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有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 一般股票型基金 今年報酬率最高近3成 2006.11.06 工商時報 @陳欣文/台北報導 投資台股基金，非得要選到中小型或是科技型，才最有賺頭嗎？今年你若是挑中一般股票型基金，報酬率可不比上述兩類基金差。根據統計，今年以來中小型基金平均報酬居各類基金之冠，但是年來穩居報酬率冠亞軍的兩檔基金，卻都是一般型股票基金，且至今報酬率已都逼近三成。 向來波動性高的中小型基金，前三季在台股震盪中成為表現最佳的基金類型，前三季二十一檔中小基金平均報酬達一五％，市場預期第四季在台股多頭氣氛下，中小型股可望更為活躍，也因此有助中小型基金的表現。 不過，特別令人注意的是，國內股票型基金前三季報酬率居第一德信大發和第二的大華大華基金，卻都不是屬於中小型基金，卻替投資人在台股震盪下仍創造出超過兩成的報酬率。 第四季以來，在市場普遍看好中小型、科技型基金因為旺季效應而勝出的情況下，這兩檔基金仍然表現穩健，統計至十一月二日為止，都因價值選股策略成功而有近三○％的報酬，表現突出。而其他排名前二十名的一般股票型基金也至少有十五％的報酬。 其中大華大華基金因長久以來看好中國大陸等新興市場經濟前景，因此長期持有傳產股，目前持股完全投資傳產類股，基金周轉率低，且根據投信投顧公會九月基金績效評比表，該基金的波動風險也明顯低於一般股票型基金的平均值為。 隨著中國大陸經濟起飛，人民幣升值速度已有加速之勢，滬、深、香港股市表現強勁，傳產中概股長多行情確立，大華大華基金將持續將投資重心放在傳產中概、資產、原物料類股上。 --------------------------下一則-------------------------- 各區域股市多頭馬車 全球股票型基金 一網打盡 2006.11.06 工商時報 @魏喬怡 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006110600350,00.html ………………………………………………………… 林家強：放眼5大領域 成長型投資新方向 2006.11.06 工商時報 @李佩真/台北報導 如何在全球市場當中找尋成長的契機？駿利英達資產管理集團亞太區董事林家強指出，長期來看，著眼於資金重整、新興中產階級、大眾商品市場分眾化、人口高齡化及突破性技術等五大領域，都可以找到成長型的投資機會。 林家強指出，企業面對壓力，通常會將手中的資金，配置在比較能夠獲得高報酬的區塊，例如掌握策略性分割，或集中在核心業務，這時候便能提高公司價值，因此，資金重整可以帶來投資機會，而公司價值與股東權益報酬率相關。 新興市場中產階級成長，則帶動了商品、健康護理及消費品的需求，以中國大陸為例，經濟成長提高了可支配所得，耐久財及消費性電子產品銷售量增加，每年有兩千萬人由鄉村移往都市，出國旅遊人次也持續增加，類似新興市場帶動的契機，便是投資商機所在。 另一個投資契機所在，則是大眾商品的市場分眾化，也就是有越來越多的消費者，希望有個性化的展現，以無線電視網和現在很熱門的用戶自設內容功能的網站如「YouTube」來看，無線電視網的觀眾數量在萎縮當中，反觀這些獨特網站的吸引力創造了本身的價值。 而人口高齡化趨勢也提供很多機會。林家強指出，根據預測，未來二十年全球六十五歲以上的人口數目會持續增加，全球人口高齡化，提供健康護理產業的投資機會，包括了生物科技、醫療設備、健康服務組織等等。 值得注意的是，突破性技術不論在企業或者消費市場，都可創造更多的投資機會，以蘋果的iPod所創造的音樂產業革命來看，就是很好的例子，目前iPod全球銷售已經超過五千萬台，下載超過十億首歌曲。 如何在這些成長型投資機會當當中，挑選好的投資標的？林家強建議，可以由三個指標來衡量公司的獲利能力、價值創造力和整體的吸引力，這三項指標包括了現金流量的創造能力，能力佳，代表公司財務體質健全。 --------------------------下一則-------------------------- 穩健型基金 報酬率亮眼 【經濟日報�記者洪凱音、陳芝艷�台北報導】 海外基金總代理制上路後，投信投顧為強化競爭力，紛紛引進不同種類基金滿足投資人需求，對利用基金儲存退休金的上班族來說，這一、兩年來市場就出現不少性質穩健的基金可供選擇。 以海外基金來說，包括追蹤某一海外市場特定指數的指數型基金、投資海外不動產的不動產投資基金、不動產投資信託基金（REIT）、債券貨幣基金。若比較近三個月報酬，績效前五名的不動產投資基金和REIT報酬都有5%以上，如果拉長時間比較五年績效，報酬最好的基金甚至有200%的收益。即使是屬保守型的債券貨幣基金，雖然近三個月報酬不到1%，但時間若同樣拉長五個月，報酬至少就在9%以上。 如果是國內投信發行的穩健型基金，包括資產證券化、不動產證券化、組合型、股債平衡型和國內股票指數型基金，也都是適合上班族存退休金的標的。 【2006/11/06 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 明年加碼日股 首選大型股 2006.11.06 工商時報 @黃惠聆/台北報導 法人去年年底說看好今年日本市場走勢，但日本今年漲勢卻落後歐美股市；今年法人還是看好明年日股後市，日本股市明年真的可以出頭天嗎？ 日本股市今年表現可說「遜斃了」！美國、墨西哥、波蘭、新加坡、香港等股市紛紛創新高之際，日本股市目前指數和今年高點一萬七千五百點還是有一段距離，然而法人還是認為日本是二○○七年可以加碼的地區，原因為何？原因一，因為今年漲得比其他股市少；原因二：內需氣氛轉佳。 但也不是所有的法人都看好日本，瑞銀投信對明年日本就看得較為「保守」，該投信研究部助理副總裁游正雍表示，日本內需與商業支出可望激勵GDP持續成長，惟基於目前價值面的考量，日股漲幅已經偏高，股價因而相對於美股、歐股或新興亞洲等國家偏貴。 英商寶源日本小型公司基金經理人鈴木植樹日前也表示，因為日本經濟已經走出過去八年的通貨緊縮，經濟復甦趨勢不變，內需復甦題材終會獲得市場認同，而且日本企業在公司治理方面，已有很大的改善，此將有利提高長期投資人投資報酬率。不過，他也很明確地說，儘管日本股票具備中長期投資吸引力，但上檔壓力很大，短期內恐不容易創新高。 摩根富林明投信新興日本基金經理人呂靜怡指出，日本股市之前多頭走勢可說是外資資金堆出來了，去年外資流入日股的資金高達九百億美元，今年只有二百億美元，因為落差相當大，使得日股今年三月之後走勢不佳，而日本的本土資金包括信託銀行及散戶還是持續賣超，前者是因法令關係必須降低交叉持股；後者則因持股信心不足。 那目前該如何布局日股？今年跌深的中小型股票會比大型 股更有表現嗎？ 雖然日經二二五距離 今年高點還有一千餘點，星晨評等公司亞洲研究部主管楊潔指出，跌幅深的日本小型股票或有補漲行情，但以其股價水準看，並不算最便宜，若大勢不穩，未來應還有一定下調風險，小型股受到投資情緒影響較大，若考慮進軍日本市場，建議選擇布局偏重大型股為主。 呂靜怡也認為，大型股的投資價值比中小型股為佳，因為大型股本益比約在十八倍左右，尚稱合理，而買日本中小型股的買方有七、八成是屬於日本當地投資人，股價波動會受當地資金量能影響，股價波動會大些。 楊潔說，日本大型股的防禦性較強且當日本真正復甦時大型股依舊有表現，如果一定要挑中小型股，那麼可以考慮歐洲中小股，因為本益比目前才十五倍，且基本面也不見得比日本差，加上日本市場深受國際油價及國際避險基金的影響甚大，過去長期受到避險基金青睞的原因是零利率政策使避險成本相當低廉，零利率政策改變後國際避險基金若大量撤出則將重擊中小型股的走勢。 --------------------------下一則-------------------------- 泰股低估 補漲空間大 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 受到政變重整後的泰國，雖然政治局勢依舊不明確，但是基本面的利多如經常帳盈餘充足、債信評等穩定等，讓外資持續買入。投信指出，目前泰國股價仍受低估，補漲空間大。 富蘭克林證券投顧指出，泰國央行調升今年度的出口成長率，並且調降通貨膨脹預估值，反映10月份核心消費者物價指數年比僅1.8%的利多，也增加市場對於2007年降息的樂觀預期。 此外，泰國9月份經常帳盈餘達11.8億美元、幾達兩年來高點。繼惠譽信評之後，標準普爾也因為泰國政經展望樂觀，重申該國「穩定」債信展望。上述基本面利多吸引外資青睞，10月到11月初以來，外資連續19天淨買超泰股，創下2005年2月份以來最長淨買超紀錄。 富蘭克林證券投顧表示，泰國過渡政府積極推動預算法案與大型建設下，預估泰國也成為2007年全球少數景氣循環向上攀升的國家。 【2006/11/06 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 10月歐美股市 成績A+ 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 受油價回落、美國連續三次暫停升息利多刺激，全球股市在10月都繳出亮麗的成績單。全球股市資金動能大都出現淨流入現象，受油價修正拖累的新興東歐，則是全球唯一資金淨流出區域，連續淨流出已達九周。 根據美國AMG專業統計機構資料顯示，10月資金較偏好成熟市場。道瓊指數頻創新高的美國股市，以108億餘美元規模，奪下全球共同基金10月資金流入總金額的冠軍，歐洲股市以近43億美元的規模居次。 除了歐美市場，5月股災時讓投資人坐了一趟雲霄飛車的新興市場，普遍呈現小額流入。但新興東歐因與油價連動性高，加上即將進入寒冬，內需消費疲軟加上油價外銷跌價，讓新興東歐已連續九周淨流出，總計金額已近5億美元，是全球唯一淨流出的區域。 群益投信國際部專業協理陳正芳表示，美國經濟軟著陸態勢明顯，現階段股市雖面臨漲高回檔壓力，但美股在今年第四季落底後，明年一、二季可望走出一波亮麗行情。 然而，陳正芳也提醒投資人，隨全球經濟已走了數年的大多頭，明年前半年美國的亮麗行情卻可能是這波多頭的尾巴，之後防禦性高的類股如能源、家用品、醫療保健等相關類股資金動能與表現空間可能較大。 至於排名第二的歐洲市場，摩根富林明投信指出，歐洲市場主要受惠美國經濟動能可能趨緩的因素，而國際原油價格又處在相對低檔，全球投資人再度將目光焦點轉至歐洲市場，使得資金流入金額倍增，帶動德、法、英等歐洲股市10月不斷創下六年新高的原因。 國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家更指出，美國明年經濟增長將進一步放緩，全球經濟成長重心正在由美國轉向歐洲。 摩根富林明將歐洲股市更進一步聚焦到大型股上，指出依今年上半年晨星（Morningstar）歐洲基金趨向調查發現，雖然小型企業股票在過去五年表現大幅超越大型股，但這個趨勢到今年已近尾聲，其中有74%受訪者認為大型企業股票會於未來12個月表現優於小型股，漲勢可期。 歐洲今年第二季GDP年成長率創2000年第二季以來最高，除了總經表現亮麗外，歐股還具有企業整併題材，且本益比在相對低檔，預期第四季若資金回籠，股市將優先受惠。 根據統計，在過去33年中，每年第四季歐股多有不錯表現。尤其每年11月至隔年4月的平均報酬為12.39%，且正報酬機率逾九成，十分可觀，投資人可以留意布局時機。 【2006/11/06 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 新興市場年終秀 資金捧場 【經濟日報�記者呂郁青�台北報導】 連續六年，每年第四季新興市場平均單季獲利高達10%，不管是拉丁美洲、新興亞洲、新興歐洲或是整個新興市場，第四季獲利率都是全年最高的一季，投資理財顧問建議，欲加碼新興市場要趁現在，如果是短線投資人，記得第一季底前出場。 根據彭博資訊（Bloomberg）統計資料顯示，從2000年到2006 年，新興市場每年股市表現最佳的季節就是第四季，如果將新興來場細分為拉丁美洲、新興亞洲、新興歐洲，其中又以拉丁美洲表現最佳。 中信銀財富管理處看好的也是拉丁美洲，中信銀財富管理處協理黃培直就認為，新興市場與全球股市有正相關，美國道瓊30種工業股價指數之前不斷創下新高，帶動新興市場如香港、印度等股市都不斷創下新高，俄羅斯全球最大天然氣公司Gasprom最近信評也被調升，使得資金湧入，推升俄羅斯為全球前四大股市，新興市場利多消息不斷。 同時，新興市場11月仍有高點可以期待，除了概括看整體新興市場景氣與全球相較仍十分亮眼外，新興市場可望再創新高的原因也與資金行情有關。 黃培直說，全球基金經理人也有年底拚績效的壓力，與台灣投信季底作帳很像，近日資金不斷淨流入新興市場，資金充沛，可望在年底演出資金行情。 寶來投信認為，美國持續升息的負面因素已逐漸消失，美國投資氣氛逐漸回溫，對新興市場股市及債市具有正面幫助。 另外，寶來集團引述彭博資訊統計資料也發現，新興市場自1988年至2006年8月將近20年間，每年10月至隔年5月單月平均皆為正報酬。 如果計算11月至隔年4月漲幅，根據歷史統計加總每個月平均的月報酬高達14.25%，高於全球市場的7.81%。因此建議投資人此時可投資本益比相較成熟市場為低的新興市場，以掌握投資契機。 在新興市場未來看法上，寶來投信表示，目前新興市場GDP成長率仍然強勁，經常帳也持續順差，特別是中國、俄羅斯及巴西等新興市場中的重量級國家。 寶來全球新興市場精選組合基金經理人羅介嶸建議，由於新興市場企業盈餘平均為12.3%，高過全球的9.2%，但本益比仍折價20%，可留意特別是在經常帳順差持續擴大及企業盈餘持續成長的國家。 【2006/11/06 經濟日報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 新興市場 股債同榮 【經濟日報�記者呂郁青�台北報導】 新興市場股市長期看漲，是不是就要看空新興市場債？一般人對股債的印象是股漲、債就跌，但這邏輯未必適用在新興市場，銀行主管認為，新興市場股債同漲同跌的機率較大。 中信銀財務管理處協理黃培直解釋，一般股漲、債跌的反向關係，是指較高信用評等的債券，因為穩定收益機率十分高，通常與股市產生反向關係，但因新興市場公司債，以及部分新興市場國家政府債，信用評等較低，與景氣關聯程度拉高。 富蘭克林投顧也認為，新興股市及債市存在不少共同利多，包含債信升等、美國聯邦準備理事會（Fed）暫停升息甚至降息、匯兌收益以及第四季旺季行情。 新興市場債市不斷走揚，背後的重要推手就是債信升等，提升外國資金的投入意願，例如標準普爾10月初以阿根廷經濟高度成長、稅收增加為由，再度調升其債信等級至B+，且已經是過去一年多來第三次上修評等。 Fed連續第三個會期暫停升息，形同提供相對寬鬆的金融投資環境，對新興國家股市及債市都有正面激勵效果。另一方面，有些新興國家自外於美國升息循環，例如通膨控制有成的印尼於10月5日、巴西在10月19日分別降息兩碼至10.75%及13.75%。 也因此，美元升息尾聲而趨於貶值，新興國家貨幣可望有升值空間，除可增添投資績效更上層樓，也將引進熱絡的資金行情。 不論新興股市或債市，第四季及第一季都是一年四季當中季度漲幅較突出的季度，旺季行情鮮明，使得新興市場這幾年來呈現股債同榮的熱況。 【2006/11/06 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 能源、原物料雙投基金 可避險兼獲利 2006.11.06 工商時報 @蔣國屏/台北報導 隨著地域性政治風險升高，全球高度關切的能源與原物料市場，今年雖曾雙雙創造了驚人漲幅，但修正跌幅卻也頗令人震驚；漲跌之間經常讓市場一般投資大眾或基金經理人措手不及；傳聞國際間就有許多對沖基金在這波能源與原物料暴跌中破產。因此法人建議，不妨選擇布局囊括原物料與能源兩類股基金，可為自己的資產達到平衡配置效果。 遠東大聯投信表示，雖然能源與原物料大趨勢向上，但由於產業變化快速，兩類股的走勢時而相同、也時而相左，透過原物料和能源雙投的策略，以分散單一產業的風險，不錯過任何一類股上漲的契機。以遠東全球原物料能源基金為例，當油價下跌時，即可以降低原油類股的持股，轉到原物料或其他如石油服務類股中。 過去二十年因國際原油價格低廉，石油公司並未積極投資設備增加產能，因此當全球能源需求量隨著金磚四國與新鑽十一國崛起而不斷上升時，探勘油與油井設備的公司就成為炙手可熱的標的，使得石油服務業在油價跌勢中沒有受到影響，這波下來部份股票甚至不跌反升。 展望未來，原物料需求成長因素並未逆轉，因此各原物料的價格指標不致於出現大幅崩跌的現象。 --------------------------下一則-------------------------- 七檔REITs 一年配息4%-5%收益固定 【民生報�記者謝佳雯、李國煌�報導】 目前，台灣股市中，一共有七檔REITs，可供投資人選擇，分別是，國泰兩檔、富邦兩檔、新光一檔，另外，三鼎、基泰各一檔。 這七檔REITs，配息的條件，差異不大，一年大約都配給4%到5%的報酬，適合想要賺取固定收益的人。 只是，REITs是在股市交易，價格會有起伏，投資人如果買進的價格高一點，配息以後、換算的報酬率，就會低一些，用10元買進、年配息4.5%，如果買進價格是10.5元，配息的收益率就會掉到4.286%。 要挑那一檔？台北富邦銀人員指出，除了配息多少？更要留心REITs裡頭包的房地產是那一些？地段、經營如何？多用心比較，同時，推出REITs的企業，品牌、形象都很重要。 買這項房地產商品，最低投資金額是多少？這七檔REITs當中，國泰、新光、富邦的RE-ITs，交易價格在10.4到10.9元，另外，也有REITs的價格在10元以下，最少1萬元上下，就可投資。 【2006/11/06 民生報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 投資資產證券化基金 下手前看仔細 【民生報�記者謝佳雯、李國煌�報導】 投資資產證券化基金，下手之前要看仔細，撇開掛在台股交易的REITs不談，單是買銀行或投信通路的基金，就有很多問題要搞清楚。 第一步，先分清楚你買的是REITs？還是ABS？一種是股票型，一種偏債券型，波動差異大，方向走錯，可是大錯特錯。 若是投資REITs，要再問問：這檔基金的投資標的是哪些區域？有的專攻美國，有的專挑歐洲，當然也有全球型，投資區域分散與否，也會影響波動。 如買ABS，就市場已有的基金類型來說，雖是大同小異，但「內容物」也會稍稍有別，像華頓投信新推出的華頓美國浮動利率金融資產證券化基金，押的是利率正浮動，越是升息越好，有點和市場看法逆向。 富蘭克林投顧提醒，REITs雖然和股、債相關係數偏低，且會因降息而受惠，但本質仍是產業型基金，在明年景氣趨緩下，產業型基金和單一國家型基金的比重，最好能下降一些。 REITs股票為主 較積極 REITs：指不動產證券化基金，投資標的為股票，主要是以商用大樓為標的，主要收入來自投資標的的租金，少數REITs也會投資建商。 投資方式分兩種，一種在台股掛牌，如國泰R1、富邦R1等，買賣比照股票；另一種比照台股或境外基金，可透過銀行、投信、證券等通路買賣，因為投資股票，適合穩健偏積極的投資人。 ABS偏債券投資 較保守 ABS：是金融資產證券化基金，類型偏債券，主要投資不動產抵押貸款證券化債券MBS，指信用卡、車貸等應收帳款的證券化債券，適合保守型投資人做為定存的另一個選擇。 【2006/11/06 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 摩根富林明：複合式投資成錢進美債新主流 2006.11.06 工商時報 @蔣國屏/台北報導 美國日前公佈第三季經濟成長率僅一．六％，低於市場原先預期的二％，成長力道為近三年來最低，加上十月份聯準會（FED）已連續三次作出不升息決策，第三季鹹魚翻身的美債基金投資熱度再度升高。 只是同樣投資債市，各類債券特性卻大異其趣，以目前環境來說，美國景氣雖有降溫，但還是在成長軌道上，因此重押公債並非上策，「複合式債券商品已成為主流」，銀行財富管理部門主管如此表示。 摩根富林明美國複合收益基金經理人史萬森（Doug Swanson）指出，政府公債通常在持續降息期間表現最佳，但現在並沒有大幅降息的條件，近年熱賣的新興市場債券與高收益債，目前變數也升高，新興市場債主要是價格偏高，與美公債利差已不到二百個基本點；高收益債則是受累於景氣走緩，違約風險有增加之虞。 至於近來頗熱門的不動產抵押債權證券（MBS），倒是成為各界一致看好標的，原因在於其表現比美國公債更為穩定，且目前平均收益率超過五％，高於十年公債殖利率四．六％，另外，安全性也是一大優勢，因MBS發行機構多有官方色彩（如Fannie Mae），評級也是最高級AAA。 史萬森認為，目前美國景氣並非處於高度成長或陷入衰退的極端環境，加上利率大幅調整的機率偏低，此時多元布局MBS、ABS、公債與投資級公司債是最佳策略，而這類強調複合式投資的美債基金多以Lehman US Aggregate為指標，指數成分均為投資級以上，並以MBS佔最大宗。 從績效觀察，近半年前十名美元債券基金皆有八％以上之台幣報酬，表現最佳者為GAM Star美債、摩根富林明美國複合收益基金之八．七七％、八．六七％，兩者之主要投資標的均為MBS。
每次看到小兒,都很想給他大力親下去.... 昨天看了令人失望的'八點檔'後...早早去睡,結果看到那可愛的小臉... 正要吻下時,小子居然要來跟我嘴對嘴... 嘴對嘴,是我和老公,小子和他爸會的,我和小子,怎麼親都不敢嘴對嘴親... 我說,你要留給你和你以後的女朋友,要很愛的那種女朋友才可以親哦... 他哪管那麼多,一直要和我親親,結果我只好跟小爸救命,讓他們父子倆親個夠啦...結果因為一直叫HONEY....到今天在保母家還在叫.... 因為小爸的英文名很像JOHNY,我的英文尾音也有個Y的音... 順勢問小兒要叫什麼英文名... 想不出來,我順口叫了MONKEY..... 他是沒排斥啦,不過他好像發現,叫維尼比MONKEY好聽多了...
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 操作心法 基金四年魔咒 撐過就有賺頭 【民生報�記者謝佳雯�整理）】 婚姻有七年之癢，投資基金則有四年魔咒？元大投信執行副總周淑芬說，就內部精算成果，投資基金四年以上，才能真正賺到錢，平均年報酬約15~16％! 周淑芬說，通常，一個景氣循環大約是四年，只要投資人能戰勝隨著市場起伏的心理，真的可以賺到錢。只是，人性使然，很多人辦不到，往往在低檔被洗出去。 周淑芬以個人投資經驗為例，五月全球大股災，市場一片低迷之際，她一口氣申購八檔基金，內含四檔台股基金和四檔海外基金，且每個月扣款三次，等於一個月扣款24次。 投資五個月下來，周淑芬的基金全是正報酬，最高獲利25％。她建議，投資人定期定額買基金，要把握三原則：第一、一定要撐過四年；第二、要挑選波動大（約15~20％）的基金；第三、投資標的最好是一、二、三年的報酬率，都排名在前二分之一。 【2006/10/27 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 破除基金理財五大迷思-自由時報951029 記者高照芬�專題報導 「我投資的基金已經賠錢了，該如何是好？」是許多投資人最常問的問題！投資共同基金雖然可以幫助投資人解決專業不足之苦，但是海內外基金動輒逾千檔，面對琳琅滿目的基金， 投資專家建議，投資基金先看「個性」，了解自己對風險忍受程度，再設定理財目標，同時避開投資基金的各類迷思，才能讓基金投資立於不敗之地。 投信投顧業者歸納基金理財的迷思包括：投資過度集中、低估債市風險、未建立停損觀念、迷信明星基金、一窩蜂投資當前最熱門的產品等，可供投資人做為投資前的參考。 投資過於集中 投資如果過度集中在單一市場或單一區域，投資報酬率的好壞將完全取決於這個市場的表現，投資績效不是大好就是大壞，無法提供長期穩健的報酬；因此建議宜建立資產組合的觀念，廣納股票、債券及現金等不同標的，以追求長期穩健的效益。 未建立停損觀念 投資共同基金宜有停利及停損的觀念；許多投資人在投資出現虧損時，抱著「拗」下去的心態，長住套房不打緊，最怕市場越跌越深，虧損越來越大；因此建議投資人可建立合理的獲利目標及停損點，才能讓資金運用更具有效率。 一窩蜂投資熱門產品 最熱門的產品往往投資報酬率最高，1990年代紅極一時的科技基金，就反映當時科技產業的狂飆；投資人若過於仰賴當前最熱門的商品，很容易買在市場的最高點；因此，投資前一定要考量市場是否過熱，以及未來成長潛力，才不至於成為市場上「最後一隻老鼠」。 低估債市風險 許多投資人認為債券型基金只漲不跌，低估了債券市場的風險，一窩蜂跟著買進海外債券基金後，一旦全球利率開始反轉，或是匯率波動風險過大，投資債市也會賠錢的。 迷信明星基金 許多投資人相信只要透過明星經理人，就可以讓基金穩賺不賠！值得注意的是，明星基金經理人隨時都會跳槽，投資團隊也可能解散。 ………………………………………………………… 定期定額 不代表不用管-自由時報951029 記者高照芬�專題報導 「單筆投資」或「定期定額」投資基金，哪種方式比較好？是一個見仁見智的問題；摩根富林明投顧表示，單筆投資和定期定額的投資方式各有優點，投資人應該視其本身狀況和所投資基金特性來做決定。 一般而言，單筆投資基金的報酬率高低，與所選擇進場的時間點及出場的時間點大有關係，比較適合嫻熟投資市場的投資人；投資人了解所投資的市場，較能避免在高檔進場，慘遭套牢的風險，並能掌握在股價回跌至中低檔時進場，其獲利空間相對較佳。 相對的，定期定額投資基金為固定每月扣款，分散單一進場時點的風險，在股市下跌期間更可買進較多基金單位數，具有儲蓄和投資雙重效果，適合目前資本較少或是對市場較不熟悉的投資人。 懶人投資術 功課省不得 另外，還要投醒投資人的是，「定期定額」投資共同基金，不代表定時扣款之後就什麼都不用管；對於基金投資人而言，定期定額雖然是很好的懶人投資術，但是絕對不是一直放著就好，如果沒有定期檢視獲利情形，適時調整投資組合，長期下來可能會覺得投資效果不如預期。 摩根富林明投顧建議，最佳投資訣竅就是在空頭時不停止扣款，以便以較低的成本，累積高單位數，一旦市場翻揚，即是獲利的好時機；換句話說，「長期扣款不間斷，加上適時獲利出場」，才是定期定額投資獲利的不二法門。 ………………………………………………………… 四四三三法則 尋找優質基金 -自由時報951029 記者高照芬�專題報導 如何挑選基金，是許多散戶投資人最常問的問題？投信業者坦言，挑選好的基金實屬不易，但可從學者提議的「四四三三」法則中，尋找績效穩定的共同基金，做為選擇基金的參考依據。 所謂「四四三三」法則，是由台大財務金融系所教授李存修、邱顯比兩人所建議的投資法則。 「四四三三」法則中，第一個「四」，是選取一年期績效排名為同類型基金的前四分之一的基金；第二個「四」是在排名前四分之一的基金中，再選取二年、三年、五年績效排名也在前四分之一的基金，其中在某期間內無基金績效者，亦予以保留。 而「四四三三」法則中，第一個「三」及第二個「三」分別是從上述的篩選名單中，刪除三個月及六個月基金操作績效不在前三分之一的基金。 所以，投資人在抱怨投資基金賠錢時，更應了解到「天下沒有白吃的午餐」，投資基金前勤作功課，才能讓自己投資的基金立於不敗之地。 另外，投信業者也建議，基金投資通常是看長線，除非投資人相當了解所投資的市場，否則不建議短進短出；散戶投資人可以「定時定額」的方式投資，分散時間的風險，獲取長期的波段投資報酬率。 --------------------------下一則-------------------------- 定期定額 要堅持才有獲利 【民生報�李國煌】 http://www.udn.com/2006/10/30/NEWS/STOCK/STO8/3579512.shtml --------------------------下一則-------------------------- 終身投入基金 抗跌第一 【民生報�李國煌】 http://www.udn.com/2006/10/30/NEWS/STOCK/STO8/3579513.shtml --------------------------下一則-------------------------- 月底行情 月初扣款划算啦 【聯合報�記者林韋任�台北報導】 24歲的林宗憲最近到銀行開戶，想以定期定額的方式申購生平第一支基金。但他發現定期定額有3個不同的扣款日，該怎麼選較好？ 理財專家說，基金有「月底行情」，通常淨值月底比月初高，建議他月初扣款，績效可能比月底扣款好。 銀行理專表示，有些基金有月底行情，因為日本和台灣的股票基金經理人習慣在月底作帳，所以基金淨值理論上在月底也會跟著拉高。但定期定額投資建議「買黑不買紅」，同樣投資3000元，如果選擇月底扣款，在淨值拉高下，買到的單位數就會變少，建議避開在每月下旬扣款。 舉例來說，以元大投信針對旗下基金長期追蹤的結果顯示，比較每月8日、18日、28日扣款的定期定額投資的績效，發現不論投資年限為3年或5年，整體基金平均報酬率均以8日扣款表現較佳。 不過同樣的狀況卻未必能複製。JF旗下多檔亞洲和台灣相關股票基金，在28日扣款的投資績效，績效多數比月初的8日來得好。 以JF亞洲基金為例，每月8日定期定額連扣5年報酬率為60.52%，確實比在28日扣款的60.26%還好，但若將時間拉長為8年到10年，卻是月底扣款的績效要比月初扣款來得好。 理財專家說，市場本來就會漲跌，最高、最低點沒有一定的準則，只能透過選定適當的投資標的、未來景氣循環有邁向多頭的市場，讓自己的資產逐步墊高。 摩根富林明投信協理邱亮士建議，與其選擇扣款日，不如把握3個投資原則：選對基金、長期持續扣款不間斷、適時獲利出場，那麼不論是8日、18日或28日扣款，最終投資績效的影響差異相對有限，一年頂多差1%。 邱亮士並提醒，投資人在選擇扣款時，應該從個人本身的資金調度習慣與需求去做考量，建議扣款日不妨選擇薪水入帳的次日或後幾日，以前曾發生不少案例，因扣款日離薪水發放日甚遠，到了扣款日已經沒錢可扣，不但錯失最佳的投資時點，若連續3次扣不到款，甚至可能被強迫停止該基金的投資。 【2006/10/31 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 基金常客 「前收」手續費較省 【聯合報�記者許韶芹�台北報導】 小陳去銀行辦業務，看到櫃檯上幾檔基金介紹，想順便申購。不過仔細看基金簡介，有的基金不用收手續費，有的是投資前收手續費，有的後收手續費。「前收」、「後收」基金手續費，有啥差別？ 相較於零手續費，申購要收手續費的基金，對投資人來說，可能有點「虧到」的感覺。但基金業者認為，投資人除尋找手續費折扣數較多的基金外，其實只要擅用一點撇步，手續費還可以再省一點。 業者分析，前收手續費用較為固定，但在購買基金時就得先拿出額外費用，減少可能本來要投資的額度；後收手續費費用就不固定，基金報酬率高一點，手續費要繳更多。 若基金獲利表現不佳，投資人按捺不住想要贖回時，「後收」手續費，是以縮水後淨值來計算，反而比較划算。 基金獲利一旦短線衝高，在一年內想要贖回時，若採後收手續費，比採取前收手續費的投資人，付出更高的代價。業者就建議，常常進出基金者，選擇前收手續費，較為划算；若想要長期投資的話，選擇後收手續費，比較划算。 舉例來說，小陳看上一檔歐洲基金，原先投資10萬元，在申購前先收取1.5%手續費，要1,500元；但在後收手續費的情形下，小陳若是短短3個月，投資獲利13萬元，同樣是1.5%的手續費，可就要被基金公司收走1,950元了。 倘若這檔歐洲基金表現差強人意，擺了好久不見起色，過了一年，資產從10萬元縮水到8萬元，淨值跌幅超過小陳的停損點，這時想要贖回時，小陳所要付出的手續費，就是以縮水後的淨值8萬元來計算，手續費當然比「前收」少了許多。 其實，近期不少基金公司都打出「投資越久、手續費越便宜」的優惠，最常見的情況就是，有的投信公司在投資一年內就比照前收手續費用1.5%，但1到2年的手續費降到1%，2到3年降到0.5%，長期投資3年以上就不收手續費。 【2006/10/31 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 投資趨勢 國內篇�搶豬年紅包錢 把握第四季-自由時報951031 記者陳麗珠�專題報導 常常在過年前才發覺阮囊羞澀，急著調錢渡過年關嗎？想要搶豬年紅包錢，凱基投信副總經理盧文松建議，投資國內基金的民眾，針對年底前有上百億元具中概股概念基金將募集，可考慮列入投資組合之中，搭配選擇績效不錯的經理人操盤的基金；以國內投資而言，根據經驗，台股第四季大都呈現上漲行情，今年以DRAM、PCB、手機及具有內需性質的中概股等均是投資首選。 對一般中產家庭而言，15到20萬元應該是相當基本的「過年資金」。為避免以卡借錢或年關難過，提前三個月來準備有其必要，並且不論是節省開支，或透過投資理財方法，只要提早準備，搶些紅包錢並非難事。 內需性質中概股 Q4看好 針對台股投資，應該何時下場？怎麼選股？盧文松說，根據以往經驗，就台股近三年來第四季的情況觀察，上漲幅度較為明顯的月份通常發生在12月份；以技術面觀察，月線已由從下往上翻揚，週線雖在高檔，有機會頓化，不用擔心；以基本面觀察，DRAM、PCB、手機等產業第三季及第四季營收不錯。 再從籌碼面分析，盧文松認為，股市的資金動能可分為來自散戶的融資、法人資金、政府基金以及公司派等四套。他研判現階段的買盤應該是來自公司派。 另外，盧文松說，今年底前，不少具備中概股概念的基金即將募集，吸金能力至少百億元，這些籌碼會製造一些效果。因此，在台股基本面、技術面、籌碼面都處於穩定狀態下，加上後續資金動能不虞匱乏，想要搶到紅包應該不是難事。 國內基金 也能搶紅包錢 除了台股外，國內基金也是列為搶紅包的資產配置之一；盧文松建議，投資國內基金不全然只看基金別，還要觀察基金經理人的績效。如果基金淨值於大盤漲時，漲幅高過大盤；大盤跌時，跌幅小於大盤。這就顯示經理人操作靈活，屬於會幫投資人保本的操盤人。 但盧文松提醒投資人，倘若一檔基金在大盤漲時，漲幅高於大盤；大盤跌時，跌幅也不輸大盤。屬於風險偏高的基金，此時投資人如果要挑選基金，不妨查一下基金經理人的操盤功力。 盧文松說，在台股的投資組合中，可買國內基金持股比率較低的股票，達到風險分散效果，只賺取合理報酬即可。有關進場時機，宜將資金分成三套，看好的先投資三分之一，萬一投資標的下跌，受傷有限；另三分之一選在重挫、大漲之後加碼用；剩下的三分之一，則是大漲之後追漲，或大跌之後的大漲進行加碼。 ………………………………………………………… 國外篇�進軍海外市場 賺阿凸仔美元紅包-自由時報951031 記者陳麗珠�專題報導 豬年紅包何處來？想賺「阿凸仔」的美元紅包嗎？一銀澎湖分行理專陳自坤建議，投資人若想將三個月視為一個投資階段，可依照投資人屬性選擇不同的投資標的；屬於穩健型者，選擇歐美等先進國家的全球型股票型基金；偏向積極型，不妨考慮東歐、拉丁美洲等市場，投資標的以黃金、石油或礦物為主，但為降低風險，宜拉回佈局較佳。 穩健型 首選歐洲、美國 有的民眾選擇國內投資，但有的人則對於海外投資興致盎然，想要賺點美金紅包。對此，陳自坤表示，近期歐洲及美國等先進國家，股市表現不錯，若以9月份觀察，以歐洲表現最好，其次是美西地區，應是穩健型的投資人小賺紅包錢的首選。 陳自坤指出，根據過去經驗，歐洲股市於10月上揚的比率約有六、七成，8月份大都是谷底；今年卻不一樣，股市於8月份起漲，9月份漲勢更為凌厲。因此，基於投資風險考量，今年第四季反而不能太積極，最好是在歐洲市場出現小幅修正時，投資人再擇機進場，掌握不追價、買低不買高的原則，較能控制風險。 積極型 佈局東歐、拉美 對於積極型投資人，陳自坤認為，東歐、拉丁美洲市場是可考慮佈局的區域，投資標的以黃金以及石油、礦物等原物料為主。 其中黃金投資部分，陳自坤說，黃金自7月開始重跌，約修正了20%，已經整理一段時間，市場需求缺口仍大。尤其中國、印度等市場的需求相當大，目前印度又屬於結婚旺季，黃金已呈現觸底反彈走勢，在反彈過程中，價格若有回檔，投資人可選擇黃金基金或現貨均可。 礦物投資部分，陳自坤分析，由於礦物屬於基礎建材，也是以中國、印度需求最大，尤其是印度公共建設落後，若中東政局穩定，印度自然不會受影響，基礎建設勢必加緊腳步進行；即使中東政局出現負面因素，原物料市場不會很快衰退，短期內，需求會繼續維持高檔。 陳自坤強調，前一陣子原物料價格崩跌，導致不少避險資金因合約價太高，淨值腰斬，嚇壞許多投資人，但原物料還是具有投資價值，只是較適合積極型的投資人；若想穩健投資，不妨選擇澳洲。 至於原油投資以東歐市場為主，陳自坤提醒，原物料價格波動幅度大，選擇基金時，除非投資人的判斷能力高超，否則最好避開單一商品的基金，只要選擇基金投資於原物料的比重稍高即可。 全球市場經過前一波大幅度拉回修正後，陸續出現反彈，若想降低風險，宜在此波反彈出現回檔後，再進場承接。 ………………………………………………………… 行家的叮嚀�美元計價商品 有匯差風險-自由時報951031 「海外投資一定具有匯率風險」，相信這是投資人已耳熟能詳的原則，但是，銀行理專提醒，根據經驗，第四季新台幣大都呈現緩升態勢，近期新台幣又處於相對疲弱時刻，進場兌換美元等強勢貨幣，合理性需多加考量。 銀行理專表示，美國停止升息後，海外債券投資非常熱，加上全球股市經過一波大修正後，也出現觸底反彈跡象，吸引不少投資人再度揮軍加入海外投資行列。 但理專指出，近期想要投資美元計價商品的投資人，應該要留意匯價風險，新台幣兌美元匯價明顯脫離內部的預測值，加上第四季新台幣匯價緩升的機率偏高。此時，將新台幣兌換成美元，到了明年年關前，要將獲利兌回新台幣來作為過年之用，不排除會出現匯差風險。 銀行理專強調，現階段無論是投資海外債市或股市，若以美元計價者，選在新台幣過於弱勢時，買進強勢貨幣，其合理性值得投資人深思。（記者陳麗珠） --------------------------下一則-------------------------- 2007年投資展望 日本、拉美、新興亞洲 出頭天 2006.10.27 工商時報 @魏喬怡、黃惠聆/台北報導 華頓投信昨日與美國運通正式簽約合作，成為美國運通系列基金的台灣總代理，簽約會中，美國運通基金主席羅伯．佛利曼(Robert M.Friedman)發表對二○○七年全球投資展望，他特別看好日本、新興亞洲及拉丁美洲；美國、東歐則持中立看法；而對歐元區及英國持減碼態度。 羅伯．佛利曼看好日本的原因，主要在於日本經濟正處復甦階段，企業獲利能力提升，且股價便宜，未來上漲空間可觀。對於屢創新高的美股，他則持正面中立看法，預料二○○七年美股將一如往常有八％到十％的表現水準，但那斯達克指數及史坦普指數再創新高的機率不大。 羅伯．佛利曼預估明年美國經濟成長率，在二．五％到三％，房市看來已降溫但不會有崩盤之虞。在聯準會再次暫停升息之後，預料未來六個月利率將不會有太大波動，不過，若是通膨壓力再現，聯準會較可能升息，而非降息。 對於新興東歐，羅伯．佛利曼說，目前以中性看待，但並未減碼，並不看好該地區，而是相較於新興亞洲及拉丁美洲，新興亞洲及拉丁美洲股價比東歐更便宜且獲利展望佳，因此資金比重將會移往更具有潛力的市場。 羅伯．佛利曼指出，減碼歐元區、英國最主要的因素在於，這些地區有通貨膨脹的疑慮，利率偏高，加上需求不確定因素可能使企業獲利減緩。他預測英國央行可能在十一月升息到三．五％，而歐洲央行也暗示十二月可能升息至三．五％，再加上明年財政緊縮將可能帶來更多的負面影響。 --------------------------下一則-------------------------- 貝萊德美林：目前布局以股市為重 2006.10.31 工商時報 @黃惠聆/台北報導 在市場前景不明時，不少資金尋找低風險基金，作為資金避風港，使得去年引進台灣的美林環球資產配置基金，因以較低風險創造股票報酬，成為近期熱賣基金之一。 不少投資人質疑，美國道瓊工業指數再創五年半新高，未來還有表現機會嗎？尤其，經歷五月全球股市大幅波動，投資人對這波全球股市漲勢仍半信半疑。 貝萊德美林投資管理表示，全球經濟溫和向上成長，企業獲利成長雖放緩，但仍屬正面，且當前股價投資仍具吸引力，建議投資人目前佈局仍以股市為重。 但「一檔」基金能提供投資人大戶級服務嗎？美林環球資產配置基金經理人施達文（Dennis Stattman）在投資界已逾二十六年，研究團隊平均也有十七年投資經驗，透過研究團隊經歷投資市場多空起伏歷練，方能以精準眼光，依照不同景氣循環作資產配置，將資金佈局在目前投資環境下最看好的市場、產業、類股、債券、貨幣。 股票長期表現一定超越其他資產類別？混合型的美林環球資產配置基金，成立以來累積表現卻遠超越全球股市大盤。以摩根士丹利世界指數為例，以美元計價，自美林環球資產配置基金一九九七年成立至今年十月二十日止，該基金與全球股市大盤累積投資報酬分別約為一四三．五％與一○六．○％。該基金年化波動風險卻低於全球股市，同期間內其波動風險值分別約八．九％與一○．六％。 貝萊德美林投資管理表示，投資人持有此類走勢較穩健的基金，較不需擔心何時該持有該基金，或何時該賣出該基金，就像享有「大戶級」服務一般。 也因較有機會真正賺到股票投資報酬率，該基金進入台灣不到兩年，截至今年九月底止，基金規模大幅成長超過六十一．二億美元，不僅吸引許多台灣投資人資金投入，更引發全球投資熱潮。穩健的走勢也使該基金獲得標準普爾AAA與晨星基金評等五顆星最高評等。 在基金績效表現上，根據理柏資料統計，截至今年十月二十日止，以美元計價，美林環球資產配置基金過去一月、三月、六個月分別累積約一．九％、四．九％與一．二％報酬率，該基金過去一年、二年、三年與五年累積報酬率也分別達約一五．二％、二九．一％、四○．九％與六九．一％。 --------------------------下一則-------------------------- 瑞銀投信：明年應降低單一國家比重 2006.10.27 工商時報 @黃惠聆、魏喬怡/台北報導 瑞銀投信昨日發表二○○七年投資展望，瑞銀投信助理副總裁游正雍表示，據觀察全球GDP的成長，每十年會成為M的循環，目前全球景氣處於M的下降中央，未來有可能落到低點或是上揚，因此二○○七年股市投資宜審慎樂觀，但債市投資機會已陸續出現。 他建議，明年核心配置可加大，也就是股債平衡型基金增加，成長型基金如能源、黃金、單一國家的比重應降低。 游正雍指出，美國房地產市場快速降溫，住宅投資占美國整體GDP比重約六％，預期房地產降溫對美國GDP影響則約達一．五％，因此房市可說是美國經濟牽一髮而動全身的重要關鍵因素之一。 但只要Fed不至於過度緊縮，對於消費等其他領域的影響可能就相對有限。美國經濟成長雖溫和放緩，但就業市場穩定成長，仍足以支撐消費者支出持續擴張，故房市的降溫將不致是影響經濟成長躍進的絆腳石。 歐美企業資本支出的比重仍高，顯示出企業財務體質健全，投資力道穩健；就業面將提供消費面的支撐。 --------------------------下一則-------------------------- 境外基金 看好新興市場 2006.10.27 中國時報 @李亮萱/台北報導 境外基金總代理制上路後，境外基金陸續來台，美國運通及首域投資皆在昨（26）日正式與大眾見面，除發表對明年的投資展望外，也看好亞洲新興市場明年的爆發力。 美國運通引進「多重經理人制度」，提供適合本地需求的基金。例如，配息的新興市場債券、配息貨幣型以及平衡型基金，都是主攻退休理財族群的強打商品。 美國運通基金主席羅伯．佛利曼指出，多重經理人制度就是在全世界尋找基金經理公司來管理美國運通基金，讓投資趨勢看法更全面性。 例如，當基金業者認為美國明年極有可能降息時，美國運通則認為，金融市場已先行反應明年美國降息的可能性，但是，若通貨膨脹壓力再現，美國聯準會很可能再度升息。 --------------------------下一則-------------------------- 魏啟林：境外基金 五年內倍增 【經濟日報�記者曹佳琪�台北報導】 境外基金總代理8月正式上路，現階段進入密集宣傳期，各家投信一方面宣傳現有代理商品，一方面更積極尋找新的合作對象。華頓投信董事長魏啟林認為，台灣人的國際觀相當強，境外基金市場相當龐大，預估三到五年內，境外基金市場成長力道起碼一倍以上。 據統計，目前國內發行及海外核備共同基金規模約4.7兆元，其中，670檔境外基金大概占五分之一，約2.8兆元，和盧森堡、愛爾蘭註冊的8,443檔基金數量比起來，國內引進境外基金的質與量還不夠多元化。 魏啟林表示，國內債市、證券在全球的位階並不高，雖然主管機關要求各證券單位必須在三年內完成250家公司上市櫃的目標，且現階段也積極在進行中，不過，此過渡階段仍是海外基金能提供較穩定的基礎，預期未來境外基金市場仍是國內投資的主力產品。 積極朝差異化產品創新邁進的華頓投信，今年與美國運通合作，總代理美國運通基金，美國運通基金主席佛利曼表示，美國運通將發揮多重經理人制度，為投資人提供適合本地需求的產品，如配息的新興市場債券、配息貨幣型基金或平衡型基金，主攻退休理財族群。 針對明年投資策略，美國運通團隊認為，金融市場已先行反應明年美國降息的可能性，若通膨壓力再現，美國聯準會很可能再度升息。 在全球經濟展望方面，美國運通仍持續看好新興市場潛力，建議加碼新興亞洲及新興拉丁美洲，以及經濟復甦的日本，至於歐元區及英國，則因為利率偏高，需求不確定因素將使企業獲利減緩，因此，東歐及債市部分則不會加碼。 【2006/10/27 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 全球化將使有利基中小型股續揚 2006.10.30 工商時報 @黃惠聆/台北報導 「全球化經濟」讓全球各國股市今年頻創新高，雖然有法人認為，明年各國景氣成長略低於今年，股票布局方向應轉向大型股或者高配息股，但才併購美林證券的貝萊德（BLACKROCK）集團的董事總經理Tom Callan表示，有利基的中小型公司未來還是會持續成長！ 當經濟成長趨緩之際，一般來說，大型股的表現會優於中小型股，因此，有不少法人基於「穩健」因素，建議明年對股票的投資佈局應該「大型股優於小型股」。然而保德信投信美國基金經理人何德明卻認為，一些有利基的產業及公司股價依然會持續走揚，因此在選擇投資配置時不會因此完全避開中小型股。 對於明年投資佈局，Tom Callan表示，今年各國指數頻創新高，溫和的通膨及低實質利率環境有利於投資，全球股市本益比評價還是仍處於相對低點，預估新興市場內需強勁，經濟成長邁入良性循環，美國雖面臨景氣趨緩，但持續溫和擴張趨勢未變，歐亞股市則相對具投資價值。 即使最近美林證券十月份基金經理人調查報告結果，出現五年來基金經理人對新興市場的建議投資比重第一次低於市場權重，不過，Tom Callan依然看好新興市場的未來前景。 Tom Callan表示，全球化（Globalization）與新興市場的崛起是近幾年世界的兩大趨勢，雖然全球經濟成長可能趨緩，但在全球化經濟的影響，預期未來五年內的經濟將有機會超過一九八六至二○○五年的成長速度，正因海外資金大量進入開發中國家，所以未來新興市場動能會比已開發國家強勁。 保德信全球中小基金經理人黃榮安也表示，預料全球新興市場受惠原物料價格上漲，經濟成長進入良性循環，新興國家如中國、印度的富人數目，每年分別以一五％和一八％的速度增長，未來投資機會無限。 而且以全球股市本益比來比較，全球股市本益比還處於歷史低檔，如新興市場才一一．二倍，日本是一七．六倍，美國是一四．三倍都比在歷史相對低檔，因此，估計股市持續榮景之趨勢可望延續，美股在經濟軟著陸下，股市投資仍優於債市，歐亞則以股市較具投資價值，新興市場的快速崛起及亞洲強勁的內在消費需求，將使未來全球經濟成長動能十足，中小型基金是否可獲利，重要是如何選有潛力的個股。 黃榮安也指出，即使明年景氣趨緩，在全球化趨勢之下還是可以找到具競爭利基的企業投資。目前看好的產業有─全球老化趨勢下具有研發並製造先進藥品能力的企業如美國的先進藥品、基金治療學；歐洲、日本一些受惠於新興市場崛場的優勢工業，還有新興市場一些利基公司等等。 --------------------------下一則-------------------------- 月買基金50萬 20年2億入袋 【民生報�記者謝佳雯�報導】 富蘭克林投顧有四檔全球型股票基金最近配息，最高配息幅度逾16％，淨值隨之驟降，投資人嚇一跳。事實上，國人對於配息基金的熱愛，紛紛感染了股票型基金，有些基金公司準備跟進這股配息風。 不過，投顧業者提醒，基金配息是「左手換右手」，把淨值變現金而已，配的都是投資人自己的錢，如果沒有固定領現金的需求，大可不必選配息。 富蘭克林投顧旗下的坦伯頓成長、坦伯頓世界、坦伯頓外國及坦伯頓中小型公司成長等四檔基金，在上周五配息，配息幅度分別是11.03％、10.75％、10.86％及16.79％。四檔基金合計規模約590億美金、近兩兆台幣。 通常，高配息基金出現在債券型，富蘭克林投顧股票型基金的高配息，引起市場討論。 富蘭克林投顧表示，基金配息來自投資標的股票股利及資本利得，由於過去股市和基金表現不錯，所以能夠高配息；此外，基金經理人認為基金有多的現金部位，不想留在手上，也會選擇配給投資人。 ING安泰投顧說，「配息」兩字，在國內幾乎成為票房保證，明年可能也會推配息制，但先從REITs做起。 摩根富林明投顧的股票型基金，全都有配息機制，但不一定每年配息。摩根富林明投顧說，散戶喜歡落袋為安，所以愛配息基金，可是法人不見得有此偏好。 國泰投顧新引進的摩根史坦利和安盛羅森堡系列，統統不配息，不過，因為國人實在太愛配息基金，未來將先針對債券型基金，推出配息的選項。 投顧業者提醒，年輕人或是不需要固定領到一筆現金的族群，應選擇同檔基金的不配息選項，讓淨值往上滾，才有複利。 【2006/10/30 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 歐亞貨幣 明年「升」機蓬勃 【經濟日報�富邦金控】 http://www.udn.com/2006/10/29/NEWS/STOCK/STO7/3578655.shtml
發送者：BabyHome 客服 上一封 |下一封 | 刪除 日期：今天 05:30 狀態：尚未回覆 ---------------------------------------------------------------- 恭喜囉！ 您家寶貝上了今日 (2006-11-05) 的爬行榜了！ 爬行榜網址是 http://www.babyhome.com.tw/babyym.php?ty=3&tm=10 若您要保留畫面，請參考這個網頁的介紹來儲存畫面： http://www.babyhome.com.tw/faq.php?id=106&catid=1&op=dt (每天的爬行榜資料每日更新(只保留 24小時)，若超過時間沒看到畫面，就要等下次的上榜通知) BabyHome 客服 2006-11-05
因為放假在家會很無聊.... 在洗完床單和衣服後,再去新化中興林場爬山 十一月份的週六和週日去,還可以喝到免費的惠蓀咖啡... 有點小苦..香味不是很濃...不然很想買一包豆子回家,不過家裡也沒磨豆機,想想算了...
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 金錢遊戲 六、七年級生42％收入花在玩樂 2006.10.26 工商時報 @陳碧芬/台北報導 六、七年級生和愛花錢，被劃上等號？這群生來富裕的年輕人，彷彿就是「金」世代，根據中國文化大學推廣教育部的最新調查，高達七六％的金世代不滿意目前的個人收入，卻有四二％把收入用在「旅遊娛樂」、「服飾」。 中國文化大學推廣教育部財務金融系老師趙順生說，金世代希望快速累積到財富，可是大部分的人卻已經將收入拿去享樂了，有眼高手低的疑慮！調查結果也顯示，大多數的金世代認為自己退休時，身邊需要「五百到一千萬」的金額，但卻有二成七的受訪者認為，要累積生命中的第一個千萬，是「永遠不可能實現」，或是乾脆「中樂透」算了。 就金世代的支出習性而言，在調查中，大多數人除了日常生活的必要支出外，「旅遊娛樂」、「服飾」、「投資理財」是主要選項；但是，隨著受訪者年紀的增加，各個年齡層的支出趨向也從「旅遊娛樂」、「服飾」等占較大比例的狀況，改變成「撫養父母子女親屬」占較大比例。 在累積財富方面，七成四的金世代認為，個人的第一百萬元儲蓄，出現會在二十六至三十五歲之間，五成四則反映，會在三十六至四十一歲以上，才會累積自己的第一個千萬元。中國文化大學推廣教育部輔導中心老師邱惠瑄說，這顯示金世代的年紀越大，對於金錢累積更有概念，同時也更認清了現實，心中的期待就比較悲觀一點，認為自己要累積到一千萬元的財富，越來越不可能。 --------------------------下一則-------------------------- 栽培孩子 1000萬跑不掉 【民生報�莊瑞祥】 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO8/3574610.shtml --------------------------下一則-------------------------- 債務協商DIY 免花冤枉錢 【經濟日報�記者溫建勳�台北報導】 近日金管會接獲民眾陳情，指出不法代辦公司聲稱可協助民眾與銀行協商債務，但收費高達15,000元，該公司還聲稱可提供「債務託管」服務，費用約為3萬到5萬元，及「向法院申請破產」，費用更高達15萬元。以上三種代辦方案，皆要客戶先付完代辦費用後，才可處理。 待民眾好不容易湊錢，希望代辦公司能夠幫忙協商，沒想到效果卻遠不如廣告所言，讓民眾十分懊惱，一狀告上金管會，要求主持公道。 金管會強調，早在今年初銀行局就行文給所有銀行，不得受理代辦公司的代辦債務協商申請案。銀行局副局長鍾慧貞表示，銀行並不會因為民眾把債務交給代辦公司處理，就答應折減較多的債務。 金管會表示，代辦公司不但不牢靠，而且收取高額的代辦費，只會從有心還款的債務人身上，再剝取更多的血汗錢，使拖欠的債務雪上加霜。所以自己DIY辦理債務協商最安全，也可避免被代辦公司敲竹槓。 鍾慧貞呼籲，民眾有還款誠意，可以直接向金管會諮詢，金管會債務協商專線0800-869-899（20線，服務時間為周一到周日上午8時至晚上8時），或是洽銀行公會諮詢，專線是（02）8596-1629、8596-2333、8596-2345；民眾也可以直接向各銀行提出「債務協商」。民眾可至網站獲取更多資訊，銀行局網址是www.banking.gov.tw、銀行公會網站www.ba.org.tw。 【2006/10/30 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 退休之道 退休好生活 不靠孩子靠自己【聯合晚報�記者楊美玲/台北報導】 隨著人口老化和傳統家庭結構的改變，老年人退休的生活傾向逐漸由「靠子女供養」轉變為「自己」負責，根據國泰人壽保戶退休理財規劃的問卷調查，發現超過8成以上的老年人退休生活偏向於自己負責，尤其年齡層愈輕或教育程度愈高者，比例愈高。 位於台北東區鬧巷中的一家藥局，店面雖只有10坪大，卻擁有8個工作人員，今年已74歲的林爺爺，每天早上都會到店裡招呼客人，或是幫忙結帳，享受他的退休生活。林爺爺起家於台中谷關，於警界退休後，曾經營過雜貨店，921地震後他就搬到台北，與開藥局的大女兒一起生活，而他最開心的事就是每天和來店裡的客人串門子，或是和林奶奶一起做午餐，給店內的員工和家人享用。 國泰人壽業務經理方壯莉表示，林爺爺和國泰人壽結緣20多年了，她從進公司的第3年就認識林爺爺一家人，方壯莉談到和林爺爺大女兒認識的經過，她說，當時公司剛好位於藥局附近，因感冒身體不適而來藥局方壯莉觀察到這家僅10坪大的店面，從她進入店內，客人絡繹不絕，因此她主動提出，「店裡有無需要幫忙呢？」林爺爺的大女兒對於這位陌生人的要求，並未放在心上，沒想到過幾天方壯莉感冒好了，真的主動到店裡報到幫忙。 從陌生人到成為林爺爺家中的一份子，方壯莉表示，彼此之間的信任感很重要。方壯莉談到，當年會提議到店內幫忙，純粹只是想多學點醫學保健常識，然而之於方壯莉的助人之樂，絕對不只是保戶之間的關係，而是成為保戶所信任的朋友，甚至是家中的一份子。 方壯莉回憶拿到林爺爺家中的第一份保單，是她在店內幫忙3個月之後的事，當時林爺爺的女兒因跟會到期，請方壯莉幫她利用這筆錢作規劃，方壯莉幫她設計了一張儲蓄險保單，從第一張保單到現今，問林爺爺為什麼會選擇國泰，他笑說因為國泰人壽歷史悠久，財務健全。林爺爺家中三代十幾人，將保險規劃交給了方壯莉，而這全是信任感的培養，方壯莉笑著說，她所提供的服務是全方位，不論是房貸、汽車險、公共意外險和產險等，甚至是林爺爺的孫子和女友之間的感情問題，她通通都會主動協助，因為她早已是他們生活中的最佳顧問，不可或缺的好幫手。 【2006/10/30 聯合晚報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 退休無憂 保障不能少 【聯合晚報�記者楊美玲/台北報導】 隨著時代的變遷，養兒防老的觀念已逐漸淡化，比起上一代，新一代退休族已少了依賴的權利，多了獨立的義務，如何讓自己的退休生活過得像「富爺爺」一樣，除了趁年輕時儲備金錢，更需要懂得為自己買一份完善的保單，以減少晚年可能遭遇到的潛在風險。 國泰人壽業務經理方壯莉指出，除了強制性社會安全制度和勞退新制退休金制度之外，每個人都還需要第三層的個人年金保障，也就是商業保險儲蓄制度，唯有透過這三大支柱，才能建立起老年的經濟安全體系，而且缺一不可。 根據國泰人壽的退休調查報告，發現近7成的保戶認為退休後的主要經濟來源皆為平時儲蓄累積，其次是1成多的投資收入，方壯莉表示，這些數據顯示出多數人缺乏退休規劃資訊，如果個人年金保險規劃得當，不但可以彌補第一層強制性社會安全制度給付，與第二層企業年金給付的缺口，還可成為優質退休生活的重要衡量指標。 【2006/10/30 聯合晚報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 產險保費 收入大減 【經濟日報�記者洪凱音�台北報導】 卡債風暴後消費性貸款緊縮，讓汽車銷售量整整衰退三成以上，加上閏七月的效應，靠天吃飯的產險也深受打擊，根據產險公會最新的統計，9月產險業的簽單保費收入僅84.9億元，較去年同期92.4億元的收入，業績整整滑落8個百分點。 近年來，產險業皆維持每年3%至5%的成長率，今年恐怕將打破最近幾年的成長局面，出現衰退現象。根據產險公會數據顯示，今年前九月的保費收入為867.9億元，較去年同期的899.3億元，衰退幅度達3%左右。 值得注意的是，仍有中大型的產險公司在經濟環境不佳的情況下，業績仍表現亮麗，例如，台產、國泰的業績成長率，分別以14%、11%的速度成長，累計1至9月的簽單保費收入為32億元、67.8億元。 富邦產險仍穩坐市占率的冠軍，簽單保費雖然累計達177.4億元，相較於去年同期，卻衰退4%左右。佳迪福、三井住友、中央保及蘇黎世，也列居衰退超過10%以上的公司之列。 【2006/10/30 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 搭配金字塔健康險配置 晚年生活更無憂 2006.10.30 工商時報 @林明正/台北報導 今日就是九九重陽節，華爾街日報理財專家柯拉曼（Jonathan Clements）趁機釐清老年理財上「莫動用本金、多購買債券」等二大似是而非的觀念，建議退休族群應考慮將二五％或五○％的資產轉到固定年金，且搭配持有全球型股票基金，以讓老本持續增值。此外，保誠人壽也強調，透過健康險金字塔的架構，讓退休族群的晚年生活更有尊嚴。 退休金往往是退休族群的保命老本，尤其沒有持續性的工作收入後，「坐吃山空」就成為退休族群心中莫名的恐懼，因此，不敢動用退休本金去做更有效率的理財，卻也成了退休族群理財上最常面臨的窘境。 華爾街日報理財專家柯拉曼常常對讀者宣導他的理念：「當你退休時，不妨考慮將二五％或五○％的資產轉到固定年金中，這樣就可以在有生之年，按照經通貨膨脹調整後的水平，逐年提取年金」。 他說，很多老年人擔心他們在購買年金後不久就去世，而他們的龐大投資也就打水飄了。其實民眾可在退休後的前十年陸續地少量買進年金，而不是一次性大筆投入，這樣風險就小多了。 至於退休族群的理財商品應多著墨於債券的觀念也是個可討論的議題。柯拉曼強調，傳統觀念認為，隨著退休年齡的接近，就應該逐漸賣出股票，買進債券。這種說法雖有道理，但不應將股票全部賣出。 他認為，退休族群應將其在全球型股票基金的投資比重保留四○％至六○％。何以如此建議？柯拉曼說，傳統觀念往往假設退休族群非常不願承擔風險。但事實上，退休族群對於空頭的衝擊經常比年輕投資者更加無所畏懼，因為他們擁有長期投資經驗。 當然，如果退休族群只能靠著這筆投資的收益來過晚年，那風險確實就比較大，則配置在股票型基金的比重就要降低。不過，柯拉曼也提醒大家，在長達二五到三十年的退休過程中，通貨膨脹對生活成本可能會帶來災難性的打擊。為了防範這種風險，即使是退休族群，其投資回報也應要打敗通貨膨脹率，「這就是退休族群也需要持有一定部位股票的原因。」 而在退休老本顧好之後，如能搭配適當的健康險應可讓老年生活更有尊嚴。保誠人壽建議，民眾可依個人的財力及健康狀況來架構「健康險金字塔」，從最基層的住院醫療險先購買，之後再配置終身健康險及防癌險，若還有餘力則可再考慮購買特定傷害險、長期看護險。 --------------------------下一則-------------------------- 銀髮族迎接金色黃昏 保險┼理財 退休無憂 2006.10.30 工商時報 @吳佳晉 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006103000304,00.html
雖然進入第四季了,很多基金都上去了,可是有的基金也有回檔整理 因為有媽咪在問,剛好小媽雞婆的找一下,居然發現=因為前一陣子沒時間,而且對某些上上上的區域搥心肝中...發現能源還在跌..之前有跟大家說,不過SMART是說可能跌到50美元一桶油,小媽是覺得55-60之間可以先接一波,不過能源真的要長期放...短期波動比較大 而這次幫人家找基金,又忽然看到拉美..有的在十月底十一月初跌下來了...目前又有點上去了,小媽見此機不可失,本來想透過有買的基金做同公司的轉換,手續費只要500而己,可是因為今天假日,且那支扣款日在六號,不是營業日,不能改了,想想,若再等下去可能漲上去,這下真的追不到了,決定下單了...手續費900=有六折了哦... 我買美林拉丁美洲歐元計價,所有在拉丁美洲的部份我看了就這支回檔比較大,其他都是小回而已... 給各位參考=因為今天買,可能也是週一才交易~
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 35歲了嗎？ 快存退休金 【聯合報�記者孫中英�台北報導】 你35歲了嗎？銀行業者建議，無論目前經濟多吃緊，35歲以上人士最好強迫自己，撥出一定金額存入退休金準備帳戶，因為勞、公保及雇主提供的退休金，都不夠養活你的退休生活。 台新銀行信託投資事業處副總經理仲向榮指出，以台灣未來的生活水平估算，理想的退休金應準備2000萬元才夠，但根據主計處資料，目前國民平均薪資水準每月是4.3萬多元，如果只靠薪水，辛苦工作20年，不吃不喝不花，也才能存下來1047萬元而已。 仲向榮以一位工作20年、月薪8萬元的退休人員為例，他必須在同一企業服務到可以退休的資格，才能領到280萬元的勞工退休金，加計勞保老年給付110萬元，退休後可拿到的錢只有390萬元。 仲向榮強調，35歲已到了準備退休金拉警報的年紀，每月一定要強迫提出薪水至少10%做投資，他建議以定期定額基金為投資標的。 標會、定存、買房收租、債券等投資工具，仲向榮都不建議拿來做退休金準備工具，他說，「標會」有倒會風險；定存的報酬太低，無法抵抗通膨；不動產收租，還得去準備一筆錢買房子，而且後續管理麻煩多；而直接購買債券所需金額太高。 仲向榮說，選擇做定期定額投資，最簡單、所需金額低、由專業的投資機構操作，變現性又高、不用挑選買進時點，最適合忙碌的上班族。 【2006/11/03 聯合報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 新手買基金 4M法則保獲利 【聯合報�記者許韶芹�台北報導】 王大方是9月分踏入職場的新鮮人，領了兩個月薪水後，想買支基金作投資。不過翻開財經報章雜誌，清一色都是介紹各市場的行情報導，但他就是不知道要挑哪個市場？該怎麼選基金？要怎麼買比較好？ 美國電視名嘴菲爾•湯恩（Phil Town）最近出了一本暢銷書《有錢人就做這件事》，就提到「4M」投資準則，分別為Meaning（意義）、Moat（護城河）、Management（管理團隊）以及Margin of Safety（安全利潤）。國內投顧業者建議，基金入門者不妨牢記4M法則，就算不能成為投資專家，至少還能享受獲利滿足點。 例如摩根富林明投顧董事長胡德興，就是「4M」忠實擁護者。有個正值青春期女兒的他，總是告訴女兒，投資「意義」很簡單，就是「獲利」。不過投資沒有保證賺錢這種事，因此選對基金相當重要。 胡德興建議投資人，挑選出短中長期績效良好，波動度在合理範圍內的基金；此外，更要多做功課，常常關注報章雜誌各項總體指標，例如油價、美國聯準會走向、全球經濟成長率等。 第二個M指的是「護城河」。富蘭克林證券投顧資深襄理梁云菁認為，「護城河」概念就是基金投資的「核心商品」，像是買衣服如襯衫、T恤等不可或缺的基本款。她認為，基金入門者風險承受度較低，可以全球股票型、全球債券型，或是組合基金作為護城河，獲取一定報酬。 至於非核心商品則像圍巾、領帶等點綴性商品，可選擇波動度較大的新興市場、能源基金，但以不超過投資金額的兩成為限。 對於第三、四個M，摩根富林明投信協理邱亮士建議，除了優質專業團隊管理外，就是要劃出停利、停損點，讓投資組合能夠有效抵抗攻擊，易漲難跌。他舉例，如新興市場基金波動度大，入門者的停利點可設在20%最安全。 【2006/11/03 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 工作劈腿族 買基金必殺技 2006.11.03 工商時報 @陳欣文/台北報導 國內景氣外熱內冷，社會新鮮人起薪低，上班族加薪也愈來愈困難，導致現在兼差的「工作劈腿族」愈來愈多，投信業者表示，既然有強烈企圖心增加收入，所以更應善用理財工具，將第二份薪水效益放大，早點脫離工作劈腿的窘境，提升生活品質。 就投資屬性之理財建議，屬於「即時行樂」的樂天派主義者，最好在享樂的同時強迫自己將兼差收入二分之一，定期定額投資成長型股票基金。 若是已經工作多年，想要自行創業當老闆，比較需要一筆為數不小的資金，建議理財以穩健為主，單筆可投資收益較定存高的金融、資產證券化商品，再搭配定時定額投資全球組合型基金等方式，既在相對較低風險中獲取平穩的報酬。 「望子成龍」的人，為了不讓子女輸在起跑點努力工作賺錢，理財規劃當然也要趁早，才不會被龐大的子女教育花費給壓垮，讓小孩還沒踏入職場，就先成為負債一族。建議在有計劃迎接新生命之時，就該開始以定時定額方式投資一個長期報酬良好的基金，選擇的市場包括脫離零利率的日本市場，或者印度、中國、拉丁美洲等經濟成長快速的新興市場。 而預先為退休舖路的「防老族」，年齡層介於五十至五十五歲，理財應較保守，不能承受太高的風險，建議將三分之一的薪水放在債券型基金或資產證券化等商品，賺取長期穩定的孳息收入，並有效對抗通貨膨脹，再將其餘的三分之一投資於專人規劃的絕對報酬基金及保守型商品，穩當儲存退休基金。 --------------------------下一則-------------------------- 銀行拚基金 優惠手續費 【經濟日報�記者洪凱音�台北報導】 投資的微利時代，習慣以定期定額基金「懶人投資」的消費者有福了。銀行經歷雙卡風暴後，轉投入財富管理行列，金管會即已發出數十張財富管理執照，下半年以來，銀行積極拚境外基金手續費優惠，投資人不必被高額的手續費，吃掉投資獲利。 這波基金戰場瀰漫整個金融市場，台新銀行與聯邦銀行皆推出，年底前成為特定定期定額基金的新客戶，將可享受終身手續費五折起的優惠；台灣新光銀行是針對網路下單的客戶，推出4.8折的手續費優惠；國泰世華銀推出，只要定期定額基金成功扣款50次以上，即可享免手續費。 銀行主管提醒投資人，千萬不要小看手續費折扣的威力。一般來說，申購手續費按申購次數計算，介於1.5%到2.5%間，以每月5,000的金額扣款、2%手續費計算，一年等於支付1,200元手續費，這筆額外附加費用，可能吃掉一半的投資報酬率。 反之，手續費能打五折，等於增加約1%的投資報酬率。 除了銀行主動提供的優惠外，投資基金的手續費還有些許的「議價」空間，例如，銀行鼓勵客戶透過網路扣款，網路交易，手續費還可再打折。不少投資人直接找投信公司，因為投信公司可能在周年慶期間，推出新客戶終身免手續費的活動。 不過，台新銀信託投資事業處副總仲向榮提醒，半數以上的投資人，購買定期定額基金才十個月就停止扣款，若個性屬於沒耐心或對市場沒信心者，不妨把握銀行優惠期，選擇一開始扣款就享優惠的專案；至於部分銀行推出扣款越多次、手續費逐漸下降的優惠，則較不適合。 仲向榮強調，銀行為客戶挑選適當投資標地、獲取好的投資報酬率，比手續費折扣更重要，因為對的商品，年平均報酬率可能達14%，投資人必須要有所取捨。 投資人確定要以定期定額基金投資，仲向榮建議，以六年以上的長線布局最恰當，因為遇上景氣由多轉空，安全渡過最差時刻的機率也大幅提高，根據統計，投資六年的獲利的比例較一年高出25%。 【2006/11/03 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- Q4海外基金旺季行情 值得期待-自由時報951103 〔記者高照芬�台北報導〕 香港恆生指數大漲200餘點，港股再創新高，國內投顧業者表示，第四季海外基金的旺季行情值得期待，短線操作可以新興市場為主力，長期的佈局可以歐、美價值股及全球股票型基金，做為核心持股部位；另外，逐漸走出谷底陰霾的日本股市，也值得長期佈局。 富蘭克林證券投顧表示，美國與新興股市10月份率先上演旺季行情，墨西哥、波蘭、新加坡等股市甚至突破5月份的歷史高點；考量美國經濟軟著陸，油價與通貨膨脹壓力已脫離高度警戒區間，加上感恩、耶誕、農曆春節的銷售旺季與年終獎金效應尚未發酵，預估國際股市旺季行情可延續至2007年元月。 對於已持有海外股市部位者，富蘭克林投顧建議可以續抱，空手者則趁短線回檔逢低佈局旺季波段；尤其拉丁美洲、東歐與韓國股市傳統上旺季效應鮮明，並且受惠冬季油價反彈以及科技新產品上市的商機，均為本月份逢低買進的優選。 先峰投顧建議，長線佈局者可以日本、亞太新興市場為首選，日本股市近來呈現盤整的格局，但是企業獲利數字仍佳，已歷經十年不景氣的日本股市已走出谷底，值得長期持有。至於亞太新興市場近來表現不俗，菲律賓、新加坡、香港股市迭創新高，相較於拉丁美洲、新興東歐市場，明年亞太市場更有機會。 在歐洲市場方面，先峰投顧認為，歐洲央行明年有升息的壓力，屆時國際熱錢很可能會流入歐洲，加上歐洲併購題材不斷，歐股明年仍舊看好；美國股市在經濟趨緩之下，第四季仍有機會，但明年美國聯準會可能降息，經濟能否維持榮景仍有待觀察，建議在第四季時，逢高調節美國高科技股。 --------------------------下一則-------------------------- 資金磁吸 港股印度創新高 【聯合報�記者林韋任�台北報導】 香港恆生指數連續第二天創新高，站上18714點，此外，印尼與印度股市也同步改寫歷史新高，中國與印度發揮資金磁吸效果，加上東協國家內需強勁，都是市場注目焦點。 摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏說，香港目前已經扮演中國金融開放的中介角色，尤其在一連串中國大型企業到香港上市後，突顯出香港的集資功能，大幅提高了香港作為國際金融中心的地位。日前世界前十大銀行中，有匯豐、中國工商銀行及中國銀行三家在香港上市，發揮十足的吸金效果。 除中概熱，東協市場是亞洲另一個表現強勁的地區。JF東協基金經理人鄭直生說，全球新興市場投資熱持續延燒，東協市場已逐漸成為亞洲另一投資重鎮，「東協五國」股市，今年來表現亮麗屢創新高。 【2006/11/03 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 互利歐洲基金 咬住歐股補漲契機 2006.11.03 工商時報 @黃惠聆/台北報導 已核備的歐洲基金有六十餘檔，最近有海外投顧業者引進互利歐洲基金，乍看名字，投資人可能不清楚「互利歐洲」究竟是投資什麼樣的標的，仔細探究才知「互利歐洲」是富蘭克林旗下「互利」系列的歐洲基金，不過，富蘭克林投顧表示，「互利」系列的基金強調的是「深度價值選股」，因此，該系列的基金特色是「波動率」比同類型基金小！ 歐洲基金是今年異軍突起的當紅炸子雞，基金績效超越一般新興市場基金，讓當初只想追求穩健投資報酬的投資人好像得到一筆「意外之財」。因越來越多投資人看好歐洲市場，許多國際資金流入歐洲市場，不斷將歐洲股價推升到五年多來新高，連帶讓穩健的歐洲股票基金績效表現打敗所有的新興市場。 歐洲股市後市如何？不少法人還是持續看好。舉例來說，摩根富林明投顧看好歐洲大型股甚於歐洲小型股，其理由是：一、基於補漲，近七年（二○○○﹣二○○六年）歐洲大型股表現多落後小型股，未來應有機會表現。二、全球化高，佈局新興市場介入程度也較深，將受惠海外業務擴張與新興市場成長效益。 至於互利歐洲的選股策略，富蘭克林投顧資深襄理梁云菁指出，該系列基金是以折價程度相當深的價格去投資，投資組合中，大部份都是價值被低估的股票，再搭配具有購併題材，或是大幅折價的公司債券。 而且近三年該基金非年化月報酬波動率是一．七七％遠低於一般歐洲基金平均月報酬波動率為二．七二％。 此外，互利歐洲基金投資國家較分散，該基金約投資歐洲的國家（約十八個）比一般歐洲基金為多，還有該系列的基金大多投資大型股的價值股如食品、煙草等抗景氣循環類股及民生消費類股。 因此，當景氣不明確，股市波動大時，該系列基金將可以帶給投資較穩健的投資報酬率！ --------------------------下一則-------------------------- 摩根富林明：歐洲大型股 漲聲響起 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 近五年來，歐洲小型股漲幅普遍優於大型股，這樣的情勢在今年卻有了轉變。觀察MSCI歐洲指數，下半年以來大型股8.73%的漲幅已超越小型股的8.11%，補漲氣勢強。放眼2007年，摩根富林明投信表示歐洲股市仍極具投資價值，建議以大型股為主，小型股為輔進場。 摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人甘博赫（Ajay Gambhir）認為，歐洲大型股的補漲行情蓄勢待發，特別是市值超過30億美元的歐洲巨型企業，近年積極擴展海外業務，受惠於全球化效益，企業獲利成長相當驚人，這也是歐洲大型股續漲的重要動力。 甘博赫除了管理全球首檔巨型企業概念基金──摩根富林明歐洲動力巨型企業基金外，同時擔任摩根富林明歐洲動力基金經理人。該基金以集團研發的「動態計量模型」創造優異績效，更因全球銷售過於熱烈不得不宣布暫停銷售。總代理之後，摩根富林明特別將同為「動力基金系列」的摩根富林明歐洲動力巨型企業基金引進台灣。以下為經理人的專訪摘要： 問：今年以來歐洲股市擺脫以往溫吞形象，成長力十足，後市展望如何？ 答：歐洲今年第二季GDP年成長率創2000年第二季以來新高，總經表現亮麗，歐股還具有企業整併題材，且本益比在相對低檔，預期第四季若資金回籠，股市將率先受惠。據統計，過去33年中，每年第四季歐股多有不錯表現。尤其每年11月至隔年4月的平均報酬為12.39%，且正報酬機率逾九成。 歐洲股市走勢穩固，其特色不在短線爆發力，而是中長線報酬依舊可觀，不輸高風險產品。在小型股已連續五年勝過大型股，未來大型股、甚至是巨型股的補漲空間很大。 問：為什麼要發展巨型企業概念基金？與一般歐洲企業相比，巨型企業優勢何在？ 答：巨型企業的名詞對於很多投資人或許有點陌生，所謂的巨型企業，泛指市值超過30億美金的超大型企業，例如雀巢（Nestle）、葛蘭素史克（Glaxo Smith Kline）、易利信（Ericsson）與伏得風（Vodafone）等，均為知名跨國企業。令人意外的是，這些歐洲跨國企業市值雖大，股價表現卻不一點也不溫吞，如易利信過去三年大漲113%，國衛保險（AXA）、羅氏藥廠（Roche）等漲幅也有一倍左右。 隨著全球央行接連升息，歐洲巨型企業因應升息能力也較小型企業高。此外，大企業率先受惠於全球化效益，例如西門子在印度的銷售量節節走高；西班牙最大的桑坦德銀行（Banco Santander），不僅觸角遍及歐洲，更在拉丁美洲大有斬獲。這些都是我看好歐洲大型企業的原因。 問：如你所言，若歐洲大型股未來將補漲，是否表示小型股漲幅已高，表現空間較小呢？ 答：和一些小型股相比，某些歐洲大型股的價值長期被低估，從第二季以來，部分資金就已經有回流大型股的跡象，加上投資人愈來愈喜歡有名氣、固定配發股息的大公司，大型股輪漲動力確實不可小覷。 雖然大型股表現空間大，但是卻不代表小型股就絕對弱勢。兩者選股策略不同，大型股受惠於全球化效應，而小型股受惠於熱絡的購併活動，只要慎選個股，小型股的報酬依舊亮麗。 【2006/11/03 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 美國運通看好拉丁美洲新興市場債 2006.11.03 工商時報 @魏喬怡/台北報導 在政治紛擾漸弭、企業獲利強勁且供給量降低的情形下，新興市場債已展現走出先前低潮的態勢，尤其是佔新興市場絕大部分比重的拉丁美洲，更以巴西和墨西哥為火車頭，支持新興市場債券表現。 第三季季報公佈後，拉丁美洲良好的企業財報對市場產生正面效益，尤其拉丁美洲佔JPMorgan新興公債指數比重約五十五％，其中巴西及墨西哥佔逾三成，因此巴西和墨西哥良好的展望，可望對新興市場債券基金貢獻良多。 同時根據美林證券統計，今年以來至十月二十六日，新興市場債券的發行量僅有六八三億美元，低於去年同期的七一八億美元，受到控制的債券發行量，也促使新興市場債券與美國公債利差擴大。 目前巴西正處於降息循環之中，利率已降至十三．七五％的歷史新低，但巴西的通貨膨脹情形仍在央行控制之內，因此未來可望持續採取降息策略來刺激經濟成長。而墨西哥的經濟成長率在第二季達到四．七％，第三季的經濟成長率預計將高於五％，在目前通膨仍穩定的情況下，墨西哥央行可望暫時維持目前利率水準。 此外，墨西哥及巴西兩國的貿易情形皆有改善，墨西哥經常帳餘額已由負轉正，巴西的經常帳餘額更因原物料價格大幅上揚而有明顯改善的情形，同時兩國對美國皆有龐大的貿易順差，墨西哥披索及巴西里拉在美國還存在龐大的雙赤字問題之下亦有升值空間，也使以當地貨幣計價的政府債券多了匯兌收益，因此美國運通新興市場債專業投資團隊表示，現在拉丁美洲新興市場債的價格極具吸引力，適合投資人納入投資組合中。 ………………………………………………………… 15家法人票選債券基金 美債、新興市場債具前景 2006.11.03 工商時報 @黃惠聆 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006110300449,00.html --------------------------下一則-------------------------- 債市走多 全球債券基金穩健獲利 2006.11.03 工商時報 @魏喬怡/台北報導 隨著全球景氣趨緩，市場對固定收益商品需求大，明年債市呼聲高。檢視今年以來全球主要債券市場，已開始反應多頭行情。匯豐五福全球債券組合基金經理人黃逸展表示，由於全球景氣成長趨於緩和，油價走低降低通膨壓力下，美國Fed已連續三個月停止升息，而歐元區、英國、日本等主要經濟體未來升息腳步將更緩慢，全球債市將進入大多頭，此時是布局全球債券基金最佳時機。 據理柏資訊十月底的統計，今年以來表現最佳為歐債市場，平均報酬率達到十．七四％，其次為全球型債券基金，平均報酬率有六．八％，接著為亞太債券基金平均報酬達五．八六％，至於表現較落後的美債市場，平均報酬也有五．○八％，整體債券市場報酬相當不錯。 摩根富林明美國複合收益基金經理人道格．史汪森（Doug Swanson）指出，從近期陸續公布的經濟數據來看，二○○七年經濟成長趨緩幾可確定，而今年國際油價從八月中自高點滑落到目前每桶六十美元水準，多少也反映明年經濟率可能趨緩的預期。在此情況下，債券市場將成為資金最佳的避風港。 富蘭克林證券投顧最新出爐的十一月投資組合建議中也強調，為了防禦下檔風險，並且掌握美、亞升息終止的債市投資商機，海外債券型基金是投資組合的永續部位。積極型投資人可透過全球債券組合型基金穩定投資組合的波動性、美國政府債券型基金分享美國升息終止的利基、以及新興市場債券型基金掌握新興國家政策利多、經濟成長等題材。
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 境外基金資料彙總表 投信投顧公會網站看得到 2006.11.02 工商時報 @魏喬怡/台北報導 即日起，投信投顧公會網站上也可查到「境外基金資料彙總表」。據統計，截至九十五年七月底止，共核准二十八家總代理人、四十八家境外基金機構、六○六檔境外基金、國內投資人持有金額已逾一兆元大關。 「境外基金資料彙總表」的更新頻率，為每月更新截至前二個月月底之相關資訊。 不過，投信投顧公會表示，此項功能因剛開始起步，所以各統計系統尚未成熟。例如：截至九十五年五月底止，共核准三家總代理人、三家境外基金機構、二十二檔境外基金，國內投資人持有金額共計八十多億元。 其中「國內投資人持有金額共計八，八○八，○○三，八九六元」的數據，代表已核准三家總代理人所報國內投資人持有其旗下基金的金額，並不表示截至九十五年五月底止，國內投資人實際持有境外基金之總金額。 另外，境外基金引進國內已超過十幾年，因此目前看到的數據，如截至九十五年七月底止，國內投資人持有境外基金達一，一○七，九五六，七二六，八一四元之金額，並非近期產生，而是逾十多年來之累積存量。 --------------------------下一則-------------------------- 10月海外股票基金 96%都賺錢 【聯合報�記者許佳佳�台北報導】 據統計，在多國股市紛創六年新高下，10月分709檔海外基金平均上漲3.20%。其中股票型基金有九成六都是正報酬，平均上漲3.97%。而海外債券型基金則高達九成八小賺，平均漲幅1.2%。 富蘭克林證券投顧襄理梁云菁表示，國際股市10月迭創新高，債券市場也連續四個月收紅，短線向上突破可能都會面臨上檔鍋蓋壓力。 未來諸如美國經濟能否順利軟著陸、冬季熱燃油需求牽動油價走勢難測，以及年終購物旺季等數據將左右市場走向，但預料下檔風險有限。 英商寶源投顧副理林鴻胤則認為，第三季季報效應發酵完畢後，後市可能直接躍入明年經濟展望。就目前油價下跌、通膨降溫、美國停止升息與經濟軟著陸、歐日亞等內需成長崛起等大環境下，建議在海外基金的配置上，不妨維持股債六比四的布局。 林鴻胤表示，由於2007年，全球景氣與通膨將邁入溫和上揚的環境，使得股債市都會出現難得的股債齊揚多頭願景。根據以往經驗，11月到明年4月之前，全球股市大多偏於正報酬，建議鎖定歐美等成熟型市場，風險較低。而亞股則有第四季傳統旺季行情，也不宜錯過。至於債市布局，則建議鎖定亞洲與新興市場債券。 梁云菁則建議，股市方面可增加旺季效應鮮明的拉丁美洲與東歐股票型基金比重，單一國家建議留意落後補漲潛力雄厚的台灣與南韓股票型基金。具有景氣攀升、股價低估與貨幣升值機會的泰國股票型基金，也值得注意。 至於中長線布局不妨以全球高股利股票型基金、歐美大型股票型基金列為核心資產的首選。 此外，債市投資策略上，具有旺季色彩的新興債市及高收益公司債市可列為短線加碼首選，穩健保守型投資人可多加重美國政府債市或全球債市的比重，在分享美國暫停升息提供較高票面息的同時，也能達到分散匯率風險的效果。 【2006/11/02 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 台股基金 今年績效平平 【經濟日報�記者周慶安�台北報導】 股票型基金今年績效表現平平，統計今年來到10月底，台股上漲8.54%，但172檔股票型基金平均績效卻僅6.78%，只達到寶來台灣卓越50基金（台灣50ETF）13.55%的一半左右，而台股去年上漲不到6%，167檔股票型基金平均績效卻有40.66%，兩年績效表現大不相同。 分析在去年11月初時，保德信店頭基金前十月累積績效已有57.6%、排名居次的保德信中小型也有43%，就連排第20名的富邦價值也有27%，其中保德信店頭全年績效更飆高到105%。 但若攤開今年以來的股票型基金績效，排前六名的分別是大華大華、德信大發、大華中小、傳山高科技、彰銀安泰中小精選與保德信中小型基金，績效最高的為大華大華基金的28.83%。 投信業者表示，中小型電子股去年狂飆，基金經理人打敗大盤可說是輕而易舉，不過今年類股輪動，電子股只見個股零星點火，整體而言並沒有像樣的行情，截至10月底，即便是追蹤台股市值前50大的台灣50ETF在還原權值後也有13.55%的報酬率，台股基金平均績效卻只有6.78%，報酬率僅是台灣50ETF的一半左右。 德信投信總經理儲祥生認為，基金經理人對傳產類股不熟是主要關鍵。由於電子股占台股權重六成以上，基金經理人從研究員開始就習慣研究電子股，對傳產股著墨不深，這也是今年股票型基金表現普遍不理想的原因。 「類股輪動太快，很多人都迷失了方向。」基金經理人大嘆今年股票難作，由於今年電子、傳產風水輪流轉，但也使得大華大華、德信大發以及大華中小等三檔以持有傳產股為主的股票型基金占據績效前三名。 至於第四季電子股有沒有機會出現大行情，儲祥生認為，由於電子商品買氣遞延，預計第四季台股仍是個股表現，但明年第二季受到壓抑的電子買氣可能會大舉出籠，屆時股價可望鹹魚翻生。 大華大華基金經理人劉苓媺則表示，傳產中概股雖然步入整理，但短期漲多回檔乃屬正常現象，第四季依舊看好。此外，若以長線角度而言，中概股有中國大陸經濟高成長加持，以及2008的年北京奧運商機等，逢回都是分批布局買點。 【2006/11/02 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 金價漲逾610美元 【聯合報�記者羅兩莎�台北報導】 隨著國際美元走軟、年底旺季來臨，昨天國際金價再度走揚，每英兩最高上漲到611.20美元高價，較周二晚間紐約收盤價606.10美元，上漲逾5美元。 中央信託局貿易處襄理楊天立表示，在實質需求及資金湧入下，預計近期內黃金價格將緩步走高，但這一波漲勢將不及去年底，及今年4、5月凌厲，高點仍在640至670美元間。 楊天立解釋，去年底和今年4、5月間的黃金價位漲勢，不僅有來自實質需求的資金，還有投機資金投入，尤其是對沖基金等，致使國際金價狂飆。小媽覺得這段話很重要,因為就是所謂國際熱錢在炒,全球經濟才有像坐雲霄飛車一樣...炒低了,他們要進場,炒高了,他們就退場,我們散戶都只能跟著被耍..不想被耍嗎?適時獲利或停損才是明智之舉~~ 他說，「少了對沖基金市場就不夠熱了。」隨著投機資金轉戰美股及其他貴金屬市場，即使旺季來臨，金價有上漲空間，但整體而言，這一波上漲力道較弱。 楊天立強調，因上漲空間只在640到670美元，投資人介入時應注意適時獲利了結。 【2006/11/02 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 能源、原物料股 法人：宜逢高減碼 2006.11.02 工商時報 @黃惠聆/台北報導 在二○○七年投資主流的調查中，歐洲大型股顯然還是被看好；不過，今年曾大漲的能源、黃金及原物料股，投資法人則建議要逢高減碼。 今年股價漲幅獨佔鰲頭的歐股明年展望，依然有法人持續推薦。摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人約翰．貝克（John Baker）指出，由於歐洲企業獲利表現仍強勁，加上企業併購題材推升股價表現，因此連國際貨幣基金組織（IMF）也都認為，在美國連續升息十七次之後，預期明年經濟可能趨緩，屆時全球經濟成長的重心，將從美國轉到經濟成長力道仍強的歐洲市場。 摩根富林明投顧則是表示，由於最近七年歐洲大型股表現多落後小型股，未來歐洲大型股應有機會表現。 至於減碼地區及類股，不少法人認為，今年曾大漲的能源、黃金及原物料股明年可能不會有今年亮麗的走勢，對於這些基金，未來可以逢高獲利了結或作波段操作即可。 此外，美股後市較不受法人看好，即使不會大跌，美國運通基金投資部主席Robert Friedman說，「normal profit」（只有正常獲利）而已。 先鋒投顧協理羅際夫也指出，美國房市走緩近一年了，經濟已見趨緩，這不利於美國企業獲利，然而美國一些大型龍頭股受惠於全球布局，獲利受美國經濟趨緩的影響則相對有限。 --------------------------下一則-------------------------- 笑傲新興市場 大中華基金強力吸金 【經濟日報�記者張瀞文�台北報導】 全球股市上揚，投資人看好第四季行情，對風險的承受度也提高，尤其是對新興市場。在新興市場基金中，大多數的資金都流向大中華基金。歐洲、美國大型基金受歡迎，原物料基金也跟著油價上揚而熱度升高。 新興組合基金研究（EPFR）統計，在全球投資人眼中，歐洲股票基金最受歡迎，最近七周以來，就吸收52億美元的資金。但就國家別來說，法國及德國基金失血，資金卻流入瑞典、西班牙及義大利等市場。 在新興股票基金方面，最近已連續三周淨流入，最近的一周又流入2.2億美元。不過，EPFR發現，大多數的資金流向中國大陸基金或大中華股票基金，也就是投資中國大陸、香港及台灣的基金。 EPFR總經理杜翰（Brad Durham）指出，根據十年以來的經驗，在第四季，新興市場基金吸收的資金通常較多。只要新興市場的總體經濟基本面及企業獲利成長健全，而股價也仍然合理，這些基金預期仍將持續吸引資金流入。 美國股票基金則是連續三周淨流入，是6月以來首見現象。在各類型基金中，大型基金吸走最多金額，將今年以來的吸金金額推升到67億美元，相形之下，美國股票基金整體也才吸金37億美元。 在各主要區域基金中，只有日本基金呈現淨流出，九周以來有八周是淨流出，最近一周又失血約3億美元，使今年以來的淨流入金額縮減到16億美元。 在產業型基金方面，隨著油價從低點上揚，全球原物料基金吸金2.13億美元，等於資產規模增加約1.1%。全球金融基金及全球不動產基金都有進帳，連全球科技基金都有少量淨流入。 【2006/11/02 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 政變後 泰股上漲7.2％ 【經濟日報�記者許維真�台北報導】 泰國政變發生至今已超過40天，讓持有泰股的投資人經歷了一場震撼教育。但據Bloomberg資料，外資從10月5日以來，已連續買超泰股18天，金額超過200億泰銖（約5.5億美元），外資捧場，股價表現也相當爭氣，從政變發生後的9月22日到昨（1）日為止，泰股反上漲7.2%。 1999年7月，泰國在亞洲金融風暴中率先倒地，泰銖一洩千里，泰國央行為了捍衛泰銖，投入300億美元的外匯存底搶救，最後宣告失敗，整個泰國幾乎破產，泰銖兌美元匯率，從1比25 ，一路狂貶到1比55。 今年9月19日，泰國爆發軍事政變，陸軍總司令宋提所領導的軍隊，一夕間推翻備受爭議的塔克辛總理政權。軍事政變發生後，泰銖兌美元出現2002年以來的最大貶值幅度，一天之內重貶1.85%。政變發生後，連帶引發亞股下挫，但在軍隊宣布將儘快還政於民、泰皇也間接支持這次的軍事行動後，局勢隨即止穩，但還是讓國際投資人嚇出一身冷汗。 泰國人口約6,400萬人，人均GDP約為只有台灣的五分之一，約2,747美元，近年來大力發展觀光產業的泰國，在9月底誕生一座新機場，這個每年將輸運4,500萬人次旅客的機場，是全東南亞國大的國際機場，號稱未來要將運量提升二倍以上，並達到1億人次的巨型機場規模。 外資從2005年開始大舉買進泰國股市，全年買超約29.5億美元，今年以來，外資對泰國的買超已達27.35億美元，單是從10月初至今，外資已連續買超泰股18個交易日，金額超過5.5億美元。而外國人直接投資於泰國的金額在過去幾年持續增加，以今年來說，單是日本就投資了約4億美元，英國也有約2億美元。 匯豐新鑽動力基金經理人黃時彥指出，泰國目前外匯儲備已超過600億美元，且持續創下歷史新高，相較於15年前外匯存底僅190億美元（1992年1月），經濟體質已經大幅改善，加上股市本益比低（按照匯豐投資管理集團的估計今年僅約9.3倍，明年估計約8.8倍），是典型的新興國家，但系統風險也較高，不宜將過多部位投資於單一新興國家。 【2006/11/02 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 利率前景不明 投資短債攻守皆宜 2006.11.02 工商時報 @魏喬怡/台北報導 自從美國聯準會於年中停止升息後，市場便密切關心「何時降息」這個議題。根據Bloomberg十月對美國八十家券商所做的利率調查顯示，認為明年第一季將會降息的券商占三九％，持平的為四五％，而預期利率將會上升的則有十二．五％。 儘管多數券商認為利率將會下滑，然而諸如Bear Stearns、JP Morgan及Lehman等知名券商，仍預期在現在的經濟狀況下，明年第一季利率仍有可能會上升一碼。這樣相反的利率走勢預期其實並不令人陌生，在利率市場上沒有永遠的贏家，除了選對方向，還要選對時機，因此最好的方式，就是選擇對的資產，透過資產配置，讓自己處於不敗之地。 一般而言，債券存續期間（Duration）越長，波動風險越大，流動性也較低；相較之下短債便有風險較低且流動性較高的優勢，對於利率也較不敏感，因此適合在這個前景未明的時刻進行投資。 再者，以目前的利率市場來說，短債殖利率高於長債殖利率，使得殖利率曲線一直處在一個負斜率的不穩定狀態。市場普遍預期，若利率要有所調整，短債利率下調的可能性比長債利率上升的可能性還高，因此目前許多資金都湧入了短債市場進行投資。 近期推出許多以短債為主要標的的基金，尤其最近正在募集的華頓美國浮動利率金融資產證券化基金，將投資組合的存續期間控制在「零到兩年」之間，是國內資產證券化型基金中最低的。 華頓投信美國浮動利率金融資產證券化基金預定基金經理人郭瑞玲表示，透過存續期間較短的金融資產證券化商品，可以讓基金表現更彈性的貼近市場，追蹤目標報酬，以目前的利率市場來說，這樣短債的配置策略相當有利，適合不想「選邊賭」的穩健型投資人。 --------------------------下一則-------------------------- 新興市場債 多頭掌兵符 【經濟日報�記者曹佳琪�台北報導】 新興市場內需強勢，成為抵抗美國景氣走緩的利器，投信認為，新興國家體質持續改善、債信提升使新興市場債市行情可期；此外，受惠新興市場崛起的中小型企業，有機會在此風潮下快速成長。 保德信全球債券組合基金經理人蕭世昀指出，美國持續停止升息，預期各國明年貨幣政策也將趨於緩和，升息空間不大；美債則在市場預期明年有降息的機會下，多頭未歇，高收益債券在企業財務能力改善、債券違約率穩健情況下，將有不錯表現。 蕭世昀表示，美國聯準會對房市的擔憂，市場判斷未來升息的可能性降低，加上9月以來全球政治風險不斷，保守資金開始回流美國避風頭，在資金大量流入債券市場下，殖利率下降速度過快，短期內將使債市處於盤整格局。 不過市場多預期未來經濟趨緩，長期來說債市多頭可以確立，明年第一季可望開啟行情。 保德信全球中小基金海外投資顧問貝萊德（Black Rock）董事總經理Tom Callan認為，各國股市頻創新高，溫和的通膨及低實質利率環境有利於投資，新興市場內需強勁，經濟成長邁入良性循環，美國雖面臨景氣趨緩，但持續溫和擴張趨勢未變，歐亞股市則相對具投資價值。 保德信全球中小基金經理人黃榮安分析，目前全球股市本益比處於1992年以來的歷史相對低點，美股在經濟軟著陸下，股市投資仍優於債市，歐亞則以股市較具投資價值，新興市場的快速崛起及亞洲強勁的內在消費需求，將使未來全球經濟成長動能十足。 長期來看，具備全球競爭力或受惠新興市場崛起的中小型企業將有機會在此風潮下快速成長，若以美、歐中小型類股，如S&P400（中型股）及S&P600（小型股）來看，其2005年至2006年9月底的漲幅高於S&P大型股，表現最佳的MSCI歐洲小型股，去年以來漲幅將近五成。 黃榮安認為，全球新興市場受惠原物料價格上漲，經濟成長進入良性循環，新興國家如中國、印度的富人數目不斷增加，未來投資潛力看好。 【2006/11/02 經濟日報】@ http://udn.com ………………………………………………………… 11至12月 新興市場債平均投報率逾2% 【經濟日報�華頓投信提供】 過去幾年來，新興市場債市規模每年快速成長，合計全體新興市場債市規模已達3.39兆美元。美國運通基金新興市場債研究團隊指出，新興市場債的債信風險逐漸降低，所提供的報酬將相當具吸引力，根據美林新興市場債券指數顯示，在1995年到2005 年的10年間，每年11月至12月平均投資收益率皆超過2%。 美國運通基金新興市場債研究團隊認為，新興市場國家如巴西、俄羅斯、墨西哥、阿根廷、波蘭等國債信評過去多次調升，未來提升幅度雖然不會再像過去幾年一樣大，但仍繼續支持新興市場債券的發展，技術面仍然趨向正面。 高配息是新興市場債吸引投資人目光的另一個重要原因。以今年截至10月31日為止的美林新興市場債指數來看，新興市場債券的收益率就明顯高過美國和歐元區政府債，像是巴西主權債券收益率就有11.746%，足足是美國政府債的四倍以上，再加上最近新興市場國家為了控制外來資金湧入所引起的通膨疑慮，陸續祭出降息的貨幣政策，更給了新興市場債券多頭絕佳的發展空間。 隨著時序進入11月，根據1995年到2005年美林新興市場債指數資料顯示，新興市場債在年底的投資報酬率皆不差，不論是從過去三年或是過去十年資料顯示，11月和12月份的月平均投資報酬率均分別達到2.744%和2.295%。 美國運通基金新興市場債研究團隊表示，美國2007年的經濟成長率雖然將較今年和緩，但是仍將較一般市場預期狀況為佳，新興市場仍將是主要受惠地區，且隨著新興市場的債信提升，預料新興市場債券在2007年仍將繼續提供出色的利息收益。 【2006/11/02 經濟日報】@ http://udn.com
前二天去玩,小媽因為沒有在塗塗抺抹的,高山較乾燥,嘴唇有點乾,昨天兒看到我的嘴唇有裂痕,不過他應該不知道那就是裂痕,所以對我說... 媽媽,你有鬍子耶...你是男生哦..因為女生不會長鬍子...
我不放首頁,因為有緣的人自然看到這篇...非小媽基金連絡人的,帶走要'話聲'哦~因為不給轉寄啦~~ 每天每天看那麼多資訊，都是有用的資訊嗎？答案是：有的是，有的不是，因為有的新聞是基金公司發的新聞稿，既然是新聞稿，因為有‘利益關係’，報社通常樂的使用，因為有刊的話，日後去跟這些基金公司邀廣告比較簡單，相反的，若基金公司刊廣告，也有可能順帶‘請’報社多幫他們美言幾句．．．．很現實吧！這就是工商業社會∼互相互相啦∼ 所以，古人不是說了：盡信書不如無書∼資訊太多，有時也不見得是好事，但沒有資訊．．．小媽是過不下去，因為那是我賺錢的來源啊∼∼∼ 在資訊充斥的現代社會，必須了解，人家的資訊，是教導你理財還是引誘你投資？簡單來說，如果一篇文章沒有特別提到一間公司，只是純講金融趨勢，那還可以放心看，如果一篇文章提到很多家，那是報導常用的‘平衡報導，也有參考價值；但若只有提及某家公司怎麼論斷金融走勢，尤其提到他們某一或某幾支基金表現良好．．．．那就是公關新聞稿啦∼ 好，把事實說清楚，希望對你日後看相關資訊有個基本認識∼小媽學這科的，有學以致用吧∼ 接下來要斷章取「益」，因為資料太多，可能把真正值得參考的投資重點給模糊了．．．小媽幫各位找出來了，尤其是每年投資風向這部分，每年其實在基金投資上都有所謂波段空間，就看自己有沒有看到而已∼ 1. 中概股的好消息 A. 選自10/27聯合報【人民幣走升 中概股好樂】 在人民幣升值效應下，具備人民幣升值題材收益的資產股、內需型產業和中國收成股受惠最大 例如在人民幣升值帶動亞洲貨幣升值效應下，對於以進口原物料的傳產業有利，包括鋼鐵、塑化與航運股等，至於電子股中，以在大陸設點的通路股，亦可望因人民幣升值，成為另一個直接受惠的族群。 上面重點：人民幣和亞洲貨幣看好；要買大中華基金的方向就是那些∼ B. 選自09/28聯合報【第四季旺季 中概基金連五年賺錢】 魏如宏表示，看好中國內需股受惠觀光人潮帶動，各族群例如觀光飯店、食品、零售、百貨、航空運輸、汽車、輪胎、包裝材料、通路賣場，預料未來三個月都會有不錯的表現。 2. 投資技巧 A. 選自09/19自由時報【資產配置 攸關退休理財成敗】 退休基金成功的關鍵，並不是選股功力，也不是看對進出場時間，而是『資產配置』＝風險分散真的很重要！！ B. 選自08/29自由時報【基金投資 核心，衛星分散配置】 核心基金 配 衛星基金 適合基金類型∼全球型股票基金，海外債券基金或歐美成熟股市基金 配 單一國家，產業基金或新興市場股票基金 投資比重∼佔五成至九成 配五成以下 投資策略∼長期持有，適合做為子女教育金或退休金規劃 配 短期波段投資，需設停損點及獲利滿足點 C. 選自10/31聯合報【月底行情 月初扣款划算啦】 理財專家說，基金有「月底行情」，通常淨值月底比月初高，建議月初扣款，績效可能比月底扣款好。 舉例來說，以元大投信針對旗下基金長期追蹤的結果顯示，比較每月8日、18日、28日扣款的定期定額投資的績效，發現不論投資年限為3年或5年，整體基金平均報酬率均以8日扣款表現較佳。 不過同樣的狀況卻未必能複製。JF旗下多檔亞洲和台灣相關股票基金，在28日扣款的投資績效，績效多數比月初的8日來得好。 摩根富林明投信協理邱亮士建議，與其選擇扣款日，不如把握3個投資原則：選對基金、長期持續扣款不間斷、適時獲利出場，那麼不論是8日、18日或28日扣款，最終投資績效的影響差異相對有限，一年頂多差1%。 D. 選自10/31聯合報【月基金常客 「前收」手續費較省】 基金獲利一旦短線衝高，在一年內想要贖回時，若採後收手續費，比採取前收手續費的投資人，付出更高的代價。業者就建議，常常進出基金者，選擇前收手續費，較為划算；若想要長期投資的話，選擇後收手續費，比較划算。 3. 每季投資趨勢 A. 選自09/19自由時報【新興市場 Q4平均漲逾7%】 依歷史經驗來看，過去20年來MSCI新興市場指數第四季的平均漲幅逾7%，此時（指九月）佈局正可享第四季至明年第一季旺季行情。 B. 選自09/02自由時報【Q4投資海外基金 股優於債】 過去20年國際股市各季度績效表現�單位：% 地區別�第一季�第二季�第三季�第四季 全 球� 2.88 � 2.70 � -0.91 � 4.73 美 國� 3.47 � 3.63 � -1.26 � 4.43 歐 洲� 4.00 � 2.80 � -2.15 � 4.31 全球新興�5.65� 2.76 � -1.06 � 7.14 拉丁美洲�8.12� 3.92 � 3.11 � 7.58 東 歐� 10.60� 4.51 � 4.60 � 8.47 日 本� 3.67 � 1.64 � -2.08 � 0.65 以上大家看了應該會知道，小媽拜託大家今年下半年的單筆等到明年春天再出的原因吧∼∼ C. 選自10/19聯合報【第四季投資 首選歐股美優】 富蘭克林投顧建議，第四季投資組合可持有新興國家基金，掌握爆發性的成長潛力；另外也要布局歐美大型價值股以及全球股票型基金，降低單一區域的風險，債券也可納入投資組合 天達投顧建議，不妨以全球股票型基金為核心部位，搭配美、日、能源等部份，以及全球複合式債券基金 D. 選自10/05聯合報【Q4最不虧待投資人 進場】 理財專家建議，不知道如何選時間點，或沒時間緊釘盤面精挑進場時間點的人，乾脆跟著「季節性」來操作，第三季底、第四季初可選擇自己喜歡的市場，等到股價拉回時進場。 最靈活的資金操作建議是：積極型投資人，可以在第2季底進場布局能源基金，等第3季高點行情到達後出場，再把資金轉戰第4季股票旺季的股票市場。 摩根富林明投顧分析，第3季國際油價常飆上一年高點，壓抑股票市場，主要是因為油商習慣在第3季儲備用油需求，需求大增，加上又在颶風旺季，推升國際油價漲勢，所以油價的高點常落在第3季。但油價到達高點後，資金又會轉往具有旺季題材的股票市場，第4季往往是股價漲幅最大的一季。 4. 產業狀況 A. 選自09/19自由時報【美元偏空 應減持美國資產】 上週五（指09/16）金價每英兩一度來到575美金，惟隨著年底到來，中國等黃金需求較大的地區可望浮現買盤，黃金商品走勢沒有想像中那麼悲觀。 能源部份，依今年概況分析，倘若油價跌落每桶60美元，應該是投資人「心動時刻」＝小媽收到資料是會跌到50，不過小媽會在55美元上下，看資金情況分批進場∼另有一則新聞是說會到56美元，到隔年一月會上漲二成哦，而且每年的起伏差不多＝因為北半球冬天用油量大＝取暖！！ 5. 特選基金 A. 選自06/05中國時報【16檔境外基金 高報酬率首選】依4433法則選出的 全球股票型∼富蘭克林坦伯頓全球基金Ａ；天達環球策略價值基金Ａ；美林環球特別時機基金Ａ２美元 美國股票型基金∼駿利美國策略價值基金Ａ美元；美林美國靈活股票基金Ａ２美元 歐洲股票型基金∼富達歐洲進取基金；霸菱歐寶基金；友邦歐洲股票基金Ｙ 日本股票型基金∼友邦日本新遠景基金Ｙ 亞洲（不含日本）股票型基金∼JF東協基金 韓國股票型基金∼德盛韓國基金Ａ收益 泰國股票型基金∼JF泰國基金 印度股票型基金∼JF印度基金 全球新興市場股票型基金∼富達新興市場基金 新興拉丁美洲股票型基金∼霸菱拉丁美洲基金 新興歐洲股票型基金∼霸菱東歐基金 B. 選自08/23自由時報【報酬率年年10% 49檔境外基金上榜】 依近一年績效排列有∼友邦黃金；富蘭克林黃金；德盛德利全球資源產業；美林世界黃金；美林新興歐洲；富達拉丁美洲；霸菱拉丁美洲；霸菱全球資源；荷銀拉丁美洲；富達新興市場；JF印度；富達義大利；美林新興市場；霸菱韓國；寶源環球新興市場；德盛德利西葡；富蘭克林坦伯頓開發中國家；聯博新興市場成長；JF澳洲；富蘭克林坦伯頓新興國家；JF南韓；天達環球策略價值；天達環球能源；富達澳洲；聯博印度自由化；新加坡大華成長；富蘭克林坦伯頓法人機構專用；霸菱澳洲；友邦日本小型公司股票；富蘭克林坦伯頓外國；安本環球澳洲股票；富蘭克林坦伯頓中小型企業；寶源環球美國小型公司；富蘭克林坦伯頓成長；富蘭克林坦伯頓中小型成長；富蘭克林潛力組合基金；富蘭克林公用事業；景順新興市場債券；富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益；JF東方小型企業；富蘭克林美國房地產證券化；美國運通新興市場債券 有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報
中概股基金 國內 保德信大中華 RR4 基金規模(億) 10.05 投資標的 本基金主要投資於台灣、香港、新加坡三地股市，以此三地華人為主的大中華經濟圈，在中國大陸經濟高度成長的帶動下，是21世紀最具投資爆發力的目標 銷售機構 保德信投信，中國農民銀行，交通銀行，台灣銀行，台灣土地銀行，合作金庫銀行，第一商業銀行，華南商業銀行，彰化商業銀行，台北富邦銀行，國泰世華商業銀行，兆豐國際商業銀行，台灣中小企銀，台北國際商業銀行，高雄中小企銀，陽信商銀，板信商業銀行，中華郵政股份有限公司，萬通銀行，中興銀行，大眾銀行，安泰銀行，中國信託銀行，慶豐商業銀行 匯豐金磚動力 基金規模(億) 122.69 /94年成立 投資區域 印度，大中華地區，巴西，俄羅斯 風險收益等級 RR5 投資標的 本基金投資於中華民國境內之上市或上櫃公司股票、承銷股票、基金受益憑證、台灣存託憑證、公債、公司債（含次順位公司債）、可轉換公司債、金融債券（含次順位金融債券）、國際金融組織債券、依金融資產證券化條例公開招募之受益證券或資產基礎證券、依不動產證券化條例募集之封閉型不動產投資信託基金受益證券或不動產資產信託受益證券。 銷售機構 匯豐中華投信，交通銀行，台灣銀行，台灣土地銀行，合作金庫銀行，第一商業銀行，華南商業銀行，彰化商業銀行，上海商業儲蓄銀行，國泰世華商業銀行，高雄銀行，兆豐國際商業銀行，台灣中小企銀，新竹國際商銀，京城商業銀行，香港上海匯豐銀行，新加坡華僑銀行，陽信商銀，板信商業銀行，中華銀行，遠東銀行，建華銀行，玉山銀行，萬泰銀行，寶華銀行，台新銀行，大眾銀行，安泰銀行，中國信託銀行，慶豐商業銀行 保德信亞太 基金規模(億) 13.46 投資區域 台灣，日本，韓國，香港，菲律賓，馬來西亞，印尼，泰國，印度，澳洲，新加坡，紐西蘭 風險收益等級 RR4 投資標的 投資標的包括：1．亞太地區12國、2．歐美地區14個交易所掛牌之亞太地區國家股票與債券、3．著名評鑑機構評鑑為A級以上之亞太地區發行之股票或債券；針對匯率波動，本基金進行外匯避險操作，以保障投資收益 銷售機構 中央信託局，中國農民銀行，交通銀行，台灣銀行，台灣土地銀行，合作金庫銀行，第一商業銀行，華南商業銀行，彰化商業銀行，台北富邦銀行，國泰世華商業銀行，高雄銀行，兆豐國際商業銀行，陽信商銀，板信商業銀行，中華郵政股份有限公司，萬通銀行，玉山銀行，中興銀行，台新銀行，大眾銀行，安泰銀行，中國信託銀行，慶豐商業銀行 摩根富林明JF亞洲 基金規模(億) 51.46 投資區域 台灣，韓國，香港，印尼，泰國，澳洲，新加坡 風險收益等級 RR4 投資標的 本基金為開放式基金，主要投資於亞洲區域證券交易市場之上市及上櫃公司股票、承銷證券、政府公債、公司債、可轉換債券、金融債券及中華民國上市受益憑證，但大陸地區或大陸地區政府、公司於香港及澳門發行之有價證券除外。以分散金融、確保基金安全、積極追求長期性最高資本利得及投資收益為目標 銷售機構 高雄三信，摩根富林明投信，中央信託局，中國農民銀行，交通銀行，台灣銀行，台灣土地銀行，合作金庫銀行，第一商業銀行，華南商業銀行，彰化商業銀行，華僑商業銀行，上海商業儲蓄銀行，台北富邦銀行，國泰世華商業銀行，兆豐國際商業銀行，台灣中小企銀，新竹國際商銀，陽信商銀，板信商業銀行，中華郵政股份有限公司，萬通銀行，大安銀行，聯邦銀行，中華銀行，遠東銀行，建華銀行，玉山銀行，萬泰銀行，寶華銀行，中興銀行，台新銀行，大眾銀行，安泰銀行，中國信託銀行，慶豐商業銀行 匯豐太平洋精典 基金規模(億) 39.24 投資區域 美國，日本，韓國，香港，新加坡 風險收益等級 RR4 投資標的 本基金主要投資在美國、日本、南韓、香港、新加坡等個之證券集中交易市場及美國店頭市場(NASDAQ)交易之股票。 銷售機構 宏遠證券，大慶證券，大華證券，創新，中央信託局，台灣銀行，合作金庫銀行，第一商業銀行，華南商業銀行，彰化商業銀行，華僑商業銀行，上海商業儲蓄銀行，台北富邦銀行，國泰世華商業銀行，兆豐國際商業銀行，板信商業銀行，萬通銀行，中華銀行，遠東銀行，建華銀行，玉山銀行，萬泰銀行，寶華銀行，台新銀行，大眾銀行，安泰銀行，中國信託銀行，國泰商業銀行 其實還不止這些,但規模太小,不然成立日期是這一個月內的...我不放心買募集不久的基金... 小媽還在選.....
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 國人投資境外基金 破1.1兆元-自由時報951101 〔記者王憶紅�台北報導〕 境外基金總代理制度在8月上路，各家機構積極申請總代理制度以及申報基金規模，根據投信投顧公會最新資料顯示，截至7月底，總計核准28家總代理人、48家境外基金機構、606檔境外基金，國內投資人持有金額增加到1.1兆元；但投信投顧公會指出，預計等8月份資料出爐後，境外基金的資料將會更完整。 根據投信投顧公會資料顯示，今年5月底止，共核准三家總代理人、三家境外基金機構、22檔境外基金，國內投資人持有金額共計88.08億元；到7月份時，總計核准28家總代理人、48家境外基金機構、606檔境外基金，國內投資人持有金額增至1.1兆元。 投信投顧公會理事長蕭碧燕指出，境外基金的規模暴增，主要是過去銷售海外基金不需申報，但境外基金總代理制度實施後，過去在市場上銷售的海外基金必須申報，因此預計8月出來數字將更為詳盡。 境外基金進入台灣市場已有15年以上，過去因無明確的制度規範，又不能公開銷售，因此基金規模、投資組合等相關資訊不透明。在境外基金總代理制度實施後，總代理必須將基金相關訊息，如每日淨值、申購與贖回淨額、每個月基金的投資組合、規模等公開，保護投資人。 換言之，境外基金規模看似暴增，只是從過去的地下化，到今年8月開始浮出檯面上，因此就單從近幾個月的數據資料，顯示境外基金規模暴增較不具參考性。 不過，蕭碧燕指出，根據觀察，近期國人投資海外商品的比例確有增加；債券型基金方面，以利率觀察，美國約5.75%，歐洲約3%，台灣才2%左右，投資人考量投資報酬率，即偏向購買海外債券型基金。 富達投信總經理季崇慧認為，近年來國人投資風險分散、資產全球佈局觀念興起，也帶動海外基金數量、規模成長；華頓投信則指出，購買海外基金雖有匯率風險，但部分基金多會採取避險措施，或投資在設定投資全球市場的策略，達到自然避險，因此影響有限。 ………………………………………………………… 《投資策略》四四三三法則 嚴選優質基金-自由時報951101 〔記者高照芬�台北報導〕 海外基金近年來成為國內投資人的新寵，如何挑選基金成為投資新課題；國內投顧業者指出，選擇海外基金可以從挑選基金公司、基金累積報酬率和平均報酬率，然後根據個人對於風險的承受屬性，再選擇適合自己的基金。 摩根富林明投信協理邱亮士指出，目前國內外基金多達上千支，一般的投資人可以從基金操作績效，判斷基金的操盤優劣。整體來說，基金報酬率可分為累積報酬率和平均年報酬率兩種，「累積報酬率」是指在一段時間內，基金單位淨值累計成長的幅度；「平均年報酬率」是指基金在一段時間內，累計報酬率換算為以複利計算後，每年的報酬率。 邱亮士強調，國內投資人往往以短線報酬率決定基金的好壞，這其實是錯誤的概念，應該以長期累積的報酬率，才是評估基金好壞最客觀的標準；因為如果只以基金短期間的表現作為參考，體質優良的基金會因為短期的表現不佳而被忽略，這是投資人未來選擇基金時一定要注意的。 再就挑選基金公司，其實是評估基金的專業度及誠信度的參考依據，因為基金公司最基本的條件就是，必須以受益人的利益為依歸，內控良好，不會公器私用；基金經理人的素質和穩定性等，均會影響基金操作的穩定性。 另外，國內學者也提出「四四三三法則」做為選擇基金的方法；所謂「四四三三法則」主要是以「時間」來檢視基金過去中長期績效。也就是先以一年期基金績效，挑選出前四分之一名的基金後；接著再看入圍名單中的基金二年、三年、五年及自今年以來的前四分之一的基金；最後看看最近三個月及六個月表現是否波動過大，刪除三個月、六個月不在前三分之一的基金名單，經過此一篩選模式之後，選出來的基金較為優質及穩定。 ………………………………………………………… 《投資標的》債券型基金 台資吸鈔機-自由時報951101 〔記者李錦奇�台北報導〕 台灣人最愛投資的境外基金是什麼？投信業者表示，固定收益特色的債券型基金，近年最為熱門，是最會吸台灣金的投資標的；股票型基金則應該是以新興市場基金、歐洲股票型基金最搶手。 摩根富林明投信表示，依照第一線銷售人員反映，海外的固定收益基金，如債券型基金，近年來深受國人喜愛。其中，又以高收益債最為熱門，投資人詢問度最高，持續有台灣錢源源不斷湧入。 根據國內基金銷售通路龍頭中信銀統計，今年8、9月銷售成績最好的前十名境外基金，有六檔是債券型基金，也證明此一現象。投信業者認為，這顯示國外資產配置觀念日重，投資組合會納入一定比重的固定收益商品。 摩根富林明投信認為，根據歷史經驗，央行暫停升息或升息尾聲，對債市通常是利多，因此海外債券基金熱賣，一點都不奇怪；只不過債券型基金並非萬無一失，各種債券型基金報酬風險也都不相同，像高收益債券基金、公司債基金、新興市場債券基金，風險與報酬高於投資全球、且以歐美政府債為主的債券基金。 至於境外的股票型基金，以新興市場基金、歐洲股票型基金，最受國人歡迎。群益投信表示，近年新興市場成為熱門話題，國人也開始注意新興市場表現，並且把大量資金投入，業界推出多檔新興市場基金，都有不錯的銷售成績。 另外，歐洲股票型基金也是去年以來市場熱門銷售基金。投信業者認為，這與歐洲市場績效穩健、表現不錯有關，還有業界的積極推廣介紹，也是重要關鍵。 --------------------------下一則-------------------------- 國內基金 十月績效 中小型勝出 2006.11.01 工商時報 @陳欣文 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006110100443,00.html ………………………………………………………… 海外基金 拉丁美洲基金 十月熱舞 2006.11.01 工商時報 @魏喬怡/台北報導 回顧十月份國內核備的海外基金表現，據理柏績效統計（截至十月二十七日），明顯看出股優於債。整體海外股票型基金平均上漲四．六七％，債券型基金則平均上漲一．二四％。其中，以拉丁美洲股票型基金表現最為亮眼，十月以來報酬率達九．三四％，其次為泰國股票型基金，有九．○一％的報酬率，第三名則被報酬率八．六六％的新興東歐股票型基金拿下。 富蘭克林證券投顧研究部資深副理盧明芬指出，從十月份的績效來看，新興市場的旺季資金行情明顯開跑，雖然新興市場的短線鍋蓋壓力不得不防，但短中長期的投資利基依然穩固。 儘管十月份新興東歐表現出人意表，但摩根富林明新興三五基金經理人吳淑婷表示，仍比較看好新興亞洲與拉丁美洲的發展，對於受到油價回檔拉力而內需又不夠蓬勃的東歐市場，看法保守。 吳淑婷強調：現在是選股價值大於成長的時候，新興市場走了好幾年的大多頭，當時選股首重成長性，本益比高低倒是其次。但隨著新興市場漸漸發展成熟，加上明年全球經濟動能可能趨緩，選股的價值，就比起成長性要重要的多。 深耕新興市場二十五年的摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩．亨德森有更精闢的見解，他指出，要觀察新興歐洲的市場，必須與全球原物料走勢息息相關，受制於供需吃緊，未來仍有十分大好的前景，不過這裡指的「未來」，必須拉長三至五年來看，投資原物料相關基金或連動性較高的新興市場基金的投資人都必須留意，這一類短線波動度較高的基金，需要以長期角度來預期超額報酬，才不至於因為短線頻繁進出而失去投資意義。 --------------------------下一則-------------------------- 現在進場 享受高投報率 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 傳統旺季第四季走了一個月，隨著道瓊不斷走高的趨勢，已經看的到股市回溫跡象。投信指出，根據歷史經驗，每年11月至4月股市投資報酬率大幅超過5到10月表現，現在是佈局良機，大型股較受看好。 根據彭博社資料統計，過去十年來，每年11月到隔年4月的平均報酬率為6.59%，與每年5月到10月的0.05%報酬率相比，高出許多。對照今年表現，5月遇上了全球股災，股民哀鴻遍野，一直到進入10月後，道瓊工業指數才創下六年來新高，不謀而合。 摩根富林明資產管理表示，除了季節因素之外，目前全球流動資金豐富，11月將可望成為進場好時機。根據統計，每年11月到4月中，以新興市場表現最佳，成熟市場也有不錯表現，其中以歐洲股市的10.74%奪冠，美國以8.92%的報酬率居次。 簡單計算一下報酬率，1996年到2005年，十年中有6年標準普爾500指數在第四季表現相當好，第四季平均上漲7.8%，優於第二季平均報酬率3.7%，第一季的1%，及第三季的負3.9%。 摩根富林明投信指出，除了旺季效應外，目前全球資金充足，甚至有過剩的現象。這點由從兩個指標觀察得出來，一是今年以來全球主要央行都升息，另外是併購案件頻傳，刺激成熟股市頻創新高。過去一個月以來，美國股市持續向上攀升，道瓊工業指數漲升超過六年半前（2000�1�14）的歷史高點11,722.98點，並上探突破12,000整數關卡，S&P500指數亦創下新高。 摩根富林明美國價值基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）昨表示，陸續公佈的美國企業第三季財報，獲利都十分亮麗，形成近來推升美股的主要動力。根據湯姆森金融公司（Thomson Financial）公司統計，在S&P500指數已經公佈的第3季企業獲利中，有3�4超過市場預期，企業獲利預估成長率則往上調升至15.9%，至於消費以及能源類股則是少數獲利向下修正的類股。 不只美國，歐洲也深深受惠於大型併購案？摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人約翰貝克（John Baker）昨表示，若單獨以歐洲企業為標的的併購案總金額來看，今年前九個月首度超越1兆美元，達到1,080兆美元，較去年同期成長四成，這些來自超大型企業的併購案，不但會帶動大型股價格上揚，更有機會讓歐洲股市再上層樓，從小型股手中接棒演出。 貝克強調，由大企業帶動的併購案，對市場影響更劇烈。數字會說話，受惠大型併購案件，歐洲大型股、超大型股表現不俗，今年以來，原本漲幅從遠遠落後小型股，但是下半年急起直追。 根據彭博統計，道瓊斯歐洲小型股指數與大型股指數今年以來的漲幅各為22.10%與10.4%，差幅為11.7%；到了下半年，漲幅差距已經縮4.57%，第四季以來的大型股與小型股的漲幅差距甚至不到1%，大型股可望扮演下一波段的主角。 群益投信國際部專業協理陳正芳表示，市場普遍預期明年全球經濟可能受到美國走勢趨緩而降溫，「到時候第一個退的就是新興市場」，陳正芳說，景氣空頭時，投資人會將資金轉向較穩固的資產，如債市、大型股停泊，屆時新興市場的資金動能可能轉弱，而走勢穩固的大型股與債市，資金動能可能提高。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 摩根富林明放眼2007年股債配置�歐股美債雙核心 多元佈局上選-自由時報951101 〔記者高照芬�台北報導〕 自境外基金總代理制上路後，各式各樣的境外基金引進國內，到底投資人該如何選？投顧業者建議，選擇最具投資價值的標的仍是最高原則，而非迷信於特殊商品；以2007年股債配置而言，股市仍以歐洲市場動能依舊，尤其是巨型企業補漲行情最被看好；債券部分，美債有利可圖，但不宜重押公債，以「歐股、美債」雙核心的多元佈局才是上策。 ◎股票核心 首選歐洲巨型股，搶搭補漲列車 摩根富林明表示，第四季全球股票熱鬧非凡，美國道瓊工業指數寫下歷史新高，歐洲則來到五、六年高點，股市多頭氣勢正旺；近期歐洲企業公布第三季財報表現出色，企業獲利大幅成長，因此，即使歐股刷新紀錄，但股價仍合理；據過去經驗，歐洲股市每年漲勢都是從11月開始，近期如果遇拉回都是佈局點。 歐洲企業獲利大幅成長，手中流動資金也來到歷史新高。摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人約翰．貝克（John Baker）分析，企業手中流動現金增加，便積極進行併購，以快速拓展企業版圖走向全球化，因此，今年歐洲企業併購不斷，且多集中在大型企業，讓歐洲大型股一躍成為盤面主流。此外，目前市場普遍認為，在小型股連續五年漲勢超前大型股後，未來將由大型股接力演出；現階段為空手的投資人，建議應掌握正在起漲的歐洲大型股。 看好歐洲大型股補漲行情，不少基金公司也積極推出歐洲基金說明會與手續費優惠活動；其中，日前引進台灣的全球首檔歐洲巨型企業基金「摩根富林明歐洲動力巨型企業基金」，強調直接鎖定市值逾30億美元的歐洲超大型企業，並利用集團「動態計量模型」作為選股輔助；同時也是績效卓越且申購過於踴躍而須暫停申購的「摩根富林明歐洲動力基金」同系列，這些「動力系列」新產品，已超越昔日一般型歐洲基金，成為哈歐族的投資新選擇。 ◎債券核心 美債多頭確立，複合投資成主流 債券投資方面，摩根富林明指出，聯準會結束連續17次的升息，讓美國債市自谷底翻身，美債應聲大漲。並且就歷史經驗顯示，升息末段通常是債市多頭的開端，加上市場預期美國明年即有機會降息，確立美債多頭格局；近期美債略有整理，僅是處於主升段行情中的短期修正，此時應以投資債券最適宜。 雖然美國景氣有降溫之虞，但仍在成長的軌道上，現階段投資人若重押公債並非上策，因此，以多元佈局的「複合收益債」，成為近年來市場主流，不論是公債、公司債，近年來最紅的不動產抵押貸款證券（MBS）、資產抵押擔保證券（ABS），及目前市場上最搶手的擔保房貸憑證（CMOs）等，都可投資，收益較一般公債產品來得高。 以近年最熱門的MBS為例，由於發行機構均有官方色彩（如Fannie Mae），信用評級與公債同為最高級，目前收益率超過5%，高於十年公債殖利率4.6%，且MBS通常在升息末段與降息初期有更好表現，投資時機與目前情勢頗吻合。 摩根富林明美國複合收益基金經理人道格．史汪森（Doug Swanson）也強調，該團隊鑽研MBS商品已超過20年，對標的挑選與風險評估信心十足，所以MBS投資比重較高；史汪森補充，美國經濟不太可能陷入衰退，公債並非最有潛力的投資，「多元佈局、保留彈性會是較好的策略。」 ………………………………………………………… 投資MBS/ABS 變身大房東-自由時報951101 記者王憶紅�專題報導 不用千萬資產，買基金也可以當包租公、包租婆，投信公司繼推出不動產證券化商品REITs，讓投資人以相對較少的資金當小房東後，接著又推出投資不動產抵押貸款證券化證券（Mortgage Backed Security，MBS）及金融資產證券化證券（Asset Backed Security，ABS）為主的商品，讓普羅投資人都能升格當包租公、包租婆。 不動產抵押貸款證券化證券（MBS）及金融資產證券化證券（ABS）對國內投資人而言，可以說相當陌生，不過，此種商品在國外卻是行之有年。華頓美國浮動利率金融資產證券化基金經理人郭瑞玲表示，MBS/ABS長期來一直是保險公司、退休基金等大型法人在資產配置上重要的工具，主要是看上MBS/ABS的固定收益。 ◎MBS/ABS是什麼？ MBS/ABS是什麼？簡言之就是，銀行收取的房貸、汽車貸款、信用卡貸款、廠房抵押貸款等貸款後，將各筆貸款集合起來，交由美國政府國民抵押房貸協會（Ginnie Mae）、聯邦國民抵押房貸協會（Fannie Mae）、聯邦住宅房貸抵押公司（Freddie Mac）等，或其他具公信力的發行人將其「證券化」，並提供擔保，為投資人規避壞帳風險。 以MBS為例，房貸戶向某銀行貸款70%，還款期限20年，往後20年每月固定必須償還銀行房貸本金以及利息，房貸成為銀行固定收益。但銀行想活化資產，因此，將房貸集合起來後，交由發起人出售，銀行可立即獲得一筆資金，以做為更有效率的投資；投資人在購買MBS後，可分享房貸戶原本要歸還銀行的房貸本金和利息。 至於ABS則是銀行收取的汽車貸款、信用卡貸款等，同樣也是交由具公信力的發行人將其「證券化」，也會提供擔保。 投資MBS/ABS要注意什麼訊息？ 投資不動產抵押貸款證券化證券（MBS）要注意哪些呢？郭瑞玲表示，當市場利率下滑時，房貸戶會想借新還舊，造成還款年期提前，間接就會讓MBS的存續期間縮短；還有房地產景氣榮枯也有影響，例如經濟景氣或房地產景氣不好時，房貸戶拖欠還款的機率勢必增加，但因為貸款銀行在發行MBS時，必須提供超額擔保，所以風險相對會比較小。 ◎投資門檻降至萬元 投資人要注意的是，MBS早期至少要一筆50萬美元才能下單投資，雖然現在降低到10萬美元，卻仍不是一般投資人容易參與的投資工具。不過，目前國內投信公司陸續發行了投資MBS/ABS的基金，因此，投資人只要一萬元新台幣，就可以取代銀行，間接當個包租公、包租婆。 -------------------------------------------------------------------------------- MBS/ABS收益穩 適合保守投資人-自由時報951101 記者王憶紅�專題報導 最近一年以來，國內投信公司陸續推出以不動產抵押貸款證券化證券（MBS）為投資標的共同基金，但為何是到近期才引進MBS/ABS？投信法人認為，除了針對國內基金型態同質性已過高，因此，紛紛發行以海外產品為投資標的基金新商品，最主要原因是MBS/ABS具有固定收益的優點，很適合保守穩健型投資人的需求。 投信推出的不動產抵押貸款證券化證券（MBS）為投資標的共同基金，例如寶來全球金融資產證券化基金、盛華101全球抵押貸款債權證券化基金、華頓美國浮動利率金融資產證券化基金等。 華頓投信指出，保守穩健型投資人，最喜歡的投資工具包括定存、公債或債券型基金，根據資料顯示，美國政府國民抵押房貸協會（Ginnie Mae）、聯邦國民抵押房貸協會（Fannie Mae）、聯邦住宅房貸抵押公司（Freddie Mac）三家平均MBS債券殖利率高於美國十年期公債約1.37%。 並且根據Lehman Brothers的MBS/ABS指數來看，自1995年以來，聯邦基準利率從6%降到1%，再回到目前的5.25%，來回走了一圈，經歷2001年以來的13次降息，及2004年以來連續17次升息。但到2005年為止的過去11年，MBS/ABS指數年年呈正報酬，MBS/ABS之每年加權平均報酬率更分別達6.14%與7.18%，在在顯示其收益的穩定性。 又根據統計，至今年3月為止，美國債券市場整體規模高達25.9兆美元，但MBS/ABS合計就達8.1兆美元，約佔美國債券總市場的三分之一以上；並且自1976至2006年，MBS年成長率達18.94%，高於公債的10.59%或公司債的7.954%，顯示市場看好MBS的發展。 盛華101全球抵押貸款債權證券化基金、華頓美國浮動利率金融資產證券化基金的投資報酬目標，為超過三個月的Libor（倫敦銀行間同業拆款利率，為倫敦銀行間歐洲美元拆放款交易的參考利率，是目前國際資本市場美元貸款的計息參考基礎）；換言之，上述基金若以美元計算的目標報酬率約6%至7%，換算為新台幣計價的基金投資報酬率，需減去匯率避險成本，以及經理費、保管費等，約在3%上下。 不用千萬資產，買基金也可以當包租公、包租婆，投信公司繼推出不動產證券化商品REITs，讓投資人以相對較少的資金當小房東後，接著又推出投資不動產抵押貸款證券化證券（Mortgage Backed Security，MBS）及金融資產證券化證券（Asset Backed Security，ABS）為主的商品，讓普羅投資人都能升格當包租公、包租婆。 不動產抵押貸款證券化證券（MBS）及金融資產證券化證券（ABS）對國內投資人而言，可以說相當陌生，不過，此種商品在國外卻是行之有年。華頓美國浮動利率金融資產證券化基金經理人郭瑞玲表示，MBS/ABS長期來一直是保險公司、退休基金等大型法人在資產配置上重要的工具，主要是看上MBS/ABS的固定收益。 --------------------------下一則-------------------------- 日股基金 長線小有看頭 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 相對於美國「驚驚漲」行情，日本最近相較安靜很多。投信指出，日本現階段正處於經濟緩步擴張，日本民眾投資行為越來越熱絡，長線表現空間大，其中以內需類股最受青睞。 經過了多年的通貨緊縮，摩根富林明投信絕對日本基金經理人呂靜怡表示，現階段只要美國經濟數據不要出現太大的問題，日本股市可望一路往上走，一直到明年第一季都將持續強勢。其中由於大型股已經走過一波行情，小型股補漲幅度受到呂靜怡看好。 「日本基本面的改善屬於長線題材」，呂靜怡說，自從日經指數在1989年泡沫化之後，日本股市便一路在底部盤旋，到2003年觸底後開始緩步回升，目前進入到擴張階段。 日本以往屬於儲蓄國家，老一輩的日本民眾一有錢，就會把錢存到銀行裡，保守的投資觀念讓日本資金市場缺乏動能。這種情況現在卻有了改變，呂靜怡指出，日本個人存款逐漸流入投資市場，為日本市場注入基本面利多。從去年開始，日本郵局開始販賣基金，目標在2010年賣出4.9兆日圓規模的基金，基金熱度可見一斑。 除了個體戶之外，日本國內投信法人也加入戰場。今年雖然外資賣超日股，但是本土投信法人卻大幅買超，可見本土投信法人看好日本股市未來發展。 此外，以往日本公司不注重股東利益，但在投資人投資觀念與偏好日漸確立後，重視股東利益、殖利率高的公司勝出，同時推動日本企業改革。呂靜怡表示，日本基本面利多都屬於長線利多，可望緩步發酵。 「從獎金就知道日本景氣好不好」，景順投信日本基金經理人莊英山表示，日本近來景氣回溫，國民所得提高讓內需消費回溫，消費、零售百貨、旅遊業等類股都將受惠。日本最擅長的精密機械、化學等出口類股則因為新興市場需求蓬勃，表現空間也大。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 新興亞股 投資好標的 【經濟日報�記者張瀞文�台北報導】 美國第三季經濟成長率不如預期，股市下挫。海外基金業者指出，企業獲利預期仍健康成長，建議以較低風險追求報酬率，新興亞洲仍是看好標的。 企業獲利帶動美國股市連漲五周，但美國第三季經濟成長率不如預期，造成美股賣壓出籠。雖然有人擔心美國企業獲利不如想像強勁，但也有市場人士認為美股只是暫時休息，漲勢仍未結束。 新加坡大華銀投顧指出，美國景氣降溫的幅度似乎大於預期，第四季彈升力道恐不足，從企業財報普遍修正第四季獲利預估即可看出。 新加坡大華銀投顧認為，市場的轉折時間最快可能在11月下旬，短線上會先拉回以反映景氣疲弱，但獲利優於預期的部分企業可望再度拉抬大盤。因此，股市可能先高檔震盪，之後才會進入明顯的修正階段。 不過，貝萊德美林投資管理分析，雖然景氣降溫，但經濟數據好壞參半，通貨膨脹壓力減輕，預料經濟在緩步降溫後，長期仍將重返成長軌道，企業獲利可望健康成長。 美林環球資產配置基金經理人施達文（Dennis Stattman）指出，過去美國房價大幅上揚時，消費者大量擴張信用，然而隨著房價走弱，預期美國消費者可貸金額將隨之縮減，非民生必需品的消費支出將受影響。 在全球資產配置方面，施達文說，預期亞洲將成為未來推動全球經濟成長的主要動能，因此看好受惠於亞洲經濟成長動能的個股。此外，日本經濟持續復甦，目前股價合理，日圓走勢可望獲得支撐，日股仍深具投資吸引力。 新加坡大華銀投顧雖然對全球許多區域的看法都轉趨保守，但對新興市場仍維持「加碼」的建議。由於資金可望持續湧入亞洲，投資人可以積極加碼中概股。美國景氣降溫的衝擊雖然成為短線主要風險，但強勁的低檔買盤將使回檔幅度明顯收斂。 新加坡大華銀投顧指出，日股連續反彈數周，動能有降溫跡象，不如新興亞股強勁，短線恐出現獲利回吐賣壓。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 醫療生技基金 績效紅不讓 【經濟日報�記者曹佳琪�台北報導】 美股第三季以來頻創新高，也帶動醫療生化類股走升，以近一個月來績效表現來看，國內投信發行的醫療生技基金遠超過國內股票基金，且全數呈現正報酬，投信業者認為，美股持續創新高，加上醫療生技基本面佳，未來相關基金表現仍值得期待。 根據統計，國內投信發行的醫療生技相關基金近一個月來以德盛全球生技大壩表現最優異，單月報酬率達7.71%，其次為保德信全球醫療生化基金，單月績效6.71%；近三個月來則以景順全球康健基金的14.14%居冠；至於一年以來，國際生命科學基金創造高達20.47%的績效，表現不俗。 保德信醫療生化基金經理人江宜虔表示，第三季MSCI World Healthcare Index（MSCI全球醫療指數）漲幅為6.1%，較MSCI World Index（MSCI全球指數）4%的漲幅更佳，主要歸功於美股漲勢凌厲，以及過去12個月表現優異的大型專利藥廠。 江宜虔認為，大型製藥廠短期受惠成本節省的效應，中期則因藥品研發生產線改善及專利藥品過期藥品件數的逐漸減少，獲利前景樂觀，預期明年下半年開始，大型專利藥廠獲利將會明顯好轉。 在生物科技產業方面，目前有兩項重量級藥品通過審核上市、第二季整體獲利較第一季強勁成長、持續的併購整合活動等，都對第四季生技產業基本面有利多挹注；這也可從第四季以來那斯達克生技指數已上漲7.08%，相較第三季卻僅小幅上漲1.5%即可看出。 江宜虔指出，俗名藥及特殊製藥類股預期也將有所表現，中歐及東歐等新興市場，以及俗名藥普及率尚低的日本等相關個股均值得注意；隨中歐及東歐國家生活水準逐漸提升，醫療藥品需求大增，但專利藥品訂價昂貴，在消費者及政府預算皆須嚴格控管下，政府將鼓勵使用藥價相對較低的俗名藥，俗名藥於是成為最具成長潛力的族群。 同時隨原物料回檔修正，原本投資在能源及原物料的市場資金也逐漸會轉移至醫療生化相關類股，預期大型製藥廠股價將持續穩健上揚，基本面良好的生物科技類股與具有特殊題材的俗名藥及特殊製藥廠，未來表現應當可期。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 荷銀公用事業基金 半年報酬逾17％ 2006.11.01 工商時報 @李佩真/台北報導 今年前三季海外債券基金表現穩健，全球新興市場與歐洲高收益債兩類型表現亮眼，而荷銀旗下的「荷銀全球新興市場債券基金」表現更是突出，可以說是荷銀的招牌基金，此外，公用事業基金過去六個月績效報酬達一七％以上，也是荷銀另一檔招牌。 「荷銀全球新興市場債券基金」是一檔同時獲得晨星（Morning Star）五顆星及S&P高評等的基金，除了短、中、長期績表現不錯之外，該基金採季配息，以過去歷史經驗來看，配息率約有一成左右，最高曾經達到一四％。 由於新興債市在明年美國可望降息，且償債計畫持續及外匯存底亦趨穩定的情況，利差可望持續下滑，然而許多新興債券價格已不便宜，該基金主要投資在價格尚未過高的新興市場國家，尤其看好阿根廷、委內瑞拉、菲律賓和印尼等地。 此外，投資在公用事業的「荷銀公用事業基金」，也是荷銀另一檔招牌基金。該基金可說是目前台灣唯一已經核備上架的公用事業基金，主要投資在電力、天然氣、多元公用事業、水資源及太陽能和能源交易商等公用事業，股利率可達三％至四％，與產業水準相當，而自年初以來的報酬率達一五％。 第三檔招牌基金，是「荷銀美國智取基金」，該基金採絕對報酬策略的美國股票平衡型基金，可以利用股票與債券期貨、債券部位與現金流量的彈性運用，以因應市場多空變化的格局。 --------------------------下一則-------------------------- 投信：歐債資本利得高 投信看好 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 美國聯邦準備會（Fed）連續三度停止升息，引發市場對美國債市的期待，卻反而忽略了歐洲債市。投信業者指出，歐洲雖然處於升息循環，但升息腳步慢，而且擁有高資本利得，後勢仍大有可為。 摩根富林明投信基金經理褚人傑表示，雖然市場對美國債市寄予強烈關愛眼神，但被忽略的歐洲債市，因資本利得大、又有歐元強勢貨幣撐腰，未來表現空間仍大。 玉山投信全球債券組合基金經理人王瑛璋表示，歐洲央行才剛升息不久，年底前可望升到3.5%水位；但王瑛璋預估，假設年底油價持穩，連帶物價與通貨膨脹指數也將持平，明年歐洲就可能就會跟隨美國，進入暫停升息或降息循環，歐債後勢看法樂觀。 不過，群益投信多重收益組合基金經理人陳韻如卻指出，但環顧歐洲基本面，對債市未必有利。但與歐陸一海之隔的英國，經濟緩步復甦，房屋價格也溫和上揚，且通貨膨脹與房價都在控制之內，英債表現可望大於歐陸國家。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 新興市場債 明年不看淡 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 受惠於美國三度暫停升息，加上地方政策利多頻頻，新興市場連續五周收紅。投信指出，明年新興市場債除了基本面利多，隨著貨幣日漸走強，還有匯兌收益可期，高債信新興市場債表現空間大。 受惠於美國聯準會第三度暫停升息，並釋出通膨壓力逐步緩和的聲明，加上美國第三季經濟成長率明顯低於預期，激勵包含新興債市在內的全球債市普天同慶。 個別債市部分，阿根廷債市表現搶眼，政策面利多有阿根廷政府宣布將取消價格管制，有助經濟正向發展，債市吸引力也跟著增加，在買盤湧入下，JP摩根阿根廷公債殖利率相對美國公債殖利率的利差一度降至281個基本點，創下1997年底指數編製以來的新低水準。 富蘭克林證券投顧表示，近來美國不佳的經濟數字，可望能化解新興債市漲多後的獲利了結壓力。投資在海外債市除了債券收益外，外匯市場的表現也舉足輕重。以泰銖為例，近期在外資持續匯入下，泰銖兌美元已經升值至2000年以來的新高，顯示如果投資在泰銖計價的泰國公債上，不僅可以享受泰國升息尾聲的債券資本利得，也有泰銖升值的匯兌雙重收益。 富蘭克林證券投顧指出，目前美國還有龐大雙赤字問題，對美國貿易出超的新興國家貨幣易有升值行情下，以當地貨幣計價的新興市場政府債券多了層匯兌收益空間，建議投資人仍可多加著墨。 「新興市場接下來屬於債優於股的局勢」，景順投信全球投資部經理陳愛萍表示，新興市場債在基本面的改良下，清償外債能力提升，新興市場經濟起飛也將帶動當地貨幣走高，而全球利率循環也有利於新興市場債發展。他說，新興市場債仍有長線題材。 短期看來，陳愛萍預期新興市場債走勢可望延續到明年一、二季，但是在第三季末、第四季初時，卻可能出現賣壓，投資人可以留意。 「現階段股、債都好的走勢其實很詭異」，復華投信全球債券組合基金經理人黃大展表示，股市、債市走勢通常類似翹翹板，一邊高另一邊就會低，現在兩邊都好的局勢，並不會長久，原因可能來自於升息結束的慶祝行情。他預估，明年高等級的新興市場債，表現空間相對較大。 【2006/11/01 經濟日報】@ http://udn.com
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 今天資料較多,小媽請你慢慢看哦… 境外所得課稅 玩真的 【民生報�記者劉菁菁�報導】 有境外所得、收益、投資、投保的民眾，皮要繃緊點！ 一項重要跡象顯示：財政部未來對境外所得，納入課稅，不是說說而己，而是「玩真的」！ 國稅局最近邀集各金融機構，針對95年度信託財產各類所得憑單及信託所得申報書，宣布相關變革，其中有一項申報資料，是增加適用「租稅協定」的兩個欄位，初期階段，適用對象主要是外僑及大陸地區人民。 這是目前所得資料申報中，首次要求給付單位要填寫「租稅協定」欄位的要求。 這個動作已引起銀行主管人員的揣測。按理來說，所得稅基本稅額條例完成立法之後，對於每一申報戶、中華民國境外所得超過100萬部分，從民國98年 (可再延一年從民國99年開始)起，要納入個人基本所得額計算。 稅捐單位未來可以掌握的境外所得資料，主要來自有租稅協定的國家，可別小看租稅協定，截至目前為止，我國與新加坡、英國、馬來西亞、印尼、紐西蘭等16國，簽有全面性的租稅協定，意即雙方可以交換的稅務資料，從所得稅到遺產及贈與稅等，全都包括在內。 國稅局一旦從給付單位的源頭就掌握到「外國人」的所得資料，並註記其身分是否為「租稅協定國」，等到民國98年開徵個人中華民國境外所得時，目前已掌握的，就是未來與租稅協定國交換課稅資料的重要籌碼。 【2006/10/31 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 破除基金理財五大迷思-自由時報951029 記者高照芬�專題報導 「我投資的基金已經賠錢了，該如何是好？」是許多投資人最常問的問題！投資共同基金雖然可以幫助投資人解決專業不足之苦，但是海內外基金動輒逾千檔，面對琳琅滿目的基金， 投資專家建議，投資基金先看「個性」，了解自己對風險忍受程度，再設定理財目標，同時避開投資基金的各類迷思，才能讓基金投資立於不敗之地。 投信投顧業者歸納基金理財的迷思包括：投資過度集中、低估債市風險、未建立停損觀念、迷信明星基金、一窩蜂投資當前最熱門的產品等，可供投資人做為投資前的參考。 投資過於集中 投資如果過度集中在單一市場或單一區域，投資報酬率的好壞將完全取決於這個市場的表現，投資績效不是大好就是大壞，無法提供長期穩健的報酬；因此建議宜建立資產組合的觀念，廣納股票、債券及現金等不同標的，以追求長期穩健的效益。 未建立停損觀念 投資共同基金宜有停利及停損的觀念；許多投資人在投資出現虧損時，抱著「拗」下去的心態，長住套房不打緊，最怕市場越跌越深，虧損越來越大；因此建議投資人可建立合理的獲利目標及停損點，才能讓資金運用更具有效率。 一窩蜂投資熱門產品 最熱門的產品往往投資報酬率最高，1990年代紅極一時的科技基金，就反映當時科技產業的狂飆；投資人若過於仰賴當前最熱門的商品，很容易買在市場的最高點；因此，投資前一定要考量市場是否過熱，以及未來成長潛力，才不至於成為市場上「最後一隻老鼠」。 低估債市風險 許多投資人認為債券型基金只漲不跌，低估了債券市場的風險，一窩蜂跟著買進海外債券基金後，一旦全球利率開始反轉，或是匯率波動風險過大，投資債市也會賠錢的。 迷信明星基金 許多投資人相信只要透過明星經理人，就可以讓基金穩賺不賠！值得注意的是，明星基金經理人隨時都會跳槽，投資團隊也可能解散。 ………………………………………………………… 定期定額 不代表不用管-自由時報951029 記者高照芬�專題報導 「單筆投資」或「定期定額」投資基金，哪種方式比較好？是一個見仁見智的問題；摩根富林明投顧表示，單筆投資和定期定額的投資方式各有優點，投資人應該視其本身狀況和所投資基金特性來做決定。 一般而言，單筆投資基金的報酬率高低，與所選擇進場的時間點及出場的時間點大有關係，比較適合嫻熟投資市場的投資人；投資人了解所投資的市場，較能避免在高檔進場，慘遭套牢的風險，並能掌握在股價回跌至中低檔時進場，其獲利空間相對較佳。 相對的，定期定額投資基金為固定每月扣款，分散單一進場時點的風險，在股市下跌期間更可買進較多基金單位數，具有儲蓄和投資雙重效果，適合目前資本較少或是對市場較不熟悉的投資人。 懶人投資術 功課省不得 另外，還要投醒投資人的是，「定期定額」投資共同基金，不代表定時扣款之後就什麼都不用管；對於基金投資人而言，定期定額雖然是很好的懶人投資術，但是絕對不是一直放著就好，如果沒有定期檢視獲利情形，適時調整投資組合，長期下來可能會覺得投資效果不如預期。 摩根富林明投顧建議，最佳投資訣竅就是在空頭時不停止扣款，以便以較低的成本，累積高單位數，一旦市場翻揚，即是獲利的好時機；換句話說，「長期扣款不間斷，加上適時獲利出場」，才是定期定額投資獲利的不二法門。 ………………………………………………………… 四四三三法則 尋找優質基金 -自由時報951029 記者高照芬�專題報導 如何挑選基金，是許多散戶投資人最常問的問題？投信業者坦言，挑選好的基金實屬不易，但可從學者提議的「四四三三」法則中，尋找績效穩定的共同基金，做為選擇基金的參考依據。 所謂「四四三三」法則，是由台大財務金融系所教授李存修、邱顯比兩人所建議的投資法則。 「四四三三」法則中，第一個「四」，是選取一年期績效排名為同類型基金的前四分之一的基金；第二個「四」是在排名前四分之一的基金中，再選取二年、三年、五年績效排名也在前四分之一的基金，其中在某期間內無基金績效者，亦予以保留。 而「四四三三」法則中，第一個「三」及第二個「三」分別是從上述的篩選名單中，刪除三個月及六個月基金操作績效不在前三分之一的基金。 所以，投資人在抱怨投資基金賠錢時，更應了解到「天下沒有白吃的午餐」，投資基金前勤作功課，才能讓自己投資的基金立於不敗之地。 另外，投信業者也建議，基金投資通常是看長線，除非投資人相當了解所投資的市場，否則不建議短進短出；散戶投資人可以「定時定額」的方式投資，分散時間的風險，獲取長期的波段投資報酬率。 --------------------------下一則-------------------------- 月底行情 月初扣款划算啦 【聯合報�記者林韋任�台北報導】 24歲的林宗憲最近到銀行開戶，想以定期定額的方式申購生平第一支基金。但他發現定期定額有3個不同的扣款日，該怎麼選較好？ 理財專家說，基金有「月底行情」，通常淨值月底比月初高，建議他月初扣款，績效可能比月底扣款好。 銀行理專表示，有些基金有月底行情，因為日本和台灣的股票基金經理人習慣在月底作帳，所以基金淨值理論上在月底也會跟著拉高。但定期定額投資建議「買黑不買紅」，同樣投資3000元，如果選擇月底扣款，在淨值拉高下，買到的單位數就會變少，建議避開在每月下旬扣款。 舉例來說，以元大投信針對旗下基金長期追蹤的結果顯示，比較每月8日、18日、28日扣款的定期定額投資的績效，發現不論投資年限為3年或5年，整體基金平均報酬率均以8日扣款表現較佳。 不過同樣的狀況卻未必能複製。JF旗下多檔亞洲和台灣相關股票基金，在28日扣款的投資績效，績效多數比月初的8日來得好。 以JF亞洲基金為例，每月8日定期定額連扣5年報酬率為60.52%，確實比在28日扣款的60.26%還好，但若將時間拉長為8年到10年，卻是月底扣款的績效要比月初扣款來得好。 理財專家說，市場本來就會漲跌，最高、最低點沒有一定的準則，只能透過選定適當的投資標的、未來景氣循環有邁向多頭的市場，讓自己的資產逐步墊高。 摩根富林明投信協理邱亮士建議，與其選擇扣款日，不如把握3個投資原則：選對基金、長期持續扣款不間斷、適時獲利出場，那麼不論是8日、18日或28日扣款，最終投資績效的影響差異相對有限，一年頂多差1%。 邱亮士並提醒，投資人在選擇扣款時，應該從個人本身的資金調度習慣與需求去做考量，建議扣款日不妨選擇薪水入帳的次日或後幾日，以前曾發生不少案例，因扣款日離薪水發放日甚遠，到了扣款日已經沒錢可扣，不但錯失最佳的投資時點，若連續3次扣不到款，甚至可能被強迫停止該基金的投資。 【2006/10/31 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 基金常客 「前收」手續費較省 【聯合報�記者許韶芹�台北報導】 小陳去銀行辦業務，看到櫃檯上幾檔基金介紹，想順便申購。不過仔細看基金簡介，有的基金不用收手續費，有的是投資前收手續費，有的後收手續費。「前收」、「後收」基金手續費，有啥差別？ 相較於零手續費，申購要收手續費的基金，對投資人來說，可能有點「虧到」的感覺。但基金業者認為，投資人除尋找手續費折扣數較多的基金外，其實只要擅用一點撇步，手續費還可以再省一點。 業者分析，前收手續費用較為固定，但在購買基金時就得先拿出額外費用，減少可能本來要投資的額度；後收手續費費用就不固定，基金報酬率高一點，手續費要繳更多。 若基金獲利表現不佳，投資人按捺不住想要贖回時，「後收」手續費，是以縮水後淨值來計算，反而比較划算。 基金獲利一旦短線衝高，在一年內想要贖回時，若採後收手續費，比採取前收手續費的投資人，付出更高的代價。業者就建議，常常進出基金者，選擇前收手續費，較為划算；若想要長期投資的話，選擇後收手續費，比較划算。 舉例來說，小陳看上一檔歐洲基金，原先投資10萬元，在申購前先收取1.5%手續費，要1,500元；但在後收手續費的情形下，小陳若是短短3個月，投資獲利13萬元，同樣是1.5%的手續費，可就要被基金公司收走1,950元了。 倘若這檔歐洲基金表現差強人意，擺了好久不見起色，過了一年，資產從10萬元縮水到8萬元，淨值跌幅超過小陳的停損點，這時想要贖回時，小陳所要付出的手續費，就是以縮水後的淨值8萬元來計算，手續費當然比「前收」少了許多。 其實，近期不少基金公司都打出「投資越久、手續費越便宜」的優惠，最常見的情況就是，有的投信公司在投資一年內就比照前收手續費用1.5%，但1到2年的手續費降到1%，2到3年降到0.5%，長期投資3年以上就不收手續費。 【2006/10/31 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 國內篇�搶豬年紅包錢 把握第四季-自由時報951031 記者陳麗珠�專題報導 常常在過年前才發覺阮囊羞澀，急著調錢渡過年關嗎？想要搶豬年紅包錢，凱基投信副總經理盧文松建議，投資國內基金的民眾，針對年底前有上百億元具中概股概念基金將募集，可考慮列入投資組合之中，搭配選擇績效不錯的經理人操盤的基金；以國內投資而言，根據經驗，台股第四季大都呈現上漲行情，今年以DRAM、PCB、手機及具有內需性質的中概股等均是投資首選。 對一般中產家庭而言，15到20萬元應該是相當基本的「過年資金」。為避免以卡借錢或年關難過，提前三個月來準備有其必要，並且不論是節省開支，或透過投資理財方法，只要提早準備，搶些紅包錢並非難事。 內需性質中概股 Q4看好 針對台股投資，應該何時下場？怎麼選股？盧文松說，根據以往經驗，就台股近三年來第四季的情況觀察，上漲幅度較為明顯的月份通常發生在12月份；以技術面觀察，月線已由從下往上翻揚，週線雖在高檔，有機會頓化，不用擔心；以基本面觀察，DRAM、PCB、手機等產業第三季及第四季營收不錯。 再從籌碼面分析，盧文松認為，股市的資金動能可分為來自散戶的融資、法人資金、政府基金以及公司派等四套。他研判現階段的買盤應該是來自公司派。 另外，盧文松說，今年底前，不少具備中概股概念的基金即將募集，吸金能力至少百億元，這些籌碼會製造一些效果。因此，在台股基本面、技術面、籌碼面都處於穩定狀態下，加上後續資金動能不虞匱乏，想要搶到紅包應該不是難事。 國內基金 也能搶紅包錢 除了台股外，國內基金也是列為搶紅包的資產配置之一；盧文松建議，投資國內基金不全然只看基金別，還要觀察基金經理人的績效。如果基金淨值於大盤漲時，漲幅高過大盤；大盤跌時，跌幅小於大盤。這就顯示經理人操作靈活，屬於會幫投資人保本的操盤人。 但盧文松提醒投資人，倘若一檔基金在大盤漲時，漲幅高於大盤；大盤跌時，跌幅也不輸大盤。屬於風險偏高的基金，此時投資人如果要挑選基金，不妨查一下基金經理人的操盤功力。 盧文松說，在台股的投資組合中，可買國內基金持股比率較低的股票，達到風險分散效果，只賺取合理報酬即可。有關進場時機，宜將資金分成三套，看好的先投資三分之一，萬一投資標的下跌，受傷有限；另三分之一選在重挫、大漲之後加碼用；剩下的三分之一，則是大漲之後追漲，或大跌之後的大漲進行加碼。 ………………………………………………………… 國外篇�進軍海外市場 賺阿凸仔美元紅包-自由時報951031 記者陳麗珠�專題報導 豬年紅包何處來？想賺「阿凸仔」的美元紅包嗎？一銀澎湖分行理專陳自坤建議，投資人若想將三個月視為一個投資階段，可依照投資人屬性選擇不同的投資標的；屬於穩健型者，選擇歐美等先進國家的全球型股票型基金；偏向積極型，不妨考慮東歐、拉丁美洲等市場，投資標的以黃金、石油或礦物為主，但為降低風險，宜拉回佈局較佳。 穩健型 首選歐洲、美國 有的民眾選擇國內投資，但有的人則對於海外投資興致盎然，想要賺點美金紅包。對此，陳自坤表示，近期歐洲及美國等先進國家，股市表現不錯，若以9月份觀察，以歐洲表現最好，其次是美西地區，應是穩健型的投資人小賺紅包錢的首選。 陳自坤指出，根據過去經驗，歐洲股市於10月上揚的比率約有六、七成，8月份大都是谷底；今年卻不一樣，股市於8月份起漲，9月份漲勢更為凌厲。因此，基於投資風險考量，今年第四季反而不能太積極，最好是在歐洲市場出現小幅修正時，投資人再擇機進場，掌握不追價、買低不買高的原則，較能控制風險。 積極型 佈局東歐、拉美 對於積極型投資人，陳自坤認為，東歐、拉丁美洲市場是可考慮佈局的區域，投資標的以黃金以及石油、礦物等原物料為主。 其中黃金投資部分，陳自坤說，黃金自7月開始重跌，約修正了20%，已經整理一段時間，市場需求缺口仍大。尤其中國、印度等市場的需求相當大，目前印度又屬於結婚旺季，黃金已呈現觸底反彈走勢，在反彈過程中，價格若有回檔，投資人可選擇黃金基金或現貨均可。 礦物投資部分，陳自坤分析，由於礦物屬於基礎建材，也是以中國、印度需求最大，尤其是印度公共建設落後，若中東政局穩定，印度自然不會受影響，基礎建設勢必加緊腳步進行；即使中東政局出現負面因素，原物料市場不會很快衰退，短期內，需求會繼續維持高檔。 陳自坤強調，前一陣子原物料價格崩跌，導致不少避險資金因合約價太高，淨值腰斬，嚇壞許多投資人，但原物料還是具有投資價值，只是較適合積極型的投資人；若想穩健投資，不妨選擇澳洲。 至於原油投資以東歐市場為主，陳自坤提醒，原物料價格波動幅度大，選擇基金時，除非投資人的判斷能力高超，否則最好避開單一商品的基金，只要選擇基金投資於原物料的比重稍高即可。 全球市場經過前一波大幅度拉回修正後，陸續出現反彈，若想降低風險，宜在此波反彈出現回檔後，再進場承接。 ………………………………………………………… 行家的叮嚀�美元計價商品 有匯差風險-自由時報951031 「海外投資一定具有匯率風險」，相信這是投資人已耳熟能詳的原則，但是，銀行理專提醒，根據經驗，第四季新台幣大都呈現緩升態勢，近期新台幣又處於相對疲弱時刻，進場兌換美元等強勢貨幣，合理性需多加考量。 銀行理專表示，美國停止升息後，海外債券投資非常熱，加上全球股市經過一波大修正後，也出現觸底反彈跡象，吸引不少投資人再度揮軍加入海外投資行列。 但理專指出，近期想要投資美元計價商品的投資人，應該要留意匯價風險，新台幣兌美元匯價明顯脫離內部的預測值，加上第四季新台幣匯價緩升的機率偏高。此時，將新台幣兌換成美元，到了明年年關前，要將獲利兌回新台幣來作為過年之用，不排除會出現匯差風險。 銀行理專強調，現階段無論是投資海外債市或股市，若以美元計價者，選在新台幣過於弱勢時，買進強勢貨幣，其合理性值得投資人深思。（記者陳麗珠） --------------------------下一則-------------------------- 新基金來了 招牌貨缺席 【民生報�記者謝佳雯�報導】 境外基金上架進入高峰期，約有65檔新基金陸續在這一、兩個月向你招手。新基金除了比投資策略、比報酬率，還有些「特色」，投資人也該知道：有的單筆申購很高貴，有的定期定額暫不賣，有的則是招牌基金暫缺席。不符需求的投資人，只好再等等。 總代理新制自八月起實施，剛上路時，國內的境外基金數量，從原來的826檔，銳減至605檔。隨著總代理業者慢慢引進新產品，基金數現在又增加至670檔，還有不少新基金排隊等金管會放行後進場。 已審核通過的65檔新基金，在總代理與銀行、券商等通路完成簽約後，最近陸續上架，將一直「舖貨」到年底。 這些新上市基金，品牌各有訴求，像首域投資和利安資金，都標榜是「投資亞洲的專家」；安盛羅森堡系列沒有基金經理人，全由電腦選股；美國運通系列以抗通膨和高配息為主題。 除了投資策略外，新基金的還有些「特色」，例如，首域投資系列目前僅引進印度次大陸、全球債券、星馬增長等五檔基金，投資人詢問度最高的首域中國增長，卻礙於國內法令限制，暫時先缺席了。 全球知名度高的摩根士坦利系列，包括美國房地產基金、拉丁美洲基金的報酬率都很誘人，但投資門檻也不低，這兩天才剛在國泰世華銀上架，投資人要準備20萬台幣以上，才有資格買單筆，否則，只能選定期定額，3000元起跳。 其他新系列的基金，單筆申購基金亦比舊基金高，像首域投資的五檔基金，單筆申購自1500美元起跳，大約是5萬台幣。 保誠投信代理的英國最大資產管理公司M&G系列，單筆申購門檻和首域差不多，第一次申購要1000歐元，近5萬台幣，後續單筆申購才降為75歐元。 還有不少新系列基金，在上市初期，暫不接受投資人以定期定額投資，像首域投資、M&G系列都是。 保誠投信說，這是因為境外基金的交易款項，必須匯款到國外公司，系統與國外的股務聯絡還需要時間準備。 【2006/10/28 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 全球化將使有利基中小型股續揚 2006.10.30 工商時報 @黃惠聆/台北報導 「全球化經濟」讓全球各國股市今年頻創新高，雖然有法人認為，明年各國景氣成長略低於今年，股票布局方向應轉向大型股或者高配息股，但才併購美林證券的貝萊德（BLACKROCK）集團的董事總經理Tom Callan表示，有利基的中小型公司未來還是會持續成長！ 當經濟成長趨緩之際，一般來說，大型股的表現會優於中小型股，因此，有不少法人基於「穩健」因素，建議明年對股票的投資佈局應該「大型股優於小型股」。然而保德信投信美國基金經理人何德明卻認為，一些有利基的產業及公司股價依然會持續走揚，因此在選擇投資配置時不會因此完全避開中小型股。 對於明年投資佈局，Tom Callan表示，今年各國指數頻創新高，溫和的通膨及低實質利率環境有利於投資，全球股市本益比評價還是仍處於相對低點，預估新興市場內需強勁，經濟成長邁入良性循環，美國雖面臨景氣趨緩，但持續溫和擴張趨勢未變，歐亞股市則相對具投資價值。 即使最近美林證券十月份基金經理人調查報告結果，出現五年來基金經理人對新興市場的建議投資比重第一次低於市場權重，不過，Tom Callan依然看好新興市場的未來前景。 Tom Callan表示，全球化（Globalization）與新興市場的崛起是近幾年世界的兩大趨勢，雖然全球經濟成長可能趨緩，但在全球化經濟的影響，預期未來五年內的經濟將有機會超過一九八六至二○○五年的成長速度，正因海外資金大量進入開發中國家，所以未來新興市場動能會比已開發國家強勁。 保德信全球中小基金經理人黃榮安也表示，預料全球新興市場受惠原物料價格上漲，經濟成長進入良性循環，新興國家如中國、印度的富人數目，每年分別以一五％和一八％的速度增長，未來投資機會無限。 而且以全球股市本益比來比較，全球股市本益比還處於歷史低檔，如新興市場才一一．二倍，日本是一七．六倍，美國是一四．三倍都比在歷史相對低檔，因此，估計股市持續榮景之趨勢可望延續，美股在經濟軟著陸下，股市投資仍優於債市，歐亞則以股市較具投資價值，新興市場的快速崛起及亞洲強勁的內在消費需求，將使未來全球經濟成長動能十足，中小型基金是否可獲利，重要是如何選有潛力的個股。 黃榮安也指出，即使明年景氣趨緩，在全球化趨勢之下還是可以找到具競爭利基的企業投資。目前看好的產業有─全球老化趨勢下具有研發並製造先進藥品能力的企業如美國的先進藥品、基金治療學；歐洲、日本一些受惠於新興市場崛場的優勢工業，還有新興市場一些利基公司等等。 --------------------------下一則-------------------------- 貝萊德美林：目前布局以股市為重 2006.10.31 工商時報 @黃惠聆/台北報導 在市場前景不明時，不少資金尋找低風險基金，作為資金避風港，使得去年引進台灣的美林環球資產配置基金，因以較低風險創造股票報酬，成為近期熱賣基金之一。 不少投資人質疑，美國道瓊工業指數再創五年半新高，未來還有表現機會嗎？尤其，經歷五月全球股市大幅波動，投資人對這波全球股市漲勢仍半信半疑。 貝萊德美林投資管理表示，全球經濟溫和向上成長，企業獲利成長雖放緩，但仍屬正面，且當前股價投資仍具吸引力，建議投資人目前佈局仍以股市為重。 但「一檔」基金能提供投資人大戶級服務嗎？美林環球資產配置基金經理人施達文（Dennis Stattman）在投資界已逾二十六年，研究團隊平均也有十七年投資經驗，透過研究團隊經歷投資市場多空起伏歷練，方能以精準眼光，依照不同景氣循環作資產配置，將資金佈局在目前投資環境下最看好的市場、產業、類股、債券、貨幣。 股票長期表現一定超越其他資產類別？混合型的美林環球資產配置基金，成立以來累積表現卻遠超越全球股市大盤。以摩根士丹利世界指數為例，以美元計價，自美林環球資產配置基金一九九七年成立至今年十月二十日止，該基金與全球股市大盤累積投資報酬分別約為一四三．五％與一○六．○％。該基金年化波動風險卻低於全球股市，同期間內其波動風險值分別約八．九％與一○．六％。 貝萊德美林投資管理表示，投資人持有此類走勢較穩健的基金，較不需擔心何時該持有該基金，或何時該賣出該基金，就像享有「大戶級」服務一般。 也因較有機會真正賺到股票投資報酬率，該基金進入台灣不到兩年，截至今年九月底止，基金規模大幅成長超過六十一．二億美元，不僅吸引許多台灣投資人資金投入，更引發全球投資熱潮。穩健的走勢也使該基金獲得標準普爾AAA與晨星基金評等五顆星最高評等。 在基金績效表現上，根據理柏資料統計，截至今年十月二十日止，以美元計價，美林環球資產配置基金過去一月、三月、六個月分別累積約一．九％、四．九％與一．二％報酬率，該基金過去一年、二年、三年與五年累積報酬率也分別達約一五．二％、二九．一％、四○．九％與六九．一％。 --------------------------下一則-------------------------- 三大對沖基金舵手壓錯寶 索若斯 貝根 瓊斯績效進度落後 2006.10.29 工商時報 @林國賓/綜合外電報導 彭博社上周五報導，索若斯、貝根與瓊斯等對沖基金界知名操盤師的投資人現在應該很怨嘆自己壓錯了寶，因為今年隨便買一支指數型基金，報酬率都強過對沖基金，累計今年迄今對沖基金的整體績效是上漲五．六％，標準普爾五百指數漲幅則逾一○％。這三大對沖基金的知名舵手中又以貝根與索若斯的操盤表現最差，只幫投資人創造不到三％的投報率。 今年股、債、商品價格時漲時跌，盤勢多變是讓這些所謂的總經對沖基金經理人吃足苦頭的主因。總經對沖基金看的是經濟宏觀趨勢，不管市場是多是空，只要行情能持續一段時間對總經對沖基金的操作績效就較有幫助。今年的市況顯然不是這樣，也因此導致總經對沖基金績效普遍落後。 根據芝加哥對沖基金研究公司的統計數據，今年來至十月廿四日止，整體對沖基金的平均投報率為五．六％，總經對沖基金僅有一．八％，而追蹤美股大盤表現的指數型共同基金指標-先鋒五百基金則大漲一二％。去年總經對沖基金績效擊敗指數型基金，全年平均績效有近七％的水準，較先鋒五百基金高出二．二個百分點。 連身經百戰的一些知名市場作手今年全都敗下陣來，美國康州格林威治市都鐸投資管理公司由保羅瓊斯操盤的都鐸BVI基金，迄十月十八日止的績效僅五．五％。 路易士貝根的慕爾(Moore)全球投資基金到十月十一日止的投資績效更低到只有二．五％，業界大老索若斯也好不到哪去，索若斯基金管理公司的主力基金量子捐獻基金(操盤人現由索若斯的一對兒子掛名)，到九月底的績效也是二．五％。 距離年底還有約兩個月的時間，總經對沖基金經理人還有扳回一成甚至尋求超越的機會，去年底總經對沖基金就是靠賭對美元反彈而衝高績效。 --------------------------下一則-------------------------- 景順：中國股市 再走十年多頭 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 中國經濟持續迅速成長，第二季國內生產總值較去年成長11.3%。固定資產投資持續暢旺，前七月躍升了30.5%。儘管中國最近升息，並推出多項宏觀調控政策，景順投信認為，這些都是預防措施，是為了避免經濟硬著陸，並替投資成長和物價上漲降溫。 景順投信指出，中國的領導層注重均衡發展，快速成長對他們而言並非要務。中國被稱為「世界的工廠」，過去以低成本製造業吸引外來廠商入境投資起家，景順投信龍基金經理人吳裕良表示，但現在中國的工資上升，社會經濟也轉型成高價值製造業。 中國目前的固定資產投資成長分布顯示，境內成長最快的行業主要為中西部的資源與基建相關投資，與中國平衡經濟成長結構的目標相符。中國經濟基調穩固，加上企業至今的業績表現理想，吳裕良預言，中國股市前景多頭走勢可望持續十年。 香港於過去十年被視為中國企業招股集資中心。陸續有更多中資企業來港上市，吸引資金流入港股，有利香港長線發展。事實上，市場對人民幣進一步升值的預期亦吸引資金流入香港，以投資於中國資產。隨著美國升息周期可望暫停或結束，港股對利率走勢敏感，可望藉此受惠。吳裕良指出，現階段想要享受中國發展成果，仍以香港為首要選擇。 相較於港股顯著集中於金融、綜合企業和電訊股，而中國股市則以能源、工業和消費相關類股為主導。台灣指數成分股中約50%為科技公司，業務遍布全球，亦有多項成長動力為盈餘提供支持，台灣股市正好能夠補足中港股市的不足。 從價值層面看，台股以2006年盈餘計算的本益比為12.2倍，2007年則為10.7倍，本益比水位十分吸引人，景順投信預期每股盈餘於今年可望成長20%至22%。與香港上市的國企股比較，在台灣上市的中國概念股過往並無獲大幅調高評價，未來發展空間仍大，長線看好。 【2006/10/31 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 港股狂漲 中概基金爆紅 2006.10.31 工商時報 @林明正/台北報導 眾所矚目的中國工商銀行廿七日在香港和上海兩地掛牌，在香港上市的Ｈ股一開盤就跳空上漲到三．六港元，較上市價格三．○七港元大漲一七％，也帶動恆生指數衝破一八四○○點關卡，再創二千年五月來新高。此情況再度激勵中概股基金的後市預期，投資機構紛紛認為，中概股基金將是現階段頗佳的理財工具。 根據投信投顧公會九月份最新統計基金績效評比的資料顯示，相較於台股大盤只有五．一一％報酬率，電子股指數的二．三一％，以至一般股票型基金七．○二％及指數型基金的八．一六％，中概股型基金今年以來績效為一一．三八％，績效只略遜於中小型基金的一一．九九％。 顯然中概股相關基金將是現階段頗佳的理財工具，尤其摩根富林明投顧也認為，在IPO（初次上市）為近來港股市場熱門話題的帶動下，今年累計將有超過四一○億美元的IPO在港股募資，募資金額將創下歷史新高，其中，來自中國企業的大型IPO案帶動了香港股市企業籌資風潮，也吸引了全球資金紛紛流入港股，上週中國工商銀行IPO金額更創下歷史紀錄。 保德信大中華基金經理人黃素麗更指出，中國大陸二○○六年第二季實質GDP成長率高達一一．三％，已是連續第十三季出現九％以上成長。觀察中國上海Ａ股今年以來的表現，該指數漲幅達四四％，連帶拉升香港恆生指數上漲，預估中國將成為亞洲經濟成長重要動力之一，並帶動以出口為主的香港、新加坡、台灣等地區的經濟表現。 JP Morgan（摩根大通）也預估，明年香港恆生指數類股獲利，表現較佳的將是工商與金融類股，核心EPS成長可分別達一八．二％與九％，表現較差的將是地產類股，預估獲利平均下滑四．一％。由於不同公司獲利表現差異性大，因此在不同產業中透過由下而上選股，仍可選出具價值與成長優勢的個股，尤其看好受惠中國內需成長或工廠設立在大陸的中概題材港股。 摩根富林明投顧建議投資人，可藉由選股方式由下而上選擇仍具價值與成長利基的個股，並透過大中華區域基金介入香港股市，以降低單一市場股市波動風險。 --------------------------下一則-------------------------- 搶搭中國熱 紅籌龍籌股 資金寵愛 2006.10.31 工商時報 @黃惠聆 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006103100473,00.html ………………………………………………………… 名詞解釋 紅籌股、國企股、龍籌股 2006.10.31 工商時報 @黃惠聆 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006103100474,00.html --------------------------下一則-------------------------- 越股看俏 宜採區域型方式錢進-自由時報951031 〔記者陳永吉�台北報導〕 越南市場因為12月將加入WTO，最近成為市場話題，事實上，今年越南已大漲一倍以上，亞洲銀行更預估今年越南經濟成長率為7.8%，在亞洲僅次於中國，讓國內投資人對這個新興市場充滿興趣；不過，基金業者指出，由於越南市場制度仍不健全，流動性仍有問題，雖然前景看好，投資風險仍高。 寶源投顧表示，投資越南股市應該要透過新興亞洲基金，但一般來說比重非常低，投資也以公共事業類股為主，雖然越南市場前景的確非常樂觀，外資高盛證券也評為全球「新鑽11國」之一，有機會成為下一個中國，但國內投資人短期能參與越南股市大漲的機會卻有限。 友邦投顧認為，越南市場長線很有機會，不過短期來說，由於越南法規、公司治理仍不健全，且資訊不充分，即使股市大漲一波，外資興趣仍不高。畢竟外資投資先看風險才看獲利，短時間外資應該不會著墨太多。 摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷指出，越南從1990年代逐步對外開放市場，走上經濟轉型的道路，去年更是將外資對個股投資上限，從30%開放到49%，開始吸引外資進入越南市場，也讓越南股市表現受到矚目，連帶地帶動股價市值增加。 吳淑婷說，去年底越南股市市值僅4.6億美元，到今年9月，市值已倍增至29億美元，增加超過三倍之多。她分析，越南的吸引力，主要是來自廉價的勞動力成本，目前越南人口約為8,400萬人，27歲以下的年輕人口比例就高達六成，成為亞洲市場中心崛起的製造業代工重鎮。部分在中國製造成本上揚的產品，就會轉到成本更為低廉的越南市場。另外，越南也向中國學習改良式的社會主義，向資本主義靠攏，成為帶動越南經濟發展的重要原因。 但摩根富林明投顧仍強調，越南市場成長動能雖強勁，但股票市場仍屬於淺碟型，波動度較大，因此，投資人在投資選擇上，建議是採取區域型的方式介入，如新興亞洲或全球新興市場的方式，會是較好的投資決策。 --------------------------下一則-------------------------- 不理北韓 亞洲區域基金仍搶眼 2006.10.30 工商時報 @陳欣文/台北報導 北韓核武試爆有沒有震垮亞洲境內的基金？根據統計，至今南韓基金跌幅超過二％，不過，日本基金和亞洲基金則沒有受到波及，十月以來平均報酬仍逆勢上揚○．八六％與二．二一％，其中友邦日本、新光亞洲精選等基金都有不錯的表現。 亞洲、亞太和日本基金沒有受到北韓核子試爆影響而下跌，投信業者認為投資人仍可持續在亞洲地區的基金投資。保德信投信表示，除非未來該區域發生進一步的衝突或重大變化，否則應不會影響其長期經濟發展，亞洲市場的投資價值仍在。 元大亞太成長基金經理人李湘傑則指出，今年以來亞洲市場波動幅度較高，投資人應透過區域資產配置分散投資風險，避免受到單一國家事件衝擊，日前泰國政變與北韓核武試爆，均使泰國基金與南韓基金報酬率下滑，但亞洲區域基金卻能藉由資產配置方式，將投資分散到亞洲各國家，降低單一國家風險，不但相對抗跌，也獲得較佳報酬率。 投顧業者也表示，對想要參與亞洲市場經濟成長的投資人，建議以亞洲區域型基金來布局。主要因為今年以來亞洲市場波動幅度較高，投資人應透過區域資產配置分散投資風險，避免受到單一國家事件衝擊。 例如日前泰國政變與北韓核武試爆，均使泰國基金與南韓基金報酬率下滑，但亞洲區域基金卻能藉由資產配置方式，將投資分散到亞洲各國家，降低單一國家風險，不但相對抗跌，也獲得較佳報酬率。 至於日本市場方面，投信業者分析，預估日本企業將於十月下旬至十一月公布半年報時上調業績預測，隨著企業獲利成長的可信度增加，日股在年底前有機會轉強，仍可持續投資。 --------------------------下一則-------------------------- 日股票基金 靠大型股衝鋒 【經濟日報�記者許維真�台北報導】 日經225指數過去三個月由不到15,000點，一路漲破16,500點，但據最新統計，52檔國內可投資日本的股票型基金中，只有16檔績效超越東證一部（TOPIX）指數，約占其中的三成，而其餘七成的基金均落後大盤。投信分析，主要是因為日圓貶值與小型股績效不佳，侵蝕部分的基金績效。 投信法人指出，日圓疲弱是短期現象，在日本景氣擴張，日本央行可望升息的情況下，日圓將逐漸回升；而日本小型股跌幅已大，預期底部不遠，在籌碼進一步沈澱後，有機會在大型股帶動下反轉上揚。 雖然美國聯準會8月8日宣布維持利率不變，結束連續17次的升息循環，但因日本央行升息的步調較市場預期來得緩慢，使日圓近期表現依舊疲弱。據彭博社資料，5月6日是日圓兌新台幣的今年高點，當時的日圓兌新台幣的匯率為0.2898，但到10月17 日，日圓兌新台幣匯率為0.2764，共貶值3.58%。 彭博資訊對43個券商所做的調查卻普遍認為，日圓有機會開始走揚。目前美元兌日圓的價位為119.38，是這些券商預期第四季日圓價位的底部，這些券商預估日圓第四季底的平均價位是在114，因此到年底為止，日圓可望有約4%的升值空間。 俄羅斯中央銀行也宣稱，考慮增加外匯存底中的日圓比重，目前俄羅斯外匯存底中持有日圓的金額接近於零。俄羅斯的匯存底今年大增50%，達2,679億美元，規模居全球第三，一旦俄羅斯大舉拋售美元，並轉而持有日圓，將加速日圓的漲勢。 此外，日本9月生產物價指數比去年同期增加3.6%，是25年來最大漲幅，且根據10月2日公布的短觀調查報告，日本大型製造商本年度計畫增加資本支出11.5%，創1990年以來的最大增幅，顯示大型製造商看好未來的景氣。 匯豐新日本動力組合基金經理人楊曜維表示，日本大型類股是帶動這波日本股市上揚的主要動能，而匯豐新日本動力組合基金成立以來加碼大型股，減碼小型股的投資策略也完全符合市場走勢，觀察日本近期領漲的產業族群，以汽車，房地產，製藥，公用事業與消費類股表現最為強勁。 【2006/10/30 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 歐股投資術 大小兼美 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 10月初歐洲股市突破5月高點，攀升至五年新高，英德股市亦再次站回6,000點關卡以上，吸引投資人目光。投信指出，歐股基本面扎實，面對明年景氣趨緩疑慮，歐股應有能力抵禦其所帶來的衝擊。 摩根富林明美國增長基金經理人強納森•賽門（Jonathan Simon）表示，現階段歐洲企業體質良好、家庭儲蓄率高、勞動市場健康，相對於2000年科技泡沫企業體質不佳的情形，歐洲經濟應有能力抵禦外在環境降溫的衝擊。他說，接下來應該持續觀察歐美財報結果，與景氣降溫狀況。 賽門指出，歐元區經濟自去年夏季復甦以來，至今年夏季已來到相對高峰，目前企業信心與領先指標仍保持高檔水位，復甦層面已擴及內需消費。隨著歐元區就業市場持續好轉，家庭收入與消費意願隨之提升。 今年歐洲受惠於世足賽，消費商機大幅提升，加上德國明年加稅、民眾提前消費的刺激，歐元區消費呈現2001年以來最快成長速度。賽門預估，第四季消費成長可望加速，明年則可能因全球景氣降溫與德國調高加值稅而放緩，但在就業市場持續改善、歐洲家庭儲蓄率仍高，可望抵禦衝擊。 雖然目前企業有原物料成本增加的壓力，賽門指出，歐洲國家在單位勞動成本控制良好、薪資增幅溫和、以及更趨彈性的勞動制度，加上歐洲企業改革腳步持續，企業毛利仍有望維持，歐洲股價表現可望受惠。 賽門表示，歐洲持續不斷的併購消息將可望刺激股價走勢，今年以來歐洲企業併購金額達1.23兆美元，不僅超越去年全年，更優於同期間的美國企業併購規模，預料後續併購活動仍將持續熱絡。 在利率政策上，未來歐洲央行（ECB）利率政策，將繫於歐元區本身經濟強度、以及美國經濟與利率動向。目前市場普遍預期ECB在12月仍將升息1碼至3.5%，至於明年的利率走向，各券商看法不一，有券商認為可能再升息，但亦有看法認為一旦美國明年首季降息，歐洲央行有可能會按兵不動，再大幅升息機率有限。 至於英國央行則有可能於今年第四季或11月再升1碼，明年則維持利率水準不變。 以未來12個月中長線角度來看，在全球景氣循環逐步邁向成熟階段、歐洲大型股表現已經連續七年落後小型股，賽門認為，可開始考慮增加大型股的投資部位。但是，小型股具備盈餘成長較高支持，若選股能力良好，小型股仍有勝出機會。摩根富林明投顧建議投資人，可採歐洲大小型股兼具，但大型股投資部位較高角度切入。 富蘭克林證券投顧表示，根據彭博資訊在本月24日所做的調查，券商調升歐洲第四季GDP，由原先2.7%年增率的預估值調升為2.8%，創下自2001年第一季以來最強勁的增長，顯示券商對於歐洲投資前景相當樂觀。 【2006/10/30 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 歐股基金近半年績效 超越所有新興市場 2006.10.30 工商時報 @陳欣文/台北報導 歐股最近在企業併購題材下創下六年來高點，也使得近半年來歐洲基金績效竄升到區域型股票基金平均績效之冠，甚至超越所有的新興市場，打破許多投資人認為歐洲基金績效都是溫和走揚的刻板印象。 到底歐洲股價是如何漲上來的？這是許多投資人心中的疑問。摩根富林明投信歐洲產品經理劉玲君指出，歐股這波股價漲勢，可說是在大型股領軍下發動凌厲攻勢，「歐洲大型企業股票，是啟動漲勢的時候了！」 其實不僅摩根富林明集團看好歐洲大型股未來表現，大部份基金專業管理人士也都認同這個說法。根據今年上半年Morningstar歐洲基金趨向調查發現，雖然小型企業股票在過去五年表現大幅超越大型股票，但這個趨勢到今年已趨近尾聲，其中有七四％受訪者認為大型企業股票會於未來十二個月表現優於小型股；但這並不意味小型企業股票漲勢會就此終止，而僅是漲勢落後大型股，大盤漲勢將轉由大型股領軍。 寶源歐洲股票產品經理人泰勒(Chris Taylor)日前則指出，近年來歐洲內需逐漸復甦，逐步降低對出口的依賴度，企業在積極重整下獲利大幅改善，整併活動頻仍，但股價水準卻遠低於美、日等已開發市場，因此，從價值投資的觀點而言，歐洲股市實際上提供了已開發市場中良好且相對穩定的投資獲利機會。 摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人約翰．貝克(John Baker)指出，今年歐洲企業併購的趨勢，也從以往的「大併小」轉變成「大併大」，更讓歐洲大型企業一躍成為盤面主流，成為各大基金經理人競相追捧的新投資標的；現階段若是空手投資人，建議不妨掌握正要起漲的歐洲大型股。 尤其對歐洲市場而言，多頭漲勢多半是從十一月到隔年四月，近期若遇有歐股漲多拉回，其實都是佈局時機。據彭博社資料顯示，在歐洲市場中，第三季股價表現相對落後，但進入第四季後，股市行情逐漸增溫，並於十一月展開多頭攻勢，行情一直延續到隔年四月。 因此統計過去十八年來，每年十一月到隔年四月的表現，會發現平均會有九．七％的漲幅，而每年五到十月期間的平均股價漲幅則是負○．二四％。從過去經驗來看，投資人如果能夠掌握一年中最佳時機進場，至少可以掌握到一成的獲利。 --------------------------下一則-------------------------- 企業併購風 歐洲基金績效「贊」 【聯合報�記者許韶芹�台北報導】 歐洲股價大漲，創近6年新高。歐股漲勢帶動，半年來歐洲基金績效也竄升到區域型股票基金平均績效之冠，已經超越新興市場。 根據基金研究公司理柏（Lipper）統計，若以新台幣計算報酬率，這一個月來歐洲基金報酬率達5.82%，時間拉長到3個月和6個月，歐洲基金績效分別為11.75%和9.72%。 歐股怎麼漲上來的？摩根富林明歐洲動力巨型企業基金經理人約翰•貝克指出，這波歐股漲勢主要來自於企業併購題材不斷。統計今年以來，歐洲企業購併規模達1.23兆美元，已超越去年全年規模，甚至高於同期間1.21兆美元的美國企業購併規模。 他補充，今年以來這類交易大增原因，在於歐洲企業獲利大幅增長，手中流動資金創下歷史新高，為積極尋求組織快速成長，看到有賺錢機會時便立即採取行動，也促成大型企業併購案不斷傳出，更讓歐洲大型企業躍為盤面主流，成為各大基金經理人競相追捧標的。 富蘭克林證券投顧研究部資深副理盧明芬認為，目前歐、美券商已調升歐洲第4季經濟成長率，由原先2.7%預估值調升為2.8%，是2001年第一季以來最強勁的增長，顯示券商對歐洲投資前景相當樂觀；再加上國際油價近期處於60美元相對低檔、大幅減緩通膨壓力，也降低歐洲央行持續升息的必要性。 盧明芬補充，目前歐洲股市本益比僅15.21倍、股利率3.08%，為1992年以來相對低點，這些都是點燃歐洲資本市場動能的重要觸媒。 【2006/10/31 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 上半年逾半數美股基金績效敗給大盤 2006.10.30 工商時報 @林明正/台北報導 把錢交給專業經理人操盤，一向是共同基金頗具吸引力的主因，但普羅財經最近研究發現，以美國的基金業者為例，竟有高達五八．二％的大型股票基金績效輸給大盤。而同樣的，根據麥肯錫副董事倪以理的觀察，台灣的理專似有鼓吹客戶積極轉換基金以趁機賺取佣金之嫌。東西方的情況，顯然可提醒基金投資人多加關心自己的財富了。 電信基金表現最差 普羅財經指出，美國股票型基金經理人在今年上半年交出一張乏善可陳的成績單：五八．二％的大型股票共同基金績效竟不如標準普爾五百指數的表現，六一．三的中型股票共同基金表現更輸給標準普爾中型四百指數，還有六八．一％的小型股票共同基金績效也低於標準普爾小型六百指數。 如以類股型基金來比較，根據普羅財經的分析顯示，類股型的基金績效則呈現兩極化的演出，例如電信類股基金在今年上半年全軍覆沒，竟然沒有一檔基金能勝過大盤，甚至連傳統觀念認為不錯且穩健的公用事業類股基金，到今年第二季止，也有高達九五．八％的基金績效輸給大盤。此外，金融、醫療保健類股基金也分別約有八○％的比例表現皆不如大盤指標。 看到美國基金經理人令人洩氣的操盤績效，難怪普羅財經會認為美國的資產管理業者顯然也面臨新挑戰，因為，若共同基金的績效竟然會如此遠輸給大盤，那為何還要繳交許多費用給基金業者，何不直接把錢拿來投資依附於大盤的ETF就好。 而事實上，美國投資人也的確看到此問題，因此，普羅財經指出，至今年八月止，美國股票型共同基金的資產規模雖仍高達五三六一億美元，比起ETF的三四八○億美元多了一半以上，但是在過去三年，前者累積只成長了四五％，後者卻增加了一．三倍！ 台灣理專過度鼓吹轉換基金 美國投資人已出現用「資金」來選擇更具績效的投資工具，而相對的台灣，麥肯錫副董事倪以理則認為，台灣的銀行業在經營過程上，似乎有理專過度鼓吹客戶轉換基金的情況，不僅有趁機賺取客戶佣金之嫌，也有炒作基金的不良副作用。 也因此，倪以理認為，這是為何台灣的投資人不太敢相信理專的一大原因之一，當然若不改善此問題，恐怕也會慢性扼殺台灣的財富管理市場未來發展潛力。 --------------------------下一則-------------------------- Q4布局美股 鎖定大型股 2006.10.31 工商時報 @林明正/台北報導 美國聯準會（Fed）維持目前五．二五％利率水準，使美股持續走高。惟市場對未來美國經濟成長減緩疑慮有擴大之虞，投資機構提醒投資人，短線對美國小型股的股價衝擊較大，甚且因目前國際投資人風險偏好仍位在近二年半低檔，也對小型股走勢帶來壓力。年底前如想搭美股榮景的獲利列車，建議以較為穩健、且股價相對便宜的大型股為優先。 摩根富林明投顧強調，由於近期美股漲幅較大且頻創新高，因此不排除短線將面臨高檔整理壓力。 不過，在第三季企業獲利續有優於預期的表現，加上美國聯準會於二十五日的會後，釋出美國經濟將續溫和擴張的看法，再加上十一月期中選舉對股市多有激勵作用，以及對美國聯準會明年可能降息的預期下，美股仍有續揚機會。 當然，摩根富林明投顧也認為，通膨（油價）變化、Fed利率動向、經濟是否陷入衰退、以及未來企業獲利可能下修等仍為投資美股的主要風險。因此，在不確定性因素仍存且國際投資人風險偏好尚未明顯回升的環境下，建議投資美股時仍應優先布局較為穩健且股值較便宜的大型股。 銀行業者指出，近期在美股投資氣氛轉佳的帶動下，十月份以來代表小型股大盤的羅素二千指數漲幅已高於大型股，而自前波低點（七月廿一日）至今，小型股也反彈達一四．一％，略高於標準普爾五百指數的回揚一三％表現。 雖然，未來小型股動能是否持續轉強仍需觀察，但季節性效應仍有利小型股在年底的走勢。 不過摩根富林明投顧強調，由於美國中小型股之中對景氣循環較敏感的類股比例亦較高，羅素二千小型股和羅素八百的中型股中景氣循環類股比重均超過五成，因此若未來美國經濟成長減緩趨勢擴大，對小型股的股價衝擊恐較大。 據摩根士丹利研究，若美國未來通膨壓力能進一步下降，則大型股本益比將有續調升機會，股價重新獲得青睞可期；再加上目前標準普爾五百指數的成分股企業，其自由現金流量快速揚升、負債比下降體質健康，美國大型股擁有持續領漲實力，因此想要年底前搭美股續漲的獲利列車者，宜優先布局大型股。 --------------------------下一則-------------------------- 不同能源 各有優缺點-自由時報951029 記者陳永吉�專題報導 因為油價高漲，再度炒熱再生能源之夢，既然是所謂的再生能源，就有基本的環保無污染的優點，一般來說也都是取之不盡、用之不竭，只是不同的再生能源，有其不同優點，像太陽能一般家庭就可以安裝，而風力發電還有可能變成觀光景點，海洋溫差發電蘊藏量大，不過不管如何，再生能源短時間內仍無法完全取代現有能源，因為每項再生能源，都有缺點需要克服。 以風力發電來說，主要的問題會有季節性的影響，冬天台灣有強勁東北季風吹拂，發電量較大，若風速低於每秒四公尺時就無法發電，另外噪音、光影、生態影響也時常被拿出來檢討，顯示風力發電機設置點有其一定限制。至於海洋溫差發電，台灣雖具有得天獨厚的條件，但因為投資成本高達50億元以上，而且投資工期長，況且發電廠需建置在海上，易受颶風影響，投資風險較大，事實上全世界第一座「海洋溫差發電廠」早在1930年在古巴海邊就已經建造完成，但因抽取深層冷海水的設備被颶風吹壞而無法運作，不過科技跟著時代的腳步在前進，相信所有再生能源的缺點會一一被人類所漸漸克服，因為這是一條未來非走不可的路。 ………………………………………………………… 尋找再生能源 風力發電成新寵-自由時報951029 記者陳永吉�專題報導 由於新興國家印度、中國經濟的崛起，對原物料的需求大幅增加，油價兩年來大漲了一倍以上，如今仍盤旋在每桶60美元附近的高檔水準，由於原油蘊藏量有限，但需求未見減緩，一般預料油價要重回低檔恐怕不易，因此世界各國積極尋找再生能源，目前應用最廣、發電量最大的首推風力發電，其中德國是裝置最多的國家，但台灣在去年一年裝置量成長6.9倍，幅度不亞於其他先進國家。 台灣的地理環境優越，不但日照充足，風力平穩、風期長，平均風速也大，非常適合發展風力發電，事實上台灣在1980年就開始投入風力發電相關技術研究，最早裝置的風力發電機則由台電引進，設置於澎湖七美及金門，2000年政府才積極推廣，歷經四年半時間，分別於雲林、澎湖、竹北設置三套風力發電示範系統。 台灣風力資源主要分佈於西部沿海與澎湖離島等地區，從桃園一直到墾丁沿海，多處地方適合發展風力發電，年平均風速可達每秒5-6公尺以上，風能密度達250W/㎡以上。 去年可以說是台灣風力發電成長最快的一年，台電公司、民間的英華威公司等陸續引進國外機組並安裝完成，去年台灣總裝置量達103MW（百萬瓦），全球排名第24，年成長率為692%，預估到今年底為止將有205.7MW裝置容量完成商轉。截至8月底為止，台灣風力發電機共有70餘台，預估每年發電量為111.7MW，其中發電量最大的為英華威在苗栗大鵬設置的42MW的風力廠，其次為台電在桃園觀音的30MW，總計全台目前共有11處設置大型風力發電機。 根據資料顯示，如果平均風速達每秒14公尺，一台大型風力發電機一年可產出0.2MW的電量，這相當於台灣一千個家庭一年所需的電量，台灣目前有70餘台，已經可以供應相當於7萬戶家庭使用。 ………………………………………………………… 海洋溫差發電 另一種選擇-自由時報951029 記者陳永吉�專題報導 除了太陽能、風力之外，現在還有一種新的潔淨能源正在崛起，而且台灣是少數具有先天上優質條件的地點，目前已進入實質評估階段，如果可行，其蘊藏量相當於四座核能發電廠，而且投資成本遠低於核電廠，可大大減少國人對核能的爭議，它就是—海洋溫差發電。 海洋溫差發電主要原理就是利用熱帶地區海洋表面約25℃的溫海水和500公尺深約4℃的冷海水做熱交換，產生能量，1979年夏威夷大學的研究團隊曾經做了一項調查，尋找世界上最適合發展海洋溫差能源的地點，研究人員最後發現，「台灣東部海域」是全世界最適合發展海洋溫差能源的地點。 台灣曾在1981年赴夏威夷取經，在1989年成立「國際海洋溫差協會」，這段期間，台電調查台灣東部海域海洋溫差發電的蘊藏量約為3,200MW（百萬瓦），這相當於四座核能發電廠的電量，可惜後來因政策疏忽而停由於油價高漲，半年前國內海洋大學在花蓮縣政府的支持下重新啟動此一計畫，將與台肥公司合作，利用其在花蓮海域所佈放的海洋深層水的硬體設備，展開新一波的海洋溫差發電開發任務，計畫從小型發電廠做起，如果一切順利，未來有可能在海上建造像足球場大小的發電廠，預計投資到完成，工程期需要五年時間，投資金額將達50億元，由於投資成本高，因此需要政府大力協助。 目前全世界僅三個國家曾經對海洋溫差發電進行商業性的投資，但又以美國夏威夷的成果最佳，其發電量約為5MW，規模仍不算是太大，日本也有相關的發電廠正在運作，只是發電量貢獻仍不高。 --------------------------下一則-------------------------- 境外天然資源基金 暖呼呼 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 國際油價緩步回溫，帶動全球天然資源基金績效亮麗。境外天然資源基金近一個月平均績效達9.67%，平均績效在境外產業型基金中拔得頭籌。上周二因市場預期氣溫下降將消耗取暖用油，油價緩步攀升到每桶60美元左右的價格，成為帶領美國道瓊工業指數寫下歷史新高的主因。 富蘭克林投顧指出，市場預期氣溫下降將消耗取暖油庫存，帶動油價回漲，已經接近60美元水位。此外，受惠需求及鋼價上漲，美國重量級鋼鐵公司鈕科爾（Nucor）第三季獲利創歷史新高，也為原物料股帶來利多。 國際油價自高點滑落以來，目前價格已觸底回升。摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩•亨德森（Ian Henderson）指出，原油價格經過近兩個月的時間整理後，目前國際油價已有打底整理的跡象。 最近美國境內氣溫驟降，冬季提前來臨，連帶讓取暖用油需求可能增加的預期心理大增，形成油價上揚的推手。亨德森認為，儘管目前石油庫存水位仍偏高，由於冬季氣候型態轉變相當快速，油價很容易漲升，短期油價下跌的空間不大。 其實除了油價漲勢帶動能源價格表現，暢旺的併購利多也為能源類股再添動能。亨德森指出，跟據市場研究公司Dealogic統計，今年以來全球併購金額達1.1兆美元，較去年同期增加54%；其中礦業、能源和天然資源公司是今年主要的併購目標，取代之前風光一時的運輸、電訊和金融業，成為併購最熱門的標的。 亨德森表示，這些公司如此積極擴張版圖，就是看準在中國和印度強大經濟體快速崛起下，長線的全球的能源需求將居高不下，為以供需主要題材的能源市場，注入基本面強心針。 【2006/10/31 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 基金組合 讓投資變輕鬆 【經濟日報�記者張瀞文�台北報導】 共同基金數目及種類太多，投資人難以選擇，荷銀投資管理乾脆推出基金三冠王投資組合，以簡易投資組合讓投資人輕鬆投資旗下最佳產品。 境外基金總代理制8月上路以來，境外基金數目暴增一成以上，新基金多半是精選過的優質基金，投資人已經很難從中挑選，加上全球股市第三季以來大幅反彈，最近市場出現雜音，更使選擇投資組合的難度提升。 為方便投資人選擇，荷銀投顧率先推出「荷銀三冠王基金投資組合」，包括荷銀新興市場債券基金、荷銀公用事業基金以及荷銀美國智取基金，這三檔都是新基金，也都是荷銀搶攻市場占有率的優勢產品。 荷銀投資管理全球策略分析師高施俊（Christian Goldsmith）表示，美國經濟平穩著陸的跡象日趨明顯。根據統計，只要經濟平穩著陸，投資任一資產類別多半能出現正報酬。 投資人可以依照自身風險承受度，選擇相關係數較低、資產類別與區域分散的投資組合。 在這三檔基金中，荷銀新興市場債券基金在目前同類型基金中績效最傑出，已引起業界重視；荷銀公用事業基金則是目前國內唯一一檔核備的全球公用事業基金，基金經理人日前來台，荷銀美國智取基金則是兼顧美國股債的基金。 荷銀投資管理大中華區行政總裁兼亞太區投資總裁黃金源指出，荷銀投資管理憑著在國際資產管理的專長及在台灣管理境外投資型產品豐富的經驗，將致力在台灣引入有潛力的海外基金產品，為投資人提供具創意及多樣化的境外投資機會。 荷銀雖然出售荷銀投信給ING集團，但旗下的荷銀投顧並未放慢腳步，持續引進旗下績優的產品，希望搶攻境外基金市場。荷銀投顧最近動作頻頻，已對其他業者形成壓力，未來投資人應該有更多精選基金組合可供選擇。 【2006/10/31 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 華頓：新興市場債 當地貨幣計價賺較多 2006.10.31 工商時報 @魏喬怡/台北報導 美國聯邦準備理事會第三度不升息，聯邦利率持續維持在五．二五％，再次讓債券市場歡欣鼓舞，而一直表現亮眼的新興市場債預料還有一波多頭可走，不過為了追求新興市場債券更好的收益表現，愈來愈多投資人紛紛選擇買進以當地幣別計價的債券，收益率比美元計價債券高出兩倍之多。 愈來愈多的投資人和新興市場債券基金經理人紛紛由購買美元等外幣計價的新興市場債，轉而投資以當地貨幣計價的債券。舉例來說，以巴西貨幣雷亞爾計價的債券收益率為十三．五％至十四％，美元計價的債券收益率只有六．五％到七％左右，收益率比當地幣別計價的債券少了一半。同樣的情況也發生在印尼，印尼盾計價的債券收益率為十％到十一％，可是外幣計價的債券收益率卻只有六．五％。 會造成當地貨幣計價的債券收益率走高，主要原因有兩個，一個是新興市場國家央行持續降息，殖利率走低，增加債券潛在資本利得，另外就是新興市場國家紛紛降低外國人投資限制和門檻，增加稅負優惠，也提升整體債券流動性，讓債券收益率走高。 目前投資當地貨幣計價的新興市場債券當中，美國運通新興市場債專業團隊看好俄羅斯公司債的潛力。 不過，投資當地貨幣計價的新興市場債獲利看起來誘人，但投資時還是得留意匯率穩定性及政治穩定度。
在正式內容之前,先看個資料吧... 武陵、福壽山果熟花美 處處飄茶香【民生報�記者邱淑玲�報導】 秋末，東北季風威力增強，台灣天氣逐漸顯露秋的氣息。行政院退輔會轄下的武陵和福壽山農場，花開果熟秋意濃，武陵農場高山花海區艷紫色的鼠尾草和深紫的薰衣草花正盛放；福壽山農場則見蘋果紅了，處處飄送茶香。 因應政府高山政策，退輔會兩處高山農場—武陵和福壽山，這兩年收回不少菜地改植林木，並廣植景觀花海，營造台灣高山溫帶美麗花景。繼初秋的金針花和大波斯開花後，秋末輪由鼠尾草花和薰衣草花接捧舞弄這一季繽紛。 秋末到初冬季節的武陵農場，亮紫色的鼠尾草花搶盡遊人目光。原產於地中海的鼠尾草，為唇形科洋蘇草屬植物，有700餘品種，又被稱為救命草，被視為神聖植物，曾被用來治療疾病。 開紫藍色小花的薰衣草，近年在全台掀起栽種熱潮，除了視覺觀景，並用來泡茶舒眠。又稱香水植物的薰衣草，原產地中海地區，約有25~30品種。中古時期的歐洲將薰衣草當作是殺蟲抗菌植物，製成薰衣草香包放在櫥櫃驅蟲，羅馬人用來泡澡和清潔傷口，希臘人用來治療咳嗽。 由於鼠尾草花亮麗迷人，薰衣草花紫藍神秘，武陵農場去年在園區試種後，大受遊客歡迎，栽植區域從農場入口、農場文物館區和遊客中心，延伸到高山花海區，並以大片的深紫和亮紫色花海打造高山花園美景。 福壽山農場送走波斯菊花季後，秋末改以誘人的果香和茶香吸引遊客，海拔超過2200公尺的福壽山農場，擁有全台海拔最高的茶園，秋末農場採茶、曬茶、製茶忙，遊客處處可聞茶飄香。 中橫公路沿線為台灣蘋果主要產區，從清境到梨山、福壽山，延伸到武陵農場沿線，皆見蘋果園分布，並以福壽山農場栽種的蘋果最受老饕肯定，農場內專用來觀賞的蘋果王，現已結實累累，引人垂涎，農場蘋果園也漸入成熟期，秋末登高可別錯過品果。【2006/10/31 民生報】@ http://udn.com 武陵、太平山 秋楓小紅【聯合報�記者林秀芳�宜蘭報導】 台灣楓紅潮11月中旬從武陵農場和太平山點燃，秋冬的武陵蔬果豐收，蜜蘋果、甜柿、雪梨、高麗菜，白蘿蔔陸續登場，正是造訪的最佳時機。 尤其是北宜高通車後，不論從中部或北部出發，走北宜高再順遊宜蘭、羅東，進入三星地區、玉蘭茶區，一條路洋溢農村風情，讓人塵慮盡消。 第一站：玉蘭茶區 只要是北部出發，往太平山和武陵農場都會經過這座美麗的茶山，到處都是茶山民宿，而跨越泰雅大橋之後，蘭陽溪的芒花迎風搖曳，這是蘭陽溪最美麗的季節。 第二站：從玉蘭茶區往武陵 沿途經過南山部落、思源埡口和環山部落，已有高山秋涼的蕭瑟感。南山是高山蔬果大本營，到處都看得到高麗菜田，還有掛在枝頭上的水梨和紅柿，色彩迷人。 武陵的七家灣溪畔，楓葉已稍變色，溪流內櫻花鉤吻鮭進入繁殖期，賞楓兼生態旅遊正合適。 ●健行樂：武陵森林浴，煙聲瀑布不可不走，步道兩旁的青楓、楓香陸續轉紅、黃，來回要兩個半小時！ 第三站：太平山 在鳩之澤溫泉泡湯喝咖啡再上太平山，隨著高升漸有進入北國的感受，和日本立山黑部的感覺已有幾分神似。尤其是搭蹦蹦車入森林，穿越雲霧山嵐，冷冽的空氣撲面，大夥直呼爽快。【2006/11/01 聯合報】@ http://udn.com ---------------------------------------------------- 一早,用完還是很鹹的早餐後,到農場裡走走...順便拍拍照片...正好遇上賓館方向來的解說員車先生..很風趣的一個人....我們就加入他們的行列...這裡的果樹不能摘食,不過車先生有教我們一招...不告訴你~~ 到十點左右,再次移動,因為考慮往回走的話,山路至少要走四小時才到平地,但若往北走,大約一個多小時應該可以到宜蘭,再接雪山隧道,接國三回家...雖然行程遠了點,但時間應該比較快吧... 因為我們是走台七線下來到宜蘭,可是沿路沒有說到哪裡可以接國五,有點不知方向,正在問人時,剛好路標出現...不過台灣的路標還是僅供參考,有的標心酸的,根本不是正確方向... 千迴百轉的終於上了國道五號,本來要叫醒小兒看看最長的隧道長什麼樣,結果他一路睡...能睡就是福...結果,我在後座看....看到底啥時會出口,一直盯的結果是=脖子酸了... 因為車上的糧食差不多用盡,後來決定在關西服務區休息一下,不然開了四小時車,開車的不累,我坐後面的也屁股開花了.... 再往南開,因為小兒睡飽開始花了,因為每次要回家前他都意猶未盡,像看到六福村的牌子,說"那裡還沒去過...",結果他聽到就吵著要去...後來又說要去看羊,看牛.....再吵,我就請你看我的打人功夫啦.... 就在這樣的'氣憤'='氣氛'中,經過了南投服務區,心想,油在霧社加一次而已,不知夠不夠回到台南...猛然一看...哇哩勒...居然快沒油了....沒關係,反正本來也要在古坑休息一下的....看到服務區的牌子,竟然高興不起來,因為古坑服務區沒有加油站...我們可能只能再開不到十公里...這下怎麼辦才好~~硬著頭皮進去碰運氣好了...結果,小爸去問,小媽看服務台地圖,種種都指血~再三公里的梅山交流道下去就有一家加油站...可是,要下去後的左邊還是右邊啊???小媽想,梅山往大林的方向應該有,因為大林好像是比較大的鄉鎮吧~所以立刻指示下交流道後往右轉....走了三分鐘沒看到...快心灰意冷時,終於見到加油站的標誌.... 回到家,結算一下,這趟旅程總共開了900公里...真正是一台車'two'歸台灣~
因為空間不夠,所以就放幾張,等放到blog後再請各位移駕~
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 股票型基金 猛「拉高配息」？ 【民生報�記者謝佳雯�報導】 富蘭克林投顧有四檔全球型股票基金最近配息，最高配息幅度逾16％，淨值隨之驟降，投資人嚇一跳。事實上，國人對於配息基金的熱愛，紛紛感染了股票型基金，有些基金公司準備跟進這股配息風。 不過，投顧業者提醒，基金配息是「左手換右手」，把淨值變現金而已，配的都是投資人自己的錢，如果沒有固定領現金的需求，大可不必選配息。 富蘭克林投顧旗下的坦伯頓成長、坦伯頓世界、坦伯頓外國及坦伯頓中小型公司成長等四檔基金，在上周五配息，配息幅度分別是11.03％、10.75％、10.86％及16.79％。四檔基金合計規模約590億美金、近兩兆台幣。 通常，高配息基金出現在債券型，富蘭克林投顧股票型基金的高配息，引起市場討論。 富蘭克林投顧表示，基金配息來自投資標的股票股利及資本利得，由於過去股市和基金表現不錯，所以能夠高配息；此外，基金經理人認為基金有多的現金部位，不想留在手上，也會選擇配給投資人。 ING安泰投顧說，「配息」兩字，在國內幾乎成為票房保證，明年可能也會推配息制，但先從REITs做起。 摩根富林明投顧的股票型基金，全都有配息機制，但不一定每年配息。摩根富林明投顧說，散戶喜歡落袋為安，所以愛配息基金，可是法人不見得有此偏好。 國泰投顧新引進的摩根史坦利和安盛羅森堡系列，統統不配息，不過，因為國人實在太愛配息基金，未來將先針對債券型基金，推出配息的選項。 投顧業者提醒，年輕人或是不需要固定領到一筆現金的族群，應選擇同檔基金的不配息選項，讓淨值往上滾，才有複利。 【2006/10/24 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 小媽經驗談 其實小媽個人比較喜歡的配息方式是轉入再投資,就是配了多少coco,他會幫你用那些錢再買同一支的基金...因為會買基金就是想等它漲來賣嘛,多幾個單位會賺更多... 不過問題來了...要不是討論區有位媽咪提到現金配息後單位淨值下跌,可介入單筆的事,不然這部份我沒有看的仔細=因為手邊基金不是配很少就是沒有配...不知道基金配息和股票配股一樣,會'算計'進去的,就是會把配多少扣掉... 所以互相分享,討論真的不錯哦~ 金融相關商品 投資新選擇 2006.10.24 工商時報 @蔣國屏/台北報導 在海外，行之有年且制度完善的金融資產證券化商品（Asset Backed Securities, ABS），因具有高信評及收益穩定等優點，已成為各國央行、法人、退休金及商業銀行不可或缺的投資工具，而在現今停止升息的市場趨勢中，此類似固定收益資產的投資標的，擁有十分有利的投資優勢。 正在募集中的華頓美國浮動利率金融資產證券化預定基金經理人郭瑞玲表示，近期大家非常關注美國聯準會停止升息後的市場動向，固定收益市場也因此大發利市，唯有透過投資正確的商品，才能夠妥善的規避市場上漲或下跌的風險。 郭瑞玲表示，根據統計，二○○二到○五年間無論美國升息或降息，美林ABS指數連續六年皆獲得正報酬。而根據一九九九年七月至二○○五年十二月的李曼兄弟債券指數統計，ABS指數標準差僅二．八一％，不僅低於美國公司債指數的四．七一％，更低於美國政府公債指數的四．五七％，顯示其獲利穩健。 平均而言，據一九八九年以來美國聯準會三次停止升息經驗顯示，若停止升息後介入ＡＢＳ進場布局，一年後平均報酬率達一三．八％（依美林ABS指數計算）。郭瑞玲表示，美國聯準會於今年第三季停止自○四年到○六年共十七次的升息動作，固定收益資產大有可為。 --------------------------下一則-------------------------- 定額不定期 基金操作搶績效-自由時報951025 記者梁世煌�專題報導 定期定額投資基金是相當普遍的投資方式，但如果投資人手上有一定部位的資金，理財專家建議，不妨可考慮以「定額不定期」的方式來投資基金，既可免除定期定額基金進場缺乏彈性的缺點，獲取報酬的效率亦更為可觀；尤其市場出現波段行情時，定額不定期的投資策略，更能發揮「搶錢」績效，提供操作基金投資的另一個不同選擇。 相對於定期定額概念，定額不定期指的是，「以單筆金額不定期進場投資基金」。建華投顧業務經理許董成指出，雖然定期定額強調較適合財力不足的投資人參與，但這並不代表資金籌碼不多，就只能選擇定期定額。如果投資人對於定期定額的報酬率並不滿意，其實可在累積到一定部位的資金後，透過定額不定期的方式投資。 進場時機 操之在己 但許董成指出，定額不定期需要更注意進場的時機與投資標的選擇，雖然與定期定額同樣是將資金交由基金經理人操作，但由於定額不定期的進場時機操之在己，因此，投資人在介入前，了解市場行情趨勢，是必須要做足的功課。 許董成以股市從萬點一路跌至千餘點，再由千餘點回到五千點左右的行情走勢為例，他指出，定期定額的特色在於成本均攤，但如果投資人介入時買在一萬點的高點，此時以定期定額方式，由高點往下逐月扣款買進，即使後來行情回到五千點，獲利也被前一波（指數一萬點跌至一千點）下跌走勢中「均攤」掉；此時定期定額所標榜12%至15%的年報酬率，將是很大的挑戰。 但同樣的情況，如果採定額不定期方式投資，許董成強調，這種方式只要在市場行情回檔二至三成時就可伺機進場。因此，透過波段操作的方式，定額不定期的投資策略可以在最佳買點介入，自然避掉不少市場行情走跌時所造成的折損，在同一個循環的行情中，創造較高報酬率的機會也增加不少。 至於以定額不定期方式投資基金，在投資標的選擇上，許董成建議，最好還是要找自己熟悉的市場來操作，以目前來看，由於美國停止升息，加上其國內開工率及物價指數等數據相繼回軟，不少輸入型物資的生產重心，逐步轉往東南亞等新興市場，包括馬來西亞、菲律賓、泰國等，接受歐美國家訂單與技術移轉的市場，都是現階段可留意之標的。 ………………………………………………………… 定期定額 適合基金投資初學者-自由時報951025 記者梁世煌�專題報導 定期定額、定額不定期，甚至「不定額不定期」，都是目前基金市場中常見的投資理財方式，儘管投資人都是將資金交由專業的基金經理人打理，但由於投資方式不同，呈現出的效果也不一樣。 銀行理財專員表示，共通的是，任何一種投資方式，都不能保證一定獲利，惟有根據本身的條件，選擇最適合的投資工具，才能為自己爭取最大的獲利機會。 理財專員表示，一般來說，定期定額具有成本均攤、低風險的特性，可達到強迫儲蓄的功能，適合剛入門的基金投資人；定額不定期及不定額不定期，屬於單筆基金投資，比較講求進出場的時點及投資標的選擇，相對的，風險也較高，因此，較適合風險承擔能力較高，或已具備投資概念者。 理財專員強調，如果是從事定額不定期基金投資，最好具有基本的市場趨勢敏感度，尤其對市場長期性的發展能有所掌握，能找到最佳買點的機會就相對提高，這與定期定額不看買點，定期扣款買進基金是最大不同處。 事實上，如果想達到強迫儲蓄的目的，理財專員建議，定額不定期的基金投資人應盡可能在每個月尋找低點介入，同樣可達到定期定額強迫儲蓄的理財功能，又可增加獲利機會。 ………………………………………………………… 不貪不怕 累積財富非難事-自由時報951025 記者梁世煌�專題報導 「為何我的基金不賺錢？」面對眾多基金投資人心中的疑問，新光銀行信託投資事業處副總經理仲向榮表示，投資理財想獲利，最根本的方法就是要「違反人性」，只要戰勝人性中的弱點，累積財富並非難事。 仲向榮表示，一般投資人最大的敵人其實就是自己，也就是在投資過程中，克服不了「貪」與「怕」兩種心理因素。他指出，以歷年來股票型基金流量，與S&P500指數的漲跌走勢呈現正相關為例，在股市上漲時，投資人勇敢的進場，期望自己賺到最後一波；在行情走跌的時候，投資人就毫不手軟的殺出，深怕自己成為股票市場賠錢的最後一隻老鼠。這種既「貪」且「怕」的迷思，經常讓投資不斷陷入血本無歸、白忙一場的輪迴中。 想要在投資理財過程中獲得報酬，仲向榮強調，一定要違反人性、克服心理上的弱點，也就是要不貪、不怕，因為在操作實務上，「貪」是風險的開端；「怕」卻可能是高獲利的起點。 相較於定額不定期的基金投資方式，仲向榮個人還是較傾向以大家熟知的定期定額來投資基金，主要的原因就是認為，定期定額是一種「違反人性」的投資方式。投資人不用擔心買進時點，而且以每個月強迫儲蓄的方式，來達到投資理財的目的，長期下來讓小錢也能累積成大錢。 建華投顧經理許董成也認為，「追高殺低」是一般基金投資人的通病，即使是定期定額投資人，也會在行情低迷時，出現沉不住氣而貿然出場的情況。因此，不論是定期定額或定額不定期，養成正確的投資理財心態，才能在操作過程中，達成累積財富的目標。 --------------------------下一則-------------------------- 定期定額 忙人投資法寶 2006.10.25 工商時報 @于蕙玲 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006102500450,00.html 小媽'沒'經驗也談 這裡要說的是,有媽咪說他是做定期不定額...就是每個月都是固定日期扣,但看看若淨值在下跌時,會去加碼在跌時買進更多,而漲時就維時原扣款金額. 小媽這部份就沒那麼勤勞,我因為時間不是很多,所以不會再去'巡視'每支買了的基金每天表現如何...不過有空的媽咪,這一招小媽覺得不錯,可以試試哦~
今天是小媽訂的,本來小爸這週只休日一...是後來換休變成可以休三天... 一開始是訂武陵農場的國民賓館,一晚也不便宜,住房也要近3000元,有含早晚餐,但不含入場門票...而且,因為小爸吃素,我想,很多飯店都會要求住客提早說清楚,我正在訂房時說明這部份,但對方有點愛理不理,說到飯店再說明就好了... 後來再跟小爸說,自己再看武陵富野渡假村...因為之前住過太平山的國民賓館,住房是比武陵便宜,有含餐點,但餐點很普通...想到這裡,就想,平平包晚早餐,一想到我們所住過的,幾星級的就是比農場,賓館的菜色要好...至少光聽到說在某某飯店就覺得應該可以吃到不錯的菜色...再對照一下,房價折扣後只差1350左右...而且富野還有可以SPA的地方...習慣花錢住好一點的我們,就改訂富野囉... 好....以上是出發前寫的,接下來要報告今日行程內容~ 本來滿心期待今天一大早能看到雲海,可是天不從人願,只見到一點點山嵐,不過倒是看到晨曦,哈哈,這可是我們這種城市人很少見到的,因為雖然小媽也算起,可是在城市裡看到的鋼筋水泥,配上早起的陽光,說什麼也沒有美感存在... 因為五里坡的早餐是要07:30開始,離用餐時間的一小時,我們就上坡去看風景,可是後來一方面怕太晚用餐,二者是老板娘在用餐完會有坡道生態解說,想想不用一條路走二次/因為昨天爬坡累到不行...所以算只走了一半 到用餐時間,飲食內容算是簡單,但是卻又很滿足,因為這份素素的三明治/小朋友給的是厚片吐司,吃起來卻是不凡...因為口感,色香味等都很賞心悅目...因為他用了紫色山藥,加上營養滿滿的生菜=當然是出自五里坡自己生產的...連素食餐廳都沒有做的這麼好吃...因為一份就很夠了=再加上吃了小兒的吐司,所以我也不知道這部份能不能'續盤',不過飲料就是無限暢飲哦... 用完餐,不知為什麼在等什麼,可能老板娘在清理或做什麼或想等更多人參與生態導覽吧,等到我們有點想放棄時,老板娘終於現身了...原來這片五里坡,除了是民宿,還是花園,果園,菜園,更是水土保持區....小小的平地,小小的坡地,都有生物的存在...大到不行的某種檸檬,像肚臍又像奶奶的肚臍檸檬,奇異果,各種高高低低的樹....還有隱藏在山洞中的鳥巢,視野極佳的觀景平台...在他們從台北人變身為清境人的十幾年,到現在完成了幾個句點,頂多是幾個分號,但句點呢...等著更多人來發現,也許你會覺得,句點有沒有出現不重點,但自己心情上的驚嘆號,卻早已在腦海中留下~ 導覽完,與老板閒話家常,交換民宿想法後,我們又啟程前往北方,向清境農場前進!!!不過因為這個週末農場內在辦活動,加上停車不易,我們本來想在某個停車場下來找頭羊給小兒看看就好,結果...一根毛都沒看到呢~~所以二話不話,再前進到下一格=合歡山... 今天天氣算真的不錯,沿續昨日的藍的不像話...之前曾來到武嶺是滿山發霧,今日一見,是滿嶺汽車...所以又再走...走到可停車的地方再下來拍照,方便=因為路上美景處處,但為了各自的安全著想,還是不要停車好了...不過倒是有在昆陽和合歡山莊下來走走... 昨天的奧萬大楓紅不紅,五里坡的老板說大禹嶺可能會比較多,再來到大禹嶺時,已是中午時分,肚子空空如也,早把賞楓的是忘的一乾二淨...找到一間有素食的小吃店,買了當地出產的高麗菜,甘甜的滋味,我想,這就是'正港的台灣味'啦...雖然我不是很認同高山農業,因為對水土保持不太好的說... 大禹嶺是合歡山到梨山或太魯閣的分界點...之前也曾從這裡到花蓮,在碧綠隧道和小發財車為了會車而讓我們的車擦撞到山壁..這回是在快到合歡山前,也是為了會車而和柵欄KISS一下....還好只是擦到皮... 其實小媽十幾年前就到過武陵農場,那是大學時代,和同系的人一群人一起去的,不過很多部份忘了,只記得那滿天星斗...這次來,也算是圓夢之旅吧!! 期待晚上的夜的約會~
揮別大禹嶺,進入梨山的懷抱,可能是地質關係,沿途路基和路況不太好...從早上十點出發,到大禹嶺是中午,再到武陵農場,又用了二個小時... 因為富野的入住時間是下午三點,我們算是早到了,所以想照原先想的計劃,先去桃山瀑布,下山五六點時,正好是看螢火蟲的時間... 因為小爸,小媽都在十幾年前來過武陵,印象中的武陵,原始的很有自然美,可是現在一看,雖然還是很自然,卻是一種不自然的自然,一種拘束的開濶,一種超脫現實的美感...總覺得經過人工之後,那種原來的美都不見了....我也知道,為了觀光,適度的整理和改造是必要的,但是做的失去他真正的美感時,比較之下,我寧願看到曾經人家覺得落後,但卻讓人更能親近自然的原始美觀... 怨嘆沒路用啦,抱著十幾年的夢想,來了就感受一下現今的武陵吧...也許星星沒變呢... 下午二點多,二大一小的我們,出發前往桃山...聽說來回要四小時...單程就要4.3公里,但我們一點也不畏懼,因為,既來之,則安之...一開始,這小朋友就展現無尾熊的功夫,一直黏在小爸身上....走了二公里後,小爸發現,再這樣下去不是辦法,於是利用=引發=小兒的好奇心,說路上有好多超人的武器=就是樹枝,葉子之類的,小兒有興趣了,就願意自己走了...一路上連換了好多武器,連在後面爬的很累的我,他也幫我找了武器給我...這一走,不得了,從二公里,從到三公里拍照紀念,再走到四公里再拍,最後到達瀑布下...太神奇了,一個三歲小孩能自己走上桃山瀑布,還真的厲害...不過下坡時又從人變成無尾熊,不肯離開小爸的身體了... 因為一趟下來真的累垮了,加上問了飯店服務人員,說吃完飯再去看螢火蟲,到處都有,沒關係啦...結果五點多六點左右到飯店,簡單休息,用個餐...出去找地面上的小星星...完全沒找到..一方面太暗的地方不敢去,二方面有燈的地方牠不來...重要的是隔天我們聽解說員,那螢火蟲只會在傍晚五六點,出現在這裡的某些地方啦.... 說到飯店的烏龍=報錯賞螢時間就是,晚餐是很豐盛啦,可是...鹹的要命哦...早餐也是!!!我算是重口味的人,我都覺得鹹到受不了了,大概真的放太多鹽吧...可是大家吃的那麼高興...我只好自己少吃點....因為我還要命啊~~雖然看起來真的很美味... 不過這家飯店的一些活動還不錯,包括竹筒飯DIY,音樂會,觀星等免費活動...我們只參加觀星,因為身體累到無法去做SPA...帶領的老師很幽默,解說過程中笑料不斷,而中間我們也了解,太陽和其他星體一樣,都是打從東邊出來的...WHY???這可是基測考題哦...不會吼...沒關係啦,秘密說穿了就不值錢=因為地球是由西向東轉,也就是在北極看自轉,地球是逆時針走的,所以所有的星體就都不會是西邊出來啦=不然會落紅雨吶... 還有,上弦月和下弦月怎分...不知日期的狀態下,只要在下午看到半月出現,表示那是上弦月,農曆是在十五日之前... 不說可能大家都不會吧..不過我也混到拿二張獎賞=星體的卡片...很好哦... 到了真正實務時間,雖然雲不多,可是武陵地區變觀光景點,人多了,光害也多了,滿天星星是沒啦,可是今晚看到的星星數量,在飯店的關燈之下,真的是多到不行...無魚蝦嘛好啦,小媽跟小爸說,不然以後去玉山看滿天星斗好了... 我們就在氣溫攝氏12度中回房入睡了....
我身騎白馬.... 哪會按呢.... 不過,結局還是在小媽算計中... 簡單說啦,因為小婆自從上月,剛好小媽的阿爸過世的隔天去住老二家,才不到一個星期的時間,就有點可能住不下去的樣子...因為老人家和老二家對喪事都有點@@**...,所以儘管小婆明示+暗示很想那時搬回來,可是又怕在心裡... 到小媽阿爸過世滿月時,老二他終於'凍未條',跟小爸說:未來可不可以讓那老太婆=當然這不是他說的,是小媽想他的心態是這種用詞.....就是希望小婆能不能兩邊各住二個月....小爸當時是有答應,但我不答應! 剛好,下個月,咱們這附近有人要去旅遊,小婆很厲害,早早就告知鄰居注意,這下子她有藉口說,因為交通不便,要先來住一晚再去玩,玩回來再住一晚再回老二家... 正當她在打這如意算盤時,老二居然說了:喂,老太婆,我很早就受不了你了,本來想說二個月再請你走,現在你要去老大家玩,不如直接住下來二個月後你再來吧....她呢,又想繼續又想玩後來小媽家住...後來居然真的說要來住了... 我怎麼可能讓她那麼快來住!!!!!!! 當初,老二要'請'她去住,是她自己說不會再回來了,而且,老二既然要請他去住,就要有心裡準備,這個你結婚後曾一起生活十年以上的長輩,以前的個性你不喜歡,她現在來我這裡住二年不到,我沒辦法改變她,你有心接去住,就要接受她不會改變的那些讓大家討厭的個性.... 這下好了,今天,老二又打電話給小爸說,他真的受不了他的媽,去他們家讓他生活和工作都痛苦....那,他來我家,你不痛苦,我痛苦是我應該囉~ 想當初,也是老二說什麼,他的女兒和小婆犯沖,算命的,廟裡的都說,二個人最好離開三年都不要見到面,不然這個女兒永遠會有精神上的問題...打你媽好啊=有人應該台語看得懂這幾個字和字面的意義不同吧....你女兒的問題,事後小爸找了比較科學的人來看,是你自己這個小家庭,甚至就直接說是你們兩夫妻的問題,你們找到機會不跟自己老母住,就用這種藉口...因為你老母去住,你也會心情不爽,小孩子又是很敏感的,你們私下怎麼去講你老母,讓小孩對祖母有不同的表現...難道這些你們夫妻沒有錯嗎? 而且為了工作,孩子沒什麼照顧,頂多用錢打發,這樣的教育,能教出什麼??我不懂,因為我做不來... 為了幾句江湖術士的話,說小婆不能跟你們住三年,你們又不放心讓她自己住鄉下,結果...爽著你,艱苦著我啦....你自己的媽耶,你都受不了了,跟你十幾年的婆耶,你都討厭到想永不見面的,我,這個來到你家才幾年,小爸又不一定天天在家的,要我天天去面對這種'鬼看鬼跌倒'的長輩,你們還真敢啊...還會叫我大嫂...我不如去大掃除好了啦... 我前前後後=因為小婆有時會'張',用離家出走,希望她的兒子重視她的存在...二年共處一屋的情況,我想,再下去,我肯定受不了,不是自殺就是憂鬱症...為了我自己和小兒,今年下半年,我一再跟小爸反應,反正當初你弟曾說,要不然等他女兒上國中,人家說就可以見面,或住一起了....今年暑假,女孩升國一了...我也受不了很久了...就選了個日子要帶他去老二家住了,哪知~~~~~要去的前一天,我爸就忽然'壽終正寢'了...講到這裡我又有一把火,小婆一天到晚,跟我們,跟小孩說她要去死...死哪有這麼簡單,都是要人家關心她啦,我們是不用上班嗎???天天打電話給小爸,除了三餐還有上午點心,下午茶和宵夜....我們是每天等電話就可以賺錢了哦....那麼沒有安全感,不會再找第二春???我們又不會反對~~~ 好,今天,老二就是又打電話說,才六週不到,他真的真的真的受不了,因為他老母常跟他一對子女說她要去死....你自己的老母,你自己也聽了N遍了,而她在我家也常跟我們和小兒說...你聽了,你要保護你家,那我家吶...別人的囝死袜了,對否??? 後來,我還是表達我的立場,一來,你們對喪事就是忌諱,二來,你們之前要讓小婆去住,包括小婆自己都說不會回來了,請問....都有這種認知,為何短短幾週又不一樣了.... 我不是沒血沒淚的,只是,我目前要算的話,還是守喪期間,我不要因為小婆來住後,下回再去老二家住,又說是小婆帶一些不乾淨的,讓他女兒又發作了之類的,而且我更希望,老二家不要什麼事都推給我們,媽媽是大家的,她既然做的讓親生兒子都不喜歡,我想,當媳婦的大概也不會歡迎她到什麼程度...將心比心吧,你都知道和她住一起那麼痛苦,當初要我和她住三年,我忍了二年,你們呢,這期間不曾來到這裡看她一次,電話呢...永遠是她打的比你們來電的還多...我雖然不喜歡小婆,但是她出發點還是為大家好的,只是手法上,過程和結果都是讓人家受不了...正如老二自己說的,對她說好說壞的,她都會生氣....有血緣的都這樣了,何況我們只是因為婚姻關係而在一起的呢.... 小爸最後用:百日乾淨後再來,剛好是年底,明年度再一邊住三個月,不然讓她來回多次,對一個有糖尿病等多種慢性病的老人而言,也是一種折磨.... 所以各位,我真的不是惡媳婦,我還不是受不了小爸的柔情功勢,希望我能體諒他們整個家的辛苦....所以,我再快活二個月,痛苦又要來了....雖然天將降大任於斯人也...以下自己背....可是人家我又不是什麼大人物,幹麼要過的這麼痛苦吶....還不是為了那個打著燈籠才找到的尪啊.... 好啦,最後再哀嚎一下...我身騎白馬..... 頭過身的過啦,不管任何人說:啊你比較年輕,她比較老,就壽命而言...你站上風吶...我呸...現在交通這麼亂,每個人天天性命難保,誰再跟我說這一句...我....我就請他當交通部長,把交通管一管啦!!不然每天騎小BUBU或開著愛車,不是怕自己撞到人,是怕青仔叢來KISS我,又KISS太重,我好害怕的哩... 神愛世人啦~永保安康喲!
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 理債理財-綜合篇 新婚族繳房貸 不宜超過所得的三分之一 2006.10.23 工商時報 @李佩真/台北報導 時序接近年底，又是結婚季節，許多新人打算買車、購屋。不過，新人結婚花費不小，專家建議貸款的金額不要超過家庭可支配所得的三分之一，而若是買車，在投保上，以女方名義投保，可以節省保費。 根據永慶房仲集團進行的新婚購屋調查顯示，約有七成六的民眾認為，結婚前須先購屋置產，而每月房貸支出預算則多設定在二萬元以下，占近八成。若以利率三％、二十年期推算，新婚族可揹得起的房貸範圍約為二百七十萬至三百六十萬元，若以七成貸款計算，房屋總價則約為四、五百萬元。不過，購屋還是要看經濟條件，一般而言，預售屋自備款較少且因工期長可分許多階段繳款，銀行貸款約為總價款的八成，而中古屋準備的自備款較多但其單價較低，銀行貸款約為總價款的六、七成左右。 住商不動產建議，新婚購屋族要面對自備款不足與房貸兩大壓力，如果經濟狀況允許，最好本身擁有房價三分之一的自備款，同時檢視自身還款能力，每月支付房貸扣除投資計畫與生活必須外，每月還款最好不要超過家庭可支配所得的三分之一。 不僅購屋，即使買車也是一樣，要量力而為。「買車容易養車難」，因為買車除了貸款負擔外，還有買車後衍生的多項費用，包括牌照稅、燃料稅及車險保費，定期保養費用及油費，都會造成每個月的支出負擔，購車前最好仔細計算。 台新銀行指出，除上述因購車所衍生每月支出增加外，如果購車是以貸款方式取得的話，每月還須另支付一筆貸款費用，一般而言，為確保生活日常支出，貸款支出不宜超過月收入三分之一。 結婚是由單身步入兩人世界，給對方的保障也不能忽略。產險業者表示，由於一般貸款購屋者，銀行會要求投保住宅火險及基本地震險保障，以確保債權，至於買車，在投保方面，在同年齡級距情況下，以女方名義投保，保費可以較男性省。 先還息後還本 新婚族善用房貸寬限期 2006.10.24 工商時報 @許瀞文 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006102400451,00.html --------------------------下一則-------------------------- 枕邊人債務 沒有義務扛 2006.10.24 工商時報 @黃惠聆/台北報導 一家知名鐘錶公司店長偷走名貴鐘錶後離家並簽下片面簽字的離婚協議書給他的妻子，外界猜測其可能怕拖累他的妻子，但這離婚協議書有效嗎？律師表示，夫或妻片面簽字離婚是無效的，其實，妻或夫本來就不需要為對方所欠下債務負責！ 建業法律事務所律師韓世祺指出，兩願離婚的要件必須有書面跟兩個以上證人簽名，並向戶政機關登記，所以僅有一紙協議書，離婚尚不會生效；至於夫妻之間的財產，本來就是各自所有，夫的債權人法律上對妻並沒有請求的權利，當然有時夫妻部分財產混在一起，認定是誰所有可能有困難，此時則是舉證的問題，妻並不需要為夫的債務負責。 近年來離婚率節節升高，在離婚過程中，不少夫妻為了共同的財產爭得面紅耳赤，如田麗和他先生在婚前協議書，兩人若離婚，女方可以得到多少男方的財產，這到底具不具有法律效力？到底怎麼樣的婚前協議才有效？眾達律師事務所律師陳世杰說，只要協議內容沒有違反公共秩序或善良風俗，任何形式的婚前協議都有效，如口頭承諾，但較麻煩的就是「舉證問題」，即使口頭協議，若當事人可以在兩造雙方對簿公堂時提出有力證明，這口頭協議當然具有效力。 律師韓世祺也說，婚前協議的法律性質，目前尚有爭議，有認為此種協議違反婚姻純潔本質，違反公序良俗，應屬無效，尤其是預先就離婚部分之協議；也有人認為僅就財產分配為協議，仍應有效力；但可以確定的是，如果此種協議排除民法親屬編的規定，而跟身分行為有關，或者內容違反其他法律強行規定，或違反公共秩序或善良風俗，應會被認定為無效，而且大部分協議的內容，應該都很難依法強制執行。 另外，最近外電也報導一位富豪偷腥，讓他的法妻分得三千三百多億美元的贍養費，夫妻離婚，是否妻都可以跟夫要贍養費？夫妻間財產到底如何分配？律師韓世祺說，如果是法定財產制（只要沒有約定都適用法定財產制），夫妻之一方均得請求分配剩餘財產，也就是離婚後，對夫或妻現存的婚後財產，扣除婚姻關係中發生的債務，雙方剩餘財產的差額，除了因繼承或其他無償取得的財產或慰撫金以外，得請求平均分配。簡單來說，就是雙方財產加總後平均分配。 另外，夫妻離婚後財產上之法律效果包括夫妻財產的分配、損害賠償及贍養費，並不只有贍養費，離婚時，經濟弱者可以申請財產分配及損害賠償！ --------------------------下一則-------------------------- 匯率避險不過度 海外投資賺更多 2006.10.23 工商時報 @林明正/台北報導 專家常說，要進行匯率避險以降低匯損險。不過，根據摩根富林明貨幣管理團隊副總裁班哲明（Benjamin Kilmartin）的研究，新台幣匯率走勢和國際股市強弱有正相關，一○○％的過度避險，只是徒增避險成本而吃掉報酬率。依其研究，國人以台幣進行海外投資時，只避險五○％所達到的效益遠高於百分之百的避險。 班哲明說，進行國際市場的投資要注意二件事情，一個是投資標的當地資產的投資報酬，另一件事就是貨幣匯率影響報酬的程度。因此，匯率的波動，對投資組合而言確實是一大風險，尤其是對於追求固定收益的債券投資人來說，控制匯率損失更是一大學問。 班哲明指出，從研究結果顯示，不管是哪一種幣別，匯率波動影響投資報酬的程度最高可達三○％，因此，拿金融操作已相當先進的英國投資人為例，避險的一項方式就是在資產配置中加入國際性的資產，則匯率損失的波動會降低，而達到風險分散功能。但是，當國際性資產的投資比重越來越高時，匯率避險高低的高低影響就很大。 不過，如果國人只單單投資台股，因為是以新台幣投資台股，班哲明說，有無避險對投資報酬的影響結果並不大。 但是，對台灣人而言，班哲明強調，從實證的研究上發現，台幣匯率走勢和國際股市強弱有正相關，而外幣和國際股市的表現則出現負相關，因此，台灣的投資人如果購買國際性的資產，卻又進行一○○％的匯率避險，則避險花費反而會墊高成本而吃掉投資報酬率。 班哲明強調，若以一九九○年至二○○六年這段期間來看，以台幣購買國際股票，也做匯率避險，則累計的避險成本占掉報酬率的三○％，可說是國人的海外投資報酬顯然被避險花費吃掉大部分的報酬。 這種現象配合台幣匯率走勢和海外資產強弱的正相關性，班哲明強調，顯然對台灣投資人而言是一個非常有趣的情況。 班哲明指出，貨幣市場其實並非是一個有效率的市場，原因是匯市參與者並非都是想要獲得最大的利益，譬如各國央行參與匯市、企業界進入匯市，前者想要穩定匯率，後者則希望能在財報的獲利計算上更容易以該國幣別算出績效。 甚至匯市常常出現遠期匯率過度樂觀被預期，結果就是當現行匯率走強時，機構預測者會更預期匯率走強，再因匯市有很多沒有效益的參與者，所以，匯市也會出現「匯差套利」現象，而加深了避險的難度。 為此，班哲明強調，了解自己貨幣的特性，則在進行國際投資時，就能省下無謂的避險成本，而能提高實質的報酬率。 --------------------------下一則-------------------------- 開美元帳戶買拉美基金 三頭賺 【民生報�謝佳雯】 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO8/3571091.shtml --------------------------下一則-------------------------- 理債理財-退休準備篇 退休規畫 從調整壽險做起 2006.10.25 工商時報 @陳欣文 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006102500442,00.html 小媽經驗談 各位如有要換外幣,最近可以換歐元,或用歐元買基金,日後就不用怕匯率的問題了,小媽前二天有換,好像是1:42左右~ ~end~
小爸玩出興趣囉...尤其小婆不在家,玩的很起勁...因為若在家,要出去都要編說是公司或朋友邀的,不然,沒帶他去他會念,帶去還是會念~ 今天小爸用朋友的關係,去住清境的一家民宿=五里坡,光是看網頁照片就覺得不錯囉.. 五里坡的網址~ http://www.5km.com.tw/a.html
每回出去玩,能早出門還是早出門... 本來只安排週日和週一的,後來小爸說,他週六也可以休,所以又臨時透過友人訂到南投清境的住房.. 話說,雖然我們七點多出門,但是一路殺到南投清境也是不簡單...可能因為這一次我們帶了比較多的零食在車上,所以也沒有特地下車去覓食.約過中午左右就到了南投霧社,先在此地加滿油,想想還沒到入住時間,於是轉個方向,就先去奧萬大吧...因為現在算算日子也十月底了,該有點楓紅了吧... 再花了一個小時左右我們到達奧萬大....目前門票優惠中,本來是一人二百,對'像偶這麼沒力的女士'..他們給我打...對折,小孩呢,收十元,還要停車費....加加減減我忘了多少啦... 到達時將近二點多吧....老天爺很賞光,整個天空都是藍色的,讓我不由得說:天空藍的不像話.... 楓葉是沒紅幾株啦,在裡頭上上下下的爬來爬去,我到後面終於向自己的年紀和體力投降... 這個地方真的不是普通大,因為今天是三天出遊的第一天,想說體力充沛又不想承認自己是一枝花的候選人....本來想說去看看什麼是森林公園...結果為了看一個指示牌,走離主道,反而走入真正的森林中,也避開了人潮...因為後來才發現,本來沒什麼人的,居然後來一波波遊覽車的人進來=我們是很不愛跟團的,尤其是那種'歐巴桑+歐里桑"...聲音之大,把溪流,鳥鳴都嚇到不知往何處尋.. 中間整個小徑就只有我們二大一小...小爸是走的自得其樂,小兒是隨著小爸到處探險,小媽我呢就一路追...終於走到賞鳥平台,不過這中間呢,我還是覺得他們的地圖和指標只有參考值,沒有正確值....從賞鳥平台再往下走,可以到楓林區和松林區....到楓林區時,小兒和小爸決定不走了,因為那個地方有石頭=楓在哪?很遠的地方才有...想說看地圖和指標,它是寫: 賞鳥平台>楓林區=10分鐘 賞鳥平台>松林區=20分鐘 那小媽想,我若從楓林區>松林區=20-10=10分鐘 於是就自己一個人走...沒想到,這才是痛苦的開始... 人家前後都是雙雙對對的=後來發覺真有必要...偶自己一個人走...沒關係,自認腳力不錯的哩...那知,為了不被別人看扁,中間沒啥休息,想一路登頂...結果~~山頂小屋在百轉千迴中,不出現就是不出現,眼看快不行了,不但呼吸急促,流冷汗,還有嘔吐,噁心的感覺...心想,這不會就是什麼高山症吧.... 再堅持走走走,終於看到小涼亭時,我也投降了,只差二十步的距離,說什麼再走上去,走不動就是走不動....為了自己,只好拍了個照片表示'我曾來過'後,就下山和小爸會面...人家他們兩個可玩的不亦樂乎....我想,要是當時身邊多個人拉,應該會好一點吧~~ 約在四點多,我們在農藥味中火速離開楓林區=奇怪,週末人多反而在噴農藥...快到遊客中心時,又發現一群人才要走進來,我想,他們可能是住這裡或只是走個十分鐘吧,不然真要走,一個上午或下午還真是走不完呢~
不到五里坡,不知平地和山地的美是可以這麼融合~ 清境是也有它的美啦,可是,在微微的夜幕及輕輕的晨曦中入睡與起身,這回,在五里坡,找到民宿熱門的最佳理由... 之前小爸小媽也住過民宿,不過是金玉其外的那種,根本沒有服務品質可言的,不過這回透過友人介紹,住了這麼一個地方...尤其老板像是招待朋友般的對待,讓我們在妙語如花中發現民宿的美... 到達五里坡=是地名也是民宿名,他位在朱銘的民宿的山下一點點...老板和朱銘很好...一到服務區,老板見我們來訪,送上果汁給我們解旅行的渴...不過,接下來就要小心老板的幽默....老板在送上果汁的同時,問說"要加防腐劑嗎'?啊....沒聽錯吧...在不到二秒的時間,我馬上會意過來,原來老板是要表達他們的果汁是自己種自己搾的,完全不含人工加味料... 這種表達方式在隔天,掌櫃的口中又重現一次,因為小爸要開車,通常在早餐和開車前要喝點咖啡提神,當我們要用餐時,小爸說來杯咖啡吧....掌櫃的馬上說:你中毒了嗎?小爸還沒回神,我就知道他的意思,因為有的人每天喝咖啡成癮,他說的意思是,小爸是不是也這樣... 我們本來住日式房間,但因為當中一間最高級的旅客臨時不能成行,老板就直接幫我們升等...住的是可容納六人的樓中樓大套房,加上'三米四'的晚宴=雖然是外傭煮的台菜,但比起飯店,這種感覺和內涵是別家做不出來的~更別說我們假日來,老板只算平日的費用....這下子省很多~~ 老板家其實是不供晚餐的,不過是有開放預定,因為他們夫妻住在那兒,也要吃三餐,因為一樣要煮,請人煮多一點點,就一桌的菜,主人吃,住客也吃,一桌子吃的好又開心=至少我是,不過小兒面對陌生人,還是用吵鬧來展現,不得已,就讓小爸先把他帶出場...我呢,樂的一直吃.... 雖然小小的'看板'有寫"歡迎來無理取鬧....我們是來五里了,但不想取吵鬧,熱鬧倒是無妨,為了不鬧到不可開交,夫妻的功能就要發揮=一人吃,二人補..不是,是一個先吃,一個後補,不然....二個都可能沒辦法吃飽~ 老板在酒足飯飽中=真的有酒,老板拿紅酒和威士忌出來....他說,第一杯他倒,第二杯以後,要的人自己拿去倒,因為,所有來共桌吃飯的人,讓他吃好菜,喝好酒,還送錢給他....就當自己家吧=我是這麼想的,日後我若也來開民宿,這裡絕對是我最好的參考對象...不管是人或事~ 帶著老板的語進入夢鄉:清晨五六點,清境的雲海會讓人難忘....結果為了怕睡過頭,小媽整晚都翻來覆去...沒睡好,也沒看到雲海...不是睡過頭,是剛好今天節目表上沒有排,連昨夜星辰預定出現的幾十名明星,小媽只在半夜某一回起床時看到一顆星星.....我這回來山上,就是要看滿天星的啊!把希望放在武陵囉~
發送者：BabyHome 客服 上一封 |下一封 | 刪除 日期：10-28 狀態：尚未回覆 --------------------------------------------------------------- 恭喜囉！ 您家寶貝上了今日 (2006-10-28) 的爬行榜了！ 爬行榜網址是 http://www.babyhome.com.tw/babyym.php?ty=3&tm=9 若您要保留畫面，請參考這個網頁的介紹來儲存畫面： http://www.babyhome.com.tw/faq.php?id=106&catid=1&op=dt (每天的爬行榜資料每日更新(只保留 24小時)，若超過時間沒看到畫面，就要等下次的上榜通知) BabyHome 客服 2006-10-28 還以為沒有了呢.....
昨天,小兒又說一串好笑,值得記下來的話... (回家途中) 媽媽,我忘記跟你說一件事.... 媽媽,我今天表現很好,爸爸說要買東西給我,我想要腳踏車(小媽:不行,太貴了!)那不然機器好了... (回家後) 媽媽:今天你要教1-100給我.... (肚子餓買蛋來吃) 老板,多少錢....(旁邊的顧客問:這小孩幾歲...哪會這厲害~) (清晨鼻子不通,有痰) 媽媽,醫生伯伯是不是沒有效...
有多少人看了這篇日記呢?答案是： 歡迎訂閱雞婆葉小媽在奇摩發的電子報=雞婆葉媽的家電子報 基金四年魔咒 撐過就有賺頭 【民生報�記者謝佳雯�整理）】 婚姻有七年之癢，投資基金則有四年魔咒？元大投信執行副總周淑芬說，就內部精算成果，投資基金四年以上，才能真正賺到錢，平均年報酬約15~16％! 周淑芬說，通常，一個景氣循環大約是四年，只要投資人能戰勝隨著市場起伏的心理，真的可以賺到錢。只是，人性使然，很多人辦不到，往往在低檔被洗出去。 周淑芬以個人投資經驗為例，五月全球大股災，市場一片低迷之際，她一口氣申購八檔基金，內含四檔台股基金和四檔海外基金，且每個月扣款三次，等於一個月扣款24次。 投資五個月下來，周淑芬的基金全是正報酬，最高獲利25％。她建議，投資人定期定額買基金，要把握三原則：第一、一定要撐過四年；第二、要挑選波動大（約15~20％）的基金；第三、投資標的最好是一、二、三年的報酬率，都排名在前二分之一。 【2006/10/27 民生報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 魏啟林：境外基金 五年內倍增 【經濟日報�記者曹佳琪�台北報導】 境外基金總代理8月正式上路，現階段進入密集宣傳期，各家投信一方面宣傳現有代理商品，一方面更積極尋找新的合作對象。華頓投信董事長魏啟林認為，台灣人的國際觀相當強，境外基金市場相當龐大，預估三到五年內，境外基金市場成長力道起碼一倍以上。 據統計，目前國內發行及海外核備共同基金規模約4.7兆元，其中，670檔境外基金大概占五分之一，約2.8兆元，和盧森堡、愛爾蘭註冊的8,443檔基金數量比起來，國內引進境外基金的質與量還不夠多元化。 魏啟林表示，國內債市、證券在全球的位階並不高，雖然主管機關要求各證券單位必須在三年內完成250家公司上市櫃的目標，且現階段也積極在進行中，不過，此過渡階段仍是海外基金能提供較穩定的基礎，預期未來境外基金市場仍是國內投資的主力產品。 積極朝差異化產品創新邁進的華頓投信，今年與美國運通合作，總代理美國運通基金，美國運通基金主席佛利曼表示，美國運通將發揮多重經理人制度，為投資人提供適合本地需求的產品，如配息的新興市場債券、配息貨幣型基金或平衡型基金，主攻退休理財族群。 針對明年投資策略，美國運通團隊認為，金融市場已先行反應明年美國降息的可能性，若通膨壓力再現，美國聯準會很可能再度升息。 在全球經濟展望方面，美國運通仍持續看好新興市場潛力，建議加碼新興亞洲及新興拉丁美洲，以及經濟復甦的日本，至於歐元區及英國，則因為利率偏高，需求不確定因素將使企業獲利減緩，因此，東歐及債市部分則不會加碼。 【2006/10/27 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 2007年投資展望 日本、拉美、新興亞洲 出頭天 2006.10.27 工商時報 @魏喬怡、黃惠聆/台北報導 華頓投信昨日與美國運通正式簽約合作，成為美國運通系列基金的台灣總代理，簽約會中，美國運通基金主席羅伯．佛利曼(Robert M.Friedman)發表對二○○七年全球投資展望，他特別看好日本、新興亞洲及拉丁美洲；美國、東歐則持中立看法；而對歐元區及英國持減碼態度。 羅伯．佛利曼看好日本的原因，主要在於日本經濟正處復甦階段，企業獲利能力提升，且股價便宜，未來上漲空間可觀。對於屢創新高的美股，他則持正面中立看法，預料二○○七年美股將一如往常有八％到十％的表現水準，但那斯達克指數及史坦普指數再創新高的機率不大。 羅伯．佛利曼預估明年美國經濟成長率，在二．五％到三％，房市看來已降溫但不會有崩盤之虞。在聯準會再次暫停升息之後，預料未來六個月利率將不會有太大波動，不過，若是通膨壓力再現，聯準會較可能升息，而非降息。 對於新興東歐，羅伯．佛利曼說，目前以中性看待，但並未減碼，並不看好該地區，而是相較於新興亞洲及拉丁美洲，新興亞洲及拉丁美洲股價比東歐更便宜且獲利展望佳，因此資金比重將會移往更具有潛力的市場。 羅伯．佛利曼指出，減碼歐元區、英國最主要的因素在於，這些地區有通貨膨脹的疑慮，利率偏高，加上需求不確定因素可能使企業獲利減緩。他預測英國央行可能在十一月升息到三．五％，而歐洲央行也暗示十二月可能升息至三．五％，再加上明年財政緊縮將可能帶來更多的負面影響。 --------------------------下一則-------------------------- 瑞銀投信：明年應降低單一國家比重 2006.10.27 工商時報 @黃惠聆、魏喬怡/台北報導 瑞銀投信昨日發表二○○七年投資展望，瑞銀投信助理副總裁游正雍表示，據觀察全球GDP的成長，每十年會成為M的循環，目前全球景氣處於M的下降中央，未來有可能落到低點或是上揚，因此二○○七年股市投資宜審慎樂觀，但債市投資機會已陸續出現。 他建議，明年核心配置可加大，也就是股債平衡型基金增加，成長型基金如能源、黃金、單一國家的比重應降低。 游正雍指出，美國房地產市場快速降溫，住宅投資占美國整體GDP比重約六％，預期房地產降溫對美國GDP影響則約達一．五％，因此房市可說是美國經濟牽一髮而動全身的重要關鍵因素之一。 但只要Fed不至於過度緊縮，對於消費等其他領域的影響可能就相對有限。美國經濟成長雖溫和放緩，但就業市場穩定成長，仍足以支撐消費者支出持續擴張，故房市的降溫將不致是影響經濟成長躍進的絆腳石。 歐美企業資本支出的比重仍高，顯示出企業財務體質健全，投資力道穩健；就業面將提供消費面的支撐。 --------------------------下一則-------------------------- 日股反彈 外資：中長期可投資 【聯合報�記者林韋任�台北報導】 美股12度改寫歷史新高，歐洲指數也站上5年來高點，已開發國家唯獨日本股市表現較黯淡，日股是否會出現落後補漲行情？外資認為，日股具中長期投資價值，回檔就是好買點。 雖然今年來表現較落後，但日經225指數這個月表現不錯，近一個月以來漲幅已超過8%。昨天上漲近百點，指數來到16811.60點，站上今年5月11日以來新高。 寶源環球日本小型公司基金經理人鈴木植樹說，日本經濟已走出通貨緊縮陰霾，在經過去年大幅揚升後，今年大部分的時間都在盤整。景順日本大型股投資團隊基金經理人新林康宏說，日本總體及個體基本面強勁持續成長，「日本股市已為長期的成長做好準備」，他認為日本中長期展望樂觀，已進入長期的牛市。 摩根富林明JF絕對日本基金經理人呂靜怡指出，日本股市能否一如預期展開多頭漲勢，交易量是觀察指標。若日股量能有效溫和放大，人氣回籠，將可發動攻勢。 呂靜怡說，去年第四季日股展開多頭攻勢時，每日成交量約為4.6兆日圓，目前日股的日均量僅有2.6兆日圓，若日股每日成交量能放大至3.5兆日圓水準，多頭行情可期。 至於日本小型股，今年來表現不佳，連對沖基金也有不少經理人栽在日本小型股上。呂靜怡說，10月下旬開始的半年報若能如預期，大型股指數有望逐步回升，日本小型股可望在11月後啟動反彈走勢。 【2006/10/27 聯合報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 台灣版新興亞洲基金 明年登台 【經濟日報�記者張瀞文�台北報導】 為配合台灣關於基金的中概股投資限制，美國運通基金將為台灣投資人打造不同版本的新興亞洲基金，美國運通基金主席佛利曼（Robert Friedman）昨（26）日指出，準備好相關手續後，希望相關基金明年可以申請來台。 佛利曼指出，美國運通將傾聽客戶的需求，引進更多好基金進來台灣，提高投資人擁有基金的比重。佛利曼應美國運通基金在台總代理華頓投信來台，以下是他接受訪問內容： 問：美國運通基金將旗下基金委託給其他公司操盤，為何採取這樣的策略？以後會變更策略嗎？ 答：在1994年，我們想推出新興市場債券基金，但本身沒有這樣的人才，因此委託所羅門兄弟操盤。由於成效不錯，我們將愈來愈多業務「委外」，我們認為這是不錯的策略，後來花旗也將旗下的資產管理部門出售。 一個人不論多聰明或教育水準多高，在進行投資時，都很容易情緒化。因此，我們希望能替投資人找到波動低但長期績效穩健的基金，在市場下跌時基金的跌幅小一些。我們會仔細挑選替我們操盤的公司及經理人，這些公司必須有長期的績效可以參考，至少五年，甚至十年，選定後我們也不會輕易更換。 問：在台灣及亞洲的策略如何？ 答：我們看好亞洲的基金市場發展前景，會持續擴大在台灣的業務，並且提供更多的服務。我們會傾聽、了解客戶的需求，除了推出新基金以外，也會修改部分基金的內容。 例如，以新興亞洲基金來說，我們正在考慮推出不同版本的新興亞洲基金，以符合台灣的法規要求。 問：美國運通如何建議明年的股債市布局？ 答：整體來說，由於全球景氣不錯，股市仍優於債市。美國經濟佳，企業獲利成長明年應該還有8%，預估明年道瓊30種工業股價指數仍會創新高，全年可望上漲8%到10%，也就是美國股市長期的平均年漲幅。標準普爾500種股價指數及那斯達克（Nas-daq）指數的漲幅則比較低。 至於其他市場，我們加碼新興市場，尤其是新興亞洲及拉丁美洲，但對新興歐洲中立。我們也看好日本，同樣也是加碼。我們對美股是中立，對歐洲則是減碼，原因不是我們不看好歐股，而是相對於其他市場，歐股的投資及獲利機會不夠多。債券方面我們也是減碼，同樣也是評價方面不夠有吸引力。 【2006/10/27 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 首域投資：看好中、印、東南亞 2006.10.27 工商時報 @陳欣文/台北報導 在全球以擅長亞洲投資聞名的首域投資昨(二十六)日針對亞洲地區經濟展望，來台發表看法。首域投資持續看好東南亞、中國與印度的投資潛力，類股方面則對於亞洲的內需股期待最高！ 澳洲規模最大的經理公司--首域投資，挾「亞洲投資專家」之姿由元大投信任其總代理，將旗下五檔基金引進台灣，其中首域印度次大陸基金自成立以來有超過一一一％的報酬率最引起市場注目。 首域投資之大中華投資總監同時也是特許財務分析師劉國傑表示，亞洲的經濟一直以來相對較強。 以香港為例，上半年的經濟增長，第一季是八．二％、第二季是五．二％，而新加坡、中國、印度等，相對其他國家也都有著較強勁的經濟增長。 此外，當經濟持續發展時，基礎建設的需求(infrastructure hunger)，亦為亞洲帶來了許多基建的商機。另亞洲地區某些市場擁有強勁的消費潛力，內需股的表現亦為首域長期以來注意之焦點。 --------------------------下一則-------------------------- Fed未升息 美股紅到明年中 【經濟日報�記者徐慧君�台北報導】 美國聯邦準備會（Fed）昨（26）日宣布利率決策，連續第三個月維持指標利率於5.25%水準不變，符合市場預期。投信指出，美國經濟軟著陸態勢底定，明年經濟走緩的幅度不會太大。 Fed連續第三次暫停升息，會後聲明稿重申「經濟溫和成長，通膨風險猶存，未來通膨將反映連續升息與油價回檔效果而定」，語氣與前兩個月類似。雖然Fed尚未正式宣布升息終止，但是市場仍正面解讀經濟將朝向軟著陸目標邁進。 由於聯準會關切的兩項經濟指標：通膨與房市活動均有降溫跡象，6月到8月的核心個人消費支出平減指數（Core PCE）年化水準已自前三個月（3月到5月）的2.7%下滑至2.4%，即將公布的9月份成屋銷售更預料將連續六個月下滑、到達2004年1月以來低點，因此Fed主席柏南克在本月初表示，房市動能的明顯轉弱，可能將減少美國下半年經濟產值1個百分點，並影響明年的經濟擴張動能。 根據彭博資訊所做的統計，部分券商預期聯準會或有可能提早進入降息循環。 群益投信國際部專業協理陳正芳表示，這一波道瓊頻頻攻堅的走勢，原本保守的投資人只視為之前落底的反彈，沒想到越漲越高。在美國的利率控制下，目前僅有房市明顯降溫，僅對於營建商較有影響，美國人民消費力不減。他說，美國股市可能在今年第四季落底，通膨獲得有效的控制下，美股可望獲得消費力道的強力支撐，到明年第二季前都可望走高。 有鑑於通膨壓力開始舒緩以及房屋銷售持續修正，富蘭克林證券投顧認為Fed可望持續暫停升息，屆時股、債都將受惠。而歐美感恩節與耶誕假期的消費熱潮即將到來，加上年底法人作帳的資金效應，以及油價回檔造成民間消費回溫的利多，美股這波多頭行情動能可望持續到年底。 【2006/10/27 經濟日報】@ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- Fed終止升息 半年內不致降息 2006.10.27 中國時報 @陳怡慈/台北報導 美國昨第三度維持官方利率於5.25％不變，聯邦利率期貨顯示12月12日升息機率為零；市場解讀美國確定終止2004年6月以來連續17次的升息循環，且最快可能在明年第二季才開始降息。 在美國聯準會（Fed）理事成員、里奇蒙聯邦準備銀行總裁拉克爾(Jeffrey M. Lacker)連續第三次反對、認為應持續升息下，美國昨以10比1贊成停止升息，為8月8日、9月20以來，連續第三次停止升息。 因停止升息結果符合市場預期，美股三大指數終場溫和收高、美十年期公債價格也走揚，十年券殖利率收4.763％，較前天收盤下跌5.9個基本點。 至於美元方面，因美元利差優勢鋒芒不再，美元昨對主要貨幣走軟，帶動新台幣昨收升5.1分、收33.265元。 Fed聲明稿發佈後，美國聯邦利率期貨預期今年底的會議，Fed會升息的機率，從聲明稿發佈前的4％，降到0％，顯示市場普遍認為，聯準會本波升息循環確定終結。 大華證首席經濟學家李明翰也說，Fed理事們過去兩周以來，發言轉趨中性，以前還會強調物價可望續處高檔一段時間，現在改口物價雖在高檔，但未來應會走跌，顯示Fed持續升息的理由漸不存在。 至於Fed何時降息，根據彭博社最近一次調查80位分析師意見，八成以上分析師認為美國明年上半年可望降息一次，落點最可能出現在第二季；換言之，美國未來半年內，尚無降息壓力。 因市場對美國降息時程，從先前預測最快今年底，展延到最快明年第二季；連動所及，國內大型行庫美元存款牌告利率昨文風不動；以兆豐銀為例，表示會再觀察一段時間，再決定新動向。 兆豐銀財務部主管表示，該行10月2日下調一年期美元存款牌告利率，從4.75％降到4.7％；隨後在10月12日，又將之從4.7％調高到4.75％，主要反映市場認為Fed不會那麼快降息。 Fed昨聲明稿表示，美國今年來經濟成長趨緩，部分反映房市降溫，展望未來，經濟可望穩健擴張。Fed強調，未來是否升息，將視新出爐的景氣、物價等經濟數字而定。 --------------------------下一則-------------------------- 全球新興市場債 明年漲幅上看７％ 2006.10.27 工商時報 @黃惠聆、魏喬怡/台北報導 過去幾年來，新興市場債市規模每年以一三％速度成長，合計全體新興市場債市規模已達三兆三千九百億美元，龐大的投資規模使得新興債市流動性大為提升，也因而降低新興債市投資風險。美國運通基金新興市場債研究團隊指出，新興市場債的風險逐漸降低，所提供的報酬相當具有吸引力，預期JPMorgan全球新興市場債券指數今年全年可望上漲七至九％，明年還可望有六至七％的漲幅。 美國運通基金新興市場債業務負責人保羅．提林（Paul J.Timlin，見上圖）認為，新興國家信用品質的提升幅度雖然不會再像過去幾年一樣大，但仍繼續支持新興市場債券的發展，除了技術面仍然趨向正面外，一些特定國家的債信基礎正在進步中，此外，新興市場債和許多其他資產類別相關性低。 新興市場債吸引投資人目光還有一個重要原因，就是高配息。以三年期的主權債收益率來看，新興市場明顯高過美國和歐元區政府債，像是巴西利率收益率一五．一％，足足是美國的三倍、歐元區政府債的四倍以上；再以美國新興市場債券基金為例，每單位月配○．一一三美元，相當於月配現年率化八％左右的配息率，表現都十分耀眼。 JPMorgan全球新興市場債券指數今年以來（至今年十月十二日）已上漲六．二％，若市場趨勢不變，該指數全年可望上漲七到九％。Paul J.Timlin表示，預期明年美國利率仍將微幅上升，以反應較市場預期為佳的經濟成長，這將使得像新興市場債券這樣的信用風險資產，在咱年得以獲取完全的利息收益。以目前JPMorgan全球新興市場債券指數成分投資價位來看，明年指數可望有六到七％的漲幅。 --------------------------下一則-------------------------- 亞洲美元債券 前景不輸美債 2006.10.27 工商時報 @陳欣文/台北報導 擅長在亞洲股票與債券市場投資的首域投資，除了持續看好東南亞、中國與印度的股票市場之外，在債市方面，首域投資固定收益投資總監胡嘉林認為，目前從通膨、利率走勢來研判，都有利美元債券前景，其中以亞洲美元債券尤甚！ 近日美債與亞債均吸引大量資金進駐，首域投資固定收益投資總監胡嘉林指出，過去三至四年，美國消費者消費力道強勁，但目前房地產市場承接力正處於低位，國內消費亦將不能倖免，相信美國通膨率以至利息將因而回落。 自金融風暴至今，亞債一直處復甦期，日本以外的亞洲國家及企業信貸評級獲得調升的數目持續增加；此外，債發行量減少，但央行外匯儲備急速增加及外國資金流入，在供不應求的情況下，亞債不斷獲得支持，相信價格仍有上升空間，且報酬將高於美債。 胡嘉林認為，油價問題最為重要的並非油價高低，而是油價轉變速度。他指出，油價上漲速度放慢，意味著通膨亦將步其後塵，加上美國進口價格自去年開始回落，美國利率走勢樂觀，而種種因素都有利美元債券前景，其中以亞洲美元債券尤甚。 預期亞洲高息債券（非投資級別）孳息率高達八至九％，加上國家及企業收支改善，故在低收益環境下成為資金的一大「避風港」。 雖然亞債有種種利多條件，不過，亞洲多國一直面對的通膨及加息問題，同時負債令政府收支帳顯得脆弱，加上政治風險均是隱憂所在。 另外，隨著明年美國可能降息的環境，許多海外基金業者也都看好亞債後市。富蘭克林投顧就表示，隨美國升息即將落幕，支撐去年美元強勁漲勢的利差優勢也將逐步消褪，因此價值倍受低估的新興歐、亞貨幣，將可望挾其充沛的經常帳盈餘與經濟實力，展現升值契機，建議投資人加碼具有新興歐、亞債市概念的全球政府債市，掌握各類市場的不同獲利題材，亦可有效降低單一債券類別的投資風險。
因為很怕網路隨時有問題..久久存一次,今天存到10/16
週一試著教了ABC,週三他指定要教ㄅㄆㄇ/小媽週一有預告啦 小兒學的很好吶...尤其昨天才第一次正式教怎麼唸,他發音都算標準的啦....偶真地粉高興,偶地兒子學習力這麼強...難怪我打他爸,他也打他爸,電視超星神說可惡,我要打敗你,他全部都用在他爸的身上...因為他都指定小爸要和他玩超星神...
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