/03 ) 全球經濟吹寒風，台灣面板業面臨最嚴酷的考驗，一向被視為最幸福的企業奇美電子，跌破面值，幸福企業不再幸福，創辦人許文龍，煩惱到無心釣魚！許文龍面臨哪些挑戰？台灣面板業誰最有度寒冬的實力？國內投資五大面板廠百萬股東，嚴重套牢，該怎麼辦？ 幸福企業不再幸福�電話五分鐘斷線、強制無薪假…… 景氣急凍，低氣壓籠罩全台面板廠，而許文龍所領導的台灣幸福企業——奇美電子，如今壓力最為沉重。 這波液晶面板的不景氣，來得又急又猛。原本應屬旺季的九月，訂單突然急縮；到了十一月，有的工廠產能利用率甚至掉到只剩二成，逼使各公司進行緊縮及節流動作，幅度都是史上從未見過的。 從十月起，奇美已展開一連串的動作，包括廠處長級以上總計約八十餘名主管，減薪幅度達一成。另外，由於部分廠房產能利用率已降至五成，原本生產線員工是做二天休二天，如今一周還可以多休兩、三天，只不過是無薪休假。 過去，奇美電的福利堪稱全台之冠，員工到餐廳用餐，完全免費。不過，最近奇美電子的福委會決定，為了節省公司支出，從明年一月起，員工用餐要繳半價二十五元，另一半仍由公司支付。此外，今年尾牙也確定不辦了。 八月下旬才剛歡喜慶祝奇美電子成立十周年的員工，心情有如洗三溫暖般，盪到谷底。 遇上百年不景氣�許文龍煩惱 無心釣魚 為了對抗景氣急凍，奇美電組成一個因應不景氣的委員會，總經理何昭陽自然是委員會的負責人。 從奇美實業到奇美電子，在奇美集團服務超過三十年的何昭陽，是集團跨足液晶面板最重要的戰將，也是創辦人許文龍最倚重的左右手。雖然一連串的措施讓部分基層員工不滿。但何昭陽也感受到，奇美電子的企業文化，此刻正在發揮作用。儘管奇美電員工非常團結，但外在考驗卻是愈來愈嚴厲，壞消息也愈來愈多！ 十一月二十七日，摩根大通證券分析師林良俊，發表了一篇面板報告，預估奇美電由於明年到期的負債太多，以及虧損擴大，將導致未來幾年無力再投資，將循○五年華映的路線，從一線面板大廠行列中退出。隔一天，二十八日，中華信評調降奇美電的評等展望為「負向」，原因是奇美電營運轉弱且負債比率上升。 許文龍的問題�１奇美電大股東股票質押過八成 面板售價跌跌不休，主管減薪、員工福利刪減，十月下旬奇美電股價出現連續崩跌，許文龍還站出來信心喊話。 然而，奇美集團大股東的壓力，卻是空前地大。從最近奇美電大股東明顯增加股票質押的動作，就可看出許文龍承受的資金壓力之大。 ２現金與負債比 落差過大 這段時間，奇美電子股價崩跌，股價從近二十元一路殺到八元左右。股票市值在兩周內就縮水超過一半，也難怪大股東必須再增加股票質押張數。 ３奇美實業投資奇美電大虧損 以奇美實業起家的許文龍，在投入奇美電子十年後，集團正背負有史以來最大的財務壓力。 從帳面上來看，奇美實業投資奇美電子總金額為四三八億餘元，平均每股成本約二十二．六元；若以目前奇美電低於十元的股價，帳面虧損已超過兩百億元。 更可怕的挑戰將在明後年，已有不少分析師預言，奇美電將出現有史以來最大的虧損。 ４預估二年將賠超過千億元 統計從○三年至○七年間，五年來奇美實業塑膠本業的營業淨利分別為三○．九億元、四十九．三億元、三○．三億元、五十四．九億元、五十三．一億元，加上今年上半年的二十二．三億元。換句話說，奇美實業平均每年本業獲利大約在四十億元上下，五年半來總營業淨利達二四○億元，若預測正確，那麼奇美實業過去六年的獲利，可能明年上半年沒結束就被奇美電子全部賠光。 李焜耀絕地奮起�做最壞打算 做最好準備 其實，這波的不景氣，對所有公司都是嚴厲的挑戰。 相較於奇美電，負債比率較低、現金更多的友達，第四季平均產能利用率降至七成，較第三季的八成再降一成。友達原本計畫不減薪，但現在也鬆口跟進；同時，生產線員工也休無薪假，降低成本的動作一樣積極。 第二季最後一周決定減產 不過，友達因應不景氣的動作，早在今年第二季末就已展開。 友達的財務管理效率一直領先同業。就像陳炫彬所說的，「友達將藉由財務安排，以較深的口袋應付down cycle（景氣循環向下）的來臨。」 二虎應合作抗韓？�反應、經營績效 友達勝奇美 相較於友達的快速回應，奇美電的動作就慢了一些。 今年奇美電的擴廠速度最為積極，產能增加超過四成，而友達今年產能只增一成，而且奇美一直到第三季景氣出現下滑時，才出現煞車及緊縮的動作。 根據摩根士丹利面板分析師王安亞的統計，過去十年，友達與奇美電的資本支出大約相同，但友達從這些資本支出賺回來的現金流，大約是資本支出的二倍，而奇美電則大約是○．六倍，因此可以說，友達的經營績效大約是奇美電的三倍。 當友達股東比奇美電好 會造成這個結果，主因是友達透過兩次購併成就目前的規模，但奇美電大多靠自有資金擴充成長。另外，友達的新產能大多在景氣回升時開出來，但奇美電則經常在景氣下滑時增加產能。 台灣面板業的大挑戰�韓元貶 韓廠市占超越台廠 台灣面板業目前有兩個深層的結構性問題，第一是匯率，第二則是日韓結盟。無法解決這兩個因素，即使未來景氣回升，台灣面板業的挑戰仍不會停止。 從短期因素來看，匯率是關鍵要素。更何況韓廠出貨的面板，由於尺寸較大，而且品質更好，平均單價（ＡＳＰ）都比台廠要高出一至兩成，這也是此波不景氣，台灣廠商受衝擊最大的原因。 日韓電視大廠結盟�產量去化不易成最大致命傷 不過，匯率會貶也會升，這種經常變動的因素，不是影響產業競爭力的最關鍵力量。日、韓電視品牌大廠間深度結盟，才是台灣面板產業最深層的結構性問題。 例如新力與三星、夏普合資設立面板廠，就是影響面板市場最大的力量。過去是世仇的韓系兩大廠，如今都已互相採購，更成為台灣面板業最大的致命傷。 展望未來，面板產業漸趨成熟是不爭的事實，這也是為何友達、奇美等集團，都已朝照明或太陽能等領域發展的原因。 面板產業能否熬過這一關，將是台灣電子業能否脫胎換骨的最重要里程碑...（精采完整內文請見《今周刊》624期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）

《轉貼新聞》【美股盤後】大幅拉回 通用汽車和能源股領跌

2008年12月05日
公開
28

【美股盤後】大幅拉回 通用汽車和能源股領跌 2008/12/05 07:20 中央社 （中央社台北2008年12月5日電）美國股市週四於三天來首度下跌，因為通用汽車 (GM) 可能考慮申請破產聲請以交換政府的金援。美林證券分析師預測，油價明年有可能跌破25美元，也造成能源股價下滑。 美股道瓊工業指數跌215.45點或2.51%，收8376.24點；Nasdaq指數跌46.82點或3.14%，收1445.56點。 標準普爾500指數跌25.52點或2.93%，收845.22點。此一指數今年已下滑42%，因全球金融業信貸虧損和資產減記接近1兆美元，且有更多經濟研究人員預測美國衰退將為二戰結束後最嚴重的一次。 上週美國申領失業救濟金人數高達409萬人，創1982年來最高，也高於分析師預測。 Invesco Ltd.駐紐約的投資策略師Diane Garnick對彭博社表示，一般認為情勢不妙，結果卻是更糟糕，經濟可望在2009年上半年開始復甦的機會正快速降低，畢竟失業者無法刺激經濟成長。 通用汽車 (General Motors US-GM)股價暴跌16%。美國最大車商可能考慮事先安排的破產聲請以進行重整並交換政府的金援。公司主管表示，目前急需40億美元，在下月再需40億美元。 有消息指出，克萊斯勒汽車 (Chrysler)也可能提出事先安排的破產申請。 紐約商業交易所 (NYMEX)原油期貨價格，每桶再跌6.8%至43.59美元，為2005年1月5日以來最低價。油價自7月11日創下147.27美元天價以來已累跌了70%。 美林證券分析師預測，一旦經濟衰退擴散到中國，油價明年有可能每桶跌破25美元。 能源公司Southwestern Energy股價大跌15%；艾克索美孚石油 (Exxon Mobil US-XOM)也下滑3.4%。 蘋果電腦 (Apple US-AAPL)跌4.7%。全球最大手機供應商諾基亞 (Nokia OYJ)預測明年市場需求量可能減低5%或更多。 默克藥廠 (Merck US-MRK) 表示獲利可能不如經濟師預期，股價下挫5.5%。AT&T (T) 也跌3.1%。 不過全球最大零售商沃爾瑪 (Wal-Mart StoresUS-WMT)股價上揚1.3%，因折扣以及消費電子產品和耶誕節裝飾品銷售業績不錯，11月營收超出預期。 住宅建商股價勁揚，因因政府考慮增購抵押房貸相關證券，以壓低房貸利率。

《轉貼新聞》元旦放四天假 竹科人:假太多我們想上班

2008年12月04日
公開
18

元旦放四天假 竹科人:假太多我們想上班 更新日期:2008/12/03 06:35 人事行政局宣佈明年元旦放四天假，對學生和公務員來說可能是大好消息，但對強迫休假、無薪休假的部分竹科員工來說，共同的心聲就是「假已很多了，我們想上班」，尤其對ＤＲＡＭ廠的員工來說，12月只要上12天的班，又莫明其妙的元旦休四天假，真的是哭笑不得。 (彭清仁報導) 人事行政局為了從善如流，並且希望以連續休假的方式刺激消費、大家一起拼經濟，決定元旦採彈性休假方式連休四天，可能學生和公務員會鼓掌拍手表示歡迎，可以好好安排四天的連續假期，然而對部分行業尤其是竹科人來說，元旦四天連假其實已沒什麼感覺。 竹科包括半導體、光電面板和ＤＲＡＭ廠，由於虧損累累或是產能利用率大幅下滑，目前大多數都是處於人事凍結，強迫休假、無薪休假的狀態，尤其公司可能裁員或關廠的謠言滿天飛，讓竹科人宛如驚弓之鳥。 以竹科某上櫃ＤＲＡＭ廠來說，從今年第二季開始就強迫排休假，甚至減產而關閉生產線來減少虧損，十二月甚至出現只要上十二天班的狀況；還有離譜的傳聞，有科技人從週休二日，變成一週上班兩天；而普遍竹科的產業，原本工廠歲修最多兩到三天，今年歲修則是拉長到一個禮拜或兩個禮拜。 聽到元旦休四天的連續假期，對不少竹科人來說，真的是有點啼笑皆非，不少竹科人目前共同的心聲就是﹂我們的假已經太多了，我們想要上班」，畢竟遇到景氣寒冬，能夠上班真的是一種幸福。

《轉貼新聞》台積電規定員工12月起休無薪假 但可先預支員工分紅

2008年12月03日
公開
40

台積電規定員工12月起休無薪假 但可先預支員工分紅 2008/12/03 21:30 鉅亨網 【鉅亨網記者蔡佳容˙台北】 台積電 2330(TW) 在12/1大降第4季財測後，今(3) 日又對內部員工發出公告，自12月起將陸續實施無薪休 假政策，規定事業組織單位(生產線相關工作人員)須修 5天無薪假，其中1天則為彈性特休；不過，台積電強 調，為了保護員工權益，可以先預支員工分紅。 台積電執行長蔡力行今天發出一篇名為「撙節人事 成本、因應嚴峻挑戰」的電子郵件給內部員工，文中指 出，公司前 3季雖然營運繳出不錯成績單，只是這波半 導體不景氣恐將延續長時間，公司將會致力於降低成本 因應，不過將會保護員工工作機會。 而就在蔡力行的郵件寄出後，公司立刻發布公告指 出，將降低明年資本支出，進行人事凍結，同時取消主管交通津貼補助，而事業組單位(生產線相關工作人員) 從12月起每月須再安排 5天休假，其中 4天為無薪假， 另 1天為彈性假或特休；而非事業組織部位 (行政相關 人員) 則是自明年 1月起，每週休 1天無薪假，不過， 也可安排 1天特休或彈性假扣抵，。 以一個月薪6萬元的工程師為例，若每月少上4天班 ，每月薪水就將減少8000元，等於變相減薪 13.3%。不過，台積電強調，這並非減薪，公司也將保障員工福利 ，現金流吃緊的員工可預支員工分紅；據了解，台積電員工平均每人年中分紅可高達40萬元，但年資不夠的員 工薪水恐怕就會受到威脅。

《轉貼新聞》不景氣 製造業首當其衝、服務業下一波

2008年12月02日
公開
21

我個人覺得~~消費券~~是沒有用的政策 $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ 不景氣 製造業首當其衝、服務業下一波 更新日期:2008/12/01 13:35 經濟不景氣各行各業都吹起寒風。據了解，生產消費性電子產品的頂級大廠十月份起都出現「訂單無量下跌」的警訊，因此製造商都立即著手精簡成本，部分業者甚至連影印紙都嚴格控管，非必要絕對不使用。除了明年元月的歲修延長之外，部分第一線作業人員也面臨只能領取基本工資或無薪休假的處境。在收入減少的情況下，消費能力自然大打折扣，服務業也會迅速遭到波及，如何打破，「消費緊縮，生產停滯」的惡性循環，恐怕需要採取有智慧的立即措施才有用。（彭群弼報導） 上週台灣地區總算出現今年入冬以來的第一波的強烈大陸冷氣團，不過，景氣的寒冬，則是更早籠罩全台，甚至是全球！美國次貸崩盤引發的全球金融危機，這一波金融危機引發的「景氣危機海嘯」，浪頭已經打進了台灣！據了解，國內許多消費性電子產品的上下游大廠，今年前三季表現都還差強人意，但十月份起，都出現了「訂單無量下跌」的現象，讓廠商不得不採取非常手段來因應。以往的景氣循環，進入衰退或低潮，仍有一段時間的緩衝，但這一次卻是直接降到谷底！ 據了解，部分大廠原本廠內雇用的外籍勞工都已經全數解約產能利用下降的情況下，偶有訂單也是併線生產，工廠內的成本控制，更是加大力道，例如影印紙必須申請才能使用，少一張，算一張。影響所及，除了高階主管減薪之外，第一線作業員工，未來恐怕不可避免會面臨只能領取基本工資的困境，甚至進一步要選擇無薪休假！此外，業者對於景氣的看法，普遍認為：景氣寒冬會持續到明年一整年！因此，一旦家庭收入減少，將會進一步引發消費能力下滑，消費減少，服務業就會受到波及，工廠的生產也會跟著無法恢復，連帶包括貿易，物流等產業也都無一倖免，如此惡性循環，後果難以預料！ 因此，如何打破此一信心危機，重新讓市場恢復動能，源頭應該放在消費端，抑或是生產端？在在都考驗執政者的智慧。

《轉貼新聞》9-10月統一發票開獎了！　200萬特獎增加為3組

2008年12月02日
公開
23

今晚來對獎 $$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ 9-10月統一發票開獎了！　200萬特獎增加為3組(2008/11/25 18:26) 200萬特獎加碼，財部：鼓勵拿發票。 記者曹逸雯�台北報導 9-10月統一發票開獎了！這期的統一發票特別將獎金200萬元的特獎由1組增加為3組，預估將可增加20多位「百萬富翁」。本期的特獎中獎號碼為83957907、97215570、98628098；頭獎中獎號碼則是46641920、49356687、86867514，趕快把發票拿出來對獎，也許200萬元得主就是你！ 為鼓勵民眾消費多索取統一發票，自9-10月份這期起的統一發票特獎（獎金2百萬元）中獎組數將從原本的1組增加為3組，以每期發票約有10至12張可對中特獎來估算，未來每期都將有超過30位消費者可以獲得200萬元獎金。 本期開出的統一發票領獎期間為12月6日起至明（98）年31月5日止，中特獎、頭獎、二獎、三獎者，需攜帶國民身分證及中獎統一發票收執聯，向各直轄市及各縣市指定郵局領取獎金，中四獎、五獎、六獎者，可以向各地郵局兌領。 根據規定，政府舉辦的獎券中獎獎金屬於分離課稅的範圍，也就是說，發票中獎的獎金僅需就源扣繳20%的稅款，在隔年申報綜合所得稅時，不需再將中獎獎金併入所得結算申報。